入股银行

2024-11-08

入股银行（精选4篇）

入股银行篇1

一、房地产企业入股银行概述

房地产企业入股银行的发展历程大致可分为萌芽期、形成期、快速发展期三个阶段。萌芽期始于20世纪80年代, 以泛海控股集团入股民生银行为代表;形成期始于2008年, 房企开始大批量入股银行, 最为典型的是入股重庆农商行;2013年末2014初掀起了房企入股银行的新高潮, 相继有新湖中宝、绿地、万科、越秀、恒大等一大批房企争相进入银行业。从表1可以看出:入股银行的房企类型以企业集团为主, 纯房企较少;入股方式以发起股东、增资扩股为主, 参与IPO的较少;入股对象以中小型商业银行为主, 其中包括城市商业银行、农村商业银行、村镇银行等。 (表1)

房地产企业入股银行, 从前期的开发贷款融资到中期的按揭贷款再到后期的社区金融服务, 从财务投资布局到企业战略转型再到行业模式变革, 都给房地产企业带来了巨大的收益。但是, 房企入股银行是一把双刃剑, 在带来可观收益的同时也潜藏着巨大的风险, 我们应当给予高度重视, 并对其进行防范和控制。

二、房地产企业入股银行风险分析

(一) 房地产企业投资收益不容乐观。

虽然银行业利润较为丰厚, 但是随着利率市场化的不断推进, 银行业面临的风险越来越大。目前, 我国的商业银行仍是以传统的存、贷款业务为核心, 利润的主要来源还是息差收入。自2013年7月20日起, 我国就已全面放开金融机构贷款利率管制, 2015年5月进一步将存款利率浮动区间的上限扩大至基准利率的1.5倍, 2015年8月已经完全放开一年以上存款利率上限。未来, 一年及一年以下存款利率放开已是大势所趋。利率市场化将导致银行业的竞争空前激烈, 利差变小并直接缩减银行的利润空间。再加上银监局愈加严格的监管措施和互联网金融的冲击, 我国银行业正逐步告别高盈利时代, 生存环境日益严峻。因此, 房企入股银行后, 或因银行利润下降导致房企投资收益不佳, 甚至不排除投资出现亏损的可能性。银监会数据显示, 截至2015年二季度末, 商业银行当年累计实现净利润8, 715亿元, 与上同期持平。商业银行不良贷款余额10, 919亿元, 较上季末增加1, 094亿元;商业银行不良贷款率1.50%, 较上季末上升0.11个百分点。这意味着中国银行业的高增长时代已经结束, 经济下行压力下不良贷款的增加将进一步侵蚀银行利润。在银行业整体业绩下滑的背景下, 房企入股银行的收益不容乐观。

(二) 房地产企业过度依赖银行

1、丧失拓宽融资渠道的积极性。

房企一旦遇到资金困难, 首先会向入股银行“求救”, 而入股银行的信贷政策会不可避免地或多或少向其倾斜, 为其提供政策范围内的贷款便利。这会使房企产生对入股银行过度依赖, 单纯寄希望于银行贷款融资, 丧失积极拓展融资渠道的动力。以银行信贷为单一渠道的房地产领域, 融资运作流程既不符合银行风险管理准则, 也不符合房地产行业的资金高效运用原则, 很难长久维持。房企在入股银行的“温室”下成长, 虽然获得了短暂庇护, 但从长期来看, 融资渠道单一且缺乏创新, 将很难提升企业未来的竞争能力。

2、关联交易受限, 融资便利落空。

房企试图通过入股银行获得融资便利仍然面临着一定的政策障碍。一方面监管层对于商业银行的贷款业务有着严格的监管措施, 关联交易会受到严格控制;另一方面银行为了降低经济波动和政策变动引发的信贷违约风险, 信贷敞口不会过度集中于房地产行业, 更不会集中于单独某一家房地产企业。华夏银行2013年的半年报显示, 该行对关联企业的贷款余额占公司贷款总额的比例仅为1%;民生银行2013年的半年报显示, 关联交易的贷款利息收入占同类交易利息收入的比例仅为0.11%。因此, 房企入股银行之后能够取得的融资便利条件极为有限, 房地产企业不能过度依赖入股银行, 更不能完全寄希望于银行贷款融资。

资料来源:上海易居房地产研究院综合研究中心

(三) 城商行无法与房企形成协同效应

1、城商行缺乏创新。

我国绝大多数城商行缺乏创新, 金融产品趋同、特色服务不突出的现象较为严重。从房企谋求社区金融服务这一愿景来看, 城商行的创新乏力很可能会影响协同效应的实现。目前, 我国的社区银行主要有两种实践模式:一种是宁波银行的社区支行模式, 在小区附近设置现金柜台, 提供商业银行的全部常规服务, 实际上属于银行的一般性分支机构, 与传统的营业网点基本上没有差别;另一种是民生银行的金融便利店模式, 也只是提供简单的开户办卡、开通网银、业务咨询等非现金柜台业务和菜篮子工程、孩童玩具等便民服务。从目前已经开展社区银行服务的几家大银行来看, 其发展进程并不理想。

2、城商行异地扩张受限。

一方面从城商行自身条件而言, 城商行成立之初就被深深地刻上了“地方”标志, 局限于服务地方经济、本地中小企业和市民, 缺乏大范围布局的广阔视野和丰富经验, 而且在资源配置和系统建设方面也不具备大规模扩张的能力;另一方面从监管层而言, 为了抑制城商行的盲目扩张现象, 2013年银监会禁止城商行跨省设立分支机构, 阻碍了城商行异地扩张战略的实施。

异地扩张受到限制, 城商行只能在本地小范围内挖掘客户, 这就会影响入股城商行的房地产企业挖掘新商机的速度、收益和协同效应的实现。以万科入股徽商银行为例, 截至2014年12月31日, 徽商银行仅设立了17家分行及250个对外营业机构 (包括8家分行营业部和242家支行) , 省外分行也只有南京分行一家;而万科的业务几乎遍布全国各地, 服务范围覆盖珠江三角洲、长江三角洲、环渤海经济圈以及中西部广大地区。由于徽商银行的区域性网点与万科存在地域上的不完全匹配, 万科所期望的协同效应很可能会在一定程度上受到影响, 社区金融和产业链金融目标将难以实现。

(四) 产融结合的风险扩大化。

房企与银行捆绑, 任何一方出现问题, 风险都会成倍放大。互联网金融和利率市场化不断发展, 加剧中国银行业的脱媒进程, 进一步挤压银行的业务和利润空间。银行业的负债经营和高杠杆特性, 在经济下行期间风险就会凸显。而银行业的动荡必然会减缓对房地产开发和居民购房的信贷支持力度, 使房地产企业的现金流更加紧张;反之, 如果房地产市场出现问题, 由于房地产各类贷款在银行总贷款中占比较高, 势必会增加银行的不良贷款, 降低银行的利润, 甚至影响到银行业的稳定。房地产企业和银行有着天然的密切联系, 房企又通过入股银行进一步增强了二者的联系, 因此当一方发生经营危机时, 另一方也难逃厄运, 两个行业会如同“多米诺骨牌”效应般产生剧烈动荡。

三、房地产企业入股银行风险防范策略

(一) 房地产企业方面

1、谨慎选择入股银行。

在众多房企纷纷入股银行时, 绿地集团却准备卖掉手中所持有的城商行股份。原因之一就是城商行创新能力较弱, 无法对房地产业务形成协同作用, 而且地方城商行本身利润不大, 财务投资回报率并不高。因此, 入股城商行并没有给绿地集团带来预期的收益。由此可见, 房企要与银行合作, 必须谨慎选择入股银行, 入股有创新能力和发展潜能的银行才能成功实现其预期收益计划。此外, 由于跨区经营的限制, 因此房企要选择未来经济增长潜力较大地区的城商行入股, 避免区域经济对银行业绩的拖累。

2、对入股银行进行合理估值。

对于作为投资者的房企而言, 对入股银行的估值就是对影响银行盈利的各种因素进行模拟和量化, 对银行外部各种不确定性和风险做出判定和测量, 最终实现投资收益的最大化。估值并不是对贴现率和利润进行简单的计算, 而是要在对银行进行全面了解后, 对其价值做出一个全面的量化分析, 这其中既包含定性分析, 又包含定量分析。首先是定性分析, 从盈利能力、存贷款能力、零售业务、风控能力四个方面对备选银行进行考量, 做出相应的综合评分表, 进而筛选出优质银行;其次是定量分析, 以内在价值分析法为主, 然后以相对价值分析结果作为辅助参考。此外, 还应充分考虑到外部环境因素, 比如宏观经济形势、银行业周期性波动规律、银行所在地区的法律、监管政策、税务、信用环境等。

估值后, 应选择合适的时点, 在该银行股的“低估”阶段买入, 把握住抄底投资的最佳时机。或许由于股市的波动, 房企持有的银行股会造成公司账面的短暂浮亏, 此时要根据估值判断该银行股的内在价值, 有选择性地继续持有或退出。

3、积极拓宽融资渠道, 减少对银行的依赖。

建立规范有序的多元化融资渠道, 对于减少房企入股银行后对银行贷款的过度依赖和解决房地产企业融资问题至关重要。房地产企业应该改变一直以来以银行贷款为主的间接融资方式, 积极开拓直接融资渠道, 实现直接融资与间接融资的共同发展。房地产融资应该面对一个多元化的市场, 不仅仅是资金供给主体的多样性, 还有市场的多层次性。我们可以借鉴国外房地产融资方面比较典型和成功的做法, 如房地产众筹、REITs、海外债券融资、海外借壳上市、海外IPO、国内公开和私募发债、银行券商等机构的理财产品投向房地产项目等。这些方式在房地产融资中都是可行的, 但每种融资方式都有其不同的法律和政策环境, 有着各自不同的特点和优势, 因此房地产企业要在实践行动中逐渐摸索, 积极拓展适合企业自身发展的多元化融资渠道。

(二) 监管层方面

1、对合规性严格把关。

一方面要摸清房企入股银行的真实意图。如果以积极目的为出发点, 有利于推动产融结合, 则应得到允许和鼓励。监管部门和当地政府应完善相关政策, 为房地产企业入股银行提供政策保障和相关便利, 鼓励更多符合条件的房地产企业加入到入股银行的行列中。但如果房企试图通过入股银行来“绑架”银行, 以牟取自身融资便利和扩大自身经营利益为目的, 监管部门和政府应引起高度重视, 列入重点检查对象, 情形严重的及时予以制止;另一方面要严格规范入股银行的房地产企业自身条件。首先, 要求房企本身的资金链要相对宽裕, 企业本身并不缺钱, 不会从银行过度抽离资金;其次, 要求房企具有完善的内部控制组织结构、良好的风险控制能力、优良的管理能力和规范的企业运作流程;最后, 要求房企具备较大的规模, 拥有庞大业主群和客户群, 并且信用记录良好。

2、对持股比例进行限制。

虽然一些房地产企业入股银行后没有取得对被入股银行的控股权, 但是他们仍然可以通过在银行董事会或者经营决策机构中派出人员的方式来间接参与和影响银行的经营决策。因此, 要对房企入股银行的持股比例进行严格的限制, 以防止房企在未来对银行的经营决策有过多的干预和影响。

国外一些国家制定了严格的监管条令对企业持有银行股份的比例进行限制, 较为典型的是美国和韩国。美国监管当局明确规定:任何个人或集团持有银行的股份一旦超过25%, 必须呈报联邦监管机构;当银行是公开上市或者没有其他股东持股超过10%的时候, 一旦有个人或集团持有银行的股份超过10%, 必须书面通知监管机构控制权的变更。韩国也曾在《银行法案》中制定了严格的监管条例对非金融企业持有商业银行股份数额进行限制。我们应该借鉴国外这些国家的经验, 积极制定相关政策, 经过科学合理测算, 对房企入股银行的持股比例限制做出指导并进行严格监督。

3、对关联交易进行监管。

在对民营银行试点的监管中, 强化对关联交易的监督管理是重中之重。银监会在2004年就已经出台了《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》, 在关联交易的认定、审核、禁止的交易类型等方面作出过明确规定。上述监管要求, 同样适用于对房地产企业入股银行的监管, 对我们制定监管条例、建立风险隔离机制具有一定的借鉴意义。

监管部门应严格规范股东行为, 强化房地产企业的自我约束能力, 鼓励其主动放弃从被入股银行取得关联贷款的权利, 努力减少关联交易;被入股银行必须制定关联交易管理制度, 并设立专门的关联交易控制委员会来负责审查、批准交易, 对于其他一些合规的关联交易, 也应该采取逐项事前报告制度;禁止被入股银行以优惠贷款条件和利率向房地产股东提供融资便利;定期加强对房地产企业和被入股银行之间信贷行为的时时跟踪监测, 严密控制二者之间不正当信贷利益的输送, 让银行与房地产企业的合作在合法合规的轨道上运行。总之, 房地产企业入股银行后, 一定要严格按相关规定办事, 决不能将入股银行当成是自己的“融资平台”。

参考文献

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入股银行篇2

2002年03月19日14:21 作者：安薇

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去年，人民银行、中国证监会为加强金融监管，防止银行信贷资金违规进入股市等有关问题，先后查处了一些银行和证券机构。就此问题，结合实际情况，谈谈有关银行信贷资金流入股市的界定、风险评价及其建议。

一、关于银行信贷资金进入股市的界定

目前，我国我银行信贷资金流入股市的主要渠道：(1)企业假借发展生产和商品交易名义到银行办理贴现，套取银行信贷资金进入股市；(2)企业通过正常手段取得银行信贷资金用于生产经营，而将一部分销货款和其它资金用于证券投资，实质上是挤占挪用银行信贷资金直接或间接进入股市；(3)企业占用银行信贷资金发展生产，将一部分自有资金委托券商投资理财，获取高额利差；(4)银行信贷资金贷给证券公司所属经济实体，然后再划转给证券公

司，间接近入股市；(5)证券公司直接向银行拆借资金；(6)证券公司向银行办理股票质押融

资；(7)一部分个人消费信贷和小额质押等无明确用途的信贷资金。但是，在实际查处过程

中很不容易操作，不仅缺乏法规依据，而且如何界定存在很大分歧。中国人民银行(含中国

证监会)出台的有关禁止银行信贷资金违规流入股市方面的政策法规，除了有关《基金管理

公司和证券公司进入银行间同业市场管理规定》以及《商业银行法》、《证券法》的个别条

款涉及外，专门为此制定的，只有《关于严禁国有企业和上市公司炒作股票的规定》(国务

院证券委、中国人民银行，国家经贸委99年5月21日联发)和中国人民银行(银发［1997］245

号)《关于禁止银行资金违规流入股票市场的通知》两个文件。《规定》中第一条：“国有

企业不得炒作股票，不得提共资金给其他机构炒作股票，也不得动用国家银行信贷资金买卖

股票”。“本规定所称炒作股票是指在国务院主管部门规定的期限内买入股票又卖出，或者

卖出又买入的行为”。第四条：“国有企业和上市公司只能在交易所开设一个股票账号(A股)，必须用本企业(法人)名称。严禁国有企业和上市公司以个人名义开设股票账户或者为个

人买卖股票提供资金”。《通知》中第六条“银行不得贷款给企业买卖股票，若发现企业占

用贷款买卖股票(包括认购新股)，银行要立即收回贷款，并在一定期银内对违规企业停止贷

款，由企业的行政主管部门追究企业领导人的责任”。除此之外，没有其他实施细则和具体

解释。这就给实际检查过程中，如何界定银行信贷资金流入股市或银行信贷资金违规流入股

市带来若干问题：

(1)企业从银行办理贴现取得贷款后，借给证券公司，证券公司没有炒作股票或认购新股，而是用于清偿债务，能否界定流入股市?能否界定为违规?

(2)企业占用银行多少贷款或企业自有资金与贷款占多大比例应该界定为违规或挤占挪用”

关于第一个问题有三种意见：

(1)银行信贷资金流入证券公司，但没有从事证券交易不应界定为流入股市。

(2)信贷资金进入证券会公司账户，哪一笔用于证券自营买卖、新股发行申购，哪一笔用于证券回购、历史遗留问题，很难区分。但是有一点是明确的，回购和历史遗留问题，多数资金被证券公司占用，应从每年证券公司盈利中或减持手中持有的股票及其他战款来逐步偿还。证券公司从企业拆来资金，用于偿还回购和历史遗留问题，实际上等于证券公司自营证券买卖和新股发行认购所需资金继续占用或增加。因此，只要证券公司从有贷款的企业融资，进入证券公司账户就应认定为进入股市。

(3)无论证券公司是否炒股或还债，国家没有规定禁止证券机构向企业借款的融资行为，企业挤占挪用银行信贷资金，其责任在企业一方。

关于第二个问题一般则认为：

(1)企业占用银行信贷资金的额度大于炒股资金的额度应界定为银行信贷资金违规进入股市。

(2)企业占用银行信贷资金的额度等于或小于炒股资金的额度，一般则用“所有者权益-固定资产净值-长期投资-递延资产-应收预付净额”来估算，所有者权益出现负数或为零，则界定企业挤占挪用银行信贷资金。

以上界定办法只是一种主观意断行为，是否界定为银行信贷资金进入股市或违规，至今尚未有法规性文件，有待进一步研究确立。

二、对银行信贷资金流入股市潜在风险的评估

(一)中国股市潜在巨大金囊恢直硐中问健Ｋ旧砦藜壑等茨芄桓钟姓叽础笆Ｓ嗉壑怠被虺啤霸鲋怠保⒕哂凶陨矶懒⒌募壑翟鲋翟硕媛伞９善弊魑恢秩谧使ぞ撸谧时净酃讨蟹⒒恿司薮笞饔谩７裨颍タ孔时镜幕郏时局饕宸⒋锕也豢赡茉诙兰蜕习胍毒筒饺胂执ひ祷缁帷５牵钟凶帕硪幻妫赐痘浴Ｍ痘谑谐【梅ㄔ蛑惺遣豢杀苊獾模枪韧痘突岵菽Ｔ谛槟庾时局信菽煞植欢霞又兀突岬贾屡菽谩＞」芘菽弥两裆形拮既范ㄒ澹撬缁峋梅⒋吹奈：κ侨怂彩兜摹Ｔ缭诙兰投耆耍拦桃狄腥戎杂谥と蹲剩罅啃糯式鹜兜礁叻缦盏墓善笔谐∩希钪盏贾律贤蚣乙械贡眨⒘巳甏澜缧跃梦；＞攀甏衅冢土忠杏捎谝幻呒吨霸惫韧痘甘诨醵撇攀甏毡镜谑笊桃狄小焙５劳刂骋泄乇眨涎墙鹑谖；鹊龋阋灾档梦颐墙杓Ｖ泄墒蟹⒄怪两褚延惺甓啵淇缭绞椒⒄棺咄炅宋鞣焦倚枭习倌晔奔涞睦方蹋灾泄甑木梅⒄蛊鸬搅耸种匾耐贫饔谩５牵泄墒幸灿衅渥陨淼奶氐愫痛嗳跣浴Ｆ渲校饕氐阒痪褪侵泄墒忻挥写蠊婺５耐庾式槿搿Ｕ庖彩俏颐敲挥惺艿蕉涎墙鹑谖；秩诺闹饕蛑弧Ｋ酱嗳跣裕侵钢泄墒写铀ド哪翘炱穑痛信ê竦募苹煤托姓稍ど剩芄液旯劬谜哂跋焱笥谧陨矸⒄乖硕媛傻淖饔茫痘郧浚娣缎圆睿痹诜缦沾蟆＞潘挠小傲晒ⅰ弊癯垂诨酰贾滦矶嘤胫喙氐慕鹑诨剐纬纱罅坎涣甲什Ｐ以说氖堑笔闭τ诠医羲跽哟罅Χ纫种仆ɑ跖蛘偷拇蟊尘爸拢挥幸⒋竺婊慕鹑诜缦铡＞帕晟虾９芍敢欢褥?1200点，人民日报发表特约评论员文章，此后股指一直徘徊在900点上下。在此后两三年里，上海股指震荡上行，2000年冲向2100点，2001年五月份，再次挑战历史新高，达到2200多点。客观上讲，股指震荡上行与整个国民经济走出低谷和扩大内需，促进经济增长第一系列国家方针政策的导向是一致的。股市是国民经济的晴雨表。但是，过度投机的股市是不能真实、客观地反映实质经济的发展态势。主要依据：(1)近十年来，国民经济年均增长8%左右，而沪深两市股票市值却平均增长37.5%。其中，2000年沪深两市总值已超过4.6万亿元，占GDP的

比重达到50%，两市综合指数分别比年初上涨52%和58%。(2)从上市公司业绩看，沪深两市上

市公司的利润平均不到6%，平均净资产收益率由93年的14.72%下降到2000年的7.93%左右，跌幅达50%，平均每股收益由93年的0.35元下降到2000年的0.21元，跌幅超过43%。2000年上

市公司整体业绩虽然好于上年，但亏损家数和亏损额增大。2000年沪深两市共有96家上市公

司亏损，比上年增加19家，亏损额39.49亿元，也比上年有所扩大，而且随着监管力度不断

加大和年报审核制度的日趋完善，这种亏损势头将蔓延下去，尤其是一些早期上市的公司，多为历史遗留问题，潜在亏损将陆续暴露出来。(3)从个股行情看，2000年受美国纳斯达克

指数影响，所谓“火爆行情”已经达到登峰造极的境地。“亿安科技”和“中科创”两种股

票一度被庄家从十几元抬到126元和84元左右，被中国证监会调查消息披露后，连续下跌十

多个跌停板，这是古今中外极为少见的，给广大中小投资和一些跟庄机构带来很大损失。另

外，2000年爆炒ST、PT股票，市盈率大到2000多倍，每股收益最高净亏损3.25元，其股票股

价仍达十几元乃至二十几元。这种越亏越炒的现象极不正常。(4)从投资收益上看，2000年

股票投资收益70%来自于一级市场的新股申购，且集中于少数机构投资者和大户。中小投资

者在二级市场上获得的收益不足30%。确切地说，真正来自由上市公司回报收益的不足印花

税和佣金等交易成本的10%。也就是说，这种来自于上市公司的投资回报收益不足银行存款

利息的一半。

(二)银行信贷资金违规流入股市是最大的金融风险

如前所述，由于中国股市的不规范性、投机性、和脆弱性，决定它的风险来自于多方面：制度性风险、上市公司经营风险、监管体制风险、股本结构不合理，信息披露不规范等等。但是，最大的风险来自于银行。银行是经营货币的特殊企业，以“效益、安全、流动”为原则。我国银行业目前拥有10万亿元的信贷资产。其中，不良资产占20%多，大大超过国际公认的正常标准；对城乡居民负债6.4万亿元，占负债总额的48.2%。比西方发达国家商业银行高出近一倍多，占我国GDP的71.6%。6.4万亿元的高债，实际上是城乡居民潜在的社会购买力，在低通涨时期，保持相对稳定。只要不出现通货膨胀，这种潜在购买力暂时对社会的稳定不会构成威胁。巨额不良资产导致我国金融业成为高风险行业，占我国银行贷款60%的国有

独资商业银行不良信贷资产达1.8万亿元，占贷款的30%以上，巨额信贷资产已经使银行经营

步履维艰，风险加大。但是，目前最大的风险还不是来自于争业对城乡居民的高负债和巨额

不良资产。据某网上资料，(1)2000年违规流入股市的银行信贷资金起码有1000亿元，占两

市年股票流通市值的6.25%；(2)另据不完全统计，经由中国人民银行批准的券商去年仅上半

年从银行同业拆借市场拆入资金累计217笔，975.85亿元，拆出仅一笔6.4亿元，净拆入969.45亿元；(3)23家大券商获准办理股票质押业务并于银行签署股票质押贷款协议，加上银行

为券商的投资银行业务进行融资，保守估计100亿元。上述三项流入股市的银行信贷资金合

计近2100亿元，约占2000年底股票市值的13%，这里面还没包括23家券商下半年拆借资金的

数量，实际所占比重还要高。这比我们典型调查计算出来的10.1%的比例至少高出3个百分点

。其中，违规信贷资金所占比重比我们典型调查计算出来的比例4.3高出1.95个百分点。辽

宁省券商没有一家获准进入银行同业拆借市场和开办股票质押贷业务，全国性大商驻辽宁省

分支机构，按规定也不得进入银行同业拆借市场和开办股票质押贷业务。所以，我们典型调

查计算出来的10.1%的比例，不包含券商拆入资金和股票质押两种，低于全国的13%的比例是

正常的。其中，我们典型调查出来违规信贷资金流入股市的比例也低于全国6.25%的比例，主要是因为界定的标准存在分歧所致。因此说，就全国而言，银行信贷资金流入股市约2100

亿元，占沪深两市股票总市值的13%以上，是比较符合实际的。银行业涉足证券市场潜在巨

大风险，但是风险程度有多大，国际上至今还没有统一计算方法和衡量标准。从三十年代世

界性经济危机，上万家银行倒闭到巴林银行破产、八十年代日本泡沫经济的产生以及97年东

南亚金融危机的爆发，有一个共同点，就是大量银行信贷资金介入股市，推动股市(包括其

他金融衍生产品)大幅度上扬，使虚拟资本价格大大背离实质经济的增长，形成大量泡沫。

一旦泡沫破灭，股指狂跌，一些受“泡沫”牵连的企业，银行，证券公司等纷纷破产，形成

金融机构大量的呆坏账。近几年，国际上银行正向“全能银行”过渡，以美国为代表的西方

国家大多实行金融混业经营制度。但至今金融分业经营与混业经营的政策争论十分激烈，尤

其是美国。其中，争论焦点之一，是银行涉足证券业的风险问题。多数人认为，只要银行信

贷资金流入股市(含其他金融衍生产品)不超过总值的10%，一般来说风险不大。如果按照这

一标准来衡量，我国目前银行流入股市的信贷资金已大大超过这一比例，风险程度不言而喻

。当然，如果扣除违规进入股市1000亿元信贷资金，则不超过10%，应视为比较正常。

三、政策与建议

(一)保持政策的连续性和稳定性

我国股市之所以波动大，投机性强，很大程度上是由于我国的宏观政策“忽冷忽热”所至。不能因为股市低迷，跌破发行价、配股价，企业上市筹资困难等问题，推动市场扩容，而刻意去启动股价，放弃或忽略对违规行为的监管；在股市狂涨时，则加大查处力度，甚至动用行政命令手段干预，刻意打压股市。中国证监会顾问梁定邦先生说得好，“监管不能搞运动”。加强市场监管，查处违规法行为，是一个长年累月的日常工作。作为“游戏规则”的制定者和裁判者，不能时松时紧。否则，对股市稳定发展不利。监管应贯彻证券市场发展的全过程。

(二)尽快建立健全相关法规或实施细则

目前，证券公司拆入资金和股票质押融资是否违规已有明确规定和界定标准，但是，调查过程中发现，大量流入股市的银行信贷资金是通过企业作为中介发生的。证券公司避开银行，直接向企业融资，尽管有些融资行为明显与贷款银行有内在关系，但在法律程序上，很难认定。尤其是企业，占用银行多少贷款，算挤占挪用。一笔贷款进入企业，与企业自有资金混用，哪一笔用于生产，哪一笔用于炒股，一但界定企业挤占挪用信贷资金炒股，贷款银行负有什么责任等等，给监管和查处带来诸多不利，应尽快出台相应的操作办法或实施细则。

(三)加强贴现与再贴现的审核与监督

调查发现，许多企业通过办理贴现办理套取银行信贷资金，然后拆借给证券公司或直接用于炒股、申购。办理贴现银行为了扩大贴现规模，获取贴现利息，对企业贴现资金改变用途视而不见，甚至出现在同一开户行办理贴现的企业，贴现当日就把资金划回出票人的现象。有些贴现资金最终来源人民银行的再贴现。

(四)各有关主管部门应分工合作，协调一致。

入股银行篇3

消息人士透露，双方主要还是在有关入股的比例等事情上在协商，之前，有市场传言，中国移动将以400亿元，洽购浦发银行22亿股，控股20%。

中国移动入股浦发，既解决了浦发资本金不足问题，也使其发展拥有了更广阔的平台。这显然对浦发银行有利。

必选浦发

中国移动董事长王建宙对媒体表示，浦发银行有助于中移动大力发展手机支付业务，也能提高公司每股收益，而且资产规模、股价等各方面条件均满足中移动的要求。

中移动选择浦发银行可谓费尽心机。

分析人士指出，从网点的数量上看，显然以工商银行为代表的国有银行最具优势，但是中移动要在国有银行中占有一定份额的股份且有话语权，显然需要更大的财力。

即使“财大气粗”如中移动，也未必有此实力。因此，中移動只能把目标转向股份制银行，浦发银行就成为目标之一。

反观浦发银行，其总部设在正在建设国际金融中心的上海，可业务已经在全国铺开，与许多央企和地方政府都保持着良好的业务往来。

从股权结构看。现在浦发银行的前几大股东持股情况是，上海国际集团有限公司持有股份18.68亿股，占比21.159%，上海国际信托有限公司为5.77亿股，占比6.54%，花旗持股3亿股，占比3.392%，上海国鑫投资发展有限公司持股2.23亿股，占比2.527%。

虽然隶属于上海国资的上海国际、上海国际信托等作为一致行动人的持股占比有30%。

但是，如果按前所说中移动入股22亿股，仅花400亿元，就将成为浦发银行单一的第一大股东，显然有利于中移动在浦发银行的话语权，让中移动在金融业务上更好的渗透。

3月3日晚间，王建宙在视频会议上表示，中国移动或旗下子公司将认购浦发银行20%股权，入股后，中移动将成为仅次于上海国际集团的第二大股东，而广东移动承担收购股票工作。王补充说，正式的公告近期将会发出。

三年小富

中移动是烈火，浦发银行则是干柴：该行急需补充资本金。

截至2009年9月30日，该行的资本充足率为10.16%，核心资本充足率为6.76%，核心资本充足率已经低于目前银监会7%的监管要求。

该比率离刘明康提出的中小银行资本充足率不得低于10%的要求也只有半步之遥。

在银行业经历了去年信贷的爆发式增长后，浦发迈入严重“缺钱”银行行列。

而浦发银行每一次的股权融资似乎都引起了股市的轩然大波。对A股市场的影响，也是浦发不得不考虑的。

此前，曾经传出浦发银行将通过香港H股融资，以减轻对A股市场的影响。“香港融资的成本未必低于A股。”

一位银行业人士表示，香港融资也并非是银行的最佳选择。而这一次，直接通过定向增发融资，既减轻对市场的影响，又能顺利融到资，显然是浦发银行愿意的。

如果中移动入股成功，浦发银行的资本金将从一直以来的“紧日子”转为“不差钱”。

海通证券银行业分析师佘闵华，表示如果中移动以400亿入股浦发银行，资金将能够满足浦发银行未来三年发展的资本需求。

同样，按照国泰君安证券银行业分析师伍永刚测算，2009年年底浦发银行加权风险资产预计为9720亿元，400亿资金的注入将会提高浦发银行核心资本充足率约4个百分点，增发后浦发银行的核心资本充足率将超过10%，资本充足率近14%，足以支持浦发银行未来三年业务稳健快速发展。

花旗移情

当浦发银行急需资本金的时候，作为战略投资者的花旗银行却无所作为。浦发久等不来，只能另觅他人。

2002年底，浦发银行引入花旗银行作为战略投资者。截至2009年三季末，花旗银行持有其3.39%的股份，位列该行第三大股东。

当2008年的金融危机蔓延的时候，花旗深陷其中。而此时，花旗对浦发所持的股份已经解禁，是否抛售曾引起市场极大的关注。花旗一再表示不会抛售，仍然会按照计划找机会增持。

根据双方在2005年签订的协议，花旗承诺增持浦发股份至19.9%，并在5年内维持积极合作关系，帮助浦发在五年内成为一家优秀的商业银行。时间一晃而过，花旗的唾沫变成了空气。

幽默的是，2006年11月中旬花旗集团牵头的投资团队购买了广发行的部分股权。

根据广发行2008年年报，花旗现持有广发行20%股份，为并列第一大股东。移情别恋已成定局。

中国移动一旦持股20%，花旗增持的可能性几乎全无。海通证券银行业分析师佘闵华认为，花旗已经有了广发行的平台，对浦发银行将可能逐步退出。

互补合作

相比花旗，中移动更具合作价值。“中移动的客户这么多，平台又大，显然对浦发银行有好处。”佘闵华如是说。

与花旗合作的信用卡迟迟没有赢利，浦发银行对新兴的手机银行更有兴趣。显然，手机银行正在成为下一个市场的热点。中国移动和浦发银行的结合，将或成为“手机+银行模式”的典范。

事实上浦发和中移动在手机银行领域都已经有了良好的业务基础。

浦发银行自2009年4月推出手机银行服务，并于当年9月份启动了手机银行二期开发，截至2009年末，浦发银行手机签约客户已超过10万户，交易量超过24亿元。而在今年1月，浦发银行手机银行二期服务又全面上线。

中移动在手机支付上的探索也由来已久，十年前，中移动就开始与多家银行合作，推出了STK方式的手机银行。

2003年，中移动专门和中国银联合资成立联动优势科技公司，进一步推动了移动支付业务的市场拓展进程。

今年2月6日，中移动推出了最新的手机支付：顾客无需换号，只需在中移动营业厅更换RFID-SIM卡并为手机钱包充值，且可在物美旗下150多家门店和美廉美超市的所有收银台结账。

入股银行篇4

员工入股合同是员工出资支持公司的产业，持公司股份，有权享受公司分红的权利，下面是这篇员工入股协议书范本员工入股合同

甲方(企业)：法定代表人：联系电话：住址：

乙方(员工)：身份证号：职务：联系电话：

为了构建公司利益共同体，强化公司内部的激励机制和约束机制，增强员工的主人翁地位和主人翁意识，促进公司增效、员工增收，增强公司凝聚力，甲方决定允许部分员工入股本公司。

甲乙双方本着诚信、友好、自愿、公开、公平、互助、共赢的原则，签定本入股协议书，以兹双方共同遵守。

第一条持股方式：

1、内部员工持股主要采取出资购股和奖励股权两种取得方式。

①出资购股是指内部员工有偿取得公司的部分或全部产权的持股方式;②奖励股权是指甲方对有突出贡献的经营管理者、技术骨干和员工直接给予

股权奖励的持股方式;

2、内部员工持股由持股员工以自然人的身份直接持有。

第二条经财务审计，甲乙双方认可，甲方现有资产总额为人民币元(即为甲方公司总股份的100%)，共分为股，每股为元。

第三条乙方持股比例及持股时间：

1、出资购股部分：乙方自行出资共计人民币元，计股，占甲方公司总股份的%。此部分乙方出资购股的股份，将按实际持股比例依照相关法律法规、公司章程和本协议书享受权利及承担义务(甲方按公司章程和相关法律法规为乙方签发股权证书，未给乙方签发股权证书的，本协议与股权证书具同等效力);

2、出资方式：购股时由乙方一次性转入相应的购股金额到甲方指定的银行账

号：，开户银行：，户名：;

3、奖励股权部分：甲方以激励方式一次性无偿奖励给乙方公司股份共股，占公司总股份的%，该奖励股份部分只限于乙方按持股比例享受分红;

4、入股时间：出资购股部分自年月日起计算(生效);

奖励股份部分自年月日起计算(生效)。

第四条利润分享和亏损分担

1、甲乙双方按各自实际股权比例(占甲方公司总股权的比例)分担共同投资的亏损，乙方按出资购股比例和甲方给予的奖励股权比例分享共同投资所获的利润;

2、甲乙双方各自以其所占的实际股份(出资额)为限对共同投资承担责任;

3、甲乙双方共同出资形成的股份及其孳生物为甲乙双方的共有财产，由甲乙双方按其所持股份比例共同享有;

4、甲乙双方共同占有的公司的股份转让后，甲乙双方有权按其各自所占股权(出资)比例取得相应财产。

第五条利润分配时间及分配方法

1、净利润：是指在利润总额中按规定交纳了所得税以后公司的利润留存，一般也称为税后利润或净收入。每月收入扣除税费、成本(材料、人工、制费)、费用(管理费用、销售费用、财务费用)等所有应支出后，是为当月纯利润;

2、分红日期：每年元月底前(一次性分红/年);

3、分配方法：每年1次，拿上净利润的70%按乙方持有的出资比例与奖励股权进行分红;剩余的30%作为公司的发展积金，在乙方退股时由甲方按乙方所持有的出资比例与奖励股权无条件一次性返还给乙方。

第六条奖励股权的收回

1、甲方根据本企业经营状况及乙方的工作成绩，可以决定部分或全部收回奖励给乙方的奖励股权(此为乙方职务调整或有重大过错或故意损害公司利益的情况下，经甲方公告或书面通知乙方)，被收回奖励股权的持股员工自甲方做出收回决定之日起不再享受该奖励股权部分的分红;

2、乙方与甲方劳动关系终止时，甲方奖励给乙方的奖励股权即由公司全部收回，同时甲方必须据实一次性支付乙方劳动关系终止日上一的相应的分红(劳动关系终止日当年的分红可视具体情况由甲方决定是否支付)。

注：劳动关系终止包括劳动合同到期未续签和自动离职、因故被辞退或解聘、被开除等劳动合同解除的情形。

第七条出资购股的退股

1、自本协议签定日起3年内，如乙方正常辞职申请退股的，甲方应按乙方原出资额购回乙方所持有的股份，甲方可视具体情况决定是否给乙方申请退股当年的分红;如因乙方自动离职、因故被辞退或解聘、开除等劳动合同解除而终止劳动关系的，甲方按劳动法律法规和公司规定给予相应处分后，应按乙方原出资额购回乙方所持有出资购股的股份，但可不给乙方申请退股当年或上一的分红;

2、如因乙方泄漏公司机密造成甲方损失的，即视为乙方自愿退股，甲方可以其所持股份抵扣赔偿并可起诉乙方;

3、如甲方未履行本协议或做出有损乙方利益的行为，则乙方有权立即退股，甲方必须无条件购回乙方所出资持有的股份，并按中国人民银行现行年存款利率的1.5倍一次性赔偿乙方自入股日到退股日期间的利率损失;

4、自本协议签定日起如乙方在甲方公司任职满3年后，不论乙方是否在职，甲方都不得以任何理由收回或购回乙方出资购买的股份，除乙方书面申请退股外。

第八条持股员工的永久持股权

1、乙方为甲方服务满3年以上的，乙方有权终身享有按其出资购股所持有甲方股份比例分红的权利，该权利不因乙方劳动关系的终止而终止;未经乙方申请或书面同意，甲方不得收回或购回乙方所持有的股份;

2、乙方的永久持股权为乙方出资购买的股份，不包括甲方奖励的股权。

第九条违约责任

本协议正式签订后，任何一方不履行或不完全履行本协议约定条款的，即构成违约。违约方应当负责赔偿其违约行为给守约方造成的一切直接和间接的经济损失。

第十条适用法律及争议解决

1、履行本协议适用中华人民共和国现行法律;

2、若因履行本协议所发生的争议，甲乙双方应友好协商解决，协商不能解决的，任一方可向原告方所在地人民法院提起诉讼。

第十一条其他约定