大额存单管理办法

2024-10-12

大额存单管理办法（共8篇）

大额存单管理办法篇1

《大额存单管理暂行办法》全文及解读

中国人民银行昨日宣布：为规范大额存单业务发展，拓宽存款类金融机构负债产品市场化定价范围，有序推进利率市场化改革，中国人民银行制定了《大额存单管理暂行办法》，现予公布，自公布之日起施行。据悉，个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。发行利率以市场化方式确定。

中国人民银行公告〔2015〕第13号

为规范大额存单业务发展，拓宽存款类金融机构负债产品市场化定价范围，有序推进利率市场化改革，中国人民银行制定了《大额存单管理暂行办法》，现予公布，自公布之日起施行。

中国人民银行

2015年6月2日

大额存单管理暂行办法

第一条为规范大额存单业务发展，根据《中华人民共和国中国人民银行法》等法律法规，制定本办法。

第二条本办法所称大额存单是指由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。

本办法所称银行业存款类金融机构(以下称发行人)包括政策性银行、商业银行、农村合作金融机构以及中国人民银行认可的其他金融机构。

本办法所称非金融机构投资人(以下简称投资人)包括个人、非金融企业、机关团体和中国人民银行认可的其他单位。

第三条发行人发行大额存单应当具备以下条件：

(一)是全国性市场利率定价自律机制成员单位;

(二)已制定本机构大额存单管理办法，并建立大额存单业务管理系统;

(三)中国人民银行要求的其他条件。

第四条发行人发行大额存单，应当于每年首期大额存单发行前，向中国人民银行备案发行计划。发行人如需调整发行计划，应当向中国人民银行重新备案。

第五条大额存单发行采用电子化的方式。大额存单可以在发行人的营业网点、电子银行、第三方平台以及经中国人民银行认可的其他渠道发行。

第六条大额存单采用标准期限的产品形式。个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。

第七条大额存单发行利率以市场化方式确定。固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率(Shibor)为浮动利率基准计息。

大额存单自认购之日起计息，付息方式分为到期一次还本付息和定期付息、到期还本。

第八条发行人应当于每期大额存单发行前在发行条款中明确是否允许转让、提前支取和赎回，以及相应的计息规则等。

大额存单的转让可以通过第三方平台开展，转让范围限于非金融机构投资人。对于通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，可以根据发行条款通过自有渠道办理提前支取和赎回。

第九条对于在发行人营业网点、电子银行发行的大额存单，发行人为投资人提供大额存单的登记、结算、兑付等服务;银行间市场清算所股份有限公司(以下简称上海清算所)对每期大额存单的日终余额进行总量登记。对于通过第三方平台发行的大额存单，上海清算所应当提供登记、托管、结算和兑付服务。

第十条大额存单可以用于办理质押业务，包括但不限于质押贷款、质押融资等。应大额存单持有人要求，对通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，发行人应当为其开立大额存单持有证明;对通过第三方平台发行的大额存单，上海清算所应当为其开立大额存单持有证明。

第十一条每期大额存单采用唯一有序编号和命名。发行人或上海清算所应当准确、连续记录投资人持有大额存单情况，不得与其他产品的投资信息相混淆。发行人为投资人开立大额存单专用账户，投资人购买大额存单遵循实名制规定。

第十二条发行人通过第三方平台发行大额存单，应当于每期大额存单发行前至少1个工作日在本机构官方网站和中国人民银行指定的信息披露平台披露该期大额存单的发行条款，并于发行结束后次一工作日内披露该期大额存单的发行情况。

发行人通过营业网点、电子银行等自有渠道发行大额存单，应当于发行结束后次一工作日内向中国人民银行备案相关发行信息。

大额存单存续期间，若有任何影响发行人履行债务的重大事件发生，发行人应当在事件发生后3个工作日内，在本机构官方网站和中国人民银行指定的信息披露平台予以披露。

信息披露应当遵循诚实信用原则，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。

第十三条中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心为大额存单业务提供第三方发行、交易和信息披露平台。

第十四条市场利率定价自律机制根据市场发展状况，对大额存单发行交易的利率确定及计息规则等实施自律管理。

第十五条大额存单在会计上单独设立科目进行管理核算;在统计上单独设立统计指标进行反映。

第十六条发行人开展大额存单业务，应当严格执行反洗钱和反恐怖融资的有关规定，防范利用大额存单业务进行洗钱等违法犯罪活动。

第十七条本办法由中国人民银行负责解释。

第十八条本办法自公布之日起施行。《大额可转让定期存单管理办法》(银发〔1996〕405号文印发)同时废止。

央行有关负责人就发布《大额存单管理暂行办法》答记者问

1.什么是大额存单?推出大额存单的主要考虑是什么?

答：大额存单是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。从国际经验看，不少国家在存款利率市场化的过程中，都曾以发行大额存单作为推进改革的重要手段。从我国的情况看，近年来随着利率市场化改革的加快推进，除存款外的利率管制已全面放开，存款利率浮动区间上限已扩大到基准利率的1.5倍，金融机构自主定价能力显著提升，分层有序、差异化竞争的存款定价格局基本形成，同时，同业存单市场的快速发展也为推出面向企业和个人的大额存单奠定了坚实基础。当前，推出大额存单的条件和时机已经成熟。

大额存单的推出，有利于有序扩大负债产品市场化定价范围，健全市场化利率形成机制;也有利于进一步锻炼金融机构的自主定价能力，培育企业、个人等零售市场参与者的市场化定价理念，为继续推进存款利率市场化进行有益探索并积累宝贵经验。同时，通过规范化、市场化的大额存单逐步替代理财等高利率负债产品，对于促进降低社会融资成本也具有积极意义。鉴于此，人民银行决定于近日推出大额存单产品，并制定了《大额存单管理暂行办法》(以下简称《办法》)。

2.哪些机构可以发行大额存单?哪些投资人可以认购大额存单?

答：大额存单的发行主体为银行业存款类金融机构，包括商业银行、政策性银行、农村合作金融机构以及中国人民银行认可的其他金融机构等。为规范大额存单市场定价秩序、促进形成合理的存单市场价格、有效发挥市场利率定价自律机制(以下简称自律机制)的激励约束作用，大额存单推出初期，将首先在自律机制核心成员范围内试点发行。此后，人民银行将结合利率市场化改革进程、以及大额存单市场发展情况，有序扩大发行人范围。

大额存单的投资人包括个人、非金融企业、机关团体等非金融机构投资人;鉴于保险公司、社保基金在商业银行的存款具有一般存款属性，且需缴纳准备金，这两类机构也可以投资大额存单。考虑到不同投资群体投资能力的差异，《办法》在存单起点金额设计上对个人和机构投资人有所区别，个人投资人认购的大额存单起点金额不低于30万元，机构投资人则不低于1000万元。未来，结合利率市场化推进进程和金融市场发展情况，人民银行可对大额存单起点金额适时进行调整。

3.大额存单通过什么渠道发行?如何定价?

答：大额存单发行采用电子化的方式，既可以在发行人的营业网点、电子银行发行，也可以在第三方平台以及经中国人民银行认可的其他渠道发行。通过发行人营业网点、电子银行等银行自有渠道发行大额存单，与现有银行存款、理财产品的发售方式类似，发行便利性和客户接受度高，市场基础好。在此基础上，人民银行还授权全国银行间同业拆借中心为大额存单业务提供第三方发行、交易和信息披露平台，进一步丰富大额存单发行交易渠道。通过第三方平台发行大额存单，更能体现大额存单电子化、标准化的特征，有利于存单的集中流通转让。具体采取何种方式发行，由发行人根据自身业务特点、经营管理要求并结合市场状况自主确定。

大额存单发行利率以市场化方式确定。固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率(以下简称Shibor)为浮动利率基准计息。大额存单利率实现市场化方式确定，是我国存款利率市场化改革的重要举措，将为全面放开存款利率上限奠定更为坚实的基础。Shibor作为货币市场基准利率，具有基准性高、公信力强等优点，以Shibor作为大额存单的计息基准，符合国际惯例，有利于促进形成合理的存单市场价格，进一步完善市场化利率形成机制。

4.大额存单是否可以流通转让?是否纳入存款保险范围?

答：从国际经验看，成熟金融市场国家的大额存单都可以流通转让，而且活跃的二级市场是推进存单市场发展的重要前提。借鉴国际经验并结合企业、个人等不同投资主体的交易需求，《办法》规定大额存单可以转让、提前支取和赎回。大额存单转让可以通过第三方平台开展，转让范围限于非金融机构投资人及人民银行认可的其他机构;通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单，可以根据发行条款通过自有渠道办理提前支取和赎回。此外，大额存单还可以用于办理质押。

根据《存款保险条例》，大额存单作为一般性存款，纳入存款保险的保障范围。

5.如何规范大额存单市场发展?

答：为提高大额存单业务透明度、加强市场监督管理，确保存单发行交易规范运行，《办法》对大额存单的信息披露、登记托管等制度作了相关规定。《办法》要求，发行人通过第三方平台发行大额存单前后，都应当在本机构官方网站和人民银行指定的信息披露平台进行信息披露;对存单存续期间发生影响发行人履行债务的重大事件也应予以披露，信息披露应当遵循诚实信用原则。对于通过第三方平台发行的大额存单，由银行间市场清算所股份有限公司(以下简称上海清算所)提供登记、托管、结算和兑付服务;对于在发行人营业网点、电子银行发行的大额存单，上海清算所应当对每期大额存单的日终余额进行总量登记。为规范大额存单登记托管业务，保障参与各方合法权益，上海清算所将制定并公布《大额存单登记托管业务操作规程》。

此外，自律机制将按照激励与约束并举的原则，对大额存单发行交易的利率确定及计息规则等实施自律管理，促进大额存单市场规范健康发展。为发挥好自律机制对大额存单业务的自律管理作用，自律机制将制定并公布《大额存单管理实施细则》。

解读“央行推出大额存单”

中国人民银行6月2日宣布推出大额存单产品，符合条件的商业银行、政策性银行、农村合作社等将获准以市场化方式确定利率，向非金融机构投资人发行记账式大额存款凭证。专家表示，此举意味着我国利率市场化仅剩放开存款利率最后一关。大额存单的推出将使银行流动性管理更灵活，给个人和机构增加又一稳健投资渠道。

“这是我国推进利率市场化改革的重要一步。”中国银行国际金融研究所副所长宗良表示，针对个人和企业发行大额可转让存单，推进存款替代产品的发展，将进一步提升金融机构的自主定价能力，培育企业、个人等零售市场参与者的市场化定价理念。

据央行有关负责人介绍，目前我国存款利率浮动区间上限已扩大到基准利率的1.5倍，金融机构自主定价能力显著提升，分层有序、差异化竞争的存款定价格局基本形成，同时，同业存单市场的快速发展也为推出面向企业和个人的大额存单奠定了坚实基础。当前，推出大额存单的条件和时机已经成熟。

与定期存款和理财产品相比，大额存单最大的亮点就是可以转让和质押。按照此次推出的《大额存单管理暂行办法》，大额存单可以转让、提前支取和赎回以及办理质押。特别是央行将全国银行间同业拆借中心作为大额存单业务提供第三方发行、交易和信息披露平台，进一步丰富大额存单发行交易渠道。

恒丰银行战略与创新部总经理娄丽丽表示，大额存单的推出进一步丰富了我国金融市场的投资品种，并且作为一种标准化的存款品种，大额存单可以转让和赎回，将有效提升存款的流动性。与此同时，大额存单作为银行主动进行负债管理的工具，其推出意味着银行存款自主定价的能力进一步增强，管理流动性也更灵活。

“对银行来说，大额存单吸收存款比较快，相比传统的铺网点等方式优化了资金来源。对投资者来说，大额存单与定期存款相比，可以提前在二级市场上买卖，实现提前兑现，而不至于损失利息。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚说。

一份股份制商业银行负责人告诉记者，资金相对不那么宽裕、基础客户群不那么多的中小银行会对发行大额存单很有积极性。2年前的银行“钱荒”，银行间市场隔夜拆借利率甚至飙升至10%以上，有的商业银行地方分行半年的利润就瞬间化为泡影。开展大额存单业务后，银行钱少的时候可以发行产品进行募资;当同业拆借利率高的时候，也可以卖出一部分。

从央行目前披露的情况看，目前大额存单还不是银行“想做就能做”。央行表示，推出初期将首先在市场利率定价自律机制核心成员范围内试点发行。此后，人民银行将结合利率市场化改革进程以及大额存单市场发展情况，有序扩大发行人范围。为防止无序竞争，银行发行大额存单前，需向央行报备发行计划。

针对大额存单定价，央行出台的办法规定，固定利率存单采用票面年化收益率的形式计息，浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息。在民生证券固定收益研究员李奇霖看来，大额存单与理财产品相比有流动性溢价，预计发行利率会低于同期理财产品。

中国社科院金融所银行研究室主任曾刚则认为，存单的定价应该与现在的理财产品差不多，最大的优势还是可以转让，流动性更好。不过，二级市场的培养还将有一个过程，不仅需要一整套机制，还必须要交易活跃才行。现在的投资理财渠道比较多，股票市场活跃，总体看对投资者有多大吸引力有待观察。

大额存单管理办法篇2

点评:所谓大额存单, 就是由商业银行发行的一种金融产品, 是存款人在银行的存款证明。可转让大额存单与一般存单不同的是, 期限不低于7天, 金额为整数, 并且, 在到期之前可以转让。大额存单是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的记账式大额存款凭证。

从人民银行前期发布的《大额存单管理暂行办法》来看, 大额存单采用标准期限的产品形式。大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。个人投资人认购大额存单起点金额不低于30万元, 机构投资人认购大额存单起点金额不低于1000万元。

从各大行的执行情况来看, 首批大额存单主要集中在一年内, 共有1个月、3个月、6个月、9个月、1年五种期限, 利率也趋于一致。9家银行中, 除了一年期产品有的银行执行3.06% (基准利率上浮1.36倍) , 大多数银行都给出了3.15% (基准利率上浮1.4倍) 的利率。浦发银行和招商银行发行的个人1个月大额存单与3个月大额存单利率持平, 都为2.6%, 即三个月定存利率上浮40%。

那么, 大额存单在此时推出, 市场对它的反应又是如何呢?这40%的上浮相比很多5%左右的银行理财产品以及货币基金来说, 其不不光在利率上不占优势, 同时, 在流动性上也不占优势, 再加上其投资门槛比较高, 所以, 对个人投资者而言, 大额存单并不具有特别的吸引力。

从银行的角度说, 由于大额存单包含了提前支取的条款, 所以资金的锁定期并不固定, 多次降息后, 银行息差已经收窄, 如果再加大大额存单的利率, 这对银行来说有一定的压力。

但是, 对于很多大型企业和机构来说, 大额存单的推出, 让他们本就不多的资产增值渠道又多了一个新的选择项。拿国企来举例, 它们的财务制度不允许或者不便于购买银行理财产品, 而大额存单在安全、收益、流动性方面的综合情况却恰恰能满足要求较高的国企。

大额存单来了篇3

尽管首批大额存单利率几乎都是同期限存款基准利率的1.4倍，其中，一年期为3.15%，远低于此前外界预期的4.1%-4.2%，吸引力或大打折扣，但业内人士普遍认为，大额存单的推出将有助于满足投资者多样化需求，丰富银行主动负债的渠道，银行自主定价能力进一步增强，管理流动性也更灵活。同时，大额存单对保本型银行理财产品有部分替代性，这对于降低社会融资成本有积极意义。

随着大额存单的推出，利率市场化已步入尾声，剩下的就是放开存款利率上限。不过，上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊教授对《中国经贸聚焦》记者表示，在取消存款利率上限之前，央行还必须培育和形成能够替代基准利率的利率政策工具，通过影响它进而影响市场整体利率水平，以实现利率调控和宏观经济管理。因此，年内不太可能放开存款利率上限，利率市场化最终实现最快也要等到明年下半年。

提高银行主动负债能力

所谓大额存单，是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资者发行的记账式大额存款凭证。

根据《办法》，试行初期，发行人局限在前述 9家银行加上国家开发银行共10家全国性市场利率定价自律机制核心成员。个人投资者认购大额存单起点金额不低于30万元，机构投资者不低于1000万元。

奚君羊告诉《中国经贸聚焦》记者，相比存款利率没有市场化，尚受基准利率浮动上限限制，大额存单的发行利率是以市场化方式确定的。有固定利率和浮动利率两种形式，浮动利率以上海银行间同业拆借利率（Shibor）作为浮动利率基准计息。

大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。比普通存款期限的7个品种多了9个月和18个月两个品种。

而且大额存单有很强的流动性和变现能力，它可以转让、提前支取和赎回，还可以用于办理质押。投资者拿着未到期限的存单进行转让可以避免罚息（定期存款提前支取只能按活期利率结算），未来会由此形成一个相当规模的二级市场。

奚君羊表示，作为主动负债性工具，大额存单为银行管理流动性提供了新的有效手段，银行可以自主地根据资金紧缺程度、期限匹配等，确定一个利率水平，发行大额存单，很方便地募集资金。类似2013年6月出現的“钱荒”，就能在很大程度上缓解。“当时的一个主要问题就是银行缺乏其他手段，只能通过银行间同业拆借市场进行拆借，且资金多是隔夜、7天、14天等短期的。”

《中国经贸聚焦》记者拿到的一份中金公司最新研报还指出，随着大额存单以及之前同业存单（存款类金融机构在银行间市场发行的记账式定期存款凭证，2013年12月开始试点）等工具的推出，可能使得银行过渡到主动负债管理模式。

以往银行的业务核心都围绕存款展开，没有存款，就难以开展贷款和债券投资等业务。“以贷定存，以贷定债”是商业银行的传统业务思路。而在同业存单、大额存单逐步发展的情况下，银行的主动负债工具增加，未来一旦存贷比考核取消（6月24日，国务院常务会议已通过《商业银行法修正案（草案）》，取消了75%的存货比规定），银行的业务模式可以从负债驱动转向资产驱动。只要有合适的资产，银行不用担心没有相应的负债来支撑，完全可以市场化地发行同业存单和大额存单来支撑其资产。只要银行认为资产的收益合适，和负债之间存在合理的息差即可。

降低融资成本

大额存单在提高银行主动负债能力的同时，有不少观点认为，这可能导致其负债成本的快速上升。因为大额存单的发行将加剧银行的负债竞争程度，从而进一步抬升供需均衡的存款利率水平。

上述中行研报则表示，大额存单的推出未必明显推升银行负债成本。首先，大额存单在发展初期，在整体市场中的占比不会很高。如同同业存单的发展，也需经历一个市场认知的逐步过程；其次，在货币政策持续放松的过程中，同业存单的发行利率逐步下行，对银行而言负债成本是降低的。不少银行发行同业存单的成本甚至低于银行内部资金转移定价（FTP），激励银行通过发行同业存单来降低资金成本。就此而言，如果大额存单定价参考同业存单，在货币环境宽松的情况下，其成本也未必高于现有资金成本；再者，如同理财的运作机理，银行会动态地根据资产端的收益来决定其负债成本，而不是负债成本决定资产定价。因此如果资产收益下降，银行也没有动力发行高成本的负债。

奚君羊同样表示，利率市场化并不一定意味着利率就高，还要看资金供求关系，如果整体资金比较宽松，这时候银行发行大额存单，不完全是解决其流动性问题，可能还有降低融资成本这样一个要求。

大额存单在眼下被普遍认为有助于稳定存款回流表内，对于适当降低理财成本也会有帮助。

奚君羊告诉《中国经贸聚焦》记者，银行理财产品里，有一部分保本型的其实就是变相的存款。而大额存单的性质广义而言也是一种存款，作为一般性存款，纳入存款保险的保障范围。其对保本型理财产品有部分的替代性。

普益财富研究员匡宸郗也认同，大额存单的发行将会对占银行理财产品市场份额约三成的保本型银行理财产品产生替代效应，其替代程度将取决于二者的相似度。从投资者的角度看，大额存单的收益率与保本型银行理财产品的收益率差距较小。而保本型银行理财产品在经过今年4月份降准、5月份降息之后，其收益率也已经出现了大幅下滑，就连普遍认为收益率较高的城商行，最近发行的保本型银行理财产品年化收益率也鲜有超过5%的。因此，从收益率上看，保本型银行理财产品对于以往定期存款的高收益优势在不断丧失。

其次，大额存单可以在二级市场进行转让，具有极强的流动性。当投资者出现紧急情况需要调用资金时，可以快速地在二级市场进行套现，且交易成本较低，这也是银行理财产品无法比拟的优势。

此外，大额存单功能多样化。大额存单不仅可作为出国保证金开具存款证明，还可用作贷款质押，这对于有出国需求和贷款需求的人士是一个较好的选择，储户还可在满足自身需求的同时获得额外的收益。

从银行的角度考虑，大额存单的发行和运营成本也低于保本型银行理财产品。大额存单在存续期内作为主动型负债工具，使得银行可根据期限结构发行适合自己负债管理的存单，由此稳定银行流动性、利率结构和负债成本。换言之，大额存单可以在实现保本型银行理财产品留住存款的功能的同时，降低银行为此付出的发行和运营成本，因此银行也有动力积极地发行大额存单。

从日前9家银行首批发行大额存单的定价情况来看，除了一年期产品有的银行执行3.06%（相当于基准利率上浮1.36倍），而大多数银行给出3.15%（基准利率上浮1.4倍）以外，其余产品定价几乎没有差异，约为同期存款利率上浮40%，即1个月、3个月、6个月利率分别为2.54%、2.59%和2.87%。

相对此前外界预计的一年期大额存单利率约为4.1%-4.2%，以及目前保本型银行理财产品5%左右的平均预期收益率和余额宝等互联网货币基金4%以上的年化收益率，加之火爆股市的赚钱效应，收益率偏低而门槛较高的大额存单似乎很难引起个人投资者的兴趣。但作为一种风险低、收益相对较高的投资方式，对企业，尤其是一些对流动资金要求高、又不允许购买理财产品的大型企业来说，大额存单还是有相当吸引力的。

奚君羊还称，银行推出大额存单其利率定价也需要经过一段时间摸索，要有一个试水的过程，才能最终形成让供需双方都能接受的价格。

年内或难放开存款利率上限

大额存单的推出更重要的意义是将利率市场化又向前推进了一步。

当前，利率市场中的贷款利率已经放开，存款利率市场化改革进程也到了收官阶段。今年5月10日，央行在降息的同时，将存款利率上限由1.3倍提高到1.5倍。从随后商业银行的存款利率定价来看，并未出现“一浮到顶”的恶性竞争现象，多数商业银行都根据其资产负债匹配情况做到理性定价，为存款利率市场化的推进营造了良好的环境。

民生银行首席研究员温彬表示，加上已于5月1日起实施的《存款保险条例》，中国已经基本完成了与利率市场化相关的制度基础和负债工具的创新工作，预计今年下半年或明年初取消存款利率上限，最终实现利率完全市场化。

但奚君羊对《中国经贸聚焦》记者表示，简单认为利率市场化只剩“临门一脚”，或者年内就有望取消存款利率上限，可能还过于乐观。

在他看来，对于央行而言，对利率产生一定的影响作用，是实施货币政策的基础，央行不可能放弃利率工具。央行要取消存款基准利率，前提是要有其他可以影响利率的工具作为替代，通过影响它进而影响整个市场的一般利率水平。因此，未来央行的目标尽管是要放开存款基准利率，但在此之前还需培育和形成这一利率政策工具。

“目前还没有央行可以通过政策行为使得它能够按照其意图影响市场一般利率的利率政策工具，未来有可能是上海银行间同业拆借利率。但Shibor要成为基准利率，央行还需要建立一些影響渠道，目前央行还没有很大程度地很紧密地参与其中。”

奚君羊认为，未来更有可能的是央行继续加大存款基准利率的上浮幅度，不过，由于目前上限已经是50%，再加大意义已经不是很大。同时，央行要尽快找到一个利率调控的政策工具，并观察其影响市场一般利率的传导效率高不高。在此基础上，央行才可以宣布取消存款利率上限。

“利率市场化不等于银行利率不受央行影响，而是在央行影响范围内，银行可以自主确定各种资金活动的利率水平。也就是说，资金的批发价格是受央行控制的，至于资金的零售价格则由银行自主确定。”

银行下周一起发行大额存单篇4

下周一起，包括工商银行、交通银行、中信银行等9家银行将发行首批大额存单。从部分银行已公布的大额存单利率来看，个人大额存单利率普遍较基准利率上浮40%，为低风险投资者提供了新的投资渠道。

大额存单是由银行业存款类金融机构面向非金融机构投资人发行的、以人民币计价的记账式大额存款凭证，是银行存款类金融产品，属一般性存款。

记者昨天从中国外汇交易中心和各银行获悉，根据中国人民银行《大额存单管理暂行办法》等有关规定，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、浦发银行、中信银行、招商银行、兴业银行等9家市场利率定价自律机制核心成员，将于6月15日起发行首批大额存单。

据了解，首批大额存单期限以1年以内(含)为主，个人大额存单起点金额30万元，机构投资人认购的大额存单起点金额为1000万元。

第一家被曝要发行大额存单的是工商银行，前天就有消息称工行将于下周发行大额存单，一年期利率3.15%，利率较基准利率上浮40%。昨天工行方面证实了上述消息。此外，昨天，在将要发行大额存单的银行中，农业银行、建设银行、交通银行、中信银行、招商银行也纷纷表示其大额存单一年期利率为3.15%。

>分析

利率缺少吸引力

银率网分析师告诉记者，根据国内外相关经验，固定利率大额存单的利率估计会略高于相同期限的定期存款，目前一年期定期存款利率为2.25%，上浮50%为3.375%，但央行的指导意见是不要上浮到顶，应该就是为大额存单留出空间，因此目前大额存单的这一利率情况并不意外。

不过，大额存单的利率还是普遍被认为缺乏吸引力。记者昨天查询余额宝收益发现，6月10日，余额宝7日年化收益率为4.0450%，大额存单利率并不及余额宝。而当前银行理财产品收益率普遍在5%上下，显然也要高于大额存单利率。

一位业内人士表示，大额存单的推出本身就是完善银行产品线，从利率来看，银行会将大额存单的收益和自身的理财产品区别化。

中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇指出，大额存单的利率主要吸引的是风险厌恶型投资者。

小贴士

大额存单暂时不能转让

购买渠道

不同银行有不同的购买方式，例如工行对于6个月期大额存单规定需要前往网点购买，一年期大额存单可通过网银、网点、自助终端购买;建行、招行除了网点和网银购买外，还提供手机购买方式;交行目前只能通过柜台购买。

产品期限

央行一共提供了9个期限的大额存单，在目前推出大额存单的银行中，农行提供了1个月、3个月、6个月和1年四个期限，是提供期限种类最多的银行。

转让方式

值得注意的是，虽然叫“大额可转让存单”，但当前9家银行推出的大额存单均无法转让。由于全国银行间拆借中心的第三方平台尚未开发完成，因此暂时无法实现转让。

提前支取

目前大额存单可提前支取，交行和中信银行的工作人员表示，如果提前支取，提前支取的部分按当日活期利率计算，剩余的部分如果满足起点金额，还可以继续按照大额存单利率计算。

算账

大额存单管理办法篇5

多家银行上调大额存单利率最高较基准利率上浮52%

近日商业银行存款利率上限或放开的消息引发市场关注。中国证券报记者发现，目前银行存款利率鲜有动作，但部分银行调高大额存单利率，上调幅度有所区别。业内人士认为，存款利率将渐进式放开，不可能一步到位，短期内或给银行净息差带来负面影响，但幅度可控。多家银行上调大额存单利率多位业内人士认为，预计存款利率上限将渐进式放开。中银国际证券银行业首席分析师励雅敏表示，如果央行此时放松对存款上浮区间的管理，主要目的应当是对当前存款与金融市场双轨利差的纠偏，存在一定合理性。但一次性完全放开存款利率管制的可能性较小，可能是将存款上浮区间扩大10%，或先行放开居民和企业大额存单的利率上限。 “存款利率调整可能并不是一次性完全放开，而是按照商业银行规模分批进行。目前我们银行在存款利率方面并没有太大动作。”北京地区某中型股份银行零售经理表示。中国证券报记者调研时获悉，目前已有多家银行调高大额存单利率。其中，建设银行4月14日率先推出利率水平较基准利率上浮45%的大额存单，认购起点金额为30万元，期限为一个月至一年。4月16日，农业银行、中国银行也推出利率水平较基准利率上浮45%的大额存单，起购金额为30万元。招商银行4月17日推出100万元起购的大额存单，利率水平较基准利率上浮50%;50万元起购的大额存单利率水平较基准利率上浮45%。据融360监测，部分城商行也上调大额存单利率，最高的较基准利率上浮52%。定存利率鲜有动作银行在定期存款利率方面鲜有动作。四大国有银行官网显示，1年期和2年期的定存年利率仍分别维持在1.75%和2.25%，较基准利率分别上浮17%和7%;3年期定存利率为2.75%，与基准利率持平。某城商行大客户信贷经理表示，该行没有大额存单产品，但该行定期存款的利率原本就比其他银行大额存单利率高，目前定期存款利率没有变化。 “高息揽存向来不是我们银行的策略。目前客户可选择的平台越来越多，存款收益原本就比不上许多理财产品。”深圳某大型股份制银行零售经理表示，“近期我们银行在定期存款方面利率没有太大变动。各家银行的存款产品都是按照基准利率上浮，比如我们银行是上浮30%-40%。只要基准利率保持不变，定期存款利率可能不会有太大变化。” 在存款利率方面，各地自律机制基本上要求上浮幅度不超过50%，也有部分地区要求上限为30%-40%。从各家银行的挂牌利率来看，大多执行20%-30%的`水平，上浮比例普遍低于各地自律机制上限。市场人士预计，即使存款利率上浮上限放开，银行也不会将存款利率上浮到顶。中泰证券银行业首席分析师戴志锋表示，银行的存款定价需要考量许多因素，不仅仅是利率上限。国信证券分析师王剑表示，银行的存款客户实际是分层的。议价地位高的客户，存款定价可能离自律上限较近，银行会用拉高利率的手段去拼抢这类客户。但全行业很大比例的存款是来自议价地位低的散客，稍微调整一下自律上限，不会导致整体存款的实际利率大幅上升。前述股份行零售经理也认为，银行定期存款利率不可能无限制上升。当前银行业的主要盈利方式还是利差。如果利差过度压缩，银行获利就会受到很大损失，所以银行不会进行这类恶性竞争。当然不排除一些中小银行比大银行更为激进。据某农商行中层管理人员介绍，该行对不同期限定存利率上提的幅度不一样。该行将1年期定存作为主要营销产品，目前1年期定存利率已上浮到顶，较基准利率上浮50%，目的是把客户从理财产品往1年期定存上引流。此外，该行的1年期大额存单较基准利率上浮45%。“但我认为靠高息争存款是不可持续的。一方面，银行内部定价机制决定存款利率不能无限上浮;另一方面，储户在利息下来后也会回归理性，更注重服务、网点、安全性等。” 息差前景总体乐观对于存款利率上限放开，也有担忧的声音认为可能导致息差收窄。不过，多位业内人士预计今年银行业息差前景总体乐观。励雅敏表示，如果考虑存款利率上限渐进式放开的情况，短期内对银行息差会有一些负面影响，但幅度可控。东吴证券银行业首席分析师马婷婷分析，在银行存款成本上行的同时，资产端贷款的收益率水平也在不断抬升。今年以来，实体企业信贷需求旺盛、表外信贷转向表内趋势持续、信贷额度相对偏紧带来银行业贷款议价能力有所提升。净息差水平是否会提升，主要看存款、贷款利率上行幅度的大小。总体来看，预计今年行业整体的净息差水平将稳中略升，分化持续加大。存款端价格核心仍取决于各家银行的客户稳定性、吸储能力。存款利率上限放开后，中小银行可能以更高的存款定价吸收存款，从而带动行业存款利率上行，但净息差支撑因素仍然存在。中原证券分析师刘冉认为，一是存款利率上限放开将有利于中小银行降低负债端对同业负债的依赖度，因此负债端总体成本上行幅度小于存款成本上行幅度。二是目前银行资产端收益率易上难下，将缓冲负债端成本上行，且目前存款成本转嫁到资产端的渠道畅通，部分因存款利率上限放开而提升的存款成本将转嫁至贷款端。三是银行对资产负债的管理越来越精细化和科学化，差异化定价策略和理性吸存行为将缓冲存款成本上行。四是市场上已存在较成熟的市场化存款产品，部分利率敏感客户的收益率要求已得到满足，存量存款成本上行压力不大。本文源自中国证券报更多精彩资讯，请来金融界网站(www.jrj.com.cn)

大额存单管理办法篇7

回顾过去, 敢为人先是历史赋予交行金融改革“先行先试”的使命, 而勇于拼搏则是其闯关前行和内生发展的动力。值此交通银行云南省分行办公大楼完成搬迁之际, 我们特别开辟《听老交行人讲故事系列报道》, 把一些不为人知的故事通过老交行人娓娓道来, 艰辛和汗水的背后, 收获的是喜悦和果实, 我们也能从中得到一些启迪。

以改革者之资落地云南

1984, “商品经济”一词第一次出现在中央文件中, 标志着计划经济的枷锁终得打开。可由四大专业银行所构建的金融格局已越来越不能满足市场经济需求。在这样的大背景下, 经过前期艰难的筹备, 1986年交通银行最终以金融改革先行者的姿态重登历史舞台。

乘着重组东风, 1988年省交行也落地昆明。虽然作为改革先行, 享有“不受专业银行分工的限制, 开拓一切银行可以经营的业务”政策优势, 可面对市场已经被四大专业银行瓜分殆尽的当时, 省交行可谓算的上是“夹缝中谋生存”。27年后, 已过花甲年纪的省交行第一代领导人之一的陈广业回忆起那段往事, 仍然印象深刻。

夹缝中谋生存

陈广业回忆:27年前, 作为省会城市的昆明, 工、农、中、建行各有分工。对于突然钻出的“综合性银行”交行, 四大行意识到这势必将打破当时专业银行的固有格局, 一场“混战”必不可免。固在省交行成立之初, 四大专业银行并不看好, 并私下都把交行称为“怪胎”。

当时, 省交行面临的第一大难题就是人才匮乏。筹备之初确定了一般干部主要从人民银行、政府单位和四大专业银行中抽调, 其他从专业大专院校毕业的大学生中选择。可当时的云南, 金融专业人才十分匮乏, 加之四大行不支持的态度, 成立之初的省交行很难抽调到人员。在这种情况下, 若非有关部门出面做工作, 人员难以调齐。

其次, 面对瓜分殆尽的市场, 特别是银行赖以生存的存款来源已分别归各类专业银行所有, 省交行生存空间在哪里?成为第一代领导人最棘手的问题。

“从别人碗里抢饭吃, 办专业银行不办的业务。”成为成立初期交行的生存信念, 陈广业回忆道。于是“代发工资, 代收水电费、煤气费、房租, 上门收款”专业银行不屑做的事成为省交行业务发展抓手。

一个有意思的细节是, 当时昆明公共汽车公司每天的营业款由于券面金额较小, 专业银行为此很是不屑。省交行在得知这一情况后, 主动将一张公务用的皮卡车改装成小货车, 每天上门为公司清点营业款, 受到公司很高赞誉。后来昆明百货大楼、樱花购物中心、西南商业大厦等大型商超的存款业务也都是通过这样的方式被一家一家拉到了交行。

敢为人先勇于拼搏

成立初期, 经过艰难的营销, 省交行获得代发国债的资格, 可以当时仅有一个网点的现状, 根本无法与四大行抗衡。为迅速打开昆明市场, 省交行发动全行近60名员工在昆明城内走街串巷, 到处摆摊设点卖国债, 销售收入基本都靠员工骑自行车送回网点。这一举动, 迅速打响了省交行在昆明的知名度, 存款业务随之节节攀升, 省交行打赢第一场翻身战。

1989年, 昆明人也遭遇严重通货膨胀, 物价飞涨, 抢购风潮四起, 零售物价节节攀升。为稳定物价国家出台贴息存款政策。省交行再一次嗅到商机, 大胆尝试成为第一家推出个人大额可转让定期存单业务, 由于其可转让、500元低购入门槛、高出四大行一倍多的存款利息优势, 受到全城老百姓追捧。人们通宵达旦排队在省交行营业部门外等待办理存单的热闹场景至今仍然在陈广业脑海中挥之不去。

另一方面, 敢为人先的省交行还将目光放到了外汇市场, 抽调一批业务骨干到香港等地学习外汇买卖业务。学成归来后成为第一家推出开办个人外汇买卖业务银行。同时, 一家一家营销在云南有进出口业务的企业, 为其上门办业务。专业、高效、便捷的服务很快就让省交行跻身云南外汇及贸易融资业务市场第一阵营。

综合性银行突围

代办服务、上门服务、大额存单、个人外汇买卖、微笑服务、绩效考核、竞争机制等一系列敢为人先的改革措施也促使省交行业务蒸蒸日上。从1988年至1991年, 在三年时间内, 省交行资产规模迅速由3000万元扩展到15.4亿元, 利润达3000余万元, 为以后的快速发展奠定了良好基础。

省交行综合性银行路子越走越宽, 相继投资设立海通证券昆明营业部、太平洋保险公司昆明分公司。成为第一家可以买卖证券、办理保险等非银行业务银行, 这在当时是非常重要的一项创举。再后来, 省交行开办了包括本外币业务和长短期贷款、吸收储蓄和企事业的存款、发债、保险、代理企业发行股票和债券等等业务, 不仅囊括了专业银行的所有业务, 还开辟了专业银行不能开办的业务, 显示出交行人筹建新型综合性银行的高度热情和探索精神。

成长成熟更加稳健

经过27年的励精图治, 目前省交行资产规模已突破800亿元, 正向千亿目标迈进。当之无愧成为省内一家发展战略明确、资金实力雄厚、机构网络健全、经营管理先进、金融服务优质、财务指标良好的国有大型银行。

大额（可转让）存单获批出世篇8

一种特殊的存款业务

所谓大额（可转让）存单其实就是一种特殊的存款业务。我们平时用的普通存单，就是将钱存在银行的一种凭证，活期的就是随时可取，利息要低一点，死期的则有固定的较长的时间，利息要高一点。在普通存单的规则至上，只要加上可在二级市场转让，就变成了可转让存单。

翻看去年的《关于大额存单管理暂行办法（征求意见稿）》，明确了大额存单业务从全国银行同业拆解中心扩展到大众市场，将对“在存款类金融机构开立账户的个人投资人和非金融机构投资人”开放。大额存单的发行途径包括发行人营业网点、电子银行等渠道，大额存单可以通过相同渠道办理提前支取和赎回，支取赎回条件有发行人根据市场原则自行设定。大额存单可以不从发行人处买，也就是说大额存单可以在第三方平台上交易。全国银行间同业拆借中心是大额存单的第三方发行平台和信息披露平台。但是沪深交易所市场被排除在大额存单的二级市场之外，很多人猜测，大额存单的二级市场交易可能采取做市商制度，有点像是新三板。

“宝宝”终于遇到对手了

至于更加细致的规定并没有在《暂行办法》中体现。但是近日有媒体罗列出了大额（可转让）存单业务的细则：企业门槛1000万元起，个人30万元起;受存款保险制度保护;期限可能会有1个月、3个月、6个月、9个月、12个月等;不鼓励持有人提前支取，为到期前支取设置了较高的“惩罚性”收费，使持有人损失部分利息，利率采取“SHIBOR加点”模式;可作抵押贷款。卖家从买家处能得到本金（按该存单的当前市场价值）以及从发行日到卖出日的利息。如果买家持有存单至到期，那么他能拿到本金和存单上注明的全额利息。

还提醒投资者注意：大额（可转让）存单期限越长、利率越高，如果预计市场利率会逐渐下降，就应该提前锁定高利率，购买相对长期限的大额（可转让）存单;大额（可转让）存单的固定收益是票面利率减去通胀率;大额（可转让）存单在二级市场上交易费用也将影响收益。

至此，大额（可转让）存单已经被描绘出了一个大概。它首先具备存款的安全性，其收益有会高于同期的存款，同时还具备可抵押可买卖的高流动性，这会对那些看重流通性和安全性的人群具有极大的吸引力。有人笑言：“‘宝宝’终于遇到对手了。”

加快利率市场化进程

大额（可转让）存单被认为是伴随着利率市场化而生的，因为它在各国存款利率市场化的进程中都发挥了重要作用。

自从1929-1933年的经济危机之后，为了防止金融风险，美国监管部门对银行储蓄存款和定期存款规定了利率上限，要求银行不能为了吸引存款而支付较高的利息。于是企业纷纷将资金投资于安全性较好又具有一定收益的货币市场工具，如国库券、商业票据等，这导致了银行的企业存款急剧下降，金融脱媒现象愈演愈烈。正是在这一背景下，1961年纽约城市银行（花旗的前身）发行了面值为10万美元、可在二级市场上流通的大额（可转让）存单。

1979年，大额（可转让）存单被引入日本，它从一开始其利率就不受管制，发行利率可以市场化，但日本央行对存单的面额和期限有严格规定，实行的是面额和期限的管制。同年日本银行又引入了与大额（可转让）存单市场利率联动的货币市场联动型定期存款。

1980年大额（可转让）存单登陆中国，台资银行被允许自行设定大额（可转让）存单利率，而其他类型存款利率仍受管制。此后大额（可转让）存单占比迅速升高，从1980年的1%升至1981年年底时的近5%。在这段时期，大额（可转让）存单是唯一一类银行可以竞争定价的存款。

大额（可转让）存单都是诞生在利率被严控的时期，政府通过发行大额（可转让）存单，逐步扩大金融产品市场化定价范围，可以大大加快利率市场化的进程。虽然在我们看来，这个大额（可转让）存单与银行理财产品相差不大，但是其实它是表内业务，要遵守资本/拨备计提等监管规定，在市场利率化推进时期，能更好的进行监管。

至于何时推出还未有定论，不过市场猜测，它会作为“利率市场化的一个产品、步骤，甚至工具，应该会比较快推出。”而且实施起来“从业务层面上可看做此前银行所做的同业拆借的适当延伸，因此银行应该并不陌生。”

作图（放前面）

1986年，交通银行、中国银行和工商银行就发行了大额（可转让）存单，面额从100元至50万元不等。

1997年4月，央行决定暂停大额可转让定期存单的发行。

2014年6月，《关于大额存单管理暂行办法（征求意见稿）》发布，其中几家大型银行还已确认获得个人大额（可转让）存单试点资格。

2015年5月8日，《2015年第一季度中国货币政策执行报告》强调，继续推进同业存单发行和交易，探索发行面向企业及个人的大额存单，逐步扩大金融机构负债产品市场化定价范围。

2015年5月18日，《关于2015年深化经济体制改革重点工作意见》发布，“适时推出面向机构及个人发行的大额存单”被计入。

作图（放后面）

货币基金：T+0交易，期限不固定，流动性强;无门槛（0.01元起）;收益率浮动;接近“无风险”（美国货币市场基金曾出现过两次每份净值低于“1”）;不可质押。