新股破发

2024-08-16

新股破发（精选5篇）

新股破发篇1

摘要：本文以近期证券市场出现的新股上市接连跌破发行价 (“破发”) 的现象为切入点, 分析了新股破发现象的相关原因, 并针对破发现象提出了较为合理的政策建议。

关键词：新股破发,投资者,政策建议

新股破发是指股票发行上市当日就跌破发行价, 破指的是跌破, 发指的是股票的发行价格。

一、引言

现今, A股市场上最让投资者犯愁、压抑的是什么呢?答案无疑是新股。

2011年以来, 破发潮此起彼伏、风起云涌。截至5月份, 近70%的上市新股破发, 这犹如一盆冷水, 让一级市场不断降温。自2006年8月18日, 中国国航首日破发之后;2009年12月14日, 上市尚不足一个月的招商证券盘中跌破发行价, 成为新股重启以来A股市场首只“破发”的新股;而2010年1月28日, 中国西电也成为近三年来最快破发的新股。新股破发愈演愈烈, 破发潮也从大盘股向着中小板和创业板这些新股蔓延, 今年以来五成上市新股遭遇首日破发, 这在很大程度上击伤了投资者的打新热情, 促使一级市场的打新热情迅速降温, 已然成为一种趋势。“打新就赚”的神话将被打破。

二、新股屡屡破发的原因分析

我国证券市场还是一个新兴市场, 但新股一股难求的现象, 已是曾经中国资本市场的特征之一, 破发, 仅是一小概率事件。现今A股史上最严重的“破发潮”让打新者迷茫, 让炒新者困惑, 无论哪种参与方式, 被套牢都变成了大概率事件。

破发是市场各参与主体博弈的结果, 其中固然有市场的原因, 但发行价格、市盈率、募集资金居高不下, 政策松紧预期、投行的过度包装等也都是影响新股上市是否破发的因素。

(一) “三高”——发行价高、市盈率高、募集资金高

据最新发布《2010年中国企业上市统计分析报告》显示, 2010年共有347家中国企业在境内市场实现IPO, 融资金额约合718.98亿美元;从具体市场分布来看, 选择深交所中小板、创业板和上交所上市的企业数量分别为204家、117和26家。而2010年11月、12月新股发行的平均市盈率分别达到67.36倍和75.88倍, 而今年1月份已发行的新股, 平均发行市盈率已经高达80.9倍。

自从创业板推出后, “三高”发行的股票就一直是唱响着市场的主角。如果二级市场行情好, 这个问题就容易被市场上的投机炒作所掩盖, 因为大盘涨了, 新股上涨也就有了一定的空间。但当二级市场行情不好, 就比如近段时间, “三高”发行就易出现集体破发的现象。如光大证券, 在当时流动性充裕、投资亢奋以及新股首日涨幅大幅超过合理估值区间的背景下A股市场上上市, 诸多市场人士曾一度乐观地认为, 光大证券上市有利于券商板块市场估值的提升和稳定, 可以借机对券商板块上市公司以及券商概念股大肆炒作博取短线利润。随着光大证券的破发, 国内相关研究机构进行分析, 并得出光大证券目前股价高估的成分很多, 对于市盈率、市净率、利润等都高出了其合理的水平。因此, 过高的发行价格严重挤压了新股在二级市场的价格空间, 上市新股涨幅日益降低, 破发个股不断出现。

(二) 货币政策的从紧

持续发行的新股导致了市场的低迷, 同时低迷的市场也让新股上市的涨幅大大降低, 市场陷于恶性循环之中。为了我国经济能够正常顺利的发展, 国家制定了与之相匹配的相关政策, 这也间接造成了市场上的货币资金也越来越紧, 市场上货币供应量逐步减少, 这在某种程度上也是的证券市场上缺乏足够的资金去炒作, 因此, 现阶段, 上市公司进行IPO的破发的现象显著增加, 这使得本来就不高的新股中签者的收益率大大降低, 赚钱效应大不如前, 对投资者的信心产生重大冲击, 反过来又影响到了市场的运行。

(三) 发行承销商的过度包装

从某些方面来说, 现在很多发行承销商对企业进行资产调整方面, 具有很高的“专业技巧”, 在合法的使用相关政策下, 把企业重新包装。将那些“国”字头的企业, 发行前每股净资产往往不到1元, 有的甚至只有0.2元, 明显低于面值。但是, 经过承销商的重新包装, 最后基本都能以4、5元的价格完成发行。对于此种过度包装, 一级市场的投资者或许还能够承受, 但是在二级市场上, 投资者就不会为此而买单了。毕竟, 要他们以比发行价更高的价格来购买, 俄日一级市场的投资者提供套现机会, 这并非是件容易的事情, 也不会下决心对此进行投资。在这种情况下, 发行的新股就很可能破发了。

除了上述几个导致新股“破发”原因之外, 新股发行制度不完善、证券市场不够成熟、供求失衡问题抑制行情有效地运行等也对新股破发现象的产生有所影响。

三、政策建议

要解决我国新股破发的问题, 应该从根本原因入手:

首先, 新股发行制度所暴露出来的问题已威胁到了市场的健康发展, 完善新股发行制度迫在眉睫。建议管理层完善当前新股发行的询价机制, 降低机构报价和配售资格的关联程度, 增加独立中介机构的询价权限, 增添中小投资者询价在价格决定中的比例, 限制上市公司随意超募现象的发生。

其次, 要逐步完善我国资本市场, 创新和丰富金融产品。通过发展和建立多层次、多元化的资本市场, 创新金融产品, 利用丰富的金融产品来挤压股市泡沫, 促使股价回落到合理价位, 同时缓解一级市场的供需失衡, 并加大相关监管工作的力度。

除此之外, 还应进一步强化信息披露制度, 规范上市公司的行为, 提高上市公司质量, 并增强证券经营机构等中介机构的实力, 规范其经营行为。

参考文献

[1]张广文.新股破发加速市场仍需等待[J].中小板周评, 2008, 37

[2]刘煜辉, 熊鹏.资产流动性、投资者情绪与中国封闭式基金之谜[J].管理世界, 2004

[3]陈工孟, 高宁.中国股票一级市场发行抑价的程度和原因[J].金融研究, 2000

新股破发的原因探究篇2

【关键词】　新股破发；高市盈率；高发行价

一、引言

十二月初至今，在發行上市的12只新股中，华宏科技与雪人股份，在发行日当天就跌破了发行价格，华昌达、百圆裤业、永高股份和凤凰传媒更是在上市五日后就跌破发行价。这样的接连破发，引起了人们的极大关注。新股的不败神话，难道已是过去？在国外，无论是发达股市，或是新兴股市，新股上市首日的破发现象都是存在的，不同的只在于首日破发的比例不同。在2006年到2009年，这一期间中，巴西和印度，这两国的股市的新股破发比例均超过了40%。英国的股市新股破发了要比较低，大约10%左右，香港的新股首日破发率超过20%，美国新股上市首日破发比例大约30%。这么多的国家都出现了新股的破发，新股破发的原因是什么？

本文结合对新股抑价的研究方法，间接研究新股破发的原因。通过建立简单的实证模型来检验市场的三高对新股破发的具体影响。国内外对研究IPO股票的抑价率的理论有传统的金融理论和行为金融理论。所以，结合研究投资者的行为因素，投资者心理因素就是行为金融方面的相关内容来研究三高现象对新股破发的具体影响。

二、实证分析

考察新股破发与发行的各指标的影响，首先考虑新股破发的抑价率与发行价格的关系。新股破发是上市首日的收盘价低于其发行价格。通过以往学者的大量研究，IPO抑价率的影响因素有：（1）企业自身因素，如财务状况、股本结构、所属的行业；（2）新股发行变量，如发行价格、发行规模、发行方式和上市时间间隔等；（3）市场因素，如换手率、股票价格指数等；（4）政策性变量，如监管部门对发行价格和额度的控制，国有股占总股本比例的变动等。下面通过回归分析，破发新股的折价率的影响因素。

2.1　研究样本

本文数据来自Wind数据库。本文选取2010年1月1日至2011年12月22日上市的624只股票，其中99只是首日破发的。在这99只破发的新股中，中小板发行上市的有46只，占比46.5%，创业板上市的有33只，占比33.3%。可见，新股的破发在各个板块都表象的很明显。

2.2　变量的定义

被解释变量为新股的涨跌幅，以F表示。解释变量有反应公司自身因素的指标：代表公司盈利能力的净资产收益率（ROE）、代表公司股本结构的流通股比例（POTS）；反应发行情况的指标：发行价（PRICE）和发行市盈率（PE）、发行规模（SIZE）的对数，即实际募集资金净额的对数、发行上市时间间隔（INTERVAL），即发行至上市的间隔天数、中签率（LWR）和超额认购倍数（OSR）；代表上市首日情况的指标：换手率（TURNOVER）和股价指数（INDEX），采用上证综合指数的对数。

2.3回归模型

本文通过建立简单一元线性回归模型对新股破发的原因进行实证分析。由于新股的破发原因除了高发行价格，高的市盈率和高的募集资金，还有其他的能够影响新股破发。所选择的变量，既包含了上市首日投资者的情绪影响，即上市首日的换手率，还有反应公司自身运营情况的净资产收益率和流通股比例。

三、回归结果及分析

表2新股折价率与各变量的回归结果

注：***、**、*分别表示在1%、5%、10%水平上显著。

表2　显示，发行价格、中签率和换手率是显著的影响IPO折价率的因素。这一结果与以前文献研究的一致。如果上述研究的结果同以往研究的结果有差异，那么就可以部分的说明股票遭遇首日破发的影响因素了。发行定价对IPO的抑价的影响是很显著的，两者是负相关的发行价高时，投资者对股票的认购情绪较低，认为该股票并不是质量很高的股票，所以新股破发就更有可能发生。中签率反应的是投资者对新股的追捧程度。若是程度很深，自然对新股的破发是抑制的。换手率与折价是正相关关系。换手率越低，说明股票的交易不活跃，新股破发就很有可能。换言之，若公司有很高的市盈率，那么投资者一定会积极认购。

四、研究结果与启示

新股的破发原因有很多，除了市场低迷的外在因素，最主要的还是高市盈率、高发行价格、高募集资额引起的。这三高，都是由发行价格的制定不合理直接引起的。我国股市仍是新兴、待发展额股市。新股发行和交易中的各个行为主体还远没有成熟，新股定价市场化还较难实现。

如果要解决新股的破发问题，应该从根本原因入手：

首先，新股发行制度暴露的问题已经威胁到了股市的健康运行和发展，所以需要建立完善的新股发行机制。这也有待于新股市场上的运行经验来弥补。完善当前的新股发行的询价机制，降低机构报价和配售资格的关联程度，增加独立中介机构的询价权限，增添中小投资者询价在价格决定中的比例，限制上市公司随意超募现象的发生。

其次，就是要逐步完善我国资本市场，创新和丰富金融产品。通过发展和建立多层次、多元化的资本市场，创新金融产品，利用丰富的金融产品来挤压股市泡沫，促使股价回落到合理的价位，同时可以缓解一级市场的供需失衡，并加大相关监管工作的力度。

参考文献

[1]GlennN.Pettengill，Holidy　closings　and　security　returns，The　Journal　of　Financial　Research，1994，1：307-324

[2]蔡文明.我国创业板市场IPO若干问题研究[D].

[3]王云鹏.中国创业板的开启与香港创业板的其实[J].兰州：财会研究，2009，（16）：53-55

[4]徐浩萍，罗炜.投资银行声誉机制有效性[J].经济研究，2007，（2）：124-136

新股破发篇3

关键词：中国,A股,IPO,破发

1 2011年6月1日至2012年12月14日上市新股的概况分析

截至2012年12月, 在上海证券交易所上市的股票一共有954只, 其中在A股上市的公司有944只。目前为止在上交所上市的公司的股票总市值为146150亿元, 流通市值为121007亿元。

在最近2011年6月1日之后到2012年12月14日之前所在上海证券交易所首发的45只股票来看, 这当中就有14家破发, 破发率高达31.1%。通过在上海证券交易所的官方网站上收集到的发行价、发行市盈率、募股份数、募股金额等数据以及在E键行软件中查找的这45家公司的一些财务指标, 笔者制成下面的这张图表:

从表1可以看出在2011年6月1日后到2012年12月14日前上市的这些45家公司一共在A股市场上募集了8823112万元资金, 一共发行了116.9257亿股份, 平均每个公司从股票市场上获得了19.60691亿元人民币。不过他们有近1/3的公司都破发了。

对于表1中所反映的内容可以由下面几个方面来分析:

(1) 从发行价和首日收盘价的关系上分析。从行价和上市首日收盘价的平均值上面来看整个市场还算正常, 首日收盘价比发行价平均上要高2.214元, 其中发行价最高的是京运通这个公司, 收盘价最高的也是这个公司, 不过京运通没有破发。发行价最低的是洛阳钼业, 其发行价为3元, 上市首日以9.63元收的场, 但是从上市之日到目前这两个公司股价都是掉头直下。其中上市首日收盘价高出发行价最多的是“人民网”, 收盘价比发行价高了14.72元, 这是上市升值最大的公司, 不过自从上市之后就一直处于横向调整阶段, 没有大幅的上涨也没有大幅的下跌。其中首日收盘价跌破最多的是“奥康国际”, 上市首日一共跌了1.85元。

(2) 从市盈率的角度来分析。最近一年半时间内在上证所上市的45家公司中平均发行市盈率为26.462, 其中最大的为凤凰传媒 (63.4) , 最小的为中国交建 (7.68) , 而正常的市盈率应该在10～20, 从数据上看, 这些上市股票的市盈率有点偏高。

(3) 从财务指标的角度来分析。财务指标主要是对于每股净资产值、每股未分配利润的分析, 上市的45家公司平均每股净资产值为4.9493元, 这个数值应该超过10才比较良好, 同时每股未分配利润为1.2369元, 这表明每股未分配利润有点过多。通过这两个数值就可以看出这些公司上市时整体状态不是非常好。

2 “破发”现象的原因分析

2.1 通过相关系数检验找出关联最明显的几个变量

笔者就分别使用在2011年6月到2012年12月首次上市的45家公司的上市公司的发行价、市盈率、每股收益、每股净资产值、净资产收益率、每股现金流量和上市首日换手率的数据分别于这45家首发上市的公司的首发日的收盘价进行数据相关系数对比, 通过把相关系数较高的因素筛选出来从而得到关联性比较大的几个因素。通过统计整理可以得到下面的六个因素和收盘价的关联性比较大。

2.2 相关系数筛选出来的影响因素的回归分析

通过第一步的统计分析我们筛选出来6个可能导致“破发”现象的因素, 然后现在以上市首日收盘价为被解释变量, 其余6个为解释变量用SPSS软件进行多元线性回归, 通过在对这个回归方程拟合优度以及F值, T值的检验不断的改进模型, 删除影响不是很显著的变量。通过多次的反复筛选和单独回归分析后最后选择出最有代表性的模型。

这个模型为:

Y=-6.547+0.431X1+2.103X2-1.71X3+ui

(-3.173) (6.108) (6.712) (-3.122)

修正R2=0.731

F值=40.778>F (3, 41) =2.84

T0.025 (41) =2.02

其中X1是发行市盈率、X2是每股净资产、X3是上市首日换手率, 每个数值下面括号里的内容是它们T检验的结果。通过上面的模型我们可以看到首日收盘价可以主要被发行市盈率、每股净资产值、换手率所解释。其拟合优度为0.731, 虽然不是非常高, 但是在权衡F值、T值大小的时候还是这个模型说明得比较全面。从模型中也可以看出这个模型每一个解释变量的T值都比较高, 所以显著性就比较明显, 模型的F值远远大于2.84, 说明模型整体的显著性也不错。

2.3 对解释变量的分析

对模型结合现实来看, 首先, 如果市盈率高的话则说明股票上市的价格定得过高了, 按照企业现在的收益状况要比较长的年份才能收回现在的投资, 其实破发也和这种上市价格定的远远高于发行价有关, 当IPO抑价率太高之后就会导致股票价格与价值严重脱节, “破发”可能就在所难免。

其次, 每股净资产值, 从β的数值来看贡献是最大的, 这当中体现的是公司每股股票的实际当时价值, 如果每股净资产比较高那发行公司的股票就比较有价值, 通常超过10就算比较吸引人的, 不过在这45家公司中只有新华保险一家超过10, 在破发的14只股票的每股净资产值的平均数为5.1531元, 而平均发行价却有12.7元, 所以较低的每股净资产值也会使得破发现象发生。

最后, 发行首日换手率, 如果换手率越低则表示越没有投资者成交率就比较低, 或者被大幅控制着, 通过研究的45只股票的换手率的统计可以得到下面数据, 上市的45只股票平均换手率是67.28%, 而破发的14只股票平均换手率是64.5%。从这两个数据的对比当中我们可以看到说有上市股票的在上市首日的换手率普遍都非常高, 但是越低越有可能会“破发”。

3 结论与建议

通过上面的分析可以大致得出导致破发现象的主要是高发行市盈率、低每股净资产值以及较低的首日换手率。现在主要就针对这些原因来提出如何使市场发展的更好的建议。

3.1 针对上市政策制定者和实施者而言

较高的发现市盈率是上市公司和投资者都无法直接去干预的, 但却是政策实施者可以有所改进的地方, 而降低市盈率可以从降低在一级市场的发行价和二级市场的首发价之间的差距开始, 让这个差距变小让上市股票在一级市场和二级市场当中所值的价值和所表现的价格不要远离的太多。实际中可以增大询价对象, 使得买方的地位能得到增强, 最终定下的价格也会比较和合理。

3.2 针对上市公司以及即将上市公司而言

上市公司包装上市、卖弄虚假信息的案例实在太多了, 大多数的上市公司不仅仅是每股未分配利润较高的问题, 同时连这些利润都不是用来在增值了, 上市公司“圈钱”的意图真的很明显而且还有点猖狂, 但也不是所有的上市公司都是实力很差、包装过关的, 也有一些业绩很优异的公司, 比如贵州茅台、云南白药等。所以针对上市公司以及即将上市的公司而言主要的不仅仅是上市而应该是公司实力的提升。

3.3 资者而言

中国投资者的投机性也是很突出的, 通过上面的分析投资者可以结合一个公司的每股净资产值、市盈率以及换手率还研判一个个股的投资价值, 通过这样让A股投资者们可以在投资时候有据可依。

参考文献

[1]初昌熊.新股破发与新股发行定价问题研究[J].经济沙龙, 2011 (8) :38-41.

[2]鲁娜.新股定价机制研究[J].财税统计, 2011 (10) :193-194.

[3]罗全兵.我国股市一级市场发行定价机制问题研究[J].财经界, 2011 (4) :38-40.

[4]雷增收.我国股票发行制度缺陷及完善对策[J].社科论坛, 2011 (3) :190.

[5]陈红.我国股票发行体制市场化创新研究[J].鲁行经院学报, 2003 (1) :79-81.

[6]杨鹤.我国股票二级市场溢价现象分析——来自A股市场的数据[J].对外经贸财会, 2002 (6) :6-8.

新股破发为何愈演愈烈篇4

统计显示，在证监会的这剂“猛药”作用下，发行市盈率已从2010年的58倍，去年的47倍，降至今年28倍左右，沪市的百隆东方发行市盈率更低至12.5倍。可与此同时，新股破发潮再现，尤以6月全面实行“取消3个月限售期，网上、网下各发行50%”的IPO新政后为甚。统计显示，6月1日后上市的16只新股，有11只破发，其中6月12日更是“上5破4”，破发比例高达80%！而恰恰是发行市盈率最低的百隆东方，首日破发9.34%，是新政新股中破发最深的。

新股“三高”既然有所遏制，何以大半破发？

首先，所谓“三高”降温，甚至有媒体提到“三高”悄然熄火，乃是一种假象。A股市场的新股价格依然偏高，超募现象依然十分严重，6月新政后上市的16家新股，平均超募仍在60%上下，百隆东方、珠江钢琴、旋极信息、猛狮科技等超募都在1倍或1倍以上。本来，成熟股市的新股较老股的价格通常都要打一个折扣，可是，目前我们二级市场的平均市盈率仅15倍上下，而新股在30倍左右，新股价格依然高出老股近1倍。至于说到行业市盈率25%的“25%规则”，中证指数公司公布的作为参照物的行业市盈率，本身就有问题。以百隆东方为例，其发行市盈率为12.5倍，而所属行业（纺织业）的平均市盈率为22.27倍，承销商中信证券出具的投资价值报告，给出该股合理价值区间为18.39～22.03元/股，可目前才12元出头。作为传统产业、目前又很不景气的纺织业，行业市盈率怎么可能达到20多倍呢？原来中证指数公司统计的30多家纺织股，有近一半亏损，还有相当部分是1～2分钱的“重组概念”，如上海三毛1300多倍，二纺机700多倍，等等，把这些绩差股一平均，行业平均市盈率就上去了。类似的情形比比皆是。这样的行业市盈率怎么能作为新股发行的一把标尺呢？

第二，询价机构并没有认真估值，而是随意报价，甚至对抬高价格起了推波助澜的作用。同一家机构，自营账户报价低，资管账户报价高。如中国汽研网下询价时，国泰君安的两个资产管理账户报价为9元，另两个自营账户报价分别为7.5元和6.3元；又如，光大证券管理的一个集合资产账户，对中国汽研报价10.2元，而自营账户报价才7元。结果，资管账户中了头彩，为“有效申购”，也抬高了发行价。至于上市后破发，反正是客户资产，赔了也不心痛。

第三，也是最重要的。机构取消3个月锁定期后，首日上市的流通盘增加了，供求关系发生了变化，上市日股价也必然随之下降。原来，新股首日只有20%的流通股上市，目前经过回拨，首日流通盘绝大部分增加到30%（也有少数新股增加到40%或50%），这就是说新股流通盘至少增加了50%。价格本来就是围绕供求关系上下波动，供给增加了，股价自然要跌。特别是，证监会相关负责人已明确提到，正在制定老股转让细则。老股，即存量股份，证监会明确提到了老股转让的三个要点：一是可以推动新上市公司流通股数量的增加，增加新股的供给量，抑制炒作；二是对询价对象的报价会形成一定的约束；三是老股在上市之初就可以有一部分先行转让流通，相对于后期上市之后的集中解禁，对二级市场的影响会有所减缓。总之，这三个方面加起来，都是希望通过老股转让的方式进一步促进新股更加合理定价。话说得再明确不过了，随着老股转让细则的制定和出台，新股价格还会进一步下降。什么时候新股定价才算合理？前提是，相对于二级市场，新股价格总体上必须要有所折让。

新股持续破发打新成高风险投资篇5

在市场本已处于明显弱市的格局下，新股三高发行依旧，导致在一级市场上人们逐渐谈股色变，A股市场机构投资者也自己钻进了自己设下的圈套。本周4只新股破发，参与打新的10只基金单日浮亏近4000万元。新股发行阶段，中小投资者丝毫没有权力进入到新股询价的过程中，机构则充分利用自己在发行环节的政策优势和资金优势，不断地刷新新股发行价和发行市盈率的纪录，当市场资金面捉襟见肘时，其结果必然是新股无人追捧，散户中签变成了中套，机构投入的资金也只能期盼着未来的市场机会。

今后，只要破发成为常态，去打新股的投资者就会斟酌再三，参与打新的人会越来越少，保荐机构就不敢像过去那样肆无忌惮地漫天抬高发行价，参与询价的机构就不敢蜂拥去抬轿，上市公司就不敢凶神恶煞般地肆意圈钱。

本月的新股密集破发和中小板创业板股票跌幅惨重有直接关系。截止28日，中小板指数全月下跌10.46%,创业板下跌10.26%,创业板指数一度跌破基准点。这种跌幅和大盘指数完全不成比例，本月上证累计下跌也才1.97%。前期涨幅较大的小盘股无以为继，大幅度补跌。或可认为是投资者对当前市场情绪不满的集中发泄，而且年报进入密集公布期，那些高估值，效益差的中小盘股票也将价值重估，如果股价依旧得不到市场认可，这种跌势或将延续。随着投资者对小盘股信心下降，新股也就很难有高溢价、高市盈率发行的氛围，倒逼效应将迫使三高发行逐渐降温。

此外，本周14只新股的密集发行似乎在印证证监会和银监会加大直接融资比重的表态。据媒体报道，证监会一位官员明确表示，今年的IPO节奏不会因为近来破发而发生变化，其引用的例子是，2010年初也出现了破发潮，而IPO并未停步而是加快了。

A股过去20年的历史也证明了：新股发行节奏减慢甚至新股停发，就会出现轰轰烈烈的大行情，典型例子是1995年和2005年，而新股快速扩容连续累计到一定程度，其结果是市场的持续调整，如1997年、2001年和2008年。因此，面对如此快速的扩容，市场资金面将难以承受，打新被套恐怕是一级市场上的传股手和二级市场上的追新族也得逐渐适应的状况。

由于春节的原因，节前一周仅有2个交易日，节后一周有3个交易日。节前大智慧等5家新股上市，而节后如果是按过往规律的话，则有9只新股上市。

中化岩土：公司的主营业务是为国内石油石化建设项目、国家石油战略储备基地、港口、机场等大型建设项目提供强夯地基处理服务。

万和电气：国内规模最大的专业厨卫电器企业之一，在厨卫行业专业品牌中居于领先地位。

杰赛科技：国内领先的信息网络建设技术服务及产品的综合提供商。国内最大的独立第三方设计院。

博威合金：公司的主营业务是铜合金棒材、线材的生产和销售，是国内该领域的行业标准制定者之一。

大智慧：中国领先的互联网金融信息服务提供商，是以软件终端为载体，以互联网为平台，向投资者提供及时、专业的金融数据和数据分析的高科技公司。

汉得信息：国内成立最早、规模最大、经验最丰富的IT咨询服务公司。

东富龙：公司一直专注于医用冻干系统的行业发展，为国内最大的冻干机设备制造商，产销量居国内行业首位。

中电环保：公司主要为火电、核电、石化、煤化工、冶金等行业的大型工业项目提供工业水处理系统解决方案、水处理设备系统集成及工程承包业务。

松德股份：当前国内凹印和柔印设备制造行业发展速度最快、技术最先进、规模最大的重点高科技民营企业。

元力股份：国内规模最大、技术水平最高、自主创新能力最强的木质活性炭龙头企业。

东方铁塔：公司核心产品电厂钢结构、广播电视塔居行业龙头地位，输电线路铁塔市场份额位居行业前列。