量化投资流程

量化投资流程（共10篇）

量化投资流程 篇1

服务员工作流程量化表
工作时间
9:00—9:30

工作量化
值班 入店 早餐 激励舞蹈
1.2.3.1.2.1.2.1.1.2.3.4.5.6.7.1.2.3.

工作内容
打扫楼上办公室 数台布 打扫地面卫生 在门口喊 6S 激励口号,检查自己仪容仪表 周一卫生大扫除,8:30 以前进店 在规定区域有秩序就餐 禁止浪费饭菜 点名,按照标准带领员工统一跳激励舞蹈

9:20—9:30 9:30—9:50 9:50—10:10

10:10—10:50

早晨例会

班组小例会 10:50—11:15 餐前准备

11:15—14:00

营业期

仪容仪表合格 晨唱 认真听取会议内容并做好记录 士气演练 专业知识进修 接受当日上级布置的工作任务 学习分享 班组任务 昨天工作总结 区域卫生的清扫(桌面,椅子,餐具,工作柜, 暖瓶,小花瓶,菜架,空调,窗户玻璃,储物栏, 窗台,装饰物等)4.区域物品的准备(酒水单,面点单,单据,餐具, 楼面所有的物耗,开水等)5.摆台按照正确的摆台方式 6.工作台每天清扫,防止蟑螂污染食具及用品,保 持工作台内外存放的物品及用具干净整洁 小总:保持地面,墙壁,花盆,窗台等无灰尘,污迹 及杂物等,卫生整洁,注意去掉餐桌,餐椅上的食物 残渣,保持椅面,靠背的干净整洁,工作台每天清扫, 防止蟑螂污染食具及用品,保持工作台内外存放的物 品及用具干净整洁 1.微笑迎客 2.按照培训流程中的服务细节,服务于每位顾客, 达到客人满意 3.专职做好服务,及时泡茶水,拿酒水,不要出现 区域无人的情况,客人投诉情况,买单要仔细认 真,三关的节约,及时划底单,及时摧菜,做好 翻台工作,时刻保持自己区域的卫生,工作柜的 卫生,在规定时间内备用餐具

14:00—14:10 14:10—14:30

交接班 午餐

4.及时做好餐后收尾工作 两办交接时,做好交接工作 1.在规定区域有秩序就餐 2.禁止浪费饭菜 1.2.3.4.5.打扫走完房间的卫生,做好收尾工作 数台布 整理好区域卫生,并做好检查 不可擅自离岗,大声喧哗 检查各种设备的关闭情况 点名,按照标准带领员工统一跳激励舞蹈

14:30—16:30

值班(值班人员)

16:30—16:45

激励舞蹈

1.1.2.3.4.5.6.7.1.2.3.

16:45—17:00 例会

17:00—17:15

班组小例会 餐前准备

17:15—21:00

营业期

仪容仪表合格 午唱 认真听取会议内容并做好记录 士气演练 专业知识进修 接受当日上级布置的工作任务 学习分享 下午任务 上午工作总结及发现问题 区域卫生的清扫(桌面,椅子,餐具,工作柜,暖 瓶,小花瓶,菜架,空调,窗户玻璃,储物栏,窗 台,装饰物等)4.区域物品的准备(酒水单,面点单,单据,餐具, 楼面所有的物耗,开水等)5.摆台按照正确的摆台方式 6.工作台每天清扫,防止蟑螂污染食具及用品,保持 工作台内外存放的物品及用具干净整洁 小总:保持地面,墙壁,花盆,窗台等无灰尘
,污迹 及杂物等,卫生整洁,注意去掉餐桌,餐椅上的食物 残渣,保持椅面,靠背的干净整洁,工作台每天清扫, 防止蟑螂污染食具及用品,保持工作台内外存放的物 品及用具干净整洁 1.微笑迎客 2.按照培训流程中的服务细节,服务于每位顾客,达 到客人满意 3.专职做好服务,及时泡茶水,拿酒水,不要出现区 域无人的情况,客人投诉情况,买单要仔细认真, 三关的节约,及时划底单,及时摧菜,做好翻台工 作,时刻保持自己区域的卫生,工作柜的卫生,在 规定时间内备用餐具

不值班 21:00—21:30 吃晚餐

4.1.2.3.1.2.3.4.5.

及时做好餐后收尾工作 做好口头交接 在规定区域有秩序就餐 禁止浪费饭菜 打扫走完房间的卫生,做好收尾工作 数台布 整理好区域卫生,并做好检查 不可擅自离岗,大声喧哗 检查各种设备的关闭情况

21:00—客走

值班(值班人员)

量化投资流程 篇2

一、问题的提出

某公司有数额为M (较大) 的资金, 可用作一个时期的投资, 市场上现有5种资产 (Si) (如债券、股票等) 可以作为被选的投资项目, 投资者对这五种资产进行评估, 估算出在这一段时期内购买Si的期望收益率 (ri) 、交易费率 (pi) 、风险损失率 (qi) , 以及同期银行存款利率r0 (r0=3%) 在投资的这一时期内为定值如表1, 不受意外因素影响, 而净收益和总体风险只受ri, pi, qi影响, 不受其他因素干扰。现要设计出一种投资组合方案, 使净收益尽可能大, 风险尽可能小。

其中i=0, 1, 2, 3, 4, 5。

二、模型的分析与建立

设xi表示购买第i种资产的资金数额占资金总额的百分比, 则Mx0及Mxi分别表示存银行的金额和购买第i种资产的资金数额;设R表示净收益, Q表示总体风险, 假定总体风险可用投资的这五种中最大的一个风险来度量;在投资中, 不考虑通货膨胀因素, 因此所给的Si的期望收益率ri为实际的平均收益率。则根据假设, 净收益为 ;总体风险为 ;约束条件为 ;因为M为固定值, 不影响模型的求解, 故可略去M, 原问题化为双目标规划问题:

设ri-pi>0, 否则不对该资产投资。

三、模型的求解

文献考虑固定Q使R最大的模型, 得到了最优收益值R和最小风险度Q, 以及投资额分配之间的对应关系, 本文考虑固定R使Q最小的模型, 即当收益达到一定值时, 如何使投资的风险最小, 将模型 (2.1) 化为

此模型又可改写为

令 表示第种投资的净收益率, 则ρi|必大于ρ0|, 否则, 若ρi≤ρ0, 则不对Si投资, 因为对该项目投资纯收益率不如存银行, 而风险损失率又大于存银行。将ρi|从小到大排序, 设ρk最大, 则易见对模型 (3.1) 的可行解必有 .

当R=0.03时, 所有资金都存银行, Q=0;当 时, 所有资金用于购买Si, ;当 时, 易知在5项投资总额一定的前提下, 各项投资的风险损失相等即 时, 总体风险最小。

因此, 当 时, 可按以下步骤求出最优解:1) 将 (3.1) 中的 (1) 式和 (2) 式消去x0;2) 将 代入解出Q;3) 表2

算得如下结果:

事实上应用Lingo软件可算得如下结果:

根据表2的数据绘制风险与收益的变化趋势图:

从上表和上图可以看出, 收益越大, 风险也越大, 冒险的投资者可能会集中投资, 而保守的投资者则会尽量分散投资。但在R=0.2左边, 收益增加很大时风险却增加得相对缓慢, 而在R=0.2右边, 收益增加很少时风险增加却很快。所以作为理性的投资者, 可以选择点R=0.2, Q=0.0046作为最佳投资组合, 此时, 各项投资的资金比例分别为

参考文献

[1]翟雪焕原国栋:投资的收益和风险的量化分析[J].商场现代化, 2006, 478:279-280

量化投资流程 篇3

“华富量子生命力基金自2011年成立以来，一直处于较弱的市场环境中，期间也有阶段性的比较好的表现，但总体来说没有给持有人带来正收益，深表歉意。公司看到了这一点，也一直在努力改变，今年三季度增聘了基金经理，改善了持股结构，逐步调整量化策略，以求找到更适应现阶段市场的量化模型，为持有人带来收益。”面对《投资者报》记者关于华富量子生命力基金业绩的质疑，华富基金公司的相关负责人表示了诚恳的歉意。

据Wind数据，截至今年12月3日，华富量子生命力基金经理朱蓓以负27%的任职总回报在244位同类基金经理中位居232名，另一位基金经理孔庆卿以负7%的任职总回报在357位同类基金经理中位居347名。

量化模型发掘大把牛股 分散投资业绩贡献打折

据了解，与传统的定性投资不同，华富量子生命力基金严格采用量化投资策略进行“择时”与“选股”的操作。其数量化投资策略由于借助高效的计算机系统对市场进行全方位的地毯式扫描，进而构建系统化的投资组合，并且遵守严格的投资纪律，因此可以弥补由于人的精力不足而造成的选择范围局限，最大限度扩大投资视野，并在第一时间发掘新的投资机会。

从实际效果来看，华富量子生命力也确实发掘了众多的大牛股。据Wind数据，从年初至今（11月22日），华富量子生命力第三季度末的十大重仓股中，浙报传媒（上涨176%）、上海钢联（上涨264%）、爱施德（上涨272%）、海越股份（上涨108%）、太极股份（上涨141%）5只股票涨幅均已翻番，然而，华富量子生命力的业绩回报却没有因为这些牛股而遥遥领先。

对此，华富基金相关负责人回答说：“量化投资是借助计算机系统，运用程序化的计算机模型进行全市场数据分析，用模型结论指导投资的一种投资方式。根据基金契约，华富量子生命力基金是一个运用量化模型指导投资的产品。每个模型对不同的市场环境都有不同的适应性，因为其分析基础是各种市场公开数据，所以从一般规律来看，量化投资的产品在震荡向上以及牛市行情中表现比较出挑，而在熊市行情中则普遍弱于市场。同时，量化投资产品持股分散度比较高，单个股票的占比都不高，从正面来看，是有效规避了风险，但同时个股涨幅对基金净值的贡献率也就相应降低了。”

量化投资成熟运用于国内A股还需时间

华富量子生命力基金的基金经理朱蓓，上海交通大学安泰管理学院硕士研究生，曾担任平安资产管理公司量化投资部助理投资经理。多年证券投资研究、保险公司投资从业经历。现任华富基金金融工程研究员、产品经理，华富量子生命力、华富中证100、华富中小板基金经理。

对于华富量子生命力目前的业绩不大理想。华富基金公司相关负责人解释说：“华富量子生命力基金自2011年成立以来，一直处于较弱的市场环境中，虽然期间也有阶段性的比较好的表现，但总体来说没有给持有人带来正收益，深表歉意。公司看到了这一点，也一直在努力改变，今年三季度增聘了基金经理，改善了持股结构，逐步调整量化策略，以求找到更适应现阶段市场的量化模型，为持有人带来收益。”参考华富基金旗下的其他基金业绩情况，今年以来的确收益不错，海通证券统计前三季度权益类基金综合净值增长率达38.07%，在所有基金公司中排名第五，说明华富基金对股票主动管理的能力还是可圈可点的。

这位负责人称：“量化投资在国内市场还处于初级阶段，应用国外成熟的量化策略操作于国内市场，也要有一个逐步适应调整的过程。但从长期来看，未来中国经济向好，大盘逐步回暖的大趋势下，量化投资的未来还是可以期待的。”

朱蓓也在季报里诚恳地说：“三季度，量子生命力在符合量化模型的基础上，对传媒等板块做了一定的主动投资，取得了不错的效果。操作中，我们遵循量化投资理念，加强了对成长股的研究，不断优化我们的投资组合。”■

投资者流程 篇4

一、开场白

不需要看空间的1、你的网名很特别，能说说它的含义吗？

2、看你的头像感觉你是一个很有自信的人，应该也是个比较健谈的人吧？

3、你是XX地方的吗？我正打算去那旅游呢。有什么好吃好玩给我介绍介绍好吗？

4、你的签名写得挺不错的，我非常赞同（握手）

5、轻轻的我走了，正如我轻轻的来，朋友，很高兴认识你.6、这是你家人（你孩子吗）？好温馨（好可爱）啊

7、沉默是金，最近金价掉了挺多了，可以开口说话啦。

8、听说在线不说话的都是闷骚型的。

9、上班还敢偷懒啊（敲打）

10、朋友你加我好几天了，怎么都不说话呢？(不针对当天客户)

11、老王在干嘛？（认错人的方式）

需要看空间

1、你这个地方在哪里啊，很漂亮，介绍给我我也想去啊。

2、这是你家吗？装修的挺有品味的，我正打算装修房子，帮我出出主意。

二、形象树立

1、虽然我老公还不错，但我基本上不靠他，从结婚到现在基本都是花自己的钱。

2、虽然我老公还不错，但我还是喜欢自己赚钱，这样花起来比较舒心。

3、像我结婚那会在家玩了半年，实在无聊就想着自己做点事业嘛。

4、我是一个性格很要强的人，我从来没想过做一个全职家庭主妇。

5、我觉得一个女人也要有自己的事业，不能把所有的负担都压在老公身上。

6、现在不是男女平等吗，毛主席不是还说过女人能顶半边天吗？

7、我是一个闲不住的人，喜欢充实自己。平时练练瑜伽，做做SPA。跟姐妹逛逛街。

8、为了给我孩子做个榜样，也为了他（她）以后生活得更好，现在多努力点吧。

9、老公家庭条件会比我家好点，我也要多努力提高下家庭地位嘛。

10、平时还会收藏一些自己用过的香水（比如：香奈儿、迪奥、娇兰小黑裙、兰蔻）

11、平时没事喜欢自驾游会到周边的景点玩玩。

三、快速建立感情

1、人生经历（事业、家庭、情感）

事业（个体）:

1、你这是家族企业吗，应该做了很久了吧，我也有朋友做这个的，收益好像很不错的，你这样一年下来能赚多少钱呢。

2、现在物价上涨的这么厉害，生意竞争这么大。你除了这个事业还有做其他的吗，3、看你这么闲，应该也是个甩手掌柜吧?

4、你这个工作会不会经常出差到处飞！

5、你公司的员工多吗？是一个连还是一个排呀，6、现在房价这么高，你们那边写字楼和店面贵吗？

7、你和嫂子在一起打理吗？

8、你公司是和朋友一起开的吗，还是自己开的。

9、你做这个行业会经常出去应酬喝酒之类的吗？

上班族

1、上班这么轻松，是个领导吧。现在人才这么多，当上领导不容易吧！

2、你上班都在上网，看来你工作还是很清闲的，你是负责那一块的呢？:

3、上班这么轻松，还可以聊天，是在国企单位吧!

4、们那边路会堵吗？自己开车回家会堵吗?大概需要多少时间！

5、工作需要经常出差吗?

6、单位会经常安排旅游吗？

7、们单位是做什么的，这么轻松。要不我去你那边当你助理吧！

8、上班还偷懒聊天，小心老板就在你后面哦！

9、你们单位福利怎么样，年终奖应该不少吧！

家庭

1、孩子多大了，调皮吗?有没有给他报什么兴趣培训班。

2、你们全家人都在一起吧，有没有在这边定居呢！

3、你们家是男主外，女主内的主义吗？我们家平分秋色，（可爱表情）

4、孩子是嫂子带。还是保姆带！

5、你家孩子成绩好吗？以后有准备让孩子出国深造吗？

6、老婆和你妈妈的关系好吗？你会不会经常被夹在中间！

7、平常陪家里人的时间多吗？晚上会不会经常出去应酬！

8、孩子是和你亲还是和妈妈亲！

9、假期快到了，你这次计划带家里人去哪里玩呢？/是自驾游还是跟团！

10、我觉得做为一个女人需要独立自主，我老公有什么事都会拿出来和我一起商量，你呢？

11、孩子是我们生命的延续呢。

情感

1、都说每个成功的男人背后都有一个默默支持着他的女人！嫂子一定很贤惠吧！

2、你和嫂子结婚多久啦。相处的好吗？

3、嫂子是和你一起的，还是在家里带孩子呢？

4、你和嫂子是自由恋爱的吗？还是相亲的!

5、你平时在家里是嫂子烧饭还是你烧饭。

6、平时工作压力挺大的！会经常和朋友出去喝酒，打牌唱歌之类的聚会吗?

7、情人节和结婚纪念日的时候会送礼物或者去浪漫一下吗?

8、你会在网络上倾诉你自己的心事吗？

9、像你这么成功，你身边应该有一两个红颜知己吧！

四、切白银

1、今晚跟姑妈约好一起吃个饭，聊聊白银的事情。

2、（过了几分钟）不好意思，刚接了个电话，老师通知平仓，小赚了点。

3、你觉得一百万左右的车哪款比较适合我的，有什么可以推荐的。今年白银赚了点钱，想

换辆车。

4、我上网一般就看电影，聊天，看新闻，要么就看看盘。

5、【困的表情】今天困死了，昨晚看盘看太迟了，不过还好小有收获。

6、晚上再聊吧，晚上有行情，我也会在线。

7、（发错交割单）发错人了，正好在跟我姐妹聊白银。

8、你们这个年龄的男人喜欢些什么啊，我得给指导老师去买个礼物。

9、稍等，我去下个单，赚点零花钱。【偷笑】（隔段时间再联系客户）

10、今天白银赚钱了，你喜欢吃什么啊，有空过来玩的时候我请你吃饭。

11、主业XX，副业做点小理财。

12、待会我要去银行存点钱，晚上有行情要做。

13、不知不觉也聊了这么久了，看了下盘面，白银突然涨(跌)了这么多。

14、今年生意都不太好做，还好白银有赚了点。

15、之前股票亏了好多钱，还好今年接触了白银慢慢都赚回来了。（针对股民）

切白银注意事项

1、当切白银时客户较为冷淡，转换话题，加强客户信任度。

2、敢于跟客户切白银，如果连切的勇气都没有，不可能入金赚钱。

3、切白银的时间点要控制好。（错开上下班时间以及客户较忙的时间段）

4、与客户聊天较为深入时切入，跟客户聊得较能够顺着客户的话去切，让切白银较为自然。

5、针对做股票的客户，善于与股票做对比。

五、转接

意向较好的客户

1、刚开始我也不太懂是我经纪人教我的，他挺热情，挺负责的，你先跟他学习了解下，到时我们就可以一起探讨了。

2、这样吧，不然我叫我经纪人先发些资料给你嘛，这个你可以先了解一下，先不着急做。（针对比较谨慎的客户）

3、客户问：你教教我吧？

投资者：这个不是所有人都能做得来的，要不然全世界的人都发财啦。（吊个胃口）不过跟你聊天我觉得你心态不错，你倒是可以先去了解下。

意向一般的客户

1、你确定要了解吗？我只能帮你牵根线，看看我经纪人有没空，让他教教你。

2、看你时间也蛮多的，你也可以跟我经纪人去了解下嘛，说不定还可以一起并肩作战，一起赚钱。

3、这样吧，你电话号码多少，我问一下XX什么时候有时间，我让他联系你吧。到时候你就说你是我表哥就好了。

六、加金维护

赚钱加金

1、你昨晚应该也赚的不少吧？【坏笑】

2、我昨晚都赚了十几万，可惜了你资金小了点，要不然你也跟我差不多。

3、最近行情这么好，我们一定要好好把握，多加点进去，多赚一点。

4、小X今天有给我打电话，说周X这边有波大行情，我准备加XX钱做，你呢？

5、都跟你说了，叫你多加点钱进去，你要昨天晚上像我一样的仓位，你昨晚也能赚XX万了。

6、哥你可以多介绍几个朋友来，我们组合下资金量变大，然后告诉老师我们是一起的老师就会更加重视我们，我们获取消息会更快。

7、昨天老师打电话给我有暗示我你资金有点小，这个老师还是挺不错的，有闲钱的话可以多投点，更稳点。

8、昨天晚上老师打电话给我，顺便问了你的情况，我也不知道怎么说，就说我这朋友主要就是没接触过所以投的比较少，我就说你资金肯定不止这些。

亏钱加金：

1、我亏了XX万【大哭】，做投资亏亏赚赚也很正常，我赚这个钱也不是一个晚上赚的，对了，刚刚小X有给我打电话，说今晚有一波行情，我准备加点钱，连本带利赚回来。

2、单子没出就不算亏，我打算再加50万，扛住这波风险。我之前就有两次也是这样的，扭亏为盈了。（针对还持仓的客户）

3、我跟老师做这么久了，老师整体的实力还是挺不错的，相信老师肯定会帮我们赚回来的。

4、最近这个老师的状态好像不大好，我打算跟小X说换个高级老师。（针对亏了多次的客户）

5、本来介绍你进来操作，就是为了让你能赚到钱，第一单就亏了，我很过意不去，我跟着这个老师整体的收益还是挺不错的，尤其是在大行情的时候把握很准。

我听小X讲，今晚有个大行情，我打算加XX万进去，今晚让老师好好帮我们把握一波。

6、老师最近操作得怎么这样啊，这老师之前操作的还是不错的，我让小X那先了解下情况。真不甘心，去我姐妹那先挪点过来，准备加进去，今天一定要赚回来。

7、之前就跟你讲过了嘛，资金大好操作啊。

8、你今天有接到客服的电话吗？他说今天老师会安排补仓，上回也是这样的，我加了点钱补仓还多赚了X万多，我准备加点资金进去，客服说老师会在必要的情况下让我们在合适的点位进行补仓。

以上流程共分为六大部分

一、开场白

二、形象树立

三、快速建立感情

四、切白银

五、转接

六、加金维护

以上每个步骤、每句说辞都经过反复推敲，请大家务必记住

基金投资决策流程 篇5

决策委员会负责判断一段时间内证券市场的基本走势，决定基金资产在资产类别间的分配比例范围。基金经理则在投资决策委员会决定的资产配置比例范围内，决定基金的具体资产配置。基金经理的投资依据是研究员提交的投资报告，再结合自身的研究判断，决定具体的投资品种并决定买卖时机，其中重大单项投资决定需经投资决策委员会审批

为了保证基金经理甄选的成功率，富国采取独特的培养路径：聘请人力资源咨询公司拟定基金经理素质模型；在日常业务和关键事件中，发现已经显示出成功能力和意愿的研究员，纳入基金经理后备人才库；出现基金经理职位需求时，总经理、投资管理团队、人力资源部总经理组成甄选小组，对基金经理后备人选进行集体评议后决定基金经理人选。

风险投资的运作流程 篇6

风险投资公司的运作流程，一般有一下几个阶段：

（一）项目取得

风险投资公司的项目取得通常有三个渠道：被投资企业申请，同行、熟人等的推荐，自己主动寻找取得。无论是哪个渠道来的项目，为了对该项目有全面、深入的了解，风险投资公司都会要求被投资企业递交一份“经营计划书”（又称商业计划书、创业计划书）

经营计划书是被投资企业要求融资的文件，它是风险投资公司在没有与被投资企业人员见面之前了解被投资企业的途径，也是被投资企业留给风险投资公司第一印象的方式。经营计划书的好坏，直接关系到被投资企业融资的命运。尽管经营计划书没有统一的格式，但一般主要有以下几部分内容构成：摘要，项目背景，市场机会，企业战略，市场营销，生产管理，风险分析和对策分析，投资分析，财务分析，风险资本推出，管理团队，附录等。

（二）项目筛选

一般情况下，风险投资公司所收到的经营计划书要比它能够或愿意接受的多得多，因此必须先进行筛选，以挑出值得进一步考查、研究的申请项目。项目筛选一般有以下三个步骤。

1.项目初审

项目初审往往是对经营计划书或其中的摘要粗略的浏览一番。首先，看看是否与本公司的投资习惯吻合。公司的投资习惯通常表现在：投资只投入在熟悉的领域，还是熟悉、不熟悉的领域都会投资；投资的地点，是只投入本地区，还是本地、外地都会投资；投资的区域，是只投入本地区，还是本地、外地都会投资；投资的对象，是只投入种子期的被投资企业，还是创业期的被投资企业，或成长期的被投资企业？其次，要看一下产品的技术和市场前景。技术是否具有独特性，是否能顺利转化为生产；目前的市场需求是多少？未来市场需求有多大？最后，还要看一下效益，盈利率有多少？什么时候可以盈利等。在此基础上，决定对该项目的取舍。

2.风险投资公司内部的磋商

在大的风险投资公司，相关的人员会定期聚在一起，对通过初审的经营计划书进行讨论，以决定是否需要进行面谈，或者回绝。其讨论的内容主要有：

（1）经营计划书内容的客观性和准确性的程度。为了确保投资成功，作为投资决策的依据-----经营计划书应该是准确、客观、真实反映项目状况的。但是，大多数经营计划书会存在1被投资企业对某些情况如竞争对一定程度的遗漏、错误或者含糊不清的地方，其原因有：○

2没有对经营计划书的一些重要数据，进一步的核对手情况、市场情况，缺乏足够的认识；○

3有意或者无意的遗漏，和认证；○有些被投资企业自以为有些资料投资者并不需要，因此提

4故意欺诈，供的资料欠全面；○不能排除个别被投资者企业采取故意隐瞒欺骗的手段，胡编

乱造经营计划书，以骗取投资。

（2）行业现状及发展趋势。包括现有的和潜在的竞争对手有哪些？其产品价格是什么？盈利有多少？与竞争对手相比，企业的优势在哪里？

（2）投资风险主要有哪些？是技术风险还是市场风险？具体表现在哪些方面？这些风险是否可规避？等等。总之，风险投资公司内部的磋商，主要是为了充分利用公司内部风险投资管理人员的经验，集思广益，以求对项目有更深入的了解。

3.与被投资企业家面谈

这是项目筛选的最后一个环节。面谈的内容一般主要侧重于：产品的市场大小，产品或技术的独特性，被投资企业家的素质，企业是否存在法律问题等。

在产品的市场大小方面，风险投资公司通常会提出以下几个问题：目前的市场潮流是什么？在你所处的行业中，成功的关键因素是什么？你如何判断行业的销售额和成长率？如果你计划取得市场份额，你将如何行动？你的营销计划中，最关键的因素是什么？你的顾客群

体有多大？你的竞争对手是否在设备方面比你有优势？谁拥有专利？在你和专利人之间的许可协议是什么？其他人是否也有许可协议，如果有，会对你产生什么影响？等等；

在产品或技术的独特性方面，风险投资公司通常会提问：你的产品能为使用者带来什么？你的产品有哪些替代品？与其他公司相比，你的公司有什么不同？你预计你的产品生命周期多长？技术进步对你有何影响？与你的竞争对手相比，你如何在价格、性能、服务和保证方面和他人竞争？目前产品的储备有多少？你的供应商是谁？每年投入到研发方面的经费是多少？等等；

在被投资企业家素质方面的提问，通常是：你的管理队伍拥有什么类型的业务经验？主要管理者的工作经历是什么？企业员工的学历构成怎样？薪水水平如何？有哪些激励机制？

量化投资流程 篇7

1 资料与方法

首先根据文献报道和临床体会, 选取国际公认的相关分类和评分方法, 构建胸腰段骨折手术决策量化评估体系。

根据文献报道的胸腰段骨折分类, 选取应用较为普遍的Denis分类和AO分型[2]对纳入研究的胸腰段骨折进行分类, 以大体了解入选病例的损伤特点。然后结合患者的临床特点及影像学资料, 选择创伤性胸腰椎损伤分类与严重度评分, 确定有无手术指证[3]。如确定病例具有手术指证, 则使用载荷分享法 (Load-sharing法) [4], 结合具体影像学特点确定手术入路和固定节段。

使用该评估体系对2010年1月至2011年1月入住我科的48 例术前术后资料完整的胸腰段骨折患者进行研究。其中男30 例, 女18 例;平均年龄34 岁 (16～57 岁) 。Denis分型压缩骨折8 例, 爆裂骨折22 例, 骨折脱位18 例。美国脊髓损伤学会分级, A级13 例, B级9 例, C级15级, D级11 例。

首先根据患者术前资料, 使用该决策系统评估患者的手术指证、手术入路和手术固定节段。然后与患者实际接受的手术情况进行对比分析。与评估结果不一致者, 分析原因。有再次手术指证者行二次手术并进行随访。有二次手术指证而患者不接受手术者仅进行跟踪随访。随访时间均为1年。

术前、术后及随访时分别拍摄胸腰椎正侧位片、CT平扫观察植骨愈合情况, Cobb法测量侧位片骨折的局部后凸角, 轴位CT测量椎管占位情况。

2 结 果

手术指证确定方面:使用评分系统确定具备手术指证者44 例, 实际接受手术者48 例。评分认为不应接受手术的4 例均为Denis压缩骨折。在手术入路方面:确定具备前路手术指证者10 例, 后路指证者32 例, 前后联合手术者2 例, 无手术指证者4 例;实际接受前路手术者4 例, 后路手术者44 例, 前后联合手术者0 例。其中评分认为应接受前路手术或前后联合入路、实际却接受后路手术的12 例患者中, 有8 例实施了经后路伤椎植骨或经伤椎椎弓根固定 (67%) 。在固定节段方面:评分系统认为长节段固定者为18 例, 短节段固定者为26 例, 无手术指证者4 例;实际接受长节段固定者17 例, 短节段固定者31 例。

在随访1年过程中, 有2 例出现后凸畸形和腰痛加重。这2 例均为评分认为应接受前路手术或前后联合入路、实际却接受了后路手术且未对伤椎前中柱进行重建的病例。随访过程中经过综合评估, 确认需要行翻修手术的病例为3 例, 有1 例患者最终接受了二期前路手术。

典型病例:患者男性, 23 岁, 因车祸导致胸腰段骨折;查体为不完全马尾神经损伤, 左下肢肌力1级, 右下肢肌力2～4级。下肢腱反射消失, 球海绵体反射存在。伤后影像学资料显示L2椎体前缘高度丢失约50%, 局部cobb角13°。Denis分型为爆裂骨折, AO分型为A3.2型骨折 (爆散分离骨折) 。首先使用创伤性胸腰椎损伤分类与严重度评分法进行评分, 爆裂骨折2分, 后方韧带复合体损伤不确定为2分, 不完全损伤为3分。总分为7分, 大于等于5分有手术指证。然后使用载荷分享法进行评分, 椎体粉碎程度大于等于60%为3分;骨折块对合程度为散开, 即50%以上最小2 mm的移位, 为3分;后凸畸形预计矫正程度大于等于10°, 为3分。本例为爆裂骨折伴椎管受压, 载荷分享法总分为9分, 具有前路手术指证。当地医院采取后路减压固定手术, 但考虑到载荷分享法总分较高, 椎体复高后前路支撑力不足, 内固定承受应力较大, 发生内固定松动、断裂可能性大, 且椎管内仍有骨块占位。故综合考虑后, 确定二期行前路减压、融合、内固定手术。术后1周佩戴胸腰骶支具下床, 下肢运动功能开始逐渐恢复。术后6个月, 双下肢肌力恢复5级。

3 讨 论

随着影像学技术的发展, 二柱和三柱理论的成立, 以及生物力学的发展, 胸腰段骨折的分类不断完善。其中应用最为广泛的分类有Denis分类、AO分型、创伤性胸腰椎损伤分类与严重度评分系统以及载荷分享法。当然, 任何一种胸腰段骨折分类方法都不能解决所有临床问题, 应用较为广泛的Denis和AO分型为大家所熟知, 但也存在一定问题。Denis三柱理论深化了脊柱结构及功能单位的认识, 将胸腰段骨折分为四大类, A类:压缩骨折;B类:爆裂骨折;C类:屈曲-牵张骨折;D类:骨折脱位。Denis分类圈定了胸腰段骨折分类的基本框架, 但其分类标准不统一, 其中A、B和D类为病理形态分类, 而C类根据损伤机制分类。国际内固定研究学会在两柱理论基础上进行“3-3-3”分类, 即按损伤机制分为压缩、牵张、旋转三大类, 并进而分为9组27型。该分类的优点是具有系统性, 基本涵盖了骨折可能出现的情况。但由于分类过于纷繁复杂, 临床医生在掌握时有一定难度, 以致出现先治疗、研究时再分类的情况, 临床使用出现滞后或偏差。

脊柱外科医生决策时面临的问题需分两大步进行决策。第一步是要确定病例是否具有手术指证, 即手术治疗还是非手术治疗。决策第二步是确定如何手术, 并进而涉及手术入路和固定节段两个方面。手术入路方面需要确定是前路手术、后路手术还是前后路联合手术。固定节段方面一般需要确定是长节段固定还是短节段固定。

确定手术与否的基本原则是椎管无压迫或轻度压迫, 而无神经损伤的稳定性骨折或相对稳定性骨折, 为非手术治疗的适应证;对脊柱不稳定骨折或伴有神经损伤者, 多主张手术治疗。胸腰椎损伤评分系统是美国脊柱创伤研究会于2002年提出的, 主要依据三个方面进行评分, 即基于影像学资料了解骨折的受伤机制、椎体后方韧带复合结构的完整、患者的神经功能状态, 然后将各项分别评分, 相加后得到总评分。而胸腰椎损伤分型及评分系统由胸腰椎损伤评分系统改进而来, 其中将骨折的形态表现分为:压缩性骨折1分, 爆裂性骨折2分, 旋转型骨折3分, 牵张性骨折4分;若有重复, 取最高分。椎体后方韧带复合结构的完整性分为:完整者0分, 完全断裂者3分, 不确定者2分。而患者的神经功能状态分为:无神经损害者0分, 完全性脊髓损伤者2分, 不完全损伤者或马尾综合征者3分。各项分值相加即为总评分。该系统建议大于或等于5分者应考虑手术治疗, 小于或等于3分者考虑非手术治疗, 4分者根据具体情况可选择手术或非手术治疗。

胸腰段骨折的手术目的一般包括三个方面[5]:骨折复位、畸形矫正;解除压迫;内固定、融合。选择手术方式时需考虑的因素有脊柱韧带损伤的严重程度和部位 (临床和影像学) 、使用载荷分享法对骨折粉碎程度进行量化、患者因素 (是否健康、年龄、体重、相关损伤等) 。载荷分享法主要根据术前X线片和CT检查结果对椎体粉碎程度、骨折块对合程度以及后凸畸形矫正程度进行评价。每个因素按严重程度分为轻度1分、中度2分、重度3分, 总分为3～9分。负载分享法主要针对椎体骨折程度以及进行前路重建必要性予以评价。该分类方法不适用于严重的不稳定性骨折, 如牵张性骨折或骨折脱位, 临床需要结合Denis分类或AO分类进行使用。另外, 负载分享法注重脊柱稳定性, 对椎管占位考虑有欠缺, 而后者也是手术入路选择需要考虑的重要方面。根据我们的经验和文献报道, T11～12椎管占位超过35%, L1超过45%, L2超过55%者, 应选择经前路手术。

对于固定节段的长短一般认为, 骨折椎体上下一个节段的固定成为短节段固定, 而骨折椎体上下两个或更长节段的固定为长节段固定。后者更坚固, 却丧失了更多的脊柱活动性。一般情况下, 存在骨折脱位/移位的情况下使用后路长节段固定。而单纯脊柱骨折无脱位情况下, 载荷分享法评分3～6分的病例, 后路短节段经椎弓根固定, 可获得良好的骨折愈合。而得分为7～9分的病例, 表示其骨折粉碎程度更重, 择机行前路植骨、融合和/或内固定术。

后路手术存在问题包括术后椎体常出现“蛋壳样变”的骨缺损、前柱的支撑力明显不足、受张应力逐渐出现脊柱后凸畸形、容易出现诸如螺钉松动、断裂等严重内固定并发症。而前路手术可方便椎管前方减压并稳定脊柱前中柱, 但有学者认为前路手术操作创伤大。近年来一些新技术、新理念对手术决策产生了影响。如经伤椎椎弓根行椎体内植骨和经伤椎椎弓根固定可经后路处理前中柱问题, 重建椎体高度, 提供脊柱远期稳定性, 符合脊柱生物力学要求并可以减少内固定可能出现松动、断裂等并发症。另外, 经皮椎体成形术和经皮球囊扩张椎体后凸成形术也是近年来开展较多的手术。有研究通过尸体、动物活体实验研究, 并经临床证明可有效增强伤椎椎体前柱的稳定性[6]。另有医师尝试经后路伤椎全椎切除加360°重建[7]。该术式针对部分严重爆裂骨折, 前、中、后柱极度不稳定的病例, 一次手术单纯后路即可完成360°的减压和重建工作, 并在一定情况下植入Cage, 可同时获得后方后凸畸形的矫正和前中柱重建。

总之, 胸腰段骨折手术评价应主要包括椎体高度和三维力线的恢复、神经压迫解除、脊柱稳定性重建等方面。当前对胸腰段骨折分类指导手术选择尚存在一定争论。前后路手术均存在一定程度的不足, 需采用补充技术。本研究提出的量化决策流程对手术指证确定、手术入路和固定节段选择具有一定指导意义。但也应结合患者伤情、手术医师和手术医院的硬件设施等因素进行综合评估。

摘要：目的 评估一种量化的胸腰段骨折手术决策系统在临床实践中的初步应用效果。方法 首先根据文献报道和临床体会, 选取国际公认的相关分类和评分方法, 构建胸腰段骨折手术决策量化评估体系。使用该评估体系对2010年1月至2011年1月入住我科的胸腰段骨折患者, 术前术后资料完整者共48例进行研究。首先根据患者术前资料, 使用该决策系统评估患者的手术指证、手术入路和手术固定节段。然后与患者实际接受的手术情况进行对比分析。与评估结果不一致者, 分析原因。有再次手术指证者行二次手术并进行随访。有二次手术指证而患者不接受手术者仅进行跟踪随访。随访时间均为1年。结果 手术指证确定方面:使用评分系统确定具备手术指证者44例, 实际接受手术者48例。评分认为不应接受手术的4例均为Denis压缩骨折。在手术入路方面:确定具备前路手术指证者10例, 后路指证者32例, 前后联合手术者2例, 无手术指证者4例;实际接受前路手术者4例, 后路手术者44例, 前后联合手术者0例。其中评分认为应接受前路手术或前后联合入路、实际却接受了后路手术的12例患者中, 有8例实施了经后路伤椎植骨或经伤椎椎弓根固定 (67%) 。在固定节段方面:评分系统认为长节段固定者为18例, 短节段固定者为26例, 无手术指证者4例;实际接受长节段固定者17例, 短节段固定者31例。结论 对胸腰段骨折情况进行量化对确定手术指证、手术入路和手术固定节段等具有一定的指导意义。患者全身情况、手术医师的技术和手术医院的软硬件设施等因素对手术决策可能产生一定影响。

关键词：胸腰段骨折,手术决策,量化

参考文献

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[5]Hofstetter CP, Chou D, Newman CB, et al.Posteriorapproach for thoracolumbar corpectomies withexpandable cage placement and circumferentialarthrodesis:a multicenter case series of 67 patients[J].J Neurosurg Spine, 2011, 14 (3) :388-397.

[6]Korovessis P.Transpedicular grafting after shortsegment pedicle instrumentation for thoracolumbar burst fracture:calcium sulfate cement versus autogenous iliac bone graft[J].Spine, 2011, 36 (1) :93.

量化投资具有独特优势 篇8

第一个投资优势是量化投资能够做到理性决策。与传统主动投资不同，量化投资是通过量化模型进行交易，剔除了主观因素，按已经编制好的程序进行，不会因为情绪而产生投资冲动，我觉得这是量化投资最大的一个优势。一般而言，量化投资有着模型研究——模型测试——实盘操作这样的流程，首先有一个投资策略，讨论确定其逻辑合理性，随后将其固化为量化投资模型，综合历史回测业绩和风险考量指标进行评测，试运行3至6个月进行虚拟交易，如果试运行结果和历史回测及其他预期结果一致，该模型将得到正式确认，最终将此模型上线交易运行。一旦交付运行，将充分遵照模型的指令进行投资，降低情绪影响，克服人性贪婪恐惧的弱点，做到有计划、有原则、有纪律地进行投资。一般而言，通过这样的流程制定的量化投资策略能够理性决策，获取市场非理性的收益，大概率战胜市场。

在这个过程中，量化投资不仅排除了人为的主观因素，并且可以做到更精确，以精确的值达到一个最优结果，这是量化投资的第二个优势。比如说什么叫成长性好的个股，是每年业绩增长20%，还是更多？什么样的标准才是他选股的标准？一般投资者判断某个行业或个股好坏，往往凭借主观经验与判断，量化投资则有一套完整的逻辑和规则，可以进行有效的评价和识别。比如有观点认为医药行业成长快，量化投资或许会考虑用某个指标去度量成长性，比如ROE增速，如果这个指标超出一定阀值，就可确认该行业确实成长快。从这个意义上来说，量化投资采用量化工具将主动投资逻辑规范化，能够带来规范化的收益。

量化投资的第三个优势是对海量信息的处理。现在沪深两市已经有2000多只个股，和10多年前相比，一个最大的区别是信息爆炸。现在人脑是永远不可能记住这么多信息的，并且对海量数据之间的关联不可能做出迅速判别，而电脑可以做到。

从摩根士丹利华鑫基金数量化投资运行的量化模型来看，量化模型获取的超额收益是非常显著的。除已经实际运行的多因子模型和即将运用在大摩量化配置基金上的行业配置模型外，还有五六个量化模型在模拟运行，包括价值量化模型、成长量化模型、技术量化模型以及事件驱动模型等。截至三季度末，模拟运行的模型均取得明显的超额收益。实际运作中的大摩多因子基金，根据Wind数据统计，截至10月26日，今年以来基金收益率为2.84%，与该基金的小盘风格比较类似的中证500指数则下跌3.17%。

如果采用一个比喻来讲，量化模型好比用以获取超额收益的兵器，不同的模型适用的战场和取得的效果不同。年化30%收益的模型自然很好，年化5%的也还不错，总会有其适用的时机，但它们共同的特点是能够持续的获得超额收益。量化投资就是运行这些兵器捕捉市场的价值边界，因为市场上的股票并不是全都有价值，市场喜欢的股票和行业总会有特点，量化投资就是要选出这类股票和行业的特点，通过数学验证建立模型，形成一种投资模式，达到大概率的成功。与此相对应的是，一些主观投资偶有成功，但往往难以复制，难以获得持续的超额收益。

企业投资项目报建流程 篇9

申请人应提交的材料： 1.建设单位的请示或函； 2.营业执照、组织机构代码证 3.国有土地使用证

4.城市规划行政主管部门出具的城市规划意见； 5.资金筹措情况；

6.根据法律、法规应提交的其他文件。

核发《建设用地规划许可证》

申请人应提交的材料:

1、湛江市城市规划局行政许可申请表；

2、城市规划信用承诺书；

3、申请者身份证明（复印件）：

（1）申请者是自然人的，需提供本人有效身份证明。

（2）申请者是法人或其他组织的，需提供组织机构代码证、营业执照等有效证明文件。

4、发展和改革行政主管部门对建设项目的批准、核准、备案文件（复印件）；

5、标明项目位置的1：500现状地形图5份（若无1：500现状地形图或用地面积超过10公顷，可用1：2000现状地形图代替，高压走廊、输油管道、城市道路等市政工程项目可用1：1000或1：2000现状地形图代替）；

6、属于以划拨方式提供国有土地使用权的建设项目（即需办理选址意见书的建设项目）需提供以下材料：

（1）已取得的建设项目选址意见书（复印件）；

（2）土地管理部门核发的建设项目用地预审报告书（复印件）；（3）环保部门对建设项目的环评文件（复印件）；（4）建设项目选址意见书要求提交的专业管理部门意见。

7、属于以出让方式提供国有土地使用权的建设项目需提供以下材料：（1）国有土地使用权出让合同（复印件）；

（2）国有土地出让时规划部门下达的用地规划条件（复印件）；（3）建设项目总平面规划图（反映用地范围的界线及拐点坐标、建筑平面布局、经济技术指标）；

（4）建设项目涉及国家安全、消防、文物保护、航空、通信等部门的，应当提供各相关专业主管部门的书面意见。

8、经营性开发项目提供地名主管部门对项目命名的批准文件。

9、属于分解核发建设用地规划许可证、变更名称的需提供以下材料：（1）原建设用地规划许可证及附图、附件（复印件）；（2）经批准的修建性详细规划文件及附图、附件（复印件）；（3）国有土地使用权出让合同及已取得的土地管理部门批准文件及附图、附件（复印件）；（4）规划部门下达的用地规划条件及规划部门历次批复的其他文件及附图、附件（复印件）；

（5）因建设用地单位本身的更名、改制等不涉及改变用地规划条件而申请改名的，应当提交有关主管部门的批准文件或其他有效证明文件（复印件）。

10、其它相关材料。

备注：

1、复印件须标明“与原件一致”并加盖申请单位公章；

2、身份证明文件、土地证、房产证等证件须带原件核对；

3、现状地形图须由具有城市测绘资质的单位施测，采用1954年北京平面坐标系统（中央子午线111度），1956年黄海高程系统；

4、将提交的所有申请材料全部制作成电子报批光盘（文件格式要求：文本为DOC、PDF、JPG等格式，设计图为DWG格式，效果图为JPG格式）。

修建性详细规划方案审批

申请人应提交的材料：

1、湛江市城市规划局行政许可申请表；

2、城市规划信用承诺书；

3、在1：500现状地形图基础上绘制的总平面规划彩图一式二份；

4、按建设部颁发的《城市规划编制办法》规定的修建性详细规划编制深度要求编制的规划成果（含说明书）一式2份，成果光盘2张（说明书为DOC文件，规划总平面图为DWG文件，效果图为JPG文件）。

5、建设项目土地权属证明文件（复印件）；

6、属规划设计方案招投标的，提交方案中标通知书（复印件）；

7、属规划调整的，需提交历次规划审批文件及附图（复印件）；

8、属修建性详细规划调整公建配套设施布局的，应当取得拟调整的公建项目专业管理部门的意见；

9、规划设计条件中要求取得的专业管理部门的意见；

10、规划设计条件中要求提交的规划模型或效果图；

11、规划设计条件中要求组织评审（论证）的，提交评审（论证）意见及相应的修改说明；

12、其他相关材料。

备注：

1、复印件须标明“与原件一致”并加盖申请单位公章；

2、身份证明文件、土地证、房产证等证件须带原件核对；

3、现状地形图须由具有城市测绘资质的单位施测，采用1954年北京平面坐标系统（中央子午线111度），1956年黄海高程系统；

4、将提交的所有申请材料全部制作成电子报批光盘（文件格式要求：文本为DOC、PDF、JPG等格式，设计图为DWG格式，效果图为JPG格式）。

建设项目环境保护初步意见

申请人应提交的材料：

1、填写湛江市建设项目环境影响咨询申报表一式三份；

2、项目的初步设计、工艺流程说明书和平面布局图(或提供项目建议书、可行性报告)；

3、土地使用证及场地（厂房）租用合同复印件；

4、提供环保方案说明书（含节能方案）；

5、有建筑工程的，须提供城市规划部门出具的规划设计条件复印件。

建设项目环境影响报告表审批

申请人应提交的材料：

1、报送有资质的环评单位编制的环评报告表五套；

2、有行业管理部门的，提供对环境影响报告书的预审意见一式三份；

3、提供技术评估部门组织专家评审的技术评估意见一式五份（区、县报批项目一式七份）；

4、提供污染防治设施设计方案。

企业投资项目核准

申请人应提交的材料 1.建设单位的请示或函；

2.由相应专业资质的工程咨询机构编制的项目申请报告、节能报告； 3.环境保护行政主管部门出具的环境影响评价文件审批意见； 4.市级国土资源行政主管部门出具的项目用地预审意见； 5.城市规划行政主管部门出具的城市规划意见； 6.招标基本情况表； 7.资金筹措情况；

8.根据法律、法规应提交的其他文件。

核发《建设工程规划许可证》

申请人应提交的材料：

1、湛江市城市规划局行政许可申请表；

2、城市规划信用承诺书；

3、建设项目的批准、核准、备案文件（复印件）；

4、建设项目的土地使用证及附图、附件（复印件）；

5、建设项目的建设用地规划许可证及附图、附件（复印件）；

6、批准的建设项目修建性详细规划文件及图纸（复印件）；

7、项目建设地点1：500现状地形图3份；

8、建设工程方案图3份（设计图须由具有相应资质等级的设计单位进行设计，并盖有工程设计出图专用章和国家承认的注册建筑师章）；（1）总平面图（比例1：200或1：500）；（2）建筑设计说明和文本；

（3）单体建筑各层平面图、立面图、剖面图等（比例1：200或1：500）；

（4）彩色透视图或效果图（A3纸规格）、模型；

9、建设工程设计成果光盘1张（文件格式要求：说明书为DOC文件，方案图为DWG文件，效果图为JPG文件）；

10、属扩建、改建工程还需提供以下资料：（1）原房屋产权证明（复印件）；

（2）应当经专有部分占建筑物总面积三分之二以上的业主且占总人数三分之二以上的业主同意的证明文件；

（3）属危房改建工程需提供房管部门出具的《危房鉴定书》（复印件）；

11、水厂、电厂、桥梁、污水厂、开关站、变电站、垃圾处理厂、调压站、气化站等项目须提供相关部门意见；

外商投资企业设立主要流程 篇10

参考法规：

20140521《外商投资项目核准和备案管理办法》

20141031《国务院关于发布政府核准的投资项目目录（2014年本）》 20150410《外商投资产业指导目录（2015修订）》

20081030《商务部关于省级商务主管部门和国家级经济技术开发区负责审核管理部分服务业外商投资企业审批事项的通知》

20090305《商务部关于进一步改进外商投资审批工作的通知》

Step 1：企业名称预先核准

审批机关：工商局 申报文件：

1、《外商投资企业名称预先核准申请书》

2、指定代表或者共同委托代理人授权委托书

3、全体投资人的资格证明复印件

4、其他有关文件、证件

Step 2：发改委核准/备案

 核准范围：根据《核准目录》，实行核准制的外商投资项目的范围为：

（一）《外商投资产业指导目录》中有中方控股（含相对控股）要求的总投资（含增资）3亿美元及以上鼓励类项目，总投资（含增资）5000 万美元及以上限制类（不含房地产）项目，由国家发展和改革委员会核准。

（二）《外商投资产业指导目录》限制类中的房地产项目和总投资（含增资）5000万美元以下的其他限制类项目，由省级政府核准。《外商投资产业指导目录》中有中方控股（含相对控股）要求的总投资（含增资）3亿美元以下鼓励类项目，由地方政府核准。

（三）前两项规定之外的属于《核准目录》第一至十一项所列的外商投资项目，按照《核准目录》第一至十一项的规定核准。

（四）由地方政府核准的项目，省级政府可以根据本地实际情况具体划分地方各级政府的核准权限。由省级政府核准的项目，核准权限不得下放。本办法所称项目核准机关，是指本条规定具有项目核准权限的行政机关。

 备案范围：《核准目录》范围以外的外商投资项目由地方政府投资主管部门备案。

申报文件：

 发改委核准提交材料：

1、项目申请报告；

2、中外投资各方的企业注册证明材料及经审计的最新企业财务报表（包括资产负债表、利润表和现金流量表）、开户银行出具的资金信用证明；

3、投资意向书，增资、并购项目的公司董事会决议；

4、城乡规划行政主管部门出具的选址意见书（仅指以划拨方式提供国有土地使用权的项目）；

5、国土资源行政主管部门出具的用地预审意见（不涉及新增用地，在已批准的建设用地范围内进行改扩建的项目，可以不进行用地预审）；

6、环境保护行政主管部门出具的环境影响评价审批文件；

7、节能审查机关出具的节能审查意见；

8、以国有资产出资的，需由有关主管部门出具的确认文件；

9、根据有关法律法规的规定应当提交的其他文件。

 发改委备案提交材料：

1、项目和投资方基本情况信息；

2、中外投资各方的企业注册证明材料；

3、投资意向书及董事会决议等其他相关材料。

Step 3：商务局审批

审批权限：

1、投资总额属于《外商投资企业产业指导目录》鼓励类、允许类5000万美元（以下简称“限额”）及以下的外商投资企业的合同/章程及其变更事项，由各市、县（市、区）外经贸局，国家级、省级开发区管委会（以下简称“地方审批部门”）根据相关法律、法规规定审核；

2、《外商投资产业指导目录》总投资1亿美元以下鼓励类、允许类及总投资5000万美元以下限制类的外商投资道路运输（旅客运输）、城市规划服务、进出口商品检验鉴定机构、国际船舶运输、国际船舶代理、光盘复制生产、认证培训和认证咨询，由省级商务主管部门和国家级经济技术开发区依法负责审核、管理

申报文件：

1、投资者关于要求设立中外合资（合作）XXX有限公司的申请报告（可由其中一个投资者提出申请）

2、中方投资者股东会关于和外商共同投资设立中外合资（合作）企业的决议（全体自然人股东签字，法人股东法定代表人签字、盖公章）（如中方投资者系外商投资企业，改为董事会决议；并符合：出资完毕，合法经营；提供上一审计报告和最近一期验资报告复印件）

3、经所在国家公证机关公证并经我国驻该国使（领）馆认证的外国投资者主体资格证明或身份证明（香港、澳门和台湾地区投资者的主体资格证明或身份证明应当依法提供当地公证机构的公证文件）

4、合资（或合作）企业合同、章程及其作为合同、章程组成部分的其他有关材料（如以技术入股、转让等，提供相关材料；以设备出资，提供设备清单）（投资各方法定代表人或授权代表签字、盖公章）

5、董事委派书（委派方法定代表人签字），总经理、副总经理聘任书，监事委派书，董事会成员名单，董事会成员、监事会成员身份证件复印件

6、投资者资信证明材料（外文需提供相应的翻译件）

7、杭州市中外合资、合作项目审批表（总投资200万美元以下，且不需新增建设用地，不需进口免税设备的项目）或项目可行性研究报告及批复、进口设备清单（总投资200万美元以上或需新增建设用地、或需进口免税设备的项目）

8、发改、环保、土地等管理部门对合资（合作）企业出具的批准或核准意见(根据行业决定是否需要提供)

9、房屋租赁协议，房产证复印件。

10、企业名称预先核准通知书复印件（向杭州市工商局或浙江省工商局申请办理）

11、投资者法律文件送达授权委托书及被授权人身份证明复印件。

12、特殊项目所需的其他批复文件（前置审批）

13、其他可能需要提供的材料

Step 4：工商注册 审批机关：工商局 申报文件：

1、《外资公司设立登记申请书》

2、指定代表或者共同委托代理人授权委托书

3、审批机关的批准文件

4、公司章程

5、外商投资企业名称预先核准申请书、通知书

6、投资者的主体资格证明或自然人身份证明

7、董事、监事和经理的任职文件及身份证明复印件

8、法定代表人任职文件和身份证明复印件

9、住所（经营场所）合法使用证明

10、前置审批文件或证件

11、外商投资企业法律文件送达授权委托书