T+0

T+0（精选9篇）

T+0 篇1

十几年前, 中国股市为了抑制过度的投机与炒作行为, 取消了T+0交易制度。而现在, 股市经过十几年的发展完善, 已接近成熟。呼吁重新恢复股市T+0交易制度的专家渐渐增多, 相关的建议和提案一次次登上新闻的头条。

一、T+1和T+0简介

股市交易制度大致概括为T+0和T+1两种, 目前我国大陆A股市场实施的是T+1的交易制度。它规定即当天买进某支股票, 至少要等到第二个交易日才能将该支股票卖出。而T+0交易是投资者在同一个交易日内对同一股票各完成一次买进与卖出的行为。国外各交易所如纽约、伦敦以及中国香港的证券交易所等主要采用T+0的交易制度。

二、T+1和T+0的对比分析

1995年开始实施的T+1交易方式, 的确有它可取之处, 对十几年来中国股市的稳定做出了巨大贡献。它在较大程度上抑制了股票的频繁交易, 某种意义上遏制住了股市的投机炒作行为, 促进了股票持有者进行长线投资。从这个层面来看, 很多人认为它保护了中小投资者的利益, 但事实真是如此吗?

(一) T+1交易制度的缺陷

T+1交易方式实施了近十年。而从现在来看, 它的这些优点已经不能掩盖缺陷。当时取消T+0交易制度目的是维护股市稳定, 保障投资者切身利益。着眼于现在, 市场推出的各种创新的金融衍生产品, 让市场发生了巨大变化。不同背景下再实行同一T+1交易制度, 显现出来的缺陷, 让多数投资者感到不满。归纳起来, 大致有如下几点不足。

1. 市场不公平

一些大的机构投资者在利用股票买卖委托于成交的时间间隔, 和其自身在资金上的优势, 在股市中在追涨杀跌。中小型投资者在股票价格上涨时无法及时买到想要的股票;在买进股票之后, 大的机构投资者又会大量抛出股票, 造成股价大幅下跌。普通股民在发现自己判断失误之后, 无法控制股价, 又无法立即卖出股票, 只有被动接受股价下跌。众多散户对这一不公平的现象怨声再造。

2013年8月16日上午11点05分, 光大证券的投资部门在使用自营业务独立操作系统时, 出现失误, 将交易数量扩大了100倍, 导致上证综指在一分钟内涨幅超过5%, 媒体将此称为“乌龙事件”。事件发生之后, 光大证券对外封锁消息, 大量卖空股指期货, 买出ETF实现对冲风险。在信息不对称的市场上, 股民们误以为利好, 追涨之风迅速掀起, 当发现股票价格下跌不止时, 却无法及时卖出股票。而ETF基金和股指期货进行对冲则是大的机构的特权, 中小型投资者只有被动承担资金缩水的后果。在T+0交易制度下, 散户与机构投资者面对风险时, 采取的应对方式仍旧不尽相同, 但却给了散户及时止损的机会, 能更好地保护中小型投资者的利益。

2. 资金使用效率低

在T+1的交易制度下, 投资者买卖股票的间期延长, 市场效率在一定程度上受到抑制, 特别是出现市场状态不佳的情形时, T+1的交易制度使得股票成交量和成交效率急剧下降, 投资者对股市行情上升的预期减小。投资者更倾向于观望的态度, 持有资金或者股票却少有实际行动, 部分股民股票未及时卖出, 遭遇跌停板。这样加剧降低资金利用效率, 股市低迷。T+0制度一旦实施, 投资者可选择短线交易, 提升交易额, 活跃股市, 还能吸引国外投资者入市, 提升我国股市的竞争力。于那些急需通过股票变现周转的投资者来说, T+0制度更人性化更灵活。

3. 市场的不确定性增强

新股发行首日无涨停板限制, 从以往经验看, 国内新股发行首日, 必定以较高幅度增长, 大的机构投资者利用资金优势, 通过网上申购和网下认购买进大量首发股。在股价处于较低状态时买入中小型散户抛出的股票;等股市价格上涨之后, 卖出持有的部分股票;这时跟风当日购入股票的散户, 即使以很低的价位购入股票, 也无法卖出持有的股票。投资者在买入股票后, 面临的是至少两个交易日的股票价格风险, 不确定性很大。

如果实行的是T+0的交易制度, 以上问题能得到很好的解决。在T+0交易制度下, 市场对于机构投资者和散户是基本公平的, 散户在发现自己决策失误之后, 可以自行选择止损交易方式, 当天采取相反操作减小损失;随着交易次数增加, 投资者对于股市的信心提升, 市场的活跃度会有一定程度的提高。国内新股发行首日暴涨的局面, 也会得到缓和。在股票价高和价低时, 他们能自由选择卖出还是买入股票, 将部分主动权掌握在自己手中, 大的机构投资者也不敢贸然采取以上方式获得利益, 散户被动的局面也能大为改观。

(二) T+0交易制度具有的优势

1. 加大增收机会

假设交易成本不变, 建立模型H={∑[ (P2-P1) /P1]}/n*100%, 其中, P2为交易日当日最高价;P1为交易日当日最低价;n为交易日天数, H为不计交易成本的最大获利幅度。选取1991年到1996年间每日交易的最高价与最低价数据, 计算结果如表1所示。

从表1可以看出, 在1992年5月21日到1994年12月31日的实行T+0交易的期间, 股民最大获利均值大于其他时间段。若实行T+0交易, 股民可以有更大的获利机会。利差增加, 也会吸引一部分股民入市投资。增强股票市场活力, 进一步提升我国股市的竞争力。

2. 抑制股市剧烈波动

十几年前, 中国股市制度不够健全, 出现诸多问题, 在这个情况下不得已进行了改革, 让T+1的交易制度延续至今。目前, 国际上通行的是T+0交易制度, 经济全球化下的迅猛发展下, 中国股市的国际化水平有待提高。T+0交易能够更好地与国际接轨, 增加股市灵活性, 促进中国股市成熟。

在T+0交易制度下, 投资者更倾向于短线交易。特别是中小型散户投资者, 在买入某只股票之后, 只要能获得一定利差, 他们就会及时卖出持有的股票, 股市的成交率大大增加。而股票的买进卖出也能影响股市行情, 抑制了股票价格的大幅下跌或上涨, 利于股市稳定。

通过对T+1和T+0的优点和缺点分析, 可以得出T+0更具有优势, 当时取消T+0考虑的主要问题, 并不是制度自身存在的缺陷, 而是当时股市处于幼年期, 监督管理经验匮乏, 各方面都不够健全。十几年后的今天, 股市逐渐发展成熟, 股民也有了很大进步, 形势不可同日而语。

三、当前恢复T+0交易的有利条件

国内股市成立初期, 中小型散户几乎占据了全部股市, 当时股票数量极少, T+0交易制度容易造成股市的暴涨暴跌, 经过二十余年的发展, 股市的制度日渐完善, 投资氛围也已经趋于理性。

(一) 法律的完善

1999年的《证券法》中对T+0交易进行了严格的限制, 其中106条明确规定了当日买入的股票w, 当日不能卖出。到2005年, 全国人大对《证券法》进行了修订, 删去了这条规定, 暗示出国家为未来实施T+0交易预留了一定空间, 未来想改成T+0交易制度的时候, 不会再受到法律约束。

(二) 金融工具的发展

修订法实施将近十年, 以互联网为媒介的信息时代大力推动了股市的创新, 虽然A股仍为T+1交易, 但T+0交易在其他交易品种上已经被广泛的采用了。2013年12月修订的上交所交易规则的实施, 使得交易性货币基金, 债券ETF基金等都实行了T+0交易。2015年1月, 中国证监会批准了上交所和深交所, 对跨境交易型开放式指数基金 (ETF) 和跨境开放式基金 (LOF) 实行T+0交易。

(三) 政治和经济制度的改善

中央新一代领导班子上任之后, 强大的治国能力让国内政治局势安定祥和, 我国与其他国家贸易往来增多, 各国间交流更加密切。由我国牵头设立的亚投行, 更是将各国紧密联系在了一起, 截至2016年3月亚投行已有57个成员国, 目前还有30个国家正在申请加入。这样的良好势头下, 再恢复T+0交易, 更能促进中国经济与国际接轨, 实现中国经济的持续稳步发展。

(四) 沪港通的开通

2014年11月17日, 香港联合证券交易所和上海证券交易所正式施行沪港通。

沪港两地交易所被中国证监会批准为开展互通互联机制的试点, 而香港联合交易所实行的是无涨跌幅限制的T+0的交易制度。

参考文献

[1]李侠.放宽涨跌幅实行T+0交易机制创新能否激活市场[N].金融时报, 2006-06-14.

[2]刘逖, 叶武.日内回转交易的市场效果:基于上海证券市场的实证研究[R].2008.

[3]盖卉, 张磊.T+0和T+1制度下投资者交易风险对比[N].哈尔滨商业大学学报, 2006 (10) .

[4]张艳芳, 秦芳, 吴昱, 张睿.股票市场需要恢复T+0交易吗[J].投资研究, 2014 (08) .

[5]卧龙.恢复T+0交易制度势在必行[J].宏观策略, 2014 (17) .

T+0 篇2

YGL0.12-0.7/280/260-W1

有机导热油炉

编制：

审核：

批准：

************** 二0一三年十一月十六

一、编制依据 《特种设备安全监察条例》 2 《有机热载体炉安全技术监察规程》 3 GB/T17410-2008《有机热载体炉》 GB50273-2009《工业锅炉安装工程施工及验收规范》 5 GB50275《压缩机、风机、泵、安装工程施工及验收规范》 6 GB50231《机械设备安装工程施工及验收通用规范》 7锅炉图纸资料

8公司《锅炉安装质量保证手册》及其它相关规定

二、工程概况：

为满足生产需要，*****************新购一台有机热载炉锅炉，锅炉型号YGL0.12-0.7/280/260-W1，制造编号****，由潍坊新威锅炉制造有限公司制造，制造日期*****日。由***************承接施工安装，该锅炉热功率120KW,额定出口压力0.7MPa，额定出油温度280℃，额定回油温度260℃，根据双

方施工工期为10天。

质量目标达到验收一次合格。

三、组织机构与措施：

针对本工程的施工技术及锅炉安装验收规范的要求，公司选派具有同类工程施工经验的项目经理和各专业工种技术人员组成项目部，施工中采用先进的施工技术，科学管理，严格规范，合理调配施工力量，组织均衡、有序的施工，服从工程监理和业主的管理，保质、保量、保工期、保安全的完成安装任务。

（一）施工人员配备

（二）施工机械配备

四、施工方案：

（一）施工前的准备工作

1、施工前会同建设单位，设计单位进行图纸会审

2、根据压力容器特种设备安装技术要求，填写开工报告，办理申报手续。

3、组织施工人员进行安全技术交底，熟悉图纸及有关要求。

4、对主机和辅机的基础进行复测，并做好有关记录。

5、对管材、管件、阀门、焊材等进行检查，根据合格证，质量证明书核对其材质，规格、型号是否符合要求，对需要移植的要进行标识移植，并做好有关记录。

6、建立焊材库和原材料库，按规定发放材料及焊材。

7、对设备机县进行一次全面检查，不得带病操作使用。

8、编制施工工艺卡，监督指导各作业人员的工作。

（二）施工步骤及工艺

1.锅炉本体就位：

a、根据图纸要求将炉体就位后检查炉排，炉排前后主轴的水平度，误差小于主轴长度的1/1000mm。

b、锅炉本体就位后，将炉体与燃烧室结合处进行密封，保证密封良好。c、将调速箱与炉排链轮轴连接，找正、固定牢固后浇注地脚罗柱。d、将出渣机与燃烧室尾部出渣接口密封连接，找正固定。2．烟风道制作安装

①、烟风道制作安装时，各连接处应密封可靠，转弯处应圆滑过渡，保证烟气畅通。②、在易积灰部位，设置检查孔和清灰孔，以便清理烟道管中的灰尘。3.管道的安装

a.管子组对前将管端的油污、铁锈、毛刺清理干净，管内的所有杂物清理干净，对口时不得采用任何方式的强行组装。

b．根据设计要求，留出管道坡度，坡度沿介质流向上升。c．安装时，直行部分应互相平行。上下行部分相互竖直。

d．管道安装时，应检查法兰密封面及垫片，不得有划痕和斑点，垫片周边应整齐，法兰连接应与管道同心，不得用强紧螺栓的方法消除歪斜。

e．管道的附件使用前应查明其规格、型号、材质、公称压力等，核对无误后方可使用，承压管道的弯头尽量采用有直段的机制弯头。

f．管道支架应牢固，要保证管道膨胀或收缩时不游离支架。g．排污管要尽量减少弯头，要保证介质顺利排出，并引至安全地点，且应能回收导热油。4.管道的焊接: a．根据焊接工艺或焊接作业指导书，选择合适的焊接参数。b．焊前打坡口和清理焊口周围的铁锈及油污。

c．注意引弧和收弧操作，严禁在承压的非焊道表面引弧。d．手工焊时，焊区风速不大于6m／s，氩弧焊时，焊区风速不 大于2m／s，气温低于0℃或雨天，如没有合适的防护措施，严 禁施焊。

e.登高焊时，要有必要的防护措施。

f．承压部件焊口，焊后在焊缝附近打低应力焊口钢印并做好 焊接记录。

5.阀门及仪表的安装: a．已经清理的阀门，仪表要进行外观检查、检查填料、压盖 螺栓应留有调节裕量。

b．安装时阀门应保持关闭状态，要注意介知流动方向，严禁 反方向安装。

c．阀门手轮的安装位置既要符合设计要求又要便于操作，方 向要尽量一致。

d．阀门法兰安装时要对正。用力要均匀，不得用强力组装来 消除偏差。

e．安全阀要垂直安装，排汽管要保证正常疏通。

f．锅炉本体上的所有接口要首先安装阀门后再安装其它管件。g．仪表安装位置要便于操作、检修和观察。

h.仔细复核图纸,防止错用安全阀规格和压力表等级及量程。6.铺机安装: a．水泵安装时要保证其水平度,同轴度及间隙符合要求。b．水泵试运前要先加满润滑油，手动运转正常后再试运。

c．风机安装时检查其水平度，要保证其轴心，保证两皮带轮的水平度。d．风机试运前先加满润滑油，后关闭调风门，待运转正常后再慢慢打开。e．除尘器安装时要检查其标高及水平度。

f．要根据图纸要求安装上煤机，出渣机，要注意出渣机落灰斗处密封程度，保证不漏风烟。

g.电控箱安装位置要便于操作，其连接电缆不得漏在外面。7.管道的防腐、保温及其它设备的防腐施工按有关标准执行。

8.根据有关要求进行烘炉，严禁升温过快，炉火要均匀并绘制升温曲线图，点火前炉排要冷运转两圈，正常后再点火。9.调试及试运行

a.试运前需要加油的部位要先加油，先用手动转动，待无异常后再电启动。b.试运期间根据用户用汽大小来调整安全阀的起始压力并在压力表上标识出来，严禁超过锅炉的设计压力。

c.由持证人员调整水处理设备。

d.根据图样标注或最高火界位置确定安全水位位置。e.送汽时要缓慢进行。f.所有设备要按规定运转正常。10．整理安装验收资料和其它原始记录： a．开工报告

b．锅炉技术文件清查记录及安全技术交底记录 c．设备缺损件清单及修复记录 d．基础检查记录 e．锅炉本体安装记录

f．风机、除尘器、烟筒安装记录 g．阀门水压试验记录 h．水压试验记录及签证 i．烘炉、煮炉记录

j．带负荷试运行72小时记录 k．其它有关记录 10.验收交接：

被放大的“T+0” 篇3

业内专家警示，在股市新政层出不穷的今天，投资者的目光逐渐被一波波新政的出台所吸引，但却忘了上市公司业绩的优劣才是股市能否振兴的根本动力。

再审“T+0”利弊

中国股市的T+0交易是深圳证券交易所最早在1993年底推出的一种交易办法。其核心内容是交易者买卖股票当天确认成交后，既可当天再买入又可当天再卖出的一种交易方式。

但随着投机之风的盛行，监管层决定，自1995年1月1日起，我国股市开始实行“T+1”交易制度，即当日买进的股票，必须要到下一个交易日才能卖出。

转眼间，已经过去17年。T+0的重生似乎又激起了投资者的期盼和热情。从新浪财经推出的一份关于T+0的统计调查中可以看出，大部分投资者倾向于T+0回归A股。

对此，中央财经大学教授贺强评论表示，股市实行T+0交易后，可以使投资者在一天内将有限的资金多次进行买入卖出，如此将能够放大交易的资金数量，提高交易的效率，继而提高股市的活跃程度，增加股市的交易量和市场的流动性，增强市场人气和投资者的信心。

中国青年政治学院经济学教授李永森也认为，对投资者来说，尤其是对短线投资者，T+0的正面作用会比较明显。投资者一旦活跃，也会对市场产生连带效应，从而提升市场的活跃度。

除了在“提升投资者信心”上获得了广泛共识外，“提升流动性”也是市场人士对T+0给予支持的根据。

天弘基金高级策略分析师刘佳章在接受《英才》记者采访时就指出，可以理解很多人对T+0的热切期盼。股票市场近几年来状况不甚理想，市场上的增量资金太少，如果实施T+0，就可以使存量资金进行日内交易，场内的流动性可以得到一定的提升。

李永森也有着相同的观点。他对《英才》记者表示，股票市场上流动性的变化可能会使交易量扩大，那些与交易量有关的市场主体可能会从中获益。比如券商，其佣金收入会相应增加，从而也会影响到其上市公司业绩的变化。对于其他的市场主体，比如与交易换手有关的机构，也可能从中受益。

当然，凡事都是有利就有弊，虽然T+0可以提升场内活跃度和投资者信心，但是T+0在海外市场运作中带来的警示，包括当初中国股市为了抑制投机而废止T+0的政策转变，仍然让部分业内专家对其持谨慎态度。

刘佳章指出，T+0交易制度的弊端在于，对于投机者而言最核心的东西在于日内交易获取即期收益。但通常这样的机会大多出现于牛市。而现在我们的股市处于熊市阶段，实在谈不上能够创造出多少即期交易的机会。

“高频交易在美国设立之初效果很好，创造了很多利润，但是之后也逐渐发现有很多状况出现，比如几毫秒内股价下跌太多。”刘佳章说。

制度影响终有限

作为股市的一种重要交易制度，“T+0是否会回归A股市场”被热议似乎是理所当然，那么，如果重新实行T+0，应当秉承怎样的逻辑？另外，回顾近一年以来，股市虽然不断推出“政策利好”，但大都收效甚微。更甚者，新政频出固然抢眼，但是上市公司业绩这个股市核心驱动力，却总是被淹没在对新政的讨论中。股市参与者们是否过分夸大了制度所能够带来的影响？

起初，关于股市恢复实施T+0的猜想，是缘于沪深300ETF即将试水的消息。虽然率先获批的是货币基金，但围绕着作为沪深300标的股的“蓝筹股”将“尝鲜”T+0的争论仍在持续。

对此，英大证券研究所所长李大霄不久前表示，这相当于通过制度优化凸显了蓝筹股的投资价值，体现了一个奖励优秀的差异化交易规则。

但李永森则持不同观点，他并不支持所谓的蓝筹股率先试行T+0。因为无论是蓝筹股还是绩差股甚至是垃圾股，既然他们在市场上存在，那对于投资者而言，就要给予投资者公平的选择机会和交易机会。

“对于不同市场层次，可以考虑实施不同的交易规则，比如对创业板和主板实行不同的交易制度。但在同一市场中分类别地采取不同的交易制度，是有违公平性原则的。”李永森说。

跳出T+0交易制度本身来看，如同很多规则制度一样，T+0终究只是股市新政中的一员。虽然政策的数量在不断增长，但是其带来的效果往往是短暂的。这不免让人发问——交易方式对市场的整体变化而言，究竟意味着什么？

中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军对《英才》记者指出，真正影响市场走势的是上市公司的业绩。T+0对上市公司的业绩没有促进作用，对投资者的理性没有促进作用，对投资者更好地认识上市公司的投资价值没有促进作用。因此，如果上市公司和投资者没有发生根本的变化，无论该政策是否出台，效果都不会很明显。

“T +0的推出不会对股市造成根本性改变。”刘佳章指出，如果市场不好，投资者在对上涨个股进行先买后卖的操作时，卖的时候，可能卖不出去，因为大家都在做这种事；反之亦然。由于缺乏对手盘，价格又会反复，这就是想卖卖不成，想买买不到的情况。当股市处在熊市阶段，增量资金就少，交易活跃度就差。这种人为的改变，很快就会使投资者认识到其本质。

T+0 篇4

1 故障现象

在对患者颈椎进行检查时, SE序列图像出现横条纹状伪影, 而FSE序列图像清楚。查看调谐反射比 (Reflect Ratio在15%以下) 和射频偏移量 (FREQ OFF-SET) [1]均在正常范围内, 先后更换膝线圈 (单极线圈) 和体线圈 (正交线圈) [2], 图像仍未改变。

2 分析与检修

(1) 由故障现象和信息初步判断梯度功放和谱仪有问题。在正常扫描情况时, 射频门控灯应该是在不断闪烁;在停止扫描情况时, 射频门控灯不亮。打开控制箱, 观察箱中RF GATE (射频功放) 射频门控灯显示正常, 再观察射频功放保护指示灯:POWER绿色———电源开关指示灯;READY黄色———射频功放启动时闪烁, 启动完毕后一直亮表示进入工作状态, 可使用;FAULT黄色———射频功放出现“过载”或“故障”时亮。3个指示灯均处于正常工作状态, 排除射频功放故障的可能。

(2) 打开梯度电源机柜, 梯度功放包括梯度电源和梯度模块, 梯度电源是380 V三相四线输入。用万用表测试电压为140 V, 电流表指示为量程的一半, 梯度电源开关旁的指示灯无异常现象, 梯度电源工作时的3个风扇运转正常。观察梯度模块前面板的指示灯, 指示灯显示的意义和正常值的范围, 如图1所示。

“POWER”绿色:梯度放大模块电源开关;“NORMAL”绿/红:绿色代表正常工作模式, 红色代表非正常模式。“DC-FLT”红色:直流故障;“OVER-CURRENT”红色:过流;“HOT”:过热。“CHANNEL ON”绿色:通道打开可以工作[3]。前面板显示X通道“CHANNEL ON”灯为红灯, “NOR-MAL”灯一直红绿灯交替闪烁, 按下梯度模块前面板相应故障块上的“RESET”按钮, 梯度功放相应模块仍未恢复到正常的工作状态。拔出谱仪与梯度功放X通道“CHANNEL ON”的数据输入/输出线, 再次按下相应故障块上的“RESET”按钮, 梯度功放前面板指示灯“POWER”、“NORMAL”和“CHANNEL ON”3个绿灯亮, 梯度功放工作正常。

(3) 考虑谱仪有故障, 打开谱仪, 内有5个模块, 如图2所示。

EIDE INTERFACE (时钟模块) :控制所有模块的工作时序和数据同步处理;TRANSCEIVER (传输模块) :采集模块的信号;BB INTERFACE (BB接口模块) :输出射频信号, 负责信号的接收和射频的发射;GRADIENT (梯度计算模块) :转换计算机发出的数字信号变成模拟信号, 计算波形的时间、大小和幅度;GRADIENTOUTPUT (梯度输出模块) :产生梯度波形, 负责图像的平滑和滤过。从模块的指示灯看, 时钟模块、传输模块、梯度计算模块均正常, 用示波器测试各模块的显示波形, 确定梯度输出模块损坏。联系厂家购买梯度输出模块1块, 更换后用示波器测试正常, 开机检查患者, SE序列图像无横条纹状伪影, 机器故障排除。

3 经验总结

这是我院使用XGY MRI OPER-0.35T 5年多来的一次谱仪故障。在维修过程中, 深入了解机器的工作原理对排除故障是很有帮助的。检修过程要细心谨慎, 逐步排除各个方面的故障, 这样不仅可以缩短维修时间, 还可以为医院节约大量的维修费用。

参考文献

[1]邵安.XGY MRI OPER-0.3T常见故障处理方法及信号幅度小故障排除[J].中国医疗设备, 2008, 23 (11) :96.

[2]万金鑫.鑫高益磁共振维护使用中易犯的误操作[J].医学放射技术杂志, 2004 (7) :30.

T+0 篇5

低点卖在最高点

很多人还不了解盘中T+0交易，以为炒股就是要满仓才能挣大钱，其实这里有个误区。

首先，满仓是在所有股票的指标都在0轴线以下运行，这个时候仓位重一点，只要花些时间，股票大涨就能获利，当所有指标在超卖的状态下运行时(0轴线上方)，我们就要控制仓位，防止风险放在第一位。

比如你有30万的资产，持股3只足够，每只配置7万左右，那么多出的十万既能抵御股市风险，又能利用挣钱。不然你的账户里没有多余资金，遇到好股票要么割肉换股，要么眼睁睁看它暴涨，并且一旦股市暴跌，你就无法动弹。

简单分为两种方式。

一种：盘中急拉5~~7个点左右，封不住涨停板的，那么要卖出一半，等它下跌了几个点，你再买回来，这样你的持仓成本就降低了几个点。(假如卖出后，它又冲上涨停板了，那么你还有一半资金在里面，继续享受它的拉升)另一种：利用看盘技巧，在合适的点位，利用多余的10万资金，买进手中持有的股票，等它拉升几个点后卖出，这样你的股票数量没有少，而你的资金余额就多了。

简单说说常用的几种t+0模式：

1、受外盘或者个股利好高开，高开一般在10点之前会有个回抽昨日收盘价的下跌波。特别是弱市里大部分高开都会回落波。这是个做空的t+0机会。

2、大幅低开。很多时候受外盘暴跌影响大幅低开，一般是低开后下探几分钟然后会有2波的向上反抽波，这是一种做多的t+0机会。而大盘暴跌后第二天低开下探向 上反抽后还有向下的确认波。这样大盘大阴线第二天早盘的反弹波如果是无量的话就是做空t+0机会，一般在中午或者下午还得回探早盘低点。

3、注意分时上的量头和量底。大家注意过没有在上涨趋势里经常见到分时短期高点经常对应成交量头。而在下跌趋势里分时短期底部经常对应成交量头。

“T+0”的特点：

1、交易方式，双向交易，买涨买跌，现买现抛。

2、短线投机，股票操作15分钟后就可以平仓。

3、投机性增强，投机机会增多，适合短线投机者的操作方式。

4、投资者交易次数和交易费用的增加会导致交易成本的增加从而引起投机风险的增大。

结合自己个人感悟和一些实盘，大致谈谈做T+0的一些技巧：

一、日线T+0：

大盘和个股的节奏预期要不断加强，好比走路或者下围棋，走一步看三步，尤其对手中个股处于什么阶段(起涨、盘升、主升、盘跌、杀跌等)要心中有数，也就是先看日线趋势，日线趋势才能决定分时趋势——这也是日线的T+0；

1、逆势T+0：这是一个非常重要、也是大都博友忽视的操作技巧，N多个股明明刚开始杀跌，日线严重破位了，自己其实也清楚还会继续下杀，但因为被套，总破罐子破摔，放任自流——非常严重的错误，明明知道还有低点，干嘛还心存幻想，而不是理智的先卖出，等止跌信号出现再接回，冷静想想：这是不是一个高抛低吸？(事实上差价10%很容易做到，博友自己去翻翻票)(尾盘预期调整信号加强，继续减)

2、顺势T+0：手中个股有主升迹象，这时就是加仓的机会，加仓最大的好处是隔日舍得卖，或者慢慢卖，也容易卖到相对高点：因为这本是你多赚的部分，心态会好很多。没有加仓做T，总担心卖了没了，继续涨就傻眼了——这也是我一直强调的，做T是一个确定性强的套利手段。

同样是2261：就算心态不好，周四加仓，周五T出去，多赚个8%的一日游总有吧：套了别总想着解套，而应该是加快解套，赚了不是心满意足，二是加大盈利——手中个股给机会，学会加大套利，而不是好像结婚N年的老夫老妻，智慧相伴

300137也是我前期重点操作过的一个票，1021日狙击失败，1025日解套，但个人感觉反而是加仓的机会，1026继续板依旧没有T出去，反而继续加仓：因为均线的力量：确定性买点机会心得

狙击被套

解套了，没走，主升明显，加仓机会

双板，龙头确认，加仓

大家仔细看看自己操作过的票，无论顺势、逆势T+0，其实机会非常多，只是你没用心去发现，或者没有认识到做T的好处和重要性，机会每个人都有，每只个股都有，就看你怎么去领悟、把握，然后灵活运用了。最忌和股票厮守，好比婚姻，老夫老妻也得时时搞点小插曲才是明智之举。

二、分时T+0：

这也是我最喜欢、操作最多、乐此不疲的操作习惯。最早拜师的时候，一心想学到抓黑马、骑牛股的技术，可惜师父让我用个股每天做T+0，而且一做就是整整三个月，当时那个郁闷啊，无语言表。现在想想，才明白当时师父的用意，我博文里也多次说过，日K线是4小时组成的，分时走势只是用分钟做成的，其实道理一样：看懂、善用分时走势，盘中完成交易，多了确定性(不用担心明天如何)；看日线是4小时的变化而已。

分时是一切走势和交易的基础，不夸张的讲，看懂分时、善用分时走势，你想不赚钱都难，一切交易的目的都是为了赚钱，股市没有神仙，赚钱只有一个途径：不断提高成功率，而盘中T+0就是最基础的、最原始的开始，也更有确定性。

这里插一句：黑马、牛股谁都想，但马和牛都是可遇而不可求的，需要大盘给笑脸，也更需要和你有缘。而每日盘中的T+0才是最切实可行的操作。想做好t+0必须多研究分时图，每天看几百张分时图，多研究自己票的分时走势规律以及相对大盘和板块的节奏。多参考别人关于分时的总结(个人博文里有几篇关于分时的文章，或许有一丝丝参考价值)。

分时图中哪里是高、哪里是低？走完一日全程才能知道。若能在运行中尽早判断出来，用T将股票买在相对低位，卖在相对高点，对炒股者不失为一大快事，也是提高自信的心的好方法，尤其对有时间盯盘的博友做T非常重要。

个股在分时走势图中，尤其是在早盘，会暴露出庄家对该股价未来走向的潜在意图。要洞察庄家心理，对走势将要发生什么样的变化，事先做到心中大概有数，个股分时走势绝不是偶发性的，更不是庄家心血来潮的行为，庄家也是在遵循着大盘走势和股市内在的规律运行，所以对分时走势的研究非常必要，更值得花大时间和精力去学习、去完善的。

恢复T+0交易 抑制过度投机 篇6

我国上海和深圳证券交易所分别在1992年5月和1993年11月实行过股票的T+0交易。由于当时股票市场各方面条件不成熟、监管缺乏经验、以及股市过度投机等原因，管理层决定从1995年1月1日开始取消股票的T+0交易，改为T+1交易。虽然T+1交易在一定程度上适应了当时股票市场的状况，但是随着我国股市的不断发展、完善，T+1交易日益显露出诸多弊端。

首先，T+1交易不利于股市投资者及时规避投资风险。当投资者在股票市场中买入了一只股票，如果在当日即发现判断失误，股价大幅下跌，但是投资者没有办法在当日卖出股票，迅速止损、避免风险的扩大，投资者只能在第二天以后才能卖出股票，有可能给投资者带来巨大的风险和损失。

其次，T+1交易极大地降低了股票市场资金使用的效率，降低市场的流动性。T+1交易使股票买入后，必须第二日才能卖出，人为延长了同一股票买卖过程的时间，使交易效率明显降低，相对降低了市场流动性。

再次，T+1交易不利于股票市场的活跃。当股票市场处于连续低迷状态的时候，T+1交易容易导致股票成交量的急剧萎缩，投资者信心不足。同时，也引起证券公司经纪业务佣金的迅速减少，导致其效益低下。

同时，股市现货的T+1交易与股指期货的T+0交易无法匹配，难以发挥股指期货套期保值的作用。因为股指期货当天买入，当天就可以卖出，可是，股票现货当天买入当天不能卖出。股票现货的隔夜操作不仅会导致巨大的风险，也使投资者难以利用股指期货来规避风险。

最后，T+1交易有可能成为机构操纵价格谋取利益的手段。机构可利用投资者在买卖股票过程中的时间分离，操纵股价：第一天，采取推高股价的办法误导投资者跟进买入，而第二天，机构有可能采取打压股价制造恐慌的方法，迫使投资者割肉卖出，从而利用股票买卖的时间差谋取不当利益。

从1995年至今，我国的股票市场发生了天翻地覆的变化。股票市场的规模在不断扩大，股市基础性制度建设也不断完善，股市的监管水平不断提升，股市投资者不断成熟。因此我们认为推出股市T+0交易的条件已经成熟。推出T+0交易不仅有利于解决T+1交易存在的问题，而且T+0交易对于股民及时修正其投资决策的失误、提高股市活跃度和流动性等方面有积极的作用。

其实，恢复股市T+0交易不存在任何技术障碍，难点是现在很多人认为T+0交易将导致股市过度投机。实际上，股市的过度投机是因为机构操纵和违法犯罪导致的。股市T+0交易与T+1交易一样，只是一种股市的交易规则。股市T+0交易本身不仅不会导致股市过度投机，反而有可能在一定程度上抑制股市的过度投机。

在股市T+0交易的情况下，如果当日股价出现连续上涨，很多投资者在买入股票后，出现了一定的利差，就会大量卖出股票，延缓股市的上漲；而当日股票若出现连续下跌，投资者又会纷纷抄底，大量买入股票，延缓股市的下跌。因此，T+0交易会导致投资者当时逆向操作，出现多空互相制衡，客观上起到对市场股价的“抹平”作用，避免了股价单边的上涨或下跌。

T+0 篇7

我国T+0制度首先于1992年5月1日, 由上证交易所开始实施, 但由于当时认为T+0制度投机性太强, 为了制止过度投机的行为, 1995年1月1日开始实行了T+1交易制度, 自此T+0制度也告一段落;而从2005年8月22日我国第一只股改权证 (宝钢权证) 上市, 由于是T+0的交易制度, 使得权证交易相比于当时的股市交易异常火爆, 这使得T+0的呼声又重新开始, 而到了2014年的两会期间, 学者贺强提交了关于恢复T+0交易的提案, T+0又重新成为了谈论最热的股市话题之一。

所谓T+0交易制度, 即回转交易制度, 通俗的说就是投资者当天买入的股票, 在当天就可以卖出的交易制度。世界上各大主要的股票市场, 如美国、欧洲、日本等普遍实行这种交易制度;而现在中国A股市场所采取的T+1交易制度, 是投资者当天买入的股票需要等到下一个交易日才能卖出的交易制度。

而在股指期货推出的那个月开始, 我们就可以听到“交割日魔咒”这个词了, 到底是怎么回事呢?首先, 我们来看一下我国股指期货市场的历史:中国证监会有关部门负责人2010年2月20日宣布, 证监会已正式批复中国金融期货交易所沪深300股指期货合约和业务规则, 至此股指期货市场的主要制度已全部发布;然后, 我国于2010年4月16日正式推行沪深300股指期货合约上市交易。

股指期货, 即以股价指数为标的物的标准化期货, 双方约定在未来的某个特点的日期, 按事先确定的股价指数大小, 进行标的指数的买卖。它的交易制度为T+0制度, 这就造成了两个市场的交易制度的不对称;股指期货市场中可以卖空, 而A股市场只有少部分股票能够融券做空, 相对而言缺乏做空机制, 所以这又是一个不对称的地方;并且股指期货市场开户门槛较高, 一般投资者无法进入, 这又造成了交易者的不对称。

而2013年8月16日光大乌龙指事件就是一个典型的事例:由于光大证券拟作ETF套利, 系统自动买入ETF180成分股, 巨额大单买入导致ETF180成分股脉冲式拉升至涨停, 由于巨大震动, 引发市场量化买单自动跟进, 而光大证券发现错误之后, 立刻在股指期货市场上做空, 以减小损失;而当天跟风买入的中小投资者则当天被套, 由于T+1制度, 使得中小投资者当天损失惨重, 并且不能同机构投资者一样在股指期货市场上做空。从这个典型的事例, 我们已经很容易看出两个市场上的不公平之处。

本文拟解决股指期货推行之后, “T+1”交易制度下的A股市场, 市场波动是否变得更为剧烈, “T+1”制度还能否稳定市场, 减小市场波动的难题;另外对今后“T+0”交易制度的推行, 提出一些笔者的政策建议。

2 文献综述

国内已经有很多学者对T+0和T+1交易制度提出了自己的看法, 例如, 聂汗青的《我国股票市场T+1交易制度所存在的问题及建议措施》他认为T+1交易制度不利于中小投资者及时规避投资风险, 降低了资金的使用效率也降低了股市的流动性;葛勇, 叶德磊的《“T+1”交易对中国股市波动性的影响》基于1992-2008年时间序列数据的实证分析证明了T+1交易方式有助于减小股市波动;盖卉和张磊《“T+0”和“T+1”制度下投资者交易风险对比》则说明了“T+1”交易制度并不能更好地保护下跌行情中从事股票交易的投资者利益, 并且认为投资者面临的最大交易风险并不是“T+0”和“T+1”这两种交易制度所带来的, 而是股票市场的下跌造成的;而皮海洲《T+0难为中小投资者保驾护航》阐述了T+0对中小投资者不见得是好事的观点:他认为T+0将会带给投资者以更多的陷阱, 稍微不慎踏错节奏则会掉进T+0的陷阱里。

学者们对于这两种交易制度的优劣之处, 都有各自的观点;而大多都比较认同“T+1”交易制度能使股市波动更加平稳, 而“T+0”能使投资者规避当日下跌的风险。但是在拥有股指期货的A股市场, “T+1”制度不仅不会发挥它的应有优势———稳定市场, 减小波动, 相反T+1制度会降低股票市场的流动性, 还降低资产定价效率, 对股票市场质量容易造成负面影响。本文接下来将通过采取计算K线形态个数的方法, 和计算每月股指期货交割的三日内, 上证指数的涨跌幅之和, 以此来比较推出股指期货后, 是否对T+1交易制度的A股市场有着剧烈的影响。本文选取两种容易使当日买入的投资者套牢的K线形态作为参考, 一种是“冲高回落”走势, 另外一种是“长阴下跌”形态。

3 研究思路和方法

本文主要比较股指期货推行前后上证指数中两种K线形态的数量, 来判断股指期货推行之后对A股市场的影响是否更加剧烈。这两种K线形态, 一种是“冲高回落”, 即当日出现价格最高点, 而收盘价大幅低于最高点价, 这种走势突发性较大, 中小投资者当天买入则当天就会出现亏损;另一种是“长阴下跌”, 即当日的收盘价大幅低于当日的开盘价, 这种形态的走势, 也会使中小投资者当天买入当天亏损。这两种K线形态共同点是都能使当天买入的投资者当天套牢产生亏损, 并且在T+1交易制度下, 无法在当天抛出止损, 即在T+1交易制度下无法规避当日交易风险。

本文通过同花顺软件, 数据选择从2010年4月16日开始, 即股指期货正式上市交易日开始, 到2011年4月16日结束, 选取2010-2011年的数据进行统计, 然后往前推一年到2009年4月16日结束, 选取2009-2010年的数据进行统计, 接着加总得到两种形态的K线的个数总计, 其中对K线形态的选取:对“冲高回落”形态选取振幅在1%以上;“长阴下跌”形态选取跌幅1.5%以上, 这种方法效果比较明显, 其得到的结果如表1所示。

数据来源:同花顺软件.

从表1可以看到推行股指期货前后, 虽然这两种形态的K线总数相差不了多少:2009-2010年一共出现了32次, 而2010-2011年一共出现了35次, 但是股指期货推行之前的一年, 上证指数涨幅为23.1%, 而股指期货推行后一年为-2.55%;并且2010年4月16日到2011年4月16日之间跌幅在4-5个点左右的K线形态有7个之多, 而推行之前的时间内该形态总计5个, 要知道历史上跌幅在4-5个点的K线形态很少出现, 而在推出了股指期货之后, 这种形态的K线很容易出现, 其原因在于机构投资者偏向于在股指期货市场中做空, 因为这样有利于降低他们操作成本, 或者机构投资者直接在交易日内, 将自己手中持有的股票先卖后买, 然后再在股指期货市场上做空, 这样既打压了指数, 使中小投资者形成恐慌, 也使机构投资者每天很容易就赚取一定的差价, 同时这样在K线形态上就形成了“冲高回落”和“长阴下跌”两种走势。

本文接着又选取了2011-2013年的股指期货交割日的前三天内上证指数的总涨跌幅做了统计, 例如2011年一月交割日为1.21, 选取1.19的开盘价和1.21的收盘价来计算涨跌幅, 结果填入表中, 三年结果一共36个数据, 如表2所示。

数据来源:同花顺软件.

由于股指期货是作为一种远期价格, 为现货价格加上一定的资金成本, 随着交割日的接近, 资金成本会越来越低, 所以临近到期日期货价格一般会下跌且越来越接近现货价格。采取交割日的前三日的数据可以比较好的反应股指期货市场的动向:因为投资者可能在临近交割日之前就开始卖空, 前三天可以很好的反应此行为。

从上面结果中可以看出, 虽然2011年到2013年每个月交割日的涨跌各占一半, 但是如果把涨跌幅分别累积加起来就可以发现, 涨幅之和为18.56%, 而跌幅之和高达-40.03%, 所谓的“交割日魔咒”效应凸显, 也就是越靠近交割日指数下跌的概率增大, 下跌幅度也陡然增加。

4 结论

从上述结果可以清楚看到, 在推行股指期货后, 上证指数的波动更加频繁, 并且推行一年之后的下跌幅度增大, 虽然长阴形态有所减少, 但是“长阴下跌”的跌幅有所增加, 又由于在股指期货市场中, 机构投资者可以做空, 而A股市场上中小散户只能通过做多盈利 (融资融券业务门槛过高, 需要不少于50万的资金) , 并且股指期货市场为T+0制度, 在当天突发利空情况下, 机构投资者可以在股指期货上对冲当日系统性风险;另外在空头行情中, 机构投资者可以同时在A股市场和股指期货市场上同时打压, 这样引发强烈共振, 例如上证指数从股指期货推行时2010年4月16日开盘的3159点, 跌至2014年4月1日收盘的2047点位, 下跌幅度已达-35.2%, 可以看到股指期货推出以来, 做空是投资主流方向;而在A股市场缺乏有效的做空机制, 并且又是T+1制度使得投资者无法避免当日的买入风险, 这使投资者当日买入亏损的概率大幅增加, 并且在指数持续下跌的过程中, 投资者信心丧失, 这样很容易对中国的股票市场的发展不利, 使得大批资金不愿意进入股市, 转而流入其他市场, 例如楼市和商品市场, 例如炒蒜、炒姜, 楼价虚高等;这样的后果会使国内通胀加剧, 增加民众生活压力, 对和谐社会的构成也会造成不利的影响。

当今世界各主要资本市场都实行“T+0”交易制度, 这是一种大势所趋, 也是国际上认可的交易方式, 那为何我国沪深股市不实行这种交易制度呢?究其原因, 主要有这么几点:一、“T+0”交易可能加剧市场炒作, 增加市场大幅波动的风险, 也就是不利于中小投资者;二、规模较大的投资者能采用高频交易和算法策略, 会使中小投资者在交易中自然的就处于劣势当中;三、A股市场的换手率已居世界前列, 实行“T+0”交易以改善市场流动性的必要性不足。四、存在潜在的系统性风险。

本文认为, 现在的市场环境与当时实行“T+0”交易制度的市场环境不同, 当时的市场环境中, 股票数量非常少, 市场市值也很低, 不需要很大的资金既可以操纵市场;当时也不存在像现在中国石油1830亿股本的股票, 所以说短线炒作是没有办法遏制的, 导致当时市场的猛烈炒作;而截止2015年6月19日, A股市场的流通股市值已经达到484, 661亿, 这么巨大的数量不是一只和几只短线游资能够操纵的起来的;并且期货市场上存在着多空双方的力量, 不是看哪一方的实力雄厚, 而是遵循市场的选择, 市场方向的选择终归是靠多空双方的博弈来选择的, 但是中小投资者在“T+0”交易制度下能够更好的保护好自己的资金, 能够更好的选择方向。

当然T+0制度就一定能保护好中小投资者吗?答案是否。T+0交易制度下, 如果散户也是抱着投机心态, 追涨杀跌, 更加容易增加当日亏损的概率, 增加自己的持仓成本, 例如某只股票将要大涨或大跌之前, 可能该股票的波动情况将大幅增加, 这样就更容易增加了中小投资者的风险, 所以T+0不能等于无限制的回转交易。

在其他地方的资本市场, 例如台湾股票市场上, “T+0”交易制度它不是对所有交易品种都这样, 而是仅限于有融资融券的品种;在美国, 对日内交易者的判定方法, 即连续5个交易日内, 回转交易达到4次及4次以上, 并且该账户资产小于25000美元, 则会阻止其第四次开仓。我们可以看出, 在境外成熟的资本市场, T+0交易制度也不是无限制的T+0制度, 而是有限制的交易制度, 它的限定不仅能更好的发挥其优势, 如控制当日的交易风险, 也抑制了投机活动, 让股票市场更加公平、有秩序, 定价效率更加。

5 政策建议

本文认为推行T+0制度, 管理层应该采用循序渐进的步骤:

(1) 首先要做的是, 为投资者树立正确的投资理念, 倡导价值投资, 减少投机行为。不能让投资者认为“T+0”交易制度等于投机行为, 当然, 并不是否认投机行为, 市场上如果没有投机行为, 没有赚钱效应, 那么该市场就不会受到关注, 就会是一潭死水, 上市公司无法从中筹集资金, 也就失去了股市应有的作用。但现在的问题不是投机行为不够, 而是投机行为盛行, A股市场中不少对概念股, 消息股, 重组股炒作, 比如前段时间的上海自贸区的推出, 对该板块的炒作。而大部分蓝筹股则长期低估值, 缺少大资金的关注。如果能够成功的对蓝筹股实行T+0, 一来可以提高蓝筹股市场上的成交量, 二来也可以吸引投资者关注。

(2) 其次要保护中小投资者的利益, 提高监管有效性。在A股市场上, 中小投资者历来是信息不对称的受害者, 长期处于不利的地位, 部分拥有信息优势的机构投资者经常爆出内幕交易的丑闻, 例如股票重组前大涨, 增发前拉抬公司股价, “老鼠仓”等等, 这些都是信息不对称所造成的现象。为了尽量消除市场上信息不对称的影响, 必须要建立一套有效的法律机制, 完善上市公司信息披露制度, 监管部门也要提高监管的力度和有效性, 对内幕交易严查到底, 对违规投机行为追究到底。

(3) 首先可将蓝筹股作为试点推行T+0制度。蓝筹股, 它们是指稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求, 通常指那些经营业绩较好, 具有稳定、较高的现金股利支付的公司股票, 比如A股市场的中国石油, 中国石化等等。对蓝筹股的选择上, 可能单从财务报表上不好确定哪类股票是蓝筹股;本文倾向于选择流通股本在100亿以上的股票, 沪深A股中具备这类条件的约为30多只股票, 在这些股票实行T+0制度的目的, 也就是这类蓝筹股股本较大, 市值较高, 不易被单股势力所操纵;再者平时交投比较清淡, 实行T+0制度可以一定程度上使此类股票交投活跃起来。

(4) 逐步完善A股市场各类制度。不能光从对交易制度上的选择, 来保护中小投资者的利益, 还得需要完善股市制度:例如蓝筹股分红制度, 与发达国家相比较, 我国股市股息率的特征明显, 即使以蓝筹股为主的上证指数股息率在2001年到2011年, 平均仅有1.36%, 大大低于成熟市场中的股息率。过低的股息率, 显示公司内含投资价值不足, 违背了投资股票市场的投资观念的初衷, 导致中国股市成为了零和负数的游戏;加强对当日投机活动的限制, 如可以制定一些规则来限制T+0下可能存在的投机行为:例如可以对2天之内振幅之和超过30%的股票要进行停盘并监管, 对股票操纵人实行处罚, 由于1天内最大振幅为20%, 如果2天加起来的振幅超过了2天内最大振幅的四分之三, 那么必然存在恶意操纵。

如能按如此步骤逐步推出实行T+0制度, 不仅可以解决期货和现货市场上交易制度不对称的漏洞, 也可以提高A股市场的“公平、公正、公开”, 让场外资金敢于入场投资, 增加赚钱效应, 从而提升中小投资者长期投资的信心, A股市场也能向着健康的方向继续发展。

摘要：本文通过研究股指期货推行前后两段时间, 比较分析投资者不利的K线形态的个数, 来判断是否股指期货的推行加剧了A股市场的波动;并对股指期货交割日前三天, 上证指数的涨跌幅来比较, 结果表明股指期货加剧了A股市场的波动, 又由于两市场交易制度的不对称, 使得中小投资者的利益并不能得到保护, 而T+0制度能更好地适应当今拥有股指期货的A股市场, 并对今后T+0交易制度的推行, 提出一些政策建议。

关键词：T+0交易制度,T+1交易制度,股指期货市场

参考文献

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[3]皮海洲.T+0难为中小投资者保驾护航[J].中国经济和信息化, 2012 (7) :25-26.

[4]葛勇, 叶德磊.“T+1”交易对中国股市波动性的影响——基于1992~2008年时间序列数据的实证分析[J].经济论坛, 2009, (3) :45-48.

[5]聂汗青.我国股票市场T+1交易制度所存在的问题及建议措施[J].商, 2013 (15) :139-139.

[6]孔庆洋, 余妙志, 刑哲.中国股市T+1有助于减小市场波动吗[J].经济论坛, 2009 (4) :109-110.

T+0 篇8

1 故障一

1.1 故障现象

磁共振主机运行时报警,错误信息显示:“Secondary water temperature is too high”,随之掉磁。检查设备间1次、2次冷却水水温均在30℃以上。由于水温过高,导致磁共振主机报警,主磁场自动退磁保护。

1.2 故障检修及处理

由于水温过高,所以可以肯定是冷水机出现了问题。把冷水机暂时关闭再开机,压缩机正常启动,但过不了多久,冷水机就再次提示压力过高,进而停机保护。出现高压报警,分析可能是散热机组出现了问题。

检查机组风扇不转,用手转动网扇叶,扇叶自由转动,说明轴承良好,将风扇电机在室内的供电改接在220V上,风扇正常运转。至此,可以肯定是风扇调速器损坏。

为了不使磁共振仪停止工作,于是将室外散热风扇的电源接到压缩机启动的交流接触器输出的后面,只要压缩机启动,散热风扇就同时启动,以全速进行散热,可以使冷水机应急使用。

由于是临时应急,所以调速器必须修好。但冷水机已运行超过10年,零配件已无处可找,市场上调速器为空调所用,电路结构与原厂的不匹配。于是,在冷水机的压缩机高压侧铜管上接入空调调速器用的压力传感器,该压力传感器与新调速器电子部分相连接,室外机风扇电源由新调速器上引出。

1.3 故障总结

调速器是冷水机的一个部件,其决定着压缩机高压器与低压管的压力平衡,使冷水机在不同的室外温度下都可正常运行。

2 故障二

2.1 故障现象

磁共振无法上磁。早上开机时发现无法上磁,检查后发现,冷水机没有工作并报警。

2.2 故障检修及处理

检查冷水机的错误信息,经检查压缩机低压压力为120kPa左右,是回气压力过低报警。当时正值隆冬时节,早上室外温度只有零下十几度,分析原因可能是室外机散热过快造成回气压力过低。到室外机观察散热风扇运行情况,看到风扇持续低速转动,但正常的情况风扇应该时转时停。想到风扇调速器后来改装的与原来的不匹配,风扇持续运行而是散热量过大造成的压力过低,冷水机控制板检测到回气管路压力过低而自我保护。

为了不让机器自我保护就不能使回气压力过低。因此,在室内压缩机的低压侧安装一个压力开关,开关接在室外风扇的输出线上,只有当回气压力高于200kPa时才接通室外风扇电源。

2.3 故障总结

由于安装调速器低速时调速不佳,转速过快造成回气压力过低,加装1个压力切断室外风扇电源,使室外风机暂时停转,冷水机的低压保护就不会启动,当压缩机回气压力高于200kPa以上时,再开启室外机风扇电源,散热风扇再次工作。

3 故障三

3.1 故障现象

下午机器报警并掉磁。

3.2 故障检修及处理

磁共振错误信息显示:“Primary water temperature is out of specified range,over or under temperature”。检查发现是冷水机出现高压报警,水温过高而停磁自我保护。我院冷水机室外机安装在狭长的过道里,散热不畅,一到夏天的下午冷水机就因频繁高压报警而停机。为了解决冷水机室外机散热不良的情况,就在冷水机室外的机组加一淋水装置。到了夏天,早上打开水龙头,淋水降温,晚上关闭。但这样使用,也带来了副作用,大量的水被浪费,而且青海的水质偏硬,水在室外蒸发器上结水垢,继而影响散热。

由此在这之后又进行了1次改装,在压缩机的高压侧又增加了1个压力开关,在淋水的水路上增加1个电磁阀。夏天气温高,室外机组散热不良,当压缩机高压压力超过2100kPa时,压力开关接通启动水路上加装的电磁阀,给室外机组淋水降温,由于不是常开,即减少了用水量,也使蒸发器上水垢减少了许多。

3.3 故障总结

夏季散热不畅,高压保护并不少见,淋水也是一个通行的办法,与高压侧压力联动,自动淋水是个较好的办法。

冷水机是磁共振仪重要的外围设备,它的正常工作与否直接影响到磁共振仪的开机率。对于工作了10年以上的冷水机,应该把冷水机作为磁共振仪的日常维护重点部位,通过定期检查,精心保养,使冷水机始终处于正常工作状态,确保磁共振仪的正常运转。

参考文献

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[4]蔡林意.GE1.5T核磁共振系统水冷机组自动旁路的改造[J].临床工程,2010,25(8):95.

机构的三种T+0回转交易 篇9

然而，无论机构还是个人都可以在操作过程中，进行日内有限的“一次T+0交易”。卖出股票后买入其它看好的股票是最常见的。卖出的股票当天又买回这种行为也时有发生，一般人称之为做差价。这对于机构而言更有优势，特别是大机构。他们的有计划卖出可以令股价下跌，高位卖出低位回补较容易赚取差价。对于一般投资者而言，所持的股票当天出了又买回这种操作往往是看盘面看技术面去分析操作的。但是否能真正做到高抛和低吸就不好说了。大部分经常做这种日内回转T+0差价交易的个人投资者，往往是好的股票被其玩飞了，不好的股票却越做越套越深。

从山西证券（002500）去年12月24日的交易龙虎榜数据看，安信证券上海黄浦区中山南路证券营业部当天买入0.39亿，同一天又卖出0.27亿，数量较大。明显该机构在当天盘中进行了T+0回转交易。盘面看这是先卖后买的日内回转T+0操作。

1月24日，从伊立浦（002260）这天的交易公开数据看，国泰君安上海大渡河路证券营业部当天既有卖也有买，数量也较大，明显该机构在当天盘中进行T+0回转交易操作。从盘面看这是先买后卖日内回转T+0操作。低位买入在盘中拉高后实施减仓操作。