公司委托理财协议

公司委托理财协议（通用11篇）

公司委托理财协议 篇1

委托协议

编号：年 委托字第号

委托人：（以下称甲方）

身份证号码：联系电话：银行账号：通讯地址：开户行：

受托人：（以下称乙方）

身份证号码：联系电话：银行账号：通讯地址：开户行：

甲方为有效地运用其自有资金，委托乙方以其名义购买由方正东亚信托有限责任公司发行的方兴67号昆明城投债权投资信集合资金信托计划（以下简称信托计划），乙方同意接受甲方的委托。甲、乙双方遵照国家有关法律规定，经协商一致，订立本协议。

第一条甲方将自有资金（人民币）万元整（大写），委托乙方购买信

托计划，将资金一次划入乙方指定的银行账户。

第二条 甲方委托资金的使用对象、运用方式、运用期限、预期收益率、担保形

式等均由信托计划确定。

第三条 甲方享有乙方购买的《方正东亚•方兴67号昆明城投债权投资信集合资

金信托计划》中甲方委托资金份额应享有的全部权利。

第四条 甲方同意以其全部委托资金为限承担乙方购买的《方正东亚•方兴67号

昆明城投债权投资信集合资金信托计划》以及《认购风险申明书》中载

明的乙方责任、义务以及相应份额信托资金的风险。

第五条 信托收益和费用

乙方应在收到信托资金及收益后2个工作日内，将甲方委托的资金及应享有的信托收益划入甲方账户。

乙方因向甲方支付信托收益及委托资金而发生的银行代理收付费用由甲方承担，并可与信托收益中扣除。

第六条 本协议生效后，甲、乙任何一方不得擅自变更或解除。需变更本协议条

款或解除本协议时，应经双方协商一致，达成书面协议。

第七条 乙方未按本协议约定购买指定信托计划，造成委托资金损失的，乙方应

承担赔偿责任。

第八条 本协议未尽事项，按国家有关法律、法规和金融规章的规定执行。

第九条 本协议自甲、乙双方签字之日起生效，至甲方委托资金全部提取时自动

失效。

第十条 《方正东亚•方兴67号昆明城投债权投资信集合资金信托计划》以及《认

购风险申明书》，均为本协议的组成部分，与本协议具有同等法律效力。第十一条 本协议正本壹式贰份，甲、乙双方各执壹份，效力相同。

甲方：（签字）乙方：（签字）

日期：2014年月日日期：2014年月日

公司委托理财协议 篇2

关键词：农村集体资产经营管理公司,委托代理,理财目标,农民股东利益保护

理财目标是公司财务决策活动的理论指南, 不同的理财目标反映企业不同的价值取向。农村集体资产经营管理公司 (以下简称集体资产公司) 是随着我国城乡统筹的发展而出现的一种新型集体经济组织形式, 是在保持集体资产所有制不变的前提下对传统集体经济组织形态的创新, 它承担着实现集体资产保值增值, 保护农民股东利益的功能。集体资产公司理财目标的选择直接决定着公司的财务活动是否会以实现股东尤其是农民个人股东利益保护为基本指南。

理财目标的选择受公司股权结构以及相应委托代理关系类型的影响。“股东财富最大化”理财目标由于其明确和可操作性被普遍认可, 但也有学者认为在大股东控制成为普遍现象、大股东控制权与现金流权分离的情况下应该以“股东现金流权财富最大化”作为理财目标。[1]股东财富最大化、股东现金流权财富最大化是在公司股权呈现充分分散或高度集中两种不同的状态时, 因委托代理关系不同而对理财目标做出的理性选择。集体资产公司保持了集体资产集体所有不变的前提, 独特的股权结构和特殊的集体资产经营管理制度背景, 使集体资产公司的委托代理关系呈现出多重叠加、委托代理链延伸等异于一般公司的复杂特性, 这种情况下, 传统的理财目标已不能充分体现该类理财的终极目的—即为谁创造财富的问题。为此, 本文在厘清集体资产公司复杂委托代理关系的基础上, 尝试从新的视角审视其理财目标与农民股东的利益保护问题。

一、文献回顾

股权充分分散或股权高度集中是现代企业股权结构的主要特征, 股权结构影响着公司委托代理的类型, 而委托代理类型则进一步影响公司理财目标的选择。Berle和Means (1932) 认为所有权的广泛分散和非股东的管理者掌权是现代公司的两大特征, 即现代大公司中存在严重的“管理者控制”现象。[2]Jensen和Meckling (1976) 指出, 公司管理者的利益并不总是与股东利益相一致, 这种利益的分化往往会使管理者以股东利益为代价追求自身利益的最大化。[3]因此, 传统的委托代理理论以公司股权高度分散为背景, 探讨在公司管理者与股东之间存在代理冲突、公司股东之间不存在差异情况下的治理问题。按照企业契约理论, 在典型的Berle和Means范式的企业中, 股东因承担企业自然的边际风险而享有剩余索取权, 因拥有企业的所有权而享有剩余控制权, 剩余索取权与剩余控制权的对应要求使“股东财富最大化”这一理财目标是必然的选择。随着公司所有权集中度的提高、大股东的出现, 股东与管理者之间的代理冲突有所缓解。大股东有较强的对公司管理者实施监督的动机, 从而有利于降低代理成本。但在股权比较集中的情况下, 公司控股股东与中小股东之间的代理冲突会成为公司新的代理问题。Shleifer和Vishny (1997) 认为在股权结构比较集中的环境中, 特别是在金字塔结构和交叉持股结构模式普遍存在的情况下, 控股股东与中小股东之间的代理冲突是公司的主要代理问题。控股股东为了其私利常常侵占企业资源, 损害其他股东的利益, 最终减少了公司价值。[4]Claessens等 (2002) 认为控股股东的控制权与现金流权的偏离是损害公司价值的重要因素。[5]基于此, 刘志远、李海英 (2010) 认为大小股东之间的代理冲突导致股东集团内部出现分化, 传统的股东财富最大化理财目标面临挑战。以企业契约理论为基础, 选择“股东现金流权财富最大化”作为理财目标更有利于体现全体股东的利益。[1]

在我国农村集体资产管理委托代理研究方面, 陈剑波 (2006) 提出了土地集体所有家庭经营制度的治理结构问题, 认为在社会保障制度不完善的条件下, 土地集体所有是既有的现实选择, 但也使集体所有治理结构中存在的委托代理关系, 随着经济结构的转型成为农村改革与发展面临的新问题。[7]董国礼等 (2009) 认为不同土地流转模式下的产权代理可以分为私人代理、国家代理和市场代理三种类型, 相应的委托代理关系为单层委托代理、双层委托代理和循环委托代理。[8]北京大学国家发展研究院综合课题组 (2010) 在对成都统筹改革实验区进行调查的基础上, 注意到由数千农户、数万人口通过多层“委托代理”关系组建而成, 财产权利与行政权力叠合到一起的集体资产公司中, 如何处理公司整体利益与个人利益, 如何完善公司的治理结构将会是一个长期而复杂的问题。[9]综上所述, 已有文献对集体资产公司委托代理的研究尚未形成一个基本与规范的理论分析框架, 而将委托代理、理财目标与股东利益保护结合起来的研究则更为缺乏。

二、基于土地权利的独特股权结构

与一般意义上的公司不同的是, 集体资产公司是在原集体经济组织的基础上, 把集体资产折股量化入股而成立的公司。从近年的实践来看, 折股量化的集体资产通常是集体经营性资产, 公益性集体资产通常不进行折股量化, 而是全部直接列为集体资产公司的资本公积和公益金。[7]并且“土地私有化不仅不能保护农民的利益, 而且也不能提高农业效率。”[11]因此, 为维持集体所有的性质, 集体土地所有权与公益性资产一样不宜进入集体资产公司, 而仍然应该由原集体资产所有权代表 (实践中一般是村民委员会, 即村委会) 进行管理。如图1所示。

对于进入集体资产公司并折股量化的集体经营性资产, 由集体拥有的部分 (当然也可由村委会直接以集体资产出资取得股份) 形成公司的集体股。折股量化后由村民个人拥有的股份 (除此以外村民也可以自身财产如现金、土地承包经营权等投入取得股份) 形成公司的个人股。显然, 主要基于土地权利而形成的集体股与个人股构成了集体资产公司的基本股份。由于个人股股权的分散均衡, 集体股往往成为公司的大股东。

三、集体资产公司委托代理关系分析

Jensen和Meckling认为所谓委托代理是指委托人委托其他人 (即代理人) 根据委托人利益从事某些活动, 并相应授予代理人某些决策权的契约关系。[3]由于集体资产公司独特的股东结构和特殊的集体资产经营管理制度背景, 其委托代理关系相对一般公司而言更为复杂。

1.简单集体资产公司委托代理关系的多重叠加

简单集体资产公司指的是由单独一个集体经济组织组建的公司, 公司实际上是某一行政范围上的村集体。此时的委托代理关系是发生在公司内的封闭型关系模型, 如图2所示。

第一重委托代理关系存在于集体股股东与其代理人之间。集体股的终极所有人是全体村民, 但全体村民所有实际上导致了委托主体虚拟、所有权主体缺位的现象。这时代理集体股行使股权的是能代表全体村民集体的机构或在这一机构中工作的人, 即现实中的村民委员会 (以下简称村委会) 或在村委会任职的干部。显然, 在这一层基于土地集体所有而产生的委托代理关系中, 作为集体股代理人的村委会履行着管理所有村集体财产 (包括土地) 的职能。因此, 当没有足够的制度约束时, 会导致在村民股东和村集体组织的博弈中, 村民股东处于非常明显的弱势地位, [13]出现代理人利用代理权为个人或团体寻租, 进而损害委托人即全体村民利益的行为。

第二重委托代理关系源于股东集团内部分化而导致的控制股东与农民个人股东之间的利益冲突。与一般公司股权充分分散或高度集中不同, 虽然村委会只是集体资产公司集体股股权的代理人, 但是公司事实上的控制股东呈现出明显的强势特征。这是因为现实中村委会有着复杂的功能:作为政府代理人, 承担着大量政府委托的行政工作;作为集体财产法定代理人, 履行包括土地资源在内的所有村庄集体财产的管理职责;同时还作为公共事务管理者协调和管理社区公共事务。三位一体的角色在政府行政、村务管理、农民财产保护等方面存在巨大的矛盾冲突。这种矛盾实际上大大强化了村委会对集体资产公司的控制能力, 并使村委会实际上是在完整地行使着集体所有者的权利。[7]我国农村土地集体所有的制度背景表明农民个人股股东应该拥有集体股所有权, 但全体村民集体所有的结果只能是组织成员共有, 责权关系不明晰, 权利虚化。在成员共有基础上对集体经营性资产折股形成的个人股权呈现出分散均衡的特点, 在公司中没有相应的实质控制权, 属于集体资产公司股东中的弱势群体。由于监督管理者成本过高, 农民个人股股东不得不委托公司大股东—集体股股东对经营管理者进行监督, 但由于村委会已替代集体股股东成为公司实质上的控制股东, 因而表现为农民个人股东与控制股东村委会之间的委托代理问题。显然, 集体资产公司所有权与控制权的分离为控制股东获取自身私利寻机侵害农民个人股东利益成为可能。问题是当利益受到伤害时, 农民个人股股东可能会面临既无法“用手投票”也无法“用脚投票”来保护自身利益的尴尬状况。[15]不愿关注参与公司的经营管理, 这为管理者实际控制公司提供了便利。此时, 公司控制股东即村委会若能有效履行监督管理者的职能, 直接对管理者行为施加影响, 就会大大降低股东与管理者之间的委托代理成本。但由于缺乏职业经营管理者, 实际上更是因为集体资产公司管理层很少从所有权控制中分离出来, 实践中大多数公司的管理者还是由村委会来担任。这也就是说, 在农村集体资产经营公司中, 村委会已经突破了陈剑波所说的三位一体角色, 同时集政府代理人、公共事务管理人、公司实际控制股东、公司管理者四重身份于一身。四重身份的叠加尤其是行政权力与财产权利的叠加使村委会在公司中的实际控制权虽源于集体股所有权却远远大于所有权。结果导致村委会不但不会以控制股东身份履行监督经营管理者 (实际上是自己监督自己) 的职能, 而且还可能利用控制权优势寻机侵占农民个人股东利益, 并在享受全部利益的同时只承担与所有权成比例的部分成本。

2.复杂集体资产公司委托代理链的延伸

复杂集体资产公司通常是在若干个简单公司的基础上突破简单公司范围限制组建而成的规模更大的公司, 其委托代理关系在简单公司委托代理系统的基础上进一步拉长延伸形成更为复杂的开放型委托代理系统, 如成都市锦江区农锦集体资产经营管理有限公司 (简称农锦公司) 。农锦公司是在土地确权的基础上先组建11个村级新型集体经济组织 (经过工商局注册的有限责任公司) , 然后再由11个村级新型集体经济组织作为股东共同成立农锦公司, 并委托农锦公司统一经营管理所有集体土地。农锦公司再次将集体建设用地的整理整治开发经营权委托给成都市兴锦现代农业投资有限责任公司 (简称区农投公司) 。 (4) 在如此复杂的组织中, 其委托代理关系已突破简单公司封闭式的委托代理模式, 出现了委托代理链的延伸与拉长, 如图3所示。

复杂集体资产公司委托代理关系模型的表现形式发生变化, 结构关系更为复杂。在图3所示的委托代理链中, 农锦公司的股东公司是11个简单集体资产公司——村级有限责任公司, 其委托代理关系如图2所示, 在此不再赘述。在简单集体资产公司委托代理关系基础上延伸出的第一层委托代理关系存在于村级股东公司与作为股东公司所有集体土地代理者的农锦公司之间。延伸出的第二层委托代理关系是农锦公司作为股东再次将集体土地的经营管理权委托给区农投公司。区农投公司取得的土地出让收益在扣除整治成本后, 返还给农锦公司, 再由农锦公司分配给村级公司, 最后再由村级公司分配给农民个人股股东。

从以上分析可以看出, 由于委托代理链条延伸, 最初委托人 (股东公司的股东即全体村民) 距最终管理者遥远, 信息严重不对称, 使其在客观上很难直接有效地观察和把握最终获得经营权的公司的内部运行状况。更为重要的是, 由于集体资产公司集体股委托主体虚拟、最初委托人并不明确, 进而导致各代理链条上的委托人和代理人也不十分明确, 具有多重、叠加与延伸特性的代理链条难以形成有效的传导机制, 无论是传统的监督还是激励机制, 最终都无法实现对股东利益尤其是处于委托代理链上游、属于集体资产公司中弱势群体的农民个人股东利益的保护。

尤其需要关注的是, 股东与债权人之间由于风险与收益的“不对等契约”也会产生债务代理冲突问题, 即股东为满足自身利益而可能采用不同方式侵害债权人利益。与通常意义上的债务代理冲突相反, 复杂集体资产公司中债权人因可能侵害股东利益而产生新的代理冲突。由于农锦公司所需资金由区农投公司全额投资, 农锦公司以集体建设用地收益作为还款保障, 并承担区农投公司的融资成本及支付一定的投资回报, 区农投公司此时实际担任的是农锦公司债权人的角色。但农锦公司聘任区农投公司 (区管政府性投资公司) 董事长兼总经理来担任农锦总经理, 公司的其他经营管理人员沿用区农投公司的职员。不难看出, 在农锦公司这样的集体资产公司中, 债权人和集体资产的最终管理者已经合二为一, 政府通过政府性投资公司主导着集体土地的流转。这种以债权人利益保护为核心的制度设计, 反而使股东成为身兼双重身份的债权人侵害的对象, 造成了股东与债权人代理冲突的异化。

四、“全体股东利益最大化”的理财目标与股东利益保护

1.集体资产公司理财目标应体现的价值取向

现代企业制度主要通过契约设计促使剩余风险的承担与剩余控制权尽可能对应, 以降低企业代理成本。但集体资产公司委托代理关系的多重与叠加、委托代理链条的延伸及传导机制的无效、股东和债权人与管理者在不同情况下身份的重合, 使得股东尤其是中小股东在实际承担公司剩余风险的同时并未能获得相应的剩余控制权。同时, 不发达的农村金融资本市场和较弱的投资者法律保护不但没能通过法律等制度设计来保护股东尤其是个人股股东的利益, 反而进一步加剧了集体资产公司的委托代理问题。另外, 我国农村经济体制正处于从城乡二元结构向城乡统筹发展的转轨过程中, 有着特殊的制度背景。政府主导土地流转色彩明显, 政府可以通过政策的制定与变更引导集体经济的发展方向从而引导公司理财的价值取向。上述问题的存在使得理财目标的选择很可能不再是公司自身选择的结果, 而是受委托代理类型、各种制度约束和政府干预的影响。因此, 作为体现公司价值取向的理财目标便承载了一项重要功能, 即如何在理财导向层面体现对股东利益尤其是农民个人股东利益的保护, 并通过理财目标引导各级决策者对公司全体股东利益保护与协调的关注。

在集体资产公司这类特殊公司中, 以股权充分分散或以股权高度集中为基础的“股东财富最大化”或“股东现金流权财富最大化”的理财目标并不适用。因为股东财富最大化是建立在全体股东与管理者之间存在委托代理冲突的前提下, 从简单集体资产公司的多重委托代理关系来看, 公司控制股东与管理者身份的重合使股东集团出现了分化, 并改变了传统上股东与管理者之间委托代理的本义, 进而演化为控制股东利用控制权寻机侵占个人股股东利益的问题。那么此时以“股东现金流权财富最大化”作为理财目标是否恰当呢?实际上由于其股权结构、制度背景等的特殊性, 公司控制股东的控制权与现金流权并不会像一般的股权高度集中的公司一样出现偏离, 最大化股东的现金流权, 并不能解决集体资产公司中身兼数重身份的村委会利用实际控制权为个人或团体寻租的行为。复杂集体资产公司的委托代理关系分析则表明, 当债权人和集体资产的最终管理者身份重合时, 全体股东有可能成为身兼双重身份的债权人侵害与掠夺。因此, 在股东保护利益的同时注意协调平衡股东集团内部的利益冲突, 是确定选择该类公司理财目标的基础。

2.集体资产公司理财目标的最佳选择:“全体股东利益最大化”

这一理财目标可以涵盖三层涵义:第一, 强调对全体股东利益的保护。在统筹城乡改革发展过程中, 集体资产公司通常是按行政管辖范围组建成的公司, 其收益主要来自于集体土地使用权流转收益, 但同时土地出让收入也是当前我国地方财政的主要收入来源, 即政府实际上会参与公司集体土地流转收益的分配。如前述的区农投公司实际上是在代表政府分配农锦公司集体土地流转的收益。全体股东利益最大化这一理财目标, 实际上是从价值导向层面强调集体土地流转中应寻求农民、集体和政府之间收益的平衡, 最终实现农民股东利益的保护;第二, 强调对各股东集团利益的协调与平衡。集体资产公司中, 股东分化为不同的利益集团。相对于以村委会为代表的控制股东而言, 农民个人股东为代表的中小股东是明显的弱势群体, 其利益因公司委托代理关系的多重与叠加、延伸与变异而最有可能受到损害, 同时个人股股东中的显名股东也可能在发生利益冲突时损害隐名股东的利益。因此, 在各股东集团之间多种委托代理冲突严重的情况下, 其利益协调与平衡显得尤为重要。“全体股东利益最大化”在关注股东利益保护的同时, 更以“全体股东”涵盖各类股东集团, 强调所有股东利益的协调与保护, 以降低各类委托代理成本, 提升公司的价值创造能力, 实现集体资产的保值增值;第三, 以全体股东利益涵盖农民股东对财富和土地权利的要求。与一般公司不同, 集体资产公司中的股东不但期望实现自身财富的增加, 更希望公司能保障其在土地上拥有的相应权利, 因为这种权利是在社会保障机制缺乏情况下农民赖以生存的根本。全体股东利益最大化在追求股东财富增加的同时, 兼顾了农民股东在土地权利上的特殊要求。

当然, 为保证“全体股东利益最大化”理财目标的实现, 相应的制度创新与安排必不可少:

(1) 村委会行政、社会管理职能和经济管理职能实现分离。职能分离后的村委会承担政府授权的行政管理职能和公共事务管理职能, 同时村委会也可作为集体资产所有权代表, 对集体资产的经营管理行使监督权。由集体资产公司作为集体股代理人, 承担集体资产的经营管理职能。这一制度设计可以防止村委会利用多重身份叠加形成的实际控制权为个人或团体寻租, 进而损害委托人即农民个人股东利益的行为。

(2) 在股东权利配置上, 有倾向性地向农民个人股股东配置权利, 真正改变集体股独大的股权结构格局。强化农民个人股股东集体土地流转的主导运营权, 使个人股东拥有相应的实质控制权, 保证个人股东中隐名股东的利益, 形成农民个人股东对控制股东的有效制衡机制, 以提升各级委托人及委托代理链的有效性。

(3) 建立合理的集体资产公司股权退出机制。目前集体资产公司通常采用股东持有股份在限定范围内有条件转让的做法。这种做法虽然没能通过市场的流动性来弥补农民个人股东控制权的缺失, 但却是当前体制下对农民股东利益保护的现实选择。因为在土地资源日益紧张的情况下, 土地作为农民最重要的财产决定了当股份转让没有限制时, 外来资本的入侵很可能使农民面临另一种既失去股权、又失去土地的更为严重的情况。此时, 如何从制度设计与创新层面保护农民个人股东利益的退出权就成为集体资产经管理公司需要进一步探索的问题。

(4) 在管理者的选聘上, 避免控制股东与管理者或债权人与管理者身份的重合, 真正运用市场竞争机制选聘管理者, 以保证管理人员综合素质。同时满足管理者控制权收益的激励, 对管理者实行薪金、福利和发展空间等多元化激励方式和有效的监督机制, 以降低代理成本。

(5) 完善集体资产公司信息披露制度, 保护农民个人股股东的知情权, 降低由于信息不对称而加剧的代理问题。

五、结论

通过研究发现, 简单集体资产经营公司封闭型的委托代理关系中, 村委会同时集政府代理人、公共事务管理人、公司实际控制股东 (集体股代理人) 、公司管理者四重身份于一身。四重身份的叠加尤其是行政权力与财产权利的叠加使村委会在公司中的实际控制权虽源于集体股所有权却远远大于所有权。结果导致村委会可能会以农民个人股东利益为代价去追求自身的控制权收益。而复杂集体资产公司开放型的委托代理关系中, 委托代理链条的延伸与传导机制的无效、债权人和集体资产最终管理者身份的重合, 则使全体股东成为身兼双重身份的债权人侵害与掠夺的对象。

在这种情况下, 作为体现公司价值取向的理财目标实际上承载着一项重要功能:即如何在理财导向层面引导各级决策者对集体资产公司全体股东利益保护与协调的关注。“全体股东利益最大化”由于能涵盖对全体股东利益的保护、各股东集团利益的协调平衡及农民股东在土地权利上的特殊要求而成为集体资产公司理财目标的最佳选择。这一理财目标的实现需要借助于相应的制度安排与创新。

参考文献

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[2]Berle Adolf, Gardiner Means.The ModernCorporation and Property[M].New York:MacMillam, 1932.

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[4]Andrel Shleifer, Robert W.Vishny.A Survey ofCorporate Governance[J].The Journal of Finance, 1997, (07) .

[5]Stun Claessens, Simeon Djankov, Joseph P.H.Fan, and Larry H.P.Lang.Disentangling the Incentive andEntrenchment Effects of Large Shareholdings[J].The Journalof Finance, 2002, (12) .

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[13]张庆君.关于农村金融创新中土地抵押贷款模式的思考[J].农村经济, 2010, (11) .

公司委托理财协议 篇3

1募资变更委托理财。一般上市公司不论是配股还是增发新股都是为了进行某些重大项目的投资，但是，一些公司却不顾公司长远利益，不顾广大中小投资者的利益，将本应投入项目的资金随意变更投向用于委托理财，欺诈投资者。另一方面，上市公司将募集资金用于委托理财，大部分资金将回流到股票市场，名义上增加了股市资金供给，但实际上难以保证这一部分资金的安全。同时，把本该投到实体经济中的资金投入虚拟经济中循环，不仅造成股市的虚假繁荣，增大股市风险，而且与资本市场优化资源配置的目的也背道而驰。

2委托理财，通过关联方交易调节企业利润。如有的上市公司在经营面临滑坡、而定期报告在即的情况下，为了保持配股资格或避免ST、Prr处理等，往往会临时变更募集资金投向，采用委托理财、资产托管等手段，获取巨额利润，从而达到操纵利润的目的。

3委托理财信息披露不够及时、完整、准确。有些公司进行委托理财在信息披露时，内容不够完整、准确，格式上也不够规范，披露时间明显滞后，甚至有的上市公司根本就不作披露，严重损害投资者的利益。

4某些委托理财方式缺乏相应的法律依据。上市公司委托理财往往会选择一些信誉较好、实力雄厚的证券公司，所采用的方式一般有：保底型、保底分红型等。另外，还有全权委托型，即全权委托证券公司理财。但事实上，保底收益、全权委托一类的做法是缺乏法律依据的。我国《证券法》规定：券商不得接受客户的全权委托。同时还严格规定：不得以任何方式对客户的收益作出承诺。

5违规资金入市。有些公司进行委托理财一方面称其所用的资金为自有资金，另一方面又向银行申请贷款。事实上，对用于委托理财的资金是很难区分何种资金的。在投机获利的驱使下，肯定会有公司将违规资金投入股市。

二、我国上市公司委托理财存在违规现象的原因

1公司内部法人治理结构不健全，不完善。我国不少公司是改制上市的。公司上市后，领导体制、管理体制、决策过程、经营机制不变，公司的法人治理结构严重扭曲，所造成的后果必然是管理的混乱、决策的非科学性和业绩的滑坡，受损的是国家和广大中小投资者。有的上市公司董事会、监事会形同虚设，根本起不到监督、约束的作用。

2利润操纵。有些公司为了保持配股资格或避免被特别处理和摘牌，与关联方之间进行委托理财，通过委托理财，获取非正常巨额利润，粉饰报表。

3经营者投资理念不够成熟。公司募资都是有明确的投资项目的，都是经过仔细研究后慎重决定的，这些项目将是公司利润的重要来源。但有些经营者却不顾公司的长远利益，将资金用于委托理财或投机等。显然，这种短期行为是投资理念不够成熟的表现。另外，由于经营者缺乏必要的应变能力，一旦外界环境发生变化，原本可行的项目变为不可行时，便束手无策了。此时，闲置的资金往往会用于委托理财。

4公司外部治理结构不够完善。公司的外部治理结构是指在股东对公司不满时，可以在市场上抛售所持的股票，当股价下跌到一定程度时，市场必然引入新的投资者，从而更换公司的权力层与管理层。但是目前国有股不能流通，外部治理结构难以起作用，管理者受到的外部约束力较小。由于内外约束力很弱，当经营者与投资者发生利益冲突时，受损的必然是投资者了。

5上市公司信息披露制度不够健全、完善。目前，我国上市公司信息披露的内容、格式、时机等方面的建设还不够健全完善，这也使得部分公司得以打政策、制度的“擦边球”，出现各种违规违纪现象。

6监管力度不够。我国证券市场发展历史不长，全国集中统一的监管体制建立不久，监管力度还有待加强。一方面，监管部门对有些违规交易、操纵市场的行为执法不严。另一方面，相关的法律法规不够配套，执法协调机制不够完善。另外，对违规现象的处罚力度也不够 。比如对有关委托理财的违规现象处理，仅仅是要求其公开道歉或对其进行公开批评，这显然难以形成有效的监督与约束。

三、解决上市公司委托理财违规问题的对策

1进一步完善公司治理结构。进一步完善公司治理结构，在公司内部形成较好的监督约束机制，使公司的管理决策更合理、科学、高效。同时，制订有效的激励机制，有效解决内部人控制问题，使经营者的利益与投资者的利益尽可能保持一致。在公司内部设立独立董事，代表广大的中小投资者对公司的经营、决策进行监督，以防止经营者的短期行为损害公司的利益。

2尽快解决国有股上市流通问题。尽快解决国有股上市流通问题，以形成有效的外部约束机制。国有股上市流通可以改变股权过于集中、一股独大的局面，同时，也有利于外部约束监督机制的形成。

3完善证券市场的法制法规建设，健全证券市场体制。当前，我国《证券法》有些规定只是原则性的，与其执行相配套的一系列细则及操作规范，还显得不够完善。因此，应该加大力度研究相关法规的配套实施细则，同时，还应加快会计准则的修订以及出台对上市公司的信息披露的规范和指导。另外，我国目前股票市场上投机盛行，绝大部分买卖股票的投资者都是通过股票价差获利的，分红获利的很少。困此，还要逐步引导投资者形成一个比较成熟的投资理念。

4进一步加大监管力度，对违纪违规现象加大处罚力度。我国证券市场违规现象严重，与监管不力、处罚力度不够是分不开的。今后，应加大处罚力度。此外，还应进一步制订和完善证券公司资产管理的相关法规，进一步协调有关法律之间的关系。

委托理财协议书 篇4

甲方：（委托人）身份证号码：乙方：（受托人）身份证号码：

证券投资是一种高风险、高利润的金融投资，甲方在签署本协议前确定并清楚其中的风险后经甲、乙双方协商一致并订立本协议，以兹共同遵守。

一、甲方自愿委托乙方在经乙方认可的证券公司以甲方身份开户的帐户进行全权管理交易：

证券交易帐户信息

交易服务商：证券有限公司

帐户名称：

帐户号码：沪A：、深A：

委托资金：元

结算货币：人民币

二、委托期限：从年月日至年月日

三、甲、乙双方责任与权力

1、甲方必须为乙方提供中国证监会等其它政府机构或法律所要求的证券交易必须提供的资料、证明等文件；

2、甲方必须将网上交易帐号及交易密码告知乙方（不含资金调拨密码），以便乙方进行交易；

3、甲方必须保证协议期间乙方操作的独立性；

4、甲方必须保证其资金来源合法、合理，并承担因资金来源问题所带来的损失；

5、甲方必须为乙方在委托期间所进行的投资行为进行保密；

6、本协议执行期间，甲方不得从委托帐户内提取资金；

7、甲方有权对所委托的资金的变化及使用在征得乙方同意的情况下进行察看；

8、乙方有权对所委托的资金进行独立操作，且不需要向甲方提供操作细节；

9、乙方在征得甲方同意后有权自行更改甲方委托帐户的网上交易密码；

10、委托期间，乙方将进行价值投资A股市场中有价值的一只股票，如果超过一只以上股票则协议无效。

四、利润分配及结算

1、甲、乙双方同意委托期到达后，所委托的帐户收益达到50%以上，甲、乙双方才对账户上所获取的全部收益进行分成，如果委托期到期后所委托的账户收益低于50%，则乙方不收任何分成及费用；

2、甲、乙双方约定按照甲方60 %、乙方40%的比例分配利润所得；

3、甲、乙双方约定在委托管理期限到期后五个工作日内完成甲、乙双方本金及利润的分配与结算。甲方按照乙方的要求将利润分成打到乙方指定的银行账户。

六、其它

1、甲方不得向其它人透露乙方的操作信息，如因此而造成乙方的损失，乙方有权向甲方进行索偿；

2、若甲方欲单方提前终止委托，则须提前一个月向乙方提出申请，在乙方同意后按照本协议第四条约定进行利润分配并不论盈亏均须向乙方支付委托本金的3%（百分之三）作为管理费；

3、甲方不得单方面更改股票账户交易密码，不得转托管、撤销指定交易，不得对所委托的股票账户的资产进行质押，如果发生上述行为则视同甲方单方提前终止委托协议，则按单方提前终止协议进行处理；

4、在委托期间，委托账户的亏损全部由甲方承担，乙方不负任何责任；

5、乙方在委托管理期限内均为封闭式管理操作，如果所买的股票出现停牌并超过委托期限的，则委托期限顺延到该股票复牌后的3天；

7、如果委托账户在委托期间收益超过50%，乙方可以根据当时市场情况提出提前终止协议，清仓后要求甲方按本协议第四条约定进行利润分配；

8、本协议未尽事宜可经甲、乙双方协商一致并形成本协议补充协议，补充协议与本协议具有同等法律效力；

9、本协议一式两份，具有同等法律效力，甲、乙双方各执一份；若发生争议时，双方应严格按照本协议约定执行，并本着友好协商的精神进行协调，在不能协调解决的情况下，双方可依据《合同法》、《证券法》通过合同签署地的人民法院仲裁并执行；

10、本协议最终解释权归乙方所有。

甲方：乙方：

签字：签字：

期货投资委托理财协议书 篇5

甲方（投资方）：身份证号码：电话：乙方（理财方）：电话：

根据国家相关法律法规，在自愿平等的基础上，经甲乙双方友好协商，甲方出资金，乙方出操作技术。就期货投资委托理财相关事宜达成如下协议：

甲方委托乙方为其代理操作在申银万国期货经纪有限公司开设的账户，帐户姓名为：，账号为：资金额为人民币（大写）。

一、本协议自日起至年日止。

二、收益分配及风险承担：

1、在协议期间，甲乙双方约定委托账户最大的损失不超过总投资额的20%。超过部分由乙方全部承担。

2、在协议期间，若约定账户损失超过总投资额的20%，甲方有权随时终止协议。

3、协议到期后，若约定账户中的亏损在20%之内，则由甲乙双方分别承担其损失。甲方承担亏损额的80%，乙方承担亏损额的20%。

4、协议到期后，若约定账户中的盈利在30%之内，则由甲乙双方共同分配其利润。甲方利润占80%，乙方利润占20%。

5、协议到期后，若约定账户盈利超过30%，甲方利润占70%，乙方利润占30%。

三、投资管理

1、资金来源合法由甲方保证，乙方作为受托人对该账户资金进行投资管理。资金的合法与否所产生的一切法律责任均与乙方无关

2、甲方同意在签订协议后3日内将约定资金转入约定账户。

3、在协议期间甲方不得提取约定账户中的资金。

四、交易管理

1、甲方须将约定账户的交易帐号和交易密码告知乙方，以便乙方进行交易。

2、甲方须保证在协议期间乙方交易的独立性，乙方有权自行更改约定账户的交易密码，但须立刻告知甲方。

3、甲方对帐户有检查、监督的权力，但不得参与任何开仓与平仓的交易。甲方可以为乙方提供相关的市场信息，但不能参与或干涉乙方的正常投资决策。如果甲方强行下单。亏损由甲方独自承担，与乙方无关，利润则计入账户整体收益。

4、乙方应遵循诚实、信用、勤勉尽责的原则，以专业的投资分析及决策方法，努力实现委托人投资收益最大化。

5、甲方有权向乙方了解其交易计划以及交易策略，乙方不得以任何理由推诿。

6、协议期未满，且帐户权益、资金不低于甲乙双方有关规定甲方不得单方面终止本协议和减小投资额度。

7、协议到期后，甲方未能按约定向乙方支付投资收益则视为甲方违约。

8、协议到期后，乙方未能按约定向甲方补齐亏损资金视为乙方违约。

五、违约责任

因甲方或乙方单方面违约造成本协议终止，违约方须向另一方支付投资额的3%违约金。约定账户中的亏损由违约方承担，约定账户的利润为被违约方所得。

七、结算

甲乙双方将在协议到期日结算或经双方同意提前结算。甲乙方应在结算当天将对方应得收益以现金方式支付给对方或存入对方指定账户。

八、执行条例

1、本协议的条款是在双方自觉自愿地原则签署的，双方须自觉遵守。个别条款存在的瑕疵不影响其它条款的执行。

2、本协议一式两份，甲乙双方各执一份。

3、本协议未尽事宜，双方本着友好协商解决，协议不成可通过诉讼形成解决。

4、本协议自双方签字或盖章后生效。

客户告知：

本人已充分理解委托理财服务的风险性，并愿意承担相应风险。

甲方（签字）：

委托投资理财协议书(一年期) 篇6

合同编号：

甲方（受托人）：

法人代表或法人授权责任人：

乙方（委托人）： 地址：

身份证号码：

甲乙双方在充分信任的基础上，本着平等互利的原则，经过友好协商，自愿达成如下合同：

一、委托事项：乙方出资（大写）：（小写： _元）、委托甲方投资理财，以求获得较好投资理财收益。

二、甲方的权限范围

甲方对乙方投资资金的使用，主要用于甲方经营许可的金融投资担保、小额贷款、种植、养殖、路桥建设、房地产开发等项目，不得将资金挪作它用，以确保资金安全。

三、委托事项具体要求

（一）、委托方式：

1、本金红利分配方案一：乙方委托投资期限为 年，在 年内乙方不得撤资.在委托期内，甲方保证乙方所得红利不低于甲乙双方协定的年红利率。在委托期限到期，乙方要求收回投资，3天内甲方负责将本金和红利清算结乙方，待乙方办理清算手续完毕后，将本金红利款项转入乙方指定的帐户：户名： 账号： 开户行：.2、本金红利分配方案二：在委托期满后，如果乙方不愿收回本金，要求继续投资 年，甲方可将期满红利分配与乙方，年及以上时间仍执行原协定的年红利率。如果甲方经营亏损，亏损责任由甲方承担，乙方不承担亏损责任，并保证本金返还。

（二）、委托投资期限为一年。如果乙方提前撤资，必须提前7天通知甲方，甲方应作好提前退资准备，甲方根据乙方投资期限长短有权减少合同中规定的红利。6个月以上（含6个月），一年以下红利不低于;6个月以下红利不低于。

（三）、有限公司是本着投资自愿，撤资自由，为投资者保密的原则。诚信经营，合法守信，把投资者的利益放在第一位是本公司的经营宗旨。

四、双方的权利和义务

（一）、甲方的权利和义务：

1、受乙方委托，甲方有权对乙方的投资资金自主使用和管理，但应高度负责，确保乙方的资金安全获利。

2、在合同期限内，甲方有责任和义务对乙方的资金保值增值，并对乙方的个人财富，家庭情况等资料保密，不得对其他人泄漏。

3、甲方对经营产生的红利要按约定履行合同，将红利主动转入乙方帐户的，有义务将年度红利转入本金如数额告知乙方。

（二）、乙方的权利和义务：

1、乙方须向甲方提供的资料，包括真实姓名、身份证号码、家庭住址、银行户名、帐号、家庭电话、移动电话，电子邮箱等资料。

2、对甲方的经营有权监督和建议，并积极支持甲方合法经营，不干涉甲方合法经营。

3、乙方对甲方所提供的投资理财经营情况负有保守商业秘密的义务，未经甲方同意，乙方不得擅自将投资理财协议等资料向第三方提供或泄漏。

五、合同的变更和终止

1、对本合同中的约定如需要修改或有未尽事宜，需要经过双方协商同意后以书面形加以修改或签订补充协议。

2、在执行本合同过程中，对双方发生的任何争执，首先应通过友好协商解决。如协商不成，任何一方均可以向甲方所在地的仲裁机构提请裁决或向当地人民法院提请诉讼。

3、合同期满或乙方提前撤资，乙方须带好《委托投资理财协议书》，投资款收据，才能办理本金和 红利结算手续。

六、其它

1、本合同一式两份，甲乙双方各执一份，两份合同具有同等法律效力。

2、本合同自双方代表签字日起生效，甲方： 乙方：

法人代表或法人授权责任人（签章）：

本人(签章)：

联系电话： 联系电话：

时间：

****年**月**日

时间：

实用公司理财手法介绍 篇7

运用利率调期，公司可以将原有的利率形式转换为对自己比较有利的形式。例如，A公司在B银行的人民币贷款为50 000万元。期限为2007年6月21日至2011年6月21日。A公司第一年的贷款利息总支出约为3 277万元人民币，还本付息的压力较大，存在降低贷款成本的需求。根据2007年9月7日的国际市场状况，A公司与B银行拟订如下方案：

起始日：2007年6月21日

到期日：2011年3月26日

在每个利息支付日，A公司收取：年利率6.75%×N1/M1

其中，N1为计息期内USDCMS30-USDCMS2≥0的天数，M1为计息期总天数。

A公司支付：年利率6.18%×(1+N2/M2)

其中，N2为计息期内USDCMS30-USDCMS2<0的天数，M2为计息期总天数。

如果不发生倒挂，则该方案第一年可为A公司节约的债务成本=50 000×(6.75%-6.18%)=285(万元)。

一年当中，如果美元30年期利率低于2年期利率的倒挂发生15天，A公司依然保本。根据美元利率的情况，发生倒挂的几率太小，因此利用人民币债务利率调期能为公司赢得无形的利润。

利率调期的业务种类繁多，资金管理人员可以根据市场情况选择最合理的方式。

二、售后回租融资

售后回租，是指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人订立一份融资租赁合同，再将该物件从出租处租回的租赁形式。

公司可以利用现有设备或新增设备融资，盘活资金。下面列举A公司以现有设备签订融资租赁合同的交易举例。

方案：融资本金：150 000 000元;租赁期限：三年;涉及的银行借款利率：7.47%;租赁手续费(含保理费)：1.25%/年(每年按本金余额计);还本付息方式：等额还本付息。

单位:元

融资成本计算如下：

取得资金150 000 000元，如果社会资金的平均回报率为15%，则三年盈利67 500 000元，从而取得未来新增收益为44 830 000元。

三、票据质押筹资

现在最主要的结算工具是票据，银行承兑汇票使用频率最高。付款方总是希望出具期限最长的票据，而收款方总是希望收取期限较短的票据。因此，销货方在收到期限较长的大额票据的时候，最好的方式是与银行协议，以票据质押，签发新的票据，而不是选择贴现。

A公司2007年12月21日收到一张面值为5 000万元、期限为三个月的银行承兑汇票，可以到银行办理质押，重新签发需要付款的六个月承兑期的小额票据，同时原质押票据到期托收时转存定期存款，这样既延长了付款的期限，同时又取得定期存款的超额利息，减少了票据贴现的利息支出。根据2007年12月21日人民币存款利率表所列，活期存款年利率为0.72%，三个月定期存款年利率为3.33%，银行贴现率为3.5%，公司可以取得定期存款的超额利息32.625万元，同时少支付贴现利息43.75万元，既盘活了资金，同时又增利76.375万元。

而对于一个年销售收入达到100亿元的大企业来说，如果收到的票据的50%都采用票据质押的方式筹划资金，那么一年可以增利7 000万元。

四、签订合同有艺术

通过市场，每个企业都可以公平地赚取利益，利益不会平分给每个企业，而是靠企业的理财人运用科学合理的方法去取得。比如，不同的收款政策决定着合同双方在市场中盈利的分成比例。企业的产品呈现卖方市场的时候，商品供给量小，由于供不应求而不能满足市场的需求，即使商品质次价高也能销售出去，商品价格呈上涨趋势。这时，买方对商品没有选择的主动权，卖方在交易上处于主动地位，卖方市场的存在，意味着商品交换中买卖双方之间的平等关系已被商品的供不应求所打破。处于卖方市场的卖方企业可从中赚取尽可能多的利润。A公司年收款量为100亿元，如果采用预收款结算方式，款到签订合同，合同生效后半个月后发货，同时收取的承兑汇票要求期限在三个月之内。如此处理，一是可以占用对方资金半个月，并且可以缓解资金的缺口，二是收取的三个月到期的承兑汇票可以办理票据质换，票据到期托收转现后办理定期存款，可以获取定期存款利息。

五、办理企业—银行—客户三方协议业务

为开拓销售渠道，为客户融通资金，三方协议业务可以加快企业的资金流动。三方协议是指客户以企业与客户的供货合同项下的货物为质押，向银行申请银行承兑汇票敞口额度事项达成的合作协议。客户根据购买企业产品的月度计划量，向企业和银行同时提交加盖公章的书面订货计划，在其授信额度内向银行申请开具计划所需的银行承兑汇票，并向银行交足该批银行承兑汇票总额的一定比例的保证金，银行承兑汇票的收款人指定为企业，该银行承兑汇票用于客户向企业订购产品，实行封闭运作、专款专用。

六、利用银行保理业务获得资金

银行保理业务是在公司资金紧张的状况下，由需方、供方、银行三方共同合作的一项银行业务。业务流程如下： (1) 由需方与供方签订供销合同。 (2) 需方预付总货款的20%给供方(比例由三方协定)。 (3) 供方将货权转移给需方。 (4) 由需方财务部门核定全部货款金额后，向指定银行出具应付账款的确认函。 (5) 指定银行将80%的货款支付给供方。 (6) 到期后，需方将剩余80%的货款和保理费、银行利息支付给指定银行。保理业务资金成本高于贷款，但是没有银行规模的限制，对于资金紧缺的企业来说是一种很好的筹资方式。

另外，原燃料是构成大型钢铁企业产品成本的主要部分，为保证正常的生产，原燃料的正常存货量占用资金较多，我们可以利用此项资金占用作为质押，取得流动资金贷款，从而缓解规模扩张阶段资金的紧张程度。

参考文献

公司委托理财协议 篇8

犯罪嫌疑人周某系湖南长沙人，2011年10月，周某与其他三名股东在株洲注册成立株洲市维财投资咨询管理有限公司，公司经营范围主要为咨询业务，周某为法人代表和总经理。2012年1月，公司更名为株洲宏远投资管理有限公司，同年10月，该公司股权变更为周某独自出资200万元，为公司唯一股东、法人代表。此后，公司对外宣称经营贵金属现货交易业务，于2013年3月起，通过公司業务员对外宣传，吸引投资者在其公司进行名为“稳健成长型”的无任何风险的委托理财方式投资。约定投资者投入资金并委托该公司进行操盘交易，投资者按月从公司获得投资金2%的固定收益，该公司则承担风险及获取交易利润。2014年3月后，因交易亏损及部分与该公司合作的交易所关停，造成该公司投入资金损失和资金运转困难，该公司未将该情况反馈给投资者，而是继续吸引投资者投入资金300余万元，并将其用于填补之前的投资损失等。2014年12月起，周某已无法兑付被害人投资金额300余元万。

2015年9月，多名被害人到芦淞公安分局报案称在宏远投资管理有限公司进行委托理财被骗，株洲市公安局芦淞分局于2015年11月31日依法传唤周某到案。

公司变更委托协议书 篇9

甲方（委托方）： 乙方（受托方）：成都信帮投资咨询有限公司

甲方因业务发展需要,需将公司作如下变更，现全权委托成都信帮投资咨询有限公司向成都市有关机构申请办理公司变更相关手续，经双方协商一致，达成以下内容条款：

一、甲方委托乙方在成都市办理公司变更内容如下： □

1、名称变更

原名称为： 现名称为： □

2、地址变更

新地址为： □

3、股权变更

原股东股份比例：

现股东股份比例： □

4、董事变更

原法人： 新法人： □

5、经营范围变更：

原经营范围： 现经营范围： □

6、其它变更事项：

变更内容：

二、甲方办理以上变更需要提供原营业执照正副本原件、组

织机构代码正副本原件、税务登记证正副本原件、新老股东身份证原件及复印件、新老法人身份证原件及复印件，公章、财务报表及相关账本等，其他乙方办理变更时所需要的资料；甲方必须保证向乙方提供的资料真实有效。

三、乙方为甲方办理文件如下：

地址变更。

四、办理费用和付款方式：

1）办理总费用 元（不包括向政府有关部门缴纳的费用。2）付款方式：签定合同时一次性支付 %，办完交件时支付 %。

五、办理的时间：甲方提供真实有效或签署文件后90个工作日完成。

六、本协议订立后，如乙方无法完成甲方委托之业务，甲方此前所交的款项乙方给予退还。

本协议一式两份，甲、乙双方各执一份。本协议自双方签署之日起生效，未尽事宜双方协商解决。

甲方签章﹕ 甲方代表签字：

乙方签章﹕成都信帮投资咨询有限公司 乙方代表签字

分公司执照委托注册--协议书 篇10

甲方：赵焕龙

联系人：赵焕龙电话：***身份证：***510 住所地：辽宁省大连市甘井子区红旗中路66号4-5-

3乙方：沈阳铭宇知识产权代理有限公司大连分公司

联系人：魏明巍电话：0411-82318908地址：大连市中山区解放路162号伊景华园一单元19层11号

甲、乙双方根据《中华人民共和国合同法》、《民法通则》及相关法律、法规的规定，双方本着公平、自愿、诚实、信用等原则，达成本协议：

1、甲方使用乙方的营业执照、公章等相关证件办理“暖阁 warmhouse”的商标注册，申请人为乙方，商标注册所有权归甲方。

2、商标注册费用1800元，于甲方付款到帐时办理“暖阁 warmhouse”商标注册相关事宜。

3、“暖阁 warmhouse”受理后经商标局审查未注册成功，与乙方无关，乙方不承担退款或索赔责任。

4、甲方于“暖阁 warmhouse”商标注册下来后两年内办理商标转让，转让、公证等全部费用由甲方负担。

5、如甲、乙双方在商标注册、续展、转让等过程中有主体、地址变更等事项，商标变更等费用由甲方承担。

6、甲方需在商标注册后于续展期和宽展期内办理商标续展事宜，如果甲方在申请期限内未申请续展，造成“暖阁 warmhouse”商标被撤销，由甲方承担责任。

7、“暖阁 warmhouse”商标申请注册至办理商标转让过程中甲方的联系人、联系方式若有变动必须及时通知乙方，如未尽告知义务造成损失，一切责任由甲方承担。

8、本合同一式两份，甲乙双方各执一份，具有同样法律效力。

9、本合同自收到商标注册证之日起两年内有效。

10、未尽事宜，双方协商解决。

甲方：乙方：

公司委托理财协议 篇11

李常青, 厦门大学管理学院教授, 博士生导师, 管理学 (会计学) 博士, 中国注册会计师, 教育部新世纪优秀人才计划入选者, 厦门大学工商管理教育中心主任, 兼任福耀玻璃、厦门建发等多家上市公司独立董事。1990年毕业于合肥工业大学管理工程系工业会计专业, 获工学学士学位, 1993年毕业于厦门大学工商管理教育中心, 获中—加联合培养经济学 (M BA) 硕士学位, 1999年毕业于厦门大学会计系, 获管理学 (会计学) 博士学位。2001年加拿大康克迪亚大学访问学者, 2002年澳大利亚阳光海岸大学进修, 2005年美国哈佛商学院进修, 2008年美国纽约市立大学访问学者。

二、研究领域

主要从事会计与公司理财领域的教学研究工作。曾在《经济研究》、《金融研究》、《审计研究》、《会计研究》、《投资研究》、《中国工业经济》、《经济管理》、《财务与会计》等刊物发表学术论文80余篇, 公开出版著作 (含合作) 7部。近年来李常青教授主要围绕资本市场中的会计与财务问题开展理论与实证研究, 具体如下:一是股利政策研究:1996年就借中—加大学产业合作基金的资助开展股利政策的研究, 是“我国在这一领域进行研究的先驱者之一”。首次对股利政策理论进行了梳理和综合性评述, 为国内股利政策研究提供了借鉴性理论基础;并结合中国实际情况, 对股利信号内涵进行实证检验, 为政府保护股东权益、规范股利分配行为和上市公司制订股利政策提供了实证依据。其中专著《股利政策理论与实证研究》被誉为“挑战公司财务研究中的理论迷题”, 具有“高、新、实”特点, 获得第十三届中国图书奖和厦门市第五届社会科学优秀成果二等奖。二是公司治理研究:2002年中标上海证券交易所上证联合招标课题“我国上市公司董事会效率研究”, 以此为契机, 对公司治理问题进行了较深入研究, 提出董事会影响企业业绩的基本模型和研究范式, 并以R O E、EPS和EV A度量公司绩效, 较为全面地研究了董事会对公司绩效的影响情况, 首次将高管变更的类型分为高管双向变更、高管离职和高管新任三种类型, 对我国公司的高管变更展开研究。最近李常青教授正带领团队开展公司治理的新领域媒体治理的研究。三是会计审计问题研究:李常青教授一直关注资本市场的会计审计问题, 其认为真金白银也有瑕疵, 现金流量表也可以粉饰, 提出了识别现金流量表粉饰的四种方法, 并率先在国内开展非经常性损益的实证研究, 提出了完善我国非经常性损益披露制度的具体对策, 李常青教授还通过实证研究发现, 在我国会计师事务所规模与审计质量无关, 会计师事务所声誉也不能影响IPO折价, 盲目引进国际四大所对上市公司进行补充审计意义不大。

三、主要论文和著作

《股利政策理论与实证研究》, 中国人民大学出版社, 2001年 (专著) ;《我国上市公司股利政策现状及其成因分析》, 《中国工业经济》, 1999年第9期;《现金流量表的粉饰与识别》, 《财务与会计》, 2003年第4期;《会计师事务所声誉能影响IPO折价关系实践研究》, 《厦门大学学报》, 2004年第5期;《董事会特征影响公司绩效吗?》, 《金融研究》, 2004年第5期;《沪市公司IPO业绩效应研究》, 《南开管理评论》, 2005年第1期;《美国管理层讨论与分析的审计制度及对我国的借鉴》, 《审计研究》, 2006年第1期;《应用供应链理念发展商业银行授信业务》, 《投资研究》, 2007年第3期;《管理层讨论与分析研究述评》, 《厦门大学学报》, 2007年第5期;《上市公司管理层讨论与分析披露质量影响因素研究》, 《经济管理》, 2008年第4期;《中国上市公司年报重述公告效应研究》, 《会计研究》, 2009年第8期;《家族控制、审计监督与公司治理——来自年报补充更正公告的经验证据》, 《审计研究》, 2009年第6期;《半强制分红政策的市场反应研究》, 《经济研究》, 2010年第3期;“Fam ily C ontrol, G overnance Environm ent andC ashD ividendPolicyin C hina”, 2010, IST P检索;Fam ilycontrol, institutional environm ent and cash dividend policy:Evidence from C hina, C hina Journal of A ccounting R esearch, 2011。

四、主持项目及荣誉