沪港通介绍

沪港通介绍（共11篇）

沪港通介绍 篇1

沪港通介绍 为促进内地与香港资本市场共同发展，中国证券监督管理委员会、香港证券及期货事务监察委员会在2014年4月10日发布联合公告，决定原则批准上海证券交易所（简称上交所）、香港联合交易所有限公司（简称联交所）、中国证券登记结算有限责任公司、香港中央结算有限公司开展沪港股票市场交易互联互通机制试点（简称沪港通）。

沪港通是上交所和联交所建立技术连接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通包括沪股通和港股通两部分。

沪股通，是指香港投资者委托香港经纪商，经由联交所设立的证券交易服务公司，向上交所进行申报，买卖规定范围内的上交所上市的股票。

试点初期，沪股通股票范围包括上证180指数及上证380指数成份股以及上交所上市的A+H股公司股票。但是，被上交所实施风险警示的股票（即ST、*ST股票）不纳入沪股通股票；以人民币以外货币报价的股票（即B股）也不纳入沪股通股票。截至2014年4月10日，沪股通股票共568只。

港股通，是指内地投资者委托内地证券公司，经由上交所设立的证券交易服务公司，向联交所进行申报，买卖规定范围内的联交所上市的股票。

在试点初期，香港证监会要求参与港股通的境内投资者仅限于机构投资者及证券账户及资金账户资产合计不低于人民币50万元的个人投资者。

港股通的股票范围是联交所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数成份股和同时在联交所、上交所上市的A+H股公司股票。但是，同时在上交所以外的内地证券交易所和联交所上市的股票不纳入港股通股票范围；在联交所以人民币报价交易的股票不纳入港股通范围；A+H股上市公司若其A股被上交所实施风险警示，则其相应的H股也不纳入港股通股票。目前，港股通股票共264只，约占联交所上市股票市值和交易量的80%。

沪港通介绍 篇2

@尹国红 (深圳圆融方德高级研究员) :一方面, 在“沪港通”开通之前, 市场已炒作很久, 部分股票前期已迎风上涨, 所以当“沪港通”真正来临, 这些股票的表现反而不如预期。另一方面, 市场也带有一厢情愿的因素。

@王洁 (普通网友) :“沪港通”的价值, 其实远不能用这几天的市场表现去衡量。作为资本市场改革开放大幕的开启, 以人民币为计价的“沪港通”, 在推进人民币国际化的布局中, 无疑下了一步妙棋。

@小六忠诚 (普通网友) :市场各方的预期不同, 也就合成了这次“沪港通”开车之后较为冷清的局面, 而这种局面正是各方理性应对的结果。两地市场对此不必悲观, 因为“沪港通”的开车就已经是成功的一半, 它已经打开两地投资者自由选择投资机会的通道, 只要慢慢地前行, 这个市场一定会繁荣起来。

沪港通前夜 篇3

如果将香港与沪深股市近3年的融资数据与美国对比，不难得出中国IPO的融资规模已达到美国2?3倍的结论。但数据背后，拥有沪港双核动力的“ShangKong大中华交易市场”其实具有相当的局限性，未能融入全球金融体系一直是内地证券交易市场的发展隐患。

不过，这种情形正在改变。

4月10日，中国证监会正式批复沪港开展互联互通机制试点，允许两地投资者通过交易所买卖港股与A股。消息甫一发布，两地市场及相关板块和个股纷纷报以大幅上涨，反应极为热烈。

沪港通并非博鳌论坛上国家领导人的神来之笔，而是经多年打磨而成。香港联交所（下称“港交所”）一位不愿署名的高层透露，“香港自2007年港股直通車计划泡汤后，一直没有放弃说服内地打破资本管制，建立相互融通的机制，大概在2012年，香港高层开始就沪港通方案频繁访问京沪两地。”

另有信息渠道透露，香港不排除在未来与深圳开通类似沪港通的“深港通”，但此目标仍在进一步探讨中，尚未有成型方案。

反应不一

“两地证监会正在商议备忘录和细节，沪港通初期必须考虑安全与风险。发展互联互通需要熟悉环境、运作，减少出错；因此目前先订立了额度，日后视乎发展才会考虑其他改变。”香港财经事务及库务局局长陈家强公开表示。

港交所新闻发言人在回复《财经国家周刊》记者采访时表示，“如果现有市场条件保持不变，估计总共有266只股票符合港股通标的股选择标准。”

此外，港交所方面向记者表示，港交所正与上交所就此事洽谈合作事宜，洽谈内容包括提供订单技术设施建设、清算及交收安排等。

令内地投资者兴奋的是，他们有了合法投资港股的渠道。同样，以往的境外投资者并不能购买内地股票，如购买内地股票，需要在中介公司开户以购买相关的一揽子“中国概念”的影子股基金。

RQFII制度在港实施后，人民币QFII曾在2012年一度告罄。“因A股估值偏高，看好中国前景的资金往往更愿意买在香港上市的H股和红筹股，所以用不完；但A股深度调整后，估值已较为合理，海外资金对RQFII额度及申请RQFII资格也变得热衷起来。”香港资深金融家、投行专家温天纳说。

港股通额度为2500亿元，相当于目前RQFII的额度，但RQFII收益并不十分理想。晨星数据显示，目前纳入统计的RQFII产品共有41只，其中35只为债券型产品，截至4月21日，RQFII年平均收益仅为1.43%。

“由于目前金融机构并没有收到来自金管局等官方指引，大家并不知道哪些中介机构可以做港股通/沪股通，也不知道会有哪些限制，所以暂时没有显出太大的热情。”温天纳说。

记者向高盛、渣打、花旗、中银国际证券以及传说中最可能参与港股通的中信证券（香港）有关人士进行采访，反馈很不一致。有受访者说：“大家都很谨慎。是用人民币计价，但是允许用港币开户和交易结算，还是只能通过人民币账户进行交易结算？这两种方式对投资者的偏好会产生很大影响。”

花旗（香港）银行私人银行部客户经理Bryan Yang对记者表示，香港可以进行T+0交易，且本金低；内地A股和香港交易机制有些差异，（境外）投资者不一定能适应A股市场的规则。

“（境外）投资者更关注买A股所需的人民币账户是否有限制，能否在香港的银行开立人民币账户作为投资账户。坦白讲，如果要资金转进内地的银行或者交易所，那投资者兴趣不会太大。”一家位于中环的香港花旗银行的投资经理对记者说。

多位机构人员均表示，就港股通而言，在港股方面只有相对A股折让较大的H股才会上涨，且目前并没有明显的后续利好，行情已渐渐趋冷。

此外，不少人士担忧沪港通是否会成为热钱出入的通道。2014年第一季度，人民币持续贬值，3月份整体被赎回的RQFII基金净赎回达到52亿份。这意味着，不考虑净值损失，投资A股面临着折价2%以上的汇兑损失。

温天纳认为，沪港通投资港股的额度比A股的额度要少，始终资金双向流动有限，可能有一部分热钱借道出入内地，但体量有限。

剑指人民币国际化

对于香港而言，沪港通更利好的是香港的离岸人民币市场。

港交所行政总裁李小加表示，“互联互通机制为中国资本市场进一步对外开放作好准备，并有助于推动人民币国际化。这个计划将为香港资本市场缔造新的机会。”

陈家强亦表示，“对香港来说，除可参与内地市场外，有更多人民币可随着沪港通进港，可以增加香港人民币市场发展的内容。”

中信证券（香港）研报表示，沪港通是双向开放，实质启动后对股市的流动性影响要看中国与海外基本面的相对状况。这种双向流动将加速A+H股折溢价收窄，短期可能会存在套利空间，但其实很有限。最终的目的还是为人民币国际化铺路。

在温天纳看来，沪港通首先会打通两地市场，然后倒逼内地市场向成熟市场制度改革，直接为人民币国际化打通“汇率改革”、“资本项目开放”的任督二脉。

金融市场有规模经济和聚集效应，自贸区、沪港通这一系列举措，无疑印证了中国当前资本项正逐步放开。这让人不禁联想到，上海是否会取代香港成为下一个金融中心？

“义乌通”介绍材料 篇4

介绍材料

一、基本情况

浙江物产中大供应链服务有限公司（以下简称“义乌通”）成立于2014年1月，是物产中大集团、义乌市政府与义乌市丽德工贸集团共同打造的以混合所有制形式、互联网思维、电子商务技术开展外贸综合服务的平台公司，是我省首批重点培育外贸综合服务企业之一。

“义乌通”是浙江物产“一体两翼”战略的重要部署，是浙江物产创新整合“商流、物流、资金流、信息流”资源，探索进入流通4.0时代的先行部队。“义乌通”充分发挥浙江物产在市场、网络、品牌、资金、服务等方面综合优势，立足义乌国际贸易改革和金融改革，针对广大中小企业在通关、结汇、退税、物流以及资金融通等进出口环节的刚性需求提供一站式外贸综合服务,为进出口企业去担保、加快通关速度、降低交易成本、缓解融资难融资贵困境，促进当地经济转型升级。“义乌通”的服务核心是基于真实贸易背景和出口信用保险覆盖的供应链金融服务，是义乌国际贸易改革与金融改革的重要载体之一。

二、经济数据

一是市场份额逐步增加。2015年，“义乌通”进出口服务量13.26亿美元，较2014年同比增长757%。其中，市场采购贸易出口总额10.69亿美元，一般贸易出口总额2.3亿美元。2016年

1-1二是加速进口业务拓展。“义乌通”2015年6月开始拓展进口贸易, 已成为欧力士、伊藤忠等跨国企业与天猫、京东、唯品会、聚美优品等电商大平台的主要供应链合作方，全年实现进口额2700万美元。

三是加大投入整合资源。截至2015年底，“义乌通”已投入资金7800万元，主要用于平台推广、信息化建设等。2016年拟新增资金投入2.2亿元，主要用于全球网络运营、平台建设、市场推广等。

三、平台亮点

一是商业模式创新。“义乌通”作为一家外贸综合服务平台，是义乌市为提升贸易便利化水平，积极推进金融专项改革的产物。其依托浙江物产产业资源优势、融合互联网平台技术，创新整合用户资金流、信息流、物流，运用物联网理念，为中小微企业提供一站式采购、仓储、通关、物流、退税、结汇、融资等综合外贸服务，集中解决中小企业融资难题、增强风险抗御能力。

二是平台品牌打造。2014年，“义乌通”在义乌海关成功申报全国首票以市场采购贸易方式（1039）出口的货物。2015年，“义乌通”与中国海运集团合作发布全国首个海外仓服务项目“壹仓通”。2015年，“义乌通”被评为浙江省首批重点培育外贸综合服务企业。2015年“义乌通”市场采购贸易出口总额为10.69亿美元，成为中国最大市场采购服务平台。

三是平台品牌影响。公司成立以来受到外贸司、商务部、海关、商检以及省市相关部门多次考察指导，与中行、建行、中信

（四）共建外贸生态圈的重要角色。“义乌通”以平台为基础，与海关、税务、外管等政府机构，工商银行、中国银行等银行金融机构，中信保、人保等保险机构，中国海运、招商物流、物流协会等物流机构，欧洲华商会、意大利总商会等商会组织，浙江大学、工业大学等高等院校建立合作，深化合作资源共享，打造互利共赢共同发展的外贸服务生态圈。

五、平台愿景

（一）加快推进外贸转型升级。

一是通过各项政策扶持发挥平台固有优势。“义乌通”作为唯一一家由国有资本与民营资本共同打造的混合所有制外贸综合服务平台，拥有其他外贸企业不具备的优势，如拥有专业的外贸人才；具有丰富的外贸经验；供货商网络广阔；掌握优质的服务资源；在工商、财税、海关、银行等享有较高的信誉；资金和银行授信充足。可以预见，在“重点培育外贸综合服务企业”的政策扶持下，“义乌通”将为义乌乃至全省的对外贸易发展、金融资源配置等发挥更大的作用。

二是集中整合内外部资源，扩大出口规模。“义乌通”通过集中整合内外部优势资源，转变现有的传统出口模式，拓展外贸综合服务环节，提升企业的核心竞争力，促进国际贸易转型升级。同时借助平台较强的融资功能更好的切中中小企业的需求，有利于增强合作依存度，扩大出口规模。

三是建立风险可控的平台运营管理模式。“义乌通”的运营管理模式区别于传统的外贸运营模式，采取前中后台运营管理模的转变，从而在面对欧美经济增速放缓的压力下，让中国产品在全球更具有竞争力。

浙江物产中大供应链服务有限公司

高信办税通特点介绍 篇5

高信办税通是青岛高校信息产业有限公司在原来网上办税系统上开发的新版本程序，本着方便纳税人、服务纳税人的原则，不但继承了原有功能，新增了“软件导航”、“地税通”、“在线客服”三大功能模块。

软件导航：凝聚了“青岛财税网”的内容荟萃，可以掌握最新的财税动态，以及纳税申报环节上的的税务专家答疑。

地税通：无需单独登录地税申报系统，软件进行了集成操作。

在线客服：为了给纳税人提供更好的在线服务，系统集成了在线客服系统，可以与纳税人实时的建立起文字、语音等沟通桥梁。

一、软件导航

进入高信办税通程序后首先展示的是软件导航界面，该页面对青岛财税网的经典信息进行了汇总，单击即可查看详细内容。

1、导航页面提供当天天气的查看。

2、办税日历中黑色字体表示当前月份的申报期。

3、提供青岛财税网的财税动态信息展现。

4、提供青岛财税网关于申报纳税的税务专家答疑。/ 6

二、地税申报

点击高信办税通系统的“地税通”页面，可以打开地税申报系统，如下图输入用户名和密码，登陆后可以直接实现地税申报。

如果在“系统设置”维护地税申报密码，地税通会自动填写地税申报系统的账号和密码，用户无需填写。

三、在线客服

高信办税通提供在线客服功能，用户如有问题需咨询,可通过在线客服功能及时与客服人员进行联系。用户打开在线客服功能页面，选择在线的客服人员，点击“请求服务”按钮与客服人员在线实时进行交流，用户在在线客服弹出窗口中可进行语音交流、远程协助、传送文件、在线交流等。如下图所示： / 6

点击“请求服务”后弹出对话窗体，在对话窗体上可以实现文本、语音、远程协助等操作。如图所示： / 6

四、国税通

点击高信办税通系统中的“国税通”，即可回到传统的高信网上办税通的操作页面，纳税人可以按照原有的习惯，实现纳税申报、网上认证、出口退税。如图所示：

五、注意事项

1、为保留您原来网上办税系统的历史数据，在安装高信办税通系统时建议您选择以下两种方法中的任意一种：

1)修改系统默认的安装目录：更改盘符或者重新命名安装目录；

注意：高信办税通系统的安装目录不能带“.”和“;”之类的特殊字符，例如不要使用“GXTAX V2.0.0”这样的目录名。如果您当前安装目录带有此类字符，请直接修改高信办税通系统的安装目录名。

2)或者先将原来网上办税系统的数据库文件备份出来，再安装高信办税通系统。数据库文件备份的具体操作步骤：点击“系统管理”中的“数据备份”，选择数据备份的目录，点击“确定”按钮，如下图所示： / 6

2、高信办税通系统支持导入“原来网上办税系统”（版本必须在3315以上）的数据库文件。具体操作步骤：点击“系统管理”中的“数据库导入”，选择要导入的数据库文件（Gxtaxdb.mdb），点击“确定”按钮，如下图所示：

进入数据库导入功能模块：

选择要导入的数据库文件： / 6

尔雅通识网络公选课介绍 篇6

本课以对音乐作品结构与表演处理的深入分析为核心，讲解音乐审美的基本美学与心理学原理，从而达到在培养学生音乐审美听觉敏感性的同时，了解音乐美学与心理基本原理的目的。除此之外，本课还通过广泛的曲目欣赏，使学生从欧洲中世纪音乐到现代音乐，从欧洲经典音乐到中国传统民族、民间音乐及世界各民族的音乐，建立一个广泛的音乐审美视野，培养他们开放的音乐价值判断标准。主讲人简介

周海宏，中央音乐学院音乐学系教授、博士生导师。现任中央音乐学院副院长、中央音乐学院音乐学研究所处长、专职研究员。主要从事音乐心理学、音乐美学教学与研究工作。坊间也称他为当前中国音乐心理学研究第一人，是公认的积极于音乐普及工作的中国音乐普及第一人。

2、美术鉴赏（32课时）课程简介

《美术鉴赏》这门课程通过由浅入深地介绍美术的主要类型、技法、作品、大师与成就以及艺术观念，给悠久而丰富的中国美术勾勒出一个简明、清晰而完整的轮廓。本课程包括了美术作品的内容与形式、中国的色彩观念、色彩的基本理论与概念、山水画与西方的主流绘画及其文化观念、20世纪中国美术的传统与变革等几方面的内容。旨在引导学生迈入艺术之门，领略其奥妙、风采和魅力，并由此对中西方文化有更深入的理解。主讲人简介

李松，北京大学艺术学院教授，美术学系主任、博士生导师。曾获首届“中国美术奖-理论评论奖”（国家最高美术奖项）等奖项。目前主持国家艺术学科重点项目“中国道教美术史研究”、教育部重点研究基地项目（北京大学哲学系）“中国艺术批评史”。主要研究领域为汉唐美术史，佛教美术史，道教美术史。主要著作有《长安艺术与宗教文明》《论汉代艺术中的西王母图像》《远古至先秦绘画史》《陕西古代佛教美术》等。

3、影视鉴赏（32课时）课程简介

本课程主要从“追求永恒”与“第七艺术”的诞生、语言的自觉电影艺术独立之途、元电影、元电影与巴赞理论、数字化与高科技、电影艺术与戏剧艺术、电影与造型艺术的关系和电影的文化维度、电影的意识文化和电影的意识形态、电影大众文化性、电影的民族文化性与世界文化性、电影的美学风格与文化形态、戏剧化电影美学、戏剧化和现代主义电影美学、现代主义电影美学、后现代主义电影美学等几个方面由浅及深的进行具体细致的讲解 主讲人简介

陈旭光，北京大学艺术学院教授，博士，博士研究生导师。兼任中国高教影视学会理事，中国高校影视教育委员会秘书长、常务理事，中国电视家协会高校艺术委员会理事，《诗探索》杂志编委、常务编辑，第六、七、八、九、十、十一届北京大学生电影节特邀评委。主要研究方向为艺术理论、当代文化艺术思潮、影视文化、中外电影史等。

4、国学智慧（30课时）课程简介：

国学是研究中华民族传统的学术精神及其载体的学问，是对中华民族在物质文明、精神文明、政治文明和社会文明进程中形成的，具有永恒意义和普遍价值的思想体系、文化观念和学术方法的总结。国学是中国的学脉、文脉，也是中华文化的气脉、命脉。本课程主要包括四书、五经、诸子等专题。了解国学，研究国学，传播国学，不是要因循守旧，而是要推陈出新，去芜存菁，吸收前人的智慧，用于拓展心胸，提升修为，养成温文尔雅、气场宽厚的君子之风，实现中国传统理念与现代管理模式之间妙合无垠，成就自己的事业和人生。主讲人简介：

曹胜高：现任东北师范大学文学院、亚洲文明研究院教授，博士生导师。汉代文学与文化研究中心主任。已出版专著《国学通论》、《从汉风到唐音:中古文学演进论稿》、《汉赋与汉代制度:以都城、校猎、礼仪为例》等多部。

5、天文学新概论（31课时）课程简介：

《天文学新概论》这门课程系统的介绍了天文学的基础知识，包括宇宙概观、天球坐标系、时间计量序列、行星系统、恒星、星系、当代天文学新视野、20世纪60年代天文学四大发现、恒星的能源和演化机制、黑洞、地外文明、宇宙模型理论等内容。旨在使学生比较系统地获得关于天体和宇宙的各种知识，科学地认识神秘而和谐的宇宙，了解人类生存的宇宙环境及人类探索宇宙的科学方法、艰半历程和未来前景。

主讲人简介：

苏 宜：南开大学教授。中国天文学会理事、天津市天文学会理事长、天津市反邪教协会理事发表天文科普作品70余篇，出版著作有：《天文学新概论》、《宇宙略影》、《天文学基础》、《天文学概要》等。

6、科学启蒙（42课时）课程简介：

本系列老师用幽默和生动的语言主要讲述了以下内容：易中天悖论、钱学森问题、爱因斯坦定义“科学”、科学的起源、欧洲历史的介绍、哲学、数学、科学的起源、古希腊三杰建立形式逻辑体系、从自然哲学到自然科学、科学的基石、经验 + 理性、牛顿建立科学体系、爱因斯坦、狄拉克建立现代科学体系、科学的核心是科学方法等。这一系列科学启蒙介绍，让学生受益匪浅。主讲人简介：

李俊：现任物理学院教授、博士生导师、教学委员会委员。研究方向:氧化物高温超导体和铁磁性超导体。曾获得1995年物理系奖教金、1998年南京大学青年教师学术研究奖，2008年迎接教育部本科教学评估材料中被列为物理系教学名师。

7、《大学生创业基础》课程简介（32课时）

本课程贯彻教育部2012【4】号文件精神，以文件要求创业基础大纲为主线，让学生了解创业活动过程的内在规律及创业活动本身的独特性，了解创业过程经常遇到的问题和初创企业的特点；培育学生积极进取和创新意识，强化创业精神，培养和锻炼机会识别、创新、资源整合、团队建设、知识整合等创业技能，引导学生用创业的思维和行为准则开展工作，培养和强化创造性地分析和解决问题的能力，进而降低大学生创业的失败率。辅导学生在学习创业基础课程时的课外实践和第二课堂活动，力求使学生在课堂上学到的创业知识，在实践训练中得到体验和感悟，进而升华为素质和能力基础，增强知识的保持率，提高书面知识的能力素质转化率，从而切实提高大学生创业素质和综合能力。主讲人简介

李肖鸣，工商管理博士、教育部教育管理信息中心创业培训指导委员会主任；1995年从高校团委书记、教师岗位停薪留职到上海创业，1998年人才引进落户上海，先后在商品代理销售、生产制造、食品、礼品、装潢监理、商务投资咨询、咖啡馆等多个领域担任董事长和总经理等；2004年投身公益事业，成为YBC第一批创业导师；2009年开始研究创业管理、创业学，并受聘担任上海对外经贸大学客座教授，MBA《创业管理实战》授课教师；上海理工大学客座教授，工商管理（创业方向）实验班创业专业课教师；上海海洋大学兼职教授、创业导师；并在上海科技学院创建了“创业管理专业”，2012年成为我国教育部首批获批开设的创业管理专业学术带头人；是迄今拥有自主创业16年、高校教龄15年的双师型创业管理专家。

8、《创业创新领导力》课程简介（32课时）

“Entrepreneurial Leadership 创业创新领导力”通过邀请我们佩服的企业家、创新家等来清华与参与者分享智慧，在近距离的沟通中提升参与者的领导力，努力达到“与君一席话，胜读十年书”的境界。授课的形式主要有一对一的嘉宾访谈，或由多名行业资深创业家、企业家参与的行业Panel。课程的内容主要涉及成功创业创新个人的故事，成功创业创新的共性，创业创新生态环境的状况，在大企业内部开创革命性创新业务的经历，提升创业创新领导力的方法等。另外会组织同学们参加创业创新热点的互动碰撞，行业兴趣组沙龙、参观名企的活动等等来帮助大家和业内人士接触，了解行业信息、明确职业方向，通过课堂和网上社区的接触，提供搭建人脉的机会，创造“阅人无数，仙人指路”的场合，促进参与者的职业发展

主讲人简介

陆向谦，美国加州Berkeley大学Hass管理博士，美国西北大学Kellogg工商管理硕士，清华大学工学硕士。陆向谦博士的经历包括：策划摩托罗拉进入中国的战略、任教于香港科技大学管理学院、投资基金负责人、创业家。清华大学创业创新领导力课程教授、北京师范大学领导力课程教授。

9、中华诗词之美（23课时）课程简介：

中华诗词滥觞于先秦，是有节奏、有韵律并富有感情色彩的一种语言艺术形式，也是世界上最古老、最基本的文学形式。严格的格律韵脚、凝练的语言、绵密的章法、充沛的情感以及丰富的意象是中华诗词美之所在，诗词是中华数千年社会文化生活的缩影。《中华诗词之美》这一课程从小词中画眉簪花照镜之传统讲起，共有五部分：从性别文化谈小词中画眉簪花照镜之传统；南唐冯李词对花间温韦词的拓展；王国维《人间词话》问世百年的词学反思；咏荷诗词；中华诗词之特美。南开大学知名教授叶嘉莹将以独特的视角向你展示这一世界文学艺术的奇葩。主讲人简介：

叶嘉莹：南开大学中华古典文化研究所所长，博士生导师。加拿大籍中国古典文学专家，加拿大皇家学会院士，曾任台湾大学教授、美国哈佛大学、密歇根大学及哥伦比亚大学客座教授、加拿大不列颠哥伦比亚大学终身教授，并受聘于国内多所大学客座教授及中国社会科学院文学所名誉研究员代表作品有《迦陵文集》十卷，《叶嘉莹作品集》二十四卷，《Studies in Chinese Poetry》，《王国维及其文学批评》，《中国词学的现代观》，《唐宋词十七讲》。

10、唐诗经典与中国文化传统（17课时）课程简介：

沪港通介绍 篇7

4月10日上午, 在博鳌亚洲论坛闭幕式上李克强总理发表演讲时表示, 要扩大服务业包括资本市场的对外开放, 譬如积极创造条件, 建立上海与香港股票市场交易互联互通机制, 进一步促进中国内地与香港资本市场双向开放和健康发展。当天中午一点多, 证监会和香港证券及期货事务监察委员会发布《联合公告》, 批复了沪港通开展互联互通机制的试点。

早在2007年8月20日, 国家外汇局宣布的以天津滨海新区做试点, 允许居民个人用人民币购汇形式直接投资港股的“港股直通车”在不到三个月的时间就胎死腹中。但是此次的沪港通却一石激起千层浪, 并且内地和香港市场都表现出极其乐观的态度。那么沪港通对内地股市和香港股市会产生怎样的影响?本文将展开分析。

二、沪港通概述

沪港通是“沪港股票市场交易互联互通机制试点”的简称, 是指上海证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接, 使两地投资者通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。沪港通包括沪股通和港股通两部分。其中, 沪股通, 是指香港投资者委托香港经纪商, 经由联交所设立的证券交易服务公司, 向上交所进行申报, 买卖规定范围内的上交所上市的股票, 投资标的范围是上证180指数成分股、上证380指数成分A+H股共568只。港股通, 是指内地投资者委托内地证券公司, 经由上交所设立的证券交易服务公司, 向联交所进行申报, 买卖规定范围内的联交所上市的股票, 投资标的是恒指大型股成分股、恒指中型股成分股、A+H股共264只。并且沪港通的投资规模实施额度控制即沪股通的总额度为3000亿元人民币, 每日额度为130亿元人民币, 港股通的总额度为2500亿元人民币, 每日额度为105亿元人民币。

三、沪港通对内地股票市场的影响

(一) 沪港通形成对A股国际化市场化的长期利好

A股市场对香港投资者的开放实际上就是向全球一切境外资本开放, 将给A股市场带来大量新鲜血液, 有助于提升A股。沪港通推出对A股市场的确利好, 但是由于沪股通3000亿人民币和港股通2500人民币的额度控制相对于总市值27万亿人民币的A股市场和总市值24万亿的港股市场而言份额还是很小, 其资本开放只能算是“迷你式”的且象征意义大于实际效果, 但是对中国股市的长期发展影响深远, 将促进中国资本市场更成熟的前进。

(二) 促进A股估值水平的改善

内地股市新兴加转轨的特征, 使得其定价机制存在诸多扭曲之处, 而香港证券市场较为完善, 估值水平也相对合理。沪港通将有利于促进A股估值水平的改善。目前沪港通可购买的股票中, A+H股估值差距较大, 香港股市对蓝筹股票的估值比内地高, 而对小盘股的估值要比内地低。上交所大幅低估的蓝筹股集中在银行、保险、证券、建材、煤炭等, 而小盘股A股比H股不乏高出一倍以上。而沪港通的落地, 在很多深层次改革无法一蹦而就的情况下, 客观上为内地股市提供了一个可盯住的价格发现的“锚”, 其总体估值水平将不得不像成熟市场那样, 由市场发挥决定性作用。

(三) 理念转变、树立价值投资

长期以来内地投资者往往更关注股票的炒作题材, 而对上市公司的投资决策、管理效率、经营业绩、行业发展等不太重视, 由此导致内地股市不仅波动性远远高于全球其他主要股市, 而且这种波动往往大幅度偏离经济基本面变动幅度。而沪港通不仅为A股市场带来了较大额度的增量资金, 活跃市场交易, 更重要的是这些流入A股的资金背后是具有国际背景的机构。作为成熟的投资者, 他们有较合理的投资理念, 偏爱优质蓝筹股, 这将改变A股市场的炒作之风, 有助于A股市场重塑健康的投资理念。

(四) 完善了不同市场机制下的金融监管

众所周知, 内地和香港股票估值水平不同, 交易机制也存在显著差异, 这就极易出现监管套利问题, 一旦出现金融风险, 跨境金融监管就尤为重要。10月17日, 中国证券监督管理委员会与香港证券及期货事务监察委员会共同签署了《沪港通项目下中国证监会与香港证监会加强监管执法合作备忘录》。这就使得沪港通的推出为金融监管当局如何加强跨地区及国内监管机构之间的协作提供了试验田。

四、沪港通对香港股票市场的影响

(一) 资金持续流入香港

沪港通对于香港市场最直接的影响就是海外资金的持续流入。因为对于海外投资者而言, 他们想通过沪港通来进入国内市场;对于内地的投资者则是想要以此进入香港市场, 更有甚者随着中国股市的发展进而进军国际市场。今年7月份, 安信证券负责港股业务的有关人士曾表示, “最近几个月来, 在深圳开通港股的投资者也出现了井喷局面。转到香港的炒股资金也突然骤增, 原来投资者一般是打几十万、几百万左右到港股账户。4月份以来, 很多都是几千万、几个亿地打入港股账户。估计从4月份到现在, 全国应该有几十亿到近百亿的资金涌入香港。我身边认识的朋友, 都有几个亿的资金打入港股账户。”这充分说明了大量的资金已经进入香港市场并且蓄势待发。对于大陆投资者来说, 香港市场是对外直接投资的第一窗, 其中不乏未能在沪深股市上市的优质企业, 吸引力不言而喻。

(二) 进一步发挥香港作为离岸人民币交易中心的功能

《联合公告》对沪港通的积极意义里表述到其有利于推动人民币国际化, 支持香港发展成为离岸人民币业务中心。沪港通既可方便内地投资者直接使用人民币投资香港市场, 也可增加境外人民币资金的投资渠道, 便利人民币在两地的有序流动。虽说香港得到了中央赐予“人民币离岸中心”的名分, 却因为资本账户未开放等种种限制, 人民币业务主要仍集中在贸易结算与银行服务上。目前, 资本项目的可兑换包括40个分账户, 大概22个基本放开, 14个是部分放开, 4个是完全没有放开的, 没有一个是完全放开的。另外, 香港对内地金融市场的渗透、提供给内地的金融服务基本都是零, 沪港通采用人民币作为结算货币, 有助于给囤积在香港市场的人民币提供一个合理、便捷的投资渠道, 丰富人民币回流机制, 也可以为内地投资者提供理财服务, 从而帮助香港坐实人民币离岸中心的地位。

摘要：沪港市场建立互联互通机制标志着中国资本市场对外开放迈出了一大步, 是人民币跨境使用的重要内容和推动, 有利于巩固上海和香港两个金融中心的地位, 在内地和香港金融发展史上是一个重要的里程碑。随着沪港通的正式启动, 必将给内地和香港股票市场产生深远影响。

关键词：沪港通,股市,影响

参考文献

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[2]尹振涛.沪港通意义重大影响深远.金融博览.2014年6月8日.

[3]陈怡璇.沪港通“活水”效应.上海国资.2014年5月15日.

深港通没盼来 沪港通怎么玩 篇8

中国证监会与香港证监会于今年4月10日联合发布公告，正式启动沪港通两地市场的互联互通交易。公告披露后，沪深300指数当天迎来1.57%的涨幅。

在沪港通渐行渐近之时，把握行业配置机遇比较重要。有业内人士指出，选择行业投资时，需要关注A股相对偏低的行业（如交通运输），港股稀缺行业（如食品饮料中的稀缺板块、中药、机械、电力设备等），以及符合QFII投资风格的方向的行业（如家电、水泥、汽车板块）。同时，在沪港通试点初期，借道高质量基金产品有望为投资者的投资提供更便捷的途径。当然，在沪港通做多热潮下，对风险的把控尤为重要。投资者依然需要保持理性，谨慎决策。

沪港通下的行业投资新机遇

随着沪港通临近，短期外围资金流入A股，加速了A股行业估值国际化进程。在此大背景下，投资行业的选择尤为重要。华泰证券指出，进行行业配置时，应关注沪港通三大主线：1、A股相对港股估值偏低的方向；2、港股稀缺的品种；3、符合QFII投资风格的方向。对此，本刊整理出如下行业，有望受益于沪港通，为投资者提供新机遇。

交通运输：当前交通运输行业AH两地上市的公司一共12家，只有宁沪高速、中国国航A股价格低于H股价格，其他公司A股股价都明显高于H股。安信证券指出，A股投资者应重点关注两类个股：（1）A股相对H股有折价的公司，如宁沪高速（600377）、中国国航（601111）；（2）高股息收益率、业绩稳定、低估值的龙头公司，如大秦铁路（601006）。

食品饮料：沪港通使食品饮料龙头企业不仅进入到全球投资者视野，并进入到实质性可投资阶段，稀缺性品种将进行国际范围内比较。A股消费品中白酒、中国特色调味品行业是海外消费所稀缺的行业，而贵州茅台（600519）、海天味业（603288）是毋庸置疑的行业代表。

中药：中药作为稀缺性标的，在沪港通临近的背景下，有望受到投资者的青睐。更重要的是，日前国务院法制办出台中医药法征求意见稿，给中医药行业带来实质性利好，中药龙头企业将迎来重要的发展机遇。关注中医药行业传统老字号企业，如云南白药（000538）等，以及中药现代化龙头企业，如天士力（600535）等。

机械：近一年机械板块上涨幅度达到23%，分别跑赢上证180 和上证综指20%、16%。平安证券指出，沪股通中每股收益、每股股利比较稳定且P/E 较低的公司对港股投资者而言更具有吸引力。推荐沪股的中国南车（ 601766.SH）、中国北车（601299.SH），亦可关注港股的一拖股份（0038.HK）、广船国际（0317.HK）、郑煤机（0564.HK）。

电力设备：在沪港通的预期影响下，预计经营稳健、在国际市场具有一定影响力的行业蓝筹将受到境外资金的较多关注。专业人士指出，投资者应注重基本面价值分析，以及市场投资风格切换；忌盲目追高。推荐思源电气（002028）、特变电工（600089）。

家电：目前，具备国际竞争优势的家电龙头基本都在国内A股，但未享受估值溢价：家电板块的龙头公司具有非常强的竞争优势，以格力电器（000651）、美的集团（000333）、青岛海尔（600690）为代表，是国内为数不多的开始国际化进程的制造业。沪港通的实施，家电蓝筹股将迎来估值的重估机会。中长期利好家电优质价值股。

水泥：2007年以来，海螺水泥（600585）H/A股一直处于溢价状态，近几年价差持续扩大，H股比A股溢价一度超过60%，是两市溢价第一股。中信证券认为：沪港通短期将加速海螺水泥A/H价差收敛，中长期助推A股水泥板块估值修复。

汽车：香港投资者在港股汽车公司以及沪股通中的汽车标的比较选择决定了来自香港市场的增量资金对A 股汽车行业股票的影响。港股通正式开启时，沪股通中具有估值优势、稀缺性优势以及分红优势的个股将吸引香港市场的增量资金，从而产生投资机会。受益个股包括上汽集团（600104）、宇通客车（600066）。

借道基金产品 曲线投资发力

由于沪港通试点初期，投资沪港通还具有门槛限制，借道优秀的基金产品成为投资者进行曲线投资的不错选择。

对此，华泰证券推荐主投港股、业绩优秀的QDII基金。以广发全球精选股票型基金为例，该基金主投港股和美股市场，以自下而上选股为主，行业配置和选股能力强，整体风格稳健。该基金2013年净值上涨43.43%，夺得所有QDII基金收益冠军。

另外，民生证券指出，而购买相关的ETF基金也是捕捉此轮沪港通行情的可行方式。“与其在众多大盘蓝筹股中精挑细选，还不如借助跟踪系列指数的ETF来分享沪港通的系统性投资机会。”民生证券相关研究员如是说。

资料显示，截至9月2日，跟踪上证50指数的华夏上证50ETF和易方达上证50ETF近三个月都取得近10%的收益。跟踪上证180指数的华安上证180ETF近三个月来的收益达11.6%。除此之外，Wind数据显示，截至8月28日，南方上证380ETF近三个月上涨12.04%，近一年上涨15.28%，近两年上涨28.69%，是沪港通相关指基中表现前列的产品。

关注沪港通投资风险

沪港通行情使得市场做多热情高涨。有业内人士指出，在铺设境内与离岸人民币资金南下与北上的通途同时，亦是在为中国资本账户开放的深水区改革探路，但其中的汇率风险不容小觑。

上述业内人士同时表示，内地与香港的证券交易条例存有差异，其中最大的问题是交易机制的不同，香港市场实行T+0且无涨跌幅制度，而上海则是T+1且有正负10%的交易制度，在交易标的股票上也会体现出不同的交易轨迹。如果不了解港股市场的相关交易规则，那么跨境投资可能带来较大风险。

沪港通介绍 篇9

IDC为互联网内容提供商（ICP）、企业、媒体和各类网站提供大规模、高质量、安全可靠的专业化服务器托管、空间租用、网络批发带宽以及ASP、EC等业务。IDC是对入驻（Hosting）企业、商户或网站服务器群托管的场所；是各种模式电子商务赖以安全运作的基础设施，也是支持企业及其商业联盟（其分销商、供应商、客户等）实施价值链管理的平台。名词解释（业务理解非演讲内容）ICP：互联网信息服务，比如新浪、搜狐、网易。互联网信息服务可分为经营性信息服务和非经营性信息服务两类。

IDC的特征：

由于IDC有两个非常重要的显著特征：在网络中的位置和总的网络带宽容量，它构成了网络基础资源的一部分，就像骨干网、接入网一样，它提供了一种高端的数据传输(Data Delivery)的服务，提供高速接入的服务。因而电信运营机构在这方面有着得天独厚的优势。

那么，到底什么是IDC呢？有人认为IDC就是把自己机房中的机器放在别人那里，让别人代管。还有人认为IDC就是网络房地产商，它提供了一所大房子给大家的机器安个家。这些说法也对也不对。

IDC是专门提供网络资源外包以及专业网络服务的企业模式，是互联网业内分工更加细化的一个必然结果。

随着我国IDC的逐渐发展成熟，IDC开始突破了传统意义中机房的概念，转向网络和服务这两个基本的内容。首先是对网络概念的理解，一个典型的IDC已经不仅仅是骨干网的一个高速接入网，而且还应该是所有独立网络的高速对等网，是同任何网络平级的网络基础设施。而IDC的另一个概念就是服务。以往连线接入这种最简单的服务就代表了全部的Internet外包服务，而现在对于IDC，服务范围和内容较之ISP更加丰富广泛。其中由服务双方签订的服务品质协议（Service Level Agreement，SLA）将规定双方的责任和权利，若IDC服务违约将做出相应的经济赔偿。

IDC的主要服务包括整机租用、服务器托管、机柜租用、机房租用、专线接入和网络管理服务等。广义上的IDC业务，实际上就是数据中心所提供的一切服务。客户租用数据中心的服务器和带宽，并利用数据中心的技术力量，来实现自己对软、硬件的要求，搭建自己的互联网平台，享用数据中心所提供的一系列服务。

在综合了目前IDC市场情况的基础上，我们可以将IDC的服务分为三个阶段，即：服务理念、服务实施体系、服务品质的保证。

1.服务理念的建立

服务理念反映了商家对服务本质性的、方向性的认识，是商家实施服务的指导思想。评价商家的服务理念是否合理，主要在两方面: 一方面，理念应该言之有物，另一方面，理念应该具有前瞻性。

2.服务实施体系及标准

对服务实施体系的评价包括对服务内容、服务实施部门、服务水平以及体系完整性的评价。

在服务的实施部门方面，IDC商家应有完整、规范、有序的客户服务部门和高质量的服务设施与服务环境。阵容强大、流程顺畅、操作规范的服务队伍是高质量IDC服务的可靠保障之一。此外，IDC的物理线路、带宽资源、互联互通性能、可扩展性等性能指标，以及空间、电力供应、安全保障、地理位置和交通条件等基础性能，都成为衡量IDC服务能力的评价标准。

IDC商家技术服务队伍的水平和值守时间，也是IDC服务一个重要的评判标准。IDC应该拥有一支业务技能高超的工程师队伍，以保证服务的质量和服务效率；应该提供24×7全天候服务以保证随时响应。

能否保持服务的完整性，通过一揽子服务解决用户的后顾之忧，是IDC商家实力的反映。许多IDC客24小时服务热线：138-1153-3478 地址：北京市朝阳区建国路112号惠普大厦2层

户都在网络上运行自己的重要业务，它们的需求是多方面的，往往需要IDC提供一揽子的解决方案。这要求IDC服务的覆盖面必须尽可能广阔，以满足不同客户的个性化需求和同一客户的不同层次需求。

3.服务品质的保证及标准

IDC服务的评测范畴除了服务理念与实施体系外，还有一个重要的方面，即“服务品质协议（Service Level Agreement，SLA）”。

SLA是由服务提供商与用户签署的法律文件，它明确规定了IDC服务的内容、服务的质量和评价指标、违约责任等。SLA不仅明确了违约方的经济惩罚性条款，而且有助于用户对服务商提供具体服务的能力、可靠性和响应速度进行充分正确的评估和监督。服务品质协议的意义，不仅在于它为用户提供了服务评价准则和可量化、可操作的标准，还在于为用户享受高品质服务提供了可靠的法律保障。

从信息经济的总体发展趋势来看，IDC的市场前景是巨大的。我国国民经济和社会发展的第十个五年计划中要求，在“十五”期间将对经济结构进行战略性调整，大力推进国民经济和社会信息化，加强信息基础设施建设，以信息化带动工业化，发挥后发优势，实现生产力跨越式发展。这种社会发展趋势从宏观上决定了互联网服务产业的发展方向。随着互联网用户的迅速增长和企业信息化过程的加速以及电子商务的逐渐成熟，IDC的发展仍将有极大的空间。

IDC拥有广阔的市场前景，全球范围内的网络数据中心（IDC）的业务量正以４０％的增长速率发展。据Salomon Smith Barney研究显示，亚洲IDC市场2005年将达44.5亿美元，其中中国的IDC市场将达到7亿美元。众多的电信企业、ISP，甚至房地产企业等等都想来分一杯羹。但对运营企业来说，IDC应更注重的是服务，包括做好基本服务(指带宽、空间、供电和空调等物理要素)、管理服务(指对客户托管服务器的监测、报告和安全管理等)和应用服务(为客户提供更高层次的解决方案，如网站建设和电子商务等)，以特色服务谋求生存之道。其中要特别强调的是增值服务包括为客户提供安全性分析、数据流分析、资源占用分析等。

自2004年起，国内各大基础电信运营商相继加大IDC的投入，特别是中国电信集团，于2005年与国家电子计算机质量监督检验中心共同对旗下电信级IDC机房进行了严格的星级评定，根据设施条件、机房管理、服务水平评定出五星级到二星级近百个电信级数据机房，为规范国内IDC服务、引导国内行业标准作出了积极的贡献。

北京电信通电信工程有限公司是国内目前唯一一家A股上市的电信增值服务公司，（股票代码：600804）。主营互联网接入、IDC主机托管、CDN等多种互联网基础服务。年营业额近10亿元人民币。北京电信通IP地址资源居全国第五位，数量是1,135,616个。折合数为 17B+84C。仅次于中国电信、中国联通、中国移动和中国教育网。北京电信通拥有自有AS号，号码为17964，不仅不存在南北互通问题，而且到各主要运营商都有互联带宽北京电信通在北京拥有五大自建高品质数据中心，总面积超过13000平米，带宽总出口60多G。在全国拥有合作A类机房200余个，带宽储备400G。

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“沪港通”的真正亮点 篇10

香港与上海股市的互联互通试点“沪港通”，可谓千呼万唤始出来，历经一波三折，终于11月17日正式开通。

笔者从北京获悉，在APEC会议前10天的一次会议上，习近平谈到香港问题时说：要坚决支持特首梁振英的工作，“他很不容易”，“我们要支持到底，义无反顾，决不回头”。“香港发生的所谓占领运动，是迟早要发生的，晚发生不如早发生，责任不在梁振英”。

进入本世纪以来，中国内地和香港股市直通车一再成为话题，直到2014年4月10日才由国务院总理李克强一锤定音，内地及香港证监会联合公告，“沪港两地股市将展开交易的互联互通试点”，股民梦寐以求和沉寂近7年的“港股直通车”，终将以“沪港通”的变通方式，驶入两地资本市场。10月27日，是两地多个机构预测的沪港通开通日子，不过，终因香港“占中”运动干扰而未如期开通。

而今，沪港通终于敲门。一直苦于寻求直接进入中国资本市场的海外投资者，终于引来狂欢。在经历了长达七个月的兴奋和焦灼之后，3000亿元人民币的海外资本和8000万中国股民，终于引来尘埃落定一刻，海外投资者可以透过香港进入内地A股市场，内地居民也可透过上海买卖香港股票，两地股票市场由此打通。

为配合沪港通推出，以及推动人民币理财产品发展，人民币兑换终获松绑。为因应沪港通开通，投资者需求大量人民币资金转换，香港金管局宣布银行取消限制，放宽港人每日最多兑换2万元人民币的规定，让港人更灵活转配资金。香港开办人民币银行服务踏入第11年，从最初基本的存款、汇款，发展于投资理财领域，离岸人民币资金池从零逐步壮大至超过1万亿元。经与内地人民银行多番商讨，最终决定把兑换业务由在岸（即内地）市场搬至离岸人民币市场进行，变相取消了这个设了11年的兑换限制。

香港银行公会指这项措施一举三得，可满足市民需求，又能巩固香港的离岸人民币中心地位，以及推动人民币国际化发展。沪港通的实施，并非鼓励大家炒股，最大意义并不在于引进多少资金，而是能否最大限度地促进资本市场深度开放与改革，透过全新合作机制，增强中国资本市场综合实力，同时巩固香港和上海两个金融中心的地位。沪港通真正亮点，在于推动人民币国际化，并支持香港发展成为离岸人民币业务中心，这恰恰是中国内地股市目前最迫切需要的。

香港金管局总裁陈德霖表明，放宽的原则是依循“离岸事情离岸办”进行，即银行为香港个人客户兑换人民币时，由现行在岸平盘，改为在离岸平盘，故待遇与现时非本港居民的处理看齐。不过，港人每日最多只可以汇款8万元到内地的限制暂不会改变。他强调，若市场认为有需要修订，会再向内地反映。

“沪港通”通车，香港银行成了大赢家。港人兑人民币不再有限制，银行更方便推出各款人民币投资产品。时下，银行与券商纷纷推出优惠吸客，多家银行以高息活期先吸纳资金泊岸，方便其后交易，加強客户在银行买卖A股的意愿。

随着沪港通即将启动，内地又有了新的目标，预期两年之内，深圳版的沪港通也会推出。值得注意的是，“沪港通”不是中国内地资本市场对外开放的终点，而是一个新的起点。央行官员近期在公开场合透露，央行正在设计RQDII机制，推动QDII2（合格境内个人投资者机制），以及推动境内企业到境外发行以人民币计价的股票。

沪港通的战略意义 篇11

成为影响当前市场走势的主要因素

有关沪港通的话题，以及它对境内股市的影响，并非现在才出现。早在今年4月份的博鳌论坛上，国务院总理李克强在谈到资本市场改革时，就提出将开通沪港通，当即引起极大的轰动。也就从这个时候起，沪港通就一直是境内股市人们最为关注的事件。

有关沪港通的各种消息，无不牵动了市场各界的神经，当然，也应该承认，在很多场合，人们比较多的还是以一种功利的眼光来看待沪港通，认为有了沪港通以后，沪港两地市场股票的价格将趋于一致，特别是原本存在于A、H股之间的价差有望被抹平，这样一来就提供了大量的操作机会。还有人提到，境内市场上有一些具有自身区域特点且在海外市场上找不出同类品种的股票（如品牌白酒、名贵中药），其稀缺性在有了沪港通以后将会受到外资的追捧。于是乎，市场上出现了很多所谓的沪港通概念股，其股价也随相关消息的出现而波动。而到了宣布沪港通开通日期的时候，市场上更是到处活跃这些股票的影子，股市也因此而大涨。毫不夸张地说，沪港通的确已经成为影响当前市场走势的主要因素，是投资者操作的热点。

有人在沪港通后很可能失望

那么，沪港通的价值，是否仅仅就在于此呢？也就是说，开设沪港通，就是为了向人们提供基于两地价差之类的投资机会呢？如果真是这样的话，不免太小看沪港通了，把这个具有战略意义的举措降级到了战术层面。

应该看到，随着沪港通的实施，两个市场实现了互联互通以后，由于资金的流动相对自由，这固然可以使得估值低的股票向估值高的靠拢，但同样也可能导致估值高的向估值低的靠拢，因此并不存在有了沪港通股价低的市场一定会大涨的问题。其次。由于在交易机制的设置上基本杜绝了在两市之间套利的可能性。因此两地之间的价差充其量也只能是沪港通的一个短期题材，不可能成为具有持续性的重大主题。第三，无论是QFII还是EQFII，现在都已经比较成熟，沪深股市在几年前就对在境内的港澳台同胞实施了开放。这也就是说，在理论上海外资金已经有足够的合法渠道来买卖境内股票，所以也就不可能存在沪港通开通后海外资金会争抢境内那些具有稀缺性股票的状况。更何况，由于上海和香港两个证券市场从交易时间到交易方式以及税收制度，都存在一定的差异，特别是由于使用不同的货币进行交易，这里就还存在相应的汇率风险。尤其是对于境内投资者来说，每进行一次完整的香港股票买卖活动，就存在两次换汇成本，这就会对投资行为构成某种制约。

而所有这些都提示人们，沪港通开通对两地市场交易的影响，至少在最初一个阶段事实上不可能很大，而且现在不少所谓的沪港通概念股，本身的存在逻辑就有问题。值得一提的还有，现在沪港通还有额度限制，如果两地市场都用足额度的话，那么每天从香港进入上海股市的资金最多也就25亿元，全年是500亿元。这个数字相对于现在的市场规模来说并不算大。至于说海外有万亿美元的资金备战沪港通，那更接近是一个神话。所以，如果只是着眼于沪港通提供的个股买卖机会，以及指望通过这个渠道为境内市场带来大量增量资金，那么在沪港通真的通了以后，很可能会失望。

关键是要从战略角度去看沪港通

那么，到底应该怎样来看待沪港通呢？这里的关键是要有战略视角。境内市场搞了多年，问题还是很大，与成熟市场更是有着不小的差距。其中的一大原因就在于其自身是封闭的，缺乏改革更新的主动性，市场化程度不足。那么怎么办？有了沪港通，等于是从外部引进了倒逼机制。在互联互通的格局下，一个市场如果不能充分保护投资者利益，市场化程度又很低，那么就必然会把资金驱赶到另外一个市场去。因此，沪港通最大的意义就是通过实现市场的直接开放（哪怕程度还比较有限）的方式，来推动并促进境内市场与境外市场的接轨。

也许，从这个角度出发，仅仅有沪港通还不够，以后还需要有深港通，乃至沪深股市与中国台湾、新加坡、韩国、日本，甚至是美国、英国股市的互联互通。到了那个时候，中国的资本市场也就真正融入了国际市场，各种不符合国际惯例的弊端也就能够逐渐被消弭，市场自然真正成熟起来了。这种以开放促改革的做法，在境内很多领域都有成功的案例，而沪港通则成为资本市场上这样做的先声。

另外，沪港通拉近了境内市场与境外市场的距离，这不仅有利于在扩大市场实际规模的情况下弱化过大的波动，同时还能够改变境内市场相对境外市场跟跌不跟涨的旧习，使之在发挥经济晴雨表、体现投资价值上能够真正发挥作用。而要实现这样的目的，境内市场在投资理念以及操作模式，还有资金组织结构、风险控制等各方面，都需要有所调整与改变。沪港通的实践，也就在某种角度上对此起到了潜移默化的作用。当然，如果以后沪港通解除了额度管制，境内外的资金流动更为便捷，那么境内市场也就初步具备了在全球市场上配置资金的条件与机会，困扰市场多年的流动性不足的问题，也就有了获得解决的希望。的确，虽然从战术上说，行将开通的沪港通给予人们的想象空间也许已经变得比较有限，但是从战略角度而言，则正展现出极大的意义。