巴菲特名人名言

巴菲特名人名言（精选15篇）

巴菲特名人名言 篇1

1. 在规则之外，要遵循榜样的引导。

2. 在马拉松比赛中，你想跑到第一的前提是必须跑完全程。

3. 我们应集中关注将要发生什么，而不是什么时候发生。

4. 拥有一颗钻石的一部分，也要比完全拥有一块莱茵石好得多。

5. 拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

6. 在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。

7. 我之所以能有今天的投资成就，是依靠自己的自律和别人的愚蠢。

8.习惯的链条在重到断裂之前，总是轻到难以察觉。

9. 要想游得快，借助潮汐的力量要比用手划水效果更好。

10. 一定要在自己的理解力允许的范围内投资。

巴菲特十个被忽视的名言 篇2

理解后再行动

巴菲特说：“如果球还在球手的手皮套里，我从不会在他抛出球之前，挥动球棒去击球。”如果没有对公司进行详细的研究，或者公司本身没有长期一致的有效经营数据，投资者就贸然决定买入，在巴菲特看来这是投资者快速出局的方法。

独立思考

巴菲特说：“你是否要理发，自己决定，而不要去问理发师。”从经纪商或者投资顾问那里得到一些建议是可以的，但是如果你将决策权完全交给经纪商或者投资顾问，那么你就失去了独立思考的能力。

裸泳是可爱的，但只限于婴儿

巴菲特说：“只有当潮水退去的时候，你才知道谁一直在裸泳。”事情可能看起来不错，市场情绪也非常乐观，但如果一家公司给自己加了太多的杠杆，并冀望一波涨潮涌来，当潮水退去的时候，一切都将会暴露。

投资是一个终身之旅

巴菲特说：“有人坐在树荫下乘凉，那是因为有人在很久之前就种下了这棵树。”投资也是一个终身的旅程，投资者需要学习杰出投资者的理念，在自我總结中不断增强投资能力。

耐心是一种美德

巴菲特说：“如果我们在自己的能力范围内找不到可以投资的对象，我们不会扩大圆圈的范围，而是会继续等待。”在巴菲特看来，投资者应该加强自己的核心竞争力，而不是试图成为一个“全能王”。要建立一个有利可图的投资组合，你一年里只需要几个坚实可靠的投资思路就可以。

如果在你的投资策略下，你现在不能找到任何有利的机会，那么就选择等待，因为它总会出现。如果你没有耐心，随风而动，那么世界的无穷信息将压垮你。就像钓鱼一样，只有耐心等待，鱼才能上钩。

好酒总是需要时间的酝酿

巴菲特说：“无论人们的才能多伟大，或者付出多大的努力，有些事情，仍然只是需要时间。孩子的孕育最少需要9个月，你不能让9个孕妇合力在一个月内产出一个婴儿。”当投资完成后，剩下的同样是留给时间让卵慢慢孵化。公司需要很长的时间才能开花结果，所以指望投资有立竿见影的回报是毫无意义的。

你不必是一个天才

巴菲特说：“如果成为一个伟大的投资者需要积分或高等代数的知识，那我只能回去送报纸了。”

巴菲特认为，现代金融理论对经济学家是有用的，但对于我们其余的人来说，它只是简单想法的复杂化。简单的数学、常识和稳定的情绪是你投资成功所需要的。

只与善良的人共事

巴菲特说：“你不可能和一个坏人做成一笔好的买卖。”例如在亨氏股权交易中，巴菲特与巴西投资者Jorge Paulo Lemann合作，因为巴菲特喜欢Lemann忘我的工作态度，以及他的哲学思维方式。

价格不是一个指示器

巴菲特说：“我从来没有试图在股市上赚钱。我在投资买入公司时，都会假设市场第二天就会关闭，5年内都不会开放。”寻找那些具有竞争优势、并且能让你晚上安然入睡、不用担心投资安全的公司。

市场并没有打压谁

巴菲特说：“股市并不是一个所谓的争斗之地，你不必在意所有的风吹草动，你只需要等待击打属于自己的棒球。但当你是一个基金经理的时候，你的客户可能会驱使你作出激进的决定。”

巴菲特关于投资的名人名言 篇3

对大多数从事投资的人来讲，重要的不是知道多少，而是怎样正确对待自己不明白的东西。只要投资者避免犯错误，就没必要做太多事情。

我不关心宏观的经济形势。在投资领域，你最希望做到的应该是搞清楚那些重要的，并且是可以搞懂的东西。

头脑中的东西在未整理分类之前全叫“垃圾”。

哈佛的一些大学生问我，我该去为谁工作?我回答，去为哪个你最仰慕的人工作。两周后，我接到一个来自该校教务长的电话。他说，你对孩子们说了些什么?他们都成了自我雇佣者。

我喜欢简单的东西。

每个人都会在资本的游戏中犯错。

不要别人说什么就做什么，听着就行，做你自己觉得好的事情。

要赢得好的声誉需要年，而要毁掉它，分钟就够。如果明白了这一点，你做起事来就会不同了。

要学会以分钱买元的东西。

我始终知道我会富有。对此我不曾有过一丝一刻的怀疑。

生活的关键，时要弄清谁为谁工作。

人不是天生就具有这种才能的，即始终能知道一切。但是那些努力工作的人有这样的才能，因为他们会寻找和精选世界上被错误定价的赌注。

很多时候，人们宁愿得到一张下周可能会赢得大奖的抽奖卷，也不愿抓住一个可以慢慢致富的机会。

习惯的链条在重到断裂之前，总是轻到难以察觉!

如果你无法左右局面，那么错失一次机会也不是什么坏事。

巴菲特名言 篇4

他是一个天才，但他能够把某些东西解释得如此简易和清晰，以至起码在那一刻，你完全理解了他所说的，

他的父母告诉过他，如果他对一个人说不出什么美好的话，那就什么也别说。他相信他父母的教导。

他很明显一直自信于自己的所思所想，并随时准备I卫自己的思想。

吸引我从事工作的原因之一是，它可以让你过你自己想过的生活。你没有必要为成功而打扮。

虽然我也靠收入生活，但我迷恋过程要远胜于收入。

就算是杰西欧文斯的小孩要参加百公尺赛跑，也不能享受从50公尺线起跑的待遇。

所有的男人的不幸出自同一个原因，即他们都不能安份地呆在一个房间里。

如果你基本从别人那里学知识，你无需有太多自己的新观点，你只需应用你学到的最好的知识。

那就像是挑选奥运会金牌得主的长子来组成参赛队伍一样。

他是一个天才，但他能够把某些东西解释得如此简易和清晰，以至起码在那一刻，你完全理解了他所说的。

我所做的，就是创办一家由我管理业务并把我们的钱放在一起的合伙人企业，

我将保证你们有5%的回报，并在此后我将抽取所有利润的50%!

在生活中，我不是最爱欢迎的，但也不是最令人讨厌的人。我哪一种人都不属于。

股票预测专家惟一的`价值，就是让算命先生看起来还不错。

如果你能从根本上把问题所在弄清楚并思考它，你永远也不会把事情搞得一团遭!

习惯的链条在重到断裂之前，总是轻到难以察觉!

我从来不曾有过自我怀疑。我从来不曾灰心过。

我始终知道我会富有。对此我不曾有过一丝一刻的怀疑。

归根结底，我一直相信我自己的眼睛远胜于其他一切。

在生活中，我不是最爱欢迎的，但也不是最令人讨厌的人。我哪一种人都不属于。

在生活中，如果你正确选择了你的英雄，你就是幸运的。我建议你们所有人，尽你所能地挑选出几个英雄。

如何定义朋友呢：他们会向你隐瞒什么?

任何一位，卷入复杂工作的人都需要同事。

巴菲特投资名言 篇5

1、不犯大错：投资人并不需要做对很多事情，重要的是要能不犯重大的过错。

2、独立思考：逆反行为和从众行为一样愚蠢。我们需要的是思考，而不是投票表决。不幸的是，伯特兰罗素对于普通生活的观察又在金融界中神奇地应验了：“大多数人宁愿去死也不愿意去思考。许多人真的这样做了。”

3、安全边际：架设桥梁时，你坚持载重量为3万磅，但你只准许1万磅的卡车穿梭其间。相同的原则也适用于投资领域。

4、覆水难收：重整旗鼓的首要步骤是停止做那些已经做错了的事。

5、恐惧和贪婪：要在别人贪婪的时候恐惧，而在别人恐惧的时候贪婪。

6、分析师与理发师：永远不要问理发师你是否需要理发。

7、按兵不动：有时成功的投资需要按兵不动。

8、与好人为伍：一位所有者或投资者，如果尽量把他自己和那些管理着好业务的经理人结合在一起，也能成就伟业。

9、不熟不做：投资者成功与否，是与他是否真正了解这项投资的程度成正比的。

巴菲特污点 篇6

3月末，“股神”沃伦?巴菲特接班人热门人选大卫?索科尔涉嫌内部交易闪电请辞。

索科尔“主动”请辞实非无奈。因为提前买入伯克希尔收购对象，涉嫌内幕交易，被美国证监会抓了现行，巴菲特不得不挥泪斩马谡。

作为史上最成功的投资家，价值投资和长期持股被世人顶礼膜拜，盛赞巴菲特高尚的操守。在尔虞我诈、弱肉强食的华尔街，巴菲特被认为是为数不多的不伤害别人而获得巨额财富的资本家之一。

索科尔内幕交易事件让巴菲特和伯克希尔蒙羞。清退索科尔之后，巴菲特接班人又成为投资界讨论的热点问题。

“老鼠仓”疑云

难以想象，在监管严厉的美国资本市场，深谙监管规则的索科尔能犯下如此幼稚的错误。

索科尔触犯的正是国内司空见惯的“老鼠仓”。他先以个人账户埋伏下路博润化工的股票，数月后，巴菲特通过伯克希尔收购路博润，索科尔坐享巨额收益。

路博润化工是全球最大的润滑油添加剂生产商。去年秋天，花旗银行的银行家向索科尔提供了可能重组的股票明细，在18只股票中，索科尔唯一挑中了路博润。去年12月4日，索科尔牛刀小试，买入区区2300股。一周后，他向花旗银行家转达了跟路博润首席执行官James Hambrick面谈的意愿。

差不多于此同时，索科尔向老板巴菲特推荐路博润，但巴菲特未明显表现出兴趣。去年12月21日，索科尔卖出路博润股票。

若事情止于此，就没有后来的枝节了。但索科尔并没有冷落路博润太久，今年1月5日、6日和7日，他杀了个回马枪，再次买入共计约9.61万股，成本价每股不到104美元。1月25日，索科尔与James Hambrick成功会晤。当然，在此之前，两人在电话中已经进行过交流。

在大手笔介入某只股票时，对上市公司进行调研，亦无不妥。但巴菲特3月14日宣布收购路博润，“股神”财富金手指的魅力再次显现。收购出笼前后，路博润股价飞涨，涨幅高达30%，索科尔水涨船高，进账300万美元。

提前买入路博润后开始让伯克希尔全面收购，索科尔这样的做法被定义为内幕交易，也就是人们深恶痛绝的“老鼠仓”。

事实上，巴菲特最初对收购路博润并不感兴趣，但在索科尔1月25日再次推荐后，巴菲特才改变初衷。

一直被外界解读为巴菲特接班人头号选手的索科尔，辞职前是伯克希尔旗下中美能源控股公司、耐特杰公司董事会主席。孩提时代曾帮人送过报纸、也曾在一家小杂货店帮工，这跟巴菲特的童年不谋而合。在内布拉斯加州的奥马哈长大的索科尔甚至是巴菲特的同乡。

投靠巴菲特后，他的角色是救急的“拆弹专家”：搞定交易、提高利润、扭转危局。在他的操盘下，巴菲特投资组合里陷入低迷的屋顶和保温材料制造商佳斯迈威及饱受亏损困扰的飞机租赁公司NetJets，先后走出了亏损泥潭。

但正是这位“爱将”，却让纵横江湖六十余载的巴菲特蒙羞。事实上，索科尔的失察行径笨拙到了可笑的程度。

此类内部交易只有市场新手才会犯。但凡在投资银行做过的人都知道，投行从业人员，甚至其家属的证券交易账户只能在自己公司内部开设，而且时刻被监管部门监控，更不能随便交易与自己公司有业务或将有业务往来的证券。在买卖之前必须向监管部门申报，在获得批准之后方可交易股票，否则就是内幕交易。轻则被裁罚款、重则牢狱之灾。索科尔显然在伯克希尔之外，有自己的“自留地”。

为挽回清誉，巴菲特特意发出声明，强调收购路博润的决定权在自己身上，为索科尔开脱就是避免“癌症病灶”向伯克希尔转移。

比亚迪：巴菲特的另一只蟑螂？

巴菲特有名言传世：如果你看见厨房里有一只蟑螂，那里面肯定不止一只！比亚迪的投资也被怀疑是另一个违背巴菲特公开宣称的投资理念之作。

按照巴菲特一贯的投资风格，他通常对技术开发风险巨大、固定资产投资沉重、面临惨烈价格战的制造企业敬而远之；为他带来巨额财富和至高威望的恰是美国运通、华盛顿邮报、可口可乐、宝洁、吉列等拥有品牌美誉度的企业。他认为，消费领域的优良品牌就像是横亘在消费者和公司产品之间的高速公路收费站，树立起同行难以企及的竞争门槛。

看不到的东西、未来的东西、有轮子的东西，不要投！这是“巴式投资哲学”的另外一条。对比亚迪的投资则违背了这一信条。

2008年9月27日，在金融危机风暴的中心，巴菲特以每股1.03美元的价格，通过中美能源控股公司认购比亚迪2.25亿股，成为第二大股东。

巴菲特入股引发跟风买入，比亚迪股价一年后增长超过10倍，摸高至88.4港元，成为价值投资信徒津津乐道的又一个“Tenbagger”。巴菲特下注比亚迪激活了沪深两市的新能源概念，在2009年的春天里，风电、锂电池、太阳能光伏此次彼伏，股价平均翻了两番。

巴菲特一反投资理念，坚决入股比亚迪，事出查理?芒格的多次力荐。芒格是巴菲特最密切的朋友，也是其在投资事业上的老搭档。芒格是伯克希尔的副董事长，同时也打理自己数额庞大的家族基金业务。在投资界，芒格也有着极高的声望，但一山不容二虎，奈何与巴菲特同处于一个时代。

在入股比亚迪之前的2008年7月，索科尔曾专程来到比亚迪总部所在的深圳，与比亚迪董事长王传福为首的管理团队深入交流。

巴菲特入股前，比亚迪股价也随金融危机急剧坠落。巴菲特入股后一年内比亚迪股价剧烈上涨了10多倍。奈何其兴也勃、其亡也忽，转过2010年，比亚迪在滚烫的车市里迷失。

在同行火暴增长的激情岁月，比亚迪遭受库存积压和利润缩水，股价一挫再挫，退守27港元，市值已从最高点下滑超过2/3。

巴菲特过往投资的华盛顿邮报、可口可乐等股票，在获得超额投资收益的同时，被投资公司业绩持续上扬，市场竞争优势不断得到巩固。但在比亚迪投资上，投资回报依然亮丽，但比亚迪却陷入了经营困境。

巴菲特说过：“我是一个比较好的投资家，因为我同时是一个企业家；我是一个比较好的企业家，因为我同时是一个投资家。”巴菲特价值投资和长期持有两大“标签”得以实现的前提是，他通过入股进入上市公司董事会，对被投资对象加以业务经营和财务运作上的改造，切实提高资本回报率，得到资本市场认可并实现退出。但是今天的巴菲特正在越来越远地偏离他宣称的投资原则。

巴菲特污点事件，充分凸显了在资本市场的金字塔顶端充斥着弱肉强食，资本无道德，金融市场从来就没有圣人，资本一进入市场就带着原罪。

巴菲特励志名言 篇7

2、他很明显一直自信于自己的所思所想，并随时准备捍卫自己的思想。

3、归根结底，我一直相信我自己的眼睛远胜于其他一切。

4、我从来不曾有过自我怀疑。我从来不曾灰心过。

5、在生活中，如果你正确选择了你的英雄，你就是幸运的。我建议你们所有人，尽你所能地挑选出几个英雄。

6，如果你能从根本上把问题所在弄清楚并思考它，你永远也不会把事情搞得一团遭!

7、投资对于我来说，既是一种运动，也是一种娱乐。他喜欢通过寻找好的猎物来“捕获稀有的快速移动的大象。”

8、在生活中，我不是最爱欢迎的，但也不是最令人讨厌的人。我哪一种人都不属于。

9、习惯的链条在重到断裂之前，总是轻到难以察觉!

10、我是个现实主义者，我喜欢目前自己所从事的一切，并对此始终深信不疑。作为一个彻底的实用现实主义者，我只对现实感兴趣，从不抱任何幻想，尤其是对自己。

11、我工作时不思考其他任何东西。我并不试图超过七英尺高的栏杆：我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。(现实主义者)

12、思想枯竭，则巧言生焉!

13、吸引我从事工作的原因之一是，它可以让你过你自己想过的生活。你没有必要为成功而打扮。

14、他的父母告诉过他，如果他对一个人说不出什么美好的话，那就什么也别说。他相信他父母的教导。

15、如果我们最重要的路线是从北京去深圳，我们没有必要在南昌下车并进行附带的旅行。

16、如果发生了坏事情，请忽略这件事。

17、要去他们要去的地方而不是他们现在所在的地方。

18、我工作时不思考其他任何东西。我并不试图超过七英尺高的栏杆：我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。(现实主义者)

19、要赢得好的声誉需要，而要毁掉它，5分钟就够。如果明白了这一点，你做起事来就会不同了。

20、如何定义朋友呢：他们会向你隐瞒什么?

21、任何一位，卷入复杂工作的人都需要同事。

22、如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘。

23、哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然后成功就会随之而来。

24、我所想要的并非是金钱。我觉得赚钱并看着它慢慢增多是一件有意思的事。

25、每天早上去办公室，我感觉我正要去教堂，去画壁画!

26、正直，勤奋，活力。而且，如果他们不拥有第一品质，其余两个将毁灭你。对此你要深思，这一点千真万确。

27、生活的关键是，要弄清谁为谁工作。

28、哈佛的一些大学生问我，我该去为谁工作?我回答，去为哪个你最仰慕的人工作。两周后，我接到一个来自该校教务长的电话。他说，你对孩子们说了些什么?他们都成了自我雇佣者。

29、头脑中的东西在未整理分类之前全叫“垃圾”!

30、你真能向一条鱼解释在陆地上行走的感觉吗?对鱼来说，陆上的一天胜过几千年的空谈。

31、当适当的气质与适当的智力结构相结合时，你就会得到理性的行为。

32、要学会以40分钱买1元的东西。

33、金钱多少对于你我没有什么大的区别。我们不会改变什么，只不过是我们的妻子会生活得好一些。

34、人性中总是有喜欢把简单的事情复杂化的不良成分。

35、风险来自你不知道自己正做些什么?

36、只有在退潮的时候，你才知道谁一直在光着身子游泳!

37、成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。

38、永远不要问理发师你是否需要理发!

39、用我的想法和你们的钱，我们会做得很好。

40、你不得不自己动脑。我总是吃惊于那么多高智商的人也会没有头脑的模仿。在别人的交谈中，没有得到任何好的想法。

41、在拖拉机问世的时候做一匹马，或在汽车问世的时候做一名铁匠，都不是一件有趣的事。

42、任何不能永远前进的事物都将停滞。

43、人不是天生就具有这种才能的，即始终能知道一切。但是那些努力工作的人有这样的才能。他们寻找和精选世界上被错误定价的赌注。

当世界提供这种机会时，聪明人会敏锐地看到这种赌注。当他们有机会时，他们就投下大赌注。其余时间不下注。事情就这么简单。

44、他反动把智商当做对良好投资关键，强调要有判断力，原则性和耐心。

45、我喜欢简单的东西。

46、要量力而行。你要发现你生活与投资的优势所在。每当偶尔的机会降临，即你的这种优势有充分的把握，你就全力以赴，孤注一掷。

47、别人赞成你也罢，反动你也罢，都不应该成为你做对事或做错事的因素。

我们不因大人物，或大多数人的赞同而心安理得，也不因他们的反对而担心。

如果你发现了一个你明了的局势，其中各种关系你都一清二楚，那你就行动，不管这种行动是符合常规，还是反常的，也不管别人赞成还是反动。

48、他特别钟情于读传记。

49、所有的男人的不幸出自同一个原因，即他们都不能安份地呆在一个房间里。

50、高等院校喜欢奖赏复杂行为，而不是简单行为，而简单的行为更有效。

51、时间是杰出(快乐)人的朋友，平庸人(痛苦)的敌人。

52、我与富有情感的人在一起工作(生活)。

53、当我发现自己处在一个洞穴之中时，最重要的事情就是停止挖掘。

54、他的最大长处是：“我很理性，许多人有更高的智商，许多人工作更长的时间，但是我能理性地处理事物。你们必须能控制自己，别让你的感情影响你的思维。

55、有两种信息：你可以知道的信息和重要的信息。而你可以知道且又重要的信息在整个已知的信息中只占极小的百分比!

56、如果你在错误的路上，奔跑也没有用。

57、我所做的，就是创办一家由我管理业务并把我们的钱放在一起的合伙人企业。我将保证你们有5%的回报，并在此后我将抽取所有利润的50%。

58、我对食物与节食的看法不可救药地在很早就建立了——它是在我庆祝50岁生日时一次极度成功的聚会上的产物。那时我们吃了热狗、汉堡包、软饮料、爆米花以及冰淇淋。

59、任何一个不打桥牌的年轻人都犯了一个大错误。

60、我经常说，如果有3个会玩桥牌的同牢房牌友，我不介意蹲监狱。

61、我学会了只与我喜欢，信任和敬佩的人一起开展业务，基本上不与自己不喜欢的人合作。

62、我尊重我的孩子们正在从事的一切，而且我并不觉得我的生活方式要比他们之中任何一位更为优越。如果他们愿意进入投资这一行业，很好，但我并不希望他们一定如此。我的确有一封伴随我的遗嘱的信。信中说，如果我的后代中有人对我这一行业表现出了兴趣，他们应当被给予一份分量很轻的优先权，但也仅仅是一份分量很轻的优先权而已。

63、我要他以小写拼出自己的名字，以使每一个人都认识到，他是那个没钱的巴菲特。”(巴菲特的儿子霍华德竞选奥玛哈地方长官的时候，投票者错误地以为，凭他的姓，他的竞选活动将会得到很好的财政支持。但事实恰恰相反，巴菲特由此说)

64、任何情况下都不要撒谎。别理会律师。一旦你开始让律师介入你的事务，他们大致会告诉你‘什么也别说’。如果你能从根本上把问题所在弄清楚并思考它，你永远也不会把事情搞的一团糟。

65、想过超级富翁的生活，别指望你老爸。(对子女们说)

119，就算是杰西欧文斯的小孩要参加百公尺赛跑，也不能享受从50公尺线起跑的待遇。

66、富人应当给自己的孩子留下足够的财富，以便让他们能干他们想干的事情，但不能让他们有了足够的财富后可以什么都不干。

67、所有人都认为，食物券使人更加衰弱无力，并且将导致贫困的往复循环，他们却未想到，他们自己同样是分发食物券的人，整天东奔西走，想要给他们的孩子留一吨重的钱。

68、若让微软总裁比尔.盖茨去卖热狗，他一样可以成为热狗王。”

69、比尔·盖茨是我的好朋友，他可能是世界上最聪明的人，至于那小东西(指计算机)是做什么用的，我一点也不清楚。

70、我有半打亲密的朋友。一半男的，一半女的，就像算好的一样。我喜欢他们，仰慕他们。他们都是些坦诚相见的人。

71、我记得我曾向一位从奥斯维辛幸存的妇女询问什么是友谊这一问题。她回答说，她的检验准则是：‘他们会向我隐瞒什么吗?’

72、无论谁一旦与我同一个战壕，他就能拿枪指着我的脑袋。

73、选择任何一位正直的人作为工作的同事。归结起来这一点是最为重要的因素。我不与我不喜欢或不敬慕的人打交道。这是关键所在。这一点有点像婚姻。

74、我与充满激情的人在一起工作，我做我在生活中想做的事。我为何不能这样?如果我连做自己想做的事都办不到，那才是真的见鬼!

75、有人曾经说过，当寻找受雇的职员时，你要从中寻找三种品质——正直、勤奋、活力。而且，如果他们不拥有第一品质，其余两个将毁灭你。对此你要深思，这一点是千真万确的。如果你雇用了没有第二种品质的某些人，你实际上想要他们既哑又懒。

精选巴菲特励志名言 篇8

1、只有在潮水退去时，你才会知道谁一直在裸泳。

2、我始终知道我会富有，对此我不曾有一丝一毫的怀疑。

3、今天的投资者不是从昨天的增长中获利的。

4、不要投资一门蠢人都可以做的生意，因为终有一日蠢人都会这样做。

5、对于大多数投资者而言，重要的不是他到底知道什么，而是他们是否真正明白自己到底不知道什么。

6、如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

7、一个杰出的企业可以预计到，将来可能会发生什么，但不一定知道何时会发生。重心需要放在“什么”上面，而不是“何时”上。如果对“什么”的判断是正确的，那么对“何时”大可不必过虑。

8、目前的金融课程可能只会帮助你做出庸凡之事。

9、我们的工作就是专注于我们所了解的事情，这一点非常非常重要。

10、短期股市的预测是毒药，应该要把他们摆在最安全的地方，远离儿童以及那些在股市中的行为像小孩般幼稚的投资人。

11、如果你给我1000亿美元用以交换可口可乐这种饮料在世界上的领先权，我会把钱还给你，并对你说‘这可不成’。

12、如果我挑选的是一家保险公司或一家纸业公司，我会把自己置于想像之中，想像我刚刚继承了那家公司，并且它将是我们家庭永远拥有的惟一财产。

13、如开始就成功，就不要另觅他途。

14、我是个现实主义者，我喜欢目前自己所从事的一切，并对此始终深信不疑。作为一个彻底的现实主义者，我只对现实感兴趣，从不抱任何幻想，尤其是对自己。

15、钱，在某种程度上，有时会使你的处境有利，但它无法改变你的健康状况或让别人爱你。

16、一定要在自己的理解力允许的范围内投资。

17、拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

18、永远不要问理发师你是否需要理发。

19、利率就像是投资上的地心引力一样。

20、股票预测专家惟一的价值，就是让算命先生看起来还不错。

21、这些数字就是我未来所拥有的财富，虽然我现在没有这么多，但总有一天我会赚到的。

22、在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。

23、很多事情做起来都会有利可图，但是，你必须坚持只做那些自己能力范围内的事情，我们没有任何办法击倒泰森。

24、如果你已经这么做了，你可能会比企业的管理层对这家企业有着更深的了解。

25、华尔街靠的是不断的交易来赚钱，你靠的是不去做买进卖出而赚钱。这间屋子里的每个人，每天互相交易你们所拥有的股票，到最后所有人都会破产，而所有钱财都进了经纪公司的腰包。相反地，如果你们像一般企业那样，50年岿然不动，到最后你赚得不亦乐乎，而你的经纪公司只好破产。

26、我从十一岁开始就在作资金分配这个工作，一直到现在都是如此。

27、市场就像上帝一样，帮助那些自己帮助自己的人，但与上帝不一样的地方是，他不会原谅那些不知道自己在做什么的人。

28、投资人必须谨记，你的投资成绩并非像奥运跳水比赛的方式评分，难度高低并不重要，你正确地投资一家简单易懂而竞争力持续的企业所得到的回报，与你辛苦地分析一家变量不断、复杂难懂的企业可以说是不相上下。

29、我所想要的并不是金钱。我觉得赚钱并看着它慢慢增多是一件很有趣的事情。

30、如果某人相信了空头市场即将来临而卖出手中不错的投资，那么这人会发现，通常卖出股票后，所谓的空头市场立即转为多头市场，于是又再次错失良机。

31、你是在市场中与许多蠢人打交道;这就像一个巨大的赌场，除你之外每一个人都在狂吞豪饮。如果你一直喝百事可乐，你可能会中奖。

32、经验显示，能够创造盈余新高的企业，现在做生意的方式通常与其五年前甚至十年前没有多大的差异。

巴菲特经典语录语句

1、在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。

2、如果你基本从别人那里学知识，你无需有太多自己的新观点，你只需应用你学到的最好的知识。

3、一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。

4、尽管钱无法改变你的健康状况或让更多的人爱你，但它可以让你处于更有趣的环境中。

5、你所找寻的出路就是，想出一个好方法，然后持之以恒，尽最大可能，直到把梦想变成现实。但是，在华尔街，每五分钟就互相叫价一次，人们在你的鼻子底下买进卖出，想做到不为所动是很难的。

6、任何情况都不会驱使我做出在能力圈范围以外的投资决策。

7、从预言中你可以得知许多预言者的信息，但对未来却所获无几。

8、伴侣是人生最大的投资。在选择伴侣上，如果你错了，将让你损失很多，不仅仅是金钱方面。

9、我们欢迎市场下跌，因为它使我们能以新的、令人感到恐慌的便宜价格拣到更多的股票。

10、形成自己的宏观观点，或是听别人对宏观或市场进行预测，都是在浪费时间。事实上这是危险的，因为这可能会模糊你的视野，让你看不清真正重要的事实。

11、在商业不景气时，我们散布谣言说，我们的糖果有着春药的功效，这样非常有效。但谣言是谎言，而糖果则不然。

12、你是在市场中与许多蠢人打交道;这就像一个巨大的赌场，除你之外每一个人都在狂吞豪饮。如果你一直喝百事可乐，你可能会中奖。

13、风险来自于你不知道自己在做什么。

14、竞争并不是推动人类前进的动力，嫉妒才是。

15、股票场是财富的再分配系统。它将金钱从那些没有耐心的人身上夺走，并分配给那些富有耐心的人。

16、风险来自于你不知道你在做什么。

17、我是一个非常现实的人，我知道自己能够做什么，而且我喜欢我的工作。也许成为一个职业棒球大联盟的球星非常不错，但这是不现实的。

18、就算美联储主席格林斯潘偷偷告诉我他未来二年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

19、当人们忘记“二加二等于四”这种最基本的常识时，就该是脱手离场的时候了。

20、做你没做过的事情叫成长，做你不愿意做的事情叫改变，做你不敢做的事情叫突破。

21、一个杰出的企业可以预计到，将来可能会发生什么，但不一定知道何时会发生。重心需要放在“什么”上面，而不是“何时”上。如果对“什么”的判断是正确的，那么对“何时”大可不必过虑。

22、人生中最重要的投资决策是，跟什么人结婚。只有在选择未来伴侣这件事上犯了错，你才会真的损失很多。而且这个损失，不仅仅是金钱上的。

23、不是贪婪，而是嫉妒推动着世界前进。

24、当别人贪婪时，你就该恐惧。当别人恐惧时，你就该贪婪。

25、我从不打算在买入股票的次日就赚钱，我买入股票时，总是会先假设明天交易所就会关门，5年之后才又重新打开，恢复交易。

26、如果盖茨卖的不是软件而是汉堡，他也会成为世界汉堡大王。

27、我们之所以取得目前的成就，是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍，而不是去拥有什么能飞越七英尺的能力。

28、当一些大企业暂时出现危机或股市下跌，出现有利可图的交易价格时，应该毫不犹豫买进它们的股票。

29、当有人逼迫你去突破自己，你要感恩他。他是你生命中的贵人，也许你会因此而改变和蜕变。当没有人逼迫你，请自己逼迫自己，因为真正的改变是自己想改变。蜕变的过程是很痛苦的，但每一次的蜕变都会有成长的惊喜。

30、如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

31、经验显示，能够创造盈余新高的企业，现在做生意的方式通常与其五年前甚至十年前没有多大的差异。

32、任何不能永远发展的事物，终将消亡。

33、不能耐心地听取批评，你就无法接受新事物。

巴菲特的失误 篇9

但股神也并不是总是正确，也有失误的时候，只不过他从不会一错再错，而是能迅速扭转。最近，《商业周刊》以一篇调查式的文章，将巴菲特能够算得上的失误进行了归结。

也许对投资者来说，这些失误与他一直坚守的三大原则一样有益。

通用再保险公司

巴菲特投资通用再保险始于1998年，巴菲特以223亿美元买下通用再保险，使其保险业务力量大增。但没想到的是，这个公司从买下来就令人头痛，从交易到很多金融衍生品运营都不顺畅。巴菲特2004年曾专门提到说，如果他早点将公司的证券业务关闭，公司至少可以节省1亿美元。对其他保险公司的再保险业务风险太大，不仅打破了伯克希尔原定的经营底线，还伤及母公司的荣誉。通用再保险后来爆出丑闻，两位高管2005年被指控犯有欺诈罪。

事实上，除了2005年的飓风灾难，通用再保险并没有给巴菲特带来真正的损失，2006年，通用再保险还从未登陆的飓风中大挣一笔。巴菲特真正的失误在于这家公司当初的治理状况差得出乎预料，以至于后来的调理占用了他太多的时间，而对70岁以后的股神来说，时间才是最宝贵的财富。

伯克希尔·哈撒韦纺织厂

伯克希尔·哈撒韦直到今天一直是巴菲特所有经营的载体，从可口可乐，到庞大的保险业务，都通过这家股价10万美元的公司。事实上，今天的人们已经很少能想起来，巴菲特在上世纪60年代买下这家公司时，其主营业务是纺织品。

真正的失误是，巴菲特当时并不只是想买一个上市公司的壳，事实上，他真是一度看好纺织品业务，以至于在上世纪70年代又买下一家纺织品企业——Waumbec Mills，而且直到1985年，巴菲特才最终决定关闭伯克希尔的所有纺织品业务，因为他已经彻底看不到扭亏为赢的希望。

巴菲特曾在1986年写道：“如果你发现自己身处一只慢慢渗水的船上，努力换船要比补修漏洞更能解决问题。”

联邦国民抵押协会Fannie Mae

1998年，巴菲特决定斥资购买联邦国民抵押协会Fannie Mae，当时，他一举买下300万股，价值大约3．5亿到4亿美元。然而就在他决定购买这只股票时，股票开始上涨，于是他又很快卖出了这只股票。令巴菲特后悔的是，他卖出之后，这只股票仍是一路上扬。据测算，这笔投资至少令伯克希尔?哈撒韦少挣14亿美元

Dexter鞋业

1993年，巴菲特买进DexterShoe时，他与老搭档查理·芒格曾对外声称这是他们职业生涯中见过的经营最好的公司之一。但到2001年，伯克希尔不得不从各个地方拿钱来填补Dexter的亏损。Dexter鞋业的问题与巴菲特的纺织厂类似，其产品都由美国生产，而随着中国等发展中国家的兴起，美国在该领域的传统优势已经完全丧失。

巴菲特当初为购买Dexter鞋业，耗费了25203股伯克希尔·哈撒韦公司股票，而这些股票如今价值27亿美元。

巴菲特在2001年承认：“1993年购买Dexter很显然是个错误之举，而用伯克希尔的股票来换购Dexter更是错上加错。”

沃尔玛

巴菲特2005年购进这家零售之王的200万股票，每股花费大约超过47美元。到2007年年中，沃尔玛的股价刚超过48美元，使巴菲特在他的投资上仅获得2％的回报。而同期的18个月，标准普尔500指数上涨21％。相比之下，如果巴菲特把买沃尔玛9.42亿美元投资到标普500指数公司，他至少赚1.95亿美元，而不是可怜的2000万美元。

美国航空公司

巴菲特1989年花费3.58亿美元买入美国航空的股票，原因是这家公司长久以来的盈利状况很吸引人，但没想到航空业水深火热，美国航空公司在1990年到1994年之间亏损达24亿美元，而直到上世纪90年代中期航空业复苏，巴菲特也未能及时将股票脱手。1990年到1994年，巴菲特投资的3.58亿美元几乎全军覆没，幸好最后又借一阵上涨收回。巴菲特1997年曾提及这次失误：“我对美国航空公司的分析既是肤浅的也是错误的。”

蓝筹券

40年以前，商家为招揽顾客，经常发赠品券，累积后可兑换商品。巴菲特和芒格觉得这生意不错，于是大举投资蓝筹券公司(Blue Chip Stamps)。1970年两人出手时，蓝筹券年销售额达到1.26亿美元，返赠600亿张券。不幸的是，在信用卡与航空业的冲击下，赠品券的生意江河日下，到2006年，蓝筹券的销售额只有1900万美元。30多年来，这家公司累计只为巴菲特带来2.59亿美元的收益，而如果换成伯克希尔，不知道翻多少倍。

巴菲特的名言名句 篇10

2. 任何情况都不会驱使我做出在能力圈范围以外的投资决策。

3. 想要在股市从事波段操作是神做的事，不是人做的事。

4. 如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

5. 他反动把智商当做对良好投资关键，强调要有判断力，原则性和耐心。

6. 虽然我也靠收入生活，但我迷恋过程要远胜于收入。

7. 拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

8. 只有在退潮的时候，你才知道谁一直在光着身子游泳!

9. 哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然后成功就会随之而来。

10. 投资必须是理性的。如果你不能理解它，就不要做。

11. 波克夏就像是商业界的大都会美术馆，我们偏爱收集当代最伟大的企业。

12. 如果把那些曾经信任过我的人推开，我不会自我感觉良好。

13. 当适当的气质与适当的智力结构相结合时，你就会得到理性的行为。

14. 我们的工作就是专注于我们所了解的事情，这一点非常非常重要。

15. 投资的第一条准则是不要赔钱;第二条准则是永远不要忘记第一条。

16. 当我发现自己处在一个洞穴之中时，最重要的事情就是停止挖掘。

17. 当人们忘记二加二等于四这种最基本的常识时，就该是脱手离场的时候了。

18. 如果你加入扑克赌局分钟还不知道谁是输家，那么你就是输家!

19. 一群旅鼠在意见分歧时，和华尔街那群利己的个人主义者没有两样。

巴菲特名人名言 篇11

巴菲特投资名言

股市成功的秘诀有三条：第一，尽量避免风险，保住本金；第二，尽量避免风险，保住本金；第三，坚决牢记第一、第二条。我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。

纵观中外股市操作成功的人，都有一个共同特点：就是比较善于精心选股、集中投资，很少有分散投资能带来辉煌收益的人。这一点对于中小投资者来说极为重要。沃伦〃巴菲特将集中投资的精髓简要地概括为：“选择少数几种可以在长期拉锯战中产生高于平均收益的股票，将你的大部分资本集中在这些股票上，不管股市短期跌升，坚持持股，稳中取胜。”巴菲特之所以得出少便是多的投资方略，很大部分是从英国经济学家约翰〃凯恩斯那里获得思想源泉。1934年凯恩斯在给商业同行的一封信中写道：“通过撒大网捕捉更多公司的方法来降低投资风险的想法是错误的，因为你对这些公司知之甚少更无特别信心……人的知识和经验都是有限的，在某一特定的时间段里，我本有信心投资的企业也不过二三家。”另一位更具深远意义的影响者是菲利浦〃费舍尔。费舍尔是一位杰出的投资咨询家，他从业近50年并著有两本重要著作：《普通股与菲普利润》和《普通股通往财富之路》，这两本书都深受巴菲特的喜爱。费舍尔在1958年《普通股》一书中写道：“许多投资者，当然还有那些为他们提供咨询的人，从未意识到，购买自己不了解的公司的股票可能比没有充分多元化还要危险得多。”眼下，费舍尔已是91岁高龄的老人，他至今不改初衷，他常说：“最优秀的股票是极为难寻的，如果容易，那岂不是每个人都可以拥有它们了？我知道我想购最好的股，不然我宁愿不买。”像所有伟大的投资家一样，费舍尔绝不轻举妄动，在他尽全力了解一家公司的过程中，他会亲自走一趟拜访此公司，如果他对所见所闻感兴趣，他会毫不犹豫地大量投资于此公司。

巴菲特：风采依旧 篇12

这本来是公司CEO每年的例行之事，但因为巴菲特的投资大师身份，尤其是股神称号，使得他每年的报告都引起投资者高度关注，不少人更是详加研究，视为新版的投资案例教材。

在根据3月1日伯克希尔·撒哈韦(Berkshire Hathaway)的报告，公司2006年每股收益达到18.4％，虽然还略低于巴菲特历年来的平均水平，但公司规模已经今非昔比，按市值计算，相当于公司2006年市值增加169亿美元。

当日，伯克希尔·撒哈韦A股价格已经达到每股10.64万美元，每股净收益约合7144美元。

巴菲特虽然已经76岁高龄，但投资思路依然活跃，出手依旧稳准狠。根据新财报，公司2006年持股价值超过7亿美元的公司已经达到17家，比去年多出5家。而据巴菲特透露，按这个标准，还有两家也已经非常接近。

这五家还都是全球知名企业，分别为石油巨头康菲石油(Conoco Phillips)、医药保健巨头强生(Johnson & Johnson)、英国零售巨头特易购(Tesco)、韩国钢铁巨头浦项制铁(POSCO)、美国著名银行US Bancorp，以及著名建材生产商USG。

当然，原有投资重点也略有调整，公司对富国银行投资增加15％，而对啤酒巨头安豪泽一布施投资下调17％。对三大巨头，即可口可乐、美国运通和宝洁的投资总额从217亿美元增加到253亿美元。

《布隆博格》：巴菲特还不算美国历史上最伟大的投资家。当年，彼特(Peter Minuit)以24美元买下曼哈顿，杰弗逊(Thomas Jefferson)以273万美元买下路易斯安那州。但42年来，巴菲特的公司股票每股收益已经达到3611.56倍，令人惊叹。

《竞争力》：巴菲特的伟大之处不仅在于高额的投资回报率，还在于其健康的投资理念和务实的投资策略。

巴菲特语录 篇13

http://finance.QQ.com 2009年03月03日07:30 深圳商报

我要评论(2)

1、以合适价格买入一个优秀的公司远胜于以优惠价格买入一个普通的公司。

2、魔鬼在细节里。

3、市场价格最终会反映股票的(内在)价值。

4、一生能够积累多少财富，不取决于你能够赚多少钱，而取决于你如何投资理财，钱找人胜过人找钱，要懂得钱为你工作，而不是你为钱工作。

5、我从十一岁开始就在作资金分配这个工作，一直到现在都是如此。

6、从预言中你可以得知许多预言者的信息，但对未来却所获无几。

7、如果市场总是有效的，我只会成为一个在大街上手拎马口铁罐的流浪汉。

8、今天的投资者不是从昨天的增长中获利的。

9、真正理解养育你的那种文化的特征与复杂性，是非常困难的，更不用提形形色色的其他文化了。无论如何，我们的大部分股东都用美元来支付账单。

10、你是在市场中与许多蠢人打交道；这就像一个巨大的赌场，除你之外每一个人都在狂吞豪饮。如果你一直喝百事可乐，你可能会中奖。

7、如果我挑选的是一家保险公司或一家纸业公司，我会把自己置于想像之中，想像我刚刚继承了那家公司，并且它将是我们家庭永远拥有的惟一财产。

11、投资并非一个智商为160的人就一定能击败智商为130的人的游戏。

12、永远不要问理发师你是否需要理发。

13、如果你给我1000亿美元用以交换可口可乐这种饮料在世界上的领先权，我会把钱还给你，并对你说 “这可不成”。

14、在商业不景气时，我们散布谣言说，我们的糖果有着春药的功效，这样非常有效。但谣言是谎言，而糖果则不然。

15、只有在潮水退去时，你才会知道谁一直在裸泳。

16、那些最好的买卖，刚开始的时候，从数字上看，几乎都会告诉你不要买。

17、在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。

19、拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

巴菲特投资语录 篇14

2) 如果你不能控制住你自我，你迟早会大祸临头。

3) 拥有一只股票，期盼它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

4) 我从十一岁开始就在作资金分配这个工作，一向到此刻都是如此。

5) 永远不好问理发师你是否需要理发。

6) 在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。

7) 咱们从未想到要预估股市未来的走势。

8) 我只做我完全明白的事。

9) 这天的投资者不是从昨日的增长中获利的。

管理巨人巴菲特 篇15

管理专家们，尤其是公司治理的专家们，常常为怀有道德风险的经理们与经理们所埋怨的短视的股东们之间的矛盾所困惑。

巴菲特以他的方式企图要给这个问题一个答案。他希望股东们是这样一群人：

你们不要把自己仅仅看成是一张价格每天起起落落的小纸片的拥有者，而且当某种经济或者政治事件的出现让你觉得紧张的时候，这张纸片还是你首先拿出来抛售的备选品。反之，我们希望你把自己看成是一个你希望与之同生共死的企业的部分所有者，就像你与你的家人共同拥有一家农场或者一套住房的情况一样。

然而，“股市有风险，投资须谨慎”。在一个跌宕起伏的市场里，要让股东们具有远见，如何才能做到呢?董事和经理人应该做出何种承诺，发出何种可信的信号呢?

首先，利益捆绑。“我们个人的财富将大规模地集中到伯克希尔的股票上：我们不会要求你们与我们一起投资，然后随之又将我们自己的钱投到别的地方。”“如果你痛苦，我们痛苦；如果我们兴旺，你也会兴旺。”只有这样，“当我做蠢事的时候，我希望你们能够从我自己也按照自己与你们相对应的比例遭受了财务损失这样一个事实中得到一些安慰”。

其次，拒绝高薪的制度设计。要真正实现经理人和股东的利益捆绑，就要拒绝高薪，公司都要倒闭了，高级经理们还厚颜无耻地拿着高薪，享用着公司的商务直升机。股东委托的一个根本目的是要避免风险和发现机会，但是，高薪有时候不仅不让经理人分外珍惜其工作、声誉，反而助长了其懈怠。巴菲特说：“我们不会通过引入薪酬安排机制，让我们自己在参与公司活动的过程中，有好处的时候多占，而在有麻烦的时候则让自己少受损失，来破坏这个规矩。”

第三，经理人应该具备道德感，而不是一个赚钱的机器或者工具。这个问题，一是对股东负责。在巴菲特看来：“我们不会把伯克希尔的股票持有人看成是永远出出进进的一大群连脸都无法看清楚的人，而是把他们看成是为了打造他们美好的晚年生活，而把他们的资金委托给我们的联合投资人。”如果经理人无法具有这种敬畏感，就难以对股东、对管理活动本身具有德鲁克所说的“承诺”。另一方面，如果这样的利益最大化是通过投机获得，那么这样的收益难以持久，“最大的目标是让我们全体股东从他们对伯克希尔的所有权中获得的收益最大化，但是我们也希望使那些以牺牲别人的利益为基础而流入到某一部分股票持有人的利益最小化”。

狂热地保护公司名誉

许多人不惜重金去与巴菲特共餐。但是，撇去营销的成分，他们真的能从巴菲特那里学来什么吗?他们能学来管理公司的方法吗?

在巴菲特看来，好的企业文化是对繁文缛节的规章制度的替代。“如果你拥有一个好的企业文化，我认为你可以让你的规章制度非常的简单。”

查理·芒格说，伯克希尔－哈撒韦的管理费用很低，没有季度的目标和预算，也没有标准的人事体系。但是，这样一个“不健全”、缺乏计划的公司如何创造了奇迹呢?

汤姆·彼得斯《追求卓越》所遴选的样本公司总为什么没有伯克希尔－哈撒韦呢?真是奇怪。巴菲特说，我们长期所致力于的目标是成为企业“首选的买方”——尤其是那些由家族所创办的和所拥有的企业。要想达到这个目标，惟一的办法就是让它适得其所。

伯克希尔－哈撒韦的董事会主席到底有多么重视它的声誉——“首选”?可以说，无以复加。“最优先的是我们大家持续狂热地保卫伯克希尔的名誉。我们做不到完美无缺，但是我们可以尽力而为……我们损失得起金钱——甚至是大笔的金钱。但是我们无法承受名誉的损失——哪怕是丝毫的名誉损失。”

也许，只有这样“战战兢兢，如履薄冰”的公司领导人才能懂得谨慎、权衡是什么，才能真正懂得保守(prudence)、耐心(Patience is a virtue)的价值。巴菲特判定自己是否“名正”的标准也颇有意思：“言顺”——是否能够很高兴地看到它出现在由最不友好，但是很有智慧的记者写的，发表在全国性报纸头版上的文章里。所以，“别人就是这么干的”就是非常不负责的策略——人们表面上痛恨人云亦云，却很喜欢人行亦行，因为这看起来是很保险的策略。

当然，伯克希尔－哈撤韦崇尚对经理们充分的授权，“走自己的路，让华尔街的人去说吧”——“在伯克希尔，既没有历史也没有所有者的要求会阻碍明智的决策”，这的确得益与我们前一部分所说的股东们的远见和信任，这信任的背后一方面是巴菲特及其公司渐次积累起来的——“我们的历史记录与我们的说法保持一致”，另一方面，在制度上和文化上，确定与股东们“荣辱与共、肝胆相照”。

真正独立的非独立董事

在一些事情确实做错了或者做得很愚蠢的时候，挑战甚至在必要的时候敢于更换CEO，这是董事最有价值的特质。这种特质被巴菲特视为“真正的独立意识”。

不过，这种特质非常稀缺。稀缺的根本原因在于，事不关己。

在伯克希尔－哈撒韦的11名董事中，每一位及其家族成员持有的伯克希尔公司的股票超过400万美元。而且，由于伯克希尔未分配过期权，所以董事们的400万都是在公开市场自购得来的。按这个逻辑，那么伯克希尔是没有真正的“独立董事”的。

股东们要敢于具有“真正的独立意识”，具有敢于挑战CEO的勇气和毅力，他们就必须要面临这样的一个安排：你们(公众股东)赢，他们(董事)赢得多；你们亏，他们亏得多。只有这样，他们才有义务或者责任，有动机，去“独立”。在伯克希尔－哈撒韦，董事们的津贴是象征性的，正如孟子所说：“有恒产者有恒心。”董事的低薪斩断了得过且过、充当好好先生、橡皮图章的最后幻想，并且，他们也不能购买领导责任保险(“这是一个不规范的做法，也不是不经意的，我们在几年之中为我们的股票持有人省下了好几百万美元”)。巴菲特称这种董事会安排为“所有者资本主义”。

不过，要成为哈撒韦的股东可不是那么容易的。除了股票持有人倾向、对公司真正的兴趣，巴菲特格外强调商业头脑。这是一个难以衡量的标准。巴菲特无疑是强调董事必须具有公司主营业务的相关专业知识的。他自我嘲笑说，如果把自己放到一个科技公司的董事会，自己和一个花盆有什么区别呢?

这是因为董事们必须负责任地阻止经理人的错误行为和道德风险(即“隐藏行为”)——“如果经理人们很能干，但是太贪婪，把手伸得太长，而且试图深深插进股票持有人的口袋里，董事们必须义正言辞地抓住他们的手。”董事会被糊弄的一个重要方面是因为他们能够被糊弄，所以他们就被糊弄了。

经理人的管家意识日益淡薄，这是不争的事实。他们不惜作假账，篡改数据，短期行为，来满足日益唾手可得的期权。不要总以为是经理人贪婪，“绝对的权力导致绝对的腐败”，因为董事们本应该监管，却未能尽职。

领导者的时间：思、学胜于行

巴菲特的网名是T－Bone，比尔·盖茨的网名是

Chalengr(巴菲特认为，它是被故意写错的Challenger)。他们有时会约在一起打几个小时的桥牌。

沃伦小时候，送过报纸。他说自己不喜欢当GM的CEO。“你的生活被那些你根本没有办法进行选择的事情给侵占了。我真的就是不想这样做。”

时间本身产生于社会交往。巴菲特所厌恶的这种时间，实际上意味着必须去面对一些不喜欢的人，处理一些不喜欢的事。“挑战者”说：“我从沃伦身上学到的东西多得令人难以置信，其中有些事情是能够用语言表述的，比如真正地看好你日程表上的时间，尽可能多地重视你闲暇的时间。我最高兴的时候是沃伦从他的日程表里走出来的时候。”

在巴菲特的理念里，(领导人应该)读得和想得更多，而做的相对较少。早上，6：45左右，巴菲特起床，然后阅读五份报纸，8点或者9点进办公室。他每天有75％～80％的时间都花在阅读上。除了报纸，还有各种类型的年度报告，杂志，美国证监会需要的年度、季度报告。

如果没有什么事情，他3点钟就要回家了，当然有时候6点钟或者更晚才回家。他每周要花12个小时在网上打桥牌。

这容易让人想起登山家王石先生。做董事和董事长就应该这样，多思考，多阅读，挑选合意的经理人，监督他们，同时又充分授权。可惜，大部分董事长都做不到，或者不称职。

经理人的管家意识

经理人在巴菲特这样的领导下如何做事?他们又何德何能能人巴菲特先生、芒格先生的法眼呢?

巴菲特先生给“管家们”定的规矩很简单，却很苛刻：①你拥有它100％的权益；②这是你和你的家族拥有或者即将拥有的惟一资产；③你在至少一个世纪里不能出售或者兼并。

经理们如果在股权资本收益率的实现没有做好，那么他们就不敢，也不能叫巴菲特先生“沃伦”。因为，巴菲特和芒格最看重的就是这个指标，而不是每股收益中的持续赢利的实现情况。

巴菲特是算账的高手。他是不会为这样的经理人鼓掌的——有的CEO宣称在其任职期内将公司收入增加了4倍。但是，在储蓄账户内，将利息再投资，年均利息8％，18年内就能增加4倍。若是这样的4倍，又有什么了不起呢?

不要指望巴菲特会同意拿出公司的留存收益来给经理们发高额的奖金。他是一个同舟共济理念的典型主张人。“很多公司的薪酬计划以全部或者大部分靠留存收益——也就是从所有者手里剥夺来的收益——产生的收益增长来慷慨地奖励那些经理人员。”

伯克希尔－哈撒韦在购买一家公司的时候，它要考虑4个变量：①我们能够理解的业务；②有利的长期经济性；③有能力的而且值得信赖的管理团队；④合理的标价。而评价一项业务是否伟大，关键要看其是否拥有持久的保护投入资本获得良好收益的“壕沟”，也就是核心竞争力——这就是巴菲特董事长理解业务的方式。

巴菲特并不看好明星经理人对于“壕沟”的价值——如果一家公司需要一位超级明星来产出伟大的成果，公司本身不可能被看做是伟大的。一项产品要有“特权”，它必须：①被渴求；②无替代品；③不受价格的影响。这是经理人工作的准绳和追求。幸运的是，巴菲特相信他的经理人擅长拓展“壕沟”，因为他们充满热情。

经理们经常要考虑的问题是资本成本(并购、开发新的产品、投入新的研发、建设新的渠道等等)，资本分配以及红利政策。他们是应该把利润分一些给股东呢，还是留存起来另作他用?是把它分配掉，在需要用钱的时候再去发行新股或者向银行借贷，或者发发企业债呢?

这个问题的答案极其诡异，或者说根本就没有所谓的“正确”答案。聪明人会告诉比他们笨一些的人说，因时、因事、因人制宜。实际上，这是废话。更可笑的是，这样的废话却被当做哲理来膜拜。要回答这个问题是关键是：“通过留存而不是支付，我们能否创造出赢利?”

在巴菲特看来，大多数经理都缺乏恰当分配资本的能力，咨询顾问、同事或者投资银行家都帮不上什么忙。那么，伯克希尔－哈撤韦是怎么做的呢?须增加每股内在价值，并避免会降低内在价值。

至于红利政策，巴菲特把收益分为受限收益和非受限收益。前者是指，“在很多业务里，特别是那些具有高资产／利润率的业务，通货膨胀造成了某些或者全部的报告收益成为人为的数字”。这样的收益是不应该被分红的。至于对非限制性收益的留存(或者说“截留”)应该有一个合理的预期—公司留存的每一个美元，至少能够为所有者创造一个美元的市值的情况下才能够留存。“这种情况只有在留存资本产生的增量收益等于或者高于投资人在一般情况下能够获得的收益的情况下才应该出现。”

在伯克希尔及其旗下公司，成本意识被强调到了极致。巴菲特举了个去当地报社刊登讣告的寡妇的例子作为自己的楷模：当听说收费是每个字25美分的时候，她提出来的内容是“弗雷德-布朗去世”。随后，有人告诉她，最少按11个字起算，这位刚刚丧夫的妇人说，“好吧，那就改成‘弗雷德·布朗去世，高球杆转让。’”

看看巴菲特都喜欢什么样的经理人吧。2005年11月21日，商业在线的老板凯西·拜伦·塔姆拉兹(Cathy BaronTamraz)写信给沃伦，希望他收购商业在线。巴菲特说自己特别喜欢凯西对公司这样的描述：“我们驾驶的是一艘紧凑的船，而且严格控制不必要的开支。这里没有秘书也没有管理层级。但是我们投资了大笔的金钱去获取技术的优势，而且能够推进业务的发展。”

双赢的并购

伯克希尔和巴菲特做得最多的事情，大概就是并购了。他不无兴奋地引用德鲁克的言辞来为自己热衷并购活动添花。“做交易是激动人心的而且非常有趣的，而劳作是污秽的。管理某项业务从根本上说是从事大量琐碎细致的工作，做交易却很浪漫，很性感。”

但是，巴菲特还是要一如既往地“掩饰”他的繁忙。他说自己最佳的并购策略，就在电话机旁边等待铃声响起。幸运的是，这电话真的不时会响起。打来电话的人，有时候是被并购公司的企业家朋友。

不过，巴菲特在并购上并非没有折戟沉沙过。早年的时候，他也亲吻了一些青蛙，可是这些青蛙没有变成王子，因为它们是蟾蜍。

他的一个职业高尔夫运动员朋友强化了他的反省。“练习并不会变得完美，练习只会变得完蛋。”从此以后，巴菲特的并购策略是用合理的价格去并购优秀的企业，而不是以优秀的价格去购买平庸的企业。

要把优秀的企业收归门下，可不是那么简单的，就像古代养门客的君子，他必须能为其提供舞台(所谓的知遇之恩)，并且信任他们，尊敬他们(比如“长铗归来兮”的故事)。优秀的企业就是一群优秀的人。

并购活动常常为媒体格外关注，这很可能是因为并购活动大多数都会失败。“大多数的交易确实损害了并购方股票持有人的利益。”巴菲特显而易见是在告诫那些趾高气扬的并购企业的CEO：“大多数重要的并购，都表现出了一种恶名远扬的不平衡：它们成为了被并购方股票持有人的富矿；它们增加了并购方管理层的收入和地位；而且它们还是为双方服务的投资银行以及其他专业人士的蜜罐。但是，很遗憾，它们总是减少了并购方股票持有人的财富，通常的情况下程度都非常大。”

并购的时候，巴菲特和查理看都不看出售方提供的计划书。“卖的总比买的精。”卖方总是在它“看上去挺美”的时候沽卖出去。不过，巴菲特喜欢“应万变”，他不会把自己局限在一个固定的战略、固定的规则里。“我们总是在心里将我们所谋划的任何的举动与其它提供给我们的几十个机会，包括通过股票市场购买世界上最好的企业的少量份额的股票，进行对比。”

巴菲特是厌恶股权置换的。他是格雷厄姆先生“内在价值”理论的忠实执行者，甚至比格雷厄姆本人还要坚决。“当潜在的被并购者既有不同的预期，不同的非营业资产，又有不同的资本结构的时候，只关注于它的当前收益，同样也是愚蠢的。”