股权拍卖公告

股权拍卖公告（精选14篇）

股权拍卖公告 篇1

受委托，我司定于6月29日上午10:00在长沙市远大路11号新天宾馆办公楼2会议室对湖南省人防指挥信息保障中心持有的湖南长沙铭泰电子信息工程有限公司50%的股权进行公开拍卖。标的即日起公开展示，有意竞买者请在206月28日下午4点之前将拍卖竞买保证金人民币50万元以汇款方式缴入指定账户(账号：3681 1010 0100 111 831户名：湖南省高盛拍卖有限公司开户银行：兴业银行长沙三湘支行)，并持有效证件原件、汇款凭证原件及复印件到我司办理竞买手续。竞买人必须具有独立法人资格并且具备国家人防许可的相关资质(限内资企业)。公司原有股东在同等条件下享有优先购买权。

联系地址：长沙市车站北路万象企业公馆2706

联系电话：1390847969918975192222

工商监督电话：0731—89971678

湖南省高盛拍卖有限公司

6月20日

股权拍卖公告 篇2

根据《中华人民共和国企业所得税法》第八条及其有关规定,现就企业股权投资损失所得税处理问题公告如下:

一、企业对外进行权益性(以下简称股权)投资所发生的损失,在经确认的损失发生年度,作为企业损失在计算企业应纳税所得额时一次性扣除。

二、本规定自2010年1月1日起执行。本规定发布以前,企业发生的尚未处理的股权投资损失,按照本规定,准予在2010年度一次性扣除。

特此公告。

股权拍卖公告 篇3

关键词 股权激励；机会主义行为；时机选择；盈余报告

中图分类号 F832.5 文献标识码 A

The Timing of Public Disclosure of Equity

Incentive Plans by China Listed Companies

ZHU Yufeng， TAO Yamin

（Antai College of Economics and Management， Shanghai Jiaotong University， Shanghai 200052， China）

Abstract This article selected 245 listed companies in China which disclosed an equity incentive plan between January 2008 and December 2012 for the first time. Event study methodology was used in testing the average cumulative abnormal return around the disclosure. The result shows that， even without regard to the shortterm market effect of an equity incentive plan， the public disclosure of the plan was more likely to appear at the bottom of the stock price， indicating that the timing was well chosen by the management board. Further study indicates that the management board would choose the public disclosure date by using their superiority in earnings information.

Key words equity incentive； opportunistic behavior； timing of disclosure； earnings announcement

1 引 言

随着2006年《上市公司股权激励管理办法》（以下简称《管理办法》）的颁布，近年来实施股权激励的公司的数量上升明显，其中2009年19家，2010年66家，2011年114家，2012年118家，2013上半年就多达93家.然而，即使是在成熟的美国市场，也有大量的证据表明在股权激励计划实施过程中管理层会通过各种机会主义来实现自身利益最大化.因此，在国内证券市场不完善的内外部环境下引入股权激励制度，其有效性引来国内学者的质疑.随着进行股权激励的公司数量不断上升，本文预期在国内上市公司中也会出现各种管理层的机会主义行为，而本文聚焦在管理层是否会利用自身的信息优势来对股权激励草案的公告日进行时机选择.

2 文献综述

Safdar（2003）的实证研究表明，公司管理层会在行权日前或行权期间通过操纵应计利润来提升股价[1]；Cheng 和 Warfield（2005）以1993-2000年实施股权激励的美国上市公司为样本，发现进行股权激励的公司的业绩更可能符合或者略高于分析师的一致预期[2]；耿照源等（2009）以80个样本的实证研究表明股权激励是诱导上市公司进行盈余管理的重要因素[3]；肖淑芳等（2009）以2006-2008年间首次披露股权激励的上市公司为研究对象，同样证明盈余管理行为在进行股权激励的上市公司中普遍存在[4].

Yermack（1997）发现管理层会选择在好的盈余公告前实施股权激励，而在坏的盈余公告之后实施股权激励[5]；Aboody 和 Kasznik（2000）的实证研究同样也表明：管理层在授予股权激励时更倾向于推迟好消息的披露，而在授予之前披露坏消息以降低投资者的预期[6]；肖淑芳等（2008）对《管理办法》颁布后的121个样本进行研究，发现在股权激励计划公告前-15个月到-4个月，股价有负的超额收益，而之后则有正的超额收益[7].

《管理办法》颁布后，国内学者已经就股权激励可能引发的盈余管理问题做了较多研究.而对于实施期间可能涉及的时机选择和信息披露问题，国内学者更多的是从股权激励计划公告日前后的证券市场短期反应这个角度进行研究，认为股权激励具有显著提升短期股价的效果，过程中会伴随信息的提前泄露和内幕交易.也有学者根据股权激励制度的不足，提出引入解聘机制[8].但在推出股权激励计划过程中，上市公司管理层是否会围绕草案公告日进行时机选择的问题研究甚少.

3 研究设计

3.1 研究假设

尽管股票期权价格的计算是复杂的[9]，但为了达到股权激励收益最大化的目的，管理层的只需要降低行权价和提高出售价.《管理办法》规定股票期权的行权价格不得低于标的股票前一个交易日的收盘价和前30个交易日平均收盘价间较高者，且各公司可以根据自身情况来确定股权激励草案公告日.因此，本文认为管理层会尽可能降低草案公告日前30个交易日的股价，尽可能降低自身的行权成本，因而提出假设H1：

nlc202309041803

H1 管理层会选择在一系列坏消息之后或者一系列利好消息之前推出股权激励草案.

本文预期：股权激励草案公告前一段时间的累计超额收益率（CAR）显著小于零，而股权激励草案公告后一段时间的累计超额收益率（CAR）显著大于零.

然而，一些影响公司股价的信息是难以预测的，会影响股价的走势，并对检验结果产生影响，为此本文引入季度盈余公告这一事件.本文认为，管理层对于公司运营情况拥有信息优势，因此可以预料到将要发布的盈余信息，甚至在一定程度上操纵公司的盈余信息，因而进一步提出假设H2：

H2 管理层会选择在好的季度盈余公告前或者在坏的盈余公告后推出股权激励草案.

本文预期：1）股权激励草案的公告日距离最近的公司季度报告披露日的天数并非均匀分布，而是更集中于最近的季度报告披露日附近；2）围绕离股权激励公告日最近的季度盈余日附近会出现超额收益.

3.2 研究方法

3.2.1 计量模型的选择

本文采用的研究方法为事件研究法.基于事件分析法来检验超额收益多用统计性模型，其中又包括最小二乘法市场模型、均值调整模型和市场调整模型.我国证券市场的系统性风险因素影响较大，同涨同跌现象非常显著，因此本文采用较为常用最小二乘法市场模型，并将沪深300指数的收益率作为参数估计中的自变量.

3.2.2 超额收益的计算

研究结果基本验证了本文的假设H2.从表3可知，就与草案公告日距离最近的季度盈余报告前后的平均累计超额收益而言，盈余公告前子样本（PreAnnouncement）在（-5，1）和（-5，-1）两个时间窗口中分别在10%和1%的水平上显著大于零，说明当季度盈余报告为好消息时，管理层倾向提前推出股权激励草案；盈余公告后子样本（AfterAnnouncement）在上述两个时间窗口中尽管ACAR均为负，但并不显著.双样本异方差检验的结果表明，在上述两个时间窗口中，P盈余公告前子样本（PreAnnouncement）的ACAR分别在5%和1%的显著性水平上大于盈余公告后子样本（AfterAnnouncement）.

这更进一步说明，公司管理层倾向于根据最近一期上市公司季度报告的盈余信息含量选择股权激励草案的公告日期.当然，两个子样本在季度盈余报告前后超额收益的差异也可能是管理层盈余管理的结果，国内很多学者的研究成果也证明了这一点，说明管理层可能围绕盈余信息进行双重的机会主义行为.

5 结 论

本文从股权激励的负效应出发，在总结国内外学者研究结论的基础上，以事件研究法和双样本异方差检验，对我国上市公司管理层是否会对股权激励的草案公告日这一事件进行了实证研究.论文得到的主要研究成果是：

1）管理层会选择在一系列坏消息之后或者一系列利好消息之前推出股权激励草案.股价在草案公告日前后呈V形，且股价低点出现在公告日前第30个交易日附近.

2）管理层会利用自身信息优势围绕季度盈余信息来选择股权激励草案的公告日，倾向于在好的季度盈余报告之前或者是坏的季度盈余报告之后推出股权激励计划.实证结果表明，两者平均累计超额收益的差异在1%的置信水平上显著.

参考文献

[1] Irfan SAFDAR. Stock option exercise， earnings management and abnormal stock returns[Z]. Simon Business School Working Paper，2003，FR 03-31.

[2] Qiang CHENG， Terry D WARFIELD. Equity incentives and earning management[J]. The Accounting Review， 2005， 80（2）： 441-476.

[3] 耿照源， 邬咪娜， 高晓丽. 我国上市公司股权激励与盈余管理的实证研究[J]. 统计与决策， 2009， 1（10）： 141-143.

[4] 肖淑芳， 张晨宇， 张超， 轩然. 股权激励计划公告前的盈余管理[J]. 南开管理评论， 2009， 12（4）： 113-127.

[5] David YERMACK. Good timing： CEO stock option awards and company news announcements[J]. The Journal of Finance， 1997， 52（2）： 449-476.

[6] David ABOODY， Ron KASZNIK. CEO stock option awards and the timing of corporate voluntary disclosure[J]. Journal of Accounting and Economics， 2000， 29（1）： 73-100.

[7] 肖淑芳，张晨宇，轩然.上市公司股权激励实施中的股价异动[C]// 肖作平. 中国会计评论——中国第七届实证会计国际研讨会论文集. 成都， 2008： 471-482.

[8] 刘新民， 温新刚， 丁黎黎. 基于解聘补偿的股权激励模型研究[J]. 经济数学， 2010， 27（3）： 9-15.

[9] 史雅茹， 金朝嵩. 股票期权VaR的一种计算方法[J]. 经济数学， 2006， 23（2）： 120-126.

股权质押公告 篇4

因融资需要，吉林化纤集团有限责任公司将持有的本公司股权质押给中国建设银行股份有限公司吉林市分行，并在中国证券登记结算公司深圳分公司办理了质押手续，质押数为40,199,342.00股，占总股本的4.08%，全部为有限售条件的股份。

206月，公司控股股东--吉林化纤集团有限责任公司与中国建设银行股份有限公司吉林市分行协商，同意化纤集团解除股权质押，并办理了解除质押相关手续，近日，公司收到中国建设银行股份有限公司吉林市分行的通知及中国证券登记结算有限责任公司《解除证券质押登记通知》，至此，股权质押手续全部办理完毕。

特此公告!

吉林化纤股份有限公司董事会

公司股权转让公告 篇5

一、转让标的基本情况：

1、标的企业名称：xxxx科技有限公司

2、注册资本(万元)：1,060

3、经营范围：电子产品研发、生产、销售及售后服务，国内一般贸易，货物进出口、技术进出口

4、住所：xx省xx经济技术开发区东兴街11号

5、标的企业股权结构：xxxx电器(集团)有限责任公司(法人独资)：40%

xxx等8人(自然人)：60%

6、标的企业评估备案情况：转让标的.企业业经资产评估，资产评估报告已经xx市国资委备案。

7、标的企业评估值(万元)： 资产总计：12,996.10

负债总计：7,864.80

净资产：5,131.30

标的对应评估值(万元)： 2,052.52

8、股权转让行为内部决策及批准情况：转让行为经企业内部决议通过并由xx市国资委批准

9、标的公司其他股东是否放弃行使优先购买权：是

标的公司管理层是否有受让意向：否

二、交易条件：

1、保证金金额：500万元

2、保证金交纳截止时间：xxx年11月17日16:00前

3、交易方式：挂牌期满，如征集到一个符合条件意向受让方，将采取协议转让方式进行;如征集到两个及以上符合合件意向受让方，将采取公开网络竞拍方式确定受让方。

4、成交款支付方式：一次性支付

5、受让方资格条件：具有良好的财务状况和支付能力;

具有良好的商业信用;

须为转让标的企业产业链中的法人单位;

国家法律、行政法规规定的其他条件。

三、特别声明：

本次股权转让为国有股权部分(占比40%)，与余下自然人股权部分(占比60%)为整体转让，同股同价，同步进行。

项目咨询及报名电话：xxxxxxxxx

公司发布股权转让公告 篇6

一、股权协议转让情况

东江环保股份有限公司(以下简称“公司”)控股股东广东省广晟资产经营有限公司(以下简称“广晟公司”)于1月18日与张维仰先生签署了《关于东江环保股份有限公司6.88%股权之转让协议》，张维仰先生拟将其持有的公司61,030,624股股份以协议转让的方式转让给广晟公司。

具体内容详见公司201月20日刊登于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、

《证券日报》及巨潮资讯网(www.cninfo.com.cn)的《关于股东签署股权转让协议的公告》、《关于权益变动的提示性公告》、《详式权益变动报告书》及《简式权益变动报告书》。

二、过户履行情况

年2月7日，张维仰先生取得了《中国证券登记结算有限责任公司过户登记确认书》，

张维仰先生将其持有的公司61,030,624股股份已过户至广晟公司名下，至此张维仰先生与广

晟公司协议转让该部分公司股份的股权过户已完成。

本次过户完成后，截止本公告日，广晟公司及其下属子公司合计持有公司股份136,035,990

股，占公司股本总额的15.33%。张维仰先生持有公司股份121,055,678股，占公司股本总额

的13.65%;本次协议转让事宜未导致公司实际控制人及控股股东发生变化，同时张维仰先生

出具的《关于行使股东表决权之承诺函》于2017年2月6日终止履行。

三、备查文件

《中国证券登记结算有限责任公司过户登记确认书》

特此公告。

东江环保股份有限公司董事会

股权拍卖公告 篇7

一、1名或多名个人投资者以股权收购方式取得被收购企业100%股权, 股权收购前, 被收购企业原账面金额中的“资本公积、盈余公积、未分配利润”等盈余积累未转增股本, 而在股权交易时将其一并计入股权转让价格并履行了所得税纳税义务。股权收购后, 企业将原账面金额中的盈余积累向个人投资者 (新股东, 下同) 转增股本, 有关个人所得税问题区分以下情形处理:

(一) 新股东以不低于净资产价格收购股权的, 企业原盈余积累已全部计入股权交易价格, 新股东取得盈余积累转增股本的部分, 不征收个人所得税。

(二) 新股东以低于净资产价格收购股权的, 企业原盈余积累中, 对于股权收购价格减去原股本的差额部分已经计入股权交易价格, 新股东取得盈余积累转增股本的部分, 不征收个人所得税;对于股权收购价格低于原所有者权益的差额部分未计入股权交易价格, 新股东取得盈余积累转增股本的部分, 应按照“利息、股息、红利所得”项目征收个人所得税。

新股东以低于净资产价格收购企业股权后转增股本, 应按照下列顺序进行, 即:先转增应税的盈余积累部分, 然后再转增免税的盈余积累部分。

二、新股东将所持股权转让时, 其财产原值为其收购企业股权实际支付的对价及相关税费。

三、企业发生股权交易及转增股本等事项后, 应在次月15日内, 将股东及其股权变化情况、股权交易前原账面记载的盈余积累数额、转增股本数额及扣缴税款情况报告主管税务机关。

四、本公告自发布后30日起施行。此前尚未处理的涉税事项按本公告执行。

股权分置改革与股权模式的形成 篇8

一、股改进程中的争论与预期

（一）不同股权之间的利益博弈

股改是我国证券市场的独特事物，其实质在于改变国有股权的产权属性，改变国有股权的运行方式与管理方式，是对国有企业体制基础的再造式变革。股改基于我国独特的制度安排，并无现成的外来经验可资借鉴，尽管有比较一致的目标认定，但其进程完全是在探索中展开的。

国家职能部门由于各自承担职能的差异，在股改问题的认识上始终存在分歧。尽管中国证监会、国资委等五部委出台了统一的《关于上市公司股权分置改革的指导意见》，但从股改的整体推进过程以及其他配套改革措施的出台进程中可以看出，分歧并没有完全消除。

股改是一个系统工程，国内专家学者对很多问题的分析与研究都只是处于讨论与争论阶段，比如对价的正当性与合理性，对价的理论依据及对价水平等问题，专家学者分歧很大，甚至针锋相对：国有股、法人股支付对价是否侵害了国有股的权益？股权分割局面到底对流通股股东形成了怎样的利益侵害？流通股股东是否应该得到补偿？

（二）预期

从国家整体与长远利益的高度来看，作为对现行制度安排的改进，股改是迫在眉睫的，并将对我国的经济发展产生深刻的影响；从微观上看，股权改革将从企业内部推进公司治理结构的完善，改变非流通股股东与流通股股东利益取向不一致的公司治理状况，减少公司重大事项的决策成本，有助于巩固全体股东的共同利益基础；从宏观上看，股权改革将改善整个资本市场的资本运营机制，有利于高成长性企业利用资本市场进行并购重组，有利于从整体上提高上市公司的质量，增强社会公众股东的持股信心，提高资本市场的运行效率。

应该看到，股改是一场以政府为主导力量的改革，涉及其中的各方都有一个利益出发点，为了各自认可的利益或主动或被动地参与着这场新的资本市场的革命。可以预计的是，在政府安排的股改进程日程表的末尾，新的股权模式以及股权控制格局将出现雏形，之后将是一个新的股权模式的形成以及成熟的过程。始终伴随这个过程的，是股权背后股东利益获取方式以及股东利益保护方式的变化与演进。清醒地了解和认识股权模式的形成过程，无疑将增强对新进程方向的判断能力，并能更好地理解新模式下各利益方的博弈。

二、股权模式的成因

对于股权模式的成因，学者们从经济、历史和政治、法律等多个视角进行了研究。

（一）经济原因

Demsetz and Lehn (1985) 曾以美国为例，研究过关于社会公众股的所有权结构为什么有的分散有的却集中。他们认为影响股权集中度的因素有四个：企业规模（Value-maximizing size）、控制的潜力(control potential)、系统性管制(systematic regulation)和企业不同的潜在快感(amenity potential)。其中前三个因素比较重要。

Demsetz and Lehn(1985)认为，企业规模越大，要保持一定比例所有权的成本越大。而且，由于厌恶风险，大股东只有在较低的可以补偿风险的价格时才会增加其对企业的持股比例。这一增加的资本成本会使大公司的股东不愿去获得像小公司股东一样高的对公司的持股比例。控制的潜力最可能与企业环境的不稳定性相关，企业环境越是不稳定，股东通过更集中的股权结构对经理人行为予以更严密的控制，获得好处的可能性就更大。关于系统性管制，他们认为美国的管制限制了股东的选择余地，因此减少了行使更有效的控制权而产生的潜在利润。而且，管制还使得规则制定者也可以实施对公司经理的某种补充性监督和惩罚，因此也就减少了股东本身去从事监督活动的必要性。系统性管制的净效应是引起被管制公司的所有权分散化。

（二）历史和政治原因

Mark Roe(1994,2000)分析了美国的分散股权模式的历史和政治原因。他认为，美国的政治组织一直是很重要的，美国的联邦制度在较小的局部利益和集中的私人经济权力之间更青睐前者。

美国的政治反复地阻止金融中介机构发展到拥有足以在最大型企业中产生影响力的大量股票。美国的法律拆散中介机构、它们的投资组合和它们相互之间的协调能力，这一过程早在19世纪强行拆散美国的第二银行之日就已开始。自此以后，各州都创立了自己单独的银行体系，从而使美国银行体系在发达国家中成为最与众不同的一个。当具有大量持股潜力的其他金融机构出现时，美国法律有时也对它们进行限制。这些金融机构以保险公司为主，在某种程度上也包括共同基金和养老基金。

所有权分散的企业能够生存是因为它们的组织结构具有适应性，足以解决因技术和资本需求产生的不易控制的大型组织的治理结构问题。

同美国相比，欧洲大陆国家的公司所有权是相当集中的，比如，就德国而言，到1999年底，其89%的上市公司中至少有一个占有25%股份的大股东（Coffee，2000）。Mark Roe（1999）认为，“社会民主”是造成这种集中的所有权结构模式的主要原因，这些国家里政府通常更注重雇员而不是股东的利益。

Bebchuk（1999）、Bebchuk and Roe（1999）对集中的股权模式提出了路径依赖观以及股东股权的租金保护模型。他们认为，机构或制度的演化具有路径依赖特征：由于控制权会带来私人利益，将这种股份分别出售给小股东，小股东由于无法获得控制权收益，出价将会较低；但是，如果出售给一个新的大股东，新的大股东会继承控制权收益，他的出价将会较高。对于原来的大股东而言，他们当然要买给后者，这样，集中的所有权就会继续下去。

（三）法律原因

一般认为，公司的股权结构是受法律对小股东权利保护程度影响的。如果法律及其实施对小股东的保障比较健全，则公司的股权结构将比较分散；反之，则股权结构可能比较集中。法律对收购兼并的限制、对关联方的界定以及对强制信息披露的监控和执行、对公司投资额的限定、有关上市的规定等等，都会对股权结构产生影响。

La Porta et al（1997，1998，1999，2000）

的研究表明，在流动性高的证券与对小股东的某些特定的法律保护之间存在一个很强的统计上的显著关系。分散的所有权仅仅存在于那些特殊的法律环境中。因此，如果欧洲的证券市场主要由内部人控制的公司构成，同时如果内部人缺乏动机去保护小股东（因为成本由内部人承担），则集中的所有权模式将会是稳定的。

Coffee(2000)进一步指出，证券行业的自律行为通常是强制性的法律监管的最重要的功能性替代，从历史上看，自我监管不仅是正式的法律规则的替代品，通常也是这些法律规则的先导，这是由于在正式的法律制度尚无法采纳或执行准则以支持自我监管所激励的工商活动时，自我监管就必须存在。此外，公司法律以及与投资者保护法律的制定也存在趋同现象。Pistor(2000)分析了24个处于经济转型过程中的国家和地区（大部分为欧洲和欧亚大陆的前社会主义国家）1991~1994年股东和债权人权利发展的数据发现：尽管这些国家的初始条件存在很大的差异，但是经过广泛的法律改革，这些国家的正式法律规则存在很强的趋同趋势。法律改革首要的是对经济变化的回应。

三、大幕刚刚拉开

“股权分置”是中国股市的特殊现象，是指由于早期的制度设计，只有占股市总量三分之一的社会公众股可以上市交易（流通股），另外三分之二的非流通股（国有股和法人股）则暂不上市交易。在股权分置的制度安排下，非流通股股东和流通股股东的权益是不对等的，有时甚至是矛盾的。我国上市公司遭遇了控股股东大量的掏空和扶持行为，形成了对其他股东利益的侵害。

按照国务院的要求，2006年已基本完成股改，即基本解决股权具有不同流动性的问题。历史是重要的，它限制了制度所能够变化的方式。如果没有外部条件的重要变化，由于路径依赖原理，集中的所有权结构模式将会持续下去。

股权拍卖公告 篇9

一、发生股权转让交易的负有个人所得税代扣代缴义务的受让方或纳税义务的转让方，应当在取得所得的次月十五日内或签订股权转让协议以后至股权变更企业到工商行政管理部门办理股权变更登记之前，持以下纳税资料到发生股权变更企业的主管地税机关依法申报缴纳个人所得税，并填报《个人股东变动情况报告表》：

（一）股权转让协议（合同）原件及复印件；

（二）扣缴义务人或纳税人的有效身份证照或税务登记证（副本）原件及复印件；

（三）公司（企业）章程复印件（加盖企业公章）、验资证明复印件（加盖企业公章）或其他能够证明股权原值的资料原件及复印件；

（四）转让双方签订股权转让协议上月末的企业资产负债表复印件（加盖企业公章）。

二、对存在以下情形的，除需提供本公告第一条规定的纳税资料外，还应提供以下资料：

（一）委托他人代为办理的，应提供受托人有效身份证照原件和复印件、扣缴义务人或纳税人与受托人之间签订的委托协议原件。

（二）已经解缴税款的，应提供相关完税凭证的原件及复印件。

（三）根据国家税务总局公告2010年第27号的规定，以下属于计税依据明显偏低但有正当理由的情形的，应提供：

1.所投资企业连续三年以上（含三年）亏损的，应提供股权变更企业连续三年以上（含三年）的资产负债表和利润表复印件（加盖企业公章）；2.因国家政策调整的原因而低价转让股权的，应提供相关政策依据（包括文件名称、文号、主要内容等）；

3.将股权转让给配偶、父母、子女、祖父母、外祖父母、孙子女、外孙子女、兄弟姐妹以及对转让人承担直接抚养或者赡养义务的抚养人或者赡养人的，应提供结婚证、户籍证明、户口本或公安机关出具的其他证明资料原件及复印件，或能够证明赡养、抚养关系的民政部门出具的相关证明资料的原件及复印件。

（四）知识产权、土地使用权、房屋、探矿权、采矿权、股权等合计占资产总额比例达50%以上的企业，股权转让计税依据明显偏低且无正当理由的，应提供经中介机构评估核实的净资产评估报告的原件及复印件。

（五）主管税务机关要求提供的其他资料。

三、对于资料齐全、填写规范的，主管地税机关在《个人股东变动情况报告表》上签署审核意见并签字盖章。对计税依据明显偏低且无正当理由的，应按国家税务总局公告2010年第27号列举的方法进行核定。

四、本公告自2012年10月1日起施行。特此公告。附件：

1.个人股东变动情况报告表

2.关于《北京市地方税务局关于加强股权转让所得个人所得税征收管理有关问题的公告》的政策解读

二〇一二年九月四日

个人股东变动情况报告表

填表说明

一、本表适用于发生股权转让交易的负有代扣代缴义务的受让方或纳税义务的转让方，向发生股权变更企业的主管地税机关依法申报缴纳个人所得税时填用。

二、本表为A4竖式，一式三份，主管税务机关一份、扣缴义务人（纳税人）两份（其中一份转交股权变更企业）。

三、表中有关栏目的填写说明：

1.股权变更企业：是指向工商行政管理部门申请办理股权变更登记手续的企业。

2.身份证照号码：填写纳税人的有效身份证照（居民身份证、军人身份证件、护照、回乡证等）对应的号码。

3.境内有效联系地址：填写纳税人的住址或者有效联系地址。其中，中国有住所的纳税人应填写其经常居住地址。中国境内无住所居民住在公寓、宾馆、饭

店的，应当填写公寓、宾馆、饭店名称和房间号码。

4.转让合同总金额：是指股权转让协议中发生交易的全部股权的交易价格，包括现金、实物、有价证券和其他形式的经济利益。

5.实物：按照取得的凭证上所注明的价格确认价值，无凭证的实物或者凭证上所注明的价格明显偏低的，参照市场价格核定价值。

6.有价证券：根据票面价格和市场价格核定价值。

7.其他：是指其他形式的经济利益，参照市场价格核定价值。

8.每股净资产：股权变更企业在转让双方签订股权转让协议上月末的每股净资产。

9.股权比例所对应的净资产份额：股权转让方在转让双方签订股权转让协议上月末享有的股权比例所对应的净资产份额。

“每股净资产”和“股权比例所对应的净资产份额”由股权变更企业根据本企业情况选填其一。

10.股权原值：是指获取股权转让协议中发生交易的全部股权所支付的价款以及其他有关费用。

11.本次已实现收入金额:是指转让方办理本次纳税申报时已经取得现金及其他形式的经济利益的总金额。

12.计税依据明显偏低是否具有正当理由:填写“是”或“否”。对于计税依据合理的，无需填写此栏。

13.正当理由的情形:根据国家税务总局公告2010年第27号规定的情形列举。对于计税依据明显偏低且无正当理由的，无需填写此栏。

附件2：

关于《北京市地方税务局关于加强股权转让所得个人所得税征收管理有关问题的公告》的政策解读

济南拍卖公告 篇10

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股权拍卖公告 篇11

股权激励是指上市公司以本公司股票为标的, 对其董事、监事、高层管理人员及其他员工进行的长期性激励。股权激励的实质是以股票价格作为公司业绩的评价基础, 通过股票升值所产生的价差作为对经营者积极工作的奖励, 从而将经营者的报酬与企业的长期经营业绩联系起来。这样, 可促使经理层在采取最优策略以实现自身利益最大化的同时, 也尽力实现股东利益最大化, 从而约束经理层的短期行为, 防止道德风险, 减少所有者的监督成本, 有效地解决委托代理问题。

股权激励始于20世纪50年代。当时, 美国菲泽尔制药公司发现在高额的累进所得税制度下, 该公司的高级管理人员将不得不拿出薪金中的一大部分来支付个人所得税。出于避税的目的, 该公司决定以授予股票期权的方式来支付公司高级管理人员的薪酬, 使公司高管可以自主选择在未来某个较为有利的时间内兑现其应得的收益。20世纪80年代后期, 美英出现了实现股东价值最大化的公司治理运动, 其中的一项重要内容就是授予公司高管更多的股票和股票期权, 使其薪酬和绩效直接挂钩。由于股权激励在很大程度上解决了企业代理人激励与约束不相容问题, 因此它在美国等发达国家得到了广泛的应用, 并且在实践中取得了巨大的成功。据资料显示, 全球排名前500家的大型工业企业中, 至少有89%的企业对经营者实行了以股票期权为主的股权激励计划。

我国实行改革开放后, 随着企业改革的步步深入, 股权激励计划被提上了日程。2005年8月, 证监会、国资委、财政部、中国人民银行、商务部联合颁发了《关于上市公司股权分置改革的指导意见》, 规定完成股权分置改革的上市公司可以实施管理层股权激励。股权分置改革有利于上市公司转变公司治理机制, 使证券市场定价机制趋于完善, 它解决了非流通股股东和流通股股东的利益一致问题, 使“股价”成为双方共同关心的利益指标, 克服了股权激励所面临的证券市场的制度性障碍, 促进了上市公司股权激励的迅速发展。

与此同时, 《公司法》的修订实施, 尤其是其第一百四十三条“回购股票”以及第一百四十二条“高管层转让所持公司股份”的规定, 为股权激励的实施扫清了法律上的障碍。2006年1月1日实施的《上市公司股权激励管理办法 (试行) 》 (以下简称《管理办法》) , 明确已完成股权分置改革的上市公司可遵照本办法的要求实施股权激励, 建立健全激励与约束机制。《管理办法》推动了规范的上市公司股权激励计划的实施。截至2006年12月31日, 沪深两市已有43家上市公司公布股权激励计划, 其中40家上市公司完全按照《管理办法》的要求设计激励方案 (王晓国, 2007) 。2007年3月1日国务院国资委颁发的《国有控股上市公司 (境外) 实施股权激励试行办法》开始施行, 2007年9月30日国务院国资委又发布了《国有控股上市公司 (境内) 实施股权激励试行办法》, 这一系列法规的发布实施以及随后相继出台的相关税收、会计等规定, 不仅对上市公司 (包括国有控股) 股权激励从法规上予以了明确, 而且从具体实施原则和操作办法上作出了规范, 从而有力地推动了上市公司建立股权激励制度。

二、后股权分置时代股权激励的主要模式

2005年5月启动股权分置改革后特别是2007年下半年以来, 上市公司实施股权激励的步伐明显加快。据统计, 从2006年1月1日《管理办法》实施至2008年3月31日两年多的时间内, 沪深两市共有83家上市公司公布了股权激励方案。根据《管理办法》的规定, 上市公司股权激励可以采取限制性股票、股票期权及法律和行政法规允许的其他激励方式。从已经公布的股权激励方案和实施情况来看, 上市公司主要采取的是限制性股票和股票期权激励方式, 其中, 采用股票期权的上市公司65家, 占78.3%, 采用限制性股票的上市公司17家, 占20.5%, 永新股份则同时采用股票期权和限制性股票。股票期权激励模式赋予激励对象的实际上是一个选择权, 即当股价低于行权价格时激励对象可以选择放弃行权从而规避风险, 而当股价高于行权价格时激励对象可以选择行权, 卖出股票期权兑现收益并获得溢价收入。因此, 股票期权激励模式侧重于激励而不是约束。相比之下, 限制性股票要求激励对象实际买入股票, 所以能更好地将管理人员与公司、股东的利益捆绑在一起, 从而具有较强的约束作用。

广州国光在推出股票期权激励计划的同时还创造了公司股票增值权激励模式。股票增值权是一种虚拟的股票期权, 是上市公司授予激励对象在一定时期和条件下获得规定数量股票价格上升收益的权利, 即股票价格增值, 增值收益以现金支付。广州国光授予公司部分高管20万份股票增值权, 在授权日后三年内每12个月执行一次增值权收益或罚款。若执行日前30个交易日广州国光平均收盘价 (行权价) 高于激励计划公告前30个交易日平均收盘价 (基准价) , 每份股票增值权可获得每股价差收益来源于公司未分配利润。若价差为负, 则以差价总额的二分之一分12个月平均扣罚这些高管行权日后下月开始的连续12个月的工资。鉴于外籍人士不能直接投资A股, 为了解决外籍高管的股权激励问题, 华菱管线在对国内高管实行限制性股票激励的同时, 专门为三名外籍高管制定了一项股票增值权激励计划, 对这三位外籍高管首期总计授予36.37万份股票增值权, 以华菱管线股票作为虚拟股票标的, 由上市公司来兑付股票增值权行权收益。

股票增值权激励不同于股票期权激励, 它是一种额外的现金激励方式, 不涉及新发行股票, 因此不会摊薄公司业绩, 对公司也不产生期权激励费用, 不会影响公司业绩增长;其激励程度与未来股价相联系, 只有当管理层把公司经营好, 促使公司股价稳步上扬, 最终保证行权价高于基准价时, 管理层才能从价差中获益。这时, 投资者也因此从股价上涨中获益。因此股票增值权激励模式的激励和约束作用要好于股票期权。

从标的股票的来源来看, 根据《管理办法》的规定, 拟实行股权激励计划的上市公司可以根据本公司的实际情况, 通过向激励对象发行股票、回购本公司股票或法律、行政法规允许的其他方式来解决标的股票的来源。前述83家公布了股权激励方案的上市公司在解决标的股票来源问题上采用的办法是:拟向激励对象定向发行股票的占绝大多数, 有63家, 占75.9%;打算从二级市场回购股票的有6家, 占7.2%;选择同时向激励对象定向发行和从二级市场回购股票的有2家;没有明确是向激励对象定向发行还是从二级市场回购股票的有3家。向激励对象定向发行股票的模式在解决标的股票来源的同时伴随有融资行为和股本的稀释;而从二级市场回购股票只是一种纯粹的激励行为, 并不涉及公司股本的变化, 这种模式既可以避免增发新股对原有股东的利益造成损害, 又可以改善公司股权结构, 而且有助于实现国有资产在一些竞争性行业的退出, 是一种多赢的有益尝试。

从激励对象来看, 绝大多数上市公司的激励对象主要是董事、监事和高层管理人员, 部分也扩展到中层管理人员、主要技术骨干和其他有长期贡献的人员, 符合《管理办法》关于激励对象的规定。只有中兴通讯和暂缓实施股票增值权计划的中创信测将核心员工或关键岗位员工作为主要激励对象。中兴通讯作为IT行业的高科技公司, 在选择激励对象时明显地向研发技术人员倾斜, 激励对象超过60%的是以研发为主的技术人员。随着股权激励的逐步规范, 以核心员工或关键岗位员工作为主要激励对象的上市公司会愈来愈多。

三、现行股权激励实践引发的思考

我国股权分置改革后的股权激励经历了从积极探索到逐步规范的过程, 《管理办法》的实施对股权激励计划的规范起到了重要的作用。但从这些股权激励计划本身和公布实施后的效果来看, 还有一些问题值得我们认真思考。

1. 公司治理结构有待进一步完善。

实施股权激励有利于公司治理水平的提升, 而良好的公司治理结构又是股权激励机制发挥作用的必要条件。从股权激励计划实施的情况来看, 尚存在一些问题: (1) 激励对象主要是董事、监事和高层管理人员, 而技术人员和业务骨干所占的比例很低, 虽然这并不违反《管理办法》关于激励对象的规定, 但激励对象的确定应充分考虑到企业所处行业的特点, 将眼光放到有突出贡献的群体上, 那种仅以少数内部人的利益为核心的做法实质上是一种内部人控制下的自我激励。 (2) 在设定股权激励条件时, 公司管理层利用内部人的优势设定比较低的股权激励条件, 使获得股权激励的机会增加, 以致股权激励变为“股权分红”, 从而损害了公众投资者的利益。 (3) 股权激励计划片面强调激励, 忽略了责任和约束。从激励模式看, 上市公司普遍选择了激励作用强、约束作用小的股票期权, 而对激励约束并重的限制性股票和股票增值权模式很少采用, 以致利益与责任不对等。

此外, 有些公司管理层还存在一种不良的倾向, 即在实施股权激励计划前刻意降低公司收益率、压低股价, 而在实施股权激励计划后利用控制权优势释放隐性收益, 促使股价回升, 从而获得超额收益。这说明建立规范的公司治理结构、提高公司治理水平还有许多工作要做。若不在这方面下工夫, 盲目推行股权激励计划, 不仅不利于公司的长期发展, 反而会给公司和股东利益造成损害, 给投资者带来较大的市场风险。

2. 资本市场的有效性有待进一步提高。

股票期权激励发挥作用及发挥作用的大小取决于资本市场的有效性, 在一个相对有效的证券市场, 股价能够真实地反映企业的经营业绩, 这样便显出经理人员的报酬与企业经营业绩具有较高的相关性, 也可以看到股票期权的激励有较明显的效果。从《管理办法》实施以来的市场情况来看, 上证指数波动很大, 在不到两年的时间里大起大落, 股票价格完全背离企业经营业绩, 这样不仅不能激励经营者通过努力工作提高经营业绩, 反而会促使经营者去操纵股价。因此, 在证券市场没有摆脱非理性因素左右之前, 对股权激励抱有太高期望是不太现实的。

3. 兼顾效率与公平问题。

为了建立健全激励与约束相结合的中长期激励机制, 对上市公司高管进行股权激励是必要的, 但股权激励必须有一个度, 一旦操作失当、失去制约, 股权激励就会从一种激励约束手段变成少数人掠夺企业财富的一种工具。现行上市公司股权激励计划使许多高管一夜暴富, 身价过亿元, 使高管与员工之间的收入差距越来越大, 严重地影响了员工的积极性。因此, 必须适当控制股权激励的幅度, 严格股权激励的条件, 扩大股权激励的对象, 在激励少数高管的同时, 兼顾全体员工和企业的整体利益。

参考文献

[1].赵磊.股权激励与公司治理的内在逻辑.董事会, 2007;4

公司车辆拍卖公告 篇12

黑色福特锐界2FMDK4KC，购车时间是20xx年4月，行驶里程数为4.35万公里，检验有效期至20xx年5月。

二、拍卖车辆的底价

黑色福特税界2FMDK4KC的底价为31.00万元人民币。

三、车辆的拍卖办法

1.各竞买人在报价前需缴纳元现金作为保证金，中标的自动转为履约保证金，至车辆过户手续完毕后无息退还，如报价前不缴纳保证金者，不得参加本次开标活动。

2.本次车辆拍卖采用现场一次性报价，在各报价单上须填写姓名、价格及本人身份证，报价低于车辆底价的为废标。以有效报价最高者为中标候选人，如最高报价有两个及以上报价相同者，当场采用抽签的形式决定中标候选人。

3.中标后现场与市卫生局签订公务车公开竞价拍卖竞价结

果确认书，并在5日内付清全部车款，签订车辆转让协议。

4.5日内必须办理车辆有关转户手续。

四.其他规定

1.在报价过程中如发现有串标等违规行为的，罚没保证金，如中标的视为无效。

2.如中标后5日内拒不签订车辆转让协议的，取消中标资格，罚没保证金。

3.在车辆未办理完毕过户手续前，该车辆不得开走。

4.该车辆截止拍卖前的全部违章罚款由出让方交清，车辆的过户手续等一切费用由中标人负责。

请有意向购买的单位或个人，于20xx年7月15日--7月17日前携带身份证及复印件到市卫生局政办科报名登记，联系人：余xx、王xx，联系电话：3221217 3213xxx。开标前进行现场勘察车辆情况。并于20xx年7月18日下午15:30时在市卫生三楼会议室进行现场报价。逾时者视为放弃本次拍卖。

附件 1、公务车辆拍卖竞买报名表

2、竞买委托书(式样)

xx市卫生局

拍卖公告的法律规定及发布时间 篇13

拍卖公告是拍卖人在拍卖开始前的一段时间向社会公众发布的，告知拍卖召开时间、地点与拍卖物品，召集竞买人前来竞拍的法律文件。大多数国家的拍卖法律都规定，拍实行在拍卖物品时都要提前发布拍卖公告，以便人们能及时了解和选择所要拍卖的物品。拍卖公告的法律规定

《拍卖法》第四十五至四十八条对于拍卖公告的发布作了具体规定，内容包括以下几个方面： 拍卖公告的发布时间

拍卖公告是拍卖人在拍卖开始前的一段时间向社会公众发布的，告知拍卖举行的时间、地点、规则与拍卖物品，召集竞买人前来竞拍的法定文件。目前，世界大多数国家的拍卖法律都规定，拍实行在拍卖物品时都要提前发布拍卖公告，以便人们能及时了解和选择所要拍卖的物品。拍卖公告的提前时间一般为一周左右，也有的只有两天，时间的长短取决于一个国家拍卖业的发达程度等因素。我国《拍卖法》规定的提前时间为7天，即“拍卖人应当于拍卖日7日前发布拍卖公告”。

报刊报纸刊登发布拍卖公告：010-52677288 *** 拍卖公告应载明的事项

《拍卖法》第四十六条作了如下规定：“拍实公告应当载明下列事项：①拍卖的时间、地点；②拍卖标的；③拍卖标的展示时间、地点；④参与竞买应当办理的手续；⑤需要公告的其他事项”。其中拍卖的时间、地点要使人们知道在什么地方、什么时候拍卖某种物品，以引起人们的注意，确定是否参与竞卖；拍卖标的要说明委托人与拍卖物品的关系及相关权利；拍卖标的的展示时间和地点要使竞买者能及参观拍卖物品，以使其最后决定是否参与竞买和拟出的价格；参与竞买应办理的手续提示参与竞买者应提交身份证明或法律资格证明等，以便其合法地参与竞拍，避免因手续不全丧失竞拍的机会或拍定后拖延成交时间；需要公告的其他事项，包括拍卖人认为需要竞买人知道的其他各种内容。拍卖公告的发布渠道

《拍卖法》第四十六条规定：“拍卖公告应当通过报纸或者其他新闻媒介发布”。这就是说，拍卖公告应当在新闻媒介发布，以使更多的人知道拍卖信息，如果拍卖公告不通过新闻媒介公布，人们不知道公告信息，无人或很少人参加竞拍，就不能收到好的效果。对于拍卖公告应当通过报纸或其他新闻媒介发布的要求，在西方国家表现 的更为充分，由于这些国家实行办报及新闻“自由”制度，拍卖公告可以在任何一个报纸和电台、电视台发布消息。我国的拍卖公告主要限在国家批准出版的报纸及电台、电视台等新闻媒介发布，这样做是为了保证拍卖公告的真实性和权威性，避免出现虚假公告。发布拍卖公告的同时，拍卖行还应以书面形式通知当事人及有关系的其他人在拍卖时到现场，以使有关人行使竞买的优先权，这也是拍卖公告的一项重要内容。拍卖标的的展示

《拍卖法》第四十八条规定：“拍卖人应当在拍卖前展示拍卖标的，并提供查看拍卖标的的条件及有关资料。拍卖标的的展示时间不得少于两日。”这一规定要求，拍卖人必须在拍卖公告中对拍卖标的的展示作出说明，并且提供查看展示拍卖标的的条件及有关资料。而且展示拍卖标的的时间不得少于两日，特别是不动产标的物品的拍卖展示时间需要更长的时间。拍卖的历史发展

人类历史上最早的拍卖行为，见诸于文字记载的是古希腊历史学家希罗多德在其所著的《历史》一书中对古巴比伦（公元前1894--前709年）拍卖新娘的一段描述。所谓“拍卖新娘”，是以适婚女子为拍卖标的的一种拍卖活动，将女子按美丽、健康程度顺序先后拍卖，让出价最高的男子中标，成为新郎。古巴比伦、古希腊、古埃及的拍卖是世界拍卖史上的第一个里程碑。其特点：历史悠久，时间跨度长，首尾延续了大约千年左右。罗马共和时期（公元前510-前27年）的拍卖已经得到空前发展，在保留奴隶拍卖的基础上，出现了战利品拍卖和商品拍卖。罗马时期的拍卖是世界拍卖史上的第二个里程碑，首尾也延续了约千年左右的时间。这时，拍卖内容丰富，拍卖标的广泛。罗马时期的拍卖是人类历史上拍卖业发展过程中的第一个高峰，为近现代拍奠定了基础,确立了模式,堪称近现代拍卖的源泉和鼻祖。拍卖业萌芽于古代罗马,但正式形成却是在17、18世纪的近代欧洲。1660年11月，英国出现旧船、废船拍卖；1689年2月又有绘画及手稿拍卖；1739年首次拍卖房地产等。近代欧洲拍卖是世界拍卖史上的第三个里程碑，并因此出现了人类历史上拍卖业发展过程的又一高峰。其主要表现为：

1、拍卖机构大量出现。1744年和1766年，当今世界上两大拍卖行------苏富比和佳士得，分别在伦敦成立。当时伦敦已有60多家大大小小的拍卖行，拍卖业十分红火。1744年3月，苏富比举办首次拍卖会，拍卖标的是某贵族遗留的数百本书籍，拍卖成交额826英镑.1766年12月,佳士得举办首次拍卖会,拍卖标的是某贵族遗留物89件,拍卖成效额176英镑.在两大拍卖行成立前后,一些目前在世界上享有盛名的拍卖行相继问世。

2、拍卖市场初步形成。欧美国家的拍卖业开始兴旺起来。从英国伦敦到德国汉堡，从奥地利维也纳到美国费城，功能齐全的新型拍卖行大量露面。荷兰以拍卖农副

产品见长，英国以拍卖艺术品、马匹、羊毛、茶叶见长；美国则主要拍卖欧洲的生产资料等。

长期股权投资-什么是股权投资？ 篇14

股权投资的主要内容

股权投资通常是为长期(至少在一年以上)持有一个公司的股票或长期的投资一个公司，以期达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经营风险的目的。

如被投资单位生产的产品为投资企业生产所需的原材料，在市场上这种原材料的价格波动较大，且不能保证供应。在这种情况下，投资企业通过所持股份，达到控制或对被投资单位施加重大影响，使其生产所需的原材料能够直接从被投资单位取得，而且价格比较稳定，保证其生产经营的顺利进行。

但是，如果被投资单位经营状况不佳，或者进行破产清算时，投资企业作为股东，也需要承担相应的投资损失。股权投资通常具有投资大、投资期限长、风险大以及能为企业带来较大的利益等特点。股权投资的利润空间相当广阔，一是企业的分红，二是一旦企业上市则会有更为丰厚的回报。同时还可享受企业的配股、送股等等一系列优惠措施。

股权投资分为以下四种类型：

(1)控制，是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。

(2)共同控制，是指按合同约定对某项经济活动所共有的控制。

(3)重大影响，是指对一个企业的财务和经营政策有参与决策的权力，但并不决定这些政策。

(4)无控制，无共同控制且无重大影响。

股权投资的区别

股权投资是作为股东，有参与决策投票的权利，按照企业实现的利润享有红利;债券投资，是债主，相当于借钱给对方，没有投票权，只是按照债券的约定定期收取利息，并且这个利息一般是固定的，并且跟企业的经营情况没有直接关系

把股权投资和债权投资这些长期投资与前面讲述的短期投资相比，二者的差别为：

(1)投资期限不同。

(2)投资方式不同。

(3)投资目的不同。

股权投资的核算方法

成本法核算

(1)投资企业对被投资单位无控制、无共同控制且无重大影响的，长期股权投资应采用成本法核算。

采用成本法时，除追加或收回投资外，长期股权投资的账面价值一般应保持不变。被投资单位宣告分派的利润或现金股利，确认为当期投资收益。投资企业确认投资收益，仅限于所获得的被投资单位在接受投资后产生的累积净利润的分配额，所获得的被投资单位宣告分派的利润或现金股利超过上述数额的部分，作为初始投资成本的收回，冲减投资的账面价值。

成本法核算

(2)成本法下的分红问题现行《企业会计制度》规定，企业投资年度以后的利润或现金股利，确认为投资收益或冲减初始投资成本的金额，可按以下公式计算：

①应冲减初始投资成本的金额=(投资后至本年末止被投资单位累计分派的利润或现金股利―投资后至上年末止被投资单位累计实现的净损益)×投资企业的持股比例―投资企业已冲减的初始投资成本

②应确认的投资收益=投资企业当年获得的利润或现金股利―应冲减初始投资成本的金额

权益法核算

投资企业对被投资单位具有控制、共同控制或重大影响的，长期股权投资应采用权益法核算。

采用权益法时，投资企业应在取得股权投资后，按应享有或应分担的被投资单位当年实现的净利润或发生的净亏损的份额(法规或公司章程规定不属于投资企业的净利润除外)，调整投资的账面价值，并确认为当期投资损益。投资企业按被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分，相应减少投资的账面价值。

企业应当定期对长期投资的账面价值逐项进行检查，至少于每年年末检查一次。如果由于市价持续下跌或被投资单位经营状况变化等原因导致其可收回金额低于投资的账面价值，应将可收回金额低于长期投资账面价值的差额，确认为当期投资损失。

股权的投资成本

股权投资应以取得时的成本确定。长期股权投资取得时的成本，是指取得长期股权投资时支付的全部价款，或放弃非现金资产的公允价值，或取得长期股权投资的公允价值，包括税金、手续费等相关费用，不包括为取得长期股权投资所发生的评估、审计、咨询等费用。

成本法与权益法变更

原采用权益法核算的长期股权投资改按成本法核算，或原采用成本法核算的长期股权投资改按权益法核算时，按原投资账面价值作为投资成本。

投资企业因追加投资由成本法转为权益法的，投资企业应在中止采用成本法时，按追溯法调整确定长期股权投资帐面价加上追加投资成本等作为初始成本。如何按照追溯法调整?我们认为，可以合并编制追溯调整成本法转为权益法的首次股权投资，也可以分项编制溯调整成本法转为权益法的首次股权投资。而不应该只按照《企业会计准则――投资》上的一种账务处理方式。

减值准备

股权投资减值准备是针对长期股权投资账面价值而言的，在期末时按账面价值与可收回金额熟低的原则来计量，对可收回金额低于账面价值的差额计提长期股权投资减值准备。而可收回金额是依据核算日前后的相关信息确定的。

相对而言，长期股权投资减值这种估算是事后的，客观一些，不同时间计提的减值准备金额具有不确定性。

会计处理

(1)本科目核算企业长期股权投资发生减值时计提的减值准备。

(2)本科目应当按照被投资单位进行明细核算。

(3)资产负债表日，企业根据资产减值或金融工具确认和计量准则确定长期股权投资发生减值的，按应减记的金额，借记“资产减值损失”科目，贷记本科目。处置长期股权投资时,应同时结转已计提的长期股权投资减值准备。

(4)本科目期末贷方余额，反映企业已计提但尚未转销的长期股权投资减值准备。

计提

(1)期末，企业的长期投资的预计可收回金额低于其账面价值的差额，借记“投资收益――计提的长期投资减值准备”账户，贷记“长期投资减值准备”账户。

(2)如果已计提减值准备的长期投资的价值又得以恢复，应在已计提的减值准备的范围内转回，借记“长期投资减值准备”账户，贷记“投资收益――计提的长期投资减值准备”账户。

合并报表

我国《企业会计准则――投资》规定，当长期投资未来可收回金额低于帐面价值时，应计提长期投资减值准备。

长期股权投资按权益法进行核算时，由于帐面余额是按照被投资企业净资产价值中所拥有的份额而进行调整的，因此当被投资企业净资产可收回价值低于帐面价值时，投资单位也应提取减值准备。如果被投资单位是受投资单位控制的，则在合并会计报表时产生了减值准备应如何处理的问题。

由于现行会计制度对此尚未规定，实务中处理也不一样。有的将其作为合并价差;有的比照内部应收帐款坏帐准备的处理，按原分录抵消。

长期投资减值准备与坏帐准备同是资产减值准备，但范围不同。对坏帐准备来说，是对局部资产计提的，对应的是母子公司之间某一项债权债务。当母子公司报表合并后，债务方的资产一经合而为一，应收帐款等于收回，坏帐因素自然消除，除非债务方的总资产小于该项内部债务，而这种情况一般很少发生，因此坏帐准备应予全额抵消。

但长期股权投资对应的是被投资方的整体净资产，其可收回金额的减值隐含在总资产中。既然被投资单位的总资产减值已成事实，因此合并报表也应反映这个事实。如果在抵消长期股权投资的同时也比照抵消内部应收帐款的同时抵消坏帐准备的方法，将长期投资减值准备抵消(即借记“长期投资减值准备”，贷记“投资收益”)，就会将原来已经反映较为真实的资产又重新虚列，同时高估了收益。

(1)从理论上来讲，长期投资减值准备实际上是合并总资产的减项，不能抵消。但由于它是按照单个项目计提的，长期股权投资既已抵消，长期投资减值准备还留在报表项目中，于理不合。实际上当子公司的资产一经并入，此时的减值准备的意义已经发生了变化，体现的是子公司资产的减值，因此减值准备或是应下推到子公司各项资产中去，或是在合并报表中单列项目反映。