企业双方承诺书

2024-11-07

企业双方承诺书（共4篇）

企业双方承诺书篇1

双方承诺书

鉴于刘运西的资金操作，我方要求：

一、银主打出当日新单到北京，无条件的按照国家规定全面配合，完成我们预期目标。对此我方承诺如下：

一、银主打出新单到北京，我方负责呈报国家和美联储主管金融部门认可后，直接引荐金融主管领导与银主面谈。

二、按照国际国内的金融条例规定和银主提供的可查资金的性质（三天内的银行对账单），根据银主的要求解冻、解付我方都可以做到。

三、按照国家分配比例的规定，将中间费用税后打入个人银行卡上。

四、对于我方上述承诺，如在银主按国家规定无条件的全面配合下，我方不能办到，我方将赔偿银主方100万元人民币，如银主方到京后，我方安排好领导，银主不能很好配合，导致无法进行下去，银主方赔偿我方100万元人民币。

以上承诺，一经双方认可，即产生法律效力，一旦一方出现违背承诺要求，另一方可在当地法院起诉。

本双方承诺书一式叁份

此致

银主：

操办：

2012年12月24日

企业双方承诺书篇2

关键词：企业并购,财务,净现值,股价

并购 (M&A) 是兼并 (M erger) 与收购 (A cquisition) 的简称, 企业并购概念是在1990年以后随着我国上市公司股权收购现象的出现逐渐流行开来的。按企业的成长方式划分, 企业并购可以分为横向并购, 纵向并购以及混合并购三种类型。企业并购行为实质上是一种投资行为, 追求利润是投资者的原始动力和出发点。一个成功的企业并购活动, 可产生扩大生产规模、增强对市场的控制能力、进入新的行业或新的市场等多种协同效应。因此, 一项企业并购活动, 不仅要考虑操作上的可行性, 而且更为重要的是要注重经济上的合理性。企业并购的财务分析涉及企业价值评估、并购价格确定、并购后双方企业财务变化等内容。本文着重从企业并购后双方企业财务变化方面进行讨论, 并对并购整合中应注意的问题进行简要分析。

一、企业并购后双方的财务变化

1、计算并购方的净现值

并购方的净现值=并购方愿意接受的最高价格-收购价格=并购引起的企业价值的增加量-收购价格

并购方的净现值是反映并购能使并购方企业净增加多少价值的指标。只有当这一净现值为正值时, 对并购方来说此并购方案才是可取的, 净现值越大, 对并购方越有利。

被并购方的净现值=并购价格-被并购企业并购前的价值=并购价格-被并购企业愿意接受的最低价格

对于被并购方来说, 只有被并购方的净现值大于零, 才能说明被并购方出售自己的方案是可行的。

2、并购后每股盈利的变化

在双方都是股份制企业的情况下, 并购对双方每股盈利产生着重要影响。双方都应要求并购后自己的每股盈利增加。

假定企业A并购前的股票市价为每股80元, 企业B的股票市场价格为每股50元。现在企业A要收购企业B的股票, 为了实现收购, 必须付出高于企业目前价格的价格, 假定为每股56元, 则股票交换比例为0.7 (56/80) 。下面分析这一价格对双方每股盈利的影响, 包括并购后初期的每股盈利和并购后较长时期的每股盈利。

(1) 并购后初期的盈利

假定企业A和B并购前的财务指标如表1所示。

企业A必须发行14000股 (20000 0.7) 股票, 将企业B的20000股收购下来, 收购成功后, 企业A的发行在外股票为134000股 (120000+14000) 。在并购初期, 假定两家企业的盈利数未变化, 并购后普通股股东可得到的盈利数量为580000元, 企业A的每股盈利就等于4.33 (580000/134000) 元。企业A盈利水平上升而企业B的盈利水平下降。由于企业A与企业B的股票交换比例为1:0.7, 所以, 企业B原股东与并购前相比, 实际每股盈利下降到3.03元 (4.33 0.7) 。因此, 并购后企业A的每股盈利从4元上升至4.33元, 企业B的每股盈利从5元下降到3.03元。

这一结果的产生, 究其原因, 是由于企业A的市盈率高于付给企业B的市盈率造成的。企业A的市盈率为20, 付给对方市盈率为11.2 (56/5) 。当情况相反时, 即企业A付给企业B的市盈率高于企业A的市盈率, 则会导致相反的结果。例如企业A以每股125元价格收购, 则双方股票交换率为1.5625∶1 (125∶80) , 企业A需发行新股31250股 (1.5625 20000) , 则并购后股票总数为151250股 (120000+31250) 。据此计算, 并购后企业A的每股盈利为3.83元 (580000/151250) ;企业B原股东的每股盈利为5.99元 (3.83 1.5625) 。因此, 并购后, 企业A的每股盈利从4元下降到3.83元, 而企业B的每股盈利从5元上升到5.99元。由此可以得出结论, 如果收购企业的市盈率大于付给被收购企业的市盈率, 则收购企业的每股盈利增加, 被收购企业的每股盈利减少。反之, 若收购企业市盈率小于付给被收购企业的市盈率, 则前者每股盈利减少, 后者每股盈利增加。除了市盈率这一影响因素外, 收购企业和被收购企业盈利额的差别也是影响并购后双方每股盈利的重要因素。如被并购方企业的盈利额相对于并购方企业盈利越大, 并购方企业每股盈利就会增加得越多。

(2) 并购后每股盈利的长期变动

对于这一并购方案来说, 有时企业并购后, 初期的每股盈利虽然比并购前减少了, 但从长期来看, 却会超过并购前的水平, 这种并购方案仍是可接受的。只要并购后的企业每股盈利的增长速度能超过并购前并购方企业的每股盈利增长速度, 并购后并购方企业的每股盈利就回逐年增加, 最终超过并购前的每股盈利。假定并购方企业A仍旧按照1.5625∶1的比率换取被并购方企业B的全部股票。如果企业A不并购, 每年的盈利将按照5%的速度增长;如果并购了企业B, 总盈利则按8%的速度增长。这样, 可计算并购后5年内企业A每股盈利的变化, 如表2所示。

(注:a按增长率5%计算;b按发行在外股票数120000计算;c按增长率8%计算;d按发行在外股票数151250 (200001.5625+120000) 计算。)

因此, 按照1.5625∶1的比率交换企业B的股票, 尽管并购初期企业A的每股盈利会下降, 但第二年就会超过其初期盈利, 以后逐年增加。由此说明, 对于A来说, 这一并购方案仍是可行的。

以上从现金流量和每股盈利两个财务指标出发, 分析了并购对双方的影响。并购方的净现值可以反映并购的长期效益, 而每股盈利只能反映企业并购后当年的即时效益, 因此还要分析并购对以后若干年可能发生的影响。实际中, 这两个指标通常是同时使用的。分析净现值, 可以使并购方了解并购能否带来长期效益;分析长期盈利变动, 可以使其了解长期效益取得需要的时间。

3、并购对每股价格的影响

显然, 只有并购后股票价格得以提高, 并购双方才会对并购方案采取认可态度。假定并购前企业A的股票市价为80元, 企业B的股票市价为50元, 企业A以高于企业B股票市价的价格, 即56元收购, 这样, 企业B首先从收购中获得股价上升的好处。下面分析此项收购对企业A的股票价格的影响。假定企业A和企业B并购前的有关财务数据如表1所示。并购企业A的市盈率保持不变, 则并购后的企业有关财务指标如表3所示。

因此, 通过并购, 企业A的每股赢利从4元上升到4.33元, 股票价格从80元上升到86.60元。

上例中, 并购后双方的股票价格都得以提高, 其原因主要是公众对并购后企业的心理预期因素, 即对企业发展仍抱有乐观态度, 致使并购后企业的市盈率仍能维持在企业A并购前的水平上。反之如果市盈率下降, 则股票价格也随之下跌。

在并购的企业财务分析中包含着许多不确定因素, 许多量化指标是随着市场环境、企业经营状况、公众心理因素等的变化而变化的。通过财务分析, 可对并购方案的可能效果进行相对科学、准确的评价和预测, 从而为决策提供一定的依据。

二、企业并购后的整合

企业在实施并购战略之后能否取得真正的成功, 在很大程度上还取决于并购后的企业整合运营状况。也就是说, 当进攻性企业完成收购时, 它只是完成了具有里程碑意义的第一步。而后, 如何保持被并购企业与收购企业在经营战略和管理体制上的一致性, 如何对被并购企业的人事安排作出调整以及如何进行财务会计重整与生产资料重组, 都需要并购企业在日后的经营中逐步实现和完成。

1、企业整合

在并购计划完成之后, 并购企业只有将被收购方的发展轨迹纳入自己的整体经营战略, 取得协同效应, 才能发挥出“1+1>2”的整合效果。市场经济条件下的产权流动必然要突破地区、行业和所有制的限制, 但在条块分割、各自为政的既有体制下, 跨行业、跨地区的企业并购其难点不在于能否实现形式上的并购, 而在于并购后的管理和控制。即使是同行业、同地区的企业并购, 制度整合与管理共融都是决定并购各方业绩的关键。因此, 企业应有效地利用其拥有和购买的生产要素, 避免在重整过程中可能产生的整合风险。并购后企业的资产调整要与相应的管理制度相配合, 在制度整合中, 既需要把握好整合的度, 也必须考虑管理环境差异, 需要通过企业内部组织结构与资本结构的安排, 明确划分个人与各管理层次的边界, 避免内部过度竞争的边界摩擦而引起不协作的非效率现象;并购后的企业同样面临文化整合和被并购企业的人才稳定和激励问题, 并购后要通过各种措施和沟通渠道留住有用人才, 稳固被并购企业原有的销售网络和客户, 并不断发展壮大这些无形资产, 这必将有利于企业的长期稳定和发展。

2、整合中应注意的问题

并购是企业外部资本运营, 其目的是为了提高企业市场竞争力, 优化企业资本结构和资产结构, 在扩张中实现规模经济。在激烈的市场竞争中, 大企业具有小企业无可比拟的竞争优势。但是, 搞好大型企业要注意其内涵, 重要的是提高其技术开发能力和市场营销能力, 而不是简单地追求规模扩张。如果企业过分强调规模扩张, 大量新建或并购企业, 而企业内部的生产经营管理体制没有得到相应改进的话, 必然导致企业链条过长, 管理成本加大, 形成“规模不经济”现象。因此, 就我国现阶段而言, 并购并非是所有产业中企业的共同行为。只有通过并购使企业规模达到适度、使成本达到均衡的企业, 才能够在市场竞争中较好地存活下来。

不可否认, 并购是企业占领市场的一条捷径, 它与新建企业相比占有明显优势。但并购后的整合运营却是不容忽略的, 当一个完全独立的企业进入另一个企业之时, 难免会产生“抗体”, 如何尽快消除对抗因素, 使之迅速融合, 值得探讨。

参考文献

[1]乔梁:规模经济论[M].经济贸易大学出版社, 2000.

[2]郭永清:企业兼并与收购实务[M].东北财经大学出版社, 1998.

[3]王君彩、刘红霞:企业购并的成本效应分析[J].财经研究, 2002 (1) .

企业双方承诺书篇3

中美双方承诺为两国金融市场、贸易和投资提供支持

12月5日在京闭幕的第五次中美战略经济对话会上，中美双方承诺为两国金融市场、贸易和投资提供支持，双方宣布为缓解信贷市场紧张状况，促进国际贸易，中美两国的进出口银行将再提供200亿美元的贸易融资资金；中国还承诺放松对外资银行在华子公司的融资限制，允许其通过海外关联机构担保或贷款方式增加流动性。

同时尽管双方在外汇政策方面存在分歧，但两国仍达成包括加快双边投资保护协定谈判进程，努力重启自由贸易谈判，并推动国际货币基金组织等国际组织改革在内的一系列共识。

美国首次申请失业救济人数再创新高

美国劳工部日前表示，经季节性因素调整后，首次申请失业救济人数增加58，000人至573，000人，而首次申请失业救济人数的四周平均值也达到近26年高点，增加14，250人至540，500人。持续申请失业救济人数增加338，000人至4，429，000人，该增幅创34年来最高水平。

中国贸易顺差再创新高

中国海关总署日前公布贸易数据显示，2008年11月份当月中国出口额较上年同期下降2.2％，为1，149.87亿美元，当月进口748.97亿美元，较上年同期大幅下降17.9％；该数据是自2001年6月以来中国出口首次较上年同期下降，2005年2月以来进口额首次下滑。

中国2008年11月贸易顺差为400.90亿美元，高于10月份352.39亿美元的历史新高。中国2008年1－11月出口1.32万亿美元，较上年同期增长19.3％；进口1.06万亿美元，较上年同期增长22.8％；中国2008年1－11月累计实现贸易顺差2，559.51亿美元。

香港再检内地进口鸡蛋

香港特区政府食物安全中心近日公布新一轮三聚氰胺检测结果，验出一例从内地进口的鸡蛋样本三聚氰胺含量超标。食物安全中心当天公布的检测结果显示，不合格的鸡蛋样本三聚氰胺含量为百万分之4.7，而香港《2008年食物内有害物质(修订)规例》规定该产品三聚氰胺含量上限为百万分之2.5。

“2009全国贸促工作会议”在北京召开

1月4日至5日，来自全国贸促系统76家地方分支会和行业分会、16个驻外代表处的300余名代表出席了会议。中国贸促会会长万季飞在会上做工作报告。商务部部长助理鲁建华应邀就外贸形势发表专题演讲。

首届中国创业投资大会隆重召开

由中国科技金融促进会风险投资专业委员会等单位联合主办的“首届中国创业投资大会暨2008最具投资价值新品牌案例推介活动”于2008年12月13日在北京举行，500多家企业和风投公司参会对接、咨询交流。此次会议对培育和提高“中国制造”在国际市场的竞争力，尽快建立起与国际接轨的风险投资机制等具有现实意义。

公司

西门子曝在华行贿20亿美元

旷日持久的西门子全球行贿案，终于在2008年12月15日在美国和德国慕尼黑告一段落。美国司法部当天宣布，西门子股份公司及其3个子公司(委内瑞拉、阿根廷及孟加拉国公司)对自身的腐败行为皆予认罪。西门子同意支付合计4.5亿美元用于刑事罚款。

不仅仅是西门子的前述三家子公司，据美国司法部文件披露，西门子全球腐败案已牵涉到西门子中国公司的各个业务领域。西门子交通、西门子中国输变电集团和西门子医疗集团皆有在华行贿行为。

中银香港六年来首次发出盈利预警

中银香港近日发出六年以来的首次盈利警告，称受到全球经济放缓和主要金融市场波动幅度增加影响，公司盈利较去年同期大幅度减少。预计2008年纯利只有59.83亿港元，较去年同期下降61.3％。

中银香港表示，集团的保险业务也因投资资产表现疲弱导致经营亏损增加。第三季度以来，金融市场波动频繁，预期集团的证券投资组合将一进步减值。

奥凯停飞敲响民航业发展警钟

2008年12月6日，中国大陆首家民营航空公司奥凯航空公司近20条航线被迫提前停航。奥凯航空公司发布公告，对停飞客运航班给旅客带来的不便致歉，并表示停飞航线已由其他航空公司临时代飞。

在此前的12月3日，奥凯航空有限公司正式接到民航局“停航令”，须于12月15日停航。消息公布后，一些机场对该公司能否负担飞机燃油费比较担心，因此提出要现金付费，否则就不能给飞机加油。5日起陆续有机场停止给该公司飞机加油，迫使其提前停航。

纵横集团崩盘、纺织业险情接连引爆

继亚洲最大PTA企业华联三鑫2008年9月底停产后，最近，纺织大市绍兴又一龙头企业浙江纵横集团资金链断裂，公司董事长被监视居住。浙江、江苏一些纺织企业在接受采访时称，虽然国家多次提高纺织出口退税，人民币已现贬值迹象，但由于出口订单锐减，纺织业的“冬天”或许才刚开始。

人物

马蔚华：银行救企业就是救自己

招商银行行长马蔚华近日表示，“我们提出了个口号：救企业就是救自己。”此前，银监会副主席蒋定之在某论坛上也提出，面对金融危机，银行决不能做“落井下石”的事情。马蔚华应该是对此观点表态的第一个商业银行行长。

马蔚华表示，企业若是发展不下去，倒闭了，那么银行也会完蛋。马蔚华称，金融海啸的冲击带来了转型的危机与契机，未来不管是陆资企业还是台资企业，都不能再依赖廉价的劳力、赚出口的钱。转型不成就遭淘汰，转型成功就有活路。

纳斯达克前主席涉嫌证券欺诈

近日，美国华尔街传奇人物、纳斯达克股票市场公司前董事会主席伯纳德·麦道夫因涉嫌证券欺诈遭警方逮捕，检察人员指控给投资者损失约500亿美元。十家中国公司受累麦道夫案。

麦道夫基金投资的中国公司主要包括中国亚信集团、华视传媒、携程、艺龙网、中国医疗技术公司、海南金盘电气、北京宇信易诚、易居中国、中国安防技术以及香港的南泰科技。在麦道夫投资的这十家中国公司中，投资的金额都不是很大。投资额最多的是华视传媒，共计58万美元，其次是艺龙网，52.2万美元，最少的是中国安防技术，仅14.7万美元。

言论

“全球国家风险水平正向高风险偏移。全球经济失衡导致风险集中释放，经济全面波动；金融危机推动金融体系调整；贸易保护主义长期存在，中期内趋于升温等，这些因素都是国家风险变化的原因。”

2008年12月19日，中国信保发布《国家风险分析报告(2008版)》。中国信保总经理王毅表示，2008年以来出口企业应收账款预期明显提高，呆坏账增加，收汇风险进一步加大，2008

年前11个月公司赔付率大幅增加，经营压力上升。同时受危机持续蔓延的影响，出口企业的风险意识显著增强，对出口信用保险的需求明显上升。

2008年前10个月，中国信保承保金额达到508.1亿美元，同比增长64.5％赔付1.5亿美元，同比增长174％。

“纯粹从外汇管理的角度来说，外汇储备适当的下降应该是外汇管理局所希望的，但是它反映出信心的变化和市场的变化，包括人民币的汇率也大幅动荡。”

国家外汇管理局资本项目管理司外债处蔡秋生在“中国进出口企业第七届年会”上表示，中国外汇储备自2003年12月份以来首次下降，已低于19，000亿美元。

从外汇管理局监测到的统计数据看，进出口包括直接投资、个人项下的外汇收支、结售汇还是顺差，但增幅已经大幅下降。

“2009年亚洲经济增长将放缓，但货币刺激举措将促使经济在2009年下半年复苏，而亚洲经济复苏所面临的风险主要来自全球金融领域。”

标准普尔评级服务公司日前在一份报告中表示受货币和财政刺激举措以及区域一体化趋势影响，亚洲经济有望在2010年前复苏。

标准普尔预计未来十年亚洲经济增长率中，中国和印度将贡献约70％；2010至2015年，日本在亚洲经济增长率中的贡献将约为11％。

“面对动态复杂的市场环境，通过架设科学的企业大学是建设学习型企业的最佳基础模式，通过战略驱动的企业大学建设，可以解决企业转型及组织变革所带来的问题、解决企业员工素质的提升和人才储备的需要、强化企业战略思想的贯彻力和内部沟通能力。”

近日，正略钧策管理咨询有限公司合伙人李雪松在名为“经济危机下的企业人才培养解决之道”的主题研讨会上表示，近年来，许多国内企业纷纷建立自己的企业大学，但是，有些企业大学只重硬件建设而忽视软件建设，在课程体系、内部讲师体系、信息化支撑体系建设方面却投入不多，这种“外强中空”的情况严重脱离了企业战略驱动和服务支撑的运行机制，不能真正对企业战略的实施落地起到企业大学应有的作用。

“金融体系应支持技术改造、产品升级换代和工艺的升级换代，要从传统的金融走向现代化。金融现代化不只是花样繁多的金融衍生产品，还要服务于整个经济社会的发展，因而金融业要更多地为科技发展和自主创新服务。”

在日前《财经》年会“2009：预测与战略”最后的主旨演讲上，中国人民银行行长周小川对于扩大内需提出，金融市场能够为碳配额交易提供支持，并通过碳配额交易，使金融在引导减排投资方面起到媒介作用。

“去年中国外贸额快速增长，与热钱大规模利用外贸这个渠道进入中国有关系。在一个比较高基数的情况下，中国外贸形势严峻加上热钱撤出脱水，多种因素叠加导致11月中国外贸额出现负增长。”

外贸领域专家梅新育近日分析认为，热钱撤出中国的原因有两方面：—方面是人民币暂时结束升值转向贬值，汇率变化导致热钱撤出；另一方面是很多外国公司受金融危机影响出现资金周转困难或债务问题，急需从中国回调资金。

新规

中国将跨国追究外资非正常撤离责任

商务部、外交部、公安部、司法部近日联合印发《外资非正常撤离中国相关利益方跨国追究与诉讼工作指引》。对于非正常撤离中国的外资，四部委将加强工作协调配合，做好跨国追究与诉讼相关工作，为中方相关利益人提供切实可行的司法救济与协助，追究逃逸者的法律责任，最大限度地挽回当事人的经济损失。

中国从2009年起取消对钢材出口许可证管理

中国于2009年1月1日起，取消现行的对钢材的出口许可证管理，结束这一实行约一年半的措施，以推动钢材出口和拉动出口增长。这是中国官方继取消钢材出口关税之后，为促进钢材和整体出口增长所推出的最新举措。

发改委取消煤炭限价令

近日，国家发改委副主任刘铁男在2009年煤炭产运需衔接视频会议上明确表示，今后煤炭价格将继续市场化。为此，国家发改委下发《关于做好2009年跨省区煤炭产运需衔接工作的通知》。

为了抑制年初煤炭价格的“暴涨”，发改委分别于2008年6月19日和7月24日出台政策，对煤炭价格出矿价和平仓价进行限制。如今，市场价格已远低于国家限制令时的水平。

国家海洋局：鼓励个人和外资开发无居民海岛

在国家扩大内需的背景下，重大海洋工程在海域审批、环评等环节都将更加快捷。近日，国家海洋局出台十项措施，减少审批环节和时间。对于无居民海岛的开发，将鼓励社会资金和外资进入。

银监会首发小企业信贷金融许可证

近日，招商银行小企业信贷中心得到了金融许可证，这是银监会颁发的第一个专司小企业信贷业务的金融许可证。区别于以往所有对公业务集中作业的情况，招行小企业信贷中心主要做500万元以下的贷款，并实行独立核算、垂直管理和专业化经营，未来还将向小企业信贷银行发展。

不仅如此，银监会2008年12月5日还发布《银行建立小企业金融服务专营机构的指导意见》，向各商业银行推广小企业信贷中心专营机构模式。

数字

2008年11月工业增加值同比增5.4％回落11.9个百分点

2008年11月份，全国规模以上工业企业(年主营业务收入500万元以上的企业)增加值同比增长5.4％，比上年同期回落11.9个百分点。从主要行业看，纺织业增长6.2％，化学原料及化学制品制造业下降3.3％，非金属矿物制品业增长11.6％，通用设备制造业增长8％，交通运输设备制造业增长3.6％电气机械及器材制造业增长12.5％，通信设备、计算机及其他电子设备制造业下降0.2％，电力热力的生产和供应业下降1.1％，黑色金属冶炼及压延加工业下降6.3％。

中国2008年11月份PPI增速大幅回落

中国国家统计局日前公布2008年11月份PPI较上年同期增长2.0％，增速大幅低于10月份的6.6％，为年内最低增速。全球金融危机导致需求疲软，工业品需求显著减弱，从而严重影响工业品的价格。

统计局同时公布1－11月PPI较上年同期增长7.6％，增速低于1－10月的8.2％。中国2007年全年PPI较上年同期增长3.1％，增速快于2006年全年的3.0％，但低于2005年的4.9％和2004年的6.1％。

非正规借贷爆炸式增长

每逢经济处于上升周期、投资过热、信贷与货币政策开始紧缩的时候，地下金融就进入活跃阶段。1984－1985年，1987－1988年，1992－1994年，2003“2008年，在这些经济相对高涨的发展阶段。尤其是2005年到2008年上半年，地下金融融资规模已经从2005年的6万亿元扩张到2008年上半年的近10万亿元。

2008年11月中国吸收收FDI大幅下跌36.52％

2008年11月当月我国吸收外商直接投资(FDI)同比大幅下降36.52％，显示外资受金融危机和人民币暂缓升值影响，涌入中国势头减缓。