基金投资管理办法

基金投资管理办法（通用10篇）

基金投资管理办法 篇1

第五十七条养老基金投资运营情况应当通过报刊、网站等媒体定期向社会公布，保障公众知情权，接受社会监督。

任何组织和个人有权对违法违规行为进行举报、投诉，有关主管部门应当认真调查处理。

第十章 法律责任

第五十八条受托机构及其董事(理事)、监事、管理人员和其他从业人员有本办法第十九条所列行为之一的，责令改正，给予警告，有违法所得的，没收违法所得。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予相应处分，由所在机构暂停或者撤销其养老基金投资管理职务。

第五十九条托管机构、投资管理机构及其董事、监事、管理人员和其他从业人员有本办法第二十五条和第三十三条所列行为之一的，责令改正，给予警告，并可暂停其接收新的养老基金托管或者投资管理业务。有违法所得的，没收违法所得，处以托管机构、投资管理机构违法所得1倍以上5倍以下管理费扣减;没有违法所得的，处以托管机构、投资管理机构50万元以下管理费扣减，情节严重的，可处以50万元以上、100万元以下管理费扣减。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，由所在机构暂停或者撤销其养老基金投资管理职务。

第六十条投资管理机构违反本办法第三十七条和第三十八条规定，超出投资范围或者违反投资比例规定进行投资的，责令改正，给予警告，并可暂停其接收新的养老基金投资管理业务，同时处以50万元以下管理费扣减。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，由所在机构暂停或者撤销其养老基金投资管理职务。

第六十一条托管机构、投资管理机构未能按照规定提供报告或者提供报告有虚假记载、误导性陈述、重大遗漏的，责令限期改正;逾期不改正的，给予警告，并处以10万元以下管理费扣减。

第六十二条托管机构、投资管理机构违反本办法其他有关规定的，责令限期改正。逾期不改正的，给予警告，并可暂停其接收新的养老基金托管或者投资管理业务。

第六十三条托管机构、投资管理机构受到3次以上警告的，由受托机构终止其养老基金托管或者投资管理职责，3年内不得再次申请。

第六十四条受托机构、托管机构、投资管理机构及其董事(理事)、监事、管理和从业人员侵占、挪用养老基金资产取得的财产和收益，归入基金资产。

第六十五条托管机构、投资管理机构违反本办法规定，给养老基金资产或者委托人造成损失的，应当分别对各自的行为依法承担赔偿责任;因共同行为给养老基金资产或者委托人造成损失的，应当承担连带赔偿责任;除依法给予处罚外，由受托机构终止其养老基金托管或者投资管理职责，5年内不得再次申请。

第六十六条会计师事务所等服务机构出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的，责令限期改正，没收业务收入，并依法处以业务收入1倍以上5倍以下的罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告。

第六十七条国家工作人员在养老基金投资管理、监督工作中滥用职权、玩忽职守、徇私舞弊的，依法追究责任。

第六十八条本办法规定的处罚，由人力资源社会保障部、财政部或者人民银行、银监会、证监会、保监会按照各自职责作出决定。对违反本办法规定的同一行为，不得给予两次以上的处罚。

第六十九条对违反本办法规定进行养老基金投资运营的相关单位和责任人，记入信用记录并纳入全国统一信用信息共享交换平台。

第七十条违反本办法规定，情节严重，构成犯罪的，依法追究刑事责任。

第十一章 附则

第七十一条本办法由人力资源社会保障部、财政部会同有关部门负责组织实施。

第七十二条本办法自印发之日起施行。

基金投资管理办法 篇2

自从2001年开始, 我国的社保基金就开始由社保基金理事会对其进行全面的管理。我国的社保基金理事会全面负责由国有股减持划入资金及股权资产、经国务院批准并以其他方式筹集的资金、中央财政拨入的资金以及由投资收益的并由中央政府集中的社会保障基金。

之前, 我国的社保基金投资主要局限在债券、存款以及其他领域, 但是, 目前, 我国的社保基金投资的领域在不断地扩大, 并且, 新的投资工具的不断出现与创新也使得社保基金以更多的方式进入新的投资领域, 比如对冲基金、创业基金、房地产等领域。在目前所存在的各种传统型的投资试中, 收益的平均增长的空间较小, 提高收益回报的比率难度相对较大, 而社保基金却越来越向可接受的风险水平上尝试。

总而言之, 目前从总体上来看, 社保基金投资的扩展一方面扩大了局部性投资的整体风险, 而另一方面也不断地提高了局部投资的整体收益。这也说明, 在关注社保基金投资收益的同时, 还需要注意其具体的风险。

二、我国社保基金投资的风险

自从2008年的世界性的次贷危机之后, 资本市场原本的不稳定使得我国的社保基金的投资面临着很大的威胁与风险。

(一) 投资组合风险

根据目前我国的《全国社保基金投资管理条例暂行办法》的有关规定, 存款、债券等的买卖以及进入证券市场的比例, 其中的存款与国债投资的比例不能够低于50%, 与此同时, 金融债券、企业债券等不能够高于10%, 而其余的投票投资以及证券投资基金的相关比例不能够超过40%。因此, 从这里可以看出全国性的社会保障基金的相关投资渠道还是相对来说较窄, 与此同时, 资产投资也相对过于集中, 还值得注意的是, 很多资产投资比例的变动幅度仍然相对较大。综上所述, 较大的差幅表明目前我国社保基金投资的组合并不能够十分有效地去预防与控制风险。

(二) 操作风险

我国社保基金投资的操作风险主要是指社保基金在投资操作的过程中, 由于社保基金的相关管理人员对经济、市场形式以及资产价值等不能够做出有效的判断或者不能够获得有效的信息而最终导致了社保基金投资的失误, 最终导致了社保基金投资资产价值或收益的下降等问题。与此同时, 社保基金投资的运作需要有很多的、并且是具有专业知识与能力以及实践经验的人才进行具体的操作。特别是在目前社保基金投资市场特别不稳定的情况下, 使得基金管理人员必须拥有更高的素质与能力才能够保证社保基金投资的安全性。然而, 就目前而言, 我国符合以上相关专业能力与素质的管理人才并不多, 而很多社保基金投资管理人员只擅长于某一领域, 并且他们难以将理论知识与实践的经验进行有效的结合与兼容, 在这种背景与情况下, 专业基金经理人员的相对缺乏使得次贷危机背景下的社保基金投资的操作问题存在着很大的风险。

(三) 市场风险

除以上的两种风险外, 我国的社保基金投资管理还存在着市场风险, 主要体现在以下两个方面:

1. 汇率风险

由于受到美国次贷危机的影响, 人民币兑美元曾经一度大跌近500个点, 也就是说, 人民币的相对贬值也就是说明存在着通货膨胀的危险, 这使得人民币的购买能力不断地下降, 最终使得社保基金投资的风险也不断增加。与此同时, 汇率的下降进一步导致了向境外投资集回的收益也在下降。因此, 社保基金投资的市场风险增大。

2. 利率风险

在美国次贷危机爆发以来, 我国为了刺激国内的需求, 自08年开始中央银行便进行多次的降息, 在央行调低利率的以及受到银行利率影响的背景下, 我国国债的利率也在不断地下降。因此, 当银行与国债的利率都低于我国的通货膨胀利率的时候, 社保基金存于银行或者进行购买国债等投于固定收益产品的部分就会面临着很大的风险, 也就是利率风险。

(四) 道德风险

受托人以及托管人两者间目标以及利益等的不一致性, 加之二者之间所存在的信息不对称性, 最终导致了道德风险。虽然社保基金投资的管理人道德风险能够通过一定的约束与激励机制进行规范, 但是由于我国目前相关的激励约束机制等的不完善、不健全, 最终使得我国的道德风险在一定程度上很难被得到有效的规避。

与此同时, 虽然08年的开始我国的社保基金投资出现了很大的亏损, 但是我国的社保基金投资管理人员的管理费用却得到了很大幅度的上升, 这说明, 社保基金投资收益以及社保基金管理人员的收益两者间出现了很大的脱节, 这在一定程度上加剧了我国社保基金投资的道德风险。

三、我国社保基金投资的风险管理策略

尽管我国的社保基金投资仍然存在着以上的众多风险, 但是仍然可以采取一系列的风险管理策略对风险对社保基金投资加以控制。

(一) 提高基金投资的透明性

尽管目前我国存在着政治、经济等各种不确定性的因素, 但是社保基金投资更应该朝着透明的方式去进行。即, 在不妨碍我国社保基金投资正常运动的基础上, 我国应该进一步加强对基金管理人员的管理与监督, 同时, 还应该不断地减少由于目前的信息不对称性对投资者所造成的一系列的影响。与此同时, 我国的相关部门还应该进行严格的审查制度, 从而确保社保基金投资所发布的信息的真实、完整等。最重要的是, 社保基金投资管理人

员的自身素质与能力直接影响到社保基金投资的风险性以及获益能力, 因此, 我国应该不断地加强基金投资的透明性。

(二) 加强基金投资的制度化

在社会主义法制化国家, 一个有效的制度是实现我国社保基金投资安全性、收益性以及稳定性的有效保证。德国学者柯武刚、史漫飞指出, 只有在一个信用制度能够充分保证本国货币的面值稳定的国家, 一国的公民才能够对储蓄和投资于货币资产以及为经济发展所必需的资本储备提供资金拥有足够的信息。从这里可以看出, 只能在一国的信息、监督等问题都能够得到切实有效的保证的前景下, 一国的社保基金投资的制度的效协调、信任功能才能够得到有效的发挥。综上所述, 在基金投资管理过程中, 一国的政府应不断地对责任建设进行不断地强化, 切实的从一国的基本国家出发, 不断地借鉴发达国家在加强基金投资的制度化方面的成功经验。

(三) 加强社保基金投资监管的有效性

我国政府必须不断地强化监管的力量, 加强对社保基金投资的监管力度。目前, 在全球视角来看, 世界上的大多数国家都采用的是中央政府集中统筹的方式对社保基金投资进行管理和运作。从这里可以看出, 中央政府集中统筹的好处在于可以有效地集中和化解风险, 从而保证了社保基金投资的有效性、安全性、稳定性与收益性。

(四) 提高社保基金投资的安全性

除以上三个策略之外, 我国政府还必须采取一系列的措施, 不断地保证与提高社保基金投资的安全性。这主要可以从以下三个方面入手: (1) 通过有关的制度安排对相应的投资产品进行最高化的比例控制; (2) 不断地坚持严格的投资方针; (3) 加强社保基金投资的分散化投资管理。

摘要：我国的社保基金关系着我国的国计民生。在全球性的次贷危机的背景下, 随着国内外投资环境的恶化, 国内外的社会各界人士对社保基金的投资管理越来越重视。本文将首先分析我国社保基金投资管理的现状, 在此基础上分析我国社保基金投资管理的风险, 并进一步指出加强我国社保基金投资管理的具体策略。

关键词：社保基金,投资管理,风险管理

参考文献

[1]吴琼.金融危机背景下全国社保基金投资风险管理策略[J].唐山师范学院学报, 2010, (01) .

[2]李静静.浅谈金融危机背景下的社保基金投资管理[J].现代经济信息, 2009, (24) .

[3]谢太峰, 何海峰.我国社保基金投资管理的现状与思考[J].河南金融管理干部学院学报, 2005, (03) .

[4]黄秀玲.社保基金的投资管理:问题与改革探讨[J].福建教育学院学报, 2005, (04) .

[5]李静, 钟朝辉.提高社保基金投资绩效的对策分析[J].金融与经济, 2005, (01) .

[6]胡继晔.社保基金投资资本市场的收益—风险研究[J].经济理论与经济管理, 2007, (09) .

解读养老基金投资管理办法 篇3

2015年8月23日，中国政府网公布了《基本养老保险基金投资管理办法》。这是我国养老保险制度改革发展史上的一件大事，标志着数以万亿计的基本养老保险基金即将在国内资本市场横空出世。记者采访了有关专家，请其就该办法进行解读。

确保养老基金保值增值

人力资源社会保障部社会保障研究所所长金维刚说，长期以来为保障基金安全，国家有关政策规定养老基金只能存银行和购买国债，历年来基金收益率不仅低于银行一年期存款利率，而且低于同期通货膨胀率，导致庞大的资金难以实现保值增值。

根据人力资源社会保障部最近发布的《中国社会保险年度发展报告2014》，2014年末全国养老基金累计结余3.56万亿元，其中城镇职工养老基金累计结余3.18万亿元，城乡居民养老基金累计结余3845亿元。预计未来一个时期，基金累计结余规模还将持续扩大。

“特别是城镇职工基本养老保险的基础养老金全国统筹方案预计也将出台实施，这将进一步增强养老基金的支付调剂能力并扩大基金累计结余规模。”金维刚说。

金维刚表示，政府通过利用养老基金结余的巨额资金进行投资和建设，可以控制消费支出，从而在很大程度上有效抑制货币供给和通货膨胀，有利于保持国民消费相对稳定，促进经济恢复和发展。

促进资本市场健康发展

中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文认为，在一些社会保障制度和资本市场比较健全的国家，养老基金都是重要的资金来源，通过市场化投资既实现了自身保值增值，又促进了资本市场健康发展。

“保险资金和养老基金是资本市场投资的长期性基金，而养老基金比保险资金还要稳定。养老基金几十年不用考虑流动性的问题，是发现市场价值和实施价值投资的本源所在。”郑秉文说，“从这个角度看，养老基金是所有国家资本市场价值投资的基石，其作用如同债市中的20年长期国债。”

据介绍，《基本养老保险基金投资管理办法》的投资范围较广，主要体现在投资国家重大工程和重大项目建设，购买国债、政策性或开发性银行债券、信用等级在投资级以上的金融债、企业（公司）债、地方政府债券等固定收益类投资品种，以及投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品。

专家表示，养老基金作为重要的机构投资者，具有很强的低风险偏好，追求长期稳定收益，而且会有源源不断的资金注入，很少频繁换手，对短期投机心理将是巨大的抗衡力量，有利于减少股指波动幅度。因此养老基金投资将逐步成为资本市场的压舱石。

养老基金入市风险可控

一些人担心，养老金作为居民的基本养老保障，入市后是否安全？专家对此表示，养老基金投资无法完全避免短期波动，但从中长期来看，投资将带来丰厚回报。

上海住房公积金中心主任马力说，这一管理办法明确了基金的风险准备制度，规定受托机构按照养老基金净收益的1%提取风险准备金，专项用于弥补养老金投资发生的亏损。同时对养老基金的信息披露制度和监督检查制度做出了具体规定。

“投资管理办法所说的资本市场是包括多层次结构和丰富产品的资本市场，股票类资产投资只是其中一项，且最高投资比例不超过30%。”马力表示，“养老基金对于股票市场的投资风险是可控的。只要按制度执行，就会达到既维护基金安全，又能保值增值的目标。”

基金会专项基金管理办法 篇4

第一章 总 则

第一条 为促进公益事业的发展，规范本基金会专项基金管理，依据《中华人民共和国公益事业捐赠法》、《基金会管理条例》和本基金会章程，制定本办法。

第二条 本基金会专项基金，是在本基金会宗旨和业务范围内，为推动某项公益活动开展，由本基金会或者自愿捐赠的自然人、法人或其他组织经协商设立的专门用于开展该活动（或项目）的基金。第三条 本基金会所设立的专项基金是非独立法人的动本基金（即资助活动从本金中直接支出）；负责组织实施专项基金项目和活动的管理委员会是非常设机构。

第四条 专项基金统一设立在本基金会名下，使用本基金会捐赠帐户，由捐赠人与本基金会共同运作管理。第二章 专项基金的分类

第五条 本基金会专项基金由捐赠人一次或多次捐赠、有限定性捐赠方向和使用范围的专项基金。起设金额为十万元人民币（或等额外币，下同）。

第六条 专项基金捐赠款分批到帐的，首批捐赠款不得低于五万元，余款到帐时间由捐赠人与本基金会以合同形式确认。

第七条 专项基金的资金来源及使用必须符合国家有关法律、法规和本基金会接受捐赠的有关规定。第三章 专项基金的设立

第八条 凡国内外热心公益事业的自然人、法人或其他组织均可向本基金会提交设立专项基金的申请。申请设立专项基金须提交以下材料：

（一）发起设立专项基金的申请报告；

（二）拟发起设立专项基金的立项申请表；

（三）拟发起设立专项基金的章程或实施办法；

（四）发起人的身份证明；

（五）发起人的情况介绍。

第九条 本基金会收到上述材料后，按以下程序予以审批：

（一）专项基金的起设金额在二百万元人民币以下的，经秘书处审议后报理事长决定，并报理事会备案；

（二）专项基金的起设金额在二百万元人民币以上的，报理事会会议决定。

第十条 设立专项基金，发起人应与本基金会签订协议，明确双方的权利、义务。协议书应包括以下主要内容：

（一）捐赠设立专项基金的数额、名称和设立时限；

（二）捐赠人的捐赠意向及管理、使用要求；

（三）专项基金管理机构的组成人数；

（四）专项基金管理成本的控制要求；

（五）其他需要约定的事项。

第十一条 专项基金捐赠到帐后，本基金会履行以下义务：

（一）向所有捐赠人开具捐赠收据，颁发捐赠证书；

（二）资金使用和监督充分尊重捐赠人的意愿和合理要求；

（三）定期通过媒体向社会公布基金使用情况，接受社会监督。第十二条 专项基金设立后，可使用“云南星原扶贫基金会某基金”的名称，不刻制专门印章。第四章 专项基金的管理

第十三条 本基金会秘书处负责对专项基金的日常管理。

第十四条 专项基金均设管理委员会进行管理。管理委员会由委员若干名组成，由本基金会与发起人协商指派人员出任，设管委会主任一人、委员若干人。

第十五条 专项基金管理委员会的职责是：

（一）根据该专项基金设立的目的和年限，制定实施办法；

（二）制定该专项基金的工作计划和业务活动计划，并组织实施；

（三）审定资助对象；

（四）负责该专项基金的资金筹集；

（五）拟订该专项基金的收支预算，报本基金会审定后组织实施；

（六）拟订该专项基金的财务结算，报本基金会审定；

（七）定期向理事会报告工作计划和业务活动计划进展情况以及财务计划执行情况，接受秘书处、理事会和监事会的监督和检查。第十六条 专项基金管理委员会以本基金会名义发文件，须经本基金会同意，由理事长签发；专项基金工作人员经本基金会秘书处同意，可以印制名片，名片样式由秘书处审定。

第十七条 专项基金管理委员会每年至少召开一次会议，会议由管理委员会主任负责召集，会议决议须经二分之一以上成员通过方为有效。第十八条 专项基金的管理成本从严控制，不得超过该专项基金当年支出总额的百分之十。专项基金的管理成本，可以由捐赠人另行捐赠。第十九条 本基金会每财务审计时，对专项基金进行单项审计，并公布审计报告。

第五章 专项基金的终止和撤销

第二十条 专项基金区分下列不同情形，以不同方式终止：

（一）已完成协议中设定工作任务的，自行终止；

（二）自成立之日起一年内未开展活动的，自行终止；

（三）成立后一年内，公共基金没有募集到资金、独立基金的捐赠资金没有按规定时间到帐的，自行终止；

（四）未按规定上报财务决算和工作总结的，本基金会可以决定终止；

（五）违反协议内容，在社会上给本基金会造成不良影响、损坏本基金会名誉的，本基金会可以强制终止。

第二十一条 管理委员会会议对专项基金终止事项发生争议时，由本基金会理事会会议裁定。

第二十二条 拟终止的专项基金由本基金会与管理委员会成立清算小组进行清算。清算报告应向社会公告。

第二十三条 专项基金终止后，该专项基金工作人员应停止使用专项基金专用名片，不得以该专项基金的名义继续开展活动。

第二十四条 专项基金终止后的剩余财产，由管理委员会按照捐赠人意愿形成决议，经本基金会批准后处理；剩余财产无法按照上述方式处理的，由本基金会用于发展与本基金会宗旨相关的公益事业。第六章 附 则

第二十五条 专项基金捐赠人应维护本基金会的公益形象。未经本基金会书面许可，不得在日常经营活动中使用本基金会的名称及标识。第二十六条 专项基金管理委员会成员、工作人员以及其他有关联的人员不得从基金运作中获取利益。

第二十七条 本办法未尽事宜，依据《基金会管理条例》和本基金会章程的规定办理。

海南投资基金管理暂行办法 篇5

第一章总则

第一条为了广泛筹集资金，加速海南房地产建设，活跃海南证券市场，根据国家有关政策法令，结合海南具体实际，制定本办法。

第二条海南省内非银行金融机构(以下简称管理人)办理基金，依本办法执行。

第三条中国人民银行海南省分行是基金管理的主管机关。

第二章基金

第四条投资基金(以下简称基金)，是指投资者通过认购基金券聚积起来，并由管理人经营的长期投资资金。基金只能用于房地产和证券投资。

第五条基金券，是记名式的表示投资人在基金中所享权益的证书。基金投资人可以是自然人或法人。

基金券可以转让、抵押、馈赠或继。

第六条由持有一定份额基金券的投资者组成监管委员会，监督管理人经营。

第三章基金的设立

第七条设立基金必须报经主管机关批准。

第八条申请办理基金的管理人必须同时具备下列条件：

(一)资本金在一千万元以上;

(二)近两年和申请前一季度业务、财务状况良好;

(三)了解海南房产、地产经营情况;

(四)熟悉证券市场各种投资技巧和行情;

(五)有从事基金管理的专业人才;

(六)有经营和管理基金的.专门机构。

第九条申请办理基金的单位须向主管机关报送下列文件(一式两份)：

(一)申请办理基金的报告;

(二)经工商行政管理部门注册登记的营业执照副本的复印件;

(三)经过注册会计师事务所签证的近二年和申请前一季度的财务报表;

财务报表指“资产负债表”、“损益表”。

(四)基金章程;

(五)基金运用的可行性报告;

(六)基金募股说明书;

(七)管理人组成情况：包括管理人的机构设置、人员配备、文化结构、主要成员简历等;

(八)组

证券投资者保护基金管理办法全文 篇6

关于证券投资者保护基金管理办法(全文)

按照有关立法程序的要求，自10月30日开始，证监会在官方的网站和“中国政府法制信息网”，就《办法》修订事宜向社会公开征求意见，为期30天。截至月30日公开征求意见结束，共收到6家单位或个人提出的13条意见建议。总的来看，社会各方对《办法》的修订评价积极，认为《办法》的修订有助于完善我国证券投资者保护基金制度，维护投资者信心，促进资本市场发展，同时提出了一些修改意见，主要涉及明确投保基金性质、增加投保基金公司职责等方面。由于本次《办法》修订主要定位于完善投保基金公司治理结构、融资方式、收缴程序等问题，相关意见将在制定《证券投资者保护基金条例》时一并予以考虑。

我国社保基金投资管理问题研究 篇7

(一) 社会保障基金

社会保障基金是指用于社会救助、社会保险、社会福利的那部分社会消费基金。社会保障基金的构成源于社会保障制度各构成部分形成的基金, 即包括社会保险基金、社会救助基金、社会福利基金和社会优抚基金等。目前我国社保基金主要由四个部分组成:全国社会保障基金、省级统筹基金、个人账户基金和企业补充养老保险基金。

(二) 社保基金投资管理概念及原则

社保基金投资管理是通过对各项社保基金筹集、使用以及投资运营进行全面规划、系统管理和监督, 以实现社会保障政策目标的管理的系统总称。具体包括社保基金投资管理体制的选择、社保基金筹集与支付管理以及对社会保障基金的监管。一般情况下, 投资都要遵循安全性、收益性、流动性和社会性这四项原则。社保基金也不例外, 并且由于社保基金的基本性质, 其也决定了社保基金投资管理原则是安全性、收益性、流动性和社会性。

二、社保基金投资管理存在的问题

我国社保基金投资管理在社保基金的保值增值上取得了一定效果, 但在实际管理过程中, 其仍存在许多问题:

第一, 监管和监督体系不完善, 信息披露制度不健全。社保基金管理中不健全的信息披露制度, 不完善的监督机制, 以及投资管理过程中透明度过低等问题的存在, 会导致基金利用率低、挤占和挪用等现象的发生。由于地方与部门的利益倾向等原因, 使得社保基金结余资金会被擅自利用。然而, 这些基金的一般流入风险投资, 这样会破坏基金的安全性, 进而损坏基金收益人的利益。

第二, 社保基金管理层次非常多, 同时管理机构分散, 导致资金不集中。各部门和各级别相关机构都参与社会保障基金的管理和统筹, 这就导致部门和地区间难以集中和协调运营社保基金, 扩大了基金的投资风险, 同时不能发挥规模效应。另外, 各部门分别设置管理机构, 造成许多效率低和浪费的问题。

第三, 投资工具有限, 缺乏有效的保值增值手段。目前, 我国社保基金主要用于安全性投资, 其主要用于社保定向债券、国债和银行存款, 只有一小部分用于股市投资。虽然我国对社保基金运用方式的限制一定程度上体现了安全性原则, 但同时也导致了资金运用的低效率, 这在社保基金的保值增值上产生了一定的约束限制。

第四, 缺乏专业化资产管理能力的经营管理机构。现阶段, 我国并没有市场化、专业化的社保基金运营机构, 而且社保基金管理主要问题是其不善于投资经营、缺少专业人才, 比如金融人才。其次与社保基金投资有密切关系的证券管理公司和商业保险公司自身不硬, 存在着许多问题, 资产管理能力亟待提高。近年来基金管理公司的获益情况并不好, 因此, 为提高社保基金投资效益水平应选择合适的基金管理公司和委托投资管理人。

三、完善我国社保基金投资管理的对策建议

为进一步提高我国社保基金投资管理的效率及社保基金的保值增值, 同时, 为完善我国社会保障基金投资管理, 我认为可以采取如下几点措施:

第一, 加强社保基金的制度建设, 并提高社保基金投资管理的透明度。这里的制度包括信息披露制度, 以及监督、监管制度。具体来说, 社保基金制度建设有两个层次, 一是有关法律法规。应该建设起高效和完备的、并且符合市场经济要求的法律法规体系, 其中包括市场准入与退出机制和严格的信息披露制度, 这样可以提高社保基金投资管理的透明度。二是具体的制度体系, 这就包括科学的决策机制、完善的法人治理结构、专家论证制度、协调统一的内外部监控机制以及必要的听证制度等。

第二, 进一步加强我国社保基金的机构建设。其具体包括社保基金所涉及的各种主体, 以及各级监管机构和各种营运机构的建设。对于不同的社保基金机构, 要明确其相关的权利和义务。由于社保基金管理机构分散, 管理层次过多, 在明确他们各自的权利和义务的同时, 可以进行社保基金管理机构的改制和重组, 以提高社保基金投资管理的效率。

第三, 社保基金投资渠道应多元化。我国社保基金投资主要是安全性投资, 银行存款、国债和社保定向债券, 只有一部分在股市上。虽然在一定程度上体现了安全性原则, 但在一定程度上会影响其保值增值问题。在保证一定安全性下, 社保基金投资渠道应多元化, 这样有利于社保基金的保值与增值, 也有利于提高社保基金管理的效率。比如, 投资开放式基金、发行定期保险基金的国债、委托银行抵押贷款、公司或企业债券等方式可以作为社保基金投资的方式。

第四, 建立具有专业化资产管理能力的社保基金管理机构。现阶段, 我国并没有市场化、专业化的社保基金运营机构, 而且社保基金管理主要问题是其不善于投资经营、缺少专业人才, 比如金融人才。但是, 市场上那些社保基金投资管理公司和委托投资管理人的投资效益并不是很好, 这在一定程度上使得社保基金的保值增值受到影响。因而, 应逐步建立专业的社保基金管理机构, 聘用专门的人才, 进而实现社保基金的投资效益。

摘要：社会保障基金是根据国家有关法律、法规和政策的规定, 为实施社会保障制度而建立起来、专款专用的资金。由于社保基金的基本性质, 使得社保基金投资管理必须遵循安全性、收益性、流动性和社会性这四项原则。本文首先介绍了社保基金及社保基金投资管理的相关概念, 接着分析了现阶段我国社保基金投资管理的问题, 最后针对存在的问题提出一定的改进建议。

关键词：社保基金,投资管理,问题,建议

参考文献

[1]胡曼.浅谈社保基金投资管理现状及对策[J].改革与开放.2009 (11) .

[2]李向军.我国社保基金投资管理问题研究[D].财政部财政科学研究所.2010 (12) .

社会保障基金投资管理问题研究 篇8

关键词：社会保障；基金投资管理

一、引言

社会保障基金关系民生，是老百姓未来生活的保障金。近些年社保基金每年累计结余的总和不断增大，而其未来将面临两种风险，即支付风险和通货膨胀风险。

在2010进行的第六次人口普查中，数据同2000年相比，“ 65岁及以上人口的比重上升了1.91个百分点，而60岁及以上人口的比重上升2.93个百分点。”①可以预见，未来我国将步入老龄化时代，这意味我国退休人员将增加，养老保险及医疗保险的支出将增长，社会保障基金面临的支付压力是不容置疑的。而且中国是世界上唯一一个60岁以上人口过亿的国家。此外 2011年CPI比2010年上涨5.4%，而银行一年期定期利率为3.5%，因此只要将钱存到银行就会贬值，社保基金面临的通货膨胀风险是不言而喻的。因此如何使社会保障基金至少获得超过CPI的收益率是我们关心的问题，而只有通过投资才能使其获得高收益率。

二、社會保障基金投资运营经验

1.美国模式

美国社会保障基金分为三个层次：一是美国联邦政府社会基金，二是美国州和地方政府保障基金，三是私有退休基金。美国联邦政府社会保障基金只能购买政府债券或由政府担保本息的财政债券。财政部为此专门发行一种特别债券，可以随时兑换。这种债券的利息是以美国所有未到期的、四年期以上的上市债券的平均利息计算。美国州和地方社会保障基金与联邦社会保障基金项目不同，它具有更加针对性的保障项目，大多按职业分为政府雇员退休制度，监狱官员养老金等。在投资领域方面联邦政府并未对其进行统一规定，政府主要负责监督协调工作。私有退休基金是由企业雇主发起的，分为DB型、DC型。后两种可以投资于国债以外的其他方向，包括银行存款、金融债券、股票、共同基金等。各种社会保障基金的不同支付需求使得美国社保基金运作多样化。我国的社保基金无论从支付需求或是管理者而言都与美国联邦政府社会保障基金是一个层次的。美国虽然是一个金融市场高度发达开放的国家，但是其对联邦政府社会保障基金的投资方向仍有严格要求，这与我国 “养老金入市”的概念是相反的。如果我国财政部也发行这种流动性强，利率高的债券就不会有养老金是否入市之争了。

2.智利模式

智利在上世纪80年代对社保制度进行彻底改革，开始了完全积累制的社保制度。即智利的社保账户已经完全私人化，由个人自主选择养老金管理公司，这样的市场化运作起到了一定激励作用。这与普通的商业养老保险类似，但是这并不意味着政府职能退化，相反政府监管重任越来越大，并且对此承担最后风险。现在业内存在这样的想法即我们也要像智利那样实现社保账户的私人化。鉴于此我们不能仅看到智利社保账户私人化这样的表象，我们必须详细研究伴随其实施的一系列措施。比如智利严格的风险评估制度为养老基金的投资提供参考；而国有企业私有化的改革丰富了金融市场，拓宽了养老金的投资渠道；对金融市场的严格监管为养老基金投资提供有力保障；指数化通货单位的使用使其避免通货膨胀风险。市场配置的效率无疑是最高的，社保基金投资最终投资于股票市场的趋势也是不可避免的，但是这都需要有相应的配套措施，中国社保基金入市任重而道远。

3.新加坡模式

上世纪50年代新加坡建立中央公积金制度，由政府专门设立的中央公积金局直接进行全面管理，既负责社保基金的日常支付又负责基金的保值增值，具体投资由新加坡政府投资公司负责。其具有强制储蓄性质，公积金的存款利率由政府设定，不低于2.5%。在投资品种方面也由公积金管理局决定，现在它们也能投资于基础设施方面。其资金来源是企业和个人各缴纳一部分存入个人账户，现在企业缴纳的比例在不断增加这就必然导致产品成本增加，一定程度上影响了新加坡的经济。公积金中的退休前取款基金和保险基金可以投资于股票市场，而成员结余部分只能购买政府证券。由此可见养老金入市并不像字面上简单，不论是美国还是新加坡他们都有明确规定一部分社保基金只能投资于国债，而其他的则可投资于股票市场。

可见国外模式既有智利社保基金投资市场化的做法，也有新加坡公积金制度。二者虽然实施的都是完全积累制，但在具体管理上也有区别。智利社会保障基金由私人基金管理公司管理，而新加坡公积金则由中央公积金局进行管理，并且规定了最低利率。所以当我国个人账户做实后，关于其管理问题值得思考。选择有二，其一是由处于政府控制下的全国社会保障基金会管理，优点是便于政府监督掌控；其二是由私人基金管理公司管理，这样有利于激励各管理公司实现投资收益最大化。

三、政策建议

无论是储备型社保基金，还是资本型社保基金，其本质是一样的，保值增值是它们的共同目标。针对我国社会保障基金资金来源不足，投资渠道过窄以及投资主体选择的问题，通过介绍国际上典型的社保基金运营模式，我们可得如下启示：

第一、从社保基金资金来源来看，可借鉴的有从GDP，某些出售资源收入或某些部门私有化的收入拨入。尽管这些目前并不适用，但这种将现在的资源同未来资金置换的思想是值得考虑的。

第二、从社保基金投资来看，虽然国际上有智利等国家已经完全将社保基金私人化，将其投资于股票市场，但就目前我国市场现状把资金投资于一个扭曲的市场后果不堪设想。社保基金投资于国际市场的趋势不可逆转，一则国际市场更加成熟，二则避免与民争利。

第三、从政府职能来看，政府应从基金的投资管理者转为监管者，这样可以引入竞争机制提高投资效率而且可以避免腐败行为。将社会保障基金投资交与市场并不意味着政府职能退化，相反政府将承担更大的监管责任。

第四、关于如何看待其他国家的经验，智利为了实现社保基金私人化进行了一系列改革，因此入市需要强有力的政策保障。美国和新加坡也只是有一部分社保基金可以入市。我们不能只看其他国家社保基金入市这样的表象，要结合国情。目前我国尚未做实个人账户无从谈起其投资问题。

因此，我们现在可以做的就是借鉴美国新加坡，将社保基金分为几个层次，一部分必须购买政府高价证券，其他的则试水国际市场。逐步实现社保投资的私人化，当然前提要扩大社保基金资金来源做实个人账户。（作者单位：北京第二外国语学院）

注解：

基金投资管理办法 篇9

2004-09-28

第一章总则

第一条 为了规范证券投资基金行业高级管理人员的任职管理，保护投资人及相关当事人的合法权益和社会公共利益，根据证券投资基金法、公司法和其他法律、行政法规，制定本办法。

第二条 本办法所称证券投资基金行业高级管理人员（以下简称高级管理人员），是指基金管理公司的董事长、总经理、副总经理、督察长以及实际履行上述职务的其他人员，基金托管银行基金托管部门的总经理、副总经理以及实际履行上述职务的其他人员。

第三条 高级管理人员的选任或者改任，应当报经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）审核。未经中国证监会核准，基金管理公司、基金托管银行不得选任或者改任高级管理人员，不得违反规定决定代为履行高级管理人员职务的人员。

第四条 高级管理人员应当遵守法律、行政法规和中国证监会的规定，遵守公司章程和行业规范，恪守诚信，审慎勤勉，忠实尽责，维护基金份额持有人的合法权益。第五条 中国证监会依法对高级管理人员进行监督管理，制定高级管理人员、董事、基金经理等人员管理的具体规定。基金管理公司的董事和基金经理的任免，应当向中国证监会报告。

第二章任职条件和审核程序

第六条 申请高级管理人员任职资格，应当具备下列条件：

（一）取得基金从业资格；

（二）通过中国证监会或者其授权机构组织的高级管理人员证券投资法律知识考试；

（三）具有3年以上基金、证券、银行等金融相关领域的工作经历及与拟任职务相适应的管理经历，督察长还应当具有法律、会计、监察、稽核等工作经历；

（四）没有公司法、证券投资基金法等法律、行政法规规定的不得担任公司董事、监事、经理和基金从业人员的情形；

（五）最近3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政处罚。

第七条 申请基金管理公司高级管理人员任职资格，应当由基金管理公司向中国证监会报送下列申请材料：

（一）对拟任高级管理人员（以下简称拟任人）任职资格进行审核的申请及任职资格申请表；

（二）相关会议的决议；

（三）前条第（三）项规定的从业经历证明；

（四）最近3年工作单位出具的离任审计报告、离任审查报告或者鉴定意见；

（五）对拟任人的考察意见；

（六）拟任人身份、学历、学位证明复印件；

（七）拟任人基金从业资格证明复印件；

（八）拟任人高级管理人员证券投资法律知识考试合格证明复印件；

（九）任职条件、任职程序符合法律、行政法规、中国证监会规定和公司章程的法律意见书；

（十）中国证监会规定的其他材料。申请基金托管部门高级管理人员任职资格，应当由基金托管银行向中国证监会报送前款除第（二）项、第（九）项以外的申请材料。上述申请材料应当是中文文本，一式3份。原件是外文的，应当附中文译本。

第八条 中国证监会依法对申请材料进行受理和审查。中国证监会可以通过考察、谈话等方式对拟任人进行审查。考察、谈话应当由两名工作人员进行，谈话应当作出记录并经考察人和拟任人签字。

第九条 申报机构应当自收到中国证监会核准文件之日起20个工作日内，按照本机构的章程等规定作出选任或者改任的决定，并办理相关手续。

第十条 自取得任职资格之日起20个工作日内，拟任人未按照拟任机构的规定履行拟任职务的，除有正当理由的外，其任职资格自动失效。高级管理人员离任的，其任职资格自离任之日起自动失效。

第十一条 基金管理公司免去高级管理人员职务、任免董事和基金经理，基金托管银行免去基金托管部门高级管理人员职务的，应当在作出决定之日起3个工作日内向中国证监会报告，报送任职、免职报告材料。

第十二条 基金管理公司董事应当具备本办法第六条第（四）项、第（五）项规定的条件。独立董事还应当具备下列条件：

（一）具有5年以上金融、法律或者财务的工作经历；

（二）有履行职责所需要的时间；

（三）最近3年没有在拟任职的基金管理公司及其股东单位、与拟任职的基金管理公司存在业务联系或者利益关系的机构任职；

（四）与拟任职的基金管理公司的高级管理人员、其他董事、监事、基金经理、财务负责人没有利害关系；

（五）直系亲属不在拟任职的基金管理公司任职。

第十三条 基金管理公司董事任职报告材料应当包括：

（一）董事任职报告和任职登记表；

（二）相关会议的决议；

（三）本办法第七条第（四）项至第（六）项、第（九）项所列材料。独立董事任职报告材料还应当包括独立董事具有5年以上金融、法律或者财务工作经历的证明，以及独立董事作出的本人符合前条第二款第（二）项至第（五）项规定的书面承诺。

第十四条 基金管理公司基金经理应当具有3年以上证券投资管理经历，并符合本办法

第六条第（一）项、第(二)项、第(四)项和第(五)项规定的条件。

第十五条 基金经理任职报告材料应当包括：

（一）基金经理任职报告和任职登记表；

（二）相关会议的决议；

（三）具有3年以上证券投资管理经历的证明；

（四）本办法第七条第（四）项至第（七）项所列材料。

第十六条 基金管理公司免去高级管理人员、董事职务，基金托管银行免去基金托管部门高级管理人员职务的，应当向中国证监会提交下列免职报告材料：

（一）免职报告；

（二）相关会议的决议；

（三）免职程序符合法律、行政法规、中国证监会规定和公司章程等规定的法律意见书。基金管理公司免去基金经理职务的，应当向中国证监会提交前款第（一）项和第（二）项规定的免职报告材料。

第十七条 中国证监会依法对高级管理人员免职报告材料进行审查。免职程序不符合规定的，中国证监会责令其任职机构改正。

第十八条 中国证监会依法对基金管理公司董事、基金经理的任职和免职报告材料进行审查。董事、基金经理不符合法定任职条件的，中国证监会责令其任职的基金管理公司按照规定予以更换。任免程序不符合规定的，中国证监会责令改正。

第三章基本行为规范

第十九条 高级管理人员、基金管理公司基金经理应当维护所管理基金的合法利益，在基金份额持有人的利益与基金管理公司、基金托管银行的利益发生冲突时，应当坚持基金份额持有人利益优先的原则。高级管理人员、基金管理公司基金经理不得从事或者配合他人从事损害基金份额持有人利益的活动，不得从事与所服务的基金管理公司或者基金托管银行的合法利益相冲突的活动。

第二十条 高级管理人员、基金管理公司基金经理应当具有良好的职业道德，勤勉尽责，切实履行基金合同、公司章程和公司制度规定的职责，不得滥用职权，不得违反规定授权他人代为履行职务，不得利用职务之便谋取私利，未经规定程序不得离职。

第二十一条 基金管理公司董事应当按照公司章程的规定出席董事会会议、参加公司的活动，切实履行职责。独立董事应当审慎和客观地发表独立意见，切实保护基金份额持有人的合法权益。

第二十二条 基金管理公司总经理应当认真执行董事会决议，有效执行公司制度，防范和化解经营风险，提高经营管理效率，确保经营业务的稳健运行和所管理的基金财产安全完整，促进公司持续、稳定、健康发展。基金管理公司副总经理应当协助总经理工作，忠实履行职责。

第二十三条 基金管理公司督察长应当认真履行职责，对公司各项制度、业务的合法合规性及公司内部控制制度的执行情况进行监察、稽核。

第二十四条 基金管理公司基金经理应当严格遵守基金合同及公司有关投资制度的规定，审慎勤勉，充分发挥专业判断能力，不受他人干预，在授权范围内独立行使投资决策权。

第二十五条 基金托管银行基金托管部门的总经理、副总经理应当建立、健全本部门的各项业务制度和管理制度，确保本部门切实履行托管人职责，监督基金管理人的投资运作，保障基金财产的独立与完整。

第二十六条 高级管理人员和基金管理公司董事、基金经理应当加强业务学习，跟踪行业发展动态，按照中国证监会的规定参加业务培训，不断提高管理水平和专业技能。

第四章 监督管理

第二十七条 拟任人在高级管理人员证券投资法律知识考试中作弊，或者提交虚假任职

资格申请材料的，中国证监会3年内不受理其任职资格申请。

第二十八条 基金管理公司和基金托管银行应当建立高级管理人员考核制度，定期对高级管理人员进行考核，建立考核档案。中国证监会定期或者不定期对高级管理人员考核档案进行检查，对高级管理人员守法合规情况等进行考核。

第二十九条 中国证监会建立高级管理人员管理信息系统，记录高级管理人员从事基金业务的相关情况。基金管理公司和基金托管银行应当依法对高级管理人员的变动情况予以披露。

第三十条 基金管理公司董事长兼任其他职务的，应当经董事会批准，并自批准之日起3个工作日内向中国证监会报告。其他高级管理人员不得在经营性机构兼职。基金管理公司董事不得担任基金托管银行或者其他基金管理公司的任何职务。董事兼职的，基金管理公司应当自其兼职之日起3个工作日内向中国证监会报告。

第三十一条 基金管理公司高级管理人员有下列情形之一的，督察长应当在知悉该信息之日起3个工作日内，向中国证监会报告：

（一）因涉嫌违法违纪被有关机关调查或者处理；

（二）辞职、离职、丧失民事行为能力或者因其他原因不能履行职务；

（三）拟因私出境1个月以上或者出境逾期未归；

（四）直系亲属拟移居境外或者已在境外定居；

（五）在非经营性机构兼职；

（六）其他可能影响高级管理人员正常履行职务的情形。督察长发生以上情形时，公司总经理、其他高级管理人员应当向中国证监会报告。

第三十二条 基金管理公司被行业协会、证券交易所等自律组织纪律处分，或者被工商、税务和审计等行政管理部门立案调查、行政处罚的，公司应当自知悉之日起3个工作日内，将相关情况及负有责任的高级管理人员名单向中国证监会报告。

第三十三条 基金管理公司董事长、总经理或者督察长因故不能履行职务的，公司董事会应当在15个工作日内决定由符合高级管理人员任职条件的人员代为履行职务，并在作出决定之日起3个工作日内报中国证监会报告。董事会决定的人员不符合高级管理人员任职条件的，中国证监会责令董事会限期另行决定代为履行职务的人员。代为履行职务的时间不得超过90日，但法律、行政法规另有规定的除外。

第三十四条 基金管理公司董事长和总经理因故同时不能履行职务，董事会不能按照前条规定决定代为履行职务人员的，主要股东应当召开临时股东会议，作出决定。

第三十五条 基金管理公司、基金托管银行基金托管部门或者高级管理人员有下列情形之一的，中国证监会依法对相关高级管理人员出具警示函、进行监管谈话：

（一）业务活动可能严重损害基金财产或者基金份额持有人的利益；

（二）基金管理公司的治理结构、内部控制制度或者基金托管银行基金托管部门的内部控制制度不健全、执行不力，导致出现或者可能出现重大隐患，可能影响其正常履行基金管理人、基金托管人职责；

（三）违反诚信、审慎、勤勉、忠实义务；

（四）中国证监会根据审慎监管原则规定的其他情形。

第三十六条 高级管理人员有下列情形之一的，中国证监会可以建议任职机构暂停或者免除其职务：

（一）最近1年内中国证监会出具警示函、进行监管谈话两次以上，或者在收到警示函、被监管谈话后不按照规定整改；

（二）最近1年内受到行业协会纪律处分、证券交易所公开谴责两次以上；

（三）擅离职守；

（四）向中国证监会提供虚假信息、隐瞒重大事项，或者拒绝配合中国证监会履行监管职责；

（五）中国证监会规定的其他情形。

第三十七条 中国证监会按照前条规定作出建议之前，应当事先告知相关高级管理人员的任职机构。相关高级管理人员可以在3个工作日内向任职机构作出说明，任职机构对中国证监会拟作出的建议有异议的，应当在10个工作日内向中国证监会报告。任职机构应当自收到中国证监会建议之日起20个工作日内，作出是否暂停或者免除相关高级管理人员职务的决定，并在作出决定之日起3个工作日内向中国证监会报告。基金管理公司及基金托管银行不得聘用被按照前款规定免职未满两年的人员担任高级管理人员。

第三十八条 基金管理公司应当建立高级管理人员、董事和基金经理的离任制度，对离任审计、离任审查等事项作出规定。基金托管银行应当建立基金托管部门高级管理人员的离任制度，对离任审查等事项作出规定。

第三十九条 基金管理公司董事长、总经理离任的，公司应当立即聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所进行离任审计，并自离任之日起30个工作日内将审计报告报送

中国证监会。审计报告应当附有被审计人的书面意见；被审计人员拒绝对审计报告发表意见的，应当注明。

第四十条 基金管理公司副总经理、督察长、基金经理离任的，公司应当立即对其进行离任审查，并自离任之日起30个工作日内将审查报告报送中国证监会。基金托管部门高级管理人员离任的，基金托管银行应当立即对其进行离任审查，并自离任之日起30个工作日内将审查报告报送中国证监会。审查报告应当附有被审查人的书面意见；被审查人员拒绝对审查报告发表意见的，应当注明。

第四十一条 高级管理人员、基金经理离开任职机构的，应当配合原任职机构完成工作移交，并接受离任审计或者离任审查；在离任审计或者离任审查期间，不得到其他基金管理公司、基金托管银行基金托管部门任职。

第四十二条 高级管理人员、基金经理离开任职机构后，不得泄漏原任职机构的非公开信息，不得利用非公开信息为本人或者他人谋取利益。基金管理公司不得聘用离任未满3个月的高级管理人员、基金经理从事证券投资业务。

第五章法律责任

第四十三条 高级管理人员、基金管理公司的董事或者基金经理违反法律、行政法规和中国证监会的规定，依法应予行政处罚的，依照有关规定进行处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究刑事责任。

第四十四条 未经中国证监会审核批准，基金管理公司、基金托管银行擅自选任或者改任高级管理人员的，责令改正；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处罚款。基金管理公司违反本办法的规定，决定代为履行高级管理人员职务人员的，责令改正；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处罚款。

第四十五条 基金管理公司、基金托管银行有下列情形之一的，责令改正，给予警告，并处罚款；对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处罚款：

（一）未按照本办法的规定履行报告义务，或者报送的报告材料存在虚假内容；

（二）违反程序免去高级管理人员职务或者任免基金管理公司董事、基金经理；

（三）对中国证监会作出的暂停或者免除高级管理人员职务的建议，未按照规定作出相应处理；

（四）违反本办法第四十二条第二款的规定，聘用从事投资业务的人员；

（五）不按照本办法规定对离任人员进行离任审计、离任审查。

第四十六条 高级管理人员和基金管理公司董事违反本办法的规定兼任其他职务的，责令改正，给予警告，并处罚款。

第四十七条 高级管理人员违反法律、行政法规和中国证监会的规定，情节严重的，依法暂停或者吊销高级管理人员任职资格。基金管理人、基金托管人违反证券投资基金法和其他有关法律、行政法规和中国证监会的规定，情节严重的，依法暂停或者吊销直接负责的高级管理人员任职资格。

第六章附则

基金投资管理办法 篇10

第一条 为了规范非公开募集基金(以下简称私募基金)业务，保护投资者的合法权益，促进私募基金行业健康发展，根据《证券投资基金法》、《证券法》等相关法律法规，制定本办法。

第二条 在中华人民共和国境内，非公开募集资金设立证券投资基金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，进行证券投资活动，适用本办法。

第三条 从事私募基金业务，应当遵循自愿、公平、诚实信用原则，维护基金份额持有人合法权益，维护证券市场秩序。

私募基金的基金管理人、基金托管人(以下简称基金管理人、基金托管人)及其从业人员应当恪尽职守，履行诚实信用、谨慎勤勉的义务，遵循基金份额持有人利益优先的原则。

第四条 中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)及其派出机构依照法律、行政法规和本办法的规定，对私募基金业务活动实施监督管理。

第五条 中国证券投资基金业协会(以下简称基金业协会)依据法律、行政法规、中国证监会的规定和自律规则，对私募基金业务活动进行自律管理。

第二章 基金管理人登记

第六条 符合下列条件的基金管理人，应当向基金业协会申请登记：

(一) 实缴资本或者实际缴付出资不低于1000万元人民币;

(二) 自行募集并管理或者受其他机构委托管理的产品中，投资于公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种的规模累计在1亿元人民币以上;

(三) 有两名符合条件的持牌负责人及一名合规风控负责人;

(四) 有良好的社会信誉，最近三年没有违法违规行为记录，在金融监管、工商、税务等行政机关以及商业银行、自律管理等机构无不良诚信记录。

股权投资管理机构、创业投资管理机构等符合登记条件的，应当向基金业协会申请登记。

第七条 基金业协会依据其制定的规则办理基金管理人登记手续，可以采取约谈持牌负责人、专家评审、现场检查等方式对基金管理人的`登记申请信息进行核查，可以向中国证监会及其派出机构了解基金管理人诚信状况。

第八条 除法律、行政法规另有规定外，未经登记，任何单位或者个人不得使用“基金”或者“基金管理”字样或者近似名称进行证券投资活动。

第九条 经登记的基金管理人可以向证券登记结算机构、相关交易所申请开立基金相关账户。

第三章 合格投资者

第十条 私募基金应当向合格投资者募集，单只私募基金的基金份额持有人累计不得超过二百人。

第十一条 除基金合同另有约定外，基金份额持有人可以转让其持有的基金份额。转让基金份额应当根据基金合同的约定履行确认、登记或者其他程序。

基金份额持有人转让其所持份额的，基金管理人应当采取相应措施，确保受让人为本办法规定的合格投资者且持有人人数符合本办法第十条的规定。

第十二条 合格投资者是指具备相应风险识别能力和承担所投资私募基金风险能力且符合下列条件之一的单位和个人：

(一)个人或者家庭金融资产合计不低于200万元人民币;

(二)最近3年个人年均收入不低于20万元人民币;

(三)最近3年家庭年均收入不低于30万元人民币;

(四)公司、企业等机构净资产不低于1000万元人民币;

受国务院金融监督管理机构监管的金融机构依法设立并管理的投资产品视为合格投资者。

第十三条 合格投资者投资于单只私募基金的金额不得低于100万元人民币。

第十四条 投资者应当确保委托资金来源合法，不得非法汇集他人资金投资私募基金。

第十五条 投资者应当向基金管理人或者基金销售机构提供收入或者资产情况的证明文件，并应当如实告知其投资目的、投资偏好和风险承受能力等基本情况。

第四章 业务规范

第十六条 私募基金财产应当设定为均等份额。除基金合同另有约定外，每份基金份额具有同等的合法权益。

第十七条 从事私募基金业务，投资者、基金管理人、基金托管人应当订立书面的基金合同，明确约定各自的权利、义务和相关事宜。

基金合同应当包括《证券投资基金法》第九十三条、第九十四条规定的必备内容。

第十八条 除基金合同对基金财产的托管事项另有约定外，私募基金财产应当由符合《证券投资基金法》规定的基金托管人进行托管。

第十九条 基金管理人可以自行推介、销售基金份额，也可以委托其他机构代为办理。

基金管理人、基金销售机构应当采取适当措施确保投资者符合本办法的规定，向投资者充分揭示投资风险，并根据投资者的风险承担能力销售不同风险等级的基金。

基金管理人、基金销售机构不得以虚假、片面、误导、夸大的方式宣传推介基金。

第二十条 基金管理人、基金销售机构不得使用报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体形式或者讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介基金。

第二十一条 私募基金募集完毕，基金管理人应当根据基金业协会的规定及时办理相关备案手续。

经备案的私募基金，单只规模超过1亿元人民币或者基金份额持有人人数超过50人的，基金业协会应当向中国证监会报告。

第二十二条 基金管理人、基金托管人应当按照基金合同的约定，如实向基金份额持有人提供基金净值、投资收益分配、投资团队、管理人及基金财产涉诉情况以及影响基金份额持有人合法权益的其他重大信息，不得隐瞒或者提供虚假信息。

第二十三条 基金管理人运用基金财产进行证券投资，应当遵守审慎经营规则，制定科学合理的投资策略和风险管理制度，健全内部控制机制，规范业务操作流程，有效控制经营风险。

第二十四条 基金管理人的从业人员应当具备基金从业资格，不得从事与履行职责有利益冲突的活动。

基金管理人应当建立从业人员进行证券投资的申报、登记、审查、处置等管理制度，防范与基金份额持有人发生利益冲突。

第二十五条 基金管理人及其从业人员从事私募基金业务，应当遵守基金份额持有人利益优先原则，不得有以下行为：

(一)不公平地对待其管理的不同基金财产;

(二)利用基金财产或者职务之便为基金份额持有人以外的人牟取利益;

(三)侵占、挪用基金财产;

(四)泄露因职务便利获取的未公开信息、利用该信息从事或者明示、暗示他人从事相关的交易活动;

(五)从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动;

(六)法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他行为。

第五章 监督管理

第二十六条 经登记的基金管理人，应当根据基金业协会的规定定期或者不定期地报送基金管理人、从业人员以及管理基金的有关信息。

基金业协会应当根据规定，及时将基金管理人及相关人员的诚信信息录入诚信档案。

第二十七条 基金业协会应当定期汇总分析私募基金的有关情况，建立与中国证监会的信息共享机制，及时向中国证监会提供私募基金的相关信息。

第二十八条 中国证监会有权自行或者授权派出机构和基金业协会依法对基金管理人、基金托管人、基金销售机构等开展私募基金业务情况进行非现场检查和现场检查。

第二十九条 基金管理人、基金托管人、基金销售机构违反法律、行政法规及本办法规定的，中国证监会及其派出机构有权对其采取责令改正、暂停办理相关业务等行政监管措施;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，有权采取监管谈话、出具警示函等行政监管措施，并记入诚信档案。

第六章 法律责任

第三十条 基金管理人符合本办法第六条规定，未向基金业协会申请登记的，责令改正;拒不改正的，单处或者并处警告、三万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，单处或者并处警告、三万元以下罚款。

第三十一条 基金管理人提供的基金合同文本未载明《证券投资基金法》规定的基金合同必备条款的，责令改正;拒不改正的，单处或者并处警告、三万元以下罚款;对基金财产或者基金份额持有人造成损害的，依法承担赔偿责任。

第三十二条 基金管理人、基金销售机构违反本办法第十九条规定的，责令改正，可以单处或者并处警告、三万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，可以单处或者并处警告、三万元以下罚款。

第三十三条 基金管理人及其从业人员违反本办法第二十二条至第二十五条规定的，责令改正，可以单处或者并处警告、三万元以下罚款;对直接负责的主管人员和其他直接责任人员，可以单处或者并处警告、三万元以下罚款。

第三十四条 基金管理人、基金托管人、基金销售机构违反法律、行政法规及本办法规定，给基金财产或者基金份额持有人造成损害的，依法承担赔偿责任。

第三十五条 从事私募基金业务，存在其他违法违规行为的，依据《证券投资基金法》及其他相关法律法规进行处罚;涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究刑事责任。

第七章 附则

第三十六条 非公开募集资金，以进行证券投资活动为目的设立公司或者合伙企业，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的，其基金管理人或者普通合伙人的登记、合格投资者的认定、业务规范等证券投资活动适用本办法。

第三十七条 受国务院金融监督管理机构监管的商业银行、信托公司、保险公司及保险资产管理公司、证券公司、期货公司、基金管理公司等机构从事私募基金业务的规范，由国务院相关金融监督管理机构依据《证券投资基金法》的规定另行制定。