海富通货币基金一季度操作和二季度展望

海富通货币基金一季度操作和二季度展望（共1篇）

海富通货币基金一季度操作和二季度展望 篇1

海富通货币基金一季度操作和二季度展望

海富通货币在一季度，A 级基金净值收益率为0.9335%，同期业绩比较基准收益率为0.7315%；B 级基金净值收益率为0.9937%，同期业绩比较基准收益率为0.7315%。

实际上，不仅短期收益靓丽，海富通货币基金一直是长跑健将，业绩稳健。海富通货币基金回顾一季度，一季度消费和工业增加值增速走低，而通胀高于预期，经济数据对市场利好和利空相伴，并未给市场方向性指示，在外汇占款走升的情况下流动性的相对宽松使得货币市场收益率稳步回落。其中一年期AAA 短期融资券有45BP 左右的下行，一年期AA+短期融资券下行幅度在55BP 左右。资金市场利率除假期影响出现短期波动外，在公开市场正回购的作用下整体保持平稳，一季度银行间R007平均运行在3.18%左右。

针对一季度债券市场的调整趋势，货币基金适时增持了部分中高评级的短期融资券，与此同时由于资金面宽松，货币市场资金利率较低，因此货币基金适时提高了组合杠杆，通过正回购操作进一步增厚了账户的组合收益。

展望二季度，考虑目前经济弱势复苏的宏观环境，以及管理层降低实体经济融资成本的政策取向，二季度债券收益率大幅上升的概率较小，短期内从大类资产选择的角度看，债券市场投资价值依然存在。但是，目前货币市场收益利率的绝对水平较低，因此债券投资组合的风险与收益均衡应该在更低的风险水平达到，具体而言，组合的高仓位可以被接受，但是高久期应当尽量被避免。有鉴于此，未来货币基金将适度降低组合久期，同时优化投资组合的信用结构，努力控制组合的流动性风险和信用风险，力争为持有人带来稳定的投资回报。