可行性缺口补助PPP项目谈判要点文档

可行性缺口补助PPP项目谈判要点文档（精选2篇）

可行性缺口补助PPP项目谈判要点文档 篇1

可行性缺口补助PPP项目谈判要点

1、投资成本与投资收益（租金及其他）的范围、确定因素、计算方法、依据的约定，确定投资本利与投资收益差额的方法、程序。

2、投资成本与投资收益差额补贴数额及范围。

3、年度投资收益核算及价格调整评估机制的约定，约定核算与评估的时间、参与方、核算范围等。

是否申请一定时间段内5%左右的补贴增长变动幅度。

4、给予引入企业各项政策优惠补贴保障。引入企业高管及员工孩子上学、住房购买、养老等优惠措施。

5、投资者引入产业政府税收分成约定。

6、设置保底条款，在运营收益不足一定数额、不能按期收回投资本利时，由政府保本。

7、合作中政府确保：“政府应确保项目及其款项纳入人大工作报告和人大预算，并在签订框架合作协议后尽快提交相关文件”。

8、对政府指定的平台公司，政府应确保无债务、不影响合作的进行，投资方有权对政府制定的合作方进行摸底尽调。

9、合同未到期、履行X年后,投资方可以转让经营权的约定。

10、提前退出条款：

a政府中途违约，由政府回购该项目，回购的具体约定。明确政府违约事由、回购价格，人员安置，项目交接等；

b、当项目运营连续三年（或X年）招商数额低于预测的80%，投资方可以申请退出，约定退出回购条款。

11、政府对于投资者收回投资本利的担保措施（除回购以外的提供履约保证的担保公司或其他公司等措施）。

12、经政府同意投资方可以将项目提前移交条款的约定。

13项目公司股东会、董事会组成，由投资者确定建设承包商的确定、运营商，确保投资方主导项目顺利运营。

14、投资各方收益分配的确定。

15、经营过程中投资方股权变更的约定。

16、项目移交的约定。移交的范围、条件和标准、程序，移交有偿与无偿等。

刘清正

2016年10月25日

可行性缺口补助PPP项目谈判要点文档 篇2

依据财金〔2014〕133号文,项目回报机制包括使用者付费、政府付费和可行性缺口补助和等方式。一般情况下,政府付费适用于非经营性项目,使用者付费适用于经营性项目,可行性缺口补助适用于准经营性项目。

城市轨道交通项目建设成本大、公益性强、运营成本较高、票务收入和授权范围内的非票务收入都较低,属于准经营性项目,在大力推行城市轨道交通PPP项目的前提下,一般采用BOT模式运作。项目公司负责项目在特许经营期内的投融资、建设、运营、维护、移交等工作。为保障项目正常运营及项目公司收回成本及获取合理回报,一般采用“使用者付费+可行性缺口补助”的回报机制。使用者付费是指票务收入及授权范围内的非票务收入(广告、商铺租赁、物业管理等所获取的收入);可行性缺口补助是指项目公司的成本、合理回报之和与票务收入、授权范围内的非票务收入之和之间的缺口部分,这部分缺口需要政府给予项目公司财政补贴进行弥补。一般情况下,政府通过可行性缺口补助机制的合理设计来实现政府和社会资本之间风险的合理分配,基于此,本文设计了基于预测票价的票务补贴等四种城市轨道交通PPP项目可行性缺口补助机制,并设计了客流风险分担下的可行性缺口补助的调整机制,为城市轨道交通PPP项目的实施提供借鉴。

2 城市轨道交通PPP项目可行性缺口补助机制设计

2.1 基于预测票价的票务补贴

借鉴目前国内轨道交通领域比较成功的北京地铁4号线PPP项目的补贴机制,设计基于预测票价的票务补贴的可行性缺口补助机制。

(1)客流量预测机构提供“预测客流量”数据。

(2)建立折现现金流财务模型,基于项目相关成本、特许经营期、预测客流量,及政府和社会资本认可的全投资内部收益率(IRR),计算项目公司收回成本及获取合理回报下的平均人次票价,即“预测票价”。

(3)政府确定合理较低的平均人次票价水平,即“实际票价”。

(4)可行性缺口补助计算公式如下:

当年可行性缺口补助额=(当年预测客流量×预测票价+当年预测的非票务收入)-当年基准票务收入-当年实际非票务收入

基准票务收入是指要求项目公司达到的票务收入,当年基准票务收入=当年预测客流量×实际票价。

2.2 基于车公里服务费的车公里补贴

城市轨道交通向社会提供的服务质量,存在两种量化指标:一是客流量指标;二是车公里数指标。“车公里”指城市轨道交通列车运营里程的计量单位,具体为1辆车运营1公里即为1车公里,“车公里数”是指一定时期内全部列车车辆运营里程的总和。车公里与行车计划、发车间隔等因素有关,在一定时期内保持相对稳定,可预测性比预测客流量强。

借鉴现有的研究成果,基于车公里服务费的车公里补贴是按照使用量进行补贴的模式,即政府以每辆车行驶1公里为基础,根据实际运行里程进行补贴。机制设计如下。

(1)客流量预测机构提供“预测客流量”数据;政府和社会资本约定“协议车公里数”数据。

(2)建立折现现金流财务模型,基于项目相关投资与成本、特许经营期、协议车公里数,及政府和社会资本认可的全投资内部收益率(IRR),计算项目公司收回成本及获取合理回报下,向政府提供1车公里的运营服务所应收取的价格,即“车公里服务费”。

(3)可行性缺口补助计算公式如下:

当年可行性缺口补助额=车公里服务费×当年协议车公里数-当年基准票务收入-当年实际非票务收入

基准票务收入是指要求项目公司达到的票务收入,当年基准票务收入=当年预测客流量×实际票价,实际票价=当年实际票款收入÷当年实际客流量。

2.3 基于财金〔2015〕21号文运营补贴公式的补贴

借鉴财金〔2015〕21号文可行性缺口补助的计算公式,城市轨道交通PPP项目的可行性缺口补助计算公式可以设置如下:

其中:VGFj表示运营期第j年的可行性缺口补助额;I表示项目全部建设成本;N表示财政运营补贴的年数;r表示合理利润率,参照商业银行中长期贷款利率确定;i表示年度折现率,参照同期地方政府债券收益率确定;Cj表示运营期第j年的运营成本;Sj表示运营期第j年的基准票务收入;Rj表示运营期第j年的实际非票务收入。

基准票务收入是指要求项目公司达到的票务收入,当年基准票务收入=当年预测客流量×实际票价,实际票价=当年实际票款收入÷当年实际客流量。

通过调整,城市轨道交通PPP项目的可行性缺口补助计算公式还可以设置为多种形式,例如:

2.4 可用性付费与可行性缺口补助相结合的补贴

依据财金〔2014〕156号,政府付费的一种方式为“可用性付费”。通俗地说,可用性付费是指政府针对项目建成后的可用性进行付费,以项目全部建设成本为基数,按照政府和社会资本约定的支付比例、支付年限、合理利润率、年度折现率计算每期的付费额,当存在不可用的情形时,再根据不可用的程度扣减当期的付费额。计算原则可以采用以下方式:

运营期第1年的可用性付费=项目全部建设成本×(1+合理利润率)×运营期第1年的支付比例+项目全部建设成本×(1+合理利润率)×年度折现率;

运营期第t(1<t≦支付年限)年的可用性付费=项目全部建设成本×(1+合理利润率)×运营期第t年的支付比例+项目全部建设成本×(1+合理利润率)×[1-运营期第1年至(t-1)年的支付比例合计]×年度折现率。

将城市轨道交通项目的建设和运营分开考虑,整个项目视作将非经营性项目与准经营性项目打包运作,项目的建设采用政府付费方式中的“可用性付费”,项目的运营采用“可行性缺口补助”。可行性缺口补助计算公式如下:

当年可行性缺口补助额=当年可用性付费额+年度运营成本×(1+合理利润率)-当年基准票务收入-当年实际非票务收入

基准票务收入是指要求项目公司达到的票务收入,当年基准票务收入=当年预测客流量×实际票价,实际票价=当年实际票款收入÷当年实际客流量。

3 客流风险分担机制对可行性缺口补助额的调整

客流风险分担机制对可行性缺口补助额的调整,如表1所示。

4 结语

基于预测票价的票务补贴是典型的城市轨道交通PPP项目补贴机制之一,其特点是(1)将较大额的补贴“分散”到每一张票中,政府补贴(预测票价-实际票价)差额;(2)假设实际客流和预测客流都是增长趋势,且两者相差不大,会出现前期补贴少、后期补贴多的趋势,且总补贴金额较大;(3)该种方式依赖于相对完善的客流预测,否则预期补贴金额准确性较低。基于车公里服务费的车公里补贴是城市轨道交通PPP项目补贴机制的创新,其特点是(1)可预测性强;(2)一定时期内行车组织安排稳定,分年度补贴额相对平缓;(3)受客流变化的影响小,财政预算安排稳定性相对较好;(4)量价协调,便于监管。基于财金〔2015〕21号文运营补贴公式的补贴借鉴了财政承受能力论证的指导文件,其特点是(1)项目建设总成本的补贴额确定;(2)补贴趋势可以通过公式设置;(3)该种思路测算出的补贴金额相对确定,财政预算安排稳定性强。可用性付费与可行性缺口补助相结合的补贴参考了非经营性PPP项目的回报机制,其特点是(1)可用性部分金额确定;(2)通过支付比例的设计,呈现“前多后少”的趋势,实现政府的总体补贴规模下降;(3)该种思路测算出的补贴金额相对确定,财政预算安排稳定性强。

通过以上分析,建议政府采用基于财金〔2015〕21号文运营补贴公式的补贴、或可用性付费与可行性缺口补助相结合的补贴机制,目的是实现建设和运营的分开,并实现以下目标:补贴呈现前多后少,总补贴规模下降;财政预算安排稳定性好;政府和社会资本的风险都可控,提高社会资本的参与程度。

摘要：以城市轨道交通PPP项目的可行性缺口补助为研究对象,设计基于预测票价的票务补贴、基于车公里服务费的车公里补贴、基于财金〔2015〕21号文运营补贴公式的补贴、可用性付费与可行性缺口补助相结合的补贴四种可行性缺口补助机制,以及客流风险分担下的调整机制,研究成果有一定的实际应用价值。

关键词：城市轨道交通,PPP模式,可行性缺口补助,客流风险

参考文献

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