四大银行

四大银行（精选10篇）

四大银行 篇1

摘要：我国现有16家商业银行上市, 银行业作为一个非常重要的行业活跃在证券市场上。面对这16家银行, 对投资者而言, 如何选择投资组合是最重要的问题。针对如何评价上市商业银行投资价值, 选取了每股收益、每股净资产两个财务指标作为分析的基础, 来对16家商业银行进行投资价值比较分析。

对投资者而言, 在选择投资对象或投资组合前, 必定会对两类银行未来发展趋势进行预测, 而目前的股东回报能力是进行预测的重要参考, 因而上市银行的以往的盈利能力可以作为比较它们投资价值的一个方向。涉及评价盈利能力指标, 比如净利润、股东权益等数据可以从上市银行每年公布的财务报告中获取。通过比较两类银行的盈利能力可以在一定程度上为投资者提供投资参考。

一、指标体系的选择

分析两类银行盈利能力, 主要选取了两个指标:每股收益、每股净资产。

每股收益也就是每股税后利润、每股盈余。它是测定股票投资价值的重要指标之一。影响其数值大小的是税后利润和股本总数这两个变量, 每股收益越高可以从一个角度说明该银行的盈利能力较强。

每股净资产是用来反映每股股票所拥有的资产现值的一项财务指标。越高的每股净资产意味着股东拥有更多的资产现值;反之, 则资产现值越少。所以可以理解为越高的净资产代表着越高的盈利能力, 这样的银行有更好的投资价值。

一般而言, 每股收益和每股净资产这两个指标的值越大越能说明银行的盈利能力强。

上市商业银行在证券市场上占着非常重要的作用, 对于如何衡量它们的质量, 单一的数据很难对此进行横向比较。将更多的指标结合起来, 综合分析它们之间的内部联系, 便于发现这些银行之间的差异和问题。

二、每股收益比较分析

1. 四大银行与股份制银行每股收益比较分析

首先, 比较两类银行在2008年到2012年内每股收益均值的高低, 也就是为了评价两者基于此指标的股东回报能力的高低。所有16家商业银行五年均值分别是:中国银行0.43;建设银行0.509;工商银行0.5;农业银行0.39;平安银行1.76;宁波银行0.90;浦发银行1.75;华夏银行1.25;民生银行0.83;招商银行1.48;南京银行0.99;兴业银行2.78;北京银行1.19;交通银行0.75;光大银行0.40;中信银行0.51。

从上面数据可以清晰的看到除了光大银行与中信银行的情况与四大银行相当外, 其他股份制银行的每股收益明显高于四大银行。相比较之下, 股份商业银行的每股收益均值表现出色, 比如深圳发展银行、上海浦发银行和兴业银行的该项指标的数值都在1.5以上。特别是兴业银行, 它的每股收益远远高于其他同类别银行。根据这一指标推断12个股份制商业银行近年来的盈利能力的确远远好于四大银行, 它们具有极大的上升潜力和投资必要。

但是, 数值比较的是16家银行的五年的每股收益的均值。投资者可能会疑惑于像兴业银行这样的每股收益极高的股份制银行是否存在发展不稳定的情况, 也就是说存在部分投资者更愿意相信传统的四大行稳定的收益能力。因而, 对于各家银行的发展趋势的比较也是必然的研究方向。

2. 四大银行与股份制银行每股收益增长趋势比较分析

根据每股收益均值的比较, 可以看到大部分股份制商业银行在盈利能力上表现更为出色。为了比较两类银行发展的稳定程度, 再比较两类银行在五年里均值变化情况。

在上图中, 两条曲线分别代表四大银行和股份制商业银行每股收益五年里均值的增长变化趋势, 股份制商业银行的每股收益在这段时间里一直高于四大银行的数值。

首先, 四大银行的该项指标的数值在这五年里都是呈现缓慢持续并且非常稳定的增长趋势, 每家银行的增幅与它们均值的情况是非常相近的。而相比较下, 股份制商业银行的均值是保持稳定发展, 但是它们中的大部分的该项指标随着年份的变化表现出了大幅度的波动。比如, 深圳发展银行的波动幅度最大, 从2008年的0.2到2011年的2.47。还有, 前面所提到的均值最大的兴业银行, 前四年的确表现出持续的增长并且数值本身很大, 但在2011年突然下降。在只看这五年均值的情况下, 大部分的中小型银行的确有吸引投资者注意的很高的每股收益。不过, 在分析了其增长变化后, 四大银行的盈利能力的稳定增长性也会给投资者留下深刻的印象。

三、每股净资产比较分析

股票的净资产是上市公司每股股票所包含的实际资产的数量, 又称股票的账面价值或净值。一个企业净资产的多少是任何一个企业生存经营的基础, 因而它标志着上市公司的经济实力。

用股票投资与银行储蓄作对比, 投资者的获利能力是不同的。由于储蓄的利率是在投入前固定的, 所以通过储蓄的获得的收益是与储蓄额呈现正相关的, 也就是说存入的愈多, 获利越多。而股票投资的收益只与所持股票的数量多少成正比, 投入的多并不意味着收获就大, 即使股民投入的资金量相同, 但由于所购股票数量不等, 其投资收益就有可能差异很大。

1. 四大银行与股份制银行每股净资产比较分析

为了比较两类上市银行的经济实力, 首先罗列一下两类银行从2008年到2012年每股净资产的均值, 中国银行2.2;建设银行2.9;工商银行2.5;农业银行1.9;平安银行10.8;宁波银行5.8;浦发银行8.09;华夏银行7.91;民生银行4.11;招商银行6.92;南京银行7.09;兴业银行12.08;北京银行7.10;交通银行3.99;光大银行1.99;中信银行3.17。

根据上面的数据, 可以看到每股净资产与每股净收益类似的趋势, 某些股份制商业银行的每股净资产的数值又远远的超过了传统的四大行。除了股份制商业银行中的光大银行和中信银行从2008到2012年五年间的均值与四大银行的差别不大, 其他10家银行的每股净收益高于四大银行, 特别是兴业银行的每股收益甚至是四大行的该项指标的5到6倍。而四大行中, 最明显的是中国农业银行的每股净收益刚刚接近2。这项数据又让投资者看到了中小银行强大的投资潜力。

2. 四大银行与股份制银行每股净资产增长趋势比较分析

与此同时, 不能忽视这16家银行每股净资产在这五年间的具体增长变化。而四大银行的较低的指标值可以存在一些隐含的原因。下面再对它们的变化规律进行进一步分析。

上面的曲线图展示的是两类银行的每股净资产增长变化趋势的比较。此图有着类似于图1的趋势, 而且股份制银行的每股净资产的数值也高于四大银行。

通过附表1的数据, 首先可以看出大多数股份制银行的该项指标的数值明显高于四大行, 这里就有前面提到的兴业银行, 其在2010年的超高的数值拉高了整体的均值, 不过其增长的确迅速。其他几家所列出的银行有一定程度的波动, 但是波动幅度相较与前面每股收益的情况还是比较小的, 这样可以理解为每股净资产的增长还是比较稳定的。

再联系到每股净资产受股本总额变动的影响是巨大的, 一定意义上此项指标已经排除了股本变动的摊薄影响, 因为这里已经表示了每份股票所包含的该银行的净资产的现值。

通过对上市银行每股净资产的比较分析可以得出股份制商业银行更具投资价值的结论。同时, 四大行在这项分析里继续保持其发展具有稳定性的优点。

参考文献

[1]齐嘉.浅谈每股收益及如何使用该指标分析财务报表[J].现代会计, 2000, (1) :48~50.

[2]何勇.我国国有商业银行盈利水平和能力研究[J].上海金融学报, 2007, (1) :2~13.

[3]王玉珍.我国中小商业银行的发展趋势及转型求变思考[J].应用经济学评论, 2011, (1) :1~5.

[4]王庆山.我国中小商业银行盈利能力分析[J].金融天地, 2012, (2) :21~23.

四大银行 篇2

今天由我代表我们小组为大家展示我们所探讨的话题——四大国有银行 相信大家都有所了解： 四大国有银行分别为： 中国银行 工商银行 农业银行 建设银行

下面我来一一为大家介绍这四个银行的相关信息、其中包括：银行概述、银行历史、银行结构、银行业务、银行治理、以及该银行与社会之间的种种关联、与客户之间的密切联系、相关社会活动等等。 中国银行

中国银行全球公司金融 为“走出去”企业提供全方位、一条龙整合商业服务。

中国银行作为IBS（Integrated Business Solutions）整合商业服务的倡导者和提供者，拥有遍布全球五大洲的服务网络和银行、保险、投资银行等多元化的金融产业平台，顺应国际金融形势和客户需求的变化，不断创新产品和服务，为中国企业“走出去”提供强有力的支持，为企业寻求全球机遇、实现国际化发展提供狭义金融的全方位、一条龙整合商业服务。

“走出去”战略是我国资本、产品、技术、服务和人员走出国门参与全球化竞争和国际化经营的发展战略。按照“走出去”的目的和具体方式进行分类，我国“走出去”企业大致可分为“进出口贸易型”、“境外投资型”、“对外工程项目总承包与劳务合作型”和“区域管理型”四种类型，中国银行坚持共性与个性相结合的原则，灵活有效地进行产品组合，积极推动产品创新，为“走出去”企业提供全功能服务方案

| 公司金融服务： 公司融资服务 贸易金融服务

公司金融市场服务 人民币结算服务 公司存款服务 公司银行服务

| 个人金融服务：

个人存款服务 个人贷款服务 个人理财服务 个人汇兑服务 个人银行服务

银行卡服务 | 电子银行服务 | 中行信息

| 关于中行

| 投资者关系 | 金融数据 |

结算 贷款 租赁

理财

存款

国际



票据

金融市场

工商银行：

2009年，中国工商银行股份有限公司（以下简称“工商银行”）面对复杂多变的国际国内宏观经济金融形势，积极稳妥应对，持续推进经营转型，加快业务创新，优化收益结构，严格成本控制，有效降低了全球金融危机及中国经济增长放缓对经营管理带来的负面影响，成功化危为机，获得了历史性的发展，实现了良好的盈利增长，显著提升了公司治理水平。

企业服务：

结算：

单位结算账户

收款业务

现金管理

代理业务

贷款：

搭桥贷款 国内信用证

项目贷款

并购贷款

租赁：

船舶租赁 航空租赁 设备租赁 理财：

法人理财产品柜台

记账式债券交易

代客黄金买卖 存款：

活期存款

定期存款

单位协定存款

单位通知存款 国际：

品牌介绍

进口代收

进口押汇

外国政府贷款转贷款融资

票据：商业汇票委托代理贴现业务 商业汇票赎回式贴现业务 商业汇票转贴现（买断）商业汇票买入返售（回购）

金融市场：

人民币利率互换 中期票据业务 短期融资券业务 中小企业集合票据业务

农业银行： 农行概要：

本行的前身最早可追溯至1951年成立的农业合作银行。上世纪70年代末以来，本行相继经历了国家专业银行、国有独资商业银行和国有控股商业银行等不同发展阶段。2009年1月15日，本行整体改制为股份有限公司。

2009年，本行全面推进业务经营转型，价值创造力、市场竞争力和风险控制力持续提升。年末总资产88,825.88亿元，各项存款74,976.18亿元，各项贷款41,381.87亿元，资本充足率10.07%，不良贷款率2.91%，全年实现净利润650.02亿元。本行秉承“诚信立业、稳健行远”的核心价值观和“客户至上、始终如一”的服务理念，充分发挥城乡联动优势，依托庞大的分支机构和电子化网络，向最广大客户提供全面、优质、高效的金融服务。

2009年，在《财富》杂志全球500强排名中，本行位列第155位；按2008年税前利润计，本行位列《银行家》杂志“世界银行1000强”第8位。2009年本行穆迪信用评级为A1/稳定。农行历史：

中国农业银行于1979年2月恢复成立，总部设在北京。

1979年2月23日，国务院发出《关于恢复中国农业银行的通知》。1984年6月1日，农业银行引进首笔世界银行贷款。

1985年6月24日，中国农业银行首次统一行名字体。

1985年6月25日，中央决定成立中国农业银行党委。

1997年，农行政策性业务剥离速度加快。

1999年，农行和工中建三家银行剥离1.4万亿元不良资产给四大资产管理公司。

2004年，农行第一次上报股改方案。

2007年1月19日至20日，全国金融工作会议确定农业银行股份制改革总的原则是“坚持面向„三农‟、整体改制、商业运作、择机上市”。

2007年9月，农行选择吉林、安徽、福建、湖南、广西、四川、甘肃、重庆等八个省（区、市）开展面向“三农”金融服务试点。

2008年1月23日，农业银行明确提出“3510”奋斗目标和发展战略。

2008年3月，农行开始推动在6个省11个二级分行开始“三农”金融事业部改革试点。

2008年5月底，“三农”金融服务第一阶段试点结束。

2008年8月，农行总行设立“三农”金融事业部，全面推动全行“三农”金融事业部制改革。

2008年10月，农行股改方案获国务院通过。

2009年1月15日，本行由国有独资商业银行整体改制为股份有限公司。农行企业文化核心：

一、使命

面向“三农” 服务城乡 回报股东 成就员工

二、愿景

建设城乡一体化的全能型国际金融企业

三、核心价值观 诚信立业 稳健行远

四、核心价值观指导下的相关理念

经营理念：以市场为导向 以客户为中心 以效益为目标

管理理念：细节决定成败 合规创造价值 责任成就事业

服务理念：客户至上 始终如一

风险理念：违规就是风险 安全就是效益

人才理念：德才兼备 以德为本 尚贤用能 绩效为先

除了大家在PPT中所了解的农行信息之外；我还想向大家介绍下与人民生活密切相关、近几年来国家与政府大力度贯彻的三农服务。以浙江分行为例：

创新模式务求实效 浙江分行绘富农蓝图

今年以来，不稳定的经济金融形势和自然气候变化引发社会对农业生产、农民生活的隐忧，但来自浙江分行的消息，着实让人欣慰，截至7月末，该行通过在省、市、县三级建立38个服务三农联系点，已为农村产业化基地、农业产业化龙头企业、农村专业合作组织、商品流通市场等43家企业和组织提供融资服务，贷款余额达55.7亿元，带动农户近8000户，户均增收1550元。

浙江分行根据浙江省农村经济的发展趋势及特点，创新出“专门方案、专员服务、专项资源”三专模式，通过支持农业企业转型升级、畅通“三农”客户的融资渠道、提供接轨“三农”金融特点的产品和服务，来进一步增强农村经济的抗风险能力、增强农村金融的造血功能，为推进新农村建设、促进农民增收做出了积极的贡献。

建设银行：

中国建设银行股份有限公司（“本行”）是一家在中国市场处于领先地位的股份制商业银行，为客户提供全面的商业银行产品与服务。主要经营领域包括公司银行业务、个人银行业务和资金业务，多种产品和服务（如基本建设贷款、住房按揭贷款和银行卡业务等）在中国银行业居于市场领先地位。本行拥有广泛的客户基础，与多个大型企业集团及中国经济战略性行业的主导企业保持银行业务联系，营销网络覆盖全国的主要地区，设有约13629家分支机构，在香港、新加坡、法兰克福、约翰内斯堡、东京、首尔、纽约、胡志明市和悉尼设有海外分行。本行的子公司包括中国建设银行（亚洲）股份有限公司、中国建设银行（伦敦）有限公司、建银国际（控股）有限公司、中德住房储蓄银行有限责任公司、建信基金管理有限责任公司和建信金融租赁股份有限公司。

建行历史与战略：

历史：本行的历史可以追溯到1954 年，成立时的名称是中国人民建设银行，当时是财政部下属的一家国有独资银行，负责管理和分配根据国家经济计划拨给建设项目和基础建设相关项目的政府资金。1979 年，中国人民建设银行成为一家国务院直属的金融机构，并逐渐承担了更多商业银行的职能。随着国家开发银行在1994 年成立，承接了中国人民建设银行的政策性贷款职能，中国人民建设银行逐渐成为一家综合性的商业银行。1996 年，中国人民建设银行更名为中国建设银行。本行由本行前身中国建设银行根据中国公司法规定的分立程序于2004 年9 月成立。在银监会于2004 年9月14 日批准之后，本行、中国建投与汇金公司于2004 年9 月15 日签署分立协议，根据此份协议，中国建设银行分立为本行和中国建投。本行于2004年9月17日成立为一家股份制商业银行。2005年10月27日本行Ｈ股在香港联合交易所挂牌上市（股票代码为939），2007年9月25本行Ａ股在上海证券交易所挂牌上市（股票代码为601939）。战略：本行致力于发展成为专注为客户提供最佳服务，为股东创造最大价值，为员工提供最好发展机会的国际一流银行。

本行计划将资源集中用于目标客户、产品和重点区域 客户：加强与大型企业客户的传统良好关系，关注电力、电讯、石油和燃气以及基础设施等战略性的龙头企业，以及与主要金融机构和政府机关的传统良好关系，并选择性地发展与中小企业客户的关系。在个人银行业务方面，大力提高来自高收入个人客户市场的收益，同时通过提供更具成本效益和规模经济效益的产品，巩固大众客户基础。

产品：发展批发和零售产品，专注中间业务，包括支付和结算服务、个人理财业务和公司财务管理。积极发展本行的个人银行业务，专注住房按揭和储蓄产品多样化，并建立业内领先的信用卡业务。

重点区域：重点发展长江三角洲、珠江三角洲和环渤海地区等经济较发达地区市场的主要城市，并加快发展中国内陆省份的省会城市。

下面跟大家分享一个轻松的话提：“中国建设银行，网上银行开通指南”

个人网上银行如何开通

开通方式：您可以通过柜台或建设银行网站两种渠道开通个人网上银行服务。

大众客户网上自助开通个人网上银行

1.功能概述

您可以通过网站在线申请个人网上银行服务，成为具有便捷支付功能的个人网上银行客户，除享有查询、理财等服务功能外，无需到柜台签约，无需使用安全工具即可办理小额的转账汇款、缴费支付、网上支付交易。小额转账汇款、缴费支付的单笔、日累计限额为500元。

2.办理条件

（1）您持有建设银行活期或定期储蓄账户。（2）您尚未成为建设银行个人网上银行客户。（3）您在柜台开户时，已预留正确的手机号码。

3.办理指南

第一步：登录建设银行网站，在“网上银行”按钮下方点击“申请”； 第二步：选择服务选项“便捷支付客户网上自助开通”中的“现在开通”； 第三步：阅读并同意个人客户服务协议及风险提示； 第四步：填写账户号码、账户密码和附加码；

第五步：账户号码和密码验证通过后，反显身份证件类型、号码等信息； 第六步：系统反显开立账户时预留的手机号码，并向这个手机号码发送短信验证码，客户输入收到的短信验证码；

第七步：验证通过后，要求客户自行设置一个私密问题，并填写答案，以备日后安全验证时使用；

第八步：设置网上银行登录密码； 第九步：开通成功，进入网上银行。

打开银行理财产品四大问号 篇3

尽管投资理财具有一定的专业性，但个人投资者也需要掌握一定的专业分析能力，对理财产品形成一定的判断后再做投资决策才是理性的投资行为。

在此，本刊也征集了投资者常见的一些问题，做出解答，希望能够为你购买银行理财产品提供帮助。

Q1：在购买理财产品时银行经常要求我做风险测试，这些风险测试题和我投资理财产品有什么关系？ （读者 黄先生）

《理财周刊》：按照银监会的要求，理财产品的销售必须遵循风险匹配的原则，也就是说把合适的产品销售给能够承担相应风险的投资者。因此，现在银行的主要做法是，在产品进行销售前，通过风险测试对投资者的风险承受级别做出一定的判断。当然，风险测试题并不是衡量投资者风险承受能力的完美方案，但也能在一定程度上对投资者进行分类。风险测试题主要考虑的角度是客户年龄、财务状况、投资经验、投资目的、收益预期、风险偏好、流动性要求、风险认识以及风险损失承受程度等。

与之相对应的是，银行也将理财产品进行了分级，不过银行的分级方式虽然有差异，但基本的思路是一样的，也就是按照产品的投资方向，本金、收益实现情况等分成若干个级别。

风险匹配的最终目的，是把合适的产品卖给合适的客户，这个道理虽然浅显，但是从近期频频曝光的理财纠纷来看，一些投资者正是投资了与自己风险承受能力不匹配的产品，当投资产品出现大幅亏损时，才叫苦不迭。

因此，在进行投资选择时，投资者不仅要看到可能出现的收益，也要看到所对应产生的风险，“在最糟糕的情况下会是什么样的情况，我能否承受这一风险”，这同样是投资者们必须考虑的问题。

Q2：我看中了一款投资于债券市场的理财产品，产品的投资期为半年，预期年化收益率为5.2%。可是我注意到，这款产品的分类是非保本浮动收益型产品，理财经理的解释是：虽然是这么分类的，但是基本上银行的同类型产品收益都是可以实现的。理财经理的话可信吗？ （读者 周女士）

《理财周刊》：按照《商业银行理财产品销售管理办法》，银行不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率；高于同期存款利率的保证收益，应当是对客户有附加条件的保证收益。这里所说的附加条件可以是对理财产品期限调整、币种转换等权利，也可以是对最终支付货币和工具的选择权利等。因此，我们可以看到，一些风险较低的理财产品也被排除在保本固定收益的范围之外。如周女士所看中的产品，从投资方向上来看，风险级别不高，但这并不意味着预期收益有100%实现的可能。尽管从近一年来，从银行理财产品预期收益实现的情况来看，预期收益率实现的几率较高，但历史并不等同于未来，对于这样的产品仍然存在着风险，但总体上看风险不高，周女士可以按照自己的风险承受能力来进行选择。

事实上，不同投向的理财产品，预期收益率实现的可能性差异比较大。如结构性理财产品，产品的收益率与挂钩资产的表现、预设条件等相关，最终收益率的实现往往要取决于多重因素。

Q3：前几年，我购买了一款投资于股票市场的人民币理财产品，由于市场连续下跌，产品净值亏损过半。前不久，银行发出通知，由于这款产品的规模下降到清算条款的临界线，将进行产品 的清算。这就意味着，我的账面损失将变成现实。银行是否应当做出补偿？ （读者 沈先生）

《理财周刊》：受到证券市场的影响，银行前几年所发行的股票市场型理财产品也成为了亏损的重灾区，对于投资者来说几乎是一场浩劫。

但是，投资者在进行产品投资时就需要意识到产品的风险所在，作为一款投向于股票市场的理财产品，产品的收益与证券市场有着紧密的关系，投资这款产品就意味着愿意承担其中的风险。

在较为严格的监管政策之下，我们可以看到，银行对于理财产品的产品说明书、合同、风险揭示书等文件都制定得越来越规范、越来越专业，在各种详细的条款中，已经将可能出现的各种情 况及将会采取的措施进行了说明。投资者一旦签字，就意味着已经完全认可并接受了这些条款。

可是，很多投资者在进行投资时，往往随意性很强，很轻易地就在产品的风险揭示文件上签字，有的人甚至连产品说明书及相关文件都没有进行阅读。

一方面，这就要求银行在产品销售的过程中需要继续加强风险揭示，尤其是理财经理的宣传介绍中应重点提示风险状况，而不是一带而过，将风险教育浮于表面。另外一方面，投资者也应该 秉着对投资负责的态度，真正了解产品。

像沈先生投资产品时，已经认可并接受了产品的风险，同样也包括了产品的清算条款，这就意味着当产品达到清算条款的要求时，沈先生只能接受现实的情况，向银行提出补偿的要求也是无法受到支持的。

Q4：在理财经理的推荐下，我购买了一款两年期的结构性理财产品，并已经在产品相关的销售文件上签字。但是，经过专业人士的提醒，我发现这款产品实质上与理财经理的介绍有很大的差异。我该如何维护自己的权益呢？ （读者 苏先生）

《理财周刊》：和沈先生的情况一样，对于投资者来说，苏先生已经在相关的文件上签字，就意味着投资者已经完全认可并接受了文件中所列示的各种条款。

但是，如果苏先生能够提供足够的证据，表明银行的理财经理在产品销售的过程中有错误的产品解释、甚至是误导的行为，是可以向银行相关部门进行投诉，并追究相关的责任。

对投资者来说，难点在于证据的提供。业内人士所推荐的做法是录音取证，也就是说，对理财产品的销售人员所做的产品说明、收益承诺、风险揭示等进行录音，在理财产品的争议中，这将是可信度较高的证据，也容易被取信。

浅析四大国有商业银行的经营绩效 篇4

(一) 基本概念

国有商业银行是指国有独资的商业银行, 其特点体现在所有的资本都是由国家投资的, 是国有金融企业。国有商业银行是我国银行体系的主体, 无论是在人员、机构网点数量上, 还是在资产规模及市场占有份额上, 均处于绝对垄断的地位, 对我国经济金融的发展起着举足轻重的作用。

规模经济是指由于生产专业化水平的提高等原因, 使企业的单位成本下降, 从而形成企业的长期平均成本随着产量的增加而递减的经济。

商业银行绩效评估指标是指为了更有效地评估商业银行经营绩效所采取的某几个具有代表性的财务数据指标, 笔者在此选取了以下指标:不良贷款率、资本充足率、存贷比率。

(二) 国有商业银行的经营现状的相关数据

1. 不良贷款率 (以四大商业银行2002-2009年数据为例, %)

由以上数据可以看出, 四大国有商业银行的不良贷款率整体上来看都呈现逐年下降的态势, 这一点是值得肯定的, 但是不良贷款率只是一个相对比率, 由于四大商业银行放贷总额是比较高的, 所以坏账呆账总额还是挺大的, 这在侧面上反映了其经营绩效还存在一定的问题和缺陷, 有待进一步优化和提升。

2. 资本充足率

资料来源:各大商业银行年报, 其中“核心”指核心资本充足率

由上述数据可以看出, 四大商业银行的资本充足率较低, 其实在我国影响资本充足率的主要因素还是银行资产的呆账和坏账, 当然也说明存在一定的信用风险, 那么改善银行的静音现状也刻不容缓。

3. 存贷比率

资料来源:根据《中国金融年鉴》中的数据

由上表中的数据可知, 四大商业银行的存贷比均呈现出逐年下降的趋势, 但总体而言还是比较高, 存贷比能够反映出商业银行抵御风险的能力, 存贷比不宜过高, 因为一旦存贷比过高, 银行日常的库存现金准备金就有可能供不应求, 这也存在金融危机的可能性, 应得到足够的重视。

(三) 研究的意义

1. 理论意义

通过研究商业银行经营绩效可以充实我国在相关领域的学术研究成果, 从而以后的学术研究提供参考和对比, 进而使得理论方面的论证更加有力, 有可能会给以后学者打开不一样的视角, 从而弥补商业银行绩效理论方面的缺憾。另外, 商业银行是以利润最大化为目的, 那么研究商业银行的经营绩效问题, 能够将商业银行和惊喜学的某些理论相结合, 从而讨论在特定条件下如何实现利润最大化。

2. 现实意义

我们做更多的理论探索都是为了更好地指导实践活动, 那么, 我们进行商业银行绩效方面的研究就是为了给相关部门提供比较切合实际的建议和参考, 都是为了提高相关部门的执行效率, 加快产业结构升级, 使得商业银行的运转效率更加符合当前的实际情况。笔者撰写本文的目的就在于通过相关数据分析找出实际问题所在, 从而改善商业银行的经营现状。

二、经营绩效方面的问题

通过上述的数据我们可以看出, 当前四大国有商业银行的经营绩效方面的确存在一定的问题, 归结起来主要由以下几点:

(一) 绩效考核流于形式

现在对于一个对银行内部系统不太熟悉的人来说, 可能在他心里银行里面绩效考核与个人息息相关, 但据笔者所知, 却并非完全如此。进入过银行系统的都知道, 大家刚进去的时候对待工作都很兢兢业业, 但是后来会发现, 银行的绩效考核并非那么严格, 因为四大商业银行的进入门槛比较高, 而且在银行系统里比其他银行在各方面都更有优势, 其绩效考核系统对于一般员工, 如对柜员之类的来说约束力并不强, 那么就有可能其考核系统只对于部分人有效, 对于其他人则失去了名义上的效力, 既然绩效考核系统存在缺陷, 那么及时严格执行也会避免不了出现纰漏。

(二) 混业经营的问题

随着中国加入WTO以来, 外国银行对于四大行的冲击也不容忽视, 如何提高竞争力?于是混业经营的提法呈现在历史舞台上。通过多元化、多地区经营的模式, 企图通过规模经营占取先机。四大商业银行在各地都有不少的分公司, 规模相比而言是相当大了, 但是这样也产生了一定的问题。既然规模足够大, 那么就必定需要相应的人员配置, 在这个时候如果绩效考核系统跟不上就会导致效率低下。那么效率一旦跟不上, 就会产生生产成本增加, 人员流动频繁。现在可见的是, 比如一些分支部门, 比如信用卡中心, 会频繁更换工作人员, 这样一来生产成本增加, 表面上看来是规模增大了, 然而效率也低了, 就会产生一种病态现象:表面上来说, 是“规模经济”, 但深究起来, 就可以看出, 这是一种典型的“规模不经济”现象, 而且有越演越烈的态势。因此, 混业经营以后监管能力面临着更大的考验, 特别是在一些边远地区一旦监管不到位就有可能出现一系列的问题。当然和分业经营相比, 混业经营的确有诸多的优势, 而且实现混业经营是大势所趋, 但是准备工作一定要做好, 要及时关注其存在的问题。

(三) 信贷风险问题

给企业和个人提供贷款也是银行的一项主要业务, 那么信贷问题是不可避免的。即使无法避免, 但这并不代表任其发展, 而是要做点什么来降低风险, 作为商业银行应该把风险尽可能降到最低, 才能保证盈利的目的。对于金融业来说, 有某些特定的因素, 比如信贷的权责对等机制, 信贷规模的控制程度以及相应的法律保障方面的缺失, 就很有可能会导致信贷风险失去控制, 因此, 必须在这几个方面加强控制和完善, 降低信贷风险。

(四) 人员队伍素质参差不齐

四大商业银行除已有的工作人员外, 其他的人员招聘主要是两个渠道:校园招聘和社会招聘。当然对于大多数人来说这种招聘方式是比较公平和公正的, 但是难免会有一些“浑水摸鱼”的人, 最常见的就是一些托关系进去的。那么这样一来, 就无法保证人员素质整齐划一, 对于某些不是通过真才实学进入银行系统的人来说, 只不过是通过金钱和权势作为敲门砖, 进入系统之后便自觉高人一等, 像这样的员工职业道德和素养不足, 只会给银行带来不必要的麻烦和问题, 长此以往问题便会逐渐突显出来。不仅如此, 对于竞争层面上来说, 会出现一个有趣的现象:那些能力较强的员工反而竞争不过靠关系进入银行系统的员工, 这样一来会让员工觉得公平感缺失, 那么可能会逐渐失去工作积极性, 员工的工作效率也会下降, 进而产生恶性循环, 使得银行的经营绩效下滑, 因此, 如何提高员工的整体素质不容忽视。

三、对策和建议分析

通过上述分析之后, 笔者认为商业银行的经营绩效方面的确存在不可忽视的问题, 而且必须采取一定的措施和手段改善目前的现状, 笔者建议从以下几个方面着手:

(一) 完善绩效考核体系和制度

不妨引入现代手段和方法, 如平衡计分卡的使用, 从而更加高效。另一方面要进行自上而下的管理, 克服现存的考核弊端。因为绩效考核不仅仅是针对上级和领导, 在银行系统里大部分是一线员工, 因此我们必须把下面的绩效考核更加完善。不仅如此, 由于银行体系内部缺乏绩效考核方面的人才, 不妨引入相关方面的专家或者中介公司, 这样能够使得银行的绩效考核系统更加专业和高效, 那么对于在有关的专业机构介入之后, 通过和这些机构交流和学习, 可以逐渐摸索出一套符合自身条件的绩效管理体系, 从而能够更好地进行日常的管理和运行。

(二) 提高银行内部监管能力

不仅要提高资本监管能力, 也要切实履行信用风险内部评级体系监管的相关内容。只有通过加强监管, 提高核心竞争力, 才能够提高银行的经营绩效。资本监管是很重要的一个方面, 只有资本流通和周转没有问题才能够保证银行有充足的准备金, 为银行提供必要的保证。所以, 必须将银行的内部监控做到位, 内部风险降低之后, 其经营能力必将会大大提升。

(三) 定期对工作人员进行培训

显然对于四大商业银行来说, 其基本元素就是工作人员。那么面对不同知识结构和不同年龄段的工作人员来说, 如果长期不进行专业培训又如何能够适应当今的局势呢?最好的就是能够不定期的组织员工进行培训, 这样一来能够提高工作人员的整体的专业素养, 那么也能减少那种人员不能胜任岗位的现象, 能够减少人员流动率, 降低银行运行成本, 从而提高商业银行的经营绩效。而且可以在培训的时候推行一些与绩效挂钩的条款, 如果员工在培训期间能够变现出色, 那么可以给员工增加福利, 用这种方式进行激励, 员工才会更加有动力, 从而能够产生更加明显的效果。

(四) 加强业务创新能力

眼观近年来的形势可知, 商业银行经营逐步走向混业经营, 那么这同时也是一个机遇和挑战。可操作性增强之后, 技术进步以及其他因素要求商业银行必须加强业务创新能力, 特别是许多的中间业务, 在此不仅要加强认识创新, 制度创新, 而且要加强技术创新和服务创新, 坚持以人为本, 我国的自主创新能力也在不断提高, 这就要求商业银行要紧跟步伐, 想要在竞争中立于不败之地, 就只能够不断加强创新能力, 因为创新是不竭的动力和源泉, 创新能力提上去了, 其他方面的能力也能稳步提升。

四、结语

四大商业银行对我们的生活联系越来越紧密, 那么如何提高其经营绩效应该成为一个全民关注的话题。尽管目前其经营绩效还存在改进的地方, 但是随着体制的不断创新和绩效考核体系的不断完善, 相信其经营绩效一定能逐渐实现最优, 但是一定要意识到, 即使混业经营可能会产生规模经济效应, 但是对于某项具体业务来说, 还是要进行专一经营, 逐渐扩大经营规模的同时增加盈利能力, 从而能够带来更加完善的服务。

摘要：国有商业银行因为有规模优势以及对我国经济影响力比较大, 其经营绩效就无疑应该成为值得关注的焦点, 那么进行其绩效分析无疑具有十分重要的理论意义和现实意义。本文拟用四大商业银行相关数据和现状为例, 发掘出其目前存在的问题, 进而透过现象看本质, 找出影响四大国有商业银行经营绩效的影响因素, 然后有针对性的提出相应的建议, 仅在学术交流层面上表达笔者的一些感想。

关键词：国有商业银行,经营绩效,规模经济,绩效评估体系

参考文献

[1]杨艳红.商业银行绩效考核体系评价[J].现代商贸工业, 2009 (13) .

[2]徐倩.我国商业银行经营绩效评价研究[D].西南财经大学, 2012.

[3]屈新.中国商业银行盈利能力影响因素实证研究[D].西南财经大学, 2007.

[4]鲍敦康.我国商业银行经营绩效的评价研究[D].南京航空航天大学, 2008.

[5]陈强.我国上市商业银行经营绩效实证研究[D].山西大学, 2010.

[6]陈忠民.中美两国商业银行四大关键指标比较[N].上海证券报, 2006.

[7]郑君豪.金融混业与金融监管[D].苏州大学, 2005.

建设银行理财产品四大类 篇5

作者：金投网

建设银行理财产品的四大类：

一、“利得盈”理财产品

“利得盈”理财产品包括产品收益较好、期限合理、投资方向明确的信托资产型理财产品；低风险、流动性强，预期收益高于同期存款的债券型理财产品；预期收益较高、资金运作规范、风险适中、分享资本市场的成长的IPO新股申购型理财产品及预期收益较高、专业化运作、具有一定风险、分享资本市场的成长基金型理财产品。

二、代客境外理财业务（QDII）

代客境外理财业务（QDII）是指取得代客境外理财业务资格的商业银行，受境内机构和居民个人（境内非居民除外，以下简称“投资者”）委托以投资者的资金在境外进行规定的金融产品投资的经营活动。

五、“建行财富”系列理财产品是面向我行个人高端客户群体设计的系列产品，目前财富系列产品主要可分为四大类：一是IPO新股申购类理财产品；二是封闭式基金类理财产品；三是PE股权投资类理财产品；四是精选股票投资类理财产品。

三、人民币结构性理财产品（QUANTO）

人民币结构性理财产品（QUANTO）指以人民币为投资本金币种，产品收益与国际金融市场有关指标变动挂钩的个人理财产品。相关市场指标包括利率、汇率、债券、信用、股票、贵金属（含黄金）、商品（含原油）等以及前述指标的指数。客户通过承担一定的风险（如市场风险、资金流动性风险等）来提高人民币投资本金的收益。

四、个人外汇结构产品（汇得盈）

个人外汇结构产品（汇得盈）指银行将金融衍生工具与传统金融产品相结合组成的具有一定风险特征的个人外汇投资理财产品，包括具有远期、期货、掉期（调期、互换）和期权中一种或多种特征的结构化产品。

商业银行海外上市的四大风险 篇6

巴曙松-----金融学教授，国务院发展研究中心金融研究所副所长,研究员,博士生导师,享受国务院特殊津贴。主要研究领域为金融机构风险管理与金融市场监管

对于国有银行来说,上市之后,尤其是在海外市场上市,需要面临海外监管机构更为严格的监管要求和信息披露要求,来自风险管理方面的挑战也更为严峻,这些都对国有银行的管理层构成现实的挑战。

对于国有银行来说,上市的目标绝对不同于一般工商企业,借助上市来进行融资当然是一个重要的上市目标,但并不是最为关键的,因为与国有银行資产重组中国家投入的巨额资源相比,有限的筹资规模几乎无足轻重,就这一点而言,此前外界关于国有银行上市“圈钱”论的批评是一种误解。

海外上市的双重意义

在我个人看来,监管层和改革的设计者如此坚定不移地推动国有银行海外上市的意义在于三个方面。

首先,对于原来一直被作为事业单位管理的国有银行来说,上市可以锁定国有银行市场化改革的路径。上市不再是在原有体制上的小修小补,而是着眼于整个治理机制的重构,特别是在当前的政策环境下,往往只有通过上市,才能使国有银行真正获得市场化竞争所需要的经营自主权,避免长期所受的行政干扰。在股份制改革之前,中国的国有银行实际上并不具备严格意义上的独立的经营权力,这包括人力资源的调配权力、薪酬调整的权力、福利制度调整权力等。而中国在对国有企业的股份制改革和上市过程中,会以一揽子的形式把这些权力全部归还给企业。正是有了国有银行的股份制改革,中国银行和中国建设银行才有可能推行多年一直难以推进的职位竞聘、薪酬改革。

其次,上市会极大提高原来一直讳莫如深、在对公众披露信息方面习惯于遮遮掩掩的国有银行的透明度。金融市场监管的基本原理之一,就是相信阳光是最好的防腐剂。在证券监管中,上市公司之所以要强制性披露信息,是因为其牵涉到公众的利益,商业银行实际上涉及的公众更为广泛,理论上应该比上市公司的信息披露更为严格。但因为资产水平不高、经营质量低下和信息采集技术水平低等的制约,银行的信息披露相当滞后。中国银行黑龙江分行的诈骗案件之所以如此引人注目,一个重要的原因还是因为中国银行当时正在积极准备上市,公众对其信息披露的透明度要求更高的缘故。另外,上市之后,必须引入监管机构、机构投资者、会计师事务所和律师事务所等中介机构的监督与约束。

另外,上市能够强制性地在国有银行僵化的经营机制中引入现代公司治理的基本制度框架。因此在一定意义上说,国有银行的上市本身会成为国有银行改革和强化管理的驱动力之一。因为上市的国有银行需要给股东提供回报,需要符合监管机构的监管要求,需要有市场化的绩效考核和风险控制,需要与其他上市银行进行市场化的对照与竞争,需要为获得持续的融资机会而保持相对较好的盈利能力。

通过海外上市,将国有银行完全置身于复杂多变的市场环境之中。面对严格的法律监管,应对海外投资者特别是机构投资者挑剔的眼光,强大的压力将迫使内地银行业提高公司治理水平和运作效率。此外海外上市还将开阔国内银行的眼界,进一步了解海外市场的运作规律,借鉴国际优秀银行的经验,找出差距,推动银行业发展模式、业务结构、盈利模式的转型,提高国内银行的竞争力。当然,随着国内资本市场的日益成熟,这些银行回到国内上市也是必然的趋势。但是,商业银行是专业管理风险的企业,股份制改革和上市并不能解决银行面对的所有风险,因此对于国有银行来说,上市之后,尤其是在海外市场上市,需要面临海外监管机构更为严格的监管要求和信息披露要求,来自风险管理方面的挑战也更为严峻,这些都对国有银行的管理层构成现实的挑战。

利率风险将成为我国银行业最主要市场风险

国有银行需要面对的风险主要来自于以下四个方面:

(1)信用风险。由于信贷业务是我国银行业的绝对主营业务,利差收入占其总收入的 90%以上,因而信用风险成为银行面对的最主要的风险,造成信用风险的根源在于贷款企业的经营状况恶化引发的偿债能力的下降,而企业在我国受宏观经济走势的影响,尤其是宏观调控政策的影响极大,每次宏观调控之后的一段时间,都是信用风险高发时期,产生了大量不良资产。

(2)市场风险。具体包括利率风险、汇率风险以及衍生品风险。利率的变动将会直接影响银行的存贷差水平,进而影响到银行的主营业务收入,对于以信贷业务为主的银行这一风险尤为重要。在我国,由于利率市场化进程刚刚起步,影响利率的市场因素仍不明朗,利率风险问题方才显露,利率风险将逐步成为我国银行业最主要的市场风险。

随着我国对外开放程度的不断扩大,各家银行的外币业务所占比重也在不断增大,汇率变动对银行收入的影响也就成为难以忽略的风险因素,而且自2005年 7月人民币汇率形成机制改革实施以来,人民币兑外汇的风险明显上升。从2005年7 月到2006年5月中旬人民币兑美元升值已突破 1:8心理关口。随着人民币汇率形成机制的进一步完善,市场因素在汇率形成机制中的作用会进一步加大,我国银行业面临的汇率风险也将进一步加剧。

我国银行业衍生产品业务发展迅速,目前已经有18家中资银行和39 家外资银行经批准取得了衍生产品交易资格。由于金融衍生产品的杠杆作用,它对利率和汇率的敏感度要比其相应的债券和货币资产对利率和汇率的敏感度强得多,而且产生的损失可能远大于衍生产品本身的价值,这一部分资产的比重虽然很小,但是发展迅速,必须引起足够的重视。

(3)操作风险。国有银行的操作风险的严峻性是通过近期一系列银行高管案件的爆发体现的,而这些问题都是存在多年的,操作风险的问题直到现在才爆发并引起重视,这与国有商业银行在为海外上市进行的重组过程中接受国际审计有关。我国银行由于多层级分行管理体系造成管理政策、管理程序、管理标准难以统一;管理制度的重复与缺失并存;监督制约独立性差,难以有效发挥作用,导致银行内部控制机制不健全或者形同虚设,这是操作风险成为中国银行业的“软肋”的根本原因。

(4)法律风险。这一风险是由于国有银行在海外上市,需要遵守更为严格的监管法规和信息披露要求,短期内可能会对银行的经营活动产生不良的影响,但是长期会促进银行更健康地发展。例如,美国的法律环境要严于香港,其独特的集体诉讼制度有力地保护证券投资者利益,安然事件后出台的萨班斯-奥克斯利法案加强了上市公司信息披露的责任。如果选择在纽约上市,内地银行要面对较高的法律风险和合规成本。中国人寿在美国遭遇了集体诉讼 ,但是在香港并未遇到同类诉讼,足以证明这一点。

以上这几类风险并非彼此孤立存在的,而是相互联系、相互制约、相互影响的。发生在信贷部门的操作风险,例如信贷人员不按程序违规发放贷款、内外勾结骗取贷款等活动是导致银行信用风险的一个很重要的原因。

四大银行 篇7

当地时间9月14日晚上, 纽约曼哈顿人流熙攘依旧。在第七大道雷曼兄弟公司总部门口, 警察用隔离栏围住大门, 周围站满了记者和好奇的行人。“发生什么事情了, 雷曼公司真的要倒闭吗?”一位路人询问着。没有人应答, 只见从雷曼公司不断走出抱着箱子、拖着行李的员工, 走向街头寻找出租车。

9月15日, 美国雷曼兄弟控股公司正式发布公告, 宣告破产。

华尔街接连不断地发生了一系列令人震惊的新闻, 美林将被收购;美国第四大投资银行雷曼兄弟公司已宣布申请破产;美国保险巨头美国国际集团为了维持运转, 已向美国联邦储备委员会寻求400亿美元的短期融资支持。有媒体认为那里发生了一场“海啸”。

四大银行 篇8

2 月4日, 笔者获悉工商银行

出台存量房贷优惠利率实施细则的同时, 也了解到建设银行、中国银行、农业银行都在不同程度地开展存量个人住房贷款优惠利率的实施工作。

笔者从最早在柳州市执行优惠政策的农行柳州分行获悉, 其优惠政策具体为:对2008年10月27日前发放、发放金额在30万元以上、原执行利率为基准利率0.85倍的住房贷款, 其未偿还部分贷款的执行利率自今年1月1日起自动调整为基准利率的0.7倍。对原执行利率高于基准利率0.85倍但低于1.1倍的、原执行利率虽为基准利率0.85倍, 但贷款发放金额在30万元以下的, 可对未偿还部分贷款的执行利率实行人工调整。对发放金额在15万元以上、原执行利率为基准利率0.85倍的存量住房贷款, 若借款人为优质客户, 其未偿还部分贷款的执行利率下限为基准利率的0.7倍。

2 月4日, 中国工商银行发布

了存量个人住房贷款优惠利率实施细则, 定于2009年2月10日对符合条件的存量个人住房贷款利率下浮比例进行统一调整。细则规定对2008年10月27日前发放的执行基准利率0.85倍的个人住房贷款, 如借款人在近2年内没有连续2期 (含2期) 以上违约记录、在工商银行其他贷款无不良记录, 可自2009年2月10日起享受0.7倍的优惠利率。此外, 为更好地引导客户建立和维护良好的信用记录, 工商银行还针对因特殊原因存在历史不良信用记录而无法享受此次优惠利率调整的借款人推出了特别处理措施, 即借款人已经正常还款、最近还款日前24个月内没有连续2期 (含) 以上违约记录、在工商银行其他贷款无不良记录的, 亦可向贷款经办行提出书面申请, 贷款经办行在分析判断借款人违约原因、归还贷款能力、借款人履约承诺等基础上, 可对其贷款利率下浮比例进行调整。同时, 为严格借款人信用管理, 对于此次调整后享受优惠贷款利率的客户, 如在未来还款期间连续违约2期 (含2期) 以上, 工商银行将取消对该客户享受0.7倍的优惠利率。

而当日笔者也分别从中行柳州分行和建行柳州分行了解到, 中行目前已经开始接受申请, 凡符合条件的, 申请后待批准执行;而建行在等待总行通知的同时, 也在开始摸底清分工作, 只要符合条件的, 建行将会按总行的规定执行7折利率。

根据银行的测算, 在申请七折优惠利率后, 以房贷尾款20万元, 贷款期限20年计算, 购房者在支付0.85倍基准利率的时候, 需要支付利息20.196万元 (5.94%×0.85×20×20=20.196) ;如果按照基准利率的7折计算, 购房者所支付的利息约为16.632万元 (5.94%×0.7×20×20=16.632) , 两者相比, 7折利率优惠可为购房者节省35640元。

四大银行 篇9

关键词：汇率,人民币升值,银行股价

一、引言

银行外汇风险指银行以外币表示的资产 (债权、权益) 与负债 (债务、义务) 因未预料的外汇汇率的变动而引起银行资产的增加或减少的可能性。Choi测算了美国从19745年开始22年的银行业汇率风险并得出结论:大约20%的银行存在汇率风险;他还与Elyasiani一起发现80%的大型银行的外汇受汇率波动的影响。A-jayi和Mougoue通过对八个发达国家两市场间的关系研究发现, 汇率和股市互为因果关系。在国内, 温彬研究了汇率波动对商业银行各项业务的影响, 资产负债业务、外汇资产等都包括在内;潘鹏的研究中涉及人民币升值后对商业银行海外业务及国际业务的影响;李小娟在我国汇改和人民币升值双重情况下对商业银行的信用、交易和会计风险进行研究并分析其影响。

汇率与股价作为金融市场两个主要价格指标, 两者关系越来越复杂, 也更受人们关注。2008年后, 人民币升值压力加大。在国内外学者研究的基础上, 本文将通过对汇率和股价的实证分析来判断这种风险。

二、数据选择及其分析

(一) 数据选取

1. 数据来源。

股价:本文选择工商银行、建设银行、中国银行和交通银行四大股份制银行每月股票交易价格的均价进行分析。汇率:人民币对美元的名义汇率 (USRMB) , 数据来源于中国人民银行网站。没有选择欧元、日元等, 因为加权汇率日度数据难以得到。

2. 数据处理。

本文的时间跨度为2008年1月至2012年12月两个变量的交易月数据, 共61个样本数据。

3. 数据说明。

为数据处理简单起见, 我们用字母E表示人民币汇率, GS、JS、ZG、JT分别表示工商银行、建设银行、中国银行、交通银行股价。

(二) 构建模型

外汇风险是因外汇市场变动引起汇率的变动, 致使以外币计价的资产上涨或者下降的可能性, 分为交易风险、会计风险和经济风险三类。经济风险在一定程度上涵盖了折算风险和交易风险, 而且这两种风险暴露头寸可从企业财务报表中获得, 易于量化, 所以本文以实证研究银行的外汇经济风险为目的, 主要从汇率与股价的角度进行考虑。

汇率与股价关系涉及两大市场即商品和货币市场的均衡、国际收支的均衡, 因此对两者关系的分析还应有宏观变量, 可以构成多元线性回归。其多变量如市场利率r、货币量M、财政赤字De、国民收入Y等构成的回归模型为

本文采用主成分法对上述变量进行分析, 得出结果 (在模型估计中剔除了Y和De) 如下表。

由表看出, 第一主成分的贡献率为76.81%, 已经较好地反映3个指标对总体变动的情况, 而且根据三个主成分的特征值可以发现第二个特征值开始明显变小, 碎石图出现明显的拐弯, 为了讨论方便, 仅提取第一主成分反映模型变动, 即

三、实证检验及分析

(一) 单位根检验

首先对汇率和四大银行股价进行平稳性检验, 在此采用的方法是ADF检验。检验结果是原汇率序列为非平稳序列, 但汇率序列的一阶差分序列在1%、5%、10%的显著水平下都拒绝原假设, 为一阶单证序列I (1) ;四大行的股价序列在显著水平下都拒绝原假设, 股价序列平稳序列为I (0) 。采用的工具是E-views5。

(二) 协整检验

在模型构建过程中, 通常存在“伪回归”, 为了避免这个问题, 采用协整检验。协整检验的目的是对汇率序列和股价序列之间是否存在长期均衡关系进行确定。从检验结果看, 各银行股价的残差序列在1%的显著水平下均拒绝原假设, 为平稳序列即I (0) , 即各银行股价与汇率之间存在协整, 两者之间有长期协整均衡关系。

(三) Granger因果检验

在单位根检验和协整检验完成后, 进一步使用Granger因果检验方法来检验具有协整关系的汇率序列和股价序列是否存在因果关系。数据表明各银行股价序列和汇率序列之间都拒绝原假设, P值均大于0.05, 互为因果关系。

(四) 模型估计结果

从模型结果可以看出, 模型拟合优度相对较差, 而且存在一定程度的自相关, 所以通过修改模型来增强变量间的解释关系。

(五) 误差修正模型

从回归结果看来, 为了增强模型的精度进一步调整银行股价与汇率之间的关系, 把协整回归式中的各误差项et看做均衡误差, 通过建立误差纠正模型把银行股价的短期表现和长期变化联系起来, 其修正结构如下 (以工行为例)

其中

误差修正模型后的结果表明, 通过检验各银行股价的变化不仅取决于汇率的变化, 而且还取决于上一期银行股价对均衡水平的偏离, 误差项et估计的各个系数-0.243562 (以工商银行为例) 体现了对误差的修正, 如果上一期偏离越远, 那么本期修正的量就越大。

四、总结

从上面两个模型中可以明显地看出, 汇率与股价存在一定的线性关系, 随汇率波动, 即人民币不断升值, 银行股价下降, 使银行的外汇资产遭受损失和收益更加不确定。新汇制下, 汇率市场化更具有弹性, 一旦波动将会使我国银行的外汇风险更加明显。

参考文献

[1]邓燊, 杨朝军.汇率制度改革后中国股市与汇市关系:人民币名义汇率与上证综合指数的实证研究[J].金融研究, 2007 (12) .

中国商业银行面临四大风险等5则 篇10

国家发改委体改所的一份研究报告指出,中国商业银行面临四大主要风险,必须进行系统性的体制改革,在所有改革中,必须重视对金融监管部门的改革,避免其“官僚化”。

该所研究员崔峻岗说,中国商业银行面临的四大风险包括信用风险、利率风险、操作风险和流动性风险。——《上海证券报》

中欧纺织品贸易协议实现双赢中国纺织谨慎备战

6月11日，经过长达10个小时的谈判，中国和欧盟最终就中欧纺织品贸易问题达成协议：欧盟承诺对源自中国的棉布、T恤衫、套头衫、裤子、女式衬衫、床单、女连衣裙、胸衣、桌布、亚麻纱等10类纺织品终止调查。同时，在2005年6月11日到2007年底期间内，对上述10类纺织品合理确定基数，并按照每年8%到12.5%的增长率确定中方对欧出口数量。国务院发展研究中心有关专家认为，该备忘录的最大成果就是中欧双方将中国加入WTO时签署的242段条款更加具体化，使得今后双方都有了一个可以接受并可以预期的出口增幅。据透露，有关对欧纺织品出口额度的分配细则正在制订之中，出口数量分配机制可能出台。

——中新社

周小川：央行将保持稳健货币政策 推进金融改革

周小川在日前举行的形势报告会上表示，2003年是中国经济运行的拐点，中共中央提出落实科学发展观，制定了一系列适时适度、有保有压的政策措施，牢牢把握土地和信贷两个闸门，进一步加强和改善货币政策调控。这期间公开市场操作发挥了重大作用：首先发行央行票据加大对冲外汇占款；继而严控房地产贷款；还提高了法定存款准备金率。同期进行的利率市场化改革也取得明显成效。

关于金融机构改革，周小川指出，目前三家国有银行股份制改革正稳步推进；农村信用社改革也推广到了全国大部分地区。今后，人民银行将继续实行稳健的货币政策，进一步增强金融宏观调控的效果，积极推进金融改革，从而更好地促进经济持续快速健康发展。 ——中央电视台

应对缺电问题 中国紧急布署电力安全和应急对策

国家发展改革委副主任张国宝指出，当前中国电力生产形势总体情况良好，但同时也存在不容忽视的安全隐患。为此，国家要求，首先各地要重点加强城市机场、地铁、医院和其他重要设施的备用应急和保安电源的建设，加大对电网建设的投入力度。此外，要坚决杜绝电力企业超负荷、超极限带病运行，对老化的电力设施及时进行更新和改造。与此同时，各地要借鉴美国和俄罗斯在电网事故状态下，有效启动社会紧急响应和处理机制的经验，结合本地实际，完善社会应急体系，认真组织应急演习，力戒流于形式，把能源安全尤其是电力安全工作做好，为经济、社会和人们生活提供安全稳定的电力供应。

——中新网

发改委将大力治理乱收费 清理行政审批等7方面

国家发展改革委日前决定要加大力度治理乱收费，内容包括继续清理行政审批收费等七个方面，着重解决关系人民群众利益的突出问题。

这七个方面：一是继续清理行政审批收费。坚决取消不符合建立统一市场要求、歧视性的地方保护收费；认真检查落实国家明令取消的行政审批收费项目和降低的收费标准；严禁将国家明令取消的行政审批收费，转为服务性收费继续收取。二是清理整顿涉农收费。涉农收费必须符合法律、行政法规规定，严禁越权审批涉农收费项目或超范围、超标准收费；经当地人民政府批准，各地可以减征、免征、缓征属于本级收入的有关收费。三是重点治理向非公有制企业的乱收费。坚决取消专门针对个体工商户、私营企业等非公有制企业的歧视性收费规定。四是深入治理教育乱收费。坚决制止学校通过“改制”变相提高收费标准或增加收费项目加重学生负担；及时查处违反“一费制”和高中招生“三限”政策的乱收费。五是大力整治医疗服务价格，切实减轻群众医疗费用负担。六是治理整顿党政机关及其所属单位乱办班乱收费乱发证行为。七是从源头上预防和治理公路“三乱”。凡批准收费期限已满的收费站点，要一律停止收费；对长期占道维修或已不能保证原设计通行能力的收费公路，要研究提出停止收费或降低收费标准意见。