互联网金融的相关论文

互联网金融的相关论文（共7篇）

互联网金融的相关论文 篇1

互联网金融牌照分类及相关牌

照解析

互联网金融牌照是指用于互联网金融机构的经营许可证，是批准金融机构开展互联网金融相关业务的正式文件。任何一张互联网金融牌照，特别是许可取得的，都是依据一定的法律、法规和规章等发放的。

从2010年至今，各类互联网金融业态牌照的获取标准陆续出台，相关牌照也在陆续颁发和不断增长中。从2013年到2015年，国家对互联网金融一直持鼓励发展态度。2015年下半年开始，国家开始收紧对于互联网金融的监管。2016年以来，诸如第三方支付牌照等金融牌照收购事件频发，除互联网金融企业之外，一些大的产业资本也对金融牌照较为追捧，恨不得将全牌照收入囊中。因此各牌照价格也随之水涨船高，有些稀缺的牌照甚至开出了天价。许多知名大公司都开始进军互联网金融行业，他们需要这些现代化的工具去实现互联网金融梦想。这也是目前大势所趋。

获取牌照的方式主要有两种：一是申请获取，一是收购获取。由于申请获取速度相对较慢，且一些牌照的颁发处于暂停状态，收购获取这种更为便捷的方式越来越受到企业的青睐。

互联网金融牌照的分类

互联网金融是传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。根据宽泛的分类标准，其业态有第三方支付、P2P（个体网络借款）、众筹、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托、互联网银行、互联网消费金融、在线供应链金融、网络小额贷款以及虚拟货币等。

互联网金融牌照是有关政府监管部门依照法律、法规或其他规定，对从事互联网金融业务的企业所颁发的准入性文件。按批准属于事前，还是事后，互联网金融牌照分为许可和备案两种形式。许可因其要求严格，存在不批准的可能性，又称为“硬牌照”；备案因其属于事后报告，不存在批还是不批的问题，又称为“软牌照”。

对于十一种互联网金融业态，不是都要求必须取得牌照。目前，第三方支付、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托、互联网银行、互联网消费金融、网络小额贷款等需要具备相应的牌照。P2P、众筹、在线供应链金融、虚拟货币等目前暂不需要相应的牌照，但P2P、众筹作为最为重要的互联网金融业态，监管部门即将出台相应的监管细则。

要注意的是，上述牌照仅指金融监管部门对企业涉及金融性质的行为所做的要求。对于企业在经营过程中涉及互联网性质的行为，则由互联网网站主管部门等进行相应的监管。

下面着重介绍下几款牌照。

01互联网小额贷款牌照

网络小额贷款牌照实质是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款业务经营资格。网络小额贷款应遵守现有小额贷款公司监管规定。小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的有限公司或股份公司。

根据银监会2008年5月4日《关于小额贷款公司试点的指导意见》，申请设立小额贷款公司，应向省级政府主管部门提出正式申请，经批准后，到当地工商行政管理部门申请办理注册登记手续并领取营业执照。根据该指导意见，各省、直辖市对小额贷款公司的设立条件，均有自己的一些细则规定。在互联网上开展小贷业务，要经当地监管部门审批。2017年12月1日，央行联合银监会下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》。其中指出，将严格规范网络小额贷款业务管理。暂停新增批小额贷款公司跨省（区、市）开展小额贷款业务；小额贷款公司监管部门暂停新批设网络（互联网）小额贷款公司；暂停发放无特定场景依托、无指定用途的网络小额贷款，逐步压缩存量业务，限期完成整改。

截止2017年11月底，网贷行业正常运营平台数量为1954家，相比10月减少了21家。2017年11月的正常运营平台中，新上线平台数为13家；11月停止及问题平台共计42家，其中问题平台10家（跑路1家、提现困难9家），停业平台31家，经侦介入1家；累计停业及问题平台达到了4008家，P2P网贷行业累计平台数量达到了5965家（含停业及问题平台）。网贷行业综合收益率为9.49%，环比小幅下降1个基点，同比下降12个基点。

近半年网贷行业综合利率变化情况

近半年网贷平台数量变化情况

资料来源：网贷之家，元亨祥经济研究院

据了解，互联网支付牌照叫价从2015年中到2016年底，已经涨了10倍。一张地区性

银行卡收单牌照当时的报价高达6亿，而一张全牌照（互联网支付、移动支付、银行卡收单）的价格更是突破20亿大关。

02互联网基金销售牌照

互联网基金销售牌照是依据证监会2013年3月15日颁发的《证券投资基金销售机构通过第三方电子商务平台开展业务管理暂行规定》及《证券投资基金销售管理办法》而来的。该牌照分为两种。

一种是互联网企业以自己名义销售基金，其应当通过许可的方式取得基金销售业务资格。其须满足以下条件：有健全的治理结构、内部控制、风险管理制度、销售业务管理制度、反洗钱制度等;有相适应的营业场所、安全防范设施、技术设施和其他设施;完善的资金清算流程、业务流程等。

另一种是互联网企业为基金销售机构的销售业务提供辅助服务，平台按证监会规定进行备案，其须满足以下条件：为企业法人，网站接入地在境内;取得电信业务经营许可证满3年;有完善的内部控制和风险管理制度，相适应的管理人员、技术人员和客户服务人员;具有保障电子商务平台安全运行的信息系统、安全管理措施和安全防范技术措施等。

2015年12月中国证券投资基金业协会发文规定，私募基金管理人只能销售自家基金产品，要代销第三方私募基金产品必须是取得基金销售业务资格且成为中基协会员的机构，其他任何机构和个人不得从事私募基金的募集活动。这一规定也直接使得大量私募开始申请基金销售牌照。

除此之外，原来很多做互联网平台的都在转型做财富管理，但是需要牌照，所以不是想转型就能转的。截止2017年底，根据笔者的了解，基金销售牌照的价格已经高达9000-9500万。供求不平衡也导致了牌照的水涨船高。

互联网理财

目前，互联网理财以及P2P暂时还没有单独的牌照，但是，根据监管层的趋紧管理政策，未来也有可能会用牌照来规范。

比如前段时间，关于P2P国家连续出了两个文件，有了很明确的细则。行业的发展受到指导其实对企业的规范性，信息的透明性，投资人的投资理财的安全性，包括自己能承受的风险程度，都有很好的指明作用。这个文件说明国家对于互联网金融通过过去几年敞开式发展有了很清晰的判断，对于阶段性的规范或引导互联网金融健康发展是很有必要的。

12月15日，上海市金融办组织上海市互联网金融协会、律师事务所、会计师事务所等锁甲行业机构以及第三方机构召开会议，会上支出，上海的确P2P网贷机构管理办法正式稿将于2018年农历春节前后下发，同时明确的还有上海地区最终备案机构不超过100家。

展望未来

互联网金融监管体系逐步健全，监管趋于规范化，未来合规经营将是企业持续发展基础。自2016年互联网金融行业首部监管暂行办法出台之后，中国互联网金融市场在监管的高压关注下日益回归普惠金融的本质。迈入2017年，金融部门监管力度依旧，多措并举，一系列密集的监管举措，让“脱实向虚”的行业重回服务实体经济的轨道，普惠金融得到长足发展。

以互联网金融为代表的数字金融，也正在通过技术创新手段，为实体经济供能，成为中国经济发展的创新动能。

互联网金融回归服务实体经济功能将进一步增强，这也是今后互联网金融行业的一大趋势。

【版权说明】

来源：元立方金服

作者：徐学超

互联网金融的相关论文 篇2

1 互联网金融引起了破坏性创新, 让金融生态环境发生改变

金融业与互联网两者结合产生了互联网金融, 其内在的发展潜力倍受社会各界的关注与重视, 成为了现代金融业发展的主攻方向。伴随不断发生的重大事件 (P2P借贷、宜信准线上借贷、阿里无担保无抵押线上贷款、阿里金融虚拟信用卡、招商银行信用卡商城与手机钱包, 以及众筹融资模式、基金公司线上销售、美微传媒在淘宝网卖股票、“三马”卖保险等) , 2012年成为了互联网金融发展的起始年。随着互联网与金融业之间的结合与发展, 互联网已经逐渐从辅助工具一跃成为了影响金融业发展的关键因素, 金融业因互联网引起了破坏性创新, 金融生态环境发生了重大变化。

金融业与互联网之间的融合在一段时间内都仅仅是限于技术层面, 应该说两者处于一个平行发展的状态。然而这种发展格局被电子商务近几年的快速发展所打破, 一些电商企业、第三方支付公司以及电信运营商为利益所趋, 纷纷加入了以第三方支付为代表的金融支付渠道中来, 接连出现了诸多融资与支付的新形态和新模式, 互联网金融不可避免地走了渠道融合的道路。

互联网金融模式对整个金融业的改变来自三个方面:一是支付方式变革, 使得传统金融中介地位受到撼动;二是信息处理效率呈几何级数提高, 使得金融中介信用识别和专业化服务竞争优势下降;三是金融资源配置的脱媒化, 使得资金供需双方可以直接联系并交易。互联网金融对传统金融最重要的改变在于它所引领的投资和融资脱媒化趋势。以降低信息不对称性和“点对点”交易成本为实质的互联网金融, 使得传统信贷、投资银行、保险、金融产品交易等金融业务可以脱离金融中介而实现资金需求者与供给者直接对接, 大大降低社会金融交易成本和提高金融资源配置效率。

金融业与互联网之间在商业模式、客户管理以及渠道建设等多层面的创新融合, 是伴随着一些新兴业态, 如云计算、搜索引擎、社交网络以及移动联网等的大量涌现而实现的。由此, 互联网金融发展也表现出了“破坏性创新”这一重要特征。每个人作为其中某一个体, 都有充分的手段与权利有效参与到互联网金融活动中, 均可以在信息相对对称的前提下自由而平等地去获取各种金融服务。传统金融模式在信息技术的冲击下会发生重大变化, 一些功能, 如风险管理、传递信息、资金配置、储蓄等会因此而受到重大的甚至是完全颠覆性的影响。

2 互联网金融与传统金融的比较分析

博迪和默顿 (Bodie&Merton, 1993) 认为从稳定性角度看, 金融功能强于金融机构。区域变化与时间推移都会让金融机构特征与形式发生一些改变, 然而无论怎样改变金融功能都始终如一。金融体系所发生的任何演变以及提高金融体系效率的过程, 也仅仅是从环境与技术的变化中优化出最具执行力功能的模式与机构而已。

互联网金融从市场与技术层面而言, 属于大数据与大科技金融。从行为主体和参与形式的角度看, 互联网金融比传统金融有着更大的普惠和民主金融的意义。

金融功能一般有以下几种:一是结算与清算。它包括货币供应, 即以社会需要为前提, 金融体系为其提供的可接受支付工具和保障全社会各种交易能够顺利完成而提供的清算与结算服务。二是分配和聚集资源。为保障家庭或者是企业的消费与生产, 金融体系为其进行资金筹集, 并帮助家庭或者是企业对这些资源进行有效的分配与重组。三是风险分散与风险管理。金融风险和交易负担会因金融体系的风险配置和管理功能实现有效分离, 这使风险分散与配置能够在不同的主体之间实现效率最大化, 从而使风险成本大大降低。四是汇集信息。“委托—代理”关系中存在的激励不足的问题会因金融体系强大的信息挖掘与汇集功能得以有效解决。

互联网金融有三个核心部分:支付方式、信息处理和资源配置。基本上具有传统金融的功能。

(1) 在支付方式上, 互联网金融模式以移动支付为基础, 个人和机构都可在中央银行的支付中心开账户, 打破了二级商业银行帐户体系的局限, 由互联网来完成现金、证券以及金融资产的转移以及支付, 实现支付清算电子化、互联网化。

(2) 在信息处理上, 海量信息的高速处理能力由云计算来进行保障, 社交网络负责对资金的供需信息进行传播与揭示, 由搜索引擎进行标准化组织, 成为充满动态变化而且时间连续的信息序列。资金需求者可以从中获得动态违约概率或者是风险定价, 而低成本是其显著特征。

(3) 互联网为资金供需信息提供了一个可以进行直接交易与联系的平台, 可以在完全脱媒的情况下进行合理的资源配置。因为信息不对称程度和交易成本很低, 交易可能性会大大加强。

互联网在广泛应用中虽然彰显出了一定优势, 但在广泛的发展前景背后也看到了它与传统金融之间存在的差距, 这种差距使得互联网金融无法越殂代疱, 甚至较大规模推广也要需要较长时间, 这就涉及到互联网金融信用体系建设和监管的问题。互联网金融并不创造新的支付工具, 因此尚不具有明显的货币创造功能。与传统金融支付相比, 互联网金融支付所使用的交易媒介, 也就是通常所说的银行帐户上的货币资金并不存在明显优势, 从某种意义上来说, 它仅是传统金融支付必要的延伸和有益的补充, 是对传统金融支付服务范围以及效率的一种提高。

互联网金融创新以来, 监管机构持着开放和包容的态度, 证监会、保监会等纷纷发文对机构的线上业务创新“开绿灯”。对政府而言, 互联网金融模式不仅对民间金融规范化与阳光化起到促进作用, 对中小企业融资中存在的问题也能够帮助其得到有效解决。尤其是它还能够使金融包容水平得以提高, 使经济发展得到一定促进, 然而与此同时也会让一系列的监管问题更加突出。互联网金融模式在业界中, 在创造更大商机的同时, 也会加快竞争格局的变化步伐。

3 互联网金融解决中小企业融资难问题

中小企业已成为我国经济的重要组成部分, 是促进经济发展不可替代的重要力量。中小企业融资问题始终是制约中小企业发展的瓶颈, 对此各级政府部门和企业家都采取各种措施, 试图解决此问题。解决中小企业融资所面临的困境, 不是一方的努力就可以成功的, 需要政府、金融机构以及中小企业等各方面的配合和共同努力;需要长期的研究和探讨, 并随着环境的变化而制定相应的措施以应对万变的情况。

信息不对称可以说是中小企业融资中存在的主要障碍。与大企业信贷业务相比, 银行实际上更加希望将能够为其带来更高收益的中小企业信贷业务收入囊中, 但是在实际操作中却存在一定难度, 中小企业业务风险多样化与风险化特征对传统的银行业务模式无疑是个挑战。然而实现互联网后的企业, 在技术上将这一难题攻克, 互联网使金融业交易成本与信息成本得到有效降低, 尤其是针对银行的经营信息不对称业务, 互联网会使其信息对称后, 逐步弱化其价值。

以阿里巴巴为例, 它创建的“诚信通”会员企业信用记录与监督机制在多年运营中, 形成了一条封闭的“贷前—贷中—贷后”资金链条, 这其中就是以丰富的电子商务经验为基础, 它在一定程度上使银行对优质企业进行筛选的成本大大降低。这种依托互联网挖掘数据而形成的创新征信手段, 让信贷客户群短时间内骤增, 开始从核心竞争力上发挥互联网作用, 并影响银行业务模式。

来自于国外的 (Peer to Peer) 人人贷也将目标对象锁定了未被传统金融所覆盖的人群, 应该说, 这与阿里创新性尝试的小贷模式有着异曲同工之处。2005年3月, 全球第一家人人贷公司Zopa在英国开始运营。在借贷过程中, Zopa充当信息中介:在Zopa网页上, 贷款者可列出金额、利率和想要出借款项的时间;借款者则在无中介的情况下寻找适合的贷款产品;Zopa则向借贷双方收取手续费, 而非赚取利息, 这是其与阿里小贷之类的网络贷款公司最重要的区别。与Zopa类似, 美国的第一家人人贷公司对信用机制进行了调整, 从最初的荷兰式拍卖演变为后来的内部评级的利率定价机制。而评级的基础则基于借款人的社会保障号、个人税号、银行账号、个人信用评分等。这一模式决定, 人人贷业务主要集中在高信用度人群。

诸如阿里小贷与人人贷, 这些互联网金融机构代表, 他们都是通过创新模式来将金融信用体系范围扩大, 将以往没有信用记录的人群吸纳其中, 这使其梯次接受传统金融以及互联网金融服务的可能性大大增加。这种创新模式分别让传统金融与互联网金融的梯次结构得以清晰展现, 互联网金融已经不再是降低成本与提升交易效率的工具, 它的本质是以网络征信方式使金融服务目标人群得以有效拓展。未来的互联网金融将以数据挖掘作为关键业务, 过去金融业主要收入的业务格局有可能因此而发生转变。

4 互联网金融信用体系建设

4.1 建设互联网金融信用体系的紧迫性

互联网金融在我国快速的经济发展中迎来机遇。当前经济已到了科学发展新阶段, 民生、就业、社会和谐、包容性增长、中小企业成长受到更多的关注。对于银行业而言, 随着经济增速放缓、利率市场化推进以及监管日趋严格, 商业银行依靠高利差形成的利润高速增长趋势已经不可持续。

随着互联网金融的发展, 市场份额迅速增长, 各类交易活动越来越依赖于互联网这一平台。与此同时也可看到, 互联网的安全与诚信风险受空间、时间和交易主体不确定身份等因素影响而越发突显, 并对网民进一步的交易活动产生制约。所以, 建立一套完善且有效的信用体系, 成为了解决存在于互联网金融活动中诸多问题的当务之急。

4.2 互联网金融信用体系是社会信用体系的重要环节

从社会信用体系的内涵 (参考《国务院办公厅关于社会信用体系建设的若干意见》和百度百科) 来看, 在社会信用体系中, 互联网金融信用体系显然已经成为一个重要组成部分, 它同时也成为了互联网金融是否能够在创新行业中保持可持续发展的关键所在。社会信用体系可以说是一种社会机制, 其目的是要在经济良好运行得以保障的基础上, 为所有服务目标提供一个适宜进行信用交易发展的市场环境, 使一国市场经济能够朝着信用经济这一方向健康发展。互联网金融信用体系因广受关注和普及的互联网平台交易模式而逐渐完善, 它越来越与高速发展的信息技术而导致的市场交易主体虚拟化趋势相适应, 成为完善社会信用体系必要的、有益的补充。

现有互联网金融活动主要是先从电子商务企业和部分银行做起, 因此现有体系更多的是电子商务的体系, 互联网金融信用体系还没建立起来。现有电子商务信用体系包括联合信用、互联网中介、第三方信用担保三种模式。三种模式根据适用场景不同分别对应, 在签订合约、结算支付、发布信息以及在线注册用户等环节贯穿始终。这些模式可以与数学签名技术相结合认证用户身份, 对用户行为全过程进行监督与约束, 这使交易真实性得到很大保障, 并使因电子商务而产生的用户信用问题得以有效解决。

对于互联网金融信用体系的建设, 需要全面归纳总结国内外电子商务和互联网金融现有的模式, 按照金融业态的特点, 高标准、严监控构建整个信用平台体系。一是以市场交易人 (企业) 为主体的基础信用;二是制度信用, 主要是以商业习惯、法律制度以及国际惯例为主导;三是监督信用, 主要以政府监管为主;四是以互联网技术为基础的信息安全信用体系。

4.3 建设互联网金融信用体系的模式

我国目前基础信用数据较为分散, 开放程度较低, 获取成本高;对于互联网金融这一新兴行业, 国家应从金融创新和多元化的战略高度鼓励其发展, 但由于基础信用、制度信用的欠缺, 导致政府对这个行业的监管还没形成体系。

针对我国现有信用数据较为分散的现状, 政府部门应充分发挥主导作用, 与其他信用服务机构进行有机联合, 使市场主体信用记录体系逐渐完善与健全。要通过先进的技术手段对数据标准进行统一, 让数据共享机制更加科学合理, 并以此为基础将互联网金融所涉及的机构中个人以及企业信用信息进行收集, 在全国范围内建立起一个统一、完善的信用信息数据库, 为社会信用体系建设提供基础和保障。

在完善社会信用体系的基础上, 应加快信用信息共享机制的建设步伐, 要通过一个完善的互联网金融信息共离平台, 让全国联网进行信用查询得以实现, 使所有需要进行网上交易的个人和机构都能够享受到快捷而全面的金融服务, 能够以信用记录为标准对交易对象质量进行快速筛选。对信用进行分类管理, 逐渐健全和完善守信激励和负面信息披露制度, 通过市场和公共服务监管水平的提高, 建立起对失信行为进行联合惩戒的有效机制。

在互联网金融活动中, 社会相关部门以及互联网金融有权利和义务对企业以及个人信用需要进行双重管理与评估。而互联网金融企业在为企业和个人提供良好信用交易平台的同时, 也要接受来自多方主体对自身信用水平的监督与评价。

4.4 科学、公正建设互联网金融信用体系

信用体系建设与完善的过程需要秉承科学公正、务实客观的原则, 以国际经验为鉴, 通过与国内外具有一定知名度的相关研究机构的强强联合, 对国内、国际行业信用的进展情况进行深入研究, 以期探索出与我国现有国情相符合的科学方法和合理程序。加强资源开发与利用, 让信用评估工作做好有章可循, 有法可依。统一管理信用评价结果, 及时更新信用信息数据库, 不断更新和完善基础信用信息。

5 互联网金融监管政策建议

5.1 互联网金融立法迫在眉睫, 同时加强互联网金融机构自我管理与规范

政府应着力发挥其信用监管功能。无论是历史发展还是国际经验都说明了政府在信用制度建设过程中的重要作用。互联网金融行业加强立法和监管, 规范发展互联网金融, 已经迫在眉睫。

金融基于信用而生, 互联网金融作为金融的新业态更是基于信用而生。在国外, 特别是发达的西方国家, 一次不诚信就会被记入诚信档案, 并伴随终身。随着市场经济的发展, 金融业中操作风险严重、层出不穷的企业逃债废债事件使人们意识到社会信用的严重缺失, 加上我国国民的总体文化素质和社会道德水平还有待提高, 我国的信用体系发育程度低, 互联网金融参与者的主体诚信度较低, 互联网金融发展也会大大受到制约。

中国人民银行行长周小川在今年两会新闻发布会上指出:“新的金融服务模式会对监管构成挑战, 因此, 监管层需要加快学习步伐、不断更新规章制度和监管标准, 适应新的发展和新的科技挑战, 以使金融业保持健康的发展方向。”目前建立和完善互联网金融的法律、法规体系是十分紧要的, 其中涉及到了包括保护知识产权、保护个人隐私以及有效的电子合同法律等非常广泛而复杂的法律问题, 这说明互联网金融监管必须要以科学合理的法律体系作为理论依据。

注重互联网金融机构的自我管理与规范, 将监管与自律有机结合。在互联网金融中, 金融企业对于监管部门任何一种单方面制订出的规则都会从全球性互联网中找到规避方法和途径, 因此, 也只有在互联网金融发展中扮演好协调者与促进者的角色, 监管部门才能更好地履职尽责。

5.2 统一监管、非现场监管和信息披露

无论是金融服务多元化、信息化, 以及金融产品定制化、个性化销售渠道拓宽, 还是金融产品延伸, 都会让金融业务综合化发展因互联网金融发展而呈现增加趋势, 对传统分业经营与监管制度形成冲击, 功能监管型机制势必会替代机构监管型体制。监管主体的统一会让监管环境达到公平一致, 也让金融机构与公众的纠纷中, 诉讼对象更为明确。监管重点会因监管主体的统一, 保护客户信息和保障金融交易安全将逐渐代替资产负债与流动性管理。

在互联网金融环境下, 金融活动因虚拟化金融交易而突破了空间与时间的局限, 交易对象不再定位于某一个, 交易速度与时间得到快速提升, 加大了现场检查难度, 也突显出非现场检查的重要性。具有连续性强和覆盖面宽特点的非现场监管, 不但能够及时地发现新问题, 针对现场检查重点提出合理意见, 而且能够通过快速收集信息对金融机构中存在的隐性问题进行预测, 提出预警。凭借这种特点, 在互联网金融环境中非现场监管必然会成为一种最为有效的监管方式。

互联网金融信息披露相比于传统金融机构会更加严格, 也更加公开透明化, 对于财务状况以及经营活动等相关信息应及时传达给社会公众。信息披露制度的有效性和良好性, 对存款人以及投资者来说, 是对其运作状况进行全面了解的一个最佳途径, 它能够加强互联网金融机构全民监督作用, 使风险得以控制, 机构能够良性运营。

5.3 加强互联网金融监管的国际协作

互联网金融的创新特点就在于其不存在国界限制, 它不需要跨国进行分支机构的设立就能够实现国际性业务往来。金融监管也会随着全球化互联网金融业务发展而实现全球一体化, 因此, 加强互联网金融监管国际协作是未来金融监管的必要与必然, 这也说明了加强国际协作的紧迫感与重要性。

我国互联网金融已经进入一个飞速发展的重要阶段, 我国要着重在互联网金融信息安全、业务标准, 跨国法律适用管辖权, 国际短期资本流动, 金融犯罪以及汇率等方面加强国际协作。

摘要：本文从传统金融与互联网金融的异同为切入点, 对互联网金融当前特点、功能以及模式进行了详细阐述, 探讨了互联网金融应如何拓展思路, 将信用体系建设作为发展的首要任务。同时对目前互联网金融监管进行分析, 借鉴国际经验, 提出相应的政策建议。

关键词：互联网金融,信用体系,金融监管

参考文献

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互联网金融：全新的金融世界 篇3

两周之后的春节，微信发红包疯狂兴起，腾讯公司的微信通过理财通与华夏基金挂钩，其直接竞争对手就是余额宝。马云称之为对余额宝的“珍珠港事件”。

事实上，互联网对金融的冲击不仅仅是基金公司，对银行、券商、保险公司同样带来了巨大的影响。

一方面是阿里巴巴、腾讯等互联网企业向金融行业渗透，另一方面是银行、基金、券商、保险公司等传统的金融企业积极应对互联网化。从企业网站到网上银行、手机银行到微信理财等等，以平安为代表的金融企业直接与互联网公司合作，平安旗下的陆金所更是成为了P2P（个人对个人）网贷公司的翘楚。

互联网金融正在开辟一个新的时代。由德邦证券有限责任公司董事长、德邦基金管理有限公司董事长姚文平撰写的《互联网金融：即将到来的新金融时代》以从业者的实际经验为基础，全面分析了全球互联网金融的特点、优势以及发展状况。描绘了各类型企业在互联网时代的创新模式，对金融业如何赢得未来、如何融入互联网金融提出了看法。

“互联网金融的大幕已经拉开，这是一场金融变革的盛宴，不论你是否准备好，你都将融入这个新的金融世界。”姚文平表示，自互联网出现后，金融一直在运用互联网为客户提供服务，这两者的交融本身就是一个渐进的过程。对于互联网金融的另外一层理解就是，互联网金融必须运用全新的思维方式和管理理念去开展金融服务活动。

姚文平认为，目前互联网金融的参与者主要有三类，第一类是互联网公司，如阿里巴巴、腾讯、百度等；第二类是创业公司，如网贷（P2P）、众筹等；第三类则是金融机构。

“但未来将分不清彼此和你我，互联网和金融相互融合，分不清边界。”姚文平说。

互联网金融以客户需求为导向，出发点是发现和挖掘客户的潜在需求、真实需求，设计和提供更多、更好的金融产品和服务，并以合适的方式将其提供给合适的客户。在思维方式上，互联网金融更加开放、平等、包容，更强调分工与协作，开启了新金融模式。

自二十世纪互联网技术在美国诞生以来，以互联网为核心的信息技术成为这个时代最重要的全球性技术浪潮，并以无法估量的速度和能量改变着各行各业。

在二十世纪九十年代中期，互联网金融的雏形开始出现，全球第一家网络银行——安全第一银行（SFNB）于1995年10月18日在美国亚特兰大开业。继美国之后，欧洲、日本以及亚洲其他地区的互联网金融开始兴起。最近几年更是取得了飞速发展。

在国内，阿里巴巴等互联网巨头成为互联网金融热潮的“领头羊”。阿里巴巴早就将“平台、金融、数据”确定为集团未来的三大发展战略。2013年6月，马云提出了“金融行业需要搅局者”的言论。目前阿里巴巴在金融领域全面布局，例如支付宝、阿里小贷、在线保险营销、余额宝等都已经取得了令人瞩目的突破和业绩。

搜狐、腾讯等互联网公司也先后参与其中。早在2002年，搜狐宣布与国联证券有限责任公司成立合资公司，致力于在线金融证券交易技术服务。2013年，腾讯与华夏基金开展合作，首次开通微信交易渠道。京东商城也在2013年年初确定了“自营电商、开放服务和数据金融”三大未来发展规划。

与此同时，互联网金融领域的创业公司更是如雨后春笋般涌现出来。宜信、陆金所、拍拍贷等P2P公司，点名时间、众筹网等众筹平台出现。

互联网通过信息透明化，增强了人与人之间的信任。在无抵押、无担保的情况下许多小企业以及个人向陌生人成功融资，这个在传统经济模式下难以做到的事情，在互联网金融时代成为了现实。

这些互联网公司出现后，正在野蛮生长。以P2P网贷公司为例，截至2012年12月，全国规模以上P2P网络借贷平台超过200家，而截至2013年9月末，这个数字已经超过500家。而同时，也出现大量的P2P公司倒闭，2013年10月就有20家P2P公司倒闭。

国内互联网理财也正处“小荷才露尖尖角”。购买能力限制、金融产品的复杂性以及人们对于风险的恐惧，是阻碍一般用户进入理财市场的主要障碍。而在互联网金融发展的过程中，自动化的理财规划成为一项重要内容。存折网、挖财、铜板街等公司涌现。

除此之外，在金融行业中，拥有互联网视野的银行、证券、基金、保险和信托公司均已建立起自由的互联网销售平台。银行类业务均以机构自有平台为主，且大多数已经或者正在推出移动互联网平台。证券公司通过行业系统开发商定制软件，建立起了以经纪业务为中心的网上交易系统。在保险业务方面，各主要保险公司均开发了B/S架构的互联网投保平台，大部分保险公司还推出了移动互联网应用。主流基金公司不仅开发了互联网销售平台，还大量通过银行的互联网销售平台、证券公司的客户端和第三方销售公司的互联网平台及移动互联网平台实现销售。

值得一提的是，拥有保险、银行和投资等一系列业务的平安集团，不仅仅与阿里巴巴、腾讯等公司合资成立了众安保险，同时其旗下的陆金所主攻P2P网贷。陆金所主要通过“稳盈-安e贷”平台提供投融资服务。

姚文平表示，互联网金融的发展速度非常快，可谓日新月异，因此在本书出版时，书中的内容可能已经有些落伍甚至过时。

在表现形式上，从大数据、云计算到移动时代，移动金融成为基于互联网平台的重要金融形态。它正快速改变全世界人民的生活，甚至对金融政策产生难以估量的影响。随着互联网金融的进一步渗透，移动金融模式主要包括移动支付、移动理财、移动交易、APP模式等。移动金融将加速发展。

更为重要的是，姚文平认为，金融机构在拓展互联网金融方面，一定要控制和回避企业的“思维定势”，要探索如何“做得不同”，而不仅仅是“做得更好”。互联网时代给了金融机构更多“做得不同”的机会。

金融相关词汇的英语翻译 篇4

安全网 safety net

按可比口径 on comparable basis

按轻重缓急 to prioritize

暗补 implicit subsidy

暗亏 hidden loss

b

颁发营业执照 to license; to grant a licence to

办理存款业务 to take deposits

保护农民的生产积极性 to protect farmers´ incentive to produce

备付金(超额准备金) excess reserves

本外币并账 consolidation of domestic and foreign currency accounts

本外币对冲操作 sterilization operation

本位利益 localized interest; departmentalism

奔小康 to strive to prosper;to strive to become well-to-do

避税(请见“逃税”) tax avoidance

币种搭配不当 currency mismatch

币种构成 currency composition

变相社会集资 disguised irregular (or illegal) fund raising

表外科目(业务) off-balance-sheet items (operation)

薄弱环节 weaknesses; loopholes

不变成本 fixed cost

不变价 at constant price; in real terms

不动产 real estate

不良贷款(资产) problem loans; non-performing loans (assets)

c

财务公司 finance companies

财政赤字 fiscal deficit

财政挤银行 fiscal pressure on the central bank (over monetary policy)

财政政策与货币政策的配合 coordination of fiscal and monetary policies

采取循序渐进的方法 in a phased and sequenced manner

操作弹性 operational flexibility

操纵汇率 to manipulate exchange rate

产品构成 product composition; product mix

产品积压 stock pile; excessive inventory

产销率 current period inventory; (即期库存，不含前期库存) sales/outputratio

产销衔接 marketability

产业政策 industrial policy

长期国债 treasury bonds

敞口头寸 open position

炒股 to speculate in the stock market

承购包销 underwrite (securities)

成套机电产品 complete sets of equipment; complete plant (s)

城市信用社 urban credit cooperatives (uccs)

城市合作银行 urban cooperative banks; municipal united banks

城市商业银行 municipal commercial banks

城乡居民收入增长超过物价涨幅 real growth in household income

持续升温 persistent overheating

重复布点 duplicate projects

重置成本 replacement cost

重组计划 restructuring plan

筹资渠道 funding sources; financing channels

初见成效 initial success

出口统一管理、归口经营 canalization of exports

出口退税 export tax rebate

储蓄存款 household deposits (不完全等同于西方的 savings deposits, 前者包括活期存款，后者不包括。)

储蓄分流 diversion of household deposits

储源萎缩 decline in the availability of household savings

传导机制 transmission mechanism

从价税 ad valorem tax

从紧控制 tight control

存贷款比例 loan/deposit ratio

存款保险体系 deposit insurance system

存款货币银行 deposit money banks

存款准备金 required reserves

d

打白条 issue iou

大额存单 certificate of deposit (cd)

大额提现 withdraw deposits in large amounts

大面积滑坡 wide-spread decline

大一统的银行体制 (all-in-one) mono-bank system

呆账(请见“坏账”) bad loans

呆账准备金 loan loss reserves (provisions)

呆滞贷款 idle loans

贷款沉淀 non-performing loans

贷款分类 loan classification

贷款限额管理 credit control; to impose credit ceiling

贷款约束机制 credit disciplinary (constraint) mechanism

代理国库 to act as fiscal agent

代理金融机构贷款 make loans on behalf of other institutions

戴帽贷款 ear-marked loans

倒逼机制 reversed transmission of the pressure for easing monetary condition

道德风险 moral hazard

地区差别 regional disparity

第一产业 the primary industry

第二产业 the secondary industry

第三产业 the service industry; the tertiary industry

递延资产 deferrable assets

订货不足 insufficient orders

定期存款 time deposits

定向募集 raising funds from targeted sources

东道国(请见“母国”) host country

独立核算 independent accounting

短期国债 treasury bills

对冲操作 sterilization operation; hedging

对非金融部门债权 claims on non-financial sector

多种所有制形式 diversified ownership

e

恶性通货膨胀 hyperinflation

二级市场 secondary market

f

发行货币 to issue currency

发行总股本 total stock issue

法定准备金 required reserves; reserve requirement

法人股 institutional shares

法人股东 institutional shareholders

法治 rule of law

房地产投资 real estate investment

放松银根 to ease monetary policy

非现场稽核 off-site surveillance (or monitoring)

非银行金融机构 non-bank financial institutions

非赢利性机构 non-profit organizations

分税制 assignment of central and local taxes; tax assignment system

分业经营 segregation of financial business (services); division of business scope based on the type of financial institutions

风险暴露(风险敞口) risk exposure

风险管理 risk management

风险意识 risk awarenes

风险资本比例 risk-weighted capital ratios

风险资本标准 risk-based capital standard

服务事业收入 public service charges; user´s charges

扶贫 poverty alleviation

负增长 negative growth

复式预算制 double-entry budgeting; capital and current budgetary account

g

改革试点 reform experimentation

杠杆率 leverage ratio

杠杆收购 leveraged buyout

高息集资 to raise funds by offering high interest

个人股 non-institutional shares

根本扭转 fundamental turnaround (or reversal)

公开市场操作 open market operations

公款私存 deposit public funds in personal accounts

公用事业 public utilities

公有经济 the state-owned sector; the public sector

公有制 public ownership

工业成本利润率 profit-to-cost ratio

工业增加值 industrial value added

供大于求 supply exceeding demand; excessive supply

鼓励措施 incentives

股份合作企业 joint-equity cooperative enterprises

股份制企业 joint-equity enterprises

股份制银行 joint-equity banks

固定资产贷款 fixed asset loans

关税减免 tariff reduction and exemption

关税减让 tariff concessions

关税优惠 tariff incentives; preferential tariff treatment

规范行为 to regularize (or standardize)...behavior

规模效益 economies of scale

国计民生 national interest and people´s livelihood

国家对个人其他支出 other government outlays to individuals

国家风险 country risk

国际分工 international division of labor

国际收支 balance of payments

国有独资商业银行 wholly state-owned commercial banks

国有经济(部门) the state-owned (or public) sector

国有企业 state-owned enterprises (soes)

国有制 state-ownership

国有资产流失 erosion of state assets

国债回购 government securities repurchase

国债一级自营商 primary underwriters of government securities

过度竞争 excessive competition

过度膨胀 excessive expansion

过热迹象 signs of overheating

h

合理预期 rational expectation

核心资本 core capital

合资企业 joint-venture enterprises

红利 dividend

宏观经济运营良好 sound macroeconomic performance

宏观经济基本状况 macroeconomic fundamentals

宏观调控 macroeconomic management (or adjustment)

宏观调控目标 macroeconomic objectives (or targets)

坏账 bad debt

还本付息 debt service

换汇成本 unit export cost;local currency cost of export earnings

汇兑在途 funds in float

汇兑支出 advance payment of remittance by the beneficiary´s bank

汇率并轨 unification of exchange rates

活期存款 demand deposits

汇率失调 exchange rate misalignment

混合所有制 diversified (mixed) ownership

货币政策态势 monetary policy stance

货款拖欠 overdue obligations to suppliers

j

基本建设投资 investment in infrastructure

基本经济要素 economic fundamentals

基本适度 broadly appropriate

基准利率 benchmark interest rate

机关团体存款 deposits of non-profit institutions

机会成本 opportunity cost

激励机制 incentive mechanism

积压严重 heavy stockpile; excessive inventory

挤提存款 run on banks

挤占挪用 unwarranted diversion of (financial) resources(from designated uses)

技改投资 investment in technological upgrading

技术密集型产品 technology-intensive product

计划单列市 municipalities with independent planning status

计划经济 planned economy

集体经济 the collective sector

加大结构调整力度 to intensify structural adjustment

加工贸易 processing trade

加快态势 accelerating trend

加强税收征管稽查 to enhance tax administration

加权价 weighted average price

价格放开 price liberalization

价格形成机制 pricing mechanism

减亏 to reduce losses

简化手续 to cut red tape; to simplify (streamline) procedures

交投活跃 brisk trading

缴存准备金 to deposit required reserves

结构扭曲 structural distortion

结构失调 structural imbalance

结构性矛盾突出 acute structural imbalance

结构优化 structural improvement (optimization)

结汇、售汇 sale and purchase of foreign exchange

金融脆弱 financial fragility

金融动荡 financial turbulence

金融** financial disturbance

金融恐慌 financial panic

金融危机 financial crisis

金融压抑 financial repression

金融衍生物 financial derivatives

金融诈骗 financial fraud

紧缩银根 to tighten monetary policy

紧缩政策 austerity policies; tight financial policies

经常账户可兑换 current account convertibility

经济特区 special economic zones (sezs)

经济体制改革 economic reform

经济增长方式的转变 change in the main source of economic growth (from investment expansion to efficiency gains)

经济增长减速 economic slowdown;moderation in economic growth

经济制裁 economic sanction

经营自主权 autonomy in management

景气回升 recovery in business activity

境外投资 overseas investment

竞争加剧 intensifying competition

局部性金融** localized (isolated) financial disturbance

k

开办人民币业务 to engage in rmb business

可维持(可持续)经济增长 sustainable economic growth

可变成本 variable cost

可自由兑换货币 freely convertible currency

控制现金投放 control currency issuance

扣除物价因素 in real terms; on inflation-adjusted basis

库存产品 inventory

跨国银行业务 cross-border banking

跨年度采购 cross-year procurement

会计准则 accounting standard

l

来料加工 processing of imported materials for export

离岸银行业务 off-shore banking (business)

理顺外贸体制 to rationalize foreign trade regime

利率杠杆的调节作用 the role of interest rates in resource allocation

利润驱动 profit-driven

利息回收率 interest collection ratio

联行清算 inter-bank settlement

连锁企业 franchise (businesses); chain businesses

良性循环 virtuous cycle

两极分化 growing income disparity;polarization in income distribution

零售物价指数 retail price index (rpi)

流动性比例 liquidity ratio

流动资产周转率/流通速度 velocity of liquid assets

流动资金贷款 working capital loans

流通体制 distribution system

流通网络 distribution network

留购(租赁期满时承租人可购买租赁物) hire purchase

垄断行业 monopolized industry (sector)

乱集资 irregular (illegal) fund raising

乱收费 irregular (illegal) charges

乱摊派 unjustified (arbitrary) levies

m

买方市场 buyer´s market

卖方市场 seller´s market

卖出回购证券 matched sale of repo

贸易差额 trade balance

民间信用 non-institutionalized credit

免二减三 exemption of income tax for the first two years of making profit and 50% tax reduction for the following three years

明补 explicit subsidy

明亏 explicit loss

名牌产品 brand products

母国(请见“东道国”) home country

n

内部控制 internal control

内部审计 internal audit

内地与香港 the mainland and hong kong

内债 domestic debt

扭亏为盈 to turn a loss-making enterprise into a profitable one

扭曲金融分配 distorted allocation of financial resources

农副产品采购支出 outlays for agricultural procurement

农村信用社 rural credit cooperatives (rccs)

p

泡沫效应 bubble effect

泡沫经济 bubble economy

培育新的经济增长点 to tap new sources of economic growth

片面追求发展速度 excessive pursuit of growth

平衡发展 balanced development

瓶颈制约 bottleneck (constraints)

平稳回升 steady recovery

铺底流动资金 initial (start-up) working capital

普遍回升 broad-based recovery

配套改革 concomitant (supporting) reforms

配套人民币资金 local currency funding of...

q

企业办社会 enterprises burdened with social responsibilities

企业集团战略 corporate group strategy

企业兼并重组 company merger and restructuring

企业领导班子 enterprise management

企业所得税 enterprise (corporate) income tax

企业效益 corporate profitability

企业资金违规流入股市 irregular flow of enterprise funds into the stock market

欠税 tax arrears

欠息 overdue interest

强化税收征管 to strengthen tax administration

强制措施 enforcement action

翘尾因素 carryover effect

切一刀 partial application

清理收回贷款 clean up and recover loans

(破产)清算 liquidation

倾斜政策 preferential policy

区别对待 differential treatment

趋势加强 intensifying trend

全球化 globalization

权益回报率 returns on equity (roe)

缺乏后劲 unsustainable momentum

r

绕规模贷款 to circumvent credit ceiling

人均国内生产总值 per capita gdp

人均收入 per capita income

人民币升值压力 upward pressure on the renminbi (exchange rate)

认缴资本 subscribed capital

软贷款 soft loans

软预算约束 soft budget constraint

软着陆 soft landing

s

三角债 chain debts; inter-enterprise arrears

善政廉政 good governance

商业贷款 commercial loans

上市公司 (publicly) listed corporations

设备利用 capacity utilization

社会保障 social safety net; social security (insurance)

深层次矛盾 deep-rooted structural imbalance

审批金融机构 to license financial institutions

审慎监管 prudential supervision

生产能力闲置 unutilized capacity

生息资产 interest-bearing assets

实际利用外资 disbursement of foreign capital;actual inflow of foreign investment

实际有效汇率 real effective exchange rate

实时 real time

实收资本 paid-in capital

实现利润 realized profit

市场分割 market segmentation

市场经济 market economy

市场占有率(市场份额) market share

市场准入 market access (指商品和劳务的进入);market entry (指机构的审批)

市价总值 market capitalization

适度从紧 appropriately tight

适时调节 timely adjustment

收回对金融机构贷款 to recall central bank loans (to financial institutions)

税后还贷 amortization (repayment of loans) after tax

税收流失 tax erosion

税源不足 weak tax base

私营经济(私人经济) the private sector

私有制 private ownership

所有者权益 owner´s equity

t

逃税(请见“避税”) tax evasion

套汇 (1)指合法：currency swap; arbitrage

(2)指非法：illegal purchase of foreign exchange

剔除季节性因素 seasonally adjusted

调节流动性 to influence liquidity level

贴现窗口 discount window

同比 on year-on-year basis;over the same period of the previous year

同业拆借(放) inter-bank borrowing (lending)

同业拆借市场利率(中国) chibor (china inter-bank offered rate)

同业融通票据 inter-bank financing bills

同业往来 inter-bank transactions

透支 overdraft

退税 tax refund (rebate)

头寸 position

吞吐基础货币 adjustment of monetary base

脱媒现象 disintermediation

w

外部审计 external audit

外国直接投资 foreign direct investment (fdi)

外汇储备 foreign exchange reserves

外汇调剂 foreign exchange swap

外汇占款 the rmb counterpart of foreign exchange reserves;the rmb equivalent of offcial foreign exchange holdings

外向型经济 export-oriented economy

外债 external debt

外资企业 foreign-funded enterprises

完善现代企业制度 to improve the modern enterprise system

完税凭证 tax payment documentation

违法经营 illegal business

委托存款 entrusted deposits

稳步增长 steady growth

稳健的银行系统 a sound banking system

稳中求进 to make progress while ensuring stability

无纸交易 book-entry (or paperless/scriptless) transaction

物价监测 price monitoring

x

吸纳流动性 to absorb liquidity

稀缺经济 scarcity economy

洗钱 money laundering

系统内调度 fund allocation within a bank

系统性金融危机 systemic financial crisis

下岗工人 laid-off employees

下游企业 down-stream enterprises

现场稽核 on-site examination

现金滞留(居民手中) cash held outside the banking system

乡镇企业 township and village enterprises (tves)

消费物价指数 consumer price index (cpi)

消费税 excise (consumption) tax

消灭财政赤字 to balance the budget; to eliminate fiscal deficit

销货款回笼 reflow of corporate sales income to the banking system

销售平淡 lackluster sales

协议外资金额 committed amount of foreign investment

新经济增长点 new sources of economic growth

新开工项目 new projects; newly started projects

新增贷款 incremental credit; loan increment; credit growth;credit expansion

新增就业位置 new jobs; new job opportunities

信贷规模考核 review the compliance with credit ceilings

信号失真 distorted signals

信托投资公司 trust and investment companies

信息不对称 information asymmetry

信息反馈 feedback (information)

信息共享系统 information sharing system

信息披露 information disclosure

信用扩张 credir expansion

信用评级 credit rating

姓“资”还是姓“社” pertaining to socialism or capitalism; socialist or captialist

行政措施 administrative measures

需求膨胀 demand expansion; excessive demand

虚伪存款 window-dressing deposits

削减冗员 to shed excess labor force

寻租 rent seeking

迅速反弹 quick rebound

y

养老基金 pension fund

一刀切 universal application; non-discretionary implementation

一级市场 primary market

应收未收利息 overdue interest

银行网点 banking outlets

赢利能力 profitability

营业税 business tax

硬贷款(商业贷款) commercial loans

用地审批 to grant land use right

有管理的浮动汇率 managed floating exchange rate

证券投资 portfolio investment

游资(热钱) hot money

有市场的产品 marketable products

有效供给 effective supply

诱发新一轮经济扩张 trigger a new round of economic expansion

逾期贷款 overdue loans; past-due loans

与国际惯例接轨 to become compatible with internationally accepted practices

与国际市场接轨 to integrate with the world market

预算外支出(收入) off-budget (extra-budgetary) expenditure (revenue)

预调 pre-emptive adjustment

月环比 on a month-on-month basis; on a monthly basis

z

再贷款 central bank lending

在国际金融机构储备头寸 reserve position in international financial institutions

在人行存款 deposits at (with) the central bank

在途资金 fund in float

增加农业投入 to increase investment in agriculture

增势减缓 deceleration of growth; moderation of growth momentum

增收节支措施 revenue-enhancing and expenditure control measures

增长平稳 steady growth

增值税 value-added tax (vat)

涨幅偏高 higher-than-desirable growth rate; excessive growth

账外账 concealed accounts

折旧 depreciation

整顿 retrenchment; consolidation

政策工具 policy instrument

政策性业务 policy-related operations

政策性银行 policy banks

政策组合 policy mix

政府干预 government intervention

证券交易清算 settlement of securities transactions

证券业务占款 funding of securities purchase

支付困难 payment difficulty

支付能力 payment capacity

直接调控方式向 to increase the reliance on indirect policy instruments

间接调控方式转变

职能转换 transformation of functions

职业道德 professional ethics

指令性措施 mandatory measures

指令性计划 mandatory plan; administered plan

制定和实施货币政策 to conduct monetary policy; to formulate and implement monetary policy

滞后影响 lagged effect

中介机构 intermediaries

中央与地方财政 delineation of fiscal responsibilities

分灶吃饭重点建设 key construction projects; key investment project

周期谷底 bottom (trough) of business cycle

周转速度 velocity

主办银行 main bank

主权风险 sovereign risk

注册资本 registered capital

逐步到位 to phase in; phased implementation

逐步取消 to phase out

抓大放小 to seize the big and free the small (to maintain close oversight on the large state-ownedenterprises and subject smaller ones to market competition)

专款专用 use of funds as ear-marked

转贷 on-lending

转轨经济 transition economy

转机 turnaround

转折关头 turning point

准财政赤字 quasi-fiscal deficit

准货币 quasi-money

资本不足 under-capitalized

资本充足率 capital adequacy ratio

资本利润率 return on capital

资本账户可兑换 capital account convertibility

资不抵债 insolvent; insolvency

资产负债表 balance sheet

资产负债率 liability/asset ratio; ratio of liabilities to assets

资产集中 asset concentration

资产贡献率 asset contribution factor

资产利润率 return on assets (roa)

资产质量 asset quality

资产组合 asset portfolio

资金成本 cost of funding; cost of capital; financing cost

资金到位 fully funded (project)

资金宽裕 to have sufficient funds

资金利用率 fund utilization rate

资金缺口 financing gap

资金体外循环 financial disintermediation

资金占压 funds tied up

自筹投资项目 self-financed projects

自有资金 equity fund

综合国力 overall national strength (often measured by gdp)

综合效益指标 overall efficiency indicator

综合治理 comprehensive adjustment (retrenchment); over-haul

总成交额 total contract value

总交易量 total amount of transactions

总成本 total cost

可供出售金融资产的相关介绍 篇5

可供出售金融资产(available-for-sale securities，AFS securities)是指交易性金融资产和持有至到期投资以外的其他的债权证券和权益证券。企业购入可供出售金融资产的目的是获取利息、股利或市价增值。对于可供出售金融资产，也不会像对交易性金融资产那样积极管理。如果企业打算在一年内或超过一年的一个营业周期内卖出可供出售金融资产，那么就应该将这些可供出售金融资产归为短期投资;如果企业不打算在一年内或超过一年的一个营业周期内卖出可供出售金融资产，那么就应该将它们归为长期投资。

互联网金融还是金融互联网 篇6

现在有行内媒体人纠结于“国内P2P网贷到底是互联网金融还是金融互联网”，有的倾向于欧美P2P网贷才是真正的互联网金融，国内的P2P不是。我觉得纠结这个没太大意义。东西方P2P网贷模式的不同点关键在于网贷最最重要的环节——使用的风控手段不同，这是由不同地域经济环境的本土化所决定的。今天我们就从本土化的角度，从国情的实际出发来谈谈P2P网贷的发展问题。

先说欧美的P2P网贷主流风控模式——它是通过互联网化的风险控制和评估手段，从而完成点对点的安全交易。之所以美国可以用这个方法制约

Peer-2-Peer借贷两边的“Peer”，是因为他们的这种方法，在他们国家，可以起到制约作用。美国的信用记录是集成式的、开放式的、网络化的，用一个人的社会安全号可以查到婚姻、家庭、房产、治安、保险、教育、医疗、社会福利、信用卡消费等非常全面的资料，也就有了全面判断个人信用基础。如果一个人在网络借贷中出现逾期，网络借贷平台可以把这条逾期记录写入这个人的信用数据库中，违约成本是很高的。在美国个人信用数据是开放式的，所有人都可以查到，一旦出现信用违约会影响违约人生活的各个方面，从应聘、入学、社会福利、申请信用卡，甚至对象看了这个信用记录也会重新考虑是不是要结婚。这样借款人在准备赖账时不得不慎重考虑。

再说我国的P2P网贷主流风控模式——它是通过民间担保控制风险和审核，继而使借贷交易通过互联网撮合完成。

首先说下，我们为什么不用西方互联网化的风控模式?在中国还没有像西方那样完备的信用体系，央行有征信报告，也仅仅是信用卡违约记录，除了金融机构，不但一般的机构不能看，网贷公司也没有办法把违约人的信息写入央行的征信系统。这就造成了一个问题，我们无法根据信用系统为借款人评级，如果不还钱对他没有任何坏处的话，借款人为什么要还钱?因此，从我国当前的实际国情出发，我们目前还不能完全实现西方P2P模式里运用互联网技术手段有效进行风控审核这个重要命题，如果直接“拿来主义”采用欧美P2P模式，就很容易出现问题。就像目前很多P2P平台采取了一种简单粗暴的方式——搭建一个P2P网络平台就开张了，我们必须明白这样“拿来”真的非常危险。

近年来，随着大数据技术的日趋成熟，我国已经有平台可以容纳更多的数据，开始自发性的做征信系统，或者通过社区互动来产生信用级别。基于此，目前在国内也形成了一批信用派。但是对于大数据这个东西，看着很好，如果应用的话，短期内都不好现实。一方面是数据的宽度和深度不够，另外就是大数据的技术处理能力暂时还跟不上。总归，相对于西方征信系统，信用借款的充分条件目前在中国还不成熟。安心贷目前正在尝试很少量的做，主要目的是积累数据和总结经验。

既然这样那么，我国P2P网贷的主流风控模式为什么要采用民间担保呢? 首先，民间担保在我国历史源远流长，已有几千年历史。早在春秋战国时期，各个地方气候不一，丰收的农户把谷物借给欠收的农户度过灾年非常普遍，那个时候谷物借贷的半年利率甚至高达100%，一年就达到200%，在现在看来，这属于很离谱的高利贷了。此后在漫长的历史长河中，中国的民间借贷得到长足发展，有了第三方信用中介，古时候叫保人，用今天的话说就叫担保公司。担保机构的出现，大大扩充了民间借贷范围，使不熟悉的人之间也可以通过担保的形式进行个人对个人的借贷业务。

后来，随着互联网技术的蔓延发展，当线下民间借贷与互联网结合后，P2P网贷产品应运而生，但对于最重要、最根本、最本质的风控环节——依然还是民间担保，这与民间担保在我国由来以久的历史渊源有着深刻的关系。同欧美长久形成的互联网化风控一样，我们都在利用着各自本土化的优势和特点去实现 Peer-to-Peer网络借贷。

事实上，相对于西方的P2P模式，我国现阶段利用担保模式做风控的难度要远远超过其他金融业态，线下担保公司要求的金融综合能力非常高，为了控制担保风险，在业务上不得不加大风险控制力度，需要培养高度专业的风险调查人员，对借款人进行非常严格的资信审核，这种成本相对于西方P2P风控模式而言，成几何级数的抬高。织梦内容管理系统

另外，在应对金融危机能力方面，我们国内这种实物风控模式比国外纯信用体系更强，可以说几乎不受影响。如果出现金融危机，实物变卖了就可以变现，但是纯信用体系一旦出现危机，整个系统乃至连带产业系统会瘫痪。所以，从这个角度来讲，我们国内这种风控模式应该是更加稳妥。

接下来，我们详细谈谈线下民间担保，以及安心贷在选择民间担保做风控时的主要考量。

自从有银行开始，银行最稳定、最具保障性的利润来源还是来自传统的抵押借贷业务，它是最标准、最清晰、也是最稳定的。因为对于担保贷款业务而言，每一笔利润的后面都是责任和风险互为作用。目前国内业界常见的主流风控模式有如下几种：

1.信用贷——是以借款人的信誉发放的贷款，借款人不需要提供担保。弊端：在我国信用体系建设尚不健全的情况下并不适合大范围使用。这在上面已经详细讲过了。

2.汽车抵押贷——是借款人或者第三人的汽车作为抵押物品，借款人以汽车作为抵押，向金融机构或者是汽车消费贷款公司取得贷款。弊端：需要考虑到车型，车的折旧，还有流动性，易变现的程度等。相比房屋抵押贷，汽车存在耗损大、贬值快等特点，因此只适合作短期贷款，而并不适合长期性。

3.商圈贷——是针对交易市场、商场等商圈，依托与管理方的合作，创新管理方担保、联保、履约保函等多种担保方式。弊端：商圈贷目前在我国仍多是以信用的方式来呈现，加之商业化内容比较复杂多变，考量因素难度比较大。因此对于正处于探索中的P2P网贷行业过早涉足商圈贷并不是一种最理想的操作方式。

4.保理贷——是销售商到银行申请的一种贷款种类，销售商将他与购货商签订的货物销售和服务合同所产生的应收账款债权转让给银行，由银行为销售商提供销售分户账管理、应收账款催收、融资、信用风险担保等方面的综合性金融服务。弊端：P2P网贷引入保理贷，这意味着业务触角从单纯的网贷领域延伸到了货物、服务或设施提供等基础交易领域。这种延伸在拓宽了经营范围的同时，也意味着相对于单纯的融资业务将面临更多的风险。对于处于初级成长阶段的P2P 网贷平台，加入这类风控模式不仅增加成本，操作起来更不便捷，且保理贷业务本身风险更难把控。

5.工商业贷款——是用于补充工业和商业企业的流动资金的贷款，一般为短期贷款，通常为9个月，最多不超过一年，但也有少量中长期贷款。弊端：由于

要分析企业的经营财务状况，贷后管理太复杂。房地产信贷风险、地方融资平台贷款风险、经济下滑都会引起一般工商业贷款风险。

6.房产抵押借贷——房产抵押是指产权所有人以房契作为抵押，取得借款按期付息。房屋产权仍由产权所有者自行管理，债权人只按期取息，而无使用管理房屋的权利，待借款还清，产权人收回房契抵押即告终结。优势：具高变现能力;房屋抵押的风险控制，要比信用贷简单些，所用的维度比较少。

如上6种担保，1-5在周期性的经济环境下都会出现危机，它们都有一个量化难题，没有量化标准，要靠人去执行的东西，就会有代理风险，就会有利益寻租，相对风险就比较大。所以，作为一个稳健的国内主流P2P网贷平台，安心贷选择了第6种——抵押借贷里一种最为传统的模式——抵押借贷里具有较高变现能力的抵押品——房产抵押借款——作为安心贷平台最基础的产品，也是安心贷所专注的主打业务发展模式，更是安心贷最具核心竞争力的关键所在。

安心贷主要做房产抵押贷，主要有如下两个方面的重要因素：

一方面，房产抵押贷款风险比较小。特别是一线城市的房产抵押贷款，风险控制较为容易。我们在审核每一笔借款时，都要求借款人提供超额的房产抵押作为反担保条件，如果借款还不了，我们在合作担保公司垫付投资人本息后，马上可以处置抵押物，偿还第三方公司的垫付款。有人可能会说有的房子还有房贷呢，这算不算风险呢?一线城市的房贷风险也是很小，因为它的需求性流动性等都是很高的。

另一方面，房产抵押贷是安心贷的老本行。针对这一点并非推崇吃老本，是这个行业太需要一步一个脚印的积累和沉淀。安心贷的创办，主要与我们之前从事的民间借贷业务有关。在创办平台之前，安心贷在北京地区已经拥有自己的金融公司并从事民间借贷业务，拥有一套整体的风控流程确保贷款的安全性。经过多年经验积累，安心贷在风控方面在行内已经算是做到极致了。因此对于安心贷而言，风控体系这个关键环节已经做得非常扎实。2011年安心贷开始发展做线上 P2P业务，并将线下借贷资源整合到线上，这是安心贷在P2P网贷起跑点上的一个优势。

如果安心贷没这个“老本”，2013年互联网金融这阵风刮来了，我们现做线下担保那一套，一是短时间内根本不会做成熟，二是即便下本做了，成本太大，谈盈利基本没可能。不做又不行，这个最重要的风控环节不做，所有的P2P事情都不用谈。

话说回来，即便业务上我们再三谨慎，我们的客服还是一天轮流值班实时陪伴在用户身边，就是怕用户有疑虑和担心没处咨询。所以上面提到的，连我们自己都心存疑虑侥幸的，哪怕一丝，现阶段肯定不会大量试水的。大家真金白银地投进来了，有的都是拿着自己多年的积蓄投到平台上了，这是对我们的信任，我们必须对这份信任负责。织梦好，好织梦

因此，安心做房产抵押贷，不仅仅是出于风险更小方面的考虑，更多是安心贷强大的企业运营背景。安心贷不仅是国内第一个且唯一由金融机构运营的 P2P金融网贷平台，它本身还是一个由线下走到线上，线下线上立体互通的平台，而房产抵押贷是安心贷一直以来在做的老事情。熟能生巧嘛!

说到“吃老本”的话题，这里我们再引申一个话题，不管是互联网公司还是金融机构，跨界之初，不是为了单纯进军一个不熟悉的热门新领域为用户做慈善，而是为了结合自身已有业务和产品，以此为支撑点，继而创新再运用，推动用户增长，取得与用户共赢。以余额宝为例，它的出发点是阿里已经有的支付宝和电商业务，吸引用户沉淀资金，提升支付宝对用户的黏着力，同时促进电商业务;安心贷同理，当互联网金融大潮来临，安心贷审时度势，根据自身由来已久的业务特点，然后把它升级到互联网的高度，将已有的线下借贷资源整合到线上，继而在线上进行创新，在为用户创造更多便利的同时进一步促进了借贷业务的发展。

安心贷做P2P网贷属于产业的稳健升级和业务创新，而非盲目跟风互联网金融潮流。如果要跟风，安心贷完全可以整出个诸如安安宝、心心宝这类的 “宝宝”来，但是安心贷没有，而是根据自己业务发展的特点并结合互联网升级创新了先前模式，使之更好地为用户为产业服务。在风控模式上，安心贷更没有追随潮流，没有将目前国际上最火的信用贷作为自己的主打风控模式，而是拿自己一直在做并非常擅长的扎扎实实的房产抵押贷作为选择。

任何事物都是需要不断升级再发展的，在现阶段，我们需要踏实专注于P2P网贷最重要的命题——风控，在此前提下，今后P2P的发展，我们乃至整个行业应是进一步专注于风控革新，比如随着近日有相关部门放出的消息：央行征信体

可能要与互联网金融对接，如果真的达成的话，那欧美的P2P信用模式+我国优势的风控，也算是风控的一次革新了，以及更多风控革新都是很有可能的实现，这以后我们再论。

如上是针对互联网金融概念展开的本土化讨论，套用赵本山的台词来说：不关东西方，不管是互联网金融还是金融互联网，不管是不是互联网金融，P2P都带着诚意扑面而来了。而且，不管从社会、经济、金融、投资、理财等发展和需求来说，P2P网贷模式的到来是一个趋势，甚至是一个必然产物。P2P网贷来到哪里，我们就让它在哪片土壤里好好生长。

在我国，很多新事物的出现常常是国家相关政策完备后才允许规模化发展，而P2P似乎跨越了这一步骤，迅速扑面而来直接蔓延开来，就国家的监管体系也只能是追着P2P行业的步伐同步并行。今后在很多方面，P2P网贷平台可能都需要与国家大政方针并行，P2P在保持自由生长的同时虚心接纳监管，不失市场活力的同时，而又不杂乱无序的伸张。

从金融的本质看互联网金融的未来 篇7

【关键词】金融 本质 互联网金融

近年来，随着以互联网为代表的新兴信息技术的应用，第三方支付、P2P小额信贷、移动支付、众筹融资、网络理财等互联网金融迅猛发展，以阿里巴巴、百度和腾讯为代表的互联网企业正在对传统金融体系提出挑战。截止到2013年年底，支付宝实名制用户已近3亿，2013年一年完成125亿笔支付，占据了近80%的支付份额，超过1亿用户将主要支付场景转向支付宝钱包，通过支付宝手机支付的金额超过9000亿元。阿里巴巴和天弘基金在2013年6月发起的余额宝，在半年左右，从零发展到了5000多亿元的规模，并一举成为中国最大的基金，同时荣登世界十大基金之席。腾讯的微信支付在2014年的春节让抢红包成为一股潮流，影响力也一直延续至今，微信红包已经成为腾讯在移动支付市场最大的杀器。更令人惊讶的是2014年仅手机移动支付就发起了45.24亿笔业务，总额同比增长134%。特别是在2015年两会期间，李克强总理在政府工作报告提出“互联网+”概念后，用技术打破信息壁垒、以数据跟踪信用记录，互联网技术优势正在冲破金融领域的种种信息壁垒，互联网思维正在改写金融业竞争的格局。互联网金融的实践，正在让越来越多的企业和个人享受更高效的金融服务。

面对互联网金融汹涌的发展浪潮，我们不得不追本溯源，从金融的本质来看互联网金融，只有这样才能拨开云雾看清互联网金融的未来，以便更好地为我国的经济发展和民生服务。回望到金融的起源，可以回溯到阿姆斯特丹银行，这家诞生于16世纪的银行可以说是人类历史上第一个现代意义的银行。就在这家银行成立之初，哥伦布航海发展了荷兰的全球贸易，荷兰也正是通过造船业的发展给本来处于欧洲边缘的它带来了巨大的商机。真因为荷兰在当时巨额的远洋贸易的背景下诞生了巨大的国际贸易的结算和支付需求，在这种背景下，阿姆斯特丹银行应运而生，而这家银行诞生之初的功能也主要是结算和支付功能。随着荷兰商业的进一步繁荣和发展，阿姆斯特丹银行开始为客户提供贷款这种更为先进的金融服务。与此同时，船运、贸易和金融的结合使荷兰成为十七世纪全球最强大的国家，当时的荷兰承载了全球超过一半的世界贸易，而阿姆斯特丹银行也成为世界上第一个多边支付体系的结算中心。从荷兰当时的发展能够看出，商业和金融的发展相辅相成，金融的崛起源自商业的需求，商业的强大是金融发展的基础。

金融的本质是什么？按照耶鲁大学教授陈志武在他的《金融的逻辑》一书中对于金融的定义，金融的本质是跨时间、跨空间的价值交换，所有涉及价值或者收入在不同时间、不同空间之间进行配置的交易都是金融交易，金融学就是研究跨时间、跨空间的价值交换为什么会出现、如何发生、怎样发展，等等。我认为，陈教授这句话很好的表达了金融的核心。虽然当前互联网金融的发展突飞猛进，但金融的本质在过去几百年中不曾改变，因为这个本质就是为商业中产品和服务的交易提供跨时间、跨空间的资金融通服务的，所以金融的发展与商业发展一脉相承。正所谓知历史而现未来，在这个历史观和古老的逻辑里，互联网和历史上的任何一次技术革命一样，并不改变金融的本质，其带来的是对金融机构在渠道和产品上的冲击。回顾近几年现实中的互联网金融的发展，阿里巴巴推出的支付宝，创新性地解决了线上交易中存在的担保和支付问题。其有效结合了金融服务创新和免费服务战略。腾讯于2014年3月8日在王府井百货接入微信支付，在此后不到半年的时间里微信支付正式公布“微信智慧生活”行业解决方案。我们知道，金融机构和其他行业一样，也是出售产品和服务的，只不过金融机构提供的是金融产品和金融服务，从这个角度看，互联网对金融业的冲击与电商对传统零售业的冲击一样，改变的是产品销售的渠道；同时，随着互联网金融的发展，经济金融化、金融市场化进程的加快，金融机构的主要金融中介的重要地位在相对降低，金融产品的不确定性和风险性较小的金融产品容易出现金融脱媒现象，类似余额宝的出现，使阿里巴巴近乎零成本与亿万用户对接赢得了渠道。以前，金融机构与用户单独发生联系，金融机构处在中心。在互联网时代，特别是移动互联网时代，用户与用户连接，世界是一个大网络，金融机构和用户都是这个大网络上面的节点，在这张网络中，用户与用户可以直接交易。目前很热门的移动支付、P2P网络贷款、众筹就是典型的例子。所以在互联网金融的现在和未来，金融的本质并不会改变，改变更多的是金融机构的渠道和品牌而已。

从互联网金融发展及运作模式看，无论是金融行业利用互联网技术进行的信息化服务，还是互联网行业利用大数据、云计算从事的金融服务，或者是独立的网络在线金融服务平台，以及为互联网金融提供服务的平台，究其实质均是从事金融服务，其服务类型或为吸收资金，或为支付结算，或为贷款，或为上述三类业务提供服务，该服务均属于金融服务，互联网技术仅仅是工具而已。也就是说，互联网金融的实质是金融而非互联网。即便在今天这样一个信息流、资金流和物流融合的移动互联时代，移动互联网、云计算、大数据与社交网络等等，无论是何种先进的技术，都是为了解决人与人、人与物以及物与物之间信息的产生、传递、回馈的问题。依照上述逻辑，我认为金融的本质和信息技术的发展共同决定了互联网金融未来。互联网金融作为金融创新的一种模式，通过融资渠道的创新对缓解小微企业贷款难的问题、填补正规金融服务的空缺起到了重要作用；同时对金融服务方式的创新、降低我国金融服务总体运营成本、提高服务效率，以及实现金融服务的跨区域提供和金融包容性的发展起到了不可替代的积极作用。但是近年来互联网金融下的高违约率、网贷平台携款跑路、网络欺诈、监管门槛底等信用风险问题也日益凸显。为此，在大力发展互联网技术的同时，看清金融的本质，不盲目创新并做好互联网金融信用风险的防范和规避，才是互联网金融的未来发展之道。只有这样，互联网金融才会更好的服务中国经济和民生，才会成为真正拉动我国经济增长和调整经济结构的重要力量。