自愿性会计政策（精选7篇）
自愿性会计政策 篇1
摘要：与自愿性会计政策变更相关的理论有很多, 本文从寻租和博弈论两个角度对自愿性会计政策变更进行理论分析, 指出两个理论如何在自愿性会计政策变更得以应用。
关键词：自愿性会计政策,寻租理论,博弈分析
一、寻租理论
寻租是由美国经济学教授克鲁格在1974年提出的, 寻租理论应用的领域很广, 将它运用在会计中则称之为会计寻租, 而在我国用寻租理论来解释会计问题始于2000年。会计寻租的定义为:在社会总财富水平和企业真实业绩 (即经济收益) 并未改变的前提下, 通过改变会计信息 (即财务报告收益数字) 或者影响行业规范来进行财富的非公平性转移和资源的不恰当配置, 从而对其他社会主体利益造成损害的一种非生产性寻求利益的活动。
会计天然地具有经济后果, 会计变更就天然地具有寻租功能。即在信息不对称的条件下, 通过改变会计的确认和计量的方法, 就可以改变会计信息, 进而改变相关利益关系人的决策结果。企业寻租通常是在会计准则制定过程中以两种途径来实现:一是通过各种手段干预会计准则的制定过程, 引导或促进会计准则朝着有利于该企业的方向发展, 在默认会计准则制定机构的既有权力的前提下, 寻租者可能寻求的则是准则具体事项中有利于自己的规定;二是企业管理当局以经济人的身份, 通过具体的会计政策的选择最大限度地降低或减缓新准则所可能带来的负面影响。而后者即被可以看作是自愿性会计政策变更的寻租行为。
会计活动与相关环境有着密不可分的关系。那么, 从理论上讲, 企业就有适应环境变化而重新选择会计政策的必要性, 这也就是自愿性会计政策变更的本质要求。然而, 在现实生活中, 企业可以选择通过这种自愿性会计政策的变更改变其真实收益以取得不应得的资源或财富。
在信息不对称的前提下, 企业自愿性会计政策变更的真正动因是否如准则中规定的能够提供更可靠、更相关的会计信息不得而知, 但鉴于自愿性会计政策变更所具有的寻租功能, 自愿性会计政策变更应是极易发生盈余管理的领域, 企业管理者会通过变更会计政策改变财务报告收益来达到其寻租的目的, 实现财富的非生产性转移。
二、博弈分析
在经济学上博弈论是个非常重要的理论概念。与传统经济理论研究的不同点在于博弈论中, 个人的效用函数除了依赖于自己的选择, 还依赖于他人的选择;个人的最优选择是其他人选择的函数。
1. 自愿性会计政策变更博弈的前提
在不完全竞争市场条件下, 人们之间的行为是相互影响的, 一个人在决策时必须考虑对方的几种可能性的反应, 此时所做出的决策可能比单独思考自己的需求更具有价值。在信息不对称的条件下, 市场中买卖双方各自拥有不同的信息, 双方为了追求效用最大化, 就会采取不同的手段来为自己谋利, 由此便产生了一系列的博弈过程。
2. 自愿性会计政策变更博弈的要素
(1) 博弈双方——政府作为博弈甲方, 上市公司经营者作为博弈乙方。
(2) 博弈规则——会计规范体系。
(3) 裁判——注册会计师。裁判是一个中立的角色, 他通过接受委托服务于博弈的一方, 公正的做出评判。
3. 博弈过程分析
对于上市公司而言, 在其公开信息时, 就要了解政府在此信息公开后会做出的反应及对策。而政府在做出决策时, 也需要考虑上市公司通过机会主义会计政策变更实现歪曲披露会计信息的可能性。下面我们可以从以下博弈分析中更加清楚地了解这一过程:如表1的博弈矩阵:
其中:E——上市公司不采取机会主义会计政策变更
O——上市公司采取机会主义会计政策变更
A——政府采纳上市公司披露的会计信息
U——政府不采纳上市公司披露的会计信息
表中各组数据代表政府及上市公司分别在不同情况下所得的好处。那么首先我们分析AE (9, 6) , 看它是不是均衡点。如果政府选择采纳 (A) 的策略, 则上市公司通过比较 (E) 与 (O) 的好处就会选择 (O) 点, 去获得最大的利益8, 也就是会采取机会主义的会计政策变更, 所以AE (9, 6) 显然不是均衡点。同样, 我们对AO (4, 8) 及UE (4, 3) 进行分析, 可以发现它们都不是均衡点。而在UO (5, 4) 的情况下, 政府采纳 (U) 的策略, 上市公司通过比较 (E) 与 (O) 的好处就会选择 (O) 点, 去获得最大的利益4, 也就是会采取机会主义的会计政策变更, 歪曲披露会计信息;另一方面, 当上市公司采纳 (O) 的策略, 政府通过比较 (A) 与 (U) 的好处就会选择 (U) 点, 去获得最大的利益5, 就是会做出不采纳的决策, 从而该博弈的均衡点为UO (5, 4) 。
这种双方都采取消极方式对待问题的僵局的出现, 显然对于经济发展是不利的。我们要制定出相关的规章制度, 要求上市公司适度公开会计政策变更情况, 既要保证会计信息的真实性、可靠性、相关性, 又要以不泄露企业商业秘密等不可公开的信息为限, 这便是博弈的一个新的“均衡点”。这样上述博弈均衡点持续发展下去的唯一结局就是最终会导致上市公司采取机会主义会计政策变更下所得好处减少为零, 我们重新得到一个新的均衡点AE (9, 6) , 即上市公司采取效率型的会计政策, 真实公开财务信息, 而政府据此做出采纳的决定。如表2所示:
以上我们简单的探讨了上市公司自愿性会计政策变更中存在的博弈现象。其实如果想真正地运用好博弈论, 就不仅仅是接受这一均衡的结果, 而是通过了解这一均衡的形成过程来创造条件达到这一均衡。同时我们也要认识到这一理想的均衡状态不是一朝一夕就能实现的, 是必须经过“多次博弈”才能达到的。就好比会计中各种准则、制度、契约就是在不同的博弈各方多次博弈之后逐步形成的。其具体表现为:政府颁布的会计准则若有了破绽和漏洞, 市场主体就会利用机会谋取利益, 政府一旦发现后便会完善旧准则或制定新准则加以堵截和防范, 政府和市场主体随即便展开新一轮的社会博弈。一轮博弈结束后, 会计准则便达到了一时的均衡状态, 但随着社会整体经济环境的发展和变化, 旧的准则规范又不能涵盖新的会计业务, 就会再次引发政府和市场主体之间的博弈, 其结果就是达到新的均衡。博弈次数越多, 程度越完善, 博弈各方之间的关系便越接近“纳什均衡状态”。在纳什均衡状态下, 各种会计准则、制度、契约就会成为整个社会普遍接纳的“市场规则”, 任何市场主体若为了暂时的收益而违反规则, 必然会在其他方面付出更大的代价。
由于目前我国对于上市公司会计政策变更情况的公开还没有达到既能披露更多真实、可靠、相关的会计信息, 同时又不泄露企业商业秘密等不可公开的信息的双重要求, 说明我国的各种会计准则、制度、契约仍处于博弈的初级阶段, 要想达到“纳什均衡”还需经过一段漫长的时间。在这长时间的博弈过程中我们要正视自愿性会计政策变更的机会主义问题, 积极地创造条件使得政府、投资者与上市公司多次博弈的结果能够兼顾各方的利益, 达到双赢的局面。也只有这样, 我们才会最终达到一个理想的“纳什均衡”状态。
参考文献
[1]杨久利.自愿性会计政策变更对企业价值及股东、经理人利益分配的影响[J].财会月刊 (理论) , 2008, (5)
[2]杨丹.上市公司自发性会计政策变更的市场反应的实证研究[D].硕士学位论文, 2007, (7)
自愿性会计政策 篇2
(一) 国外文献综述
Moore (1973) 针对管理者变更和巨额冲销的关系, 从选择性会计决策层面发现管理当局的变化经常与减少收益的选择性会计决策不谋而合Deangelo (1988) 针对企业控制权变更与巨额冲销的关系, 提供了持异议的股东在委托书争夺战后立即“冲销”, 将谴责留给前任管理当局的证据。Pourciau (1993) 针对非常规执行变化与巨额冲销的关系, 提供证据表明:当有非常规执行变化时, 收益主管人员以在发生变化年度减少收益、在下一年度增加收益的方式管理应计收益。
(二) 国内文献综述
黄世忠 (2002) 发现上市公司报告巨额亏损往往意味着其高管人员向证券市场传输了这样一种信息:上市公司以前年度虚增了利润并由此高估了资产或低估了负债。为了释放风险, 高管人员不惜诉诸于巨额冲销。研究以信号发送为理论基础, 通过深入剖析美国在线时代华纳、世界通信公司以及我国上市公司的巨额冲销案例, 探讨巨额冲销的诱因和方式, 并从注册会计师和监管部门的角度, 论述巨额冲销所蕴涵的信号发送含义。吴水澎、刘斌 (2004) 通过对1998年至2002年间利用自愿性会计政策变更进行巨额冲销的55家上市公司数据研究发现, 巨额冲销与董事变更比例正相关, 与企业规模负相关。刘斌 (2005) 对2002年进行了巨额冲销的276家上市公司数据, 运用均值检验、X2 (卡方) 检验和逻辑斯蒂回归方法分析了产生巨额冲销行为的动因, 研究发现巨额冲销与经营困境、高管人员变更 (董事长和总经理同时变更) 和会计政策变化正相关;与企业规模负相关;与控股股东和会计师事务所更换不相关。
综上所述, 国外相关文献尚未涉及对是否存在利用自愿性会计政策变更进行巨额冲销的直接研究;国内现有文献对利用自愿性会计政策变更进行巨额冲销的影响因素研究也较少, 且选取样本主要集中在2002年以前, 一些新的变化和影响因素没有被考虑进去, 因此在这方面的拓展研究是非常必要的。
二、研究设计
(一) 研究假设
本文提出如下研究假设:
(1) 债务契约假设。朱雪丽 (2005) 认为国外学者的研究成果证明了公司管理当局会计方法选择与债务契约之间存在着相关性。朱红军 (2004) 认为当企业注意到本年度的一些财务指标有偏离债务条款的趋势或已经偏离时, 也会有很强的动机进行盈余管理。朱康萍 (2003) 发现如果企业管理者想通过发出企业面临困境的信号, 谋求尽快就债务进行重新谈判, 或为取得债权人的信任和支持, 亏损企业的经理人员往往会采用巨额冲销。借鉴前人的研究成果, 本文债务契约成本变量选择资产负债率。因此, 提出如下假设:
假设1:资产负债率越高, 实施巨额冲销的可能性越大
(2) 政治成本假设。西方实证会计的政治成本概念包括税收、收费管制等成本, 而税收与收费管制等会直接导致企业整体财富的减少。新夫 (2004) 认为在向市场经济过渡的转型经济背景下, 规模较大的上市公司仍然是政府宏观调控和重点监督的对象。刘斌 (2004) 认为规模较大的国有控股上市公司是公众和媒体关注的焦点, 在这种背景下, 规模较大的上市公司更愿意进行收益平滑, 而不是进行影响企业声誉的巨额冲销和政策诱增式盈余管理。在西方的实证研究中, 资产规模经常作为政治成本等的替代变量。因此, 本文提出与企业规模有关的政治成本假设:
假设2:企业规模越大, 实施巨额冲销的可能性越小
(3) “清洁”审计报告假设。刘斌 (2005) 从自愿性会计政策变更对会计师事务所变更的影响角度进行研究发现, 我国上市公司为了进行盈余管理而采取自愿性会计政策变更后, 在一定程度上会导致其主审会计师事务所的变更。当上市公司进行巨额冲销时, 注册会计师可能会出具“不清洁”审计报告 (标准无保留审计报告称为“清洁”审计报告;注册会计师出具非标准的无保留审计意见的各种情形, 包括带说明段的无保留意见、保留意见、保留意见加说明段、无法表示审计意见、拒绝表示意见、否定意见, 被称之为“不清洁”审计意见) 。Chow&Rice发现, 收到“不清洁”审计意见的公司在随后一个审计年度更可能更换其会计师事务所, 目的是转向其他注册会计师事务所购买“清洁”的审计报告。因此, 提出如下假设:
假设3:“清洁”审计报告与巨额冲销负相关。
(4) 独立董事假设。上市公司容易形成内部人控制, 在亏损无法挽回的情况下, 使用巨额冲销多计提减值准备或折旧等进行“大清洗”, 将包袱在当年甩掉, 从下年度开始扭亏为盈, 实现内部人的利益最大化。但是证监会要求上市公司聘请外部独立董事, 对内部人进行监督, 以期减少像巨额冲销这样的盈余管理, 这起到了一定的效果。张秀梅 (2004) 认为由于独立董事来源于公司外部, 是非执行董事, 所以独立董事应该对上市公司的巨额冲销行为具有一定的制约作用。因此, 提出如下假设:
假设4:独立董事在董事会成员中所占比例与巨额冲销负相关。
(二) 模型建立
综合考虑上述研究假设中所涉及到的相关因素, 建立如下数学模型:Pbb=a0+a1DR+a2Lnsize+a3Audit+a4ID+e
有关变量的经济含义和计算取值方法详见 (表1) 。
(三) 样本选取
本文根据深市和沪市上市公司2003年和2004年年报, 收集整理出在《企业会计准则——会计政策、会计估计变更和会计差错更正》栏目中披露的利用自愿性会计政策变更进行巨额冲销的样本公司 (借鉴刘斌 (2004) 的做法, 即自愿性会计政策变更前或变更后的本年净利润为负, 并且采取了降低当期利润的自愿性会计政策变更, 表明存在巨额冲销, 反之则不存在巨额冲销) , 最终获得了65家深沪上市公司数据作为研究样本。有关样本公司的时间分布结果见 (表2) 。
单位:家
(四) 样本配对
为进行配对样本检验和Logistic回归, 从上述时间段内收集到83家正常进行自愿性会计政策变更的上市公司数据作为控制样本 (即同时满足下列条件的自愿性会计政策变更公司:一是自愿性会计政策变更前或变更后的本年净利润均不为负;二是无扭亏、摘牌、配股和增发动机;三是政策变更前利润与上年利润之差的绝对值小于政策变更后利润与上年利润之差的绝对值, 即SB值为负 (Moses, 1987) ) 。由于研究样本的数量与控制样本的数量不等, 为避免控制样本的选择性偏见和群集现象以及由此产生的异方差, 同时也为了能运用非参数检验中的Wilcoxon符号等级检验和降低Logistic回归模型预测准确性的一、二类误差, 本文采用按年份和股票代码进行的等距离抽样办法 (从每一段的中位数开始) , 以确保研究样本和控制样本的数量相等。有关选择样本和样本总体的无差异检验结果详见 (表3) 。从83个控制样本总体中选择65个控制样本与全部研究样本进行一一配对, 其等距离抽样的随机误差均未达到10%的统计显著性水平, 说明前述样本配对工作符合统计检验要求, 可以纳入影响因素研究。
(五) 研究方法
为分析巨额冲销行为的影响因素, 首先在前述样本配对的基础上, 运用单变量分析的均值检验和Wilcoxon符号等级检验方法来检验其影响因素;其次在多重共线性检验的基础上, 运用Logistic回归方法来进行各影响因素的多变量分析。
三、实证分析
(一) 单变量分析
巨额冲销行为的单变量分析结果如 (表4) 所示。
(表4) 所示的单变量分析结果表明:债务计划变量、公司规模变量、“清洁”审计报告变量、独立董事变量通过了5%或以上的统计显著性检验, 且均值t检验和Wilcoxon符号等级检验的结果一致。由研究样本和控制样本的均值差异可见, 债务计划变量、独立董事变量与巨额冲销正相关, 企业规模变量、“清洁”审计报告变量与巨额冲销负相关。其中独立董事变量与预测符号相反外, 其他变量与预期符号完全一致。这说明资产负债率、公司规模、"清洁"审计报告和独立董事制度都是巨额冲销行为发生的影响因素。
(二) 多变量分析
为进行多变量分析的Logistic回归, 本文运用Backward Stepwise (Wald) 方法, 首先利用不包含某一解释变量的样本决定系数检验其多重共线性, 然后去除产生多重共线性的变量后进行Logistic回归。结果如 (表5) 所示:由以上Logistic回归结果发现:债务计划变量、企业规模变量、“清洁”审计报告变量、独立董事变量均通过了10%或以上的统计显著性检验, 除了独立董事变量与预测符号相反外, 其他通过检验的变量与预期符号完全一致。检验结果与单变量检验结果完全一致。再次说明债务计划变量、独立董事变量与巨额冲销正相关, 企业规模变量、“清洁”审计报告变量与巨额冲销负相关。
四、研究结论与政策建议
(一) 研究结论
根据上述单变量检验和Logistic回归结果, 本文得出如下结论:站在自愿性会计政策变更的角度上看, 我国上市公司巨额冲销行为的影响因素主要包括资产负债率、公司规模、“清洁”审计报告、独立董事制度。具体讨论如下: (1) 研究结果证明公司管理当局的巨额冲销与债务契约之间存在着正相关性, 说明公司资产负债率越高, 越容易采取巨额冲销行为。金融机构在向企业贷款的同时, 一般与企业签订协议, 其中包括各种限制条款。一旦企业超出这些条款所允许的变动范围, 就会相应地提出一些惩罚措施。因此, 当企业注意到本年度的一些财务指标有偏离债务条款的趋势或已经偏离时, 会有很强的动机进行盈余管理。 (2) 企业规模与巨额冲销负相关关系可能说明, 大公司经理人员有因政治成本做小盈余或因政绩压力做大盈余的动机强烈。我国规模较大的上市公司大多数是由国有企业改制而来, 仍然是政府宏观调控和重点监督的对象, 此外, 公众和媒体对规模较大的上市公司声誉具有十分重大的影响。在这种背景下, 规模较大的上市公司更愿意进行收益平滑, 而更不愿进行影响企业声誉的巨额冲销和政策诱增式盈余管理。对于企业规模与巨额冲销的负相关关系在相反的层面上间接证明了收益平滑与企业规模的正相关关系。 (3) “清洁”审计意见对上市公司巨额冲销有显著影响, 系数符号为负, 这说明发生巨额冲销的公司被注册会计师出具非标准无保留意见的可能性更大。由于注册会计师对巨额冲销公司进行审计所面临的审计风险趋大, 因此巨额冲销公司被注册会计师出具非标准无保留意见的可能性更大。这与刘斌 (2004) 的研究结果一致。 (4) 独立董事变量对上市公司进行巨额冲销有显著影响, 但其系数符号为正, 与预期符号相反, 意味着独立董事占董事会成员比例越大, 越容易发生巨额冲销。这一结果可能是因为:一是独立董事的聘任程序不够规范;二是独立董事没有真正投入时间和精力去了解公司情况和行业特征;三是独立董事只对重大关联交易有所反应, 在对待舞弊、改善公司结构、保证信息披露质量和保护中小投资者利益方面作用欠缺;四是独立董事行使职责的平台——董事会下属的专业委员会流于形式;五是以固定收入为基础的独立董事薪酬激励机制不足, 难以使独立董事充分发挥其作用, 并且缺乏对独立董事的专门约束;六是监事会行使的职责与独立董事的职责有重叠。可能正是由于我国目前不成熟的独立董事制度导致上市公司虽然聘请了独立董事进行外部监督, 却起不到应有的监督作用。
(二) 政策建议
为进一步抑制巨额冲销行为, 应将监管重点放在资产负债率高、规模小、被出具非标审计意见的上市公司, 同时应当建立有效的独立董事制度。笔者建议从多方面进行处理, 主要包括以下方面: (1) 完善和修改政策法规。结合本文研究的自愿性会计政策变更, 本文建议将其影响金额绕过利润表, 直接计入利润分配表和资产负债表, 即在会计制度中作如下规定:自愿性会计政策变更发生当期的利润影响应直接计入其发生当期利润分配表中的可分配利润项目和资产负债表中的未分配利润项目, 并建立自愿性会计政策变更准备;当该准备金额与实际发生额出现差异时, 也应直接计入利润分配表中的可分配利润项目和资产负债表中的未分配利润项目。 (2) 健全会计准则的制定和执行机制, 及时遏制专业判断的滥用行为。制定具体会计准则既要考虑与国际会计准则的接轨, 也应考虑我国政治和经济环境的特殊性。与国际会计准则接轨是我国会计准则的发展趋势, 但在国际化的进程中应充分考虑我国企业所处的环境, 在企业产权尚未清晰, 内外约束机制尚不健全有效的背景下, 照搬国际会计准则不一定能取得理想的效果, 可取的方案是在国际会计准则的基础上适当缩小其会计政策选择的空间范围。 (3) 提高注册会计师的风险意识。减少企业的巨额冲销, 提高会计信息的可靠性, 必须加强对上市公司的审计, 而审计在很大程度上依赖注册会计师的职业经验和专业判断。为此, 注册会计师应当以应有的职业谨慎态度计划和实施审计工作, 提高风险意识, 对濒临亏损边缘的上市公司, 以及亏损上市公司发生异常波动的营运资金项目和利润表中的异常应计收益项目, 应予以特别的职业关注。 (4) 完善独立董事制度刻不容缓。为使独立董事真正起到外部监督的作用, 笔者建议:一是对独立董事的任职条件作进一步的明确规定, 聘请与公司所在行业相关的专家, 并且要求其了解公司所在行业的基本方面和发展动态;二是完善独立董事的选聘机制, 独立董事应由提名委员会推荐, 然后进行投票选举;三是创造独立董事发挥“董事”作用的环境, 独立董事真正参与决策, 参与管理;四是建立有效的独立董事激励约束机制。独立董事的薪酬应由固定收入与股权收入相结合, 充分发挥独立董事的作用, 同时也要对独立董事进行适当的约束, 从法律和市场共同约束;五是正确协调好独立董事与监事及监事会的关系, 正确划分两者的职责, 前者是监督董事会对经理的聘任、薪酬等方面的管理, 后者是监督公司财务、绩效等方面;六是制定和完善使独立董事发挥作用的法律和制度环境, 《公司法》应制定完善的独立董事制度, 证监会、证交所和上市公司章程应规定提高独立董事的比例, 并切实起到对独立董事的监督作用, 大股东和中小股东对独立董事的推荐比例应平衡;七是完善有效的公司治理结构和公司组织环境, 执行独立董事制度是公司治理结构和公司组织环境的重要环节, 良好的公司治理结构和组织环境同时也是独立董事制度有效执行的前提条件, 两者互不可少。
参考文献
[1]吴水澎等:《基于自愿性会计政策变更的巨额冲销动因研究》, 《厦门大学学报 (哲学社会科学版) 》2004年第5期。
[2]刘斌、景晓丽:《巨额冲销行为影响因素的实证研究》, 《财会通讯》 (学术) 2005年第7期。
[3]黄世忠:《巨额冲销与信号发送———中美典型案例比较研究》, 《会计研究》2002年第8期。
[4]王跃堂:《会计政策选择的经济动机》, 《会计研究》2000年第12期。
[5]Watts and Zimmerman著, 陈少华, 黄世忠等译:《实证会计理论》, 东北财大出版社1986年版。
[6]Morton Pincus and Charles Wasley.The Incidence of Accounting Changes and Characteristics of Firms Making Accounting Changes.American Accounting Association Accounting Horizons.1994.
自愿性会计政策 篇3
关键词：非自愿性超额准备,银行风险承担,货币政策,动态面板模型
银行的流动性不仅会影响商业银行的经营决策,也与银行稳定发展紧密相关。为控制和管理银行的流动性,央行会规定法定超额准备金要求,如果银行存入央行的资金超过法定要求就会形成超额准备金,而这部分准备金具有较强流动性。如果银行总超额准备金在满足预防流动性风险而持有的预防性超额准备金之外还有结余,这部分结余的准备金即为银行非自愿性超额准备金,这又会导致流动性过剩( Agenor等,2004)［1］。
自1998年央行进行存款准备金制度改革以来, 我国银行就可以决定自身的超额准备金,而央行也开始运用货币政策来调控超额准备金,并期望影响银行信贷投放及其投资决策,以稳定宏观经济。Acharya和Naqvi ( 2012) 研究指出银行持有的非自愿性超额储备使银行避免出现 “流动性挤兑”的同时也会影响银行的信贷决策,而银行管理层收入往往与信贷规模指标挂钩,管理层增加收入的动机会致使其放松信贷标准,扩大信贷规模［2］,但这又有可能影响银行的信贷风险。此外, 虽然银行持有非自愿性超额准备金不会带来利润, 但会影响银行的债券投资等资产配置决策( Agenor等,2004) ,还可能会影响到银行的资产构成以及风险资产比例。因此,研究银行非自愿性超额储备对银行风险承担的影响以及货币政策在该过程当中的作用,对于货币当局防范银行风险、维护金融稳定至关重要。基于中国商业银行的相关面板数据,本文运用动态面板模型来分析银行非自愿性超额储备对银行风险承担的影响,以及货币政策在该过程当中的作用。
一、研究设计
( 一) 理论假设
1. 银行风险承担中的贷款与资产配置。张丞和韩旺红( 2013) 通过梳理目前研究银行风险承担的相关文献,将银行风险承担的研究主要分为两大块,即与贷款相关的银行风险承担( 反映银行信贷对银行风险承担的影响) 和与资产配置相关的银行风险承担( 反映银行资产配置决策对银行风险承担的影响) 。在早期研究银行风险承担过程中,由于银行信贷业务在银行资产业务中占有举足轻重的地位,相关文献主要是从信贷风险角度来分析银行的风险承担,主要是采用不良贷款率、贷款损失准备占总贷款的比例作为银行风险承担的代理变量,如Mondragon和Glen ( 2011)［3］, 张雪兰和何德旭( 2012)［4］。此后,随着人们对银行风险承担研究的不断推进,吴俊等( 2008) 将风险加权资产占总资产的比例作为银行风险承担的代理指标,以反映银行资产配置对银行风险承担的影响。
2. 银行非自愿性超额准备金对银行风险承担的影响。从信贷角度来看,Agenor等( 2004) 指出银行持有超过准备金的超额储备,其目的在于缓冲流动性风险。Nguyen和Boateng ( 2013) 研究发现银行持有超过预防性超额储备金的非自愿性超额储备金会导致流动性过剩,而且还会激励银行扩大贷款规模。Acharya和Naqvi ( 2012) 认为银行流动性过剩会大大降低银行 “流动性挤兑” 风险,而银行管理层的工资一般与信贷规模紧密相关,这又会诱使银行管理层承担更多的 “尾部风险” ( tail risk) ,他们通过放松信贷标准以扩大信贷规模而获得高报酬。虽然 “尾部风险”容易隐藏,但是一旦发生对银行风险防范乃至金融稳定都会产生巨大危害。
Allen等( 2013)［5］指出自中国银行组织机构改革以后,银行管理人员薪酬就从基于行政信贷计划指标转向薪酬与信贷规模、存款指标以及降低逾期贷款等风险指标挂钩,这就为银行进行资金配置打开方便之门,也激励了银行积极发放贷款来增加收入。因此,银行基于信贷规模的薪酬制度以及银行非自愿性超额储备金有可能会增加与贷款相关的银行风险承担。从银行资产配置角度来看,银行非自愿性超额储备金增加会提高银行流动性,Matsuyama ( 2007)［6］的研究发现随着银行流动性的增加,银行原来持有的资产组合的风险也会上升,银行会转向增加安全资产的比例,降低风险资产比例,即银行非自愿性超额储备增加会降低与资产配置相关的银行风险承担。因此,本文提出如下假设:
假设一: 银行非自愿性超额储备金对与贷款相关的银行风险承担有正向作用,但对与资产配置相关的银行风险承担有负向作用。
3. 货币政策在非自愿性超额储备对银行风险承担影响中的作用。Adrin和Shin ( 2009)［7］提出在货币政策紧缩时期,银行抵押品价值下降,银行财务费用上升,现金流下降,这些会提高银行对风险的识别,从而降低风险承担。另外,当经济周期面临下行通道时,货币当局会实施宽松性货币政策向银行体系注入准备金来刺激经济,银行出于投机性需求,低利率会降低其持有货币降低风险的机会成本,从而会减少信贷投放和进行债券投资,这反而会增加持有非自愿性超额准备金。在经济周期上行时,货币当局为降温经济而实施紧缩性的货币政策,向银行体系收回准备金,这反而会降低银行持有非自愿性超额准备金( Ganley, 2004; Heena,2005; Saxegaard,2006) 。基于假设一,可以推断利率增加会遏制银行非自愿性超额准备金给与贷款相关的银行风险承担带来的正向影响,但会促进银行非自愿性超额准备金给与资产配置相关的银行风险承担带来的负向影响。因此,本文提出如下假设:
假设二: 紧缩性货币政策会抑制银行非自愿性超额储备对与贷款相关的银行风险承担的正向影响,但会促进银行非自愿性超额准备金对与资产配置相关的银行风险承担的负向影响。
( 二) 变量选择与数据来源
1. 银行风险承担行为。当前对于银行风险承担的衡量,主要有风险加权资产占总资产的比例( 江曙霞和陈玉婵,2012)［8］,总权益与资本充足率之比和不良贷款率( 方意等,2012)［9］,Z值( 徐明东和陈学彬,2012) 等方法。本文选取贷款损失准备占贷款总额之比作为衡量与贷款相关的银行风险承担的度量指标( 将不良贷款率作为代理变量进行稳健性检验) ,用风险加权资产占总资产的比率作为衡量与资产配置相关的银行风险承担的度量指标( 将总权益与资本充足率之比作为代理变量进行稳健性检验) 。
2. 非自愿性超额准备金率。非自愿超额准备金由Agenor等( 2004) 提出,他们将总超额准备金分为预防性超额准备金和非自愿性超额准备金, 并通过建立总超额准备金需求的动态模型分离出非自愿性超额准备金,将存款、贷款、外汇占款、 贷款利率与超额准备金利率作为非自愿性超额准备金的决定因素,将法定准备金的调整、再融资利率、产出缺口波动率以及现金波动率作为银行预防性超额准备金的决定因素。在此基础上,Aikaeli ( 2011)［10］认为银行需要更多的超额储备在于预防信用风险,故将利息收入与存款之比作为预防性超额准备金率的决定因素。因此,基于Agenor等( 2004) 的框架,并借鉴Aikaeli等( 2013) 的方法,本文建立了银行总超额准备金需求的动态模型,将总超额准备金率和预防性超额储备金率决定因素进行回归,将回归的残差项作为非自愿性超额储备金率,即:
其中ERt为总超额准备金率,为银行超过法定存款准备金而保留的准备金占总存款的比重; ERt －1总超额准备金率的一阶滞后项; CRDit为利息收入与存款之比的波动的绝对值; CASHit为现金的波动( 库存现金与存款之比的波动) ; VYt产出缺口的波动; RRt存款准备金率; RBt为银行间债券市场7天回购利率1; CASHit与VYt通过HP滤波获得波动项。
3. 货币政策。借鉴Reynard ( 2007 )［11］、Al- tunbas等( 2010 ) 以及张雪兰和何德旭( 2012 ) 的方法,本文将实际利率与使用泰勒规则计算得到的规则利率进行比较,取其差衡量货币政策立场,如果该差值为正,说明货币政策为紧缩性的, 反之则为宽松性货币政策。本文将90天同业拆借利率年度加权平均值与通货膨胀率的差值作为实际利率的代理变量,而泰勒规则利率的表达式为:
其中r*为均衡状态下的实际利率,取值1% ; α 与 β 均取值0. 5; π*为目标通胀率,取值2% ; yt为名义GDP,yt*为名义的潜在GDP,本文采用HP滤波法( λ = 400 ) 计算潜在GDP。此外,本文将7天银行间同业拆借利率的年度加权平均值作为货币政策的代理变量进行稳健性检验。
4. 控制变量。借鉴江曙霞和陈玉婵( 2012 ) 、 张雪兰和何德旭( 2012 ) 、 徐明东和陈学彬( 2012) 等学者的研究,本文将银行资产规模、银行资本水平、银行流动性水平、银行盈利能力以及宏观经济情况作为控制变量。其中,以银行总资产的自然对数表征银行资产规模,银行资本充足率表征资本水平,以流动性资产与存款与借款总额之比表征流动性水平,总资产回报率表征银行盈利能力,以GDP增长率来表征宏观经济发展情况。
本文采用2008 - 2013年共计49家中资银行( 如表1) 的平衡面板数据进行实证研究,数据主要来自Bankscope数据库、国泰安数据库、中经网、锐思数据库以及各家银行在2008—2013年的年度财务报表。
( 三) 模型构建
基于上述理论分析与假设,本文考虑到银行风险承担具有高度的自我持续性特征,就在模型中加入银行风险承担的一阶滞后项。由于模型中带有因变量的滞后项,一般的混合OLS模型估计和固定效应模型估计的结果有偏差,而动态面板模型能较好地解决内生性问题和扰动项的异方差问题。因此,借鉴Delis和Kouretas ( 2010) 的模型设定,本文采用动态面板模型来进行实证分析, 并运用系统广义距( SYSGMM) 来估计结果。本文设定如下模型来检验假设一:
同时,设定如下模型检验假设二:
其中,Riskit为银行风险承担。本文选取贷款损失准备占贷款总额之比( LLP) 作为衡量与贷款相关的银行风险承担的度量指标,用风险加权资产占总资产的比率( RWA) 作为衡量与资产配置相关的银行风险承担的度量指标; IERRit为银行非自愿性超额准备金率; TGAPt为实际利率与泰勒规则利率的差异,表示货币政策立场; Sizeit为银行总资产的自然对数; Carit为银行资本充足率; Liqit为银行流动性, Roait为银行总资产收益率,Gdprt为GDP增长率。
二、实证分析
( 一) 变量的描述性统计结果
表2为文中所涉变量的描述性统计结果。从银行风险承担指标来看,与贷款相关的风险承担指标LLP的均值为0. 7355,最小值为0. 2218,最大值为3. 0228,而与资产配置相关的银行风险承担指标RWA的均值为64. 7954,最小值为0. 0048, 最大值为673. 5474。相比LLP,RWA的标准差更大,说明商业银行在与资产配置相关的银行风险承担方面差距更大。银行非自愿性超额准备金率的均值为1. 2375,最小值为0. 0128,最大值为5. 7738,说明银行在非自愿性超额储备金方面具有较大差异。
( 二) 实证结果与分析
表3为本文模型运用系统矩估计得到的回归结果。模型( 1) 与( 2) 表示以与信贷相关的银行风险承担的指标LLP为因变量,模型( 3) 与( 4) 表示以与资产配置相关的银行风险承担的指标RWA为因变量,模型( 1) 与( 3) 为在不加入货币政策与银行非自愿性超额准备金率乘积交叉项时的回归结果。从模型的Wald Chi2值来看,模型( 1) - ( 4) 都在1% 水平下显著,表明模型稳健。 从扰动项自相关检验结果来看,AR ( 1) 和AR ( 2) 的P值都大于0. 1,表明系统广义距估计的扰动项不存在一阶和二阶序列自相关。另外,Sargan检验的P值同样都大于0. 1,说明模型的工具变量选取合适,不存在过度识别。
从银行非自愿性超额准备金率( IERR) 的系数来看,模型( 1)- ( 2) 的系数分别为0. 405和0. 499,都在1% 水平下显著,说明银行非自愿性超额准备金率的提高会显著提高与信贷相关的银行风险承担; 模型( 3)- ( 4) 的系数分别为- 0. 173和- 0. 185,皆在5% 置信水平下显著,表明银行非自愿性超额准备金率的提高会显著降低与资产配置相关的银行风险承担,从而证明了假设一。
从货币政策与银行非自愿性超额准备金率乘积( TGAP × IERR) 的交叉项系数来看,模型( 2) 的系数显著为负,为- 0. 408,表明当实际利率超过泰勒规则利率时,紧缩性的货币政策会遏制银行非自愿性超额准备金率对与信贷相关的银行风险承担的正向作用; 模型( 4) 的系数也显著为负,为- 0. 316,说明紧缩性货币政策会放大银行非自愿性超额准备金率对与资产配置相关的银行风险承担的负向作用,从而证实了假设二。
注: ( 1)＊＊＊、＊＊、*分别表示在1% 、5% 、10% 的置信水平下显著; ( 2) 表中括号中数字为系数的标准误。
从其他变量的系数来看,不论因变量是LLP还是RWA,其一阶滞后项都显著为正,表明银行风险承担具有持续的惯性。银行规模( Size) 的系数显著为负,这与 “大而不能倒” 相反,可能的原因是银行资产规模越大,其经营越可能谨慎; 也有可能受到的监管程度更大,因而其银行风险承担越低。资本充足率( Car) 的系数都显著为负, 反映了银行资本水平起着风险缓冲作用,相比资本充足率低的银行,高资本充足率的银行的行为更为谨慎,其资产组合配置更为保险、扩大贷款的动力更小一点,因而风险加权资产比例和贷款损失准备占贷款比重也低。资产回报率( Roa) 的系数显著为负,说明具有较强盈利能力的银行更倾向于采取低风险承担的策略。从银行流动性指标( Liq) 的系数来看,模型( 1) - ( 2) 的系数显著为正,可能的原因是由于银行管理层报酬与贷款规模挂钩,银行流动性过剩时,管理层有动力扩大贷款规模来增加收入,这会增加与贷款相关的银行风险承担; 而模型( 3) - ( 4) 的系数显著为负,由于银行流动性充裕时,银行所持有的资产组合所对应的风险水平上升,银行会降低资产组合中风险资产的比例,转而增加安全资产比例,从而降低与风险资产相关的银行风险承担。GDP增长率( Gdpr) 的系数都为正,这反映了银行风险承担的顺周期行为,可能的原因是经济增长较快会使资产价格上升、抵押品价值增加,这会降低银行对风险的识别,诱使银行提高信贷供给、配置高风险资产,进而造成银行风险资产质量下降,银行风险承担上升。
( 三) 稳健性检验
表4为本文模型稳健性检验的回归结果,模型( 5) 与( 6) 表示以与信贷相关的银行风险承担的指标NPL为因变量,模型( 7) 与( 8) 表示以与资产配置相关的银行风险承担的指标ETCAR为因变量。从模型的Wald Chi2值来看,模型( 5) - ( 8) 在1% 水平下显著,表明模型稳健。从扰动项自相关检验结果来看,AR ( 1) 和AR ( 2) 的P值大于0. 1,表明系统广义距估计的扰动项不存在一阶和二阶序列自相关。另外,Sargan检验的P值大于0. 1,说明模型的工具变量选取合适,不存在过度识别。
从银行非自愿性超额准备金率( IERR) 的系数来看,模型( 5)- ( 6) 的系数分别为0. 201和0. 234,在1% 水平下显著,说明银行非自愿性超额准备金率的提高会显著提高与信贷相关的银行风险承担; 模型( 7)- ( 8) 的系数分别为- 0. 389和- 0. 421,皆在10% 置信水平下显著,表明银行非自愿性超额准备金率的提高会显著降低与资产配置相关的银行风险承担,与上文结论一致。
从Shibor7d × IERR的交叉项系数来看,模型( 6) 的系数显著为负,为- 0. 534,表明紧缩性的货币政策会遏制银行非自愿性超额准备金率对与信贷相关的银行风险承担的正向作用; 模型( 8) 的系数也显著为负,为- 0. 989,说明紧缩性货币政策会放大银行非自愿性超额准备金率对与资产配置相关的银行风险承担的负向作用。
注: ( 1)＊＊＊、＊＊、*分别表示在1% 、5% 、10% 的置信水平下显著; ( 2) 表中括号中数字为系数的标准误; ( 3) 限于篇幅,只报告了待检验核心变量的结果。
三、研究结论与政策建议
本文基于2008年至2013年中国49家中资银行的面板数据建立了动态面板模型,并运用系统广义矩方法进行估计,实证研究了银行非自愿性超额准备、货币政策与银行风险承担之间的关系, 得到如下结论:
第一,银行非自愿性超额储备金对与贷款相关的银行风险承担有显著正向影响,但对与资产配置相关的银行风险承担有显著负向影响; 第二, 银行非自愿性超额储备金率对银行风险承担的影响,受到货币政策的作用,紧缩性货币政策会显著抑制银行非自愿性超额储备对与贷款相关的银行风险承担的正向作用,但会促进银行非自愿性超额准备金给对与资产配置相关的银行风险承担的负向作用。
自愿性会计政策 篇4
关键词：文化软实力,会计文化,自愿性会计信息披露
一、引言
《周易·贲卦》中说:“圣人关乎天文, 以察时变;关乎人文, 以化成天下。”《论语·雍也》篇中说:“质胜文则野, 文胜质则史, 文质彬彬, 然后君子” (王军, 2008) 。过去30多年来, 我国在发展经济、科技等硬实力方面取得了巨大成就, 目前文化作为软实力正成为国内外广泛关注的焦点。2007年10月胡锦涛总书记在中国共产党第十七次全国代表大会的报告中强调, 要推动社会主义文化大发展, 实现社会主义文化大繁荣。会计文化是文化软实力的重要组成部分, 探讨会计文化建设, 对继续深化会计改革、顺利实现发展目标具有非常重要的意义。尤其是近年来我国的绿大地、银广夏, 美国的安然、世通等会计舞弊案件, 使得虚假信息披露成为众矢之的, 因此对于会计信息披露的治理有必要从文化视角寻求解决之道, 由此展开了本文的研究框架, 即从会计文化视角研究自愿性会计信息披露问题。
二、关于会计文化
1.文化软实力的提出
软实力概念是约瑟夫·奈于1990年在“美国衰败论”的氛围下提出的, 软实力是独立于硬实力而存在的国家力量, 它源于文化、政治价值观和国际制度, 是通过吸引而非强迫或收买的方式来达到自己目的的能力。国内学术界最早对软实力、文化力探讨的是王沪宁1993年在《复旦学报》发表的《作为国家实力的文化:软权力》一文。宁德业 (2010) 认为:软实力概念中的“软”指的是一种依附性, 它同时依附于目标、目标作用的对象和硬实力, 软实力的体现需要硬实力的支撑、目标、他者认同这三个条件。没有必要的或强大的硬实力支撑, 软实力失去了根基;离开目标, 软实力无从体现也无法衡量, 凝聚力、吸引力、影响力、创新力、亲和力其实都只是潜在的软实力, 必须在某一目标的统领或引领下, 才可以转化为现实的软实力;软实力必须借助目标作用对象才能体现, 他者认同是软实力实现目标的前提条件。因此, 本文认为对文化软实力的研究应着重于“软”字, 这表明文化软实力是柔性的、非强制性的。文化软实力是一个国家在文化层面所体现出的吸引力、影响力、凝聚力, 是一种非正式的、非成文的世界观和价值观, 与文化硬实力相辅相成、相互补充、相互转化。“软”指的是一种依附性, 它同时依附于目标、目标作用的对象和硬实力, 硬实力的支撑对文化软实力尤为重要, 缺离了硬实力支撑的文化软实力其力量必然相对薄弱。也就是说, 文化软实力必须依附于文化硬实力来发挥作用。
2.会计文化的内涵
关于会计文化, 国内学者的观点众说纷纭。于玉林 (1994) 认为会计文化是在一定历史条件下形成的有关会计的物质和精神的背景文化及其自身的文化内涵, 会计文化既是一种理论, 又是一种实践。田昆儒 (2002) 将会计文化界定为在一定历史条件下形成的有关会计的物质和精神的背景文化和其自身的文化内涵, 由会计人员的价值取向、信念追求、文化修养、职业道德等内容构成。葛家澍 (2012) 认为会计本身是一个微观管理工具, 会计信息直接反映的只是一个企业的经济与财务状况, 但它所坚持并向社会传播的价值观——坚持如实反映, 坚持公正透明, 坚持对所有者有用——却能影响甚至改造企业家、会计师和所有市场参与者的灵魂, 弘扬公平竞争的正气, 坚决地反对弄虚作假。基于此, 会计文化是一种无形的、非正式的、非强制性的、不成文的行为准则, 每一个会计个体都可以通过这种无形的、软性的、非强制性的文化软实力来使自己的行为、心理、价值观等符合共同的价值体系, 从而形成了一种独具特色的思维方式和意识形态。
三、关于自愿性会计信息披露的影响因素
对于自愿性会计信息披露影响因素的研究, 国内外学者各抒己见。Lang和Lundholm (1993) , Leventis和Weetman (2004) 的研究均发现公司规模与自愿性信息披露之间存在显著的正相关关系。Gigler和Hemmer (2001) 发现证券市场的发达程度和环境压力会对上市公司的自愿性信息披露造成影响。Cheng和Courtenay (2006) 发现独立董事比例越高, 自愿性信息披露程度越高;董事会规模和总经理与董事长二职合一对自愿性信息披露没有影响。王怀明、宿金香 (2007) 的研究表明, 董事会规模、独立董事比例、独立董事参加董事会会议的次数、董事会会议频率等都与自愿信息披露水平显著正相关。乔旭东、孙美华 (2007) 的研究表明, 上市公司自愿披露信息水平与国有股持股比例、董事会持股成员比例存在显著负相关关系, 而与监事会持股成员比例存在显著正相关关系。Wang, Oa和Claiborne (2008) 发现自愿性信息披露的程度与国有股持股比例、外资股持股比例、公司业绩和审计师的声誉正相关。Dhaliwal et al. (2010) 从实证角度验证了公司规模、盈利能力以及行业特征等都会影响公司是否制定披露社会责任报告的决策。田存志、吴新 (2010) 指出管理层薪酬的提高可激励管理层规范运作公司, 及时披露信息, 从而降低信息不对称的程度。Hou和Reber (2011) 发现公司规模和企业性质都会影响企业报告社会责任活动的积极性和主动性。沈洪涛、冯杰 (2012) 发现媒体有关企业环境表现的报道和政府对环境信息披露的监管能促进企业环境信息披露水平的提高。毕茜、彭钰等 (2012) 发现公司规模大、盈利能力强以及财务杠杆高的上市公司环境信息披露水平更高, 企业治理结构中的国有控股股东和独立董事增强制度对企业环境信息披露的促进作用。基于以上文献, 国内外学者得出了影响自愿性会计信息披露的主要因素有:公司规模、资本市场、独立董事比例、董事会构成及其特征、股东大会构成及其特征、监事会构成及其特征、公司业绩、公司内外部审计机构、公司特征、高管薪酬、媒体监督、政府监管等, 并且通过检验得出这些因素对自愿性会计信息披露的作用不尽相同。
四、自愿性会计信息披露影响因素分析的新视角—会计文化
“不战而屈人之兵”和孔子“仁”治天下的观念是文化治理范畴的两个经典表述。会计文化和自愿性会计信息披露都是一种软性约束, 会计文化是文化软实力的重要组成部分, 自愿性会计信息披露是强制性披露之外的对会计信息的非强制性披露, 二者都是非正式的、非成文的, 因此它们之间有着天然的联系。刘开瑞 (1990) 认为会计文化包括三要素, 即会计物质文化、会计制度文化和会计精神文化。会计物质文化即会计的产品、外在的物质性的硬件, 包括各种会计物质生活资料、会计工作环境、工作设施等基本设施设备;会计制度文化是会计人员思维的方式和行为的准则, 包括各种会计法规、会计制度、会计惯例、职业道德等具有强制性和权威性的法律法规;会计精神文化指在物质文化和制度文化基础上形成的会计人员的思想意识、精神面貌、心理素质、价值观念、信仰等。这三个要素成为从外到里的层次性的同心圆结构。基于此, 本文从会计物质文化、会计制度文化和会计精神文化三个层面对自愿性会计信息披露进行了影响分析。
1.会计物质文化对自愿性会计信息披露的影响分析
会计物质文化即会计文化赖以生存和发展的物质基础, 它主要包括各种会计物质生活资料、会计工作环境、生活设施、文教卫生等基本设施建设, 其作用在于体现会计文化的发达程度, 是会计精神文化的物质表现, 是会计文化中有形的财富。会计文化软实力要发挥作用必须得借助强大的硬实力的支撑, 自愿性会计信息披露最重要的外部环境就是资本市场, 而资本市场是会计工作环境的组成部分, 由此我们建立了会计物质文化与自愿性会计信息披露的联系。市场的治理功能主要表现为三个方面:一是证券市场通过自身融资、定价、资本配置功能发挥治理作用;二是通过机构投资者的战略选择, 发挥小股东不具备的规模优势, 同时又能克服大股东内部人控制问题;三是以银行为代表的债务治理。市场的竞争性程度也影响行业规则, 进而影响企业会计信息披露的内容和范围 (綦好东, 王斌, 王金磊, 2013) 。从披露动机的角度分析, 因为不同市场对不同行业的预期存在差异, 所以不同行业的公司进行自愿性会计信息披露所导致的市场反应和经济后果也不同, 根据有效市场理论, 市场对不同的会计信息应该做出差异化的反应, 所以即使不同行业的公司披露类似的会计信息, 市场对该项披露的反应也可能存在差异 (黄长胤, 张天西, 2011) 。
由此可以看出, 会计物质文化对自愿性会计信息披露确实存在影响, 且借助于会计工作环境中的资本市场来发挥作用, 分析表明市场越完善, 公司越倾向于披露更多的自愿性会计信息, 从而能向社会传递一种企业良好经营的信号, 有助于进行股权融资和债权融资, 从而实现企业价值最大化。
2.会计制度文化对自愿性会计信息披露的影响分析
会计制度文化即会计法律法规体系, 其作用在于保障会计系统乃至整个社会组织的正常运作, 它作为会计物质文化和会计精神文化的媒介, 是会计文化的重要组成部分。会计制度文化可以分为会计前提规范、会计法律规范、会计职业道德规范、会计技术规范。会计前提规范通过引导会计行为产生自愿性的会计信息披露, 会计法律规范是会计行为进行自愿性会计信息披露的刚性约束因素, 会计职业道德规范是会计行为进行自愿性会计信息披露的柔性约束因素, 会计技术规范指导会计行为产生自愿性的会计信息披露。
法律制度文化是保护投资者权益的重要制度文化, 如果法律制度文化健全、监管惩处严厉, 违规披露的高成本将对信息披露形成强有力的制约, 同时能很好的促进企业自愿地披露信息。例如, 当预期诉讼成本较低时, 经理层趋于披露好的消息而保留坏的消息 (张程睿, 2010) 。随着会计信息披露法规的日益健全, 尤其是中国证监会2014年5月28日颁布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号-年度报告的内容与格式》 (2014年修订) , 将其中给自愿性会计披露留有较大余地的, 注明“不限于此”、“包括但不限于”等模糊词语的会计信息的相关披露内容和条款进行了修订和完善, 使得会计信息自愿性披露内容逐渐扩大和披露程度逐渐加深, 使得会计制度文化对自愿性会计信息披露的指引作用日益突出, 能满足不同利益相关者的信息需求, 进而能促进公司自愿性地披露相关会计信息, 促进证券市场的健康发展和资源的有效配置。
3.会计精神文化对自愿性会计信息披露的影响分析
会计精神文化是会计文化的实质和灵魂所在, “会计文化”作为现代会计管理的一种软性约束工具, 其核心就是会计精神文化。会计精神文化以价值判断、行为选择作为形式要求对会计个体产生影响, 是一种无形的、非正式的、非强制性的、不成文的行为准则, 具有弥补法制监管“硬约束”不足的作用。任何一个企业都不可能在与社会整体价值观不一致的基础上进行可持续发展, 正如一个不能持续地遵守社会标准的企业不可能长久生存下去。因此, 企业的自愿性会计信息披露被认为是一种重要的方式和手段, 管理层可以用它来影响外界对于企业的认知。同时, 会计精神文化能产生一种激励机制, 激励经理层为实现自我价值和企业发展目标而不断进取, 以期最大限度地激发他们的工作积极性。由于管理者在我国面临的诉讼风险较小, 当上市公司代理成本较高时, 管理层会倾向于隐瞒与在职消费相关的信息或减少自愿性披露程度 (黄再胜, 2013) 。
自愿性会计信息披露的主体主要是企业高级管理层。会计精神文化作为一种非强制性约束, 可以对企业高管产生一种激励机制, 具体方式有股权激励、声誉机制、披露监管机制等, 尤其是披露监管机制的作用最为显著。通过这些激励方式, 可以在高管中形成一种约定俗成的思想意识, 这种潜移默化的影响力、同化力、感召力、吸引力可以促使在经理层中形成一种积极进取、恪守规范、尽职尽责的价值观和人生观, 促使其自愿地披露公司的会计信息, 向社会公众及利益相关者传递一种良好运营的信号, 保证会计信息披露的真实、全面、有效、完整。
五、结论
论会计信息的自愿性披露 篇5
1.1 自愿性披露的定义及特点
自愿性信息披露是指上市公司基于公司形象, 投资者关系等动机根据自己意愿主动向相关主体或公众披露的强制性信息之外的补充性、说明性和预测性信息。
自愿性信息披露受自由市场经济的影响很大, 认为政府不直接干预资本市场, 希望利用市场自身力量解决投资者与证券发行人之间的关系, 但这种披露制度存在以下问题: (1) 投资者利益不能完全得到保护, 资本市场上容易产生欺诈现象; (2) 会导致资本市场监管软弱无力, 市场正常秩序难以保证。
1.2 自愿性信息披露的内容
1.2.1 赢利预测性信息
在西方, 有关法规要求在招股说明书中披露赢利预测外, 定期财务报告则无要求。许多公司往往自愿披露赢利预测信息。
1.2.2 价值或现行成本信息
一些国家在物价变动剧烈时曾采用现行成本会计, 由于现行成本会计比较复杂, 加之近些年来物价变动趋向平静, 许多国家将其改为鼓励披露。
1.2.3 社会责任、人力资源和环境保护信息
如职工报告、环境保护等信息有力地减少了外部对企业的误解, 改善了企业的公共关系。
1.2.4 背景信息和经营性数据
美国的上市公司目前没有要求报告高层次的经营数据和业绩指标, 但有不少企业自愿提供了这方面的信息。
1.2.5 前瞻性信息
包括机会和风险、管理部门的计划、实际经营业绩与以前披露的机会和风险以及管理部门的计划的比较。
2 自愿性信息披露的理论基础
2.1 委托代理理论
Jensen 和 Meckling (1976) 分析了所有权和控制权分离而产生的代理问题。他们将代理关系定义为“一种契约, 一个人或更多人 (委托人) 聘用另一个 (代理人) 代表他们来履行某些服务, 包括把若干决策权托付给代理人”。在委托代理理论中, 企业被看作是一系列“契约关系的综合”。
委托代理理论假定, 公司的价值会由于代理成本的存在而被永久折损, 因此知道利益冲突的投资者将不会愿意忍受由此带来的成本。披露及时、相关、可信的信息会使得投资者以有效的低成本方式评价公司及其经理人员, 从而通过降低代理成本来创造股东价值。但由于外部股东不能直接观察经理的行动, 所以他们就愿意与经理签定契约来对经理进行监督, 由于监督代理契约的执行要耗费成本, 这些成本不但会降低投资报酬, 还有可能降低经理的奖金、分红和其他报酬, 因此经理就有使监督成本保持最低的动机。
2.2 竞争性资本市场理论
竞争性资本市场理论认为:一定时期内, 资本市场资金量总是有限的, 各个公司为了筹集自身所需资金, 必然存在着一定竞争关系。这种竞争关系的存在使公司产生了自愿披露信息的内在动力。因为, 在资本市场中, 公司要筹资, 必然要向投资者公开公司相关信息。公司信息越透明, 越公开, 公司形象才可能越好, 才能取得投资者信任, 从而投资者才能产生购买愿望, 公司股票才能发行得出去。
2.3 信号理论
对于证券市场上的信息不对称和逆向选择问题, 企业的自愿性披露起到了信号传递作用。根据信息传递理论, 好消息的公司将通过传递信号将其与坏消息公司区别开来, 市场也会做出积极的反应, 好消息公司的股票价格就会上涨, 而那些不披露的公司则被认为是坏消息的公司, 其股价就会下降。因此, 拥有关于企业未来现金流量等私人信息的高质量企业的管理当局就有动力进行充分披露, 通过这种自愿披露企业真实状况的信息, 可以减少投资者对公司前景的不确定性和对公司的误解。投资者通过这些信息, 将那些较高质量的企业与低质量企业区分开来, 进而愿意以较高的价格来购买其证券, 纠正市场对公司股票的错误定价, 企业的价值就会得到正确的估计。
3 我国自愿性信息披露的现状
目前, 我国的信息披露机制是强制性披露为主, 自愿性披露为辅。在现实中, 我国上市公司自愿性信息披露不论是内容还是质量, 都远远不能满足监管部门、证券专业人士以及投资者的要求, 绝大多数上市公司只愿意按照证券法规的最低要求披露信息, 即使自愿披露也是一带而过, 在上市公司年报、中报 (包括季报) 中有许多是不确定性和容易产生理解偏差的信息。总之, 上市公司多数选择定性的、边缘的、外围的、表面的信息予以披露, 而回避那些核心的、关键的、定量的信息, 从而极大地削弱了信息的相关性。究其原因, 主要有:
3.1 资本市场不发达
我国资本市场仍属于弱式市场, 存在诸多问题。如:上市公司良莠不齐, 整体质量不高, 赢利能力较差, 投资回报较少, 投资者更倾向于短期投资, 对公司长远发展方面的信息兴趣不大, 因此, 上市公司没有自愿披露的意识, 认为只要按照证监会发布的《年度报告准则》规定的事项进行披露就可以了。
3.2 上市公司公司治理结构存在缺陷
国有股“一股独大”加上流通上的限制, 造就了低效的产权结构。其一, 国有股股权主体缺位, 以致对全面的信息缺乏要求;另外, 社会公众受持股比例的限制以及“搭便车”的心态, 即使提出全面披露信息的要求, 影响力也十分有限。博弈的结果使上市公司只会选择按照有关规定强制披露信息, 而尽量避免自愿披露信息。
3.3 其他方面
如对会计信息披露监管不力, 强制性信息披露尚不能保证充分、可靠的披露, 大量企业在进行利润操纵, 企业就更不会自愿披露其他信息, 尤其是不利的信息了。
我国资本市场还属于弱式有效市场, 近期内, 应以完善强制性信息披露为主, 鼓励公司进行更多的自愿性信息披露, 并逐渐推进与国际信息披露规则一体化的进程。
摘要：会计信息披露从规范制约上看, 分为强制性披露和自愿性披露。其中自愿性信息披露是指上市公司基于公司形象、投资者关系等动机根据自己意愿, 主动向相关主体或公众披露的强制性信息之外的补充性、说明性和预测性信息, 是对强制性信息披露的补充和深化, 它对提高公司信息披露质量, 展示公司未来价值具有重要作用。委托代理理论、竞争性资本市场及信号理论是会计信息自愿性披露的理论基础。目前, 世界各国证券界对自愿性信息披露予以越来越多的关注和研究。
关键词：会计信息,证券市场,自愿性披露
参考文献
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上市公司自愿性会计信息披露研究 篇6
近年来, 一部分业绩优秀的企业开始注重自愿性信息披露。尽管上市公司在自愿性信息披露上仍存在着一些问题, 但我们也应该注意到, 这些大型上市公司已经日趋意识到自愿性信息披露的重要程度, 自愿性信息披露的内容在年报中的比例也不断上升, 主要有公司核心竞争能力、管理层的讨论与分析、环境会计信息、社会责任会计信息、人力资源会计信息等。以2012年和2013年的年报为例, 广东韶钢松山股份有限公司连续两年详细披露了一些与取得的专利数量、研究与开发的投入和已完成结题验收科研项目有关的情况, 这些都会对公司将来的发展有深远的影响, 甚至关系到公司核心竞争力的提升。
一、上市公司自愿信息披露现状及相关分析
由于信息披露是一个抽象的概念, 对于自愿性信息披露的程度, 基本上都是通过构建自愿性信息披露指数来衡量。本文参考Botosan的研究思路, 以2011—2013年深圳证券交易所A股主板上市公司为研究对象, 以这些公司的年报为基础, 将ST类公司、金融类公司、资料不全或者信息明显有误的公司剔除, 根据背景信息、财务状况回顾、前瞻性会计信息、社会责任会计信息、内部控制信息、公司治理信息、重要事项信息、管理层分析与讨论、研发信息、股价信息和物价变动信息11大项指标进行一定比例的评分, 最后得出的样本数据共有702个。其中研究数据主要来源于巨潮资讯网、上市公司年报、深圳证券交易所网站以及证监会网页等。
从上市公司自愿性信息披露情况可以看出, 有的公司侧重于定性披露, 有的公司侧重于定量披露, 有的公司则定性、定量结合披露, 而在披露的内容上也有差别, 有的详细有的却很简略。基于上述情况, 我们对11大项指标分为如下4种情况进行评分。 (1) 未披露:0分; (2) 只有定性披露:1分; (3) 只有定量披露:1分; (4) 定性结合定量披露:2分。并且对每个指标都赋予一样的权重, 逐项进行打分, 再将这些得分相加, 总得分就是该公司的自愿性信息披露得分。在实际操作过程中不可避免地有一定的主观性存在, 因此, 本文把实际项目总得分除以标准披露项目总得分作为上市公司自愿性信息披露的数量维度, 从而得出了以下的结论 (见表1)
从表1中我们可以看到, 深圳证券交易所上市公司自愿性信息披露水平最高为65.35%, 最低为15.46%, 平均为41.31%, 说明深交所上市公司自愿性信息披露水平从总体上来看并不高, 需要有关的监管机构的正确指引, 以督促其进行自愿性信息披露, 为投资者的决策提供更多有用的信息。此外, 依据2011—2013年自愿性信息披露指数, 我们不难发现, 上市公司自愿性信息披露水平显现出逐年缓慢增长的趋势, 其均值从2011年的39.57%到2013年的43.19%, 说明自愿性信息披露越来越受到上市公司的重视, 上市公司为了提高自己的声誉和降低道德风险, 越来越愿意将自愿性信息向投资者披露。
二、上市公司自愿性会计信息披露存在的问题
上市公司披露的会计信息是否具有充分性、真实性和有用性, 不管是对投资者的利益及社会资源的有效、合理配置, 还是对整个证券市场的健康、有序运行与发展都起着重要的影响。虽然现实中进行自愿性会计信息披露的上市公司数量日趋增加, 但是自愿性信息披露总体水平依旧不高, 与国外相比仍存在较大的差距, 主要表现为如下三个方面。
(一) 自愿性信息披露不全面
一是因为利好信息的披露将会为上市公司带来更好的声誉, 吸引更多的投资者参与投资, 可以在一定程度上降低其在资本市场上的融资成本, 与他人在产品市场上达成交易也会更加容易, 进而可以取得更好的经营效益。二是因为公司经营效益的好坏对于考核公司管理层业绩好坏起着关键的作用, 经营效益好则反映出管理层的业绩也好, 管理层就会得到更多的报酬, 于是, 由于这种经济利益的驱动, 有一部分上市公司存在报喜不报忧的现象, 仅仅只提供给投资者关于公司利好方面的信息, 而故意避免披露利差方面的信息, 在这种状况下, 上市公司披露的自愿性会计信息与公司的实际情况存在着很大的落差, 这样投资者就不能全面地从上市公司获取自愿性会计信息, 在某种程度上会影响投资者的正确决策。
(二) 自愿性信息披露不充分
现阶段, 为了达到使自己发行的证券处于较高价格的目的, 以获取更多的经济利益, 上市公司往往倾向于披露一些定性的信息, 而一般不愿意披露定量的具体信息。例如, 我国上市公司在预测性盈利会计信息的披露上存在很大的弊端, 即便是上市公司对此进行了相关披露, 也不外乎是一些定性的描述, 很少有财务数据的定量分析和讨论。这是由于投资者对这些信息相对敏感, 一旦不准确, 上市公司很有可能遭到投资者的诉讼。此外, 上市公司基于成本收益的考虑, 同时披露这些信息的难度也较大, 所以上市公司一般不愿意披露预测性盈利会计信息, 从而导致投资者不能获得充分的信息, 做出合理的投资决策, 最终使证券市场的良性运行受到一定的影响。
(三) 自愿性信息披露方式不规范
目前, 上市公司自愿性会计信息披露的方式缺乏规范性, 随意性较强, 并且披露水平也参差不齐, 仅仅只披露一些形式上的内容, 缺少与上市公司价值实质性相关的信息。例如, 对未来年度的经营项目而言, 仅仅只对一些公司经营目标和内容方面的信息进行了定性说明, 而对于那些成本费用分析报告、研发内容和性质、销售任务等详细定量信息却只是一笔带过。再如, 对董事会年度报告和管理层经营数据分析与财务成果的讨论等自愿性会计信息的披露, 虽然大多数上市公司按照规定进行了相关的披露, 但都只是敷衍了事, 只是象征性的披露了一些公司的背景信息等定性信息, 可以说是根本就没有信息含量, 体现不出自愿性会计信息的有用性这一重要特征。另外, 在披露方式上也略显单一, 多数的上市公司采用文字描述这种叙述性披露方式, 而较少采用图表式等相对直观的披露方式, 因而很难反映出财务报告的重点, 容易让使用者有视觉的疲劳感, 缺乏人性化。
三、提高上市公司自愿性会计信息披露水平的建议
通过以上分析, 不难发现我国上市公司自愿性会计信息披露仍旧存在许多问题, 披露水平有待进一步的提高, 故提出以下建议。
(一) 强化证监会对会计信息披露的动态监管
对强制性信息披露的监管应实行全方位的过程控制, 而对自愿性信息披露的监管则应注重对结果的控制。中国证监会应对上市公司持续性信息披露进行动态监管, 以提高信息的深度和广度, 进而实现提高证券市场运行的有效性、保护社会公众投资者的利益以及减少证券市场信息不对称现象的目的。此外, 还可以将过去普遍采用的一次性信息披露变更为连续性、动态性的信息披露, 同时, 应及时向外部投资者披露公司发展战略、财务等前瞻性信息, 提高公司的透明度。在信息披露动态监管中, 尤其要加强对上市公司并购与反并购行为等重大事件的监管。随着全流通时代的来临, 市场中收购与反收购行为频繁发生, 并购行为最容易滋生内幕交易和市场操纵等违法行为, 所以加强证券市场并购与重组过程中的信息动态监管, 成为, 当前保护证券市场投资者利益的重要环节。
(二) 增加自愿性信息披露的内容
现阶段, 要重点鼓励自愿性的预测性信息披露, 并对此加以引导和保护, 以突显公司的核心能力和竞争优势。比如, 公司在定期报告、临时报告中对其发展前景、财务和经营状况发布预测时, 要把有关政策及市场风险因素充分考虑进去, 对于已公开披露的预测性信息和承诺, 一旦认为无法实现或可能对市场产生错误引导, 公司应及时披露, 并给出必要的解释和说明。公司的董事会应以此为依据, 采取一定的措施鼓励管理层, 管理层在信息披露出现差错时所应担当的责任在一定程度上也得以减少。在预测性信息披露过程中, 必须按照公平披露准则向投资者提供充分、公允的公司未来发展信息, 严禁选择性披露和内幕交易行为的发生。
(三) 规范自愿性会计信息披露方式
上市公司的自愿性会计信息披露可以降低证券市场参与者之间的信息不对称现象的发生概率, 揭露企业的竞争优势和真正价值, 提升企业的融资能力, 这是改进投资者和上市公司关系的有效方法, 所以上市公司应规范自愿性会计信息披露的方式, 推进《上市公司自愿性会计信息披露指引》的颁布, 强化建设自愿性会计信息披露的法律保障制度, 完善上市公司自愿性会计信息披露制度, 以减少不规范性和随意性情况的发生。此外, 上市公司应当创建多样的自愿性会计信息披露方式, 如采用比较直观的图表式、比较式样等, 突出财务报告的重点, 让信息使用者一目了然地了解公司的信息, 以作出正确的决策。
综上所述, 深交所上市公司自愿性信息整体披露水平不高, 披露的信息含量也比较低, 对相关方面的管理有待进一步的完善和提高。这需要各方面的共同努力, 只有这样, 上市公司自愿性会计信息披露的现状才能得以改善。
摘要：随着我国资本市场的发展, 自愿性信息披露也不断增长, 强化对自愿性信息披露有关问题的研究, 对推进和指引我国自愿性信息披露工作的开展有积极的作用。通过构建一个合适的上市公司自愿性信息披露评价指数体系, 对深市234家上市公司连续3年的年报进行实证研究, 结果表明, 深市上市公司整体披露水平不高。进而, 通过发现上市公司自愿性会计信息披露存在的问题, 提出了相应的对策。
关键词：上市公司,自愿性信息披露,信息披露指数
参考文献
[1]耿闪清, 方丽娟, 苏焕喜.中国上市公司自愿性信息披露指数体系构建分析[J].财会研究, 2012, (7) :50-53.
自愿性会计政策 篇7
关键词：上市公司,自愿性,会计信息,披露现状,解决对策
由于经济全球化,国内外的学者们越来越看重披露的自愿性的会计信息,且这种自愿性披露的会计信息是强制性披露的会计信息很重要的一个补充。我国的经济情况日趋稳定,资本市场亦日渐成熟,这就为会计信息的自愿性披露提出了更高的要求,同时将对其的发展提上日程,同时也得到更多人的关注,这是非常重要的过程。
一、上市公司自愿性会计信息披露的重要性
(一)可以有效降低筹资成本
通过对上市公司自身的实际情况进行分析发现,自愿性会计信息披露对于企业的发展起到了至关重要的作用,不仅可以有效降低筹资成本,而且还能为企业的发展提供参考。现如今资本市场中的竞争相当劲烈,要想在这样的经济环境下获得投资者的青睐,就需要不断提升企业在他们心目中的地位。同样,投资者在进行投资之前想要了解的不仅仅是企业的财务内容,而且还非财务方面的内容,如公司形象、品牌效应、公司的市场占有率等。如果上市公司非常愿意进行会计信息的披露,不仅会保证企业财务信息及时被外界所了解,而且还能使投资者作出相应的判断,便于后期的投资。同时,自愿性会计披露有利于降低投资者的投资成本,同时降低投资的风险,一举两得。
(二)降低投资者的投资风险
从投资者的角度出发,我们不难发现,一旦上市公司是在不情愿的情况下进行财务信息的披露,极有可能造成会计信息内容不完整,极具主观性,此时需要花费投资者大量的时间和精力来对上市公司的运行情况进行了解和分析。但是,如果上市公司是自愿性进行会计信息披露的,可以使投资者对公司的各项基本情况了如指掌,有利于投资者对公司现金流、盈利情况的分析,从而帮助投资者进行投资决策,同时能够降低其搜集公司信息的成本,从根本上降低了投资者的投资风险,并使他们作出正确的判断,保证自身的经济利益。
(三)提高上市公司透明度,优化公司结构
总的来说,上市公司要严格按照国家规定的相关法律法规进行相关会计信息的披露,这部分属于定量的信息。但是自愿性会计信息披露一般是定性的信息,该类信息能够进行计量和预测,需要各个部门相互协作才能进行。因此,加强对上市公司自愿性会计信息披露的力度,可以提高提高上市公司透明度,同时还能够对上市公司的组织结构进行优化,以更好的推动企业的发展。
二、自愿性会计信息披露与高质量财务报告关系
企业的会计信息经过专业人员一系列的收集整理,成为展现在我们眼前的财务报告。拥有一份高质量的财务报告证明公司拥有着优良的管理策略以及盈利措施,高质量的会计信息能够降低市场上不准确其信息不对称的自愿披露的会计信息,从而不至于使得国家的管理对自愿性披露会计信息做一些强制性的规定,这同时也集中地表现了自愿披露的目标。同时当管理层充分认识到高质量的财务报告能够带来更低资本成本的时候,其就有了更强的想要自动将会计信息进行公开的自觉性。
三、上市公司自愿性会计信息披露基本概述
(一)自愿性会计信息披露的概念
FASB曾明确指出:自愿性会计信息披露与强制性会计信息披露之间存在很大的不同,它是上市公司为了增加自身权益和降低融资的资本而自愿对会计信息的披露。这种形式的披露没有明确的限制,其内容形式以及披露的时间也没有明确的要求,这是一种完全的自愿行为。自愿性会计信息的披露更多是为了向投资者证明公司的实力,从而提升公司在投资者心中的地位,以便获得更高的估计价值。这种形式的会计披露存在一定的优势,降低了证券市场当中的信息不队称的情况,同时也提高了资本运行的效率。
(二)上市公司自愿性会计信息披露基本原则
在我国,上市公司在自愿性会计披露的过程中应该遵守三种原则:第一种是诚实守信的原则。只有诚实守信的公司,其在上市之后自愿披露出来的信息才是值得人信耐的,投资者其作出的投资的决定才能够有正确的参考因素;第二种是充分完整的原则,虽然上市企业在自愿披露内容上有着很大的自主性,但是其披露的信息一定要是完整的,仅仅对于好的部分进行披露是不利于投资者对整个公司的情况做一个正确的理解;第三种是客观适当的原则。由于会计披露是以自愿方式进行的,因此上市公司必须以客观适当为原则,坚决不能为了公司的利益而故意提供虚假的信息。带有主观色彩的自愿性披露会计信息并不够真实,容易误导投资人员。
(三)上市公司自愿性会计信息披露的特征
与强制性披露会计信息相比,自愿性会计信息披露具有四个方面的特征:第一个方面是上市公司对于会计信息的披露拥有很强的自主选择性;第二个方面是上市公司所自愿性披露的会计信息种类繁多,而我国相关的法律法规还不完善,没有对其进行限制;第三个方面是上市公司自愿披露的会计信息在形式上非常的灵活多变,上市公司主要是采用文字以及图表的披露形式,有时为了使得信息更加直观,则会采用趋势图以及柱状图等;第四个方面是自愿披露具有很强的不确定性,披露的内容不确定,披露的形式途径也不能够确定,这就为评价这种自愿性会计信息披露带来了极大的不稳定。
四、上市公司自愿性会计信息披露中存在的问题
(一)上市公司自愿进行信息披露意愿较弱
实际上,大部分上上市公司自愿性信息披露所采用的方式主要包括:通过定期年报、中报和临时报告的方式来进行会计信息的披露,借助电视、报刊等有关媒介对信息进行披露。日前,我国很多的上市公司进行会计披露时通常采用定期报告和临时报告的方式来进行信息披露,但是自愿性会计信息披露的意愿并不是很高,我以为存在下列三个因素:第一个因素是管理层人员认为自愿性的披露会加重企业的披露的成本,不愿意付出额外的资金;第二个因素是企业比较倾向于选择性的披露。企业一向喜欢披露一些好的信息,而不愿意去披露一些信息,这样就把自己的弱点直接暴露给了对手;第三个因素是自愿性会计信息披露可能会泄露出公司的重要的竞争点,管理层认为披露过多的信息会直接影响到自己的竞争优势。
(二)自愿性信息披露法规制度不健全
在我国并没有很健全的法律法规来对自愿性会计信息披露有一个明确的限制,这种不健全主要体现在两个方面:第一个方面是相关机构所成立的规范其地位不高所以对上市公司并没有产生约束力;第二个方面是立法是落后于实际的,这就造成上市公司对法律漏洞的利用,同时对自愿性信息披露的认知程度不足。正是因为缺少这种立法的依据,也就不能够采取有效的措施以及手段对会计披露信息进行整顿。
(三)自愿性会计信息披露信息数量不多
自愿性会计信息披露信息中涉及到的数量通常指的是信息量的长度。通常情况下,在投资者决定投资之前,一般需要对公司的经营状况进行了解,而且对公司将要面临的风险与机会,过去的规划与实际成绩、未来的规划等都比较关注,虽然部分上市公司对这些信息进行了相关的披露,但是他们所披露的信息一般不是完全自愿的,即使自愿也是千篇一律或者三言两语带过,未能够对上市公司的财务状况作出准确的反映,从而导致投资者无法对上市公司的发展作出准确的判断,其不仅影响了投资者的投资决断,而且还会影响企业的未来发展。
(四)自愿性会计信息披露可靠性不高
我们口中的可靠性主要指的是投资者在使用上市公司自己披露的内容在进行决策的时候,所使用的内容是否是充分可靠的。一般来说,有些业绩不好的企业害怕由于披露不利的信息使得投资者看低企业,往往都不愿意主动地去披露业绩不好的内容或者是选择性的去披露一些内容,这样就会对投资者产生误导,这样就会对投资者产生较大的损失,这是非常重要的一个方面。
(五)自愿性会计信息披露内容不完整
上市公司在进行会计自愿披露时,选择的会计内容完全是根据自己的考虑来进行披露的,这个过程中缺少统一的标准,同时在于投资者进行信息的交互的时候,这些比较随意的信息是无法起到相应的效果的。上市公司对于披露的内容都是选择好的内容进行披露的,所以这种内容是非常不充分的,其做的不好的方面我们根本看不见,所以这种形式披露的价值信息不大。在我国,目前上市公司在进行自愿性会计内容披露时存在很多问题,导致企业的发展受到一定的影响。例如:在20010年到20015年,我国IPO上市公司中能够进行自愿性会计信息披露的不多,每年少则几家,多则几十家,在所有上市公司中所占的比例非常少,而且还有一部分上市公司一般都是只披露一年,未能够年年进行会计信息的披露。同时,我国大部分上市公司未能够从根本上意识到环境保护会计信息、社会责任会计信息等信息披露的重要性,导致外界对上市公司不太了解。此外,上市公司对盈利预测性会计信息也未能够进行及时、准确的披露,尽管有一些上市公司进行了这部分信息的披露,但是由于内容过于简单,披露的程度不够,定性分析的过于简单,而定量分析并不常见,从而误导了一些投资者,与可能会将事件升级到法律层面上,造成消极的影响。
五、加强我国上市公司自愿性会计信息披露的有关策略
(一)重视培养有效的会计需求主体
国家应当加大对个人投资者的相关教育工作投资者作为我国证券市场的主体,其作出的决定对上市公司的会计信息进行自愿披露有着很大的决定因素。而且投资者应当对会计信息进行正确的评价,这有利于上市公司在资本市场树立好的形象。现在我国国内的投资者主体是中小投资者,所以我们应该对其进行大力地支持,培养其对于市场进行分析的能力,从而提高他们决策的水平。
(二)建立自愿性会计信息披露激励机制
首先应当对上市公司的内部结构进行优化和完善,使其能够有效地管理公司,并且要使其的行为与公司的利益成为一体。当公司中的大多数人都对管理者有意见的时候,投资者要以公司正常的经营活动为前提进行正确的决策。要解决管理者和所有者之间的纠纷,迫切要求我们建立起相关的监督体制,例如实行奖励机制,对表现好的人员进行物质奖励,使得其能够全新全新地进行工作,这些机制的设定都需要以自愿性会计披露的基本原则为依据。
(三)对上市公司自愿性会计披露的规范和标准进行完善
我们应从下列两个方面对规范以及标准进行完善:首先,我们应该对会计信息自愿披露的行为进行鼓励,同时信息披露的规范也应该从自愿性会计披露的内容、形式以及有关的指标进行规范和完善;其次,深入了解上市公司自愿性会计信息披露的有关内容,并进行探讨,从使用者的实际需要出发,为上市公司自愿性会计披露提供方向。
(四)加大对上市公司自愿性会计信息披露的监督和管理
改变政府的监管方式,加大政府对上市公司会计披露的监管力度,进行科学有效的监督和管理,在遇到被动的事后处罚时我们应该吸取经验避免下一次它的发生,把其主动转变为事前的预防。同时政府所采用的行政化的监管的模式应该转变为市场化的监管模式,这样才能够避免行政化监管的劣势,即管理的程度不均匀。转换模式才能满足现在社会对于上市公司的监管,这是极为重要的一种解决方法。
(五)规范和完善自愿性会计信息披露的有关内容
在对会计信息进行披露时,为了避免披露信息混乱或者出现差错,一般需要对会计信息披露涉及到的内容进行规范和补充完善,具体包括了以下六个方面的内容:(1)社会责任会计信息。主要包括能源节约与利用、产品高能、环境保护、关注产品质量提高、控制污染等支出;(2)前瞻性会计信息。主要包括:对公司未来的发展机遇进行拟定,并对可能出现的风险制定相应的对策;(3)公司背景信息。主要包括:公司的主要经营的业务、公司的管理目标、公司主要经营的产品和核心竞争力等;(4)财务状况回顾。准确反映出公司的经营状况,并能够预测公司的发展,根据有关信息分析出公司的盈利状况;(5)物价变动信息。物价的连续变化会对公司的财务信息产生一系列消极影响,造成会计信息的不稳定,严重影响了会计信息的真实性;(6)研究开发信息。其能够对公司的未来发展情况进行反映。
我国证券市场发展还相当的不完善,有许多的制度还没有制定。所以,我们借助国外一些公司在自愿性地披露会计信息上获得的成功的经验来完善我们自己的资本市场是非常有必要的。且自愿性地披露会计信息可以促进我国经济更快更好地向前发展,同时能够培育我国的资本市场上有效的会计信息。
参考文献
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