国际金融的创新

国际金融的创新（共12篇）

国际金融的创新 篇1

国际金融创新是指在金融领域里建立起“新的生产函数”, 是各种金融要素新的结合, 是为追求利润机会而形成的市场改革。它泛指金融体系和金融市场上出现的一系列新事物, 包括新的金融工具、新的融资方式、新的金融市场、新的支付清算手段以及新的金融组织形式与管理方法等内容。其创新主要发生在国际银行、金融业的微观领域。它是国际上宏观经济、微观经济、管理科学和科学技术广泛应用发展过程的延续, 同时对整个国际金融体系也产生了重大影响。本文主要论述了国际金融创新的起因、特点、存在的风险和产生的经济影响。

一、国际金融创新的原因

国际金融创新之所以会在最近的2 0多年里极为迅速的发展, 主要是由以下几个方面的原因而导致的:

1、国际金融市场的动荡

金融市场的动荡, 尤其是利率、汇率的剧烈波动, 增大了企业的风险, 而企业必须在预防金融风险方面寻找对策, 这个对策即是金融创新。金融创新的许多产品都和应付利率、汇率的变化有关, 如浮动利率票据、利率期权、种率互换、远期利率协议、可变或可调节利率抵押等就是应付利率变动的;而外国通货标值债券、双重通货债券、通货互换、指数化通货期权等则是应付汇率变动的。可见, 为了防范金融风险, 金融创新应运而生。

2、逃避管制

由于金融业是一个特殊的行业, 必然要受到严格的管理, 政府管理法规就是这个行业创新的一个极为重要的因素。由于银行业受到的监管最严, 这个行业便成为一个特别容易出现发掘漏洞行为的行业。60年代后期至80年代初, 通货膨胀率和利率的上升, 使得这个行业的管理限制更加难以忍受。在这个环境下, 金融创新就成了必然的结果。

3、金融中介机构的积极参与

在金融创新过程上, 金融中介机构的积极创新和参与交易起到了关键作用。在金融机构进行资产负债管理的背景下, 创新工具业务作为一项表外业务, 对金融机构既可带来收益, 又不影响资产负债表。同时, 金融中介利用自身在金融创新业务方面的优势, 也可以自营交易, 从中获利。

4、技术进步

电信、信息处理以及计算机领域的技术进步对金融创新也有很大的推动作用。首先, 技术进步使得电讯成本剧减。其次, 计算机和信息处理技术的改进, 使得金融机构有可能利用相对高级的设计和定价方式不断推出新工具和新产品。第三, 信息传递技术的改进对传统业务领域里削减收益幅度和引致更具有竞争性的价格起到了很大作用, 从而又迫使金融机构竞相使用创新工具来扩大收益幅度。

除以上几种因素以外, 还有财富增长、制度改革等因素都对金融创新的产生与发展起着重要的促进作用。

二、国际金融创新的特点

1、金融工具的多样化。

金融工具总的来说在收益、风险、流动性、数额和期限等方面具有不同的特征, 任何金融工具都可以说是其中若干特征的组合, 创新不过是把金融工具原有的特征予以分解, 然后再重新安排组合, 使之能够适应新形势下汇率、利率波动风险, 以及套期保值的需要。金融工具的创新可以说是名目繁多, 但归纳起来有四种类型:风险转移创新、增加流动性创新、信贷创造型创新和股权创造型创新。

2、表外业务多样化。

表外业务是商业银行所从事的未列人资产负债表, 以提供担保和服务收取佣金或服务费的业务活动。表外业务的种类包括: (1) 银行提供的各种担保, 如票据承兑、跟单信用证等; (2) 贷款与投资的承诺业务, 如票据发行便利、循环贷款承诺; (3) 外汇买卖与投资业务, 如互换业务、期权业务、远期利率协议等; (4) 利用现有银行的人力、技术设备为客户提供的中介服务, 如代收费业务等。

3、金融方式证券化。

近年来, 商业银行在吸收存款、发放贷款方面在弱化, 而逐步向筹集资金方便、成本低、选择性强、流通性高的证券融资方式转化。

4、金融市场的一体化。

由于科技的进步, 使得全球金融市场连成一片, 形成了全球营业的一体化;离岸金融市场、金融期货、期权市场的发展, 使资本与货币市场日趋国际化, 一是外汇市场已成为24小时连续不断营运的市场;二是欧洲货币市场的统一;三是证券市场的国际化。

三、国际金融创新的风险

国际金融创新不仅给西方各国金融业带来空前的繁荣, 而且大大加速了国际金融全球一体化的步伐。但不容忽视的是新金融工具并不能消除固有金融风险, 也不能排除引致风险存在的各种因素, 国际金融创新存在着干扰各国货币政策的制订与实施和影响国际金融市场稳定的风险。

1、国际金融创新的微观风险

关于国际金融创新的微观风险, 我们可以从单个金融工具、单个银行或公司的角度来进行分析, 通常金融工具具有的内在风险有如下五种类型:

(1) 市场或价格风险, 即在一段时间内由于汇率和利息率的变化而造成的金融风险;

(2) 信贷风险, 即金融交易的一方由于破产或其它原因不能按照合同规定的条款履行义务, 从而使得金融资产的持有人可能蒙受经济损失;

(3) 市场流动性风险, 即一种可流通或可转让的金融证券, 不能在接近于足额的市场价值上迅速得到出售的风险;

(4) 结算风险, 即在结算时交易方有可能得不到任何收益的风险, 除了因交易对方不履行债务而引起债务风险外, 技术上和经营上的困难也可能在交易对方有能力履行的情况下中断资金的交付;

(5) 国家风险和转嫁风险, 由于某个特定国家经济或政治上的原因, 使得这个国家的绝大多数经济代理人变得没有能力履行它们的国际金融义务, 这种风险即为国家风险和转嫁风险。

2、国际金融创新的宏观风险

(一) 干扰、影响各国货币政策执行与实施的风险

货币政策是当今世界各国调控国民经济运行的重要政策工具。金融创新对一国货币政策执行与实施的干扰主要表现在以下两个方面:

(1) 金融创新影响货币供应量的计算与测定。首先, 金融创新使货币范围难以界定。传统意义上的货币计量范围较容易确定, 即狭义货币Ml和广义货币M2;其次, 金融创新影响货币乘数的稳定。基础货币等于商业银行存人中央银行的存款准备金与流通中现金之和, 是整个银行系统货币派生的基础。第三, 金融创新加快了货币流通速度。在经济增长和物价水平一定的情况下, 货币供应量的一个决定因素就是货币流通速度。

(2) 金融创新削弱了中央银行的货币政策效果。首先, 金融创新使传统的货币市场均衡机制下的利率弹性下降。其次, 由于通过金融创新方式筹集到的大量资金不能算作存款, 不用缴纳法定准备金, 金融创新削弱了中央银行存款准备金政策的效力.第三, 金融创新削弱了中央银行贴现政策的效力。

(二) 引致国际金融体系不稳定的风险

首先, 多年来, 由传统的信贷扩张和货币供给扩张途径所形成的控制测量信贷总量与货币总量的原则、方法和货币政策面临着新的问题和挑战, 这在很大程度上影响着世界各国金融货币体系的稳定。其次, 金融创新的发展增大了金融统计、监督和管理的难度, 难以形成有效的防范国际金融风险的机制。第三, 金融创新加快了国际资本流动, 容易触发金融危机。随着国际金融市场的发展和金融创新, 资本流动已经成为国际金融形势动荡不宁的主要因素, 因为它对国际收支和汇率经常产生严重影响。

四、国际金融创新的经济影响

金融创新由于其自身有着不同于传统金融业务的特点, 对经济有其很大的深远影响。既有正效应, 也有负效应。

1、金融创新的正效应

(1) 金融创新促进了金融的自由化和一体化。金融交易电子化使金融业日益渗透到社会经济生活的各个领域。由于金融功能的不断增加和完善, 使金融业的成本大大降低, 服务效率大大提高。由于金融支付手段和融资工具的创新, 不仅使国内各金融机构联系在一起, 而且不同国家的金融机构之间的业务往来日益一体化。资金流动和转移可在几秒钟内完成, 形成了全球范围的融资格局, 提高了融资效率, 促进了经济发展。金融创新导致利率日趋自由化, 并已成为一国金融业和经济稳定运行的重要手段。

(2) 金融创新提高了资源配置效率。金融创新的一个重要成果是使金融功能不只局限在传统的信用中介和创造功能范围内, 而是向多样化、综合化的方向发展。从而有更多的金融产品提供给市场进行交易, 加速了金融产品的流动性, 提高了融资效率, 推动了资源合理配置, 提高了资源配置效率。

(3) 创新给投资者选择金融产品开辟了广阔的空间。金融创新的一个积极效应给投资者提供了可供选择的多种金融产品, 使选择机会增多和空间扩大。有利于资金流动的加快和资金利用率提高。

(4) 金融创新促进了金融业表外业务迅速发展。金融创新的兴起和发展, 使得金融之间的竞争日趋激烈, 贷款质量普遍下降, 银行收益出现了不同程度的下降。在这种情况下如何增加收益和遵守金融监管, 是金融业面对的重要问题。正是由于金融创新的出现, 大多数金融机构发现从事表外业务不仅逃避了金融监管, 而且获得了巨额利润。

2、金融创新的负效应

(1) 金融创新带来了新的金融风险。各种衍生金融品本身就带有一定程度的风险, 如市场风险、信用风险、操作风险等。金融创新使金融产品多样化, 高技术的采用使金融资产具有更大的流动性, 再加上金融工具以小博大的特点, 交易的规模日趋扩大, 风险也日益增大。

(2) 金融创新使金融监管和货币下策的执行趋于复杂。由于金融创新, 各种金融产品越来越多, 其区分越来越难, 传统的货币测量和监督采用的货币层次的划分逐渐失效, 货币总量与信贷规模的监控难度和误差可能性进一步加大, 从而使货币政策贯彻执行趋于不畅或复杂。

(3) 金融创新可能导致金融投机的增加和引起金融泡沫。在利润的驱动下投机者可能越来越多, 都想获得“一夜致富”的机会, 于是投机之风可能大兴。同时, 一些工业资本家或其他富有者也往往把自己的资金转向金融领域以赚取金融利润, 社会资源越来越多滞留于金融领域, 可能引起金融泡沫的产生。

参考文献

[1]、熊南京《金融发展论》, 《中南财经大学学报》, 2000

[2]、李扬, 黄金老金融全球化研究, 远东出版

[3]、杜婕试论国际金融创新的动因及其影响, 吉林大学社会科学学报

[4]、唐光辉论国际金融创新风险, 商业研究

国际金融的创新 篇2

金融与金融工程的发展及创新

第一部分 国际金融创新 1 一、背景及概念 1 二、创新成果 1 三、技术进步与国际金融新格局的形成 4 第二部分 金融科学的发展 6 一、金融学分析方法数量化 6 二、金融学与其他学科交叉化 7 三、金融创新工程化 8 四、金融交易及管理电子化 10 第三部分 金融工程的基本工具和技术 12 一、金融工程的内涵 12 二、金融衍生产品的分类及创新 12 三、金融工程技术的分类 15 四、金融工程的发展趋势 18 第一部分 国际金融创新 一、背景及概念 从本世纪60年代开始，特别是进入70年代以后，随着布雷顿森林体系的解体和世界性的石油危机，利率和汇率出现了剧烈波动。宏观经济环境的变化，使金融机构的旧有经营模式和业务种类失去市场，同时又给它们创造了新的潜在业务和巨大的发展空间。与此同时，计算机与通讯技术的长足发展及金融理论的突破促使金融机构的创新能力突飞猛进，而创新成本却日益降低。在强大的外部需求召唤下，在美好的盈利前景吸引下，金融机构通过大量的创新活动，冲破来自内外部的各种制约，导致全球金融业金融领域发生了一场至今仍在继续的广泛而深刻的变革：形形色色的新业务、新市场、新机构风起云涌，不仅改变了金融总量和结构，而且还对金融体制发起了猛烈的冲击，对货币政策和宏观调控提出了严峻挑战，导致国际金融市场动荡不定，国际金融新秩序有待形成。对于金融领域内发生的这些变革，我们将其统称为“金融创新”。 二、创新成果 (1)金融工具创新 从狭义上理解，金融创新通常指金融工具的`创新。金融工具创新的成果是极为丰富的，按照金融创新工具的功能来划分，我们可以将其大致分为风险管理型创新、增强流动型创新、信用创造型创新和股权创造型创新四种。事实上以上分类也代表了金融创新的四种原动力。 表1 按金融中介功能分类的创新金融工具 风险管理型创新无疑是金融工具创新中最主要的一类。在八十年代，围绕市场风险管理进行的风险转移型金融创新最为流行，其典型代表就是期货、期权和互换工具，以及用它们构造出的各种复杂的产品组合。进入了九十年代以后，诸如信用违约互换、总收益互换、信用价差互换以及信用挂钩票据等以转移信用风险为核心的信用衍生工具经历了引入和迅速发展的阶段，并成为当前国际金融市场上创新的又一大热点。在，在各种衍生产品交易中，金融互换、金融期货和金融期权仍然占有最主要的地位。 金融资产价格波动性的增加，提高了资产持有者持有某项金融资产的机会成本，与此同时，整个社会负债水平的提高使得对债务成本管理的需求越来越强烈，二者都导致了债权、债务人对金融资产流动性的要求。八十年代以来，银行业普遍兴起的资产证券化是增强流动型创新的重要成果之一；而期货等衍生工具交易相对于现货交易具有流动性优势，也把众多的投资者从传统的股票和债券市场上吸引了过来。在19仍然保留着这种趋势。 对信贷的需求推动了信用创造型金融工具的创新与发展。在八十年代企业兼并重组浪潮当中，对高杠杆债务融资的巨大需求使华尔街上的投资银行家们开发出了垃圾债券，并风行一时。而针对由信息不对称引起的委托代理问题，金融界创造出了以可转换债券为代表的一类新型融资工具，使投融资双方的需求更好地得到满足，从而扩大了融资规模。 对于股权创造型金融创新，相对于信用创造型创新的发展较为迟缓。但八十年代以来，由于各种金融监管都对商业银行的资本充足率加强了要求，因此商业银行成为这方面创新的主要需求者和使用者。 (2)金融市场创新 金融市场在近年来出现了两个重大变化：首先，国际金融市场实现了一体化。由于资讯的进步，全球金融市场连成一片，外汇市场已经实现了24小时连续不断营业；欧洲货币市场和国际证券市场迅速发展并不断壮大。第二，全球金融衍生品市场迅速崛起，并在很多情况下超过了现货市场的规模，特别值得注意的是，金融衍生品的场外交易早在80年代就迅速超过了有组织的交易所交易，并且两者之间的差距有进一步扩大的态势。 (3)金融组织结构创新 金融机构自身作为创新主体，也在不断经历着组织结构上的创新，金融机构混业经营的势头锐不可当。近两年来，美国、日本、德国的金融机构通过一次次大规模的兼并收购向着“超级金融百货公司”的战略目标迅速挺进。在分业经营限制迟迟不肯退出舞台的美国，4月，花旗集团与旅行者集团的合并实际上已在美国金融界开创了商业银行、投资、保险业务 “一条龙服务”的先河。迫于压力，年10月22日，美国白宫及共和党国会领袖就改革美国银行业条例达成协议，废除禁止银行承销证券的1933年格拉斯－斯蒂格尔法。新法案也将允许银行、保险公司及证券公司互相在彼此的市场进行竞争。这表明金融机构必须在更广泛的领域内与更多的竞争对手争夺

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刘勘:金融创新的关键是制度创新 篇3

事实上，温家宝总理在今年1月份召开的全国金融工作会议上即已从八个方面对金融改革及创新作出了明确的部署，包括金融市场协调发展、扩大金融对外开放等。此次温州、深圳等地率先试行金融改革，正是对温总理年初讲话的具体回应。

不过，包括香港科技大学经济系教授谢丹阳及中国外汇投资研究院院长谭雅玲在内的诸多业内人士认为，金融改革既不能一蹴而就，也不能流于形式，应适度借鉴美国经验，制定具体的细节。日前，国元证券研究中心副总经理刘勘亦对本刊表述了类似观点，刘勘表示，由于各地经济结构及发展程度不尽相同，因此金融改革的重点应有所区别，但金融创新势在必行，并且应在时机成熟的时候在全国范围内予以推广。刘勘同时指出，到目前为止，针对温州民间资本等问题，除了践行金融创新之外，尚无更好的应对和解决办法，而金融创新的关键是制度创新。

金融创新势在必行

刘勘对记者表示，近两年来，由于国家宏观调控屡屡加码，导致中小企业融资渠道不畅，而民间资本亦无其他投资渠道，因此，大量民间资本涌入实体经济，地下金融现象不绝如缕。尤其是民间资本相对活跃的温州及周边的长三角地区表现得更为明显。尽管管理层深知地下金融对实体经济破坏较大，但由于短期内难以出台可及时应对的法律法规，致使民间金融愈演愈烈。在这种背景之下，将温州作为金融改革的试验田就不难理解了。

至于深圳，刘勘表示，经过30余年的发展，深圳的特区地位实际上有所削弱，历年的积弊也不容小觑，深圳一季度普遍下滑的经济数据就足以说明该问题。如何在现有基础之上让深圳再度提速，特别是尽快创造深港一体化的双赢格局则是深圳当前的任务。而深圳作为南中国金融中心，并不缺乏资金，也不缺乏制度，更不缺乏改革的勇气，因此借温州金融改革之机进行金融创新在深圳是理所当然的事。

刘勘指出，所谓金融创新，是以金融手段对当前的虚拟经济领域予以改革，并推动实体经济的发展。之所以要创新，是因为目前的金融环境已经阻碍了经济的进一步发展，不改革，经济将停滞不前。基于此，金融创新势在必行，并且应在条件成熟的地区适时推广。

刘勘同时提醒，金融创新应忌盲目无序，在条件不具备的地区实施金融创新会适得其反。部分地区资金匮乏，制度欠缺，金融环境不佳，根本就没有创新的土壤，只有当前述条件具备时，金融创新才有成功的可能性。武汉和天津据称也将进行金融创新，前者是中部最大城市，而后者是环渤海地区的主要经济体，无论是经济规模还是区域影响力，均具备改革的条件。事实上，长三角及珠三角的很多城市也有参与金融创新的软实力。

创新的关键是制度创新

目前温州及深圳的金融创新如火如荼，刘勘表示，金融创新的重中之重是制度的创新，若无配套制度，则金融创新最终将停留在纸面上。

所谓制度，刘勘表示，中央及实施金融改革的地方政府除了要制定金融创新的框架之外，更应详细的制定出金融创新的细则。当前国内缺乏的其实是细节、技术和落实，由于没有制度的监管，因此很多创新大多流于形式，有些甚至还最终流产。

刘勘表示，从中央此次在温州及深圳试行改革来看，中央对金融创新的决心还是比较大的。不过除了订立金融改革的细则之外，还应出台相关的法律法规，对金融创新保驾护航，若无法律的保护，金融创新将名不正言不顺，会遭受诸多利益集团的阻挠。在金融改革之初，是自上而下的，金融改革深入推进之后，地方政府应该起主导作用。而在分工方面，中央主要是立法，而地方政府是订立细则。

刘勘最后指出，温州的问题已经到了不能不解决的程度，而深圳历来敢于创新，因此这两个地区金融创新成功的概率极高。一旦成功，则中国的金融创新将进入暂新的阶段。

国际金融的创新 篇4

关键词：金融危机,金融创新,金融发展

金融创新是金融发展的灵魂和不竭动力, 也是经济发展的内在要求。近些年我国的经济增长速度一直维持在9%左右, 在经济总量增长的前提下, 我国的金融机构和金融市场处于不断创新的关键时期。本文拟就金融危机对我国金融创新的影响进行粗浅分析。

一、金融创新的概念

金融创新是指金融领域内部通过各种要素的重新组合和创造性变革创造或引进新事物的活动。狭义的金融创新是指微观金融主体的金融创新, 一般指金融机构在金融活动中为了适应经济环境的发展变化和逃避管制而改变传统的经营方式、推出新的金融业务、采用新的技术以及运用新的信用工具。广义的金融创新还包括金融市场创新、金融制度创新等。本文所讨论的金融创新指的是广义的金融创新。

二、金融危机与金融创新

金融危机, 是指起源于一国或一地区及至整个国际金融市场或金融系统的动荡, 超出金融监管部门的控制能力, 造成金融混乱的现象 (刘园、王达学, 1999) 。金融危机往往与持续不断的金融创新和经济繁荣有着密切的关系。

综观金融发展史, 从货币的产生到金融衍生品的出现, 每一次金融创新都推动了金融乃至整个经济的跨越式发展。但是, 金融创新本身也孕育着风险, 因为所有金融危机的背后, 都有金融创新的影子。

美国学者金德尔伯格在其《疯狂、惊恐和崩溃:金融危机史》一书中指出, 美国历史上的金融危机无不是由投机过热导致的, 而投机过热一般都是在货币和信贷扩张的推动下加速发展的, 在这个过程中金融创新扮演了重要角色。

此次金融危机爆发的导火线就是美国房地产次级抵押贷款危机。巨额的房地产抵押贷款经过金融机构的创新, 通过资产证券化即发行住房抵押贷款债券 (MBS) , 在资本市场出售, 并且进一步与衍生交易 (期货、期权交易) 相结合形成各种结构化金融产品, 在杠杆效应的作用下交易风险被不断放大。联邦利率的上升和经济滑坡, 导致次级抵押贷款的违约率上升, 进而导致次贷支持证券价格的急剧下滑, 在高杠杆的作用下, 证券持有者的损失被急剧放大, 出现恶性循环, 从而导致全面的金融危机。

三、我国金融创新的现状

金融创新理论于20世纪80年代中期被引入我国, 而实践中的金融创新在借鉴国外理论的基础上, 已有了一定的发展。其表现出以下特点:

1. 金融创新发展快。

在经济体制发生变化的同时, 金融机构和金融市场的活力不断得以释放。《2008年中国金融市场发展报告》指出:2008年我国金融市场仍然保持了快速健康的发展势头, 金融市场总成交量继续增长, 达到历史最高水平;金融风险加大, 金融市场规避风险的功能充分发挥;市场参与主体规模扩大, 投资者更趋多元化;市场制度建设稳步推进, 确保了市场的规范有序运行;交易产品和工具日益丰富, 市场创新取得重要进展。

2. 吸纳性创新多, 原创性创新少。

我国的金融创新, 主要以借鉴、吸收国外的金融创新为主, 而真正与我国金融市场相结合的原创性金融创新较少。

3. 金融创新产品开始多样化, 交易品种日益丰富。

无论是货币市场工具还是资本市场工具, 都进行了大量创新。例如短期融资债券、回购协议、股指期货的推出等, 为投资者提供了较大的选择余地, 充分发挥了市场的融资功能和风险规避作用。

4. 金融创新主要来自于外部力量的推动。

我国金融机构作为金融创新的主体, 在国家长期的保护体制下, 缺少独立性。无论是资产负债管理制度的推出还是贷款风险的五级分类等制度的实施, 都主要是由政策和体制转换的外部因素推动的。金融创新的动力不足, 导致金融市场需求无法完全释放, 金融体系运作效率低下, 难以满足国内投资者多层次的投资需求。

四、金融危机对我国金融创新的影响

1. 金融危机为我国金融创新的发展提供了契机。

金融危机使得以美国为首的发达国家金融创新的步伐放慢, 从而为我国在金融地位和实力上追赶发达国家提供了契机。我国应积极发展衍生金融产品市场, 加快金融创新步伐, 进一步缩小与美国、英国、日本等金融强国之间的差距, 尽快步入世界金融强国之列。

2. 金融危机促使我们正确认识金融创新。

由于我国的资本市场尤其是衍生金融产品市场不够发达, 金融机构对外投资较少, 资本项目未完全开放, 因此此次金融危机对我国金融市场的冲击有限。但是我国的金融机构要想走出国门参与国际竞争, 就必须正确认识金融创新。金融创新的动力在于规避风险、分散风险, 因此不断地实现风险的转嫁和对冲是其鲜明特点。

以衍生金融工具为例, 它的虚拟性 (指其以股票、债券、贷款等为依附来实现未来预期收益) 和杠杆性 (保证金交易制度) 使其价格的确定变得困难, 往往在放大收益的同时也进一步放大了风险。衍生金融工具往往对基础产品进行不断的组合, 因此最终出现在市场上的金融产品和投资者之间存在严重的信息不对称, 导致投资者无法正确评价衍生金融产品的投资收益, 从而面临比较大的风险。因此我国在金融创新的过程中, 应注重对创新金融工具的风险认识和披露, 防止过度衍生化。

3. 金融危机促使我国加大对金融创新的监管力度。

许多学者将此次金融危机的爆发归咎于美国金融监管部门的监管不力, 因此加强对相关创新主体的监管是我们从这一次金融危机中得到的重要启示。

金融监管涉及金融市场监管、金融机构监管和金融产品监管三个方面。我国建立的是分业经营、分业监管的模式, 在国际金融业走向混业经营的今天, 我们的监管模式也面临挑战。目前, 建立人民银行、证监会、银监会联席会议制度是一个好的开始。金融市场监管主要对市场准入和兼并进行监管, 在国际金融机构不断进入我国的情况下, 可以有效地保护国内金融机构的创新活动。因为银行是金融创新的主要机构, 因此金融机构监管的重心在于商业银行, 重点监管金融机构的信息披露是否及时、准确、充分, 防止内幕交易的出现。在我国, 监管部门已经加强对企业投资衍生金融产品的监督和管理, 以控制盲目投资衍生金融产品可能导致的风险。

4. 金融危机促使我国加强金融创新的制度建设。

对于金融创新制度的确立, 我国只有和国际社会缩短距离, 才能保证金融工具的创新并且实现创新收益。首先, 允许混业经营制度和全能银行制度的建立, 扩大金融机构的经营范围, 为金融产品的创新提供制度保障。其次, 要进一步完善信用评级制度, 通过评级制度建设将金融工具的风险和收益予以披露, 保护投资者的利益。同时应进一步完善我国的做市商制度, 完善金融市场的价格发现功能, 增强市场流动性。

参考文献

[1].陈佳洁.金融危机对中国金融监管与金融创新的启示.中国经贸, 2009;24

[2].程景东, 陈思.从次贷危机看市场繁荣与金融创新.中国金融, 2007;19

浅谈我国的金融创新 篇5

当前，随着世界金融市场的自由化、国际化和一体化进程的加快，以及新技术革命特别是现代计算机和信息技术在银行领域的广泛应用，金融创新日新月异，已成为推动全球金融业发展的一支主要力量。我国加入世贸组织后，在华外资银行业务范围的扩大、经营性机构的扩张、服务对象的拓展，同时由于外资银行具备雄厚的资金实力、灵活的经营机制、先进的管理水平，势必对我国的银行业带来巨大冲击：加剧业务竞争、加大经营风险、争夺优秀人才、冲击现行管理制度等等。因此，可以说，目前我国银行业的发展遇到了来自国内经济市场化和融入国际运行体系的双重压力。现有的金融体制已不能适应形势发展的需要，迫切需要在观念、组织、调控机制、服务和业务等方面加快金融创新的步伐，迎接入世的挑战。认真研究金融创新，明确金融创新在我国金融发展中的地位和作用，这对我国进一步的金融改革具有最直接的借鉴意义。

一、金融创新的含义

金融创新目前还没有普遍接受的定义。一般认为，金融创新可以从两方面进行理解。广义的金融创新是历史的范畴，它泛指金融体系和金融市场出现的一系列新事物，它伴随金融业发展的全过程。狭义的金融创新是指从60年代初开始尤其在70年代西方国家放松金融管制以来，金融领域内的各种要素重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物。本文对金融创新的论述侧重于狭义的金融创新。

二、我国金融创新的特点

在旧的计划经济体制下，银行等金融机构是政府的一部分，只起着政府出纳的作用，严重束缚了金融业的发展，更谈不上金融创新。改革开放以后，我国金融体制开始了一系列重大而深刻的变革，我国的金融业获得了突飞猛进的发展，金融创新也十分活跃。金融体制的创新总体上可以归纳为四个阶段。第一个阶段为1979—1983年，恢复和成立了四大国有专业银行和非银行金融机构；第二个阶段始于1984年，创新主要内容是建立中央银行制度，形成管理与运作相分离的二级银行体系；第三个阶段始于1987年，继重新组建交通银行后，又陆续新建了一些商业银行；第四个阶段始于1990年，中国先后成立了深沪两个证券交易所，决定四大专业银行向商业银行转变，1994年又成立了三家政策性银行。迄今为止，我国已经建立了包括中央银行、商业银行、政策性银行和非银行金融机构在内的金融机构体系，初步建立了涵盖资本市场和货币市场的金融市场体系。在金融体制创新的同时，金融工具的创新也十分活跃，各种新型的金融工具不断涌现，从银行的负债工具看，先后出现了保值储蓄存款、住房储蓄存款、委托存款、信托存款等新品种；从资产业务看，出现了抵押贷款、质押贷款、按揭贷款等；从中间业务看，最具代表性的是银行卡业务，如牡丹卡、长城卡、龙卡、金穗卡、太平洋卡等己成系列。并且我国也曾引进了一些衍生工具，如外汇期货、股票价格指数期货、认股权证、国债期货、外汇远期和货币互换等，但大部分因法规不完善，过度投机而被迫停止交易，另一些未形成规模。

我国的金融创新主要有以下三个主要特点：

1、政府主导型的金融创新。西方国家的金融创新是在发达的市场经济条件下进行的，创新主体动机明确，就是适应市场需要绕开管制追求利润的内在驱动力，因此西方国家的金融创新是市场主导型。而中国是在市场不完善的基础上进行创新活动。我国金融结构不健全、市场不完善、金融机构刚刚建立、内部机构不成熟、金融工具简单、竞争并不激烈，所以追求利润和规避管制的欲望较小，单靠市场自发地进行大规模深层次金融创新是不现实的。因此为了加快经济发展，推动金融业稳步前进，中国只能进行政府主导型的创新。

2、金融创新的范围广但独创少，并且技术含量低。我国自1979年开始进行金融改革以来，金融创新的范围涉及到金融业的各个领域，对金融业发展造成空前的影响。由于我国的金融改革是在一个很低的基础上进行的，必须引进西方国家已有的先进的事物，因此我国的金融创新范围虽广，但大部分是通过“拿来”的方式进行的，单就金融工具的创新而言，我国自改革开放以来，创新工具达70多种，但85％为拿来的工具。我国现有的金融创新大多放在易于掌握、便于操作、科技含量小的外在形式的建设上，如金融机构的增设、金融业务的扩展等，而金融创新的主体素质不高、内容比较肤浅、手段比较落后。

3、衍生工具的创新大多归于失败。西方国家衍生工具的创新占金融创新的相当比重，对金融业的发展经营造成巨大的影响。而我国自改革开放以来，引进的各种衍生工具因种种原因大部中途天折，究其原因主要有：(1)市场规范化建设严重不足，缺少必要的法律法规。我国衍

生工具交易时，大多缺少必要的法律法规去规范，交易制度、交易程序不规范，一旦出现大量的违规事件，难以应付。(2)衍生市场投机性过高，从市场主体角度看，适当的投机者和套期保值者是市场运行的必需。但投机要有一定的限度，过高则会破坏衍生市场的发展。

三、金融创新在我国金融业发展中的作用和意义

金融创新自20世纪60年代初兴起以来，得到迅猛的发展，实践已经证明它的积极意义。金融创新在我国虽起步不久，但已显示了其蓬勃的生命力，当前我国的金融业正面临深层次改革的关键时期，发展和推动金融创新具有特别重要的意义，从我国金融业的发展现状看，金融创新势在必行。

首先，金融创新是突破计划金融体制、建立全新的社会主义市场金融体制的有力手段。目前我国金融体制仍然是一种计划金融体制，实行的是大一统的计划控制。中央政府对各类金融机构实行严格管制，并控制民间金融机构的发展。这种体制看似有利于监控风险，实际上缺陷很多。要解决这些问题，如果还是依靠小改小革是不行的，必须通过制度

创新来解决，从而真正建立起与社会主义市场经济相适应的金融体制。

其次，金融创新是加快国有商业银行改革、防范化解金融风险的有效措施。我国自提出专业银行实行企业化经营、分离政策性金融业务、向商业银行转轨以来，四大国有银行商业化进程可谓步履艰难。目前最突出的问题主要是不良资产的化解。如何解决好目前银行业普遍存在的这一问题，把国有银行建成真正的商业银行，建立起现代金融制度和健康的银行体系，有效防范和化解金融风险，从而提高金融体系的活力和

竞争，已成为当前我国金融改革创新的一项重要任务。

第三，金融创新是迎接WTO挑战、实现金融业务国际化的迫切需要。加入世界贸易组织将使中国经济全面融入国际经济体系，充分享受当代国际分工的的比较利益。但是，我们也要看到，长期处于高度政策壁垒下的中国银行业，尤其是国有商业银行不可避免地将面临着外资银行的全面冲击。因此，我们必须审慎对待，唯一的出路就是加速改革调整创新，以市场机制为基础，加快构建高效有序的金融市场运作体制和监管机制，提高中国金融的竞争力和抗风险能力。

第四，金融创新是正确处理防范金融风险和支持经济发展关系、促进地方经济加快发展的必然要求。从地方经济发展看，银行是其最重要的资金供给渠道，如果资金投入不足，经济就难以发展，银行最终也会失去发展的基础，再从银行看，如果不能通过开拓贷款业务，为不断增长的存款资金找到有利的出路，也就不可能实现自身的发展。

四、关于我国金融创新的几点建议

(一)继续加强政府引导。如前所述，我国的金融市场不完善，金融机构建立不久，内部经营机制不成熟、金融工具简单、竞争并不激烈，追求利润和规避管制的内部创新需求并不强烈，单靠市场引导自发地进行大规模、深层次金融创新是不现实的。这就必须加强政府引导，用货币政策及宏观调控措施，形成金融机构进行金融创新的外部压力。

（二）以体制创新为主线，发展和引进适合我国国情的金融工具。金融体制的创新包括金融市场体制的创新、金融机构体制的创新以及金融监管体制的创新几个方面。加强金融体制的创新，对于完善金融市场，健全金融机构的内部经营机制，形成适合我国国情的监管体制具有重要的作用。我国早已确立发展完善社会主义市场经济的目标，金融创新也最终要回到以金融机构为创新主体，以市场为导向的金融创新模式，而培育完善的金融市场、金融机构、金融监管体制是这一模式的前提。体制创新的同时，开发和引进适合我国国情的金融工具，能够活跃金融交易，增加金融机构的收益。

（三）衍生工具的引进和开发，要以市场规范化为前提。金融创新的主流是积极的，但任何事物都难免有其负面影响，金融创新也不例外。世界上因管理不善，而进行未授权的衍生工具交易导致亏损倒闭的事件时有发生，如著名的“巴林银行倒闭案”和“大和银行亏损案”等。我国前几年引进的衍生工具也因市场规范化建设严重不足，投机猖撅而大多归于失败。因此在我国引进必要的衍生工具时，必须加强监管，同时配套必要的法律法规。

（四）注重数量的扩张的同时，更要提高质量。我国现有的金融创新重点放在易于掌握、便于操作、科技含量小的外在形式的建设上，如金融机构的增设、金融业务的扩展等，而金融创新的主体素质不高、创新的内容比较肤浅，手段比较落后。因此在注重创新数量的同时，加强创新的质量，注意引进和开发先进的金融技术，提高创新的科技含量。

作者：吕青波

工作单位：北京市西城区财政局

金融创新对金融业的正面影响 篇6

【关键词】金融创新；金融业；正面影响

金融创新涵盖了金融工具、金融业务、金融组织等方面的创新，这些方面的创新使得中国乃至世界的金融业都发生了变化。当然这种变化既有积极方面，也有消极方面，但是纵观金融发展全局，以及我国与世界的经济发展新常态，金融创新显然是利大于弊。

一、金融创新对金融机构的正面影响

现阶段，我国金融创新方面非常多，其中最为典型的就是金融组织创新。金融组织创新之后对金融机构产生了非常多的正面影响。金融组织创新使得我国的金融机构的内部与外部竞争能力更强。正是因为金融组织创新之后，使得我国现有的金融机构体系融入了很多新鲜元素，这使得金融机构呈现出多极化发展态势。另外，金童工具创新，挖掘出了很多潜在客户，也吸引了很多规模比较大的客户，这使得我国金融机构的竞争能力进一步加强。正是因为金融机构的竞争力提高，所以抵御风险的能力也随之增加。金融创新之后，金融机构承担风险的途径更多，可以适时的转移风险，因此保证金融机构长效发展。

二、金融创新对金融市场的正面影响

1.有利于金融市场向着更深、更广的方向发展

金融工具的丰富，使得金融市场上很多品种都可以进行交易，交易品种的增加，使得金融资产类型呈现出多样化的特点，典型的表现就是各种债券。此外，金融衍生品越来越多，特点独特，具有明显的技术性。各个金融工具之间相互嫁接，就创造出新金融产品，这使得我国的金融市场越来越繁荣，不仅仅是表面的繁荣，更是有深度、有层次、有广度的繁荣。

2.有利于金融市场投资更趋向证券化

首先，金融工具、组织等创新之后，金融市场融资途径不再仅仅是银行贷款，可以通过发行各种各样的证券才实现融资，这就会使得银行贷款的融资比重逐步下降，而国际证券融资比重则呈现出上升趋势；其次，商业银行是现阶段我国的主要微观金融主体之一，随着金融创新的加剧，商业银行的资产以及负债也会呈现出证券化的特点。待到金融创新达到一定程度时，证券资产将会占据商业银行总资产的很大比重，因此，商业银行会有更多的机会在国际证券市场上进行投资。商业银行负债也会逐渐的呈现出证券化的特点，主要负债就是证券；最后，随着金融创新的深入，商业银行会逐渐的发展成为新发证券机构，同时作为承销结构。

3.有利于尽快实现金融市场一体化

首先，金融工具、组织、业务等方面创新之后，国际资本流动速度更快，这使得国际资本市场逐渐的发展壮大，由此利于金融市场一体化的实现；其次，金融创新之后，衍生工具越来越多，既能够为金融主体分散风险，也利于金融主体进行套期保值，因为貨币的浮动利率差异明显，固定利率也有非常明显的不同，所以金融主体可以进行套汇获取相应的利益；最后，某些金融工具创新之后，能够直接进行国际性金融交易，而国际性金融交易的增多，实际上，是金融市场一体化实现的关键性要素。

三、金融创新对金融制度的正面影响

1.对金融分业经营制度产生了非常大的冲击

金融组织、工具等创新之后，金融机构中的各项金融业务经营方式也发生了非常大的改变，传统的经营方式为分离型，而金融创新之后，逐渐的趋向于综合型。由于金融创新之后，各个国家的金融交流越来越频繁，尤其是在经济新常态的影响下，银行与证券之间的差别越来越小，界限越加不清晰，此种情况下，金融分业经营显然不行。但是分业经营方式已经持续很长时间，短时间内不能改变，只能够在经济新常态的金融创新的背景下忍受冲击，直至退出历史舞台。

2.融资界限变得越加模糊

金融工具、组织、业务等方面创新之后，不同类型的融资界限越加模糊，最终使得融资制度发生变革。现阶段，主要的融资方式有间接融资、货币市场等，各种不同的融资方式之间有比较大的差异，但是金融创新之后，这些差异变得模糊，融资的客观标准就此发生变化，拓宽了投资渠道。

3.利于国际货币制度变革

金融创新有效的促进了国际货币制度实现一体化。现阶段，世界上实现国际货币制度一体化的区域就是欧盟。

欧元启动的货币制度创新意义主要表现在两方面：其一，欧元制度是一种不与国家政权相联系的创新的货币制度。人类历史上的货币统一，基本上都是以主权的统一作为前提和条件。而欧元作为超国家组织的产物，则是在国家主权分立情况下实现货币整合，即欧元所体现的货币统一，是超越国家主权制约，与国家主权统一相分离的。从这个意义上说，欧元启动不仅推动了货币制度的时间创新，而且对传统金融学的货币制度理论提出了挑战。其二，欧元是顺应经济、金融全球化潮流而出现的一种创新的货币形式。货币制度创新，不仅包括货币制度的深化沿革和货币形态的发展演变，而且也包括总体货币制度不变下的货币整合。

四、结语

综上所述，可知金融创新对现代金融业产生了非常多的正面影响，既提高了金融业抗风险的能力，也提高了金融业发展潜力。虽然现阶段，金融业应对市场变化还有很多不足之处，但是随着金融工具、业务、组织等方面创新的深入，金融业将会为我国以及世界经济作出更大的贡献。

参考文献：

[1] 邓浩，曾敏军.浅论金融创新与金融产业可持续发展[J]. 科技信息（科学教研），2007（30）

[2] 钟滨.金融创新条件下的我国金融监管[J]. 科技情报开发与经济，2005（20）

国际金融的创新 篇7

1. 金融创新对我国金融业发展的重要意义和价值

诚如我们所知, 创新是进步的动力源泉, 而金融创新更是现代金融业发展的重要动力来源。一方面, 我国当前面临着更为开放、更加成熟、竞争也更为激烈的国际环境, 同时我国与国外经济组织合作与交流也日益频繁, 为了在国际市场上站稳脚跟, 不断提升自己的国际竞争力和国际知名度, 与时俱进地推动金融创新则显得十分必要。另一方面, 现代金融行业本身就在经历一场声势浩大的改革创新活动, 我国金融业服务的客户类型和面对的市场环境也发生了很大的变化, 因此因时制宜地开展金融创新活动, 实现金融服务的多样化、个体化, 以市场和客户为导向调整和革新我国金融业提供的金融服务和金融产品, 是具有竞争战略意识的表现。

2. 金融创新和金融监管的关系

随着信息时代的带来和科技信息技术的不断创新, 我国金融业也不断进行金融创新。一方面, 我国金融业的服务水平和竞争能力不断提高, 金融市场的融资规模不断扩大, 资金市场更为灵活;另一方面, 金融创新也使得我国金融体系的稳定性显著下降, 金融监管当局的监管有效性也受到极大的打击。从现实情况看来, 金融创新是推动金融业长远发展的重要力量, 但是金融深化所带来的金融创新同样离不开金融监管的约束和调控, 否则诸如“次贷危机”和“后金融危机”对我国金融业的冲击和损害将会不断扩大, 我国金融业面临的系统性风险也会不断增加。总的说来, 金融发展离不开必要的金融创新, 而金融创新效益的实现和风险的规避更离不开金融监管的辅助。

二、当前我国金融监管面临的挑战和困难

1. 监管范围狭隘, 监管内容不全面

一方面, 我国当前的金融监管明显地偏重于市场准入和业务范围内的合规性监管, 而忽视了风险性监管, 对金融机构的业务运营和财产状况都没有开展相应的监管活动;与此同时, 我国金融监管并未将彩票市场、社会筹资业务、社保中的养老保险、失业保险等准金融业纳入统一的金融监管体系之内, 而是交由其他部门协助监管。从它们的监管现状看来, 我们不难发现这些业务的开展十分混乱, 不少地区还出现了地方政府干预和挪用专项金融款项的行为。

另一方面, 我国金融监管的重点在于我国的国有商业银行。然而, 对于其他银行和非银行金融机构中而缺乏关注, 更重要的是, 对于像网络银行等金融创新行业和领域, 我国金融监管基本处于空白状态。

2. 监管协调机制不健全, 金融发展空间受限制

从我国金融业当前的发展实际看来, 我国的金融监管采取严格的分业经营和多元化监管的模式, 也就是说, 我国的银行业、证券业、保险业是实行分业经营的, 而在它们分业经营的基础上, 它们三者又分别接受人民银行、证监会和保监会的金融监管。在这种金融监管模式下, 监管工作的细化使得金融业的相关机构更好地识别和规避金融风险, 然而, 它的缺陷和不足所带来的危害也十分巨大。首先, 分业经营和多元化监管的模式不仅会提高监管成本, 还会增加金融监管工作的重复性、降低了金融监管效率。其次, 由于银行、证券、保险行业存在不少合作项目, 工作的交叉性和关联性十分大, 但是由于多元化监管模式的实施以及相应的监管协调机制的不完善, 往往会导致相关的金融业务难以开展, 或者是开展的金融业务缺乏相应金融监管机构的监管, 金融风险由此大大增加, 金融稳定性也受到很大的冲击。更重要的是, 监管协调机制的不健全, 使得相应的金融创新活动难以开展, 我国金融业的发展空间也由此大大受限。

3. 金融监管手段落后, 专业金融监管人才缺乏

一方面, 我国金融监管机构过分依赖行政管理, 而没有建立规范的监管体系和模式。过多地采取行政管理和行政干预的方法和手段, 金融监管工作的规范性和严谨性难以得到保障, 相关工作人员工作随意性十分大。其次, 不少监管部门并没有实现与被监管部门的电脑联网, 也没有建立实时监控的监管模式, 因此, 监管人员主要的工作任务就是对监管资料的收集和整理, 并开始层层上报的工作。这种工作模式不仅工作效率低下, 投入的监管成本也十分高。

另一方面, 从当前金融监管机构的人力资源管理现状看来, 金融监管专业人力资源存在严重结构性失调问题, 尤其是在基层监管机构, 队伍机构上存在明显的中低学历人员为主, 高学历从业人员少的现象。同时, 在监管人员当中, 能够掌握和熟练操作现代金融业务的专业人才并不多, 大多数人还停留在传统金融业务的操作水平上。此外, 当前监管人员从事具体业务操作的占据了大多数, 而从事专门的金融监管研究的人却很稀缺。

三、基于金融创新视角探讨提高金融监管质量和效率的具体战略

正如上文所述的, 当前我国金融监管工作面临着不少困难和挑战, 这些困难和挑战的存在无疑会降低金融监管机构的工作效率和工作质量, 影响我国金融业国际竞争力和影响力的增强, 更不利于金融业的金融创新。因此, 在当前金融创新成为不可逆转的时代潮流的大背景下, 探寻出一套行之有效的方案, 推动我国金融监管机构工作效率和质量的提高显得尤为重要。

1. 创新金融监管模式, 建立统一的监管机制

由上文所述, 当前我国的金融监管体系是建立在分业经营的基础上的, 而这种监管模式带来的混乱和风险对我国金融业的长远发展而言十分不利。因此, 我们首先要对金融监管模式的创新投入足够的关注和重视, 推动建立统一的监管机制。

具体说来, 我们首先要保障国家对金融行业的整体调控能力, 不能够急进地推动全面混业经营模式, 而应该采取循序渐进的方法。就目前我国金融监管现状来说, 我们可以通过完善监管机构的协调沟通机制, 推动定期会议协商成为制度性的活动, 加强不同监管机构之间的信息共享和交流互动。与此同时, 我们要推动全行业监管标准的制定, 明确界定交叉任务的监管责任认定方式和手段, 以逐步实现向“混业监管”模式过渡。

而从长远看来, 在金融创新的大背景下, 推动建立统一的金融监管机构是真正有效的方式。通过合并人民银行的监管部门、银监会、证监会、保监会, 建立一个统一的金融管理机构, 实行分区分片管理, 不仅能够有效地解决不同机构之间信息交流困难、责任认定程序复杂的问题, 还能够最大限度地精简组织结构, 提高我国金融监管工作的效率和质量。

2. 创新金融监管手段, 加强与国际金融的交流与合作

一方面, 针对当前金融监管工作过于依赖行政管理和行政干预、没有实现全网联合的缺陷和不足, 我们首先要创新金融监管手段和措施。具体说来, 我们首先要建立健全金融监管机制的工作规范和监管标准, 严格按照金融监管的行业制度来处理和开展金融监管工作, 逐步减少行政干预工作的影响力。其次, 我们要充分利用新信息化技术, 通过建立不同区域的数据信息库, 高效地实现金融机构数据与金融统计数据的对接和融合通过计算机数据处理系统, 对非现场监管的数据进行多角度、全方位的深入分析, 从而为金融监管工作提供足够的信息支撑。与此同时, 我们还应该完善电算化档案管理系统, 通过对金融监管的连续性监管, 提高金融监管机构的严谨性和科学性。

另一方面, 考虑到当前国际经济交流与贸易日益频繁, 国际金融市场的稳定对国家经济安全影响重大的现实情况, 我国要加强与国际金融监管机构的交流与互动。针对当前国家之间金融监管政策的差异和矛盾, 开展合理的协商和交流, 借鉴相应的国际金融监管惯例和先进经验, 完善和调整我国的金融监管机制。

3. 建立健全金融自律组织, 培养高素质金融监管人才

一方面, 我们可以充分发挥社会公众的力量, 通过组建金融工会组织和同业协会机制, 形成一个在自愿基础上的合作交流与监督平台, 进而减少我国金融监管机构对政府行政管理的依赖。具体说来, 通过这个自律组织, 我们可以实现完善的预防性监管, 减少大规划金融监管漏洞和缺陷, 并通过向社会发布相关的金融监管信息和政策变革信息, 提高我国金融监管机构的公信力和影响力, 最大限度地促进我国金融监管体系的完善。

另一方面, 考虑到当前我国金融监管机构存在的人才结构性失调问题。我们可以加大对现有监管人员的培训力度, 让他们掌握基础的现代金融知识和操作规范, 提升他们的专业技能和工作效率;与此同时, 有关部门还应该提高相应的招聘标准, 增强对应聘者专业金融理论知识、金融监管机制改革和金融创新观念的考察和检测, 为金融监管机构引进专业化、高素质的金融实务监管人才和金融监管理论研究型人才, 在加强我国金融监管机构人才队伍建设的同时, 不断提高我国的金融监管机构的理论研究水平。

总结

总的说来, 金融监管工作的改进需要经过一个长期的阶段, 不可能一蹴而就, 除了在模式、制度层面加大投资和建设, 人才资源的培养和建设也是必不可少的, 这是我们不可忽略的一点。同时, 在建设过程中, 我们仍需不断提出新的策略、新的措施, 以促进金融监管事业的新发展、新飞跃。

参考文献

[1]李建云.我国金融监管机构面临的挑战.金融研究, 2011 (9)

国际金融的创新 篇8

商业银行的个人金融业务是针对居民个人的收入、消费、理财、投资经营进行的金融服务。研究创新问题, 我们必须从现实入手, 发现问题、分析问题、解决问题, 才能为创新产品和创新经营的开发和研究奠定基础。

1 我国商业银行个人金融业务发展现状

1.1 社会环境。

伴随着经济的发展, 我国居民个人的社会收入结构也发生了根本性的变化。个人的收入水平逐步提高, 截止2009年底北京地区人均工资水平为26738元 (京) (在岗职工平均工资2008年56328元) , 上海地区人均工资水平为28838元 (沪) (在岗职工平均工资2008年56565元) (数据来源:中国统计年鉴2009) , 2009年末, 城乡居民储蓄存款余额达到26.5万亿元。收入的提高带来居民个人消费结构及方式的变化, 人们开始追求生活质量的提高, 在金融服务方面的突出体现就是金融产品的保值升值同时还得有个性。这表明居民金融资产在数量、结构上发生了较大变化, 社会财富格局的改变进一步引发了市场对个人金融业务的需求。从我国目前的情况看, 商业银行为居民提供的相应服务差距还很大, 远不能适应人们的需要。

1.2 体制政策。

我国个人信用制度不健全是制约商业银行个人金融业务发展的重要因素。在我国至今没有完善的居民个人信用体系, 在进行个人金融业务时, 个人信用信息对商业银行的决策很重要。目前我国商业银行与居民之间缺乏互信机制, 银行与居民个人在收入与信用方面的信息严重不对称, 例如, 为开辟信用卡市场, 各家商业银行竞相降低门槛, 为居民办理信用卡, 尤为甚者有的竟把业务办到了学校, 让一些没有收入来源的学生成为持卡者, 造成很坏的社会影响, 产生“逆向选择”和“道德风险”, 自然也引起了社会对商业银行经营能力的方式的怀疑。我国一直实行的是统一的利率政策, 商业银行在金融产品的价格方面没有更多的决定权, 在产品的设计及营销方式上也基本是大同小异, 跟多的是关注对个人的消费信贷, 而忽视金融服务在居民个人生活中的重要地位。

1.3 市场环境

目前, 我国商业银行所开展的个人金融业务相对于发达国家而言, 差距还是很大的。首先, 个人金融业务品种单一、规模有限。目前我国对个人金融业务主要体现在储蓄形式和住房及高档消费品的信贷服务上, 缺少个性特点, 无法满足多元化的需求, 信贷规模有限, 信贷的约束条件也很高, 致使居民消费信贷的规模难有大的突破;其次, 营销体系不健全, 售后服务不到位。随着电子化进程的加快和科技的应用, 个人金融产品具备一定的技术含量, 需要通过具体形象的演示才能够得到客户的认可和接受。商业银行往往由于宣传方式及营销手段的落后, 使银行推出的新产品无人问津;再次, 技术手段落后, 电子化及网络化程度低, 以及工作人员业务素质的限制等, 都在制约商业银行个人金融业务发展。

从以上的现状分析中我们可以看到, 我国商业银行的个人金融业务需要产品的创新和营销制度的创新, 这是一个亟待解决的课题。

2 商业银行个人金融业务产品创新及营销制度创新的几点看法

借鉴发达国家银行发展个人金融业务的经验, 结合我国目前的实际状况, 我国商业银行大力拓展个人金融业务应从以下几个方面着手:

首先, 提高思想认识, 转变经营战略。金融体制改革实施已经有20多年, 我国商业银行个人金融业务的发展已经具备很强的现实条件, 个人金融业务成为银行主要业务之一。因此, 商业银行必须充分认识个人金融业务的重要性和可行性, 转换经营观念, 调整经营战略, 真正把个人金融业务当作主要业务来抓, 将信贷投放由支持生产为主转变为支持生产与消费并重, 把服务对象由企业为主转变为企业与消费者个人并重, 并尽快改变过去的运作程序和服务方式, 树立以个人为中心的营销观念和服务意识, 认真研究个人金融业务的运行规律和特点, 科学设计个人金融业务的运作模式及所采用的手段, 使个人金融业务朝着健康、高效的轨道发展。

第二, 加强个人金融业务产品的研究和开发, 满足客户多元化需求。改进现有服务品种, 完善功能, 使其适应市场竞争的需要。如以银行卡为载体, 对已有的个人金融业务品种、功能进行整合、完善, 借助多功能银行卡推动个人消费、外汇、证券、保险、基金、债券、代理收付、消费信贷等各种个人金融业务的发展;不断推陈出新, 开发新的金融产品, 以赢得客户的信赖和长期的支持。

第三, 运用高新技术, 加快网络化进程。近年来, 我国银行的电子化进程不断加快, 但对个人客户所提供的网络化服务大多处于试运行阶段。要想使我国银行能与外资银行相抗衡, 应尽快发展我国的网上银行、电话银行等, 利用网络技术, 向个人客户提供以存款为基础的个人汇兑、结算、代理、投资、咨询、评估、理财等业务, 真正为个人客户提供高效、快捷、安全、可靠的服务。

第四, 采取适当手段和策略, 加强营销管理。银行在开展个人金融业务时, 营销策略和手段的选择会变得更加重要。我国银行要想把个人金融业务真正很好地开展起来, 也必须确定适当的营销策略和营销手段, 必须通过对环境的客观分析, 通过细分市场, 选择适当的目标市场和发展战略, 并针对不同的市场采用不同的产品、定价、分销和促销策略。只有采用了适当的策略和手段, 才能缩短个人客户与银行之间的距离, 增强银行与个人客户之间的联系, 在客户与银行之间相互了解、相互信任的基础上, 把我国的个人金融业务发展到一个新的高度。应该说, 目前各银行所开展的客户经理制是强化银行个人金融业务营销管理的有效途径。

第五, 加快培养和引进个人金融业务专业人才, 努力提高个人金融队伍的整体素质。商业银行要尽早培养或引进相关的专业人才, 努力提高个人金融队伍的整体素质, 为未来竞争打好基础。同时, 要进一步健全激励约束机制, 加大绩效挂钩在不同岗位、不同层次的分配比重, 体现简单劳动与复杂劳动的分配差距, 通过公平、合理的分配机制, 激励员工尽职尽责地做好本职工作。

第六, 强化风险意识, 建立健全个人信用评估体系。与企业相比, 个人搬迁、工作调动频繁, 流动性大, 不易管理。拿个人贷款业务来讲, 银行很难了解借款人的信誉、品德、收入水平和还贷能力, 很难确定借款人的信用状况。另外, 目前我国银行缺乏一套系统地调查借款人资信的技术手段, 也没有像对企业那样的资信评估方法, 并且还没有建立完善的个人债务追索、托收机制。面对个人客户大量的借款申请, 银行不得不提高借款的门槛, 增加审批手段, 延长调查时间, 提高担保的要求。消费者个人则因手续繁杂、长期等待和收费过高而望而却步。因此, 必须尽快建立个人信用档案、个人信用评估体系以及相关的法律法规, 尽快在全国范围内建立像上海资信有限公司一样的个人信用联合征信机构, 在法律的保护下, 通过网络技术实现信息共享, 在客观、公正、中性的原则下评估个人信用程度以促进银行开展个人金融业务。

摘要：个人金融业务是银行盈利的主要来源。面对全球金融危机带来的冲击, 市场经济萧条, 扩展商业银行的个人金融业务, 积极开辟新的金融产品, 探索新的营销方式成为当前商业银行业务发展不可忽视的方向。

关键词：个人金融业务,创新,营销方式创新

参考文献

[1]才凤玲.商业银行客户经理[M].北京:清华大学出版社.

国际金融的创新 篇9

盈创动力科技金融服务平台简介

盈创动力科技金融服务平台成立背景

成都高新区筹建于1988年,1991年被批准为首批国家高新技术产业开发区。经过20多年的快速发展,成都高新区规划总面积已达130km2,逐渐形成了集成电路、软件、生物医药等特色产业集群。在新时代下,成都高新区为了聚集更多的金融资源,营造良好的创业环境与投融资环境,加速科技成果转化,根据企业不同成长阶段对应不同层次、不同功能的融资需求,率先提出“梯形融资模式”[1],构建了面向科技型中小企业的多层次投融资服务体系,见图1。

盈创动力科技金融服务平台概况

盈创动力科技金融服务平台(以下简称盈创动力)是由成都高新投资集团有限公司投资、成都高投盈创动力投资发展有限公司负责具体运作的一个面向中小企业提供科技金融综合服务的平台,位于成都高新区金融总部商务区,规划总建筑面积69000 m2,总投资约20000万元,为5A级的智能型办公楼宇,2008年10月正式投入运营。

盈创动力取得的成果。

盈创动力自2008年投入运营以来,已形成了以天使基金、风险投资、政府产业投资、债权融资、上市融资、融资顾问、上市辅导等多种方式结合的投融资服务格局,能够满足科技企业在种子期、初创期、成长期和成熟期等不同成长阶段所对应的不同层次、不同功能的融资需求。

盈创动力一期和二期总面积约14000m2,共入驻ARC基金、凯雷投资、VIVO基金、韩国KTB基金、银科基金、深创投、德同基金等机构,聚集投资资金市场规模超过150亿元。平台累计帮助上千家中小企业获得债权融资50亿元,帮助近50家企业获得总额超过20亿元的风险投资,成功助推10余家高新区企业改制、融资。2010年成功为科技型中小企业提供知识产权质押贷款担保近1亿元,并与彭州、郫县、蒲江、双流等地政府部门和金融机构展开战略合作。

盈创动力定位和目标。

盈创动力作为专业化的科技金融服务平台,其服务的对象主要是科技型中小企业,服务的内容包括自种子期到成熟期全程投融资及金融服务需求、各种金融资源利用投资模式和服务模式的整合以及全面投融资服务其资金投向偏重于种子期和初创期企业,其发展战略目标是建设成为全国的科技金融服务中心。

盈创动力运行模式和运营服务架构。

平台通过对数据库信息进行再造,对入驻机构进行资源整合,使其能够根据企业需求提供专业服务,满足企业个性化的需求,具体运行模式见图2。

平台以融资中介服务为核心,打造“一平台、两体系、三支撑”的运营服务架构[2]。“一平台”是指信息化平台,目前总投资超过3000万元,搭建了综合门户网站、投融资金融服务平台、企业发展咨询服务平台、知识产权服务平台、人才培训服务平台、共性技术支撑服务平台、企业信息资源数据库,积累近2万家企业信息。“两体系”是指债权融资服务体系和股权融资服务体系,其中债券融资包括统借统还平台贷款、担保贷款、小额贷款等;股权融资体系包括盈创动力创业投资基金、创业加速器投资基金和创业投资天使基金。“三支撑”是指同业公会、创业投资研究所、财富俱乐部。

金融增值服务体系。

平台除了为入驻企业提供常规的投融资服务,还提供金融增值服务,包括西部(四川)路演平台、“云资本”西部企业路演平台、创业风险投资同业公会及财富沙龙、新三板及拟上市企业改制服务和重点科技创新项目监理等,见表1。

盈创动力科技金融服务平台的发展经验

综合性服务平台的建立。

盈创动力是一个综合性服务平台,它聚集了各种为中小企业提供全程投融资及金融配套服务的资源要素,包括创业投资机构、产权交易机构、中介机构、咨询机构、担保机构、小贷公司、信息服务机构等。各专业机构以现场办公、在线服务、网络咨询等方式组成盈创动力的服务体系。此外,盈创动力还建立了强大的动态数据库,各企业的资金需求、行业动态、企业基本面信息以及企业信用记录等都将入库。当一家需要资金帮助的企业找到盈创动力后,工作人员会根据企业需求进行分类,然后把企业需求传递给相应的投融资机构和中介机构(当然企业也可以根据自身需求有选择地获取专业服务),在投融资机构、专业机构、中介服务机构与企业之间搭建资金供需信息的桥梁,减少信息不对称,实现供求信息的高效对接。

统借统还平台的建立。

针对科技成果要成功进行产业化需要大量资金以及科技型中小企业融资难的现状,盈创动力以成都高新投资集团下属的成都高投创业投资有限公司为平台,筛选、组织一批有资金需求的中小企业,打包后向银行融资。科技型中小企业要通过统借统还贷款平台进行贷款,必须通过平台公司、担保公司和银行的三道专业评审,在企业的贷后监管中,各专业机构充分发挥各自的组织资源和专业优势,让同批次的企业形成联动与联保,调动科技型企业相互监督与评价,确保信贷资金安全。2011年,该平台为高新区内,213户科技型中小企业发放贷款7.9亿元,累计帮助460家中小企业获得贷款11.8亿元。

共同承担风险机制的建立。

为了拓展高新区内企业债权融资的渠道,解决区内企业贷款风险,高新区管委会、银行、担保公司建立了共同承担风险的机制,成都高新投资集团专门成立了融资担保公司。对于贷款风险,担保公司承担70%、高投创业承担12%、银行承担18%。为了降低企业融资成本,高新区还对贷款企业给予基准利率40%的贴息补贴和40%的担保费补贴。除此之外,高新区管委会还建立了年末按担保余额给予担保企业奖励的制度等。截至2011年底,该平台已帮助500多家企业获得高新区贷款贴息和担保费补贴资金4 600余万元;帮助100多家企业获得成都市贴息资金2156万元,极大地降低了企业信贷融资成本。

多元化投融资体系的构建。

经过多年培育,成都高新区的许多科技型中小企业已从初创期进入成长期、扩张期,债权融资已不能满足它们的融资需求,股权融资和上市融资成为当务之急。为此,盈创动力除了把有限的政府资金设立为引导基金,还将投融资的重点主要放在吸引民间风险投资上。通过出台税收减免、购房补贴(对入住盈创动力的机构给予1000元/m2优惠,租房给予20元/m2补贴)、入住投资机构和投资管理人员缴纳所得税给予奖励等优惠政策,吸引深创投、银科基金、上海天意投资、红土投资、亚商新兴等机构入驻盈创动力,多方筹措具有高风险、高收益特征的创业风险投资资金。与此同时,高新区出台优惠政策,大力推动企业上市融资,对申请改制上市的企业,分别在改制阶段、辅导阶段、发行上市阶段给予总额达300万元的奖励。

促进科技金融结合的政策建议

完善金融服务平台建设。

为了更好地实现企业和金融机构对融资供给需求的无缝对接,提高融资效率,减少融资的中介环节,各高新区应针对科技型中小企业数量多、规模小且分布散的特点,把科技型企业金融机构、金融中介机构、投资机构等引入到高新区,建立高新区金融信息资源平台,使区内各企业、金融中介机构、投资机构的信息都能进入平台。当企业需要资金时,能在该平台上找到合适的金融机构和投资机构,满足其专业化和个性化的投融资服务需求。为了克服物理平台不可无限扩大这个制约因素,平台还针对不同区域的需求提供类似于“移动套餐式”的金融服务,通过少量专业人士的指导,使其服务模式在异地生根发芽,开花结果,从而创建自身的金融服务品牌。

完善信用体系建设。

中小企业融资难是世界性难题,信息不对称是重要原因。要想从根本上消除企业和金融机构信息不对称问题,就必须建立和完善政府(主要是高新区)、银行和企业三方共赢的科技型中小企业信用信息共享体系,并配套建立信息管理系统。为此,各高新区要把区内中小企业的基本信息尤其是信贷信息、财务信息、纳税信息以及环保信息等进行采集、整合,并进行评估和分类,建立完整的信用信息体系,对企业的各次信贷进行记录和“储蓄”,并将信用记录作为企业以后投融资的重要凭证。当多个企业需要资金支持时,高新区可以根据各企业的信用信息记录打包处理,通过区内统借统还平台向银行等金融机构进行融资。银行等金融机构则可以通过信用信息系统查询企业的基本资料和信用记录,省略对科技型中小企业的信用评审,最终实现“由零售改为批发”的目的。

加强科技金融结合力度

科技型中小企业的发展史也是一个融资史。为更好地破解科技型中小企业融资难问题,需要创新投融资服务体系,加强科技金融结合力度。对于初创型企业,高新区一方面要利用国家和地方已出台的各项优惠政策对企业进行扶持,另一方面要加强与银行等金融机构的合作,帮助企业进行贷款融资。对于成长和扩张期的企业,要借助统借统还平台贷款等设立政府扶持资金、政府引导资金、科技银行等,引进商业基金进行融资。对于成熟期的企业,鼓励企业打包发行科技型中小企业债券或创造条件鼓励企业在海内外资本市场上市进行融资。

建立风险共担机制。

针对科技型中小企业自身的特点和银行现行的体制机制,为了消除银行贷款给科技型中小企业带来的顾虑,政府应拿出一部分资金,建立政府、银行和企业的风险共担机制。首先,对科技型中小企业的银行贷款,按照一比例对贷款基本利率给予补贴,并对给企业贷款额度达到一定程度的银行给予奖励。其次,建立科技担保公司,与银行和企业进行一定比例分担贷款的风险。再次,鼓励科技型中小企业参与科技保险投保,各地区应根据自身情况,拿出一部分资金,按保费的一定比例给予补贴。

打破“玻璃门”和“弹簧门”。

创新科技和金融体制机制,吸引大量闲置的民间资本投入到科技领域,使民间资本阳光化,打破民间投资的“玻璃门”和“弹簧门”。首先在民间资本大量闲置的地区,鼓励建立以民间资本为主的科技小额贷款公司和科技担保公司。其次,建立民间资本与科技项目的对接会,通过路演等方式吸纳民间资本对科技项目进行投资,缓解科技型中小企业融资难问题,助推科技型中小企业的发展。

参考文献

[1]汤继强.中小企业梯形融资模式实务运作与案例分析[M].北京:华夏出版社,2011.

[2]赵昌文,陈春发,唐英凯.科技金融[M].北京:科学出版社,2009.

现代物流的金融创新 篇10

一、融通仓服务

融通仓, 顾名思义, “融”是指资金融通, “通”是指物资流通, “仓”是指仓储, 是一个以质押物资仓管与监管、价值评估、公共仓储、物流配送、拍卖处理为核心的综合性第三方物流服务平台。它不仅为企业提供传统的物流服务, 而且为生产经营企业提供资金融通服务, 并使第三方物流企业更好地融入企业供应链体系之中, 成为企业重要的第三方物流服务提供者。通过第三方物流提供的融通仓服务, 可以为生产经营企业 (特别是生产或销售季节性明显的中小企业) 开辟出一条新的融资渠道。

融通仓融资的实质是将银行不太愿意接受的企业流动资产 (主要是原材料、产成品) 转变成其乐意接受的动产质押物, 并以此作为质押担保品或反担保品进行信贷融资。其基本理念可以很好的体现在融通仓的典型运作模式———仓单质押模式中:货主将其采购的暂时闲置的原材料或待售的产成品存入由第三方物流企业开设的融通仓中, 并据此向银行提出质押贷款, 银行结合融通仓提供的证明材料给予一定比例的贷款, 最后银行根据货主企业的还贷情况通知融通仓发贷。在这一过程中, 第三方物流企业为金融机构提供可信赖的质物价值评估、仓储监管、拍卖处理等难题, 同时也为货主企业提供满意的常规物流服务。其业务流程如下图所示:

在仓单质押模式中, 银行处于主导地位, 第三方物流企业受银行委托, 提供质押物的验收、价值评估、仓储保管、货款流向监管及质押物的拍卖处理等中介服务, 收取除物流服务费以外的中介服务费, 但不承担其他的损失风险。站在第三方物流企业的角度, 实践中还可以在仓单质押模式 (中介服务模式) 的基础上演化出融通仓的信用担保模式, 甚至有实力的第三方物流企业还可以采用自营模式, 为生产经营企业提供融资服务。

信用担保模式。信用担保模式的运作过程大致如下:银行根据第三方物流企业的规模、经营业绩、运营现状、资产负债比例及信用程度, 授予第三方物流企业一定的信贷配额;第三方物流企业又根据与其长期合作的生产经营企业的信用状况, 并以该企业滞留在其融通仓内的货物作为质押品或反担保品配置其信贷配额, 为生产经营企业向银行贷款提供融资信用担保。这样一方面可简化贷款银行的贷款程序, 另一方面也可以给信用状况较好的生产企业提供更多、更便利的信用服务, 第三方物流企业自身的信用担保安全也可得到保障。

自营模式。对实力强大的第三方物流企业, 可以集信用贷款的提供者和融通仓服务的提供者于一身, 开创融通仓融资的自营模式。国外很多大型第三方物流企业 (如UPS) 都开设有面向系统内客户提供货款结算服务的银行。有了这样的银行, 就可以很方便地拓展其业务, 向有贷款要求的客户企业按动产质押物的一定比例提供贷款, 并负责质押物销售过程中的货款结算, 货款到账后扣除原先的贷款和必要的费用后, 其余转入客户企业的账户。目前, 随着我国金融领域管制的不断放松, 政策一旦许可, 像我国邮政物流那样完全可以与邮政银行相结合, 开展自营融通仓服务。

第三方物流企业通过提供融通仓服务, 能更好地迎合银行和生产经营企业的需求而受到它们的青睐, 这样可以为自身吸引到更多的客户并融入其供应链体系中, 形成稳定的供需关系;可以创新出新的物流增值服务, 形成新的利润增长点。

二、物流结算与资金管理服务

第三方物流供应商可以凭借其物流服务网络, 甚至其自有的金融服务网络, 提供专业的结算和支付解决方案, 直接或间接地提供诸如货款结算、资金划拨等配套增值服务。

1、代客垫付货款业务。

第三方物流供应商为发货人承运一批货物时, 首先代提货人预付一部分货款;当提货人取货时则交付给第三方物流供应商全部货款;最后, 第三方物流供应商将余款交付发货人。UPS就作为中间商在沃尔玛和东南亚数以万计的中小出口商之间斡旋, 在两周内把货款先支付给出口商, 前提条件是揽下其出口清关、货运等业务和得到一笔可观的手续费, 而拥有银行的UPS再和沃尔玛在美国进行一对一的结算。

2、代收货款业务。

第三方物流供应商向用户送货上门, 同时根据合同代收货款, 每周或者每月再与发货人结清货款。该业务特别适用于BTOC业务, 使第三方物流企业能更好地适应网络经济下电子商务的高速发展对物流企业提出的新的要求。

3、代客管理资金运用。

根据生产经营企业流动资金收支不同步的特点, 物流企业还可为其提供物流服务的客户企业管理、运用暂时闲置的资金, 帮助企业充分挖掘资金的时间价值。

通过提供物流结算与资金管理服务, 使物流企业肩负起将物流、资金流、信息流有效整合的使命, 使物流企业的服务范围和服务水平得到极大的提升, 并且, 在此过程中, 物流企业还可以打一个资金收、结之间的时间差, 获得一笔可观的不用付息的自由支配资金。

三、物流租赁服务

近几年, 国内外著名的第三方物流企业有一个明显的动作就是加大了对物流基地、物流设施设备以及物流管理与运营的投入的力度, 其目的除了为了提升物流服务能力外, 还可以通过增加有形资产以取得客户、金融机构的信赖。大量的投入同时对物流企业也提出融资要求。物流装备的投入因其资产边界清晰、具有较大的活性和独立完整性, 较适合采用金融租赁融资。

第三方物流企业可运用其物流设施、设备、管理的优势, 开展租赁服务来提升物流服务水平。目前, 我国存在社会化物流需求不足的矛盾, 尽管生产企业也认识到自办物流分散精力和财力, 不利于集中资源发展主业, 但大多数生产经营企业还是倾向于采用自办物流的形式。究其原因, 除了生产企业“大而全、小而全”, “肥水不流外人田”的传统观念作怪外, 还有一个重要原因是生产企业对第三方物流企业不够信任, 担心对物流环节失去控制而影响生产活动的正常进行;而且生产企业如果转为物流外包, 则他们对已有物流设施、人员的处理也存在一定的难度。短期内要想改变这些观念、担心, 难度较大。第三方物流企业一方面可以通过租赁融资融入本企业所需的物流设备、设施, 增强自身实力, 提升自身形象, 尽可能赢得生产经营企业的信任。另一方面, 也可以通过租赁、管理输出等形式, 与生产企业开展物流合作, 采用租用生产企业的物流设施和人员, 或生产企业现有物流资产和人员存量不变, 增量由第三方物流企业出租解决的方法, 与生产企业建立起物流合作关系, 并通过和谐的合作, 周到的服务, 发挥专业服务和规模经营降低企业的物流成本等, 逐渐取得生产企业的信任。随着生产企业物流资产存量的折旧消减、人员的分流, 最终平稳地过渡到物流整体外包。在这个过程中, 物流资产得到优化整合, 客户不断增加, 物流企业也得到不断发展壮大。

四、物流保险服务

物流业的责任风险几乎伴随着物流业务范围的全过程, 为分散风险, 自然就对一个涵盖物流链条各个环节的综合责任保险提出迫切的要求。然而, 目前国内保险公司只能对物流的部分环节进行承保, 这不仅与现代物流综合服务所带来的综合风险的投保要求相悖, 而且也带来了按环节投保所引起的办理保险手续的复杂和在投保和索赔方面成本的增加等一系列问题, 这些都会引起客户对物流企业的不满。

物流业可以通过两条途径为客户提供物流保险综合服务:

第一条途径, 对于中小物流企业, 可以通过积极与保险公司协商、谈判, 共同设计出一种合适的物流综合责任保险品种来解决风险分散问题。

第二条途径, 对于大型物流企业, 可以自办“保险”为客户、同时也为自身规避风险。保险实际上是一种风险损失分摊机制, 根据大数定律, 建立合适的风险损失补偿基金, 来分摊风险损失。大型物流企业因其业务量大、面广, 一笔业务的风险损失完全可以在其它众多的成功业务中得到补偿。而且, 与由物流企业向保险公司投保相比, 由物流企业自我保险, 还可以更好地避免物流企业因投保而在物流作业中不负责任的道德风险。鉴于目前我国保险业的行业进入政策限制, 物流企业可以先面向自己的物流服务客户, 采用对每笔业务收取合适的“保费”形成风险基金、再由风险基金承担物流业务风险损失的赔偿责任的“准保险”的形式。待将来保险业的进入壁垒破除, 这些大型物流企业就可以名正言顺地开展保险服务。

物流业的金融创新 (在“2004中国物流创新大会”上, 物流金融被列为物流行业四大创新领域之一) , 为物流企业提供了巨大的创新空间, 同时也为物流企业带来巨大的商机。有条件的物流企业应紧紧地抓住这一商机, 广泛开展物流金融创新, 全面提升物流服务水平, 这样才能在物流业整体对外开放的今天, 在实力强大、服务品种多样化的外资物流企业的巨大竞争压力面前立于不败之地。

摘要：我国的物流企业存在服务项目单一、服务水平低下的问题。物流与金融相融合为生产经营企业提供物流和金融服务是现代物流业重要的创新领域之一。文章从融通仓融资服务、物流结算与资金管理服务、物流租赁服务、物流保险服务等四个方面探讨了物流企业如何开展金融创新, 以提升物流综合服务水平。

关键词：物流金融,融通仓,物流租赁,物流保险

参考文献

[1]牛鱼龙.第三方物流:模式与运作[M].海天出版社, 2003:125-132.

[2]罗齐, 朱道立, 陈伯铭.融通仓及其动作模式初探[J].中国流通经济, 2002, (2) .

[3]林毅夫, 李永军.中小企业金融机构发展与中小企业融资[J].经济研究, 2001, (1) .

[4]游战清, 何军, 郑利强.依托金融租赁建设现代物流[J].物流技术与应用, 2003, (11) .

互联网金融的发展与金融监管创新 篇11

有人认为，互联网金融开辟了新的金融模式，中国金融体系正面临着互联网金融的冲击与颠覆。那么，如何看待互联网金融？我们简单谈一下互联网金融的缘起以及它对金融监管创新的启示。

互联网金融在中国迅速发展的原因

简而言之，互联网金融是依托于互联网而开展的各种金融活动的总称。中国的互联网金融主要包括网上第三方支付、P2P网络借贷、非P2P网络小额贷款、众筹融资、新型电子货币、金融机构的网络创新平台和基于网络的金融服务平台。

首先，互联网的本质以及日益显现出来的优势与金融“强强”结合，促进了金融中介与产品的创新，催生了互联网金融在中国的发展。

互联网的特点是开放、平等、透明、分享、高效。金融运作追求成本最低，效率最高。互联网金融依托于互联网信息高效透明，交易快速便捷、大数据和云计算等新型技术手段，拓展了金融投资主体的购买渠道，增加了金融交易的流动性，提高了交易效率，降低了金融交易成本，加强了金融交易本来就有的网络效应。

其次，互联网金融在中国最根本的“土壤”，是中国现行金融体系下金融管制形成的套利空间。

银行主要利润来源是贷款与存款之间的息差。中国的金融体系目前仍存在较大的价格扭曲。中国央行设定了统一的存款利率上限，扣除通货膨胀率等价格因素以后，中国居民的实际存款利率经常为负。现有金融体系的长期抑制与发展不足为互联网金融产品提供了机会。以余额宝为例，天弘基金用一只货币市场基金把客户资金集中投资于银行协议存款，获得了比个人活期存款高十余倍的存款利率。

其三，仅靠银行难以满足中国实体经济的金融需求，特别是中小企业的融资需求。在中国，商业银行追求自身利益最大化，出于安全性、效益性的考虑，往往将90%的资金集中投向AA级以上的国有企业、大型优质企业，而传统金融机构的主要业务是中高额贷款，非国有的中小型银行数量不足、运作质量不高，加剧了中小企业融资难的问题。但是，占中国企业总数98%以上的中小企业对中国实体经济发展起着重要作用。据阿里巴巴平台数据，约89%的企业客户需要融资，53.7%的客户需要无抵押贷款，融资需求在50万以下的企业约占55.3%，200万以下的约占87.3%。

互联网金融具备轻应用、碎片化理财、利益导向的特点，符合中小企业发展模式和刚性需求。以P2P网贷平台为例，经过6年的发展，正呈现爆发性的增长态势。据易P2P网贷研究院报告，截止2014年6月，P2P网贷平台数量达1184家，月复合增长率约为6.24%。2014年上半年，P2P网贷成交额964.46亿元，较去年下半年增加363.82亿元，增长60.57%。

其四，城乡居民消费剩余的资金投资渠道受限。2013年末我国全部金融机构本外币存贷款余额中住户存款余额为465437亿元，比上年末增长13.5%，其中人民币存款余额为461370亿元，比上年末增长13.6%。持续增长的居民收入增加了全社会潜在的金融投资需求。

但是在我国当前的金融体系中，市场信用严重缺位，银行信用由于以国家信用为背书，成为几乎垄断的信用机制。银行的储蓄存款是城乡居民消费剩余资金近乎唯一的投资渠道。

值得一提的是，21世纪以来我国债券余额规模增长了约10倍，但是我国的各类债券主要向银行等金融机构发售，直接金融工具由此转变为间接金融工具，金融脱媒现象（又称为金融非中介化）发展缓慢，实体企业资金紧缺和资金错配状况并未缓解。

其五，监管缺位为互联网金融的发展提供了契机。与我国不同，西方国家实行以业务监管为主的金融监管机制，每一项金融业务均规定了主管的金融监管部门。而中国的金融监管以金融机构为主，实行分业监管。首先，互联网不属于金融机构范畴，其业务不受金融行业监管部门的直接监管。其次，互联网金融公司没有资本的要求，无需接受央行的监管。此外，由于互联网金融刚兴起，应用边界模糊，业务形态灵活，难于监管。

其六，中国庞大的互联网人群以及新兴信息技术与互联网平台优势相结合，形成了集合优势、乘数优势。中国拥有世界上最庞大的网民人群。截止2014年上半年，我国网民规模达6.32亿户；光纤接入用户为5393万户；3G用户为4.7亿户。互联网的长尾效应、信息技术的革新，云计算、大数据等互联网技术的应用，加速了金融与互联网的融合。

与此同时，经过多年经营，一些互联网以及平台公司积累了巨大的用户量。以支付宝为例，截止2013年底，支付宝用户已达三亿，2013年支付超过27.8亿笔，支付金额达9000亿元，成为全球第一大移动支付公司。支付宝构建的支付跨界叠加类业务平台，借助大数据、云计算的互联网技术，对用户行为和经营数据进行分析，开始在支付的基础通道上进行客户关系管理、理财服务、融资服务。在风险可控的前提下，互联网金融产品的购买用户反过来又会继续充实该平台的用户量，由此达成一个良性的内部循环。

互联网金融推动监管创新

互联网金融有效补充了以银行为代表的主体金融机构的投融资功能，提高了社会资金的使用效率，降低了融资成本，推动了金融业务格局和服务理念的变化，完善了整个社会的金融体系。同时，以互联网金融为代表的金融创新和金融混业经营的趋势，使中国的金融市场正变得日益复杂。P2P的跑路潮、倒闭潮，网络理财产品的安全性等都成了人们热议的话题。据统计，从2013年4月到2014年2月的10个月期间，有80多家P2P平台发生了倒闭、老板跑路或延期兑付等问题。这对我们原有的监管框架以及监管主体提出了挑战。这是金融创新与金融监管之间的冲突，是监管漏洞的表现，同时也是监管创新的契机。如何监管才能既规范其发展，防范其风险，又能维护金融市场创新呢？

首先，当前互联网金融的“乱象”缘于当前金融监管构架与金融创新、混业经营之间的不匹配。这还缘于对互联网金融的金融本质在认识上的混乱以及现有监管规则相对技术发展的滞后性。我们需要突破原有的监管框架，打破现有体系内“分业监管”的机制，对互联网金融产品所涉及的金融业务做功能上的认定，并归属相应的监管部门。

其次，将当前国内主要以机构为主的传统监管模式，转化为以负面清单为主的市场合规监管。金融监管的核心是构建规范化、制度化的监管体系，及时、完整的信息披露体系，维护市场程序正义和效率。

其三，尊重市场主体间签署的合法契约。金融监管的目标是保障合同法的有效执行。坚决打破“刚性兑付”，让市场发挥主导作用和决定性作用。

值得一提的是，我们的监管部门应该把投资者教育作为一个长期性的系统工作来做。在保护投资者利益的基础上，对投资者的投资心态、风险承受能力、投资基本知识等进行长期系统的教育。保护投资者利益不是为投资者兜底，而是在产品信息合法披露、风险有效揭示的基础上，让投资者充分认识到风险和收益的关系。一个健康的市场，投资者应坚信：投资风险与投资收益是成正相关的，妄图追求高收益低风险甚至零风险的金融产品，这不符合金融的基本属性。此外，逐步提高投资人的契约意识，让投资者自主选择金融产品并按照合同自主承担投资责任。

其四，在监管手段方面，建立信息共享的企业、个人征信体系。

在全球经济、金融一体化快速发展的今天，中国的金融系统要提高对个人、企业的金融服务水平，发展银行信用信息以及税务、工商、质监、公安、水、电、煤气、电话等公用事业单位的非银行信用信息共享的征信体系，填补我国金融服务基础设施上的空白，提高商业银行经营效率，促进消费信贷和消费健康增长，改善经济增长结构，缓解中小企业借款难、促进经济健康持续增长，化解金融风险、维护金融稳定。同时，这也有助于我们提高企业、个人以及整个社会的诚信意识。这也是当前深化金融体制改革的迫切需要以及基础性的工作。

进一步加大金融体系改革力度

互联网金融的冲击，揭示了我国金融体制的“先天不足”，我们需进一步加大我国金融体系改革力度，推进利率市场化，促进市场信用快速发展。

首先，在金融配置资源方面，我们应该由发挥银行的决定性作用转变为发挥金融市场的决定性作用。互联网金融产品的发展加速了金融脱媒的进程，促进以市场为主导的趋势性发展，促进银行进行业务转型。建立发挥金融市场决定性作用的现代金融体系，这是我国深化金融改革的趋势。

国际金融的创新 篇12

目前, 在社会经济高速发展的推动之下, 金融活动已经在社会生活的各个领域逐渐渗透, 并成为配置经济资源、国家宏观调控和经济安全的核心。金融文化和上述内容具有密切关联, 也是我国社会主义精神文明建设的重要内容。在建设金融文化的过程中, 创新精神是必要前提。因为这对于促进我国金融发展和经济发展具有重要意义, 只有坚持正确的价值导向, 才能充分发挥金融文化服务于社会发展的作用, 为人们谋取福利, 实现社会经济的稳定、健康发展。为了更好地开展金融文化创新, 本文首先简要阐述了金融文化的内涵, 并对其创新的策略和作用进行了如下分析。

一、金融文化概述

由于文化有狭义和广义之分, 在此基础上衍生出来的金融文化也有两种解释。但是, 目前经济学界和金融界还没有形成对金融文化的释义还没有统一标准, 所以从不同的角度来看, 金融文化的含义也有所区别。

目前, 国内金融领域内的学者对金融文化的定义持有两种不同意见。有的学者认为, 人们在借贷资金、商品交换和建立信用等多种金融活动中, 逐渐形成的一种共同性思想及认识就是金融文化。这种金融思想会对各种金融组织的管理政策产生深远的影响, 甚至还会对国家的货币政策产生影响。但是还有的学者并不认同上述观点, 并试图从金融管理出发, 定义金融文化。在他们看来, 金融文化不仅仅包含了上述内容, 还和金融企业的文化具有紧密关联, 其内涵主要包括企业对金融的思想认识、价值取向及专业的服务精神。在本文中, 我们将从广义和狭义两个方面来理解金融文化的内涵。

首先, 广义上的金融文化包含的范围非常广泛, 不仅包含了金融领域内的所有交易活动, 还有这些活动产生的结果。换句话说, 就是目前我国金融市场上的所有内容都属于其内涵范围, 包括专业的金融组织、信用制度、管理制度、金融交易的基本法则、道德规范、市场价值取向、金融衍生品、金融企业的经营理念等都属于金融文化的范畴。其次, 从狭义上来看, 金融文化的内涵为, 各种利益相关群体在金融活动和交易中逐渐形成的一种和金融有关的价值取向, 以及道德和法律规范。

二、创新金融文化的重要作用

1.有助于提高人的需求。1978 年开始, 我国开始实施“改革开放”的战略方针。之后, 我国社会经济取得了迅速发展, 并逐渐和国际并轨。在这种背景下, 我国社会的温饱问题基本解决, 开始全面朝向小康化发展。过去, 人们的生活需求逐渐从生存转向发展。根据马斯洛需求理论, 随着我国社会经济的广泛发展, 人们的收入水平不断提高, 高层次需求所占的比重逐渐增加, 低层次需求的比例不断下降, 表示物质需求不再是人们生活的主要需求, 更加注重精神层面的追求和满足。在生存状态下, 人们更倾向于物质方面的追求。但是在更加注重发展的生活状态中, 生活的幸福感、自我价值的实现和精神追求的满足的比重多于物质需求。从我国金融发展的现状来看, 发展程度和水平相对之后, 提供的金融产品和服务和国际标准还存在较大差距, 也无法完全满足人们的需求, 更不能满足未来经济发展的需求, 因此从社会群众的现实需求来说, 金融文化创新是必然的选择。

2.有助于扩展人的生活空间。当人们对物质生活的需求得到满足之后, 要想进一步提升幸福感, 最重要的就是要尽量满足精神层面的需求。精神生活的内容具有丰富性和多样性, 具有较大的发展空间, 也是开拓未来经济发展需求的主要方向。根据马克思的人的发展理论, 为了适应未来社会经济发展的可持续原则, 人的发展离不开创新。不仅如此, 在允许的范围内, 人们在发展的过程中也需要一定的享受, 将创新发展和享受发展进行有机结合, 实现二者的统一和协调发展。从这个角度来说, 金融文化的创新有助于进一步拓展人们的精神需求, 为提升生活的幸福感提供有益指导。

3.有助于发展人的创新能力。马克思认为, 人的发展包含的内容的有很多, 不仅仅是指能力的提升和能力的发挥, 也包含了人不断创造和实现自我价值的过程。这主要是因为, 人类的主要特征就是从创造性的劳动和实践中发展而来的, 是确认人本性的过程。人类要实现创造性和主观能动性的活动, 需要足够的自由时间。换句话说, 就是人们只有不断减少维持生存需求的劳动时间, 才能获取更多自由支配的时间。只有这样, 人们才有足够大的自由度, 来支配自己的活动时间和空间, 具备的创新力就越强。目前, 金融文化为人们发展创新能力所提供的支持主要是从两个方面体现出来的:一是为人的创造性活动提供资本, 二是使人们获得更多能够自由支配的时间。

三、金融文化创新的主要策略

1.始终坚持满足消费者需求这一创新的根本动力。金融文化创新发展的方向、主要内容及创新的途径都始终围绕着一个中心, 即满足消费者的需求。从某种程度上来看, 金融文化的创新方向是由消费市场的需求来决定的, 而且消费者的需求也会在金融文化的创新过程中得到发展, 二者具有密切联系, 相互依存、相互促进, 共同推动了人格的不断完善和人的自由和全面发展。从这一点上来说, 衡量金融文化创新价值判断的标准就是是否满足了消费者的需求, 这也是根本性的评判准则。马斯洛的需求理论对人的各种需求划分了不同的层次, 并且对不同层次需求的相互关系进行了阐述。如果对其进行简单划分, 主要分为物质需求和精神需求两种。人的需要是金融文化创新的前提和基础, 对需要的发展和变化进行分析。除此之外, 不断完善金融制度, 开发新的产品和服务体系, 促进需要的升级和发展也是创新金融文化的重要途径。

2.充分利用金融文化创新的直接动力。金融文化创新的直接动力主要是指各种利益参与者在金融活动中, 对利润的最大化需求。在金融活动和交易中, 资本的所有者会充分利用各种资源和方式来资本利润的最大化, 有助于在客观上推动金融文化的创新、社会及人类文明的进步。但是资本的本质并不是物体, 而是将物体作为人与人相互交往媒介的一种社会关系。资本对人的作用具有两面性, 它不仅能够促进人的独立和主观性发展, 还能够导致人的物化和异化。同时, 资本具有一种与生俱来的扩张性, 如果不能对其进行有效约束, 就很容易导致人和物之间的对立, 很容易滋生出自然资源枯竭、生态环境恶化、人际关系紧张等问题, 最终导致一系列社会问题。所以, 我们要以美国的次贷危机为鉴, 金融市场的发展要坚持以促进个人的发展为主要的价值取向, 将人类的发展作为最终的关怀目标。只有实现资本的利润追求性与金融消费者的需要相互统一和相互协调, 金融文化创新往往能促进人的发展和社会的进步。如果两者发生冲突和矛盾时, 结果往往会出现牺牲消费者的利益和安全, 来实现资本所有者追求利润的本性。

四、结束语

综上所述, 本文首先从广义和狭义两个方面对金融文化的内涵进行了充分阐述。然后以狭义金融文化概念为基础, 着重从促进人们需求的不断升级和发展;积极扩展人的生活空间, 为人们追求幸福提供指导;不断促进人的创新能力发展三个方面对“人本金融”价值理念基础下创新金融文化的重要作用做了具体分析, 最后从始终坚持满足消费者需求这一创新的根本动力和充分利用金融文化创新的直接动力两个方面对其策略展开了讨论。

参考文献

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[3]唐双宁.加强金融文化建设——实现由金融硬实力平面扩张的金融大国向金融软实力立体提升的金融强国转变 (上篇) [J].中国金融家, 2011, 09, (14) :18~25.