怎样选择信托产品

怎样选择信托产品（共11篇）

怎样选择信托产品 篇1

由于IT产品高技术含量和更新换代速度快等特点, 因此, IT厂商选择渠道成员时, 更注重渠道成员的专业背景、从业人员的专业素养、行业行销经验、市场扩展能力等因素。

一、选择渠道成员的基本条件

作为最基本的要求, 在选择渠道成员时IT厂商与普通产品厂商相似, 其中包括信誉好坏、财务实力、获利能力、经营管理水平、业务人员素质以及经营范围和未来发展的潜力等等。

1. 与生产厂商目标市场的吻合度。

首先要考察渠道成员与自身的目标市场区域是否一致, 其次要考虑其目标顾客是否是生产厂商所希望的潜在顾客, 这是最根本的条件。因为生产厂商都希望渠道成员能进入自己已确定的目标市场, 并最终说服消费者购买自己的产品。

2. 渠道成员的信誉。

企业的信誉是其他企业与之合作的基础。而且从企业的信誉可以判定其市场号召力及在市场竞争中的地位。

3. 渠道成员的财务状况及管理水平。

渠道成员能否按时结算, 包括在必要时预付货款, 这取决于其财力的大小。整个企业销售管理是否规范、高效, 关系着渠道商营销的成败, 而这些都与生产厂商的发展休戚相关。

4. 渠道成员经营的产品线。

要考察渠道成员经销产品种类及其组合情况, 是企业的替代品还是互补品, 从而判定其预期的合作程度。

5. 经营理念。

经营理念相同, 则在处理冲突和实现市场目标的过程中更容易取得一致。联想公司在选择经销商时对这一点就有很严格的要求。

二、技术素质要求

IT渠道成员对技术的理解与宣传能力往往是他们取得IT厂商授权资格并取得销售成功的关键。以往, IT厂商选择渠道最关心的是代理商有没有资金, 能不能提货, 但现在厂商在选择渠道时越来越多地规定在技术上的最低进入门槛。其中很重要的一项内容是对专业技能认证工程师的数量要求。

国外的IT厂商如IBM、CISCO、Oracle、Microsoft、HP等正在不断通过加强技术培训, 提升自身渠道的整体技术含量, 并通过标准的渠道认证体系, 对渠道的技术层次加以区分。为客户提供增值服务的能力成为渠道成员选择的标准。下面以Cisco公司为例加以说明。Cisco金牌认证合作伙伴代表着网络行业渠道认证的最高水平。金牌认证合作伙伴几乎在Cisco业务的每一方面都开发了相应的专业技能, 包括计划、网络设计、网络管理、支持和全球联网, 因此他们能够在网络部署的每一阶段有效地为客户提供服务。金牌认证合作伙伴代表了市场最高的可靠性, 因此也就意味着更多的市场机会。实际上, 许多政府和大型公司都要求金牌认证作为项目投标竞标的一个基本条件。

国内IT厂商如联想、华为也都推出了自己的渠道认证标准, 但还不是十分成熟。以联想为例。联想的渠道认证是联想对渠道成员的一种考核, 首先设立渠道认证标准, 然后由渠道派专门人员参加考核, 联想对考核合格的人员及渠道成员颁发认证等级证书、标牌。经过认证的工程师都经过严格的笔试和实际操作考试, 因此渠道成员所所经销的产品有很强的方案解决能力。进一步提高了渠道的增值服务能力, 使渠道具有更强的竞争优势。

国内IT厂商对渠道认证体系的建设相对滞后, 这使得国内IT厂商在渠道整体市场竞争能力上依然处于相对劣势, 尤其体现在应用需求更加理性的商用市场中。因此, 迅速摸索出一整套有效提升渠道技术含量的操作规范, 是众多国内IT厂商必须思考的问题。

另外, 对渠道成员行业从业经验的考察也是从另一个角度来保证渠道成员满足基本的技术条件。

三、市场渗透能力的要求

IT产品更新换代速度加快, 每代产品要想占领市场以及在其短暂的生命周期内取得较大的市场回报, 对渠道成员的市场渗透能力就提出了很高的要求。市场渗透力是以网点的扩张能力表示的, 其基本意思是在较短的时间内大量地增加销售网点, 使产品有更多的机会扩大公众接触, 并保持这种接触的紧密性, 这一点是IT产品上市成功的关键。许多消费类IT产品如数码相机、MP3等的生产厂商在选择渠道商尤其是末端渠道时就要求其有很强的铺货能力。另外软件产品的渠道网络化也有力地印证了这一点, 一方面软件产品本身的特点使其适合于进行网上销售, 另一方面网络可以最大限度使软件需求者与产品有更多的接触机会。

渠道管理过程中的成员选择问题成为当前IT企业所共同关注的问题, 在渠道管理机构设定后, 渠道成员的选择直接关系到渠道体系的运作效果。

摘要：IT产品分销渠道成员的选择, 要综合考虑渠道成员的专业背景、从业人员的专业素养、行业行销经验、市场扩展能力等因素。选择渠道成员的基本条件: (1) 与生产厂商目标市场的吻合度; (2) 渠道成员的信誉; (3) 渠道成员的财务状况及管理水平; (4) 渠道成员的产品线; (5) 经营理念。对技术的理解与宣传能力往往是IT渠道成员取得IT厂商授权并取得销售成功的关键。对渠道成员的市场渗透能力也提出了很高的要求。

关键词：IT,分销渠道,渠道成员,选择

怎样选择信托产品 篇2

决定使用哪款CPU后，千万不要忘了关注相关规格未来的发展走向。那接下来就来检查主板上的总线规格、内存等等。现在市面上相互不支持的内存除了PentiumIII、Celeron和Athlon、Duron使用的SDRAM、DDRSDRAM外，还有Pentium4专用的RAMBUS等等。由于使用不同模块的内存，必须配合不同的主板，除非这块主板支持两种以上的内存模块。

总线规格一般不会出现结构不兼容，而无法工作的情况。了解总线规格，是为了避免购买到过时的主板，除非用户想要节省一些开销而选择旧规格的主板。

UltraATA100

这是硬盘的总线接口。这种接口具有向下兼容的能力，也就是可向下兼容以前的ATA硬盘总线接口，如UltraATA33/66等等。因此购买时应该注意是否支持UltraATA100规格，这对于选购硬盘会有较大的弹性。那么哪些芯片组是能够支持UltraATA100，目前最常见的如图：

VT8233VT82C686BHPT370AHPT370

其实主板是否能够支持UltraATA100是由主板南桥和一些主板上附加的芯片决定的，在上图中“VT8233”是用在VIAKT266和VIAAPOLLOPRO266的主板上的，这片芯片就能够使主板支持UltraATA100,例如DFIAD72-SN、EpoXEP-3VHA、AopenAX37Plus这些典型的主板，

“VT82C686B”是“VT8233”的上一代南桥芯片，他可以用在VIA694X、VIAKT133、VIAKT133A上，也能够使主板支持UltraATA100，而且这块南桥芯片可以和AMD761这块新型的北桥芯片搭配，使之更加成熟、稳定，例如：MSIK7Tpro2NL-A、ASUSA7V133、EpoXEP-8KTA3等等。

“HPT370和370A”是主板上附加的芯片，这两款芯片不但使两块和两块以上UltraATA100的硬盘支持磁盘阵列及“RAID0、RAID1、RAID0+1”，同时支持UltraATA100，也可使单块UltraATA100的硬盘支持UltraATA100，例如：ABITKT7A-RAID、EpoxEP-8KTA3+Pro、Epox8K7A+等等。

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怎样选择绿化树种 篇3

第五届全国人大第四次会议通过了全民义务植树运动的决议，要求在全国范围内广泛植树。但是，各种树木对环境的适应能力和保护功能不尽相同，应当怎样因地制宜地选择各种树种来进行绿化呢?总的考虑要适地植树，抵抗污染，净化空气，遮阴降温，并力求有一定观赏和经济价值。

行道林为种植在道路和公路两旁的树木，是城镇绿化的骨架，其作用主要是庇荫与调节气候，防止风沙和噪音，创造优美的环境，保护和巩固路基。因此行道树应选择生长快、抗性强、树大叶浓、少飞絮棘刺，落叶集中，且具有经济价值和观赏价值的高大乔木。

园林庭院绿化是人工布置的花园、公园及建筑物四周的绿地，为人们游览休息场所，选择树种主要应考虑观赏价值，同时也注意经济效果。一般庭园路径两旁种植高大、浓荫的行道树；环园周围种植用材树或果树，对常绿树与落叶树，乔木与灌木，观叶与观花树的安排要合理，并配以奇花异草，鱼水山石，使之叶茂花盛，最色自然，赏心悦目。工厂绿化，要为生产服务，为工人创造较好的生产、生活环境，以保护工人身体健康。对一些会排放有毒气体的工厂，应充分注意选择抗污染和净化环境能力强的树种，在生产区与办公、生活区之间要有一定宽度的隔离林带；有些工厂生产过程需要特殊的环境条件。例如生物制品厂、精密仪器厂，电子仪器厂等，为了保、证产品质量，要求车间周围的空气必须清洁，含尘量少，就应该考虑多种植防尘力强的树。有特别要求的洁净厂房，则要求栽种不带花粉和花絮、不落叶的常青树木。棉纺厂的一些车间对温度和湿度要求很严，周围要多种植高大浓荫的乔木来改善小气候。此外，不少工厂生产时会发出噪音，在噪声源周围与生活、办公区之间也要设置隔声林带。

绿色世界气象万千，我国幅员广阔，树木有七千多种，其特性和用途不能各个述及。在明确了绿化要求以后，我们就可以在绿色宝库中去选择了。

一般常见的行道树种，主要有悬铃木(法国梧桐)、鹅掌楸、七叶树、棕树、樟树、杨树、槐树、榆树、柳树、榉树、朴树、乌桕、泡桐、银杏、雪松、龙柏、桧柏等。

园林庭院树种主要有桧柏、龙柏、雪松、鸡爪槭、蒲葵、梅花、山茶、樱花、石榴、竹、广玉兰、黄杨、女贞、悬铃木、垂柳、银杏、珊瑚树、棕榈、榕树、银桦、凤凰木等。

防污能力较强，可供某些工厂绿化选用的树种有：大叶黄杨、海桐、女贞、棕榈、夹竹桃、广玉兰，泡桐、枸树、槐树(以上能抗吸二氧化硫，适宜在硫酸厂等种植)，龙柏，海桐、泡桐，山茶、女贞、枸树、夹竹桃、木槿(以上能抗吸氟化氢，可在磷肥厂等种植)；大叶黄杨、海桐、山茶、蚊母、棕榈(以上能抗氯，比较适合盐酸厂等种植)；央竹桃、棕榈、悬铃木、凤尾兰等(可抗吸乙烯，适宜在塑料工厂种植)；女贞、夹竹桃、广玉兰、枸树(能吸滞大量粉尘，适宜在水泥厂、石粉厂等种植)。枝叶茂密、上下均匀的针叶树，如由雪松、桧柏、龙柏组成的林带，具有很好的消音效果，则是噪声强烈车间周围绿化的优良树种。

怎样选择畜禽风机 篇4

1 懂

首先要弄懂夏季降温的原理和风机的作用, 才能正确选则。

绝对降温:密闭禽舍通过一端纵向大风机向外负压排风, 另一端湿帘进风 (见图1) 。其湿帘进风过帘风速 (图2) 是一项重要指标。达到过帘风速的禽舍, 在炎热的夏季, 一般降温5~12℃。

风冷效应:纵向大风机向外排风, 由于鸡舍内产生风速, 使鸡只才有凉快感。鸡只从1日龄到成鸡出栏, 感应温度逐步减小。例如:舍内截面1 m/s (米/秒) 的风速, 1日龄小鸡感应降低温度8℃;而35日龄的成鸡约为3℃。当然风冷效应还与舍外温度变化等因素相关, 在此不为重点论述。一般成年鸡感应参数 (参考) 如表1:

总之:风机的排风量不够, 造成湿帘的过帘风速达不到要求, 湿帘形同虚设;同样形不成舍内风速, 也产生不了风冷效应。这就是夏季舍内不能降温的根本原因。

2 看

首先要看的是风机的排风量, 一般同样功率的风机, 当然风量越大越好。关键是别听个别厂家的“忽悠”, 要选择正规生产企业, 让厂家提供国家级的检测报告, 才可放心。另外, 计算风机台数, 要以封闭禽舍负压通风在-20 Pa时的风机排风量为准。

第二要看百叶窗:百叶窗启闭与密封至关重要。开启不足90℃, 会影响风机的排风效率;关闭不密封危害更大。例如:鸡舍一侧共八台风机, 其中2台开启排风, 根据风流向最短原理, 2台风机排出的风量, 大部分就会从临近风机百叶窗缝隙中流进。减少了舍内空气的排出。所以, 要选择百叶窗推开机构一定可靠。做到推的开, 关的严。

第三要看风机电机:电机的防护等级是关键, 要防水防潮, 要选择IP55或IP54。电机位置一定要在电机的左或右上方, 防止冲洗鸡舍时, 电机受潮。

第四要看风机叶片:风机叶片一般要选择不锈钢材料为宜。关键一点要选择做过动平衡叶片, 使风机运转起来平稳, 噪声低, 无抖动。大大提高了轴承的运转寿命。简单的看一台风机个别扇叶上, 有配重铆钉的, 即做过动平衡 (见图3) 。

第五要看材质:风机安装的鸡舍内环境恶劣, 防锈很重要。除扇叶是不锈钢外, 外框、导流罩等一定要热镀锌板的, 镀锌层要达到180 g/m2皮带轮和法兰也要选用防锈材料, 一般为压铸铝镁合金。

第六要看皮带:皮带容易被忽视, 可风机叶片转动速度主要靠皮带摩擦传动, 正因为有摩擦和皮带的弹性变形, 传动中的“丢转”不可避免。根据现场实测, 一般风机国产皮带, 经过夏季1个月的运转, 丢转率高达17%~38%;进口皮带虽然变形较小, 丢转率也有3%~10%, 也就是风量相应降低。其皮带松紧度, 只有靠维修人员经常调紧皮带, 使风机运转“不丢转”, 保证了满载风量的排出。建议选择带有皮带张紧装置的风机最佳 (见图4) 。

3 注意

在购买风机前, 一定要注意做到三多:即多问、多看、多比。不要贪图便宜。要选择信誉度高的风机生产厂家, 大的规模化养殖场都选用的风机, 一般都经过很有经验的专业人员鉴定挑选。质量性能相对较好, 选择与其品牌相同的风机不会有错。

要注意签订严格的购销合同。特别是质量指标 (如风量等) 达不到要求的, 要退货或高额罚款, 彻底杜绝假冒伪劣产品坑害养殖户, 防止畜禽设备中“三氯氰氨”事件再次发生。

怎样选择创业项目 篇5

选择创业项目，无论你的具体情况怎样，如果你想创业、就要选择创业项目，但必须遵循这样几个普遍原则。就像谈恋爱，找对象就要讲求原则，不然乱套就糊了。

确定选择投资项目路径要按以下4个步骤：

一、项目领域选择

1、排除一大片

知道什么事情是不可以做的。说有个地方有100户人家，每家有1元钱;你有很大本事，把所有人家的所有的钱都赚来了――100元。还有个地方有100户人家，每家有1万元;你本事不大，只能把1/10人家的1/10的钱赚来――10000元。

2、划出一个圈

知道哪些事情是能长期做的。把社会恒久需要的、已初露端倪的大趋势划进来。例如，由环境保护引发治理江河，导致关闭中小造纸厂，产生纸制品的供求不平衡，腾出了一块市场。如果用再生纸做资源去添补，会怎么样呢?

现在互联网规模继续扩大。网民规模达到4.57亿，占据亚洲网民总数的一半以上。网民行为也趋于成熟，其中网络购物、网络支付、网络银行成为各种网络应用中增长最快的三个应用”，现在有一个新型网络购物平台，不错的。

3、列出一个序

把可能做的事情排列起来。回头看看过去的10年中，做强、做长的企业是生存在哪些行业，很大程度上能够证实行业与发展的联系。比如电子商务、医药、保健品、证券、建材、装修、交通、教育、通信等。那么，就把大的范围圈定在这里，选出若干项。

4、切入一个点

成就事业的公认法则是集中和持续在已经缩小的范围内，可做的事仍然很多，这时，比较优势的道理是有用的――认真地审视自己的强项、优势、兴趣何在，可能同时有几个，与他人比较哪个优势是最有利的。这时，机会成本的概念也是有用的――同样多的时间，同样的付出，哪个能力所对应的事业会有更大的前景收益，比较中优势会凸显出来。

二、项目本身选择

1、选项目如同谈恋爱

创业的感觉可以同搞对象相比，选择项目的重要性就好比结婚一样重要。任何项目的本身，有一个怀胎、孕育、出生、发育的过程，这是一个自然的过程，创业者对一个具体项目，有一个认识、理解、通透、把握的过程，这是一个历史过程。由此决定了创业的过程是人与项目长期相互融和的过程，也决定了选择项目必须立足长远。

2、了解自身条件

选择项目需要四个字：“知己知彼”。知己，就是清醒地审视自己：优势、强项、兴趣、知识积累与结构，性格与心理特征等。知彼，是对社会未来发展趋势的认识，稳定的、恒久的、潜在的需要。

3、选择项目重之又重

有一个人，当过一周时间的世界首富，他就是软银公司的孙正义。他大学毕业后从美国回到日本，选出了50个创业目标，用一年时间逐个进行考察，写出了几尺厚的资料，最后选择了做软件。既然选择目标事关人生，就不可随随便便，必须要经过一个充分的论证过程。在这个过程中，要舍得花时间、花力气，要能够静下心，认真调查研究，寻找事实根据。

4、项目要有特色

选择的项目一定要有“根”。就是项目生命的根子、生存的权利、活下去的条件。可以表示成四句话：别人没有的;先人发现的;与人不同的;强人之处的。

“别人没有的”，可以是某种资源与某种特定需要的联系，可以是某种公认资源的新商业价值。一个走亲戚的人发现附近的山上有白色的土，可以制做陶器，他进一步了解到附近有铁路。于是他买下这块下面有陶土的地，把土凉干磨成粉――卖起陶土来了。

怎样选择材料 篇6

怎样选择材料呢?大家先来读读下面这篇文章，小作者给我们做出了很好的榜样。

印象最添的一个人

小学生活马上就要结束了，可是有一位老师至今让我思念；她给我留下的印象最深，让我敬佩，让我永远不能忘记。她就是我以前的音乐老师——张老师。

有一天，我忘了带音乐书。来到音乐教室，同学们都准备好了音乐书，只有我两手空空。我的心怦怦乱跳，脑子里在想我将要被罚站还是被罚写，一个小女孩儿被罚站多难看啊!但愿张老师罚写，求求老师罚写，写10遍，20遍，100遍，都行!张老师扫了一眼全班同学，好像眼光落到了我的身上。我急忙低下头，等着挨老师的批评。过了一会儿，张老师开始讲课。她边走边讲，走到我面前，把她的简谱书轻轻放在我面前。我双手捧书，心中不知是酸还是甜。从此，我再也没有忘记带音乐书。

冬天，我在学校吃饭。一天，寒风刺骨，我哆哆嗦嗦地端着刚刚打来的饭向教室走去。可一不小心踩在冰上滑倒了。当时我都要哭了，饭撒了一地，手也很痛。就在这时，一双温暖的手扶起了我，还为我拾起了饭盒。我一看，是那张熟悉的面孔。啊!张老师。她掸了掸我身上的土，擦了擦我的手，问我痛不痛。我望着那张慈祥的面乳，疼痛不知哪儿去了。张老师从她的饭盒里拿出两个包子递给我，我忙说：“谢谢张老师，我不要。”张老师亲切地说：“你不要，中午吃什么?”我说：“我爸爸说中午来看我，我让爸爸去买。”张老师把我送回教室并一再叮嘱我：“如果你爸爸没来，你一定来找我，不能饿着肚子上课。”我看着那张熟悉而慈祥的面孔，泪珠在眼眶里滚劝。四年级开学后，我再也没有看见她那可亲可敬的面孔。有的同学说张老师病了，有的同学说张老师退休了。我没有勇气问别的老师，只是在心中想念，想念張老师，祝福张老师：

这篇习作十分感人。文章为什么会有这样的效果呢?这主要得益于小作者善于精选材料。面对学校那么多教过自己的老师，作者经过回忆，最终选择了张老师。张老师教了“我”好几年，关心“我”的事例一定数不胜数，作者一一排列、比较，最终选出两件事——第一件事发生在课内，张老师尊重“我”的自尊心关心“我”的学习；第二件事发生在课外，张老师关心“我”的生活，像妈妈一样给予“我”温暖。材料感人，覆盖面广，张老师的形象怎不呼之欲出呢?这就提示我们，在选择材料时要注意以下几点：

一、要广泛回忆，收集材料

要在题目限定的范围内，广泛地回忆，尽量多地收集作文素材。

需要强调的是：回忆的面一定要广，收集的作文素材的数量一定要足，至少不能少于三个。如，要求我们写一个人，我们至少要想出三个人；限定我们只写一件事，我们至少要想出三件事来。这样，才有选择的余地，选择出的材料才能保证质量，才能写出精品。如果没有达到这个数量要求，就不要急于“选择”，也不宜开始动笔作文。

为了拓展选材面，开阔自己的思维和视野，我们还可以练习采用“坐标”的形式进行回忆，收集作文素材。如，要求写一件自己亲身经历过的有意义的事，选材时就可以从时间、地点、人物、事件等不同的范围去收集素材。

二、要进行横向、纵向比较，筛选材料

怎样选择适合自己的锻炼方式 篇7

一、紧张型。

有的人心理素质缺少锻炼,应多参加竞争激烈的运动项目,诸如足球、篮球、排球等项目。这些项目,场上形势多变,紧张激烈,只有冷静沉着地应对,才能取得优势。若能经常在这种激烈的场合中接受考验,遇事就不会过于紧张,更不会惊慌失措,从而给工作和学习带来好处。

二、胆怯型。

有的人天性胆小,动辄害羞脸红,性格腼腆。这些人应多参加游泳、滑冰、拳击、单双杠、跳马等项目。这些项目要求人们不断地克服胆怯心理,以勇敢、无畏的精神去战胜困难,越过障碍。经过一个时期的锻炼,胆子会变大,为人处事也就显得从容自然了。

三、孤僻型。

有的人性格内向、孤僻,不合群,不善于与人交往,缺少竞争力。这些人应选择足球、篮球、排球及接力跑、拔河等团队运动项目。坚持参加这些集体项目的锻炼,能增强自身活力和与人合作的精神,逐渐改变性格。

四、多疑型。

有的人多疑,对他人缺乏信任,处理事情不果断。这些人可选择乒乓球、网球、羽毛球、跳高、跳远、击剑等项目。这些项目要求运动者头脑冷静、思维敏捷、判断准确、当机立断,长期从事这些活动,将有助于人走出多疑的思维模式。

五、虚荣型。

有的人虚荣心强,遇事好逞强。这些人可选择一些难度较大或动作较复杂的运动项目,如跳水、马拉松跑等,也可找一些实力水平超过自己的对手下棋、打乒乓球或羽毛球等,以不断地提醒自己,万万不能骄傲。

六、急躁型。

产品命名的选择 篇8

因此国外企业家为找一个独特而又有震撼力的好牌名, 绞尽脑汁。日本“东京通信工业公司”与1958年改名“索尼”时公司总裁盛田昭夫觉察到把它们公司全名“东京通信工业公司”放在产品上不大好看, 读起来也不顺口, 好像“绕口令”。同时, 他去美国考察时又发现“东京通信工业公司”这个名字根本没有人知道怎么发音。因此他想除非想出一个独特的品牌名称, 否则, 怎么能希望别人认出我们的产品呢?于是他同伙伴井深大研究, 决定用一个简短的四五个字母, 不用商标 (因为商标设计不好, 消费者难记住) 名字就是商标, 他们认为, 新名字必须让世界每个人都能认出来, 让操不安同语言的人都能读出来。于是他们在名字上狠下工夫, 想起一个新名字就记下来, 有时间就翻阅字典, 有一次在字典上找到一个拉丁字souns (意思是“声音”) 听起来很有乐感, 刚好与他们从事的行业关系密切, 于是他们在这个字上下工夫。

当时日本用的外来语与这个字有关的有sonny (可爱的小孩) 和sunny (阳光普照) 都有乐观、光明的含义, 这点非常符合他们的意图, 但美中不足的是sonny读起来和日文“输钱”谐音, 灵机一动, 干脆去掉一个n发成“sony”这就是索尼的由来。

于是“sony”就成了日本索尼电气公司生产的电器牌子, 这个响亮的字眼使它的产品开拓了全球性市场

由此可见, 牌名大有学问, 而企业产品命名, 应注意以下几点;

1.命名要与产品的特征和功用有关, 如电风扇用“顺风”, 收录机用“声宝”, 卫生纸用“舒洁”都是很好的名字, 既能体现商品特征也道出了它的功能。

2.命名要给人以艺术的美感, 让人在欣赏夸饰巧喻的愉悦中达到记忆的目的, 例如“霞飞”牌化妆品的“霞飞”二字是暗引王勃《滕王阁序》:“落霞与孤鹜齐飞, 秋水共长天一色”的名句。寓意使用该化妆品可使人永葆青春红颜, 神采飞扬的作用, 并给人以高雅华贵的美感。

3.产品命名要易于传播, 不致混淆, 例如用“长城”“海河”等给产品命名易于被同名非同类产品所混淆, 它不可能成为一种产品及其特征的代名词。因而对创名牌和人们认牌购货是不利的。

4.产品命名要讨口彩, 朗朗上口, 容易辨认和记忆。例如, 香港产的领带名叫“金利来”不但讨口彩, 而且朗朗上口, 又与商品性状有某种联系。金钱、红利一齐来, 对销售起了推动作用

5.产品命名要字音和谐, 韵味悠远如“茅台”、“凤凰”均为叠音词读起来悦耳众口成诵, 可烘托产品, 如是出口商品还要注意世界各国发音的不一。

6.对国外引进合资生产的产品进行命名翻译的要灵活, 例如, leftmidazole, 可译为左旋咪唑, 但这种化学名称难为大众理介, 而根据它的作用译为“肠虫清”就很好, 能使人从汉语意思中了解产品含义和作用。

7.产品命名要研究消费者的喜好和禁忌。尤其是出口产品更要注意了解消费者所到之国的习俗, 切勿犯忌。例如“山羊”牌在我国常用, 但在英国不能用, 因为“山羊在英国民俗中被喻为”“不正经的男子”作商标当然不合适了。再如上海出口对蚊虫叮咬疗效较好的涂膏名叫“必舒膏”, 言下之意是用了此膏必会感到舒适, 药到病除。但卖到香港却无人才问津。据了解, 香港人迷信, 又喜欢搓麻将, 他们可想赢不想输, “必舒”-“必输”?因此在香港此药销售大受影响。因此产品命名对企业经营者来说决不可草率从事, 掉以轻心。

资料链接:

日本学者山上定说过:“现在销售商品的条件是什么?一是命名, 二是宣传, 三是经营, 四是技术。”他把命名列为畅销商品的第一条件。他又说:“一个能够表明制品的特征和使用方法、性能的命名, 往往能够左右该商品是否畅销的大局。”

给新品牌新产品起名是一项颇具挑战性的工作, 是真正意义上的智慧凝结、创意优劣的分水岭。这是因为有太多太多的著名品牌由此诞生, 更是因其神奇般地带动了一个新品类的茁壮成长。比如商务通、康师傅、背背佳等等品牌便是如此。知名度低的产品尽量 (不一定) 不要去给副品牌命名, 主要任务是在终端卖产品, 集中精力传播主品牌的知名度并贴身跟进领导品牌, 以免浪费资源, 增加传播的负担, 另择适当的时机见机行事。

当然, 一个单独的品牌名字还仅仅是品牌规划的一个元素。公司的运行需要命名战略, 体系, 协定和如何使产品和服务能与其他相组合的清晰定义和有效沟通的层次。品牌命名法则定义合适的词汇来清晰地表达品牌的价值主张, 避免产品和服务之间的混淆, 区隔竞争对手, 有效建立品牌资产。正确理解如何创立命名体系结构, 命名不仅要独特的, 而且是条理化的, 容易理解的和防御性的命名。

产品的起名要适应时代经济生活的明快节奏, 提高响亮度;产品的起名要易于传播, 不致被混淆;产品的命名要新颖;产品的命名要能给人以艺术的美感, 让人在欣赏夸饰巧喻的愉悦中, 达到记忆的目的;对国外引进或合资生产的产品进行命名, 翻译要灵活;产品的命名要研究消费者的喜好和禁忌;品牌战略规划;品牌定位;品牌整合传播。

根据行业性质、产品性能、符合汉字原理, CI原理, 美学原理, 参照地理人文, 加强创意性, 注入文化内涵, 恰当定位, 综合分析, 并结合市场营销学、消费心理学、广告设计、品牌设计等多方面, 创意出别具一格、易于识别、传播、利于企业发展的优秀品牌名称。

怎样选择信托产品 篇9

一、正确合理的选择牧草草种、品种

(一) 根据畜禽种类选择

1、养牛羊牛羊为反自动物, 消化粗纤维能力强, 且采食量大。应种高产优质的粮饲兼用作物和多年生牧草。最好要种植朝牧一号稗子 (谷稗、稗谷) , 朝牧一号稗子是通过国家审定的一年生饲料作物, 植株高大, 高产优质, 并获省部级奖励。其次应种御谷、墨西哥玉米、高丹草等, 还可以种植串叶松香草、苜蓿、沙打旺、草木栖。如解决牛羊冬春青贮饲料, 最好要种植饲料玉米、籽粒苋。奶牛奶羊还应种植甜高梁、苦荬菜、饲料菜、饲用胡萝卜、菊苣等。养5~10只羊、1头牛最少要种1亩地草。 (2) 养鹅鹅是耐粗饲的草食家禽、它觅食力强、消化率高, 能充分利用牧草, 只须少量混合饲料即可满足生长需要。养鹅首先应种植籽粒苋, 因它产量高品质好, 还应搭配种植苦荬菜 (或菊苣) 及御谷 (或朝牧一号稗子) 。籽粒苋是鹅青饲料中最主要的组成部分, 苦卖菜可清血解毒, 防疫灭病并能增强食欲。御谷可补充粗纤维和糖分, 可提高适口性。养100只~120只鹅要种一亩地草。

(3) 养猪猪为单胃动物, 需求精料较多且采食量大, 但也需要大量的富含蛋白质的青绿多汁饲料。最好要种植籽粒苋, 苦荬菜, 串叶松香草, 俄罗斯饲料菜, 鲁梅克斯、菊苣等。育肥猪应以籽粒苋为首选, 养母猪, 种公猪还应搭配饲用胡萝卜和饲用甜菜等。养10头猪最少要种1亩地草。 (4) 养鸡因鸡采食量较小, 需求蛋白质高, 纤维素少的特点, 最好要种苦荬菜、菊苣、饲用胡萝卜、籽粒苋等。肉鸡400只、蛋鸡800只最少要种1亩地草。 (5) 养兔兔为杂食性草食动物, 要求较高的蛋白质和一定数量的纤维素, 且水分要适宜。应以禾本科牧草搭配叶菜类为好。应种植墨西哥玉米, 御谷, 搭配种植苦荬菜, 籽粒苋、菊苣、苜蓿等, 养兔种草不能单一。一般养50只兔种1亩地草。 (6) 养鱼养鱼应选择柔嫩多汁耐刈割易打浆的牧草。如苦荬菜, 菊苣、御谷、高丹草、墨西哥玉米, 稗谷等。

二、根据利用方式选择

(1) 青刈、青饲是解决畜禽夏秋饲草饲料主要来源和最经济有效的利用方式。应种植青绿多汁再生快耐刈割的一年生禾本科牧草和叶菜类牧草。主要是御谷、籽粒苋、墨西哥玉米、高丹草、菊苣、串叶松香草, 还应种植苦荬菜、朝牧一号稗子, 苜蓿、鲁梅克斯、俄罗斯饲料菜等。 (2) 青贮, 青贮主要解决冬春牛羊猪的饲料, 尤其养牛养羊必不可少。主要应种植青贮饲料玉米, 甜高梁、御谷、籽粒苋、串叶松香草、沙打旺、苜蓿、饲用胡萝卜等。最好的种植方式是饲用玉米与籽粒苋4:2或2:2种植, 饲用玉米与籽粒苋混合青贮其营养成份全面又不易变质。

(3) 调制干草, 加工草粉、草砖主要解决畜禽冬春季饲草饲料, 种植朝牧一号稗子 (谷稗) 是最佳首选, 除此之外, 还可种植御谷, 紫花苜蓿、沙打旺、草木栖、籽粒苋等。

(三) 按用途选择

(1) 改良盐碱地恢复生态平衡我国各省区都有大面积的盐荒、碱荒地尤其在三北地区占耕地面积1/4以上, 急需治理。种草是改良盐碱地最好方式, 并能发展草食动物牛、羊、鹅、兔等。种植朝牧一号稗子 (碱稗) 是最佳选择, 它极耐盐碱, 在PH值10以下, 盐渍度0.6%以下的, 中、重度盐碱地均可生长良好。其次是沙打旺、苜蓿、草木栖、甜高梁、籽粒苋等, 可在中度或轻度盐碱地上种植并生长良好。 (2) 培肥地力种草最好种植豆科牧草草木栖、沙打旺、苜蓿、红豆草等。为防风固沙应首选沙打旺、其次可种植胡枝子, 香花槐等。 (3) 围栏生物屏障:最好种植柠条、沙棘子等。

(四) 品种选择, 草种确定之后品种的选择也很重

要, 有些牧草品种繁多, 如紫花苜蓿国内外品种数百个, 我们就搞过61个品种对比试验, 适应黄河以南种植的苜蓿在北方高寒地区不好越冬, 有人偏对国外苜蓿感兴趣。据我们试验结果看, 北方育成的公农一号、二号, 肇东苜蓿、新疆大叶, 抗逆性及产量超过多数国外苜蓿, 我主张北方省区还是以当地苜蓿为主, 上面提到的苜蓿及敖汉苜蓿等。加拿大阿尔冈金在北方比较稳定。籽粒苋品种繁多, 混杂退化严重, 目前以R104, K112品种最优良、表现最好。甜高梁和青贮饲料玉米品种也比较多, 应选择在北方栽培较为普遍, 但以东陵白玉米易被农民接受。它植株高大, 青产量高, 并可连年留种。苦荬菜以新育成的晚熟大叶苦卖菜为好, 黑龙江、内蒙自产的早熟苦荬菜植株矮小、叶片小、产量低、不受农户欢迎。沙打旺品种较为单一、分早熟、晚熟两种, 以晚熟沙打旺产草量高。菊苣目前主要是普那菊苣、甜心菊 (有人称奇可利) 都引自国外, 二者区别不大, 只是普那菊苣抽苔早些。朝牧一号稗子是新育成的、国家审定品种。朝阳市畜牧所是国家授权全国唯一提供原种单位。它绝对不同于鹅头稗子和普通稗子, 市场上有以假乱真现象, .购买时应注意。

二、如何购买草种?

(一) 不要只看广告, 应着重实效草种销售目前还很不规范、虚假广告满天飞, 要广泛收集去伪存真、三思而后行。相对而言, 一些广告如实交待每年亩产量、亩用种量、每公斤多少钱, 这样可信度高。只说亩需汇多少钱不交待给多少种子, 有一定欺骗性。国家正规杂志上广告, 比个体散发小报宣传可信度高。要虚心向有关专家请教, 要向有关杂志询问, 还有必要到群众中搞用户调查, 看专家怎么说, 用户怎么讲, 心中有数要少花钱多购种。

(二) 对销售部门选择更为重要一般来讲国有科研院所可信度高, 科研人员讲究认真二字, 那里人员素质高、技术力量较雄厚有充分科学依据, 种子质量好, 多为自产自销, 种价合理, 其次为大专院校和国有农事部门, 那里有实践经验又有高级技术人才, 有自已特色品种。对于广告过于夸大, 不交待亩播量公斤价格, 只讲按份按亩价的个体经销户应注意, 在同样条件不要舍近求远。收到种子后, 要做发芽试验, 发现不发芽应马上退换。

怎样选择信托产品 篇10

关键词：CEO,新董事,人口统计学特征,背景,隐藏行为

董事是维系上市公司正常运营的重要力量, 委任新董事也是公司的一项重大人事决策。包括独立董事在内的外部董事在监督管理层、提供咨询建议、否决权等公司治理方面发挥重要作用。按照标准制度设计, 外部董事由公司提名委员会负责, 并经过董事会讨论, 股东大会批准, 在这个框架下, 确保能够选择具有独立性和专业性的外部董事。选择董事的过程可以包括提名委员会机制、董事会机制和股东大会机制, 还有一个就是利益相关者各方参与到上述机制中的机理等。

上市公司中, CEO和董事会之间的权力之争从未停止, CEO通过各种途径对外部董事的选择施加影响, 选择那些与他们具有相似人口统计学特征或背景经历相似的新董事, 来巩固CEO权威、保持领导层稳定。事实上, CEO影响新外部董事的选择普遍存在, CEO越来越多的介入和控制新董事的任命事项。一般来讲, CEO们偏好那些与他们背景经历相似的新董事人选。当CEO是提名委员会成员或者公司提名委员会不存在时, 公司所委任的新外部董事大多是与CEO具有相似的人口统计学特征, 这就进一步维护了CEO的利益。CEO逐渐介入外部董事的提名过程, 破坏提名委员会选择外部董事的独立性, CEO依赖强权推荐和自己背景经历相似的董事人选。CEO可以通过控制董事会实际掌权者来控制董事会, 同时, CEO主导董事会成员的任命使得管理层更加便于控制董事会, CEO试图绕开董事会的控制以实现薪酬最大化。研究发现, CEO权力大于董事会权力时, 新董事在人口统计学上类似于该公司的CEO;CEO与董事会背景经历越相似, 就越利于保持或进一步增加CEO的高薪酬。实际上董事会在任命新董事的过程中影响力受限, 在CEO权力较大的公司这种现象更为普遍。

当前, 中国大多数关于外部董事委任的研究集中于与公司绩效之间关系、与高层更迭之间的关系, 相比之下, 西方对于CEO施加影响、选择怎样的新外部董事这一研究领域关注的较早, 发展的也更加成熟。人口统计学特征属于社会学领域, 主要包括性别、年龄、职业、文化水平、收入等指标, 近年来被广泛应用到管理实践之中用来分析研究对象的分布状况、变动及其发展趋势。CEO之所以施加影响, 选择与他们背景经历相似的新外部董事, 一方面是因为双方有着相似的价值观和信仰, 在公司战略制定和决策方面可能冲突较少, 比较容易达成一致, 进而树立CEO的领导力;另一方面是因为相似性吸引力使双方更加相互信任和认同, 新董事也倾向于支持CEO薪酬。这主要是涉及到社会交换理论和社会比较理论。

随着近年来股东为了抑制CEO强权, 加大了对CEO的监管力度, 主张削弱CEO对外部董事的控制, 提高外部董事的独立性。传统代理理论认为, 董事会独立性较高, 能更好的发挥监督的作用, 对CEO领导权进行有效约束。研究建议通过建立最佳的董事会来监督制约首席执行官, 防止建立CEO的“帝国”倾向, 为了抢占首席执行官壕沟, 股东可以组建一个集中咨询型的董事会;若CEO通过强权干涉新董事的提名, 股东可以组建一个集中监督型的董事会。董事会成员人口统计学特征的多样性会提高企业的创新产出, 开辟企业治理的新视角, 同时, 与当前CEO在人口统计学特征上存在差异的新董事, 使得董事会增加了对于CEO薪酬的控制权。

股东大会的监管压力迫使董事会成员的构成不得不变得更加透明, 与CEO具有较大人口统计学特征差异的外部董事们, 在价值观、信念、受教育环境和工作经历等方面均可能与CEO产生较大的分歧, 这也可能会导致双方在对公司治理主张上有所差异, 同时, 由于对CEO的不信任, 可能会对CEO薪酬造成负面影响, 阻碍高管的投机行为。CEO逐渐被这个问题困扰, 一直在寻求能够解决股东监管和维护CEO权力相平衡的办法, 在面临外界压力的情况下, CEO不能直接通过施加影响选择那些与自己背景相似的外部董事, 只好采用“迂回战术”, 选择那些曾经与和自己背景相似CEO共事过的人担任外部董事。这里可以理解为, 他们利用信息不对称, 采取了更加曲折的办法, 是高管的一种隐藏行为。这些外部董事虽然没有和CEO相似的背景经历或者在人口统计学特征上存在不少差异, 但他们却能有效降低CEO选择外部董事后在公司治理和领导力方面失去权威的不确定性, 同时也在最小程度上减弱其对于CEO薪酬的负面影响, 确保了CEO对其薪酬的隐藏行为。

隐藏行为是经理人将其利己行为加以隐藏或使之合法化的具体行动, 令股东和其他外部利益相关者难以直接观察到。高管的隐藏行为冒着道德风险, 极大化自身利益, 损害了委托人的利益。CEO对其薪酬的隐藏行为可以有三种, 一是薪酬决策机制, 二是薪酬基准因素, 三是信息对外披露。CEO不能直接通过施加影响选择那些与自己背景相似的外部董事, 而是选择那些曾经与和自己背景相似CEO共事过的人担任外部董事, 这种做法从高管的隐藏行为角度来看, 主要可以用CEO掩饰外部董事的背景信息、不易被外界直接察觉到的、限制信息对外披露的观点来解释。人口统计学特征与CEO相似的外部董事与现任CEO有一定的社会联系, 外部董事主要人口统计学特征的指标例如年龄、籍贯、教育经历、工作经历、从事的行业等都会在年报上和相关平台进行披露, 这些外部董事的相关背景信息一旦和当前CEO相似或存在联系, 就会很容易被外界发觉或被追溯到。这样就会受到来自股东等方面的严格监管, 无法为CEO输送利益。

但是, CEO和股东以及其他利益相关者间存在着信息不对称, 信息不对称容易引发经理人的败德行为, CEO凭借其拥有的信息优势来追求自身利益最大化, 从而使股东及其他利益相关者的利益受损。CEO手中拥有的信息要远远多于委托人, 当股东大会加强对CEO的监管、主张更换外部董事时, CEO会进行投机行为, 基于外部董事候选人与他们先前共事过的CEO之间的连锁关系来衡量外部董事候选人是否会得到外界的认可和接受。与现任CEO背景相似的其他CEO曾经共事过的那些人被任命为公司的外部董事, 这些外部董事的背景信息没有直接与现任CEO相互关联, 双方之间直接的、更容易被外界发现的社会联系并不存在, 双方是通过那些与外部董事共事过并且与当前CEO背景经历相似的CEO来建立起网络关系的。这种网络关系实际上形成了一种隐性合同, 在这个层面上的CEO们基于某种目的会相互传递信息和信息交流, 做到信息共享, 但这些却是不为股东以及其他利益相关者所知的。这样间接的连锁关系成为了CEO们管理信息以及其他有价值资源的渠道, CEO可以凭借这种CEO、外部董事与先前CEO三者之间的连锁关系掌握信息优势, 公开一部分信息, 限制关键信息的披露, 隐藏利己行为, 让股东以及其他利益相关者难以察觉, 达到谋利的目的。在此, 社会网络作为一种工具, 可以起到传递信息、控制局势、提高讨价还价的地位, 从而在与股东以及其他利益相关者博弈中占据竞争优势。这样的关系更加隐秘, 相比之前, CEO采取是一种更曲折的方式对其薪酬和其利己行为进行隐藏。CEO会故意增加董事会中独立董事的比例, 让外界对公司治理放心, 但这些独立董事其实都是与其背景相似的人或曾与现任CEO背景相似的CEO共事过。通过这种间接地进行社会联系, CEO为自己谋取利益提供了一个可以得到很好掩饰的途径, 外部董事成为CEO掩盖其利用领导权获取利益的重要工具。

对于CEO来说, 干预新董事的提名选择是其控制董事会的重要手段, CEO施加影响选择那些与自身背景经历相似的新外部董事, 从而将自己利益最大化。然而, 股东一起其他利益相关者们为了避免CEO壕沟效应, 越来越关注董事会成员人口统计学特征多样化的构成, 关注着董事会监督作用的发挥。目前, 选择过去曾与当前CEO具有相似人口统计学特征的CEO们共事过的外部董事成为CEO巩固权威、分散监管压力的一个新方法, 除了能够得到社会的普遍认可、降低其对CEO开展公司治理的威胁以及削弱对CEO薪酬的负面影响之外, 它还使得CEO隐藏其利己行为得到了可能。CEO对其薪酬的隐藏行为不仅仅只局限于通过薪酬决策机制和薪酬基准因素发挥作用, 随着信息时代的到来, 信息作为一种重要的资源越来越受到企业的重视, 通过实现信息不对称、限制关键信息披露来达到利己的隐藏行为已成为当下经理人们谋取利益以及输送利益的通道, 同时也提高了经理人与股东以及利益相关者间的讨价还价能力, 最大可能的不受董事会约束。而且, 与信息一起的社会网络也便利了高管的隐藏行为, 市场上存在的隐性制度以及社会网络对于信息的约束使得股东以及其他利益相关者无法得知关于外部董事的一些关键信息, 这就限制了股东大会以及董事会监督作用的发挥。这也向企业传达了一个重要的启示, 即关注信息和社会网络、重视信息和社会网络建设在宏观上可为企业带来竞争优势, 在微观的角度上说可以加强约束经理人败德行为的力度, 维护股东利益。

当前关于CEO施加影响、选择怎样的新外部董事的研究, 是按照与CEO背景相似与否进行分类来探讨的, 关于CEO施加影响、选择与CEO背景相似的新外部董事这个领域研究的较多, 其中的很多主张也为公司治理提供了具体的实践指导意义。但是, 东西方关于在面临高强度监管压力的前提下CEO们如何组建一支“自己人”的队伍的研究还很少, 在这个领域大多数是关注董事会成员的多样性以及与公司绩效、CEO更迭、创新行为的关系。随着委托—代理机制问题的频发, CEO施加影响、干预什么样的外部董事选择以及股东如何避免CEO的壕沟效应还需要结合实践进行更加深入的挖掘和探讨。

参考文献

[1]Miller, Toyah, and María del Carmen Triana.Demographic diversity in the boardroom:Mediators of the board diversity–firm performance relationship[J].Journal of Management studies, 2009, 46 (5) :755-786.

[2]David H.Zhu, James D.Westphal.How directors'prior experience with other demographically similar CEOs affects their appointments onto corporate boards and the consequences for CEO compensation[J].Academy of Management Journal, 2014, 57 (3) :791-813.

[3]Shivdasani, A., &Yermack, D.CEO involvement in the selection of new board members:An empirical analysis[J].The Journal of Finance, 1999, 54 (5) :1829-1853.

[4]Bebechuk LK, Fried JM.Executive compensation as an agency problem[J].Journal of Economic Perspectives, 2003 (17) :71—92.

银行理财产品选择与评价 篇11

关键词：银行,理财产品,风险,收益

一、引言

随着市场经济体制改革的不断深入,我国的国民生产总值有了很大提高,人们手中的闲置资金也在不断增多, 为个人储蓄积累的增加奠定了坚实的基础。但与此同时, 传统银行储蓄业务中存在的弊端不断凸显,很难满足当前社会形势下的个人理财需要。此外,在我国加入世界贸易组织之后,金融市场日趋完善,利率同市场也有了很大程度上的接轨,使得人们不得不在激烈的市场竞争环境中谋求与之相适应的发展之路。因此,对银行理财产品进行深入的分析与研究,无论是对银行还是客户而言,都有着十分重要意义。

二、文献综述

(一)国外研究在国外近几十年关于银行理财产品的研究文献中,大多数的文献都是致力于结构性存款方面的研究。例如,Chen和Kensinger(1990)对美国1988年和1989年两年的市场指数存款(MICD,Market Index Certificates of Deposit)作出了相应的分析,并在对市场指数存款和SP500指数挂钩的浮动利率进行分析比较之后,得出了产品理论价值与市场价格之间存在着一定的负偏差现象,且各期产品定价之间存在着明显的价格波动,在一定程度上增加了理财产品投资的风险。Baubonis et al(1993)对和股票挂钩的结构性存款的发行成本作了系统分析,并以当时花旗银行的某一结构性存款的产品为例,证明了银行可以在发行市场中获取2.5%~4%的利益。Schenk(1996)对瑞士市场1991~1992年的保本型产品定价进行了研究,并在以瑞士市场指数为基础的情况下计算了历史波动率以及隐含波动率对银行理财产品风险的影响,得出的结论是产品在市场发行 的价格与 理论价值 之间存在 着一定的 偏差 。 Wilkens et al(2003)以德国市场为基础,分析了当时德国市场金融上交易的各类结构性产品,并在此过程中发现了大多数的结构性产品定价相对较高的现象。Fen.Ying Chen (2007)利用鞅方法计算出了挂钩股权的保本型方式与结构性产品之间存在着紧密的联系,并得出了更接近于正确值的参考值。此外,他还在此基础上利用蒙特卡洛模拟方法对整个研究问题进行了敏感因素分析,大大降低了银行理财产品中存在的风险。

(二)国内研究就国内对债券型理财产品方向的研究成果而言,因其具有效益明显、操作简便等优点,受到了广大商业银行的亲睐。刘坤(2006)对债券类理财产品的设计原理作出了科学的总结和归纳,为后人的进一步研究提供了重要的理论依据;乔嘉麒(2009)对固定收益类型的理财产品进行了研究,对该领域的投资方向、银行规模等问题作出了详细的阐述。国内对结构性存款类型的研究主要侧重的方向则是对市场和人民币衍生理论的研究,其中市场方向的研究大多是为了适应当时日益壮大的结构性存款市场。就银信合作类理财产品而言,它不仅具有较高的收益率,还拥有安全、可靠等特点,成为了广大投资者的首选,并逐渐取代了其他理财产品的主导地位。但是,由于这种理财产品与货币发行量之间存在着十分密切的关系,使得其在不断发展的同时,对我国的货币发行活动产生了严重的影响。曾梓梁(2008)通过分析投资方式中存在的本质差异,将其分为了“打新股”、“融资”以及“票据”等类型的理财产品,并得到了当时广大业内人士的认可。

三、银行理财产品收益分析

(一)影响银行理财产品收益的客观因素目前,大多数银行理财产品均属于收益固定的产品,形成这一现象的主要原因是在理财产品到期之后,银行都会根据事先制定的支付条款向客户支付约定的收益,使得整个投资过程都受到了银行的保护,且收益相对稳定、风险低。此外,由于大多数的银行理财产品还具有存款期限灵活,收益相对乐观等优点,对客户产生了强大的吸引力,为银行理财产品的发展争取了广阔的市场。然而,随着我国金融行业的不断发展,随之而来的市场不确定因素也在不断增多,在很大程度上影响着我国银行理财产品的收益。所以,对这些客观存在的影响因素进行全面的分析,有利于降低银行理财产品的风险。

(1)利差因素。投资者购买理财产品的初衷是为了从中获得高于同期存款收益的资金,而不单单只是为了保证自身的财产安全。所以,银行理财产品能否正常实施的关键点就在于投资者从中获得的收益率能否高于同期存款的收益率。例如,因为债券类理财产品的投资市场主要是银行间市场,所以将投资标的收益率作为其收益上限则变得理所当然。即只有将银行理财产品的收益率严格控制在银行存款利率和银行间市场收益率两者之间,才能确保银行理财产品的顺利发行和壮大。

(2)供求关系。众所周知,银行不仅可以通过发行理财产品后从中获取利差收入,同时也可以通过理财产品“揽存”客户存款,增加银行的总存款量。总之,银行理财产品的发行不仅有利于增强客户的定期收益,同时也在很大程度上促进着银行的生存与发展。但是,由于银行理财产品的购买量与供求关系之间存在着紧密的联系,使得人们在银行发行之前,不得不对市场需求量作出正确的分析。例如,如果银行理财产品的发行总量大于市场需求量,则会出现产品闲置、资源浪费等现象,继而影响银行其他领域的建设;反之,一旦银行理财产品的发行量不能满足市场需求,则会使大量的客户不能购买到银行理财产品,很难将银行的资源做到充分利用。因此,任何一件产品,尤其是像银行理财产品这种紧密联系供需双方的产品,要想充分发挥其固有的经济效益,就必须充分考虑其市场供求关系,最终达到合理配置资源,追求利益最大化的目的。

(二)银行理财产品收益风险特征分析任何投资都具有一定的风险,由于银行理财产品的收益同时受社会因素、客户因素以及银行因素的影响,使得影响其收益的不确定因素比比皆是,人们很难对其进行科学而有效的预测。例如,当人们在对结构性存款中的收益风险特征进行分析时,需要考虑的内容有:科学、实用的挂钩标的还应该具备与市场联系密切、价格信息真实以及可以反映投资者真实意图等功能。此外,金融资产的挂钩标的(汇率、利率、 黄金价格以及股票等)也在一定程度上影响着结构性存款产品的风险与收益,具体情况如图1所示。

综上所述,银行理财产品的收益风险特征具有十分明显的复杂性,给人们的分析工作造成了很大干扰,而其与银行理财产品收益率之间有着十分密切的关系,使得人们不得不对其作出进一步研究。本文总结出了以下因素:

(1)汇率。由于受市场供求关系、国家发达程度上以及政府宏观调控等因素的影响,货币的购买能力在不同的区域有了很大的改变,而这种改变就是汇率的最初形态。一旦在我国经济迅速发展的同时流入了他国资本,那么就会在一定程度上增加我国的货币供给,进而降低我国的货币汇率,最终减少银行理财产品中存在的收益。

(2)利率。利率是一个国家实行货币政策的根本,例如, 对于一个具有市场化的经济市场而言,央行可以通过调整基准利率的方式控制通货膨胀和调节货币供求关系,所以说利率的增减是否合理,直接关系着整个经济市场能否正常运行。此外,银行理财产品的收益在很大程度上取决于银行利率的多少,所以,要想兼顾银行理财产品收益与银行利益之间的关系,就必须根据各种客观因素的变化,将利率控制在一定的范围之内。

(3)股票。要想掌握一个区域经济增长的规律,就必须对股票市场的活跃度作出全面的了解。因为股票价格上涨,则说明经济增长速度过快,反之,则说明经济增长速度过慢或者出现负增长现象。而购买银行理财产品的主要决定因素是投资者手里是否拥有闲置的资金,闲置资金的多少又是取决于一个地区经济的发达水平,因此人们可以根据股票市场的变化来确定银行理财产品的市场供需变化。

(4)商品。由于黄金、石油等商品与资金之间存在着一定的挂钩关系,其价格发生波动时,市场上其他商品的价格也会受到一定的影响。因此,对具有代表性的商品价格进行客观全面的分析,有助于降低银行理财产品的风险。

(5)综合分析。以上所说的汇率、利率、股票以及商品四者之间还存在着相互影响、相互制约的关系,只要其中的一个因素发生改变,其他因素也会随之改变,其变化趋势如表1所示。

四、选择银行理财产品的主要评价指标

(一)风险与收益的综合评价指标任何投资者在对银行理财产品进行投资时,都会先对理财产品中存在的风险和收益作出分析。而自现代资产组合理论形成至今,人们一直将期望以及标准差作为衡量理财产品收益与风险的主要参考依据,主要表现为:(1)就预期收益率的期望值而言,在银行理财产品具备相同的投资风险时,投资者首先考虑选择的银行理财产品为收益率相对较高的产品。此外,由于银行理财产品预期收益率的多少是判断产品优劣程度的重要指标,为投资者作出正确的风险评估提供了有力的参考依据。但是,在银信类理财产品中,银行会事先给定一个预期收益率,而这一收益率则是该类理财产品预期收益率的期望值,这样一来,影响预期收益率的不确定因素就会随之减少,最终降低投资者的投资风险。(2)就预期收益率所反映的标准差而言,由于投资者十分反感投资风险,使得他们在对理财产品进行选择时,会在预期收益率一定的前提下选择风险最小的银行理财产品,而预期收益率的标准差则能够客观、清晰地向投资者反映某种理财产品投资风险的大小。例如,当人们在对结构性存款类理财产品进行购买时,可以事先采用计算机模拟计算的方法计算出该种产品的预期收益率的标准差,最终确定该类理财产品存在的预期收益和风险。

(二)评价下端风险的指标当前,人们用于评价下端风险的指标主要有下端幅度和下端概率两种。其中下端幅度所指的是银行理财产品的收益率低于无风险利率的大小,而它的主要作用则是投资者可以根据其幅度的大小判断与其收益率与无风险利率之间的差值;而下端概率的主要作用则是用于反映下端幅度出现的机率,且两者一一对应,一旦出现连续的下端幅度,那么可以认为下端幅度高于某一定值的概率,使投资者可以更好地规避风险。例如, 当下端幅度大于零时,则可以认为无风险利率高于理财产品收益率。

(三)评价超额收益的指标通常情况下,投资者用于评价银行理财产品超额收益的指标有超额收益和超额收益的概率两种。其中超额收益是指将银行理财产品收益率减去无风险利率所得的差值作为判断产品的超额收益标准,并将其用于评价投资者在购买理财产品时获得的额外收入;而超额收益率反映的则是超额收益发生的概率。如果某种理财产品的的超额收益值分布离散,那么则可以认为超额收益的可能值与超额收益概率一一对应,当超额收益连续出现,则可以认为超额收益大于某一值的概率。

(四)测算评价指标的方法由于大多数的银行理财产品均为收益固定的理财产品,使得人们在对其进行评价指标的计算时,可以有效地避开不确定因素对计算结果的影响。而对结构性存款类理财产品进行购买时,在很大程度上受到了汇率、利率、股票以及商品价值等因素的影响,为预测指标的科学计算制造了很大的麻烦。本文通过介绍计算结构性存款产品预测指标方法,在降低结构性存款产品购买风险的同时为投资者创造最大的收益。通常情况下, 人们都是采用蒙特卡洛方法对结构性存款产品中的不确定因素进行筛选,最终计算出客观实际的评价指标。图2为计算方法的操作主界面图示。

投资者可以通过在上述界面中输入最低报酬率和产品期限值后,选择自己需要的挂钩标的及条款类型。并在此基础上点击“输入产品个性化参数”,界面将会再次弹出输入参数的窗口,如图3所示。

需要注意的是,由于该程序并没有完善涵盖条款类型,使得人们在使用过程中出现新的条款时,需要选择继续加入的按钮输入新的条款。在所有条款类型输入完毕之后,则可以点击返回按钮回到该程序的主界面。接下来则是点击主界面(图2)中的计算指标按钮,由程序根据事先编写好的函数进行指标计算。最后再根据程序提供的预期收益率、上端标准率以及超额收益概率等数值分析理财产品的风险与收益。

五、结论