我国企业债券发展的难点与对策

我国企业债券发展的难点与对策（共8篇）

我国企业债券发展的难点与对策 篇1

发展我国企业债券市场的对策选择

我国企业债券市场面临的几个现实问题

1.企业债券市场的流通渠道不畅

从我国企业债券市场发展过程看，发行市场虽一波三折，但一直在发展并逐步成熟，而流通市场却不尽如人意，企业债券的换手率明显低于其他金融品种。企业债券流通市场不活跃的原因很多，一是由于不同管理层对企业债券的限制，企业债券的发行由计委管理，利率由人民银行管理，上市由证监会批准，从而使得对企业债券的限制过严。二是企业债券只能在交易所上市交易。目前我国只有为数不多的几只企业债券在上海和深圳证交所上市交易，大部分企业债券不符合上市条件，而上市交易的企业债券日成交额也不足5000万元，十分清淡。三是企业债券缺乏成熟的机构投资者。四是企业债券市场的波动幅度较小，降低了投资者的交易需求。

2.企业债券市场的监管与立法已不适应目前不断变化的市场需求

我国企业债券市场的监督管理模式是从1987年3月实施的《企业债券管理暂行条例》开始构架，经过1993年8月实施的《企业债券管理条例》进一步完善确定的，其核心主要是发行计划规模管理、募集资金投向纳入固定资产投资计划、具体发行采取审批制等。随着近年来资本市场的逐步完善，尤其是加人世贸组织后，市场运行规则要求与国际惯例接轨，旧的企业债券监管模式显然已不适应不断变化的市场要求，其具体体现在，一是多头监管。原国家计委全面负责企业债券的额度安排与监管发行;中国人民银行负责企业债券利率管理;中国证监会与证券交易所负责企业债券上市审批。多头审批，严格控制，制约了企业债券市场的进一步发展。二是相关法律、法规不健全。目前企业债券依据的法律法规主要有1993年国务院出台的《企业债券管理条例》(简称《条例》)和1994年实施的《公司法》。这些法律法规由于出台时间较早，适用性已大大降低，限制了我国企业债券市场的有效发展。如，在对企业发债规模的限制上，《条例》规定“未经国务院同意，任何地方、部门不得擅自突破企业债券发行的年度规模，并不得擅自调整年度规模内的各项指标”;在对企业发债条件的限制上，规定累计债券总额不得超过净资产的40%，这是一个过低的数量界限;在对企业债券利率的限制上，《条例》规定“企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40%”;等等。

3.企业债券市场的创新仍需要进一步加快

近年来，企业债券市场的创新已经悄然展开，体现在以下几个方面。(1)募集资金用途有所突破。6月，中国移动通信发行期50亿元浮息债券，首次将募集资金用于偿还银行贷款，一改以往企业债券资金限于基建或技改项目的老规则。这是我国企业债券融资第一次用于纯粹调整财务结构。(2)利率决定方式的创新亦透露出市场化的气息。20中国移动和广东核电两只债券发行时，首次采用了国际流行的“路演询价”方式，即由投资者直接向主承销商报盘，确定自己在不同利率档次的购债数量，最后主承销商根据认购的倍数和利率，确定债券利率。这种方式实际上已经摈弃了设置最高招标利率的做法，使利率更贴近市场行情和发行人资信状况。(3)债券期限和债券组合上也有创新。如年第四期50亿元三峡债券采用10年期浮动利率和期固定利率两个品种发行。从历史上看，发行15年期的超长期企业债券还是第一次。(4)企业债券的计息方式也有所创新。如2001年中国移动通信债券计息方式采用了浮动利率，自起息日按年浮动，每年付息一次。

企业债券市场以上几方面的表现，实际上表明了管理层发展企业债券市场的决心。但近年来的市场创新只是属于局部的、低层次的，为了进一步促进债券市场的发展，在市场规模的扩大、品种的丰富、优秀主体的`进入等方面仍需要加快创新的步伐。

4.企业债券信用评级制度亟待完善

债券信用评级的主要作用是揭示风险，引导投资，并降低具有较高信用筹资者的筹资成本，但目前我国债券信用评级并未发挥这些作用。其主要原因是：第一，由于基准利率没有市场化，评级结果无法和发债成本挂钩。第二，信用评级机构的诚信责任不足。与国外评级机构靠出售评级报告创造收入不同，国内是由发行人支付评级费用，评级结果的公正性不可避免地就会受到影响，同时评级机构缺乏对发债企业的信用级别进行持续跟踪评定制度，当发债企业的财务状况发生变化时，不能及时改变其信用级别，致使评定级别缺乏客观性和公正性。第三，评级行业缺乏自律和相应的监管制度。发展我国债券市场的对策选择

针对以上我国债券市场面临的问题，笔者提出了以下几个方面的对策措施。

1.要解决企业债券市场流通不畅的问题，促进企业债券市场整体协调发展

第一，证券交易所和监管部门要为企业债券上市交易创造条件。如鼓励符合条件的企业债券上市交易，放宽企业债券上市交易条件的限制，简化批准程序，加快审批时间等。第二，将企业债券市场纳入场外债券市场。在美国，只有少数大公司的债券在交易所挂牌上市，交易量不大，大多数的企业债券在场外交易。第三，建立做市商制度。场外债券市场必须要有做市商制度，它是增加企业债券市场流动性的重要一环。第四，培养成熟的机构投资者。企业债券作为交易工具，可以鼓励银行等机构投资者持有企业债券，放开保险公司等机构持有企业债券的限制，以此扩大企业债券的规模。第五，设立以企业债券为主要投资对象的企业债券基金。由于企业债券基金具有安全性高、流动性强的特点，投资人可随时申购与赎回，还能得到比银行利息更高的收益。同时，设立企业债券基金有利于吸引资本向债券市场流动，增加各类企业债券的发行量，刺激企业债券市场的发展，有助于提高企业债券市场的流动性。

2.按照市场化、规范化和与国际接轨的原则，改革和完善现有企业债券监督管理模式，井按照实行国民待遇的要求和国际惯例，调整和规范企业债券的各项法律条款

第一，改变规模控制额度。发行企业债券是发行人的自主权益，只要企业需要、市场认可、能发出去并能及时兑付，就应该给企业一个融资机会。目前股票发行管理已按照市场化模式一步步推进，企业债券的监督管理也应尽快走向市场化，取消计划规模管理。第二，废止发行企业债券的审批制，推行债券发行核准制。政府要淡化对企业债券市场的直接控制。第三，放松企业债券募集资金的使用限制。在保证募集的资金主要用于固定资产投资项目的同时，可以用于调整企业债务结构、资产重组、解决不良资产等其他真实合法的需要。企业债务募集资金的使用关键在于三点：一是符合国家有关政策，有利于促进经济增长;二是要有比较好的经济效益，保证企业债券到期能够及时兑付;三是合规合法。第四，实行企业债券利率市场化。可以考虑逐步放开发行利率限制，由市场定价，这样，不同信用等级和流动性的企业债券会在一级市场和二级市场形成不同的利率水平，并反映出不同的风险溢价和流动性溢价。

3.从目前的情况看，我国企业债券市场的发展还可以从以下几个方面进行创新

第一，业绩优、信誉好的上市公司可成为企业债券市场的

试验田。为了降低企业的信用风险，重建企业信用体系，企业债券的扩容可以先从业绩优、信誉好的上市公司开始。第二，将发行可转换债券作为发展企业债券市场的过渡。对投资者而言，可转换债券的最大优点是其具有可选择性，可以选择持有债券到期后领取利息收入，也可在二级市场卖出债券获取价差，也可转换成股票。对发行者来说，可转换债券的票面利率较低，可以降低财务费用。第三，进行制度创新。预计新的《企业债券管理条例)将有三个方面的创新：企业债券的发行方式将由过去的审批制变为核准制;利率将进一步市场化;明确规定企业债券信用等级的差异对债券利率的影响等。新条例的出台将会放宽债券募集资金的用途，扩大发债主体范围，这将为债券市场注入新的生机。第四，发展企业债券专业投资基金。可以通过发展企业债券专业基金来进一步增加债券的需求和流动性，企业债券专业基金将对债券的定价、波动、风险特征进行更深入的研究，有利于债券价格以其内在价值为基础交易，减少债券市场的投机性。

4.要进一步加强信用评级机构的作用

一是要将信用评级业作为真正的需求来发展，而不只是作为满足一个审批程序的需求。二是规范信用评级行为，包括评级体系的完善合理、评级结果的公正等。三是企业债券利率一定要与评级结果相一致，级别不同的企业债券，利率一定要体现出差别。四是引入国外信用评级机构，这样可以在竞争中不断地提高国内信用评级机构自身的专业能力和市场信誉，最终形成公允的信用评级体系。五是在信用评级责任方面，监管部门可以借鉴美国的做法，将评级的公允性完全交给中介机构，而监管部门只需对评级机构进行监管，由市场来决定评级机构的生存和发展。

作者：王怀林

我国企业债券发展的难点与对策 篇2

关键词：企业债券市场,信用评级机构,市商制度建设,企业债券二级市场

1我国企业债券发展中的问题

1.1企业债券市场规模较小

现阶段,我国资本市场中股票、国债、金融债等发展较为迅速,而企业债券发展相对缓慢,其发行规模与国债、金融债相比,差距逐渐被拉大,而且企业债券的融资规模也远不及股票、国债、金融债等资本工具。企业债券市场规模小造成了许多问题的产生,首先是不利于储蓄资金的合理分流,这就导致企业在融资过程中面临重重困难,这一点对银行造成的影响最为巨大,由于资金的过分集中,对金融风险的防范和化解产生了负面影响,制约了整个国民经济的发展。其次从微观投资主体看,由于目前利率水平较低,投资渠道少,投资主体急切为资金寻求出路,但是股票市场具有较大的风险,导致投资主体把大量的资金用来购买国债,但近年来国债市场的平均收益率节节下降,而投资渠道较少导致投资主体只能继续恋战,这就造成了国债市场也蕴藏了很大的风险。

1.2企业债券市场缺乏健全的信用评级机构

现阶段,我国企业债券市场还没有形成健全的信用评级机构,现行的信用评级机构缺乏市场的监管,受企业债券发行人的影响较大,因而产生了违背职业操守的企业信用评级行为,致使信用评级机构缺乏较强的权威性和影响力。而且当前我国企业发行债券主要采取的是审批制度, 债券发行人的资质是由企业的内部主管部门决定的,这也导致了市场中的信用评级机构缺乏权威性和可靠性,无法有效反映出企业债券市场中的风险特征。

1.3企业债券品种少、结构单一

在我国资本市场中,股票市场的发展较为完善,具有多样化的品种和结构,既有A股、B股、H股,还有国家股、法人股、转配股等,但是企业债券市场品种就较为单调,结构上也比较单一。目前企业债券的品种主要分为两类,按年付息和到期付息,现阶段市场上的交易方式主要运用的是到期付息,而且大多数企业债券的期限也只集中在5年到10年。由于企业债券品种少、结构单一,使得各类投资者的个性化需求无法得到满足,这样企业债券就丧失了对投资者的吸引力,造成了企业债券发展缓慢的局面。

1.4企业债券的二级市场不发达,流动性差

企业债券市场长久快速的发展需要健全的一级市场和二级市场,一级市场保障了二级市场的交易内容,投资者依靠二级市场可以对购买的企业债券进行自由交易,进而吸引更多的投资者来购买企业债券,这就促进了一级市场的快速发展,因此我们可以看出这两者是相辅相成的。现阶段,我国虽然具有二级企业债券市场,但是缺乏柜台市场的建立,投资者在进行企业债券交易时主要集中在上海、深圳这两个证券交易所。而且目前企业债券的上市流通还只是大型央企的专利,而我国大部分的企业债券缺乏一定的流通性。从国外企业债券的发展现状来看,企业债券在流通过程中对交易所市场的依赖性较小,主要是在场外市场进行交易的,就我国现状而言,企业债券不具有发达的二级市场,也没有建立柜台市场,这就导致企业债券无法流通,最终演变为储蓄工具。

2我国企业债券的发展对策

2.1放松管制,取消不必要的限制

首先,取消企业发行债券的额度限制,把审批制度改为核准制度,充分给予企业发债融资的权利,允许债券发行人根据市场实际情况调整发行的规模,其债券的发行效果完全取决于投资者的判断。其次,取消对于发行利率的限制,把市场定价的机制引入进来,在此期间要逐步做到利率区间的放宽,分步过渡到市场定价。再次,放宽企业债券融资用途的限制,国家要给予企业自由安排资金投向的权利,但是要在用途真实合法的前提下进行,此外还要允许企业对债务结构进行调整,从而促进经济的现实增长。最后,取消对发债企业产权结构的限制,允许符合条件的各类企业发行债券,保证各类企业在债券市场资金竞争的平等性与公平性。国家放松对企业的管制,取消对于他们种种不必要的限制,并不是完全放弃对企业各种行为的监管,而是转变方式通过另一种角度加强对企业的监管,主要表现在建立完善的企业债券法律法规,实现企业发债运作过程的透明化,制定科学合理的市场规则等,从而促进企业债券市场的规范化发展。

2.2完善信用评级制度

投资人在对资本市场进行投资时,会对所选股票、债券等进行信用风险的评价和衡量,而且大型投资机构和投资银行也设有专门信用分析人员或部门,以对公司债券进行分析。政府要建立一套客观、公正的评价体系,不断提高债券发行人的信用意识, 保证企业债券投资人和发行人之间进行有效的信息沟通, 为投资者提供有效的参考。政府在建设企业债券评级制度中,需注重债权人的监控作用,并把竞争机制引入进来, 实现市场化的信用评级监管制度,以加强评级制度的规范性,有效防范各类风险的发生。此外,评级制度的建立与完善要积极借鉴外国先进经验,培育适合我国国情的信用评级机构,以提高评级机构对企业信用评价的效果。

2.3创新交易品种

现阶段我国企业债券品种少、结构单一,无法满足投资者多样化的需求。我国企业要积极吸收外国的先进经验,根据我国企业债券的实际情况和发展方向,做好对企业债券交易品种的创新。首先,企业债券的发债主体要具有多样化的组织形式,如上市公司、行业公司、公用设施、大型基础设施建设等。其次,实现企业债券利率的多样化,除了现阶段所运用的按年付息和到期付息的一次性付息的固定利率外,还可以增加浮动利率债券、分期付款债券、贴现债券等利率模式。再次,现行的企业债券具有担保性质,企业还可以发行非担保企业债券、抵押企业债券等形式。最后,允许企业对发行期限进行灵活的调整, 不再局限于5年到10年的债券期限。除此之外,国家和企业要大力促进企业债券的金融衍生品,如债券期货、期权等,确保投资者有多渠道的风险规避、分散工具,并满足不同投资者的个性化需求。

2.4加强做市商制度建设,增强企业债券流动性

做市商制度的引入可有效提高企业债券的流动性。做市商制度可以增加市场交易量,活跃交易氛围。做市商的一大作用是在市场中进行报价,引起一定幅度的价格波动,从而吸引投资者进行交易,这样就带动了市场的活跃度。而且投资者总有固定的做市商来促进成功的交易,有效规避了市场中的风险,这样就增强了企业债券的流动性。

我国企业债券发展的难点与对策 篇3

关键词：企业债券；债券融资；滞后

企业债券（也称公司债券）是股份制公司或企业发行的有价证券，是公司为筹措长期资金而发行的一种债务契约，发行时承诺在未来的特定日期偿还本金，并按照事先约定的利率支付利息。在我国，自1987年的《企业债券管理暂行条例》颁布以后，企业债券开始成批量的发行，同时发行量逐年上升，并于1992年达到高峰，1993年开始，企业债券发展进入暂时的低潮。

一、我国企业债券市场发展的现状

1． 企业债券融资金额远远小于股票融资额。债券融资和股票融资是企业直接融资的两种方式，由于企业债券融资同股票融资相比，在财务上具有许多优势，所以，在国际成熟的资本市场上，债券融资往往更受企业的青睐，企业的债券融资额通常是股权融资额的3～10倍。而据统计资料显示，我国2000年债券融资额是83.0亿元，股票融资额是2103.1亿元；2001年债券融资额是170亿元，股票融资额是1252.34亿元。由此可见，我国企业债券融资的发展远远不及股票融资的发展。

2．企业债券在整个债券市场中的比重远远低于其他债券。一般来说，债券市场包括国债、金融债券和企业债券。近几年来，企业债券在整个债券市场中所占的比例很小，而且有逐年递减的趋势。2001年我国发行国债4600亿元，而企业债券仅170亿元，不到国债融资总额的5％。而最近几年我国发行的金融债券规模在不断增加，所以相对而言，企业债券的规模还在不断下降。从我国债券市场的规模和结构来看，我国企业债券市场发展明显落后于国债市场。2001年国债余额是15618.00亿元，金融债券余额是8534.48亿元，而企业债券余额只有1008.63亿元，它的余额比重仅为4.01％。

3． 企业债券发行额占GDP的比重很低。企业债券发行额占GDP的比重从某种程度上代表着一个国家企业债券在国民经济中的地位。企业债市场规模与GDP的比例在发达市场一般在20~30%之间，而在我国这一比例还不到1%。2002年末中国GDP总值为 10万亿元，同期股票总市值为38300亿元(股市大幅下跌之后的数字)，占GDP的比重为38.3％，而国债、政策性金融债和企业债的未到期余额为 35000亿元，占GDP的比重为35％，这其中企业债券只占极小的比重。由此可见，企业债券在国民经济中的地位有待加强。

二、我国企业债券市场发展滞后的原因

首先，对企业债券的利率、发行程序、发行主体等方面的限制性规定，影响了企业债券市场的发展。（1）利率方面的限制。企业发行债券应根据企业债券的市场供求关系、企业的资信状况、经营状况以及偿债能力来确定利率水平。而利率管制使得不同企业发行的同期限债券利率是没有区别的,于是就不存在对风险的市场定价机制, 结果是信用级别与投资风险不同的企业债券，其投资收益率却相同，企业债券的投资价值不能得到有效的实现，从而企业债券的需求方和供给方之间很难实现真正的交易。这是中国企业债券市场发展滞后的首要原因,也是最重要的一个原因。（2）发行程序方面的限制，最明显的是发债的审批制。发债企业的地域、行业乃至所有制等均需经过严格的审批，准入限制较多，审批环节繁琐，使一些企业被挡在发债的大门之外。发行审批制度没有市场化，是目前制约我国企业债券市场供需双方市场需求的主要因素。另外还有关于发债权利的限制，是否发行企业债券以及发行多少，这本是企业权利权益和市场选择相结合的结果，而由最高行政机关决定企业债券的发行规模，却带有典型的计划经济色彩。（3）发行主体方面的限制。《条例》对发行人的规定只是“具有法人资格的企业”，并划分为中央企业和地方企业，大量的股份公司和民营企业被排除在外，在目前对外开放的大的背景下，这一规定有很大的局限性，与市场经济的要求不符。

其次，二级市场规模小，流动性差制约了企业债券市场的发展。到目前为止，我国的企业债券流通还是仅仅局限于交易所市场，柜台市场交易还是零，并且缺乏全国性的交易网络，而且我国企业债券上市流通量也很小，据统计，在二级市场上，沪深两市2001年共有15只企业债券，总市值为298.52亿元，日均成交量仅为738.75股，日均成交金额为84278元。可以说目前的企业债券二级市场尚未培育建立起来，交易所市场就是企业债券流通市场的全部。但交易所市场也存在市场规模小、品种单一、交易不活跃等问题，这就使得大部分投资者购买企业债券的风险加大，导致投资者信心不足。同时，难以上市流通加剧了发债企业及中介机构的发行风险，抑制了发行规模的扩大，也就是说二级流通市场的局限性影响了一级市场的发行，从而使企业债券市场陷入到一种恶性的循环之中，制约了企业债券市场的总体发展。

最后，发债企业诚信基础缺乏，无投资者保护机制才是企业债券市场发展滞后的根源。从表面上看发债的审批制就像一个瓶颈限制着企业债券市场的发展，但当我们深入分析后就不难发现，诚信基础缺乏才是目前制约企业债券市场发展的根本性问题之一。企业债券信用评级制度存在着很大的缺陷（企业债券信用评级是专业化的信用评级机构对企业发行债券如约还本付息能力和可信任程度的综合评价），信用评价机构所评出的信用级别的参考价值较差，这就使一些经营管理不善的企业也可以发债，而它们发债、借钱仅仅是为了填补资金漏洞、维持生存，在借债时根本不考虑资金使用成本及偿还问题，这就会导致逆向选择，使得投资者丧失信心。另外缺乏投资者保护机制、没有有效的偿债保障制度也使得很大一部分的投资者望而却步，抵押和担保作为最有效的偿债保障手段在实际运用都流于表面形式，形同虚设，例如没有担保资格的机关事业单位做担保人、抵押本不属于自己的资产或资产多次抵押等不规范行为不在少数。

三、促进我国企业债券市场发展的对策

从宏观经济方面来看，发展企业债券市场有利于资本市场全面均衡发展，有利于宏观经济的稳定与增长；从微观方面来说，企业债券市场将有长期融资需求的企业与准备进行长期固定收益证券投资的投资者联系起来，在为投资者提供投资机会的同时为企业提供了大量的融资机会。因此，无论是从宏观经济的发展来看，还是从企业自身的发展来看，发展企业债券市场都是很有意义的，这就需要做好以下几方面的工作。

1． 放宽对利率、发行程序、发行主体等方面制度性的限制，促进企业债券市场的发展。（1）就利率方面来讲，要使利率市场化。《企业债券管理条例》规定企业债券的利率不得高于银行相同期限居民储蓄定期存款利率的40％，这一规定在实际执行过程中已经明显不甚合理。我国自1996年5月以来已连续8次降息，银行储蓄存款利率已经很低，按照“不超过40％”的规定来确定企业债券利率，使得发行利率偏低而且利率差异区间缩窄，所以，这个限制应当被放宽。另外，发行定价逐步市场化，利率水平应与债券信用评级、市场环境、风险等因素挂钩，改变目前发行利率固化的缺陷。（2）就发行程序方面来讲，政府应淡化对企业债券市场直接控制，企业债券的发行需由过去的审批制改为核准制，淡化或逐步取消计划规模管理，只要企业需要、市场认可、能发出去、能及时兑付，就应该允许企业发债。另外，应规范中介机构的行为，目前参与企业债券市场的中介机构包括承销商、信用评级机构、会计师事务所和律师事务所等。（3）就发行主体来说，应放宽对发债主体的限制，允许有条件的民营企业进入企业债券市场。改革开放以来，我国的民营经济获得了高速增长。有很多民营企业绩效优良、产权清晰、资产负债率低，具有独立承担融资的权利与义务的能力；并且，很多民营企业为了谋求更大的发展，又有着巨大的融资需求，所以应该放宽限制，允许符合条件的民营企业通过发行债券的方式在市场融资。这样，既满足了民营经济的融资需求，又通过企业债券市场的运作，增加信用产品的社会需求与供给，有利于资本市场全面均衡发展。

2． 积极培育柜台市场，提高企业债券的流动性。在发达国家，公司债券市场与一般债券市场一样以柜台交易市场为主。美国几十万个公司债券发行人中，在纽约证券交易所上市的也只有1600只。公司债券市场的主要参与者是机构投资者而不是个人投资者，他们在柜台市场而不是在证券交易所买卖公司债券。因此，要继续培育债券柜台市场，大力推动债券经纪业务、逐步引入适合于企业债券交易的做市商制度，实行大宗交易实施细则，简化手续，扩大场内交易容量。

3． 制定对信用评级机构管理的法规，促进国内信用评级机构的发展，加强与国际评级机构的合作、强制实行债券评级。强制实行债券评级制度一般有两方面的内容：一是规定公共部门债券评级必须在一定的信用等级以上；二是规定某类机构投资者只能购买一定信用等级以上的债券。信用评级制度有助于保证公司债券市场的正常运行，有利于提高债券发行所筹集资金的使用效率。

4． 完善偿债保障机制。制定严格刚性的信息披露制度，要求发债企业公布定期报告和可能对债券价格和本息兑付产生重大影响的事件，及时披露市场风险，提高市场透明度。另外，要改进《破产法》对偿债方面的规定，国外公司债券市场的发展经验表明，一旦能够清楚地界定投资者迫使债券发行人偿还债务的法律能力和实际执行所必需的法律程序，投资者将能够理性地判断投资债券所面对的风险。《破产法》定义了债权人的权利和执行权利的法律程序，从而成为公司债券市场制度体系的重要组成部分，能有效地保护投资者。

参考文献：

1．童淳．对企业债市场的反思及启示．武汉证券，2003，（5）．

2．袁东．中国公司债券市场发展分析．国研网，2002，（7）．

3．冯彬．影响我国企业债券发展的因素及对策．财经经纬，2003，（2）．

4．叶宗伟，熊鹏．从中美公司债券的比较研究看我国公司债券的滞后发展．亚太经济，2003，（3）．

作者简介：南京大学经济系硕士生。

我国企业债券发展的难点与对策 篇4

一、连云港市农业产业化龙头企业发展现状

连云港市农业产业化经营经过十余年的发展,龙头企业建设取得显著成效, 在支持农业经济发展、带动农民增收等方面发挥了较大作用。至 2008年底,全 市共有市级以上农业产业化龙头企业 85家, 其中省级以上 20家(含国家级 2家、市级 65家。2008年, 85家市级以上龙头企业实现销售收入 82.35亿元, 同比增 长 16.1%;实现利税 5.89亿元, 同比增长 15.1%;出口创汇 2.4亿美元, 同比增 长 21.7%, 其中农产品出口创汇 1.73亿美元, 同比增长 27.3%。特别是在国际金 融危机蔓延、市场需求疲软的背景下, 广大龙头企业能够采取积极措施, 降本增 效, 扩大国内市场份额, 带动农户积极应对危机, 较好发挥了“三农”发展中的 “龙头”作用。

1.持续培育新的农业经济增长点。近年来, 全市农业产业化龙头企业直面日 趋激烈的国际国内市场竞争, 坚持多元投入, 不断增量扩能, 促进了规模的扩大 和产品的升级。2008年, 全市 85家市级以上龙头企业获得金融机构贷款支持 8.85亿元,占全市农业贷款的 13.11%;吸引工商资本、外资和民间资本投入 1.15亿 元,同比增长 26%。85家市级以上龙头企业中有 73家新开工或续建项目,占比 达 85.9%;新上项目投资额 4.1亿元, 同比增长 16.81%, 项目涉及无公害蔬菜和 甘薯标准化示范基地、肉鸭加工、紫菜加工、海参养殖及加工、海产品深加工、蔬菜深加工、纺织品生产线技改、稻草中密度纤维板、农业生态旅游等诸多方面。其中包括国家级龙头企业江苏榆城集团有限公司投资 0.21亿元,新上工厂化海 水鱼类养殖生态营养调控与水环境控制技术、雌性对虾三倍体对虾及河蟹种苗繁 育技术研究、半滑舌鳎工厂化养殖产业化开发项目, 省级龙头企业江苏福润肉类 加工有限公司投资 1.2亿元的年出栏曾祖代种猪 1000头项目和连云港市欣森木

业有限公司投资 0.38亿元的稻草中密度纤维板项目。这些项目大多是在同行业 中居于领先位置,成为农业产业化经营中新的增长点。

2.提高了农业生产的市场化组织程度。全市农业产业化龙头企业立足“面向 市场、围绕龙头、依托项目”的思路,突出优质安全生产基地建设。2008年全 市 85家

市级以上龙头企业拥有基地种养面积 124.3万亩,同比增加 33.2万亩, 增长 36.44%;畜禽养殖量 969.7万只(万头/万羽 ,同比增加 238.2万只(万头 /万羽 , 增长 32.56%;水产养殖基地 36.2万亩, 同比增加 8.1万亩, 增长 28.83%。其中无公害、绿色食品、有机食品面积达到 76.2万亩,同比增加 6.3万亩,增 长 9%。省级龙头企业连云港市东海果汁有限公司多年来坚持优质高效生产基地 建设, 2008年又落实万亩出口基地,其中草莓基地 3000亩、甘薯基地 4000亩、其他基地 3000亩;省级龙头企业连云港杭连食品有限公司与南京农业大学联手, 组培优质甘薯基地 4万亩。通过大力开展基地建设, “龙头企业 +基地 +农户”的 产业化生产模式得到较好运用,农业生产的市场化组织程度大大提高。

3.带动了农民就业和收入增长。农业产业化龙头企业依托生产基地建设, 不 断拓展产品市场, 极大地调动了广大养殖户的生产积极性, 使龙头带基地的辐射 范围越来越大。2008年 85家市级以上龙头企业共带动农户 92万户,同比增加 15万户, 增长 19.48%;基地农户从龙头企业获得收入 17.9亿元, 同比增加 2.21亿元,增长 14.1%;基地用农工 3.62万个,同比增加 0.64万个,增长 21.48%;支付农民工资 2.35亿元,同比增加 0.29亿元,增长 14.08%;市级以上返利企 业 28家,全年返利额达 0.68亿元,同比增长 47.8%。省级龙头企业连云港富裕 食品有限公司 2008年带动农户 1.6万户,还把本村 500多女工安排就业,月收 入达 1000元;省级龙头企业德兴海洋食品有限公司 2008年支付农工工资 580万元, 人均年收入达 2.16亿元, 还带动周边 1000余户海洋捕捞户, 以较高价格

收购其捕捞的小杂鱼、小泥鳅、小黄花鱼等。省级龙头连云港振兴集团在岗埠农 场、云台农场、赣榆等地相继建立基地,新增养鱼池、郁金香、百合、草莓及鲜 切花回购合同, 为其提供种苗、种球和免费培训等, 公司收回花卉产品, 解决销 售难题。灌云县 4家省级龙头企业积极实施结对帮扶, 季节使用农民工 2290人, 支付工资 1420万元,人均支付 6000元,增加了农民收入。

4.增强了农产品的市场拓展和应对能力。各龙头企业积极应对复杂多变的经 济形势, 狠抓内外两个市场, 提高了自身在国内外市场的竞争实力。振兴集团在 国际市场开拓中, 主动提高市场定位, 获得国家出口种苗企业备案资格, 成为连 云港首

家具有出口资格的花卉企业。榆城集团以集团为依托对合并后的六个自然 村的生产规模小, 科技含量低的育苗企业实行购买兼并和资产重组, 低成本扩张, 形成村企合一, 不断扩大规模强化龙头带动功能, 把榆城集团做大做强, 打响“榆 城”品牌, 增强市场竞争能力, 在质量可靠的情况下统一使用“榆城”商标。使 “榆城”牌水产苗种在全国的市场占有率由 13%猛增到 35%。面对突如其来的国 际金融危机, 多数龙头企业能够及时调整产品结构, 降本增效, 度过难关。富裕 食品经过多次调研和努力, 于 2008年 8月份与上海光明集团达成产品包销协议, 开发了“渔夫牌”海洋即食系列产品,目前日均加工量达 2吨,月产值达 600余万元,产品全部由上海光明集团在国内 4个大区近20个省、市包销。该企业 自 2008年 9月份开始生产以来,产品供不应求。日前又与江苏省进出口集团公 司达成了注资协议,企业目前正加紧培训员工,待注资到位和员工培训完毕后, 每日的加工量将达到 5吨以上。该企业过去的产品 90%为外销,如今内销的比例 达到 90%,及时开发内销产品,使企业迅速摆脱了金融危机的冲击。中大海藻和 天天海藻两家市级龙头企业也及时将市场转向国内, 内销比例目前也达到了 85%左右。德兴海洋食品面对危机, 以产品优良的品质和具有竞争力的价格优势, 不

但保住了原有客户, 还拓展了部分海外客户, 迅速走出了危机阴影, 不但没有限 产、减员,还设立了多个加工点,新增员工和农村经纪人 500余人。

5.推进了新农村建设的进一步深入。全市龙头企业立足农村、面向农业、服 务农民, 以结对帮扶为抓手, 积极融入新农村建设。德兴海洋食品与柘汪镇、厉 庄镇两个村结成帮扶共同体,加强农产品流通,免费培训农副产品交易经纪人。榆城集团以所在的宋口村为新农村建设投资主体, 以榆城集团为平台, 做大做强 优势特色水产品冷藏→加工→销售的链式开发体系,带动本地 3000农户从事相 关产业, 人均增收 600元。文峰木业积极吸纳共建村剩余劳动力, 并对共建村道 路进行硬化,改善了村容村貌。

二、连云港市农业产业化龙头企业发展中存在的困难和问题

1.龙头企业实力和带动能力有待加强。连云港市农业龙头企业虽然在带动农 业生产和农民增收等方面发挥较大作用, 但与国际农业产业化发达国家及新农村 建设的要求相比还有较大差距。在美国食品产业体系的产值构成中, 农业生产占 25%,加工占 33%,而农产品营销所占比例则达到 42%,也就是说,深加工、精加 工以及市场营销所占产值比重远远要超过农业生产本身。从连云港市的实际情况 看, 85家市级以上龙头企业中,大多数都是从事农产品加工企业,其中从事初 加工的较多, 而深加工、精加工企业较少, 农业产业链条较短, 农产品附加值不 高。而且从农业龙头企业实力来看, 85家市级以上农业龙头企业资信等级为 AAA 级的 28家,占 32.94%;AA 级的 36家,占比 42.35%;A 级的 8家,占比 9.41%;还有 13家没有取得资信等级,占比 15.3%。从销售收入看, 85家农业龙头企业 1亿元以上的 24家, 占比 28.24%。从带动农户户数看, 带动农户 5000户以上的 33家,占比 38.82%;带动农户 1万户以上的仅 26家,占比仅 30.59%。

2.龙头企业科技创新水平有待提高。科技创新是企业生存和发展的源泉。农 业产业化龙头企业要更好发挥龙头作用, 必须大力开展科技创新。国际上一般认 为,企业技术研究与开发费用占销售额的比重为 2%,企业方可维持生存;而占 到 5%的企业才具有市场竞争力,所以发达国家的企业一般维持 4%。6%的研发投 入水平。而 2008年, 连云港市 85家农业产业化龙头企业科技研发费用为 8693.52万元,与销售收入的比例仅为 1.06%。其中省级以上龙头企业科技研发费用为 3689万元,与销售收入的比例为 1.04%。甚至还有 3家省级龙头企业和 10家市 级龙头企业 2008年就没有安排科技研发资金。一些龙头企业由于科技研发跟不 上, 缺少精深加工的技术和设备, 只能维持在低层次的农产品初加工层面上, 加 工层次低下, 加工增值链条较短, 产品附加值和科技含量不高, 很难取得较好的 经济效益和社会效益。在全球性经济金融危机袭来时, 有的企业由于缺乏核心竞 争力而出现订单下降甚至没有订单, 产品大量积压, 生产线被迫停运现象, 有的 企业甚至面临倒闭的窘境。

3.龙头企业与农户的联结程度有待增强。农业产业化经营是联结农户小生产 与大市场的桥梁和纽带, 而龙头企业要切实发挥好桥梁和纽带作用, 就必须加强 与农户的利益联结。而实际中, 龙头企业与农户的利益联结往往因文化素质、农 产

品质量及市场等原因, 经常性地出现有意无意的违约或毁约现象。从连云港市 85家市级以上龙头企业与农户联结情况看,与农户有合同制关系的 53家,占比 62.35%;有合作制关系的 28家, 占比 32.94%;有股份制关系的 7家, 占比 8.24%;实施返利的 19家,占比 22.35%;实行其他形式联结的 13家,占比 15.29%。在 占绝对比例的合同制形式下, 龙头企业承诺市场价格高于约定价格时, 企业以市 场价收购;当市场价格低于约定价格时, 龙头企业以约定的保护价收购。但实际 上, 由于大多数企业无法监控农户的生产经营活动, 加上一些农户不具备必要的

信用和法律知识,企业和农户之间只是一种松散半松散的衔接,一些农户私下出 售农产品而不执行合同的现象屡有发生.4.龙头企业融资渠道有待拓宽.由于农业产业化龙头企业绝大多数都属于中 小企业, 除了一般中小企业所固有的风险外, 还因农业生产的弱质性和高风险性, 使农业产业化龙头企业比一般中小企业承担着更大的市场风险.同时,由于农业 龙头企业面对的交易对象主要是信用和法律知识相对薄弱的农户, 使龙头企业经 常面临着经营的不确定性.因此,金融机构在对农业产业化龙头企业开展信贷营 销方面显得异常谨慎,致使农业产业化龙头企业与整个农业生产一样,融资渠道 比一般中小企业还要狭窄得多.从连云港市农业贷款的实际情况看,2003～2008 年,全市农业贷款余额虽然从 31.46 亿元增至 67.49 亿元,但 2008 年农业贷款 占比却降至 13.8%,2004—2007 年则分别为 16.4%,17.1%和 15.2%,而 2008 年 全市农业产业化龙头企业贷款余额 8.85 亿元,占全市农业贷款的 13.11%,全市 人民币各项贷款总额的 1.8%.从为农业生产提供贷款支持的金融机构来看,主 要集中在农村信用合作机构(农村信用社和农村商业银行,2003—2008 年,全 市农村信用合作机构发放农业贷款占全市农业贷款比例从 85.8%上升至 98%,而 农业银行则从 2003 年的 14.1%降至 2008 年的 0.2%,另外建设银行,交通银行, 江苏银行和邮政储蓄银行有少量农业贷款,其中 2008 年交通银行,江苏银行和 邮政储蓄银行农业贷款余额分别为 0.5 亿元,0.49 亿元和 0.24 亿元,占比分别 为 0.7%,0.7%和 0.4%.从整个融资渠道来看,2008 年 85 家龙头企业 10 亿元融资中,除银行贷款 8.85 亿元外,其他渠道包括民间资本 0.77 亿元,工商资本 0.1 亿元和利用外资 0.28 亿元,分别占比仅为 7.7%,1%和 2.8%,银行贷款占比则为 88.5%,仍为龙 头企业融资主渠道.5.政府对龙头企业发展调控体系有待改善.在新农村建设和农业产业化推进 过程中,政府部门无疑起着不可替代的主导和调控作用.具体说来,政府部门不 能采取“揠苗助长”式的越位行为,行政命令式的错位行为,以及忽视服务的缺 位行为,而主要是提供财政资金引导,信息平台服务以及法律手段支持等.而实 际上,地方政府部门往往习惯于搞运动式的宣传发动,其出发点本身无可厚非, 但往往会因违背市场规律而适得其反.如在此次国际性的经济金融危机背景下, 某县政府推动的 3 万亩黑莓生产,由于其推动带有一定的盲目性,产量过大,达 4 万余吨,加上本地没有黑莓深加工企业,虽然龙头企业以保护价 0.8 元/斤收 购(价格最高时达 5 元/斤,终因消化容量有限,只能收购 1 万吨产品,剩余大 量黑莓只有以 0.2 元/斤兜售,大大伤害了农民的利益,砍伐黑莓树的现象比比 皆是.截止 2009 年 3 月末,全县黑莓种植面积仅有过去的四分之一.而在财政 资金支持农业产业化龙头企业发展方面,近年来基层政府部门出于对所有支农资 金“盘子”进行平衡等考虑, 对上级财政下达的支农资金进行“一揽子”考虑安 排, 致使广大的农业产业化龙头企业获得的财政资金安排比前几年呈逐年下滑势 头.至于在为龙头企业和农户提供市场信息咨询,法律援助,质量监测检验体系 等方面,地方政府也存在一定的“缺位”现象.三,进一步推进农业产业化龙头企业发展的对策建议 1.龙头企业要做大做强,切实壮大自身实力和龙头带动能力.一是要牢固树 立市场意识.龙头企业在深入加强市场调研的基础上,了解市场需求,适时推出 适销对路的产品,抓好标准化生产,最大限度开发农产品深加工,精加工项目, 生产绿色产品,超市便捷产品和餐桌产品,向市场要效益,同时从农产品收购, 储存,加工,销售等各个环节严格把关,努力提高产品品质.二是要牢固树立效

率意识.龙头企业要充分运用现代信息技术,大力发展电子商务,物流配送等形 式,提高企业农产品采购和产品营销效率.三是要牢固树立效益意识.龙头企业 要切实加强财务管理,努力提高自身信誉度,力争取得更高层次的资信等级,赢 得农户,合作企业,金融机构和社会各界的理解,支持,信任和合作,同时通过 加强内部控制,开源节流,向管理要效益,不断壮大龙头企业自身实力和龙头带 动能力.2.强力推进科技创新,打造农业产业化龙头企业核心竞争力.农业产业化龙 头企业要充分认识到科技创新的至关重要性,加强与农业科研院所,大专院校以 及农业科技推广机构的合作,实现农科教,产学研有机结合,并逐步实现科研成 果向现实生产能力的转化,不断开发出领先市

场的新产品,强力提高龙头企业市 场开拓能力.有条件的龙头企业要建立自己的研究开发机构, 组建科技开发团队, 加大研发资金投入, 逐步发展成为有自主知识产权和自主创新能力的现代农业产 业化龙头领军企业,形成自身独特的核心竞争力.另外,龙头企业还要充分发挥 龙头优势,加快新技术推广步伐,围绕企业主导产品,广泛采用先进技术,通过 多种形式,将新技术送到基地农户手中,同时加强对农户的技术指导和标准化生 产培训,与农户共享科技创新成果.3.因地制宜完善利益分配,增强农业产业化龙头企业与农户的联结程度.一 是按照“利益共享,风险共担,政策引导”的原则,巩固和发展壮大农业产业化 经营,用政策引导农业产业化龙头企业对利益的选择,既保障农民与龙头企业合 作的适当利益,又要兼顾市场化条件下龙头企业的利益目标,使企业与农户的联 结机制逐步规范化,制度化,科学化.二是政府部门要因地制宜引导农民专业合 作社和专业协会建设,宣传和推广“龙头企业+基地+农户”,“龙头企业+农民 合作组织十农户”,“超市+基地+中介组织+农户”等多种合作方式.通过龙头

我国企业债券发展的难点与对策 篇5

我国煤炭衰退矿区产业结构调整的难点与对策

煤炭企业是资源性产业,其发展如果仅仅依靠资源,必然走向衰落.因此,通过产业结构调整,发展替代产业,才是煤炭衰退矿区获得再生发展的必由之路.由于历史的.原因,煤炭衰退矿区在产业结构调整中,困难重重,步履维艰;但是如果能够正确认识制约其发展的外部环境与内部条件,在国家相关部门的大力支持下,做好产业结构调整的战略规划与战略实施,正视困难,发挥优势,就能顺利实现产业结构调整的战略目标.

作 者：吕涛 王震声 LU Tao WANG Zhen-sheng  作者单位：中国矿业大学管理学院,工商管理系,江苏,徐州,221008 刊 名：中国煤炭经济学院学报 英文刊名：JOURNAL OF CHINA COAL ECONOMIC COLLEGE 年，卷(期)： 15(3) 分类号：F426.21 关键词：煤炭企业   衰退矿区   产业结构调整  

我国企业债券发展的难点与对策 篇6

一、引言

自20世纪90年代以来,因特网(Internet)以惊人的速度发展,正在改变着人们的生活习惯、交流方式以及思想观念,同时也改变了企业的经营行为。可以说因特网为人类社会创造了一个全新的信息空间,在信息经济、网络经济等概念的基础上,自然而然地产生了电子商务活动。

电子商务出现之后,以其高速度、低成本、联系的便捷性等优点,显示出其强大的生命力,并以前所未有的速度发展,席卷全球。一时间传统行业企业、新兴企业都争先恐后开展起电子商务活动,但真正取得良好经济效益者较少。本文拟对企业开展电子商务所遇到的难点及企业应该做出何种对策进行相关讨论。

二、如何理解电子商务

电子商务是人们利用电子手段所进行的商业贸易活动,是商务活动的电子化。包括应用因特网及其他电子技术所开展的一切商务的、经济的和管理的活动。

其实企业利用计算机网络系统来改善和提升管理,实现信息化,就应该属于电子商务的范畴,是电子商务的基础阶段。当企业已经实行了电子商务基础阶段的工作时,可进一步地开展网络营销。此时可利用网络系统在网上与客户进行信息交流,包括直接下定单,实行电子流程的企业营销活动。这是企业电子商务的进一步深化。

电子商务从本质上说是商务活动,是以盈利为目的的经济活动,而电子化只是手段和方式。电子手段要围绕着电子商务的本质和目的而实施。在企业信息化的基础上以电子化手段对传统商务活动的流程进行变革与创新,从而实现商务活动的电子化——电子商务。

三、企业开展电子商务存在的难点

尽管有许多企业都在积极开展电子商务活动,但从现阶段看,仍然存在一定的问题,这些问题既有来自企业内部的因素,又包括来自企业外部环境的制约因素。企业内部的因素影响将决定企业电子商务的发展程度及在未来竞争中所处的地位,而企业外部因素的制约将决定企业及社会电子商务的整体发展进程。但内因是主要的,企业内部存在的问题主要表现在以下几方面:(一)对电子商务的本质认识不足 在电子商务刚刚兴起之时，人们以为在因特网上建立一个网站,专门从事网上销售,这就是电子商务。众多的企业群起效仿,这种认识太浮浅,还没有认识到电子商务的本质,随着时间的推移,网上商店多数已经消失,这就是例证。

(二)企业开展电子商务存在着跟风与盲从的现象

电子商务随着因特网的快速发展而迅速崛起,但目前还没有非常成熟的盈利模式,而是在探索中发展,不像传统的经济活动有很多成熟的盈利模式可供参照。随着电子商务热的迅速传遍,一些企业在没有很好地进行可行性研究的基础上,不顾自身情况也争先恐后的挤上电子商务这班车,投入了大量资金,结果是没有实现理想的效果或维持不了几天便关门大吉了,这其中有些企业纯粹是跟风行为,注定不会取得理想的效果。

(三)缺乏整体的战略规划

企业的一切经营活动都应该围绕着企业的整体战略开展,都应该符合经营战略的要求,开展电子商务活动也是如此。既不能盲目跟风,也不能故步自封,不求创新。有些企业在开展电子商务活动时,并不是按照管理原理,制定一个整体的电子商务规划,一步一步的推行实施,而是想当然的投入大量人力、财力,自以为一网就灵,结果是并未赢得商机,没有取得经济效益,反而浪费了人力、财力,丧失了机会。

(四)企业决策层的认识与重视程度不足

对于企业的决策层而言,是否开展与如何开展电子商务活动,存在一个认识与重视程度的问题。应该把开展电子商务活动提升到企业的战略决策的高度来认识。决策层的认识和重视程度对企业电子商务的发展起着重要作用。电子商务是以信息化建设为基础,凡是信息化建设和电子商务开展较好的企业,高层领导的重视程度普遍较高。高层领导的重视,企业在电子商务的发展方面就能够具有相应的发展规划和相适应的投入,推动其发展。

(五)企业人才匮乏

人才是企业最重要的资源,企业之间的竞争最终都体现在人才的竞争上。据权威的调查显示:缺乏专业人才是制约企业电子商务发展的首要因素。企业进行信息化建设和开展电子商务必须要具有大量专业人才,尤其是高层次复合型人才。因此,如何培养和引进人才就成为企业电子商务发展中期待解决的战略性问题。

四、企业开展电子商务活动的对策

开展电子商务活动给企业的生产经营活动开辟了新的领域,带来了新的商机。作为一种新型的商务活动,在现阶段存在一定的问题也是必然的,属于发展中的问题,企业应以发展的思路来解决这些问题,主要应从以下几方面入手:

（一）电子商务应以能够加强企业核心竞争力为原则

企业是以盈利为目的的经济运行体系,其一切活动都应该围绕着这一目的而开展。企业开展电子商务活动,必须要能够提升企业核心竞争力,提高企业整体实力,具有经济回报为前提。只有符合企业的整体战略为目标,强化企业的核心竞争力,开展电子商务才有意义。

（二）加强决策意识

企业的外部环境变化越来越快,为了使企业在迅速变化的环境中生存发展,必须要增强决策意识。企业开展电子商务活动是发展的需要,但不可以盲目投资,要通过科学的决策程序和方法进行决策,做到有的放矢,使企业立于不败之地。

（三）电子商务要以企业信息化为基础

企业信息化是企业借助先进的信息技术构建起一个管理的信息平台,全面优化提升企业的经营管理的过程。企业信息化对于处于激烈竞争环境中的企业的生存和发展是极其重要的。企业信息化后,管理工作的任务是将企业全部资源的运转都虚拟化为电子信息流动,是在电脑和网络中完成的。

（四）开展电子商务要从企业实际出发

电子商务并不能简单的理解为网上开店,应该深入理解其内涵,从而建立起一套适应本企业特点的电子商务系统。必须明确到目前为止还没有一套成型的可以效仿的电子商务盈利模式。成功的电子商务案例都是根据本企业特点建立起来的,能够适应市场经济需要,具有个性化特点。因此,企业从事电子商务活动必须从企业实际出发,按照自身特点,适合本企业的需要,追求特色,完善系统。

五、总结

我国企业债券发展的难点与对策 篇7

关键词：战略管理；管理会计；战略管理会计

战略管理会计是管理会计的发展，是战略管理与管理会计相结合的产物。战略管理会计是以取得整体竞争优势为主要目标，以战略观念审视企业外部和内部信息，强调财务与非财务信息、数量与非数量信息并重，为企业战略及企业战术的制订、执行和考评，揭示企业在整个行业中的地位及其发展前景，建立预警分析系统，提供全面、相关和多元化信息而形成的现代管理会计与战略管理融为一体的新兴交叉科学。由于传统管理会计在实际应用中已显示出种种弊端，很难满足现代企业的管理需要，所以实施战略管理会计将成为必然。但是战略管理会计在我国仍处于理论研究和学术探讨阶段，它要在我国得到推行还面临着一些问题。

一、战略管理会计在我国推行的难点

1管理制度落后，尚未实行战略管理

战略管理会计是为适应战略管理的需要而逐渐形成的，是围绕战略管理展开的，没有战略管理的需要管理会计不会从传统的管理会计发展到战略管理会计。目前我国企业的战略管理在理念上还有一定差距，战略管理的效率极低，甚至没有战略管理，大多数企业决策出于企业领导者的主观判断，战略往往用来解释相应的决策，在事关企业长远发展的战略决策方面往往反复无常、没有统一规划。例如，著名大型肉制品生产加工企业春都，仅仅经历了短暂的辉煌便跌入低谷，厦华2000年刚刚获得全国驰名商标，2001年却发生大幅度亏损，不得不竭尽全力避免ST命运，而这两个企业都是在遇到危机、感到资源贫乏、有限的资源必须更仔细地分配时，才意识到企业需要战略管理。

2信息技术在企业管理中应用的广度和深度不够

当今企业的竞争更多地集中在新产品、新技术、新工艺和新材料等的研究和开发上，而这要以不断完善的信息处理技术和信息管理手段为后盾。创造竞争优势就是要充分利用信息技术，选择和占有可靠信息，更充分地存储和处理信息，研究和分析企业经济活动中的一般矛盾和特殊矛盾，从而做出具有超前意识和准确预测能力的决策。所以，在基于知识和信息的全球化信息经济中，信息技术的应用是企业竞争的需要，是决定企业成败的关键因素，企业战略管理离不开信息技术的支持，但由于基础的薄弱、相关知识的缺乏、管理方面的不足，我国目前企业信息化和管理现代化建设进展状况不容乐观，信息技术在企业管理中应用的深度和广度不够，企业信息化还处在较低层次，整体水平不高，发展极不平衡。大多数企业的会计电算化仅限于记账、算账、报账等工作，内部网络信息发布也仅限于一般的管理通知。

3战略管理会计所提出的课题并不能由会计人员独立完成

战略管理会计所提出的课题必须由生产、技术等职能部门的管理人员与会计人员密切合作来完成。如在战略管理会计中有一种很重要的方法即作业成本法，该方法的成本动因的确定就是会计人员无法确定的，而必须由生产技术部门确定。于是就产生了一个问题：战略管理会计系统究竟由谁来设计和实施?应归属会计部门，还是应归属职能管理部门?还是独立于这两个部门之外，独立另设一个部门?或是由两个部门一起努力，共同完成?无论如何，在这一过程中都需要两者密切配合才能做好。但是，如果是两个部门合作，一旦出现配合不太令人满意的情况就会使战略管理会计实施的结果大打折扣。而若独立另设部门，又会造成资源浪费，因为它所涉及的信息均由这两者提供，而且经过筛选提供来的信息必然会与第一手信息存在差异，并不一定有利于分析。因此，最好的解决办法是培养既懂生产、懂技术，又懂管理会计的综合人才。而这样人才的培养并不是件容易的事，所以，战略管理会计在我国推行存在一定困难。

二、我国企业推行战略管理会计的对策

1理性思维观的培育

要在我国企业推行战略管理会计，首先应该注意培育人的理性思维观，包括外向型观念、企业整体观念、动态管理观念、战略优势观念、以人为本观念和可持续发展观念的培育。

(1)外向型观念。与传统管理会计漠视外部因素的影响相反，在战略管理会计模式下，生产以满足外部顾客需要为中心；竞争以企业的内部条件为基础，着眼于形成在外部市场上的相对竞争优势，决策时既要考虑内部因素，更要考虑外部环境状况、市场占有率等；要求企业管理者的观念由内向型转为外向型，及时了解并充分利用外部相关信息，积极地适应和驾驭外部环境，以求在竞争中取得主动权。

(2)企业整体观念。战略管理会计的一个重要特点就是崇尚整体性。企业管理可以从不同的角度分解成不同的子系统，各个子系统从总体上来说目标是一致的，但有时也会发生矛盾，这就要求必须把企业管理作为一个整体进行分析。只有整体的目标才是系统的最高目标，只有整体最佳才是最优的管理决策，只有牢固树立整体观念才能有助于企业内部的协调运作，增强企业内部组织间的目标一致性，减少内部职能失调。为此，管理会计的控制不能仅仅停留于对结果的分析，而要通过对过程的控制将企业生产经营各个环节、各个方面都和企业整体目标相联系，为寻求企业整体的竞争优势服务。

(3)动态管理观念。在21世纪的信息技术时代，由于计算机的广泛应用和信息处理能力的日益提高，使得企业上下级之间、多功能部门之间及其与外界环境之间的信息交流变得十分便捷，企业可以随时根据环境的变化做出统一、迅速的整体行动和应变策略。管理会计作为决策支持、规划与控制系统，必须服从21世纪企业经营管理的需要，树立动态管理观念，根据企业内、外部条件的变化及时进行相应的调整，不断进行分析、比较和选择，在动态中寻找最佳的平衡点。

(4)战略优势观念。传统管理会计视野狭隘，没有从战略上来考虑成本管理问题。而战略管理会计以整个行业和竞争对手为参照物，积极寻求本企业的成本优势，以提高企业的竞争地位。有时为获得和保持企业持久的竞争优势，不惜牺牲短期利益。竞争优势的取得主要有成本领先、差异化和集中化三种方式。企业高层决策者要把这种决定企业竞争地位、未来利润和市场价值的优势观念植根于自己的头脑中，时刻知道自己的决策。

(5)以人为本观念。战略管理会计的核心就是以人为本，通过激励人来获取最大的人力资源价值。因此，为适应这一要求，企业管理者必须充分认识到人才、知识和技术在企业生存和发展中的决定性作用，树立人本管理思想，深入研究和把握本企业员工的行为和思想动态，采取积极有效的措施激发员工的创造热情，做到人尽其才。

(6)可持续发展观念。可持续发展是指：“能满足现在的需要，但不要损害后代满足他们自身需要的能力”。可持续发展理论强调的是财富的保值性和利益的整体性。知识经济时代，竞争升级，企业领导必须从国有企业亏损、破产、倒闭的现实命运中吸取教训，认真领会并充分利用战略管理会计中的可持续发展思想来指导自己的决策行动，使企业立于不败之地。

2技术方法的应用

具有了理性思维观还要综合运用作业成本管理和价值链分析法，对成本实行战略性管理并且建立战略信息库，以便及时提供战略性信息。

(1)综合运用作业成本管理和价值链分析法，对成本实行战略性管理。对于处于开放与竞争环境的中国企业来说，拓宽成本管理范围，分析整个行业和竞争对手的价值链，有助于明确自己的成本水平，寻找降低成本的途径。因此，企业对成本应实施战略性管理，从战略高度来探求影响成本的各个环节，既要重视与上游供应商的联系，也要重视与下游客户和经销商的联结，还应了解竞争对手的成本情况，把成本管理看作是一个对投资立项、研究开发、设计、生产、销售和售后服务实行全方位监控的过程。作业成本管理和价值链分析法是实现这一目标的有效手段，我国企业可以加以利用。企业必须分析内部价值链、行业价值链并积极参与到下游客户的价值链过程。在分析内部价值链时要实行内部作业成本管理。作业成本管理具有长远角度管理成本的良好机制，它最合理的运用是它扩展到生产经营的革新领域，对生产经营过程中的关键部分作实质性改进。我国国有企业应很好地利用这一工具革新成本管理，即从单纯降低生产过程中料工费项目的成本管理拓宽和深入到为形成最终产品发生的所有作业的成本管理。分析行业价值链主要是协调、优化与上游供应商价值链的联系；分析供应商价值链与本企业价值链的关系，探求通过价值链的向上延伸来提高效率和降低成本的可能性。积极参与到下游客户的价值链过程最通常的方式就是为客户提供售后服务，避免把产品生产视为企业利润的唯一源泉而失去降低成本、增加利润和留住客户的机会。

(2)建立战略信息库，以便及时提供战略性信息。传统管理会计不能及时提供相关信息并且我国大多数企业的管理手段现代化水平不高，未能提升企业的综合管理能力，造成企业资源的严重浪费，为了充分利用企业资源和及时提供战略性信息，有必要广泛运用信息技术，特别是计算机的运用，积极引进和自我开发管理会计应用软件，建立企业的战略信息库，培养自己的战略管理会计人才。平时收集、整理来自各方面的多样化信息，包括本企业和竞争对手的各类资料、行业分析报告、政府政策及统计公告、国际市场行情、国际经济发展动态、重要的新闻报道以及其他有价值的信息，建立信息库，以便在战略决策时为战略管理会计师提供战略性信息，为企业决策提供信息支持。

3，加强理论研究和战略管理会计在实践中应用的探讨

(1)加强理论和方法的系统研究。这方面应该由政府、企业和大专院校联合起来共同探讨。

(2)把传统管理会计与战略管理会计结合起来。战略管理会计是为了弥补传统管理会计的缺陷产生的，但这并不意味着传统管理会计没有存在的必要。战略管理会计只是传统管理会计的发展和观念更新，它们是管理会计的两个子系统。传统管理会计重在“知己”，而战略管理会计重在“知彼”，它们各有侧重，二者相辅相成，缺一不可。

(3)加强对会计人员的培训，提高会计人员素质。战略管理会计需要高素质的管理会计人才，但是目前我国会计人员的总体素质还不高，大部分会计人员还难以担当起管理会计的重任，必须加强管理会计人员的培养。只有建立一支素质高、数量多的管理会计人员队伍，才能促进管理会计理论和实践的结合。同时，如果企业领导没有一定的战略管理会计意识，他们将不会考虑会计人员在预测、决策、规划、控制中的作用，即便会计人员水平再高也难以发挥应有的作用。因此，培养企业主要领导人的战略管理会计意识已经成为提高战略管理会计应用水平的关键。可以选择一些管理完善、会计制度健全的企业，组织战略管理会计的实施，从实践中逐步积累经验，培养出符合性的战略管理人才。

我国企业债券发展的难点与对策 篇8

摘要：施工全过程包括施工设计、施工、竣工验收等几个阶段，施工企业全过程工程造价管理在各阶段各有其特点，本文以施工企业为研究对象，首先介绍了施工企业全过程工程造价管理的必要性和主要内容，然后在分析施工企业全过程造价管理的难点的基础上，提出了解决施工企业全过程造价管理的难点的主要对策，希望对施工企业的全过程造价管理研究有所帮助。

关键词：施工企业;工程造价管理;难点;对策

一、施工企业全过程的工程造价管理概述

（一）什么是施工企业全过程的工程造价管理。全过程是指从设计、施工过程、项目竣工这一系列的施工管理，工程造价管理重点在于“造价”两个字，也就是对工程的成本控制管理。从专业角度来讲工程造价是建筑工程的建造价格，是整个工程完成后所花费的全部资金[1]。它的内容主要涵盖了设计预算、投资估算、施工预结算等。工程项目的施工具有环境的复杂性和不确定性，很容易受到恶劣天气等环境条件的影响，会导致施工工程的延期滞后，这势必会造成成本的浪费，所以对施工企业全过程工程造价实施管理是非常有必要的。

（二）工程造价管理的主要内容。（1）设计阶段的工程造价管理。工程设计是前期的一个关键环节，影响着后面工序能否顺利进行。在施工前期，设计人员通常采用限额设计法大致估算出工程造价，再经过审查环节形成可行性研究报告，以报告作为蓝本，然后对投资进行估算，以此估算出施工图设计等其他费用。（2）发包阶段的工程造价管理。发包阶段是投资方与施工方达成合作意愿共识的阶段，这个阶段重点是确定合作双方的实力，增加彼此的信任度。做好投标工作，对工程造价的相关条件做出详细的规定。（3）施工过程中的工程造价管理。施工过程中应结合原计划与实际情况，制定一套行之有效的方案。对施工材料等配套的设施成本做出合理规划，监督控制，最大限度地节约成本。（4）竣工结算后的工程造价管理。竣工结束后要对工程所需的全部费用做出系统的核算，与原计划的成本核算进行对比，检查是否与全程成本核算统计的数据存在差异之处，做好施工人员的劳动成本等结算工作。

二、工程造价管理的难点

（一）工程设计造价管理的难点。工程设计造价管理的难点是施工图纸的设计与方案的优化。在工程设计环节中，设计施工管理人员的素质水平参差不齐，部分设计人员缺乏相关的经验，不能够使施工方案体现出详细清晰的特点，没有对设计方案做出合理的优化，这势必会为工程设计造价带来严重的浪费。

（二）工程造价预算与决策阶段的难点。在实际施工过程中，前期施工企业没有对市场进行准确评估，在风险预测能力上显示出明显的不足，缺乏对项目投资系统的评估，严重损害了施工企业的利益[2]。

（三）施工过程中的工程造价管理。施工过程中会面临很多不可预估的问题，是最为令施工管理人员头疼的一个环节。对于施工过程中的工程造价管理，容易出现管理人员为了职务之便巧立名目，为了一己之私谋取利益，偷工减料的现象无处不在。施工单位违反工作流程，监理工作做得不到位，造成施工现场秩序混乱，给工程造价管理带来了极大的麻烦。

三、解决施工企业全过程工程造价管理难点的主要对策

（一）加强设计图纸的审核，做好项目预算和决策。施工图纸设计不够清晰，设计方案没有合理科学的优化是施工最为常见的问题。解决这个难点关键还是要提高设计人员的素质水平，施工企业任用一批具有丰富的工程设计经验的工作人员，要把加强施工人员的素质水平培训工作作为企业管理的重要内容，对图纸的设计是否具有可行性的检验需要经过严格的审查，确保图纸的合理规范性。施工企业在未施工之前，应对市场进行全面地考察，调查取证，对建筑行业市场进行准确分析判断，针对市场的实地考察，先做好工程造价成本的计划估算，以降低风险发生的可能性。

（二）完善造价规范。完善造价规范要制定合理的施工造价管理制度规范，以规章制度作为工程造价管理的基础，向工作人员宣传制度规范，使管理人员进行工程造价管理工作有据可依，用制度规范保证造价管理工作的有序进行。

（三）严格审查施工技术与施工组织。在施工全过程的工程造价管理中，施工人员的技术行为是一项重要的管理内容，因此要对施工技术进行严格的审查。检查施工人员采用的是哪种施工技术方法，应该在满足技术要求和标准的前提下，尽可能使用操作最简单，最节约成本的技术方法。另外还需要加强施工单位的监督工作，避免出现利用职务之便，利欲熏心的现象。

结语：综上所述，工程造价是建筑工程的建造价格，是整个工程完成后所花费的全部资金。其管理的主要内容有三个方面：设计、发包、施工过程阶段的工程造价管理，其难点也体现在工程设计管理，工程造价预算与决策，施工过程中管理人员的工作态度作风不规范。解决难点的对策有加强设计图纸的审核，做好项目预算和决策，完善造价规范，严格审查施工技术与施工组织。

参考文献：