国际金融模式（共12篇）
国际金融模式 篇1
互联网金融近年来持续引发金融界的震荡和革命, 除了互联网利用其特有的技术, 包括移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等信息技术, 相对于传统金融, 大大降低了信息的不对称和交易成本, 使得互联网金融成为一种迅速匹配、信息对称, 同时成本低廉的金融模式。资金供需双方直接交易, 不需要经过银行、券商或交易所等中介, 弱化了金融中介的作用, 加速了金融脱媒, 从而在金融层层管制的体系下硬生生地生长出一种既不同于商业银行间接融资, 也不同于资本市场直接融资的全新的第三种金融模式。而这种模式的产生, 又与互联网“开放、平等、协作、分享”的基本精神暗合, 从而使得金融成为一种人人参与、资金的流动高度透明和自由、交易费用极低的开放形式。这种新的金融模式既是对传统金融的巨大挑战, 同时也是一场新的金融革命。
一、互联网金融发展的现状
目前, 较为主流的观点把互联网金融分为第三方支付平台、P2P小额借贷平台、众筹股权投资平台以及以阿里巴巴金融为代表的非银行金融机构的小微信贷平台等四种模式。在这四种模式下, 涉足互联网金融的公司企业蜂拥而至, 互联网金融热度不断上升。
从进军互联网金融的企业来看, 阿里巴巴已经撒开了一张互联网金融帝国的大网, 腾讯申请了小额信贷的牌照, 宜信、拍拍贷、开鑫贷等P2P平台层出不穷。电商行业的京东、苏宁、金银岛、钢联、易钢在线等都在逐步开展B2B供应链金融业务; 券商也纷纷与电商合作, 华泰证券等券商纷纷开启网上开户模式。
从互联网金融交易的规模来看, 其交易数量迅速增长。到2012 年11 月, P2P网贷行业的交易总量高达200 亿元; 国内获得央行第三方支付牌照的197 家企业在2012 年交易规模已高达3.8 万亿元, 同比增长76%。从线上的互联网金融产品来看, 各公司提供的金融服务产品化, 金融产品标准化, 各企业创造了种类繁多的金融产品。以阿里金融为例, 阿里巴巴在金融服务领域已包括贷款、担保、保险、信用卡、支付结算等全流程。
二、金融快速发展的原因
从2013 年我国互联网金融开创的元年发展至今, 短短2 年多时间, 我国互联网金融发展迅速, 究其原因来看, 互联网金融的迅速发展是大势所趋, 有一定的必然性。
(一) 客户行为模式的变化带动主要交易向互联网和移动网络迁移
全球网民增长迅速, 2014 年全球互联网普及率达到48%。在互联网技术和移动互联技术高速发展的今天, 全球最终用户的生活、工作平台均大规模向互联网转移。越来越多的人开始了互联网模式的生活, 互联网金融也因而有了广泛的目标客户群体。
(二) 大数据、云计算为互联网金融奠定技术基础
大数据包含了互联网、医疗设备、视频监控、移动设备、智能设备、非传统IT设备等渠道产生的海量结构化或非结构化数据, 企业从不断生成的交易数据中获取万亿字节的有关消费者、供应商和运营管理方面的信息, 形成了自己一套较为全面的“征信系统”。
在拥有大数据后, 还需要对大数据进行系统的筛选、提炼、统计、分析、应用, 才能科学、有效、最大限度地利用好大数据这个金矿, 使数据变成信息、变成智能、变成商业价值, 而云计算是目前解决大数据信息处理最重要有效的手段。海量数据与云计算并行, 提高了信息的处理效率, 降低了信息处理的成本, 增加信息的利用率。
(三) “个性化、多样化、自助化、碎片化理财”需求巨大
收入、生活水平的提高催生了个性化、多样化的理财期望, 经济的发展拉动了人们不同种类的金融需求。人们不再满足传统金融提供的同质化的金融产品, 希望能够有更多的投资理财组合, 供不同的客户挑选以平衡收益与风险, 根据自身实际财务状况, 选择最适合自身的理财产品。
同时, 互联网让用户享受到了足不出户办理各种业务的甜头。在快节奏的都市生活中, 人们的时间和效率意识凸显, 在传统金融行业时常面临的排队, 物理网点少, 距离远等问题就使自助化的理财方式呼之欲出, 人们特别希望能随时随地动动手指, 点点鼠标就能把业务办成, 所以互联网金融需求应运而生。
另外, 由于客户闲散的资金一直没有一个很好的渠道 “盘活”, 一般就躺在银行的活期定期账上, 只能被动接受低利率, 这就形成了碎片化理财的需求。而互联网金融迅速发展正是利用了互联网行业的“长尾理论”, 将无数的闲散资金通过互联网平台汇集起来, 进行投资理财。由于互联网平台没有地域限制, 加上支付便利, 成本较低, 大部分还减免手续费, 从而使得“碎片化理财”成为可能。
三、互联网金融模式与传统金融模式的对比
(一) 参与者方面
在传统金融模式中, 商业银行作为金融中介, 除了股票等直接投资方式以外的几乎所有投融资活动都以商业银行为中心进行展开。所以在传统金融模式中, 其参与者可分为三大类: 投资者、银行、融资方。而互联网金融的发展带动了金融脱媒的步伐。资本市场上, 直接融资取代了间接融资, 经济发展也从银行主导的经济格局转变为以市场为主导的格局。所以, 在互联网金融模式中, 银行丧失了其霸主地位, 参与者投融资方直接实现了资金对接, 减少了信息不对称性。金融脱媒降低了投融资的成本, 提高了投融资效率, 分走了传统银行的一部分蛋糕, 迫使银行向中间业务转型。
(二) 操作平台方面
显而易见, 传统金融模式的大部分业务都需要客户到金融机构网点去操作。客户必须亲自到银行或券商的营业网点办理有关的存取、买卖业务, 且同时需要携带大量证件、现金等, 非常不方便。
而在互联网金融时代, 互联网平台给每一位用户都提供了自助化的财富管理通道。各家互联网金融商把金融超市搬上了互联网大平台, 跨越了时间和空间的限制, 实现了足不出户的财富管理目标, 大部分业务只需要客户动动手指, 点点鼠标即可办理, 大大降低了理财成本, 方便了群众的投资理财。
(三) 征信体系方面
人民银行的征信系统在经济和社会中发挥了重要作用, 其统计的指标均是商业银行信贷业务审核的重要信息, 所以商业银行信贷业务的开展对人民银行的征信体系有着较强的依赖性。而互联网金融机构作为法律规定的非金融机构无法加入人民银行的征信体系, 更不准许使用征信系统的信息, 这就大大增加了网贷企业的风险, 无法实现线上线下信用信息的交换与更新。整个互联网金融行业缺乏一个覆盖面广泛、受众更宽的征信系统以解决整个行业的信用信息缺失问题。这一点需要我们的监管层引起重视, 尽快解决。
(四) 信息处理方面
传统融资模式下, 金融机构获得一般企业, 特别是小微企业的信息成本较高, 需要花费较高的人力、物力和时间成本, 收益与成本不匹配。同时, 在获得信息后, 金融机构处理、分析、审核信用信息也需要花费较多的时间和精力, 通常还要受到人为主观因素的影响, 增加信贷风险。
大数据和云计算技术的发展极大地降低了互联网金融机构的信息不对称。随着人们与互联网关系的日益密切, 客户在互联网上留下众多交易信息记录, 在社交网络和电商中生成了大数据。在信息搜集的过程中, 强大的搜索引擎对数据进行有效筛选和组织, 有针对性地满足信息需求。互联网金融企业在进行信贷审查的过程中就能够通过搜索引擎迅速定位, 节省决策时间。在信息处理的过程中, 云计算和云存储技术的利用有效地提高了大数据的分析处理效率和准确性。
(五) 支付方式方面
与现金、票据和信用卡等传统的支付方式相对比, 在互联网金融模式中, 支付方式以移动支付为基础。个人和机构都可在中央银行的支付中心 (超级网银) 开账户 ( 存款和证券登记) 。证券、现金等金融资产的支付和转移通过移动互联网络进行支付清算电子化, 替代现钞流通。
在互联网金融模式中, 第三方支付业务异军突起。互联网第三方支付业务具有方便快捷、费用低廉及交易安全等优势, 一方面解决了小额支付下产生的货款转账不便的问题, 另一方面也大大降低了由于信息不对称所导致的互联网交易的欺诈风险, 充分保障了消费者的合法权益, 促进了支付行业的健康发展。
(六) 信贷产品方面
各家商业银行的传统信贷产品, 由于受到其运营模式的限制, 所有的信贷产品大多同质化, 期限不等但相对较长, 缺乏灵活性, 不能完全满足投资者的理财需要。
在互联网金融模式下, 由于资金的供需双方能够直接对接, 信息高度对称, 这就有利于为客户量身打造完全符合其需求的信贷产品。在这种资源配置方式下, 双方或多方交易可以同时进行, 信息充分透明, 定价完全竞争, 因此最有效率。
(七) 信贷风险方面
无论是传统金融还是互联网金融模式, 信贷风险的来源都是信息不对称。在传统金融模式中, 信贷的信息的搜集与审核易受到人为的影响和控制, 由于在实际生活中能取得的数据信息有限以及缺乏处理数据的有力工具, 传统金融在信贷风险的评估方面受到较大的限制。
互联网金融在大数据和云计算的支撑下, 很大程度上解决了信息不对称的问题, 大大降低了互联网金融企业的信贷风险。但是, 在网络的虚拟世界仍然无法完全实现信息的对称, 所以互联网金融也仍面临着信贷风险的有效防范问题。
(八) 运行成本方面
与传统金融相比, 互联网金融企业的运营成本如九牛一毛。互联网金融企业的成本主要集中在大数据的开发与维护, 平台的研发与创新, 产品创新上, 省去了设置营业网点的费用, 日常服务的职工工资以及网点的系统和设备维护费用, 更节约了在信贷审核过程中的人力、时间成本, 提高了企业的竞争力。
改善传统金融生态是一个复杂的、长期的、系统的工程, 需要多部门共同配合, 更需要央行等监管部门拿出破釜沉舟的勇气, 敢于打破商业银行等传统金融机构的垄断格局。李克强总理在2014 年的政府工作报告中首次将互联网金融列入其中, 要求促进互联网金融的发展。监管部门已经启动民营资本办银行试点。中国互联网金融是未来的一片蓝海, 其发展必将势不可挡。
摘要：随着互联网信息技术和移动通讯业务的进步, 互联网金融模式在中国兴起并迅速发展。文章简要介绍了互联网金融在中国的发展现状和快速发展的原因, 重点对互联网金融模式与传统金融模式进行了对比分析。
关键词：互联网金融,传统金融,大数据,云计算
国际金融模式 篇2
(一)美国—欧盟间的双边合作模型
美国与欧盟，作为世界上最大的两个金融市场，代表了现代金融的发展方向。两个金融市场之间联系紧密，欧洲企业15%的股权融资来源于美国市场②，美国在银行业与其他金融部门的对外直接投资的50%是在欧盟，而在银行与保险领域的欧洲投资者将75%的对外直接投资投向了美国③。鉴于美欧金融市场如此紧密的联系，美国与欧盟在设立了美国—欧盟金融市场监管对话机制(US?EUFinan?cialMarketsRegulatoryDialogue，简称FMRD)。美国与欧盟委员会派出本国的高层决策者与监管者，通过一系列正式与非正式会议实现双方的经常性对话机制。双方的会议议程，主要包括对各自管辖区域内有关监管政策变化的信息分享，解决双方的监管冲突以及协调双方金融监管方面的政策法规。由FMRD负责解决的问题包括同意逐步完成美国通用会计准则与国际金融报告标准的趋同;由美国证监会(USSecur?itiesandExchangeCommission，简称SEC)负责组建一个监管大型非银行性金融联合企业的部门，以符合欧盟对金融联合企业的监管要求;以及制定新的外国私人发行者撤销登记的监管要求。美欧金融监管双边合作机制取得了良好的效果。欧盟委员会在的一份有关美欧金融市场发展关系的报告中指出，美欧良好紧密的金融市场关系，为两个市场间节省了60%的贸易交易成本，增加了50%的双边贸易量以及降低了9%的股权融资成本①。美国与欧盟之间的金融监管双边合作关系之所以能够取得如此良好的成果，主要是因为双方具有良好的政治关系，在金融市场上具有较高的交易频率和紧密的市场联系，在经济类型与政治制度方面较为相似，对彼此的金融监管法律制度与监管模式有着较为深刻的了解，且金融企业间的联系紧密，符合上述金融监管双边合作的所有条件。
金融危机下我国金融业监管模式 篇3
众多的金融创新，催生了相当多的混业经营大型企业，并且促进了金融业的繁荣。同时我们也应注意到次贷危机产生的金融泡沫并未完全清除，我们要通过学习国内外金融业监管模式的成功经验和层次分析法，从定性和定量的角度，寻找在金融危机背景下适合我国的金融监管体系。
1 研究背景
纵观历史，每次金融危机都会对全球金融业产生深远的影响，从积极的角度说，金融危机在一定程度上促进了金融业的发展、改革和创新，但不可否认的是金融危机对全球的经济的发展有着摧毁性的杀伤力。就最近的金融危机——2007年的次贷危机而言，这场金融动荡不仅很快席卷整个美国，而且迅速波及到全球各个国家，尽管各国努力寻找并弥补金融体制的漏洞，向金融市场投入大量资金试图力挽狂澜，但遗憾的是至今仍有国家尚未完全走出这场金融危机，其严重程度可见一斑。从上世纪八十年代的国际债务危机到九十年代的欧洲货币体系危机、1997年的东南亚金融危机，这些都使国际金融业陷入此起彼伏的浪潮，向世人揭示出金融业的巨大风险和政府的监管漏洞。在这次次贷危机中，由于我国的金融业开放程度不足，再加上我国汇率制度并不是完全开放的，所以，相对于其他国家我国只遭受了外汇储备贬值以及政府对证券市场的非常规的调整，但是银行业还处于一个良好的营业状态，并没有在这次危机中造成太大的影响。
在全球经济一体化进程加快的背景下，混业经营金融机构由具有较好的协同效应、规模经济和风险分散的优点，在金融行业中规模发展越来越大。同时科学技术的发展也使得保险业、银行业等的的界限逐渐模糊，地产与金融相关的行业资产衍生出债券工具在市场上流通，所以金融业内的混业经营日益成为主流。正是因为金融行业朝着不同领域、海外国家的扩张，并且金融也创新不断，因此，政府机构对整个行业的监管就会产生滞后的现象，监管的力度也会被削弱，更放大了金融系统的风险和影响范围。这次次贷危机的发生就验证了不加理性监管的金融创新给经济发展造成的破坏效应。
正是由于一次次灾难性的金融危机，各国被迫对已有的金融管理制度做出改革。例如，英国已经成立了世界上第一个综合性金融监管机构——金融服务管理局，用以对各方面的金融活动进行监管。这是规范金融业的必经之路。当金融危机发生，才能发现现有的监管制度下被隐藏的漏洞，因此建立健全的、符合监管体系和市场需求的监管体系才更有利于整个国家经济的长远发展。
2金融危机下我国金融监管存在的问题
在我国，金融监管的历史比较短。在金融监管的组织结构还不完善，法律法规和方法手段不健全，技术条件限制以及金融市场环境的差异等的客观情况下，我国金融监管还存在诸多问题。
金融系统性风险防御能力弱。无法消除的风险，只能通过有效地管理方式分散的风险称之为系统性风险。汇率风险、利率风险、债券和股票市场风险是金融行业的主要系统风险。在金融危机席卷全球时，由于人们对经济未来的担忧，金融环境也会变得更加危险，资本流动性降低，投资风险增大，因而整体金融系统性风险就会增加。而政府机构的监督的职责就是采取及时发现和采取适当的措施使金融系统性风险消化在本国内金融体系内，并低于市场风险爆发的临界值。世界各国分别采取不同的金融监管体制和金融政策，我国采取的是管制汇率开放和的不自由利率政策，采取这些政策有利于对金融系统的管制和控制，同时，国家也就承担了整体的金融系统的风险。在国家可承受的金融系统性风险里，市场的表现是繁荣发展的，可是在经济危机发生的时候，大量的国际金融资本对本国的金融市场产生的冲击是国家难以消化的，还是应当将金融风险分散到市场才能使得金融业安全许多。在市场经济为基础的时代，国家宏观调控的方式和领域越来越少，国家能承担的系统性风险越来越少，这也就必然要求政府特别是金融监管机构参与改革，以便使金融系统性风险合理分布，否则会影响到整个社会的经济发展。
金融监管部门之间信息共享机制不健全。由于我国的金融监管机构大部分是一行三会的结构，这样的结构设计也就造成了部门之间不可共用彼此的信息资源。而信息不能共享会导致重复监管、监管真空、监管滞后等存在的问题。在现行的一行三会的组织监管的结构下，不同的监管组织带来的信息共享的成本和信息来源问题是不同的。不同的监管部门只负责监督一类的金融机构，但如果想要更好的获得全面的信息资源，只有综合比较各个组织机构提供的信息，才能真实反映出整体经济社会的情况，但是，整合不同部门的信息资源的成本很高。同时，各监督部门在采集信息时沟通不足，在混应金融企业存在的情况下，造成部分数据重复采集等现象出现，可以肯定的是这种现象无疑浪费了信息采集的资金。当下，金融危机的阴霾尚未散去，对金融机构特别是混营性金融机构的监督检查已成为一种必须，但是由于各个部门收集的信息都是片面的，无法起到对金融行业有效地监督。如果我国长期缺乏这样的信息共享机制，从政府到群众都无法得到充足有效的信息，势必会影响社会经济的发展。
3针对我国金融业监管体制改革的建议
目前，我国金融行业的首要问题是金融创新不足，这就需要政府实施适度的监管力度和政策，鼓励金融创新，促进金融深化改革。
首先，从成本角度来说，如果想对庞大的金融体系稍作改变以达到有效地监管作用，无论是执行成本等现实监督需要的耗费成本，还是改革所产生的沉没成本等结果都是巨大的。如果想进一步健全监管制度，就要立足于目前的制度，扩大监管的覆盖面，构建统一高效的金融监管模式。
其次，从风险的角度来说，完善一个国家的金融监管体制不能操之过急，否则会引发社会动荡。笔者认为，至少在近一段期间，维护金融体系的安全和稳定才是金融监管的首要目的。在金融危机尚未完全过去的今天，政府机关更应注重保持金融业的稳定。监管虽然无法完全消除风险，但是它可以适当的分散风险，将风险系数降低到市场和国家能承受的范围内。
再次，从全球化的角度来说，金融危机既产生于全球化的进程，又通过全球化影响着世界金融。全球化将世界上每一个国家紧紧联系在一起，一个国家发生了金融危机会通过各种连锁反应波及到其他国家，任何国家都会受到影响。这种冲击和影响不是单独一个国家能够抵御的，作为全球金融体系的一份子，我们要充分利用国内外市场的金融资源，维护好自身区域金融稳定。
总之，如何提高金融监管的有效性，这是一个亟待解决且具有重大意义的问题。解决该问题不仅有助于加强我国金融业的稳定和安全，还可以顺利完成参与经济全球化的战略。所以，在金融危机下研究中国金融监管具有很重要的实际意义。通过本文的分析可了解到，第一，在金融危机频发的时代，我国现有的分业监管的模式显然不太适应复杂多变的国际金融情形。并且缺乏金融创新，难以突破管制的局限性，难以维护金融业的稳定和发展。不论是现实中的分析和理论上运用博弈论的分析，该模式都已经有改革的必要；第二，我国的金融监管体制应当是分阶段，分步骤，循序渐进的组建信息资源可以共享，部门合理协作，有统筹，有具体的监管模式，减少金融监管的空档区，降低监管部门的监管消耗成本，并对我国的金融监管模式的发展方向提出可行的建议。
国际金融模式 篇4
一、上海国际金融中心建设的目标模式
根据对上海经济金融形势的分析及与国际金融中心发展模式的比较, 笔者认为上海建设国际金融中心在目标模式选择上要突出以下特点:
(一) 更加突出创新和差异化发展
金融博弈是一种讲规则的游戏, 强者占上风, 弱者往往受制于人。现有的金融头脑体系已经在欧美完善。无论是技术的先进性还是金融工具的复杂度和完整度, 欧美都已比我们走得远得多, 操纵起来也熟悉得多。玩经典的金融, 中国这个后来之辈不具备优势, 具体到金融中心也是同样道理, 效仿欧美金融中心的模式容易落入圈套。从应对金融战争的角度出发, 中国的金融中心模式应选择服务国家金融战略, 走差异化发展道路。
(二) 金融中心将以加速发展为导向
建立金融中心是为稳定还是为发展, 离不开对形势发展的把握。从金融体系的发展趋向看, 现代金融已经进入了投机盛行的年代, 离金融为经济提供融资支持及风险保障的初衷已相去甚远, 以保守金融服务见长的英国也已通过金融大爆炸成功融入了投机型金融成分, 在此情况下, 强调稳定的金融模式难以适应形势需要, 甚至可能被金融洪流无情吞噬。从中国现实看, 强调发展更是大势所向, 虽然现在的工业化阶段需要金融提供稳定保障功能, 但未来的创新型经济则需要金融发展尤其是投机型金融激发创新热情。
(三) 城市互信机制的建立与网络化结构
目前面对激烈的国际竞争, 国内诸城却依然相互排斥、甚至恶性争夺金融资源。由于缺少互信机制, 各地倾向于关起门来自己搞建设, 导致内耗远大于合作。一个国家内部的城市之间缺少互信, 实际上等于阻碍资金的自由流通, 这本身就是金融中心的最大掣肘, 完全与金融中心支持国家战略的本源南辕北辙。在美国这样拥有多金融中心的国家, 纽约、芝加哥及波士顿的合作博弈堪称典范, 纽约在股票交易和能源期货交易上独占鳌头, 芝加哥的强项则是期货和期权交易领域, 再加上主要从事基金管理的波士顿, 三大金融中心间的良好合作机制使得整体上实现了各取所需的资源梯度配置。因此城市互信机制的完善才是金融中心支撑中国大国战略的真谛。因为中国独特的经济模式如区域经济个性鲜明、经济成分杂交化等对金融中心的服务提出了更多要求。从国家整体看, 既有稳定功能的银行体系, 又有优化要素配置的资本市场体系。从区域看, 既有经典的金融体系, 又要允许各种非典型金融模式遍地开花。各类型金融中心错位竞争、交相辉映, 形成集群效应, 实行正规与非正规金融两条腿走路的战略模式, 同时顺应世界形势实行交叉替代战略, 既有利于服务不同经济模式, 也有利于在金融战争发生时与欧美打不对称的游击战。
二、上海国际金融中心建设模式选择面临的挑战
(一) 过于倚重行政权力
市场意义的金融中心是市场自然发育的结果, 相同类型企业向某一特定区域集中, 乃受规模经济效应支配, 是客观经济规律的体现。尽管强势政府具备快速聚集经济资源的能力, 但城市的经济角色并不完全由政府一手导演。正如华尔街萌生于商人聚集在梧桐树下交易, “日升昌”票号成就了古城平遥。金融中心是交易中心与价格发现中心, 不是管控中心, 靠行政权力确认金融中心似乎难以在历史上找到成功的住证。反观上海“一个核心”、“两个重点”的具体措施, 则只体现金融发展的外在性而找不到具体的内在性。一方面, 依靠浦东综改先行先试本质上仍属政策经济, 还是要谋求中央金融管理部门的配合。另一方面, 仍存在金融产业链部分环节薄弱、产业链不够长等内生问题, 上海要进行产业升级、发展新兴产业, 就必须产生新型金融工具, 而这并不是靠简单的行政命令就能做到的。所以市场内在性的完善程度比行政权力更能决定上海金融中心的成败。
(二) 操作能力和思想观念的滞后
从现状看, 上海金融中心在打基础上已有不少成效:在建框架上, 基础设施建设脚步紧凑, 主要缺的是完善的金融法律框架, 目前对金融法特别是国际金融法的研究依然十分微薄, 而且有待于与中央的政策协调。如果仅从金融中心的基本条件和发展潜力来看, 上海并不输于任何一个知名对手。和香港相比, 在市场结构上上海多了商品期货, 这一点已经趋近于纽约、伦敦等一流国际金融中心。上海还成立了金融仲裁院, 在大陆首先引入了国际通行的解决争端机制, 金融生态环境在国内绝对一流。可见, 上海离真正的金融中心差的其实就是找到突破口。笔者认为多半是如何建立金融中心的思想尚存偏差, 对金融中心本质及其功能理解不到位。比如上海所引以为豪的丰满的要素市场, 如黄金、货币、期货等, 仅仅代表金融工具, 是金融发展要素中的一类, 这与“资本主义要素主义”中的“要素”不是一回事, 后者不仅指工具, 还包括各种能创造价值的其体或抽象的资源, 如投资者 (机构) 、资本、政策、信息等, 尤其在中国金融的复杂土壤中, 要素体系更加庞杂, 还包括人脉、行政权力、金融生态文化, 以及各种旁门左道的关系与内幕等等。各种要素都会作用于金融发展, 都是金融发展中的一个组成部分。
(三) 定价权缺失及诸多经济基础尚未完善
金融中心的建设包括三个方面:市场、机构与定价能力。市场有了、机构有了, 并不等于金融中心就有了, 金融中心的真正核心其实是定价权。一味追求金融中心之形却脱离了定价权之魂, 难以成中心。以上海为例, 金融市场体系健全度已经很高了, 就差衍生品市场的到位, 在金融机构这项上也拥有大量外资机构, 同时力图整合地方金融机构, 成立国内最大的金融混业控股公司。但沪市并未真正掌握人民币资产定价权且市场机制不活跃, 就无法提升资本与风险定价能力, 由此导致的定价能力软肋使得金融中心地位无法服人。又如退出机制尚不健全, 只能做多不能做空, 影响市场参与者的广度。市场化的面具下隐藏着行政化的肉身, 沪市成为国企融资的最大资金池。国有股一股独大异化了资本市场资源配置功能, 使得资本市场不再是优质公司的筛选器, 而成为行政垄断资源的功推器。此外, 经济基础尚未坚实, 如资本项目尚未开放, 人民币不能自由兑换, 相关金融法律制度还未健全, 针对资产管理行业的税收优惠政策仍无亮点, 其中金融人才匮乏也成为主要障碍, 目前上海金融从业人员占常住人口的比例不足2%, 而国际金融中心的比例为10%, 上海金融从业人员的缺口在百万以上。所以上海金融中心的逻辑前提与诸多经济基础尚未完善。
(四) 世界金融形势的不利影响
更为现实的是, 目前上海国际金融中心面临世界金融风暴的不利影响。其一, 在当前通胀可能长期存在的年份里, 金融将处于被遏制的状态。本轮全球通胀由全球流动性过剩、金砖四国崛起、美元贬值三大因索造成, 经济平仓在世界范围内进行, 严控风险成为普遍操作守则。美国证交会禁止“裸卖空”并延长禁令时间, 印度也因粮食危机关闭部分粮食期货市场, 中国昔日百花怒放的理财产品如今也门庭冷落, 许多产品已经零收益甚至负收益。所以现在远不是金融业发展的黄金时期。其二, 率先进入金融文明发展阶段的美英因其初期的不成熟, 对实体经济干扰过大, 正处于被市场教训的状态。深受煎熬的美国当局开始重新审视金融创新与监管, 美众议院金融服务委员会主席指出是废除《格拉斯一斯蒂格尔法案》给银行业埋下了后患, 伯克南则表示“最近的经历已经很清楚表明监管的重要性”, 将督促改革金融市场监管方式。此外, 美联储还对标普、穆迪和惠誉三大信用评级机构进行调查, 甚至调查多个对冲基金有无操纵股价行为, 以及成立全国性保险业监管办公室, 并首次把非银行金融机构纳入监管范围。由此看来, 金融中心未必是黄金之地, 若没有完善的避险机制, 反而可能成为风险中心。
三、上海国际金融中心建设模式的选择建议
(一) 明确战略定位
目前国际上公认的金融中心可分为三个层面:第一层面是如纽约、伦敦这样的经典主板中心, 它们处于金融文明高端地位, 不仅服务于本国的大国经济, 还有周边经济体的支持;第二层面是东京、法兰克福这样的局部中心, 主要以某类独特金融市场闻名, 其所在国的工业经济发达, 但并未完全进入金融文明;第三层面是香港、新加坡这样的小经济体, 由于自身经济循环链条短、范围小, 因而其资金融通服务主要辐射部分区域, 属于区域性金融中心。
作为中国经济领头羊的上海, 未来究竟能算哪个层面的中心?一方面, 中国经济不仅是未来的大国经济, 有比较完整的工业体系, 有各类国际性企业 (外企和国企) , 需要金融对经济进行整合提升, 而且与东亚各国经济联系紧密;另一方面各种金融服务提供者包括银行、证券、保险、PE, VC等一应俱全, 金融产品也日益丰富。因而, 上海建立主板型金融中心的条件较为充分, 只是还有待于金融体系的完善和人民币资本项目的放开。
(二) 彰显功能属性
信息化的飞速发展成就全球网络化, 并从根本上改变全球分工。全球资本在这一网络中自由流动, 趋向于金融创新最为集中的节点。可以说, 资本中心是金融中心的首要前提, 世界金融中心首先应是资本中心, 此乃上海成为金融中心的必由之路。上海成为资本中心关键在于以资本经济的直接融资功能化解现有金融的管控模式。因为企业融资需求在现有高度垄断的金融体系内得不到满足。央行一刀切式的信贷紧缩政策收走了适当的流动性;商业银行以区域分行为主的运营模式导致信贷投放区域分割, 而银行信贷又把中小企业隔离开。资本市场则开辟了企业融资新途径, 产权市场的直接融资功能得到体现。
(三) 寻求联动发展
把上海建成国际经济、金融、贸易、航运中心是一项国家战略。四个中心之间存在着一定的联系。在四个中心建设过程中, 上海首先要建成国际金融中心和国际航运中心。国际经验表明, 金融中心和航运中心是相伴而生的, 世界著名的五大航运中心同时也都是著名国际金融中心。上海国际金融中心应该在与实体经济相互联动, 为贸易融资服务, 为生产融资服务;定位在与资本运作相关联, 为大企业、大社团、大机构提供并购、上市、投融资安排等高端金融服务上。上海国际金融中心建设应循着国家金融中心—区域国际金融中心—全球国际金融中心的路径发展。上海作为国家金融中心位于网络的中央位置。而珠三角、环渤海、西部, 则可各自形成区域金融中心。金融资源既可通过次中心向主中心汇聚, 又可通过主中心向次中心辐射, 从而达到最佳配置、最优组合。上海在金融中心发展上的新突破应是以人民币定价和资产管理打造特色中心。以打造特色中心来凸显国家金融中心的地位, 以打造特色中心来争夺国际中心的宝座。
(四) 完善自身经济条件
一个成功的金融中心离不开各种要素的完善。首先在人才战略上要定位于“高、精、尖”, 制定个税返还等措施化解高层次人才税收瓶颈;在金融机构聚集方面, 引导增量金融机构总部落户上海, 助推存量金融机构总部迁徙上海;在金融市场构造方面, 营造和谐市场气氛, 发挥市场机制功能;在金融产品研发方面, 引领改革创新方向;在金融环境优化方面, 构造金融生态环境。
金融物流运作模式探讨 篇5
根据金融机构（比如银行等）参与程度不同，把金融物流运作模式分为资本流通模式、资产流通模式和综合模式。所谓的资产流通模式是指第三方物流企业利用自身综合实力、良好的信誉，通过资产经营方式，间接为客户提供融资、物流、流通加工等集成服务；资本流通模式是指金融物流提供商利用自身与金融机构良好合作关系，为客户与金融机构创造良好的合作平台，协助中小型企业向金融机构进行融资，提高企业运作效率；综合模式是资产流通模式和资本流通模式的结合。
一、资产流通模式
方案１：替代采购
该方案是由物流公司代替借款企业向供应商采购货品并获得货品所有权，然后根据借款企业提交保证金的比例释放货品。在物流公司的采购过程中，通常向供应商开具商业承兑汇票并按照借款企业指定的货物内容签订购销合同。物流公司同时负责货物运输、仓储、拍卖变现，并协助客户进行流通加工和销售。
方案２：信用证担保
在这模式中，（１）物流企业与与外贸公司合作，以信用证方式向供应商支付货款，间接向采购商融资；（２）
供应商把货物送至融通仓的监管仓库，融通仓控制货物的所有
权；（３）根据保证金比例，按指令把货物转移给采购商。
二、资本流通模式
方案３：仓单质押
方案３为仓单质押融资业务模式。最简单的仓单融资是由借款企业、金融机构和物流公司达成三方协议，借款企业把质物寄存在物流公司的仓库中，然后凭借物流公司开具的仓单向银行申请贷款融资。银行根据质物的价值和其他相关因素向其提供一定比例的贷款。质押的货品并不一定要由借款企业提供，可以是供应商或物流公司。
方案４ 买方信贷
方案４为买方信贷业务。对于需要采购材料的借款企业，金融机构先开出银行承兑汇票。借款企业凭银行承兑汇票向供应商采购货品，并交由物流公司评估入库作为质物。金融机构在承兑汇票到期时兑现，将款项划拨到供应商账户。物流公司根据金融机构的要求，在借款企业履行了还款义务后释放质物。如果借款企业违约，则质物可由供应商或物流公司回购。
方案５：授信融资
方案５为统一授信贷款业务
理的有关规定和要求向金融机构提供信用担保，金融机构把贷款额度直接授权给物流公司，由物流公司根据借款企业的需求和条件进行质
押贷款和最终结算，在此模式中，金融机构基本上不参与质押贷款项目的具体运作。物流公司在提供质押融资的同时，还为借款企业寄存的质物提供仓储管理服务和监管服务。
方案６：反向担保
在方案６中，针对借款企业直接以寄存货品向金融机构申请质押贷款有难度的情况，由物流公司将货品作为反担保抵押物，通过物流公司的信用担保实现贷款。也可以组织企业联保，由若干借款企业联合向物流公司担保，再由物流公司向金融机构担保，实现融资。甚至可以将物流公司的担保能力与借款企业的质押物结合起来直接向金融机构贷款。
三、综合运作模式
综合运作模式包括资产流通运作模式和资本流通运作模式，是金融物流高层次的运作模式，其对金融物流提供商有较高要求，例如，金融物流提供商应具有自己全资、控股或参股的金融机构。
例如，我们所熟悉的ＵＰＳ公司，在２００１年５月并购了美国第一国际银行（Ｆｉｒｓｔ
Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ），将其改造成为ＵＰＳ金融公司。由ＵＰＳ金融公司推出包括开具信用证、兑付出口票据等国际性产品和服务业务。ＵＰＳ作为中间商在沃尔玛和东南亚数以万计的中小出
国际金融模式 篇6
关键词：国际金融；实训模式；教学改革；课程实践
高等职业教育的目标是面向市场，培养综合能力和综合素质较强的中高级应用型专业人才。综合实训是高职专业实践教学的一种重要组织形式，是理论知识与实践能力相融合的途径，是课堂教学与课外实践的有效衔接，对培养学生的实践技能、专业能力和综合素质起着重要的作用。
国际金融课程的改革与建设必须以知识教育和能力培养为中心，以双线齐进的新模式制定教学计划，促进理论教学体系与实践教学体系的相互融合，积极推动教学方法和教学手段的更新，以高素质的“双师型”师资队伍为保证，培养高素质的应用型专门人才。
明确两个体系
实训教学是国际金融教学不可缺少的重要环节，也是一种极具科学性、系统性、实践性和实用性的教学形式。对该课程的改革与建设必须从两个体系入手，即从纵向来明确课程的能力体系和考核体系（如图1），这样就能明确课程教学的目标、任务，确定教学内容与考核范围的广度与深度，知识点、能力点、难点、重点及考核点就会比较清晰，突出课程教学的科学性、合理性和弹性，以提高教学的效率与效果。能力体系主要是指根据市场需求和专业发展的方向，将课程教学的目标进行系统划分，将教学内容加以科学安排，在知识点的基础上，通过精简和细化，建立起体现应用能力水平的指标体系。能力体系的建立应以市场需求为导向，涵盖国际金融课程的各个方面，这对制定考核体系以及具体的实施计划起到了基础作用。而考核体系主要是针对国际金融课程的能力体系，来确定不同专业、不同方向的学生所要掌握的专业知识和技能的水平与层次。充分体现出教学的宽泛性、系统性和考核的针对性、灵活性，改变课程内容、授课方式、课时安排呆板的状况，使课程适应学生的发展需要。
图1《国际金融》课程能力体系与考核体系流程图
完善两个计划
教学与实践是高等职业教育的核心，在具体安排阶段必须结合专业需要，以课程能力体系为基础，以考核体系为范围，制定理论教学计划和实践教学计划（如图2）。这两个计划构成国际金融课程教学内容的两大板块，通过整合形成完整、系统的国际金融课程的教学计划，将教学和考核的目标、要求贯穿其中，以提高计划的针对性和灵活性。
图2《国际金融》课程综合教学计划图
以教学计划为基础国际金融课程的实践教学计划必须以课程的整个教学计划为基础，根据教学进程和内容安排确定实训的目标与要求、形式与内容、等级与层次。
以专业需求为导向由于许多专业都设有国际金融课程，但各专业对国际金融课程的教学目标与要求是不尽一致的。因此，在制定具体实施计划的时候要充分考虑各专业、各方向不同的需求，同时还要考虑到课程的相互衔接关系以及学生的兴趣与爱好，突出教学的弹性和柔性，以提高课程的适应性。
以能力考核为目标国际金融课程应从职业教育的特点和任务出发，围绕职业岗位所必须具备的职业能力制定具体的职业能力培养和锻炼计划，通过对专业能力的教学与考核，强化学生的动手实践能力，以满足职业发展的需要。
强化两种实训
国际金融是一门应用性很强的课程，其教学设置必须突出实践教学环节。实训是理论联系实际的重要教学环节，它不仅是为了配合讲课，巩固和验证所学的理论知识，更重要的是使学生受到基本实训操作技能和技巧的训练。只有将理论与实践教学的实际职业环境相结合，使学生顺利适应职业工作，才能真正体现出职业教育的特色，才能取得良好的教学效果。
目前，国内高校普遍采用的实训教学模式主要是通过校内实训场所和校外实训基地，这种方式既能加强学生某一方面的技能训练和能力锻炼，又能使学生在真实的职业氛围中巩固课堂教学内容，以达到更好的教学目的。由于国际金融课程涵盖的内容较广，能力点较多，要做好教学与实训工作必须从课堂实训和课外实训两方面入手（如图2）。课堂实训主要是根据教学计划，结合课堂教学内容而开展的实践性教学，可以利用多媒体教室或校内实训室来进行，其目的是实现专业能力的初步培养和锻炼，主要是对某一阶段的教学内容或安排进行的模拟性和巩固性实践，应多提问、多讨论、多交流，以增进学生对专业知识和技能的理解与掌握。而校外实训则是根据教学计划，结合课程教学目标而开展的系统性实践性教学。通过参与相关企事业单位的具体工作或具体业务操作来进行，其目的实现专业能力的深度培养和锻炼，是对国际金融课程的教学目标和要求进行的有针对性强化实践，注重学生发现问题、分析问题、解决问题等能力的锻炼，是课堂实训的外延和衔接，以强化培养学生的专业能力。
课堂实训是分阶段、分内容进行的，而课外实训是对国际金融课程系统化、综合化实践，两者是实现国际金融课程综合实训目标的桥梁。
国际金融课程的实训模式设计，实际上是在一种新的教学环境中进行的一种以市场需求为导向、以学生为主体、以教师为主导，以能力培养锻炼为重点的实训课程设计。不但有利于增强学生国际金融方面的知识、技能，还可以通过知识技能的迁移，有利于学生独立工作能力、应变能力、综合职业能力的形成和提高。
参考文献：
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作者简介：
国际金融模式 篇7
关键词：金融危机,混业经营,金融监管
一、美国现行金融监管模式的特点
1、美国混业经营模式。
目前, 国际上占据主要地位的混业经营金融机构的组织形式有两种, 即以德国为代表的全能银行模式和以美国、加拿大以及日本为代表的金融控股公司模式。全能型银行模式允许在同一个公司内部分设不同部门来经营不同性质的金融业务。金融控股公司模式是母子公司结构, 是以银行、证券、保险等金融机构为子公司, 通过资本控股纽带, 实现各种功能和业务的一体化经营。根据控股公司母公司职能的不同, 可分为事业型控股公司和纯粹型金融控股公司。美国的金融控股公司模式是金融业混业发展的产物, 采用的是纯粹型金融控股公司模式。在纯粹型控股公司构架中, 母公司没有自己特有的事业领域, 而是企业整体性经营战略的决策部门, 或者只是单纯法律意义上的法人主体, 实际的决策运作由子公司完成。事业型控股公司则是母公司有独立的事业领域, 并通过控有其他事业领域的子公司的股份来对子公司进行支配和管理。
金融控股公司模式与全能银行模式相比, 虽然在以防火墙作用为代表的约束机制下生产了一些效率上的损失, 但其在风险管理机制方面具有比较优势。金融控股公司对资本投资的责任是有限的, 因此其子公司的经营损失对母公司和其他子公司影响不大。同时也减少了同业务部门之间的利益冲突。而全能银行模式的主要问题体现在对金融市场发展利益的牺牲和金融创新能力的抑制。当然, 从美国金融危机所带来的后果来看, 金融机构在金融工具创新方面不能过于迅猛, 应有严格的监管机制。
2、美国混业经营条件下的金融监管。
金融危机爆发前, 美国实行的是“双重多头”的监管体制, 双重指联邦和各州均有金融监管的权利, 多头指有多个履行监管的金融机构。1999年11月美国通过了《金融服务现代化法》, 确定了伞形监管模式 (如图1) 。金融控股公司的下属的银行、保险、证券各子公司, 分别由联邦货币监理署、联邦存款保险公司、证券监管机构对其相应的业务或功能进行监管。联邦储备委员会理事会作为监管人, 是综合管理的上级机构, 负责评估和监控混业经营的金融控股公司整体的资本充足性、风险管理的内控措施和程序的有效性以及集团风险对存款子公司潜在的影响。
这种伞形监管结构的优点在于监管机构有义务相互提供信息和尽可能利用对方的既有信息, 并在对其所管辖范围内事务实施监管时, 若涉及到其他监管机构的职责范围, 能够事先进行协商, 同时减少潜在的法律上的冲突, 并在各监管机构之间建立冲突解决机制。虽然如此, 此次金融危机的爆发也说明了这种监管构架存在着严重的监管失效。
金融危机爆发后, 美国财政部于2008年3月29日公布了改革蓝图, 这是自1929年美国经济大萧条以来最大规模的金融改革计划。其主要的改革建议包括短期和中期建议, 并提出了长期的概念化的最优监管框架, 而短期的改革措施是向中期和长期最优监管框架的一种过渡。短期的建议主要集中在针对目前的信贷和房屋抵押市场、采取措施加强监管当局的合作、强化市场的监管等;中期的建议主要集中在消除美国监管制度中的重叠、提高监管的有效性、着重对金融监管的组织架构进行调整;长期的建议是向以目标为导向的监管方式转变, 更加集中地执行特定的监管目标。具体措施是设立三个不同的监管当局, 一个负责市场稳定的监管当局, 第二个负责与政府担保有关的安全稳健的谨慎金融监管当局, 第三个负责商业行为的监管当局。
二、产生金融危机的原因
1、金融监管与快速发展的金融市场不相适应。
这场危机的爆发, 说明了金融市场的失灵。经济高速发展必然要有持续的金融创新产品来满足市场的需求, 而在这个过程之中又暗藏着巨大的金融风险, 这就需要金融监管机构对创新产品进行有效的审查与控制, 以保持金融创新能够健康发展。然而, 美国的金融衍生品不断推陈出新, 一环扣一环, 市场风险不断叠加, 监管部门却跟不上金融创新的步伐, 以美国住房贷款方面的金融创新为例, 其金融衍生品纷繁复杂, 尤其是表现在抵押房贷和资产证券化上, 而这些正是引发次贷危机的一个导火线。最后终于在房地产按揭贷款中发生了断裂, 引发了金融衍生品乃至金融机构的瓦解。正是由于美国没有明确的监管机构对新的金融产品进行及时有效的监管, 久而久之就导致了金融监管的严重失调。
2、双重多头监管体制造成监管效率低下。
多头的监管, 使一家美国金融机构接受多家监管机构的管理, 造成监管存在明显的重叠和错配。在金融市场密切联系的环境下, 这种模式的监管必会致使美国的资本市场逐渐丧失竞争力。美国监管体制的弊端并不是没有被发现, 早在金融危机爆发前, 2007年11月《提升美国金融竞争力蓝图》批评了美国的监管制度, 限制了监管者适应全球市场变化的能力, 造成新产品和新服务的推广变得越来越困难, 降低了监管者和进入机构的灵活性, 监管方式过于僵硬, 法网过密易使被监管者疲于应付, 机构设置过多, 导致资源和人力的浪费, 增加了监管成本, 降低了监管效率。
3、国际监管合作不足。
监管合作是在信息共享的基础上, 通过积极的政策协调和技术援助, 采取一致的宏观经济政策立场并充分考虑各国国内的政策架构和监管措施, 从而寻求监管目标统一的政策融合过程。而此次全球性的金融危机所暴露出的问题也体现在国际合作方面的不足, 因为缺乏统一的监管标准和信息交换平台, 监管者对国际资本流动的了解不够具体。相关的国际机构在监管全球资本流动上的关注远远少于对新兴国家的汇率的关注, 并且对经济衰退时的资金流动逆转情况没有充分的了解, 这也是由美国次贷危机转向全球性金融危机的一个重要原因。
三、对中国的启示
在发展具有中国特色的市场经济的同时, 不能盲目照搬其他国家的金融模式, 而应该结合我国的实际情况, 探寻出一条符合我国国情的监管模式发展道路。
1、建立我国金融业混业经营监管模式。
我国现行的金融模式仍是以分业经营为主, “三行一会”的金融调控监管模式与分业经营体制基本相适应。银行业、证券业、保险业实行的分业经营、分业管理的局面同金融业的管理水平及金融市场发育程度等方面处于较低层次的现状相吻合, 主要注重的是金融体系的安全稳健和风险的可控性。目前来看, 我国的金融业发展状况与美国的金融控股公司制度下的混业经营模式较相近, 所以金融控股公司制将会比较适合中国的发展方向。在此模式下, 结合我国“三行一会”的监管体系, 成立金融监管局, 对金融控股公司进行监管。银监会, 证监会, 保监会分别对各类金融机构进行专业化持续监督管理, 各部门之间及时进行实时的信息沟通和披露, 提高资产评估的真实性和权威性。逐渐建立起适应混业经营的发展的综合性金融监管机构。
2、鼓励金融创新的同时加强对衍生品的监管。
金融创新一方面可以提高市场的运行效率, 但如果处理不当可能引致新的风险。因此在追求金融创新的同时要注重风险的防范。虽然这次金融危机暴露出在金融创新过程中的一些弊端。但目前为止, 我国金融创新能力与美国等发达国家相比仍然较弱, 金融创新仍就停滞不前。温家宝总理曾在今年《政府工作报告》中提到“处理好金融创新、金融开放与金融监管的关系。加强跨境资本流动监测和管理, 维护金融稳定和安全。”这就道出了金融创新的重要性。但是鉴于国外先进的金融创新经验及金融危机在金融监管方面的教训, 我国应结合发展中的实际情况, 对金融衍生品市场进行严格的监管, 实行信息披露, 保持金融创新产品的透明度, 以促进金融创新同金融监管的协调发展, 避免类似于由此次金融衍生品监管力度不足造成的美国次贷危机的危害。
3、建立有效的金融控股公司防火墙及风险预警机制。
在向混业经营模式迈进的同时要加强金融机构自身的风险管理, 建立起必要的防火墙机制, 合理划分内部职责和权限, 并充分发挥社会监督的作用。目的是减少风险在金融机构内部的传递, 限制各机构之间的业务往来, 并控制资金在金融集团内部的流通。金融风险预警系统是防范金融危机的有效手段, 建立预警机制可以在一定程度上降低风险造成的损失。监管机构应定期向金融机构进行风险提示, 对风险暴露较多的银行或其他金融机构采取双边会谈的形式予以风险预警。具体的设定需有选择地借鉴《新巴塞尔协议》并结合我国的实际混业经营发展的程度, 有效地控制金融风险。
4、完善国际间合作。
金融危机表明, 仅在一个国家加强对评级机构的监管是不够的, 而需要各国共同加强对评级体系的国际监管。为防范国际金融风险, 发达国家之间需要加强合作, 我国也要完善与国际间的相互合作。近年来, 虽然我国加强了与东盟各国在金融领域的监管合作, 但是在具体的实质性举措中仍停留在原则性的框架协议上。因此, 我国需要在双边、多边监管合作中对信息共享及信息使用方式等方面进行加强, 并构建我国金融监管机构同国际金融监管机构间信息共享和合作机制, 以促使我国金融市场向规范化、法制化、国际化迈进。
目前, 国际合作正引起世界各国的关注, 二十个国际集团于今年4月2日在伦敦召开的第二次金融峰会上, 主要探讨的是加强宏观经济政策协调、加强国际金融监管和稳定国际金融市场以及改革国际金融机构等问题, 与会的还有金砖四国的巴西、俄罗斯、印度及中国。中国在此次峰会上阐述了自己的观点, 将会逐步增强同各国间的相互合作, 以促进国际金融的健康发展。
参考文献
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国际金融模式 篇8
一、应用型国际化审计人才的市场需求
(一) 上海国际金融中心建设需要应用型国际化审计人才
上海建设成国际金融中心, 审计工作必将承担经济监管的职能。以跨国公司为例, 国际金融中心必将涌入大批的跨国企业。企业业务包括外汇会计、国际财务报告分析、国际企业合并、跨国公司致力于全球运营管理、公司财务报告的信息披露、物价变动下的国际会计和合并财务报表的比较分析与解释等等被公认为是跨国经营、跨国上市及管理跨国企业的国际会计和审计领域的主要工具。
(二) 企业参与国际竞争需要应用型国际化审计人才
在十八大报告中提出, 要加快企业走出去步伐, 增强企业国际化经营能力, 培育一批世界水平的跨国公司。中国优质企业“走出去”作为提高国际竞争能力和成长为具有较强实力跨国公司的途径具有重大战略意义。如何审计中国企业是否有资质, 有能力“走出去”在国外站稳脚跟, 是审计人员需要面临的主要挑战。审计人员需要把好关, 否则不仅会对企业本身带来损失还会影响中国企业形象, 阻碍“走出去”战略。因此, 根据市场需要培养应用型国际化审计人才, 这不仅有助于上海加快国际金融中心和世界贸易中心建设, 而且也是中国企业参与国际竞争的需要。
(三) 上海金融学院应对市场需求开设审计专业
上海金融学院于2009年开设审计专业, 注册会计师方向。审计专业一直是热门专业之一, 就业前景也是相当好。审计专业的总体思路是以师资团队建设为重点, 提高科研能力为基础, 教学与科研相融合为原则, 理论教学与实践教学相结合为核心, 突显金融审计特色, 全面推进人才培养规划, 其目标与应用型国际化审计人才培养模式一致。
二、调研方法
(一) 调研对象
调研对象是以校园学生为主和在职金融机构的内审人员为辅。对我校的审计专业学生进行问卷调研, 针对收集到的问卷数据进行分析, 阐述如何培养应用型国际化审计人才的几点建议。
本次调研发放200份调查问卷, 实际收回184份, 受调研学生主要以大学一、二年级学生为主。调研内容包括审计相关了解度, 英语水平等问题, 见表格1。对在职审计人员采用访谈, 受访者为金融机构内审人员, 采访内容主要为应届审计专业毕业生从事审计工作应具备素养, 国际化审计技能等方面问题。
(二) 问卷内容与相关数据 (详见表1)
三、数据分析
分析调研发现, 上海金融学院大多数审计专业学生还是打算毕业之后从事与本专业相关工作。例如有32%学生和50.67%学生的长期职业目标分别是会计总监和注册会计师;同时学生也能清楚意识到中国现在最缺高级会计人才。这说明大多数审计学生希望从事审计工作, 并且能够有更好发展。与此同时, 在数据分析时也发现了一些具体的问题。
数据来源:根据上海金融学院2014年问卷数据整理
(一) 审计概念模糊
将近七成学生是因为审计工作的社会需求量大, 就业前景较好和受父母、亲戚等影响选择了审计专业, 只有26.67%的学生是由于个人兴趣爱好愿意在审计方面深造。这就导致了大部分学生在入学时虽然知道自己学习的是审计专业, 但是对于像“审计是干什么的?”, “成为审计师需要具备哪些综合素养和通过哪些职业证书资格考试?”这些基本问题知之甚少。
(二) 英语应用能力缺乏
约九成学生认为英语对审计专业至关重要, 但大多虽通过四、六级英语考试, 但语言应用、沟通能力还有待提高。从事审计工作的会计师更重要的还是英语应用能力。要成为一名合格的国际化审计人员, 基本素养就是能开展国际化的业务, 而英语作为一门全世界最为通用的语言之一必将受到频繁的使用, 如果连基本的英文财务报表都无法理解, 编制审计报告将更无从谈起。
(三) 审计专业课程缺少实践
几乎所有接受调研学生都认为审计专业课程中缺少实践环节, 理论知识与实际工作的联系不紧密。同时, 在企业采访中, 我们发现金融机构的内审人员非常重视审计从业人员的工作经验。缺少经验就意味着难以判断审计过程中出现的问题, 导致工作无从下手。大部分应届毕业生存在缺少工作经验问题, 而这只能在审计工作中不断累计来获取。调查数据显示, 一名合格的审计人员起码需要两年时间。如何让学生在学校中积累更多经验, 从而缩短岗位适应期, 尽快适应所在单位工作是关键所在。此外, 从事国际业务的审计工作对于英语的要求也是相当高的, 要求能够流利地听说读写英语, 需要较强的英语应用和沟通能力。其中内审方面, 还需具备较强写作能力。同时随着上海金融中心建设, 作为国际化审计人才, 也应具备一定的金融知识, 对国际先进金融产品以及金融服务应该有相当敏锐度和前瞻性。
四、培养应用型国际化审计人才的几点建议
(一) 积极与会计师事务所建立合作实习基地
审计专业课程相对较枯燥且抽象, 为了更好理解审计问题, 应安排适当的暑期实习, 即教学与实践相结合。这种培养模式也可以采用学生走出去 (参与审计工作实习) , 从会计事务所请进高级审计师到学校来讲座。具体可以从以下几方面展开:
第一, 走出去, 就是走出校园参观会计师事务所的审计工作流程。以学校为主, 联系会计师事务所, 带领学生参观事务所审计流程, 亲身体验审计工作。让学生直观和快速地了解审计的业务流程, 工作内容。采取模式可以是:分批次参观;随机抽取学生进行参观, 之后与全班分享感悟与心得体会。
第二, 请进来, 是从会计事务所请进来, 邀请在职审计人员讲座。了解最新审计市场信息, 讲授审计人员在实践经验方面的工作经验。重要的是在职审计人员拥有最为鲜活的真实案例, 能够让学生运用所学知识, 结合案例分析, 将知识融会贯通。这种人才培养模式应该是“双赢”的, 即会计师事务所为学校提供实习工作资源, 促进人才的培养。同时, 会计师事务所不仅提高了知名度, 而且学校可以适时为会计事务所提供更多审计人才。
(二) 加强英语教学
英语作为一门世界上运用最广的语言之一, 是国际化人才的必备工具。在校大学生不仅应该有计划地顺利通过英文四、六级考试, 而且更重要的是重视英语应用能力的培养。会计专业相关课程启用外语教材, 并根据学生英语水平分别进行双语或全英语教学。同时配套一门会计和审计英语的专业课程, 课程内容应包括会计和审计英语相关词汇, 最新的国际会计和审计准则、国际审计发展趋势等专题。应用型国际化审计人才必须熟悉国际会计准则, 虽然中国的会计准则和国际会计准则是一种趋同的态势, 但是在某些方面, 还是存在一定差异。因此, 学习国际会计和审计准则, 熟悉国际审计发展动态是人才培养的需要。
(三) 掌握系统性的金融知识
要想成为一名应用型国际化审计人才, 系统的金融知识是必不可少的。不仅应该学习基础的金融知识, 还应该掌握诸如金融衍生工具, 包括远期、期货、期权的定价, 因为对于金融衍生产品的定价也是审计上的难点之一。
(四) 熟悉办公软件数据处理
作为一名应用型国际审计人才, 在实际工作中必须应用办公软件处理会计数据。较好的应用办公软件能够大大提高办公效率, 特别是熟练掌握excel软件在财务上的数据处理与应用, 例如制作简单的报表, 运用财务函数进行数据分析。因此, 在教学过程中应该重视对于这方面能力的培养是非常重要的。
(五) 借鉴国外成功经验
我国审计教育与西方发达国家相比较, 不仅起步晚, 而且教育模式相对落后。因此, 学习和借鉴国外教学模式是必要的。美国拥有一套相对完善的审计教育体系, 包括多媒体教学、实验模拟教学、案例教学和互动教学、Co-Operation项目等。Dombrowski教授在1993年开始使用实验模拟审计教学, 随后该教学被更多人运用于教学。经研究, 这种教学方法可以有效提高学生的风险评估能力和准则应用能力。其模式是将大三大四学生分成3到7人的小组, 对于不同规模和复杂性的非盈利客户进行审计和提供咨询服务, 其教学目的是提高学生的核心竞争力。
同时, 学校也可学习国外将一些会计或审计相关的技能证书与毕业证书相挂钩。在通识教育背景下, 大多数学生应该在顺利完成毕业证书相关专业学习的同时, 选择通过相关的技能证书, 例如注册会计师证书、ACCA证书、注册管理会计师证书等。
总之, 应用型和创新型审计人才培养模式应该根据市场对人才的需求, 开发相关课程、培训项目。此外, 还可以将应用型国际化的审计人才定向培养, 注重学生职业素养、沟通能力、心理素质、学习能力的培养, 尤其重视学生对于理论知识的实际应用能力的培养。
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科技金融工作模式研究 篇9
新技术革命以来, 社会财富创造规律已经体现为:生产力= (劳动者+劳动工具+劳动对象+生产管理) ×科学技术, 这充分说明科学技术是发展生产力的根本因素, 是财富创造的决定因素, 是第一生产力。而金融简单的讲就是资金融通, 它是各项经济活动的血液, 是经济发展的第一推动力。科技金融是“第一生产力”与“第一推动力”的结合, 其目标就是推进自主创新, 实现国家和企业的“第一竞争力”。历次产业革命的实践都充分证明, 科技创新和金融创新紧密结合是人类社会变革生产方式和生活方式的重要引擎。每一次大的科技革命都伴随着重要的产业革命。当科技创新与金融创新高度融合时, 往往会呈现出经济的高度繁荣和社会财富的高速增长。
2008年, 国际金融危机爆发, 重创了一些发达国家主要经济体。这些国家在金融危机和人类共同面对的气候变化、资源环境、能源安全等全球性重大问题的双重压力下, 纷纷摒弃过度依赖虚拟经济支撑经济发展的方式, 提出依靠科技创新再造实体经济的新战略。比如美国出台了《复兴法案》和《创新战略》, 明确提出要以创新和投资为支柱;欧盟出台了2020战略, 要把研究和创新资金占GDP的比例, 从目前的1.9%提高到3%;日本出台了《绿色经济和社会变革》的政策草案, 着力开发环保和节能减排技术, 并引导银行系统加大对中小企业创新活动的支持。发达国家的新战略, 无一例外地强调了两个方面:一是更加注重科技创新, 在新能源、新材料、信息网络、生物医药、节能环保、低碳技术、绿色经济等领域加大研发力度;二是通过金融财税政策引导金融资本从虚拟经济向实体经济转移, 在科技创新的基础上培育新兴产业。新一轮科技创新和金融创新的结合正在世界各主要国家兴起, 而金融创新重回正途, 必将大大加快新产业革命的进程。
党中央、国务院统筹国内国际两个大局, 既着眼于应对国际金融危机, 又着力于未来可持续发展, 对加强自主创新、培育和发展战略性新兴产业做出了一系列重大部署。党的十七大把“提高自主创新能力, 建设创新型国家”定位于国家发展战略的核心、提高综合国力的关键。温家宝总理最近也多次强调指出:我们要把科技创新作为重要支撑, 更加注重扶持战略性新兴产业发展。
二、科技金融结合现状及成因
长期以来, 中国一直实行赶超战略, 采用粗放型经济增长和发展模式, 无论金融业本身的发展, 还是在金融服务于科技创新的实践方面, 都有许多问题, 相关的体制与机制还有待健全, 相关的法律和政策还有待完善, 相关的产品和服务还有待创新。从这方面看, 推进自主创新和建设创新型城市的道路, 就是科技创新和金融创新相结合的道路。
目前, 在中国的科技创新与金融创新过程中二者并没有得到有效结合, 即使出现了金融资本相对过剩, 依然缺乏一种有效的金融制度安排, 在满足科技发展目标的同时也能兼顾金融资本的盈利目标。主要原因在于: (1) 科技本身存在多重目标, 其中有许多目标与金融资本目标相冲突, 如基础性研究、共性技术研究等, 只有那些可以为金融资本带来预期利润的科学技术才能成为金融资本孵化的对象, 如应用技术中可产业化、市场化的技术。 (2) 金融资本本身是一个集合, 包括商业银行资本、信托资本、风险投资资本等多种性质的资本, 它们对承受风险和资本回报要求存在较大差别。 (3) 科技成果产业化和不同性质资本之间存在着不对称, 直接导致风险和回报之间的不对称, 科技与金融结合就变得非常困难和缺乏动力基础。
科技创新和金融创新两者本身并不矛盾, 它们在增进社会财富增长这一层面是完全统一的。能否真正打通科技与金融结合的渠道, 真正实现科技资源和金融资源的有效对接, 是当前我们面临亟待解决的问题。
三、科技与金融结合的关键点
1. 科技金融工作定位。
从科技资产财富化目标来看, 科技金融是科技工作的深化。 (1) 对已经形成的可以财富化的科技资产进行孵化, 使之具有财富化载体。国内、国际经验基本上都是通过政府投入和引导金融资本投入的方式支持创新、创业活动, 加快科技资产的商业化进程。如孵化器、天使基金、创业基金等。 (2) 对初具形态的科技财富载体提供规模化融资安排, 使财富创造过程加速化, 如创业投资、担保融资、科技保险、知识产权质押等。 (3) 对处于高成长期的科技财富载体提供放大化融资安排, 使财富创造获得规模化效应, 如科技信贷、企业IPO等。从金融资本参与科技创新活动来看, 科技金融是为金融资本释放风险, 创造与之期望匹配的“收益回报服务模式”的过程, 具有财政属性和金融属性。1) 政府科技投入早期介入, 可以释放科技创新过程中的风险。2) 政府投入借助科技金融平台可以和金融资本合成“同质化”资产, 提高政府资金使用效率。3) 通过金融工具创新, 可以为金融资本创造新的财富回报模式。由上可知, 科技金融的事权是科技创新工作, 财权是政府投入对金融资本的引导, 科技金融工作的主旨还是科技工作。
2. 科技金融模式选择。
根据运行机制的不同, 科技金融模式可分为:市场主导型、政府主导型和社会主导型。 (1) 市场主导型科技金融模式是市场配置科技金融资源的模式。市场主导型科技金融模式下, 金融市场 (包括银行等金融中介) 在科技型企业和高新技术产业融资中占主导地位, 其又可细分为资本市场主导型科技金融模式和银行主导型科技金融模式。1) 资本市场主导型科技金融模式。资本市场主导型科技金融模式认为, 相对于银行提供的间接融资, 金融市场特别是证券市场对于高新技术企业是至关重要的。它具有如下优点:a, 属于权益融资, 虽然成本高, 但风险小, 适合快速发展、需要大量资金支持的高新技术企业, 通过资本市场提供权益融资可以降低高新技术企业的财务风险。b.相对于银行债权融资, 资本市场股权投资收益模式具有优越性。c.资本市场拥有风险识别、风险分散功能。资本市场主导型科技金融模式也具有不少缺陷。具体为: (1) 资本市场主导型科技金融模式需要流动性较强的证券市场, 要有较高的证券化率。这使该模式的运用受到较大限制。 (2) 资本市场具有较大波动性, 其筹资的连续性不如银行贷款。 (3) 高新技术企业股票在资本市场流动, 股权在市场上转让, 有时会影响到企业的正常运营。2) 银行主导型科技金融模式。银行主导型科技金融模式认为, 科技型企业和高新技术产业的融资机制不是证券市场, 而是银行机构。银行是企业融资的主要来源, 间接融资占据企业融资主体地位;银行可以持有企业一定比例的股份, 银企关系密切。与资本市场主导型模式相比, 银行主导型科技金融模式存在不少缺陷。a.银行债权融资收益模式与高新技术企业的不相宜性。b.银行主导型科技金融模式有积聚银行风险, 不利于金融稳定的风险。 (2) 政府主导型科技金融模式。政府主导型科技金融模式是政府机制在科技金融资源配置中起主导作用的科技金融模式, 它存在主要原因: (1) 市场失灵, 主要是因为信用体系和担保体系不完善情况下的信息不对称, 科技开发活动的公共物品属性及正外部性以及某些科技金融服务领域的高风险和风险收益不配比。因此, 政府有必要提供科技金融支持, 以弥补市场空缺, 治理市场失灵。 (2) 科技金融的正外部性, 由于多数国家或地区将科技作为竞争战略, 且科技投入具有正的溢出效应。当然, 从根本上讲, 政府的资金主要是发挥“杠杆作用”和“倍数效应”, 放大社会资本。政府主导型科技金融模式对科技活动、科技型企业和高新技术产业的融资支持主要体现在:贷款贴息、信用担保和直接提供融资等方面。 (3) 社会主导型科技金融模式。社会主导型科技金融模式是社会机制在科技金融资源配置中起主导作用的科技金融模式, 主要采取自我融资和非正式融资方式。它的优点在于:a.速度快, 节省时间;b.可以对市场主导型融资和政府主导型融资提供有效补充。存在的缺陷是: (1) 社会主导型科技金融模式适用范围较窄; (2) 其自我融资和非正式融资机制不利于创造金融体系的流动性; (3) 融资规模小, 不足以支撑一个大的经济体高新技术企业和高新技术产业的发展。
3. 科技金融环境有待改善。
科技金融环境影响着科技金融的发展水平和运行效率, 是科技金融体系的重要组成部分。主要包括以下几方面: (1) 信用体系。科技金融市场存在信息不完全、交易方之间信息不对称的现象, 这一定程度上导致了市场失灵和市场残缺, 使得科技型中小企业融资困难成为一种普遍现象。在中国, 由于信用体系建设的落后、科技型中小企业信用体系不完备, 使得信息不完全和信息不对称现象尤为突出, 已经成为影响科技金融发展的重要的外部环境因素。 (2) 中介服务体系。科技金融中介服务机构是连接科技金融需求方和科技金融供给方的机构, 主要分营利性和非营利性机构。营利性科技金融中介机构包括担保机构、信用评级机构、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构等, 它们在减少科技金融市场信息不对称、提高科技金融市场运行效率方面起着重要作用。非营利性科技金融中介机构包括政府下属事业单位、国有独资公司和科技金融行业协会, 它们主要开展高新技术企业项目对接、资本对接, 推动科技金融发展。 (3) 法律体系及政府政策环境。法律体系和政府政策环境是政府作用于科技金融的重要体现, 是科技金融环境的重要组成部分, 并且能对其他环境要素产生较大影响。
4. 科技投入不足, 方式单一。
科技创新, 是以科学新发现为源头的创新, 涉及产学研多个环节。从产生新思想到孵化出新技术再到生产商直接应用直至进入市场, 每个环节上都需要投入。创新投入有两个明显的特点:一是投资回收期长, 投资周期越长, 期间还要进行不间断的投入。二是投资效益存在不确定性, 不确定性来源于多个环节。新思想能否孵化成技术有很大的不确定性;新技术新产品存在市场风险。技术创新投入的风险收益的结构分布规律是:技术创新的前端, 离市场越远, 信息越不完全, 风险越大。就投资的收益来说, 正好相反。同时, 创新投入的潜在收益也是结构性的。投资人和受益人不一定收敛。创新投资的阶段越是靠前, 技术外溢导致的社会收益越是明显, 也就是创新收益难以收敛到私人投资者。创造投资的阶段越是靠后, 创新成果的私人收益便越是明显。因此, 早期的技术创新风险大, 存在技术外部性, 商业性机构对于技术创新早期过程的支持比较薄弱。即便是创业风险投资也只是投资于技术比较明确的、处于成长期的新兴科技企业。政府负有科技投入的责任但是仅仅靠政府是不够的。这就需要创新科技金融的结合机制, 向技术创新前端移动。政府要充分发挥引导、风险分担作用, 调整政府科研经费的投入方式, 建立放大机制, 撬动吸引社会资金参与到技术创新的早期过程。
目前, 各地政府科技投入普遍存在投入资金少、方式单一等问题。以乌鲁木齐市近几年的科技投入情况为例: (1) 财政科技投入严重不足。据统计:2010年自治区财政收入为500.5759亿元, 占地区国民生产总值的9.21%, 财政支出为1 698.9126亿元, 其中科技投入8.725亿元左右, 占年度财政支出的0.51%。2010年乌鲁木齐市财政收入为197.6亿元, 占地区国民生产总值的14.76%, 财政支出为208.2271亿元, 其中科技投入3 250万元, 只占年度财政支出的0.16%, 政府财政科技投入严重不足, 制约了以科技带动创新提升产业升级目标的完成。 (2) 财政科技投入方式单一, 目前乌鲁木齐市财政科技投入主要以“项目资助经费“形式直接资助企业, 由于科技计划往往立项分散、项目平均资助强度偏低。过去的实践表明:仅仅依靠财政资金来推动科技成果产业化、推动企业自主创新, 就资金量而言只是”杯水车薪“远远不够。 (3) 财政资金的杠杆引导功能未能充分发挥。2010年度, 乌鲁木齐市本级科技计划项目立项132项, 安排应用技术研究与开发资金3 250万元;承担国家、自治区科技支疆、火炬计划、科技支撑计划、科技兴新等各类科技计划项目715项, 获得专项科技经费13 069万元;而2010年金融机构贷款余额为2 065.4亿元, 其中中小企业贷款余额211.5亿元。
四、今后科技金融工作的几点建议
1. 建立科技金融服务平台, 提升综合服务能力。建立专业
的科技金融服务平台, 负责区域科技与金融资源的整合, 引入社会合作资源, 创新服务产品, 统一协调交易各方共同推进科技金融实施工作, 为科技型中小企业提供全业务、全流程、多层次的综合性一站式量身定制的投融资服务。引导和支持信用评级机构、资产评估机构、会计师事务所、律师事务所等中介服务机构发展, 为科技型中小企业的金融需求提供信息咨询、教育培训、管理咨询、科技创新、创业辅导、市场开拓、政策法律等全方位服务。
2. 加强信用体系建设, 夯实科技金融工作基础。
建立科技型企业信用评价体系, 提高全社会的信用意识。依托区域企业信用征信系统, 统筹分散在各部门的科技型企业信用信息, 加强信用信息统计分析, 制定科技型企业信用评价指标体系, 科学衡量企业创新能力, 及时了解企业融资需求, 破解金融机构与科技型企业间信息不对称的问题, 推动金融机构加大对优秀、守信科技型企业的支持力度。逐步形成以信用为基础的良好银企合作关系, 实现“政府征信、企业立信, 社会尊信”的良好局面。
3. 转变政府科技投入方式, 引导金融资本合理流动。
(1) 设立科技贷款贴息专项资金。设立科技贷款贴息专项资金。资金重点支持信用良好的科技型中小企业利用其自有知识产权、股权、信用等创新要素向金融机构贷款。通过科技贷款贴息, 降低科技企业融资成本, 引导企业有效运用金融资金, 加大科技投入, 加速科技成果转化。 (2) 设立科技型中小企业信贷风险补偿专项资金设立科技型中小企业信贷风险补偿专项资金。资金主要用于建立科技贷款信用保障资金池, 形成政府、银行、企业以及中介机构多元参与的信贷风险分担机制。 (3) 设立科技保险专项补贴资金。设立科技保险专项补贴资金。资金用于高新技术企业参加科技保险保费补贴支出。 (4) 设立政策性担保公司。设立政策性担保公司, 为高成长、轻资产、初创期科技型企业提供融资服务;与商业性担保公司合作, 搭建区域统一的联保及再担保体系, 形成担保风险分担机制, 开展科技型企业融资担保业务。 (5) 发起设立科技投资基金。由财政资金牵头, 联合社会资本发起设立区域性科技投资基金, 基金主要投资于战略性新兴产业, 促进区域产业结构调整。 (6) 组建科技小额贷款公司。组建由财政资金出资引导, 民营资本参与的, 针对科技型中小企业的科技小额贷款公司。采取差别化监管和奖励政策, 鼓励科技小额贷款公司发放动产、无形资产、应收账款、股权等质押贷款以及无抵押无担保的信用贷款。
摘要：纵观人类历史发展, 每一次大的产业革命都发端于科技创新, 而成就于金融创新。如今, 新一轮科技创新与金融创新正在加速融合, 以迅猛的力量推动新兴产业全面崛起。科技与金融结合这个概念, 已经写入国家“十二五”科学和技术发展规划。能否打通科技与金融结合的渠道, 真正实现科技资源和金融资源的有效对接, 是当前我们面临亟待解决的问题。
关键词：科技金融,科技创新,金融创新,关键点
参考文献
[1]新疆维吾尔族自治区统计局.新疆统计年鉴[K].北京:中国统计出版社, 2010.
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[3]赵昌文.科技金融[M].北京:科学出版社, 2009:56-67.
我国金融监管模式选择 篇10
国内目前在混业经营下金融监管问题的研究有很多。其中, 郭亮 (2013) 在对国际金融监管的发展模式进行探究的基础上, 结合我国金融监管的实践, 研究混业经营趋势下的金融监管制度。曹凤岐 (2009) 在改革和完善中国金融监管体系中提出改革目标是建立一个统一的金融监管机构, 也提出分三个阶段进行改革的建议。吴利军、方庆 (2012) 指出我国现行监管体系的弊端, 并据此提出中国金融监管体制变革的改进型路径。高田甜、陈晨 (2013) 对危机过后的英美两国金融监管体制的改革作出介绍和评价, 提出应妥善处理监管和消费者保护之间的冲突, 加强宏观微观审慎监管之间的协调配合。
二、金融监管模式的选择
(一) 目前监管现状和国际主流监管模式。在金融混业经营下, 混业监管本就应该是常态之事。但是, 由于受历史原因和现实原因所影响, 中国目前金融体制改革大幕刚刚拉开, 在金融监管领域上, 分业监管仍然是目前的监管模式, 我国现行监管体制中存在的监管漏洞、重复监管、监管资源浪费、监管机构间协调性欠缺等问题逐渐的暴露客观上要求我国对既有监管模式进行调整和转换。最近几年的事例有以下几个:2011 年温州民间借贷危机使得90 多家中小企业倒闭, 其中监管上有一个原因就是央行和银监会不协调。2013 年6 月货币市场“钱荒”, 也是由于央行和银监会同业业务存在不协调。最为严重的2015 年6 月股灾, 更是集中暴露了现行监管体制的显著弊端, 分业监管体制开始备受诟病。6 月中旬, A股大幅下跌, 上证指数跌幅超过30%, 直到7 月9 日在救市政策出炉后不久才企稳。然而, 8 月18 日之后, A股再次下跌, 沪指一路跌到了8 月26 日的2, 850 点, 两个多月时间沪指近乎腰斩, 逼迫国家动用超过万亿资金救市。在这场史无前例的快速大跌中, 众多个股一度连续无量跌停, 市场流动性缺失。业内人士认为, 股灾背后反映了银行、证券乃至其他金融主体之间无法割裂的联系, 即彼此通过各种通道实现资金流动以及通过创新处于监管灰色地带, 从而带来金融风险。由此看来, 混业经营不再是争论焦点所在, 混业监管模式的选择才是目前重中之重。面对我国金融市场的迅速发展, 与之相适应的监管体制才能更好地为金融市场保驾护航。
我国在这方面也做过不少有益的探索。2013 年8 月初, 国务院正式确立金融监管协调部际联席会议制度, 并强调这一制度“不改变现行金融监管体制, 不替代、不削弱有关部门现行职责分工, 不替代国务院决策。”联席会议不刻制印章, 不正式行文。前述银行人士认为, 这种淡化行政色彩的做法, 其目的也是为了减少改革阻力。但是, 联席会议制度并没有实质权利, 对事实上的监管改革没有太多的帮助。
目前, 全球金融监管模式有四种:机构监管、功能监管、综合监管、双峰监管, 在这里美国是一个例外, 不属于这四种的任何一种, 但是又兼具了四种的一些特征。机构监管也称分业监管, 是指将金融机构类型作为划分监管权限的依据。我国就是典型的机构监管国家, 但事实证明在混业经营下, 机构监管是不可取的一种模式。功能监管依据金融体系的基本功能设计金融监管体系, 就是规定某一类金融业务由某个监管者进行监管, 而不论这种业务是由何种性质来从事的。这比较能够有效地解决机构监管下的金融控股公司的监管漏洞, 当然成本增加, 机构之间过度竞争导致的倾向性监管也是弊端。综合监管是指金融系统中所有金融机构金融产品和金融市场的活动都由同一个监管机构负责监管, 这一监管者既负责所有金融机构的审慎监管, 也负责所有金融服务的行为监管。其能有效地解决由于监管不确定性形成的监管重复或真空问题, 但是效率难以保证。双峰监管又叫目标监管, 是以监管目标为基础通过设立两个监管机构分别负责审慎监管和行为监管。审慎监管机构旨在维护金融机构的安全和稳健, 行为监管机构旨在保护消费者的利益。双峰监管能够保证各自监管领域内监管的一致性而避免不同监管部门之间的职能交叉, 同时又能在一定程度上保留监管机构之间的竞争和制约关系。但是, 一个金融机构会受好几个监管机构监管, 从而出现管理成本上升, 监管效率低下等问题, 在这一点上与功能性监管相似。从以上综合比较来看, 世界上并不存在一种完美的监管模式, 各种模式有利有弊, 不可一概论之。在中国目前“一行三会”的分业监管模式的现状下, 当务之急应该是打通各监管部门之间的渠道, 尽早形成一个统一的协调的监管框架。
在监管模式的设计中, 风险与效率的权衡是关键, 而风险与效率的权衡又往往取决于一个国家发展所处的阶段以及金融业在这个阶段中所起的作用。中国金融市场目前正处于高速发展阶段, 在此过程中, 金融安全和金融稳定至关重要。在监管模式上, 笔者认为可以选择功能监管, 借鉴双峰监管的一些优点。
(二) 微观领域的金融监管。笔者认为应该在证监会、银监会、保监会之上设立一个金融监督管理局, 将三家纳入其中, 该局直接隶属国务院, 负责金融领域微观审慎监管。这样可以建立一定的协调机制, 加大配合力度。在信息交流和信息协作上, 可以建立一个广泛的信息交流机制, 从而实际上减少信息缺失和由于信息不对称导致的决策失误。对于当前热门的金融控股公司等新型的金融集团可以建立一个专门的联合机构独立于“三会”之外, 更好地对交叉领域或空白领域进行监管。另外, 在法律法规方面要制定相关监管细则和操作流程。例如, 《金融控股公司法》应该被首先制定, 明确金融控股公司的准入和退出机制以及监管主体, 界定金融控股公司的权利与义务, 为金融控股公司的规范发展形成一个良好的外部环境。在宏观审慎监管上我们应该明确央行的地位, 进一步加强央行的独立性。
(三) 宏观领域的金融监管。在宏观背景下, 央行仍然要发挥其作为唯一货币机构的宏观调控能力。在货币政策制定时还要注意到对金融机构的监管, 在改革进程中, 要把金融机构的风险控制作为货币政策考量的一个重要指标;另一方面, 央行要发挥最后贷款人的作用, 可以根据个别银行的流动性问题是否引发系统性危机来选择用何种金融工具对其进行援助。这也为具体监管机构找出具体成因, 采取相关措施提供了必要的解决时间。
摘要：伴随着全球金融一体化的进程, 金融业竞争尤为激烈, 混业经营已经是国际大趋势, 混业经营是我国金融业发展的最终目标。与此同时, 尚未完善的金融监管领域问题频发, 金融监管模式的不确定性是我国金融业发展的一大障碍。本文提出当下我国金融监管模式的选择和具体做法, 为我国金融监管提出可行性建议。
关键词：混业经营,监管模式
参考文献
[1]郭亮.混业经营趋势下金融监管制度研究[D].山西财经大学, 2013.
[2]高田甜, 陈晨.金融监管体制:国际比较、发展趋势与中国选择[J].上海金融, 2013.10.
[3]曹凤岐.改革和完善中国金融监管体系[J].北京大学学报 (哲学社会科学版) , 2009.4.
浅析互联网金融模式 篇11
关键词：互联网金融模式； 移动支付； 网购
传统的银行性质的金融模式已经逐步被各类互联网金融模式替代。支付宝已经成为当前互联网金融交易的重要手段。越来越多的年轻人选择支付宝，其便利性及快捷性受到年轻人的热捧。同时支付宝可以支持各类银行的转账，很多电子商务平台已经开通互联网金融交易，客户可以通过互联网实现各类理财以及投资。以支付宝为例，其开通了余额宝投资理财型产品，客户可以通过将支付宝余额存为余额宝，其受益均比银行预期受益要高。余额宝是支付宝为个人用户推出的通过余额进行基金支付的服务。把资金转入余额宝即为向基金公司等机构购买相应理财产品。余额宝首期支持天弘基金“余额宝”货币基金。货币基金主要用于投资国债、银行存款等安全性高、收益稳定的有价证券，2012年国内货币基金7日年化收益率平均约为3.8% 。总体来看，货币基金作为基金产品的一种，理论上存在亏损可能，但从历史数据来看收益稳定风险极小。从余额宝的基本概念来看，余额宝是向基金公司等机构购买相应理财产品。余额宝首期支持天弘基金“余额宝”货币基金。我们可以得知余额宝是一种风险性较小同时受益较高的理财产品，同时其便利性也受到了广大用户的青睐。笔者认为与传统的理财产品相比较，类似支付宝、余额宝的互联网金融产品与传统金融产品有如下不同之处。第一，操作的便利性。互联网金融可以通过用户随身携带的移动设备进行各类网上交易。操作起来十分方便，节省了时间和精力，可以随时随地的进行各类交易。第二，互联网金融理财的多样性。由于互联网金融与传统金融在操作模式及产生的来源不同，因此其个性化的受益方式也是独树一帜的。第三，互联网金融收益率较高。传统的金融受到央行等金融机构的约束，在各类受益限制上有具体的规定。然而互联网金融由于与传统的金融在管理体制上存在差异，这也为互联网金融提供了更广阔的操作空间。虽然互联网金融存在很多优点，但是其自身也存在诸多不足。
首先，互联网金融模式面临着网络风险，其危险性比传统金融模式高出数倍。例如部分网银用户曾经因为手机丢失导致网上银行账户被盗等案例。由于互联网金融都是在网络上进行交易，因此就会面临诸如黑客等网络风险。网络操作的高风险性导致了金融交易必定会面临此类风险，很多金融机构都出现过类似的情况。而传统金融由于都是面对面的柜台操作，同时由具有专业操作知识的人员进行操作，避免了各类操作中存在的风险。其次，互联网金融要求客户具备一定的金融理财知识，由于没有专门的人员为客户进行讲解，那么客户在选择金融产品时就需要花费较多时间和精力去学习和了解所要购买的金融产品。传统的金融产品会由银行等专门从事金融服务的人机构安排专业人员进行讲解。因此互联网金融对于客户群体的素质具有一定的要求，并不是所有的人员都有能力进行互联网金融操作。最后，互联网金融产品的不稳定性导致了部分客户的流失。传统的金融理财银行会与客户签订相关协议，客户都会持有银行开具的相关票据，然而互联网金融客户通常是在网络上与具备金融产品推广权利的机构进行电子合同签订。这样对于客户将来维权时会造成诸多不便。因此如何规范互联网金融产品的合同签订手续等问题已经成为亟待解决的重要难题。
笔者认为未来互联网金融模式的发展需要经历更长的时间和更多的实践。客户群体对于互联网金融产品的认可也是需要时间的。互联网金融产品应当在产品种类等各方面加以完善。同时国家的相关监管部门应当对于互联网金融机构应当加强监管，同时国家应当出台更多的相关法规。法律是对于金融的一种强有力的监管，只有在法律上予以规范才能保证金融秩序的规范。同时互联网金融部门应当不断提升自身服务水平，确保用户的支付安全。只有从根本上提高了互联网金融的服务水平才能促进互联网金融的有序发展。（作者单位：沈阳师范大学国际商学院2013级）
参考文献：
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物流金融发展模式探析 篇12
1 对物流金融概念的界定
物流金融是近几年才在我国流行起来的。关于物流金融的概念,目前学术界主要有以下三种提法:一是认为物流金融从广义上讲就是面向物流运营的全过程,应用各种金融产品,实施物流、商流、资金流、信息流的有效整合,组织和调节资金运行效率的一系列经营活动。从狭义上讲就是物流供应商在物流业务过程中向客户提供的结算和融资服务,这类服务往往需要银行的参与。二是认为物流金融是指在供应链业务活动中金融工具使物流产生的价值增值的融资活动。三是认为物流金融是指物流业与金融业的结合,是金融资本与物流商业资本的结合,是物流业金融的表现形式,是金融业的一个新的业务领域。依笔者看来,以上三种观点虽然在认识上存有分歧,但共同之点是显而易见的,即从不同的角度强调了物流与资金流的整合。
因此,从供应链的角度,物流金融的概念可以分为广义和狭义两种。广义的物流金融是指在整个供应链管理过程中,通过应用和开发各种金融产品,有效地组织和调剂物流领域中货币资金的运动,实现商品流、实物流、资金流和信息流的有机统一,提高供应链运作效率的融资经营活动,最终实现物流业与金融业融合化发展的状态。狭义的物流金融是指在供应链管理过程中,第三方物流供应商和金融机构向客户提供商品和货币,完成结算和实现融资的活动,实现同生共长的一种状态。
物流金融作为物流业和金融业的有机结合,不仅是金融资本业务创新的结果,也是物流业发展壮大的需要,更是经济发展的必然。因此,根据现代金融理论,可从三个方面理解和把握物流金融的概念。
首先,整个供应链的有效运转需要金融业的大力支持。据资料显示:2006年,中国物流总费用是3.8万亿,其中运输费用为2.10万亿,占物流总费用的54.7%;保管费用为1.23万亿,占物流总费用的32.1%;管理费用为0.50万亿,占物流总费用的13.2%。物流业固定资产投资为12 169亿,其中交通运输9 775亿,仓储投资470亿,批发业固定资产投资1 827亿,配送、加工、包装业用固定资产投资58亿,邮政业固定资产投资40亿。如此大规模的资金投入,几乎都是靠商业银行提供。如果没有银行业的鼎力支持,物流业的迅速发展将难以想象。
其次,金融机构金融服务业务创新更需要参与物流供应链的实际运作。主要表现在信用贷款、仓单质押、权利质押、信托、贴现、融资租赁、保险、有价证券的交易和担保业务中。对金融机构而言,物流金融不仅降低了信息不对称产生的风险,成为客户与金融机构的“粘合剂”,而且也为新兴的金融衍生品提供了销售平台,成为金融机构业务创新的重要形式。由于物流业与金融业的结合,金融机构可以利用其在融资活动中的特殊地位和信用,通过有效的供应链管理,全面了解物流企业库存商品的规格、质量、原价和净值、销售区域、承销商、库存的变动状况和充分的客户信息,由物流服务供应商作为担保方进行操作,利用保单、提单和仓单质押等业务可使物流企业从银行融资。
再次,供应链管理的效率有赖于物流金融的发展。“零库存”是供应链管理追求的理想目标,也是提高供应链运行效率的关键。但在实际运行中,库存在所难免,且多为不合理库存,使得交易成本增加,运行效率降低。而存货占用资金又常常使企业陷入流动资金不足的困境,严重制约了企业发展。过多的库存商品与过低的资金周转率,使企业大量占用银行资金,也使银行面对大量不良资产而束手无策。物流金融的提出和物流金融业务的应运而生,解决了供应链上相关企业因资金不足而产生的困难,拓宽了供应链上相关企业发展的空间,提升了供应链的运作效率。因此,物流业与金融业的结合,不仅代表了一种全新的理念,而且也使金融业开辟一个新领域。
2 物流金融的发展提高了供应链的运转效率
按照美国物流协会发布的最新供应链管理概念,供应链管理既涉及渠道伙伴供应商、中间商、第三方物流服务供应商和客户之间的协调合作,又包括了对涉及采购、外包、转化等过程的全部计划和全部物流管理活动。从供应链管理的概念可以看出,它包括了上述过程中的所有实物流与资金流活动,也包括了整个生产运作,可见,供应链是物流管理在深度和广度方面的扩展。所以,供应链运作和管理效率的提高,对于许多物流企业乃至整个生产企业的生存发展都是至关重要的。而物流金融的结合与发展,能够有效提升供应链运作和管理的效率,增强供应链的竞争力,进而推动现代物流业的迅速发展。
2.1 物流金融是实现供应链协调发展的关键
相对发达国家而言,我国物流业水平低下的一个深层次原因是没有推进商品流、实物流、资金流和信息流的一体化。大量的资金搁置在供应链的各个环节中,既影响了供应链的顺利运转,又导致了物流运作的资金成本居高不下,更使得物流企业因资金紧张而无法对信息系统、操作系统进行必要的技术改造。而物流金融的发展,为物流业和金融业同时提供了商机,这主要表现在:首先,现代物流业是一个以供应链一体化为核心的社会大系统,涉及到社会经济生活的多个方面,而物流金融业务的发展,创造了多行业相互交叉发展和运作的领域,这既为物流业和金融业走向差异化和个性化经营提供了可能,同时也为金融产品的创新提供了运作平台。其次,物流金融的发展为商业银行完善现代结算支付工具,增加中间业务收入创造了机会。由于物流与金融的结合,产生了许多跨行业的服务产品,相应也就出现了对许多金融衍生品的需求,如汇兑、银行托收、汇票承兑、贴现、网上支付、信用证等结算工具,这必将增加商业银行的资金结算、资金查询、票据承兑等中间业务,同时物流企业在运营过程中会产生大量稳定的现金流,商业银行可以利用自身特有的创造存款货币优势,为物流企业提供高效的理财服务,从而获得相关收益。再次,在发展物流金融的同时,也为商业银行开发了新客户,尤其是培育了优质客户。商业银行作为资金流动的枢纽,在同物流企业建立长期稳定业务关系的同时,还可以提供延伸服务,拓展与物流企业相联系的上下游优质企业,使得生产企业、物流企业、零售商或最终消费者的资金流在银行体系内部实现良性循环,从而得到较好的投资收益。
物流金融的出现不仅提高了金融业和物流业各自的效率,而且为整个供应链的协调发展提供了条件。就供应链而言,商品从生产到消费的整个供应链过程中都存在着大量的库存,虽然合理的库存可以满足消费者的需求,但在市场竞争日趋激烈的今天,供应链上的企业纷纷视库存为一大负担。因为大量的库存意味着有大量的流动资金被占用,资金运作效率降低,交易成本增加,企业其他交易活动也无法正常进行。所以,供应链上的企业都想尽办法以降低库存。而他们所采用方法的最终结果都只会让其上游或下游企业承担负担,对于整个供应链来说库存并未减少而只是转移。而物流金融业务的开展,物流企业就能充分利用创新的金融产品和金融手段盘活这部分资金。对第三方物流服务供应商而言,既壮大了自身的实力,又提高了企业一体化服务的水平和竞争能力;对供应链上其他企业而言,不但降低了企业的融资成本,拓宽了企业的融资渠道,而且降低了企业原材料、半成品和成品的资金占用率,加速了资金的周转;同时也降低了采购成本,提高了企业的销售利润;对金融机构而言,可以帮助金融机构扩大贷款规模,降低信贷风险,甚至可以协助金融机构处置部分不良资产;对整个供应链而言,整合了资源,提升了供应链的竞争力。
2.2 物流金融能破解中小企业融资难题
作为供应链上的两个等量反向流,实物流与资金流之间的协调运作不仅可以促进供应链的良性发展,而且可以有效支持中小企业的融资活动。然而由于市场环境的瞬息万变以及交易规则的多样化,加上中小企业存在着信用体系不健全的问题,实物流与资金流的运作常常出现不和谐。如供应链上下游企业之间的三角债问题,以及中小企业与商业银行之间出现的想借借不着和想贷不敢贷的尴尬局面,都体现了实物流与资金流不相匹配的矛盾。而物流企业通过库存管理和配送管理,对客户的信息有比较充分的了解,可以作为客户与金融机构的“粘结剂”,在金融业务中发挥特殊的作用。因此,通过发展物流金融,以资金流盘活物流,以物流拉动资金流,使两者相互促进、实现一体化发展,是提高我国企业整体效率的有效途径。同时,在实际操作中,由于物流企业在供应链中的特殊地位,能清楚地了解到商业银行不易掌握的有关信息,如企业库存产品的动态信息等。这为物流企业向商业银行提供担保,或由商业银行统一授信于物流企业的融资服务提供了可能性。这样不仅使中小企业盘活了流动资金,商业银行降低了业务风险,而且物流企业可以与上下游企业和商业银行建立长期稳定的合作关系,不断提升在客户心目中的地位和信誉度。
2.3 物流金融的开展能有效控制金融风险
长期以来,如何有效控制放贷风险一直是金融机构面临的一大难题。在经济活动中,不管融资企业的产权和经营权如何变化,商品的流通渠道是不变的。因此,掌控企业实时物流活动的第三方物流服务供应商,就成为协助银行控制风险的最直接、最有效的合作者。第三方物流服务供应商通过发挥自身业务优势,为商业银行了解质押物的一系列信息,并接受其指令控制质押物的进出库,可以有效控制由于信息不对称给商业银行造成的放贷风险。另外,物流企业也可以先替购货商向供货商预付一部分货款,待购货商提货时交付全部货款,再由物流企业将另一部分货款交给供货商。这样不仅使供购双方放心,而且物流企业也可以充分利用资金流动的时间差,从事贷款业务。商业银行作为资金的供给者,在同物流企业建立长期合作关系的同时,还可以将服务延伸拓展到供应链上其他优质企业,实现资金流的良性循环。
就完善信用机制来讲,如果信用机制不完善,整个供应链就会中断,管理效率就会降低。一般而言,经济社会中的信用机制是由信用监管体系、企业自律体系和社会信用体系相互作用、相互促进形成的。而物流金融业务就是通过第三方物流服务供应商的实力和信用,控制了供应链运作的风险,促进了中小企业的诚信和自律,由此保障了金融机构资金的安全性、流动性和盈利性。因为金融业、物流业、中小企业的这种业务联系在很大程度上是以信用和自律为基础的,物流业承担信用监管的职责,中小企业承担信用还贷的职责,金融机构承担信用放贷的职责,因此,物流金融的发展必将有效促进信用机制的完善。
3 发展物流金融的几种模式
3.1 以债权债务关系为纽带模式。
目前我国的物流金融现状,不仅与国际通行做法相距甚远,而且与物流业的发展要求很不适应。虽然,20世纪90年代工商企业向地区性股份制商业银行参股出现了高潮,进而有大型工商企业集团,通过建立全资附属的商业银行,将资本运作延伸到银行领域,如中信实业银行和中国光大银行的建立。同时,1996年就开始在部分城市国有大中型企业试行的主办银行制度,即一家企业以一家银行作为自己的贷款银行并接受该银行的金融服务,以及财务监管的一种银企结合制度。发展至今,商业银行在这种结合中仍处于被动地位,股权联系松散,规模小,实力不强。比如银行资本与产业资本仅是单一类型的结合,即仅是工商企业对银行的单向资本渗透。主办银行制度仅强调主办银行对企业的服务,没有体现银行对企业的监控,而且只限于合作协议,没有长期稳定的产权纽带。因此,应完善主办银行制度,采取债权债务关系为纽带的模式。这一模式下的金融业和物流业之间的关系不是短期、小额和松散的借贷关系,而是金融机构(如商业银行)与有实力的物流企业集团之间长期、大额、稳定的借贷关系。在这种关系的基础上,金融机构对物流企业形成一定程度的控制。如在日本的主银行制度中,主银行是客户企业的最大债权人,在企业出现经营危机时会以紧急融资给予支持;而对企业的经营管理则有审核监督的权力。
3.2 以股权关系为纽带模式。
这种模式有两种表现:当金融机构(如商业银行)或物流企业、生产企业单方面持有对方的股权时,就是单向持股模式;当金融机构和物流企业、生产企业互相持有对方的股权时,就是双向持股模式。金融机构和物流企业、生产企业间从外在的债权关系发展到内在的股权融合,加大了商业银行与物流企业利益的关联度,提升了供应链运作和管理的效率,降低了金融机构的信贷风险,增强了各方的实力,实现了互利共赢。许多跨国公司和跨国银行多是借助这样的融合方式迅速发展起来的。
3.3 债权转股权模式。
即对那些经营管理和市场前景良好,但由于注资不足而陷入困境的物流企业、第三方物流服务供应商,金融机构(如商业银行)可将超过一定年限的部分贷款转为对该类企业的股权投资。通过这种模式取得银行的信用,可以有效地解决在金融服务中的效率问题。具体的做法就是商业银行把贷款额度直接授权给相关物流企业,再由物流企业根据客户的需求和条件进行质押贷款和最终结算。物流企业向商业银行按企业信用担保管理的有关规定和要求开展信用担保,并直接利用这些信贷额度向相关企业提供灵活的质押贷款业务,商业银行则基本上不参与贷款项目的具体运作。该模式有利于相关企业更加便捷地获得融资;有利于商业银行提高对供应链全过程的监控能力,更加灵活的开展金融服务。这也是解决物流企业融资难、高负债、保全银行资产、强化银行对相关企业监督和管理的一种途径。
3.4 组建金融控股公司模式。
即利用实力较强的物流公司专业服务,将商业银行、生产企业以及多家经销商的资金流、实物流、商品流、信息流有机结合,封闭运作,为企业提供全程金融服务。它打破了传统的地域限制,在无分支机构的地区开展动产质押业务,保证了生产企业及经销商资金有效运转,保证物流企业及时提供配送服务,优化供应链。在此可借鉴美国持股公司的做法,由商业银行向物流企业集团的金融公司等非银行金融机构参股、控股或直接建立自己的控股公司实现间接的物流业和金融业的结合。
3.5 人事渗透模式。
即商业银行和物流企业之间双向人事渗透,互派人员。由于大的物流企业集团和第三方物流服务供应商资金流量大,信贷资金占用多,经济效益比较稳定,合作风险小,应允许金融机构与大型优质物流企业集团之间的双向股权融合,并互派股权代表,建立以股权为纽带,集商品流、资金流、实物流和信息流为一体的银企集团。
摘要：物流金融的产生和发展离不开金融机构,同时也给现代金融业带来了前所未有的机遇。结合我国物流金融发展现状,从金融学的视角界定物流金融的概念,分析物流金融在供应链运作及管理中所起的作用。在此基础上,提出发展物流金融的五种模式。
关键词：物流金融,供应链,发展模式
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