企业债券上市协议书

企业债券上市协议书（共8篇）

企业债券上市协议书 篇1

甲方：___________________________

乙方：___________________________

鉴于乙方申请其债券在甲方上市，根据国家有关法律、法规、规章的有关规定和《__________________》等业务规则，甲乙双方协商一致，签订本协议。

第一条　本协议中上市企业债券的基本情况如下

债券名称：___________________________；

代码：___________________________；

债券面额：_______________________；

期限：___________________________；

利率：___________________________；

发行价格：_______________________；

实际发行总量：___________________________；

已募集资金数额：_________________________；

主管机关批准文号：_______________________。

第二条　本协议签订后，甲方向乙方发出上市通知书，确定上市日期。

第三条　甲方有权根据法律、法规、规章、中国证监会授权及业务规则对上市债券实施日常监管。

第四条　乙方应遵守国家有关法律、法规、规章及甲方的各项规则、规定，行使权利、履行义务。

第五条　乙方在接到甲方签发的《上市通知书》后，须于上市日前五日在中国证监会指定的信息披露报刊上登载上市公告书，并将上市申请文件置备于指定场所供公众查阅。

上市公告书必须在明显位置注明下列文字：本债券发行人对以下刊出资料的真实性、准确性、完整性负责。以下资料如有不实之处，本债券发行人当负由此而产生的相应责任。

__________________证券交易所对本债券上市申请及有关事项的审查，并不构成对本债券信用的保证。

第六条　乙方应当披露的信息包括定期报告和临时报告。定期报告包括报告和中期报告，其它报告为临时报告。乙方应当依照《__________________》第五章的规定及时、准确地披露定期报告和临时报告。

第七条　乙方对于债券评估机构对公司债券信用等级的评定情况，以及企业债券信用跟踪评级的变动情况应及时地报告甲方。

第八条　乙方必须保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假、严重误导性陈述或重大遗漏，并就其保证承担个别或连带责任。

第九条　甲方根据有关法律、法规、规章对乙方披露的信息进行形式审查，对其内容不承担责任。

第十条　乙方应聘请董事会秘书或相应专职人员一名，负责与甲方联系，并负责信息披露工作。董事会秘书或专职人员发生变更时，乙方应及时通知甲方。

第十一条　乙方向甲方缴纳债券上市费，上市费分为上市初费和上市月费，上市初费按上市总额的0.01％缴纳，最高不超过______元，上市月费的标准为：以债券上市总额_________元为基数，每月交纳_________元，每增加_________元，月费增加_________元，最高不超过_________元。乙方最迟须于上市日前三日向甲方缴纳上市初费，并自上市日的第二个月起至终止上市当月止，按年预交上市月费，每年在收到交款通知后，划交甲方指定帐号。

第十二条　甲方在债券本息兑付日前一周终止债券交易。乙方如通过甲方兑付该债券，应在派息兑付前4日将兑付款项划交甲方指定帐号，同时须向甲方支付兑付费用，具体金额另行商定。

上市后备企业领取补贴协议 篇2

甲方（***上市办）：_________

法定代表人：_________

联系电话：_________

乙方（上市后备企业）：_________

法人代表：_________

公司地址：_________

联系电话：_________

为使《关于印发***关于鼓励和扶持企业上市工作实施意见的通知》各项补贴政策及时到位，鼓励企业规范运作，确保上市后备企业各类主要募投项目落户我市，加快促进***经济快速平稳发展，经双方协商，订立本协议。

一、甲方责任：

1．为上市后备企业服务。

2．督促上市后备企业主要募投项目落户***，做好后续服务，协助乙方解决上市进程中各类问题。

3、督促企业依法办企、诚信经营。

二、乙方责任：

1、乙方严格遵守《关于印发***关于鼓励和扶持企业上

市工作实施意见的通知》各项约束条款，严格遵守法律法规规定，依法办企、诚信办企；

2、乙方在领取***各类补助资金后及在上市后3年内新建主要募投项目（指企业年度投资总额的60%以上）必须落户在***辖区内；

3、乙方在完成股份制改造3年内必须向自治区、国家递交上市申报材料。

4、乙方承诺，有以下行为将全额退还***财政补贴的各类资金（包含市人民政府给予上市后备企业的各类减免补贴费用以及市财政直接补贴资金）：

①股票发行上市申请材料含有故意的虚假陈述或存在其它严重的不诚信行为，因此未获得中国证监会审核通过的；

②公司上市后24个月内违反证券市场法律法规或存在其它严重的不诚信行为，因而受到中国证监会行政处罚的；

③企业完成股份制改造后3年内未向自治区、国家相关部门递交上市申报材料的；

④企业领取市财政补贴后及企业上市后3年内新建主要募投项目未落户在***的。

三、未尽事宜，由甲乙双方协商解决。

四、本协议一式三份，甲方一份，乙方一份，市财政局一份。

五、本协议自甲、乙双方签字盖章后生效。

甲方（盖章）：_________乙方（盖章）：_________

代表（签字）：_________

企业债券上市协议书 篇3

——上市公司债券融资研究

【摘要】：随着利率市场化改革不断深化，金融脱媒日益显著，实体经济对直接融资的需求十分旺盛，债券融资作为直接融资的一种重要方式，其重要性与日俱增。上市公司在其经营过程中，融资问题是一个重要的难题。由于债券融资相比股权融资，具有控制权不被稀释、税盾效应等优势，相比银行存款有所获资金规模较大且稳定、筹资成本较低等优势，上市公司越来越多地采用债券融资的方式来筹集资金。本文分析了我国上市公司内部风险控制中存在的问题及原因。并对完善我国上市公司债券融资提出一些建议，以期对我国上市公司融资结构的优化、资本市场的均衡发展以及我国经济的健康发展都具有现实意义和理论意义。

【关键词】：上市公司；企业债券；企业融资；风险控制

一、引言

一般而言，证券市场包括股票市场和债券市场，债券市场又分为政府债券市场和企业债券市场。企业债券是企业融资的主要信用形式之一。在西方发达国家，发行债券融资已经成为企业融资的主要方式和首要选择。而在我国，资本市场因受经济环境、经济制度等诸多因素的影响，企业融资主要还是通过银行信贷，发债融资在企业融资比例中所占的份额少之又少，严重制约了企业规模的扩大和资本市场的良性发展。那么，在我国目前的转轨体制下，我国企业依靠债券融资能不能够快速发展，如果不能，障碍在哪里？如果可以，可行路径是什么？上述问题的解决，对解决企业的资金困境，完善金融市场，促进国民经济快速发展有很强的现实意义。

如今，如何充分发挥企业债券融资优势，完善我国企业债券市场，己成为当今理论界和实务界共同关注的课题。本文从融资的角度，通过对我国企业债券融资产生与发展的回顾，深度剖析了其中存在的种种问题，并对如何发展我国企业债券市场、完善企业债券融资、拓宽企业融资渠道等，提出了若干对策及建议。

二、发展上市公司债券融资的意义

经过投资银行数十年的设计和开发，上市公司债券已经衍生出几十种形式，可以很好地满足融资者和投资者的不同需要，随着经济发展，大力发展上市公司债券具有十分重要的意义。

（一）发展上市公司债券融资对资本市场的意义 1．有利于推进资本市场体系的完善

首先，发展上市公司债券市场有利于实现金融工具种类的多样化。上市公司债券是资本市场基本证券之一，西方国家的企业或上市公司债券融资额占各国每年融资总额的60%以上，而我国还不足5%，缺乏上市公司债券市场，资本市场只能是一个不完整的市场，况且上市公司债券还能衍生出许多新的金融工具。其次，运用上市公司债券的价格机制，有利于推进各证券品种之间的制衡价格的形成。各种资产定价理论基本上是沿着：无风险利率——上市公司债券——股票的线索展开的，这也就反映了资本市场中政府债券、上市公司债券和股票之间在资产定价、风险程度等方面的内在制衡关系，可以说，没有上市公司债券，股票的市场定价是很难明确的，也就容易出现股市的大起大落。最后，有利于降低金融系统的风险。上市公司债券除了起到分散投资风险、稳定有价证券价格的作用外，还能降低银行借短贷长的压力，降低资产负债的期限不匹配，从而降低一国金融危机发生的概率。

2．有利于分散金融风险，保持金融稳定

上市公司债券信息透明度高。发行过程及债券完全兑付前有严格的信息披露、信用评级贯穿始终，违约事实也会公之于众，市场约束力较强，恶意违约者将立即被市场抛弃，有利于减少约束不足导致道德风险的恶意违约，减少企业风险向银行风险转化的概率；其次上市公司债券风险分散。上市公司债券的投资者众多，风险责任分散，加上上市公司债券可以在二级市场流通，发行人信用状况的变化可以通过二级市场价格变化和债券在不同投资者间转手，风险有较多的时间通过较多投资者加以分散，降低了单一投资者的风险，减少了风险积聚并向系统风险转化的可能性，有利于金

融稳定。

3．有利于推进利率市场化进程，促使市场利率的形成

发展上市公司债券市场有助于推进利率市场化进程。我国从 20 世纪 90 年代中期就开始推进利率的市场化，在货币市场中取得明显的进展，但资本市场利率始终无法形成，原因就在于市场主体对利率变动不敏感，例如，从 1996 年 5 月

多，风险责任分散，债券价格的变化可以由不同投资者转手通过较长一段时间加以消化，降低了风险集中性，有利于金融市场的稳定。

三、我国上市公司债券融资问题及成因分析

债券融资是上市公司的一种重要的直接融资渠道，对上市公司资本结构的调整和证券市场的平衡发展都具有重要的作用。本章内容将对我国上市公司进行债券融资的问题进行分析，并找出其问题形成的原因。

（一）我国上市公司债券融资存在的问题

经过二十多年的发展，我国上市公司债券的发行量也达到了一定的规模。特别是近几年受国际金融危机的影响，股票市场持续减弱，股票融资功能下降，使得上市公司债券的融资规模得到了大幅度的提高。但是从总体上来看，我国上市公司债券市场的发展仍然存在不少问题。

1．债券融资占外源融资比例过低

上市公司在选择外源融资的时侯，无论是根据权衡理论，还是根据优序融资理论都体现了债权融资优于股权融资的“优序”思想，应首先举债，然后才是发行股票。根据上海证券交易所的年的研究结果，发达国家的外源融资中，债权融资比重占有绝对的优势，平均在以上，近年来更是有上升的趋势。

我国上市公司债务融资的主要方式有：借款筹资、租赁筹资、商业信用和债券筹资。现阶段上市公司一般的融资顺序是：首先是股权融资，然后是债务融资，最后才是内源融资。受制于上市公司目前的盈利水平普遍较低的状况，内源融资不能满足上市公司资金的需要，导致上市公司内源融资即留存收益在上市公司的融资结构中所占的比重很小，近些年都低于。除去内源融资，上市公司外源融资的方式主要有股权融资和债务融资。从2010年到2014年，企业债券发行额占外源融资的比例分别为10.44%，23.95%，39.73%，42.78%，47.98%。平均不超过35%，这说明目前我国上市公司债券融资占外源融资比例过低。

我国上市公司可以选择的融资方式有很多，例如：IPO、配股、增发新股、向银行借款、发行债券，但是我国上市公司偏向于股权融资作为首选的融资行为，这造成了上市公司融资结构极度失衡，对债券融资的利用很不充分。

2．流动性不足

证券的流动性主要反映在证券投资者结构、流通渠道、流通简易程度上。证券投资者持有结构越丰富代表流通越容易，反之则越困难。证券的流通渠道越多则代表证券的流动性越好，反之则代表证券的流动性不足。证券流通越简易、越没有限制则说明证券的流动性越好，证券流通的限制越多、流通越复杂则说明证券的流动性越差。

据2014年3月统计数据显示，上市公司债券融资的债权人主要是商业银行和基金类。2013年3月商业银行和基金类持有的企业债占企业债总额的54.3%，而持有的中期票据占中期票据总额的比例达到了84.2%。由此可以看出，上市公司债券融资绝大多数都是通过银行间债券交易市场上发行的，很少有在上海证券交易所或深圳证券交易所挂牌上市交易。另外，债券因持有时间固定，一般不能随时买卖，所以也在一定程度上限制了债券的流动性。

债券投资者结构和流通渠道相对单一，而且一般不能随时买卖，所以上市公司发行的债券一般流动性不足，这也在一定程度上增加了我国上市公司债券融资的风险。上市公司在进行债券融资时需要更多地考虑市场的情况，才能更顺利、安全地发行债券。

3．上市公司债券融资风险较大

上市公司债券融资主要面临利率风险及信用风险。利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。信用风险是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。投资公司债券，首先要考虑其信用等级。资信等级越高的债券发行者，其发行的债券的风险就越小，对我们投资者来说收益就越有保证;资信等级越低的债券发行者，其发行的债券的风险就越大，虽然它的利率会相对高一点，但与投资的本金相比哪一个更重要，相信投资者自己会权衡。

通常是上市公司临时有了融资需求，便发行期限不长的债券来募集资金以解燃眉之急，但是这

样做的很有可能导致上市公司中短期的还债力过大，而导致上市公司的偿债风险增加，上市公司若不能有充足的资金来付息偿本，很有可能会导致上市公司资金链的断裂造成严重的后果。所以上市公司在进行债券融资时债务的期限、结构都应该与上市公司的自身情况相结合，设计适合上市公司的情况的债券品种，否则很有可能会加大上市公司债务集中到期的可能，而导致上市公司偿债风险变大。

（二）我国上市公司债券融资现状的成因分析

我国上市公司债券融资问题的成因主要有以下几个方面： 1．债券融资成本高，风险大

从理论上讲，债券融资的成本低于股权融资，轻股权重债券是上市公司融资的理想选择。但是我国的上市公司在融资时并没有遵循这样的融资顺序，而是对股权融资表现出明显的偏好趋势。我国上市公司在进行直接融资时重股权融资轻债券融资，这主要是因为决定企业融资方式的最根本因素是资金成本，债券融资的主要成本是在预定的期限内支付的利息，而且到期必须还本；而股权融资的成本主要是支付的股利和投资者未来预期的股利的增长。而我国长期维持较高水平的证券市场的市盈率和股价则使上市公司的派息水平显得微不足道，因此投资者期望的投资回报是在短期的市场投机行为中获得的资本利得。因此，以股本扩张进行分配的上市公司也是投资者比较偏好的上市公司。根据企业进行债券与股权融资的对比分析我们可以看出，债券融资具有到期必须还本付息的“硬约束”，相对成本较高，增加了企业的破产风险，而股权融资则具有“软约束”的特点，其资金成本并不具有强制性，没有支付现金流的压力，它可以根据企业实际经营状况的好坏和企业当时的支付意愿而定，具有很大的灵活性。因此，股权融资被上市公司的管理层作为一种长期的无需还本付息的低成本资金来源，这也是上市公司重股权轻债券融资的主要原因。

2．政策管制阻碍了上市公司债券市场的发展

在利率方面，由于长期以来，我国的法律法规对发行上市公司债券的利率存在一个最高的限制，即规定上市公司债券的票面利率不得超过同期银行居民储蓄定期存款利率的 40%。这样一方面会导致发行者热衷于发行上市公司债券募集需要的资金，而投资者却因为利率的吸引力不大而对上市公司债券的投资热情不足，因而使上市公司债券市场的资金供给不足，从而导致上市公司债券市场的发展受到抑制；另一方面，对发行的上市公司债券的票面利率的最高限制在一定程度使得上市公司之间的品质差异不能很好的表现出来。因为无论上市公司债券的发行人自身信用如何，他们都会把上市公司债券的利率定在最高的位置，这样就会使得资信和效益较好的上市公司的融资成本偏高，而一般性的上市公司债券中也不包含风险收益，这样就违背了风险越高收益越高，风险越低收益越低的市场原则，不能体现收益和风险的差异，对于形成金融市场的完整利率风险结构产生了不利的影响。而这种风险结构的缺失，既不利于发债上市公司进行自我完善，也不利于投资者在进行投资时很好的在风险和收益之间进行权衡，导致资源不能进行优化配置。

3．金融基础设施建设落后

二级市场交易不活跃的原因，很大一部分源于我国金融基础设施建设存在滞后性，“券到手中死”现象较为普遍。由于交易清淡，导致有些企业债券无法及时转让和流通，变现能力弱，增大了投资者的投资风险，降低了企业债券的吸引力。

金融基础设施包括法律体系、独立的信用评级机构、会计和信息揭示标准、有效运行的清算和结算系统等。西方发达国家之所以能够有效弱化信息不对称问题，正在于依赖了发达的金融基础设施和政府监管，从而使企业债券融资得到了发展。而我国在这些方面还有很多不完善之处。具体包括：

(1)信用评级的可信度不高。

信息不对称都是企业债券市场发展的主要障碍。这从国内外企业债券市场的发展来看可以得到验证。企业债券市场中良好的中介机构服务质量，能够在一定程度上缓解这一问题。由于我国企业债券发行历史较短，企业信用评级机构评级行为还不是很规范，诚信公正、独立、客观的中介机构明显缺乏。

(2)会计师事务所审计不严。

由于我国会计师事务所良萎不齐，以及在会计师事务所监管制度方面仍存在着漏洞。有的事务所在审计财务资料时，对不具备发债资格企业的财务资料签署无保留意见。这样的企业在发行债券的同时，就存在很大的隐患，将来不能还本付息的可能性较大，相应加大了债权人持有这类债券的风险。还有，主承销商不能全面地协调和把握好发债企业的关口，对承销团的成员协调力度也不大

(3)企业债券市场监管制度不完善。

目前，我国债券市场的管理很不规范，监管主体不清晰。财政部负责管理国债的发行，并会同中国人民银行、中国证监会管理国债的交易流通机制国家发改委单独管理企业债券的发行，企业债券的上市交易则需与人民银行和证监会进行协调证监会管理可转债、可分离上市公司债、上市公司债的发行和交易中国人民银行管理短期融资券、金融债的发行银监会管理商业银行的次级债、混合次级债发行。此外，保监会决定保险上市公司可以投资哪些类型的债券。多头监管看似专业分工，其实是相互制约，易导致多重谈判、发债周期漫长、“寻租行为”等，导致上市公司债券融资效率的下降。

四、完善我国企业债券融资的对策与思考

影响上市公司债券融资的因素很多，大的宏观经济背景、相关政策制度的引导以及上市公司自身的治理结构或经营状况。对于企业个体来说，应根据债券融资现状结合自身状况确定合理的融资结构。上市公司债券市场健康稳定的快速发展有利于我国资本市场结构的完善，建立高效平衡的多元化资本市场，降低金融系统风险，为投资者和资金需求者提供更加多样化的选择；有利于上市公司扩宽融资渠道，优化融资结构；有利于促进我国经济更快更好的发展。在当前的市场环境下，我国上市公司债券面临着良好的发展机遇，发展我国上市公司债券应注意以下几方面的问题。

（一）完善债券流通市场，加大债券品种创新力度 1．完善企业债券流通市场

首先，大力培养企业债券市场成熟的机构投资者。机构投资主体性质的多元化可以有效规避市场中的系统风险。无论是从理论分析角度出发还是从各国的实践经验来看，机构投资者都是企业债券市场的投资主体。机构投资者具有较强的市场风险识别能力和承担能力，能够通过大额交易有效降低成本，同时，机构投资者能够提高企业债券市场的流动性，降低市场风险。因此，应引入大量的机构投资者，提高债券市场的活力，搞活我国企业债券流通市场。应该加大对保险上市公司、商业银行、养老基金、投资基金等机构投资者的培养力度，尤其是养老基金等社会保险基金。在加强监管的前提下，随着企业债券市场的不断成熟，逐步扩大机构投资者的类别、数量、投资范围和比例。

其次，应鼓励个人投资者通过投资保险、基金等集合型投资产品间接投资于企业债券，国家应通过政策引导比如对个人投资者购买企业债券的利息予以减免等，提高企业债券对社会公众的吸引力，逐步扭转社会个人投资者“重股轻债”的倾向，使企业债券像股票一样，成为社会公众的日常投资品种

2．加大债券品种创新力度

创新发展企业债券品种，对扩大企业债券融资很有裨益。在企业债券中，上市企业债券为企业债券中最规范、与国际管理接轨程度最高的债券，相对也最容易管理，应成为我国企业债券发展的主导方向。大力发展企业债券融资，对促进我国资本市场上的金融工具创新、繁荣金融投资品种也很有意义。从国外实践情况看，企业债券是现代金融创新的重要基础性工具之一，在普通的企业债券基础上可以开发出众多的衍生证券投资品种。例如，美国在二十世纪年代为迎合众多具有高风险偏好投资者的需求，曾经出现过大量的“垃圾债券”欧洲诞生了著名的利率与北海油田原油价格相挂钩的“标准石油浮动利息债券”。随着我国投资机构数量和规模的迅速加大，企业债券及其衍生产品势必将成为深受投资者喜爱的又一“热选品种”

（二）充分发挥市场机制的作用

债券利率是反映债券特殊商品的市场价格组成。利率高低反映投资的价值，是决定是否购买债券的重要依据。利率是否恰当直接影响债券发行。利率必须反映发行人信用状况，反映债券供求状况，逐渐完善债券利率形成机制。目前，我国的上市公司为了发债的成功，都实行大致趋同的利率，而对其他因素比如自身信用度、偿债能力、市场需求状况等考虑不足，这不利于企业债券的发展。我国应在恰当的时候，逐渐放松或取消法定利率上限的规定，由企业和市场自主决定，这是利率市场化的趋势。利率市场化是整个债券市场的快速发展和成熟的关键条件之一。不同信用等级的企业债券具有不同的收益率和价格，体现了收益与风险的对等关系，给投资者提供了充分的选择权。我国债券的发展，提高企业信用度，确保投资安全，并解除债券发行管制和利率管制是一个首要前提。中央人民银行对国内市场的利率水平和利率结构承担着宏观调控的责任，要更多地运用货币政策工具来调控利率，使利率从管制过渡到有选择的管制，并最终取消管制，实现完全市场化。

利率水平的多元化是企业债券市场充分发展的重要标志。如今，随着我国债券创新品种的增加比如中小企业集合债等的出现，及较低的信用等级债券的出现，市场对高收益企业债券的需求也呈现不断增加之势。笔者认为，打破现有法规的限制，依照市场需求和企业信用状况来确定债券价格，在强化信用评级机构的责任和机构投资者比重不断增大的前提下，向投资者充分揭示高收益率企业债券的投资风险，则高收益率企业债券的出现不仅不会对我国企业债券市场的发展产生不利影响，相反会促进企业债券市场的进一步发展。

（三）加强金融基础设施建设 1．完善企业债券的信用评级体系

企业债券信用评级体系是成熟的债券市场上不可或缺的金融中介服务，它提示了债券信用风险，影响了债券发行利率，是债券市场的基本要素。债券信用评级体系的基本作用主要体现在说明企业债券信用风险，帮助投资者获得足够的信息对债券投资进行准确判断影响债券发行或流通利率及其在二级市场的流动性是政府部门加强市场监管的有力工具，可以有效防范金融风险。

建立债券评级体系，可以从以下几个方面来完成规范信用评级机构。（1）规范信用评级，机构信用评级机构是信用评级体系中最重要的环节。规范信用评级有利于最大限度降低评级机构的差错，提高评级质量，增加投资者对评级结果的信任度，从而促进评估上市公司的发展及知名品牌的确立。（2）及时、全面披露评级结果。信用评级结果应被债券投资者及时、全面地掌握，从而使投资者能够对信用评级结果的可信度进行分析判断后决定投资策略。（3）适当限制信用评级机构的数量，重点培养高素质、高水平的信用评级机构，以避免行业中产生的不正当竞争影响信用评级的客观性和独立性。

2．加强金融基础设施建设

除了完善企业债券信用评级体系外，还应加强以下的金融基础设施建设完善：（1）完善债券托管和结算服务，提高债券的交易效率。当前，我国企业债券市场存在银行间债券市场询价式交易和交易所市场撮合式交易两种方式。企业债券涉及的交易要素复杂，适合机构投资者和大宗交易，应充分尊重市场主体自主选择交易市场和交易方式的权利，在此基础上，监管部门完善市场管理，逐步放松对企业债券市场的管制，建立有效的市场激励与约束机制。同时充分发挥中介机构和其他参与主体的作用，保证市场的透明度。此外，还应该继续完善严格的信息披露制度及债券托管和结算制度。（2）要统一登记托管体系。改变目前企业债券分割的登记托管状态，由中央证券登记结算上市公司作为场内、场外企业债券发行与流通的统一登记托管机构。利用股票登记结算系统模式，实现上市企业债券的一级托管。（3）鉴于企业债券核准效率较为低下的现状，主管部门应采取多种措施，比如通过市场和中介机构的力量来提高发债企业质量、缓解主管部门压力实行主承销商通道制，使发行主体资质越好的企业会优先被主承销推荐并获得发行通道等，来较好地解决这一问题，进一步推进企业债券核准的市场化进程。

五、结论

本文以发行上市公司债券的上市公司作为研究的对象，以上市公司债券融资理论作为理论基础，然后探析了我国上市公司债券融资存在的问题，并对其成因从多个方面进行了深入的分析。本文通过研究，主要得出以下结论：

1.与股权融资和银行贷款两种融资方式相比，债券融资具有自身独特的优势。上市公司融资的最优顺序为：先内源融资，后外源融资，在进行外源融资时应该首先考虑债权融资。债券融资还具有降低国家金融系统风险和稳定国家资本结构的作用。

2.政府应该逐步放松对金融机构的管制，让市场决定利率，实现利率的市场化；完善相应的市场配套机制等措施促进我国上市公司债券市场的发展。

3.目前我国上市公司的债券融资在外源融资和直接融资中所占比率过低，融资金额在债券市场内部所占的比率也过低，上市公司债券的流动性不足。这些融资现状的成因主要有以下几方面：政府政策管制的阻碍、债券融资成本高风险大、信用评级缺位等。

【参考文献】

企业债券上市协议书 篇4

第一条 为维护全国银行间债券市场债券远期交易参与者(以下简称参与者)的合法权益，明确债券远期交易双方的权利与义务，根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国合同法》、《全国银行间债券市场债券远期交易管理规定》等法律、行政法规和部门规章，参与者在平等、自愿的基础上，签订本协议。

第二条 债券远期交易可能蕴含一定风险，交易双方须了解相应法律、行政法规和部门规章，并审慎评估自身的财务状况、内控制度等，以确定是否从事债券远期交易。

第三条 名词释义

(一)债券远期交易(以下简称远期交易)：与《全国银行间债券市场债券远期交易管理规定》中远期交易的含义相同。

(二)标的债券：远期交易的标的资产。在成交合同中以债券代码和债券简称标识。

(三)标的债券数量：标的债券的面值总额，单位为万元。

(四)买方：交易双方中买入标的债券的一方。

(五)卖方：交易双方中卖出标的债券的一方。

(六)成交日：交易双方订立成交合同的日期。

(七)结算日：交易双方约定的进行债券交割和资金支付的日期。

(八)远期交易期限：成交日至结算日的实际天数，含成交日，不含结算日。

(九)远期交易净价：交易双方在成交日约定、在结算日进行交割的标的债券的`净价，单位为元/百元面值。

(十)结算日应计利息：上次付息日(或起息日)至结算日为止(不含结算日)累计的按百元面值计算的债券发行人应支付债券所有人的利息，单位为元/百元面值。

(十一)结算金额：远期交易结算时，买方向卖方支付的资金额。结算金额=(远期交易净价+结算日应计利息)×标的债券数量/100，单位为元。

(十二)结算方式：交易双方约定采用的债券交割和资金支付方式，包括券款对付、见券付款和见款付券三种。

(十三)债券账户：交易双方在中央国债登记结算有限责任公司(以下简称中央结算公司)开立的用于远期交易债券交割的账户。

(十四)资金账户：交易双方约定的用于远期交易资金支付的账户，其基本要素包括开户行名称、账户名称和账号。

第四条 交易双方进行远期交易，应通过全国银行间同业拆借中心(以下简称同业中心)交易系统进行。交易双方在通过同业中心交易系统逐笔订立书面形式的成交合同(同业中心交易系统生成的成交单)时，可视需要签订补充合同，但补充合同不得与本协议相冲突。

本协议与书面形式的成交合同及补充合同一起构成完整的远期交易合同。

远期交易合同在成交合同订立后立即生效。

第五条 为保证远期交易合同的履行，交易双方可按照交易对手的信用状况协商设定保证金或保证券。

(一)交易双方约定设定保证金(券)时，须明确保证金(券)的金额、数量、种类、提交日期、提交方式及保管方式。

(二)保证金可由双方自行保管，也可集中保管。集中的保证金由同业中心或中央结算公司代为保管，同业中心或中央结算公司应在中国人民银行当地分行开立专门的资金账户用于存放保证金，并与远期交易双方另行签订协议确定在保证金的集中保管及其处理过程中各自的权利与义务。保证金及其孳息归保证

企业债券上市协议书 篇5

（2002年5月22日 深圳证券交易所）第一章 总 则

第一条 为规范可转换公司债券的上市、交易、清算、转股及兑付，保护投资者和证券发行人的合法权益，根据《可转换公司债券管理暂行办法》等法律、法规制定本规则。第二条 本规则所指可转换公司债券是指发行人经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准，依照法定程序发行，在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。第三条 可转换公司债券在深圳证券交易所（以下简称本所）上市，应当遵守本规则的规定，本所依据国家有关法律、法规、规章和本规则对发行可转换公司债券的上市公司及上市推荐人进行监管。

第二章 可转换公司债券的上网发行

第四条 可转换公司债券的发行人和主承销商在获得中国证监会复审批准后，可向本所申请上网发行。

第五条 发行人和主承销商申请在本所上网发行，需提交以下材料：

1.中国证监会关于公开发行可转换公司债券的批复文件；

2.募集说明书；

3.可转换公司债券发行公告。

第六条 主承销商或发行人应在发行日前二至五个交易日内，将可转换公司债券募集说明书和发行公告刊登在中国证监会指定的至少一种全国性报刊上。

第七条 上网定价发行的申购程序为：

1.申购当日（T日），投资者凭证券账户卡申请认购可转换公司债券，并由本所反馈认购情况；

2.T+1日，由本所结算公司将申购资金冻结在申购专户中。确因银行结算制度而造成申购资金不能及时入账的，须在T+1日提供通过人民银行或商业银行电子联行系统汇划的划款凭证，并确保T+2日上午申购资金入账；

3.T+2日，由主承销商和有从事证券业务资格的会计师事务所对申购资金进行验资，并由会计师事务所出具验资报告；

4.T+3日，由主承销商负责组织摇号抽签，并于当日公布中签结果；

5.T+4日，对未中签部分的申购款予以解冻，并将认购款项划入主承销商指定账户，主承销商于次日将此款划入发行人账户。

第八条 每个账户申购可转换公司债券不少于1000元面值，超过1000元面值的，必须是1000元面值的整数倍，每个账户认购上限为不超过公开发行的可转换公司债券总额的1‰。

第九条 本所在申购期（三个交易日）内冻结所有投资者申购资金。冻结资金的利息，按企业存款利率计息（计息期三天，含法定休息日），利息归发行公司所有。

第十条 发行手续费按可转换公司债券面值的2‰收取。

第十一条 有关发行方面的未尽事宜，参照本所Ａ股发行相关条款执行。第三章 可转换公司债券的上市

第十二条 发行人在可转换公司债券发行结束后，可向本所申请上市。第十三条 申请可转换公司债券上市，需提交以下材料： 1.可转换公司债券上市申请书； 2.中国证监会批准发行可转换公司债券的批文； 3.报送中国证监会全套复审材料； 4.上市推荐书；

5.上市推荐人向本所提交的资格证明，包括： ① 会员资格证书；

② 中国证监会颁发的承销资格证书； ③ 本所颁发的上市推荐资格证书； ④ 负责推荐工作主要业务人员的简历； ⑤ 最近一年上市推荐业务的情况说明； ⑥ 上市推荐协议书；

⑦ 本所结算公司出具的可转换公司债券托管情况的证明文件； ⑧ 本所要求提供的其他文件。

6.发行公司关于可转换公司债券事务联系人的授权书，联系人资格参照A股上市规则执行； 7.可转换公司债券上市公告书（公告书的内容与格式按照中国证监会有关准则编制）。第十四条 发行人应在可转换公司债券上市前五个交易日内，在中国证监会指定的至少一种全国性报刊上刊登上市公告书。

第十五条 本所对发行申请材料进行审核，并将上市安排报中国证监会批准后，签发上市通知书。发行人应于上市前五个交易日与本所签订可转换公司债券上市协议，并报中国证监会备案。

第十六条 在本所上市的可转换公司债券，须缴纳上市费用（含上市初费和上市月费）。上市初费按上市债券总额的0.01％缴纳，最高不超过30,000元，月费的收取以上市债券总额为收费依据，以１亿元为基数每月交纳500元，每增加 2,000万元月费增加100元，最高不超过2,000元。

第十七条 在本所上市的可转换公司债券，发行人应及时披露有关信息，信息披露的具体内容按照《可转换公司债券管理暂行办法》及中国证监会的有关规定执行。第四章 可转换公司债券的交易和清算

第十八条 可转换公司债券实行T+1交易。

第十九条 可转换公司债券以面值100元为一报价单位，价格升降单位为0.01元。以面值1000元为1手，以1手或其整数倍进行申报，单笔申报最大数量应当低于1万手（含1万手）。结算单位为张（即100元面值）。

第二十条 可转换公司债券交易的集中开市时间同A股。

第二十一条 除本办法另有规定外，可转换公司债券的委托、交易、托管、转托管、行情揭示参照A股办理。

第二十二条 可转换公司债券实行T+1交收，交易清算参照A股的现行清算办法办理。

第二十三条 可转换公司债券在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周本所予以公告。

第二十四条 禁止卖空可转换公司债券。证券商（或投资者）出现卖空，本所将即时冻结其卖空资金，每卖空一个交易单位罚款人民币1000元，并责成卖空证券商（或投资者）于T+1日对卖空可转换公司债券进行补购。

第二十五条 可转债买卖双方须向所委托的证券商交纳佣金，佣金按成交金额的2‰计取，不足5元按5元收取；证券商向本所交纳交易经手费，经手费按成交金额的0.1‰计取。

第二十六条 有关交易和清算方面的未尽事宜，参照本所A股相关条款执行。第五章 可转换公司债券的转股

第二十七条 可转换公司债券发行人的普通股股票上市后，可转换公司债券可随时转换成股票。

第二十八条 可转换公司债券持有人在可转换期间的交易时间内，通过报盘方式申请转股。

第二十九条 本所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。

第三十条 投资者可于当日交易时间内撤销转股申请。【上交所第三十八条 转股申请不能撤单】

第三十一条 如投资者申请转股的可转换公司债券数额大于投资者实际拥有的可转换公司债券数额，本所确认其最大的可转换股票部分进行转股，申请剩余部分予以取消。第三十二条 转换后的股份可于转股后的下一个交易日上市交易。

【上交所第四十条 可转换公司债券申请转换公司股票，投资者在申请的第二个交易日办理交割并确认后，其债券转换成功的股票便可上市流通。】

第三十三条 可转换公司债券转股的最小单位为一股。

第三十四条 可转换公司债券在自愿申请转股期内，债券交易不停市。

第三十五条 可转换公司债券上市交易期间，未转换的单只可转换公司债券数量少于3000万元时，本所将立即予以公告，并于三个交易日后停止其交易。可转换公司债券在停止交易后、转换期结束前，持有人仍然可以依据约定的条件申请转股。

第三十六条 发行人因增发新股、配股、分红派息而调整转股价格时，本所将停止该可转换公司债券转股，停止转股的时间为一个交易日或其整数倍，最长不超过十五个交易日，具体安排由发行人与本所商定。同时本所还依据公告信息对其转股价格进行调整，并于股权登记日的下一个交易日恢复转股。恢复转股后采用调整后的转股价格。

第三十七条 到期无条件强制性转股的债券，本所于到期日前十个交易日停止其交易，并于到期日将剩余债券全部予以转股。

第三十八条 转换期内有条件强制性转股的债券，发行人可于条件满足时实施全部或部分强制性转股。发行人应于强制性转股条件满足后的十个交易日内在中国证监会指定的全国性报刊上刊登公告至少三次，本所依据强制性转股公告所载日期停止该可转换公司债券的交易，并于停止交易后的第三个交易日按公告条件予以全部或部分转股。

第三十九条 可转换公司债券持有人申请转股或强制性转股后，所剩债券面额不足转换一股股份的部分，继续享受付息及最终还本的权利。第六章 可转换公司债券的赎回

第四十条 赎回条件满足时，发行人可以全部或按一定比例赎回未转换为股份的可转换公司债券，也可以不行使赎回权。

第四十一条 当可转换公司债券赎回条件满足、发行人刊登公告行使赎回权时，本所于赎回日停止该债券的交易和转股。

第四十二条 发行人根据停止交易后登记在册的债券数量，于赎回日后三个交易日内将赎回债券所需的资金划入本所指定的资金账户。

第四十三条 本所于赎回日后第四个交易日将资金划入券商清算头寸账户，同时记减投资者相应的可转换公司债券。

第四十四条 各券商于赎回日后第五个交易日将兑付款划入投资者开设的资金或保证金账户。

第四十五条 未赎回的可转换公司债券，于赎回日后下一个交易日恢复交易和转股。第七章 可转换公司债券的回售

第四十六条 可转换公司债券存续期内，可转换公司债券持有人只能在每一回售条件首次满足时行使回售权。

第四十七条 当回售条件每年首次满足时，发行人应当在两个交易日内公告。发行人公告后，可转换公司债券持有人可以全部或部分回售未转换为股份的可转换公司债券，也可以不行使回售权。

第四十八条 可转换公司债券持有人行使回售权时，应当在公告后的十个交易日内以书面形式通过托管券商正式通知发行人。券商审核确认后，冻结可转换公司债券持有人相应的可转换公司债券数额。

第四十九条 券商将回售数据以报盘的方式传送本所，本所于当日进行数据处理，并于回售申请终止日后第二个交易日将数据传给发行人，通知发行人按回售条件生效的价格将相应资金划入本所指定的资金账户，本所收到资金后再划入券商清算头寸账户，同时记减投资者相应的可转换公司债券数额。

第五十条 如在同一交易日内分别收到可转换债券持有人的交易、转托管、转股、回售等两项或以上报盘申请的，本所按以下顺序处理申请：交易、回售、转股、转托管。第八章 可转换公司债券的本息兑付

第五十一条 可转换公司债券的本息兑付是指设置强制性转股条款的可转债发行人每年向未转换成该公司股票的可转债持有人支付利息，或者非强制性转股的可转换公司债券发行人向到期未转换成该公司股票的可转债持有人一次性还本付息。

第五十二条 到期一次性还本付息的可转换公司债券，本所于转换期结束时自动终止交易后二个交易日内，将交易结束时的债券数据通知发行人，发行人应于到期日前将相应本息款划入本所指定的资金账户。

第五十三条 本所于到期日后第三个交易日将本息款划入券商清算头寸账户，各券商于到期日后第五个交易日将本息款划入投资者开设的资金或保证金账户。

第五十四条 设置强制性转股条款的可转换公司债券，每年兑付利息期间，债券交易不停市，付息办法参照A股派息程序执行。

第五十五条 到期强制性转股后所剩的可转换公司债券面额不足转换一股股份的部分，本所于强制转股日后十个交易日内，将这部分债券的本金及其最后一年利息划入券商账户，各券商于第二个交易日将资金划入投资者账户。第九章 附则

企业债券上市协议书 篇6

证券公司应当在其与客户签订的债券质押式报价回购业务客户协议中载明必备条款所要求的内容，并不得擅自修改或删除必备条款的内容。证券公司可以根据具体情况，在其与客户签订的债券质押式报价回购业务客户协议中规定必备条款要求载明以外的、适合本公司实际需要的其他内容，也可以在不改变必备条款规定含义的前提下，对必备条款作文字和条文顺序的变动。

甲方：客户

乙方：xx证券公司

第一条 乙方开展报价回购业务，应当与甲方签订债券质押式报价回购业务客户协议（以下简称“客户协议”）。客户协议应载明当事人姓名、住所等相关信息。

第二条 客户协议应载明订立客户协议的依据。

第三条 客户协议应对报价回购、折算比率、报价回购的委托价格、提前购回价格、提前购回、交易日等特定用语进行解释或定义，并符合上海证券交易所（以下简称“上交所”）和中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算）”《债券质押式报价回购交易及登记结算业务实施细则》（以下简称“《实施细则》”）的相关规定。

第四条 客户协议应载明交易双方的声明与保证，至少应包括：

（一）甲方具有相应的报价回购交易主体资格，不存在法律、行政法规、规章、规则等禁止或限制投资证券市场的情形。乙方是依法设立的证券经营机构，经中国证监会同意开展报价回购业

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务，并经上交所批准开通了报价回购权限，且该交易权限并未被暂停或终止。

（二）交易双方均自愿遵守报价回购交易有关的法律、法规、规章、交易规则等规定，以及乙方指定的相关业务规定。

（三）交易双方用于报价回购的资产（包括资金和证券，下同）来源和用途合法，并保证自愿遵守国家反洗钱的相关规定。

（四）甲方已仔细阅读客户协议及《债券质押式报价回购业务风险揭示书》（以下简称“《风险揭示书》”）的所有条款及内容以及《实施细则》的规定，听取了乙方对报价回购交易规则和客户协议内容的充分说明，准确理解客户协议及《风险揭示书》的确切含义，特别是甲方的责任条款和乙方免责条款的含义，清楚认识并愿意承担报价回购业务涉及的相关风险，愿意接受客户协议的约束。

（五）甲方承诺以真实身份参与报价回购，保证签署客户协议时及客户协议存续期间向乙方披露或提供的信息和资料真实、准确、完整。

（六）乙方具有开展报价回购业务的必要条件，能够为甲方进行报价回购交易提供相应的服务。

（七）交易双方均承诺在客户协议期间内维持上述签署声明，并保证其真实有效。

第五条 客户协议对报价回购业务的一般性约定至少应当包括：

（一）乙方向上交所进行的报价回购交易申报，均视为基于双方真实交易关系的申报。乙方未经甲方同意进行交易申报的，应承担全部法律责任，并赔偿由此给甲方造成的损失，但已达成的交易结果不得改变。

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（二）交易双方一致同意，甲方资金不足与乙方达成报价回购交易的，当日已达成的交易结果不变，但乙方有权于次一交易日提前购回或不再自动为甲方续做。

自动续做是指：回购到期日，如果客户未发出不再续做指令，则视为客户自愿按原回购金额（不含回购收益）自动滚动续做1天期回购品种，客户不需要下达1天期回购初始交易委托指令，由系统自动完成续做1天期回购初始交易。

不再续做交易是指：在自动续做期间，客户发出不再续做委托指令，终止自动续做功能。对于一笔回购交易，客户不能提出部分不再续做。

（三）甲方已充分理解并同意，在报价回购业务中，乙方是甲方回购交易的对手方，同时又代甲方办理委托申报，并负责办理资金结算等事宜。

第六条 客户协议应载明甲方的权利和义务。

（一）甲方的权利至少应包括：

1、查询其名下报价回购及对应的质押登记明细情况,未完成资金划付的初始回购交易除外。

2、按客户协议约定申请提前购回。

3、按客户协议约定申请不再续做。

4、获取报价回购收益。

（二）甲方的义务至少应包括：

1、甲方进行新开报价回购委托时应保证其资金账户中有足够的资金，根据成交结果承担相应的清算交收责任。

2、甲方在参与报价回购交易期间，不改变证券账户指定交易关系。存在未到期回购交易的，则甲方不撤销、变更指定交易。

第七条 客户协议应载明乙方的权利和义务。

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（一）乙方的权利至少应包括：

1、有权拒绝可能导致总量超限的委托或其他指令，有权拒绝非交易时间的委托，并有权在乙方报价回购业务暂停期间拒绝接受甲方除提前购回外的其他委托。

2、当质押专用账户中质押券折算后对应的回购额度大于未到期报价回购的余额时，可以将超出部分对应的质押券从质押专用账户中转出。

3、对于大额提前购回或大额不再续做委托，若甲方未按约定进行提前预约，乙方有权拒绝甲方的提前购回或不再续做委托申请。

4、交易存续期内，甲方申请撤销、变更指定交易的，乙方有权拒绝。

（二）乙方的义务至少应包括：

1、除客户协议另有约定外，及时、准确的执行甲方的委托指令。

2、按时对报价回购进行购回清算，并依约向甲方支付收益。

3、如实记载甲方报价回购交易情况，受理甲方提出的查询申请，向其提供查询服务。

4、报价回购业务规模不超过所提交的质押券折算后的总额度。

第八条 客户协议对质押券管理至少应约定：

（一）关于质押券的选择标准与担保价值计算。证券公司与客户双方同意，可用作报价回购质押券的债券品种与上交所债券质押式回购的债券品种相同；质押券对应的担保价值按照《标准券折算率管理办法》（见沪、深证券交易所以及中国证券登记结算有限责任公司的网站）进行计算和调整，并愿意承担由此带来－4－ 的损失或风险。

（二）关于质押券的重新分配与质押登记。

1、质押专用账户。乙方开展报价回购业务应当在中国结算上海分公司开立债券质押式报价回购质押专用账户用以保管其所提交的拟用于质押担保的债券。质押专用账户中的债券作为乙方报价回购业务的履约质押担保物。

2、重新分配的原则及其风险。双方同意，对于未到期回购及到期资金划付失败的回购，由中国结算上海分公司每个交易日日终按照以下原则重新分配质押券：回购交易以成交先后顺序、债券以证券代码由小到大顺序确定质押券品种；以回购金额除以对应质押券适用的标准券折算率确定质押券数量，进位精确到元。若司法机关依法对质押专用账户内相关债券提出冻结要求的，当日质押券按如下顺序分配：未被要求司法冻结的债券在前、被要求司法冻结的债券在后，证券代码由小到大排序。对资金划付失败的初始回购交易以及到期且已完成资金划付的回购不分配质押券。每个交易日日终完成债券转入转出处理后，按照上述原则重新分配确定每笔未到期回购及到期资金划付失败回购的质押券。

经过质押券重新分配后，按照《标准券折算率管理办法》进行计算所得的担保价值不变，但质押券的品种、数量及其市场流动性等可能存在差异。双方认同该差异并愿意承担由此带来的损失或风险。

3、质押登记。中国结算上海分公司受上交所委托根据成交结果及上交所确定的质押券分配原则对未到期回购及到期资金划付失败的回购办理相应的质押登记，相关质押登记办理后，乙方与甲方质押关系建立。若当日司法机关依法对质押专用账户内

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相关债券提出冻结要求的，中国结算上海分公司按《实施细则》第三十八条第二款规定分配质押券并完成质押登记后，办理司法冻结登记。每个交易日日终，每笔未到期回购及到期资金划付失败的回购所对应的质押券会根据重新分配结果发生变化。对于已到期且已完成资金划付的回购，质押登记解除，乙方与甲方质押关系终止。

甲方委托乙方向上交所提交的报价回购交易申报即视为甲方向中国结算上海分公司提交的按照《实施细则》规定办理质押登记的申请。

（三）质押登记明细的查询方式和查询内容。

（四）质押券不足或被司法冻结时的补救措施。

（五）质押券转出的条件。

第九条 客户协议对报价回购交易至少应约定：

（一）报价回购价格的产生方式。应约定乙方在每交易日开市前通过自身网站及交易系统公布各报价回购品种的到期年收益率和提前购回年收益率。甲方新开报价回购的委托一经确认，即视为甲方同意并接受该等年收益率。甲方已知悉并完全理解，该收益率属于双方一致同意的约定收益率，与其他市场利率可能存在偏差。

（二）交易品种、交易时间、交易代码、委托指令要素、申报成交过程。

（三）到期购回及（大额）提前购回时购回金额的计算公式。

（四）大额提前购回及大额不再续做的标准及应对措施。第十条 客户协议应载明报价回购业务的清算及资金划付处理以及资金划付失败的处理措施。

（一）中国结算上海分公司每日对乙方当日全部报价回购交－6－ 易（包括初始交易、到期购回和提前购回）进行净额清算，并根据该净额清算结果，在证券公司于中国结算上海分公司已开立的用于非净额结算的自营和客户专用资金交收账户（以证券公司法人名义开立）之间进行资金划转。证券公司相关专用资金交收账户应付资金不足的，当日全部报价回购资金划付均作失败处理。中国结算上海分公司完成乙方自营或客户专用资金交收账户内资金划付后，乙方与其甲方之间报价回购交易的资金明细清算由乙方自行负责。乙方与其甲方之间由于资金明细清算产生的法律纠纷与中国结算及其上海分公司无关。

（二）客户协议至少应约定乙方通过中国结算办理资金划付失败时，乙方对于新开回购、到期购回、提前购回等各种情形的资金交收明细处理方式、相关偿付措施以及质押登记明细的处理方式。

第十一条 客户协议应载明报价回购业务终止的条件及处理程序，包括但不限于：

（一）业务终止当日，双方的所有未到期报价回购视为提前购回，购回价格为每百元资金提前购回年收益。

（二）发生《实施细则》规定的违约处臵与异常情况时，甲方获得足额资金偿付与乙方了清债权债务后，委托乙方将其与该乙方签署的确认函报送上交所，并向上交所申请解除质押登记。中国结算上海分公司依据上交所通知办理相关质押登记解除业务。

甲方委托乙方向上交所提交的解除质押登记申请视为甲方向中国结算上海分公司提交的解除质押登记的申请。

第十二条 客户协议应约定待购回期间发生异常情况的处理方式，异常情况包括但不限于：

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（一）乙方质押专用账户或质押专用账户内的质押券被司法等机关冻结或强制执行的；

（二）乙方被暂停或终止报价回购业务权限的；

（三）乙方进入风险处臵或破产程序的；

（四）甲方资金账户被司法等机关冻结或强制执行的；

（五）质押券到期的。

第十三条 客户协议应对违约处理方式和法律责任进行明确约定。客户协议应载明适用的法律和争议处理方式，并明确约定因报价回购业务产生的任何争议、纠纷，由交易双方协商或通过约定的争议处理方式解决，与任何第三方无关，甲方无权向任何第三方主张权利或追究责任。

乙方与甲方之间的纠纷，不影响中国结算上海分公司依据上交所确认结果已经办理或正在办理的证券质押登记、资金划付等业务。

第十四条 客户协议应载明甲方为个人的，客户协议由甲方本人签字；甲方为机构甲方的，客户协议由甲方法定代表人或授权代表签字，并加盖公章。

第十五条 客户协议应约定协议成立与生效条件、协议期限、协议终止条件、协议份数等事项。

第十六条 客户协议应在签章前明确载明“甲方已经认真阅读并全面接受客户协议全部条款，已充分知悉、理解客户协议项下的权利、义务和责任，自愿参与报价回购，并承担由此产生的风险和法律后果。”

企业债券信息披露 篇7

信息披露

根据深、沪证券交易所的规定，企业债券上市后应履行信息披露义务，信息披露内容与上市公司相似。企业债券发行人应该披露的信息包括定期报告和临时报告。定期报告包括年度报告和中期报告，其他报告为临时报告。

（一）定期报告

中期报告：债券上市期间，企业在每个会计年度的上半年结束之日起二个月内，公布中期报告；年度报告：债券上市期间，企业在每个会计年度结束之日起四个月内，公布年度报告。

（二）临时报告

根据规定，债券上市期间，发生可能对债券价格产生较大影响的重大事件时，发行人应当予以公告，包括发行新债券的决定；发生重大债务和未能清偿到期重大债务的违约情况；减资、合并、分立、解散、申请破产及其他涉及债券发行人主体变更的决定；涉及担保人主体发生变更的情况；涉及和可能涉及企业债务的重大诉讼等。

（三）到期兑付公告

27、企业债券购销合同 篇8

企业债券购销合同

甲方：新华信托投资股份有限公司

乙方：

经国家号文批准，公司发行亿元企业债券，并由等金融机构组成的承销团负责承销该企业债券。

本着有利于本期债券发行的目的，甲乙双方在平等协商、互惠互利的基础上，就乙方认购甲方承销的该企业债券的有关事宜达成以下协议：

一、购销企业债券名称、期限、利率及金额：

（一）债券名称：200年公司企业债券（简称“，以下简称“本期债券”）。

（二）债券代码：。

（三）债券总额和期限：人民币亿元，年期。

（四）债券利率及付息方式：固定利率，票面年利率%，每年付息一次，到期一次还本。

（五）购销金额：面值人民币万元整（￥万元整），按面值付款。

（六）本期债券的起息日为年月日。

上述各债券要素以本期债券发行公告为准。

二、乙方确认：

（一）依据本期债券发行文件的要求，按照主承销商实际配售的债券金额，乙方需将本期债券的购销款，即乙方需向甲方支付人民币元整（￥万元整），划至甲方指定账户。

（二）乙方须在甲方指定的划款日，即200 年月日（含本日）前，以电子联行的方式将本期债券的购销款划至甲方指定的以下账户：

收款单位：新华信托投资股份有限公司

账号：

开户银行：

并在资金用途栏注明“债申购资金”。

（三）在划付本期债券认购款后，乙方立即将划款凭证传真至以下地址，以备甲方查收：

新华信托投资银行事业部收，电话023—，传真号023-63792460。

三、甲方收到乙方划付的本期债券认购款后，应在三个工作日内向乙方出具“企业债券托管凭证（一级）/（二级）”或按照乙方指定的托管账号和名称通过中央国债登记有限责任公司（以下称“国债登记公司”）债券簿记系统向乙方账户支付债券。

（一）托管账号资料：

1、“企业债券托管凭证（一级）”托管信息资料为：

托管账户名称：

托管账户账号：

2、“企业债券托管凭证（二级）”托管信息资料为：

乙方二级账户名称：

乙方二级账户账号：

二级托管人名称：

二级托管人在国债登记公司托管账号：

托管信息资料由乙方提供，由于乙方所提供的托管信息资料有误，导

致本期债券托管有误，甲方不承担由此产生的一切责任及损失。

（二）如乙方未在国债登记公司开立甲、乙、丙类账户，也未在其他金融机构的债券柜台业务中心系统开立二级账户，可以委托甲方在甲方名下向国债登记公司申请开立丙类账户，开立账户需要提供资料、有关事宜和费用按中央国债登记结算有限责任公司《实名制记账式企业债券登记和托管业务规则》执行，如有变动，按新的规则执行。

（三）“企业债券托管凭证（一级）/（二级）”的出具方式为：

1、在两个工作日内向乙方发出传真；

2、在三个工作日内向乙方以特快专递方式将原件寄出。

3、乙方接受特快专递的地址为：

地址：邮编：

联系人：电话：

（四）、国债登记公司债券簿记系统分销方式为：

1、债券过户当日，乙方（一级客户中的甲、乙类客户）可以通过簿记系统查询账户债券余额，并打印债券过户成交书。

2、债券过户当日，乙方（一级客户的丙类客户）或（二级客户）可以通过国债登记公司债券簿记系统或二级托管人债券柜台业务中心系统查询乙方账户的债券余额，并由结算代理人或二级托管人向其提供债券到账通知书。

四、乙方认购的本期债券，由甲方负责按照主承销商及中央国债登记有限责任公司的要求办理托管、转托管及本息兑付手续，但甲方不承担债券本息兑付责任以及因发行人原因导致本债券到期未能兑付本息给债券认购人所造成的任何损失。债券上市后的托管与转托管按证券交易所的有关规定办理。

五、乙方如未能按甲方规定的方式、时间将本期债券认购款划入甲方指定的账户，乙方除应按每日万分之向甲方支付罚息外，甲方保留追究乙方的其他违约责任及赔偿甲方因乙方违约所造成损失的权利。

六、甲方如未能按本协议第三条的约定向乙方出具“企业债券托管凭证（一级）/（二级）”或按照乙方指定的托管账号和名称通过国债登记公司债券簿记系统向乙方账户支付债券，除应按每日万分之罚息外，乙方保留追究甲方的其他违约责任及赔偿甲方因乙方违约所造成损失的权利。

七、本协议传真件同样具有法律效力。

八、本协议由双方法人代表或其授权代表签字并加盖公章后即生效。本协议一式四份，甲乙双方各执二份，具有同等法律效力。

（以下无正文）

甲方(盖章)：

法定代表人或其代理人(签名)：

乙方(盖章)：

法定代表人或其代理人(签名):