有限合伙普通合伙人的信托义务

有限合伙普通合伙人的信托义务（精选7篇）

有限合伙普通合伙人的信托义务 篇1

有限合伙普通合伙人的信托义务

陈进杰

（福建天衡律师事务所）

概言之，信托义务包括忠诚义务与谨慎义务，二者乃信托本身的具体化。信托之“信”，意指忠诚，信托法的存在基础和体系核心就是忠诚。信托之“托”，意指行为的高度谨慎和注意。

英美法中将董事与公司的关系定位于“信托关系”，董事的信托义务意指董事在管理公司事务时，他们有义务运用公平而合理的勤勉尽责理念而诚实地作为。1939年大法官道格拉斯（Justice Douglas）将信托义务的基本含义表达为：一个负有受托义务的人，不能利用本身的权利厚己薄人、失其公正立场、谋一己私利而害及公司、股东及债权人的利益。笔者认为，合伙人之于合伙的关系类似于董事之于公司的关系，可以定位于“信托关系”。在普通合伙中，合伙经营者须对合伙企业及其他合伙人承担信托义务，包括忠诚义务与谨慎义务。信托义务旨在防止合伙人参与极端行为、故意渎职或知法犯法。它要求合伙人根据法律规定及合伙协议的约定享有权利、实现利益，做到善意且公平。在有限合伙中，由于只有普通合伙人参与合伙企业的经营管理，因此只有普通合伙人对有限合伙企业和其他合伙人负有信托义务。现在很多国家的立法与判例法都承认，在企业组织中还应当有第三种信托义务，即企业的多数派成员不得利用其优势地位压迫少数派成员，损害少数派的利益。

（一）普通合伙人的忠诚义务

所谓忠诚义务，是指企业的经营者如何处理自己的个人利益与企业或其它企业成员的利益之关系时应当遵守的行为准则。忠诚义务一般要求企业的经营者在经营企业业务过程中不得从事与企业利益有冲突的活动，不得利用自己的职权谋取私利，损害企业和其它成员的利益。我国新《合伙企业法》并没有“信托义务”一词出现，也没有“忠诚、谨慎义务”出现，只在第三十二条规定：“合伙人不得自营或者同他人合作经营与本合伙企业相竞争的业务。除合伙协议另有约定或者经全体合伙人同意外，合伙人不得同本合伙企业进行交易。合伙人不得从事损害本合伙企业利益的活动。” 笔者认为，由于立法固有的滞后性缺陷，列举条款不可能穷尽合伙人所有的信托义务，因此，我国《合伙企业法》应设立一项概括性条款，规定普通合伙人对合伙企业和其他合伙人负有信托义务。由于我国信托制度的不发达，使用“信托义务”一词可能导致“水土不服”，可以考虑“忠诚、谨慎”、“诚信”、“勤勉”等用语，同时还要规定普通合伙人违反此义务需要承担的相应的法律责任，加强普通合伙人的信托义务，从而更有效地保护有限合伙人和债权人的利益。

（二）普通合伙人的谨慎义务

所谓谨慎义务，也称注意义务，是指企业的经营者在经营企业业务过程中应当达到一个具有正常理智的人在类似的位置上、处理类似事务时应有的慎重和技巧。如果经营者的决策满足了谨慎义务的要求，即使该决策的执行最终导致企业遭受损失，经营者也无须承担个人责任，iiiiii

否则经营者将面临赔偿损失的个人责任。

美国传统的合伙立法与判例对合伙人的谨慎义务的标准限于在执行合伙事务中没有重大过失，对合伙人的要求并不高。1994年新《统一合伙法》规定：合伙人对合伙及其他合伙人在执行合伙事务和结业过程中的注意义务限于避免出现严重疏忽或作出鲁莽的行为，故意渎职或者知法犯法的行为。一般情况下，经营者执行合伙事务时必须符合下列条件：（1）行为出于善意；（2）做到一个具有常人理智的人在类似情况下、在相同位置上、作出相同行为时应有的谨慎；（3）有合理的理由认为作出该项决定或采取该项措施符合企业的最大利益。我国新《合伙企业法》并未规定普通合伙人的谨慎义务，但规定了被聘任的合伙企业的经营管理人员的谨慎义务，被聘任的经营管理人员超越合伙企业授权范围履行职务，或者在履行职务过程中因故意或者重大过失给合伙企业造成损失的，应依法承担赔偿责任。笔者认为，无论是普通合伙人亲自经营合伙事务，还是对外聘任管理者，只要是参与有限合伙企业的管理，就应当课以谨慎义务，经营管理人员违反谨慎义务给企业造成损失，应承担个人责任，包括解除其经营管理权及赔偿企业损失。

二、确立有限合伙的派生诉讼制度

（一）美国有限合伙的派生诉讼制度

在有限合伙中，普通合伙人是经营管理者和代表人，如果有限合伙的合法权益受到侵害时，普通合伙人有义务对侵权人提起诉讼。但是，当侵权人是普通合伙人本人或与其有某种利害关系存在，那么，普通合伙人可能滥用对外代表权而拒绝提起诉讼。此时，有限合伙企业的合法权益便得不到有效的保护，因此有必要赋予有限合伙人一定的权利，即有限合伙人有权以有限合伙的名义提起诉讼，从而维护有限合伙和有限合伙人的利益。这种由有限合伙人直接提起的诉讼称为“派生诉讼”（derivative action），这是从公司法中引入的概念。之所以称为派生诉讼，是由于这原本并不是有限合伙人的权利，而是有限合伙的权利；只是在特定情况下，满足一定的程序要求，有限合伙人才有权代表合伙行使该种诉权。

在美国，派生诉讼的提起须满足以下要件：

1．实体要件。有资格提起派生诉讼的原告人必须是引起诉讼的一项交易发生时的有限合伙人；或者，如果有限合伙人是因接受合伙利益转让而成为有限合伙人的，其转让人在该项交易发生时是有限合伙人。

2．程序要件。（1）有限合伙人在提起派生诉讼之前，必须作出要求普通合伙人提起该项诉讼的努力。只有在普通合伙人拒绝提起或者根据案情，即使提出这样的要求也不大可能成功时，有限合伙人才能直接行使其派生诉讼权。（2）派生诉讼的诉状除实体内容外，原告方必须特别说明其已经作出了前项规定的努力。

（二）我国有限合伙派生诉讼制度的确立

我国新《合伙企业法》第六十八条在规定不视为有限合伙人执行合伙事务的行为时，将“为了本企业的利益以自己的名义提起诉讼”作出其中一种情形，这是有限合伙派生诉讼制度的viviv

法律依据。虽然寥寥数语，其意义却非常重大。派生诉讼制度不仅可以调动有限合伙人对普通合伙人的经营管理行为进行监督的积极性，为在有限合伙中处于弱势的有限合伙人提供一条维护自身利益的救济途径，对普通合伙人也具有震慑作用，可以督促普通合伙人尽职尽责，更好地履行其信托义务。可以说，派生诉讼制度为在有限合伙企业中处于劣势地位的有限合伙人保护自身权益提供了有力的保障。需要说明的是，在新《合伙企业法》的同一条中还规定，有限合伙人在有限合伙企业中的利益受到侵害时，向有责任的合伙人主张权利或者提起诉讼不视为有限合伙人执行合伙事务，这是有限合伙人以个人名义提起的直接诉讼，不能与派生诉讼相混淆。

我国虽然引入了有限合伙人的派生诉讼制度，但只是原则性的规定，缺乏可操作性。参照公司法的相关规定及国外立法，笔者认为，有限合伙人提起派生诉讼须满足下列条件：

1．持有出资份额期间的要求。派生诉讼的原告必须在其所起诉的侵害公司利益的行为发生时持有合伙企业的出资份额。符合该条件的有限合伙人转让其出资的，受让人亦可提起派生诉讼。

2．出资比例的要求。一方面为了确保提起派生诉讼的原告具有一定程度的代表性，另一方面为了防止派生诉讼诉权的滥用，限定提起派生诉讼的有限合伙人的出资比例是必要的，这个比例可以是单独或合计持有合伙企业百分之十以上的出资份额。

3．派生诉讼的前置程序——“穷尽企业内部救济”。由于有限合伙人提起派生诉讼所要维护的实体权利属于合伙企业，有限合伙人在起诉前首先应书面请求执行合伙事务的普通合伙人以合伙企业的名义对侵害人提起诉讼，遭到拒绝或普通合伙人自收到请求之日起一定期限内未提起诉讼时，方可向法院提起派生诉讼。同时，立法应规定情况紧急、不立即提起诉讼将会使合伙企业利益受到难以弥补的损害时，有限合伙人可不经过前置程序而径行起诉，但该有限合伙人对此负举证责任。

4．诉讼费用担保制度。为了防止有限合伙人滥用派生诉讼诉权，法院可以根据被告的申请要求某些具备一定条件的原告提供相应的担保，担保范围为诉讼可能支付的合理费用。i Robert R.Pennington.Directors’ Personal Liability [M].London: Collins Professional Books, 1987.转引自徐卫东、祝杰：《董事的信托义务研究》，载《吉林大学社会科学学报》2004年3月第2期，第119页。

ii 宋永新著：《美国非公司型企业法》，社会科学出版社2000年11月版，第195页。如我国《合伙企业法》第九十六条规定，合伙人执行合伙事务，将应当归合伙企业的利iii

益据为己有的，或者采取其他手段侵占合伙企业财产的，应当将该利益和财产合伙企业；给合伙企业或者其他合伙人造成损失的，依法承担赔偿责任。第九十九条规定，合伙人违反本法规定或者合伙协议的约定，从事与本合伙企业相竞争的业务或者与本合伙企业进行交易的，该收益归合伙企业所有；给合伙企业或者其他合伙人造成损失的，依法承担赔偿责任。iv

v 参见UPA（1994）§404（c）。参见ULPA（1985）§1002。

vi 参见ULPA（1985）§1001、§1003。

有限合伙普通合伙人的信托义务 篇2

关键词:私募股权基金;有限合伙;普通合伙人

一、引言

私募股权基金 (Private Equity, PE) , 是指以非公开的方式向少数机构投资者或个人募集资金, 主要向未上市企业进行的权益性投资, 最终通过被投资企业上市、并购或管理层回购等方式退出而获利的一类投资基金。到目前为止, 从私募股权基金的募集和设立形式上, 我国初步形成了公司制、信托制 (契约制) 和有限合伙制三种类型。其中有限合伙制私募股权基金, 由于有效解决了基金管理人的激励机制、约束机制和投资决策效率等制度性问题, 在私募股权投资市场中占据了主导地位。在有限合伙制的具体组织形式上, 实务中公司作为合伙企业普通合伙人已屡见不鲜, 但在理论上对公司能否作为普通合伙人仍有一定争议, 因此本文拟从公司作为有限合伙制私募股权基金普通合伙人的必要性和合法性两方面进行分析, 并在此基础上对公司作为普通合伙人在运行私募股权基金时与其他主体的法律关系进行探讨, 以求对该问题提出较为明确的意见。

二、公司作为有限合伙制私募股权基金普通合伙人的必要性分析

有限合伙制是私募股权基金重要的组织形式, 在有限合伙制中有限合伙人如约缴纳出资, 并不参与合伙企业经营, 仅需以其认缴的出资额对合伙债务承担责任;而普通合伙人作为合伙企业的专业投资人, 具体负责执行合伙企业事务、管理经营合伙企业, 普通合伙人作为合伙企业管理经营者在获得较大收益的同时, 需对合伙企业债务承担无限连带责任。从普通合伙人在私募股权基金中所体现的作用看, 一方面私募股权基金要求普通合伙人在经营管理合伙企业、投资决策等专业方面有较高水准;另一方面需要有较高承担责任和风险的能力。从这两方面分析, 公司作为普通合伙人有较之于自然人莫大的优势:

首先, 公司可以组织经营管理团队以普通合伙人的身份负责私募股权基金的运作, 并可以根据具体的项目确定相关专业人才具体实施;而自然人作为合伙企业的普通合伙人, 虽然能以合伙企业的名义雇佣相关专业人才组成管理团队, 但由于私募股权基金存在的时间一般较短, 且存在巨大风险, 可能对高水平专业人才缺乏吸引力, 另外由于不同投资项目需要不同的专业知识和决策, 这就要求合伙企业有较大的人才储备, 成本较高。

其次, 由于公司相对自然人有较大的资本实力, 一方面可以吸引较多的投资者, 同时也更有抗击风险的能力;另一方面在出现普通合伙人无力承担合伙企业债务时, 公司可以通过破产制度退出, 而自然人在我国由于无破产制度的支持, 无法通过破产保护自己, 当然也无法为债务划上法律意义上的句号, 这在一定程度上必然会降低自然人普通合伙人做大做强私募股权基金的积极性。

从上述两方面因素考虑, 有限合伙制私募股权基金要发展壮大, 就必须引入公司作为普通合伙人。

三、公司作为有限合伙制私募股权基金普通合伙人的合法性分析

在国际上, 大多数国家允许法人作为合伙人, 在这样的国际立法背景下, 我国引入私募股权这样的经济词汇和经济现象时, 是否也引进了类似的配套法律制度, 公司法人成为普通合伙人在我国是否有法可依?笔者从法理及法律规定两个方面进行分析。

(一) 公司作为普通合伙人合法性的法理分析

公司是法人的典型形态, 是法律拟制的民事主体, 具有独立的人格、独立的财产并独立地承担民事责任。公司的独立人格意味着它应当有充分的权利能力和行为能力来处理自己的财产。

尽管公司投资于有限合伙制私募股权基金, 并作为其普通合伙人, 承担的是无限连带责任, 但这仅仅意味着公司在此种类型的合伙企业中以公司自身的全部资产为限承担无限责任, 这种“无限责任”并非不可计算, 与个人普通合伙人一样, 以公司现有的全部资产为限对外承担责任, 而与他人无关。所以, 在法理上不存在使其成为普通合伙人的障碍。

(二) 公司作为普通合伙人合法性的法律依据

我国现有法律中, 涉及公司作为有限合伙制私募股权基金普通合伙人的法律规定有:

《公司法》第15条:“公司可以向其他企业投资;但是, 除法律另有规定外, 不得成为对所投资企业的债务承担连带责任的出资人。”

《合伙企业法》第2条:“本法所称合伙企业, 是指自然人、法人和其他组织依照本法在我国境内设立的普通合伙企业和有限合伙企业。普通合伙企业由普通合伙人组成, 合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。本法对普通合伙人承担责任的形式有特别规定的, 从其规定。有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成, 普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任, 有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。”

《合伙企业法》第3条:“国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人。”

根据上述法律规定, 公司依法可以成为合伙企业普通合伙人。因为尽管《公司法》第15条规定, 公司可以向合伙企业投资, 但不得成为承担连带责任的出资人, 即不能成为合伙企业的普通合伙人, 然而该条款并未完全禁止公司成为合伙企业普通合伙人, 只要法律另有规定即可。由于该条对公司对所投资企业承担连带责任做禁止性规定, 因此, 法律的除外规定必须以明确的文字予以确认方能使公司成为所投资企业的债务连带责任人。而《合伙企业法》第2条明确规定, “本法所称合伙企业, 是指自然人、法人和其他组织依照本法在我国境内设立的普通合伙企业和有限合伙企业”, 该规定以明确文字赋予了公司成为合伙企业普通合伙人的资格, 且该法第3条明确规定国有独资公司、国有企业、上市公司不得成为普通合伙人, 做上述规定逻辑和文法上的前提就是“公司可以成为普通合伙人”。另外作为对同一事项的类似规定, 根据“新法优于旧法”原则, 《合伙企业法》的规定也优于《公司法》的规定。因此, 我们得出, 公司作为有限合伙制私募股权基金的普通合伙人是符合法理且符合我国现有法律规定的。

四、有限合伙制私募股权基金中投资公司与其他主体的法律关系

本文第一部分论述了公司作为有限合伙制私募股权基金中普通合伙人的优势, 在私募股权基金运作过程中发挥着决定性的作用。但在实务操作中, 公司委派到合伙企业中的基金管理人在代表公司行使经营、管理权时, 可能会出现管理人违背善良、尽职的管理义务, 进而打破了公司作为普通合伙人的投资初衷, 也影响到了其他合伙人的利益;同时, 实务中还常常出现有限合伙人实际参与企业经营管理并参与决策的情形, 此时如何规制普通合伙人和有限合伙人之间的法律关系, 从而达到维护第三人权益的目的。为此, 以下便以投资公司与管理人及有限合伙人之间的关系展开论述。

(一) 投资公司与管理人之间的法律关系

公司作为私募股权基金的专业投资人, 具体负责执行合伙企业事务、管理经营合伙企业, 往往是由于公司有着擅长经营、管理基金的人才, 有限合伙制私募股权基金成立之后, 公司便委派这些专业管理人才在合伙企业中实际负责基金的运行。此时, 基金的经营管理人身份并不独立, 他仅仅是公司的代理人, 体现的是投资公司的意志, 执行的是投资公司的决议。管理人自己无权与合伙企业的其他合伙人对话, 亦无权对外代表合伙企业。从这个角度看, 委派到合伙企业中的管理人实际与公司内部的经理并无实质区别。

不过, 管理人的这种隐身身份也仅仅是从纯粹的法律角度去分析的。在实际操作中, 管理者个人的意志不可能也无法不影响其对于私募股权基金的管理和运作, 个人的职业道德在此显现出来, 管理人能否尽到善良管理和忠实的义务会直接影响基金的运作成效, 从而影响公司作为普通合伙人的责任承担。实务中, 部分不良私募股权基金经理为了自己的私利, 实施暗箱操作等违背善良管理人义务的行为影响到基金的运作并发生了亏损后果, 公司毫无疑问应该成为对其他合伙人承担赔偿责任的赔偿主体。赔偿之后公司只能通过公司机制向作为公司代理人的基金管理人追偿。

所以, 由公司委派到有限合伙制私募股权基金中的基金管理人与公司内部的工作人员并无本质区别, 无论是对公司所投资的合伙企业还是对该合伙企业投资的第三企业, 公司与基金管理人之间仅仅是一种委托-代理关系。

(二) 投资公司与有限合伙人之间的法律关系

我国《合伙企业法》规定, 有限合伙企业中, 普通合伙人承担无限连带责任, 执行合伙事务并对外代表合伙企业;而有限合伙人的主要义务是按照合伙协议的约定按期足额缴纳出资, 同时规定有限合伙人不执行合伙事务, 仅能参与有限合伙的管理, 以其出资额为限承担有限责任。有限合伙制私募股权基金的合伙人关系也不例外, 而且有限合伙制更能调动作为普通合伙人的专业投资公司的积极性和专业优势, 在“胡萝卜加大棒”的游戏规则下, 形成与投资人高度一致的价值和利益。

然而在实务中, 尤其是在我国目前私募股权基金发展尚不成熟的阶段, 有限合伙人真正参与有限合伙企业的经营管理的现象不在少数。由于我国的信用体系尚不健全, 投资人不能完全接受其资金由其他管理人进行管理, 于是有限合伙人便通过参与合伙事务达到监管资金走向的目的。而对于这一点, 普通合伙人也只能默认。

我国《合伙企业法》第68条采用列举式的方式列举了8项不视为有限合伙人执行合伙事务的行为, 即在这8项行为之外, 若有限合伙人参与了合伙企业的管理, 就视为是在执行合伙事务, 从而与普通合伙人的地位和角色完全相同。这样推导出来的结论应该是有限合伙人承担与普通合伙人相同的责任, 即无限连带责任。但遗憾的是, 在我国的《合伙企业法》中并未对此做出相应规定。

实务操作中能否依据有限合伙人角色的变化及其对合伙企业决策的影响力为由要求其承担无限连带责任, 笔者认为不同的主体应当承担不同程度的举证责任。对于合伙企业内部, 普通合伙人要求有限合伙人承担无限连带责任的, 由于他们是知情人、当事人, 所以应当要求让普通合伙人承担较高程度的举证责任, 如必须提交有关会议记录、有签章的决策文件等, 以此达到规范各方合伙人行为、避免推卸责任的目的。而对于向合伙企业主张债权的第三人, 要求有限合伙人承担无限连带责任, 则可以降低其证明有限合伙人实际参与合伙事务的证明程度, 只要第三人能够以有限合伙人的外部行为表征证明有限合伙人有意且确实参与了合伙企业的实质经营管理, 即可认定为有限合伙人同普通合伙人共同承担无限连带责任。

鉴于私募股权基金的特殊性, 认定有限合伙人是否承担无限连带责任还有待于我国立法的完善及司法经验的积累。

“有限合伙制度”是英美法国家普遍运用于私募股权基金的制度, 如美国80%以上的私募股权基金均采取有限合伙的组织形式, 但有限合伙制对我国私募股权基金来说却是全新的组织形式, 由于股权投资管理决策需要较高的专业知识和经验, 因此具有相关资产和基金管理经验的公司作为普通合伙人发起募集私募股权基金, 或在投资者欲通过设立私募股权基金的方式进行投资的情况下引入具有相关基金管理经验的公司作为普通合伙人来运作基金都有相当的实际需求, 笔者希望能够通过本文的浅陋分析为我国私募股权的立法及实践提供微薄之力。

摘要：随着深圳南海创投基金的设立, 私募股权基金在我国犹如雨后春笋般发展起来。在实务中私募股权基金通常采用的有限合伙的组织形式中, 普通合伙人对私募股权基金的发展具有重要的作用, 而公司作为有限合伙制私募股权基金的普通合伙人有着其特有的优势。文章就公司作为普通合伙人的必要性、合法性及它与其他主体的法律关系三个方面进行探析, 以期有利于完善我国私募股权基金的运作。

关键词：私募股权基金,有限合伙,普通合伙人

参考文献

[1]、邹菁.私募股权基金的募集与运作——法律事务与案例[M].法律出版社, 2009.

[2]、方流芳.关于合伙的几个问题[J].法学研究, 1987 (5) .

[3]、晓富.有关合伙企业法中的几个问题[J].中外法学, 1997 (1) .

有限合伙普通合伙人的信托义务 篇3

关键词：普通合伙 有限合伙 差异

中图分类号：F2 文献标识码：A 文章编号：1008-925X(2012)O9-0305-02

合伙企业是由合伙人共同订立合伙协议、共同出资、合伙经营、共享收益、共担风险，并依法对合伙企业债务承担无限连带责任的企业组织。

根据《中华人民共和国合伙企业法》之规定，合伙企业分为“普通合伙企业和有限合伙企业”两大类型。此两类合伙企业既有相同点，更有不同点，其中两者的差异主要表现在合伙企业的内部构造上。辨析普通合伙企业与有限合伙企业的差异之处，既有利于对该两类合伙企业进行有针对性的科学管理，同时又有利于明确该两类合伙企业在经营活动中应当承担的法律责任，故具有重要的实践意义。

笔者依据现行《合伙企业法》之规定，对普通合伙企业与有限合伙企业的差异作了一番探究，现将探究所得作一简要阐述。

一、 经营管理不同

普通合伙企业的合伙人一般均可参与本合伙企业的经营管理，而有限合伙企业之有限合伙人一律不得执行合伙企业事务，由普通合伙人从事具体的经营管理活动。

二、风险承担不同

普通合伙企业的合伙人之间对合伙债务承担无限连带责任，而有限合伙企业中，不同类型的合伙人所承担的责任存在着差异，其中有限合伙人以其各自的出资额为限承担有限责任，普通合伙人之间承担无限连带责任。

三、法律适用不同

普通合伙企业适用《中华人民共和国合伙企业法》的一般规定。而法律对有限合伙企业若有特殊规定的，则该有限合伙企业，适用其特殊规定；无特殊规定的，则适用普通合伙企业及其合伙人的一般规定。

四、合伙人数不同

普通合伙企业之合伙人数至少为2人以上，现行法律对其最高人数未作任何限额规定，完全由设立人根据所设企业的具体情况自己决定。而有限合伙企业则明确规定由2个以上50个以下合伙人设立，且其中至少应当有1个普通合伙人。

五、企业名称不同

普通合伙企业在其名称中应当标明“普通合伙”字样，而有限合伙企业的名称中标明的是“有限合伙”字样。要求合伙企业标明其不同的组织形式，旨在方便社会公众以及交易相对人对其正确认识和了解。

六、协议内容不同

合伙协议是合伙企业设立及其开展生产经营活动的重要法律文件，普通合伙企业应当载明10个法定事项，而有限合伙企业协议除载明此10个绝对记载事项外，还应当载明另外6个法定事项（计16个事项）。

七、出资方式不同

普通合伙企业合伙人可以用货币、实物、知识产权、土地使用权或者其他财产权利出资，也可以用劳务出资。而有限合伙企业之有限合伙人一律不得以劳务出资（因劳务出资的实质是用未来劳动创造的收入来投资，难以通过市场变现，在法律上执行存在困难）。

八、事务执行不同

普通合伙企业之合伙人执行企业义务，可以由全体合伙人共同执行，也可以委托一个或者数个合伙人执行。取得对外代表权的普通合伙人，有权对外代表合伙企业，以合伙企业的名义进行经营活动，其执行合伙事务所产生的收益归合伙企业，所产生的费用和亏损由合伙企业承担。而有限合伙企业之事务，只能由普通合伙人执行，有限合伙人不得执行合伙事务，亦无权对外代表有限合伙企业进行经营活动。

九、交易规定不同

普通合伙企业之合伙人不得自营或者同他人合作经营与本合伙企业相竞争的业务，除合伙协议另有约定或者经全体合伙人一致同意外，合伙人一律不得同本合伙企业进行交易。而有限合伙企业之合伙人既可以同本企业进行交易，也可以自营或者同他人合作经营与本企业相竞争的业务，无需承担竞业禁止义务。

十、财产出质与转让不同

普通合伙企业之合伙人以其在合伙企业中的财产份额出质，须经其他合伙人一致同意；未经其他合伙人一致同意的，其行为无效，由此给善意第三人造成的损失，由行为人依法承担赔偿责任。而有限合伙人则可以自主将其在有限合伙企业中的财产份额出质。

关于财产转让，在普通合伙企业中，合伙人之间转让其在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，书面通知其他合伙人后即可生效，无需经过其他合伙人一致同意；但向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，程序上须经其他合伙人一致同意。而有限合伙人向合伙人以外的其他人转让其在有限合伙企业中的财产份额时，因不会影响到有限合伙企业债权人的利益，只要按照合伙协议的约定，并提前30日通知其他合伙人即可发生效力。

十一、债务清偿不同

普通合伙企业对其开展生产经营活动拉下的债务，先以其全部财产进行清偿，企业不能清偿的到期债务，再由全体合伙人承担无限连带责任。而有限合伙企业资不抵债时，普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人则仅以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。

十二、入伙与退伙责任不同

普通合伙企业的新合伙人与原合伙人享有同等权利，承担同等义务，对其入伙前合伙企业的债务承担无限连带责任；原合伙人退伙以后，不能解除其对合伙企业既往债务的连带责任，亦即退伙人对基于其退伙前的原因发生的合伙企业债务，仍应依法承担无限连带责任。而有限合伙企业之新人入伙后，对其入伙前发生的有限合伙企业的债务，仅以其认缴的出资额为限承担责任，有限合伙人退伙后对基于其退伙前发生的有限合伙企业债务，亦仅以其退伙时从有限合伙企业中取回的财产承担责任。

十三、财产继承不同

作为普通合伙人的自然人死亡或者被依法宣告死亡之后，该合伙人的合法继承人按照合伙协议的约定或者经全体合伙人一致同意，从继承开始之日起，取得该合伙企业的合伙人资格。若继承人为无民事行为能力人或者限制民事行为能力人的，经全体合伙人一致同意，可依法成为有限合伙人；未达成一致意见的，企业应将被继承人的财产份额退还该继承人。而作为有限合伙人的自然人死亡或者被依法宣告死亡后，其继承人便可依法取得该有限合伙人在有限合伙企业中的合伙人资格。

有限合伙普通合伙人的信托义务 篇4

第一条根据《民法通则》和《中华人民共和国合伙企业法》及《中华人民共和国合伙企业登记管理办法》的有关规定，经协商一致订立本协议。

第二条本企业为合伙企业，是根据协议自愿组成的共同经营体。合伙人愿意遵守国家有关的法律、法规、规章，依法纳税，守法经营。

第三条企业的名称：（普通合伙）

第四条合伙人姓名：、、、。

第五条合伙人共出资万元。

第六条本企业依法开展经营活动，法律、行政法规、国务院决定禁止的，不经营；需要前置许可的项目，报审批机关批准，并经工商行政管理机关核准注册后，方开展经营活动；不属于前置许可项目，法律、法规规定需要专项审批的，经工商管理机关登记注册，并经审批机关批准后，方开展经营活动；其它经营项目，按工商管理机关核准的范围经营。

第七条本合伙协议生效后，修改或者补充合伙协议的，应当经全体合伙人一致同意。

本协议中的各项条款与法律、法规、规章不符的，以法律、法规、规章的规定为准。

第八条企业经营场所：邮政编码：

第九条合伙目的：

第十条 经营范围：

第十一条合伙人姓名及其住所

第十二条合伙人的出资方式、数额和缴付出资的期限

合伙人之间转让在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，应当通知其

他合伙人。

第十三条利润分配和亏损分担办法

1.企业的利润和亏损，由合伙人依照以下比例分配和分担：（合伙协议未约定利润分配和亏损分担比例的，由合伙人按照实缴出资比例分配、分担；无法确定出资比例的，由合伙人平均分配和分担。）

2.合伙企业存续期间，合伙人依据合伙协议的约定或者经全体合伙人决定，可以增加对合伙企业的出资，用于扩大经营规模或者弥补亏损。

3.企业的或者一定时期的利润分配或亏损分担的具体方案，由全体合伙人协商决定或者按照合伙协议约定的办法决定。第十四条合伙企业事务执行

1.执行合伙企业事务的合伙人对外代表企业。委托合伙人为执行合伙企业事务的合伙人，其他合伙人不再执行合伙企业事务。不参加执行事务的合伙人有权监督执行事务的合伙人，检查其执行合伙企业事务的情况，并依照约定向其他不参加执行事务的合伙人报告事务执行情况以及合伙企业的经营状况和财务状况，收益归全体合伙人，所产生的亏损或者民事责任，由全体合伙人承担。

2.合伙协议约定或者经全体合伙人决定，合伙人分别执行合伙企业事务时，合伙人可以对其他合伙人执行的事务提出异议，暂停该事务的执行。如果发生争议由全体合伙人共同决定。被委托执行合伙企业事务的合伙人不按照合伙协议或者全体合伙人的决定执行事务的，其他合伙人可以决定撤销该委托。

3.合伙人不得自营或者同他人合作经营与本合伙企业相竞争的业务。第十五条入伙、退伙

1.新合伙人入伙时，经全体合伙人同意，并依法订立书面协议。订立书面协议时，原合伙人向新合伙人告知合伙企业的经营状况和财物状况。2.新合伙人与原合伙人享有同等权利，承担同等责任。新合伙人对入伙前合伙企业债务承担连带责任。

3.合伙企业经营期限为年，有下列情形之一时，合伙人可以退伙：

① 合伙协议约定的退伙事由出现； ② 经全体合伙人同意退伙；

③ 发生合伙人难于继续参加合伙企业的事由； ④ 其他合伙人严重违反合伙协议约定的义务。擅自退伙的，应当赔偿由此给其他合伙人造成的损失。第十六条解散与清算

1.本企业发生了法律规定的解散事由，致使合伙企业无法存续、合伙协议终止，合伙人的合伙关系消灭。

2.企业解散、经营资格终止，不得从事经营活动，只可从事一些与清算活动相关的活动。

3.企业解散后，由清算人对企业的财产债权债务进行清理和结算，处理所有尚未了结的事务，还应当通知和公告债权人。4.清算人主要职责：

① 清理企业财产，分别编制资产负债表和财产清单； ② 处理与清算有关的合伙企业未了结的事务； ③ 清缴所欠税款； ④ 清理债权、债务；

⑤ 处理合伙企业清偿债务后的剩余财产； ⑥ 代表企业参与民事活动。

清算结束后，编制清算报告，经全体合伙人签字、盖章，在15日内向企业登记机关报送清算报告，办理企业注销登记。第十七条违约责任

1.合伙人违反合伙协议的，依法承担违约责任；

2.合伙人履行合伙协议发生争议，通过协商或者调解解决，合伙人不愿通过协商、调解解决或者协商、调解不成的，可以依据合伙协议中的仲裁条款或者事后达成的书面仲裁协议，向仲裁机构申请仲裁。当事人没有在合伙协议中订立仲裁条款，事后又没有达成书面仲裁协议的，可以向人民法院起诉。

全体合伙人签字：

有限合伙普通合伙人的信托义务 篇5

根据《中华人民共和国合伙企业法》及其他法律法规的规定，遵循平等、自愿和诚实信用原则，为明确合伙企业合伙人各自的权利义务，特制订本协议，以资遵守。第一条 合伙企业的名称、经营地及经营范围

1.1 企业名称：（有限合伙）1.2 注册地址/经营地址：

1.3 经营范围：从事对未上市成长企业的股权投融资，股权托管及相关咨询 第二条 合伙的目的

2.1 为了响应中央提出全国支持新疆的号召，依法合伙成立基金公司募集资金专对新疆项目进行股权投资。

2.2 通过有限合伙制度充分调动投资人的投资热情，增强专业理财人士的积极性和责任感，有效降低投资风险，实现投资者和投资专家的最佳结合，通过对基金财产进行专业化的管理、运用，谋求基金财产的最大化增值。第三条 合伙人及其出资

3.1 普通合伙人

名 称 ： 住 所：

3.1.1（发起人）

3.1.2（发起人）3.1.3（有限合伙）

3.2 有限合伙人

姓名 身份证号 出资方式 认缴金额

3.2.1 货币 万元（出资期两年）

3.2.2 货币 万元（出资期两年）

3.2．3 货币 万元(出资期两年)„„„„„„„„„„„„„„

有限合伙人及出资数额出现新的增加，在到资后一个月内，管理人应办理工商变更登记。3.3 出资的缴付

3.3.1 合伙人有权选择以下任何一种方式缴付出资：（1）一次性缴清。

（2）本基金成立时，先支付认缴出资额的 2 %作为保证金。其余出资，由执行事务合伙人按照投资项目的实际需要，通知有限合伙人缴纳。合伙人有义务在收到执行事务合伙人交付通知时，缴纳认缴出资额的全部或一部分。合伙人认缴的出资额必须在本基金成立后的2年内缴清。

3.4 认缴期限届满合伙人未缴清出资的处理

3.4.1 普通合伙人违背出资承诺，缴付期限届满仍拖欠或者拒绝缴纳已认缴的出资额的，丧失基金收益的分配资格，其应得的基金收益由其余所有基金合伙人平均分享。

3.4.2 有限合伙人违背出资承诺，缴付期限届满仍拖欠或者拒绝缴纳已认缴的出资额的，已缴付的保证金予以没收，作为基金财产，不予退还。扣除保证金以外的部分，按实际缴付金额分享投资收益。第四条 合伙人的权利义务

4.1 普通合伙人

4.1.1 按照约定执行合伙事务。

4.1.2 普通合伙人不得自营或者同他人合作经营与本基金相竞争的业务。

4.1.3 在基金存续期间，未经执行事务小组的同意，不得转让出资份额，亦不得将出资份额出质。4.1.4 按照本协议的约定获取报酬和收益。

4.1.5 有权督促有限合伙人及时缴纳出资。4.2 有限合伙人

4.2.1 有权了解基金财产的运用、处分及收支情况，并有权查询、抄录基金账目及处理基金事务的其他文件；但对了解的基金所有情况和信息负有保密责任。

4.2.2 不参与合伙事务，无权对外代表有限合伙企业。

4.2.3 有权自营或者同他人合作经营与本基金相竞争的业务，或者同本基金进行交易。4.2.4 可以转让在本基金中的财产份额，但如果向本合伙企业合伙人以外的人转让，应当提前通知其他合伙人，且其他合伙人有优先购买权。4.2.5 有权将其在合伙企业中的财产份额出质。4.2.6 以认缴的出资额为限，对基金债务承担有限责任。4.2.7 按照本协议的约定及时缴付认缴金额，获取基金收益。第五条 经营管理机构

5.1 管理人

5.1.1 本基金的管理人为：。

5.1.2 管理人的责任、权利义务： 按合伙企业法规定和本协议规定执行。

5.2 基金顾问：是由基金管理团队聘请的、在股权投资基金业界享有高度声誉的资本运作专家。基金顾问仅对基金管理、运用和发展提供指导和咨询意见，不参与基金日常事务，不属于基金合伙人范围，基金顾问以领取顾问津贴的方式取酬。

5.3 执行事务合伙人

5.3.1 执行事务合伙人由如下其中符合一项条件的机构或个人担任：（1）认缴基金出资的普通合伙人。

（2）具有法定受托管理股权基金的专业机构。

（3）特殊的普通合伙企业。

5.3.2 执行事务合伙人的责任、权利与义务与管理人一致。

5.4 执行事务小组

全体合伙人一致同意：设立执行事务小组作为本基金的最高决策机构。执行事务小组由特殊的普通合伙企业和普通合伙人组成。

5.4.1 执行事务小组受全体合伙人的委托和授权，行使下列职权：

（1）确立基金业务理念、基金业务原则和基金业务目标。

（2）制定基金管理制度，组织实施基金的各项重大计划，并监督、检查、落实项目的开展。

（3）监督、检查基金执行事务人、基金经理等高级管理人员的工作。

（4）对外代表基金开展经营范围许可的各项业务，全权代表基金对外订立合同。

（5）审议与核准基金投资或退出、转让等事项，审议与批准基金挂牌方案。

（6）合伙人向本基金合伙人以外的第三人转让出资、退伙、以及对未实际认缴出资的合伙人进行除名、增加新的合伙人等合伙人变更事项。

（7）改变基金经营范围、主要经营场所，动议并决定是否延迟基金期限，动议并决定是否修改合伙协议。

（8）决定执行事务小组成员、执行事务人的薪酬待遇。

（9）提名本基金的基金经理、财务经理等高级经营管理人员。

（10）聘任基金执行事务人以外的基金高级经理、基金顾问、其他工作人员，并决定其薪酬待遇。

（11）组织召开全体合伙人会议，严格按照规章披露基金信息。

（12）基金经营管理的其他事务。

执行事务小组对以上事宜作出决定，须经执行事务小组过半数成员同意，并由执行事务小组全体成员在决议文件上签名、盖章。

5.4.2 执行事务小组的义务：

（1）按照本协议和基金管理计划，执行合伙事务。

（2）执行事务小组必须保存处理基金事务的完整记录，必须依据基金文件规定，于基金管理计划终止时将基金财产的管理运用、处分及收支情况报告所有合伙人及其收益人。

（3）执行事务小组对合伙人及其受益人的情况，以及处理基金事务的情况和资料负有依法保密的义务，但法律法规另有规定或因处理基金事务必须披露的除外。（4）执行事务小组成员违反基金目的处分基金财产或者因违背管理职责、处理

基金事务不当致使基金财产受到损失的，应当予以赔偿。

（5）执行事务小组成员辞任的，必须征得过半数合伙人的同意，并在新执行事务小组成员选出前仍应履行管理基金事务的职责。

5.4.3 执行事务合伙人、执行事务小组成员及执行事务人应当审慎、诚信、有效地履行义务，以受益人的最大利益为原则处理基金事务，必须严格遵守如下规定：

（1）不得自营或者参与经营与本基金有竞争关系的业务。

（2）不得同本基金进行交易。

（3）不得利用基金财产为自己谋取利益。

（4）不得从事损害本基金利益的活动。5.4.4 新的执行事务合伙人的入选由执行事务小组决定。第六条 普通合伙人和有限合伙人的转变

6.1 经执行事务合伙人和执行事务小组的同意，普通合伙人可以转变为有限合伙人。6.1.1 普通合伙人转变为有限合伙人的，对转变之前形成的基金债务仍需负无限责任。6.1.2 执行事务合伙人在任何情况下不得转变为有限合伙人，除非全体合伙人一致同意变更执行事务合伙人，原执行事务合伙人可以依据本协议的约定变更为有限合伙人。6.2 一次性缴清出资的有限合伙人或者已经缴清出资的有限合伙人，经执行事务合伙人和执行事务小组的同意，可以转变为普通合伙人，参与基金的经营和管理活动。有限合伙人转变为普通合伙人的，对转变前后基金的债务负无限责任。第七条 基金入伙、退伙及除名

7.1 入伙

7.1.1 新合伙人申请入伙的，在承认本合伙协议的基础上，由执行事务小组决定是否接纳并办理相关手续。

7.1.2 新合伙人签署本合伙协议；

7.1.3 入伙的新合伙人与原合伙人享有同等权利，承担同等责任。新入伙的有限合伙人对入伙前合伙企业的债务以出资额为限承担清偿责任。新入伙的普通合伙人对入伙前合伙企业的债务承担无限连带责任。7.2 退伙

7.2.1 除非有本条第7.2.2款约定的情形，在本基金存续期限内，合伙人不得退伙，要求分割基金财产。但有限合伙人可以转让出资。

7.2.2 有下列情形之一的，合伙人可以退伙：

（1）经全体合伙人一致同意该合伙人退伙。

（2）自然人合伙人死亡或者被依法宣告死亡，且无继承人或者其继承人不愿意成为基金合伙人或者其继承人不符合基金合伙人的条件和资格。

（3）自然人合伙人被依法宣告为无民事行为能力。

（4）合伙人丧失偿债能力，其在基金中的全部财产份额被人民法院强制执行。

（5）作为合伙人的法人或其他组织依法被吊销营业执照、责令关闭撤销、或者被宣告破产。

（6）作为合伙人的法人或其他组织终止，其权利承受人不愿意成为基金合伙人，或者没有成为基金合伙人的资格。

上述情形的退伙以合伙人作出允许退伙决议之日或者退伙实际发生之日为退伙生效日。7.3 除名

合伙人有下列情形之一的，执行事务小组有权决定将其从基金合伙人中除名：

（1）出资期限届满，合伙人未实际履行出资义务者。

（2）有限合伙人未经执行事务小组同意，以基金的名义对外开展活动，给基金造成名誉或财产损失的。

（3）因泄漏基金商业秘密等故意或重大过失，给基金造成损失的。

（4）执行合伙事务时有不正当行为。

对合伙人的除名决议应当书面通知被除名人。被除名人自接到除名通知之日起，除名生效，被除名人退伙。因被除名人在基金备案的地址错误或者发生变更导致除名通知被退回的，自除名通知发出之日起，除名生效，被除名人退伙。

除名人对除名决议有异议的，可以在接到除名通知之日起30日内，向人民法院起诉。

7.4 财产的退还

合伙人退伙的，其他合伙人与该退伙人按退伙生效日/除名生效日的基金财产状况进行结算，退还退伙人的财产份额。退伙人对给合伙企业造成的损失负有赔偿责任的，执行事务合伙人有权直接从该退伙人退还的财产份额中直接扣减应当赔偿的数额。第八条 基金的继承

作为有限合伙人的自然人死亡或被宣告死亡，或者作为有限合伙人的法人或其他组织终止时，自然人的继承人或法人（组织）的权力承受人可以选择继承该合伙人的财产份额，除非出现本协议第七条第（7.2、7.3）款约定的情形。第九条 基金收益的分配

9.1 一般原则

本基金所获得的收益，在本基金期限届满时结算，并按照本条第9.2款的约定在合伙人之间分配。

9.2 存续期间分配

9.2.1 在本基金的存续期内，当基金财产出现下列情形时，应当进行分配：

（1）在每个会计，经核算，基金增值产生现金收益时；

（2）基金投资的某一项目，在项目完成时，经核算，基金收益大于100% 9.2.2 当出现上述应当进行收益分配的情形时，分配基金收益的全部还是部分配，由执行事务小组决定。

9.3 本基金所获收益按照以下比例在合伙人之间进行分配：

9.3.1 普通合伙人之间分配比例由普通合伙人会议和执行事务小组自行决定。9.3.2 有限合伙人之间，按照出资比例分配基金收益。本条所称出资比例，是指有限合伙人在收益分配前实际的出资比例。若有限合伙人在收益分配前没有实际缴付出资，则无权要求收益分配。第十条 基金终止和清算

10.1 下列任一情况发生时，本基金终止： 10.1.1 基金期限届满。

10.1.2 全体合伙人决定解散基金。

10.1.3 基金被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销。

10.1.4 执行事务合伙人被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销，且没有新的执行事务合伙人的。10.1.5 基金财产净值连续12个月低于 万元，执行事务小组有权决定解散基金。

10.2 基金终止后的清算

基金解散或终止，由执行事务合伙人、执行事务小组、基金托管人以及聘请的注册会计师、律师共同组成清算小组进行清算。执行事务合伙人因本条第10.1款第10.1.4项无法履行职责时，由执行事务小组负责组建清算小组进行基金清算。

清算小组可以聘请必要的工作人员。

10.2.1 执行事务小组应当自基金解散事由出现之日起十五日内通知所有合伙人。10.2.2 执行事务小组应当自基金解散事由出现之日起三十日内组建清算小组。10.2.3 清算小组应当自成立之日起十五日内将基金解散事项通知债权人，并于六十日内在至少两家全国性报纸上公告。10.2.4 债权人应当自收到通知书之日起三十日内、未接到通知书的自公告之日起四十五日内，向清算人申报债权。10.2.5 清算小组自债权人申报债权期限届满之日起30日内，将基金的资产负债情况和财产状况向全体合伙人说明，编制基金的资产负债表和财产清单并送达合伙人。合伙人对清算小组编制资产负债表和财产清单有异议的，应当自收到资产负债表和财产清单之日起15日内提出，合伙人有权查阅会计账簿等资料和文件。10.2.6 清算结束，清算小组应当编制清算报告。清算报告送达全体合伙人，合伙人对清算报告有异议的，应当自收到清算报告之日起15日内提出。在收到清算报告之日起15日内没有提出异议的，视为同意清算报告。10.2.7 清算报告经全体合伙人同意后，报基金登记管理机关，申请办理基金合伙企业的注销登记。

10.3 清算财产的分配

清算财产按下列顺序支付： 10.3.1 支付清算费用。

10.3.2 应付职工工资、社会保险费用及法定的经济补偿金。10.3.3 缴纳应缴税款。10.3.4 清偿债务。

10.3.5 合伙人之间按照本协议的约定进行剩余财产分配。第十一条 违约责任

11.1 任何一方违反本协议的约定，给他方造成损失的，均须承担违约责任。

11.2 违约方应赔偿因其违约而给守约方造成的全部损失，包括协议履行后可以获得的利益，但不得超过违反协议一方订立协议时可以预见或应当预见的因违反协议可能造成的损失。第十二条 争议的处理

本协议在履行过程中，如发生任何争执或纠纷，且协商不成的，任何一方均可向人民法院提起诉讼，但本协议合伙人各方约定管辖法院为执行事务合伙人住所人民法院。第十三条 不可抗力

“不可抗力”是指本协议各方不能合理控制、不可预见或即使预见亦无法避免的事件，该事件妨碍、影响或延误任何一方根据本协议履行其全部或部分义务。该事件包括但不限于地震、台风、洪水、火灾、其他天灾、战争、骚乱、罢工或其他类似事件、新法规颁布或对原法规的修改等政策因素。

如发生不可抗力事件，遭受该事件的一方应立即用可能的最快捷的方式通知对方，并在十五日内提供证明文件说明有关事件的细节和不能履行或部分不能履行或需延迟履行本协议的原因，然后由各方协商是否延期履行本协议或变更、终止本协议。第十四条 通知和送达

14.1 相关信息的变更通知

合伙人在本基金或者执行事务合伙人处填写的邮寄地址（或住所）、电话为基金合伙人保证可以联系到其本人的通讯地址、电话。合伙人的联络方式发生变化，应自发生变化之日起10个工作日内以书面形式通知本基金或者执行事务合伙人。14.2 送达方式及送达地点：

本条规定适用于本协议所有的需传递的通知、文件、资料等。

本基金所有文件对合伙人的送达均采用邮寄送达及网站公布的方式。合伙人实际签收之日即视为送达。因合伙人联系方式方式发生变化，邮寄被退回的，邮件退回日视为送达日，因此使合伙人遭受损失的，由合伙人自行承担。

邮寄送达的同时，本基金的重大事项均在执行事务合伙人网站上公布，合伙人可以随时查询。

第十五条 基金期限、类型与规模

本基金经营期限为 3 年，自在有关登记主管机关登记、取得营业执照之日起算。3 年期限届满，执行事务小组根据基金具体情况有权决定是否延长。但是延长基金期限不超过两次，每次延长期限不超过 1 年。第十六条 其他事项

16.1 本协议组成

基金管理计划、基金托管协议是本协议的组成部分，本协议未规定的，以基金管理计划和基金托管协议为准；如果本协议与基金管理计划和托管协议所约定的内容冲突，以本协议为准。

基金资金管理运用风险申明书是本协议的组成部分，合伙人签署本协议同时签署该风险申明书。

16.2 本协议如有未尽事宜，双方可协商后另外签订补充协议。

16.3 各合伙人在签署本协议前已仔细阅读了基金文件，对本协议和基金管理计划、基金资金管理运用风险申明书等基金文件的内容已经阅悉，均无异议，并对合伙人之间的基金关系、有关权利、义务和责任条款的法律含义有与执行事务小组一致的理解。16.4 协议文本

本协议一式 份，合伙人各持一份、执行事务合伙人持一份，基金存档备案一份，具有同等法律效力。

签署日期及地点： 年 月 日于 签署

普通合伙人签署及日期：

普通合伙协议书 篇6

根据《中华人民共和国合伙企业法》以及相关法律、法规(以下统称“相关法律”)，本着平等互利原则，经友好协商，___________等自然人同意在天津共同设立一家普通合伙企业，即公司普通合伙(以下简称“合伙企业”)，特订立本合伙协议(以下简称“本协议”)。

第二章合伙人

2.01本协议由全体合伙人在天津签订，全体合伙人的姓名和住所如下：

姓名：_______________

住所：_______________

2.02在本协议中，上列(_____)名合伙人可统称为“合伙人”，合称为“全体合伙人”。

第三章合伙企业

3.01企业名称：___________________公司普通合伙。

3.02经营场所：___________________。

3.03组织形式：_______________普通合伙。

3.04合伙目的：___________________。

3.05经营范围：___________________。

3.06上述企业名称、经营范围等均以登记机关核准的内容为准。

第四章出资

4.01合伙人的出资方式、数额和缴付期限

合伙人：_______________

出资方式：_______________

出资数额：_______________

缴付期限：_______________

出资比例：_______________

4.02合伙人缴付货币出资，应将货币划入全体合伙人共同确定的专用帐户，其他合伙人应为其签署出资确认书。

4.03合伙人的劳务出资，经全体合伙人协商一致：对附件一所列劳务出资的评估办法及作价金额予以确认。

4.04合伙人的出资，以合伙企业名义取得的收益和依法取得的其他财产，均为合伙企业的财产。合伙企业清算前，合伙人不得请求分割合伙企业的财产。

4.05合伙企业成立后，增加或减少对合伙企业的出资，由全体合伙人决定。

4.06合伙人向合伙人以外的人转让其在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，须经其他合伙人一致同意;在同等条件下，其他合伙人有优先购买权。

4.07合伙人之间转让在合伙企业中的全部或者部分财产份额时，应当通知其他合伙人。

4.08合伙人以其在合伙企业中的财产份额出质的，须经其他合伙人一致同意;未经其他合伙人一致同意，其行为无效，由此给善意第三人造成损失的，由行为人承担赔偿责任。

第五章利润分配和亏损分担

5.01企业年度或一定时期的利润和亏损按照以下方式分配和分担：

5.02上述利润分配和亏损承担，应在企业年底分红、合伙人财产份额退还或被执行、企业清算时实施。

第六章合伙事务执行

6.01执行事务合伙人为：_______________。在本协议中，根据有关约定或授权，负责执行合伙企业合伙事务的合伙人统称“执行事务合伙人”。

6.02执行事务合伙人应当按照全体合伙人的约定或授权执行事务。

6.03执行事务合伙人可以对其他执行事务合伙人执行的事务提出异议。提出异议时，应当暂停该项事务的执行。如果发生争议，按第6.03条作出决定。

6.04除非另有约定，合伙人对合伙企业有关事项作出决议的表决办法如下：合伙人一人一票，并经全体合伙人过半数通过。

6.05合伙企业的下列事项应当经全体合伙人一致同意：

(1)改变合伙企业的名称;

(2)改变合伙企业的经营范围、主要经营场所的地点;

(3)处分合伙企业的不动产;

(4)转让或者处分合伙企业的知识产权和其他财产权利;

(5)以合伙企业名义为他人提供担保;

(6)聘任合伙人以外的人担任合伙企业的经营管理人员。

6.06执行事务合伙人不得有下列行为：

(1)超越全体合伙人的约定或授权执行事务;

(2)利用职务上的便利，索取或者收受贿赂;

(3)利用职务或者工作上的便利侵占企业财产;

(4)挪用合伙企业的资金归个人使用或者借贷给他人;

(5)擅自将合伙企业资金以个人名义或以他人名义开立帐户储存;

(6)擅自以合伙企业财产提供担保;

(7)擅自将合伙企业知识产权或其他财产权利转让给他人使用;

(8)泄露合伙企业的商业秘密;

(9)本协议和相关法律禁止的其他行为。

第七章同业禁止和交易限制

7.01合伙人不得自营或同他人合作经营与合伙企业相竞争的业务。

7.02除经全体合伙人一致同意外，合伙人不得同合伙企业进行交易。

第八章财务会计和税务

8.01合伙企业应当按法律、行政法规的规定建立企业财务、会计制度。

8.02企业财务、会计报告应当及时送交合伙人。

8.03合伙企业的经营所得和其他所得，按国家有关税收规定，由合伙人分别缴纳所得税。

第九章入伙和退伙

9.01合伙人以外的人入伙，应当经全体合伙人一致同意，并依法订立书面入伙协议。

9.02在企业存续期间，有下列情形之一的，合伙人可以退伙：

(1)合伙人提前30日通知退伙;

(2)经全体合伙人一致同意;

(3)发生合伙人难以继续参加合伙的事由;

(4)其他合伙人严重违反本协议约定的义务。

9.03合伙人有下列情形之一的，经其他合伙人一致同意，可以决议将其除名：

(1)未履行出资义务;

(2)因故意或者重大过失给合伙企业造成损失;

(3)执行合伙事务时有不正当行为;

(4)发生合伙协议约定的其他事由。

对合伙人的除名决议应当书面通知被除名人。被除名人接到除名通知之日，除名生效，被除名人退伙。

9.04合伙人退伙，其他合伙人应当与该退伙人按照退伙时的企业财产状况进行结算，退还退伙人的财产份额。退伙时应当先对企业财产进行利润和亏损的分配和分担。退伙人对给合伙企业造成的损失负有赔偿责任的，相应扣减其应当赔偿的数额。退伙时有未了结的合伙企业事务的，待该事务了结后进行结算。

第十章解散及清算

10.01企业有下列情形之一的，应当解散：

(1)合伙期限届满，全体合伙人决定不再经营;

(2)企业连续二(2)年亏损或未分配利润;

(3)全体合伙人决定解散;

(4)合伙人已不具备法定人数满三十(30)天;

(5)合伙目的已经实现或者无法实现;

(6)企业被吊销营业执照、责令关闭或者被撤销;

(7)相关法律规定的其他原因。

10.02企业解散，应当由清算人依法进行清算，清算人由全体合伙人担任。

第十一章违约责任和争议解决

11.01合伙人违反本协议，应当按照本协议和相关法律承担违约责任。

11.02合伙人违反本协议有关约定，应当立即纠正违约行为，其违约行为取得的利益归合伙企业所有，给合伙企业或者其他合伙人造成损失的，应当承担赔偿责任。

11.03与本协议订立、效力、解释或执行有关的任何争议，全体合伙人应首先通过友好协商解决。如合伙人向其他合伙人发出有关开始该等协商的书面通知后三十(30)天内，争议仍未能以协商方式解决，则合伙人可将争议提交合伙企业所在地法院进行诉讼。

第十二章附则

12.01本协议对全体合伙人、合伙企业具有约束力。

12.02本协议提及的和附于本协议的附件是本协议的组成部分。附件如下：

12.03除非另有说明，本协议提及的条款和附件，指本协议的条款和附件。

12.04对本协议及其附件的修改和补充，必须经全体合伙人签署书面协议。

12.05本协议正本一式___________份，全体合伙人各执一份，副本若干。

12.06本协议自全体合伙人签署之日起生效。

(以下无正文)

(合伙协议签字页)

本协议于_____年_______月_____日由全体合伙人正式签署，以资信守。

合伙人：___________________

签署：____________________

合伙人：___________________

签署：____________________

合伙人：____________________

“有限合伙人”不好当 篇7

5月下旬，有投资者称在银行购买的一款名为观言吉祥煤业股权投资基金（有限合伙）产品未能按时兑付，产品本该在3月到期，但时隔2个月，投资者的本金与收益仍无法得到兑付。

在产品到期前，该产品的发行方北京大观言投资基金管理有限公司就已经预感到兑付压力，而此后的几个月，它们过得也并不平静。

这款产品由北京大观言投资基金管理有限公司发起，在2012年2月、3月及6月，连续发行三期，每期规模1亿元，产品的投资门槛为100万元，投资收益根据投资金额与投资期限划为3档，最低为年化11%，最高为年化15%。产品存续期为3+2年，但产品说明中同时设置了一条规定，即基金每满1年，投资者可提前1个月申请退回。也就是说，尽管产品存续期至少为3年，但封闭期仅为1年，只要持有到期1年，投资者即可赎回，这使产品体现出较好的流动性，但也直接导致了此后的兑付危机。

一期产品在2013年2月满1年，出乎大观言公司预料的是，所有的投资者都选择了赎回。“我们预期一期的产品70%至80%会续投，但一期兑付的资金确实没有回来。”大观言公司某杨姓董事会成员说：“就是资金兑付出去而没有续投的，于是产生了资金流动性紧张。”

大观言公司是基金的发起与管理人，募集资金投向内蒙古吉祥煤业有限公司。3月1日前，吉祥煤业拿出资金兑付了一期产品的本金与收益，但流动资金已不足以兑付接下来即将到期的二期产品。“本是可以将一期续投的钱拿来再扩大生产，再投资，但由于没有续投，直接就把企业资金量锁定了。”大观言解释。

这还不是最坏的消息。吉祥煤业的收入来源——吉祥煤矿，因开采需要炸药，但“两会”期间危险品不能对外销售，因此它在1月左右已被迫停工。之前大观言与吉祥煤业均预计煤矿在3月复产，这样随着煤炭销售与资金回笼，能解决企业流动资金短缺。但矿上迟迟没有复产。

一期产品兑付后，大观言就陆续收到了银行发来的退伙协议，越来越多的二期产品投资者要求赎回。大观言从3月15日开始，陆续兑付二期产品，并等待企业复产的消息，但企业一直没有复产。

原本大观言公司以为4月初能够完成二期产品的兑付，但吉祥煤业未能按时支付兑付资金，致使二期产品出现延期，已到期未兑付资金达4500万元。“比如10日是兑付日期，但企业的资金确实没有打过来，预计的时间表出了意外。”

尽管大观言派出项目组与财务人员驻扎煤矿，力图掌握财务信息，并协调资金，但因煤矿未能复产，此举收效甚微。

到了5月，急于要回本金与收益的投资者已难以克制情绪，大观言也感到事态已较为严重，故改变由销售人员分散面对客户的方式。5月10日，大观言成立延期兑付办公室，统一安抚未能得到偿付的投资者，向他们说明企业实际困难，而后还承诺在产品延期这段时间，投资者将得到每天万分之五的罚息。

作为托管银行，在得知产品到期未按时兑付后，“一方面要求大观言投资基金管理有限公司向银行已到期客户提交兑付确认函，明确兑付时间表。一方面已聘请专业律师，协助客户对大观言投资基金管理有限公司追偿投资款项。”

目前大观言计划将在6月中旬与8月中旬分批兑付二期产品剩余的延期部分，“只要等到6月初煤矿复产之后，兑付资金就可以出来了。”尽管复产日期的不明确，以及当前煤炭的价格下跌，仍旧让后期的产品兑付存在一些不确定性，但大观言认为，“投资者的本金收益，银行的信用，我们都会逐步修复。”

从发行方的角度看，集中兑付、煤矿未及时复产等种种意外导致了最终的延期困境。而究其根本，最大的问题似乎与产品设计有关——没有完全预计到市场风险，“满1年就可以兑付，300多天对于企业循环、资金回笼方面，都是有困难的，但当时确实是没设想到这一步。”大观言公司表示。

这看上去情有可原，但并不能成为“延期”的合理解释。“既然设计一款金融产品，肯定要做压力测试，要测试兑付最集中的时候能不能解决兑付的问题。”格上理财私募股权研究员景卉认为，如果没有经过压力测试，那么投资人集中赎回时就兑付不了，这不符合正常设计产品的风控程序。

试想，连了解投资项目的产品发起人都难以预想与控制“意外风险”，更何况是普通投资者。在产品说明书上，这一产品的风险级别被列为“R2”，释义为第三方连带担保，风险较低，其风险甚至低于“银行理财”，后者的风险评级为“R3：中偏低”。产品风险为何定为此级别，大观言与银行都未给出解释。

普益财富研究员方瑞认为，这一风险评级明显有误，因为“有限合伙产品的投向类型多种多样，既可能是企业融资项目，也可能是股权投资，因此风险不一。”景卉则直接点明，“这类产品本来就是高风险的产品，不是公众可以投资的，所以一直以私募形式募集资金。”

如果光看产品名称，投资者很容易将这类某某股权投资基金（有限合伙）产品与PE产品，即私募股权投资基金混为一谈，因为它们的全称中均带有“股权投资”字样。但实际上，“它类似于影子银行或民间融资的东西，与我们传统意义上的PE不是一码事。”景卉说。

传统意义上的PE投资期限较长，至少5年至7年以上，在这一期间，整个基金都是封闭的，且一个基金里可能会投多个项目，通过让这些项目上市、并购等途径，最终来兑付收益，但都是浮动收益。“在国外，PE也是最高端的理财产品，且风险较大。”

然而，“有限合伙”产品实质上就是民间融资，企业融资方拿出一部分股权作为融资的抵押物，投资者以类股权的形式“投资”这家企业，也就是将资金借给企业，所以产品如债券一样，会设置固定期限与固定收益。“融资方相当于付了一笔债权给基金发行方。”景卉认为，尽管它以借道股权的形式进入这家企业，但并不能改变其债权本质的属性。

有限合伙产品风险过高的另一原因是，一笔资金只对接一个项目，而传统PE会通过投资多个项目来分散风险。最重要的是，由于缺乏监管方，也没有任何人托底，所以有限合伙产品并不会刚性兑付，出事后，大多数情况下只能由投资者自己承担亏损风险。当然，这里的讨论不包括那些涉嫌恶意欺诈与非法集资的有限合伙产品。

据方瑞统计，银行在销售此类产品时，销售佣金费率按风险不同约在2%至5%，而据景卉了解，第三方理财销售此类产品的佣金水平在2%至3%左右。

正是考虑到有限合伙产品的风险，监管部门对这类产品的销售渠道进行了限制。银监会在2013年年初已明确提出，禁止银行销售私募股权基金产品。证监会也已下发通知，明确证券公司暂时不能代销私募股权基金产品。