2023年11月高级企业培训师真题情况

2023年11月高级企业培训师真题情况（共5篇）

2023年11月高级企业培训师真题情况 篇1

2013-11-17高级企业培训师真题

简答：

一、培训需求预测的作用：

1、确认差距

2、进行前瞻性分析

3、保证人力资源开发系统的有效性

4、决定培训的价值和成本

5、获取内部与外部的多方支持。

二、教学督导的基本程序：

1、制定教学督导工作规则

2、对教学组织工作情况及企业培训是的教学情况进行调查

3、结合调查情况，对工作进行监督、检查

4、对教学组织及教学工作进行分析评价

5、对相关工作提出指导性意见

6、有关工作人员及企业培训师根据指导意见调整工作方案

7、定期进行再检查。

三、建立培训质量管理体系的必备条件：

1、和谐统一的培训质量管理文化；

2、符合培训活动内在规律的职责分工；

3、功能定位准确的质量标准文件；

4、采用于培训流程相适应的高效先进的管理工具。

技能：

一，大学教授做的管理能力的培训，分析效果不好的原因1

二、设计反映层评估方案，并分析影响评估方案质量的因素：

1、培训评估方案的针对性因素(评估的核心目的、目标是否通过方案明确地体现出来)

2、培训评估方案的全面性因素

(评估方案是否将所要评估的内容全部涵盖进去，没有遗漏)

3、培训人员构成的合理性因素

4、选择方法、时间安排的科学性因素

5、方案设计者个人的特性因素

6、评估所需的相关物质保障的合理性因素。

三、审定项目实施计划

培训项目实施计划的构成要素：（13要素）

1、培训目的2、培训目标

3、培训对象及类型

4、培训内容

5、培训的组织范围（个人、部门、组织、行业、公共）

6、培训规模

7、培训时间

8、培训地点及设备

9、培训方式方法

10、培训管理者及教师

11、考评方式

12、经费投入

13、培训效益、效果的预期

四、结合实际谈谈高级培训师的角色和工作内容

培训指导者的角色定位：

培训者（在直接实施和帮助人们学习方面发挥指导性作用）；

提供者（在制定、保持和执行培训规划和具体计划方面提出指导性意见）；

顾问（在企业问题分析、培训结论建议和为经理、培训者提供目标、政策、评

价等内容的建议方面发挥作用）；

创新者（在帮助组织适应变化和解决运营中问题方面发挥基础性作用）；

管理者（在对整个培训部门进行计划、组织、控制和提高方面发挥监督管理作用）

指导的基本内容：

1、指导企业培训工作人员根据企业要求，制定培训工作计划

2、指导企业培训工作人员根据培训计划安排、企业工作需要，开发培训项目、培训课程、以及适应课程教学所需要的各类教材

3、指导企业培训工作者评估培训项目的效果、质量，并进行有效的培训质量控制

4、指导企业培训工作者分析培训对象的个性特点，分析工作岗位基本特点和岗位要求

5、指导企业培训工作者开展企业培训基础性工作，具体包括：

针对助理企业培训师：

(1)指导开展培训项目开发的基础性工作。

包括：如何准确搜集项目开发所需的信息；

如何建立培训工作所需的各种资料库（台帐）；

如何分析企业培训经验材料的具体内容，从中找出有价值的内容为我所用；

(2)指导开展培训评估、人员甄选、岗位职务描述等方面的基础工作。包括：如何搜集相关信息；

如何对相关的统计数据进行计算和最基本的处理；

如何将计算机技术应用在上述工作当中。

针对企业培训师：

(1)指导培训课程、培训教材开发的基础性工作。

包括：如何为开发课程、教材搜集信息；

如何保质保量地做好所分配的具体工作等，如何在教材开发、课件制作中恰当运用计算机多媒体技术等。

(2)指导开展职业培训教学的基础性工作。包括：

包括：怎样进行教学前期准备，如与相关部门及人员接洽，落实场地、设备、师

资等；

如何对学员进行日常管理，如何与培训师联系沟通；

如何了解各种授课方式的特点，以帮助做好授课的辅助性工作等

2023年11月高级企业培训师真题情况 篇2

一、判断改错题（本题共 2 题，每小题 5 分，共 10 分）、绩效考评方法在实际应用中，可能出现各种偏误：分布误差，包括宽厚误差，苛严误差和自我中心效应。晕轮误差，是指考评中出现的所谓的“以时空代替时段的现象；个人偏见，这种误差总是对受评者产生不利影响；优先效应，是指考评者根据受评者最近的绩效信息，后面对其考评期内的全部行为做出总评价；近期效应，是指考评者根据受评者最初的绩效信息，对其考评期内的全部行为作出总评价；后继效应，是指被考评者在上一个考评期内评价结果，对考评者在本考评期内的评价所产生的作用和影响。

请指出上述描述中存在的 5 处错误，并加以改正。（5 分）

答：（1）分布误差包括：宽厚误差、苛严误差、集中趋势和中间倾向。

（2）晕轮误差是指因一个人格上的特征掩蔽了其他人格上的特征。

（3）个人偏见有时有利于受评人，有时则不利于受评人。

（4）优先是指考评者根据受评者最初的绩效后面对主考评的全部行为做出总评价。

（5）近期效应，是指考评者根据受评者最近的绩效对考评期全部行为作出总评价。、劳动争议亦称劳动纠纷，是指劳动关系双方当事人之间因劳动责任的认定与现实所发生的纠纷。劳动争议实质上是劳动关系当事人之间利益矛盾、利益冲突的表现。与其他社会关系纠纷相比，劳动争议具有以下特征：劳动争议的当事人是法定的，是劳动合同的当事人；劳动争议的形式是特定的，凡是以劳动权利义务之外的权利义务为标的的争议都不属于劳动争议，劳动争议具有特定的影响范围，一般的社会关系纠纷的影响范围通常局限在争议主体之间，而重大集体劳动争议，团体劳动争议涉及面广，影响范围大，有的创成国际影响。

请指出上述描述中存在的 5 处错误，并加以改正。（5 分）

答：（1）劳动争议是指劳动关系双方当事人之间因劳动权利和劳动义务的认定与现实所发生的纠纷。

（2）劳动争议的当事人是特定的。

（3）劳动争议的当事人是劳动关系的当事人。

（4）劳动争议的内容是特定的，凡是劳动权利义务之外的权利义务为标的争议都不属于劳动争议。

（5）劳动争议具有特定的表现形式，一般的社会关系纠纷的影响范围通常局限在争议主体之间而重大集体劳动争议，团体劳动争议涉及面广 影响范围大，有的创成国际影响。

2023年11月高级企业培训师真题情况 篇3

一、论述题（共1题，共15分）

试结合自己的工作体会论述企业培训组织者所应担当的基本角色。（15分）

1、管理者

作为管理者要对培训活动进行策划、组织、控制和协调，保证培训目标的实现，要能获取和开发培训资源，建立与其他部门的联系

2、顾问

作为顾问，要分析企业存在的问题，判断这些问题能否通过培训有效解决。要当好参谋。

3、提供者

培训组织者要设计、保持、实施培训计划，提供满足培训需求的各种课程设置、计划目标。

4、培训者

组织者既是培训师，还必须是学习专家；既有扎实的专业知识，又懂得运用各种激励手段和监督措施；选择合适的培训方法。

5、创新者

要当好企业的策略伙伴，帮助管理部门适应环境的变化，帮助发展员工的新思想、新工作方式。要保持对市场和外在环境的高灵敏度，预见企业发展的趋势，并保持常新的思维状态。

二、案例分析题（共1题，其中第1题15分，第2题15分，第3题25分，共55分）

（一）培训项目开发案例

请用不超过400字分析此案例在培训需求的分析中恰当地把握了哪几个主要环节？（15分）

该案例在培训需求的分析中恰当地把握了三个主要环节：

1、组织分析。5分

2、岗位工作分析。5分

3、工作者的培训需求分析。5分

（二）培训教材开发案例

请结合以上案例，分析说明从计划到实施，再到完成，必须抓好哪几个关键点？（15分）

必须抓好三个关键点：

其一，必须有牵头人，并建立起一个完整的组织结构，这是项目得以完成的重要保证。5分

其二，作为一种技能培训教材，具有理论与实践相结合的特点，因此，选择好参编人员是保证教材质量的关键，参编人员必须具备扎实的理论基础、相关的知识技能、了解生产过程和设备，并具有一定的文学修养。5分

其三，由于成套教材涉及的知识点和参编人员较多，因而在实施过程中制定明确的编制标准和要求，有助于保持教材的统一性和完整性。5分

（三）培训教学案例

1、请简要评价一下兴兴矿业集团的培训教学计划（10）分 本案例介绍了兴兴集团培训中心，对举办煤矿主要负责人安全生产管理培训班的教学组织管理工作。从案例中可以看出，企业培训教学活动的组织管理是一项复杂的系统工程。包括对物质资源、资本资源、人力资源、信息资源等多方面的组织管理工作。按照“以学员为中心”的组织管理概念，要求现代企业培训教学的各项工作必须紧密围绕培训目标和培训内容，积极主动有效地为学员服务，帮助学员尽快地学习知识、掌握技能、提高素质。（大致内容符合即可。3分）从案例中我们还可以看到，教学组织管理工作是一项严密有序的组织活动，这项工作的每一个环节，都必须符合企业培训教学活动的基本规律。（答出基本规律即可。2分）本案例还告诉我们，培训教学质量的提高，与企业培训师的知识水平、责任心、教学艺术具有很重要的关系。但是，行政管理、后勤管理同样具有重要的作用。哪个环节跟不上，都会对整个教学工作产生不良影响。（2分）本案例缺陷的地方是缺少培训师教学方法选择，没有对教学的监督和评估安排，会影响培训效果和培训质量的提升。（3分）

2、如果有需要完善的部分，请你完善兴兴矿业集团的培训教学计划（15分）在培训教学计划中增加企业培训师教学方法和手段、培训教学监督与评估内容。（3分）具体如下：企业培训师的教学活动 要求企业培训师在教学过程中应该尽量运用现代教学手段和教学方法。如：采用课堂讲授、小组讨论，案例教学、情景模拟等方法。企业培训是要牢固树立“以学员为本”的教培理念，认真帮助每个学员克服学习困难，提高学习兴趣，估研学习内容。（6分）教学监督与评估 教学监督与评估是提高教学质量的重要环节。为此，在整个培训过程中，培训中心领导和教务部门的有关人员要定期听课，对企业培训师的教学态度、教学水平、教学质量提出评价。（6分）

三、方案设计题（共2题，每题15分，共30分）

（一）请根据你学到的相关知识、技能，为企业设计一份培训课程开发体系框架。（15分）培训课程体系内容主要有：

1、培训课程体系的名称 3分

2、培训课程体系的设计依据 4分

3、培训课程体系的设计目的、目标4分

4、培训课程体系中的具体课程名称及简要内容4分

（二）某企业要招聘从事数控机床加工操作人员，下面是应聘者小张的一般职业能力测验的标准成绩。分析小张的一般职业能力状况，并提出是否被录用的理由。（15分）小张标准成绩表： 项目1：图形观察能力 90项目2：空间感知能力 110 项目3：逻辑推理能力 105项目4：数字运算能力 120 项目5：阅读理解能力 90项目6：手眼协调能力 1051、数控机床操作能力要求 该岗位要求操作人员具有良好的分析和判断能力；识图能力和阅读理解能力；手眼协调能力；同时应具备一定的计算能力和空间感知能力。（每部分1分，共5分）

2、小张一般职业能力状况分析 从小张的一般职业能力来看，有两项在良好区（项目2和项目4），两项在中上区（项目3和项目6），两项在中下区（项目1和项目5），且平均职业能力为103.3，属于中上水平。（每部分1分，共5分）

2023年11月高级企业培训师真题情况 篇4

1、富凯公司是一家超市连锁公司，在当地拥有相当大的客户群，然而随着几家超市在当地开业，使富凯公司在当地的销售额和日客户量逐渐下降，该公司经调查发现：其下属超市的硬件设施、配套环境、人员比例、所销售货物的质量与数量都与竞争对手没有本质区别，有的方面甚至还有优势。但一线人员在服务态度、责任心、主动性和积极性却存在严重问题，为改变这一现状，富凯公司制定了一系列措施，其中包括要对员工的考评方式和内容进行全面调整。以前，公司将员工绩效考评的核心和重点放在考察其完成任务上，现在决定重点放在工作行为上，拟采用行为锚定等级评价法进行员工绩效考评，从而加大对员工工作积极性和主动性的考评力度。①采用行为锚定等级评价法对营业人员进行考评，应采取那些具体工作步骤?(10分)②行为锚定等级评价法具有哪些优势和不足?(10分)

2、ZX橡胶公司成立于1982年，现有员工3400人，管理人400人，在企业发展壮大时，重视管理人员的培养，根据不同人员采取一系列培训方法，如角色扮演，工作轮换，案例研究，积累丰富经验。

如果你是ZX公司的培训主管，您将如何选择适合的培训方法?(20分)

3、黄某是某化工公司的人力资源经理，要制定一份企业定员计划书。目前设备看管工、维修工有725人，行政文秘有103人，中层干部有59人，技工有58人，销售人员有43人，黄某在制定计划书时还收集以下数据：近5年员工平均离职率4%，生产工人离职率为8%，技术和管理干部离职率为3%，同时按公司扩产计划，销售人员要新增10%-15%，工程技术增5%-6%，其它不变。①公司应采用何种方法核定设备看管工及维修工的定员人数?(8分)②在核定定员时应考虑哪些影响因素?(12分)

4、某公司毛利金额为5400万元，公司中推销人员月工资1860，一年发13个月工资，公司为推销人员花费的总费用如表1所示

①该推销员年度目标销售毛利是多少?(16分)②该推销员月目标销售毛利是多少?(4分)

5、简要说明员工满意度调查的基本步骤。(12分)

2023年11月高级企业培训师真题情况 篇5

《证券投资基金》真题

一、单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有一项最符合题目要求。)1．在我国香港特别行政区和英国，证券投资基金一般被称为()。A．共同基金 B．单位信托基金

C．证券投资信托基金 D．私募基金

2．基金持有人获取收益和承担风险的原则是()。

A．“收益保底，超额分成” B．“利益共享、风险共担” C．按“先进先出法”实现收益和风险 D．获取无风险收益 3．开放式基金的买卖价格以()为基础。A．市场供求关系 B．市场存款利率 C．基金份额净值 D．基金份额总额

4．下列关于契约型证券投资基金性质的说法中，正确的是()。

A．证券投资基金属于债权类合同或契约，基金管理人对持有人负有完全的法定偿债责任

B．证券投资基金属于信托契约，基金管理人只是代替投资者管理资金，并不保证资金的收益率，投资人也要承担一定的风险和费用

C．证券投资基金实行专家理财，基金管理人没有义务向基金持有人披露有关基金运作信息

D．证券投资基金的收益主要来源于持有证券的股息、红利和利息收入 5．目前，我国的证券投资基金主要是()。

A．公司型基金 B．契约型基金 C．单位信托基金 D．对冲基金

6．以保障资本安全、当期收益分配、资本和收益的长期成长等为基本目标从而在投资组合中比较注重长短期收益风险搭配的证券投资基金是()。A．指数基金 B．成长型基金 C．收入型基金 D．平衡型基金

7．一国的证券基金组织在他国发行证券基金单位并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金是()。

A．全球基金 B．国际基金 C．离岸基金 D．在岸基金

8．QDII为应付赎回、交易清算等临时用途借人现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的()。

A．5% B．8% C．10% D．20% 9．全球第一只公司型开放式投资基金是()。

A．英国“海外及殖民地政府信托” B．富来明创立的“苏格兰美国投资信托” C．波士顿“马萨诸塞投资信托基金” D．麦哲伦基金

10．中国证监会发布的《开放式证券投资基金试点办法》，对我国开放式基金的试点起了极大的推动作用，其发布日期是()。A．1997年11月14日 B．1998年3月1日 C．2000年10月8日 D．2001年9月1日

11．()作为基金管理人办理开放式基金的登记结算业务，是目前我国大多数开放式基金采用的模式。

A．基金管理公司 B．股份有限公司

C．中国证监会 D．中国证券登记结算公司

12．在我国，基金管理人和托管人之间的关系是()。A．由托管人担任受托人角色，托管人与管理人形成委托与受托的关系 B．管理人担任受托人的角色，管理人与托管人形成委托与受托的关系

C．平行受托关系，即基金管理人和基金托管人受基金持有人的委托，分别履行基金管理和基金托管的职责

D．交叉受托关系，即基金管理人与托管人互为委托人和受托人

13．我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，作为基金托管人的商业银行实收资本不少于()。

A．20亿元人民币 B．50亿元人民币 C．60亿元人民币 D．80亿元人民币

14．考察基金产品线的内涵角度一般不包括()。A．产品线的长度 B．产品线的宽度 C．产品线的深度 D．产品线的测度

15．基金管理公司自成立之日起()内必须开业，逾期没有开业的，原批准文件自动失效，由中国证监会收回《基金管理公司法人许可证》。A．1个月 B．3个月 C．6个月 D．12个月

16．基金投资者在进行封闭式基金交易时，交易确认和账户管理由()承担。A．证券交易所和登记结算公司 B．基金自身设立的注册登记机构 C．基金托管人 D．基金销售机构

17．目前，我国封闭式基金交易佣金不得高于成交金额的()。A．0.3‰ B．0.5‰ C．0.3% D．0.5% 18．托管人内部控制的基础是由()构成。

A．环境控制 B．风险评估 C．控制活动 D．信息沟通

19．封闭式基金的发起人确定后，通过签订()文件界定相互间的权利与义务关系。

A．基金契约 B．发起人协议

C．基金上市公告书 D．基金招募说明书

20．下列属于《证券投资基金法》规定的巨额赎回的是()。

A．开放式证券投资基金单个开放日，基金净赎回申请超过基金总份额的10% B．开放式证券投资基金连续7个开放日，只有赎回申请，没有申购申请 C．单笔赎回单位超过1亿

D．当日累计赎回单位超过2亿

21．基金销售业务是指基金管理公司通过自行设立的网点或电子交易网站把基金份额直接销售给()的行为。

A．基金经理 B．托管银行 C．基金管理公司 D．基金投资人 22．契约型基金依据()成立。A．基金合同 B．发起人协议

C．基金上市公告书 D．基金招募说明书

23．依据《证券投资基金管理暂行办法》的规定，封闭式基金自批准之日起应在()内完成募集。

A．3个月 B．6个月 C．9个月 D．12个月

24．()定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种、不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。A．基金管理公司 B．托管银行

C．基金估值工作小组 D．基金注册登记机构 25．证券投资基金收益不包括()。

A．基金管理费 B．基金买卖股票差价收入 C．基金买卖债券差价收入 D．银行存款利息

26．基金管理人应当自收到投资者申购(认购)、赎回申请之日起()内，对该申请(认购)、赎回的有效性进行确认。

A．3个工作日 B．3日 C．5个工作日 D．5日

27．基金名称显示投资方向的，基金的非现金资产应当至少()投资于该基金名称所显示的投资方向。

A．65% B．70% C．75% D．80% 28．下列关于开放式基金份额变动分析的说法，错误的是()。

A．一般来说，如果基金份额变动较大，会对基金管理人的投资有不利影响 B．如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模相对会稳定 C．如果基金持有人中个人投资者较多，该基金的规模不太稳定

D．如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资 29．基金公司的内部机构中最高投资决策机构是()。A．基金持有人大会 B．董事会 C．基金总经 D．投资决策委员会

30．基金公司进行投资运作的风险控制和内部监察的根本目的是()。A．获得更多的投资收益 B．保护投资者的利益 C．控制投资风险 D．防止内部人控制

31．按目前法规，货币市场基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的()。A．5% B．10% C．5Q% D．80% 32．基金管理公司的核心业务是()。

A．基金设 B．基金投资 C．基金发行 D．风险管理

33．基金经理管理基金未满()主动提出辞职的，应当严格遵守法律法规和聘用合同竞业禁止有关规定，并向中国证监会及相关派出机构书面说明理由。A．6个月 B．1年 C．2年 D．5年

34．基金合同的主要披露事项不包括()。A．基金运作方式 B．基金收益分配原则

C．基金资产净值的计算方法和公告方式 D．风险警示内容

35．债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等各类资产的利息核算均应按()计提。

A．日 B．月 C．季度 D．年

36．下列属于基金托管人的是()。

A．证券公司 B．信托投资公司 C．保险公司 D．商业银行 37．()是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。A．期末基金份额净值 B．期末可供分配基金份额利润 C．加权平均基金份额本期利润 D．基金净值增长指标 38．下列关于基金税收的说法中，正确的是()。A．对金融机构买卖基金的差价收入征收营业税 B．企业投资者买卖基金份额征收印花税

C．对企业投资者买卖基金单位获得的差价收入，不征收企业所得税 D．企业投资者从基金分配中获得的收入，征收企业所得税 39．假设某封闭式基金7月18日的基金资产净值为35000万元人民币，7月19日的基金资产净值为35125万元人民币。该股票基金的基金管理费率为0.25%。那么，该基金7月19日应计提的托管费是()元。A．2397 B．2406 C．2431 D．2439 40．后端收费属于()，只不过在形式、时间上不是在申购时而是在赎回时收取。

A．销售费用 B．管理费用 C．惩罚性收费 D．托管费 41．基金信息披露的作用不包括()。

A．有利于投资者的价值判断 B．有利于消除证券市场的系统性风险 C．有利于防止利益输送 D．有利于提高证券市场的效率 42．下列关于有效市场的说法，正确的是()。

A．在弱势有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，投资者无法通过对历史信息的分析获得超额收益

B．在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映了所有公开的信息，因此内幕信息者无法获得超额回报

C．20世纪60年代，美国经济学家哈里·马柯威茨提出了著名的有效市场假设理论

D．在强势有效市场上，内幕信息的持有者可以获得超额收益 43．下列关于市场组合的叙述，错误的是()。A．它包括所有风险资产 B．它在有效边界上

C．市场组合中所有证券所占比重和它们市值成正比 D．它是资本市场线和无差异曲线的切点

44．下列有关独立董事任职资格的描述，错误的是()。A．有履行职责所需要的时间

B．具有3年以上金融、法律或者财务的工作经历 C．直系亲属不在拟任职的基金管理公司任职

D．最近3年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政处罚 45．下列不属于资产配置的目标是()。A．改善投资者面临的环境 B．降低投资风险 C．提高投资收益

D．消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险

46．与恒定混合策略相反，()在股票市场上涨时提高股票投资比例，而在股票市场下跌时又不放弃资产升值潜力。

A．战术性资产配置策略 B．买入并持有策略 C．变动混合策略 D．投资组合保险策略

47．加强指数法的核心思想是将()相结合。A．指数化投资管理与积极型股票投资策略 B．指数化投资管理与消极型股票投资策略

C．积极型股票投资策略与消极型股票投资策略 D．积极型股票投资策略与简单型消极投资策略

48．基金半报告的披露时间为每个基金会计前6个月结束后()日内。A．15 B．30 C．60 D．90 49．所有绩效衡量指标均是()。

A．短期衡量 B．长期衡量 C．事前衡量 D．事后衡量 50．积极的债券组合管理策略不包括()。A．水平分析 B．多重负债下的组合免疫策略 C．债券互换 D．应急免疫

51．套利定价理论的提出者是()。

A．马柯威茨 B．夏普 C．罗斯 D．罗尔 52．在()中，技术分析将无效。A．弱势有效市场 B．无效市场

C．半强势有效市场 D．强势有效市场

53．夏普指数以()作为基金风险的度量，给出了基金单位标准差的超额收益率。

A．方差 B．贝塔值 C．标准差 D．波动率 54．选择债券指数化投资的原因不包括()。A．可获得超越市场的收益

B．经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好 C．指数化组合管理所收取的管理费用更低

D．选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力 55．在进行()时使用债券互换的最主要的目的是通过债券互换提高组合的收益率。

A．积极债券组合管理 B．消极债券分散管理 C．积极债券分散管理 D．消极债券组合管理

56．某贴息债券面值为100元，3月1日的贴现价格为98.5元，5月1日到期，采取单利计算，则到期收益率为()。A．1.5% B．4.5% C．6% D．9% 57．基本分析的优点是()。

A．能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单 B．同市场接近，考虑问题比较直接 C．预测的精度较高 D．获得利益的周期短

58．对管理公司本身表现的衡量属于()。

A．基金衡量 B．公司衡量 C．微观衡量 D．绝对衡量

59．如果股票价格波动越大，则投资组合的算术平均收益率与几何平均收益率之间的差异()。

A．越大 B．越小 C．不变 D．无法判断 60．对股票按公司规模分类是基于()。A．同一规模公司的股票具有相同的流动性 B．同一规模公司的股票具有不同的流动性 C．不同规模公司的股票具有相同的流动性 D．不同规模公司的股票具有不同的流动性

二、多项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，至少有两项符合题目要求。)1．()是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域。A．股票 B．债券 C．公司型基金 D．契约型基金

2．下列有关证券投资基金中的专业理财含义的描述，正确的是()。A．专业理财就是由拥有超常能力的基金经理理财 B．理财的主要方法是由投资者决定的 C．理财机构的从业人员由专业人士组成 D．理财是由专业机构运作的

3．基金份额持有人享有的权利包括()。A．分享基金财产收益

B．参与分配清算后的剩余基金财产

C．按照规定要求召开基金份额持有人大会 D．依法转让或者申请赎回其持有的基金份额

4．目前，我国开放式基金的销售逐渐形成了()的销售体系。A．银行代销 B．证券公司代销

C．证券交易所直销 D．基金管理公司直销

5．下列有关我国各基金申购(认购)、赎回的资金和申购(认购)款的说法，正确的有()。

A．一般在T+2日内到达基金银行存款账户

B．赎回款于T+3日内从基金银行存款账户划出

C．货币市场基金，一般T+2日从基金银行存款账户划出

D．对于货币市场基金，最快可在划出当天到达投资者资金账户

6．出现巨额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定()。A．不赎回 B．接受全额赎回

C．部分赎回 D．接受部分延期赎回

7．证券投资基金对我国经济发展的积极作用有()。A．将储蓄转化为投资，提高社会资金使用效率 B．推动证券市场的规范化发展 C．完善金融体系和社会保障体系

D．推动金融市场发展，促进金融产品创新

8．封闭式基金与开放式基金的主要区别表现在()。A．期限不同 B．份额限制不同

C．交易场所不同 D．约束机制不同

9．基金经理的()是基金投资运作的关键。基金经理的水平高低，直接决定着基金的投资收益。

A．投资理念 B．分析方法 C．个人魅力 D．投资工具的选择 10．对基金销售行为的规范包括对()等方面内容的规范。A．基金销售机构人员行为 B．基金宣传推介材料 C．基金销售费用 D．销售适用性

11．在我国下列收入中，必须征收营业税的是()。

A．银行对买卖基金的差价收入 B．个人投资者买卖基金的差价收入

C．非银行金融机构买卖基金的差价收入 D．非金融机构买卖基金的差价收入 12．下列关于基金管理公司一般决策程序的叙述，正确的有()。A．研究发展部提出研究报告

B．投资决策委员会决定基金的总体投资计划 C．基金投资部制定投资组合的具体方案 D．风险控制委员会提出风险控制建议

13．以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金，如()。A．房地产基金 B．科技股基金

C．金融服务基金 D．公用事业基金

14．基金管理人可以暂停估值的情形有()。

A．基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业 B．基金估值错误超过基金份额总额的0.5% C．因不可抗力或其他情形致使基金管理人与基金托管人无法准确评估基金资产价值

D．基金托管人和基金管理人达成一致 15．基金客户服务方式包括()。A．电话服务中心 B．邮寄服务

C．“一对一”专人服务 D．讲座、推介会和座谈会 16．基金托管人对基金管理人复核的财务报表有()。A．基金资产负债表 B．基金经营业绩表 C．基金收益分配表 D．基金净值变动表 17．我国基金销售渠道包括()。A．证券公司 B．独立的理财顾问 C．商业银行 D．基金超市

18．下列关于开放式基金份额的描述，正确的是()。

A．上市开放式基金份额的转托管业务包括系统内转托管和跨系统转托管两种类型

B．投资者通过深圳证券交易所交易系统获得的基金份额托管在证券营业部，登记在证券登记系统中，只能在深圳证券交易所交易，不能直接申请赎回

C．投资者通过基金管理人及其代销机构获得的基金份额托管在代销机构、基金管理人处登记在TA系统中，可以直接在深圳证券交易所交易

D．上市开放式基金份额跨系统转托管只限于在深圳证券账户和以其为基础注册的深圳开放式基金账户之间进行

19．确定资产类别收益预期的主要方法有()。

A．历史数据法 B．情景综合分析法C．界面法 D．成本收益法 20．运用战术性资产配置的前提条件有()。A．资产管理人对风险的偏好 B．资产管理人对风险的规避

C．资产管理人能够有效实施战术性资产配置投资方案 D．资产管理人能够准确地预测市场变化

21．基金募集失败，基金管理人应承担的责任有()。A．以固有财产承担因募集行为而产生的债务 B．以固有财产承担因募集行为而产生的费用

C．在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项 D．相关的银行存款利息

22．有下列()情形之一的，封闭式基金应当终止上市。A．基金合同期限届满

B．基金份额持有人不足1000人

C．基金折价率连续20个工作日超过20%的 D．基金份额总额低于核准的规模

23．下列关于基金管理公司业务特点的描述，正确的是()。A．经营风险相对较高

B．收入主要来自以资产规模为基础的咨询费 C．核心竞争力来自投资管理能力

D．业务对时间与准确性的要求很高，任何失误和迟误都会造成很大问题 24．证券投资基金的定期报告包括()。A．基金报告 B．基金半年报告 C．基金季度报告 D．公开说明书

25．下列属于基金托管人的职责是()。A．资产保管 B．资产清算

C．资产的投资运作 D．监督基金管理人 26．督察长的职责包括()。

A．参加公司业务投资决策会议 B．列席公司董事会

C．调阅公司相关档案资料 D．直接调整不合格的股票投资 27．下列各项属于基金托管人内部控制原财的有()。

A．合法性原则 B．完整性原则 C．灵活性原则 D．审慎性原则 28．下列关于封闭式基金利润分配的规定，正确的有()。A．采用现金方式分红

B．利润分配比例不得低于已实现利润的90% C．当年利润应先弥补上一亏损 D．每年最多分配一次

29．根据我国法规规定，基金管理公司的主要股东应具备的条件有()。A．只能从事证券经营业务

B．注册资本不低于3亿元人民币

C．最近1年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚 D．没有挪用客户资产等损害客户利益的行为 30．()是常用的收益率曲线策略。

A．水平策略 B．梯式策略 C．子弹式策略 D．两极策略

31．下列基金资产账户中，属于以托管人和基金联名的方式开立的账户有()。A．银行存款账户 B．结算备付金账户

C．上海证券交易所证券账户 D．深圳证券交易所证券账户

32．已知基金期末份额净值的情况下，要求计算本期的基金净值增长率，还需要以下哪些数据?()A．期初份额净值 B．本期分红金额 C．利率 D．基金总份额

33．下列关于虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的描述，正确的是()。A．虚假记载是指信息披露义务人将不存在的事实在基金信息披露文件中予以记载的行为

B．误导性陈述是指使投资者对基金投资行为发生错误判断并产生重大影响的陈述

C．重大遗漏是指披露中存在应披露而未披露的信息，以至于影响投资者做出正确决策

D．虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏行为将扰乱市场正常秩序，侵害投资者合法权益，属于严重的违法犯罪行为

34．套利组合存在的可能性的条件有()。A．套利组合必须是一个零投资、零因素风险的组合 B．资产价格存在稳定性

C．套利组合表现为能够产生正的收益率 D．套利组合可以为零收益

35．开放式基金的成立需要满足的条件是()。A．基金份额总额超过核准的最低基金份额总额 B．基金份额总额达到核准的份额总额的80% C．基金份额持有人人数达到1000人以上 D．基金份额持有人人数达到200人以上

36．BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在心理认知偏差，即指()。A．反应性偏差 B．估计性偏差 C．选择性偏差 D．保守性偏差 37．目前国际应用较多的基本分析方法有()。

A．权益资本比率 B．股利贴现模型 C．低市盈率 D．内含报酬率 38．基金财务报表附注的披露内容主要包括()。A．基金基本情况 B．会计报表的编制基础

C．关联方关系及其交易 D．金融工具风险及管理

39．下列关于简单型消极投资策略的说法，正确的有()。

A．具有交易成本最小化的优势 B．具有管理费用最小化的优势

C．放弃了从市场环境变化中获利的可能D．适用于投资者偏好变化较大的情形 40．影响投资者风险承受能力和收益需求的因素有()。A．投资者的年龄 B．资产负债状况

C．财务变动状况与趋势 D．财富净值和风险偏好

三、判断题

1．买入并持有资产配置策略的投资者通常重视市场的短期波动，着眼于短期的投资。()2．在我国，基金托管人可以由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任，也可以由其他金融机构担任。()3．将投资基金称作为共同基金的国家是日本。()4．可赎回债券的利息收入具有较大的不确定性。()5．目前，我国基金管理公司的形式主要是有限责任公司和股份有限公司两种类型。()6．凡向投资人募集资金而形成的资金集合体都可以称为证券投资基金。()7．在熊市中，基金经理应提高基金组合的贝塔值。()8．目前，我国的证券投资基金大部分属于公司型基金。()9．如果基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率，可以认为股票基金属于成长型基金。()10．货币市场与股票市场的一个主要区别是：股票市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入。()11．道氏理论认为价格的波动尽管表现形式不同，但是最终可以将它们分为三种趋势，即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础。()12．保本基金常见的保本比例介于80%～100%之间。()13．开放式基金份额持有人在变更基金申购与赎回业务的销售机构(网点)时，销售机构(网点)之间是通存通兑的。()14．基金的认购费和申购费可以在基金份额发售或者申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中扣除，但费率不得超过认购和申购金额的2%。()15．与其他会计主体相比，基金计量的明显特征在于其计量属性为历史成本。()16．根据《证券投资基金法》的要求，开放式基金的设立募集期限自基金设立申请批准之日起计算，不超过3个月。()17．已实现收益能很好地反映基金的经营成果。()18．投资于衍生品的QDII基金，应当在每个工作日计算并披露基金份额净值。()19．对基金托管人从事基金托管活动取得的收入，应征收企业所得税。()20．基金账户只能用于基金的认购及交易。()21．代表基金份额10%以上的基金份额持有人就同一事项要求召开基金份额持有人大会，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份额10%以上的基金份额持有人有权自行召集，并报国务院证券监督机构备案。()22．内部控制制度应根据国家政策、法律及经营管理的需要适时修改完善，并保证得到全面落实执行，不得有任何空间、时限及人员的例外。这体现了内部控制的完整性原则。()23．股票价格会由于投资者买卖股票数量的大小和强弱的对比而受到影响；基金份额净值不会由于买卖数量或申购、赎回数量的多少而受到影响。()24．基金托管人应严格按照基金管理人的有效划款指令办理基金名下资金清算。没有基金管理人的划款指令不得办理基金名下资金清算。()25．我国基金监管的首要目标是保障市场的公平、效率和透明。()26．当市场利率上升时，债券发行人更倾向于提前偿还高息债券，这将使得债券持有人面临提前赎回风险。()27．基金管理人必须以投资者的利益为最高利益。()28．开放式基金应规定每周至少2天为基金开放日，每个开放日后1天公告开放日单位基金资产净值和单位基金累计净值等。()29．如果两个证券收益率之间表现为同向变化，它们之间的协方差和相关系数就会是负值。()30．内部控制机制是指公司的内部组织结构及其相互之间的运作制约关系。()31．对开放式基金来说，基金资产估值的时间通常与开放申购、赎回的时间一致。()32．证券投资基金与股票、债券同属证券范畴，都具有将社会上彼此分散的资金集中起来的功能。()33．基金的开户资料属于基金托管人负责保管的重要文件。()34．出于商业秘密的考虑，基金管理人、代销机构对机构投资者适用优惠费率，可以不进行公告。()35．从事宣传推介基金活动的人员应当取得基金从业资格。()36．市场有效性就是指股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。()37．基金销售机构内部控制应履行健全性、有效性、公开性和灵活性原则。()38．基金采用的估值方法不需要在募集文件中公开披露。()39．证券投资基金募集不成功，基金管理人须承担证券投资基金募集费用。()40．基金获准上市的，应在上市日前一周内，将基金份额上市交易公告书登载在指定报刊和管理人网站上。()41．据利率期限结构的完全预期理论，上升的收益率曲线意味着预期未来的短期利率会上升。()42．基金利润分配不得低于基金净利润的95%。()43．从配置策略上，资产配置的主要类型可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。()44．“阳光是最好的消毒剂”。依靠强制性信息披露，培育和完善市场运行机制，增强市场参与各方对市场的理解和信心，是世界(地区)证券市场监管的普遍做法。()45．动态资产配置的目标在于，在不提高系统性风险或投资组合波动性的前提下提高长期报酬，这和风险与收益匹配的原则互相矛盾。()46．证券交易所对基金投资行为的监控就是指对证券投资基金在证券市场的投资行为进行监控。()47．消极型股票投资管理战略认为，如果股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票，那么基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。()48．跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越低。()49．根据审慎性原则，基金管理公司内部控制的核心是风险控制。()50．货币市场基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的20%。()51．行为金融可以利用人们的心理及行为特点获利。尽管人类的心理及行为基本上是稳定的，但是投资者不可以利用人们的行为偏差而长期获利。()52．资产流动性越高，买卖价差在价格中的比重越小。()53．当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，可采用积极的投资策略。()54．基金从业人员拟任基金管理公司、基金托管部高级管理人员，只需要取得中国证监会基金经理从业资格即可任职。()55．基金业的行业自律管理由中国证券业协会和证券交易所具体负责组织实施。()56．移动平均法应用于消极型股票投资策略。()57．流动性偏好理论认为远期利率应该是预期的未来利率与流动性风险补偿的累加。

58．投资组合保险策略的支付曲线是直线。

59．证券组合收益率取决于各个证券的投资收益率。

60．在对基金绩效进行评价时，应考虑风险对基金绩效的影响。

2009年11月份证券业从业资格考试 《证券投资基金》真题答案详解

一、单项选择题

1．[答案详解] B。世界上不同国家和地区对证券投资基金的称谓有所不同。证券投资基金在美国被称为共同基金；在英国和中国香港特别行政区被称为单位信托基金；在欧洲一些国家被称为集合投资基金或集合投资计划；在日本和中国台湾地区则被称为证券投资信托基金。2．[答案详解] B。证券投资基金实行“利益共享、风险共担”的原则。3．[答案详解] C。开放式基金是指基金份额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响。

4．[答案详解] B。证券投资基金属于信托契约，基金管理人只是代替投资者管理资金，并不保证资金的收益率，投资人也要承担一定的风险和费用。5．[答案详解] B。不同的国家(地区)具有不同的法律环境，基金能够采用的法律形式也会有所不同。目前我国的基金全部是契约型基金，而美国的绝大多数基金则是公司型基金。

6．[答案详解] D。平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。7．[答案详解] C。根据基金的资金来源和用途的不同，可以将基金分为在岸基金和离岸基金。其中，离岸基金是指一国的证券投资基金组织在他国发售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。

8．[答案详解] C。除中国证监会另行规定外，QDlI不得有除应付赎回、交易清算等临时用途以外借入基金的行为。该临时用途借入现金的比例不得超过基金、集合计划资产净值的10%。

9．[答案详解] C。1924年年3月21日，马萨诸塞投资信托基金在美国波士顿成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。

10．[答案详解] C。在封闭式基金成功试点的基础上，2000年10月8日中国证监会发布了《开放式证券投资基金试点办法》。

11．[答案详解] A。基金管理公司作为基金管理人办理开放式基金的登记结算业务，是目前我国大多数开放式基金采用的模式。基金管理公司的该项业务资格无需另外批准。

12．[答案详解] C。管理人与托管人的关系主要因各国法律、法规和基金类型的不同而存在差异。在国外，有的基金由托管人担任受托人角色，托管人与管理人形成委托与受托的关系；有的基金由管理人担任受托人的角色，管理人与托管人形成委托与受托的关系。在我国，基金管理人和托管人是平行受托关系，即基金管理人和基金托管人受基金持有人的委托，分别履行基金管理和基金托管的职责。

13．[答案详解] D。基金托管人应当具备下列条件：(1)设有专门的基金托管部；(2)实收资本不少于80亿元人民币；(3)有足够的熟悉托管业务的专职人员；(4)具备安全保管基金全部资产的条件；(5)具备安全、高效的清算、交割能力。14．[答案详解] D。基金产品线是指一家基金管理公司所拥有的不同基金产品及其组合。一般从以下三方面考察基金产品线的内涵：产品线的长度、产品线的宽度和产品线的深度。

15．[答案详解] C。、基金管理公司自成立之日起6个月内必须开业，逾期未开业者，原批准文件自动失效，由中国证监会收回《基金管理公司法人许可证》。

16．[答案详解] A。封闭式基金交易中，投资人通过证券营业网点进行委托，通过证券交易所和登记结算公司完成交易确认和账户管理等。

17．[答案详解] C。目前，我国封闭式基金交易佣金不得高于成交金额的0.3%，不足5元的按5元收取。

18．[答案详解] A。内部控制的基本要素包括环境控制、风险评估、控制活动、信息沟通和内部监控。其中，环境控制构成托管人内部控制的基础。环境控制包括经营理念、内部控制文化、组织结构、员工道德素质等内容。19．[答案详解] B。封闭式基金的发起人确定后，通过签订发起人协议文件界定相互间的权利与义务关系。发起人协议是两个和两个以上的发起人就基金设立和组建等事宜达成共同一致的协议，以明确发起人之间各自的权利和义务。20．[答案详解] A。单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。单个开放日的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后的余额。

21．[答案详解] D。基金销售是指基金管理公司把基金份额转让给基金份额持有人，也就是基金投资人的过程。

22．[答案详解] A。契约型基金是依据基金合同而设立的一类基金。基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。

23．[答案详解] A。封闭式基金的募集期限为3个月，自该基金批准之日起计算。封闭式基金自批准之日起3个月内募集的资金超过该基金批准规模的80%的，该基金方可成立。开放式基金自批准之日起3个月内净销售额超过2亿元的，该基金方可成立。

24．[答案详解] C。我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任。为提高估值的合理性和可靠性，行业成立了基金估值工作小组，工作小组定期评估基金行业的估值原则和程序，并对活跃市场上没有市价的投资品种不存在活跃市场的投资品种提出具体估值意见。基金管理公司和托管银行在进行基金估值、计算基金份额净值及相关复核工作时，可参考工作小组的意见，但是并不能免除各自的估值责任。25．[答案详解] A。证券投资基金收益是基金资产在运作过程中所产生的超过本金部分的价值，主要来源于基金投资所得的红利、股息、债券利息、买卖证券差价(包括基金买卖股票、债券差价收入)、银行存款利息以及其他收入。26．[答案详解] A。为保护基金持有人的利益，有关法规明确规定，基金管理人应当自收到投资者申购(认购)、赎回申请之日起3个工作日内，对该申请(认购)、赎回的有效性进行确认。

27．[答案详解] D。根据《投资基金法》第七十九条规定，基金名称显示投资方向的，基金的非现金资产应当至少80%投资于该基金名称所显示的投资方向。

28．[答案详解] C。对于开放式基金来说，基金的份额会随申购、赎回活动而变动，基金在定期报告中一般会披露基金份额的变动情况和基金持有人的结构。通过对基金份额变动情况和持有人结构的比较分析，可以了解投资者对该基金的认可程度。一般来说，如果基金份额变动较大，则会对基金管理人的投资有不利影响；反之则有助于基金投资的稳定。如果基金持有人中个人投资者较多，则该基金的规模相对会稳定；反之则基金规模不太稳定。但如果基金持有人中机构投资者较多，表明机构比较认可该基金的投资。

29．[答案详解] D。投资决策委员会是基金管理公司管理基金投资的最高决策机构，是非常设议事机构，在遵守国家有关法律法规、条例的前提下，拥有对所管理基金的投资事务的最高决策权。

30．[答案详解] B。为了提高基金投资的质量，防范和降低投资的管理风险，切实保障基金投资者的利益，国内外的基金管理公司和基金组织都建立了一套完整的风险控制和风险管理制度。

31．[答案详解] B。货币市场基金投资的相关规定。

32．[答案详解] B。随着市场的发展，目前除证券投资基金的募集与管理业务外，我国基金管理公司已被允许从事其他资产管理业务和提供投资咨询服务。其中在证券投资基金业务中，基金的投资管理业务是基金管理公司最核心的一项业务。

33．[答案详解] B。基金经理管理基金未满1年主动提出辞职的，应当严格遵守法律法规和聘用合同竞业禁止有关规定，并向中国证监会及相关派出机构书面说明理由。

34．[答案详解] D。风险警示内容属于基金招募说明书的主要披露事项。35．[答案详解] A。各类资产的利息核算，即主要包括债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等。各类资产利息应按日计提，并与当日确认为利息收入。

36．[答案详解] D。《证券投资基金法》第二十五条规定，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。37．[答案详解] D。在基金报告应披露的财务指标中，基金净值增长指标是目前较为合理的评价基金业绩表现的指标。投资者通过将基金净值增长指标与同期基金业绩比较基准收益率进行比较，可以了解基金实际运作与基金合同规定基准的差异程度，判断基金的实际投资风格。

38．[答案详解] A。企业投资者买卖基金份额暂免征印花税。企业投资者买卖基金份额获得的差价收入，应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税；企业投资者从基金分配中获得的收入，暂不征收企业所得税。

39．[答案详解] A。目前，我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一基金资产峥值的一定比例逐日计提，按月支付。计算方法如下：公式中，H为每日计提的费用；E为前一日的基金资产净值；R为费率。因此，该基金7月19日应计算的基金托管费为：。

40．[答案详解] A。后端收费模式是指在认购基金份额时不收费，在赎回基金时才支付认购费用的收费模式。后端收费模式设计的目的是为鼓励投资者能够长期持有基金。由此可见，后端收费属于销售费用。

41．[答案详解] B。基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。基金信息披露的作用包括：(1)有利于投资者的价值判断；(2)有利于防止利益冲突与利益输送；(3)有利于提高证券市场的效率；(4)有效防止信息滥用。

42．[答案详解] A。在半强势有效市场中，证券当前价格完全反映所有公开信息，但不包括内幕信息，因此内幕信息者可获得超额回报。20世纪60年代，美国经济学家哈里·马柯威茨提出了投资组合管理理论。在强势有效市场中，证券当前价格完全反映了影响价格的全部信息，因此即便内幕信息者也无法获得超额回报。

43．[答案详解] D。D项描述的是对特定投资者的最优资产组合；市场组合是资本市场线与风险资产有交集的切点。

44．[答案详解] B。独立董事任职资格的条件之一是具有5年以上金融、法律或者财务的工作经历。

45．[答案详解] A。从实际的投资需求看，资产配置的目标在于以资产类别的历史表现与投资者的风险偏好为基础，决定不同资产类别在投资组合中所占比重，从而降低投资风险，提高投资收益，消除投资者对收益所承担的不必要的额外风险。

46．[答案详解] D。投资组合保险策略的目的是既保证资产组合的总价值不低于某个最低价值，同时又不放弃资产升值潜力。

47．[答案详解] A。加强指数法的核心思想是将指数化投资管理与积极型股票投资策略相结合。48．[答案详解] C。基金管理人应当在上半年结束之日起60日内，编制完成基金半报告，并将半报告正文登载在网站上，将半报告摘要登载在指定报刊上。

49．[答案详解] D。绩效衡量问题具有不同视角，其中事后衡量是对基金过去表现的衡量。所有绩效衡量指标均为事后衡量。

50．[答案详解] B。积极的债券组合管理策略包括水平分析、债券互换、应急免疫以及骑乘收益率曲线策略；多重负债下的组合免疫策略属于消极的债券组合管理策略。

51．[答案详解] C。套利定价理论(APT)由罗斯于20世纪70年代中期建立，是描述资产合理定价但又有别于CAPM的均衡模型。

52．[答案详解] A。以技术分析为基础的投资策略是在否定弱势有效市场的基础上建立起来的。所谓弱势有效市场，就是证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过对以往价格进行的分析获得超额利润。

53．[答案详解] C。夏普指数以标准差作为基金风险的度量，给出了基金份额标准差的超额收益率。夏普指数越大，额外收益率越高，标准差越小或者额外收益率越高、标准2909年11月份《证券投资基金》真题答案详解第4页(共12页)差越小。所以夏普指数越大，绩效越好。

54．[答案详解] A。指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到与某个特定指数相同的收益，它以市场充分有效的假设为基础，属于消极型债券投资策略之一。选择债券指数化投资的原因包括：(1)经验证据表明积极型的债券投资组合的业绩并不好；(2)与积极型债券组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更低；(3)选择指数化债券投资策略，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力，因为指数化债券组合的业绩不能明显偏离其基准指数的表现。

55．[答案详解] A。本题是对在积极债券组合管理时，使用债券互换目的的考查。

56．[答案详解] D。到期收益率计算公式为：

57．[答案详解] A。基金分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析。其优点是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单。

58．[答案详解] B。基金衡量侧重于对基金本身表现的数量分析；公司衡量则更看重管理公司本身素质的衡量；微观绩效衡量主要是对个别基金绩效的衡量；而仅依据基金自身的表现进行的绩效衡量为绝对衡量。59．[答案详解] A。在对多期收益率的衡量与比较上，常常会用到平均收益率指标。平均收益率的计算有两种方法，即算术平均收益率与几何平均收益率。通常算术平均收益率要大于几何平均收益率，每期的收益率差距越大，两种平均方法的差距越大。

60．[答案详解] D。对股票按公司规模分类是基于不同规模公司的股票具有不同的流动性，而股票投资回报往往是从和它的流动性存在一定关系的角度进行考虑的。

二、多项选择题

1．[答案详解] AB。基金与股票、债券所筹资金的投向不同：股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业领域；基金是一种间接投资工具，所筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。

2．[答案详解] CD。C、D两项体现了证券投资基金的第二个特点。基金由基金管理人进行投资管理和运作。基金管理人一般拥有大量的专业投资研究人员和强大的信息网络，能够更好地对证券市场进行全方位的动态跟踪与深入分析。3．[答案详解] ABCD。按照《证券投资基金法》的规定，我国基金份额持有人享有下列权利：分享基金财产收益；参与分配清算后的剩余基金财产；依法转让或者申请赎回其持有的基金份额；按照规定要求召开基金份额持有人大会；对基金份额持有人大会审议事项行使表决权；查阅或者复制公开披露的基金信息资料；对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损害其合法权益的行为依法提起诉讼；基金合同约定的其他权利。

4．[答案详解] ABD。目前，我国开放式基金的销售逐渐形成了银行代销、证券公司代销、基金管理公司直销的销售体系。

5．[答案详解] ABD。对于货币市场基金，一般T+1日从基金银行存款账户划出，最快可在划出当天到达投资者账户。

6．[答案详解] BD。本题是对巨额赎回处理方式的考查。出现巨额赎回时，基金管理人可以根据基金当时的资产组合状况决定接受全额赎回或部分延期赎回。

7．[答案详解] ABCD。A选项体现了证券投资基金在金融体系中为中小投资者拓宽了投资渠道的作用；B、D选项体现了证券投资基金在金融体系中有利于证券市场的稳定和健康发展的作用；C选项是证券投资基金在金融体系中的第四个作用。

8．[答案详解] ABCD。封闭式基金与开放式基金的区别主要有五点：即期限不同、份额限制不同、交易场所不同、价格形成的方式不同、激励约束机制与投资策略不同。

9．[答案详解] ABD。基金管理公司在确定了投资决策后，就要进入决策的实施阶段。具体来讲，就是由基金经理根据投资决策中规定的投资对象、投资结构和持仓比例在市场上选择合适的股票、债券和其他有价证券来建构投资组合。因此可以看出，基金经理的投资理念、分析方法和投资工具的选择是投资运作的关键所在。基金经理水平的高低，直接决定了基金的投资收益。

10．[答案详解] ABCD。对基金销售行为的规范包括对基金销售机构人员行为、基金宣传推介材料、基金销售费用、销售适用性等方面内容的规范。

11．[答案详解] AC。《财政部、国家税务总局关于证券投资基金税收问题的通知》的规定之一是对金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金的差价收入征收营业税；对非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。12．[答案详解] ABCD。我国基金管理公司一般的决策程序是：(1)公司研究发展部提出研究报告；(2)投资决策委员会决定基金的总体投资计划；(3)基金投资部制定投资组合的具体方案；(4)风险控制委员会提出风险控制建议。13．[答案详解] ABC。股票基金的类型之一是按行业分类，即同一行业内的股票往往表现出类似的特性与价格走势。以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金，如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技股基金等。

14．[答案详解] AC。A、C两项属于基金管理人对基金资产暂停估值的特殊情况。

15．[答案详解] ABCD。基金管理人或代销机构通常设立独立的客户服务部门，通过一套完整的客户服务流程，一系列完备的软、硬件设施，以系统化的方式，应用以下七种方式来实现矛优化客户服务：(1)电话服务中心；(2)邮寄服务；(3)自动传真、电子信箱与手机短信；(4)“一对一”专人服务；(5)互联网的应用；(6)媒体和宣传手册的应用；(7)讲座、推介会和座谈会。16．[答案详解] ABCD。基金财务报表的复核指基金托管人对基金管理人出具的资产负债表、基金经营业绩表、基金收益分配表、基金净值变动表等报表内容进行核对的过程。

17．[答案详解] AC。我国基金销售渠道包括商业银行、证券公司、证券咨询机构和专业基金销售公司、基金管理公司直销中心、网上交易、利用交易所交易系统平台。BD两项为国外的基金销售渠道。

18．[答案详解] AD。投资者通过深圳证券交易所交易系统获得的基金份额托管在证券营业部处，登记在证券登记系统中。这部分基金份额既可以在深圳证券交易所交易，也可以通过深圳证券交易所交易系统直接申请赎回。投资者通过基金管理人及其代销机构获得的基金份额托管在代销机构、基金管理人处，登记在TA系统中，只能申请赎回，不能直接在深圳证券交易所交易。

19．[答案详解] AB。确定资产类别收益预期的主要方法有历史数据法和情景综合分析法两类。20．[答案详解] CD。战术性资产配置的风险一收益特征与资产管理人对资产类别收益变化的把握能力密切相关。

21．[答案详解] ABCD。基金募集失败，基金管理人应承担下列责任：(1)以固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；(2)在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴’纳的款项，并加计银行同期存款利息。

22．[答案详解] AB。《证券投资基金法》第五十条规定：基金份额上市交易后，有下列情形之一的，由谭券交易所终止其上市交易，并报国务院证券监督管理机构备案：(1)不再具备本法第四十八条规定的上市交易条件；(《证券投资基金法》第四十八条规定，基金份额上市交易，应当符合下列条件：(1)基金的募集符合本法规定；(2)基金合同期限为5年以上；(3)基金募集金额不低于2亿元人民币；(4)基金份额持有人不少于1000人；(5)基金份额上市交易规则规定的其他条件。)(2)基金合同期限届满；(3)基金份额持有人大会决定提前终止上市交易；(4)基金合同约定的或者基金份额上市交易规则规定的终止上市交易的其他情形。

23．[答案详解] CD。基金管理公司的业务特点之一是基金管理公司只管理投资者的资产，一般不进行负债经营，因此基金管理公司的经营风险相对具有较高负债的银行、保险公司等其他金融机构要低得多。特点之二是规模基金管理公司的收入主要来自以资产规模为基础的管理费。特点之

三、特点之四即C、D两项。

24．[答案详解] ABC。基金的信息披露大致可分为募集信息披露、运作信息披露和临时信息披露等三大类，其中基金报告、半报告、季度报告统称为基金定期报告。

25．[答案详解] ABD。基金托管人承担的职责有：资产保管、资产清算、会计复核和监督基金管理人的行为是否符合基金合同的规定。

26．[答案详解] ABC。督察长享有充分的知情权和独立的调查权。督察长根据履行职责的需要，有权参加或者列席公司董事会以及公司业务投资决策、风险管理等相关会议，有权调阅公司相关文件、档案。

27．[答案详解] ABD。基金托管人内部控制的原则包括：(1)合法性原则；(2)完整性原则；(3)及时性原则；(4)审慎性原则；(5)有效性原则；(6)独立性原则。

28．[答案详解] ABC。根据《证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金利润分配比例不得低于基金已实现利润的90%。封闭式基金当年利润应先弥补上一亏损，然后才可以进行当年分配。封闭式基金一般采用现金方式分红。

29．[答案详解] BD。A项应为从事证券经营、证券投资业务、信托资产管理或者其他金融资产管理。C项应为最近3年没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚。30．[答案详解] BCD。常用的收益率曲线策略包括子弹式策略、两极策略和梯式策略三种。

31．[答案详解] CD。基金银行存款账户是以基金名义在银行开立的；结算备付金账户是以托管人名义在中国证券登记结算有限责任公司开立的；证券账户(分为上海证券交易所证券账户和深圳证券交易所证券账户)是以托管人和基金联名的方式在中国证券登记结算有限责任公司开立的；全国银行间市场债券托管账户是以基金名义在中央国债登记结算有限公司开立的。

32．[答案详解] AB。基金净值增长率=(期末份额净值-期初份额净值+本期分红金额)/期初基金份额净值。

33．[答案详解] ABCD。本题是对基金信息披露禁止行为之一的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏具体情况的考查。

34．[答案详解] AC。要实现一个风险套利组合，应当满足的条件是：首先，套利组合必须是一个零投资、零因素风险的组合；其次，套利组合表现为能够产生正的收益率。

35．[答案详解] AD。开放式基金募集期限届满时，基金募集份额总额不少于2亿份，基金募集金额不少于2亿元人民币；基金份额持有人的人数不少于200人。

36．[答案详解] CD。BSV模型认为，人们在进行投资决策时会存在两种心理认知偏差：(1)选择性偏差，即投资者过分重视近期实际的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够；(2)保守性偏差，即投资者不能根据已变化的情况修正增加的预测模型。这两种偏差常常导致投资者产生两种错误决策，即反应不足或反应过度。

37．[答案详解] BCD。基本分析是在否定半强势有效市场的前提下，以公司基本面状况为基础进行的分析。目前国际应用较多的基本分析方法主要有：低市盈率(P/E比率)；股利贴现模型；内含报酬率。

38．[答案详解] ABCD。基金财务报表附注主要是对报表内未提供的或披露不详尽的内容做进一步的解释说明。其披露内容主要包括：基金基本情况、会计报表的编制基础，遵循会计准则及其他有关规定的声明、重要会计政策和会计估计、会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明、税项、或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项的说明、关联方关系及其交易、重要报表项目的说明、利润分配情况、期末基金持有的流通受限证券、金融工具风险及管理等。39．[答案详解] ABC。简单型消极投资策略具有交易成本和管理费用最小化的优势，但同时也放弃了从市场环境变化中获利的可能，适用于资本市场环境和投资者偏好变化不大，或者改变投资组合的成本大于收益的状态。

40．[答案详解] ABCD。影响投资者风险承受能力和收益需求的各项因素包括投资者的年龄或投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。

三、判断题

1．[答案详解] B。买入并持有策略是消极型的长期再平衡方式，适用于有长期计划水平并满足于战略性资产配置的投资者。

2．[答案详解] B。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资金清算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。在我国，基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

3．[答案详解] B。将投资基金称作为共同基金的国家是美国，英国和我国香港特别行政区称为“单位信托基金”，日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”。

4．[答案详解] A。对于有附加赎回选择权的债券来说，投资者面临赎回风险。这种风险来源于三个方面：首先，可赎回债券的利息收入具有很大的不确定性；其次，债券发行人往往在利率走低时行使赎回权，从而加大了债券投资者的再投资风险；最后，由于存在发行者可能行使赎回权的价位，因此限制了可赎回债券的上涨空间，使得债券投资者的资本增值潜力受到限制。

5．[答案详解] B。目前，我国基金管理公司均为有限责任公司，必须满足《中华人民共和国公司法》对有限责任公司公司治理结构的规定。

6．[答案详解] B。证券投资基金是指通过发售基金单位集中投资者的资金形成独立财产，由基金管理人管理，基金托管人托管，基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的集合投资方式。凡向投资人募集资金而形成的资金集合体都可以称为基金，但由于这些资金的用途不一定都是进行证券投资，说它们都是证券投资基金则是不正确的。

7．[答案详解] B。具有择时能力的基金经理能够正确地估计市场的走势，因而可以在牛市时，降低现金头寸或提高基金组合的贝塔值；在熊市时，提高现金头寸或降低基金组合的贝塔值。

8．[答案详解] B。依据法律形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。目前，我国的证券投资基金大部分属于契约型基金。

9．[答案详解] B。平均市盈率、平均市净值小于市场指数的市盈率、市净值，说明股票的价值被低估，可以通过价值的重新发现而升值，因此该股票属于价值型基金。

10．[答案详解] B。货币市场与股票市场的主要区别是：货币市场投资门槛通常很高，在很大程度上限制了一般投资者的进入。11．[答案详解] A。略

12．[答案详解] A。保本基金的分析指标主要包括保本期、保本比例、赎回费、安全垫、担保人等。保本比例是到期时投资者可获得的本金保障比率。常见的保本比例介于80%～100%之间。13．[答案详解] B。基金份额持有人在变更基金申购与赎回业务的销售机构(网点)时，销售机构(网点)之间是不能通存通兑的，可办理已持有基金的转托管。14．[答案详解] B。基金的认购费和申购费可以在基金份额发售或者申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中扣除，但费率不得超过认购和申购金额的5%。

15．[答案详解] B。与其他会计主体相比，基金计量的明显特征在于其计量属性为公允成本。

16．[答案详解] B。根据《证券投资基金法》第四十三条的要求，基金募集期限自基金份额发售之日起计算。开放式基金的募集期限自基金份额发售之日起计算，不得超过3个月。

17．[答案详解] B。用已实现收益并不能很好地反映基金的经营成果。如果基金只卖出有盈利的股票，保留被套的股票，已实现收益可能很高，但基金的浮动亏损可能更大，基金最终可能是亏损的。

18．[答案详解] A。根据《关于实施有关问题的通知》中对QDII基金的净值计算及披露的规定，基金份额净值应当至少每周计算并披露一次，如基金投资衍生品，应当在每个工作日计算并披露。

19．[答案详解] A。对基金管理人、基金托管人从事基金管理活动取得的收入，依照税法的规定征收营业税和企业所得税。

20．[答案详解] B。投资者买卖封闭式基金必须开立深、沪证券账户或深、沪基金账户卡及资金账户。基金账户只能用于基金、国债及其他债券的认购及交易。

21．[答案详解] A。《证券投资基金法》第七十二条的规定。22．[答案详解] B。题干体现的是内部控制制度的有效性原则。

23．[答案详解] A。基金份额净值是由基金所持有的各类资产的价值所决定的，不受基金份额买卖数量或申购、赎回数量的多少的影响。当然，对于可自由转让的基金份额(以封闭式基金份额为主)而言，基金份额的买卖数量将影响基金份额的转让价格。24．[答案详解] A。略

25．[答案详解] B。投资者是市场的支持者，保护和维护投资者利益是我国基金监管的首要目标。

26．[答案详解] B。提前赎回风险是指债券发行人有可能在债券到期日之前回购债券的风险。当市场利率下降时，债券发行人将能够以更低的利率融资，因此可以提前偿还高息债券。持有附有提前赎回权债券的基金将不再获得高息收益，同时还会面临再投资风险。27．[答案详解] A。基金管理人管理的不是自己的资产，而是投资者的资产，因此其对投资者负有重要的信托责任。基金管理人任何不规范的操作都有可能对投资者的利益造成损害。基金管理人必须以投资者的利益为最高利益，严防利益冲突与利益输送。

28．[答案详解] B。开放式基金应规定每周至少1天为基金开放日。29．[答案详解] B。协方差反映了两个证券收益率之间的走向关系，如果两个证券收益率之间表现为同向变化，它们之间的协方差和相关系数就会是正值；如果两个证券收益率之间表现为反向变化，它们之间的协方差和相关系数就会是负值；如果两者之间的变化没有关系，协方差和相关系数就会为零。30．[答案详解] A。基金管理公司内部控制包括内部控制机制和内部控制制度两个方面。其中，内部控制机制是指公司的内部组织结构及其相互之间的运作制约关系。

31．[答案详解] A。基金一般都按照固定的时间间隔对基金资产进行估值，通常监管法规会规定一个最小的估值频率。对开放式基金来说，估值的时间通常与开放申购、赎回的时间一致。

32．[答案详解] A。证券投资基金是一种集合投资方式，即通过向投资人发行基金份额或基金单位，在短期内募集大量的资金用于投资。同时，在投资过程中发挥资金集中的优势，以利于降低投资成本，获取投资的规模效益。股票与债券也是如此。

33．[答案详解] A。基金托管人负责保管基金的重大合同、基金的开户资料、预留印鉴、实物证券的凭证等重要文件。

34．[答案详解] B。基金管理人、代销机构应当按照基金合同的约定和招募说明书的规定向投资人收取销售费用，并如实核算、记账；基金管理人、代销机构未经基金合同约定，不得向投资人收取额外费用；未经招募说明书载明并公告，不得对不同投资人适用不同费率。

35．[答案详解] A。根据有关基金销售机构人员行为规范的规定，未经基金管理人或者代销机构聘任，任何人员不得从事基金销售活动；从事宣传推介基金活动的人员还应当取得基金从业资格。

36．[答案详解] A。市场有效性就是股票的市场价格反映影响股票价格信息的充分程度。如果股票价格中已经反映了影响价格的全部信息，我们就称该股票市场是强式有效市场；如果股票价格中仅包含了影响价格的部分信息，我们通常根据信息反映的程度将股票市场分为半强式有效市场和弱式有效市场。37．[答案详解] B。根据2008年1月起施行的《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》的规定，基金销售机构内部控制应履行健全性、有效性、独立性和审慎性原则。38．[答案详解] B。基金估值方式的公开性，要求基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公开披露。

39．[答案详解] A。《证券投资基金法》第四十六条规定：投资人缴纳认购的基金份额的款项时，基金合同成立：基金管理人依照本法第四十四条的规定向国务院证券监督管理机构办理基金备案手续，基金合同生效。基金募集期限届满，不能满足本法第四十四条规定条件的，基金管理人应当承担下列责任：(1)以其固有财产承担因募集行为而产生的债务和费用；(2)在基金募集期限届满后三十日内返还投资人已缴纳的款项，并加计银行同期存款利息。

40．[答案详解] B。基金获准上市的，应在上市日前3个工作日，将基金份额上市交易公告书登载在指定报刊和管理人网站上。

41．[答案详解] A。完全预期理论认为，远期利率相当于市场参与者对未来短期利率的预期，流动性溢价为零；而长期债券的收益率可以直接和远期利率相联系。由此推论，上升的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来上升；水平的收益率曲线则意味着预期短期利率会在未来保持不变；而下降的收益率曲线意味着市场预期短期利率水平会在未来下降。

42．[答案详解] B。根据《证券投资基金运作管理办法》有关规定，封闭式基金的利润分配，每年不得少于一次，封闭式基金利润分配比例不得低于基金已实现利润的90%。

43．[答案详解] A。资产配置从范围上看，可分为全球资产配置股票、债券资产配置和行业风格资产、配置等；从时间跨度和风格类别上看，可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等；从配置策略上看可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。44．[答案详解] A。略

45．[答案详解] B。动态资产配置的目标，看上去与效率市场假说的风险与收益匹配的原则互相矛盾，但当区别看待长期收益的改善与投资者的收益提高时可以发现，收益率各不相同的资产管理战略将使不同类型投资者的效用(或舒适程度)最大化。

46．[答案详解] B。证券交易所对基金投资行为的监控包括两个方面：一是对投资者买卖基金交易行为的合法、合规性进行监控；二是对证券投资基金在证券市场的投资行为进行监控。

47．[答案详解] A。消极型股票投资管理战略认为，股票市场是一个有效的市场，股票的价格反映了影响它的所有信息，那么股票市场上不存在“价值低估”或“价值高估”的股票，投资者也不可能通过寻找“错误定价”的股票获取超出市场平均的收益水平。在这种情况下，基金管理人不应当尝试获得超出市场的投资回报，而是努力获得与大盘同样的收益水平，减少交易成本。48．[答案详解] B。一般来说，复制的组合包括的股票数越少，跟踪误差越大，调整所花费的交易成本越高。49．[答案详解] A。本题考查内部控制的目标和原则。

50．[答案详解] B。根据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关方面的规定，货币市场基金投资于同一公司发行的短期企业债券的比例，不得超过基金资产净值的10%。

51．[答案详解] B。行为金融可以利用人们的心理及行为特点获利。由于人类的心理及行为基本上是稳定的，因此投资者可以利用人们的行为偏差而长期获利。

52．[答案详解] A。略

53．[答案详解] B。当投资者对未来的现金流量有着特殊的需求时，需要考察市场的流通性，可采用免疫和现金流匹配策略。当投资者认为市场效率较低，而自身对未来现金流没有特殊的需求时，可采取积极的投资策略。

54．[答案详解] B。基金从业人员拟任基金管理公司、基金托管部高级管理人员，应当经中国证监会核准其任职资格后，方可任职。

55．[答案详解] B。基金业的行业自律管理由中国证券业协会具体负责组织实施；证券交易所对在交易所上市的基金履行一线监管职责。

56．[答案详解] B。移动平均法属于积极型股票投资策略方法的一种。57．[答案详解] A。略

58．[答案详解] B。投资组合保险策略在下降时卖出股票并在上升时买入股票，其支付曲线为凸型。

59．[答案详解] B。证券组合收益率一方面取决于各个证券的投资收益率，一方面取决于在各个证券上的投资比例。因此，证券组合收益率就等于组合中各种证券的收益率与各自投资比例的乘积之和。