国际投资学重点章节复习介绍（精选5篇）
国际投资学重点章节复习介绍 篇1
一、概论
1、国际投资的概念、特点 与国内投资的区别
2、国际直接投资、间接投资的概念，区别
3、国际投资的类型以及相关的概念
4、国际投资各发展阶段的特点
5、国际投资的动机
二、国际直接投资理论
垄断优势论、内部化理论、产品生命周期论、比较优势论和国际生产折衷理论的主要内容、相关概念
三、跨国公司
1、跨国公司的概念、特点、划分标准
2、二战以后国际直接投资和跨国公司迅速发展的原因
3、跨国公司内部的组织结构：母子结构，国际业务部结构和全球结构（五种）的特点
4、跨国公司外部组织结构：分公司、子公司和国外基地公司的概念和特点
5、转移定价的概念、特点和目的，转移定价的表现形式
五、投资方式
1、绿地投资（新建投资）的概念和类型
2、跨国并购的概念、特点和类型
3、独资、合资和合作经营企业的特点，合资和合作经营企业的区别
4、股权和非股权投资的形式
5、影响国际投资参与方式的因素分析
六、资金的来源
1、国际融资的原因
2、国际融资的来源
3、各类国际贷款的主要特点
4、出口信贷的概念和特点
5、项目融资的概念和特点，BOT融资的概念和特点
6、国际债券的分类，欧洲债券、外国债券的概念和特点
7、国际股票融资的分类，存托凭证的概念和特点
8、各项融资方式的比较分析
9、国际融资的基本原则
七、风险管理
1、国际投资风险的概念和分类
2、国家风险的概念、内容和防范与管理
3、外汇风险的概念、类型
4、交易风险、折算风险和经济风险的概念和防范管理
5、经营风险的概念
税收学重点复习知识 篇2
定义：税收是国家为满足其行使职能的需要，依靠手中所掌握的行政权，按照事先规定的标准，强制地、无偿地向居民、公民或经济组织征收而取得的财政收入，参与国民收入分配的一种形式。
特征：
（一）强制性：是指政府凭借行政权，以法律形式来确定政府作为征税者和个人、社会组织作为纳税人之间的权利和义务关系。
（二）无偿性：是指税收国家向纳税人进行的无须偿还的征收。
（三）固定性：国家通过法律形式预先规定了对什么征税、对谁征税及其征收比例，在实际征纳中，国家和纳税人双方都必须共同遵照执行。2.税收要点:
一、税收是国家取得财政收入的一种形式。
二、国家征税的目的是满足社会公共需要。
三、税收的征税主体是国家，国家征税凭借的是手中掌握的行政权。
四、征税必须借助于法律形式进行。
五、税收是参与国民收入分配的一种形式。
3公共物品特征：受益的非排他性，消费的非竞争性，效用的非分割性。4税收与公债区别P8 税收：无偿性固定性强制性
公债是政府举借的债务，公债具有自愿性、灵活性、有偿性的特征。
5夏商周三代的“供助彻”，都是对土地上的收获物进行原始的强制征税，是税收发展的雏形阶段
6税收效应：是政府课税对经济的影响，分为微观经济效应和宏观经济效应两种。税收的微观经济效应是指政府课税对纳税人经济选择和经济行为的影响，包括对生产、消费、劳动力供给、私人投资、个人储蓄的影响。税收的宏观经济效应是指政府课税对整个经济的影响，包括税收对经济增长与经济稳定的影响，税收对整个社会收入分配的影响等。收入效应是指当政府对商品、所得或财产课税时，纳税人因此减少了实际收入或可支配收入。
• 替代效应是指当政府对商品、所得或财产课税时，纳税人因此而降低了对原来经济行为或经济选择的偏好，转而用另一种行为或选择来代替。
7.税收总量政策旨在通过调节宏观税负来影响宏观经济总量，如扩张性税收政策、紧缩性税收政策、中性税收政策。税收总量政策的调控作用主要体现在稳定经济增长方面： 8.税收乘数，是指因政府增加（或减少）税收而引起的国民生产总值或国民收入减少（或增加）的倍数。9.税收的调控手段
（1）内在稳定器：是指政府税收规模随经济景气状况而自动进行增减调整----当经济高涨时，实际税负会自动上升，从而产生紧缩的效果；当经济低落时，税负会相应下降，产生扩张性效应，从而达到“熨平”经济周期波动的一种税收宏观调节机制。（2）相机抉择：即“视经济运行情况而确定所采取的政策”，包括扩张性税收政策、紧缩性税收政策等。在经济高涨时采取紧缩性税收政策，在经济低落时采取扩张性政策，以此来调节社会总供求水平，熨平经济的周期性波动，使经济处于相对稳定的状态。相机抉择包括汲水政策和补偿政策
10、税收稳定局限性： 1.税收制度不能频繁变动。2.税收调控空间有限。3.税收调控存在操作上的制约。
4.税收调控具有时滞性。（1）认识时滞（2）行政时滞（3）决策时滞（4）执行时滞（5）效果时滞
11、社会公平分为前提公平和结果公平。
前提公平是指各市场主体站在同一起跑线上竞争，付出同样的努力，便可得到同样的汇报。结果公平是指为实现社会稳定，避免出现贫富悬殊，在市场分配的基础上，通过税收如个人所得税、社会保障税等进行二次调节，缩小贫富差距，避免出现社会动荡。
12、税收原则：税收原则是制定税收政策、设计税收制度的指导思想，也是评价税收政策好坏、鉴别税制优劣的准绳。它反映一定时期、一定社会条件下的治税思想。
13、我国应遵循的税收原则：我国经济体制改革的目标是建立社会主义市场经济体制，包括税收的公平原则、效率原则、财政原则、法治原则。P46（1）公平原则：是指政府征税要使各个纳税人承受的负担与其经济状况相适应，并使各纳税人之间的负担水平保持均衡。
• 衡量标准：一是受益原则。二是支付能力原则，包括横向公平和纵向公平。经济能力或纳税能力相同的人应该缴纳相同的税款，即税收的“横向公平”；经济能力或纳税能力不同的人应该缴纳不同的税款，即税收的“纵向公平”。
（2）效率原则：包含两层含义一是经济效率，就是征税应有利于促进经济效率的提高，或者对经济效率的不利影响最小；二是行政效率，也就是征税过程本身的效率，它要求税收在征收和缴纳过程中耗费的成本最小。经济效率旨在考察税收对社会资源配置和经济运行的影响状况。行政效率可用税收成本率即税收成本占税收收入的比率来反映，（3）法治原则：就是政府征税应以法律为依据。税收的构成要素、征纳双方的权利和义务只能由法律确定。没有法律作为依据，国家不能征税，国民也不得被要求缴纳税款。（4）财政原则：是指税制的建立要使税收收入能充分满足一定时期财政支出的需要，它包括两个方面的含义：
一是税收收入要充分：是指税收要满足一定时期的财政需要。税收不是越多越好，而应该是适度。
二是税收收入要有弹性：是税收收入增长率与经济增长率之间的比率。即在现行的税率和税法下，税收收入（T）变动的百分比对国民收入（Y）变动的百分比的比值。用公式表示：e=(△T/T)/(△Y/Y)。式中, e 表示税收弹性；△T表示税收收入变化量，T表示税收收入△Y表示国民收入变化量，Y表示国民收入。
税收弹性＞1，表明税收富有弹性，税收增长速度高于经济增长速度；税收弹性=1，表明税收为单位弹性，税收增长速度与经济发展同步；税收弹性＜1，表明税收的增长速度慢于、低于经济增长速度。税制设计应当使税收具有较好的弹性，一般来说应使税收弹性≥1.• 拉弗曲线：税负过高和过低都不好；税负过低，就不能满足政府的正常支出需要；税负过高，则不仅不会增加收入，而且会制约经济的发展。
14、超额负担：除了正常负担外，经济活动因政府征税受到了干扰和阻碍，社会效益因此而受到削弱，则产生了税收的超额负担；超额负担分为两类：一是资源配置方面的超额负担,二是经济运机制方面的超额负担无论发生哪一方面的额外负担，都说明经济处于一种低效率的状态
15、税式支出：P44-45
16、最优税制理论：综合权衡效率与公平对福利的影响，找出二者的最优组合，是最优税收理论所要解决的问题。目前的最优税制理论主要研究假定公平不受影响的前提下如何使效率损失最小化。
17、拉姆齐逆弹性法则：对商品课税的最优税率与该商品的需求弹性成反比，即对需求弹性大的商品征低税，对需求弹性小的商品征高税。有效率的商品税应对生活必需品课以高 税，而对高档品课以低 税。
18、需求弹性：是指商品或者生产要素的需求量对市场价格变动的敏感程度。需求弹性同税负转嫁成反向运动，需求弹性越大（供给弹性越小），前转较困难，税负越趋向由生产者负担；需求弹性越小（供给弹性越大），前转较容易，税负越趋向由消费者负担。（如生活必需品）。
19、税收负担：是一定时期内纳税人因国家课税而承受的经济负担。
税负影响因素：
（一）经济发展水平，是最根本决定因素，一个国家一定时期宏观税负水平的高低与经济发展水平呈正相关。
（二）国家实行的宏观经济政策，国家为了达到预期的经济目标，往往通过财政政策、货币政策进行宏观调控，改变社会资源和财富在社会生产各部门间的分配，最终实现经济的协调发展。
（三）国家财政收支状况.在国家财政比较宽裕时，国家多趋于实行轻税政策，税收负担减轻。如果国家财政在某一时期发生了较大困难，出现赤字，这是为了实现财政收支平衡，除了压缩一部分支出外，还可以增加税收负担。
（四）税收制度，一国税收制度直接影响该国的税负水平。包含1.税率2.计税依据3.加成和加倍征税4.减税、免税和退税
（五）经济结构.（六）国家职能范围.政府职能范围宽，需要政府提供的公共物品和服务数量就多，宏观税负水平就应高一些，反之则低。
（七）非税收入规模.税收并不是政府筹集财政资金的唯一方式和渠道。在满足政府一定支出需要的情况下，如果通过非税形式取得的收入规模大，通过税收取得的收入规模必然减少。
（八）其他因素.比如政府收不抵支时一般具有强烈的增税动机。和平的国际环境有利于低税负的推行；战争时期，为支付必要的战争经费支出，必然会增加税收总量从而增大社会总体税负。
20.宏观税收负担：比例越高说明对社会负担的负担越重，反之越轻。衡量标准：（1）国民生产总值税收负担率（2）国内生产总值税收负担率
（3）国民收入税收负担率（4）税收占财政收入的比重
21.微观税负衡量标准：（1）企业税收负担率（2）企业流转税负担率，（3）企业所得税负担率（4）个人所得税负担 22我国确定税负的原则
（一）取之有度，在确定税负总水平时，要兼顾国家需要和国民经济的承受能力，以促进宏观经济与微观经济的协调发展，培植更加丰茂的税源，保证税收收入的持续增长。
（二）量能负担，社会总体税负水平的确定要依据国民经济的负担能力，纳税人个别税负也要依据各不同部门、行业纳税人的个别负担能力来确定。
23税负的转嫁：是指纳税人在税收分配过程中，将自己的税收负担全部或部分转移给其他人的过程。P67 基本形式：（1）税负前转亦称顺转，是指企业将所缴纳税款通过提高商品或生产要素价格的方法，向前转嫁给购买者或者最终消费者负担。
（2）税负后转，也称税负逆转或税负向后转嫁。即纳税人所纳税款因种种原因不能向前转给购买者和消费者，而是向后转给货物的供应者。
（3）税负消转（4）税负资本化
转嫁影响因素：p69 •
（一）商品供求弹性.•
商品的供给和需求弹性是决定流转税转嫁的最主要因素。税负转嫁最终取
决于供求之间的弹性关系。
• 需求弹性＞供给弹性，即Ed/Es＞1，税负更多地倾向由生产者负担；需求弹性＜供给弹性，即Ed/Es＜1，税负更多地倾向由消费者负担 •
（二）课税商品生产与销售的竞争程度.（三）征税范围
（四）反映期限
（五）税种.24.税收制度：是国家按一定政策原则组成的税收体系，其核心是主体税种的选择和各种税的搭配问题。
25税目规定了一个税种的征税范围，反映了征税的广度；税率是国家税收制度的核心，它反映征税的深度。
26.税制分类：根据体系内税种的多寡分为复合税制和单一税制。
1.课税对象性质 2.税负能否转嫁 3.税收管辖支配权 4.计税标准 5.税收与价格关系 6.税收收入形态
流转税、所得税、财产税、行为目的税和资源税 直接税和间接税
中央税、地方税、中央和地方共享税 从价税和从量税 价内税和价外税 实物税、货币税和力役税
7.是否具有独立的计税依据 正税和附加税
8.存续时间的长短 9.是否具有特殊目的 10.税收负担的确定 27.税制结构及其影响因素P99
临时税和经常税 特别税和一般税 配赋税与定率税
（1）是指各税种在税收体系中的地位、作用及相互关系，包括主体税种的选择以及主体税与辅助税的配合等问题
（2）经济发展水平；一国某一时期的需求；税收政策目标；税收征管水平；各方博弈。
28.税权配置：税制体系中包括不同的税种，这些税由不同的机关制定和管理；包含三种类型：分权型、集权型、兼顾型。
立法程序：税制出台需要经过一定的程序。科学的立法程序应该具有参与性、公开性、交涉性等特性。
29增值税：是对商品或货物流转过程中的增值额所征的税。根据对固定资产的不同处理方式，将增值税分为三种类型。增值税在多环节缴纳，消费税一般在生产或消费的某一环节征收。
（一）生产型增值税，产品销售收入中只扣除外购劳动对象的消耗部分，而不扣除劳动手段的折旧部分，就整个社会来看，其形成的增值额相当于国民生产总值，因此叫生产型增值税。
（二）消费型增值税，产品销售收入既扣除劳动对象的消耗部分，又扣除本期购进的全部固定资产，这就意味着全社会的生产资料不在增值税征税之列，而只对消费品征收，故叫消费型增值税。
（三）收入型增值税，产品销售收入中既要扣除劳动对象的消耗部分，又要扣除固定资产的折旧价值，其所形成的增值额相当于国民收入（V+M），故叫收入型增值税 增值税优缺点：
（一）优点
1.符合中性原则，由于增值税是对商品流转过程中的增值额征税，在售价相同的情况下，单位产品被征税额始终一致，克服了传统流转税因流转环节不同而税收负担不同的缺点。
2.稳定财政收入，采用间接计算法，买方对卖方形成有效的监督
3.有利于资本的形成。消费型增值税允许抵扣设备的进项税额，有利于资本形成。4.准确退税、鼓励出口。在实行增值税后，产品不论流经多少环节，税负都是可以明确计算，一国可以实现准确退税。产品以无税面目出现在国际市场，有利于与世界其他国家的产品展开竞争。
（二）缺点：
增值税制度复杂，纳税人的遵从成本与政府的征管成本比较高。一国实行增值税后会引起该国物价上涨。
30所得税：是对公司或个人所得所征的税。所得：是从收入中扣除一定的成本费用之后的余额
31.个人所得税：是对一个主权国家管辖范围内的（自然人）纳税人的所得征收的一种税。P143 特点：1.计算征管较为复杂2.税负不易转嫁出去3.存在经济上的重复征税
4.一般采取累进税率
32.财产税：是所有以财产为课税对象的税类的总称。财产依其性质分为两大类：动产与不动产。
特点：
（一）该税来自于货币资金积。货币资金积是指货币资金积累，而货币资金积累是指财产。流转税、所得税来源于货币资金流，财产税来源于货币资金积。
（二）历史悠久
（三）多为地方税
（四）征税时需要对财产价值进行评估
（五）易使纳税人不愉快
（六）征管成本高 优 点：
（一）总体上有利于经济发展和社会的进步
财产税能够增加有产者的负担，抑制社会财富分配不均的现象，矫正社会的奢侈浪费之风，缩小贫富差距。对不劳而获的资产课税，可以鼓励人们积极劳动，有利于社会进步。
（二）可以矫正目前所得税的某些缺失
P174-175
1.资本利得，如果政府在征收个人所得税的基础之外再征收财产税，未实现的资本利得将会被征税，是对个人所得税的一个有力补充。
2.推定所得，课征财产税可以对不公平的现象产生一定的矫正作用。
缺点：
（一）有可能出现所纳税额与所获收益不匹配现象，财产税为地方税，主要用于地方教育支出，每位居民负担财产税的多寡与其享受的来自于教育的收益未必成正相关关系。
（二）有可能出现纳税困难的情况
1.纳税人的纳税能力不足时会出现纳税困难。
2.因某种原因房产税负突然上升导致纳税人纳税困难。
（三）有可能出现不公平现象
由于不动产较易稽查，难以逃漏，而动产则不易稽查，因而财产税的税源较多集中于不动产，无法让财产数额相同者负担相同的税负，从而会违反“横向公平”原则；另一方面也可能出现财产总额多者可能负担较轻税负的现象，违反“纵向公平”的原则。
（四）有可能造成纳税人行为的扭曲
• 1.扭曲持有财产类型的选择。人们为规避税收，会增加动产投资，尽量减少不动产投资。
• 2.扭曲纳税人财产坐落位置的选择。财产税作为地方税，各地方的评估比率与名义比率可能不同，有效税率也不同，这将影响企业与居民的位置选择。
3.扭曲个人是否持有财产的决策，财产税对财产征收，有时可能会课及财产本身，从而侵蚀税本
33、房产税：以房屋为征税对象，按房屋的计税余值或租金收入为计税依据，向产权所有人征收的一种财产税。
遗产税：是以被继承人去世后所遗留的财产为征税对象，向遗产的继承人和受遗赠人征收的税，有时被称为“死亡税”。
34、税收管理的三个层面：战略层、运营层和工具层。
SMART法则：Specific（具体），Measurable（可计量），Ambitious（积极向上），Realistic（现实），Timely（及时）
35、国际税收：在开放经济条件下，纳税人可能会被两个或两个以上国家征税，纳税人也可能利用各国税制之间的差异来避税，税收关系扩展到一国政府同外国纳税人之间、一国政府同外国政府之间，由此而带来的一些税收问题和税收现象成为国际税收。
36国际重复征税：在开放经济条件下发生的两个或两个以上国家对同一课税对象的重复征税被称为国际重复征税。
重复征税：是指对同一纳税人的同一课税对象征两次或更多的税，其在封闭经济及开放经济条件下均可发生。
37.国际避税：指跨国纳税人以合法的方式，利用各国税收法规及国际税收协定中的漏洞、差异或缺陷，通过变更其经营地点、经营方式以及人和财产的跨越税境的流动等方法来谋求最大限度地减轻或规避税收负担的行为。
国际逃税：是指跨国纳税人运用欺诈伪造、弄虚作假、巧立名目等种种手段，以达到少缴或不缴有关国家税款的违法行为。
两者不同：
• 1.国际逃税所采用的手段具有欺诈性，是对税法的公然违犯和践踏，世界上人任何一个国家的税法对逃税行为都规定了惩罚措施；而国际避税所采用的是合法或不违法的手段，不具有欺诈的性质。
• 2.国际逃税的直接后果变现为世界范围内税基总量的减少，• 而国际避税一般并不改变世界范围内的税基总量，仅仅造成税基在不同国家间的转移。
园林花卉学复习资料(重点) 篇3
拉丁学名重点掌握一二年生、宿根、球根和室内花卉章节中大家常见或非常熟悉花卉的拉丁学名即可。
绪论
作业习题 什么是园林花卉？
狭义，开花的草本植物。广义，具有一定观赏价值，并被人们通过一定技艺进行栽培养护以及陈设的植物，包括草本、亚灌木、灌木、乔木、藤木、蕨类、地被。2 依栽培目的和性质不同，花卉栽培有哪些类型？
生产（经济）栽培、观赏栽培、标本栽培 试举出我国古代著名的园林花卉著作 10 部。
南方草木状、竹谱、齐民要术、园庭草木疏、平泉山局草木记、兰谱、菊谱、洛阳牡丹记、海棠谱、洛阳花谱、群芳谱 思考题：
园林花卉与园林树木在园林中的作用有何异同点？
狭义上，园林花卉指用于园林栽培或室内观赏且以观花为主的植物，多为草本花卉。广义上泛指用于园林栽培或室内栽培观赏的植物种类，包括草本和木本植物两大类。而园林树木主要指用于园林绿化的木本植物种类，主要指乔木和灌木等木本植物。自个编 第一章园林花卉分类
作业习题： 花卉按生活周期和地下形态特征是如何分类的？
一年生花卉、两年生花卉、多年生花卉（宿根花卉、球根花卉）试述一年生花卉、二年生花卉、宿根花卉、球根花卉的含义，并举 2-3 例说明。
一年生：当年完成全部生活史的花卉。春播。万寿菊、百日草、凤仙花
两年生：跨年完成生活史的花卉。秋播。紫罗兰、桂竹香、羽衣甘蓝
宿根花卉：冬季地上部分枯死、根系在土壤中宿存、来年春暖后重新萌发生长的多年生落叶草本花卉。芍药、荷包牡丹、君子兰
球根花卉：地下部分肥大呈球状或块状的多年生草本花卉。水仙、唐菖蒲、荷花、马蹄莲、大丽花 花卉依原产地气候型是如何分类？各气候区的特点如何？举出 3-5 种著名花卉。
中国气候型：四季分明、夏热冬冷、夏季降水较多、年温差较大。中国水仙、石蒜、百合、山茶
欧洲气候型：夏季温度不高、冬季温暖、降水较均匀、年温差小。羽衣甘蓝、毛地黄、雏菊、矢车菊
地中海气候型：冬季温暖、夏季凉爽、从秋季到次年春末为降雨期、夏季为干燥期、极少降雨。金盏菊、金鱼草、君子兰
墨西哥气候型：夏冷凉、冬温和、气温差小、雨量充沛。百日草、大丽花、一品红。
热带气候型：周年高温、年温差小、雨量大、分雨旱季。鸡冠花、彩叶草、长春花。
寒带气候型：冬季漫长严寒、夏短促凉爽。雪莲、龙胆、细叶百合 沙漠气候型：降雨少、气候干燥。仙人掌、芦荟、龙舌兰。4 请说出 15 类不同的园林花卉。自己上面找 思考题： 园林花卉实用分类与植物的自然科属分类本质上有何不同 ?
花卉实用分类是按生活周期和形态特征和花卉原产地等分类，以方便实际应用为目的。自然科属分类是按进化途径和亲缘关系为依据的植物分类系统。讨论题：
花卉依原产地气候型分类在实际应用中有何价值。
花卉的生态习性与原产地有密切关系，如果花卉原产地气候相同，则他们的生活习性也大致相似，可以采用相似的栽培方法。人工栽培中还可以采用设备栽培，创造类似于原产地的条件，使花卉可以不受地域和季节的限制而广泛栽培。第二章 园林花卉的生长发育 花卉发育的生理机制的所有内容
1.春化作用：某些植物在个体发育过程中要求必须通过一个低温周期，才能继续下一个阶段的发育，即引起花芽分化，否则不能开花，这个低温周期叫春化作用，或感温性。冬性植物、春性植物。种子春化、植物体春化
2.光周期作用：一天光照和黑夜的交替对植株的作用。长日照花卉、短日照花卉、中性植物。
3.春化作用和光周期作用的关系：既相互关联又可相互取代。在自然界中，一般长日照和夏高温，短日照和冬低温总是相伴的。花芽分化的定义，阶段，类型。
定义：有营养生长转化为生殖生长的过程
阶段：生理分化期、形态分化期、性细胞分化期
类型：夏秋分化、冬季分化、当年一次分化、多次分化、不定期分化 第三章 环境因子对园林花卉生长发育的影响
作业习题： 环境因子、生态因子的概念？
环境因子：花卉所处环境中的所以要素，但它们并不都对花卉产生作用。
生态因子：环境因子中对花卉生存、生长发育产生作用的这些因子。2 温度是怎样影响花卉生长发育的？
不同种类或同一种花卉不同发育时期对对温度的要求不同
1.影响花卉发育的各个时期；2.昼夜温差影响。温差大利于有机质积累；3.影响花芽分化；4.影响花色；5.低温可使花卉生理活性停止甚至死亡；6.高温可以使生长速度下降，严重时失水，蛋白质脱水凝固，植株死亡。3 如何理解花卉生长发育的最适温度？
最适合花卉生发育的温度值。即植物生长速度快且生长健壮、不徒长时的温度。4 光照是怎样影响花卉生长发育的？
1.光合作用的影响；2.引起植株形态解剖上的变化；3.光照过强回事植株同化作用减缓；4.光照不足会引起植株徒长，节间延长，花色花香不足，分蘖力减弱，易染病虫害；5.影响花卉开花期；6.影响花色 什么是短日照花卉长日照花卉？举例说明。
长日照植物：要求日照时数大于临界日长的植物。如：百合、合欢、美人蕉、虞美人、唐菖蒲、金鱼草、飞燕草、矢车菊、大花罂粟等。
短日照植物：要求黑夜时数大于临界夜长的植物，如：叶子花、一串红、一品红、菊花、大丽花、金苞花、万寿菊、非洲菊等。
日中性植物：对光照长短要求不严格、适应性强的一类花卉。如：香石竹、矮牵牛、月季、扶桑等。
水分是怎样影响花卉生长发育的？
1.年周期对水分的要求不同；2.湿生、附生、一下儿蕨类苔藓科凤梨科食虫植物要求空气湿度较高；3.对花芽分化花色的影响；4.干旱使植株萎蔫木质化；5.水分过多可使根系损伤，徒长易病。养分是怎样影响花卉生长发育的？
影响结构物质的合成；调节生命活动；电化学作用 花卉生长发育的必要元素有哪些？对花卉生长发育有什么主要作用？
氮：促进植物营养生长，增进叶绿素的产生； 磷：促进种子发芽，提早开花结实，使茎坚韧不易倒伏，促进根发育； 钾：使花卉健壮，茎坚韧，根扩大，提高抗逆性； 钙：促进根发育，降低土壤酸度，改变土壤物性；硫：促进根生长，与叶绿素形成有关； 铁：缺铁叶绿素不能生长； 镁：叶绿素生长不可缺； 硼：促进根发育，豆科根瘤形成，促进开花结实； 锰：叶绿素形成，糖类转运积累，种子发芽，幼苗生长结实有有良好作用 9 土壤的哪些性质影响花卉生长发育？
土壤质地；土壤有机质；土壤通气，土壤稳定度；土壤酸碱度 10 常用的栽培基质有哪些？
腐叶土、草皮土、针叶土、沼泽土、泥炭、水苔、蕨根、椰糠、树皮、蛭石、珍珠岩、岩棉 大气中影响花卉的有害气体主要有哪些？
二氧化硫、氟化氢、氯气、臭氧、硫化氢、乙烯、乙炔、过氧乙酰硝酸酯类、粉尘 12 什么是监测植物？它们有什么用途？举例说明。
对有害气体特别敏感的植物。可以对空气污染报警。二氧化硫：向日葵、苜蓿。氯气：百日草、波斯菊。氮氧化物：秋海棠、向日葵。臭氧：矮牵牛、丁香。大气氟：地衣类、唐菖蒲。过氧乙酰硝酸酯：早熟禾、矮牵牛 思考题： 花卉生长发育过程及影响其的环境因子与园林花卉的应用有什么关系？
花卉的生长发育过程包括生长和分化两方面，自个编 影响花卉生长发育的主要生态因子有哪些？这些因子之间的关系是怎样的？
温度、光照、水分、大气成分、土壤、根际微环境等。这些因子在花卉生长发育中具有同等重要性和不可替代性，共同作用产生综合效果；在花卉生长发育某一阶段或某一栽培过程，其中一个因子的变化会导致对其他因子的要求变化，成为主导因子；同时，各环境因子还有互相调剂性，在一定范围内，一个因子不足可以用另一个因子补充，但其作用有限。第四章 园林花卉的繁殖
作业习题： 园林花卉有哪些繁殖方法？
有性繁殖；无性繁殖：营养、扦插、分生、压条、嫁接； 孢子繁殖；组织繁殖 2 什么是花卉种子的寿命？影响种子寿命的内外因素有哪些？
种子也有一定的生命期限，以发芽力丧失为寿命终结的标志。生产上一般将发芽率降低到原发芽率的50%时的时间，判定为种子的寿命。
内因：采收时的状态和质量；种子含水量；种皮构造；种实内含物化学成份；种子类型与物种区别。
外因：湿度；温度；氧气；光照 园林花卉生产和栽培中常用的种子贮藏方法有哪些？
干燥储藏法；干燥密闭法；低温储藏法；层积储藏法；水藏法园林花卉种子萌发所需要的条件？
充足的水分；适宜的温度；足够的氧气；光照 5 什么是需光种子、嫌光性种子？举例说明。
需光种子：常小粒，发芽靠近土壤表面，以便幼苗很快出土并开始进行光合作用，这类种子没有从深层土中伸出的能力
嫌光种子：在光照下不能萌发或萌发受光的抑制 6 影响种子发芽的休眠因素有哪些？
硬种皮；化学抑制物质；胚发育不全或缺乏胚乳；从在需要冷冻的休眠胚 7 播种前种子处理方法有哪些？
消毒；温水浸种；挫伤种皮；低温沙藏；去蜡浸种；药物处理； 8 园林花卉分生繁殖有哪些类别？
分株繁殖；吸芽繁殖；珠芽和零余子繁殖；走茎繁殖；根芽繁殖；球茎繁殖；鳞芽繁殖；块茎繁殖 园林花卉扦插的种类？
叶插（全叶插、片叶插）；茎插（芽叶插、软材扦插、半软材扦插、硬材扦插）；根插 10 促进扦插生根的方法有哪些？
药剂处理：植物生长素、高锰酸钾、蔗糖； 物理处理：环剥、软化处理、增低温、喷雾处理
思考题： 园林花卉种子繁殖的特点？
种子细小质轻，采收、贮存、运输、播种均较简便；繁殖系数高，短时间内可以产生大量幼苗；实生苗生长势旺盛，寿命长。对母株的性状不能全部遗传，易丧失优良种性。2 园林花卉分生繁殖的特点？
新植株能保持母株的遗传性状，繁殖方法简单，易成活，成苗快，繁殖系数低于播种繁殖 第五章 园林花卉栽培配设施及设备
作业习题： 保护地的概念、作用和特点？
保护地：是指用各种栽培设备创设的栽培环境。
作用： 在不适于花卉生态要求的地区栽培该类花卉；在不适于花卉生长的季节进行该类花卉的栽培。
特点：（1）不受季节限制；（2）栽培管理技术要求严格；（3）设备费用高
（4）单位产量高；
（5）生产和销售要紧密衔接。2 园林花卉有哪些栽培设施及设备？
1风障；2冷床；3温床；4冷窖；5荫棚；6温室；7自动化设备8机具、用器 3 温室有什么特点？依建筑形式如何划分？
特点：以有透光能力的材料作为全部或部分维护结构材料建成的一种特殊建筑。比其他栽培设备对环境因子的调控能力更强、更全面，是比较完善的保护地类型。
依建筑形式分：（1）单层面温室（向南屋面）（2）双层面（东西两屋面向南北延长）（3）不等屋面（南北比4/3或3/2）（4）连栋式（串通式）。5 温室环境的调控及调控设备有哪些？
1.降温系统：自然通风和强制通风降温；蒸发降温系统；遮阴网降温；2.保温加温系统：保温设备（室外覆盖保温设备，室内保温设备）；加温系统（热水加温，热风加温，电加温，红外线加温）；3.遮光幕 4.补光设备 5.防虫网 6.二氧化碳施肥系统 7.施肥系统 8.灌溉设备 9.温室气候控制系统（自动调温器，模拟控制系统，计算机控制系统，计算机环境管理系统）7 风障的作用及其结构？
作用：利用各种高杆植物的茎秆栽成篱笆形式，以阻挡寒风，提高局部环境温度与湿度。
结构：披风风障（基梗、篱笆、披风）；无披风风障 8 温床和冷床的作用及其结构？
温床作用：除利用太阳辐射外，还认为加热以维持提高温度，供花卉促成栽培或越冬用。
结构：床框、床孔、玻璃窗
冷床作用：只利用太阳辐射维持一定温度，是植物安全越冬或提前栽培繁殖的栽植床。
结构：抢阳阳畦（风障、畦框、覆盖物）；改良阳畦（风障、土墙、棚架、棚顶、覆盖物）9荫棚的作用及其结构？
作用：遮阴
结构：主架、覆盖物 思考题：
与（1）不受季节限制；（2）栽培管理技术要求严格；（3）设备费用高
（4）单位产量高；
（5）生产和销售要紧密衔接。露地栽培相比，保护地栽培有哪些特点？
讨论题：
在决定建造温室时，需要考虑哪几方面的问题。
足够的土地面积；位置；当地气候条件；温室的排列；屋面倾斜度和温室朝向 第六章 园林花卉露地栽培管理
露地花卉的栽培管理的各个措施细节和环节
1.整地作畦：干湿湿度时进行；新开垦的深耕，施基肥，改良土壤；2.繁殖 3.间苗 4.移植 5.灌溉 6.施肥 7.中耕除草 8.整形与修剪 9防寒越冬 第七章 园林花卉的花期控制
作业习题： 花卉的花期控制的基本原理有哪些？
通过对植物开花机制的了解，改变或干预一些与成花时间、开放过程有关的内因或生态因子，主要是外部因子从而控制开花的时间。通过对植物休眠的了解，控制影响休眠的内外因子，延迟或打破休眠，通过控制生长节律实现花期控制 2 园林花卉的花期控制有哪些方法？
调节温度：增加温度，降低温度，利用高海拔山地，低温诱导休眠，延缓生长； 调节光照：短日照处理，长日照处理，点到昼夜处理，遮阴延长开花时间。3 各类园林花卉主要采用的花期控制方法？
一二年生：主要通过栽培措施，如调整播种期、修剪和摘心，并配合环境中温度、光照、养分、水分管理实现花期控制。宿根：以具体情况综合使用上述手段。球根：主要用温度处理种球、选择栽植期与栽培管理相结合实现花期调控 思考题：
园林花卉为什么要进行花期控制？
丰富不同季节花卉种类；满足特殊节日及花展布置的用花要求；创造百花齐放的景观 第八章 园林花卉应用
重点掌握花卉在园林中的应用形式，特点，类型，所常用的花卉等。
1.花坛。特征：平面的图案纹样或华丽色彩构图为主题；类型：花丛花坛（花丛花坛《=1:3，带状花坛》3:1,花缘》4：1），模纹花坛（带状模纹花坛、小叶红、四季秋海棠，毛毡花坛、五色草），标题式，装饰性实用目的，草坪花坛
2.花镜。特征：花镜构图沿长轴方向演进的连续构图，栽植的植物以多年生花卉和灌木为主，主题是表现观赏植物特有自然美及自然组合的群落美，平面轮廓规则式，内部植物配置自然式，有明显主调植物反复出现；
类型：设计形式上（单面观赏花镜，双面观赏花镜，对应式花镜），植物材料（宿根花卉，混合式花镜，专类花卉花镜）
3.花丛（丛状布置在庭院、道路、水旁、山石、墙边）与花斗（多与建筑结合或垂直彩化得花卉装饰）、花钵（用一些碗状、杯状、罈状或其他形状的种植器皿）。
4.花台（种植槽高）、花池（种植槽低）
5.篱垣及棚架
第九章 一、二年生花卉
作业习题： 实际栽培应用中的一、二年生园林花卉含义是什么？
栽培类型为一年和两年生花卉的种类，可以是典型的一二年生花卉，也可以是多年生作一二年生栽培的花卉 试述一、二年生园林花卉生态习性是怎样的？
都大多喜欢阳光充足，出了重粘土和过度疏松的土壤都可以生长，以深厚的壤土为主，都不耐干旱，根系浅，易受表土影响。一年生花卉喜温暖，不耐冬季严寒，主要春播；二年生喜欢冷凉，耐寒性强，有些种类要求春化作用，主要秋天播种 3 一、二年生园林花卉繁殖栽培要点有哪些？
繁殖要点。一年生： 冲击晚霜过后，即气温稳定在大多数花卉种子萌发的适宜温度时可以露地播种；二年生：一般秋季播种，种子发芽适宜温度低，早播不宜萌发，保证出苗后根系和营养体有一定的时间生长即可。
栽培要点。商品苗的栽培：可以直接使用花卉生产市场提供的育成苗，直接栽植在应用位置；观赏栽培：一年生 整地作床-播种-间苗-移苗-（摘心）-定植-同商品苗管理
二年生 整地作床-播种-间苗-移苗-越冬-定植-（摘心）-定植-同商品苗管理 4 举出 20 种常用一、二年生园林花卉，并能对至少5中说明它们主要的生态习性和应用特点。一、一串红
生长习性：好阳光充足，但也耐半荫，属日照植物；喜疏松肥沃土壤；不耐寒，最适温度为20~25℃，15℃以下叶变黄脱落，30℃以上花叶变小。园林用途：为常用红色系花卉；适作花坛、花池主体材料或带状、自然式纯植于林缘；也可布置会场、大厅等；常与美人蕉、矮万寿、翠菊、紫菀等搭配布置。
二、鸡冠花
生长习性：喜炎热、干燥、阳光充足的环境；宜栽植于肥沃的砂质壤土；喜肥、不耐瘠薄、也不耐寒。
园林用途：花带、花坛、花槽装饰；也盆栽点缀居室，高品种还可作切花。
三、五色草类 五色苋习性：喜阳光充足，略耐阴；喜温暖湿润、畏寒；喜高燥砂质土壤；不耐干旱和水涝，盛夏旺盛生长，秋凉叶色艳丽。应用：用不同色彩配置成各种花纹、图案、文字等平面或立体的形象。可用于花坛或花境边缘及岩石园
四、美女樱
习性：喜温暖多湿、阳光充足耐寒
形态：全株有细绒毛、铺地丛生、茎四棱、叶对生、穗状花序顶生、略有香
园林用途：花坛、种植钵、吊盆
五、地肤
习性：喜温暖、不耐寒、极耐热、喜光、耐干旱瘠薄、耐盐碱。
园林用途：花坛、花境、花群、花丛
雁来红、金鱼草、雏菊、羽衣甘蓝、金盏菊、翠菊、长春花、醉蝶花、蛇目菊、波斯菊、石竹类、毛地黄、银边菊、千日红、霞草、矮牵牛、百日草、半枝莲 思考题：
一、二年生园林花卉园林应用有哪些特点？
夏季景观中的重要花卉；色彩鲜艳，开花繁茂，装饰效果好，在园林中起画龙点睛的作用，重点美化时常用；规则是应用形式的常用花卉；易获得种苗，方便大面积使用，见效快；花期集中，方便及时更换种类，蔓性植物课垂直绿化，对环境条件要求高 讨论题： 一、二年生花卉能否体现地域特色。自己编
第十章 宿根花卉
作业习题： 宿根园林花卉是指什么？有哪些类型？
指地下部器官形态未经变态成球状或块状的多年生草本植物
耐寒性宿根花卉；常绿性宿根花卉 2 宿根园林花卉生态习性是怎样的？
耐寒力差异很大，早春及春季开花的种类大多喜冷凉，忌炎热，夏秋开花的种类多喜温暖；对光照要求不一致；对土壤要求不严，除沙土和黏土外，大多数都可以生长；抗旱性较强，但对水分要求也不同 举出 25 种常用宿根园林花卉，说明它们主要的生态习性和应用特点。
菊花
生长习性 喜凉爽气候，耐寒（地下宿根可耐-30℃的低温，在北方可露地越冬，生长适温15~25℃）；属短日照喜光植物（延长日照时间可推迟开花、使花朵肥硕丰满、花茎增长，电照菊从定植到开花约110~120天，盆栽菊约85~100天，要春节开花则需在中秋节定植）；菊花喜疏松、肥沃、湿润、排水良好的砂质壤土，思考题： 园林用途；花坛、切花、盆花、药用（如杭白菊、微菊等）
玉簪
习性：耐寒性强、喜荫、忌直射光；喜肥沃湿润土壤，要求排水良好；适宜栽植于树下或建筑北侧
园林用途：玉簪大叶美，宜在林下作地被植物或在岩石园中栽植、盆也可；其地下部块茎还可入药。
石竹类 常夏石竹
习性：喜凉爽、不耐炎热、喜光、喜肥沃、高燥、通风、忌湿涝。
园林用途：花境、镶边、地被、岩石园
芍药
习性：喜冷凉、忌高温多湿、北方可露地越冬、肉质根怕积水、忌盐碱及低洼
园林用途：专类园、花境、花丛群黄色
菊花、石竹、瞿麦、鸢尾、沿阶草、大花金鸡菊、玉簪、吉祥草、风铃草类、火炬花类、乌头类
宿根园林花卉园林应用有哪些特点。
（1）使用方便经济，一年种植可以多年观赏；（2）以无性繁殖（分株）为主
；（3）具休眠特性。（4）大多数对环境要求不严，管理相对简单粗放；
（5）观赏期不一，可周年选用（6）是花境的主要材料，还可做宿根专类园布置（7）适于多种应用方式，如花群、花带、播种小苗及扦插苗可用于花坛；
（8）许多种类抗污染、耐瘠薄、是街道、工矿区、土壤瘠薄地美化的优良花卉。第十一章 球根花卉
作业习题： 球根园林花卉是指什么？有哪些类型？
多年生草花中地下器官变态膨大的花卉
鳞茎、球茎、块茎、根茎、块根；春植、秋植球根园林花卉生态习性是怎样的？
对温度要求因原产地不同而异，春植主产夏季降雨地区，喜高温，不耐寒，秋植主产冬雨地区，喜凉爽，怕高温；大多喜阳光充足；大多喜中性至微碱土壤；土壤中不宜有积水 3 举出 20 种常用球根园林花卉，说明它们主要的生态习性、栽植时间、栽植度、采后贮藏方法和应用特点。
百合属
习性：性喜冷凉湿润气候，要求富含腐殖质、排水良好的微酸性土壤及半荫环境。多数种类耐寒性强，不耐热
栽植：时期以花后40~60天为宜
栽植宜深，一般为18~25cm 入冬时用马粪及枯枝落叶进行覆盖
园林用途：品种多，花期长，花大姿丽。宜大片纯植或丛植于疏林下、草坪边，亭台畔以及建筑基础栽植。也可作花坛、花境、岩石等用途，还可作切花、盆栽
唐菖蒲
习性：性喜温暖并具一定耐寒性，以冬季温暖、夏季凉爽的气候最适。喜深厚肥活而排水良好的沙质壤土，PH值5.6~6.5为佳；要求阳光充足，长日照有利于花芽分化而短日照促进开花；生育适温20~25℃，夜间10~15℃（14~16小时）。临界低温3℃。
栽培：根据开花时间分期分批栽（一般从栽到开花需3个月），通常5月栽，7~8月开花。栽植深度：8~10cm，覆土深度的2~3倍。
应用 切花等
大丽花
习性：性喜高燥凉爽、阳光充足、通风环境；以富含腐殖质和排水良好的沙质壤土为宜；短日照促进花芽分化、长日照促进分枝；春植球根花卉，夏末冬初开花，冬季休眠。
扦插：季节以早春为好（2~3月）分株：春季3~4月为宜
深度以根颈芽眼，上部需盖6~10cm土
地上部凋萎后用途：花坛、花境、庭院栽植、盆栽（矮）、切花（高）。块根具消热解毒、消肿功能。挖起，外表晒干燥，用干沙埋于地窖（大量）、木箱、瓦盆内（5~7℃、50%空气湿度）
水仙 郁金香 朱顶红 思考题：
球根园林花卉园林应用有哪些特点。
大多对环境条件要求严格；大多色彩艳丽丰富，是重要的色彩来源，观赏价值高；花朵仅开一季，之后不被注意，方便使用；早春和夏天主要花卉；各种花卉应用形式的优良材料；许多可以水培
第十二章 园林水生花卉
作业习题： 园林水生花卉是指什么？有哪些类型？
指生长于水体（water plant）中、沼泽地（bog plant）、湿地（wet plant）上、观赏价值较高的花卉
挺水花卉、浮水花卉、漂浮花卉、沉水花卉 2 园林水生花卉生态习性是怎样的？
对温度要求差异大；要求光照充足；喜粘质土壤，池底有丰富腐殖质；要求水深不同，水体有一点流动有益，可提供更多氧气
3举出 10 种常用园林水生花卉，说明它们的应用特点。
睡莲类 园林用途：美化水面、盆栽观赏
子午莲（矮生睡莲）香睡莲 白睡莲 蓝睡莲 红睡莲 黄睡莲 埃及白睡莲 菖蒲 千屈菜 凤眼莲 荷花 水葱 王莲 荇菜 千屈菜
思考题：
园林水生花卉园林应用有哪些特点。
1、是园林水体周围及水中植物造景的重要花卉；
2、是花卉专类园——水生园的主要材料；
3、常栽于湖岸、各种水体中作为主景（在规则式水池中常作主景）或配景 第十三章 室内花卉
作业习题： 室内花卉是指什么？有哪些类型？
选出的具有很高观赏价值，比较耐荫而喜温暖，对栽培基质水分变化不过分敏感，适宜在室内环境中较长期摆放的一类花卉
观花、观果、室内观叶 室内花卉生态习性是怎样的？
对温度要求不同，一般15到25；一般比较耐荫；基质主要有泥炭和蛭石等配成，基质和土壤性状依花卉种类而异；空气湿度一般要求较高，对水分要求各异 3 举出 10 种常用观花室内花卉
花烛 秋海棠 大花君子兰 大花金鱼花 仙客来 一品红 小苍兰 倒挂金钟 非洲菊 瓜叶菊 大岩桐 马蹄莲 什么是室内观叶植物？
主要观赏绿色叶或彩色叶的植物 举出常用室内观叶植物 10 个属中的一些植物，说明它们主要的生态习性。
海芋 花叶芋 天门冬 一叶兰 袖珍椰子 变叶木 散尾葵 孔雀木 熊掌木 八角金盘 果子蔓
思考题：
室内花卉有哪些用途？应用特点？
室内生态环境的改善和调节
特点：主要用于室内绿化装饰布置；较适宜室内低光照，低空气湿度，温度较高，通风较差的环境；可供选择种类多；可采用多种应用形式；室内花园主要材料 讨论题：
室内植物的发展前景。
自己编
第十四章 兰科花卉
作业习题： 中国兰、洋兰、热带兰、地生兰的含义是什么？
中国兰：又称国兰、地生兰，指兰科兰属的少数地生兰，是中国传统名花
洋兰：民众对国兰以外的兰花的统称，主要是热带兰
热带兰：主要观赏其独特的花型，艳丽的色彩
地生兰：生长在地上，花序通常直立或斜向上生长。2 中国兰的主要形态特征？
一般花较少，但芳香，花色不艳丽，花序通常直立或斜向上生长举出常见栽培的中国兰 5 种，简要说明2种的生态习性。
春兰（喜温暖湿润，稍耐寒）建兰（喜温暖湿润）蕙兰 寒兰 墨兰
常见栽培的热带兰有哪些属？主要生态特点？
卡特兰属（喜温暖湿润半荫）蝴蝶兰属 兜兰属 石斛兰属 万代兰属
思考题：
兰花在园林中有哪些用途？
花镜 花坛等
第十五章 仙人掌和多浆植物
作业习题： 仙人掌和多浆类植物是指哪些花卉？
多原产于热带亚热带干旱地区、森林中，植物茎叶具有发达的储水组织，呈现肥厚多浆的变态植物；仙人掌科为仙人掌类植物，其余为多浆植物 举出常见栽培的多浆和仙人掌类花卉 5 种，简单说明其生态习性和观赏价值。
山影拳 喜温暖，阳光充足，少耐寒，需排水良好的砂质土壤。像山峦
金琥
喜肥沃沙壤土，喜阳光充足，夏气温较高是应遮阴
常绿 刺像象牙
生石花
喜温暖不耐寒 喜微荫 常绿，像石头
松鼠尾
喜温暖不耐寒，喜光，少耐荫。
叶小多汁，纺锤形，紧重叠一块，想松鼠尾
翡翠珠
玉米石 虎刺梅
思考题：仙人掌和多浆类植物在园林中有哪些用途？
证券投资学重点题目 篇4
1）证券经纪业务。是指证券公司通过收取证券买卖佣金，促成买卖双方证券交易的中介业务活动。
2）证券投资咨询业务。为投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动。
3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问业务。是指证券公司根据客户需求，为客户的证券投融资、资本运作、证券资产管理等活动提供咨询、分析、方案设计等服务。
4）证券承销、保荐业务。证券承销业务是指证券公司通过与证券发行人签订证券承销协议，在规定的证券发行期限内协助证券发行人推销其所发行的证券的业务活动。证券承销方式有二种，一是代销，二是包销。
5）证券自营业务。是指证券公司以自己的名义和资金进行证券买卖，并从中获取收益的业务活动。
6）证券资产管理。是指证券公司依照与客户签订的资产管理合同，根据合同约定的方式、条件及要求，运用客户资产进行证券投资的业务活动。
7）其他证券业务。除上述业务外，证券公司还可以经营经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务，如接受委托代付代收股息红利业务，代销政府债券、证券投资基金份额业务等。（网上）
2、基金分类。
根据法律基础及组织型态的不同 ：公司型与契约型投资基金
根据基金是否可赎回 ：开放型基金和封闭型基金
以投资目标来区分基金：成长型基金和收入型基金其它种类
一般来说，最主要的区分是按照交易方式，把证券投资基金分为封闭式和开放式基金，而现在市场上占多数的是开放式基金。
还可以根据基金的投资对象，分为股票型、债券型、货币市场型基金。
根据风险收益程度的不同，分为成长型、收益型、平衡型等基金。（网上）
根据投资理念的不同，可分为主动型基金和被动（指数）型基金
特殊类型基金:系列基金、保本基金、交易型开放式指数基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）。
3、证券交易所的主要功能。
证券交易所在证券交易中发挥以下功能：
（1）提供交易场所。证券交易所为证券交易各方提供交易设施和服务。交易所的存在，为筹资者提供了便捷的融资渠道，也为投资者提供了夺种投资工具和有序的交易场所。证券的集中交易有利于保持证券的流通性，提高资金的配置效率。
（2）形成市场价格。集中交易汇集了买方和卖方的各种信息，需求和供给的均衡形成市场价格，市场价格反映了当时的供需状况，从而传递了一个反映各方观点的汇总信号，因此证券市场也被视为经济的晴雨表。
（3）制定交易规则。交易规则主要包括上市退市规则、报价竞价规则、信息披露规则以及交割结算规则等。不同交易所的主要区别关键在于交易规则的差异，同一交易所也可能采用多种交易规则，从而形成细分市场。
（4）维护交易秩序。交易所的一大核心功能便是监管各种违反公平原则及交易规则的行为，使交易公平有序地进行。
（5）提供交易信息。证券交易依靠的是信息，包括上市公司的信息和证券交易信息。
4、证券市场主要交易品种。
证券市场是有价证券发行与流通以及与此相适应的组织与管理方式的总称。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，是资本市场的基础和主体，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。
1）.证券市场的交易对象是股票、债券等有价证券；
2）.证券市场上的股票、债券等有价证券具有多重职能，它们既可以用来筹措资金，解决资金短缺问题，又可以用来投资，为投资者带来收益；也可用于保值，以避免或减少物价上涨带来的货币贬值损失；还可以通过投机等技术性操作争取价差收益
3）.证券市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场评估，或者说是预期收益的市场货币价格，与市场利率关系密切
4）.证券市场的风险较大，影响因素复杂，具有波动性和不可预测性
5、股票与证券/债券的区别。
1）证券，是用以表明各类财产所有权或债权的凭证或证书的统称。证券上记载有一定的财产或权益内容，持有证券即可依据券面所载内容取得相应的权益。凡根据一国政府有关法规发行的证券都具有法律效力。
证券的分类：按其性质的不同，分为证据证券、凭证证券以及有价证券。
根据上市与否：分为上市证券和非上市证券
2）股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。
股票的特性：收益性；风险性；稳定性；流通性；股份的伸缩性；价格的波动性；经营决策的参与性。
股票的种类
按有否记名：股票可分为记名股和无记名股
按有无面值：股票可分为有面值股和无面值股
按股东的权利来划分：普通股、优先股、后配股、有议决权股、无议决权股、否决权股等
按股款的付清与否来划分：股票有付清股与未付清股
按股票的发行与否分：有发行股和未发行股
库藏股
3)债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的并且承诺按一定利率定期支付利息和到期还本金的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券又被称为固定利息证券。
债券的特征：流动性、收益性、风险性、返还性。
债券与股票的区别：性质不同；发行主体不同；发行期限不同；本金收回的方法不同；取得收益的稳定性不同；责任和权利不同；交易场地不同；付息办法不同。
（1）性质不同：债券是一种表明债权债务关系的凭证，债券持有者是证券发行单位的债权人，与发行单位是一种借贷关系。而股票则是股权证书，股票持有者是股份公司的股东，股票所表示的是对公司的所有权。
（2）发行主体不同：债券的发行主体可以是股份公司，也可以是非股份公司、银行和政府。而股票发行主体必须是股份公司和以股份制形式创办的银行。
（3）发行期限不同：债券有固定的期限，到期还本付息；而股票是无期限的，不存在到期还本的问题。
（4）本金收回的方法不同：债券持有者可以在约定日期收回本金并取得利息；股票不能退股，但持有者可以通过转让售出股票收回资金。
（5）取得收益的稳定性不同：债券持有者获得固定利息，取得的收益相对稳定，风险较小。
但当公司盈利很大时，债权人的利益却不能随之增加；而股票持有者的收益不固定，收益多少因公司的经营情况和利润而定，具有较大的风险性。
（6）责任和权利不同：债券的购买者无权参与公司的经营决策，对其经营状况亦不付任何责任；而股票的持有者有权参与公司的经营管理和决策，并享有监督权，但也必须承担公司经营的责任和风险。
（7）交易场地不同：债券的交易大部分是通过场外交易市场进行，而股票大都在证券交易所内进行。
（8）付息办法不同：债券利息的分配是累积性的而且是税前开支。而股票则是按股权分配的股息在税后利润中支付。
6、证券投资分析方法。证券投资者包括哪些人？
证券投资采用了基本分析和技术分析等证券投资分析方面的专业分析方法和分析手段，通过对影响证券回报率和风险的各种因素客观、全面和系统地分析，揭示出其作用机制以及带有规律性的东西，用于指导投资决策，从而保证在减降投资风险的同时获取较高的投资回报率。目前所采用的分析方法主要有三大类：
(1)基本分析，主要根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导出结论的分析方法;①宏观经济分析。宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响。经济指标分为三类：
a.先行性指标。如利率水平、货币供给、消费者预期、主要生活资料价格、企业投资规模。
b.同步性指标。个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额等。
C.滞后性指标。货币政策、财政政策、信贷政策、债务政策、税收政策、利率与汇率政策、产业政策、收入分配政策等。
②行业分析和区域分析。
③公司分析。
(2)第二类是技术分析。仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的方法。其理论基础是建立在三个假设之上的：市场的行为包含一切信息;价格沿趋势移动;历史会重复。
(3)证券组合分析法
证券投资者是证券市场的资金供给者，主要有机构投资者和个人投资者。众多的证券投资者保证了证券发行和交易的连续性，也活跃了证券市场的交易。个人投资者是证券市场最广泛的投资者。
投资银行理论与实务复习重点 篇5
投资银行的内涵与发展
1.投资银行的组织形式：
①合伙人制：合伙人公司是指由两个或两个以上合伙人拥有公司并分享公司利润。
其主要特点是：合伙人共享企业经营所得，并对经营亏损共同承担无限责任；它可以由所有合伙人共同参与经营，也可以由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏；合伙人的组成规模可大可小。②混合公司制：通常是由在职能上没有紧密联系的资本或公司相互合并而形成规模更大的资本或公司。这些并购活动的主要动机都是为了扩大母公司的业务规模，在这一过程中，投资银行逐渐开始了由合伙人制向现代公司制度的转变。
③现代公司制：赋予公司以独立的人格，其确立是以企业法人财产权为核心和重要标志的。法人财产权是企业法人对包括投资和投资增值在内的全部企业财产所享有的权利。法人财产权的存在显示了法人团体的权利不再表现为个人的权利。
特点：现代公司制度使投资银行在资金筹集、财务风险控制、经营管理的现代化等方面都获得较传统合伙人制所不具备的优势。
2.中国投资银行与国际投资银行发展的差距：业务内容上的差距；经营管理模式的差距；资产规模的差距；现有法律环境存在较大缺陷
国际投资银行发展趋势：投资银行业务的多样化趋势；投资银行的国际化趋势；投资银行业务专业化的趋势；投资银行集中化的趋势P23 投行与商业银行的差别、投行的职能：P3 投资银行的行业特征、经营理念：P5
3.国际国内投资银行的类型： 我国：具有银行背景的证券公司或银行作为主要股东的股份制证券公司；信托公司下属的证券公司或证券部；地方出资组建的股份制证券公司；商业银行附属的投资银行机构（，由于受到分业经营的限制，商业银行不能直接从事证券业务，但是各家商业银行都在通过成立全资附属的子公司或者收购境外的机构来涉足投资银行业务）；中外合资投资银行机构；其他提供部分投资银行专业中介服务的机构（包括具有证券资格的会计师事务所、律师事务所，资产评估机构和专业咨询公司等）。
全国性的：证券公司、信托投资公司；地区性的：专业证券公司、信托公司；民营性的：投资管理公司、财务顾问公司、资产管理公司。
4.现代投资银行的业务范围：证券承销发行、证券私募发行、证券经纪交易、兼并与收购、基金管理、风险投资、资产证券化、金融工程、项目融资、公司理财、财务顾问与投资咨询。
第二章
证券发行与承销
1.证券发行：政府、公司或其他组织为募集资金，依据法律规定的条件和程序，向投资人出售代表一定权利的有价证券。
特点：是伴随生产社会化和企业股份化而产生的，同时也是信用制度高度发展的结果；既是向社会投资者筹集资金的形式，更是实现社会资本优化配置的方式；有严格的法律法规限制；实质是投资者出让资金使用权，以获取以收益权为核心的相关权利的过程。发行种类：债券（政府债券、公司债权、可转换公司债、金融债券）；股票
发行方式：按发行对象的不同：私募发行、公募发行；按有无发行中介：直接发行、间接发行（由证券公司承销）
第 1 页 2.证券发行的管理制度、类型、承销方式：P30-31 包销方式承销商角色资金来源定价倾向对承销商的要求承销收入余额包销全额包销承销期结束时将售后剩按照协议先自行全部购入再向投资者销售。余证券全部自行购入。主要是中介 先买方、后卖方主要是投资者的认购款偏高的价格营销能力强 中等承销商先垫付资金适销的价格 更强的资金实力和定价、营销等方面的专业水平相对较高 我国核准制： 通道制：已废除。保荐制度：由保荐人负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行与上市文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，并承担风险防范责任；在公司上市后的规定时间内，承担持续督导责任。该制度还要求保荐机构必须指定保荐代表人具体负责保荐工作。
3.公开招股的推销：——致力于与投资者的信息沟通，展示发行人良好的公司形象和上市后良好的预期业绩表现。
前提：对各类投资者群体进行分析，通过市场细分，寻找和确立本次公开招股所面向的重点投资者群体。
目的：① 创造对新股的认购需求，同时也是一个价格逐步发现过程；
② 使新股在发售上市后表现良好；
③ 树立良好的公司形象，形成投资者长期的投资信心。主要方式: 国际市场 路演（Road Show）→→ 国内
网上路演
4.招股说明书必须对法律、法规、规章、上市规则要求的各项内容进行披露，主要内容包括：发行概况，风险揭示，发行人基本情况，业务与技术情况，同业竞争与关联交易情况，重要人员(董事、监事、高级管理人员与核心技术人员)情况，公司治理结构，业务发展前景，经审计的财务报告，资产、盈利预测报告，募股资金运用计划，股利分配政策，其他重要事项等。
5.IPO定价P39
6.询价与定价：发行申请经中国证监会核准后，发行人应公告招股意向书，开始进行推介和询价。询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。发行人及其主承销商应通过初步询价确定发行价格区间，通过累计投标询价确定发行价格。
主承销商应当在询价时向询价对象提供投资价值研究报告。
发行人及其保荐机构应向不少于20家(公开发行股数在4亿股及4亿股以上的，参与初步询价的询价对象应不少于50家)询价对象进行初步询价，并根据询价对象的报价结果确定发行价格区间及相应的市盈率区间。
第 2 页 7.现行的询价与资金申购相结合的发行承销流程：
日期T－10～6 网下累计投标询价及配售 网上资金申购定价发行T－11 左右刊登《招股意向书》、《初步询价及推介公告》路演推介，初步询价（中小企业可适当缩短初步询价时间T－6T－5T－4T－3询价对象提交报价单截至日，确定发行价格区间初步询价结果向证监会报备刊登《初步询价结果及发行价格区间公告》、《网下累计投标询价发行公告》，开始网下申购网下申购截至、确定发行价格T－2T－1T累计投标询价结果向证监会报备刊登《定价公告及网下配售结果公告》，网下申购资金解冻刊登《网上路演公告》刊登《网上路演公告》投资者申购、缴款T＋1T＋2T＋3冻结申购资金对有效申购进行配号刊登《网上申购中签率公告》T＋4 主承销商将网上网下募集资金扣除发行费用后，划入发行人账户刊登《网上申购中签结果公告》，网上申购资金解冻 8.超额配售选择权P43：亦称绿鞋期权，是发行人给予主承销商在承销过程中的一项超额发行权，目的是在新股票刚上市的一段时间内，主承销商通过选择行使该权利，在不动用自有资金的情况下，平衡市场对该股票的供求关系、稳定市价。
按现行规定，A股市场首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权。
9.公司债券公开发行的一般程序：申请与审批；聘请评级机构对本次债券进行信用评级；发布发行公告；债券发行；记账式债券的债权登记托管
证券评级机构通过信用评级，将发行公司的信誉和偿债的可靠程度公诸于众，为投资者提供有关债券风险性的实质信息，使之在认购时避免因信息不对称而作出错误的投资决策，以保护投资者的利益。
发行定价：1.确定票面利率： 一般是以发行当时、同期限的国债利率为基础，并上浮一定的利差；
2.确定发行价格：
大多是面值发行
10.国债的发行与承销
一）国债承销团成员的资格：
第五条 国债承销团按照国债品种组建，包括凭证式国债承销团、记账式国债承销团和其他国债承销团。记账式国债承销团成员分为甲类成员和乙类成员。
第六条 中国境内商业银行等存款类金融机构可以申请成为凭证式国债承销团成员。
中国境内商业银行等存款类金融机构以及证券公司、保险公司、信托投资公司等非存款类金融机构，可以申请成为记账式国债承销团成员。
第 3 页 二）凭证式国债的发行与承销 ——承购包销方式。凭证式国债券是一种不可上市流通的储蓄型债券。
三）记账式国债的发行与承销 1.记账式国债的发行——公开招标
记账式国债承销团成员，按照财政部确定的当期国债招投标规则，以竞标方式确定各自包销的份额及承销成本。招标标的：
利率
价格
招标方式：单一价格（荷兰式； 多重价格（美国式；单一价格与多重价格结合的混合式 2.记账式国债的承销：场内挂牌分销；场外签订分销合同；试点商业银行柜台销售
分销对象为在中国证券登记结算有限责任公司开立股票或基金账户，在中央国债登记结算有限责任公司、试点银行开立债券账户的各类投资者。四）国债承销的收益和风险分析
1.承销收益：发行手续费收入、或差价收入；资金占用的利息收入；留存自营债券的交易收益
2.国债承销的风险
在发行期结束后，承销商仍有部分债券积压，从而垫付相应的发行款，„„上市后也没获得收益；承销商将所有包销的债券全部予以分销，但分销的收入不足以抵付承销成本。
影响因素有国债本身的发行要素、市场状况以及宏观经济因素等。
第三章
证券交易
1.证券交易所市场的特点：① 它本身不持有证券、也不进行证券的买卖、更不决定证券的交易价格；② 它只是为交易双方的成交创造、提供条件，并对双方进行监督。③ 在证券交易所交易的情况下，交易地点是固定的，即在交易所的交易厅中进行；进场参加的机构是固定的，即交易所的会员。
2.证券交易所的基本职责：（1）提供证券交易的场所和设施；（2）制定证券交易所的业务规则；（3）接受上市申请并安排证券上市；（4）组织并监督证券交易；（5）管理和公布市场信息。
3.投资银行在交易市场中的作用：
（一）证券经纪商（broker）证券经纪商指专门从事代理证券买卖业务的，以获得佣金收入的金融服务机构。经纪商是一个价格的接受者，没有存货风险。
（二）证券做市商（market
maker）做市商是指运用自己的帐户从事证券买卖，通过不断地买卖报价维持证券价格的稳定性和市场的流动性，并从买卖报价的差额中获取利润的金融服务机构。做市商对他做市的证券为市场参与者确定一个报价系统，它是价格的创造者。
（三）证券自营商（dealer）证券自营商是指以获利为目的，运用自有资本，自担风险，自行买卖证券的机构。
证券经纪商的分类：
1.佣金经纪商：通过各地证券营业部接受投资者的投资委托，并授权各自在证券交易所中的场内经纪商买卖证券。
2.交易所经纪商：在场内接受佣金经纪商的再委托代为买卖证券，帮助其他佣金经纪商完成证券买卖交易，自己不能单独接受证券交易所以外投资者的买卖委托。
3.专营经纪商：兼有证券经纪商和证券做市商双重身份，既可以为证交所内的佣金经纪商或
第 4 页 自营代理商代为买卖证券，也可以运用自有资金自行买卖证券，亦称为“做市者”。
自营业务操作的种类：
投机业务：投机商着眼于从证券价格水平变化中谋取利润。套利业务：套利商期望从相关价值错位中套取利润。
风险套利业务：活动涉及股票市场上收购兼并活动或公司破产重组等其他形式的重组活动。自营交易的特点：
1.投资银行必须有一定量的资金；
2.投资银行买卖证券主要不是为了获取股息、利息和红利，而是赚取买卖差价； 3.自营交易不须交付手续费；
4.投资银行自己承担自营交易的风险。
自营商与做市商的关系：
共同点：持有某种证券存货，用自己的账户进行交易，报酬都来源于证券买卖差价。区别： 第一，做市商的交易动机主要是创造市场并从中获利，自营商持有头寸只是期望从价格水平变动中获利；
第二，做市商通常是在买卖报价所限定的狭窄范围内从事交易，赚取的差价是有限的，做市风险小，差价越大对自营商越好，风险也大。
4.证券经纪业务的四个阶段P56
（一）开设账户：到证券公司营业部,带上所需证件.在工作日到证券营业厅开办股东帐户；填写《自然人证券账号注册申请表》、《证券代理开户业务书》、《创业板风险揭示书》﹑《客户风险认知与承受能力评估调查表》等等;开立深证和上海股东卡；开通银证转账第三方存管业务；下载开户的证券公司的交易软件（带行情分析）在电脑安装使用。
（二）委托买卖
1、市价委托：即投资者向证券经纪人发出按当时市场价买卖某种证券的指令。证券经纪人在接到投资者指令后, 立即以可能的最有利价格买入或卖出投资者指定数量的某种证券。特点：优点一：成交迅速；优点二：成交的把握性很大。
缺
点：采用市价委托, 投资者只能确定买卖何种证券, 而不能确定以什么价格来买卖, 当市场价格波动较大,且所报的买价较高或卖价较低时, 容易出现高价买进或低价卖出的情况。机构投资者居多。
2、限价委托：有利于投资实现投资计划； 投资人在进行买、卖委托时, 即投资者向证券经纪人发出的买卖某种证券并对买卖价格有所限制的指令或在这种指令下, 不仅要确定买卖何种证券, 还要确定以什么价格买卖。
限价就是投资者对某种证券所愿付出的最高买价, 或所能接受的最低卖价, 过了这个界限, 委托单就失效。
限价委托的优缺点, 正好与市价委托相反: 市价委托的优点是成交迅速, 缺点是可能价格不够满意;限价委托的优点是价格由自己规定, 可以满足自己要求, 主要缺点在于成交比较难, 甚至长时期被搁置, 无法获得成交机会, 这种委托机会成本较大, 而且不能配合自己的打算。
3、止损委托——用于市场趋势是继续还是发转的关键点
即投资者为保障既得利益或限制可能的更大损失, 向证券经纪人发出的当某种证券价格上涨或下跌到超过所指定的限度时,便代其按市价买入或卖出。它本质上是市价和限价指令的
第 5 页 结合的应用, 是一种较为保守的委托价格指令方式。停损价指令分为停损买入和停损卖出两种:（1）停损买进委托：指投资者委托经纪人, 在股价上涨至某一水平或以上时, 就买进股票。这种委托规定的买价必然高于当前的市价。
（2）停损卖出委托：指投资者委托经纪人在某种股票的价格下跌到某一水平或以下时, 就为其卖掉股票。这种委托规定的卖价必然低于当前的市价。
（三）竞价成交
1.竞价原则：价格优先，时间优先。先看价格，后看时间。2.竞价方式：集合竞价和连续竞价（1）集合竞价 集合竞价：是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起，根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格，且在这个价格下成交的股票数量最大，并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。
集合竞价要找出一个基准价格，使它同时能满足以下3个条件：
成交量最大；
高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足（成交）；
与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足（成交）。
（2）连续竞价
连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。连续竞价期间每一笔买卖委托进入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理，能成交者予以成交，不能成交者等待机会成交，部分成交者则让剩余部分继续等待。
（四）证券结算
清算和交割交收的概念：
证券交易的清算指在每个交易日中每个结算参与人证券和资金的应收、应付数量或金额进行计算的处理过程。
证券交易的交割和交收是指在买卖双方达成交易后，应根据证券清算的结果，在事先约定的时间内履行合约。
清算并不发生财产实际转移；而交割发生财产的实际转移。
5.证券公司经纪业务的行为限制：1.禁止全权委托；2.禁止利益承诺；3.禁止私下受托；4.禁止挪用客户交易结算资金；5.不得提供担保和融资；6.其他禁止行为
6.证券公司自营业务
买卖对象：依法公开发行的证券。这类证券主要是股票、债券、权证、证券投资基金等；中国证监会认可的其他证券。
自营原则：(1)真实、合法的资金和账户。不得以他人名义开立多个账户。证券公司不得将其自营账户转借给他人使用。(2)业务隔离。证券公司必须将证券自营业务与证券经纪业务、资产管理业务、承销保荐业务及其他业务分开操作，建立防火墙制度。(3)明确授权。建立健全相对集中、权责统一的投资决策与授权机制。(4)风险监控。证券公司要在风险可测、可控、可承受的前提下从事自营业务。(5)报告制度。证券公司应当按照监管部门和证券交易所的要求，报送自营业务信息。自营业务的禁止行为：禁止内幕交易（指证券交易内幕信息的知情人和非法获取内幕信息的人利用内幕信息从事证券交易活动。内幕信息是指为内幕人员所知悉、尚未公开的可能影响证券市场价格的重大信息。内幕人员：（1）公司内部人；（2）临时内部人；（3）相关监
第 6 页 管者；由于本人的职业地位、与发行人的合同关系或者工作联系，有可能接触或者获得内幕信息的人员）；禁止操纵市场（是指以获取利益或减少损失为目的，利用资金、信息等优势或滥用职权，影响证券市场价格，制造证券市场假象，诱导投资者在不了解事实真相的情况下作出证券投资决定，扰乱证券市场秩序，以达到获取利益或减少损失的目的的行为）；其他禁止的行为（假借他人名义或者以个人名义进行自营业务；违反规定委托他人代为买卖证券；违反规定购买本证券公司控股股东或者与本证券公司有其他重大利害关系的发行人发行的证券；将自营账户借给他人使用；将自营账户业务与代理业务混合操作；法律、法规或中国证监会禁止的其他行为。）
操纵行为
（1）通过合谋或者集中资金操纵证券市场价格；
（2）以散布谣言，传播虚假信息等手段影响证券发行、交易；
（3）为制造证券的虚假价格，与他人串通，进行不转移证券所有权的虚买虚卖；（4）以自己的不同账户在相同的时间内进行价格和数量相近、方向相反的交易；（5）出售或者要约出售其并不持有的证券，扰乱证券市场秩序；（6）以抬高或压低证券交易价格为目的，连续交易某种证券；（7）利用职务便利，人为地压低或者抬高证券价格；
（8）证券投资咨询机构及股评人十利用媒介及其他传播手段制造和传播虚假信息，扰乱市场正常运行；
（9）上市公司买卖或与他人串通买卖本公司的股票。
7.做市商的买卖报价策略：
（一）决定买卖差额的因素
1.保留差额：是指做市商能够用来抵补执行下一笔交易成本的差额，其金额大小综合反映了委托单处理成本和风险承担补偿。2.市场竞争：做市商之间的竞争。3.限制性委托：做市商的买卖报价还面临着来自普通公众投资者通过限制性委托而施加的竞争压力。
（二）影响报价差额的因素
1.证券的交易量越大，差额趋向于越小。2.证券的变动性越大，其差额也会越大。3.证券价格越高，比例差额越小。
4.证券交易中的做市商越多，差额越小。
8.做市商的权利和义务
权利：
1、融资融券权与做空权；
2、信息优先权；
3、特殊经营权；
4、特别优惠权
义务：
1、双向报价；
2、价差限制；
3、特殊场合的买卖义务；
4、任职限制（做市商取得从业资格参与市场活动后不得自由退出。）；
5、信息披露
9.做市商报价驱动制度的优缺点
优点：做市商制度可以起到做市、造市、监市和发现价格四大作用。
做市，指的是当股市过度投机时，做市商通过在市场上与其他投资者的相反操作，努力维持股价、降低市场泡沫。
造市，指的是当股市过于沉寂时，做市商通过在市场上人为地买进卖出股票，以活跃人气，第 7 页 带动其他投资者实现价值发现。
监市，指的是做市商可以行使权利，获得交易对象的信息以监控市场的异动。这样做可以保持政府和市场的合理以抵消行政行为的刚烈影响。
发现价格，是指做事对证券进行报价时必须首先对企业的状况有个清楚的了解，报价尽量接近内在价值，否则报出的价格与实际价值偏离过大就会形成亏损的可能。
缺点：１、缺乏透明度。在报价驱动制度下，买卖盘信息集中在做市商手中，交易信息发布到整个市场的时间相对滞后。为抵消大额交易对价格的可能影响，做市商可要求推迟发布或豁免发布大额交易信息。
２、增加投资者负担。做市商聘用专门人员，冒险投入资金，承担做市义务，是有风险的。做市商会对其提供的服务和所承担的风险要求补偿，如交易费用及税收宽减等。这将会增大运行成本，也会增加投资者负担。
３、可能增加监管成本。采取做市商制度，要制定详细的监管制度与做市商运作规则，并动用资源监管做市商活动。这些成本最终也会由投资者承担。
４、可能滥用特权。做市商经纪角色与做市功能可能存在冲突，做市商之间也可能合谋串通。这都需要强有力的监管。
10.证券市场的交易机制：现代证券市场的交易机制分为两种：第一种是由买卖双方直接下达价格及数量指令，计算机按照“价格优先，时间优先”的原则自动撮合成交，即所谓的“指令驱动”机制（Order-driven system）；第二种是有某种证券的做市商提供报价，投资者据此下达买卖指令与做市商交易，这就是所谓的“报价驱动”机制（quotation-driven system）.报价驱动制度与指令驱动制度的比较
１、价格形成方式不同。采用做市商制度，证券的开盘价格和随后的交易价格是由做市商报出的，而指令驱动制度的开盘价与随后的交易价格是竞价形成的。前者从交易系统外部输入价格，后者成交价格是在交易系统内部生成的。
２、信息传递的范围与速度不同。采用做市商制度，投资者买卖指令首先报给做市商，做市商是唯一全面及时知晓买卖信息的交易商，而成交量与成交价随后才会传递给整个市场。在指令驱动制度中，买卖指令、成交量与成交价几乎是同步传递给整个市场的。３、交易量与价格维护机制不同。在报价驱动制度中，做市商有义务维护交易量与交易价格。而指令驱动制度则不存在交易量与交易价格的维护机制。
４、处理大额买卖指令的能力不同。做市商报价驱动制度能够有效处理大额买卖指令。而在指令驱动制度中，大额买卖指令要等待交易对手的买卖盘，完成交易常常要等待较长时间。
第四章
信贷资产证券化
1.资产交易证券化的特征：资产可以产生稳定的、可预测的现金流收入。资产应具有标准化的合约文件，即资产具有很高的同质性。债务人的地域和人口统计分布广泛。资产本息偿付分摊于整个资产的持续期间，资产的相关数据容易获得。原始权益人持有该资产已有一段时间，且信用表现记录良好。资产抵押物的变现价值较高。资产的历史记录良好，即违约率和损失率较低。资产池中的资产应达到一定规模，从而实现证券化交易的规模经济。
2.资产证券化的主要理论和技术支持：资产证券化的理论基础（大数定律和资产组合原理）；资产证券化的核心原理（现金流分析）；资产证券化的主要技术（破产隔离和信用增级）
第 8 页 3.资产证券化的基本类型
分类依据基础资产现金流处理与偿付结构借款人数金融资产的销售结构发起人与SPV的关系以及由此引起的资产销售次数贷款发起人与交易发起人的关系证券化载体的性质证券构成层次基础资产是否从发起人资产负债表中剥离资产证券化的基本类型住房抵押贷款证券化与资产支撑证券化过手型证券化与转付型证券化单一借款人型证券化与多借款人型证券化单宗销售证券化与多宗销售证券化单层销售证券化与双层销售证券化发起型证券化与载体型证券化政府信用型证券化与私人信用型证券化基础证券与衍生证券表内证券化与表外证券化
4.对比
一．住房抵押贷款证券化与资产支撑证券化：
MBS是资产证券化发展史上最早出现的证券化类型。它是以住房抵押贷款这种信贷资产为基础，以借款人对贷款进行偿付所产生的现金流为支撑，通过金融市场发行证券(大多是债券)融资的过程。
ABS是以非住房抵押贷款资产为支撑的证券化融资方式，它实际上是MBS技术在其他资产上的推广和应运。由于证券化融资的基本条件之一是基础资产能够产生可预期的、稳定的现金流，除了住房抵押贷款外，还有很多资产也具有这种特征，因此它们也可以证券化。
二．过手型证券化与转付型证券化
过手型证券化可以以权益凭证和债权凭证两种形式向投资者融资。
广泛使用的转付型证券化产品有抵押担保债券，简称CMO。
5.我国开展资产证券化的意义：1．赋予了传统的金融资产具备一定的流动性，解决了银行或其他金融机构的再融资问题。2．分散金融机构的经营风险。3．促进商业银行经营效率的提高。4 ．有助于解决银行存短贷长的矛盾。5 ．资产证券化有利于推进我国资本市场的发展,有利于我国资本市场的完善。6 ．资产证券化有利于盘活银行不良资产。7 ．资产证券化有利于推进我国不动产市场的发展。8 ．资产证券化有利于优化国企资本结构。
6.我国开展资产证券化的障碍：法制环境不健全、资产证券化专业人才不足、缺乏权威的信用评估体系、金融基础设施不完善 我国推进资产证券化的政策建议：资产证券化是一种市场行为，但也离不开政府的有力支持；扩大资产证券化一级市场的规模，进一步营造资产证券化的市场基础；完善相关的政策法规体系；建立规范的中介机构，严格执业标准；在试点的基础上选择资产证券化的突破口。
第 9 页 第五章
投资基金管理
1.证券投资基金特征：集合投资，降低成本；组合投资，分散风险；专家操作，增加收益；资产运作与保管相分离。
2.封闭式基金与开放式基金
公司型基金与契约型基金
公募基金与私募基金
第 10 页 3.货币市场基金
货币市场基金特征：
1、均为开放式基金；
2、投资于货币市场高质量的证券组合；
3、提供一种有限制的存款账户。可以用基金账户签发支票、支付消费账单；
4、法规限制相对较少；
5、投资成本低。通常不收取赎回费用；管理费用低，年管理费用为基金资产净值的0.25～1％（其他基金为1～2.5％）；
6、独特的分红方式——红利转投资。每份基金净值始终保持为1元，超过1元的收益会按时自动转化为基金份额。分红免征所得税。收益结转方式分为两种，一是“日日分红，按月结转”，相当于日日单利，月月复利；另一种是“日日分红，按日结转”，相当于日日复利。
4.收入型基金、成长型基金、平衡型基金 收入型基金：以获取最大的当期收入为目标。主要投资于政府债券、公司债券和大盘蓝筹股。成长型基金：以追求资本的长期增值为目标。可分为三种: 积极成长型基金，投资于高成长潜力的股票或其他证券； 新兴成长型基金，投资于新行业中高成长潜力小公司股票； 成长收入基金，投资于既有成长、红利也较丰厚的股票。平衡型基金：以稳定的收入和适度的成长为目标。
5.国内基金、国家基金、区域基金、国际基金
国内基金：投资于国内证券且投资者多为本国公民。
国家基金：在境外发行并投资于某一特定国家的资本市场。区域基金：分散投资于某一地区各个不同国家资本市场。
国际基金：也称为全球基金，分散投资于全世界各主要资本市场。
6.好
对冲基金：又称套利基金或避险基金。利用衍生工具对所持资产进行套期保值以控制风险的基金。
基本特性：投资对象除证券外还包括各种金融衍生工具。贷款投机交易，即买空卖空。在选准市场及投资对象后，以数额并不多的资本作底，到商行、投行巨额贷款，进行歼灭战，或大输或大赢。指数基金：以某种指数中各成份证券的相对权重作为投资组合中各证券的相对权重进行投资的基金，目的在于获得与该指数相同的收益水平。如我国封闭式基金中的兴和、普丰、天元 等基金。伞形基金：基金管理公司根据一份基金招募书设立的多只之间可以进行转换的基金，即一个母基金之下再设立若干子基金，如债券、指数和股票基金等等。各子基金的管理独立进行，依据各自不同的投资目标进行独立的投资决策。
交易所交易基金：简称ETF，指在交易所买卖的开放式指数基金，其申购和赎回通过买卖一揽子证券方式进行。
特点：1.被动操作的指数型基金；以某一指数包含的成分证券为投资对象。
2.一级市场与二级市场并存的交易制度；一级市场申购和赎回有数量限制，一般为5万个基金单位的整数倍；二级市场交易在交易所进行。
3.独特的实物申购赎回机制。以指定的一篮子证券申购；赎回时得到的是相应的证券。
第 11 页 7.证券投资基金作用：是中小投资者和资本市场的金融媒介；有利于证券市场的稳定和发展；间接推动了社会经济的增长；推动了资本市场的国际化。
8.证券投资基金发行的一般过程：申请、核准、发售、备案和公告
9.开放式基金的发行和认购
发行：通过商行、券商等代理机构发行。
认购：采取金额认购方式。通常规定最低认购金额。认购费用模式。
前端收费；后端收费。
前端收费指的是你在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。
后端收费指的则是你在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。
10.证券投资基金的交易
（一）封闭式基金的交易 在交易所交易。
交易规则与股票基本类似，但不交印花税，且最小变动价位小。
（二）开放式基金的申购与赎回 申购指基金发行结束后的申请购买。
申购采取金额方式，赎回采取份额方式。
申购与赎回价格的确定。
已知价（前一日份额净值）与未知价（当日收盘后份额净值）；
申购与赎回采用未知价，即在未知价基础上分别增减一定比率费用。
11.证券投资基金的投资目标：总目标（总体投资原则）减少和分散投资风险，确保基金资产安全，谋求长期稳定的投资收益。
12.证券投资基金绩效评价的步骤：
1、基金业绩持续性的检验；
2、基金绩效指标的计算；
3、基金绩效指标一致性的检验。
第六章
项目融资
1.TOT“转让－经营－转让”：甲方把已经建好的项目有偿转让给乙方经营，甲方凭借项目在未来若干年内的现金流量，一次性地从乙方那里获得一部分资金。经营期满，乙方再把项目无偿转让给甲方。
2.公司型结构与合伙制结构相比较：
1公司型结构资产是由公司而不是其股东所拥有；而合伙制的资产则是由合伙人所拥有； 2公司型结构的债权人是项目公司而不是其股东的债权人；但合伙人将对普通合伙制的债务承担个人责任；
3公司型结构的一个股东极少能够请求去执行公司的权利；但每一个合伙人均可以要求以所
第 12 页 有合伙人的名义去执行合伙制的权利；
4公司型结构的股东可以同时又是公司的债权人，并根据债权的信用保证安排可以取得较其它债权人优先的地位；而合伙人给予合伙制的贷款在合伙制解散时只能在所有外部债权人收回债务之后回收；
5公司型结构股份的转让，除有专门规定外，可以不需要得到其他股东的同意；但是合伙制结构的法律权益转让必须得到其他合伙人的同意；
6公司型结构的管理一般是公司董事会的责任；而在普通合伙制中，每一个合伙人都有权参与合伙制的经营管理；
7公司型结构可以为融资安排提供浮动担保；但大多数国家合伙制结构不能提供此类担保； 合伙制结构中对合伙人数目一般有所限制；但对公司型结构的股东数目一般限制较少；
3.普通合伙制结构的优缺点：
优点：税务安排的灵活性。与公司型结构不同，合伙制结构本身不是一个纳税主体。合伙制结构在一个财政内的净收入或亏损全部按投资比例转移给合伙人。
缺点： 无限责任； 每个合伙人都有约束合伙制的能力； 融资安排相对比较复杂
4.项目融资模式的设计原则：有限追索原则；项目风险分担原则；成本降低原则；完全融资原则；近期融资与远期融资相结合的原则；表外融资原则；融资结构最优化原则
5.投资者直接安排的融资模式，它是由投资者直接安排项目的融资，并直接承担起融资安排中相应的责任和义务的一种方式，是最简单的一种项目融资模式。
直接融资方式在结构安排上主要有两种思路。一种是由投资者面对同一贷款银行和市场直接安排融资；另一种是由投资者各自独立地安排融资和承担市场销售责任。
优点：选择融资结构及融资方式比较灵活；债务和税务安排比较灵活；可以灵活运用发起人在商业社会中的信誉
缺点：实现有限追索相对复杂；项目贷款很难安排成非公司负债型的融资。
6.项目公司融资模式：项目公司融资模式是指投资者通过建立一个单一目的的项目公司来安排融资的一种模式，具体有单一项目子公司和合资项目公司两种形式。
7.单一项目子公司融资模式：单一项目子公司融资形式，是项目投资者通过建立一个单一目的的项目子公司的形式作为投资载体，以该项目公司的名义与其他投资者组成合资结构安排融资。
8.合资项目公司融资模式：通过项目公司安排融资的另一种形式，也是最主要的形式是由投资者共同投资组建一个项目公司，再以该公司的名义拥有、经营项目和安排融资。这种模式在公司型合资结构中常用。
投资者通过项目公司安排融资结构有以下特点：
1、在融资结构上较易为贷款银行接受，法律结构相对简单；
2、项目投资者不直接安排融资，较易实现有限追索和非公司负债型融资的目标要求；
3、通过项目公司安排共同融资既避免了投资者之间在融资上的相互竞争，又可充分利用大股东在管理、技术、市场等方面的优势获得优惠的贷款条件；
4、在税务结构安排和债务形式选择上缺乏灵活性。
第 13 页 9.“设施使用协议”融资模式：指在某种工业设施或服务性设施的提供者和使用者之间达成的一种具有“无论使用与否均需付款”性质的协议。
以“设施使用协议”为基础安排的项目融资具有以下几个特点： 1投资结构的选择比较灵活。
2项目的投资者可以利用与项目利益有关的第三方（即设施使用者）的信用来安排融资，分散风险，节约资金投入。
3具有“无论提货与否均需付款”性质的设施使用协议是项目融资不可缺少的组成部分。
10.“杠杆租赁”融资模式：杠杆租赁是一种承租人可以获得固定资产使用权而不必在使用初期支付其全部资本开支的一种融资结构。特点：
1、杠杆租赁融资模式在结构设计时不仅需要以项目本身经济强度特别是现金流量状况作为主要的参考依据，而且也需要将项目的税务结构作为一个重要的组成部分加以考虑。因此，杠杆租赁融资模式也被称为结构性融资模式。
2、杠杆租赁项目融资中的参与者比上述融资模式要多。它至少需要有资产出租者、提供资金的银行和其他金融机构，资产承租者（投资者），杠杆租赁经理人等参与。
3、杠杆租赁融资模式对项目融资结构的管理比其他项目融资模式复杂，其运作需要五个阶段：项目投资组建（合同）阶段、租赁阶段、建设阶段、经营阶段、终止租赁协议阶段。
该结构与其他项目融资结构在运作上的区别主要体现在：一是投资者在确定组建一个项目的投资之后，需要将项目资产及其投资者在投资结构中的全部权益转让给由股本参加者组织起来的杠杆租赁融资结构，然后再从资产出租人手中将项目资产转租回来；二是在融资期限届满或由于其他原因中止租赁协议时，项目投资者的一个相关公司需要以事先商定的价格将项目的资产购买回去。
11.“生产支付”融资模式：是建立在由贷款银行购买某一特定矿产资源储量的全部或部分未来销售收入的权益的基础上的，即提供融资的贷款银行从项目中购买到一个特定份额的生产量，这部分生产量的收益成为项目融资主要偿债资金的来源。因此，生产支付是通过直接拥有项目的产品和销售收入，而不是通过抵押或权益转让的方式来实现融资的信用保证。
12.B O T 模式：“Build－Operate－Transfer”，“建设－经营－转让”。甲方通过特许权协议，授予乙方承担项目的设计、融资、建造、经营和维护，在协议规定的特许期限内，乙方拥有项目的所有权，允许向项目的使用者收取适当的费用，由此回收项目投资、经营和维护成本并获得合理的回报。特许期满后，乙方将项目无偿地移交给甲方。甲方一般为政府。BOT的运作过程：
项目规划阶段：政府/发起人根据项目需要，规划、确定项目内容和具体投融资方式
项目准备阶段：政府编制、确定BOT招商条件，投资者为寻找投资机会进行市场调查研究 招标阶段：政府在公开招标的基础上，通过评标确定中标投资者
合同谈判阶段：政府就项目与中标者进行实质性谈判，签署特许经营协议
融资、建设阶段：中标者按照特许权协议规定的各种要求，组建项目公司，进行项目融资，并负责实施项目建设
经营阶段：项目建成投入运营后，向产品/服务的使用者收取项目使用费用偿还贷款，取得利润
转让阶段：特许权期满后，按合同要求进行项目产权转让
第 14 页 BOT对于政府的益处：
1减少项目对政府财政预算的影响，使政府能在财力资金不足的情况下，仍能上马一些基建项目
2由于BOT以社会资本建设和营运，可以极大地提高项目运行效率
3BOT通常以公开招标的方式进行投资者招商，所以项目的建设成本相对较低
3实行公开招标，避免政府自行投资中经常出现的腐败情形，解决政府投资的超工期、超成本和营运服务差等弊病
4活跃培育社会资本，符合国家发展民营经济的大政方针
第七章
企业并购
1.关于中国产业的几个基本判断：
分拆：打破行政垄断格局，引入市场竞争；主辅分离和企业办社会的剥离；共同的目标是：塑造市场主体，发育市场机制
整合：让产业资源和市场份额向优势企业集中；优化资源配置结构；造就产业领袖；维护产业秩序和效率；领导产业升级换代
2.并购的经济学理论解释：规模经济理论、产业组织理论和产业生命周期理论对横向并购的解释；以交易费用理论为主对纵向并购的解释；范围经济、企业竞争战略理论为主对混合并购的解释；价值低估论；经理扩张理论
3.企业并购的正面效应分析：经营协同效应、财务协同效应、促进企业发展。P153
4.企业并购的负面效应及风险：并购的负面效应（收购成本高，并购活动更多地为目标公司创造价值。难以准确地对目标企业进行估价和预测。整合难度大，组织、文化冲突可能断送并购的成果。伴随不必要的附属繁杂业务，收购企业往往需做出重大承诺并承担大量义务。）、企业并购中的七大风险
风险类型简要情况政治环境风险并购在相当程度上受制于政治环境。如石油业的并购就与中东局势有关。法律风险信息风险财务风险产业风险营运风险体制风险各国的反垄断法案和政府对资本市场的管制均可能制约并购行为。因信息不对称造成对企业资产价值和赢利能力判断失误。并购融资的筹资方式不当，资金成本过高，与现金流回笼不匹配。并购方必须对目标企业所处行业或产业细分中存在的风险进行充分估计。企业对未来经营环境的不确定性和多变性无法准确预测体制转轨时期，许多法律法规正处于不断建设和完善过程中，且市场经济体制尚未健全，一些经济手段还不能充分发挥作用。
5.并购遵循的原则：合法性原则、可操作性原则、产业政策导向原则、自愿互利原则、有偿转让原则、市场竞争原则
6.投资银行为收购方提供的服务：根据经营战略和发展规划，制定并购计划；协助搜寻目标、进行尽职调查，选定目标公司；帮助收购方对目标公司进行评估和出价；与出让方沟通、协助谈判；协助进行购并后整合
第 15 页 具体操作流程：制定并购计划、成立项目小组、尽职调查提出可行性分析报告、总裁对可行性研报告进行评审、与目标企业草签合作意向书、价值评估及相关资料收集分析、制订并购方案与整合方案、并购谈判及签约、资产交接及接管、主要文本文件
7.并购后的整合工作：战略一体化、管理一体化、功能一体化、文化一体化
8.投资银行为反并购提供的服务：股份回购和寻找白衣骑士；焦土战术；金降落伞、灰色降落伞和锡降落伞；毒丸条款；绿色勒索；帕克门策略；聘用鲨鱼观察者；利用诉讼阻止并购
9.杠杆收购成功的条件：
（1）有较为发达的资本市场，能够实现多种形式的融资结构。
（2）目标公司预期有稳定的现金流，以偿还到期的债务，现金流量稳定性较其现金流量数额大小对收购方的方案更有意义，也更有吸引力。
（3）被收购公司的产品有较为稳固的需求与市场，市场占有率较高，意味着其整体竞争力和盈利性较强，收购后仍会保持稳定充足的利润来源。
（4）被收购公司的财务状况比较良好，经营状况和公司价值被市场低估。
（5）企业经营者的综合管理水平和能力比较高，有充裕的成本降低空间，降低成本的可能办法包括：降低原料采购成本、清理闲置设备、减少资本性支出、控制营运杂费、行政裁员、停息挂帐和财政补贴等。
（6）具有良好的资本结构。被收购前较低的负债，尤其是负债相对于可抵押资产的比率较低，则收购方即可能获得较大的借贷空间；否则，收购方就无法得到新的负债能力。有比较充足的流动资金。
（7）有合理健全的企业长期发展计划，有易于分离的非核心产业，收购方可以在必要的时候通过出售这些资产而迅速地获得偿债资金。
10.MBO的融资问题和法律问题
11.中国企业海外并购：制定清楚的规划和战略、尽快确定管理层的责任、实事求是地评估
第 16 页 和发挥协同效应、制定和实现“速赢”的目标、限制风险、消除文化障碍、有效地进行交流
12.企业并购是指在企业控制权运动过程中，各权利主体依据企业产权而进行的一种让渡行为，其实质是产权结构的重新配置，实现结构改变后的功能最优化。杠杆收购是企业兼并的一种特殊的形式，其实质在于举债收购。管理层收购是杠杆收购的一种特殊形式，当杠杆收购的主体是公司的管理层时，杠杆收购就变成了管理层收购。
第八章
风险投资
1.国外风投公司典型的组织架构：有限合伙制 优势：1.有限合伙最大程度地减少了道德风险，有效实行对管理人的激励和约束机制；2.优惠的税收政策；3.为风险投资提供便捷的退出通道；4.灵活的运作机制 有限合伙制——在中国的障碍：1.法律障碍；2.税收障碍
2.风险投资在科技成果转化中的作用：1.催化剂：资金推动、缩短周期、产业化（上市）；2.分散风险：事前尽职调查（分散市场风险、技术风险），投入资金（分散金融风险）、经营管理（经营风险）；3.参与管理
3.风险投资的高风险与高收益性
高风险的投资：技术风险、管理风险、市场风险、人才风险、其他风险 高收益的投资：风险投资家非常专业的通过严格的程序选择投资项目，因此被选项目本身具有潜在的投资收益；投资收益往往通过股权获得来表现；风险投资家丰富的管理经验提高了创业公司的业绩表现；风险投资会通过企业上市的方式，从成功的投资中退出，从而获得超额的资本利得收益。
4.国际投资市场中风险投资主体的构成：
欧美的风险投资中以养老基金、银行、公司为主,家族及个人占有一定的比例；政府投资在美国、日本、欧洲的统计中比例都非常小。
英国的风险资本来源中，金融机构的资金为主，依此是独立民间基金、政府，则是政府企业所占比重很低。
我国则以政府的创业投资机构为主，然后是境外创业投资机构，其余来自个人投资者。
5.风险投资的投资主体类型：
风险投资家、风险投资公司、产业附属投资公司、天使投资人
养老基金捐赠基金、政府投资、公司资金、金融机构、家族私人投资
6.风险投资机构的组织模式选择：有限合伙制投资公司、准政府投资机构、金融机构的分支、产业或企业附属投资公司、小型私人投资公司
7.搜寻目标企业
1.优质的管理，对不参与企业管理的金融投资者来说尤其重要，团队和领军人物的素质将会被非常关注。2.至少有2至3年的经营记录、有巨大的潜在市场和潜在的成长性、并有令人信服的发展战略计划。3。行业和企业规模（如销售额）的要求。4。估值和预期投资回报的要求。5。3－7年后上市的可能性，这是退出机制之一。
第 17 页 8.有限合伙制与公司制的比较
9.VC的尽职调查过程
对目标企业进行全面的尽职调查业务尽职调查产品技术市场及销售竞争环境业务流程财务尽职调查内部控制制度财务审计帐务处理资本结构税务人力资源/法律尽职调查管理团队法律事务公司治理交易设计资本结构设计交易结构设计退出设计运营计划
10.中国风险投资项目退出现状特点：1.我国创业风险投资的退出方式仍然以公司股权回购为主；2.从盈利表现来看，中国创业风险投资项目中亏损仍占绝大多数。
11.创业板市场的设立方式与运行模式：
设立方式：由证券交易所直接开设、由非证券交易所得机构设立
运行模式：非独立的附属市场模式、英国AIM市场采取的独立新市场模式、独立模式
12.创业板与主板市场角色定位：
创业板：是针对那些中小企业而设，以便为相关企业提供一个持续融资的途径，以助其尽快的成长与壮大。主板市场：是针对那些具有一定业绩基础的大中型企业而设，为该类企业实现规模的扩张提供融资途径。
功能互补：主板市场与创业板市场之间的竞争将有助于提高证券市场的效率。它们都是证券市场的重要组成部分。
创业板的发展又可以进一步促进主板市场的发展。
创业板有助于吸引更多创业资金。
第 18 页 3－5年业务发展计划、财务汇报预测创业板还有助于提高证券市场的层次性。
相互促进：主板市场与创业板市场的投资热点与板块轮动极有可能表现出一致性，从而相互推动市场行情的演进。
不管是创业板，还是主板市场，两者所依托的宏观经济背景是完全相同的。
无论是创业板，还是主板市场，其中任何一个市场的波动都有可能引发另外一个市场的连锁反应。
竞争与矛盾：创业板与主板市场的之间的竞争突出体现在对于上市公司和市场资金的争夺上。创业板的建立将在一定程度上加大两个市场的走势波动。创业板市场的保荐人制度、做市商制度、无涨跌幅限制等制度安排与主板市场差别较大，与主板市场的监管方式也不尽相同，将带来监管过程中的矛盾。
13.创业板市场的监管
强化信息披露：增加信息披露的频次和数量、进展比较、强化中介机构在信息披露方面的责任、制裁
保荐人制度：将符合条件的企业推荐上市，并对申请人适合上市、上市文件的准确完整以及董事知悉自身责任义务等负有保证责任，保荐人的责任被法定延续到公司上市后的若干年之内。
优点：防范风险的重要举措、保护投资者之利器、强化中介机构职责的手段、使投资者的投资理念进一步增强、使投资者的地位得到进一步提升。
做市商制度：1.有利于提高市场运作效率；2.有利于创业板市场的稳定；3.有利于提高市场的流动性 ；4.有利于股票价格保持连续性；5.有利于实际价格回归真实价格，减少泡沫
14.我国创业板功能定位：创业板将直接为成长期或者成长初期中小企业注入急需的股权资本，而且会带动创业投资等私募股权投资市场发展，进一步形成包括天使资本、创业投资引导基金、专业创投机构、私募股权投资机构到公开股票市场的完整的投融资产业链，全面完善中小企业金融支持体系。这将在整体上优化我国中小企业融资市场的供给结构，缓解我国高风险承受能力的股权资本供给不足的结构性矛盾。
我国创业板现状 存在的问题：“三高”现象较为严重、PE腐败问题、高管辞职套现问题 对策建议：完善发行制度和信息披露制度、加强监管力度，构建新监管体系、引入做市商制度
15.补充：风险投资的整个流程可用八字方针概括：融资、投资、增殖、退出，分为四个阶段。
风险投资是指投资人将风险资本投向刚刚成立或快速成长的未上市的高新技术企业，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权投资和增值服务，培育企业快速成长，数年后再通过上市、兼并或其他股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种高风险高收益投资方式。风险投资主要由六大要素组成，即风险资本、风险投资人、投资对象、投资期限、投资目的和投资方式。
分段投资一般分别是：种子期、启动期（导入期）、成长期(初期)、扩张期（发展期）和成熟期(过渡期)。不同的投资主体在介入时机选择上存在差异。风险投资者退出的方式是公开上市、出售或回购、清算。
创业板市场主要是指为风险投资提供退出通道和以扶持中小型高新技术企业发展为使命的新型市场，是风险投资退出问题中研究的重点。