小额贷款公司与中小企业融资问题研究

小额贷款公司与中小企业融资问题研究（精选7篇）

小额贷款公司与中小企业融资问题研究 篇1

小额贷款公司与中小企业融资问题研究

【摘要】 一个国家的中小企业能否健康发展,是涉及到整个国家宏观经济发展的重大问题。一直以来,中小企业融资问题始终是制约其发展的重要因素。上海是我国的经济中心,中小企业在创造社会财富、增加国家税收、吸纳就业人口、活跃市场经济等诸多方面也正发挥着越来越重要的作用。因此,要加速上海整体经济的发展,如何解决中小企业的融资是关键的问题之一。本文选取上海市浦东新区的中小企业作为研究对象,通过对调研数据的分析发现,上海浦东新区11个镇的中小企业普遍存在着间接融资难的问题。究其原因主要是由于信息不对称导致的逆向选择和道德风险,使得商业银行无法有效为中小企业提供信贷配给。当然,中小企业自身也存在很大的问题,比如:抵押和担保能力不足,财务信用度差,倒闭和违约率高。这些都会使得商业银行倾向于贷款给大企业,中小企业很难在银行获得相应的贷款。针对中小企业难以在商业银行获得贷款这个事实,本文通过对小额贷款公司的发展状况以及三个相关模型的分析得出:为了追求利润最大化,大型商业银行不适合为中小企业融资,而必须选择大企业提供服务。这就造成了多年来中小企业融资的困境。但是,小额贷款公司的出现,能够及时解决中小企业融资问题,小额贷款公司为中小企业融资,能够实现双方的利润最大化。不但解决了中小企业融资难的问题,而且其本身也能够得以更好的发展。因此,大力发展和完善小额贷款公司是解决中小企业融资问题的新出路。所以,本文重点分析了小额贷款公司对解决上海浦东新区中小企业融资问题的作用.与此同时,小额贷款公司由于其自身的性质、所处经济环境和法规政策等原因,在解决中小企业融资的过程中也存在着问题,包括利率上限和利率波动所产生的问题、目标客户的信用问题、资金来源问题和操作风险等。本文对其面临的问题进行逐一分析,然后提出了解决问题的相关对策和建议。最后,通过对国际上成功的小贷模式的学习和研究,提出了小贷公司的发展前景及改革方向。

第一章 绪论 9-13 1.1 论文的写作背景及意义 9-10 1.2 论文的研究对象及范围 10-11 1.3 论文的研究方法 11 1.4 论文研究的基本框架 11-12 1.5 本文的几个特点说明 12-13 第二章 文献综述 13-23 2.1 中小企业融资的实质 13-18 2.1.1 中小企业的界定 13-15 2.1.2 中小企业融资的实质 15-16 2.1.3 中小企业的融资渠道 16-18 2.2 相关中小企业融资问题的文献综述 18-21 2.2.1 中小企业信贷配给理论研究综述 18-19 2.2.2 银行规模与中小企业融资理论研究综述 19-20 2.2.3 非正规金融与中小企业融资研究综述 20-21 2.3 文献综述对论文写作的作用 21-23 第三章 上海浦东新区中小企业融资的现状及其面临的问题 23-35 3.1 上海浦东新区经济发展现状 23-25 3.1.1 上海浦东新区经济发展概况 23-24 3.1.2 上海浦东新区的镇域经济发展现状 24-25 3.2 上海浦东新区中小企业的融资现状 25-27 3.2.1 上海浦东新区各镇域内中小企业情况分析 26-27 3.2.2 上海浦东新区各镇域内中小企业的融资状况 27 3.3 上海浦东新区中小企业融资面临问题的原因分析 27-33 3.3.1 商业银行的信贷配给行为 27-32 3.3.2 上海浦东新区中小企业自身存在的问题 32-33 3.4 中小企业需要寻求有效的融资途径 33-35 第四章小额贷款公司对解决上海浦东新区中小企业融资问题的作用 35-43 4.1 上海浦东新区小额贷款公司的发展状况 35-37 4.1.1 小额贷款公司的合法化进程 35-36 4.1.2 上海市小额贷款公司的现状 36-37 4.2 小额贷款公司对解决上海浦东新区中小企业融资问题的作用 37-43 4.2.1 商业银行的融资对象选择模型 37-38 4.2.2 小额贷款公司融资对象的选择模型 38-39 4.2.3 中小企业选择贷款机构模型 39-41 4.2.4 小额贷款公司对上海浦东新区中小企业融资的作用 41-43 第五章上海浦东新区小额贷款公司在解决中小企业融资问题的过程中面临的问题及对策 43-53 5.1 小额贷款公司在解决中小企业融资问题的过程中面临的主要问题 43-45 5.1.1 利率上限及利率波动影响收益 43 5.1.2 目标客户的信用问题 43-44 5.1.3 小额贷款公司的资金来源问题 44-45 5.1.4 操作存在安全隐患 45 5.2 解决小额贷款公司在中小企业融资过程中面临的主要问题的对策 45-47 5.2.1 强化利率风险意识，准确预测利率波动 45-46 5.2.2 构造规避信用风险的反应机制，避免不良贷款 46 5.2.3 调节运作方式，规避流动性风险 46-47 5.2.4 建立内部控制制度，规范操作流程 47 5.3 我国小额贷款公司的发展前景和改革方向 47-53 5.3.1 国外小额贷款运作模式的分析和比较 47-51 5.3.2 我国小额贷款公司的发展前景和改革方向 51-53 第六章 结论与后续研究的建议 53-55 6.1 结论 53-54 6.2 后续研究的建议 54-55 参考文献 56-59

小额贷款公司与中小企业融资问题研究 篇2

我国中小企业生存发展中的首要问题是融资难。中小企业融资渠道一般可以可分为内源融资 (如股东自有资金) 和外源融资 (如商业银行融资和民间借贷) 。但是, 中小企业规模有限、单笔贷款资金需求量小、运作信息透明度有限, 商业银行因利润低、信贷成本高、违约风险大, 常将其拒之门外。有关中小企业从商业银行贷款难的原因, 国外学者已有丰富的理论研究, 影响广泛的有Stiglitz和Weiss的信贷配给理论、Jayartre和Strahan的规模匹配理论、Begrer和Udell的成长周期论等。

因此, 有学者 (如林毅夫、李永军, 李伟, 李莉等) 提出, 有效缓解中小企业的融资问题的方案是发展非正规中小金融中介 (如村镇银行和小额贷款公司) 。它们单笔贷款额度小、担保要求低、审查程序较简便, 比商业银行在期限、手续、地域等方面上更易于匹配中小企业“短、小、频、急”的融资需求。张正平 (2011) 整理了各省数据, 证实全国范围内的小贷公司能基本以中小企业为服务对象, 在一定程度上满足了其短期 (1年以下) 融资需求。杨虎锋 (2012) 通过问卷调查和小贷公司财务数据分析, 也得出了小贷公司可以惠及微小企业的结论。

发展小额贷款公司, 还会有益于规范民间借贷活动。民间借贷就是指不通过正规金融机构, 在民间直接进行资金融通的行为, 在我国存续久、形式多、较普遍、难监测。其中有相当一部分属于高利贷, 因熟人相借、无需额外抵押担保、快捷便利的特点而广受欢迎。但是, 高利贷极易吸引民间游资、易引发冒险投机和导致实体产业“空心化”, 牵连面甚广、风险难以控制, 不利于地区经济稳健运行 (周松山, 2012) 。尤其当下经济政策从紧, 银行收缩信贷, 中小企业贷款受限严重, 不得不增加民间借贷;有时为防止资金链断裂, 即使高利贷也在所不惜。这时, 若小额贷款公司能有效缓解中小企业融资难, 解决资金来路问题, 则高利贷将会得到有效抑制。

但现实中, 小额贷款公司常因资金来源限制、逐利动机和抗风险能力弱的自身特点, 与中小企业合作时较为审慎, 不能持续、稳定、公平地向中小企业发放款项。首先, 小贷公司贷款利率定价普遍较高, 较高的融资成本令部分中小企业望而生畏。甘超 (2012) 整理的利率水平发现, 民间借贷年利率基本为20%—80%, 而典型小贷公司最低利率为10.67%, 最高利率为19.09%, 平均利率为15.68%, 故小贷公司不具有显著的低利率优势。分析表明, 对中小企业实施高利率一方面存在一定的合理性:中小企业违约风险较大, 小贷公司需较高风险补偿 (宋晓桐, 2010) ;民间借贷市场需过于供, 使高利率为正常现象 (姜旭朝, 2004) 。但另一方面是由于小贷公司的自身局限性:小贷公司的运行受“只贷不存”政策约束, 可用放贷资金不足, 业务种类单一, 故需较高利率来维持生存、盈利 (郑贤超, 2011) ;法律定位模糊, 缺乏税收优惠和减免, 冲减盈利能力 (梁亚, 2012) 。其次, 小额贷款公司在向中小企业放贷时, 仍然存在信贷配给现象。何剑峰 (2012) 认为, 小贷公司更倾向于与较为优质的、较易从银行贷款的中小企业合作, 而对资质较差、信贷风险较大的小微企业差别对待。王国俊 (2010) 在研究内蒙小贷公司时发现, 有些小贷公司热衷于向房地产和煤矿等高利行业贷款, 而不是利润较低的制造业等。可见, 小额贷款公司由于自身限制, 并不能一视同仁地为普通中小企业稳定地提供贷款。

另外, 民间借贷具有一定的特殊优势, 使其成为小贷公司的有效替代。杨小萍 (2012) 指出, 制造业企业起步时的高回报率可以一定程度上支撑高利成本, 因此, 在小贷公司低利率优势不明显时, 企业可能会更关注民间借贷的其他优势。对民间借贷有效替代小贷公司的原因, 国内外已有一些解释。Tsai (2004) 认为, 业主更倾向于向被认可的熟人而不是小贷公司借款, 即小贷公司与民间借贷的信贷市场是分割的。这是因为:小贷公司作为新现象不能立即得到业主信任和接纳, 而业主已与当地高利贷商建立良好的合作关系。Schreiner (2000) 、Karlan (2010) 则认为, 虽然小贷公司比起正规商业银行已经化简了放贷手续和降低了资产质量要求, 但仍然要求较高、审查流程较长、贷款限制较多, 导致摩擦和时滞。李崇刚 (2011) 则详细指出, 我国小贷公司放贷时所需材料复杂、抵押物要求较高、申请流程长并且有贷款额度及二次贷款限制。周素彦 (2005) 从制度经济学的角度出发, 指出民间借贷在交易保障费用、监督及解决纠纷上均具有低成本优势。可见, 小额贷款公司虽然脱胎于民间资本, 但因其“阳光化”的发展途径, 不得不在一定程度上放弃原有的隐匿性、灵活性和便利性, 而这种转型一定程度上减弱了小贷公司的竞争优势。

小额贷款公司从2008年银监局下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》开始, 在我国兴建并发展起来, 是新兴的金融现象。由于其不同于国外小贷模式, 难以借鉴外国的小贷公司的理论与数据。目前, 国内有关研究小贷公司的研究以调研、问题探讨和经验介绍为主, 缺乏实证检验和理论分析框架。本文针对现有研究的不足, 进行了两方面创新。首先, 引入了演化博弈的理论分析框架, 对小贷公司放贷和中小企业需贷的动态互动行为模式及最终可能达到的均衡状态进行了有效描述;其次, 运用模型简明扼要地解释了影响小贷公司竞争优势的关键因素, 为指定针对性政策打下一定基础。

二、演化博弈模型的构建和应用

(一) 演化博弈模型

演化博弈论 (evolutionary game theory) 由Smith&Price在1978年首先提出, 最初被应用于分析生物种群进化时某种性状对变异的稳定性。Smith先提出了演化稳定策略ESS (equilibrium stable strategy) 即博弈结果稳定点的概念。ESS指的是当种群中发生频率较小的变异后, 可以使种群在一定时间内恢复原稳定状态的博弈策略。随后, Taylor和Jonker给出了达到ESS所需博弈机制的数学表达式, 并命名为动态复制过程 (The replicator dynamics) 。不久之后, Friedman率先提出了演化博弈理论的经济学适用性, 并由Weibull、Samuelson等人推广与发展。

与经典非合作博弈论相比, 演化博弈论具有两大优势:放松对博弈参与人的绝对理性假设;擅长描述两总体多个体的博弈情形。

首先, 演化博弈论引入了突变过程 (mutation process) 和选择过程 (selection process) 两大机制, 替代了经典非合作博弈中参与人的策略选择过程, 因此可以假设经济人具有有限理性 (bounded rationality) 。突变过程, 在生物学中就是突变基因, 在市场中是参与人的某个初始策略, 它相对于其他策略可能是试错 (不一定错) 或错误;选择过程, 在生物学中是“适者生存”的自然选择, 在市场中是参与者通过学习模仿使错误决定的逐渐消亡的过程。模型中, 我们不要求参与人能清晰地知道策略集和对应的支付函数, 而是要求每次决策时参与人可以通过学习模仿选择该次决策时有优势的策略;博弈参与方可以没有能力或意愿对博弈做出复杂权衡, 也可以因为自身或社会原因对博弈信息和整体博弈结构没有足够了解。总之, 参与人可以不严格按照经典博弈论中的假设, 清楚预见所有结果并准确选择最优策略。可见, 演化博弈论的假设更为宽容和贴近现实。

其次, 演化博弈论的模型已经被延伸至描述市场中供需双方群体不同策略下博弈的情形, 并且解释力较强。其基本原理是:两大型群体中的有限理性参与人, 被随机选中并令其进行多次对称博弈, 博弈中他们通过试错、模仿和学习不断提高占优策略的采取概率, 最终博弈双方将达到 (或不能达到) 稳定的均衡状态。具体地, 分别审视每个群体, 假设其中一个群体有两种初始策略p、q, 他们被群体中任意个体采取的概率分别为x和1-x, 当然也可以理解成采取这两种策略的个体比例分别为x和1-x。选中的个体将进行n=1, 2, …轮博弈, 如果在第n轮博弈中该个体采用了策略p并产生了正回报VP (n) (当然, 这个回报是其博弈对手策略决定的函数) , 则该个体在第n+1轮博弈中将增大使用策略p的概率XP (n+1) , 且VP (n) 越大则XP (n+1) 越大。此时, 在第n+1轮博弈中, 该个体选择策略p、q的概率将更新为:XP (n+1) =XP (n) +δVP (n) [1-XP (n) ];XP (n+1) =XP (n) -δVq (n) Xq (N) , 其中参数δ>0为每两轮博弈发生的时间间隔;t=δn是第n+1轮博弈实际发生的时间。当博弈的频率加大时, 即每轮博弈间隔时间逐渐变小时, 每次发生改进的概率也越来越小。令n→∞, δ→0且保证对有限时间t有δn=t。B觟rgers和Sarin证明了这种连续博弈的极限情况是有限间隔时间博弈情况的一个近似, 也就是说可以用动态复制方程来近似分析博弈演化的过程。设策略p被采取的概率为XP, VP为平均支付函数, 则该策略的动态复制方程的形式为X觶P=x (VP-VP) ;当一种策略被采取的概率继续增长但不能带来支付函数相对于平均支付函数增长和这个概率进一步增长时, 即可以认为博弈结果达到了均衡, 即该方程的最终均衡解由方程X觶P=0求得。随后进行解的稳定的探讨, 筛选出均衡解中的ESS点。有关两种群两策略的ESS稳定解求解, 可见Cressman和Cronin的理论。

(二) 演化博弈的模型引入

在本文所描述的经济环境中, 初始时小贷公司有给中小企业贷款和不给贷两种策略选择, 小贷公司“种群”中的个体, 在面对典型中小企业 (即平均水平的中小企业) 时可能因盈利性而选择向其放贷, 也可能因风险性而不放贷。假设“给中小企业贷款”为策略1, 该选择被采取的概率为x, “不给放贷”为策略2, 被采取的概率为1-x。同理, 初始时中小企业有小贷公司和民间借贷两个策略选择, 中小企业“种群”中的个体, 或者因自身偏好, 或者因情势所趋而不能一下子分清哪种是全局最佳选择, 因此总有企业选择小贷公司, 剩下的则进行民间借贷。假设“从小贷公司融资”为策略1, 被采取的概率为y, “民间借贷”为策略2, 被采取的概率为1-y。

接下来构造博弈双方的支付矩阵。为方便讨论, 假设中小企业要做一个一年期项目, 需要融资的资金为1单位。一年后假设中小企业经营的年利润为R, 支付小贷公司的利息为RA, 支付高利贷商的利息为RB。由上文分析可知, 小额贷款公司融资的利率平均水平比高利贷商的利率要低, 即有RB>RA。小贷公司采用信贷技术所需的成本为C, 则小贷公司若贷给则一年后收益为RA-C。中小企业在获得贷款之前, 要寻找合适的小贷公司, 之后要经历一定时间的接受考查和风控流程, 整个过程中需要花费的时间、精力、财力等我们统称为信息搜索成本。设搜索小贷公司作为贷款人的搜索成本为CA, 搜索高利贷商作为贷款人的搜索成本为CB。小贷公司与需贷中小企业间的熟识程度相对较低, 而且中小企业也许对小贷公司信任度有限, 而高利贷商属于熟人借贷的范畴并一般与中小企业已经建立了一定的合作基础, 因此中小企业搜索合适的小贷公司要耗费的成本要高于寻找高利贷商的成本, 故有CA>CB。最后, 中小企业搜索合适贷款方的成本一般来讲应该低于要该支付的利率, 不然中小企业根本没有存续空间了, 故假设RB+CB- (RA+CA>0) 。由以上分析获得演化博弈的双方支付矩阵, 如表1所示。

(三) 演化稳定系统稳定性分析

令小贷公司为群体1, 中小企业为群体2, Uij表示第i个群体中的个体采取策略j时的支付函数, 为第i个群体中的个体的平均支付函数, 其中i, j=1, 2。

接下来, 根据支付矩阵表可以求得小额贷款公司在贷给和不贷给中小企业两种情况下的支付函数。

同理, 中小企业分别从小贷公司贷款和民间借贷的支付函数:

中小企业平均支付函数:U2=x U21+ (4-x) U22 (6)

随后, 分别建立小贷公司和中小企业的复制动态方程:

则此系统有5个局部稳定点:E1 (0, 0) , E2 (0, 1) , E3 (1, 0) , E4 (1, 1) , E5 (x*, y*)

系统的雅各比矩阵J:

矩阵J的迹:

根据自控微分方程组理论分析系统局部稳定性情况如表2所示。

则系统的动态演化过程定性分析的示意图如下:初始位置落在区域E1E2E3E4E5内的x, y组合最终会稳定于 (0, 0) 点, 即双方互不合作;初始位置落在区域E1E4E3E5内的x, y组合最终会稳定于 (1, 1) 点, 即双方相互合作。

也就是说, 在模型假定成立的前提下, 要想达到最后理想稳定均衡点E4 (1, 1) , 初始状态时, 的大小非常重要, 当初始x, y较大并落在区域E1E4E2E5内时, 最终可达E4。可以相信, 如果需贷中小企业从小贷公司借贷渠道较为畅通并且合作意愿相对强烈, 那么虽然有中小企业一开始被迫或自愿进行民间借贷, 最终小贷公司还是会成为中小企业的理想贷款人;同理, 如果小贷公司起初不排斥中小企业客户群, 比较愿意尝试为其贷款, 则其最终会和中小企业形成较为固定的资金借贷关系。

三、模型分析及政策建议

由上文可知, 若模型想要达到小贷公司和中小企业双方博弈最终理想的稳定均衡, 则在满足假设的前提下, 必须保证两者在初始时分别与对方建立合作关系的概率比较大。因此在现实中, 我们的改进方向是使假设条件的成立更充分以及使博弈双方的合作的可能性增加。具体来讲有以下3点。

(一) 对小额贷款公司加大政策支持力度, 促使其降低贷款利率

RA>RB是小贷公司竞争中的主要优势, 若小贷公司利率水平基本与民间借贷利率持平, 甚至还有个别高于民间平均利率的现象, 则其竞争优势将大为削减。现实中, 小贷公司不能尝试较低利率, 很大程度因为政策优惠和扶持力度不够。小贷公司从事金融中介活动, 但是又同时受公司法管理, 没有一般金融机构的稳定利源和资金来源, 但要同其他公司一样纳税。可见, 要想使小贷公司降低利率, 如果不修改“只贷不存”的政策, 或者对其进行税收优惠, 则小贷公司总会在存续压力下有维持或提高其贷款利率的倾向。

(二) 鼓励小额贷款公司改进业务能力, 提高信贷技术, 降低双方合作所需的成本C, CA

现阶段小贷公司经营能力还不是很高, 从业人员素质、操作水平和管理创新能力较低, 贷款审查流程较长且效率不高, 这无疑加大了中小企业所需的搜索成本, 导致它们从小贷公司贷款的热情降低。小贷公司以后应提高自己的风险控制技术, 一方面, 尽量使贷款方较快捷的获得资金, 增加他们的合作意愿;另一方面, 可以适当拓展业务范围, 在有效管控风险后可与更广泛的 (包括资信等级较低的) 中小企业建立合作关系, 使得有更多利润来源, 并因此加大之后与中小企业进一步合作的意愿。另外, 应加大金融创新力度, 开展新型信贷业务并开发独特的金融工具, 用适宜的方式降低自身运营成本。

(三) 建设地区金融生态, 提高中小企业和小贷公司的互信度和相互接纳能力

模型中初始时较大x, y组合最终更易达到均衡。这里初始时刻可以任意, 如果地方政府可以从第三者的角度, 不断促进小贷公司和中小企业的相互理解与合作, 那么双方的博弈结果可以实现本文所示的稳定均衡。这包括, 明确小贷公司身份与法律定位, 尤其是其经营内容和客户群的准确定位, 使其愿为中小企业贷款;同时应培育市场开放的心态和对新鲜金融机构的接受能力, 能为小贷公司在多层次金融体系中找到栖身之隅。另外, 开放的心态也有利于激励小贷公司主动改进信贷技术, 降低对中小企业放贷所需的监督成本C, 间接降低中小企业搜索成本CA。

小额贷款公司与中小企业融资问题研究 篇3

[关键词] 小额贷款公司；中小企业；融资难；作用

【中图分类号】 F832.4 【文献标识码】 A 【文章编号】 1007-4244（2014）02-188-1

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对推动技术创新、增加就业和维护社会稳定等方面发挥着重要的作用。但中小企业融资难的问题日益突出，小额贷款公司在帮助缓解其融资难方面起着重要的作用。

一、从宏观角度分析小额贷款公司对缓解中小企业融资难的作用

（一）为政府排忧解难。社会保障是政府实施其职能的一个重要手段，小额贷款公司对缓解中小企业融资难的作用就能体现出这点。社会保障的本质是维护社会公平，促进社会健康稳定的发展。小额贷款在发展的初期就是为了扶贫，最初就是具有社会保障的一项制度，社会保障的另一个内容是促进就业，当前小额贷款在促进中低收入者和农民就业上起着不可估量的作用。

近年来，随着国家对中小企业发展关注的日渐升温，小额贷款公司主要解决一些小额、分散、短期的资金需求。数据显示，截至2012年6月末，全国共有小额贷款公司3366家，贷款余额2875亿元，上半年累计新增贷款894亿元，这其中，相当数量资金进入到中小企业生产和经营中来。同时在一系列政策的支持下，小额贷款公司的经营实力明显增强，在缓解中小企业融资难方面，发挥了越来越明显的作用。

（二）促进国民经济持续健康发展。小额贷款公司贷款设立的主要对象就是中小企业和“三农”方面，小额贷款公司的设立促进了第二产业资金向金融服务业的流动，中小企业获得融资后的迅速发展为我国经济带来许多积极的影响。

中小企业是国民经济的重要组成部分，它在保证国民经济持续健康发展、推动技术创新、增加就业机会和维护社会稳定等方面发挥着重要的作用。就业是民生之本、安国之策，促进就业，是宏观经济政策的重要目标之一。有了小额信贷公司，中小企业从而能更完善服务于我们的经济市场，为社会创造更多的劳动力，创造更多的财富。

（三）降低民间金融风险。中小企业在银行贷款难，“逼迫”企业不得不选择高利率的民间借贷，而庞大的民间借贷市场如今已经牵连了当地的千家万户，使各地区的民间资本活跃起来，导致人心惶惶。尤其是温州中小企业主因资金链断裂而“跑路”甚至跳楼事件曝光以后，整个民间借贷市场一片混乱。

小额贷款公司的出现既可以帮助中小企业缓解融资的难题，又可以把民间闲散的资金聚集起来，使得一部分民间的融资能走向合法化轨道，再在政府引导下规范管理，使民间的资金得到规范有序的运用。浙江温州以及江苏、福建、河南、内蒙古等省区出现的这些混乱现象之所以得以平息，最主要是让中小企业有了资金来源的保证，同时稳定了企业主和贷款者的人心，大大减低了民间金融的风险。

二、从微观角度分析小额贷款公司对缓解中小企业融资难的作用

（一）完善中国金融业的贷款手段和工具。小额信贷企业的成立完善了中国金融业的贷款手段和工具，它为中小企业及中低收入者提供了灵活、便捷的短期为主的贷款品种。小额贷款是央行在2005年底推出的创新产品，最主要是为了中小企业和三农专门设立的贷款。2007年，邮储银行从中国邮政储蓄中正式剥离出来，依托着其全国最为广泛的渠道网点，邮储银行成为现在发展最为迅速的小额贷款品种，也是现代小额贷款在国内最成功的范例。它的特点是无抵押，他人信用担保或者联保的方式获得贷款，它的主要目标客户群体是中小企业主、个体商户、农户等，它的期限主要是以一年内的短期贷款为主，还款方式有多种。

（二）增强中小企业的贷款信用意识。信用好的中小企业不仅贷款容易且利率还有优惠，因此，申请贷款的中小企业特别重视信誉，经常提前还款。目前全国许多小额贷款公司均实现了“三个一百、一个零”的良好经营局面：正常贷款率100%，贷款收回率100%，利息回收率100%，不良贷款为零。中小企业普遍采用业主制和合伙制，规模一般都偏小，很多都存在管理制度、财务制度方面的不健全，极大地降低了自身的信用水平、制约其融资能力。小额信贷的出现，中小企业的贷款信用意识也增强了，经营状况稍有好转就积极还贷款，俗话说得好“有借有还再借不难”。

（三）降低中小企业的经营风险。由于小额信贷主要是针对中小企业和低收入者，我国政府在主导过程中小额贷款的利率一般都低于商业银行的利率。高利贷减少，有关监测结果显示，小额贷款公司成立后，以前民间借贷比较活跃的民间借贷活动已明显趋缓，过去经常出现的20-50万元的民间借贷行为大幅减少，民间借贷利率小幅下降。因此，中小企业有了稳定贷款途径、贷款数额小、方便经营、风险明显降低。

三、结论

作为我国国民经济中占有重要地位的中小企业，在发展的过程中企业融资问题越来越明显，小额贷款公司成了解决之道。在分析总结前人研究资料和成果上，循序渐进不断深入，深刻理解小额贷款公司在中小企业融资难上发挥的重要的作用，为缓解中小企业的融资难提供引鉴。

参考文献：

[1]杨速炎.小额贷款公司-中小企业融资的及时雨[J].中国房地产金融，2008，（12）.

[2]李志广.我国中小企业融资难问题研究[J].现代商业，2009，（2）

小额贷款公司与中小企业融资问题研究 篇4

一、我国小额贷款公司的监管现状及其存在的问题

目前对小额贷款公司起规范和指导作用的各种政策法规主要来自银监会和央行

下发的文件、各地方政府自行出台的地方性政策法规和小额贷款公司协会制定的行业自律性规章、小额贷款公司自行制定的各种内部规章制度。按照规定，小额贷款公司设立的审批权和监管权归属于省级人民政府，银监会、人民银行及公安部门也对小额贷款公司负有监管职责。由于我国的小额贷款公司“只贷不存”，所以监管机构对其不需要进行审慎性监管，而是采取备案登记管理，小额贷款公司只要定期将贷款发生额、贷款余额、客户户数、平均单户贷款余额、前十位最高贷款户、贷款利率分布等主要信息，报监管机构备案即可。

由于我国对小额贷款公司的监管没有一个统一的法律和确定的监管主体，造成了监管上的诸多问题，主要表现在以下几个方面：

（一）对小额贷款公司的性质界定模糊

《关于小额贷款公司试点的指导意见》将小额贷款公司的性质描述为“由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限责任公司或股份有限公司”，由此可见，小额贷款公司在发起人和组织形式上合一般的公司相类似，但是贷款业务又是一般的公司所不能经营的业务。《指导意见》忽略了小额贷款公司的金融机构的属性，使其不需要申请金融许可证就可以经营部分金融业务，这对整个金融市场的稳定和发展具有不利的影响，同时对确定监管的法律和监管的主体也造成了困难。

（二）对小额贷款公司监管的法律体系不完善

目前我国的小额贷款公司并不是金融机构，所以《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》、《中华人民共和国商业银行法》、《贷款通则》等法律规范对于我国的小额贷款公司来说并不适用，而银监会和人民银行出台的对小额贷款公司起规范和指导作用的政策法规没有上升到严格的法律层面，最高的只是金融规章和规范性的文件，在实践中对小额贷款公司活动的规范只是通过决定、通知和意见等形式进行的，这不利于小额贷款公司长期稳定的发展。

（三）各地的监管标准不一

由于小额贷款公司的监管权归属于省级人民政府，各地方政府自行出台地方性政策法规，例如，浙江省出台的《浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法》，安徽省出台的《安徽省小额贷款公司监管暂行规定》、《安徽省设立小额贷款公司申报审批登记工作指引（试行）》，等等，这就造成了各地对小额贷款公司的监管所遵循的法规和标准不一，难以对全国的小额贷款公司实行统一的监管。

（四）对小额贷款公司的监管存在着多头管理

当前，对我国小额贷款公司的监管存在着多头管理的问题。在实践中，大多由省（直辖市）政府指定省（直辖市）金融办组织并牵头当地发展改革委员会、农业委员会、经济委员会、公安局、工商局等机构负责对小额贷款公司进行监督管理。但在是否存在非法集资方面，银监会和公安部门负有监管的职责，人民银行则负责对小额贷款公司的利率、资金流向等进行跟踪监管。多头管理容易产生形式化，造成监管的虚拟化，同时小额贷款公司面对多头管理，苦不堪言，疲于应付，这不利于小额贷款公司的健康发展。

（五）利率监管演变成了利率限制

小额贷款公司的操作成本较高，其贷款利率的水平必须足以覆盖其资金成本、运营成本和可以预见的信贷损失，并能产生一定的利润和收入，这样才能保证小额贷款公司可持续性地发展，这也是我国小额贷款公司必须实行较高利率的原因。但是贷款利率上限又必须遵循最高人民法院有关规定，即不得超过人民银行公布的同期同档次贷款基准利率的四倍，超出此限度的，超出部分的利息不予保护。这就意味着我国的小额贷款公司不能根据其经营成本的科学计算来自由拟定利率，从而可能导致收入无法弥补成本，出现亏损并最终垮掉的后果，严重影响了小额贷款公司的可持续发展能力。

二、国际经验的借鉴

国际上小额信贷发展比较好的国家，都对小额贷款公司的性质有着明确的界定，有着较为完善的监管法律体系及确定的监管主体，并且国际上的小额信贷机构不仅能够发放贷款，同时也能吸收公众存款，这对于小额信贷机构的可持续性发展有着重要的意义。本文将介绍几个小额信贷机构发展较好的国家的监管经验。

（一）孟加拉国

小额贷款公司审计常见问题及依据 篇5

一、业务方面

（一）未达‚支农支小‛考核指标，或是应对考核拆分资金。

表现形式：‚支农支小‛季度平均贷款余额占比低于70%或是15（含）天内向同一客户或其关联方发放贷款，实际用于同一用途。

定性依据：《浙江省人民政府办公厅关于深入推进小额贷款公司改革发展的若干意见》（浙政办发“2011”119号）第四点‚单户100万元以下的小额贷款以及种植业、养殖业等纯农业贷款余额占比不得低于70%‛。

考核参考：《关于要求做好小额贷款公司2012与2013考核评价工作的通知》（浙金融办[2012]88号）“各季末小额贷款占比未达70%的相应扣分，总分9分；拆分贷款每发现一起扣0.5分，扣完为止，总共3分”。

（二）向股东及其关联方发放贷款。

表现形式：向股东关联方发放贷款。股东关联方指小额贷款公司自然人股东的直系亲属、小额贷款公司法人股东的母、子公司、股东、高管。

定性依据：《浙江省小额贷款公司试点暂行管理办法》（浙金融办“2008”21号）第二十五条‚小额贷款公司不得向股东发放贷款‛。

考核参考：《关于要求做好小额贷款公司2012与2013考核评价工作的通知》（浙金融办[2012]88号）“向股东直接发放贷款的，分值为0。向股东关联方发放贷款，贷款余额合计超过资本金5%，经确认后不予改正的，分值为0；发放贷款额度低于资本金5%的每笔扣1分。总共3分”。

（三）跨区域经营。

表现形式：向限定区域以外的企业、个人发放贷款。

定性依据：《浙江省小额贷款公司试点暂行管理办法》（浙金融办“2008”21号）第二十五条‚小额贷款公司不得跨区域经营业务‛。

考核参考：《关于要求做好小额贷款公司2012与2013考核评价工作的通知》（浙金融办[2012]88号）“严格按照规定在限定区域内开展对小企业、个人、小型商业活动的服务，未经批准的区域外贷款每笔扣0.1分，扣完为止。总共3分”。

（四）贷款集中度过高。

表现形式：单户贷款余额超资本净额的5%。

定性依据：《浙江省人民政府办公厅关于促进小额贷款公司健康发展的若干意见》（浙政办发[2009]71号）‚单户贷款余额最高不超过资本净额的5%‛。考核参考：关于要求做好小额贷款公司2012与2013考核评价工作的通知》（浙金融办[2012]88号）“发生一笔超过5%的，分值为0。总共4分”。

（四）贷款流向不符合规定。

表现形式：贷款流向国家限制性行业或民间借贷市场。

定性依据：《浙江省人民政府办公厅关于深入推进小额贷款公司改革发展的若干意见》（浙政办发“2011”119号）第四点‚严禁贷款资金流向泡沫产业和民间借贷市场‛。

考核参考：关于要求做好小额贷款公司2012与2013考核评价工作的通知》（浙金融办[2012]88号）“向国家限制性行业领域发放贷款，余额超过资本净额的5%或单户超过1000万元，得0分。贷款给资金掮客等民间借贷市场的，得0分。因以上原因导致该贷款逾期等风险的，倒扣1分。总共4分”。

（六）在贷款利息外收取手续费、咨询费等。表现形式：向客户收取手续费等其他费用。

定性依据：《浙江省人民政府办公厅关于深入推进小额贷款公司改革发展的若干意见》（浙政办发“2011”119号）第四点‚对贷款客户不得在贷款利息之外以任何名义收取手续费、咨询费‛。

考核参考：《关于要求做好小额贷款公司2012与2013考核评价工作的通知》（浙金融办[2012]88号）“凡发生对贷款客户收取或变相收取手续费、咨询费，不得分。总共2分”。

（七）股东擅自转让股份。

表现形式：未经当地政府同意报省金融办审核，股东擅自转让股份比例超5%，或是比例不超过5%主发起人发生变化；或是股东比例不超过5%，主发起人也没发生变化，但股权发生转让，而没经工商登记。

定性依据：《浙江省小额贷款公司试点暂行管理办法》“浙金融办“2008”21号”第二十条：‚小额贷款公司原有股东之间股份转让，主发起人发生变化的、股份转让比例超过5%的，经当地政府同意后报省金融办审核‛。

《公司登记管理条例》第二十三条‚公司变更登记事项，应当向原公司登记机关申请变更登记。未经核准变更登记，公司不得擅自改变登记事项‛。

（八）定向借入资金不合规，且超出规定借款利率。表现形式：向法人股东关联方融资，融资利率超过规定。

定性依据：《浙江省人民政府办公厅关于深入推进小额贷款公司改革发展的若干意见》（浙政办发“2011”119号）第三项‚经市小额贷款公司管理部门同意后向主要法人股东定向借款，…借款利率一般不超过同期银行融资利率‛。《关于扩大小额贷款保证保险试点工作意见》（浙政办发“2011”95号）‚

（四）融资成本与期限…银行贷款利率最高不超过同期基准利率上浮30%的水平‛。

（九）非法吸收公众存款、非法集资。表现形式：公司非法吸收公众存款或变相吸收公众存款；违反法律、法规，通过不正当的渠道，向社会公众或者集体募集资金。

定性依据和处理处罚：《刑法》第一百七十六条【非法吸收公共存款罪定义、量刑】非法吸收公众存款或者变相吸收公众存款，扰乱金融秩序的，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金。单位犯前款罪的，对单位判处罚金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，依照前款的规定处罚。第一百九十二条【集资诈骗罪定义、量刑】以非法占有为目的，使用诈骗方法非法集资，数额较大的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处二万元以上二十万元以下罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处五年以上十年以下有期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者无期徒刑，并处五万元以上五十万元以下罚金或者没收财产。

考核参考：《关于要求做好小额贷款公司2012与2013考核评价工作的通知》（浙金融办[2012]88号）特别处罚条款‚小额贷款公司非法吸收公众资金、发放高利贷、账外经营、暴力催贷、通过咨询费或手续费等额外收费且综合收息率超过央行基准利率4倍的，一律考核为‘不合格’‛。

二、财务方面

（一）未按规定计提资产损失准备充足率或风险拨备率。

表现形式：未对信贷资产分类管理，资产损失准备充足率或风险拨备率未达规定。定性依据：关于小额贷款公司试点的指导意见（银监发“2008”23 号）‚小额贷款公司应按照有关规定，建立审慎规范的资产分类制度和拨备制度，准确进行资产分类，充分计提呆账准备金，确保资产损失准备充足率始终保持在100%以上，全面覆盖风险‛。

《浙江省小额贷款公司监督管理暂行办法》（浙政办发“2012”119号）第十一条第五款‚资产损失准备充足率始终保持100%以上（或年末风险拨备覆盖率达到150%以上）‛。

考核参考：《关于要求做好小额贷款公司2012与2013考核评价工作的通知》（浙金融办[2012]88号）“风险拨备覆盖率达到150%的得6分，在100%-150%之间的得3分，低于100%的得0分‛。

（二）违规开立账户或坐支现金。

表现形式：以个人名义在银行开立储蓄账户，用于日常发放贷款、回收贷款和收息；大量以现金方式回收贷款和利息，并大额坐支现金进行贷款发放。定性依据：《中华人民共和国公司法》第一百七十二条：‚公司除法定的会计账簿外，不得另立会计账簿。对公司资产，不得以任何个人名义开立账户存储‛。《中华人民共和国现金管理暂行条例》第十一条：‚开户单位支付现金，可以从本单位库存现金限额中支付或者从开户银行提取，不得从本单位的现金收入中直接支付（即坐支）‛。

考核参考：立即清理账户，规范公司账户及现金使用。

《关于要求做好小额贷款公司2012与2013考核评价工作的通知》（浙金融办[2012]88号）‚制定现金管理办法并严格执行，不存在放款、收款、收息等现金结算现象，且单日现金余额不超过人民币2万元（含），得3分，不符情况相应扣分‛。

（三）使用虚假发票报销费用或虚构支出项目列支费用

表现形式：公司利用假发票或者其他各种票据以办公费、差旅费、住宿费等名义入账报销费用，套取现金用于发放公司高管及员工年终绩效奖励，偷漏企业所得税和个人所得税。

定性依据：《中华人民共和国会计法》第九条‚各单位必须根据实际发生的经济业务事项进行会计核算……。任何单位不得以虚假的经济业务事项或者资料进行会计核算‛和《中华人民共和国个人所得税法》第二条‚下列各项个人所得，应纳个人所得税：

一、工资、薪金所得‛的规定。

处理处罚：根据《中华人民共和国税收征收管理法》第四条‚……纳税人、扣缴义务人必须依照法律、行政法规的规定缴纳税款、代扣代缴、代收代缴‛的规定，员工薪酬所得应当依法补缴个人所得税。

（四）未按规定缴纳营业税、企业所得税和个人所得税等税费。

表现形式：违规将单户余额超过5万元的农户贷款利息纳入税收优惠范围、超标准在税前列支补充养老保险金等。

（五）会计核算不规范

表现形式：未按规定进行会计科目核算，存在长期挂账科目未作处理。

（六）资产管理不规范

小额贷款公司与中小企业融资问题研究 篇6

【关键词】小额贷款 风险 防控

随着我国经济的快速发展，很多的企业面临着资金缺乏的问题。这些企业因为各种原因，在银行难以获得贷款，所以将目标转向了民间。小额贷款公司就是在这种形势下应运而生。小额贷款公司在发展的过程中也面临着很多的风险，尤其是在金融市场不稳定的时期，会面临着倒闭的风险，需要采取一定的措施进行防范，保证小额贷款公司的效益。

一、小额贷款公司风险分析

（一）自身经营风险

小额贷款公司在我国发展潜力很大，很多的城市中都有小额贷款公司的简介。小额贷款公司存在很多不合理的地方，他们的公司规模通常都比较小，对于社会上的认知程度低，一般都是在熟人之间进行贷款业务，很难在市场中提高竞争力。并且小额贷款公司的收入非常单一，主要是依靠着公司对外贷款获得利息上的收入，一旦收不回本金和利息，就会面临很大的资金问题。小额贷款公司的资金实力小，若是市场上发生经济危机，那么小额贷款公司基本上没有抵抗的能力。

（二）环境风险

环境风险主要说的是外界的环境变化对小额贷款公司产生的风险冲击。首先就是市场环境，在小额贷款中有很多都是在从事生产经营活动的中小企业，他们的一般经营规模不大，承受风险能力不高，若是一个国家的经济走了下坡路，出现经济不景气，那么这些中小企业通常都是没有很好应对措施的。一旦借款人不能按时还款，会对小额贷款公司的产生较大冲击。其次是金融市场受到了冲击，小额贷款公司缺乏市场风险应对能力，也会造成回款困难。

（三）信用风险

人的主观因素会对信用产生一定的风险。信用风险主要是由于中小企业经营者，他们在市场中难以获得稳定的报酬，回款的信用不明确，很多产生无意违约的现象。还有的企业为了获得较高的资金收入，设局故意欺骗小额贷款公司的资金，这些人不顾及公司的经营状况，也不考虑自己的信用问题，对小额贷款公司造成了严重伤害。

（四）管理风险

小额贷款公司的规模比较小，在管理过程中也面临着管理手段不科学的风险。管理人员对于贷款者信用审核以及其他方面的审核出现偏差，或者是财务报表不准确，都会让公司的资金周转面对困难。公司管理人员的素质也会影响贷款情况，若是领导层人员出现了决策失误，让公司的发展计划受到了损坏也是常见的风险。

（五）资金风险

小额贷款公司资金成本偏高。监管部门有关数据统计显示，小额贷款公司融资平均成本达到了20%，为了盈利，小额贷款公司必然会以更高的利率将资金贷出去，一般为30%或40%，有些甚至更高。实际上没有多少实体经济能够承受如此高的融资成本，一旦借款人资金链断裂，形成违约，容易引发系统性风险。

二、小额贷款公司风险防控

（一）建立完善的监管体系

我国法律法规对于小额贷款公司风险应对方面存在一定的缺陷，小额贷款流程和实行方法都没有明确的规定，尤其是现在金融市场比较复杂，很多方面都缺乏相关的说明，给小额贷款公司带来了一定的影响。我国应该进一步建立小额贷款的监管机制，对小额贷款公司的主体进行规定，减少职责重叠。同时还要让监管内容完善，建立多方位、多角度的监管体系，正确的引导小额贷款公司的运行状况，减少不良贷款记录。

（二）加大财政扶持力度

小额贷款公司在社会经济发展中占据着很重要的地位，他们公司的贷款业务繁多，产生的资金周转性强，对于很多的团体组织都有很好的作用。我国政府应该鼓励小额贷款公司的发展，在小额贷款发展起步阶段，我国就已经做出了明确的区域发展、市场定位、业务范围等内容做出了规定。政府应该在以后的工作者中，放宽对小额贷款公司的监管力度，加大财政税收方面的支持和帮助，让小额贷款公司能够享受税收优惠，并且掌握贷款的自主决定权，能够开拓新的贷款渠道，帮助小额贷款公司进一步发展。

（三）引进先进的管理经验

小额贷款公司的人员应该具备很高的资金管理素质，不论是普通的员工还是公司的领导者，都要树立强劲的风险管理观念，能够使用统一的方法进行风险管理，重视信用风险和环境风险。市场管理人员对金融市场和国家政策的变动应该具有明确的认识，能够提早做好风险防范措施，避免公司陷入被动之中。公司的领导人应该重视文化和观念上的风险管理，让员工定期进行风险管理培训，注重引进先进的额管理经验和优秀的高素质人才，让他们能够全心全意的为公司的发展贡献力量。

（四）培养高素质的管理人才

小额贷款公司规模很小，涉及的金额非常多，这就需要公司的管理人员必须有很强劲的专业水平，能够应对公司出现的各种风险。但是在实际工作中，很多的小额贷款公司难以吸收到优秀的人才，这就需要公司加大人才的培养力度，提高员工的工作环境和工资待遇，让员工能够和企业站在统一战线上。企业还要注重人才的素质培养，定期安排公司人员进行管理进修，掌握风险管理的预测和防控办法，提高公司的人员素质。还要建立良好的奖惩机制，对于公司能力强、工作绩效好的员工给予一定的奖励，多于投机取巧造成公司损失的员工，给予一定的批评惩罚，约束和激励员工更好的进行工作。

（五）规避风险贷款可能性

小额贷款公司风险管理措施不到位，这也是造成回款困难的原因。有的小额贷款公司掌握的财务数据不健全，或者是财务信息不真实，给小型企业贷款的时候，不知道这个企业的信用资产情况，往往造成重大的失误。很多企业正是看准了小额贷款公司信用审查不合理的漏洞，获取大量的资金，给贷款企业造成严重创伤。因此小额贷款公司应该加强风险管理的措施，在放出贷款的前期，对贷款对象的信用等进行严格的审查，包括之前有无不良记录、企业经济发展的情况、公司的规模、偿债能力等，方面以后公司收回贷款。

（六）加强内部监控体系

小额贷款公司的内部监管通常都不到位，很多的小额贷款公司一人身兼数职，能够随意的使用公司的资金，给公司的资金管理造成了很大的风险。小额贷款公司应该意识到了完善的内部监管的重要性，在情况允许的条件下，要建立股东大会、监事会、董事会，让三权相互制约，提高管理决策的正确性。公司还应该加强内部员工的沟通渠道，能够及时了解员工的思想动态，帮助员工解决生活中出现的困难。公司应该重视经营管理制度，不断的引进国外先进的管理技术，吸收优秀的管理经验，不断的提高公司内部的职位分工，让每个职工都能够各司其职，保证公司规章制度顺利进行。

（七）大额借款实行跟踪检查

小额贷款公司近些年来发展迅速，在金融市场中找到了合理的生存空间。但是在实际运营中，有的借款人不但向当地的银行进行了贷款，还向贷款公司进行了借款。小额贷款公司因为抵押物、抵押手续等方面制度不够完善，导致了贷款的监管方面能力不足，一旦发生了剧烈的市场波动，就会产生很大的损失。小额贷款公司应该对建立完善的抵押物评估程序，完善抵押手续，保证公司的基本利益。在大额贷款借出去之后，进行跟踪检查，及时了解贷款公司的经营情况和资金的周转情况，若是发现了不良信息，及时采取措施，保证小额贷款公司的资金能够及时回拢，减少大额贷款的市场风险。

三、总结

浅析小额贷款公司融资困境 篇7

(一) 小额贷款公司发展现状

小额贷款公司经过四年的快速发展, 无论是公司数量还是贷款余额都增长迅速, 据央行统计数据显示, 小额贷款公司从2008年底的不到500家, 发展到2011年12月末, 全国共有小额贷款公司4282年, 实收资本3319亿元, 贷款余额3915亿元, 全年累计新增贷款1935亿元, 其中小贷公司数量最多的为内蒙古自治区390家, 贷款余额最高的为江苏省, 共805.16亿元。小额贷款公司以其较低的门槛、方便的手续、灵活的贷款方式, 迎合了农村经济主体对资金需求时间紧、期限短、季节性强的特点, 深受广大农户和中小企业的欢迎。目前大部分已开业的小额贷款公司实现了盈利, 据2011年有关有数据显示:全国小贷公司的总体年化资本利润率为7.76%, 其中, 江苏、浙江、上海等地小贷公司的利润较高, 分别达到10.7%、15.68%、11.56%。小贷公司作为一种新型融资机构, 对于完善农村金融体系, 聚集民间资本, 优化金融资源配置, 缓解“三农”和中小企业融资难起到了重要作用。

但是, 《指导意见》规定:“小额贷款公司的主要资金来源为股东缴纳的资本金、捐赠资金, 以及来自不超过两个银行业金融机构的融入资金, 且规定从银行等金融机构获得的资金, 不得超过资本净额的50%。”这样, 小额贷款公司既不能吸收公众存款, 也不能从其它金融机构融资超过自有资金的50%, 融资渠道受堵, 发展空间受限。而目前中小企业和农民融资需求旺盛, 很多小贷公司在成立两三个月后就已经把全部注册资金贷出去了, 后续资金严重不足与日益增长的贷款需求之间的矛盾凸现出来, 严重制约了小额贷款公司的可持续发展。

(二) 小额贷款公司融资渠道分析具体如下:

(1) 内源融资渠道分析。内源融资是指企业依靠自有财产投入来满足其发展及投资需求。目前小额贷款公司可以通过自有资金、留存收益、股东增资扩股等内源融资方式筹集资金。

一是自有资金。小额贷款公司内源融资渠道中最主要的是股东缴纳的资本金, 目前股东的投资实力基本上决定了小额贷款公司的放贷规模, 但是现行注册资金和大股东持股上限太低, 大大影响了公司原始资本活力。

按照《指导办法》规定, “有限责任公司的注册资本不得低于500万元, 股份有限公司的注册资本不得低于1000万元”。而在地方政府的《试点实施办法》中投资门槛普遍提高, 例如, 辽宁省规定小额贷款公司组织形式为有限责任公司的, 其注册资本不得低于人民币2000万元;组织形式为股份有限公司的, 其注册资本不得低于人民币3000万元。而2011年发布的最新修订的《深圳市小额贷款公司试点管理暂行办法》, 小额贷款公司组织形式为有限责任公司的, 其注册资本不得低于人民币1亿元;组织形式为股份有限公司的, 其注册资本不得低于人民币2亿元。准入门槛的提高, 确保了更多有实力、有经验、风险防范能力强的出资人开办小贷公司, 一定程度上缓解了小贷公司成立之初可贷资金不足的现状。但是, 目前大部分省市注册资本上限卡得较死, 基本上都是2亿元, 只有广东、上海等少数省份在2012年提高到了5亿元。较低的注册资本上限使得民间资本出路被堵, 小贷公司发展受限。

按照小额贷款公司法定股东的人数规定, 有限责任公司应由50个以下股东出资设立, 股份有限公司应有2~200名发起人.其中单一自然人、企业法人、其他社会组织及其关联方持有的股份, 不得超过小额贷款公司注册资本总额的10%。目前大部分省份, 如辽宁、河北、吉林等将单一主发起人持股比例提高到了20%, 也有少数省份如广东、浙江、上海将这一比例提高到了30%。显然, 10%的上限规定对大股东是一个有效的制约, 但是股本太多太分散也会有较多问题, 比如股东理念和经营想法不一致, 协调麻烦等。更重要的是, 这一规定挫伤了大股东投资的积极性, 大股东一般都是资本雄厚的企业, 小贷公司每年为数不多的股本回报对其没有太大吸引力, 不利于优化股权资源配置, 形成核心竞争力。提高大股东持股比例, 对一些看好小贷公司发展前景的大股东来说, 有助于他们投入更多精力和资本去经营小贷公司, 激活公司资本的原始动力。

二是留存收益。在小额贷款公司“只贷不存”的发展模式下, 主要收入来源就是利息收入, 而各种成本费用又普遍偏高, 导致公司经济效益偏低。

首先, 小额贷款公司经营业务品种单一, 投资回报率较低。从当前试点中的小额贷款公司来看, 大部分小额贷款公司的业务品种比较单一, 主要从事贷款业务, 不能从事票据、资产转让业务、委托贷款业务、代理保险业务等其他低风险业务, 贷款利息收入成为唯一获利手段, 直接影响了小贷公司的获利水平, 压缩了盈利空间。2012年《浙江省小额贷款公司融资监管暂行办法》出台, 明确允许小贷公司可以与银行业金融机构、地方金融资产交易平台等合作, 以回购方式开展的资产转让业务, 规定以回购方式进行资产转让业务的, 其交易规模不得超过当时公司资本净额的50%。资产转让回购业务的放开, 有利于进一步拓宽小额贷款公司的融资渠道, 增强盈利能力, 而信贷资产转让规模50%限制, 也有利于防范风险的发生。而广东省发布的2012年《关于贯彻落实促进小额贷款公司平稳较快发展意见的通知》对小贷公司经营范围的规定也有突破, 对规范经营1年以上、各项监管指标优良的小额贷款公司, 经批准可适度放宽业务经营范围, 如开展中小企业融资、理财等咨询业务, 以及资产转让回购、票据贴现、委托贷款业务。赋予了小额贷款公司开展某些类似财务公司的业务。

然后, 较高的税负, 使得小额贷款公司运营成本提高, 利润空间降低。尽管小额贷款公司从事的是金融业务, 但却是按一般公司上税, 这就加大了小贷公司的税务负担。小贷公司作为一般工商企业, 应依法缴纳25%的企业所得税和5.56%的营业税及附加, 且税收并非按金融机构利差来征收, 而是按利息征收, 综合税费比例超过30%, 远高于其他金融机构, 经营负担较重。另外, 小额贷款公司不能比照金融机构在税前提取风险拨备, 不能比照银监会批准的村镇银行、贷款公司、资金互助社享受中央财政按贷款余额的2%给予的补助, 不能比照农信社享受“小企业贷款配套风险补偿”和“农业贷款配套风险补偿”。这使得小额贷款公司税负压力过大, 盈利空间减小。

最后, 小额贷款公司主要面对低端客户, 经营难度大, 贷款风险高。小额贷款公司所发放的贷款坚持“小额、分散”的原则, 面向农民和微型企业提供贷款。这样, 贷款点多面广, 额小户多, 加之小贷公司目前还没有纳入央行征信体系, 县域和农村地区信用体系建设又相对滞后, 城乡征信系统数据的也很难实现对接, 公司不良贷款率控制难度大, 这必然要求经营人员付出更多的精力, 无形中提高了公司的交易成本, 增加了经营风险。

三是股东增资扩股。为了扩大放贷规模, 小贷公司最直接和常用的方式就是增资扩股, 一定程度上缓解了当前资金急缺的症状。

小额贷款公司从银行融入资金不能超过资本金的50%这一规定, 使得小贷公司扩大规模的途径只有增资扩股和上市融资, 而绝大部分小贷公司还不具备上市融资的条件, 越来越多的小贷公司通过股东增资扩股, 来缓解后续资金不足的现状。这是因为小贷公司增资扩股后, 实际运营成本增幅不大, 但所增资本可以获得更多收益。另外, 按照小额贷款公司增资扩股的相关规定, 小贷公司成立1年之后才能进行增资扩股, 但是很多省份为了缓解小贷公司放贷资金缺乏的现状, 允许其提前增资扩股。例如上海市规定:“经营规范、运行良好, 服务三农和小企业成绩显著, 需要补充资本的小额贷款公司经区县政府预审并报金融办同意可优先进行增资扩股。”2011年, 上海长宁东虹桥小额贷款公司将注册资本金从1亿元扩大至5亿元人民币, 增幅400%的增资扩股, 成为全国资本金最大的小贷公司。

(2) 外源融资渠道分析。外源融资渠道是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。目前小额贷款公司的外源融资渠道主要有商业银行贷款、同业拆借、定向借款、信托融资等。

一是银行贷款。较低的银行融资杠杆比率, 严重限制了小贷公司外源融资能力。按照《指导意见》规定, 在法律、法规规定的范围内, 小额贷款公司不得向两个以上银行业金融机构融资, 且其获得融入资金的余额不得超过资本净额的50%。其实小贷公司要想从银行获得融资并不容易, 可选银行数量规定过少, 成本和门槛较高。只有不及三分之一的公司能从银行融到足额资金, 且银行出于风险控制考虑, 同样需要提供担保或者抵押, 利率也在基准利率之上有30%左右的上浮, 这样直接影响到融资规模和应有效能的发挥。相比大多数商业银行, 国家开发银行对小贷公司的支持更多一些。但即使从银行融资额度发挥到50%的极限, 小贷公司最大融资杠杆也只有1.5倍, 与担保公司的10倍、银行平均的12.4倍相差甚远, 小额贷款公司作为金融机构在极低的杠杆率下运行, 资本回报率不高, 致使放款利率处于较高水平, 既制约了自身的发展, 又增加了中小企业及“三农”客户的资金成本。2012年广东和浙江两省将此融资比例由50%上调到100%, 提高了小贷公司银行融资比例, 有效增强了其外源融资能力。

二是同业拆借。小贷公司之间的同业拆借平台还有待建设和完善, 融通效果有待后续观察。由于小贷公司没有“金融机构”的身份, 目前无法从银行获得“同业拆借”的资金, 只能按贷款处理, 这无疑增加了资金成本, 利润空间被压缩。2012年《浙江省小额贷款公司融资监管暂行办法》允许在本市范围内小额贷款公司之间进行资金调剂拆借, 这种行业间的拆借需要搭建一个有效的融通平台来实现, 目前很多省份还没有建立相关的融资平台, 而且小贷公司普遍处于缺钱状态, 所以试点的融资效果还有待进一步观察。

三是定向借款。定向借款的首肯进一步打开了小贷公司的融资渠道, 效果有待实践检验。2012年《浙江省小额贷款公司融资监管暂行办法》规定, 小额贷款公司可以向持股比例在5%以上的主要法人股东定向借款, 其数额除不得超出所规定的融资比例的上限外, 同时不得超出该股东当时的企业所有者权益。定向借款的获准, 使得小贷公司进一步拓宽了融资渠道。但是, 由于受到大股东本身资金额度的限制以及股东对投资回报率的期待, 融资效果还有待实践检验。

四是信托融资。出于风险防范的考虑, 小额贷款公司信托融资已经被银监会叫停。目前小额贷款公司与信托公司之间的业务合作主要是通过“股权+回购”模式, 即小额贷款公司原有股东向信托公司转让股权, 或向信托公司增资扩股, 信托公司以股权投资的形式发行信托产品, 在信托产品到期后, 小额贷款公司股东向信托公司溢价回购的方式兑付本息。虽然“信托”作为一种外源融资手段在一定程度上能够缓解小贷公司流动资本紧缺之痛, 但通过信托公司融资的资金成本较高, 风险高, 利润空间有限。另外, 如果小额贷款公司与信托公司之间没有一定的倍数限制, 这样的融资方式会使小贷公司的资产放开好几倍, 风险系数极高。出于安全考虑, 2011年11月银监会叫停了小贷公司的信托融资。

二、小额贷款公司融资困境缓解政策建议

(一) 提高小额贷款公司经营能力

提高小额贷款公司的准入条件, 放宽对资本注册资金和大股东持股上限的限制, 激活资本原始动力。为进一步提高小额贷款公司资本实力, 增强其放贷能力和抗风险能力, 各省份根据地方小贷公司发展情况适当提高小额贷款公司注册资本金最低起点, 并且建议完全放开对注册资本金最高额度限制, 对于大股东持股上限可以放宽到50%, 以吸引更多有实力大股东入资, 增强资本原始动力。

(二) 放宽小额贷款公司经营范围

对于经营管理好、风险控制能力强的小额贷款公司, 监管部门可以审批同意其开展资产转让、保险代理、信托代理、票据贴现、理财咨询等新业务试点工作, 以拓宽其经营范围, 增加营业收入。当然, 各地政府应该加快第三方金融平台的建设, 以便于小额贷款公司业务的开展。例如, 2012年浙江开始实施的回购型资产转让业务, 如果试点成功, 在与第三方交易平台合作的前提下, 可以在全国展开。

(三) 加强对小额贷款公司的财税扶植力度

首先, 在法律允许的条件下, 尽量将小额贷款公司作为金融机构对待, 给予其优惠政策。例如, 小贷公司向金融机构融入资金按低于客户利率、高于银行同业拆借利率掌握。金融机构对小贷公司的借款额度计入同业借款, 不计入贷款规模。其次, 在税收方面, 建议参照农村信用社和三类新型农村金融机构的相关财税优惠政策标准执行, 例如按营业税3%征收, 所得税3年内免征。再次, 允许地方政府通过地方税“先征后返”给予优惠, 例如, 浙江省规定考核良好的小额贷款公司在试点3年内可享受到营业税、地方所得税全额补助的政策补贴。最后, 国家应出台更多的相关法律、法规及政策措施, 给予小额贷款公司补贴和优惠以支持其发展。例如, 给予小额贷款公司享受“小企业贷款配套风险补偿”和“农业贷款配套风险补偿”的资格。

(四) 增强小额贷款公司外源融资能力

具体可通过提高小额贷款公司的融资杠杆比率来实现。首先, 中国人民银行可对达到一定规模的确实服务于“三农”、中小企业的小额贷款公司进行考核评价或者信用评级, 对其认为依法合规经营、运营状态良好、风险控制能力强的小额贷款公司, 可以适当提高其向银行融资的杠杆比例。例如, 参照广东的做法, 采取融资比例弹性化试点。融资额度达资本净额的50%后, 持续经营1年以上, 只要合作金融机构同意, 融资额度可增加至资本净额的100%。其次, 对小贷公司的外源融资可以从2个金融机构扩展到2个金融机构和1到2个非金融机构, 例如通过定向借款的方式向股东融资, 并不断加强小额贷款公司与大型民营企业的合作。最后, 支持符合条件的小额贷款公司进入债券市场、多层次资本市场融资, 组织发行集合债券等, 不断提高小贷公司资金杠杆的融资能力。

(五) 改善小额贷款公司经营环境

各级政府应注重对小额贷款公司的协调服务, 加大政策性融资引导, 为小额贷款公司的健康可持续发展提供更好的发展环境。首先, 政府应该大力推动信用体系建设, 完善中小企业信用信息数据库, 以及反映农户和微型企业的基本情况档案, 尽快允许小贷公司加入人民银行征信系统, 为其发展提供信息平台;其次, 地方政府可以主导建立小额信贷基金, 采取投贷结合的方式支持小额贷款公司发展, 引导和鼓励国家政策性银行和大型商业银行采用代理贷款、组团贷款、转贷款等多种方式与小额贷款公司开展合作;再次, 政府应该积极推动小额贷款公司行业协会的建设, 在行业监督、协调磋商、解决纠纷、组织培训等方面发挥积极作用, 推动整个行业在有效防范金融风险的前提下切实增加贷款投入, 在支持地方经济发展上发挥更大作用;最后, 各级政府应该不断完善小额贷款公司的监管体系, 明确各部门责任, 对小贷公司实行年检信息披露制和合规性检查, 稳步拓宽其融资渠道, 保障小额贷款公司规范健康发展。

参考文献