国际金融危机论文

国际金融危机论文（精选12篇）

国际金融危机论文 篇1

一、金融危机背景

2008年, 美国第五大投资银行贝尔斯登公3月被摩根大通公司收购。第三大投资银行美林公司被美国银行收购。“摩根斯坦利”和“高盛”也在筹划着合并。2008年9月15日, 历经了158个春秋的美国第四大投资银行———美国雷曼兄弟也轰然倒下。在全球都颇具影响力的五大投行现在就只剩留一家。陷于破产边缘的保险巨头美国国际集团 (AIG) 将被政府接管。美国最大住房抵押贷款融资机构“房利美”和“房地美”9月7日遭政府接管。由美国次贷危机引发的金融风暴迅速恶化, 演变为一场罕见的、冲击力强大的、席卷全球的百年不遇的国际金融危机。

二、相关概念

(一) 信用是随着分工的深化和市场的扩大而产生的。

从主观的角度去分析, 是各个经济主体的需要, 这种需要, 既有利益的要求, 也有伦理的需要;从客观角度去分析, 则是经济发展本身的需要。信用是金融的基础, 金融最能体现信用的原则与特性。在发达的商品经济中, 信用已与货币流通融为一体。现在意义上的信用, 伴随着市场经济活动的产生而产生, 并随着市场经济的发展而发展, 是市场经济中的一种新的动力和调控手段。

(二) 金融危机又叫货币信用危机是

指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化。货币信用制度的混乱和动荡。在资本主义社会中, 一般是伴随着生产过剩而发生的。由于生产过剩流通货币膨胀, 不得已而采取强制收缩, 使货币信用陷入危机。

三、信用危机瓦解的危害

信用体系的瓦解会造成交易者信心丧失, 进而造成投资和消费减少, 最终影响经济发展。

厉教授认为经济生活中每个交易者都有自己的权益, 还要和交易者有来往, 所以信用所涉及的不仅是目前的交易, 还是未来的交易。信用是对对方合法权利的维护和尊重, 也是对自身合法权利的维护和尊重。所以对信用的破坏最终也会使自己的利益遭到损失。

(一) 信用体系瓦解, 不仅信用交易无法进行, 实物交易与货币交易都会受到影响。

交易方式的演变, 提高了效率降低了成本, 而信用体系瓦解, 会提高成本降低效率。现代经济中信用交易所以优于货币交易, 货币交易又优于实物交易, 就是因为交易成本逐渐降低。

(二) 信用体系瓦解, 使交易者合法权利受到损失, 会引起交易者信心的丧失。

投资者会担心投资合同能否履行, 消费者会担心自己付出了钱, 能否买到相应价值的产品。所以信用体系瓦解会造成交易者信心丧失, 进而减少投资和消费, 也就会对社会经济生活造成严重损害。

(三) 信用体系的瓦解会给社会生活造成灾难性后果。

交易活动只是经济活动很小的一部分, 还有人与人的交往等很多内容不是交易领域内的问题。如果有人从信用体系瓦解中得到好处而没有得到法律制裁, 则自律原则就失去了作用。

四、完善信用体系的相关途径

(一) 加快信用立法工作, 建立信用法律体系立法

创造一个信用开放和公平享有, 使用信用的环境。首先是修改现行的相关法律和法规, 为征信数据的开放和实施以及提供不真实数据进行惩罚做准备。尽快建立并完善失信惩戒机制, 做到奖罚分明, 调动大家自觉维护良好信用环境的意识, 且不让失信的人有机会把生意做大。

(二) 培养人们的信用观念和信用意识

要加强信用教育, 培育“信用至上”的全民意识和社会道德;通过舆论的正确引导, 形成“守信光荣, 失信可耻”的道德氛围。

(三) 加快信用信息开放的步伐, 建立信用信息系统

鉴于大量相关的有价值的信用信息掌握在不同的政府部门之间, 所以应利用计算机网络等先进的科技手段, 将分散的信息整合起来, 建立全国统一的信用信息数据库, 再依次建立有关企业和个人的信用信息系统, 向社会依法开放。

(四) 成立信用行业协会、发展信用评级制度

在信用服务行业逐步发展的过程中, 应适时成立行业协会, 以对现有信用中介机构进行整顿并在此基础上进行各方面的沟通研究等。并利用信用行业协会的资源, 对个人进行信用评级, 完善我国的信用评级制度。

综上所述, 信用体系的松散毁掉的是企业的信用, 失去的是投资者的信任, 打击的是投资者的信心, 更重要的是严重影响我国在国际上的形象与地位。好的信用是各个企业个人国家公平竞争的基础, 也是国家和地区经济可持续健康发展的重要保障。建立良好的信用机制是科学发展观的重要体现, 也是以相关利益者财富最大化的充分贯彻落实, 对个体及国家各方利益有着不可估量的潜在发展活力。因此, 良好的信用体系是社会各方面各层次日臻趋于规范化、成熟化、制度化的重要保障。

摘要：文章以2008年金融危机影射出的信用危机为出发点, 描述了其与金融的联系, 并阐述了信用体系瓦解带来的危害, 从而提出相应解决途径。

关键词：金融危机,信用危机,危害,完善途径

参考文献

[1]李国鲜:《解决金融信用缺失问题》[J].中国城市经济, 2006年2期[1]李国鲜:《解决金融信用缺失问题》[J].中国城市经济, 2006年2期

[2]张灵强、张宇润:《金融信用制度的建立和完善》[J].河北法学, 2004 (09) [2]张灵强、张宇润:《金融信用制度的建立和完善》[J].河北法学, 2004 (09)

[3]于志洁:《论我国金融信用的缺失》[J].济南金融, 2006 (07) [3]于志洁:《论我国金融信用的缺失》[J].济南金融, 2006 (07)

国际金融危机论文 篇2

【摘 要】随着经济全球化的深入和市场一体化程度的加深,金融市场动荡波及的范围在不断扩展,金融风险传递的速度在不断加快,金融危机爆发的周期在缩短、频率上升,由历史上的10年左右缩短到现在的2年左右。如何防范金融危机,成为我国面临的重要课题。

【关键词】金融危机 防范 分析

一、美国金融危机的成因分析

围绕着美国创新出的,并渗透到金融机构投资产品组合中的一系列“次级贷款打包”、“次级债务”衍生产品,形成了一个由全球各类机构和个人组成的复杂资金链条,随着链条的不断拉长,投行及其他机构用高杠杆的交易,使次级债务风险不断向周边关联者蔓延扩散,直到衍生产品价值与其真实资产价值之间的联系被完全割断,虚拟经济与实体经济严重脱离而产生了泡沫风险。美国在金融领域的监管缺失是导致危机的根本原因。随着资产证券化的盛行,相应的金融监管并未随之更新,对金融工具创新尤其是房地产市场上的金融创新的制约机制缺失,直接扩大了金融机构的风险。自由放任和缺乏有效监管的环境,激发了追求高回报、蕴涵高风险的金融品种和投资行为的流行,各种金融衍生产品在基础金融产品基础上衍生再衍生,交易品种迅速增加,且交易各方都持有大量风险敞口头寸。风险管理系统中的信用评级机构在对与次贷相关证券和其它复杂信用产品的评级过程中,其独立性、透明度以及评级结果的质量方面也存在缺陷。全民借贷消费模式也是金融危机的重要原因。大众消费主义在美国社会居于支配地位。而美元在二战后具有的世界货币的特殊地位,各国的外汇储备出于保值和安全的考虑,不得不又去美国购买国债和其他金融债券等金融产品。高风险加载在高回报中,发散到了全世界。

二、我国金融体制中存在的问题

1.流动性过剩

以我国目前的情况来说,2007年末,广义货币供应量M2余额为40.3万亿元,同比增长16.7%。狭义货币供应量M1余额为15.3万亿元,同比增长21%。流通中现金M0余额3万亿元,同比增长12.1%,全年累计现金净投放3303亿元,比上年多投放262亿元。货币的供应相对与需求显得“过剩”。不受控制的流动性过剩,其负面影响是显而易见的。大量的流动性集中于金融体系,增加了金融企业多发放贷款的冲动和压力。

2.资产泡沫

房地产开发商的资产负债率普遍较高,对银行贷款非常依赖,而且往往通过土地或者房产本身来获得抵押贷款。一旦房地产市场崩溃,那么开发商的资金链条将会发生断裂,从而难以偿还银行债务。一旦房地产市场崩溃,那么个人违约率的上升将给商业银行的房地产金融部门造成毁灭性打击。同样,银行难以通过变卖贬值的抵押品来收回贷款,从而形成债务危机和银行偿债压力。

3.金融体系风险

当前,中国银行业无论是在产品服务种类、服务质量方面,还是科技水平、经营管理能力方面较以前都有很大的提高和改进。但是我国国有银行在风险管理上的差距,给将来与国外商业银行展开全面竞争带来巨大挑战。另外,虽然股份制改造已基本完成,但是离建立真正的现代金融企业的目标还是存在较大距离,特别是在经营管理、激励约束等机制上还存在不足。

三、我国防范金融危机的措施

1.继续推进经济增长方式的变革

美国金融危机的爆发给我国宏观经济的稳定与发展增加了更多的不确定性。实际上,这场金融危机把中国更加彻底地推到经济发展模式必须转变的十字路口,中国经济应主动调整为靠国内消费、投资的增长来带动。我们需采取灵活审慎的宏观经济政策,研究、规划、落实以消费为主导模式的发展战略,出台有针对性的财税、信贷、外贸等政策措施,活跃消费,拓展内需,提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平、改革完善教育和卫生以及养老等社会保险制度,继续深化收入分配体制改革,积极主动地采取措施挖掘消费的潜力,特别是激活农民购买力,不断把潜在消费市场转化为现实的消费市场,就能够为经济增长创造长期不竭的动力,促进我国经济的良性循环发展。应更好地控制住金融开放的业务范围和节奏,加强跨境资本的管制,积极干预和监管短期国际游资的流入。

2.理智发展房地产金融业务

对房地产而言,重新审视现行的住房开发贷款和按揭贷款管理制度,最大限度地估计房地产泡沫破裂引发金融危机的可能性。尽管奥运会后,全国楼市成交量持续在低位徘徊,但我国正处于工业化和城镇化加快发展阶段,政府也提出了加快建设保障性安居工程的措施。所以,从中长期的趋势看,房地产市场经过目前的合理调整,仍将会呈现良好的发展趋势。从美国金融危机的教训来看,房价的快速上涨往往会掩盖大量的风险。所以,我国应主动挤掉房地产泡沫。银行一定要重视房地产市场发展中的各类金融风险,特别应关注个人住房按揭贷款风险,建立健全抵押保险和担保制度,加强对房贷市场的监管。

3.大力开展整顿金融会计秩序活动

针对目前一些金融机构,借助于会计手段,通过乱用会计科目、假造账表、私设账外账等方式进行违规经营,致使会计信息失真较为严重的现象,要在金融会计部门开展打“三假”,创“三铁”活动,并将这项活动经常化、制度化。

4.积极引入市场力量

金融危机　自信危机 篇3

面对危机女人往往比男人更多的忧心忡忡。口袋紧巴巴的时候，难免在感性和理性之间挣扎徘徊，缩衣减食，沦为抠门一族也倒顶多是少添置一些行头，如果不巧遇到裁员减薪，缩减了自己的信心，那真正的危机才刚刚开始!

有时候危机来临得一点都没有征兆。上个月还在想着要以什么样的方式来要求老板为自己加薪，这个月就已经为没有被裁员减薪而感到万幸!

于是在这短短的几个月里，很多人开始有了忧患意识，开始担心下一秒可能产生的变化。

但是每个人面对危机却又表现出不同的态度。有一蹶不振丧失信心的，感觉金融危机造成失业，即使要再就业也是困难重重：有些人却在此看到了创业的机会，做一些小成本低风险的投资，不但让自己的生活质量没有任何的降低，还找到了自己真正想做的事情，让生活更充实起来。

专家都说“得失就是一对双胞胎”，每个人看待危机中得失的角度才是关键。减薪裁员不要紧，重要的是不要裁减了自己的信心。创业随时都能开始，只要找对了投资方向，不管面对何种危机，自信心都能给你力量笃定面对!

Q：金融危机影响全球，请问它对中国的影响已经到达顶峰了吗?

A：还没有到达顶峰，因为金融危机的正面冲击要到2009年年中才会明显浮现，现阶段各国政府仍在研究救市方案，专家相信最困难的日子仍未到。

Q：如果在此次金融危机中不幸被裁员减薪，那在这个时机做自己的创业投资是否合适?

A：减薪后还有工作，而被裁员就必须要专注个人往后的发展，这个时候找一份工作或者创业就要认真考虑，选择了创业就得尊重自己的选择，完全独立地对自己和周围的人负责，踏出创业的第一步。

Q：被裁员到底是机会还是危险?再就业或者创业的时候我们该注意什么?

A：要有积极的心态，得失就像一对双胞胎，失去了工作也许得到创业的机会，做一些自己喜欢的事情。再就业的时候就更要加强个人能力，把不愉快的经历看成是提升个人能力的学习机会，相信未来的成就都是从现在开始!

Q：什么行业的发展形势较好?请给一些建议，以方便创业者确立投资方向。

A：可以考虑小本创业，运用网络新经济下的电子商务创业机会，有些网站是推动和帮助妇女免费创业开设网上“我的店”，其零资金投入、零管理投入、零服务投入的优势，被许多女性创业者喻为第三代网店(3G网店)，可参考网页：www.febay.cn

Q：那请专家给我们准备在网上开店的创业者们一些建议和启发。

A：网上创业一定要量力而为，结合自己的实际情况选择创业平台，控制创业成本，勿盲目投入，从小做起，熟悉流程。

选择创业产品品类时，尽量选择自己熟悉的产品品类或感兴趣的产品，才能为顾客提供更好的产品解答。创业者至少要制订半年甚至一年没有钱赚，仍能坚持下去的计划。要充满信心，有坚持到底的勇气，同时还要有应对最差状况的心理准备。要清楚自己最喜欢和最擅长什么，然后沿这个方向走下去。三百六十行，行行出状元。决定了网上创业就努力去做。

Q：请专家给予一些保守投资的建议，如储蓄或定投。

A：投资最重要是一份坚持，爱因斯坦说过复式利率是最厉害的，只要定期储蓄不要间断就可以看到投资储蓄的效果。

工作岗位中需要的“ASK”

Attitude态度

责任：能主动承担更大的工作责任吗?

使命：是否知道自己在职场上的工作重点、使命并且可以努力完成呢?

增值：是否经常努力提升个人工作技能，每天要求自己进步呢?

相处：与人交往可否保持双赢关系和积极态度?

Skills技能

解难：解决问题的能力、不同的解难方法、规划设计、有冒险精神……

管理：决策的能力、指挥的能力、时间控制和管理、工作进度、安排工序……

沟通：谈判能力、说服能力、激励能力、演讲能力、有效的主持会议能力……

创新：你是否拥有创意，革新思维呢?

Knowledge知识

行业：你是否熟识行业发展及最新状况?企业的经营策略、形势、竞争对手的发展。

生产：生产的管理知识，货品存放，维修保养。

人事：才能评估，人事管理，公司资源调配。

信息：商品及服务的开发、设计、数据分析、促销宣传、电脑及网络的建立、对外交流……

现今的经济环境下，我们是该选择紧衣缩食地面对危机，还是创业出击挑战危机?这对于我们在危机中的信心培养也是重要的一个选择。

增强自信做好自己

当全球经济都在面临大考验的时候，懂得鼓励自己才是硬道理!充电学习、心理辅导成了引领潮流的新动向。不知不觉间，饭馆腐败、KTV狂欢……吃喝玩乐渐渐降温，职场培训热、家庭省钱经成了全民活动。

作为新时代的创业女性，金融危机下理财的最高境界是既要节约省钱，又要享受生活，绝对不做苦行僧。在我自己经营的网店里，我找到了想要的生活。零成本的创业模式让我没有风险投资的压力，零售后服务更让我有更多的时间去享受生活。自己选择的创业途径和生活方式，在经济严冬中让我受益匪浅。

谁说世上没有免费的午餐?天上掉馅饼的机会还是有的，有些网购平台通过购物积分兑换返点，也不失为省钱的第一良方。

“时机便是转机”，此话不假。对于家庭主妇而言，同样的产品，换个时间出手，所付出的成本大相径庭，生活质量得到保障才是上策。

“爱拼才会赢”，团购、疯抢等优惠活动都是生活中省钱的好方法。在通胀压力较大的当下，这些方法既节省开支，又不会降低生活品质。

作为掌握家庭财富的女性，想要保持高品质的生活质量，除了用平稳的心态感染家人朋友之外，同时还需要选择好创业机会，以满满的信心，轻松应对金融危机带来的种种问题，获得物质和精神上的双丰收。

轻松自信秀出自己

随着金融危机到来，女人相比男人对经济衰退的忧虑更多，不只是让女人少买一件衣服那么简单。金融危机首先摧垮的是我们的信心而不是消费能力。

一直被朋友称为败家女，“什么都涨就是工资不涨”的情况下，竟毫无缩紧口袋的念头，倒也乐得逍遥，依然自信满满、时尚潇洒。即使在金融危机时刻，生活品质依然不能打折!生活不会因为我们的惊慌而减少压力，沉着应对经济寒冬还是有很多的方法。

减少逛街的次数，对女孩子来说就意味着少一些诱惑。不让自己沦为“卡奴”，减少一部分利息和负资产是明智之举。

网购被女性朋友公认为最省钱的方式，在网上总能找到低于市场价格的产品，从某种程度上来说，这种消费方式可以为败家女们省去不少花费。摒弃过度奢华的生活，转而追求简洁自然的生活，也不失为一种调节心态的方法。

还有就是要主动出击，积极面对!无论是为自己增添一份额外的收入，还是为自己积累更多，我们都有理由找一份兼职工作。在我兼职的一个帮助女性创业的互联网平台上，除了掌握最前沿的资讯，跨国界学习交流之外，我还轻松为自己的高品质生活买单。

互联网上的这种创业方式，带来的自信与成就感是无法用金钱去衡量的。

国际金融危机论文 篇4

对于金融危机, 目前国内外还没有统一指标来衡量。鉴于本次金融危机由美国次贷危机引发, 有鉴于此, 本文选择美国市场价格、金融机构、宏观指标作为金融危机的代理变量。对江苏产业影响通过金融危机指标来衡量, 该部分所选金融危机指标为美国消费者物价指数 (X1) ;美国商业银行贷款余额 (X2) ;美国联邦储蓄利率 (X3) 。

一、对江苏三大产业影响曲线分析

此次危机对江苏三大产业影响具体程度如何, 本文将首先运用时变参数状态空间模型从动态上分析其对江苏三大产业的影响。由图一到图三不难看出金融危机对江苏三大产业影响, 对第一产业的影响明显小于对第二和第三产业的影响, 金融危机前后 (第一产业GDP的增量) (ZY= (Y-Y (-1) ) /Y (-1) ) 变化不大;而对第二、第三产业影响则明显很大, 即X1、X2、X3变量对ZY2 (第二产业GDP的增量) , X1、X2、X3变量对ZY3 (第三产业GDP的增量) 影响, 具体表现为在21-23期折线波动很大。

注:图中的系列一、二、三分别为美国消费者物价指数 (X1) , 美国商业银行贷款余额 (X2) , 美国联邦储蓄利率 (X3) 。

从上图可以看出:第二、第三产业受到金融危机的影响程度显著, 以下将通过实证分析金融危机前后第二产业的代表产业———-工业以及第三产业的代表产业———零售业、金融业的状况。

二、对江苏第二、第三产业影响函数分析

1、样本和变量选择。

本文选取指标分为两大类:金融危机指标和第二、第三产业指标, 金融危机指标下有市场价格、金融机构、宏观指标;第二、第三产业指标分别用其代表产业———工业、零售业、金融业指标来衡量, 具体是美国物价指数、美国商业银行贷款余额、美国联邦储备利率、工业增加值、社会零售商品销售总额、江苏金融机构贷款余额。

本文所选的变量根据本文的指标而得, 分别是:美国消费者物价指数 (X1) ;美国商业银行贷款余额 (X2) ;美国联邦储蓄利率 (X3) ;工业增加值 (Y1) ;社会零售商品销售总额 (Y2) ;江苏金融机构存款余额 (Y3) 。样本区间为2004年1月到2009年9月, 分为两个阶段:2004.1-2007.6;2007.7-2009.9, 均为月度数据, 各指标数据来源于美联储和江苏统计局等 (其中2009年1月江苏金融机构存款余额缺失, 通过求2008年12月和2009年2月数据平均数而得) 。采用Eviews5.0进行数据分析。为消除数据中因异方差和数据变化的剧烈波动对变量取对数, 分别记为LNX1、LNX2、LNX3、LNY1、LNY2、LNY3。鉴于本文都是月度数据, 分析数据前有必要对其运用Eviews进行季度性调正。

2、实证检验

(1) 单位根检验。首先必须对所研究问题相关数据进行单位根检验, 以检验其平稳性。本文采用Eviews5.0对所有变量的单位根进行ADF检验, 采用AIC准则确定最佳滞后期阶数, 差分序列的检验类型按相应原则确定, 检验结果从明显发现变量均为一阶单整。

(2) 协整性 (Johansen) 检验。运用EG两步法分别对两组变量进行协整检验, 结果显示X变量和Y变量有长期稳定的均衡关系。

(3) 向量自回归模型 (VAR) 的建立。由上述分析可得变量序列都不存在单位根, 是平稳的。所以, 本部分将采用这些序列建立VAR模型, 并利用脉冲响应函数和方差分解分析解释。变量滞后期的确定仍然根据AIC准则, 取其最小值, 均为一阶。

以下, 基于VAR模型进行脉冲响应函数和方差分解分析。

通常, 非稳定的VAR模型不能进行脉冲响应函数分析, 为此, 需要对该VAR模型进行平稳性检验。检验结果表明, 所有的模型都平稳。滞后期是峰值期和平稳值的平均数。

由上表的方差贡献值对比, 发现金融危机发生后, 衡量金融危机的美国各项指标对江苏第二、第三产业的冲击显著增强。峰值期大于1, 说明江苏产业对金融危机带来影响具有滞后效应, 具体滞后期一般是3-4个月;在第二阶段, 金融危机对江苏产业已产生影响, 危机对江苏产业的冲击峰值出现在不同时期, 甚至有连续3个月都处在峰值的影响当中。

在受金融危机影响的情况下, 江苏对于外界的冲击所受到的影响更敏感。另一方面, 在金融危机的背景下美国物价指数提高促进江苏工业增加值增长的幅度要远大于危机发生前, 这一现象表明, 国际金融危机的发生给江苏产业的发展提供更多机遇。

3、状态空间模型。

以上采用的VAR模型所分析的在样本期间内是固定的, 但要反映其动态变化, 需要建立时变参数状态空间模型。以下就将分析三个X变量对三个Y变量的影响。

由分析可以看出:美国物价指数对江苏工业增加值在金融危机发生后, 对其影响直至2007年9月负向影响达到最大, 接着回升为正向, 绝对值越来越大。同样, 另外两个X变量在第一阶段对江苏工业增加值影响效力的绝对值基本不变, 第二阶段直至2008年2月达到负向影响最大值, 接着影响效力的绝对值逐渐变小, 且对产业的正常发展尚存负面的影响。本文选取工业为第二产业的代表产业, 由此可见, 金融危机对江苏第二产业的影响速度之快、效力之大、时间之长。

零售业所受的影响于危机前后的对比, 危机前美国物价指数、美国商业银行贷款余额、美联储利率对江苏零售业的影响效力大且平稳, 危机后衡量美国危机的三个指标对江苏零售业的影响效力变小且波动变大。

金融业受到危机的影响前后变化尤其明显, 第一阶段美国物价指数对金融业的影响为正向, 第二阶段变为负向;美国商业银行贷款余额对金融业的影响在第一阶段效力绝对值逐渐较小, 方向由负变正, 在第二阶段, 在2008年1月达到正向的峰值, 其后变为负向影响;美联储利率对金融业的影响在第一阶段为正向, 绝对值基本不变, 而在第二阶段由正向急剧下降到负。

为什么第二、第三产业对金融危机的反映如此敏感?事实上, 此次金融危机不是根本原因, 只是在金融危机的背景下, 传统产业模式的弊端更进步地暴露出来, 问题根本在于第二、第三产业自身结构不合理性, 以下将就江苏产业实际发展状况提出一些政策建议。

三、结论与建议

1、继续巩固第一产业发展地位。基于以上分析, 金融危机没有根本上逆转江苏产业增长的局面, 但是受到了不同程度的冲击, 且第二产业和第三产业的波动率明显大于第一产业。三大产业当中, 第一产业是另外两大产业发展基础, 江苏产业发展基础较好, 另江苏受到金融危机的冲击存在较长的滞后期是其受到危机的冲击有所延缓的有力说明, 因此, 江苏要更好的贯彻执行中央的增加投资、扩大内需的重大决定, 启动居民消费, 特别是农村的消费, 继续夯实产业发展的基础。

2、经以上对比分析, 金融危机背景下江苏的工业增加值出现明显下滑, 美国金融危机的出现使得整个美国市场甚至欧亚其他市场的外需急速下降, 由于美国是中国商品最大的出口市场, 不可避免的严重影响到中国出口, 从而促使江苏加工贸易行业受阻, 而江苏是我国的工业大省, 整个地区经济运行情况急速下滑。第二产业在全省经济占据重要的地位, 第二产业的进一步升级提高。具体建议分为三点:坚持走新型工业化道路, 做大新能源、新医药、新材料、环保四大新兴产业;加速主导产业高端化, 做强电子信息、石油化工、装备制造、船舶制造四大主导产业;促进传统产业品牌化, 做精轻工、纺织、建材、冶金四大传统产业。

3、金融危机以来, 对江苏第三产业的负面影响明显增强。危机给江苏产业带来冲击的同时也带来机遇, 趁金融危机之机可以进行产业素质提升和结构调整, 优化产业布局, 促进产业研发, 在保持已有优势的同时, 加快实施、建设、启动、推进一批重大项目建设, 吸引和带动社会投资同时, 促进提高自主创新能力、促进传统产业转型升级、促进建设现代产业体系、保持经济平稳较快增长, 找到新的经济增长点, 强化优势, 加快科技创新能力转变为经济实力的进程。

考虑到产业转型规律、国内外经济形势和我国所处的发展阶段以及江苏实际发展状况, 应明确逐步将产业结构转变为现代服务业驱动型, 逐步形成以现代服务业为主轴、以先进制造业和现代都市农业为两翼的三大产业结构形态。现代服务业内部应形成怎样的结构形态?考虑到现代服务业的内部结构性特征, 应明确将生活性驱动型的服务业结构转变为生产性和生活性双轮驱动型的服务业结构, 特别是立足于产业融合, 从契合先进制造业和现代农业的角度发展生产性服务业。从此入手, 逐步化解金融危机对江苏经济的负面影响, 实现经济发展从速度型向效益型、从粗放型向集约型的顺利转变。无论是从长期经济发展来看, 还是从短期危机应对来看, 产业结构升级调整都应是保持经济又好又快发展的必然选择。

参考文献

[1]江苏统计局.金融危机背景下建构江苏发展新引擎探析[C], 2009.

[2]陈继勇, 盛杨怿, 周琪.解读美国金融危机[J.经济评论, 2009 (2) .

[3]黄欣.第二产业缘何成为十大产业振兴的主力军[J].经济研究, 2009, (4) .

[4]张浩渝.第三产业发展的国际经济和现实选择[J].经济研究, 2008, (10) .

[5]赵斌.世界金融危机对湖北经济的影响及对策[J].武汉金融, 2009, (1) .

[6]卢盛荣.国际金融危机对中国经济的影响及其传导机制[J].东南学术, 2009, (1) .

[7]骆东奇, 郭英, 李乐, 赵伟.金融危机背景下我国经济增长的区域差异及原因[J].经济地理, 2009, (9) .

[8]王晓红, 李耀辉.美国金融危机对我国经济的影响及应对战略[J].中国科技投资, 2009, (3) .

08国际金融危机的思考 篇5

【摘要】从08金融危机爆发至今已四余年，它爆发的原因复杂难解，对世界的影响更是深远。金融危机的爆发是资本主义追求利润最大化的必然结果，同时也引起我们对新自由主义的反思。危机过后，中国当局通过调整政策与完善制度，力使中国摆脱金融危机的牢笼。本文着力于08金融危机爆发原因以及应对策略，提出个人的思考与见解。

【关键词】金融危机，马克思主义经济理论，对中国影响及应对，世界经济走势预测

08金融危机的爆发来，美国的经济一路呈现滑坡趋势，有学者认为美国至少削弱了自己在未来3~5年内的世界经济地位，然而今天我们可以看到，美国的经济地位在短期内是不可能被超越的。美国次贷危机为导火索，所引发的一些列从金融行业到经济实体的蝴蝶效应，波及了世界各国。在经济降温的今天，我们不得不深层剖析问题发生的原因，以求得世界经济健康，快速复苏。

一.金融危机的成因

金融危机爆发后，经济学界专家学者对于危机的成因进行了全方位的分解，有学者将金融危机的爆发归因于生产过剩，有学者认为美国金融危机实质上是信用危机，也有学者认为是因为虚拟经济与实体经济结构的不对称，总之，一切原因都指向一个方向，那就是美国在急于扩张的同时没有遵循经济的发展规律。

而我认为，危机的形成是因为资本主义世界忽略了群众的收入与有限消费。首先，资本主义为追求利润最大化，忽略市场原本的消费能力与限度，急于扩张自己的经济势力，以金融衍生品为保证追求更高的资金贷款，妄想用杠杆原理以小点撬动大点，从而导致生产的极度过剩，人民的超前消费；其次，新自由主义的时兴，使得国家在自由贸易中丧失了一部分的发言权，金融市场脱于管制，导致21世纪初，虚拟经济早不再附着实体经济，而是自我孵化，自我膨胀；再者，市场上的投机者昌盛，总是想通过投机谋取更大的利益；最后，金融危机的爆发 1

更是因为美国产业结构的严重失衡，美国作为世界唯一的超级大国，在选择产业时，将具有丰厚利润的电子高新产业锁定在国内，将人力密集型、高污染的制造业等投放在中国等发达国家，以此建造空中楼阁，以使自己在面临危机是不能做出有效调整，没法保证基础产业。

美国的新自由主义反对凯恩斯的政府应适当干预经济的理论，以自由发展贸易为信条，使得美国政府丧失了在经济活动中的干预能力。马克思经济理论指出，资本主义社会化大生产由于与私有制的矛盾，必然会周而复始的产生经济危机，资本主义社会化大生产，必须有高度发达的信用关系和信用制度相配合。新自由主义的错误思想，资本主义以利润最大化为最终目标，至此，资本的弊端在经济危机中得以严重凸显。

二．金融危机对中国的影响以及中国的应对策略

（一）中国的出口贸易缩水

大批出口导向型中小公司倒闭破产。中国作为新兴发展中国家，以美国为主的不少发达国家，将高耗能、高污染的劳动密集型企业投资到中国，随着西方经济泡沫，发达国家对中国的投资必定大大减少，导致中国的加工企业濒临瘫痪，甚至破产。

（二）中国股市动荡，出现大幅下跌局面

2012年10月26日，华尔街日报又爆出周五全线股市大幅下挫的报道，中国股市再稍稍回暖后，又出现反复，可见在中国未能摆脱金融危机的余震。

（三）中国外汇的极度缩水

金融危机爆发后，美元贬值，中国一直实施出口导向型经济策略，因此在长期贸易的过程中，积累了大量的美元，金融危机是中国的外汇缩水严重。

（四）金融危机加剧了中国的贸易摩擦

众多学者认为中国的贸易摩擦加剧是因为美国等发达国家为抑制中国经济发展的速度，并提起其他国家对中国商品进口的警觉性，从而引起了羊群效应。

而我认为除此原因之外，更是由于全球经济的滑坡，使得一些国家想趁机钻中国市场不规范的空隙，从另一个角度，提高中国进口商品价格以保护国内产业同时，利用罚款等谋取额外的利益以补贴本国企业。

中国在金融危机后，应该及时调整政策方针，第一，应该加大力度研发，减

弱对出口导向型经济模式的依赖；第二，加大对股市交易的管制，防止一些个人或国家以套汇为目的扰乱本国股市；第三，中国持有美元比重较大，金融危机后不少学者分析了其利弊，中国当局应该调整一篮子货币中美元的比例，利用提供美元贷款、进口采取美元支付等措施消耗一些美元的外汇；第四，有关于绿色壁垒、知识产权侵犯、反补贴贸易等贸易摩擦方面，中国在与他国保持友好关系同时，应该尽快建立起有关预警机制，能够达到预防摩擦的效用，此外，还应增强企业的法律意识，培养法律专人，在出现摩擦时，能够通过合法途径维护自身权益；第五，美国金融业酿成的信任危机也提醒中国对金融机构实施严格管制，切忌信用泛滥酿成大祸。

另外在探讨金融危机对中国影响的同时，我们不得不考虑一些潜在的威胁，这些潜在的威胁很大可能会来自于发达国家的自身保卫措施。比如美国，这个世界唯一超级大国会采取怎样的战略，来挽回眼前局势，而这些策略是否会对中国经济造成伤害与威胁。有学者认为美国第一步将先逐渐收回在发展中国家的投资，第二步再利用回笼的资金注入一个或几个成本最低的发展中国家，等到赚取足够利润，就会实施第三步，将资本迅速抽离投资国，收回美国本土。我同意这种观点，数据显示，美国在华投资款项已经有初步回收趋势。中在现阶段应该严格规范美国投资及收资的审核程序，防止自己成为美国阴谋酝酿的战场。

三．金融危机后的世界经济走向

（一）世界经济的增长缓慢，某些国家持续衰退

据IMF最新《世界经济展望》中提到，经济复苏再继续但势头有所减弱。在先进经济体，当前增长率过低，失业状况五大得到显著调整，在主要新兴市场经济日，一度强劲的增长已放缓。相对于2012年4月的预测，将2014年先进经济体增长率有2.0%调低到1.5%，新兴市场和发展中经济体的增长率从6.0%调低到5.6%。

（二）新兴市场热度大减

亚洲作为新兴市场的最大根据地，随着发达国家经济衰退，海外投资必然会随之减少，中国、印度等新兴市场必然会受到冲击而降低其经济收益。

（三）美国经济地位下滑，将减弱其在世界范围的发言权

短期来看，美国依然是世界上的经济强国，但是长期观摩，美国的经济地位已经在逐渐下滑，世界经济环境也因为信贷紧缩、欧美地区房价下降、家庭收支不平衡等因素而变得动荡不安，美国已经在这场金融危机中应接不暇，美国当局放缓对外投资脚步、紧缩信贷等措施不足以维持美国在世界的经济地位，使得美国国际信誉受损，这将减弱美国在世界的控制发言权。

（四）中国有望在金融危机中起到稳定器的作用

中国最为世界第三大经济实体，中国当局在金融危机中采取积极措施，抑制了中国经济的下滑。在2009年3月，中国在美国遭到金融危机侵袭后，不仅没有抛售美元，反而买进美元，以致使中国成为美元的最大持有国，可见中国有实力、并勇于演好稳定器这一角色。

但是持有衰弱国外汇必然会对中国自身造成一定滞碍，中国可趁西方经济疲软之际，促进海外投资，伸出援助之手，以促进本国经济向着内需拉动经济增长的方向逐渐转型。

参考文献：

[1] 杨继业．2008年金融危机成因探析[A] ．江西金融经济大学学报2010年4月，F831.59．

[2] 左安磊.后金融时代中国国际贸易摩擦的特点趋势及对策[A] ．世界贸易组织动态与研究 2012，F752．

[3] 甄炳禧.金融危机下的世界经济走势及对中国的影响[A] ．世界金融危机与经济问题专论 2009，F113．

[4] 赵春明.后美国金融危机的影响及启示[A] ．观察家札记 2012，F721．

[5] 张明.全球金融危机的发展历程与未来走向[A] ．中国社会科学院专题.ECONOMIC FOCUS 2012.[6] 孙杰.全球危机对欧洲经济的影响[A] ．“金融危机与欧洲经济”研究专题 2012，F382．

[7] 张远.国际金融危机的发展及中国的应对之策[A] ．解 放军南京政治学院.[8] IMF对外关系部.新闻发布稿第12、358号.2012年9月

IMF《世界经济展望》2012年10月修正版，等等

金融危机　拿金融开涮 篇6

大佬们花天酒地把金融玩残了，苦就大家一块背。焦虑、愤怒、无助，这些都有什么用呢？不如我们把金融拿来好好娱乐一把解气，清除心理垃圾，保持心理健康。

金融危机，他们干的！

华尔街

导演: 奥利弗·斯通

主演: 邁克尔·道格拉斯/查利·希恩/达丽尔·汉纳

就是这个名叫华尔街的地方，用所谓的杠杆原理，撬动了我们的生活。我们可以骂它，但是这部《华尔街》过去是，今后仍是超棒的股市教科书——从经纪人到操盘手再到并购，最后想做一家企业，真不容易，比读《投行实务》要明细得多。当盖葛大帝直言不讳的对福巴德说“我不去创造，但我能拥有”的时候，你会是什么感觉？

无论如何，这是最棒的金融电影了，以其听所谓的专家在屏幕上喋喋不休，不如愉快的看看这部《华尔街》，听听震撼的股东大会演说：“各位女士先生，重点就在于⋯⋯贪婪，抱歉我找不到更好的词，贪婪是好的，贪婪是对的，贪婪是有用的，贪婪可以厘清一切，披荆斩棘直捣演化的精髓。”

信贷时代

导演: James D. Scurlock

这不是一部可以让你开心的电影，但在金融危机的当下，它会让你产生巨大的共鸣。现实就是如此残酷，来自世界上信贷体系最发达的美国的现实——这仿佛是此次次贷危机的谶语。信贷行业的他们所从事的事业到底是什么？金融对每个人的影响到底有多大？影片中的例子虽然是个案，但那也是事实。信贷充满着机会和危险，你刷卡的时候会想到这些吗？ 风险是现实生活中不可回避的东西，这就是生活，诱人而残酷，美丽而丑陋。

股海沉浮

导演：詹姆斯·迪尔登

主演：伊万·迈克格雷戈

首先，这绝对不是一部大片，而是一部小制作。本剧以全球金融大户的新加坡为背景，描写翻云覆雨的股市“王牌”交易员尼克贪婪成性，不择手段在幕后操纵股票行情。身为股票掮客之子的导演詹姆斯·迪尔登，用他一贯强而有力的戏剧手法拍出了股市内线交易的内幕。这不是一部史诗般的人物传记，但意义在于生动的看看指数、股价是怎么被人家操纵的，就知道在股海中基本面分析不是救生艇。

股票分析员

导演: Ben Younger

主演: 乔万尼·里比斯/范·迪塞尔

你讨厌投机者吗？这就是一个金融投机的故事，完全不同与《华尔街》的感受。一位中国金融专业的毕业生这样评论这部电影：刚入学的时候教授就告诉我们，我们不过是一群西装革履的骗子，就像这个故事里面一样。“裂缝”就是我们的追求，股票本身毫无价值，炒卖投机才是利润。而普通人诸如你我看后的评论可能是这样：如果你第一天进去，不知道怎么玩的，也就算了。知道了还接着干就是王八蛋。

股票分析员，都是魔鬼吗？

金融危机中的人们

当幸福来敲门

导演：Gabriele Muccino

主演：威尔·史密斯

电影里没有漂亮的演员，没有花哨的剪辑,也没有精彩的配乐⋯⋯但是却有一个好故事，一个足以令我们深深感动的好故事。故事描述了一个单亲爸爸，在经济危机中因为事业失败穷途潦倒到无家可归，却还得担起抚养儿子重担的故事。支持他咬紧牙关的最大动力，除了宝贝儿子外，就是他始终相信：只要今天够努力，幸福明天就会来临。这是一部可以让你先心碎然后深深感觉温暖的电影，没有过不去的危机。

如何抢银行

导演: Andrews Jenkins

主演: Nick Stahl/Erika Christensen

杰尼克斯是个毫不起眼的青年，在经济萧条的美国，无所作为，生活拮据，身边没人关心。杰西卡则是一个对于自己的平凡生活很是厌烦的银行雇员。两个毫无牵连的人，在某一天，一场出乎意料的银行抢劫，使两个人的命运产生了交集，他们被迫共同在劫匪与警察之间进行周旋。其中机智的对白在警匪之间的周旋中，不乏对于银行家和投资商人们投机取巧的冷嘲热讽。会不会穷得想抢银行呢？拜托，看看就算了。

银色快手

导演: Thomas Michael Donnelly

主演:凯文·贝肯

一位股票经纪人在一次交易中，赔光了所有的资产，被迫转到了自行车快递这个行业，开始快递生涯。惨吗？热爱自行车的主人公却不这么认为，既来之则安之，他悠闲的过着风驰电掣，云游四海的快递生活。换一种生活，找回失去的勇气和梦想，人生还是可以快乐的过。

愤怒的葡萄

导演: 约翰·福特

主演: 亨利·方达

40年代的伟大电影，但从来不缺粉丝。这是一部美国电影，这是一部获得过奥斯卡奖的好莱坞电影，但它没有个人奋斗、黑帮火拼、种族冲突、政治陷阱和嬉皮嘻哈。美国经济大萧条时期，广大农民陷入绝境。穷困潦倒的乔德一家，被迫背井离乡。当约翰一家濒于绝境时，突然一跤跌进了理想国：在名为农业部设立的保护所里，没有警察，人人自治，社区由选出来的代表管理，人们靠为社区劳动谋生，有卫生设备，有孩子们的学校。

多辛苦，我们也能走出去！

铁拳男人

导演: Ron Howard

主演: 罗素·克劳/芮妮·齐薇格

布洛克是一名过气的拳击手，还是三个孩子的父亲。当他的拳击生涯走下坡路后，紧接着而来的是生活的拮据和入不敷出的家庭状况。布洛克放下自尊去排队领取救济金，却挡不住严冬的即将来临，家里食物短缺，生存问题迫在眉睫。布洛克终于决定重上拳击台，这是他可以挽救家人的唯一办法。他在比赛中英勇挥拳，为了男人的尊严，为了家人的生活。是的，为了生活，请紧握你的拳头。生活总有不公，但是“请用你的手而不是你的嘴”去面对。

从心开始

导演：迈克·宾得

主演：亚当·桑德勒/唐·钱德尔

生活总会有很多的意外，足以把我们都变成精神病，Charlie和Allen就是两个极端的例子。Charlie因为一场灾难失去了所有的家人，而Allen则在压抑的家庭生活里被折磨地发疯。所以Allen帮助Charlie也是在帮助他自己。电影慢慢的节奏，并不逼着你去找寻什么答案，可以跟着Charlie和Allen一起变快乐。开心的时候就骑上滑板车满大街溜达，打游戏机，不高兴的时候就带上耳机把自己隔起来。他们都在不断地尝试通过他们强大的内心来治愈自己的精神病。

最贫穷的哈佛女孩

导演：比德·里温

主演：索拉·伯奇

什么是理想的力量？丽兹就是榜样。Murray的真人故事被搬上大银幕，成就了主人公丽兹。父母都是吸毒者，父亲还是流浪汉，活在社会最底层的她，在母亲死后，无路可退，她只有两条路，要么和CHRIS一样去做妓女或者小偷，要么去拼命，虽然这不一定有结果。我们从来没有像她一样无路可退过，我们总有第二选择，没人告诉过我们生活会如此残酷，包括生活本身。她想去哈佛，做受教育最高的人，读所有最好的书，用她所有的潜能去做这件事。

金融危机对国际金融监管的启示 篇7

2001年的9·11事件使美国经济备受打击。为刺激经济恢复增长, 美联储采取了低利率政策, 美国联邦储蓄委员会连续13次降息, 联邦基准利率从2000年的6.5%下调到了2003年6月的1%, 达到46年来的最低水平。

2007年, “次贷”余额虽然只有1.2万亿—1.5万亿美元, 但经过包装, 衍生为证券在二级市场流通, 总规模膨胀到10万亿美元, 其中在国际上流通的约占2/3, 涉及“次贷”业务的金融机构多达2500多家, 全球45家大银行和券商都卷了进去。

美国从2004年6月以后变更了利率政策, 美联储连续17次加息, 2006年8月宣布将基准利率继续维持在5.25%的水平。美国房地产市场自2006年开始迅速降温。一方面, 房子出手越来越难 (买涨不买跌) ;另一方面, 卖房所得也未必能够帮助借款人还清贷款。从2007年4月开始, 以新世纪金融申请破产为标志, 次级房贷市场危机爆发。

二、次贷危机爆发前国际金融监管的主要缺陷

始于2007年的美国金融危机并迅速席卷全球的事实充分证明了现有国际金融监管体系存在严重缺陷, 无法对市场失灵做出快速的反映。

1. 监管对象的全球化和监管者的国别化的矛盾

在世界经济全球化的背景下, 金融全球化的趋势日益明显, 金融机构、金融工具和全球金融市场的联动性大为增强。金融风险跨国传递和金融危机国际蔓延的途径、机会和速度也大大超过以前, 此次爆发的金融危机能够在短时间内波及全球就是一个很好的例证。

金融全球化及全球金融市场联动性的增强和国际金融产品的创新, 迫切需要全球化的金融监管体系对新产生的跨境金融交易进行监管, 以维护世界金融稳定。然而, 现有的国际金融监管体系却不能很好的满足全球化金融监管的需要, 事实上的国际金融监管仍是各个国家视角下的独立监管, 并且由于各国国内金融监管体制和监管体系迥然各异, 无法进行有效的国际协调。全球金融监管的有效性是建立在各国国内金融监管的一致性和有效性的基础上的。因此, 金融监管全球化与金融监管国别化的矛盾困扰着国际金融监管体系的有效实施。监管对象的全球化和监管者的国别化必然会在国际金融领域留下监管的空白地带, 在国际金融风险日益加大的今天, 这种空白无疑会带来严重的后果。

2. 主要国际金融监管机构职能的缺失

多年来, 国际金融监管体系一直采用的是“先上车, 后买票”的方式, 即出现监管漏洞再采取补救措施。这种模式不仅效果滞后而且致使主要国际金融监管机构一直处于缺位和错位状态, 使之未能有效发挥全球金融监管职能。

美国次贷危机爆发后, 人们对国际货币基金组织和世界银行等国际金融监管机构关于金融风险预警和防范职能的缺位更加不满, 迫切需要他们提供更多的金融监控职能。巴塞尔银行监管委员会作为国际银行业监管的主体对全球银行业的风险防控起了积极作用, 然而其制定的银行业监管的原则 (巴塞尔协议) 相当复杂和过于程式化, 并且还与大多数国家金融监管的实际情况不符, 这极大的削弱了其效能的发挥。更重要的是, 巴塞尔银行监管委员会的监管范围在新近出现的“影子银行”体系面前无能为力, 这也成为了其金融监管的一大掣肘。国际金融监管机构职能的缺位、错位状况注定了现有国际金融监管体系不能有效的实施国际金融监管职能。

三、对国际金融监管的启示

监管空白、监管理念落后、金融监管协调和危机处理机制存在不足、主要国际金融监管机构职能的缺失等众多因素的存在使现有国际金融监管体系的改革成为一种必然。

1. 建立分层次、分区域的金融监管合作

金融全球化的趋势日益加速, 然而各国在经济水平、开放程度、金融结构、监管模式等方面存在显著差异, 使得在金融监管国际合作问题上不应该一刀切, 应通过逐步实现分层次、分区域的监管合作慢慢达到全球范围内的统一。首先, 区域经济由于高度相关性, 可以率先达成适应一体化要求的金融监管合作, 制定有约束力的区域性合作协议, 促进区域内合作, 现阶段欧盟的合作就是很好的例子。其次, 在体制差距不大、金融结构相似的国家之间加快推进金融监管国际合作, 充分发挥体制优势和结构优势, 提高合作的效率和作用。

2. 加强国际金融监管体系的合理性

现有国际金融监管体系反映的是过去的经济力量, 随着新兴市场经济体的壮大 (尤其是“金砖四国”) 和他们参与全球经济事务愿望的增强, 现有国际金融监管体系显然已不合时宜, 需要吸纳新的主体, 否则将很难在世界范围内协调金融监管问题。此次金融危机爆发后, 现有国际金融监管机构充分认识到了新兴市场国家参与全球事务的重要性, 在原有的金融监管主体上纷纷吸纳新兴市场经济国家成员。如2009年2月, 中国、印度和巴西被OSCO的技术委员会邀请为新成员;2009年3月10—11日, 巴塞尔银行监管委员会邀请巴西、中国、印度、韩国、墨西哥和俄罗斯等新兴市场经济国家进入其委员会的治理结构。此外, 国际会计准则理事会 (IASB) 同意将其成员增至16个, 并确立了名额的地区分布。

关键词：金融危机,国际金融监管,监管机构,合作

参考文献

[1]美国次贷危机的演变过程[EB/OL].http://www.dongshihui.com.cn/news_view.php.2008-12-16/2010-04-28[1]美国次贷危机的演变过程[EB/OL].http://www.dongshihui.com.cn/news_view.php.2008-12-16/2010-04-28

[2]范方志:美国次贷危机发展演变及其启示[J]..宁夏社会科学.2008 (3) :45-48[2]范方志:美国次贷危机发展演变及其启示[J]..宁夏社会科学.2008 (3) :45-48

[3]朱小平:金融危机中的美国、中国与世界[M].北京:新星出版社, 2009:4-8[3]朱小平:金融危机中的美国、中国与世界[M].北京:新星出版社, 2009:4-8

从金融危机看国际金融体系改革 篇8

一、以美元为本位货币的顽疾仍未取得根本性改变

布雷顿森林体系崩溃后, 美元尽管已不是唯一的国际货币, 欧元、日元等强势货币也占据了国际货币的一席之地, 但美元本位仍是当前美元霸权地位的一种描述。国际货币基金组织2010年9月30日发布报告显示, 第二季度美元占全球外汇储备的比重仍高达62.8%, 欧元只占到26.5%, 日元和英镑合计不到10%。可见美元仍然是最主要的国际储备货币。自从货币脱离了金本位, 货币价值没有客观的衡量标准, 货币的发行就依靠国家信用, 这使得美元的发行更无约束而听任于美联储的操纵。11月美联储公布了第二轮量化宽松货币政策, 在2011年第二季度结束前购买6000亿美元的长期国债, 希望以此维持低利率以刺激贷款和支出, 从而拉动美国经济的强劲复苏。政策一出, 立刻引来一片哗然。美联储的做法无异于全力开动了“印钞机”, 意味着将大量流动性重新投入市场, 势必导致美元的大幅贬值, 并加大美国国内通货膨胀的风险。而美国作为全球最大的经济体, 其货币政策对世界经济的影响甚为深远。目前欧洲一些国家已经开始考虑在刺激经济的计划上实现逐步退出, 而印度、澳大利亚等国央行日前也宣布加息。此时美国再次推出量化宽松的货币政策, 势必迫使许多国家跟风, 也实施宽松的货币政策刺激经济发展。各主要经济体如果持续放松货币政策刺激经济, 会造成严重的后果:大量资金会向资本回报率高的新兴经济体流入, 造成这些国家的资本泡沫;推动国际大宗商品价格上涨, 打击复苏中的世界经济;美元贬值步伐加快的同时, 导致别国货币升值压力大增, 引发各国的贸易摩擦和汇率争端, 给全球经济带来不稳定因素。因此, 应该创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币, 从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷, 而国际社会在这方面并未取得实质性进步。

二、货币争端众口难调, 汇率改革任重道远

金融危机发生以来, 国际社会为共克时艰做出了艰苦卓绝的努力。但随着刺激政策副作用逐步显现, 各国政策协调难度加大, 汇率摩擦有所增加。近期美国等发达国家不断在汇率问题上制造紧张, 贬值本币, 施压新兴经济体货币升值。美众议院10月通过《汇率改革促进公平贸易法案》, 旨在对所谓低估本币汇率的国家征收特别关税。其通过该法案以实现本币贬值的目的表露无遗, 美元汇率持续走软, 推动欧元以及亚洲货币持续升值。日元是美元贬值中最大的受害者之一。尽管日本政府和央行已对汇市进行了干预, 但日元强势难挡。除了日元, 近期一系列亚洲货币也持续升值。泰铢和马来西亚林吉特触及近13年以来的新高, 新加坡元兑美元触及历史新高, 韩元兑美元刷新四个半月高点, 人民币连续触及2005年7月汇改以来的高位。为遏制本币涨势, 越南、韩国、泰国、马来西亚、印尼及新加坡多次对本币进行干预。美元贬值带来的是其他采用浮动汇率机制的货币“被升值”, 引发多国采取行动干预汇市, 竞相让本币贬值, 以增强竞争力。更多的竞争性贬值行动可能会引发汇率出现剧烈的波动, 全球汇率大战一触即发。虽然G20首尔峰会在联合声明中强调“由市场来决定汇率”, 并在经常项目收支方面提出了相对具体的目标, 但是在目前国际经济复苏不平衡的情况下, 总会有各种干扰力量存在, 汇率改革任重道远。

三、国际金融机构改革取得一定的成绩

2010年10月举行的G20财长和央行行长会议达成共识:各国将加强对大银行和金融企业的监管, 要求银行优质资本由过去的总资产2%提高到7%;提高了IMF (国际货币基金组织) 在国际经济中的地位, 该组织将获得更大的权力, 来监督G20国家的承诺, 它可以定期编制报告, 来分析和表明某国的经济政策是否会损害其他国家的经济利益。根据该协议, 欧洲方面将从24个IMF执行董事会中所占9个席位中的2个让出给新兴市场国家;在IMF配额改革方面, 会议商定在2012年之前向新兴发展中国家转移6%以上的份额, 预计在份额改革完成后, 中国的份额将由目前的第6位

上升至第3位, 持有份额将从现在不足4%升至6.19%, 超越德国、法国和英国, 位列美国和日本之后。而印度将由第11位上升至第8位。巴西、俄罗斯等其他新兴经济体的份额将有2-3个位次的提升, 中国、印度、巴西和俄罗斯组成的“金砖四国”的份额都将进入前十名。新兴经济体在世界主要经济组织中份额的提升与他们对世界经济的贡献是相符合的, 话语权的增加在一定程度上改变了世界经济的格局, 增加了来自发展中国家的声音。

国际金融机构改革是长期和动态的过程, 份额和投票权改革只是一个起点, 还有许多任务尚未完成, 如继续推动以公平择优为原则选择国际金融机构管理层, 提高发展中国家中高层管理人员比例, 填补发展中国家在国际金融机构制度框架中的管理缺口;推动国际货币基金组织加强资本流动监测预警, 防止资金大进大出对单个经济体的破坏性冲击;加强国际金融监管应该着眼于平衡金融监管和金融创新、政府干预、市场调节的关系, 致力于解决国际金融体系中存在的系统性、根源性问题, 使金融体系依靠服务促进实体经济发展;坚持高标准、严要求, 跟踪评估各成员执行新监管标准情况;加强对信用评级机构、影子银行体系和跨境资本流动的监管等。

四、二十国集团作为世界金融体系改革的力量正在削弱

雷曼兄弟破产之后的2008年11月, 在首届G20华盛顿峰会上, 世界各国领导人立即携起手来, 宣告了一个“用全球性方案解决全球问题”的新时代的到来。法国总统萨科齐甚至欢呼“G20预示着21世纪将是全球治理的时代”。但是两年之后, 经济形势稍有好转, 伙伴国之间便又开始争执不休。2010年6月, G20多伦多峰会在全球经济复苏脆弱、复苏幅度不均匀的背景下召开, 成员国在商讨重点议题上出现了争吵。当时美国的首要任务在于“促就业、保增长”, 欧盟的任务在于“削债务、度危机”, 新兴经济体的核心任务在于“保增长、求发展”。表明各国不再是铁板一块, 应对经济复苏出现重大分歧, 争吵的氛围一度甚为高涨。各国政府纷纷采取单边行动, 不但欧美在政策松紧问题上背道而驰, 一些新兴经济体也采取单边行动控制汇率走势和资本流入, G20的协调作用和凝聚力遇到空前挑战, 甚至在建立G20常设办事机构问题上, 出现“李明博与萨科齐对阵菅直人”的局面。法国总统萨科齐8月公开主张:应该建立G20常设办事机构。韩国对此表示支持, 并希望机构设在韩国, 而日本、意大利等国家却持反对态度。

G20峰会是在金融危机最严重的时刻诞生的应急机制, 直到2009年9月第3次匹兹堡峰会才正式确立其国际论坛地位, 但G20内部存在盈余国家与赤字国家、汇率操纵国与被操纵国、财政紧缩国与扩张国、干涉主义与自由放任主义及大国与小国等诸多矛盾与冲突, 甚至其本身发展的可持续性也成为关注焦点, 更不用说其纠正世界经济失衡的作用与未来了!因此, 随着国际经济走出危机谷底和全球经济复苏的不平衡, 各成员国间凝聚力有所减弱, 矛盾逐步凸显。作为非正式的对话机制, 其约束力是有限的。

参考文献

[1]王凯, 倪建军.从匹兹堡峰会看国际金融体系改革的推进[J].当代世界, 2009, (11) .

[2]韩玉军, 赵鹏飞.国际货币体系存在的问题及其改革[J].国际贸易, 2009, (12) .

[3]李巍, 崔志楠.G20的金融新秩序[J].中国经济周刊, 2010, (11) .

国际金融危机与中国外贸发展 篇9

一、国际金融危机影响不断扩大, 我国对外贸易形势更加严峻

目前, 国际金融危机正由虚拟经济向实体经济扩散, 已导致全球经济放缓, 其范围之广、影响之深远远超过预期。国际金融危机不仅降低了全球的商品需求, 还导致了贸易保护主义的抬头, 给我国的对外贸易带来了巨大挑战。

1、国外需求明显下降, 我国对外贸易增速下滑

世界经济放缓导致我国主要出口国的需求显著降低。2008年全球经济增长3.4%, 比2007年下降2个百分点。2008年第三季度, 美、英、日等主要发达国家经济均明显出现负增长, 消费需求也随之下降。

根据美国商务部公布的数据, 2008年第三季度, 美国GDP增长率为负0.3%, 第四季度负3.8%, GDP降幅为1982年第一季度以来之最, 而且是首次连续两个季度萎缩;随着经济衰退程度加剧, 美国消费者和企业削减支出, 2008年三季度消费支出减少了3.8%, 四季度消费支出下降了3.5%;产品需求继续萎缩, 美国工厂耐用品订货2008年12月份下降2.6%, 为连续第五个月下降。

根据英国统计局1月23日公布的数据, 继2008年第三季度英国经济出现了0.6%的负增长之后, 在2008年第四季度, 英国经济进一步萎缩了1.5%, 而且这个数字是自1980年以来最为严重的经济季度负增长, 家庭消费规模也急剧下降。

日本经济产业省公布的数据显示, 日本经济正滑向第二次世界大战以来最严重的衰退局面, 2008年12月日本工矿业生产指数为84.6, 比前一个月下降9.6%, 创日本政府1953年开始统计这项数据以来最大降幅;家庭消费规模持续萎缩, 日本去年12月家庭消费总额下降4.6%, 为连续10个月出现下降。

国际金融危机不断向实体经济蔓延导致国外需求大幅萎缩, 我国外贸成为受影响最严重的领域。2008年11月份, 全国进出口总值为1898.9亿美元, 同比下降9%, 其中, 出口同比下降2.2%;进口同比下降17.9%, 月度进出口自2001年10月以来首次出现负增长。2008年12月份, 全国进出口总值为1833.3亿美元, 同比下降11.1%, 其中, 出口同比下降2.8%, 进口同比下降21.3%, 连续第二个月负增长, 并呈加速下滑趋势。国家发改委中小企业司的统计显示, 受出口订单下降的影响, 2008年上半年全国有6.7万家规模以上中小企业倒闭, 特别是长三角、珠三角地区的纺织、服装等劳动密集型行业遭受的损失更大。作为世界第三贸易大国, 出口增速放缓直接造成我国工业增长回落。2008年12月份我国工业增加值仅增加5.7%, 比2月份下降了9.7个百分点。

与此同时, 作为我国出口主体的外商投资企业的经营状况也不乐观。受国际经济形势影响, 跨国公司投资信心不足, 全球流动性减少, 外资流入放缓。2008年12月份我国实际利用外资金额同比下降5.73%, 连续三个月下降。在母公司资金链紧张、出口受阻、经营状况不佳等多重因素的影响下, 外资出现加速撤离趋势。国家外汇管理局发布的报告显示, 2008年上半年我国外资撤出的增速为36%, 明显高于外资流入的增速26%。

2、全球贸易保护主义抬头, 我国出口遭遇多重贸易壁垒

目前, 国际金融危机正催生新的贸易保护主义, 新一股类似于上世纪30年代的全球贸易保护主义的风潮正在美国乃至全球抬头。日本共同社1月27日报道, 世贸组织1月26日汇总的一份工作文件显示, 自去年秋季以来, 由于金融危机使世界经济低迷, 共计22个国家及地区采取了提高关税、支持国内产业发展政策等对贸易产生影响的措施。甚至一些国家的民众认为政府采取的救市措施没有兼顾百姓利益, 没有保护本国产品, 就出现罢工现象, 这些政府面临着越来越大的采取贸易保护措施的压力。

新一轮贸易保护主义正从发达国家蔓延到发展中国家, 我国出口遭遇越来越多的贸易壁垒。在亚洲, 印度《经济时报》1月26日报道说, 印度政府此前施行的对中国进口玩具为期6个月的禁令, 有可能延长为永久性禁令。在北美, 美国国会管理委员会负责人警告国会山游客中心, 不可买卖任何美国以外国家制造的商品, 从国会山归来的游客, 如果带着印有“中国制造”标记的纪念品是非常不妥的。在南美, 巴西政府1月27日宣布, 将对包括玩具、鞋子、成衣和照相机在内的24种进口产品实行许可证制度, 部分中国出口产品可能因此受到影响。在欧洲, 欧盟2月宣布对来自中国的螺钉、螺母等紧固件采取反倾销制裁, 将在今后5年内对构成倾销的产品征收平均80%的反倾销税, 大量的中国紧固件企业不得不在至少5年内痛别欧洲市场。

而此轮贸易保护中, 首当其冲的就是“中国制造”。2008年12月, 美国曾频繁对中国产品“发难”:12月19日, 其向世贸组织起诉, 称中国“通过出口补贴来促进中国著名品牌的销售”;12月22日, 通过表决, 对中国进口的特定钢管征收高达40%的反补贴税;12月23日, 宣布对从中国进口的厨房用金属隔板和网架征收高达197%的反补贴税。美国从前没有这种大面积起诉中国产品的情况。

3、世界经济将进一步放缓, 我国出口形势将继续恶化

随着国际金融危机不断向实体经济扩散, 主要发达国家经济已陷入衰退边缘, 新兴市场和发展中国家经济增长减慢, 世界经济增长将继续放缓。

联合国开发计划署1月16日发布的《2009年世界经济形势与展望》指出:世界经济正陷入大萧条以来最严重的危机, 并预计2009年世界生产总值的增长将下降到1%, 远低于前几年强劲的增长;由于金融市场对实体经济的影响有很长的滞后期, 各国纷纷出台的财政和货币政策刺激政策需要很长时间才能生效, 即使刺激政策能获得成功, 一些发达国家的经济仍将不可避免陷入衰退, 世界经济的复苏无法在短期实现。

国际货币基金组织1月29日预测, 2009年全球经济将仅增长0.5%, 明显低于2008年的3.4%。其中, 发达经济体经济将进一步下滑, 为二战后首次出现全年负增长, 美、欧、日将分别出现1.6%、2.0%和2.6%的负增长。

世界经济前景暗淡将导致国际市场商品需求进一步减弱, 部分投资品和消费品市场供过于求的矛盾可能加剧, 竞争将更加激烈, 世界贸易增长进一步减速。特别是主要发达国家经济的衰退将导致其进口明显减少, 进而导致世界贸易大幅下滑。例如, 美国的进口约占世界的15%, 自2007年第四季度以来一直呈下降趋势, 预计今年会进一步下降。因此, 2009年, 全球贸易预计将进一步走软, 我国出口形势将进一步恶化。

二、积极采取各种措施应对挑战, 努力保持对外贸易平稳增长

面对百年一遇的国际金融危机和严峻复杂的国际经贸形势, 既要充分估计外贸形势的复杂性和严峻性, 深刻认识保持我国对外贸易稳定增长的重要性和艰巨性, 增强忧患意识;又要坚定信心, 正确认识到有利条件和积极因素, 不断完善政策, 稳步推进加工贸易转型升级, 加快提升企业核心竞争力, 积极应对国外环境的不利影响, 化危机为机遇, 推动我国由贸易大国向贸易强国迈进。

1、稳步推进加工贸易转型升级, 综合运用比较优势战略和竞争优势战略

当前, 积极应对国际金融危机帮助企业渡过难关尤为关键。加工贸易是经济全球化条件下发展中国家参与国际分工和国际贸易的一种有效的方式。这种贸易方式符合我国国情, 在相当长的时期内仍有发展空间。要稳步推进加工贸易转型升级, 将部分劳动密集型产品和技术含量较高、环保节能的产品从加工贸易限制类目录中剔除;鼓励加工贸易向中西部转移, 在部分重点承接地增加保税物流功能;推动加工贸易向上下游延伸, 鼓励发展配套产业, 发挥加工贸易的技术溢出效应, 促进消化、吸收和自主创新。同时, 由于我国各地经济发展不平衡, 要把比较优势战略和竞争优势战略有效地结合起来, 分不同地区和产业实行不同的战略。在我国经济实力较强、经济文化发达的城市以及东部地区, 要在继续发挥比较优势的基础上, 培育竞争优势, 充分利用产业扶持、政策优惠等手段, 加快高技术产业发展, 培育具有竞争优势的主导产业, 为出口提供更多的高附加值产品, 提高我国产品的国际竞争力, 优化出口商品结构;在农村以及中西部地区, 要充分利用本地生产要素优势, 发挥比较优势, 促进加工贸易进一步发展。

2、加大扶持力度和提升服务水平, 努力降低企业的贸易成本

要积极采取各种措施缓解出口企业困难, 以应对国际金融危机带来的挑战。一是加大财税政策支持力度, 提高部分技术含量和附加值高的产品出口退税率。二是适当扩大中央外贸发展基金规模, 支持优势企业和产品出口。三是改善进出口金融服务, 适当扩大政策性银行出口买方信贷, 鼓励商业银行开展出口退税帐户托管贷款业务, 扩大保单融资规模, 缓解中小外贸企业融资困难。四是提高贸易便利化水平, 海关和出入境检验检疫实行24小时预约通关, 继续减免出口农产品的出入境检验检疫费, 降低出口纺织、服装产品检验费用。五是加大对重点出口市场的跟踪监测, 及时反映进出口变动情况和国外市场需求的变化, 及时发布海关数据和监测预警信息, 为企业经营决策提供信息服务。

3、大力培育服务外包产业, 推动服务贸易发展

经济全球化深入发展和当前国际经济形势给我国承接国际服务外包业务、引进外包人才、扩大市场份额带来了机遇。我国发展服务外包产业具有独特优势, 前景广阔, 发展好这个专业技能密集型产业, 能够提供新的出口增长点, 对当前保持对外贸易稳定增长具有重要意义。要集中力量办好20个服务外包示范城市, 充分发挥其集聚、示范和带动效应。要从财政、税收、人才培训、融资务等方面, 加大政策支持力度;充分发挥市场机制的作用, 支持企业做大做强, 培育“中国服务”的国际品牌;强化开放意识、市场意识, 努力破除制约服务外包产业发展的体制、机制障碍;寓管理于服务之中, 加强基础工作, 营造良好的市场环境、法制环境、诚信环境;支持服务外包企业取得国际认证和开拓国际市场, 完善服务外包信息公共服务平台, 完善服务外包知识产权保护体系。同时, 要加快完善支持服务贸易发展的政策体系, 大力培育服务贸易出口企业主体, 推动促进服务贸易出口的中介组织发展, 加强培养服务贸易人才, 提高服务贸易出口的产业竞争力, 不断扩大服务贸易规模。

4、企业要苦练内功, 加快提升核心竞争力

企业要度过危机, 更重要的是靠企业自身的竞争力, 要加快培育自己的核心技术, 提供优质的服务, 用自己的信誉、诚信来赢得市场。作为应对危机的主体, 企业要树立信心, 要思考如何通过转变经营思路, 来适应当前的经济形势, 寻找新的出路, 以应对国际金融危机对我国外贸行业带来的挑战。一方面, 企业要走专业化道路, 以此调整客户和市场, 调整商品结构, 调整贸易增长方式, 集中精力做精做细, 提高产品附加值和技术含量, 以专业化提升竞争力;另一方面, 要走品牌化道路, 在劳动密集型发展模式的基础上, 逐渐培育自己的品牌, 不断提高品牌知名度, 以自有品牌提升经营效益。

5、充分利用国外资源, 促进贸易和投资互动发展

要抓住国际大宗商品价格下降和部分国外企业经营不善的有利时机, 充分利用国外资源壮大自身实力。首先, 尽快制定和实施石油、铁矿砂、铜精矿以及粮食等重要资源的进口战略, 建立石油和其他战略物资的储备体系, 努力开辟稳定、顺畅、安全的多种进口渠道, 充实国家战略储备。其次, 要抓紧完善进口信贷、进口融资担保等政策, 为促进先进技术和关键设备进口创造条件, 增加先进技术设备、关键零部件进口, 为企业技术创新提供保障。再次, 有条件的企业要加大在南亚、非洲、南美洲、东欧、中亚等与我国经济互补性较强地区的投资, 通过国际化生产扩大进出口, 开拓新的国际市场, 同时实现部分面向西方市场而在国内已经失去成本优势的出口型产业的转移, 促进我国的技术和机械设备出口。随着面向上述地区发展中国家投资的增加将会大大提高我国同这些地区之间双边贸易的市场份额。

6、妥善处理贸易摩擦, 营造良好国际环境

贸易摩擦是我国经济快速发展过程中的正常现象, 难以完全避免, 要客观估量贸易摩擦给我国的贸易和经济造成的损害, 避免扩大化。但必须妥善处理贸易摩擦, 积极有效地应对国际贸易保护主义。一是加强和改善多双边经贸关系, 促进与世界各国的共同发展, 积极履行加入世贸组织的承诺和各项国际义务, 妥善处理出口产品质量安全问题, 有效保护知识产权, 避免因自身违规而引发贸易摩擦。二是积极推进全球公平自由贸易体系的建立, 努力消除国际贸易保护主义和对我国的歧视性做法。三是完善贸易摩擦应对机制, 中央政府、地方政府、企业和行业协会等中介组织要进行有效协作, 建立出口增长预警机制, 规范出口秩序, 杜绝低价竞争和倾销行为。四是加强涉外经贸队伍建设, 抓紧培养应对贸易摩擦的专业人才, 为科学运用国际通行规则应对贸易摩擦提供保障。

中国应对国际金融危机的对策 篇10

从对中国的影响来看, 我国金融机构融入国际的程度还不高, 持有美国的不良资产数额也不大, 与近几年中国金融机构的巨额盈利相比, 应对可能产生的损失应该是没有问题的。但是, 中国实体经济与美国经济的联系是紧密的。对美国的出口占中国出口总额的18%, 对欧盟出口占22%。美国金融危机可以通过直接的资产减记、信心、资本流动、贸易等渠道来影响中国。如果美国出现明显的经济衰退特别是大量减少进口, 则我国的经济增速很可能会大幅度下降, 与此同时, 失业率会大大升高, 社会稳定会受影响。由于美国向市场大量注入资金, 过一段时间美元可能会进一步贬值, 人民币会进一步升值, 这将进一步恶化我国的贸易环境。

摩根斯坦利将中国09年的GDP增长预测由9%下调至8.2%。如果金融危机的影响进一步向实体经济扩散, 则由于向美国、欧盟、日本等的出口都会受影响, 我国经济增速可能还要更低一些。当前我国零售价格指数 (CPI) 增幅逐步回落, 全球大宗商品、能源、原材料等降价也很快, 通货膨胀的压力已经大大减小。欧盟、美国、日本等我国重要的商品出口目的国经济增速可能大减缓甚至有衰退的可能, 我国经济前景不容乐观, 很可能会出现通货紧缩的局面。我国乃至全球由通货膨胀向通货紧缩转换的速度过快、过于突然, 很多人不适合甚至怀疑, 但是, 我们必须对形势的变化迅速做出反应, 并在政策上及时进行调整, 这样才能避免出现超调的可能, 减少经济波动幅度。

面对目前的形势, 中国经济必须迅速转型, 不能再严重依靠向外部的出口。要加大外贸多元化, 当然这条措施的作用是有限的, 因为只有发达的经济体才有实力进口更多的商品。因此, 在拉动总需求的三驾马车中, 我们就必须启动消费和投资。从投资来看, 要实行宽松的财政政策, 政府牵头兴建基础设施等大型工程, 如修建高速铁路网等, 在政府投资的同时通过发行债券等来吸引民间投资。从消费来看, 要拉动全民消费。由于农民占人口大多数, 必须让农民的消费水平提升才能让消费水平明显提高, 所以首要的是解决农民收入低的问题, 所以首要的是解决农民收入低的问题, 为农民解决医疗、养老、子女上学等后顾之忧, 为此要适度提高粮食价格, 保护农民利益, 提高低保人群的低保标准。此外, 从紧的货币政策也需要松动, 需要进一步降息并降低已经提得过高的存款准备金率。对贷款规模额度, 根据经济形势变化适时取消规模控制。

由于人民币不可自由兑换, 也由于中国的金融机构刚刚整合完毕, 还没来得及展开大规模对外投资, 使得中国成功避过了这次金融危机的正面冲击, 但危机过后的次生效应将给中国带来不小的影响。

一、不要老想着去“救市”

有观点认为, 中国积极参与认购美国国债, 能防止美国通过印钞票解决危机。问题关键要看美国7000多亿美元的救市效果。现在没有人相信这些钱够用, 未来再来一个3000亿美元、5000亿美元, 中国如果不参与, 美国还得通过印钞票解决。

此外, 还要看中国是否有能力参与。中国目前1.9万多亿美元的外汇储备中, 可动用的数额估计也就4000亿美元左右, 而且还要应付3个月的进口额需求以及未来可能性越来越大的资本外流, 存量中能动用的数目已经很有限。

如果要持续地购买美国国债, 意味着过去几年的高顺差的经济模式必须持续, 而这个模式已经给今天的中国经济带来了很多问题。中国经济正处于转型过程中, 不可能再回到2005年以前每年300亿美元顺差的状态, 那么这个救市的钱中国还掏得就会很吃力。

二、也不要老想着去抄美国的“底”

这次次贷问题引发的金融危机正在侵蚀美国实体经济层面, 美国很难在短期内找到实现经济增长和金融机构监管的可靠模式, 因此整个危机可能的演化路径将会是:次贷危机→金融危机 (信用危机) →经济危机→美元危机。从根本上讲, 中国首先要放弃去托住美国旧有模式的想法。美国利用世界货币铸币权进行财政扩张、借贷消费的模式由来已久, 美国由此已经获取了太多利益, 它不会也不可能去主动改变这种格局。只要条件允许, 美国会把铸币权无限使用下去, 直至把危机的成本最终转移出去。

所以我们只能立足于自身, 办好自己的事, 这是应对这场危机基本的原则。想想世界上黄金储备最多的国家怎么会没能力自救呢?如果我们能平衡国际收支, 理顺经济结构, 客观上就制约了美国世界货币职能的滥用, 也就倒逼着美国不得不做出经济调整, 改变其现有经济模式。

三、不要冀望投资拉动和短期政策来改变经济下滑的趋势

作为一个出口占到GDP40%的国家, 外需大幅缩减之后, 很多人冀望于投资能像1997年、1998年那样撑住经济的下滑, 个人认为比较困难。

中国投资速度控制的关键在房地产投资。大体来讲, 中国的投资分三大块:制造业占30%, 房地产开发占22%, 政府基础设施投资占18%, 而房地产是其中关键, 它直接影响着其他两块。虽然房地产开发投资有增速 (主要是地产商在土地收回期限之内突击投资) ;但房地产销售额和销售价格双双下跌, 2008年地产商那地规模大幅萎缩, 前景暗淡, 预示着今年房地产投资增速很可能大幅下滑。房地产衰退将直接打击中国的制造业, 特别是耐用消费品 (家装、家电、汽车) 投资下滑不可避免;此外, 房价下跌直接拉低低价, 而中国的基础设施投资大部分资金来自于政府的卖地收入, 而卖地收入依赖于房地产业的繁荣。

还有人冀望廉租房的大规模投资, 廉租房大量推出势必拉低房价和地价, 意味着未来政府卖地收入大幅下降, 债务恶化, 最终的结果将导致银行坏账上升。在没有真正触动中央地方财税分权等深层次行政体制改革之前, 大规模廉租房投资推出实在很难。

在经济下行周期中, 房地产业发展的决定因素在于需求, 而需求取决于未来收入的预期, 很难想象在收入预期急剧下滑的状态下, 人们会为房价去支付一个很高的溢价。有机构测算, 若以西方国家月供收入比40%的正常水平衡量, 中国核心城市的房价目前存在40%~60%的下跌空间。如此状态下要刺激楼市, 可能比较困难。因此, 加快降价处理“存货”、回笼资金可能是房地产商的唯一选择。

对抗经济下滑, 显然已非短期政策可以逆转, 降息只能够减轻债务人的负担, 但不可能重新刺激信贷需求。面对经济的巨大不确定性, 供求双方都在主动收缩, 没有“深陷泥潭”的企业早已“刀枪入库, 现金为王”;银行也惜贷, 信贷规模指标都用不完。调低存款准备金率、放松货币, 只会把多余的钱进一步往债市里填。

四、政策建议

既然我们认识到, 美国经济崩溃对中国经济造成的重大冲击, 是我们为以往过渡依赖高投资和高出口的经济增长模式所必须要支付的代价, 我们就应该痛下决心, 彻底和过去的经济增长模式告别, 从根本上调整投资和消费关系, 改善经济体效率, 坚定地转向以内需消费为主导, 只有这样, 才能彻底摆脱这场危机的影响。

1、启动内需关键在于解除制约消费增长的瓶颈

首先, 应扩大政府消费, 降低政府储蓄。其次, 增加对中低收入者的补贴, 加大对医疗、教育、廉租房、城市轨道交通等公共服务的投入, 解除制约消费的瓶颈, 提高居民的实际购买力。当然, 要顺利推进上述措施, 需要进行更深层次的改革, 如财税体制改革、中央和地方政府财权事权的重新界定等等。

2、对抗经济下滑要靠体制改革提升效率

首先, 理顺价格体系, 放松价格管制, 充分发挥市场在资源配置中的基础性作用, 让要素价格真正反映市场供求、资源稀缺程度以及污染损失成本。产业都是内生于价格的, 价格理顺了, 扭曲的产业结构才能调整过来。

其次, 打破垄断, 放松行业准入门槛, 开放民间资本进入垄断部门, 如金融、能源行业等, 形成竞争机制。这样才能更多地拉动私人投资, 更好地缓解中小企业融资困难, 经济体的效率才能有实质性改善。

再次, 大幅降低个人所得税 (大幅提高个税起征点) 补贴居民, 提高其忍受通胀的能力;通过增值税转型来大幅降低企业税负, 减轻企业成本的压力, 并辅以财政补贴优惠等政策措施支持产业升级转型。

第四, 财税制度要作根本性改革, 改变政府激励, 从保证经济增长的投资财政体制彻底转型, 尽快实现向公共财政的转换。不是哪个地方投资多、哪个地方政府财政收入才多, 而是哪个地方民生好, 人民财富增加, 政府的税基才丰厚。政府激励变了, 从GDP导向转向民生服务导向, 政府才会真正从经济事务中解脱出来, 才会把配置资源的权利重新交给市场。

第五, 改革土地制度, 实现土地流转, 使农民能真正享受到经济增长和工业化的利益, 通过户籍制度改革推进城市化, 这些对于启动内需消费有长期而深远的影响。

总之, 依据可持续发展的轨迹, 告别旧有发展模式, 深化体制改革, 寻求新的经济发展方式, 可能才是中国摆脱危机影响和长远发展的良方。

参考文献

[1]《金融危机与中国》, 曾剑秋主编, 北京—新世界出版社, 1998、3;[1]《金融危机与中国》, 曾剑秋主编, 北京—新世界出版社, 1998、3;

[2]《金融危机后中国的政策选择》, 唐绍邦, 现代出版社, 1999、3;[2]《金融危机后中国的政策选择》, 唐绍邦, 现代出版社, 1999、3;

[3]《金融危机、流动性与国际货币体制》, (法) 让.梯若尔著, 中国人民大学出版社, 2003、9;[3]《金融危机、流动性与国际货币体制》, (法) 让.梯若尔著, 中国人民大学出版社, 2003、9;

[4]《金融危机深度解读》, 李凤云著, 人民邮电出版社, 2009;[4]《金融危机深度解读》, 李凤云著, 人民邮电出版社, 2009;

[5]《金融危机救济论》, 赵静梅著, 西南财经大学出版社, 2008;[5]《金融危机救济论》, 赵静梅著, 西南财经大学出版社, 2008;

[6]《突破金融危机:金融危机缘由与对策》, (法) 弗朗索瓦、沙奈等著, 中央编译出版社, 2008;[6]《突破金融危机:金融危机缘由与对策》, (法) 弗朗索瓦、沙奈等著, 中央编译出版社, 2008;

国际金融危机论文 篇11

（三）欧债危机对社会保障的影响

应该说，此次欧债危机对社会保障产生的影响是深刻的和长远的，一是欧洲国家老百姓长期以来享受惯了的高福利已成明日黄花，二是财政难以再承受高福利负担。具体影响综述如下：

首先，是紧缩财政，过紧日子。

此次欧洲债务危机再一次将欧洲国家福利制度改革日程摆在各国面前，即应对老龄危机，改革社保制度，挽救福利国家，走出债务危机。事实上，在以往几十年里，世界各国为应对老龄危机和改革福利制度已经做出了极大努力，几乎所有国家都未能置身于外，他们克服来自国内的种种社会阻力，甚至有些国家付出了沉重代价。2009年以来的欧洲主权债务危机，更使一些相关国家在内外压力下不得不深化福利制度改革，以换取援助，挽救国家。但是，改革就要有成本，就要勒紧腰带，节衣缩食，而这又引起了老百姓的不满，因为，他们已习惯了悠哉游哉的生活。

欧盟委员会警告说，如果不采取坚决的政策措施，今后十年经济增长速度会放慢至1.5%，要比2001—2010年平均增速1.8%低0.3个百分点。欧元区国家今后十年平均增速预计为1.25%，也低于2001—2010年的1.6%。欧盟要求各成员国努力消除提前退休现象并提高退休年龄。2008年欧盟国家实际平均退休年龄为61.4岁，养老保险制度改革也是欧盟面临的热点问题。据欧盟调查报告显示，2010年欧盟成员国负债平均水平相当于当年国内生产总值的79%，而2007年负债水平为20%。按照欧盟条约规定，各成员国赤字水平不得超过国内生产总值的3%，政府负债水平不得超过60%。

其次，动用养老保险基金弥补财政亏空。

受债务危机影响，为解决迫在眉睫的财政危机，欧洲多个国家“瞄上”了养老保险基金，有的动用甚至挪用养老保险基金弥补日益恶化的财政赤字。

爱尔兰政府在2009年从国家养老基金中动用50亿美元用于支持银行业以及弥补财政赤字。波兰政府计划将私营养老保险账户资金的1/3用于公共养老保险待遇给付。法国预提2020—2040年养老保险储备金用于弥补2011—2024年养老金缺口。匈牙利规定，个人若不向政府缴纳养老保险费则视为放弃自己的公共养老金账户。保加利亚政府要求涉及300万人的私营养老金转为国家养老保险，但因工会抗议暂时搁置。

葡萄牙社会保障基金近来持续出售海外金融资产，用以购买拍卖中的国家债券。由于被视为国债主要购买者的葡萄牙各大银行声称要停止购买政府债务，葡萄牙债务管理局（IGCP）计划拍卖10亿欧元债券，并动用社会保障金融稳定基金（FEFSS）来购买国库券。社会保障金融稳定基金约92亿欧元，用于弥补政府养老基金赤字，具有应急功能。用其购买国家债券，表明即使面临银行的压力，政府仍可能有很多回旋余地。经济学家指出，养老保险基金购买主权债券属正常现象，但须遵守所购买债券的风险评级规定，应购买多家发行机构和多种期限的债券以减少风险。但是专家警告说，在目前债务危机情况下，社会保障金融稳定基金出售资产购买国家债券，必然会引起各方忧虑。因为虽然养老保险基金属于国家管理范围，但设立该基金的宗旨是为养老金缴费人员能够更好地生活，而不是帮助政府完成融资任务。有媒体指出，动用养老基金解燃眉之急后，葡萄牙可能会失去对养老基金的约束能力，这与希腊动用养老基金之后的情况比较相似。用基金购买政府债券，可能会造成政府丧失保管养老基金的正当理由。

最后，改革社会保障福利制度，提高退休年龄。

在欧洲国家，大部分养老保险计划由国家进行管理。为应对老龄化挑战，欧洲各国政府纷纷对退休养老保险制度进行了改革，寻求养老保险资金来源多渠道。各国在改革社会福利制度方面，重点是在支出较大的养老保险制度的改革等领域，而且各国所采取的办法也各异，但总体上都是提高退休年龄、减少福利开支项目、提高收费项目（医保）等。具体情况如下：

受削减财政支出的影响，法国从2011年1月1日起提高医疗保险费用个人自付比例。对医疗保险诊疗费与医药报销费进行了调整，普通科（内科）诊疗费自付门槛提高到23欧元，“蓝色标签”药品，社会保险机构报销比例由35%下调到30%。补充医疗保险费率从5.3%提高至8.5%。最低工资标准、低保补助等福利近乎停止增长，多项税收优惠政策被取消。收入所得税最高档税率将从40%提高到41%，其税收增加部分将用于弥补养老保险基金缺口。

丹麦将对养老金制度进行改革。丹麦财长克劳斯·弗雷德里克森表示，若不对养老保险制度进行改革，2015年后丹麦每年养老保险预算赤字将达600亿～700亿丹麦克朗。到2020年领取退休金人口比例将高达21%，而目前为17%～18%。丹麦目前的养老保险每年管理成本为160亿丹麦克朗（29亿美元），如果再不进行改革，丹麦将不得不削减“社会福利的核心内容”。

西班牙政府经过与主要工会组织长达数月的协商，就退休制度改革达成一致，决定把法定退休年龄由65岁推迟至67岁，以削减财政赤字。在工会组织争取下，政府同意工龄满38.5年的员工可以65岁退休并领取全额养老金。劳工与移民部说，退休制度改革方案定于2013年起开始实行。

西班牙工业、旅游与商务部公布的数据显示，西班牙养老保险基金2010年首次出现“收不抵支”现象。预计到2040—2050年，养老金支出比例将占公共总支出的14%，而2010年比例为9%。政府希望以退休制度改革显示削减财政赤字的决心。

英国政府于2010年2月17日公布了该国60年来最大的福利制度改革方案，承诺帮助失业人员再就业，但同时警告失业人员如果不申请就业、拒绝政府介绍的就业机会、完全依赖救济度日将面临处罚。通过一系列改革措施，英国预计将在未来4年内减少福利支出55亿英镑。根据改革方案，政府将把对个人和家庭的种类繁多的补助、津贴和救济金整合起来，统一发放。如果失业人员不申请就业，无理由拒绝政府介绍的就业机会，3个月内将不得领取救济金，如果连续3次拒绝，3年内取消领取救济金资格。在英国，种类繁多的福利政策常常被申请者滥用，许多具备劳动能力人员宁可选择失业在家也不接受工作，原因是工作所得到的收入可能低于政府发放的失业救济金水平。英国首相卡梅伦指出，问题出自福利制度本身。在现行福利体系下形成了一种“福利文化”，放任甚至鼓励一些人不负责任的行为。政府要通过此次福利改革改变这种文化，建立一种强调责任意识的新文化，希望人们认真对待自己应该承担的责任，主动寻找工作，接受工作机会，建设一个更为强大、更有责任感的社会。一些工会组织对福利改革表示反对，认为削减福利的同时逼迫贫困人员四处找工作只会使其处境更为艰难，政府应该采取多种措施创造就业机会，缓和社会矛盾，促进经济复苏。

nlc202309010902

英国政府原定自2010年4月6日开始逐步提高女性退休年龄，在2020年提高至65岁，2026年提高至66岁。但是目前加快了改革进程，男性和女性退休年龄将统一在2020年提高到66岁。这意味着50万女性将不得不比原方案多工作一年。其中有30万女性要多工作1.5年，1954年3月6日至4月5日间出生的女性则要多工作2年。英国就业和养老金部认为，英国有1000万人可望活过百岁，现在享受全额退休金的退休人员将比以往多领取1.5万英镑的养老金。因此，不应该依据上个世纪初的退休年龄来确定国家养老金方案，在人均寿命延长的情况下有必要推迟退休年龄。但目前领取国家养老金计划的最低领取年限为23年的政策规定未作调整。

这项最迟于2016年生效的成本节约计划，自出台后就引发热议。养老金政策研究机构最近表示，在2020年前将退休年龄统一提高至66岁的建议“事前磋商不足”。据独立智库披露，政府计划通过将退休年龄提高到66岁每年可节约25亿英镑支出。但他们认为这项动议有失公平，并警告延迟工人申领退休金年龄女性受影响最大，尤其是大部分60岁前就已基本退出劳动力市场和不易再就业的女性。因为多数接近退休年龄的女性在60岁左右时已经开始缺乏经济活力。

葡萄牙政府面对公共债务占GDP 93%的困难局面，正在研究制定救市计划，内容包括减薪、提高退休年龄、削减社会福利、劳动力市场改革及调整银行资本金比例等。

葡萄牙政府希望寻求600亿欧元至900亿欧元的资金支持，相当于本国GDP的50%，类似于爱尔兰一揽子援助计划。但与此前爱尔兰援助计划不同的是，葡萄牙本国缺乏有效的资金储备，意味着900亿欧元的救市资金将可能全部来自外部援助，即由欧洲金融稳定机制基金（EFSM）、欧洲金融市场稳定基金（EFSF）和国际货币基金组织（IMF）各分担1/3。

法国劳工部长泽维尔·贝特朗7月5日宣布，将对2003年制定的养老保险制度进行修订。修订内容包括：1955年以后出生的领取全额养老金的缴费年限延长至41.5年，到2018年，享受养老金的最低年龄，从目前的60岁逐步提高到62岁。

法国2003年修订的《养老保险法》规定，缴费年限需根据预期寿命的变化情况进行调整。2003年养老保险立法时，根据当时预期寿命按60岁退休进行设计。现在60岁退休后平均存活时间达到24.5年，比4年前提高了近1年时间。但工会认为，这项改革不公平，因为非全日制工作者以及就业时间较短的人员，很难达到调整后的缴费时间要求。

意大利政府公布的以削减养老金为主要内容的“2013年前平衡预算目标方案”，比原计划提前一年，受到了工会方面的强烈反对。意大利劳工联盟9月6日发动大罢工，包括米兰、佛罗伦萨、热那亚等大城市在内的近百个城市的近百万工人参加。当天全国各部门罢工参与率为58%，交通领域达70%。罢工导致各地海陆空交通陷入瘫痪。

意大利政府提出的455亿欧元的财政紧缩法案，在养老金政策方面的调整包括提高私营部门女性退休年龄，限制未达法定退休年龄的人员提前退休等。劳工联盟表示，政府养老金政策调整完全是不公正和不负责任的。还认为该法案第八条“允许企业可在无正当理由情况下解雇工人”，是让劳动者和退休人员为财政危机买单。工会方面称，意大利政府官僚机构过于庞大，必须进行政府机构改革。劳工总联盟要求政府修改法案条款，通过增收节支拉动经济，没有必要进行养老金改革。同时呼吁将所得税税率由12.5%提高至20%，并征收财产税。

受财政紧缩政策困扰的希腊人将面临新一轮的提高税收和削减养老金措施的压力，同时政府也承诺实施公务员临时性工资改革，以维持政府机构基本运转并舒缓全球市场的担心。从登记失业率情况看，希腊已连续4年出现就业衰退，并且远落后于其在救助协议中承诺的财政减赤目标。根据新宣布的政策方案，希腊退休人员每月养老金将被削减20%，平均为1636欧元。55岁以下提前退休人员的养老金将削减40%，降至1370欧元。年免税额度将从今年的10908欧元降至6818欧元，同时受到减薪影响的公务员人数将从今年的2万人增至3 万人。政府同时承诺将开放管制性行业，加快私有化步伐，让民营资本参与竞争。

应该说，此次欧洲债务危机以财政濒临崩溃和国家几近破产的重大教训，敲响了改革警钟，拉开了改革大幕，再次促进掀起了新一轮改革高潮。从 2010年开始，一些国家立法调整养老保障制度，甚至像法国等一些十几年来改革受阻的国家也一举成功通过立法。重要的是，债务危机为福利改革重新点燃了希望火炬，坚定了改革决心，最终通过了一系列改革措施，而所有这些，在危机之前是不可想象的。

三、欧债危机对我国就业和社会保障领域的启示

此次欧洲主权债务危机和之前的美国次贷危机引发的国际金融危机实际上都是财政或者金融危机，而不是社会保障负担直接导致的危机，但社会福利制度承受的压力最大，受影响也最深，因为每次危机之后，政府的财政赤字都会出现恶化。削减社会福利以减少财政负担就成为危机国家和政府的首选。所以，我们要认真考虑的，是如何在确保全民社会保障适度水平的基础上，实现社会保障水平与经济发展水平相适应，并通过结构调整和实体经济的增长确保就业。

（一）科学确定社会保障水平和收入分配政策，避免重蹈西方国家高福利制度覆辙

欧盟一些国家，在此次金融危机—欧债危机过程中不同程度地受到影响。作为这些国家曾经引以为傲的社会福利制度受到了严重的冲击，在财政吃紧和债务缠身的情况下，全球养老保险资产损失数万亿美元，欧盟有关各国都不能独善其身，社会福利水平也有所下降，这又会引起社会动荡。希腊即是典型的例子。除了金融危机的外部因素外，这些福利国家的高水平社会保障待遇拖了国家建设的后腿，刚性的福利待遇动不得，否则就引起社会动荡。因此。我国的“广覆盖、保基本”原则要坚持下去，并随着社会的发展和进步适当调整，真正实现社会保障水平与经济发展水平相适应。

（二）进一步加强社会保障政策战略性研究

欧债危机提醒我们，要进一步加强社会保障政策战略性研究，逐步和稳妥地解决退休待遇和享受养老金年龄问题。

退休年龄问题确实在客观上和心理上会对社会产生一定的影响，不同的群体有各自的诉求，因此要在充分听取社会各阶层意见和深入、科学的研究基础上，选择合理和广大劳动者接受的政策。同时，开展宣传引导，取得共识。在具体操作上，采取逐步和稳妥的方针。

（三）调整结构，扩大就业

要避免危机，实现可持续发展，不但要通过政府的刺激政策和培育新的经济增长点来恢复供需平衡，还需要通过一系列积极的调整和改革，创造更多就业机会，使收入分配趋于合理。要做到这一点，就必须实现结构调整和发展方式的转变。在这方面，国外已经开始尝试，如大力发展实体经济，增加就业岗位以及改革社会福利制度，让失业救助体系关注的是失业人员的再就业，既增加雇主用工的灵活性，又向劳动者提供一定保障和相关培训，让他们为再就业作好准备，而不是仅仅提供生活保障。美国施行的医保改革和金融监管改革方案也表明，其也在推进发展方式的转变，虽然其过程很艰难。

（作者系国家人力资源和社会保障部留学人员和专家服务中心副主任）

国际金融危机对我国的启示 篇12

关键词：次贷危机,金融危机,启示

由美国次贷危机引起的国际金融危机至今有两年多的时间了, 但还没有出现完全见底的迹象。探讨国际金融危机产生的原因以及对我国的影响, 从而得出国际金融危机对我国的启示仍然具有重要的现实意义。

一、要稳妥处理好金融监管与创新的关系

这一点启示是从分析国际金融危机产生的原因中得出的。

导致国际金融危机的次贷危机, 从表面上看是美国的消费模式, 即超前消费、过度消费、借贷消费引起的 (赵长茂, 2008) , 但从深层次的原因看是来源于新自由主义的资本主义 (大卫·科茨, 2008) 。按照美国著名经济学家大卫·科茨的解释, 新自由主义形式的资本主义的特征是:放松对经济和金融的管制, 允许自由市场的存在;政府不再对宏观经济进行积极调控, 追求低通胀率而非低失业率;社会福利急剧减少;大型企业和政府打击、削弱工会力量, 劳动市场格局改变, 资方完全控制劳方;自由、残酷的竞争取代有节制的竞争;商品、服务和资本在不同国家之间相对自由的流动 (大卫·科茨, 2008) 。

正是新自由主义形式的资本主义“放松对经济和金融的管制”导致次贷危机, 继而引发金融危机。所谓次贷危机, 是指大规模向偿还能力差的低收入阶层贷款买房, 并将这种住房贷款 (次级贷款) 证券化所引起的金融性危机 (程恩富, 2008) ;是由于美国次级抵押贷款借款人违约增加, 进而影响与次贷有关的金融资产价格大幅下跌导致的全球金融市场的动荡和流动性危机。在这里, 次级抵押贷款公司“向偿还能力差的低收入阶层贷款买房”一开始就存在很大的风险。然而, 不仅如此, “放贷机构则把按揭出售给投资银行或其他金融机构。这些投资银行再把不同的按揭放在一起, 变成一种‘有按揭支撑的证券’在市场上出售” (科茨, 2008) 。这样, 风险不断扩大, 而且助长了房产市场的投机。“金融机构在2004年抛出所谓的次级按揭借贷, 借贷者买房时不再需要像以前那样交纳20%或更高的首付, 银行也不再对借贷者的背景和收入情况进行任何审查” (科茨, 2008) 。于是, 在每个月只支付贷款利息, 或者只偿还低于利息的金额, 甚至不必支付首付款, 而房产价格又不断上升的情况下, 投机者大量借入贷款购买房产。如果房产价格上升, 他们可以获得丰厚的利润;如果房产价格下降, 他们的损失仅仅是已经支付的利息。结果, 美国的房产市场出现了泡沫。到2007年, 由于利率上升, 次级抵押贷款违约大量增加, 再加上美国房产市场泡沫破灭, 投机者不能偿还贷款, 金融机构收回房产也弥补不了贷款, 金融机构的不良资产迅速增加。由于部分抵押贷款已经证券化, 损失在金融部门之间迅速扩散, 结果引发了金融危机 (李翀, 2009) 。

次贷危机产生原理用图表示是:

在图中, 我们看到金融工具的盲目创新, 虚拟资本不断扩张的过程:先是次级抵押贷款公司, 向普通居民A (用A表示) 提供住房贷款, 然后出售资产抵押债券MBS给投资银行 (形成第一道金融工具创新) , 投资银行又把它变成“担保债务债券CDO”向对冲基金、保险公司等金融机构出售 (形成第二道金融工具创新) ;对冲基金、保险公司等金融机构又向社会上普通居民B (用B表示, B可包括A) 出售投资工具 (形成第三道金融工具创新) 。图里的循环是否顺利, 关键看普通居民A。如果普通居民A按期交房贷, 一切顺利;如果普通居民A不能按期交房贷, 链条断裂。

我们知道, 金融创新工具是一种衍生的投资工具, 它可以为投资者带来巨大的收益, 也面临很大的风险。它带来收益是因为原来金融资产的价值, 一旦原来金融资产贬值或收不回来, 创新的金融工具也失去其价值。这就是虚拟资本的危害。

因此, 我们必须加强对金融的监管。我们既要积极又要谨慎进行金融工具的创新。稳妥地处理好监管与创新的关系, 积极引导和扎实推进银行业金融创新, 同时注重防范创新风险, 坚持风险可控、成本可算、信息充分披露的监管理念。

现在我国一些商业银行推出的理财工具, 证券市场推出的股指期货交易, 风险是很大的, 需要加以注意。

我们要牢记邓小平同志所说的:“金融很重要, 是现代经济的核心。金融搞好了, 一着棋活, 全盘皆活” (《邓小平年谱 (1975—1997) 》 (下) , 中央文献出版社, 2007:1328) , “什么时候政府都要管住金融” (同上, 第1361页) (转引自《红旗文稿》刘志明的“应该如何认识‘后危机时代’———国际金融危机观点全球扫描与透视”一文) 。

二、要稳妥处理好金融全球化与资本开放的关系

这一点启示是由分析美国次贷危机对我国商业银行和外汇储备的影响得出的。

当今的世界是相互联系的, 国与国之间经济的联系是你中有我, 我中有你。世界经济处于全球化时代, 一国经济的发展不能离开世界这个市场 (资源) , 金融也不例外。这次国际金融危机对我国金融方面的直接影响主要在两个方面:一是持有美国金融机构债券的商业银行;二是我国的外汇储备。

据报道, 我国有多家商业银行持有雷曼兄弟公司的债券。其情况是:中国建行持有美国雷曼兄弟公司控股公司相关债券共计1.914亿美元, 其中, 高级债券1.414美元, 次级债券0.5亿美元, 约占该集团总资产的0.019%。中国工商银行 (包括境外机构) 持有美国雷曼兄弟公司债券及与雷曼信用相挂钩债券共1.518亿美元, 约占该集团总资产的0.01%。交行持有雷曼兄弟公司发行债券7 002万美元, 占其总资产0.02%, 暂时在各家银行中占资产比例最重。中行则持有雷曼债券7 562万美元, 合计占中国银行总资产0.01%。招商银行持有雷曼兄弟债券7 000万美元, 其中高级债券6 000万美元, 次级债券1 000万美元。上述五家已公布具体数据的中资银行, 共计持有的雷曼债券超过5.3亿美元。此外, 兴业和华夏持有美国雷曼兄弟公司发行的债券相对较少, 兴业持3 360万美元;中信银行7 600万美元;而华夏银行表示持有少量雷曼债券。

由于雷曼兄弟公司的破产, 势必导致这些持有雷曼兄弟公司债券的银行遭受巨大损失。

从我国的外汇储备来看, 我国的外汇储备主要以美元为主 (注:不仅中国的外汇储备以美元为主, 全球外汇储备的60%以上为美元资产) , 并且连年增加。2006年约1万亿美元, 2007年为1.53万亿美元, 2008年为1.95万亿美元, 2009年为2.4万亿美元。在国际金融危机发生导致美元贬值的情况下, 我国外汇储备缩水在所难免。

由此, 我们要考虑一个问题:如何处理好金融全球化与资本开放的关系问题。现在, 我国的金融不与世界接触是不可能的。现在的经济离不开世界市场 (资源) 。另外, 根据WTO的规则, 我国也要逐步放开资本市场。现在的情况不同于亚洲金融危机时期。1997年的亚洲金融危机时期, 中国的金融市场是与国际金融市场绝缘的因而东南亚金融危机对中国基本上没有造成多大影响。当时中国政府采取各种措施防止了短期债务和游资进入中国市场。而现在随着资本市场的逐步放开, 大量的短期游资通过各种渠道进入中国, 而且其中相当一部分进入了房地产市场。所以, 一次全球性的金融危机很有可能对中国的金融体系带来巨大冲击。这样一来, 使得我国的资本市场处于两难境地。

怎么办?我们认为可以这样来解决这个问题。一是我国政府采取各种措施促进经济的发展, 为我国资本市场的开放打下牢固的基础。实体经济强大了, 承受各种打击的能力也大。二是加强对金融市场进入者的监管, 只让合格的金融机构进入金融市场。监督机构监督金融机构的活动, 发现问题进行整改, 对风险进行控制。三是各商业银行在进行境外投资时要审慎, 密切注意投资风险, 适时调整投资品种。四是分散持有外汇储备, 不要把所有鸡蛋都放在同一个篮子里, 根据实际情况适时调整持有外汇储备种类以及比例, 分散外汇过于集中带来的风险。

三、要稳妥处理好外贸依存度与扩大内需的关系

这一点启示是由分析国际金融危机对我国出口的影响得出的。

国际金融危机对我国出口加工企业的影响很大。据报道在我国出口加工企业的大省———广东, 出现了两次倒闭潮。第一次是东莞企业倒闭潮。据《瞭望东方周刊》2008年6月30日的报道, “2007年底, 东莞虎门一个镇就走了200家企业。2008年以来, 工厂的倒闭和迁移几呈加速趋势。伴随着这一过程的, 是此起彼伏的‘裁员浪潮’。瑞士信贷首席经济学家陶冬认为, 未来3年内广东地区或许将有1/3的出口型企业面临关闭的命运。”第二次是“珠三角代工企业订单惨淡”。华夏时报 (北京) 2009年4月11日报道说, 在2009年第一季度经济形势开始出现好转之际, 我国外贸形势却更加艰难。珠三角依靠订单的纯代工企业们现在已是奄奄一息。

为什么影响如此严重, 很重要的一个原因是广东省是我国最大的出口依赖省份, 外贸依存度过高, 国际金融危机对广东的影响大是很自然的事情。

同理, 对整个中国而言, 由于外贸依存度高 (已经高达60%以上。我国外贸依存度2007—2009年分别为66.3%、60.6%、65.8%) , 在金融危机阴影的笼罩下, 外贸出口必然受到很大的冲击。2008年, 金融危机对我国的出口影响逐月增加, 从11月开始首次出现了负增长, 11月份当月我国进出口1 149.9亿美元, 下降2.2%, 中国外贸单月进出口首次出现负增长。12月份当月我国进出口总值1 833.3亿美元, 下降11.1%, 其中, 出口1 111.6亿美元, 下降2.8%;进口721.8亿美元, 下降21.3%。根据我国海关统计, 2008年, 我国外贸总额达25 616.3亿美元, 比上年增长17.8%。其中, 出口14285.5亿美元, 增长17.2%;进口11 330.8亿美元, 增长18.5%。贸易顺差2 954.7亿美元, 比上年增长12.5%, 净增加328.3亿美元。2009年的情况为:全国进出口总值22 073亿美元, 同比下降13.9%。其中, 出口12 017亿美元, 下降16%;进口10 056亿美元, 下降11.2%。实现贸易顺差1 961亿美元, 比去年同期减少34.2%。

因此, 在出口受到影响的情况下, 我们要增加企业的产量, 增加就业, 不得不考虑如何处理外贸依存度与扩大内需的关系问题。我们发展经济, 原来主要依靠投资和出口两驾马车, 现在出口受阻, 必然考虑除了投资、出口外的第三条途径———消费, 消费加上原来的投资和出口, 俗称三驾马车。而增加消费就是扩大内需的最终表现。其实, 我国内需市场 (最终消费) 的潜力是巨大的, 特别是农村市场。在农村, 家电、农用汽车、建材等产品的需求量十分可观。随着国家各项惠农政策的实施, 随着农民收入水平的提高, 农民对家电、农用汽车、建材等产品需求增加。目前, 要扩大农村对家电、农用汽车、建材等产品的需求, 需要做的事情是:第一, 建立、完善社会保障制度, 让农民放心消费手中的钱。比如, 医疗保险制度要建立好, 农民得大病有钱治疗, 不会担心得病没钱治疗而不敢花钱。第二, 政府要帮助农民建立好基础设施。水要通、电要通、路要通, 让农民购买家电能够用得上。

总的来说, 扩大内需尤其是开拓农村市场, 是一件多赢的事情:既能解决了因为金融危机导致出口困难, 产品难销售的问题;又能解决农民工就业的问题, 增加农民的收入, 有利于内需的扩大, 形成良性循环。

四、要稳妥处理好劳动密集型增长模式与转变经济发展方式的关系

这一点启示是由分析国际金融危机对我国不同产品出口的影响得出的。

金融危机的影响是全面的, 但对我国不同类型的出口加工企业的影响是不一样的, 有的受到的影响很大, 有的受到的影响小, 低端产品受到的影响大, 高端产品受到的影响则小得多。从2008年的情况看, 高新技术型企业受金融危机影响较小, 劳动密集型企业受影响较大。从出口统计数据来看, 劳动密集型产品与“两高一资”产品出口增长速度低于机电产品和高新技术产品。中国纺织、房产、玩具、钢铁行业以及家具、卫浴、五金、电子等产品的出口企业受到严重影响。在出口商品中, 2008年我国机电产品出口8 229.3亿美元, 增长17.3%。其中, 电器及电子产品出口3 420.2亿美元, 增长13.9%;机械及设备出口2 686.3亿美元, 增长17.5%;高新技术产品出口4 156.1亿美元, 增长13.1%。同期, 我国服装及衣着附件出口1 197.9亿美元, 增长4.1%;纺织纱线、织物及制品出口653.7亿美元, 增长16.6%, 加快1.6个百分点;鞋类出口296.6亿美元, 增长17.2%, 加快1.2个百分点;家具出口269.1亿美元, 增长21.5%;塑料制品出口158.3亿美元, 增长9.4%, 小幅提高0.6个百分点。

由此, 我们必须考虑劳动密集型增长模式与转变经济发展方式的关系。我们知道, 劳动密集型经济增长模式的优点是可以安排大量劳动力就业, 可以用劳动力代替稀缺的资本, 劳动力便宜, 产品价格便宜, 在产业链的低端拥有竞争力。但它的缺点也是很明显的。由于劳动者素质不高, 通常缺少创新、缺少核心技术、缺少品牌, 处于产业链的低端, 挣少许的加工层面的利润, 受国际形势的波动影响极大。迈克尔·波特曾经认为, 劳动密集型产业少得可怜的利润取决于国际经济形势的波动。国际金融危机发生后, 我国出口的情况充分说明了这一点。因此, 我们应该依此为契机, 着力转变经济发展方式, 生产高新技术产品, 增加高薪技术产品的出口。其实, 转变经济发展方式, 不仅是国际金融危机带来的启示, 也是我国可持续发展的必要要求。第一, 我国长期的粗放型生产方式浪费了大量的自然资源和社会资源, 同时, 还造成了严重的环境污染问题, 这样的生产方式难以维持下去。第二, 我国的人口红利正在逐步消失, 劳动力优势不再存在, 从而依靠廉价劳动力低成本竞争的模式丧失。第三, 低端产品出口往往遭受进口国的各种壁垒的阻碍, 比如, 进口国对我国低端产品出口产品征收反补贴税、反倾销税, 出口变得困难, 更说不上扩大出口。

因此, 必须根据党的十七大以来, 以胡锦涛同志为总书记的党中央提出“加快转变经济发展方式”的精神, 促进经济增长由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变, 由主要依靠第二产业带动向依靠第一、第二、第三产业协同带动转变, 由主要依靠增加物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变。深刻领会胡锦涛同志关于“国际金融危机使我国转变经济发展方式问题更加突显出来, 国际金融危机对我国经济的冲击表面上是对经济增长速度的冲击, 实质上是对经济发展方式的冲击”的重要论断, 继续推进我国经济的发展。

当然, 由于我国疆土辽阔, 各地经济发展不平衡, 经济发达地区应当率先转变经济发展方式, 落后地区根据各地的实际情况逐步实行经济发展方式的转变。

参考文献

[1]赵长茂.把握世界金融危机对我国经济影响的两面性[J].理论视野, 2008, (12) .

[2]程恩富, 大卫·科茨.把脉美国次贷危机[N].中国教育报, 2008-10-14.

[3]李翀.论美国金融危机的原因及其影响[J].中山大学学报:社会科学版, 2009, (2) .

[4]刘志明.应该如何认识“后危机时代”——国际金融危机观点全球扫描与透视[R/OL].http://myy.cass.cn/file/2010081036550.html.

[5]中国建行成雷曼最大受害者, 持债券近2亿美元[R/OL].中国经济网 (北京) , 2008-09-20.

[6]武长海.国际金融危机对中国出口企业的影响及其对策[R/OL].新华网, 2009-01-21.