国际金融市场的类型

国际金融市场的类型（通用11篇）

国际金融市场的类型 篇1

资本市场和货币市场（按期限划分）

货币市场：期限在一年或一年以内的短期资金市场。货币市场的交易对象是短期金融工具，主要包括银行承兑票据、商业票据、大额可转让存单、国库券等。

资本市场：期限在一年以上的长期资金市场，其交易对象主要是各种长期债券和股票。资本市场主要包括政府债券市场、公司债券市场、金融债券市场和股票市场。

发行市场和流通市场（按进入市场划分）

发行市场（一级市场）

新发行的证券从发行者手中出售给投资者的市场。包括筹资规划、创出证券及推销证券等一系列活动。

公募、私募

发行市场是整个金融市场的基础

流通市场（二级市场）

已经发行的证券进行交易转让的市场。在流通市场上，证券的买卖双方均为证券投资者，他们的交易对资金的最终使用者不构成直接影响。

场内交易市场、场外交易市场

流通市场是发行市场连续发展，顺利实现筹资功能的必要保障。

现货市场和期货市场（按交割期限划分）

现货市场

交易双方成交后即时进行交割

期货市场

交易双方以标准化的期货合约作为交易对象，双方在未来日期按照合约价格交割一定数量金融资产。主要品种有：外汇期货、利率期货、股指期货。

期权市场

按金融工具的种类划分

股票市场

债券市场

投资基金市场

期权市场、期货市场

保险市场

商业票据市场

国内金融市场和国际金融市场

国内金融市场

处于一国范围内的金融商品交易场所及交易体系。不存在资金在国际间的流动，不会影响本国国际收支。国内金融市场受到本国政府严格管理，保持相对独立性。

国际金融市场

由国际性资金借贷、结算及证券、黄金和外汇买卖活动形成的市场。允许外国投资者参与交易，较少或者不受到所在地金融管理部门的管理，交易活动后果表现为资金在国际间流动，对参与国的外汇收支产生直接影响。

对外金融市场，离岸金融市场

国际金融市场的类型 篇2

关键词：线性需求,消费者剩余,完全信息静态博弈

引言

福利经济学研究的是社会福利(社会总剩余)的帕累托改进以及社会福利中消费者剩余与生产者剩余的平衡问题,近年来受到了学者们普遍的关注。政府进行制度设计和宏观调控时,将考虑到不同的市场情形的社会福利差异,以及生产者利润和消费者剩余的权衡问题。本文试图研究完全垄断、寡头垄断、垄断竞争和完全竞争各种市场类型的消费者剩余。我们有如下一些基本假设:第一,为简单起见,需求函数设为线性函数P=a-b Q(a>0,b>0),其中P为价格,Q为需求量;第二,为用博弈论分析的方便,参与竞争的各厂商均假定为实力相当的厂商(它们同时决策),市场竞争的程度用参与博弈的厂商的数量来表示,厂商越多则竞争越强垄断越弱;第三,假定各厂商追求的目标是收益最大化。我们首先用微分的方法给出一个垄断厂商市场情形的总产量,价格,总收益和消费者剩余。然后用完全信息静态博弈的方法研究了n厂商市场情形的同样问题。最后把各种市场情形的消费者剩余归纳为统一的函数,并分析了这个函数的相关性质。

一、一垄断厂商市场情形

设垄断厂商面对线性需求函数P=a-bQ(a>0,b>0),其中P为价格,Q为需求量。

线性需求函数下厂商的产量决策图

二、n厂商市场情形

假设n厂商1,2,…,n生产同样的产品,面对相同的线性需求函数P=a-bQ(a>0,b>0),其中P为价格,Q为需求量。它们各自选择产量,以使自己的得益最大。设厂商1,2,…,n的产量分别q1,q2,…,qn,则市场总产量为Q=q1+q2+…+qn。n厂商同时决定自己的产量,即它们在决策之前都不知道对方的产量。设n厂商的得益就为它们的销售收益,分别为:

容易看出,n博弈方的得益(收益)都取决于其余方的策略(产量)。设(q1*,q2*,…,qn*)是本博弈的纳什均衡,则其中的q1*,q2*,…,qn*是相互对其余方的最佳对策,即在其余方产量既定的情况下,自己所选择的能使自己的收益最大化的产量。(q1*,q2*,…,qn*)必须是最大化问题。

三、结果与结论

最后把一垄断厂商以及n厂商各种市场情形的结果进行综合。我们发现,各种市场类型的总产量、价格、总收益和消费者剩余都可以归纳为统一的公式。

结论1,线性需求函数下,n厂商(n=1,2,3,…)市场情形的总产量为,价格为,总收益为,消费者剩余为。

结论2,在n厂商市场情形,随着厂商数的增加(竞争性增强),总产量将越来越高,最后趋于市场容量(最大可能产量);价格将越来越低,最后趋于0(事实上是趋于生产成本);总收益将越来越少,最后趋于0(事实上是利润趋于0);消费者剩余将越来越多,最后趋于最大可能的消费者剩余。

由以上分析可得如下结论。

结论3,生产者竞争能降低价格,提高产量,增加消费者剩余。

结束语

本文定量研究了一个垄断厂商以及n厂商市场情形的总产量,价格,总收益以及消费者剩余。最后把各种市场情形的消费者剩余归纳为统一的公式。当厂商数n→∞时,市场成为完全竞争市场。从结果与结论的分析可以看出,在完全竞争市场,厂商总产量为市场容量,利润为0,消费者剩余无任何损失。这与经济理论以及现实经济生活是完全吻合的。这也就附带验证了这种分析方法的正确性。本结果具有一定的理论意义。

参考文献

[1]唐小我,曾勇,李仕明,等.管理经济分析——理论与应用[M].成都:电子科技大学出版社,2000.

[2]谢识予.经济博弈论:第2版[M].上海:上海三联书店,复旦大学出版社,2002.

[3]张维迎.博弈论与信息经济学[M].上海:上海三联书店,上海人民出版社,1996.

三、四级市场的四大类型 篇3

大多数企业之所以在三、四级市场上“出师未捷身先死”，落荒而去，多是因为看轻了这个市场，不但“忘了规划”，而且“忘了准备”。

大部分企业有进入三、四级市场的想法，却没有进入的详细规划，更有甚者，都不知道哪些三、四级市场才是真正对自己有价值的。

在不同行业、不同地区，三、四级市场有着不同的价值，无法一概而论。例如在家电行业，上游厂家大规模整合基本完成，几大家瓜分天下；巨无霸级的经销商初步形成，控制地区的家电业销售；而国美、苏宁等连锁终端则直接改变了厂商之间的竞争地位。厂家在与终端合作中，进退两难，开始纷纷进入县级甚至镇级市场。

所以，像家电业这样竞争激烈的行业，销售重心下移较快。三、四级市场基本上是县、镇一级，某些地区有一定差异，像苏南地区，经济比较发达，其县级市场的发展程度已经超过一些省份的地级市场，可被列入“二级市场”；而经济欠发达地区的省会城市或主要地级城市，竞争不激烈，消费相对较低，可视为“三级市场”。

评估标准

三、四级市场也存在局部市场与整体市场的差异性，要全面理解、分析整体市场，才能划分出不同的市场类型。我们以“市场空间大小”和“市场竞争力强弱”两个维度，将三、四级市场划分为利基性市场、竞争性市场、发展性市场和开发性市场。

市场发展空间

评价这个指标，要以两项指标为基准：

1．市场潜力：

○消费者收入水平：包括个人工资、奖金、津贴，股息、租金和红利等一切货币收入。

○消费者支出模式：指各种消费支出的比例关系，也就是常说的消费结构。

○消费者对产品的接受程度：比如南北方消费习性就迥然不同，对不同的产品有着不同的喜好。

2．市场容量：

○人口数量。

○人口结构：可从其自然结构(性别、年龄)和社会结构(文化素质、职业、民族和家庭)两方面分析。

○人口分布：人口的地理分布，指人口在不同的地理区域的密集程度。

竞争力水平

这个指标以三项指标为基准：

1．竞争地位(三、四级市场的竞争力评价指标)：

包括产品的销售额，竞争排名(市场占有率和终端覆盖率)、竞品的实力和数量。

产品销售量多，在终端大量铺货，市场占有率又居前，就表明该公司在本区域有较强的竞争优势。

2．经营状况(渠道实力评价指标)：

包括盈利能力、销售规模、品牌知名度等。

三、四级市场是低价的温床，许多公司走低价策略，造成利润下滑。在这个市场上，销量大不能说明什么，充分赢利的销售、足够的品牌知名度，才体现真正的竞争优势。

3．销售队伍状况(销售队伍素质及能力评价指标)：

主要评估营销人员的专业水平和职业素养。

合理划分

按照上面的各项市场划分指标我们可以分出四种市场类型。

利基性市场

这种市场发展空间大，我方处于优势地位，是主要的利润来源，应釆取强势应对策略，资源优先投放，并要提高资源的投入产出比，降低费用率，以达到“扩大销售份额，打击竞争对手”的主要目的。

这类市场的销售增量来自单位产出量的提高，尽量以集约型增长方式，做到局部第一。因此其战略重点是：深化已经成熟的营销模式，以多种促销精耕细作终端，保持优势地位。同时，要及时掌控竞争态势，打压对手的各种“反围剿”。

例如，小家电行业的龙头企业M公司，就将国内经济发达的区域，如广东、福建、江苏。浙江等省市的县及镇级市场，列为他们的利基性市场。

这些地区经济发达，小家电类产品消费力强，市场空间相对较大。M公司重点投入人员，广告及销售政策，逐步降低销售重心，扩大营销网络，增加终端数量，利用多种促销提高销量和市场占有率，使之成为公司的主要利润来源地。经营多年后，M公司在那里的销售网络、品牌推广、售后服务及销售队伍等均占绝对优势。

竞争性市场

这种市场发展空间较大，我方处于弱势地位，应采用逆势应对策略，以竞争为导向，打击对手的弱点，扩大单品销量，紧跟主要对手。

这里的销量增长主要靠“耕耘”和“掠夺”终端，因此要合理投入资源，牵引、打压对手，采用差异化的营销策略，分阶段逐个击破对手。

此后，深化与终端的客情关系，以强化终端建设、促销、消费者拉动等方式获取市场优势地位，使之逐渐成为利基市场。

竞争性市场要从战略的高度看待。这类市场消费水平较高，经济发达，对产品的需求旺盛，但对手处于优势，故在制定策略要谨慎。例如，北京周边的县、镇级市场对啤酒的需求十分旺盛，人均消费在全国前列，但由于燕京啤酒的强势地位和极高的市场占有率，青岛啤酒将这类市场定为竞争性市场。在2002年的北京啤酒大战中，青岛啤酒“农村包围城市”的战略，清晰地体现了竞争性市场的操作手法。

发展性市场

这种市场发展空间较小，我方处于优势，宜釆用顺势应对策略，教育周边消费者，培育市场消费基础，以渐进的增长方式扩大销售规模，提升终端铺货率，策略性地投放资源，提高品牌影响力，一步步扩大竞争优势。

例如，内蒙古自治区的县经济相对落后，当地啤酒消费较少，白酒消费较多。由于啤酒的保鲜特征，销售半径小，地产啤酒厂家就将这些地区列为发展性市场。包头的雪鹿啤酒公司(被北京燕京啤酒兼并)，将周边的县、镇级市场列为发展性三、四级市场，通过消费者教育、重点资源投入、加大品牌推广等手段，扩大产品市场占有率，达到70％。尽管销售额较低，但由于区域广阔，有力地打击了对手，逐渐提升了销售规模。

待开发市场

这种市场发展空间较小，我方又处于弱势，应采取造势应对策略，在市场上造势，以适当的促销活动，逐渐提高市场份额。在资源的投入方面强调量入为出，以可能实现的销量目标为主要依据，来决定资源投入的数量。

与发展性市场相比，其他的啤酒公司就将包头的周边市场定为待开发市场，根据公司的战略要求，决定是否进入这类市场。

通过细致的数据分析，合理规划三、四级市场，确定市场类型，对企业如何投入资源、如何最大化资源运用效率，具有重要意义。

作者简介：和君深度营销管理咨询团队，专注于营销领域的咨询、顾问、培训服务，形成一套成熟的互动式咨询和咨询式培训方法，曾为食品、饮料、烟酒、日化、家电、照明建材、饲料农资、文体用品、医药、机械等行业的近百家企业提供精准的营销管理咨询服务。

关于国内市场研究公司的类型论文 篇4

市场研究公司的类型

目前，国内的市场研究公司按性质可分为三类：外资、国有、民营。他们在规模、市场定位、营销手段以及所面临的问题等方面都存在着差异。

外资公司。如盖洛普、麦肯锡、Gartner、SGR等，他们的进驻大约可追溯到90 年代初。那时正是中国市场研究业的起步阶段，一些大型跨国公司纷纷落户中国，几家国际知名的市场研究公司也随行进入中国。

外资市场研究公司在规模及办公环境方面都优于其它类型的调研公司。其客户主要是一些跨国的大企业。外资市场公司的主要特征如下：

调研项目质量的控制水平较高，项目操作的规范性较强，公司各部门分工明确。例如，同一个项目的资料收集和后期分析是由不同部门负责的。其质量控制标准与国际一致，项目可管理性强；

客户较为稳定，其主要客户多是海外总部直接委托；

研究人员素质较高，公司在调研方面的培训能力很强；

知名度较高；

价格高，他们的价格往往超出一些客户的心理承受能力。如盖洛普所言：在调研质量上是客户选择我们，在调研报价上是我们选择客户。

外资市场研究公司在中国的发展一方面取决于其总部的发展计划是否与中国的市场发展状况同步，另一方面还要看国内企业对市场研究的认知及需求状况。

国有市场研究公司。国家及各省的统计局一般都有下属的调研公司，其特征为：

能发挥城市调研队伍的网络优势；

收费相对较低；

信息资源稳定，能够获得多行业的背景资料及相关数据；

国有企业的管理体制不畅，个人工作业绩与回报不成正比；

在项目的质量监控方面与国际水平有一定的差距，数据误差较大。

这类国有的市场研究公司已有几家开始同跨国公司进行合作。如，中央电视台下的央 视与法国最大的收视率调研公司合资。它们如果能将外资的管理、技术与政府部门的行业优势、数据资源结合起来，在细分市场上很容易形成行业垄断。

民营市场研究公司。这类市场研究公司可谓业内的后起之秀，大多为管理者以股份制的方式创办。其数量多于前两类市场研究公司，在传媒界也表现得非常活跃。他们去糟粕取精华，很明智地把自己定位于国际水平，国内价位，因此很具竞争优势。其特征主要集中在以下方面：

具有较强的市场营销能力，常在传媒上发布调研结果，有很高的知名度。对客户的反应迅速，有很强的服务意识；

采用项目经理负责制。这种做法不仅有利于最大限度地激发个人的积极性和敬业精神，而且还能有效地将调研项目的质量与项目经理的个人素质密切结合起来；

报价方面具有较强的竞争力。

企业规模往往不及上述两类公司；

人员流失现象严重。由于绝大多数民营调查公司都是在近5年内成立的，企业的技术水平和公司的主要技术人员密切相关，故人员流失对公司的项目质量有严重影响。

国际商务谈判策略类型 篇5

当企业的谈判力胜于对手的谈判力时，谈判者的主要任务是充分运用、发挥自己的谈判力。一般情况下，企业的谈判力，处于优势时，谈判工作相对要简单容易些，但也不是像缺乏谈判经验的人想象的那么轻松。因为谈判力较强意味着自己有较多、较广泛的选择，有较大的文章可做，如何积极、有效、充分地利用这些选择机会，也绝非易事。精明的企业领导人总是让最高明的谈判能手从事优势最大的谈判，因为优势越大，谈判出色与否，取得的结果悬殊也越大。

2.劣势国际商务谈判策略

商务谈判的基本法则之一就是尽量找谈判力较弱或势均力敌的谈判对手进行谈判。因为在谈判力明显弱于对方的情况下，吃亏总是难免的。所以，与其花很多时间和精力到谈判桌上作艰苦但往往徒劳的努力，不如多花些时间首先找一个合意的谈判对手。

但是，在某些情况下，由于某种限制(如垄断或急需)或错估对方谈判力，或者由于谈判过程中双方势力对比突然发生不利的变化，我们总是难免被迫进行一些事实上处于劣势的谈判。劣势谈判难度相对较大，人们为此发明的技法也众多，但万变不离其宗，劣势谈判最重要的是改变谈判力势态，然后才是运用进行实质性谈判的技巧。其基本要领是:削弱对方的优势，改变自己的劣势，竭力扬长补短、避短，尽量减少让步。

3.均势国际商务谈判策略

金融学考研择校要区分学校类型 篇6

2008年10月09日 14:47 来源：腾讯教育

说起各校的金融学专业，大家可能首先想到的就是金融学的专业排名，其实排名实在是没有意思，原先教育部有个金融学学科的排名，人民大学的金融学排在第一，北大紧接其后，今年5月16日，教育部和中国科学评价研究中心联合发布的一系列最新的中国大学排行榜中，又将西南财经大学的金融学排在了第一，连该校的学生都说“排名第一位还是没有想到”(西南财经大学金融学院2002级刘刚同学说)，在这个排名中清华大学金融学排在了第47名，这种排名使我想起今年上半年南航获得最受学生欢迎的学校一样不可信(尽管我作为该校的老师，确实希望南航能够是这样的学校)，更别说广受争议的中国管理科学研究院武书连(始于1993年)、网大(始于2001年)和中国校友会(始于2003年)的排名了。金融学的学科发展，由于历史的原因在很大程度上其实不具有什么可比性的。

根据发展历史背景，我将有金融学专业的学校大致分成这样几个类型，它们的学科优势领域和特色应该也能够从中表现出来的，我也一并作一个总体的一般评述：

一、综合大学的金融学专业

综合大学的优势就是综合的学科特点，各个学科之间的交流成为它们引领学科发展潜力的重要因素，看看诺贝尔经济学的获奖者，他们绝大多数都是学科交叉的结果。但综合大学金融学的明显弱点是学习的浮夸，不注重对实际工作进行细致的分析，偏重于理论和宏观，所以研究生之后若不继续都博士，常常是眼高手低。这类学校主要有：北京大学、复旦大学、南开大学、浙江大学、武汉大学、南京大学、天津大学、中山大学等；其中相待一批是金融学拔尖的，也非常难考。

二、文科综合大学金融学专业

文科综合也是非常具有优势的，学科之间的交流更具有天然的可能性，使得学生的基本功比较扎实，经过文科之间的相互竞争和交流，学科发展可能会更快。这类学校主要是中国人民大学。

三、原中国人民银行所属财经大学金融学专业

原中国的金融业基本上可以由银行业所替代，所以原属于中国人民银行的学校自然拥有了先天的优势，他们近水楼台先得月，无论是学生的就业还是金融学科的交流都与银行有着天然的割不断的联系，据说现在各银行的主要负责人大多是这些学校毕业的，在中国这种重人际关系的地方，作为其中一个学生的好处是不言而喻的。但这些学校一个共同的弱点恰恰是它们原来归属中国人民银行领导，教学的组织无论是理论还是实务，围绕银行展开限制了其与现代金融的接轨，现代金融是以金融市场为核心的金融，金融机构只是金融市场的一个主体而已，尽管很多学校做了转型，但原来的惯性是不容易改变的。这类学校是：西南财经大学、外经济贸易大学(指并入的中国金融学院)、湖南大学(指并入的湖南财经学院)、西安交大(指并入的陕西财经学院)，还有一大批原来的金融专科学校，相当一部分已经并入其他学校。

四、原财政部所属财经大学金融学专业

按照原来的分工，财政部的学校主要是培养财政管理干部的，所以这些学校的金融学专业原来并不强项，但随着我国经济改革，经济管理类各专业的融合成为必然，所以这些学校的金融学专业发展也还是不错的，不过这些学校的经济管理专业应该还是财政、会计等其他专业比较强，不过这并不是说这些学校的金融学研究生好考，事实上由于近年来金融的热门，所有这些学校的金融也是非常非常难考的，有点人满为患的感觉。这类学校是：上海财经大学、中南财经政法大学(中南财经大学，与中南政法学院合并而成)、东北财经大学、江西财经大学、中央财经大学、山东财政学院。

五、原其他经济部门所属财经学校金融学专业

这些学校的金融基本上也都是后来办的，由于没有先天的优势，学校又没有其他数理基础的支撑，所以其发展速度并不快。不过这其中的一些学校原来也是非常地了的，譬如安徽财经大学(原安徽财贸学院)在经济学界也是响当当的，这几年落伍了而已。对外经济贸易大学由于并入了中国经济学院，在金融上的势力范围得到了一定的加强，总体上，这类学校的金融学专业较弱。这类学校主要有：对外经济贸易大学(原外经贸部直属)、重庆工商大学(原重庆商学院，与渝州大学合并)、兰州商学院、天津商学院、北京工商大学(原北京商学院，与北京轻工业学院、机械工业管理干部学院合并)、浙江工商大学(原杭州商学院)(上面属于原内贸部直属)、山西财经大学、安徽财经大学(原安徽财贸学院)(以上为原全国供销社直属)等。

六、中国人民银行专门的研究生院金融学专业

这是一个特别的金融学学校，它没有本科生层次，只有硕士和博士层次，所以层次高，加上它中国人民银行的背景，一些大腕级的教师(该校主要是兼职教师)教授课程和做导师，它就有了其他学校不可及的优势，号称中国金融界的“黄埔军校”，它是中国人民银行研究生部(俗称五道口)。

七、原省属财经大学金融学专业

这些学校由于原来的地方特色，在一方天地范围内还是很有影响的，但就全国而言，它们就没有什么名气了，一般也比较好考的。这类学校有：新疆财经学院、内蒙古财经学院、河南财经学院、广东商学院等。

八、工科大学的金融学专业

工科学校办经济类，办金融学专业的历史应该都是比较短的，但工科的优势是它的雄厚的数理基础，而现代金融的一个重要特点是定量分析，这些学校在人才方面比较有优势，所以金融工程这种金融专业的优势就变得比较明显，加上工科学校特有的名气，所以专业上升的速度很快，特色明显，成为今后金融学发展的一个重要潜力股。这类学校主要有：清华大学、华中科技大学、北京航空航天大学、上海交通大学、中南大学、南京航空航天大学等。

九、原其他部门所属大学金融学专业

部门办学是我国的一个特色，上面一类的工科学校其实绝大多数也是部门办学的，单独出来主要是他的工科基础。尽管1999年之后的改革，已经取消了部门办学，但它们过去的联系还是存在的，但这些学校的金融学专业就没有什么优势了，它们或者走工科的路线，或者走部门的路线，但都逐渐有边缘化的趋势，即使是原来金融学非常强的一些学校(如华东师范大学)也由于环境和人才的变化而正在落伍。这类学校很多，譬如：华东师范大学、福建农林大学、中国地质大学、昆明理工大学等。

国际金融市场的类型 篇7

一、国内服装品牌市场的发展概况

在中国加入WTO时, 就有众多国外品牌对这个未来具有极大拓展价值市场的产生浓厚兴趣, 但起初仍处于谨慎态度, 只有少数实力雄厚的品牌敢于冒着风险摸索这个品牌意识处于初级阶段的市场1。其普遍的试水方法就是代理。十多年来, 随着国内消费者品牌意识的增加, 特别是对国外成熟品牌的需求扩大, 众多国外品牌都争先恐后的挤进中国, 并逐渐收回代理权, 改为直营销售。

对于国内众多成长中的服装品牌来说, 当真正具有国际意义的中国品牌还尚在孕育中时, 国外品牌便已经堵着出口纷至踏来。因此, 国内品牌将面临着更大的竞争与挑战。当然, 也不乏个别曾经的服装品牌、如今的集团品牌已经可以凭借实力收购国外品牌或者购买股份了, 例如杉杉集团、波司登。但不可否认的是这类服装品牌的发展是横向的, 以单品类服装起家, 以占有率说话, 以其他行业的同时开发为手段聚集资本, 就其服装品牌本身的发展深度而言并没有朝一个更具有品牌文化与品牌价值的方向提升。

在国内品牌集团收购国外品牌的同时, 部分较为成熟的国内品牌趋向于国际化的设计与包装已经让新一代的消费者逐渐模糊了其本源, 而这些具有国际化潜力并发展迅猛的国内品牌已经被嗅觉灵敏的国际集团所涉猎。例如完全在国内成长起来的欧时力OCHIRLY, 现已被世界第一奢侈品集团旗下L Capital基金收购了10%的股份, 并计划上市。同时为了应对国外快速时尚品牌在中国市场的扩张, 并赶上世界快时尚流行的趋势, 国内若干实力品牌公司也相继推出了快销子品牌, 或将其品牌的运营模式融入快销手段, 例如以争做国内的“ZARA”为口号的美特斯邦威METERSBONWE旗下之ME&CITY, 几年前推出时便大手笔塑造国际形象, 但其品牌文化与产品设计尚待时间的历练。

在倾力追求商业价值的国内品牌之外, 还有不少令人更钦佩其设计精神的品牌, 例如拓展手工艺术的例外EXCEPTION, 探索中西合璧的东北虎NETIGHER等, 以及如雨后春笋般崛起的新锐设计师品牌, 在追求商业和艺术的结合过程中一直不忘保留及改良赋有中国精神的元素, 这些才是今后中国时尚真正可以“冲出中国, 走向世界”的武器。

二、外来服装品牌与国内服装品牌相互影响

由于互联网信息流通的越来越快, 国内消费者已经可以在第一时间了解全球的流行资讯, 因此, 消费者对于时尚类型的喜好也越来越多元化。外来服装品牌不仅丰富了国内市场中的风格类型, 使国内品牌进一步了解国际流行, 同时也为国内品牌带来了可学习的成熟管理与运作经验。

外来品牌较为薄弱的即是对国内或某一区域内消费者行为习惯偏好的不熟悉, 从而导致产品设计或引进不合适, 或者商铺位置不合适, 而国内品牌相对而言具有一定的地主优势。因此, 部分国外品牌采取了在国内建立子公司, 国内外设计同时或产品采购同时进行的方式, 来促进国内消费者认同最大化, 本身利益最大化。

同时国内的品牌也在通过种种途径去国外拓展销售途径———代理寄售或直营分店。哪怕这类境外店铺本身并不产生利润, 甚至是不抵成本的经营, 只要境外亏损能够由境内的利润承担, 品牌一般都会坚持下来。此外, 国内品牌对于产品设计与品牌塑造也面临着压力:同样的价格, 消费者往往宁可去购买国外的成熟二线品牌, 也不愿意购买国内性价比更高的产品, 这就是品牌最终的魔力, 价值认同高于功能认同。

市场环境的越来越放松且有序, 使得国外集团收购国内品牌、国内集团收购国外品牌, 或是国际集团的控股都成为品牌资本运作以及品牌国际化的必然趋势, 因为服装品牌对于消费者而言是美、时尚、个性、身份、地位, 对于投资管理者而言即是资本、流通、利润、回报。历史上很多著名的服装品牌如今都已不属于创始人或家族了, 并且这种趋势仍在继续。因此, 在品牌资本运作管理一体化的过程中, 产品设计的吸他性和排他性对于国内品牌来说就至关重要, 吸取国外品牌专业的产品定位方法与分类配比技巧, 结合自身成长中积累的精华, 提炼出属于品牌特色区别于其他品牌的产品精神。吸他性和排他性在品牌产品设计中需要保持基本平衡, 否则会产生品牌大众化或品牌孤立化的后果。这种平衡也是国内品牌未来走向世界的基石。

三、基于国内市场现状的服装品牌类型及相互关系

在如今的市场经济中, 成功的品牌越来越注重自身产品优势的革新。就国内服装品牌市场而言, 以产品特色为划分依据, 基本可分为以设计风格为先导的品牌、以产品品类为先导的品牌、以流行风格为先导的品牌。

以设计风格为先导的品牌在产品企划与设计中最注重的即是创意总监或设计总监的本身理念与风格, 大部分外来服装奢侈品牌与国内原创服装品牌都是以设计师风格为先导的。一方面可以借由设计师强大的创造力与想象力体现品牌与众不同的个性, 另一方面也是通过采用明星式包装的方法聚焦品牌的精神领袖, 培养消费者的品牌崇拜心理。奢侈品牌的设计风格先导往往就是引导大众流行的圣典, 如路易威登LOUIS VUITTON品牌和创意总监MARC JACBS、香奈儿CHANEL品牌和创意总监KARL LAGERFELD3。国内的较成熟的设计师品牌也多以此为模式, 强调风格或强调设计明星, 例如例外EXCEPTION品牌和马可、吉芬JEFFEN品牌和谢锋、东北虎NETIGER品牌和张志锋、素然ZUCZUG和王一扬等。同时还有一批新锐设计师品牌正在国内外声名鹊起, 他们的共同点都是以自我的风格发掘客户, 而不是一味的和商业大众妥协。

以产品品类为先导的品牌在产品企划与设计中最注重的即是最合理最大利润化的产品结构、数量配比、以及单款的销售量。这类品牌的品类相对比较齐全或者比较专一, 每季产品系列变化不大, 其流行元素运用也比较含蓄。它们所针对的客户群穿着风格比较统一, 不追求夸大的流行变化, 但对性价比的合理性有一定的要求, 例如优衣库UNIQLO、海澜之家、凡客VANCL.等。

以流行风格为先导的品牌在产品企划与设计中最注重的是时下最流行的元素。每季的产品, 特别是主打产品都会饱含流行信息, 包括面料、款式、廓形、颜色和装饰细节等。此类品牌的客户群对时尚流行变化较为敏感, 并热衷于追逐流行。他们往往关注国际奢侈品牌, 但又不具备日常消费的能力, 因此对于承接并发扬奢侈品牌所引导的流行风格的大众品牌则较为青睐, 例如ZARA、H&M、C&A、ME&CITY、MONGO、ONLY、VERO MODA等。

作为服装品牌新生力量的网络品牌在产品优势定位的方面正在向以上三类市场最为活跃的品牌类型靠拢, 但在具体进行产品规划和系列设计中又具有网络品牌的自身特色。各种不同类型的服装品牌在中国市场中不仅在以自身的优势站稳脚跟, 同时也在关注其他类型品牌的优势, 力图获的新的灵感, 以求发掘新的中间潜力消费者。例如奢侈品牌同时引进二线品牌来吸引中产阶级, 而大众流行品牌与产品导向型品牌也会与知名设计师合作推出高端系列等。

四、现今服装品牌的多元化产品企划与设计类型

由于服装品牌优势定位不同, 所吸引的消费者类型不同, 各类品牌在进行每一季的产品企划与设计中的侧重点或关注点也不同, 从而导致品牌内部的设计部门人力资源的分配不同、产品企划与设计在真正执行过程中的流程不同。

以设计风格为主导的品牌在产品企划中极其注重主题概念的提炼, 包括主题的创新性、独特性、流行性、文化性、传播性、实现性等, 它将引导该季整个系列产品的开发。品牌需要积累多年的主题概念才能形成较为完善的品牌风格。在成熟的高端品牌, 特别是存在高级订制服务的品牌中, 设计部门通常分为创意和商品两部分, 创意部由创意总监领导开发需要在时装周发布或作为主打商品推出的产品, 其产量和受众群相对较小, 但能有效地体现品牌风格, 而商品设计部则由设计总监采用创意部的细节与销售部的数据分析来开发成熟市场型产品, 风格较为弱化, 其产量和受众群相对较大, 每年的变化也相对较小。即便某些不强调或宣传创意领袖的品牌、或不具体划分创意部与商品设计部的品牌, 也会将创意化与商品化的比例体现在最终的系列产品中。

以产品品类为导向的服装在产品企划的过程中则更强调引导消费者的内在需求, 而弱化主题故事创意, 强调款式齐全, 例如优衣库的口号“衣服不是主角, 穿衣服的人才是主角”。他们会尽可能完善单一消费者对多品类一站式的需求, 或对单一品类的多类型消费者选择的可能性。这些品牌所讲究的是款多、款全、单款多色齐全。因此在产品的企划中, 或者没有明确的主题、或者主题内容很宽泛, 但产品的品类划分得很细致。在此类品牌内部, 设计总监之下常按品类来划分人力资源和工作内容, 例如上装组、下装组、牛仔组、羽绒组, 甚至划分更细, T恤组、衬衫组、茄克组、裙装组、裤装组等等。这样的产品分类别开发强调的即是单品销售, 而此类单品也通常是搭配性比较强的产品。

以流行风格为先导的品牌应该是当今中国服装市场中继奢侈品牌外年轻人最青睐的品牌类型。它是承接奢侈品牌与普通年轻人中间的一座桥梁, 因此这类品牌最为关注国际时尚前沿、国际品牌发布与市场流行信息。它在产品企划中的主题通常来源于对国际流行趋势、国际品牌的主题参考, 然后将之与本土市场的审美思维习惯结合, 因此经常可以在这类品牌中看到高端品牌的影子, 虽然它们的产品原创性比较弱, 但时尚敏感度比较高, 其设计师最擅长收集市场中的畅销款式, 进行修改与整合。因此产品的开发周期相对较短, 上架速度比较快, 每年的款式更新较大, 是在自身大风格统一中最善变也最全面的品牌。产品开发也以系列搭配开发为主, 并注重平衡创意流行与商业利润的关系。此外, ZARA、H&M这些典型的快时尚品牌, 则是融入了产品品类导向的手法, 形成了具有流行度、多品类、系列搭配的新时尚。

五、国内外品牌在中国市场的发展趋势

在国内服装品牌市场尚未完全成熟之际, 外来服装品牌开拓中国市场的步伐将继续加快。同时由于外贸订单的减少与不稳定, 众多纺织企业也转而成立内销品牌。对于中国市场来说, 所有新品牌的出现快到令国内消费者应接不暇, 因而在选择越多, 考虑越多, 资金越分散的情况下, 消费者会变得更加理性与精明, 对品牌各方面的苛求也越高。因此, 品牌对于自身发展特色与优势的分析也越来越重要, 相互的竞争与学习也是必然的。

对于一直充满期待的国内品牌来说, 随着消费市场的日渐成熟, 消费者个性需求以及审美的多样性与包容性的拓宽, 以设计风格为主导的国内品牌将越来越受到关注, 成为日后中国服装品牌精神的代表, 但它们的长期成长则需要有更为科学与商业的管理来保障与运营。

参考文献

[1]黛娜·托马斯;李孟苏, 崔薇译.奢侈的![M].重庆:重庆大学出版社, 2011:376

[2]马丁·戈德法布, 霍华德·阿斯特;秦宏伟译.认同力超越品牌的秘密[M].北京:新星出版社, 2012:28

新肿瘤类型填补国际研究空白 篇8

2011年，第一期澳大利亚皇家病理学院官方杂志Pathology上刊登的一篇论文引起了世界各国病理学专家的高度关注，这篇论文的主要内容为—中国病理学研究团队发现一种全新肿瘤类型，并将其命名为“炎症性单形性未分化肉瘤”。这个团队正是由第四军医大学基础部病理学与病理生理学教研室王哲和黄高昇两位教授领衔的科研团队。

此次新肿瘤的发现，为世界卫生组织软组织肿瘤分类增添了新的类型，对肿瘤学的分类、诊断和治疗都具有重要的理论和临床意义。

王哲说，炎症性单形性未分化肉瘤的临床表现、病理学形态和预后具有独特特征，都和目前已发现的肿瘤类型大不相同，在世界卫生组织的肿瘤病理学分类中也没有相似类型。该肿瘤常发生于年轻患者的骨和软组织，患者临床表现为疼痛性肿物生长，肿物局部有红、肿、热、痛等化脓性炎症表现，伴有全身发热、白细胞升高的化脓性炎症表现。

新型肿瘤的形态非常特殊，由单一的胞浆丰富的上皮样细胞组成，胞浆嗜酸性或透明，胞膜明显；泡状肿瘤细胞核大、呈圆形或卵圆形、染色质开放，具有巨大的嗜酸性核仁；肿瘤中可见大量的嗜中性粒细胞浸润，并有许多微脓肿形成。

该肿瘤生长迅速，早期会发生局部复发和淋巴结转移，多种化疗方案治疗均无反应，患者在发病后4个月内死于广泛转移和严重并发症。王哲说：“肿瘤的局部可穿刺抽出脓液，但多种微生物培养均为阴性，使用抗生素治疗也是徒劳。目前通过免疫组化和电镜等技术，尚未发现肿瘤细胞的特异分化。”

发现肿瘤的整个过程，充满了严峻的考验和挑战，王哲心里也是感慨万千。他说：“在给患者看病的过程中，如果遇到以往没有见过的病例，医生们通常会翻查多方面的书籍和文献，如果还不能找到相符合的诊断，有些医生就开始怀疑自己的能力或诊断水平，很少会去主动思考这是不是一种新的病例。如果当初我们只 2004年，王哲和他的导师黄高昇教授遇到了第一例病例。前来就诊的病人中，一名6岁的小男孩引起了王哲的注意。据了解，该男孩的左上臂出现疼痛并伴有发热现象，当地的很多医院都认为这是化脓性炎症，但是采取抗炎治疗却没有明显效果，后来患者疼痛的部位甚至出现了骨折。王哲说：“患者在西京医院接受了手术治疗，经过细致的病理检查后，我们发现这是一个明确的恶性肿瘤，但是这个肿瘤的形态改变又非常特殊，在尝试了免疫组化、细菌培养、电子显微镜等多种特殊检查手段后，仍然都没有查出该肿瘤到底属于文献记载中的哪一种。”患者病情恶化速度之快是王哲和其他医务人员没有想到的，发病4个月后，患者死于肿瘤细胞全身多发转移。

作为一名医生，眼见一条鲜活的生命在自己面前消失，王哲心里有难以言说的痛，“肿瘤无法得到明确诊断和治疗，这其实是一个医生的悲哀。”王哲表示，一定要揭开这个新肿瘤的神秘面纱。

机会总是会眷顾那些早就做好准备的人。在美国佛蒙特大学附属医院留学期间，王哲遇到了第二例病例。与之前遇到的小男孩不同，这名患者的肿瘤发生在胸壁上，临床表现和病理改变与第一例惊人地相似。该病人是美国著名淋巴造血系统病理医生Peter M．Banks的会诊病例，尽管他做了很多努力，也依然没有明确该肿瘤的性质。著名病理学家在新肿瘤面前一筹莫展不但没有让王哲气馁，反而更加坚定了他的信心。

2007年年底，王哲一回到祖国就迫不及待地找出第一例病例的资料，同时通过多次辗转，又从美国医生手里要到了第二例病例的资料。他将两份资料进行了仔细对比和分析，病例的相似程度让王哲控制不住的兴奋，并认定这是一种全新的肿瘤类型。

2008年，王哲带领科研团队开始了漫长的研究历程，查资料、做实验、分析实验结果、进行论文写作、向相关医学杂志投稿等一列事宜让他们忙得连停下来喘口气都显得奢侈。然而，没想到各家国际顶级医学杂志的审稿人虽肯定了新肿瘤的罕见性和特殊性，但是却一次次将团队辛苦完成的论文无情地退回，眼见研究成果不能公示，王哲心里非常着急。

2010年，澳大利亚著名软组织病理学权威专家Philip W．Allen访问医院科室，在看过王哲他们的研究资料后，当即对新肿瘤的类型予以了肯定，并表示目前还没有杂志报道过该肿瘤的情况。王哲随即邀请Philip W．Allen作为作者之一，Philip W．Allen欣然接受。王哲及其团队撰写的文章经过Philip W．Allen的修改后，终于得以顺利发表，并正式命名该肿瘤为“炎症性单形性未分化肉瘤”。

“炎症性单形性未分化肉瘤”是建国以来，我国首个自主发现和命名的全新肿瘤类型，具有我国的自主知识产权。它的发现和被证实不仅丰富了已有的肿瘤分类，同时也提高了我国在国际肿瘤研究中的医学地位，具有里程碑的重要作用。

尽管研究成果得到了国际权威的认可和肯定，团队上下都非常高兴，可是王哲心里却留下了一个小小的遗憾。“我们的论文能够顺利发表，这其中恐怕有一部分原因是和Allen医生的名气有关。”王哲透露，“国外许多发表的医学文章即使创新性不强，但是作者署名一定都是非常有名的专家，很多时候一些极具创新性的研究成果就因为‘名气’问题，最终得不到肯定。更荒谬的是，西方一些著名专家常常将东方学者研究出的成果换一个名字发表出来，而最后世界卫生组织却使用后者的命名，这让许多学者感到非常不公平。”

王哲说：“我国地大物博，医学资源相当丰富，只有持续地发展自己，使自己在某个领域拥有了话语权，才算真正做到了强大。而创新是新思想、新发现源源不断的创作源泉，只有不断地创新、发展，我们的医学事业才能屹立于世界之巅。”

国际金融市场的机遇与风险 篇9

这种风险的不断强化很可能使得过去的金融市场风险由新的金融监管风险所取代。

并且随着金融信用风险的不断扩大，两种风险都会对金融市场产生影响，如果控制不住，还有可能造成金融机构的信用崩溃的惨痛代价。

2.2金融产品被价格风险取代虽然世界货币体系中美元挂钩已经取消，但是目前的`全球经济，美国作为全球最大的经济体，美元汇率以及利率的动荡仍旧是对国际金融市场产生重大的影响。

并且目前金融市场都是通过美元资产进行统计，一旦美元的价值变化，国际金融信用问题在未来也必将会更加动荡欺负，弊端日益明显。

可见价格风险深深地影响着国际金融风险。

这将导致各个国家的政策调整以及市场的调整的难度系数大大地提高。

纵观这几年的美元变化，动荡不定的，但是更可怕的是美国的操纵美元。

金融市场的论文 篇10

首先银行要建立科学的风险管理体系。银行应与企业加强交流，多了解企业的资金与经营状况，详细研判投资项目的可行性、可持续性以及资金的安全性，注重控制贷款的集中度风险和关联交易，降低银行信用风险。其次企业也应从经营观念与方式上进行根本转变，在融资与经营过程中，坚持实事求是的基本原则，注重提高自我约束力，切实控制好投资和经营风险。再次园区管理部门也应充分发挥职能优势，利用好银行的间接融资作用，宏观调控优化银企关系，促进银行服务园区经济能力的不断提升，让金融体系成为金融资源的有效配置者和企业的监督者，激励金融市场发挥内在活力，强化资本市场实力，促进资本源头的升级与活力，形成金融市场的集团化效应，实现银行与企业互惠双赢。

二、扩宽贷款形式

首先是灵活放贷形式。积极发展使用新型贷款形式，做好宣传引导工作，扩大贴息贷款规模，建立适合园区企业的授信体制、政策和程序，使更多企业能够在较短的时间里取得贷款支持。银行对企业融资的管理应区别对待，不能一刀切，要认真解决企业贷款评估时间长、手续繁杂、贷款周期短等问题，为企业发展创造更多发展机遇，真正做到园区经济产业带动、银行扶住的发展态势。其次是贷款形式要依据经济发展与时俱进。应大力扶持自主创新型高科技企业的发展，注重银行放贷模式的创新，在综合传统信贷和风险投资互补优势的基础上，以重项目质量、重成长潜力作为项目准入理念，通过眼前与长远相结合的模式开展业务，为企业量身定制多样性、专业性的融资解决方案。

三、发展直接融资

首先，应充分调动民间资本参与开发建设的积极性。在政策允许范围内发展直接融资，活跃金融市场，促进投资种类多样化，合力开发出业务交叉、捆绑销售的金融产品和服务，把证券、衍生工具、外汇产品、互惠基金及其他银行业产品、货币市场产品、黄金市场产品、公司可转换权益等金融新产品作为银企合作的新途径，充分发挥比较优势，提高资金监管和为企业服务的技术和能力，满足企业未来的需求。其次要强化对直接融资的引导，加快工业园区企业融资服务体系建设。合理规范民间投资和融资投向，通过培育孵化，将民间资金直接导入园区。构建民间融资市场监测机制，及时把握民间融资的总量规模和结构变化，督促民间营资规范、健康、适度发展，最大限度的发挥其作用。

四、重视基金建设

投资基金建设是保障园区金融安全的重要因素，在诸多影响和制约企业进一步发展的因素中，融资问题首当其冲。很多企业因为自有资金不足，缺乏有效抵押担保，许多依靠抱团互保向银行借款，而一旦一家公司因经营不善而蒙受损失，就会引发一系列的连锁反应，造成较大的金融风险。因此，必须要在企业、银行之间建立起一种利益共享、风险共担的风险分散补偿机制，通过投资基金更好地平衡各方的利益冲突，从而降低金融风险，为新兴企业赢得更好融资环境和发展机会。目前，我国比较稳固的基金组织有很多家，要积极打通园区与金融基金组织的沟通渠道，鼓励金融界、企业界入园创建各种风险投资公司，同时针对高科技企业投入高、风险大的特点，相关职能部门也应积极争取一部分资金建立自己园区的风险投资基金，完善管理机制，促进科技项目向现实成果的转化步伐。

五、加快国际融合

国际金融市场的类型 篇11

如果把2010 年放到整个中国经济走势的大周期背景下,中国现在处于什么位置?这是一个很重要的投资策略判断,对我们下一步的资产配置非常关键。2009 年的GDP 增长是8.7%,而四季度增长为10.7%。结合2008 年前的情况来看,在季度上,2009 年第一季度将成为谷底;在年度上,2009 年的8.7%将是谷底。既然2009 年是谷底,那么就意味着从2010 年开始,中国将进入新的一轮经济周期。如果经济复苏十分强劲,调控政策提前是必然的,或者说超常规的刺激政策退出是必然的,但是这种调控或者退出所能调整的,只是上升的斜率,难以改变上升趋势本身。

图表1有非常强的对比性,第九轮周期是典型的中国周期,经济的上升非常陡峭,从3.8%到9.2%再到14.2%,然后因为投资规模过大导致经济过热。过热时的经济结构显著恶化,政府又要花很大力气进行结构调整,逐步的调整下来花了六七年的时间,才最终调到了1999年的7.6%。这一段时间中国经济运行的改进是有的,但大部分的时间都在调整当中度过。而1999 年以来的第十轮经济周期应该说是中国经济自改革开放以来实体经济变化最大、进步最为显著的一段时期。中国经济增长率从1999年开始逐渐上升,并从2003 年开始进入两位数的增长,一直持续到2007 年的13%。在2007 年见顶之后,中国在金融危机和中国经济结构的调整需求下,才经历了非常陡峭的回落。从最近的中央经济工作会议上可以看到,政府接下来的最主要任务已经不再是“保8%”的增长,而是使新的一轮经济周期的上升期持续长一些。从中长期的趋势看,希望看到第十轮这样比较长的上升周期,而不希望看到第九轮周期式的上升。

从几个方面的指标可以判断中国实体经济的复苏是非常强劲的,通胀压力开始集聚,在个别月份已经成为现实。从经济增长角度看,最关键的指标就是PMI指标。在中国这个指数统计的时间还不是很长,但是它的预警性却越来越明显。大家通常认为当PMI达到50以上表明经济正在扩张,而50以下则表明经济正在收缩。中国经济的PMI 在2008年非常低,但到了2009 年12月份却达到了56.6。自从有了这个指数以来,PMI超过55 的只有七个月份,而这七个月的经济增长大概推算都在11%～13%之间。当然,还有用电量逐渐恢复和信贷投放增长迅速等指标均显示实体经济复苏势头良好。

同时,在分析经济复苏的趋势时,不能仅仅看同比,而要更关注环比。同比是和12个月之前的情况比,由于2009年上半年的情况非常差,自然而然2010年1、2月份的情况就会比较好。但是看环比数据,2010年的经济复苏是非常稳定的。如果因为同比的原因,误判了复苏的势头,并导致调控力度过大,就很有可能干扰经济复苏的持续进行。而对通胀的管理,则应该首先设立清晰的政策目标,这有助于市场形成稳定的政策预期,从而有利于稳定通胀预期,否则反而可能导致预期的紊乱以及对市场的冲击。当前,应当设定一个清晰的信贷增长目标和货币供应量的目标,避免因为目标不清晰而导致金融机构为了防止可能的信贷紧缩而大规模提前发放贷款,导致信贷在不同季度和月份之间的分布更为不均衡。根据中国经济运行的历史经验,比较明显的通胀的形成往往需要具备三个方面的因素:一是实体需求(比如投资或出口)的大幅增长,二是信贷投放高速增长,三是农产品价格上涨。目前投资已大幅增长,信贷投放增长也非常快,所以,2010年的物价水平受农产品影响非常大。

2010年“退出”会成为市场的主线之一

就最近几年来看,每年中国资本市场都有一根主线。2009 年的主线毫无争议是信贷。在信贷投放数据创新高的时候买入,而在实际信贷投放大幅下滑的时候卖出,基本上在2009 年就可以买在低点,卖在高点。

2010年的主线是什么?可以归结为:从非常状态下的非常政策,平稳过渡到正常状态下的正常政策,也就是退出。

退出背后的市场运行有什么模式?有一种可能是出现“退出悖论”,即经济复苏越强劲,上市公司业绩表现得越好,政府的退出就越可能会提前,力度也会越大,结果是复苏带动股市上去一两百个点,政策又让股市下去一两百个点。这种拉锯和反复的微调,很可能会持续2010年大部分的时间,至少是上半年调控预期比较强烈的时期,所以2010年会是比较波动的一年。

结构调整会取得实质性的进展,

为退出的平稳提供新的增长动力

2010年中國将会出现很多结构调整下的投资机会,这些机会在什么地方呢?中国经济在2009年出现的一些积极的结构性的变化是值得大家关注的,主要有以下几个方面:

第一,并购重组。结构调整从政策主线上,强调的是从主要依靠投资和出口带动转向依靠消费、投资、出口均衡带动;从主要依靠第二产业带动,转向依靠一、二、三产业带动;从主要依靠第一要素价格竞争,转向依靠提高企业创新能力和劳动者素质。在经济平稳复苏之后,对产能过剩和低水平竞争的经济结构调整必然导致一轮非常大规模的并购重组,而现代资本市场则给并购重组提供了非常好的平台。

第二,战略性新兴产业。在中央经济工作会议里面提出了多个产业:新能源、新能源汽车、节能环保、新材料、新医药、生命科学、生物育种、信息网络和空间海洋地球科学,究竟哪一个会成为下一个周期的主导产业还有待观察,但中间肯定会出现具有广泛影响力的新技术。从历史经验来看,每一次大的危机必然会伴随着一次大的技术创新,而技术创新才是真正走出危机的标志。森林里往往是一场大火之后才能长出一棵真正的大树来。

第三,放松管制带来的新机会。2010年的经济增长同时还要防止“二次探底”。所谓二次探底是指1998 年中国政府为促进经济复苏采取了政府投资基础设施来拉动的策略,但是政府投资力度逐步减弱之后,民间投资没有跟上,导致经济出现了二次探底。为了防止这种情况再次出现,政府需要放松管制,让民间资本可以进入原来审批门槛高的行业,这很可能会产生新的投资机会,特别是在服务业方面。

第四,消费增长面临拐点。我们喊刺激消费喊了很多年,但这次的增长空间在真实凸显。或者说,2010年扩大消费不仅有必要,而且有可能。中国这么大的经济体,不可能过于依赖国际市场消费来带动,我们也要为中国自己人的消费而生产。预计2009年消费对GDP 的贡献大概是4个点,由于几个方面的理由,2010年还会继续上升。

首先,在人口红利的后期,即社会快要进入老龄化社会的时期,往往是发展中国家快速消费的时期,中国现在正在进入这个时期。日本、韩国包括欧洲早期的一些国家也基本是这个规律。

其次,这次中央经济工作会议上提出了一个很重要的政策着力点,就是要提高劳动者收入在国民收入中的比重,要按照逐步提高居民收入在国民收入分配中的比重、提高劳动报酬在初次分配中的比重的要求,抓紧研究调整国民收入分配格局的思路,提出改革的目标、步骤、重点和措施。换句话说,每年中国人创造的财富蛋糕都是三个主体间分配:政府、企业和居民。今后可能有多种措施来重新提高居民收入在所得占比中的份额,从而为消费的增长奠定基础。

第五,地区结构调整下的投资机会。以前的经济复苏往往是从沿海到中部,然后到西部,等到西部经济开始增长时,经济也开始过热了。但2009 年出现了一个非常好的现象,经济复苏率先从中西部开始,到现在这个惯性还在持续,一直是中西部快于沿海发达地区,这就缩小了中国地区间的发展差距。理由也很好理解,2009年应对危机主要靠基础设施,沿海的基础设施已经够好了,所以中央新批的项目中西部自然多一些,所以2009年信贷增长和投资增长前十名的大部分在中西部地区。2010年中西部的基础设施增长还有很大的机会。当然,沿海地区也会有新的不同的增长机会,包括出口恢复以及新技术的出现等。还有很多基于区域特色和国家战略的政策扶持,比如海南旅游。

退出成为全球共同面对的课题,也为把握不同退出策略带来的投资机会提供了可能

2009年全球的经济刺激计划前所未有,促进了全球走出危机,同时也给2010年留下了退出的共同课题。如果可以清晰把握不同经济体的退出趋势,就可以取得良好的投资机会。

同时,2010年,中国如果按照正常速度,超过日本成为世界第二大经济体将没有悬念,尽管我们离美国还有很大距离,人均GDP的差距更大,但是我们第二大经济体的居民该怎么管理自己的财富呢?我们要比以前更有国际的视野。预计2010年中国资本市场在国际化方面会有很多进展,其中包括国际板的推出、更多QDII的推出、以及银行业推出海外理财产品等。我们很快会发现,在中国这样一个阶段,即使是在最坏的时候,我们还有贸易顺差和资本流入,中国的贸易结构本身就决定了我们是加工贸易为主导的经济体。那这么多的贸易顺差和资本流入不可能完全靠升值消化,也要靠鼓励我们的居民把自己的财富在海外进行分配。全球的投资机会是很多的,比如美国的很多小股票很贵,但科技股因为业绩迅速增长似乎并不贵;俄罗斯股市现在大概只有不到10倍的市盈率,尽管不少国际投资者认为其公司治理有不足,但是至少提供了一个新的选择;最近国际市场也有不少投资者在讨论日本的经济和日本的市场,认为日本正在进行新老企业家换班,可能给上市公司带来新的获利和机会。