期货投资实习报告

期货投资实习报告（共8篇）

期货投资实习报告 篇1

《期货投资》实习报告

班级：

金融142班

姓名： 学号： 成绩：

2016年10月

1.介绍国内和国际市场主要的期货交易所及其主要交易品种，并对国内期货市场和国际期货市场进行比较。

国内期货交易所：

1、上海期货交易所：成立于1990年11月26日，上市交易的有铜、铝、天然橡胶、燃料油、黄金、锌、铅、螺纹钢、线材。随着市场交易的持续活跃和规模的稳步扩大，市场功能及其辐射影响力显著增强，铜期货价格作为世界铜市场三大定价中心权威报价之一的地位进一步巩固;天然橡胶期货价格得到国内外各方的高度关注;燃料油期货的上市交易开启了能源期货的探索之路。

2、大连商品交易所：大连商品交易所成立于1993年2月28日，是经国务院批准并由中国证监会监督管理的四家期货交易所之一，也是中国东北地区唯一一家期货交易所。中国最大的农产品期货交易所，全球第二大大豆期货市场。经中国证监会批准，现上市交易的有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭、焦煤10个期货品种。

3、郑州商品交易所：成立于1990年10月12日，是经国务院批准成立的国内首家期货市场试点单位，在现货交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。目前全国四家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。交易的品种有强筋小麦、普通小麦、PTA、棉花、白糖、菜籽油、早籼稻等期货品种。

4、中国金融期货交易所：是经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的交易所，于2006年9月8日在上海成立。5家股东分别出资1亿元人民币，按照中国证监会前期任命，朱玉辰为中国金融期货交易所首任总经理。上市品种由沪深300指数期货首发登场。交易品种：股指期货。

国际主要期货交易所：

1、芝加哥商业交易所：芝加哥商业交易所是美国最大的期货交易所，也是世界上第二大买卖期货和期货期权合约的交易所。芝加哥商业交易所向投资者提供多项金融和农产品交易。自1898年成立以来，芝加哥商业交易所持续提供了一个拥有风险管理工具的市场，以保护投资者避免金融产品和有形商品价格变化所带来的风险，并使他们有机会从交易中获利。2002年12月，芝加哥商业交易所控股公司正式在纽约股票交易所上市，芝加哥商业交易所也由此从会员制的非营利组织转变为营利公司。

2、芝加哥期货交易所：芝加哥期货交易所是当前世界上交易规模最大、最具代表性的农产品交易所，19世纪初期，芝加哥是美国最大的谷物集散地，随着谷物交易的不断集中和远期交易方式的发展，1848年，由82位谷物交易商发起组建了芝加哥期货交易所，该交易所成立后，对交易规则不断加以完善，于1865年用标准的期货合约取代了远期合同，并实行了保证金制度。芝加哥期货交易所除厂提供玉米，大豆、小麦等农产品期货交易外，还为中、长期美国政府债券、股票指数、市政债券指数、黄金和白银等商品提供期货交易市场，并提供农产品、金融及金属的期权交易。芝加哥期货交易所的玉米、大豆、小麦等品种的期货价格，不仅成为美国农业生产、加上的重要参考价格，而且成为国际农产品贸易中的权威价格。2006年10月17日，美国芝加哥城内的两大交易所——芝加哥商业交易所与芝加哥期货交易所——正式合并成为芝加哥交易所集团，总市值达到250亿美元。

3、纽约商业交易所：纽约商业交易所是美国第三大期货交易所，也是世界上最大的实物商品交易所。该交易所成立于 1872年，坐落于曼哈顿市中心，为能源和金属提供期货和期权交易，其中以能源产品和金属为主，产生的价格是全球市场上的基准价格。合约通过芝加哥商业交易所的GLOBEX电子贸易系统进行交易，通过纽约商业期货交易所的票据交换所清算。1994年NYMEX和COMEX合并。根据纽约商品交易所的界定，它的期货交易分为NYMEX及COMEX两大分部。NYMEX负责能源、铂金及钯金交易，在NYMEX分部，通过公开竞价来进行交易的期货和期权合约有原油、汽油、燃油、天然气、电力，有煤、丙烷、钯的期货合约，该交易所的欧洲布伦特原油和汽油也是通过公开竞价的方式来交易的。在该交易所上市的还有e-miNY能源期货、部分轻质低硫原油、和天然气期货合约。其余的金属(包括黄金)归COMEX负责有金、银、铜、铝的期货和期权合约。COMEX的黄金期货交易市场为全球最大，它的黄金交易往往可以主导全球金价的走向，买卖以期货及期权为主，实际黄金实物的交收占很少的比例；参与COMEX黄金买卖以大型的对冲基金及机构投资者为主，他们的买卖对金市产生极大的交易动力；庞大的交易量吸引了众多投机者加入，整个黄金期货交易市场有很高的市场流动性。黄金交收成色标准与伦敦相同。COMEX的黄金买卖早期只有公开喊价，后来虽然引进了电子交易系统，但COMEX并没有取消公开喊价，而是把两种模式混合使用,两者相加使参与买卖者差不多可以24小时在COMEX交易。伦敦与纽约黄金交易市场有密切的互动关系，并衍生出如伦敦现货金与纽约期货黄金的掉期交易。在交易场地关闭的18个小时里，NYMEX分部和COMEX分部的能源和金属合约可以通过建立在互联网上的NYMEX ACCESS电子交易系统来进行交易。

4、纽约期货交易所(NYBOT)：纽约期货交易所成立于1998年，是由纽约棉花交易所（New York Cotton Exchange）和咖啡、糖、可可交易所（Coffee Sugar Cocoa Exchange）合并而来的。新成立的纽约期货交易所实行会员制，其会员也都是原来两家交易所的会员，其中棉花会员450家，咖啡、糖、可可会员500家。目前，纽约期货交易所是世界上惟一一家交易棉花期货和期权的交易所。纽约期货交易所的450家棉花会员分别来自于五种公司：自营商、经纪商、棉商、棉纺厂和棉花合作社。参与棉花期货交易的涉棉企业很多，套期保值的比例较高，一般在35%－40%左右。

5、伦敦金属交易所(LME)：伦敦金属交易所是世界上最大的有色金属交易所，伦敦金属交易所的价格和库存对世界范围的有色金属生产和销售有着重要的影响。在19世纪中期，英国曾是世界上最大的锡和铜的生产国，同随着时间的推移，工业需求不断增长，英国又迫切地需要从国外的矿山大量进口工业原料。在当时的条件下，由于穿越大洋运送矿砂的货轮抵达时间没有规律，所以金属的价格起伏波动很大，金属商人和消费者要面对巨大的风险，1877年、一些金属交易商人成立了伦敦金属交易所并建立了规范化的交易方式。从本世纪初起，伦敦金属交易所开始公开发布其成交价格并被广泛作为世界金属贸易的基准价格。世界上全部铜生产量的70%是按照伦敦金属交易所公布的正式牌价为基准进行贸易的。

6、伦敦国际石油交易所：伦敦国际石油交易所是欧洲最重要的能源期货和期权的交易场所。它成立于1980年，最初是非营利性机构。1981年4月，伦敦国际石油交易所(IPE)推出重柴油(gasoil)期货交易，合约规格为每手100吨，最小变动价位为25美分/吨。重柴油在质量标准上与美国取暖油十分相似。该合约是欧洲第一个能源期货合约，上市后比较成功，交易量一直保持稳步上升的走势。1988年6月23日，IPE推出国际三种基准原油之一的布伦特原油期货合约。IPE布伦特原油期货合约特别设计用以满足石油工业对于国际原油期货合约的需求，是一个高度灵活的规避风险及进行交易的工具。IPE的布伦特原油期货合约上市后取得了巨大成功，迅速超过重柴油(gas oil)期货成为该交易所最活跃的合约，从而成为国际原油期货交易中心之一，而北海布伦特原油期货价格也成为了国际油价的基准之一。现在，布伦特原油期货合约是布伦特原油定价体系的一部分，包括现货及远期合约市场。该价格体系涵盖了世界原油交易量的65%。2000年4月，IPE完成了改制，成为了一家营利性公司。2001年6月，IPE被洲际交易所(Intercontinental Exchange，Inc.)收购，成为这家按照美国东部特拉华州(Delaware)法律成立的公司的全资子公司。

7、东京工业品交易所：京工业品交易所又称东京商品交易所，于1984年11月1日在东京建立。其前身为成立于1951年的东京纺织品交易所、成立于1952年的东京橡胶交易所和成立于1982年的东京黄金交易所，上述三家交易所于1984年11月1日合并后改为现名。该所是日本唯一的一家综合商品交易所，主要进行期货交易，并负责管理在日本进行的所有商品的期货及期权交易。该所经营的期货合约的范围很广，是世界上为数不多的交易多种贵金属的期货交易所。交易所对棉纱、毛线和橡胶等商品采用集体拍板定价制进行交易，对贵金属则采用电脑系统进行交易。该所以贵金属交易为中心，同时近年来大力发展石油，汽油，气石油等能源类商品，1985年后，即成立后的第二年就成为日本最大的商品交易所，当年的交易量占日本全国的商品交易所交易总量的45%以上。东京工业品交易所是按照1950年颁布的《日本商品交易所法》建立起来的一个非赢利性会员制组织。东京工业品交易所已成为全球最有影响力的期货交易所之一，作为一个品种完善的综合性商品交易所，东京工业品交易所是目前世界上最大的铂金和橡胶交易所，且其黄金和汽油的交易量位居世界第二位，仅次于美国的纽约商品交易所。

8、新加坡国际金融交易所：新加坡国际金融交易所成立于1984年，是亚洲第一家金融期货交易所。SIMEX是一家国际性的交易所，SIMEX的交易品种涉及期货和期权合约、利率、货币、股指、能源和黄金等交易。1986年，新加坡国际金融交易所抢在日本之前推出日经225指数期货，成为国际金融机构进行日经225股指交易的主要场所，开创了以别国股指为期货交易标的物的先例。1989年，新加坡国际金融交易所成为亚洲第一家能源期货交易市场。它还与包括东京国际金融期货交易所、伦敦国际金融期货期权交易所在内的世界有影响的交易所建立了合作关系。新加坡国际金融交易所80%的交易客户来自美国、欧洲、日本和其他国家。从产品和业务范围的角度看，它已涵盖北美及欧洲市场。新加坡国际金融交易所有35个清算会员（Clearing member，即SIMEX的股东），一个清算会员应拥有1股股票和3个交易席位。除了这35个清算会员之外，SIMEX还有472个非清算会员机构交易席位和147个非清算会员个人交易席位。

9、韩国期货交易所(KOFEX)：韩国期货交易所于1999年2月在釜山成立，当年就推出了美元期货及期权、CD利率期货、国债期货、黄金期货。但是，早在1996年5月3日，韩国证券交易所就推出了KOSPI200指数期货交易，1997年6月又推出了KOSPI200指数期权交易。于是，股指期货、期权与其它金融期货品种的上市地点分隔开来。在经历了一番股指期货、期权合约到底应放在证券交易所还是期货交易所的争论之后，KOSPI200指数期货、期权交易终于从证券交易所转移到KOFEX。KOSPI200股指期权合约是整个韩国期货、期权市场的核心产品。2000年，凭借着KOSPI200合约142%的交易量增长，韩国交易所首次挤入前五强，也就是这个合约一直蝉联交易量第一名，使得韩国交易所在全球交易所排名中也连续四年位居首位。2005年1月19日韩国已有的三家交易所——韩国证券交易所、创业板市场（Kosdaq）以及期货交易所合并成为一个韩国证券期货交易所（KRX），总部设在期货交易所所在地釜山。KRX是一个综合性金融市场。交易品种包括股票、债券（国债、企业债、可转换债券等）、股指期货、股指期权、单个股票期权、各种基金及投资信托、外汇期货、利率期货和黄金期货等。

10、香港期货交易所(HKFE)：香港期货交易所于1976年成立，是亚太区内主要的衍生产品交易所。期交所提供一个高效率且多元化的市场，让投资者可透过逾130家交易所参与者（许多为国际金融机构的联系机构）买卖期货及期权合约，包括股票指数、股票及利率期货及期权产品。2000年3月6日，香港联合交易所有限公司(联交所)与香港期货交易所有限公司(期交所)实行股份化并与香港中央结算有限公司(香港结算)合并成为香港交易所(HKEX)拥有。

国际期货与国内期货的区别： 在北美期货市场（约150年前）兴起之前，农民种植农作物然后拿到市场上去卖，但是但是由于无法预知市场需求量，常常会供大于求，导致农作物十分廉价，甚至因为卖不出去而只能任其在街上烂掉。但是同一件商品如果在反季销售又会造成供小于求而导致销售十分火爆的情况，价格自然也十分昂贵。于是，市场逐渐发展，到了19世纪中叶，中央粮食市场建成，农民可以在市场中出售商品（不仅可以即时交货，还可以远期交货，即期货的前身），这样一来既可以帮助农民避免农作物及利润的亏损，也稳定了非当季商品的供应和价格。而如今，随着商品经济的发展，期货市场已经发展成为一家全球市场，它交易品种繁多，除了基本的农产品，还可以交易货币和金融工具，如国债和股指。这便是期货的来源。所以说国外的期货市场起步相当早而我国期货市场从1988年初开始，经历了孕育、试点、整顿、规范发展等阶段，通过24年从无到有的发展，期货市场布局逐渐趋于合理，发展速度逐步加快，成交规模显著增大，经济地位和影响明显提升但尽管发展迅速，我国期货市场与国际成熟期货市场也依然存在着巨大的差距。虽然差距比较大，但事实上我国的期货市场发展潜力十足。发展期货市场对宏观和微观经济都有着不容忽视的影响。目前我国期货市场发展与我国的实体经济量远不匹配，期货市场尚存在一个巨大的缺口，期货市场可以借助于实体经济发展更可以促进实体经济发展，两者相辅相成，互相融合。期货市场也可以拓宽市场投资渠道，吸引投机资本，避免企业融资过度依赖银行贷款，银行杠杆过大。所以发展完善国内的期货市场以及配套相应的法律法规势在必行。

1、国内期货市场的分析

中国期货市场，交易量、交易金额相对较小，与中国国民经济的发展规模和大国地位极不相符。

中国期货市场缺乏机构投资者，影响期货市场功能发挥。

中国期货市场品种少、结构单一，无法为企业提供充足的避险工具。金融期货已成为国际期货市场发展的主流，而金融期货产品缺失也成为中国期货市场发展滞后的主要因素。

国际期权交易量已超过期货交易量，而中国尚无任何期权交易品种，造成中国期货市场发展脱轨。

中国期货市场是国际成熟期货市场的“影子市场”，辐射面和影响力小，缺乏国际话语权、定价权。

2、国际期货市场发展状况

规模不断壮大，自期货交易问世后，全球期货、期权的年交易量经过100多年发展，直到1993年才第一次登上 10亿张的台阶；而首次登上 20亿张台阶是在2000年，中间仅用了7年；紧接着1年之后的2001年，突破了30亿张的规模。此后的发展更是直线上突：2005年全球期货、期权交易总量达到了创纪录的将近99亿张，是 4年前的3.3倍。

金融期货、期权成为期货市场主流产品。从总量上看，金融期货已经成为期货市场成交量最大的种类。从1990年代开始，金融期货成为全球期货市场中成交量最大的品种类别。据美国期货业协会的统计资料显示，2005年全球金融期货和期权（含股指期货、利率期货、外汇期货、股票期货、期权）交易量约为91亿张。

2.分析影响商品期货价格波动的主要因素有哪些。

影响期货价格的因素有很多，主要分为以下几种：

第一、商品的供给因素

供给是指在一定时间、一定地点和某一价格水平下，生产者或卖者愿意并可能提供的某种商品或劳务的数量。决定一种商品供给的主要因素有：该商品的价格、生产技术水平、其他商品的价格水平、生产成本、市场预期等等。

而商品的供给量则有期初库存量、本期产量和本期进口量三部分构成。期初库存量是指上或上季度积存下来可供社会继续消费的商品实物量。根据存货所有者身份的不同，可以分为生产供应者存货、经营商存货和政府储备。前两种存货可根据价格变化随时上市供给，可视为市场商品可供量的实际组成部分。而政府储备的目的在于为全社会整体利益而储备，不会因一般的价格变动而轻易投放市场。但当市场供给出现严重短缺，价格猛涨时，政府可能动用它来平抑物价，则将对市场供给产生重要影响。期产量是指本或本季度的商品生产量。它是市场商品供给量的主体，其影响因素也甚为复杂。从短期看，它主要受生产能力的制约，资源和自然条件、生产成本及政府政策的影响。不同商品生产量的影响因素可能相差很大，必须对具体商品生产量的影响因素进行具体的分析，以便能较为准确地把握其可能的变动。期进口量是对国内生产量的补充，通常会随着国内市场供求平衡状况的变化而变化。同时，进口量还会受到国际国内市场价格差、汇率、国家进出口政策以及国际政治因素的影响而变化。

第二、商品的需求因素

商品市场的需求量是指在一定时间、一定地点和某一价格水平下，消费者对某一商品所愿意并有能力购买数量。决定一种商品需求的主要因素有：该商品的价格、消费者的收入、消费者的偏好、相关商品价格的变化、消费者预期的影响等等。

商品市场的需求量通常由国内消费量、出口量和期末商品结存量三部分构成。

期货交易是市场经济的产物，因此，它的价格变化受市场供求关系的影响。当供大于求时，期货价格下跌；反之，期货价格就上升。所以应关注交易商品的结转库存量、产量、产情报告、气候、经济状况、其它如替代品的供求状况、全球性竞争因素等。

第三、经济波动周期

商品市场波动通常与经济波动周期紧密相关。在期货市场上，价格变动还受经济周期的影响，在经济周期的各个阶段，都会出现随之波动的价格上涨和下降现象。由于期货市场是与国际市场紧密相联的开放市场，因此，期货市场价格波动不仅受国内经济波动周期的影响，而且还受世界经济的景气状况影响。

第四、金融货币因素

商品期货交易与金融货币市场有着紧密的联系。金融货币因素对期货价格的影响主要表现在利率和汇率两个方面。

1.利率：利率调整是政府紧缩或扩张经济的宏观调控手段。利率的变化对金融衍生品交易影响较大，而对商品期货的影响较小。

2.汇率 期货市场是一种开放性市场，期货价格与国际市场商品价格紧密相联。国际市场商品价格必然涉及到各国货币的交换比值——汇率，汇率是本国货币与外国货币交换的比率。当本币贬值时，即使外国商品价格不变，但以本国货币表示的外国商品价格将上升，反之则下降，因此，汇率的高低变化必然影响相应的期货价格变化。

进口国和出口国的货币政策与期货价格紧密相关。

利率的高低、汇率的变动都直接影响商品期货价格变动。利率调整是政府紧缩或扩张经济的宏观调控手段。期货市场是一种开放性市场，期货价格与国际市场商品价格紧密相联。汇率的高低变化必然影响相应的期货价格变化。

第五、自然因素

自然因素主要是气候条件、地理变化和自然灾害等。因为自然因素的变化，会对运输和仓储造成影响，从而也间接影响生产和消费。许多期货商品，尤其是农产品有明显的季节性，价格亦随季节变化而波动。当自然条件不利时会刺激期货价格上涨，反之会促使期货价格下降。

第六、投机和心理因素

交易者对市场的信心程度。如对某商品看好时，即使无任何利好因素，该商品价格也会上涨；而当看淡时，无任何利淡消息，价格也会下跌。又如一些大投机商们还经常利用人们的心理因素，散布某些消息，并人为地进行投机性的大量抛售或补进，谋取投机利润。当期货价格上涨时，投机者买进合约，市场需求增多，期价进一步上涨；当期货价格下降时，投资者卖出合约，当价格下降时再补进平仓获利，而大量投机性的抛售，又会促使期货价格进一步下跌。当市场信心足时，价格上涨可能性大；反之，价格下降可能性大。第七、政治因素

各国政府制定的某些政策和措施会对期货市场价格带来不同程度的影响。如财政政策、产业政策等。期货市场对国家、地区、和世界政治局势的变化非常敏感，罢工、大选、政变、内战、国际冲突等，都会导致期货价格的变化。

3.综合分析油脂期货当前的市场行情（包括基本面和技术分析）并对后市进行预测。

技术面分析：

在技术面出现突破信号的前提下，结合当下基本面信息，油脂会迎来阶段性上涨。我们的策略是逢低做多油脂，豆油和棕榈油皆可。

结合技术指标去看，油脂的日线、周线以及月线，均维持良好的反弹趋势，中短期的均线方向向上。从分钟线的角度去看，还有反复，尤其是豆油，但是下跌就是买入机会。

基本面分析：

四季度豆油库存大概率进入下降通道

1、美豆出口分析

10月12日USDA公布最新供需数据，大豆单产上调至51.4蒲式耳/英亩，产量增加至42.69亿蒲式耳，期末库存增加至3.95亿蒲式耳。因此，在收割面积不变、单产同比提高7%的情况下，产量超出2015/2016年水平，同比增长8.7%左右。由于美豆压榨和出口量同比分别增长3.3%和4.5%，2016/2017美豆期末库存增幅缩小，但依旧处在高位。因此，美豆供应宽松，但是宽松程度会随着豆油和豆粕的需求提升而减小。

报告显示，美豆油库存小幅下降，美豆粕库存不变，变化较大的数据是美豆油的生物柴油使用量以及美豆粕出口量，同比分别增长6%和3.3%。随着原油价格反弹，美豆油、玉米等生物燃料受到市场青睐。这是美豆的压榨情况，另外对美豆价格有持续影响的是出口。

按照作物来看，2016/2017伊始，美豆出口销售便十分火爆，除了价格低廉之外，南美大豆销售放缓使得进口美豆成为唯一选择。美豆出口高峰期在10—12月，一般而言，这三个月的出口量可以达到出口总量的50%以上。

截至目前，美豆出口进度尚可，市场炒作丰产，只看到局部，因此，美豆价格不存在大幅下跌的基础。

2、国内豆油库存周期

1—9月国内大豆压榨总量较大，同比增长1%，进口总量同比增长2.4%，压榨量/进口量比重小幅增长0.01，说明国内压榨需求较大，预示着未来国内大豆库存将继续下降。对国内来讲，近期大豆进口到港少，压榨量也会下降，有助于豆油去库存。

一般来讲，豆油库存在10月从高位回落，大豆供应从7月触顶回落，所以豆油库存是滞后于大豆库存见顶回落的。2015/2016，中国大豆库存在12月达到历史高点，也是年内高点，随后一直处于高位波动。豆油库存呈现周期性增减，并且在大豆库存增加过程中，出现回落。由此来看，棕榈油库存大减导致市场需求转向豆油。

按照规律去看，9—12月，大豆进口量总量下降，豆油供应总量也会下降，四季度豆油供应增量有限，豆油库存大概率下降。

3、四季度迎来需求旺季，去库存之路会更顺畅

油脂总库存是呈现同比大幅下滑的情况，棕榈油库存大幅下降，豆油和菜籽油的库存处于正常的周期当中。2014年，10—12月油脂总库存大幅下滑，主要是三大油脂库存都下滑。2015年，油脂库存维持平稳，主要是菜籽油和豆油库存下降，棕榈油库存增加。2016年，油脂总体库存下滑明显，后期增幅有限。

截至10月17日，全国港口棕榈油库存量为30.42万吨，较上周五下降1.8%，较上月同期增2.52万吨，较五年平均库存64.01万吨下降52%。

1—8月，中国进口菜籽油总量同比减少14.84%，其中从加拿大进口量仅同比增长0.02%，从澳大利亚进口量同比增长12.37%。可见，菜籽油进口量同比下降非常多，后期随着加拿大油菜籽收割受阻，进而影响出口，国内菜籽油产量也会下降，进入去库存阶段。

可以肯定的是，10—12月油脂库存不会有大的增长。如果豆油去库存顺利，总体库存还会下滑，达到近三年以来的低位。

后市预测：

短期受棕榈油、菜籽油库存低、抛储成交高的现货情况支持，豆油也将上涨。后期面对大豆到港量下降，在油脂总体库存不高的情况下，豆油库存成为引导市场反弹或是反转的关键。从周期的角度去看，四季度豆油库存大概率进入下降通道，下降的快与慢，还需要看下游市场购买积极性，而备货行情将有助于下游需求提升。

目前来看，棕榈油走势强于豆油，在棕榈油市场出现大的利空之前，低库存现象会引导棕榈油走势强于豆油，可以逢低做多棕榈油1月，豆油会跟随，可以小仓配置；如果豆油表现开始强于棕榈油，那么油脂市场有望迎来转折，多豆油为主，棕榈油为辅。

4.结合对市场的分析，在商品期货市场中任选一看好的品种进行投机交易，并解释为何看好该品种，对交易过程以及收益状况进行详细记录。

螺纹钢市场分析：

钢厂原料库存处于低位

图为国内大中型钢厂铁矿石平均库存可用天数

目前，钢厂的铁矿石可用天数处于历史绝对低位，为19天。钢厂减产意愿不高，后期补库行情启动的概率较大。历史数据显示，除2015年在悲观情绪蔓延的情况下钢厂未进行明显的补库行动外，2012—2014年的10月，钢厂都有补库行动，且几乎都将库存提升到30天。从往年情况分析，今年钢厂对铁矿石的补库行为可期。期货：螺纹钢1701周五夜盘减仓上涨，收2431（+32），总减仓4万余手，成交量降低。前十名资金流向：周五多头巨幅集中增仓、部分大幅集中减仓，持仓量增加，集中度增加；空头大幅集中增仓、部分减仓，持仓量增加，集中度微增。短期受煤炭强势上涨带动及环保限产预期增加影响，空头资金主动大幅集中减仓离场助涨，多头资金延续支撑挺价、部分顺势减仓，盘面延续强势。短期或维持强势波动，注意2400-2450区多空资金主动流向，防范短线洗盘。

现货：唐山钢坯2200(+40)周末上调，铁矿石、焦炭部分上调；螺纹钢20mmHRB400上海2400（0）延续上涨，北京2400(0)维稳微调。当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量维持高位，河钢、日钢等钢企主动提高焦炭采购价，沙钢10月中旬螺纹钢上调30。螺纹库存小幅下降，受成本提高影响，钢厂挺价、提价意愿增强，南北方钢厂检修小幅增加，钢材成交出现好转、但仍显弱势。天气转冷，京津冀地区雾霾天增多，河北等地环保限产预期提高。

宏观及外盘因素:环保部通报对北京市重污染天气应急响应问题，部分地区预案没有落到实处。林毅夫：建议出台适度积极财政政策。耶伦称或需“高压经济”恢复增长，分析称暗示未来几月加息非常循序渐进。周五收盘至早盘前，美股震荡，美元指数上涨，美铜、原油下跌，金银震荡调整，今日钢铁产业品种或维持强势波动，防范洗盘。

简要策略：螺纹钢1701或维持强势波动，注意2400-2450区多空资金主动流向，防范短线洗盘；波段操作：持多15%资金仓位，跌破2420平仓，若2450-2480区承压弱势回落可平多做空，若2380-2400区支撑较强可做多。短线：持多20%资金仓位，跌破2420平仓，若2440-2470区承压弱势回落可平多做空，若2390-2410区支撑较强可做多。

交易过程及收益状况：

10月17日，买开RB1701螺纹钢200手，卖平100手，继续持有100手，亏损8000元。

10月18日，继续持有，亏损14000元。

10月19日，继续持有，盈利37000元。

10月20日，卖平100手，盈利18000元。

5.在对当前股指期货市场状况进行分析，并做投机交易。记录分析过程、交易过程以及收益状况。

分析过程：

“十一”长假之后，各地地产调控政策的出台，以及人民币汇率的波动等，并未阻碍节后首周A股市场表现。虽然市场中政策刺激下形成热点切换，摆脱了节前的低迷走势鼓舞人心，但是多数券商对中期仍然态度较为谨慎，资金虽有博弈，但趋势“锚”尚未定。

短期或有突破

上周上证综指和创业板指均上涨2%，利空频出，市场不跌反涨，说明利空很大程度被Price In了；长假过后首个交易日高开更加引人反思。以史为鉴，地产调控会促使市场风格变化、机构调仓，此次风格将转向业绩及国企改革。新热点的出现，仿佛使市场中多了一些阳光；过去两个月上证综指振幅只有200点，地产调控释放利空后，伴随国企改革等积极因素发酵，市场短期向上突破概率更大。但中期仍然是震荡格局。

10月份将延续存量博弈的行情，但相比11月、12月，貌似利空的因素又推后了些，如一直制约着市场风险偏好的“德银危机是否成形、美联储12月大概率加息、11月美国大选以及12月4日的意大利宪法公投”，这些潜在的风险时间点都集中在了四季度的后半段，而恰恰是这样的“博弈比较”，会有部分场外资金趁着“真空期”，而选择参与10月份的博弈，与之相应的是10月市场“赚钱效应”相应增加。

刺激房地产对中国经济短多长空，及时调控房地产对中国经济短空长多。预计房地产小周期结束，这一轮房价上涨接近尾声。按下葫芦浮起瓢。房地产调控对股市资金面利好，基本面利空，但房地产投资下滑有望被基建和PPP部分对冲，增量资金预期是变数，因此房地产调控对股市影响总体中性偏多。那么房市的资金会流向股市吗？居民买房需求下降后，预计会回流银行体系买理财，理财收益率可能大幅下降，银行资产配置压力增加。同时，2016年新增人民币贷款中大头是房贷，每月5000亿左右，未来房贷收缩将进一步增加银行资产配置压力和委外诉求，资产荒加重。因而，维持股市震荡市判断，预计4季度板块、个股和主题活跃，关注国企混改、债转股、PPP和消费股。

周一（10月17日）早间震荡，尾盘受上证B股指数大幅跳水影响，期指相继翻绿，值得注意的是IC主力也由贴水转升水。

截止收盘，沪深300指数报3277.88点，跌幅为0.85%，IF1610报3271.0点，跌幅为0.67%；上证50指数报2192.88点，跌幅为0.77%，IH1610报2186.4点，跌幅为0.71%；中证500指数报6413.15点，跌幅为0.87%，IC1610报6418.0点，跌幅为0.52%。

期指成交持仓方面，IF1610成交10665手，持仓21683手，日增仓-3362手；IH1610成交3830手，持仓9843手，日增仓-1167手；IC1610成交8847手，持仓14511手，日增仓-2085手。

期指升贴水方面，IF1610贴水6.9点，IH1610贴水6.7点，IC1610升水4.9点。

外盘方面，A50E10报9627.5点，跌幅为1.18%；成交12.55万手，持仓64.92万手。

沪深两市，早盘窄幅震荡，午后B股突然跳水，截至收盘，B股指数跌6.15%，创1月份来最大单日跌幅。A股跟随走低，上证指数一度跌近1%，尾盘跌幅收窄。截止下午收盘，上证指数报3041.24点，跌幅0.74%；深证成指报10651.50点，跌幅1.01%；创业板指报2167.86点，跌幅1.20%。

交易过程及收益状况：

10月17日，对IH1610进行买开5手，当日亏损4440元。

10月18日，继续持有，盈利37560元。

10月19日，继续持有，盈利36660元。

10月20日，继续持有，盈利43560元。

10月21日，平仓，总盈利79066.96元。

6.在四大期货交易所中任选期货品种进行跨期套利或跨商品套利。说明进行跨期套利或跨商品套利的理由，并记录分析过程，交易过程及收益状况。

跨期套利是利用同一品种不同到期月份期货合约的价差变化，进行买入一个期货合约，同时卖出另一个期货合约，当价差扩大或缩小到一定幅度而同时将两个合约平仓来获利的操作模式。通常情况下，同品种不同到期日合约价格具有较强的相关性，一般都是同涨同跌。但由于不同合约间季节性供需差异及资金偏好差异等因素影响，其价格并不完全相关，由此导致价差不断发生变化。跨期套利就是通过跟踪并预测这种价差变化来获取利润。当预期近期价格将要走强的时候，买近抛远，即所谓的正向套利；当预期近期的价格将要走弱的时候，抛近买远，即所谓的反向套利。而在某一商品期货系列合约中，认为中间交割月份合约价格与两边交割月份的合约价格之间的相关关系出现差异时，建立两个方向相反、共享居中交割月份合约的跨期套利组合，即所谓的蝶式套利。跨期套利因其选择面广泛（每个期货品种合约间都可能存在跨期套利机会）、套利机会出现频率高、可操作性强而成为目前国内期货市场最重要的套利方式。

从现阶段跨期套利参与主体来看，主要以中小投资者和没有现货背景的机构投资者为主。但在我国期货市场交易品种的不断扩容、期货功能越来越受到重视的背景下，各类型企业参与到期货市场并运用期货工具为企业经营发展保驾护航已逐渐成为一种趋势。而抓住时机适当参与跨期套利，也可以成为企业合理利用闲置资金及降低经营成本的一种手段。对螺纹钢进行跨期套利的理由及分析：

期货：螺纹钢1701周四偏强震荡，收2486(+52)，总增仓2.8万余手，成交量减少。前十名资金流向：多头大幅集中增仓、部分减仓，持仓量增加，集中度增加；空头大幅集中减仓，持仓量减少，集中度大降。当前2450附近支撑较强、多头主动增仓挺价，空头2500关口区抛压显现、多头上攻主动性偏弱，盘面支撑性强势震荡。短期或有上涨承压波动，注意2470-2520区多空资金主动流向，近期防范资金推涨后减仓大洗盘。

现货：唐山钢坯2240(0)持稳，铁矿石、焦炭部分上调；螺纹钢20mmHRB400上海2500(0)成交偏弱，北京2430(0)持稳为主。当前钢厂高炉开工率、产能利用率、粗钢日均产量维持高位，钢厂连续提高焦炭采购价，钢厂下旬或将继续提高出厂价。螺纹库存小幅下降，受成本提高影响，钢厂挺价、提价意愿较强，南北方钢厂检修小幅增加，钢材成交出现好转、但高位成交较为弱势。天气转冷，京津冀地区雾霾天增多，河北等地环保限产预期提高。

螺纹钢1701或有上涨承压波动，短线：持多20%资金仓位，跌破2480平仓，若2430-2460区支撑较强做多，若2500-2530区承压弱势回落则平多做空。

当前受煤炭涨价成本提高、螺纹库存小幅下降等影响，钢厂提价意愿较强，短期盘面超涨后承压大洗盘，钢厂产量高位、需求释放有限，市场总体或维持高位承压、低位支撑性强势波动格局。近期连续上涨后期现货价差减小，低位区受成本支撑、限产预期等影响，强支撑区止跌企稳后做多，高位区超涨后承压弱势回落时可试空，综上所述，本钢材需求旺季进入收尾阶段，预计后期钢价上涨空间有限，但目前来看，供给侧改革叠加钢厂检修等因素仍然对目前钢价构成支撑，预计短期钢价振荡运行为主。而铁矿石面临的下行风险较大，钢企维持开工下滑叠加限产补库结束，将为空头操作带来较好的入场时机。

交易过程及收益状况：

此次螺纹钢跨期套利：

买开100手，2433元/吨买入，2490元/吨卖平，盈利18000元 卖开50手，2520元/吨卖开，2380元/吨买平，盈利21500元 总盈利：39500元

期货投资实习报告 篇2

——联合国贸易和发展组织投资和企业司司长詹晓宁

今年是《世界投资报告》诞生20周年。今年报告的关注点是低碳经济投资, 研究了跨国公司可以在哪些方面支持发展中国家向低碳经济转型, 抓住低碳经济带来的机遇。今年的报告还研究了外国直接投资 (FDI) 流量和政策的发展趋势和前景。其中有两个关键信息:

首先, 对FDI流量的短期前景“谨慎乐观”, 中长期前景比较乐观;

其次, 世界各国政府正在重新调整它们对FDI的认识。投资自由化的长期趋势仍在继续, 但各国政府逐渐在加强对FDI的审查和监管。

全球国际投资的趋势和前景

全球FDI流量在2009年下半年跌至谷底, 在2010年上半年出现了缓慢复苏, 这意味着在短期内FDI的前景比较光明。联合国贸发组织估计, 2010年全球FDI流入量有望升至1.2万亿美元以上, 2011年进一步增长至1.3万亿至1.5万亿美元, 2012年则上升至1.6万亿至2万亿美元。然而, 我们也应该考虑以下因素:FDI流量在2009年急剧下跌之后, 尚处于恢复阶段。去年, 全球FDI流入量进一步下降了37%。不仅如此, 2010年至2012年较为乐观的FDI前景中仍然伴随有风险和不确定因素, 尤其是全球经济复苏还比较脆弱的现实。

2008年以来, 全球FDI流量的格局出现了重大变化。中短期之内这些变化预计还将继续。首先, 2009年全球FDI有一半流入了发展中国家和转型经济体, 全球FDI流出量中有四分之一来自发展中国家和转型经济体。作为FDI的目的地和来源地, 发展中国家和转型经济体的相对作用还会进一步增强, 因为全球FDI是在这些经济体的带领下复苏的。其次, 服务业和第一产业吸收的FDI所占的比例不断增加, 制造业比重不断下降。第三, 尽管此次危机造成了跨国公司的销售额和附加值下降, 但是FDI存量和资产仍在不断增加。

全球跨国并购市场的持续疲软是造成2009年FDI流量下滑的主要原因。总体而言, 跨国并购的金额比2008年下降了近65%。绿地投资在危机期间表现出一定的抗跌能力, 但是反弹的速度低于跨国并购。

2009年, 世界各地的FDI流入量均出现下滑;2010年初, 流入大部分地区的FDI开始恢复。FDI的演变特征和作用不尽相同, 各个地区均有自身的鲜明特点。

流入非洲的FDI又有了新的来源地, 尤其是来自亚洲发展中国家的FDI。由于初级产品价格复苏, 预计2010年流入非洲的FDI会缓慢增长。

全球金融和经济危机对南亚、东南亚和东亚地区的FDI影响相对较小, 而且它们是率先止跌回升的地区。在亚洲, 借助FDI促进产业升级的趋势正在向更多的行业和国家扩展。

2010年, 西亚各国政府大规模开发基础设施的努力有助于FDI流入量的复苏。

2009年, 拉丁美洲地区的跨国并购大幅下挫, 因为许多外国子公司被当地公司收购, 从而导致FDI流入量减少。今年流入拉美地区的FDI有望恢复增长, 而FDI流出量预计将强劲反弹。该地区的跨国公司经过多年的区域内发展, 目前开始向全球市场扩张。

对于流入转型经济体 (东南欧和独联体) 的FDI, 在初级产品价格上涨、新一轮私有化进程以及经济复苏的推动下, 2010年流入该地区的FDI将出现反弹。外国银行在东南欧发挥了稳定作用, 但是它们的大规模进入也引发了人们的隐忧。

流入发达国家的FDI在连续两年下滑之后, 有望在2010年止跌回升。发达国家的高失业率引发了人们对外向投资可能会影响国内就业的担忧。

国家和国际投资政策的趋势

下面从国家和国际投资政策层面来看当前的趋势:在各国政府继续推动投资自由化的大趋势下, 在特定方面对FDI加强监管的倾向越来越明显。其中包含以下四个主要特点:

首先, 政策导向存在二元性。各国一方面继续推动外国投资自由化和促进外国投资, 另一方面又出于各种政策目的强化其投资监管框架。

其次, 政府设法重新调整国家与投资者之间权利和义务的平衡。联合国贸发组织发现, 2009年对外国投资产生影响的政策措施中有近三分之一属于更严格的监管, 这是自1992年此类措施占比最高的一年。

很多政府推出的庞大的经济刺激方案以及采取的国家救助措施并未导致大规模的投资保护主义。但投资保护主义的隐患及隐形投资保护主义犹存。6月底在多伦多举办的二十国集团峰会授权联合国贸发组织和经济合作与发展组织继续监控东道国的投资政策。

第三, 从国际投资协定的层面来看, 各国继续签署新的协定 (大约每周签订四项) , 国际投资协定网络不断扩大。国际投资协定体制还在以下几方面取得了进展:

(1) 国际投资协定出现了新的整合趋势——尤其是在区域层面。例如, 《里斯本条约》的生效使欧盟取代各成员国成为签约主体;一些发展中国家近年来也在商签或修订相关协定, 推动区域投资区的建设。

(2) 国际投资体制的改革, 如许多国家重审其双边投资协定, 或对国际投资协定重新谈判。

(3) 对国际投资协定内容的创新。

最后, 投资者—政府的投资争端解决 (ISDS) 体系也发生了一些变化。一些国家修订了国际投资协定中的投资者与国家间争端解决条款, 设法降低投资者提出争端请求的可能性, 或提高争端解决程序的效率及正当性。此外, 几套主要的国际仲裁规则已经或正在修订。同时, 一些发展中国家不再诉诸国际仲裁程序, 退出《投资争端解决中心公约》。这些变化对国际投资体制产生重大影响。

总的来看, 各国决策者在如何使投资政策与其他政策相互相互协调、相互支持方面面临着越来越多的挑战。这包括投资政策与其他政策 (与农业、金融和与气候变化有关的政策) 间的相互衔接。

低碳经济投资

今年世界投资报告的一个主题是低碳经济投资。目前, 关于解决气候变化问题的全球政策讨论已经不再局限于是否采取行动。现在的问题是应该采取哪些行动, 采取多大力度的行动, 以及由谁来执行。发展中国家在向低碳经济转型的过程中, 要充分认识其中的机遇和风险, 同时还要迎接两大挑战:首先, 确保融资畅通并且对适当的领域进行投资;其次, 研发或获取相关技术。在这方面, 跨国公司既是主要的碳排放来源方, 也是低碳投资和低碳技术的供应方。因此, 它们既是导致气候变化问题的原因之一, 也是这个问题的解决之道。

实际上, 跨国公司已经开始在全球积极开展低碳投资。联合国贸发组织估计, 2009年仅流入三个主要低碳行业 (可再生能源领域、循环再利用领域以及与环保技术有关的产品制造领域) 的FDI就达到了900亿美元。跨国低碳投资已经形成了相当的规模, 随着世界经济向低碳经济转变, 其潜力将不可限量。

尽管许多发展中国家并不是主要的温室气体排放国, 但吸引低碳外国投资和技术仍能为它们带来机遇。主要的好处包括扩大生产能力, 提高出口竞争力, 缓和全球气候变化, 并且加快向低碳经济转型;从长期角度来看, 后者是大势所趋。

各国政府需要在追求最大回报的同时, 把引进低碳外国投资的风险降至最低, 但是这并不能一蹴而就, 因为大多数发展中国家在这方面缺乏经验。此外, 促进低碳外国投资以及相关技术转让的国家战略必须与国际层面的气候变化和投资政策相互协调。但许多发展中国家缺乏金融资源以及有效完成这一任务的制度能力。有鉴于此, 建立国际支持框架至关重要。

联合国贸发组织充分认识到气候变化的诸多挑战, 以及在迎接挑战的过程中利用跨国公司促进发展的机遇。我们建议推动全球合作伙伴关系, 让投资与气候变化政策相得益彰, 从而促进低碳国投资。这种合作伙伴关系主要包括以下因素:

建立清洁投资促进战略。应将低碳外国投资的潜在作用纳入发展中国家适合本国的行动方案, 建立扶持性政策框架。

实现清洁技术的转让。发展中国家在制定相关政策方面需要考虑的主要问题包括锁定相关技术, 建立技术跨界流动框架, 促进通过国内公司和外国子公司的联系传播技术, 以及增强国内企业的技术吸收能力。

确保国际投资协定有助于缓解气候变化。有许多政策办法, 包括加强国际投资协定中促进低碳外国投资的条款, 并重新拟定和阐明其中可能导致与气候变化相关政策措施之间冲突的规定。

实行统一的跨国公司温室气体报告标准, 并强化全球温室气体排放的信息披露制度。

成立国际低碳技术援助中心。此类中心可支持发展中国家 (尤其是最不发达国家) 制定并实施国家气候变化缓解战略和行动计划。

中国FDI的最新趋势和突出特点

最后介绍一下中国FDI的最新趋势和突出特点:

1.FDI流入流出基本情况。根据贸发组织的估计, 中国2009年FDI流入量达到约950亿美元, 世界排名第二, 仅次于美国;FDI流出量达到约480亿美元, 世界排名第六。截至2009年底, 中国吸收外资存量估计约为4700亿美元, 海外投资存量约为2300亿美元。

2.中国对外投资的潜力。对中国而言, 继续加大对外投资力度 (特别是制造业领域的海外投资) 已成为其经济持续发展、再上台阶的必然要求。按照邓宁的“投资发展路径”假说, 中国经济总体上已经到了海外投资大规模增长的阶段, 目前海外投资和吸引外资1∶2的比重可望在不远的将来升至1∶1。

3.中国对外投资的作用。近年来, 亚洲地区由外国直接投资和国际贸易驱动的产业升级过程出现了一些新特征:首先, 区域内外国直接投资对于产业调整和升级的贡献不断增大;其次, 更多的国家和地区参与到了区域产业调整和升级的过程中;再次, 更多的产业和更高技术的产品加入到区域内“雁阵”式产业转移的过程中。在亚洲新的一轮产业调整和升级过程中, 中国正日益显示出成为领头羊的巨大潜力。例如, 中国在东盟的直接投资2009年估计达到近30亿美元。与此同时, 中国也已经成为其他发展中区域 (特别是非洲) 重要的外资来源。中国对非投资在2006年到2008年达到年均26亿美元, 在发展中国家中仅次于南非。

4.FDI和产业结构调整。在产业调整和升级的战略中, 引导外资内迁是一个重要环节, 特别是对那些具有一定技术含量、资源和环境约束较小、且劳动密集的产业而言。对中资企业而言, 在政策引导上则应更多地着眼于推动其走出去。将制造业产业链向海外延伸, 以低收入邻国为生产基地和出口平台建立以基于亚洲的生产和出口体系, 将帮助中国企业突破产业升级中面临的一些瓶颈。中国的对外投资已进入从量的增长到质的飞跃转变的时期, 即从点式投资向国际一体化生产体制过渡, 进而建立中国的全球生产网络。

中国清洁能源经济与外资政策建议

2009年, 中国在清洁能源经济方面的投资近350亿美元, 居世界第一;风电装机规模连续四年翻番。与此同时, 中国已显露出在低碳相关的设备制造领域占据主导地位的迹象——中国已成为全球最大的太阳能组件出口国, 也是风力发电机制造能力最大的国家之一。然而, 某些领域出现了产能过剩:仅多晶硅生产就有50多家企业, 产能20多万吨。因此, 中国需要大力培育国内市场, 拓展国际市场, 做到市场和产能同步发展。而通过技术进步实现成本的持续降低是一个关键。

在很多低碳技术领域, 中国和西方发达国家几乎处于同一起跑线上。因此, 必须密切跟踪重大技术领域的前沿。而引进外资和对外投资在这方面都能发挥重要作用。在利用外资方面, 注意力应从生产制造性项目转向科技研发型项目;特别要注意引进节能减排方面的技术服务型公司以及一些新兴的商业模式, 如合同能源绩效管理 (Energy Performance Contracting) 。对外投资既可以帮助拓展市场, 又可以利用国外先进技术。在技术方面, 欧洲有众多中小型高科技公司, 它们拥有技术, 但缺少市场开发途径和资金。中国企业可以通过收购兼并或合资、合作经营等方式与其合作, 实现优势互补。更重要的是, 可以通过建立战略合作伙伴关系和合作开发跟踪技术前沿, 有效地掌控和利用各种战略资源。在市场方面, 可通过对外投资将部分过剩生产能力转移至海外, 贴近市场, 利用各东道国的优惠政策, 建立海外生产基地。

模拟基金投资报告 篇3

关键词模拟基金；股票；报告

股票属于高风险、高回报的投资方式，需要投资者遵循一定的规则。

本模拟基金将百分之七十的总资本投资于股票，百分之二十投资于债券，百分之十投资于货币市场工具。其中选择十只股票作为投资的目标，其中涉及到金融、地产、能源、有色金属、医药及食品饮料各类不同行业。

一、万科A

我国作为一个发展中国家，城市化的道路还很漫长，房地产业的发展空间还相当大。虽然前几年房价曾经疯长，但经过这一两年的挤压，大部分泡沫已经消除。同时房地产的发展还能带动几十个相关产业，故它在国民经济中占有相当重要的地位。其中，本基金首选万科。在过去两年房价疯长时，万科的王石首先提出“拐点论”，及时收缩市场，回笼资金，使手中握有大量现金流，而且今年万科的销售量也呈现好的态势。

二、中国石油

在投资传统能源方面，石油作为能源在可预见的相当一段时期，都将在经济运行中占有重要地位。在目前由金融危机演变而成的经济危机中，国际油价从140多美元／桶的高位跌至最低30多美元／桶，但经济在滑落谷底筑底后必然走向复苏。从目前来看，石油价格恢复到80美元／桶是可以预见的。《货币战争》的作者宋鸿兵认为，当石油价格在80美元／桶下方运行时，低碳产业都面临破产的危险。故石油作为本基金股票投资中能源方面的首选。其中本基金选择购买中石油。

三、工商银行

银行业是国民经济运行的基础，而其首选企业之一是工商银行。其无疑是银行业的龙头企业，08年每股分红0.165元，超过同期银行存款利息，并且如今五元多的股价和两倍多的市净率具有一定的吸引力。在这轮金融风暴中，由于我国银行业风险控制较好，大都没有收到太大的冲击。统计分析表明，银行股总体上能获得超额收益。

四、中国平安

在我国人均消费水平还很低的情况下，保险的覆盖面也相应较低。从长远的观点来看，一旦我国人均收入进入发达国家行列，保险将在我国这个人口大国有相当的发展空间。目前，受通胀预期的影响，在降息周期的最后阶段，各类保单的资金成本大幅下降，会使保险公司投资收入有明显提高。本基金选择现阶段我国规模较大的上市保险公司中经营能力较好的平安。

五、中国神华

由于煤炭的不可再生性以及通胀预期的影响，加之国土资源部今年的继续在全国范围内暂行受理新的煤炭探矿权申请的决定，使煤炭产能扩张受到限制，而其稀缺性提升。随着经济逐渐触底，下游需求的不断恢复，煤炭价格也会逐步走高，从而推高煤炭上市公司的估值。在已上市的煤炭股中，首选中国神华。原因是无论在规模、技术、产能、盈利能力等方面都名列行业前茅，更主要的是它在煤炭价格的定价上拥有相当重要的话语权。

六、天威保变

传统能源如石油、煤炭等必有枯竭的一天，而大量排放的二氧化碳也严重地造成环境污染，加之当年通胀来临石油价格曾高达每桶140多美元，人们对此记忆犹新，因此，寻找替代传统能源的新能源是人们必然的选择。目前，技术成熟且能盈利的企业并不多，而成本高昂也是新能源企业普遍难以解决的又一问题。鉴于上述情况，目前不宣大笔投资新能源公司，只有当股价有一个相当幅度的回调，逢低买入，长期持有，可能才会有意想不到的回报。新能源上市公司中，本基金看好天威保变。

七、紫金矿业

当通胀预期来临，美元不断贬值的情况下，黄金成为所有商品的首选，这也是一段时期以来金价不断走高的原因之一。黄金作为一种特殊商品，总的趋势是在不断升值的，而金矿随着不断采掘逐步减少，消费却没有减少。因此在投资中有关黄金生产的上市公司的配置是必需的。在目前生产黄金的几家上市公司中紫金矿业的基本面比较不错，拥有金矿多、开采能力强、技术较先进、净资产收益率高的优势，但从技术面来看，从2008年底以来股价从底部2元多到现在的10元左右，已翻了两倍；其次，随着限售股的解禁，10元上方短期抛压较大，故目前暂不宜买入，待股价回落至八元下方可逐渐买入，相信会有一定的回报。

八、江西铜业

毕业生期货投资实习日记 篇4

今天是我们到中国**期货实习的第一天，早晨我们从住处坐车来到了位于建设大道的新世纪国贸大厦，在高鹏老师的带领下我们见到了公司的人事部经理。袁经理在做完简短的自我介绍之后便是安排了一下我们接下来的事情，首先就是进行岗前培训，然后再把我们这是个人分成三组，交由不同的经理带，当然所作的事情也就不一样了。

在袁经理做完安排之后，公司就指派了各个部门的专家来给我们做有关期货知识的培训。首先就是向我们介绍了中期的发展历程，然后就是让我们了解了期货的起源以及发展，最后就是简单的介绍了下期货投资的分析方法：基本面分析、技术面分析。通过各位经理的介绍我们大致了解了期货的相关知识，今天的工作也结束了。

7月17日

为了能让我们更深刻的了解期货，更好的通过自己的语言向客户介绍期货，前几天丁经理要求我们做一个关于期货基础知识的PPT，然后进行演讲。经过前几天的准备，今天我们主要的任务就是在下午3点收盘之后进行PPT的演讲，上午的时间我们依然是在学习。

下午收市后我们便开始了PPT的演讲，由于是第一次进行PPT的演讲，以及第一次接触到这么专业的知识。我们的PPT演讲进行的十分糟糕，以致于经理都难得听下去了。但是在演讲完之后，丁经理还是耐心的对我们PPT上面所存在的问题进行了细致的点评，指出我们需要改正的地方。并且要求我们在以后讲PPT的时候注意自己的语速、神态以及动作，之后要求我们回去再作修改，下星期继续讲。

7月22日

今天是个特殊的日子，人生中第一次看见日全食，而且是这么多美。今天也是我进入公司以来第一次出去跑市常早晨刚到公司就被钢材部的罗兰兰叫去，说今天要带我们去汉阳的琴台钢材市场去做一份钢材期货的调查问卷。在做完简单的准备之后我们便坐车前往琴台。在公交车上我观看了日全食的全过程，虽然今天武汉是阴天，但是日全食还是那样的美丽。

到了琴台之后我们便按照各自分配的任务去各个钢材销售公司进行调查，由于钢材期货刚上市不久，这里的现货商对期货了解还不是很多，这给我们的调查也带来了一些难度。虽然困难是有的，但是经过我们的不懈努力，最终我们还是圆满的完成了任务。在调查的过程中我也学到了很多知识，如何简单的和陌生人交流，如何向别人做简单的期货介绍等。

7月28日

今天是跑业务的第一天，由于钟航要先完成自己的事情，今天我们4个人分为两组，方涛和吴湘逸为第一组，我和李俊作为第二组。主要考虑到吴和李在讲话方面稍有弱势，所以第一天先让他们在各自组有所表现和锻炼。

上午我们碰面后先做了一份简单的小区宣传计划，在期间我和徐经理谈了一下关于小区和酒店的宣传，最后决定先在各个酒店进行业务推广。今天我们选择了离新世界较近的酒店，先进行电话访问，再登门拜访，主要跟对方谈到业务合作，以对方平台作为宣传手段，以提供客户入住为主要合作手段进行洽谈。

具体情况如下：

纽宾凯酒店：不接受宣传单海报等，说旅游局会查到，对酒店自身帮助不大，他们只接受与旅游、美食、娱乐相关的业务，不过精美杂志他们可以考虑摆放。

锦江之星-取水楼：可以接受宣传折页、杂志等在大厅和餐厅摆放，不过需要我们提供较大数量的客户在他们酒店入住，每日两个房间。据我考虑，这个不现实。

锦江**大酒店：可以接受宣传折页在大厅和餐厅摆放，但需要我们保证每月客户的入住量，且宣传资料为双语。

新华诺福特酒店：有一定的兴趣，不过依然需要客户量的保证或资金。

太古商务酒店：没有兴趣。

北纬十八度：接受精美杂志和折页，摆放在大厅和餐厅，最好是精美杂志，他们有较大兴趣，估计是比较缺书给客人看，属于想占我们便宜的。

新华路汉庭快捷酒店：需要同上级商量，让我们等通知，说估计可以。

总的来说，大部分酒店可以接受在大厅和餐厅摆放精美财经杂志这种方式，同时对我们的客户提供也有较多要求。

投资担保实习报告 篇5

实习时间：2012.6-2012.9 实习单位：河南富农投资担保有限公司

2012年的6月，我通过电话面试和公司复试获得了河南富农投资担保有限公司行政助理职位。在这近三个月的工作和学习过程中，我接触了不少的人和事，他们使我在实践中了解社会，让我们学到了很多在课堂上根本就学不到的知识，令我受益匪浅。而且也使我打开了视野，增长了见识，为我以后进一步走向社会打下坚实的基础。他们是我成长的老师，是我初进社会的证明，不管是教训还是奖励，都是我不会遗忘的瑰丽宝藏。现将本人自工作实习以来的经历和心得等情况简要总结汇报。

一、公司简介

我在河南富农投资担保有限公司为期几个月的实习，可以用八个字总结这段难得的实习经历：时间虽短，收获不少。我首先介绍一下这家公司，河南富农投资有限公司系经郑州市工商行政管理局批准成立的，归属于河南中小企业管理，银监局监管的，注册资本1000万元人民币。是银行指定的为中小企业及其个人提供专业配套服务的公司，公司位于郑州市花园路与农业路交叉口招银大厦1503室

河南富农主要以服务中小企业及个体融资作为市场定位，为客户融资、贷款提供各种担保服务。公司以“诚信稳健，追求卓越”为经营理念，在稳定完善和发展传统担保品种的基础上不断创新探索和开拓，努力将公司打造成高品质金融服务公司。全力为客户提供专业快捷的融资及理财服务。我们公司的口号就是“当您需要资金的时候请记得富农就在您的身边”。现在公司正朝着让我们公司信息覆盖全郑州，为每位需要融资理财的客户提供服务的目标不断努力。其中，作为行政助理的我主要是负责公司网站的推广及宣传，使我公司能够快速的进入人们的视线，成为人们融资理财的首选。

当前，国家为支持中小企业的发展，为解决中小企业融资难问题，在全国各地建立起了为中小企业担保的体系，投资担保公司也随着应运而生。投资担保公司是以中小企业信用评估为基础，承担银行信贷调查与保证的企业，但也是高风险的行业。同时它有很大的商机，投资担保公司如雨后春笋般一一立足河南省内，成为河南省经济发展的一道靓丽风景线。二．实习过程和工作经历

在为期一个月的实习中，首先从时间上就要与正式的员工一样上下班，每天早上要八点半上班，下午六点半下班。按照公司的惯例和要求，办公室行政人员要比其他职员早到十至二十分钟。所以我几乎每天是第一个到达公司，到公司的第一件事就是签到，然后将各个办公室的卫生打扫一遍，最后视情况整理桌柜上的文件资料，整理公司宣传栏里的宣传册等。这些都是办公室行政助理必须要做到的也是份内的事。下面就是开始正式工作了，作为行政人员，接听、转接电话是最基础的工作。在接听来电时要向客户仔细的介绍公司情况，回答关于公司的疑问等。这就要求必须要对公司十分了解，还要有耐心。在工作过程中，我认真的学习了与公司业务息息相关的《中华人民共和国担保法》，说实话第一次接触金融法规对担保法里很多专业术语不太了解，比如不太了解抵押与质押的区别，抵押权、留置权、动产质押、权利质押、反但保人等专业词汇的具体解释，使我读起这部法律十分吃力，由于该法里面的权责义务太多和明细，我在后来对于借、贷和担保三方的权责义务越看越糊涂，思想上出现了一些畏难情绪。公司李经理很快发现了我的困难，正好他就是金融会计毕业，他很热心的用他的专业知识为我一一讲解这些繁琐的权责义务关系以及相关名词的解释。在后来的学习中由于李经理的通俗讲解，我又自学了《担保法司法解释》、《中华人民共和国合同法》、《纳税担保试行办法》，而且基本可以比较顺利的学习其他的法规，学习了国家关于担保行业的大政方针之后，我基本了解了担保行业所从事的业务性质、业务范围和业务特点，但是对于公司具体的业务操作流程仍是一片空白。

下一步的实习计划理所当然的转移到公司的业务流程上来了。实际上，担保公司以风险控制管理为公司业务发展的核心基点，风险管理贯穿整个担保业务周期。贷款担保业务流程为：

一、信贷部负责项目保前调查，提出初步意见报风险控制部。

二、风险控制部审核项目资料的真实性，业务操作的合规及合法性，就项目的风险度评判责成信贷部门补充调查或单独实地调查，签署意见上报业务主管。

三、业务主管经过综合分析考量，签署意见后上报总经理。

四、总经理主持召开公司贷款担保评审委员会会议，对项目进行论证、审议，由全体委员按公司规定投票表决。项目通过审议后，由主任委员（有权审批人）决策实行。

五、公司各职能部门协助借款企业办理相关法律登记手续，签订有关合同，重点落实反担保措施，资金到位。

六、保后由信贷部门项目经办人员跟踪，风险控制部门负责保后检查，财务部门负责资金占用费及本金清算，风险控制部门会同公司专职律师法律维权。

贷款担保项目的审核坚持初审、复审、业务主管、评审委员会、总经理五级审核制度，保证项目审核的严肃性和决策的科学性。

在完全了解我公司的工作性质及业务流程之后，我也参与到了风险控制这一块，我开始努力学习公司业务，从房贷业务入手，一边学习具体业务，一边帮助李经理处理日常文书工作。房贷担保业务是河南辛申的主要业务，公司大部分的案子（他们把一个具体业务统称为“案子”）都是房贷业务，说明房贷在公司举足轻重的地位。通过对《河南辛申投资担保有限公司个人消费贷款担保业务操作实施细则》的学习，加上仔细观察一个案子的流转过程，我基本弄清了案子从客户经理，到房贷部，到内勤流转部，到行政部门之间的复杂关系，各种单据的部门联系和用途，以及合同特别是格式合同的填写。实习过程很难但是还是很开心，很充实。

公司就如同一个集体，在学校要与同学老师要做到关系融洽，互帮互助。在公司里也一样，作为实习生的职场新人，我更要与同事和领导们搞好关系，多多向他们请教，尽量多学习一些与人沟通、社交方面的的社会经验。这些经验是在学校学不到的，也是用钱买不到的。在实习中我的许多工作就是要做好细节之处，一件看着简单的工作，我就要在做成功的同时还要做到细致、精致。只有这样才会得到同事和领导的赏识，工作也就更加富有意义。相对的，公司也考虑到员工的需要，每个人每个月都有三次，每次两小时的临时假，这更体现了公司的人性化管理。我相信，只要我努力，我会在这个行业里得到大的发展。

三、心得体会

投资与理财实习报告 篇6

xx年1月17日至xx年2月23日，我有幸参加了由，在学校的安排下，我来到了重庆市合川区城乡建委，虽然只有短短的一个月时间，但此次实习却使我受益匪浅，投资与理财实习报告。现将这段时间的实习工作总结如下：

一、实习目的实习是每一个大学毕业生必须拥有的一段经历，它使我们在实践中了解社会、在实践中巩固知识；实习又是对每一位大学毕业生专业知识的一种检验，它让我们学到了很多在课堂上根本就学不到的知识,既开阔了视野，又增长了见识，为我们以后进一步走向社会打下坚实的基础，也是我们走向工作岗位的第一步。

二、实习内容

时光飞逝，岁月如梭，转眼我的大二生活已过半，正当我盘算着我大二的这个寒假怎么过，才能让它变得更有意义时，我接到了老师的好消息，说“重庆市教委组织的大学生寒假带薪实习”，这对我来说，无疑是个难得的契机，于是我找到了就业处的指导老师，在老师的热心帮助和带领下，我来到了重庆市合川区城乡建委进行为期一个月的带薪实习。

xx年1月17日，怀着激动的心情，踏上了实习之路，一路上老师再次给我们认真的讲解了一些关于我们实习应该注意的事项，和对我们的一些要求，随后结合各实习单位的具体情况，把我们的一切安排妥当。并帮助我们分析问题、解决问题，实习报告《投资与理财实习报告》。

第二天正式上班，我被分到住房建设科，科长和我的同事都相当热情，我原本有写拘束的，看到这样的情况一下就放开了，不过作为办公室的一个新人，在这种环境中勤快一点是百利而无一害的。论辈分，办公室的每一个人都是我的长辈；论资历，我是初出茅庐的小辈，什么社会经验都没有。所以，无论是出于对长辈的尊敬还是为了给自己制造一个学习的机会，我们都要勤快的去做一些即使是很不起眼的小事。给领导端茶送水、早上早早的来到办公室打扫卫生，整理文件等等。

我感觉自己很幸运，因为我之前一直觉得政府部门的人都很爱摆架子，但我进来之后所看到的并非如此，每次帮他们做点事情，总是能听到他们很客气的对我说“谢谢”，看到他们冲我微笑，当然自己也是很开心的，然后单位的指导老师也认真负责。不仅指导具体工作，还向我无私的介绍自己的工作和社会经验。同事也经常和我开开玩笑，原本不善于沟通的我也渐渐的和他们打成一片了。同时也经常教我一些为人处事的道理。

在我收获知识的同时，实习还使我认识了更多的朋友，收获了纯洁的友谊，那就是我们一起来实习的朋友，实习期间，大家互相帮助，互相关爱。还有之前实习过的同学给我们传授他们的实习经历，让我记忆深刻的是，一个学长告诉我们说：“我不要认为我们做得多自己吃了亏，要明白我们是为学习社会知识而来的，我们做得越多，经历的越多，我们的收益才越多，收益和付出是成正比。”所以在实习时我努力地给自己创造更好的环境和更多的机会，使自己总是处于一种忙碌的状态，这样去付出，去实践，才使自己有更加丰硕的收获。

在上班期间，我充分利用时间，没事的时候就看看自己带过去的书籍，有时也翻翻办公室的书，不过他们的书太过专业，有点看不懂，呵呵。在此期间主要收获有一下几点：

期货投资实习报告 篇7

环保产业近年来风生水起,各类央企、国企、上市公司蜂拥而入,跑马圈地,2015年的环保并购案例约120起,涉及交易金额超过400亿元。连续两年,国务院总理李克强都在《政府工作报告》中指出,要把节能环保产业培育成我国的一大支柱产业。“十一五”以来,环保产业年均增速超过了15%,进入快速发展阶段。根据国家发改委统计,截至2015年底,环保产业产值已达到4.5万亿元。

环保产业未来发展有3个趋势:由市政公用领域向环境治理全领域转型、由国内市场向国际市场转型、由项目拓展向企业并购转型。

研究背景

我国环保产业经过20多年发展,已经在污水、大气、固废处理处置以及环境服务等重点领域,形成了涵盖环境咨询、环保设备、工程设计、设施运营维护等多个环节的多元化产业格局。

尽管近年“气十条”、“水十条”等政策扶持力度加大,引导了环保产业市场化、规模化扩容,但环保产业作为战略性新兴产业之一,仍处于发展初期,要成为国民经济的支柱性产业还有较大差距。

研究方法

报告中的资料和数据来源于对行业公开信息的研究、对业内资深人士和相关企业高管的深度访谈,以及中投顾问分析师综合以上内容作出的专业性判断和评价。

报告中运用中投顾问的层次分析模型,并结合市场研究、咨询研究、招商研究和行业研究,能够反映当前市场现状、趋势和规律以及投资领域的火热程度。

研究目的

1.让投资者能够及时把握投资热点;

2.为投资者全面梳理、总结投资热点;

3.为投资者提供决策参考。

如果说前10年是汽车行业发展的黄金期,那么未来10年将是汽车回收拆解行业的快速发展期,保守估计至2016年底,我国汽车报废量将达到1 100万辆左右,整个行业规模预计超过1 900亿元。相比发达国家,国内报废汽车拆解处理行业尚处于“农耕时代”:汽车报废率及回收率低;汽车拆解技术仍以手工拆解为主,技术水平有限;产业链上存在大量灰色地带,行业发展不规范……这些现状也从侧面反映了该市场的巨大发展潜力。

产业定义汽车拆解行业是指将报废不再使用的汽车零部件拆解下来,再回收或重新再利用,由此来获得丰厚收益的行业。

产业综述

一、2016年我国年报废汽车量将能达到1 100万~1500万辆左右,保守估计2016年汽车报废量为1 100万辆,仅按照其中废钢铁、废轮胎、废塑料和非有色金属含量进行统计,其行业规模在2016年预计将超过1 900亿元。

二、汽车通常报废期限为10~15年,2000年之后我国汽车行业进入需求爆发增长阶段,新车销量迅速增长,现阶段,我国已开始逐步进入汽车报废的高峰期。

三、虽然我国报废汽车量保持高速增长,但整体汽车报废率仍然较低,平均仅为保有量的4%左右,明显低于发达国家6%~8%的水平,回收率更是只有保有量的0.5%~1%,远低于发达国家5%~7%的水平。

驱动因素

一、国内汽车保有量大,已逐步进入报废高峰期。汽车通常报废期限为10~15年,2000年之后我国汽车行业进入需求爆发增长阶段,新车销量迅速增长,现阶段,我国已开始逐步进入汽车报废的高峰期。

二、“回收难”是困扰我国报废汽车产业的痛点。虽然我国报废汽车量保持高速增长,但整体汽车报废率仍然较低。

三、汽车拆解行业将“熊抱”互联网,进入高增长期。随着汽车拆解行业加速拥抱互联网,具备O2O特质的互联网商业平台将使得未来再造零部件销售渠道更加通畅,极大地打开汽车拆解市场的客户群,提升产业附加值。

四、黄标车整治将成为汽车拆解行业的催化剂。各地应对黄标车的方式主要有两种:一是规定时间范围内限行;二是通过给予一定程度经济补贴加速淘汰。政策方面目前集中于经济手段,巨量黄标车进入拆解市场推动汽车拆解行业快速发展。

市场前景

一、从汽车销售情况来看,2000年以后,我国汽车行业进入需求爆发增长阶段,新车销售量迅速增长。汽车通常报废期限为10~15年,我国在2015年后已经进入机动车报废的高峰期。

二、根据近几年数据,中投顾问预测,到2020年我国汽车保有量将有望达到2.6亿辆,按照成熟市场报废汽车占汽车保有量6%~8%水平来计算,2016年我国报废汽车量将能达到1 100~1 500万辆,到2020年汽车报废量或能突破2 000万辆。

三、保守估计2016年和2020年汽车报废量分别为1 100万辆、1 500万辆,以此计算仅废钢铁含量将达到1 188万吨和1 620万吨。仅按照其中废钢铁、废轮胎、废塑料和非有色金属含量进行统计,其行业规模在2016年预计将超过1 900亿元,如果包含零部件再制造和相关设备需求,行业整体规模将成倍扩张。

数据来源:再生协会、中投顾问产业研究中心

盈利模式

一、通过“五大总成”(发动机、方向盘、变速器、前后桥、车架)等零件再造、再利用获利。

发达国家的汽车可用零部件再制造利用率达到35%左右,而我国拆解的可用零部件再制造利用率很低,基本上是销售废金属,汽车拆解企业的“二手件”销售收入仅占总收入的5%~10%,90%以上均作为原材料出售给钢厂。

二、通过拆解所得材料销售获利,其中:玻璃、塑料、各类金属回收价值较大。

报废汽车作为循环经济上游重要的原材料来源,相比其他原材料(废家电、废电脑、易拉罐等等),具有存量大、资源价值高、零件可再制造应用等特点,是循环经济上游原材料来源的重要支柱。

数据来源:中投顾问产业研究中心

三、各级政府正在积极推动汽车拆解行业集约化发展。

2009年开始,商务部和财政部牵头开展报废汽车回收拆解企业升级改造示范工程试点,部分地方政府对试点企业给予500万元且不超过注册资金50%的补贴。

产业链分析

一、报废汽车处理流程发起于报废汽车的最终用户,终止于最终处理公司(如钢厂、橡胶厂、塑料厂等等)和维修企业(再制造零部件重新应用)。其中,回收、拆解、再制造、破碎是连接报废汽车和最终处理公司的四个核心环节。

二、收购公司从性质上属于流通性环节;拆解公司一般情况下,一个区域的回收、拆解环节多为一个拿到当地特许权的有资质牌照的公司;再制造公司也是需要再制造资质和牌照的;破碎公司负责对拆解后的无法再直接进行利用的车体进行破碎,加工成合格原材料。上述环节各司其职,构成报废汽车循环利用的整体产业链。

三、回收拆解是报废汽车处理的基础,破碎是报废汽车资源化利用的重要一环,再制造是报废汽车价值再生的核心环节。

发展问题

一、我国整体汽车报废率仅为4%左右,明显低于发达国家6%~8%的水平;与此同时,我国报废汽车正规拆解处理能力也较低,正规报废汽车拆解处理能力远不能满足报废汽车的处理需要。

数据来源:中投顾问产业研究中心

二、与正规回收企业竞争的主要是两类企业,一是无牌照的回收企业,另一类是金属回收企业,但属私自扩大的运营范围。目前监管力度较弱,这些公司也普遍存在逃税漏税情况,所以成本上具有竞争优势,收购价格也比较灵活。目前大量的车源流向了非正规的回收企业。

三、国内报废汽车拆解处理技术仍以手工拆解为主,技术水平有限,有价值的资源回收率低,环境污染严重。

投资机会

一、相关设备。汽车报废拆解行业发展最先带动相关设备需求,未来拆解设备需求将以自动化为主,破碎设备则以大型化设备为主,而拆解设备将以自动翻转平台为主,对于破碎处理设备则以大型液压龙门剪、大型废钢破碎生产线和大型液压金属打包机为主。

二、汽车物流。汽车物流发展相对滞后是导致当前我国汽车报废率及回收率低的一个重要原因,报废汽车拆解需求的扩张必定会带动汽车物流的发展。

三、零部件再制造。在再制造零部件方面,美国公用汽车维修时使的比例平均已经超过50%,其中发电机和起动的使用量更是高达80%以上,我国在零部件再制造方面与其相距甚远,随着国家政策放开,这一市场有望加速前进。

一辆汽车的零部件有上万个之多,是复杂又精密的。上图中是一台发动机拆解后的零部件示意图,从图中可以看得出,仅仅一台发动机就有这么多的零件。

投资风险

一、竞争风险。汽车拆解行业存在诸多灰色地带,大量不正规企业的存在扰乱了行业正常的竞争秩序,行业盈利空间也会因此受到影响。

二、政策风险。政府补贴政策会直接影响汽车拆解行业的盈利水平,此外,拆解环节、在制造环节存在较高的政策门槛。

三、市场风险。汽车要进入拆解环节,必须先经历报废、回收两个环节,但以上两个环节在国内发展成熟度比较低,汽车报废量或达不到预期。

四、技术风险。汽车拆解技术水平会影响整个行业发展进程。

投资建议

一、积极拥抱互联网,通过网站收购可以整合线上信息,获取用户的需求,对接拆解零件和零配件的需求量,使二手零部件流通起来。

二、渠道是汽车拆解公司的核心竞争力之一,受汽车物流发展的影响,汽车拆解带有一定的地域性,企业需通过不断收购拆解回收点,获得各区域的汽车回收拆解资质,布局集中拆解基地,完善渠道布局。

三、提升拆解技术,实现精细化拆解。精细化拆解能力则决定了企业的盈利能力,精细化程度越高,利润空间就会越大。

四、汽车拆解行业的互联网化及效率提升需要专业、完善的数据库作支撑,国内在搭建零部件专业数据库方面还没有足够重视,前期投入太少,企业可以通过与产业链上的其他企业或国外领先公司合作,构建废旧汽车拆解数据库系统。

总结

从业绩报告中寻找投资机会 篇8

我们再来深度解读一下这些数据。尽管今年上市公司的一季报数据与一季度GDP增长7.4%的水平似乎不相上下，但是，如果剥离隐藏在这些上市公司当中的银行股的靓丽业绩，其余上市公司营业总收入和净利润环比则分别下滑了16.18%和8.95%。由此可见，国内经济增速放缓对上市公司业绩增长的负面影响效应正在进一步显现，这个数据与5月1日国家统计局公布的4月份PMI50.1的数据以及5月4日汇丰公布的4月份PMI48.1的数据也是相对应的。

上市公司今年一季报的数据难如投资者之意，或许这也是如今沪指围绕20 0 0点苦苦挣扎的因素之一。但是从正在披露之中的2014年上市公司中报预报的情况来看，在宏观经济依然处于升级转型调整期的背景下，上市公司的利润增速正一步步极为艰难地缓缓走出“谷底”，呈现出忧中见喜的状况。

数据显示，截至5月4日，沪深两市已有918家上市公司发布了2 014年中报预告，其中，业绩预增的有16 0家、业绩略增的有256家、业绩扭亏的有47家、业绩续盈的有127家、业绩预减的有8 5家、业绩略减的有79家、业绩预亏的有148家，另外还有16家公司业绩增减尚不确定。总计有590家公司预计今年上半年公司净利润将实现同比正增长，占已发布中报预告公司总数的64.27%。

而在这些发布中报预喜的上市公司当中，有118家公司2 014年中报业绩预计翻番，其中尤夫股份（预增13678%）、英飞拓（预增12987%）、大庆华科（预增6 8 9 6 %）、江苏宏宝（预增6 7 7 7 %）、梅花伞（预增4 666%）、晋亿实业（预增3230%）、赞宇科技（预增3 0 7 6 %）、宁波联合（预增2 8 0 6%）、黑牛食品（预增2554%）、黑猫股份（预增1624%）、华仪电气（预增150 0%）、大富科技（预增1321%）、鑫富药业（预增1285%）等13家上市公司2014年上半年预计净利润最大增幅更是超过1000%。