中国铁矿石进口价格变化因素研究论文

中国铁矿石进口价格变化因素研究论文（共3篇）

中国铁矿石进口价格变化因素研究论文 篇1

铁矿石是钢铁生产的重要原材料之一，也是国民经济持续发展的重要战略资源。虽然我国铁矿石储量丰富，但是 80%是贫矿，品位低、冶炼成本高。自 2003年起，中国赶超日本和欧盟成为世界铁矿石最大买主，并以年均进口量超过 25%的速度持续到现在。但令人尴尬的是，我国不但没有享受到作为最大消费国应有的权利，反而因铁矿石价格年年攀升，在国际铁矿石谈判中没有话语权而蒙受巨额损失。随着中国经济的永续增长，中国对铁矿石的进口将会持续增长，这一问题也将更加凸现。如何避免中国进口陷入“一买就涨”的怪圈，因应国际大宗商品市场上利用“中国因素”进行炒作谋取暴利的不利局面，是一个值得深入探讨的课题。因此，研究铁矿石进口价格波动问题具有重要的现实意义。本文拟分三个部分进行研究：一是选取影响铁矿石价格波动的重要指标;二是根据选取的指标进行模型构建，进而进行实证分析;最后根据实证分析的结果提出规避铁矿石价格风险因素的相关对策。

一、中国铁矿石价格波动因素的指标选取

(一)全球铁矿石进口量及出口量全球铁矿石出口量

反映了世界各国对铁矿石的总体供给情况，全球铁矿石进口量反映了世界各国对铁矿石的总体需求情况。因此，根据供求原理，全球铁矿石出口量和进口量必定会影响国际铁矿石价格。在建立多元自回归模型时可以用这两个指标来反映铁矿石的供需情况，作为解释变量对我国进口铁矿石价格的波动进行分析。

(二)美元指数

美元指数(US Dollar Index：缩写 USDX)是综合反映美元在国际外汇市场上汇率变动情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币(包括欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗、瑞士法郎)的汇率变化程度。由于美元是世界性货币，国际商品市场上的商品大多以美元计价，国际铁矿石也以美元标价，当美元升值时，其购买力增强，国际铁矿石价格下跌，当美元贬值时，其购买力减弱，国际铁矿石价格必然上涨，因此美元的波动必定会引起国际铁矿石市场上的价格变动，而美元指数又是反映美元变动的指标，所以可以将美元指数作为解释变量来分析铁矿石价格的变动情况。

(三)波罗的海干散货指数

将波罗的海干散货指数作为铁矿石价格的解释变量，一是因为波罗的海干散货指数(Baltic Dry Index：缩写 BDI)是由几条主要航线的即期运费加权计算而成，反映的是即期市场的行情。因此，运费价格的高低涨跌会及时地通过 BDI 指数反映出来;二是由于国际铁矿石的长期协议价多是以离岸价(FOB 价)签订，并且运费的比值占整个铁矿石进口成本的比重也比较大。如 2004 年巴西矿的海运费，占了铁矿石离岸价的一半以上。由此可以看出，海运费的变化对国际铁矿石价格的波动会产生一定影响，而波罗的海干散货指数又能综合反映出海运费的变动情况。因此，BDI 指数可以作为解释变量来解释国际铁矿石价格的变动情况。

(四)中国铁矿石进口价格

中国作为全球最大的铁矿石消费国，对于铁矿石具有很强的购买力。从图 1 中可以看到，我国对铁矿石的进口量年年攀升，从 2000 年的 69.971 百万吨飙升到 2009 年的 628.180 百万吨，累计增幅 797.772%。随着我国对进口铁矿石需求的不断增多、供需缺口不断扩大，我国进口铁矿石的价格也在逐年上涨，从 2000年 26.6 美元/吨上涨到 2008 年 131.1 美元/吨，涨幅79.71%，对我国铁矿石市场、钢铁及其下游造成严重冲击，同时引起成本推动型通货膨胀，对我国国民经济稳定发展产生影响。根据 2011 年中钢协 1 至 7 月份统计(数据来源：环球财经网)，进口铁矿石平均 FOB 价162.76 美 元，比 去 年 同 期 上 涨 37.79%，即 多 支 付211.01 美元，按 6.5 的汇率折合成人民币为 1371.95元，是 1 至 7 月份大中型企业利润的 2.1 倍，占钢铁业销售收入的 6.45%，因此将我国铁矿石进口价格作为被解释变量进行研究具有重要的现实意义。

二、实证分析

(一)模型构建

本 文 将 中 国 进 口 铁 矿 石 价 格 作 为 被 解 释 变 量(PRICE)，将全球铁矿石出口量(EXPORT)，全球铁矿石进口量(IMPORT)、美元指数(USDX)，波罗的海干散货指数(BDI)作为解释变量，分析四个因素与我国进口铁矿石价格长期波动之间的关系，并希望至少有一个解释变量的影响是显著的。根据多元自回归模型的一般表达式，模型可以表示为：

PRICE=β0+β1EXPORT+β2IMPORT+β3USDX+β5BDI

(二)平稳性检验

作为解释变量的全球铁矿石出口量、全球铁矿石进口量、美元指数、波罗的海干散货指数和作为被解释变量的中国进口铁矿石价格均为时间序列，因此我们在建立多元自回归模型之前，要对变量进行平稳性检验，防止伪回归现象的发生。

本课题我们采用 ADF 检验，选取 2000 到 2009 年10 年间我国进口铁矿石价格(PRICE)、全球铁矿石出口量(EXPORT)、全球铁矿石进口量(IMPORT)、美元指数(USDX)、波罗的海干散货 指数(BDI)五组共 50个数据，其中 2009 年进口铁矿石价格为估计值，见表 1。

检验结果见表 2 所示，PRICE、EXPORT、IMPORT、USDX、BDI 五个变量虽然是非平稳的时间序列，但是其一阶差分是平稳时间序列，PRICE 在 5%的显著水平下通过检验，EXPORT、IMPORT 和 USDX 在 10%的显著水平下通过检验，而 BDI 则在 1%的显著水平下通过检验，说明所有变量都是一阶平稳的。因此进入下一步，建立 PRICE、EXPORT、IMPORT、USDX、BDI 五个变量之间的多元自回归模型。

(三)检验结果分析

利用表 2 数据，建立的中国进口铁矿石价格多元自回归模型为：

PRICE=36.92635-0.864285EXPORT

+0.933010IMPORT-0.596599USDX

+0.006099BDI

s=(126.1845)(0.541215)(0.508037)(0.925151)(0.002099)

t=(0.292638)(-1.596935)(1.836501)(-0.644867)(2.906076)

R2=0.960352

R 2=0.928633

F=30.27731

S.E=9.085166

由回归系数估计值可以得知，全球铁矿石出口量、美元指数与铁矿石价格呈反方向变动，全球铁矿石进口量、波罗的海干散货指数与铁矿石价格呈同方向变动，整个模型符合经济学意义。从拟合优度来看，回归方程的解释能力为 92.8633%，即四个变量能对铁矿石价格变动的 92.8633%做出解释，回归方程的拟合优度非常好。从全部因素的总体影响情况来看，在 5%的显著性水平下，解释变量对铁矿石进口价格波动的共同影响是显著的。从单个因素来分析，在 5%的显著水平下，全球铁矿石出口量、全球铁矿石进口量和美元指数对我国进口铁矿石价格波动的影响都是不显著的，只有波罗的海干散货指数对价格波动具有显著影响。铁矿石的供需对价格影响不显著，一方面，国际铁矿石的卖方市场是高度的垄断市场结构。世界三大矿业巨头淡水河谷、力拓与必和必拓控制了全球铁矿石 55%以上的产量。这三家公司在铁矿石行业处于近乎寡头垄断的地位，非常容易串谋，并以各种理由控制生产量，人为造成国际市场的供应紧张状况，进而控制世界市场的价格。另一方面，虽然我国对铁矿石的需求年年上升，但是由于缺少对铁矿石的定价权，在国际铁矿石谈判中没有话语权，造成我国只能被动地接受日本和欧盟的谈判价格。因此，铁矿石的全球供需量不会对我国进口铁矿石价格产生过多影响。

三、中国铁矿石价格风险因素规避的对策

(一)充分发挥政府的作用，提高产业和行业集中度，增加国际市场的定价权谈判能力

产业集中度低是当前影响我国原料市场话语权的一个重要因素。中国钢铁行业产业集中度低。如 2009年，我国排名前十位的钢厂粗钢产量仅占全国总产量的 43.5%，而早在 2007 年，日本最大的四家钢铁公司占日本粗钢总产量的比重就达 74.77%，韩国最大的三家钢铁公司钢产量占韩国总产量的比重为 88.93%，欧盟 四 大 钢 铁 公 司 产 量 相 当 于 欧 盟 15 国 总 产 量 的90.73%。国外钢铁行业产业集中度高有利于其合理预测铁矿石需求和钢材价格，也有利于与铁矿石卖方长期谈判中占据主动地位。因此，我国必须通过行业协会整合行业集中度，再辅以国家扶持，形成行业龙头，进而增加对外的谈判筹码和能力，提升我国在国际铁矿石价格上的话语权。

(二)利用掉期交易规避铁矿石价格风险

由于国际铁矿石以美元计价，铁矿石实际交割时，美元对人民币的汇率变动必定会对我国钢铁企业的进口成本造成影响，产生价格风险。美元指数对我国进口铁矿石价格的影响虽不显著，但汇率变动是国际贸易中所不能忽视的问题。国内钢铁企业进行铁矿石现货交易时，理应锁定汇率，做好铁矿石进口成本管理，防范价格风险，而常用的规避汇率风险的工具是掉期交易。

(三)利用远期运费协议避铁矿石价格风险

海运费对国际铁矿石的影响主要表现在两个方面：一是对铁矿石现货价格的影响。国际铁矿石多以离岸价交易，运费由铁矿石进口方支付，因而海运费上涨会增加国内钢铁企业铁矿石进口成本，产生价格风险。二是对铁矿石长期协议价的影响。虽然海运费上涨对铁矿石长期协议价的影响不会立刻表现出来，但是会反映到下一财年的国际铁矿石谈判中，铁矿石巨头会以海运费上涨为由，要求上调当年的长期协议价。随着全球铁矿石海运量不断增加，海运费也在年年上涨。我国作为铁矿石的最大进口国，运价大幅上涨必然会对国内钢铁企业造成严重冲击。文中所建模型也反映出，海运费对我国进口铁矿石价格影响非常显著，所以控制海运费变动对规避铁矿石进口价格风险是有必要的。远期运费协议是锁定运费成本的一种方法。一方面，当航运市场价格剧烈震荡时，钢铁企业在远期运费协议的保护下，可以将风险转移，有效控制自己进口铁矿石的到岸成本，从而具备市场竞争力。另一方面，远期运费协议具有发现价格的能力，利用其定价功能，钢铁企业能占据先机，控制好铁矿石进口成本，规避铁矿石价格风险，加大市场竞争力。

(四)构建 “大宗商品消费 ”联盟，发挥其平衡权力和价格的功能

从目前的数据来看，中国已是全球最大铁矿石消费国，供需双方的矛盾会越来越大，如果中国没有一个“大宗商品消费 ”联盟，今后在国际大宗商品贸易方面就很难得到利益。更值得注意的是，虽然在原油、铁矿石及诸多的大宗商品消费市场，中国和美国都是重要消费国，但国际大宗商品以美元计价，很多时候大宗商品价格的高企对美元的流动性是一个支撑，有助于巩固美元的国际地位，所以美国很难成为我国的大宗商品消费联盟。目前金砖四国等国家有可能与中国成为战略伙伴，因为它们与中国同样既处于发展阶段，在金融和国际货币市场地位欠佳，又在大宗商品市场消费领域保持了相同的增长和利益链，有很多根本的利益促使其走到一起。因此，中国可以与处于与我们相同情况下的其他国家结成“大宗商品消费同盟”，进而争取国际大宗商品的定价权。

中国铁矿石进口价格变化因素研究论文 篇2

如今在全球的铁矿石市场上, 我国虽然是进口铁矿石的大国, 占到了国际铁矿石贸易总量的46%, 却屡次对铁矿石的定价失去了话语权, 这使得我国钢铁企业在原材料上付出了巨大成本。本文基于2008年我国在铁矿石定价上再次失去话语权的思考, 主要探索影响铁矿石价格上涨的因素, 以求得一些启示。

2 成因及因素分析

根据供求关系理论, 在国际贸易中, 一种商品的大买者或大卖者能影响该种商品的市场价格。但是, 中国作为铁矿石的大买家却屡次失去国际定价的话语权。造成目前这种局面的因素有很多, 概括起来, 主要有以下4个方面的因素。

2.1 供求因素

供求因素是市场价格形成的基础因素。一方面, 我国对铁矿石持续增长的需求拉动了其价格;另一方面, 国际市场对我国需求的高预期也造成了铁矿石价格居高不下。

从我国对铁矿石的需求情况来看 (表1) , 2002年以前铁矿石需求较低, 这是由于钢铁行业整体不景气, 国际铁矿石需求萎缩, 价格也因此在低位徘徊。但进入新世纪以后, 由于世界经济的增长, 特别是中国经济的高速发展, 对钢铁行业的需求的增大, 带动了铁矿石的急速膨胀。自2003年以后, 我国铁矿石的进口量以平均36.7%的速度在增长, 其原因是近年来我国钢铁行业产能不断增大。自2001年以来, 我国生铁产量平均年增长22.6%, 2007年的产能超过4亿吨。随之而来的, 自然是铁矿石需求的不断攀升。但国内矿石产量不能支持如此高速的发展速度, 因此, 目前中国钢铁企业所需的铁矿石仍然要依赖于进口。2006年, 中国铁矿石进口总量为3.26亿吨, 较2005年增长18.6%;2007年, 进口量达3.83亿吨, 约占总需求量的55%, 我国铁矿石对外依存度高达50%以上。由此, 我国对进口铁矿石的高需求拉动了国际铁矿石的价格。

虽然, 我国采取了一系列措施希望降低国内钢铁行业高速发展的产能以降低铁矿石的需求, 但是, 面对国内目前持续不退的房地产开发热潮, 迅速发展的造船业和汽车业, 大批上马的铁路建设和输油管道铺设, 规模宏大的跨江跨海大桥以及水利工程, 我国的用钢需求量只增不减, 铁矿石需求急剧膨胀, 全球铁矿石供应商对我国铁矿石需求行情看涨, 集体哄抬铁矿石价格, 以谋取暴利。

从国际铁矿石供给情况来看, 我国铁矿石第二大进口国印度却在对该国的铁矿石增加关税, 将原有的10%提高到15%, 这将大大减少印度铁矿石的出口, 这对中国企业来说, 无疑是雪上加霜, 在国际铁矿石价格谈判上受制于外国铁矿石供应商。

2.2 买卖双方实力因素

目前国际铁矿石价格基本上由市场上的主要买方和主要卖方每年谈判达成, 但如今的买方市场实力远低于卖方市场, 造成了铁矿石定价的主动权在于卖方手中。

从世界铁矿石的卖方来看, 巴西、澳大利亚和印度是主要的铁矿石出口国。进入21世纪, 国际铁矿石业就进入了大规模的兼并和收购, 形成了以巴西淡水河谷 (CVRD) 、澳大利亚必和必拓 (BHP) 和力拓 (Rio Tinto) 公司三分天下的格局, 控制了全球70%～75%以上的铁矿石生产量和贸易量, 而印度、俄罗斯等国家都在制定措施保护本国资源, 减少铁矿石的出口。在铁矿石供给方面, 已完全形成了典型的寡头垄断局面。

再从世界铁矿石的买方来看, 中国、日本、韩国和欧盟等是主要的铁矿石进口国。一方面, 这些地区的各大钢厂在国际铁矿石买方市场上的市场份额小, 世界前五大钢厂也仅占有17%的市场份额, 因此, 造成了买方市场集中度低, 而在国际铁矿石价格谈判中, 集中程度越高越有利于买方。另一方面, 国外相当一部分钢铁企业积极参股铁矿石开采, 进一步强化了卖方市场的力量。

2.3 国内钢铁市场结构因素

我国钢铁行业结构分散, 集中度低下, 在与高度垄断的国外供应商进行价格谈判往往处于下风, 企业间的竞争和不合作进一步削弱了我国在国际铁矿石市场上的话语权。

伴随着我国工业化、城市化和经济的高速发展, 作为提供重要基础材料的钢铁行业必然有着快速的增长, 面对着其间存在的超额利润, 不少企业投身到炼钢的行伍, 期待从中也能淘到金沙。这一方面造成了中国钢铁产能急剧增加, 投资过剩、产能过剩的局面, 极大地拉动了国际铁矿石的需求。据统计, “十五”期间, 我国钢铁全行业完成固定资产投资6800亿元, 是2000年以前中国钢铁工业48年 (1953-2000年) 总投资的1.3倍。2005年我国粗钢产量首次超过3亿吨, 达到3.4亿吨, 成为世界上钢铁产量最多的国家, 相当于全世界的30%左右, 更为产量排名第2、3、4位国家全部产能的总和, 目前中国钢铁产能过剩已经超过1亿吨。这就导致我国对铁矿石的需求持续旺盛, 进口依存度越来越高。

另一方面, 众多的中小型钢厂的崛起很大程度上稀释了我国大型钢厂的市场份额。1992年, 中国最大的钢铁企业市场占有率为48%左右, 这一比例维持了十年, 从2002年开始占有率开始明显下滑, 2005年这个数字已变成了32%。而日本市场份额占有率前5名的钢铁企业钢产量占全日本钢产量的75%, 欧盟的前6家钢铁企业钢产量占整个欧盟钢产量的74%, 韩国仅一个企业——浦项钢铁就占了韩国65%的市场份额。正是由于这些国家的龙头企业市场占有率高, 买方市场集中程度高, 为国际铁矿石谈判添加了筹码, 与此相反, 我国龙头企业市场占有率逐年走低, 集中度低, 使我国在国际铁矿石价格谈判中失去了话语权。

2.4 议价机制因素

由于当前国内钢铁企业规模小, 产能集中度低, 难以形成跨国商务谈判统一的行动和步调。因此, 我国采取的是集体议价程序, 政府希望通过国家对资源的有效整合和统一规划, 加快对国内中小钢铁企业淘汰整合的进度, 最终解决上述问题。但是, 这种看似符合逻辑的议价方式并不有效。

首先, 中国国有企业体制内部矛盾削弱了集体议价程序的有效性。在我国推行钢铁产业整合这一政策的进程中, 必然会有大部分的地方中小钢厂淘汰, 从而影响到地方的就业率和经济发展, 每个地方政府都希望本地企业能成为主导力量, 而不希望本地的企业被外地的企业吞并或是淘汰。因此, 在博弈的过程中, 优势地区和企业容易占据主动, 它们往往联合起来一起排斥弱势地区和群体, 而弱势地区和企业也会不甘示弱, 采取结盟的方式维护自己利益。由此所产生的派系问题使谈判人员陷入窘境, 他们不希望得罪任何一方, 从而在谈判中容易采取消极被动的方式来避免承担谈判失败的主要责任。

其次, 这种议价程序在具体谈判过程中有它的弊端。我国作为全球铁矿石的最大买家, 政府期待我国企业同跨国垄断企业建立密切的合作关系共同抵御国际铁矿石价格上涨的风险。然而, 由于在全球产业链中地位的不一致, 这些诸如日本新日铁、韩国浦项制铁的大型跨国钢铁企业较倾向于通过和铁矿石生产商达成长期供货协议, 从期货市场购买原材料。而我国缺乏大宗商品交易经验, 再加上我国企业未能预先妥善规划, 现阶段我国主要是从现货市场上购买铁矿石资源。并且, 跨国垄断企业有着很强的以时间成本为导向的价值观, 而我方在谈判进程中, 行动迟缓, 试图拖延时间以达到目的。这使得这些跨国垄断企业并没有那么大动力与我国企业在建立战略伙伴关系, 也造成了外国企业率先与供方达成铁矿石交易价格, 而我方只能被动接受的局面。

3 结论

通过以上对铁矿石涨价的因素分析, 可以看出要想中国在国际铁矿判上不再失利, 只有增强中国作为买家的综合实力。

从宏观层面上来看, 首先, 我国政府应该为钢铁行业创造一个支持生产率提高的环境, 在某些方面 (如贸易壁垒、定价) 尽量减少政府干预, 在有些方面 (确保市场良性的竞争环境) 能扮演好积极的角色。其次, 加大国内铁矿石的勘察开发力度。我国之所以在国际铁矿石价格谈判上处处掣肘正是由于我国对铁矿石的进口依存度太高。目前在我国已发现600多座矿山, 有200多座是有潜力可挖, 提高国内自产矿的供给量, 有利于减少我国的进口依存度, 增大国际谈判的筹码。

从微观层面上来看, 首先, 钢铁行业自身要制定一个正确的发展战略, 不仅包括争取定价话语权的内容, 还要正确定位未来长期可持续发展的海外资源战略蓝图。我国铁矿石资源的有限性决定了我们寻求和开拓海外市场的必要性及紧迫性。因此, 我国应培养发展一批跨国公司, 鼓励国内具有国际竞争实力的企业进军海外市场, 通过与海外矿石供应商合作, 以勘察或参股等多种方式, 积极参与到海外资源的利用中去, 以提高自身实力, 同时对铁矿石资源进行一个长远的战略储备。其次, 我国钢铁行业应加强产业整合, 加快淘汰落后产能, 提高自身铁矿石的利用效率。纵观全球, 收购与重组一直是世界钢铁产业发展的重要手段, 使得钢铁企业能够在短时期内急剧扩张, 达到更大的规模效应, 同时也扩大了企业在市场上的份额, 自身技术的提高也增加了产品的价值, 如此可消化铁矿石涨价带来的附加成本。

摘要：近年来我国进口铁矿石价格持续走高, 试图探讨影响铁矿石价格上涨的因素。通过对近几年中国铁矿石谈判情况的分析, 发现以下4大因素影响着国际铁矿石价格的形成:供求因素、买卖双方实力因素、国内钢铁市场结构以及议价程序。通过对这些因素的分析得出, 我国钢铁行业急需采取一系列措施扭转当前的不利局面。

关键词：铁矿石,价格上涨,影响因素

参考文献

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中国铁矿石进口价格变化因素研究论文 篇3

关键词：铁矿石进口价格；影响因素；多元回归

一、引言

国际铁矿石市场是一个典型的寡头垄断市场，按照传统的经济学理论，在寡头垄断市场，市场价格是由商品的供应方决定的，需求方只是市场价格的接受者。另外资源性产品尤其是铁矿石有其特殊性：一是资源的稀缺性；二是行业垄断性；三是需求基础性。这些特性都决定了铁矿石的价格具有刚性。现有的理论研究也大多支持此观点，认为中国在国际铁矿石价格谈判中没有绝对的话语权，所以一直以来我国进口铁矿石价格不断上涨。

但是本文研究2014年1月至2016年2月，这段时间内我国进口铁矿石的数量和价格发现，在进口数量保持基本不变的情况下，我国进口铁矿石的价格却呈现下降的趋势。对此，本文选取了波罗的海干散货运价指数（BDI指数）、美元指数（USDX）、采购经理指数、普氏指数、我国铁矿石原矿产量和粗钢产量等6个因素，研究影响我国进口铁矿石价格的因素。

二、模型构建

（一）指标选取

本文将中国进口铁矿石价格（y）作为被解释变量，将波罗的海干散货运价指数（x1）、美元指数（x2）、采购经理指数（x3）、普氏指数（x4）、我国铁矿石原矿产量（x5）和我国粗钢产量（x6）作为解释变量，分析这些因素与我国铁矿石进口价格之间的关系。按照经济学理论，x3、x5应该与y呈反向变动关系，而x1、x2、x4和x6应该跟y呈同向变动关系。采购经理指数（x3）代表的是我国国内经济发展的情况，采购经理指数（x3）越大表明我国的经济发展情况越好，人民币走强，所以人民币汇率下跌，用人民币计价的铁矿石价格应该下降。普氏指数（x4）代表的是国际市场上铁矿石的价格，与我国铁矿石进口价格呈同向关系。

根据多元自回归模型的一般表达式，本文的模型可以表示为：

y=β0+β1x1+β2x2+β3x3+β4x4+β5x5+β6x6+ε

（二）平稳性检验

因为解释变量的和被解释变量都是时间序列，所以在建立多元自回归模型前，先对变量进行平稳性检验，防止发生伪回归的现象。本文采用的是单位根检验，选取的是2014年1月到2016年2月各个变量的月度数据。（数据来源：西本新干线网http：//www.96369.net/）

对所有变量进行单位根检验，发现所有变量在未差分的情况下均不平稳，在一阶差分后除变量x2均平稳，对所有变量进行二阶差分发现所有变量都通过10%的检验水平，即所有变量在二阶差分后均平稳。

（三）多重共线检验

对各个变量首先进行回归，得出的回归结果如下：

从回归结果来看，只有变量x4较为显著，其他解释变量均不显著。并且方程的拟合优度R2和方程整体的F检验都很显著，所以为尽量保证模型的准确性，需要对解释变量进行多重共线性检验。本文采用相关系数法进行检验，使用eviews软件得出x1，x2，x3，x5，x6的相关系数。从相关系数结果来看，解释变量之间存在明显的多重共线问题。所以进一步采用逐步回归的方法，进一步消除多重共线。

建立基本的一元线性方程，将被解释变量对每一个解释变量进行初始回归，选出拟合优度最高的首先进入方程。结果可以发现x2和x4的拟合优度最高，现将他们首先放入方程，得到初试回归模型。再将其他解释变量分别导入上述初始回归模型，找出最佳的回归方程，并得出其回归结果。回归结果如下：

结果表明在初始回归方程中加入解释变量x1、x5、x6，模型拟合优度未明显提高，且变量未通过t检验，说明解释变量x1、x5、x6是多余的，应该在回归方程中予以剔除。

（四）方程建立与分析

通过上文的分析，可以得出中国铁矿石进口价格的多元回归模型为：

y=2666.864-5.284863x2-42.21066x3+5.746910x4

由回归系数估计值可以得知，美元指数（x2）、采购经理指数（x3）与铁矿石进口价格呈反方向变动，普氏指数（x4）与铁矿石价格呈同方向变动。除解释变量美元指数（x2）外，其他解释变量符合经济学意义。变量美元指数（x2）不符合经济学意义的解释是，美元指数反映的是美元相对于欧元、日元、英镑、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎的强弱，并不反映美元相对于人民币的强弱。所以本文实证分析的结果显示美元指数（x2）与中国进口铁矿石价格（y）呈反方向变动，可能是由于虽然美元相对其他货币走强，但相对人民币是走弱的。这与当前阶段中美两国的实际经济增长情况是符合的。

从拟合优度来看，回归方程的解释能力为97.6962%，即这三个解释变量能对铁矿石进口价格 变动的97.6962%做出解释，说明回归方程的拟合优度非常好。从F统计量的相伴概率p值来看方程的整体显著性水平，F统计量的相伴概率p值为0.0000000.01，因此在方程在0.01的水平上总体回归显著。

三、结论与意义

本文选取2014年1月-2016年2月的月度数据作为样本，通过多元回归模型分析了影响我国铁矿石进口价格（y）的影响因素，发现比较显著地因素是美元指数（x2）、采购经理指数（x3）和普氏指数（x4），而一般认为的波罗的海干散货运价指数（x1）、我国铁矿石原矿产量（x5）和我国粗钢产量（x6）则对我国铁矿石进口价格（y）的影响不显著。当然本文的数据选取方面存在一定的不足，并会在某种程度上影响检验结果。例如，本文只选取了2014年1月-2016年2月的月度数据作为样本，时间范围相对较小；与现有的研究一样，本文的进口价格是根据当月的进口金额与数量相除得到的月度平均价格。但是，总体来说本文的结果仍具有参考意义。

在经过本文的研究后，来解释前文中提出的铁矿石的价格应该具有刚性，但是在2014年1月至2016年2月这段时间内，在进口数量保持基本不变的情况下，我国进口铁矿石的价格却呈现下降的趋势这一现象。虽然铁矿石的特性决定它的价格应该具有刚性，但是我国铁矿石进口价格主要受美元指数（x2）、采购经理指数（x3）和普氏指数（x4）的影响。在全球经济普遍下滑，美元相对人民币走弱的情况下，国际市场铁矿石价格下跌，所以我国的铁矿石进口价格也跟着下跌。尤其是，代表我国国内经济发展情况的采购经理指数（x3）的系数估计值较大，表明我国在决定铁矿石进口价格的能力在增强。（作者单位：苏州大学）

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