钢铁行业分析

钢铁行业分析（精选12篇）

钢铁行业分析 篇1

摘要：山东钢铁是我国钢铁行业发展过程中的一个典型代表,经历了连续高速成长、直线跌入深谷和在低谷艰难发展三个阶段。本文以山东钢铁2007~2011年的财务报表为基本研究材料,运用多种方法对其近5年的基本财务状况、经营成果和现金流量状况等进行分析,并与行业标兵宝钢股份进行对比分析,发现山东钢铁在资本结构、成本费用控制和固定资产管理方面存在较严重的问题,并据此提出相应的建议。

关键词：钢铁行业,上市公司,财务报表

一、引言

改革开放以来,钢铁工业作为我国国民经济的基础产业,得到了迅速发展。自1996年我国钢产量首次突破亿吨大关以来,我国钢产量已连续多年位居世界第一位。我国钢铁行业竞争十分激烈,山东钢铁股份有限公司(简称:山东钢铁;股票代码:600022)就是其中的一个代表。伴随着钢铁行业的发展,山东钢铁经历了三个发展阶段,具体如图1所示:2001~2007年之间,是山东钢铁成立以来发展最快的阶段,公司主营业务收入高速增加,从50.59亿元上升到336.1亿元,净利润也从2.48亿元上升至13.85亿元;2008~ 2009年,虽然公司营业收入先升后降,净利润却从13.85亿元直线下降至0.67亿元,大幅下降与金融危机爆发影响钢铁市场波动相关,商品坯材综合销售价格,销售量下跌及成本上升;2010~2011年,虽然公司的营业收入开始稳步上升,但净利润虽没有再继续大幅下降,却徘徊在低谷,难以走出瓶颈。本文选择山东钢铁最近5年(2007~2011年)的财务报表作为研究对象,选取行业巨头宝钢股份作为参照进行对比分析,在评判其现状的同时,希望能找到山东钢铁发展遇到瓶颈的原因,提出有针对性的对策建议。

二、山东钢铁财务指标分析

(一)偿债能力分析

(1)短期偿债能力分析。从图2可以看到,山东钢铁的流动比率一直低于宝钢股份,且两家企业的流动比率基本低于1,处于较低水平,这与钢铁行业普遍的非流动资产比重较大有关,并呈下降趋势。尤其是山东钢铁2011年的流动比率已低至0.36,短期偿债能力非常弱,财务风险大,债权人保障不足,安全系数低,应引起重视。速动比率进一步扣除存货,可以更严格、更稳健地衡量短期偿债能力。从图3可看出,山东钢铁的速动比率从比宝钢股份高直线下降至0.12,面临很大的财务风险。

(2)长期偿债能力分析。本文选取资产负债率、利息保障倍数和现金利息保障倍数来衡量企业的负债水平及长期偿债能力。我国《公司法》规定上市公司资产负债率不得高于70%。山东钢铁负债水平远高于宝钢股份,前4年逐年上升,2011年下降,但自2008年后均超过70%,负债水平高、风险大,需优化资产结构。宝钢股份的利息保障倍数和现金利息保障倍数除2008年下降外一直稳步上升,2011年1元债务的利息有167.89倍的息税前利润和167.89倍的经营性现金流来保障,长期偿债能力很强。而山东钢铁的利息保障倍数逐年下降,近3年都在1.5倍以下,这是由于山东钢铁较高的借款产生较多的利息和较低的利润总额所致,税前利润对利息支付的保障较弱。山东钢铁的现金利息保障倍数波动较大,在2007年和2008年均为负值,在近两年有所改善,用于支付利息的现金相对来说还是较弱。如表1所示:

(二)资产运用效率分析从图4可知,2009年受钢铁业严峻市场形势影响,销售收入下降,两家企业各项资产运用效率都有不同程度的下降,山东钢铁下降幅度更大。近两年,山东钢铁的流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率均逐年上升,2011年均高于宝钢股份,说明山东钢铁在信用政策、存货管理效率等方面已有所改良。但是从固定资产周转率来看,山东钢铁的固定资产周转率从2008年约为宝钢股份的2倍下降到2011年比宝钢股份略低, 使得在其流动资产周转率逐年上升的同时总资产周转率仅有微弱增加,由此可见,现阶段山东钢铁资产管理的重点在于提高固定资产管理效率。

(三)盈利能力分析从图5和表2可看出,一方面,山东钢铁的销售毛利率前4年明显低于宝钢股份,2011年上升到接近宝钢股份,说明山东钢铁在成本控制方面已有所改善;另一方面,山东钢铁的销售净利率一直明显低于宝钢股份,2011年低至0.18%,并没有因毛利率的上升而上升,结合销售费用率和前文分析,这是因为山东钢铁的销售费用和管理费用在2011年大幅上升的缘故,山东钢铁提高盈利能力的重点是加强费用的控制。最后,两家公司的销售现金比率波动较大,变动趋势正好相反,宝钢股份先升后降,山东股份先降后升。2011年山东钢铁的销售现金比率已明显高于宝钢股份,营业收入的变现收益水平较好,销售获现能力有所增强。

(四)发展能力分析从资本积累率来看,宝钢股份的资本积累情况总体上优于山东钢铁,山东钢铁的企业资本保全性,应付风险、持续发展的能力较弱。山东钢铁的资本积累率在2009年出现负值,所有者利益受到损害,近两年已有改善。山东钢铁的销售增长率总体上低于宝钢股份, 销售扩张有压力。山东钢铁总资产增长率2008~2010年均明显高于宝钢股份,2011年却出现负增长。另外,两家公司销售增长率和总资产增长率变动趋势较为相似,与行业因素有关,但山东股份波动较大,受外界影响较大,抵抗力较弱,发展还不太稳定,未来发展前景并不乐观。如表3所示:

三、山东钢铁财务状况综合分析

(一)杜邦分析决定净资产率高低的因素有三个:销售利润率、总资产周转率和权益乘数。公司销售的获利能力越强、总资产的周转速度越快、杠杆越大,净资产收益率就越高。通过表4分析可知,山东钢铁的总资产周转率一直略高于宝钢股份,且权益乘数更是明显高于宝钢股份,然而山东钢铁的净资产报酬率除2008年外均明显低于宝钢股份,这主要是因为山东钢铁的销售净利率远远低于宝钢股份。同时,虽然举债经营会因财务杠杆给公司带来收益, 但对于山东钢铁来说,一味地扩大负债规模已使公司面临巨大的偿债压力,山东钢铁要想提高净资产报酬率,当务之急是要从提高净利率入手。分析经营成果的结构可知, 山东钢铁在销售费用、管理费用和财务费用的管理上存在问题,整体上反映出山东钢铁的销售压力较大,管理不善等,山东钢铁可以适当减少负债,进一步减少财务费用率, 从而提高资产报酬率。

(二)财务预警分析

(1)经营损益预警模型。从经营损益预警模型来看,山东钢铁一直都处于正常状态。经常收益是将经营收益扣除财务费用后得到,山东钢铁的经常收益近三年比经营收益低了很多,说明山东钢铁财务费用绝对额较大,这主要是由于山东钢铁负债规模过大的原因,说明山东钢铁要想提高收益还要及时优化资产结构。如表5所示:

单位:万元

(2)现金流协调性预警模型。从现金协调模型看来,山东钢铁的营运资本在近三年稳步上升,而营运资金需求却逐步下降,使得2011年公司用于日常活动的资金数额充裕,支付能力强,正常的生产经营活动能够顺利进行。但资金充裕,可能导致公司损失一些机会成本,由负债融入的闲置资金会产生一些额外的利息费用。另一方面,资金需求降低若是因为公司的日常运营项目产生,将不利于公司未来进一步的发展。如表6所示:

单位:万元

(三)营业利润与经营现金流对比分析在公司财务报表中,营业利润和经营现金流量是两个最能反映企业整体经营成果的科目。营业利润是指企业在销售商品、提供劳务等日常活动中所产生的利润,其内容为主营业务利润和其他业务利润扣除期间费用之后的余额。而经营现金流量指企业直接进行产品生产、商品销售或劳务提供等经营活动产生的现金流。在企业的经济活动中,经济业务发生和货币收支的时点往往并不一致,根据权责发生制以权利和责任的发生来决定收入和费用归属的原则,企业每期的营业利润和经营现金流一般都不相等。两者间的差额就是应计项目(Accruals),如折旧费、摊销费、应收款项增减等。

权责发生制因其在反映企业经营业绩时更为合理,几乎完全取代了传统的收付实现制。然而,权责发生制不论款项是否收到就可以记为收入的特征,给了许多上市公司进行盈余管理、通过关联交易虚增利润的空间。不过,由于现金流量表以现金收付制为编制原则,不受权责发生制会计的应计、递延、摊销和分配程序的影响,因此,通过比较企业的营业利润和经营现金流,可以观察企业是否存在操纵利润的行为。一般而言,随着期限的增长,总营业利润和总经营现金流间的差异会越来越小,总应计项目会趋于零。如果一个公司的营业利润长期高于经营现金流,那么, 这家公司就存在的虚增利润的嫌疑,公司的盈余质量也很低。营业利润和经营现金流的关系见下式:

本文选取宝钢股份和山东钢铁2007年3月到2011年12月间每季度发生的营业利润和经营现金流数据进行对比分析。

单位:万元

从表7看,宝钢股份2007年3月到2011年12月共20个季度的平均季度营业利润和经营现金流分别为924804万元和1152009万元,平均应计项变动为-227205万元,平均应计项目变动值相比营业利润比较小,盈余质量很高,不存在虚增利润的嫌疑。而同期山东钢铁的平均季度营业利润、经营现金流和应计项变化是43361万元、20300万元和23061万元,平均应计项目变动值略高于营业利润,且平均应计项目变动有明显向下的趋势,存在虚增利润的嫌疑。再看表8可以发现,山东钢铁的应收账款账龄明显高于宝钢股份, 坏账率较高,且从前文趋势分析中,可以发现近年来山东钢铁的资产减值损失波动较大,2011年为2007年的1907%, 2011年山东钢铁资产减值损失128270233.11元,坏账损失为69263340.82元,占资产减值损失一半以上,因此,笔者认为山东钢铁有虚构销售虚增利润的嫌疑。

单位:千元

四、结论与建议

(一)改善资本结构从上文分析可以发现,山东钢铁的资本结构不够合理,虽然高负债给公司带来一定的财务杠杆效益,但今年来山东钢铁资产负债率均高达75%以上, 且负债中以流动负债为主,过高的负债比率使得企业面临巨大的偿债压力和财务风险,同时也让企业不得不承担较高的财务费用,让公司的处境十分被动。首先,公司应适当消减负债,减少流动负债以减轻企业的偿债压力,减少高息负债为企业节约成本。再者,公司可扩宽融资渠道,考虑采用股权融资的方式。另外,从现金协调性预警模型中可以看出,公司近两年资金大量充裕,公司可将部分闲置资金偿还部分没有必要的债务。

(二)加强成本费用控制,提高盈利能力首先,原燃 料在生产和加工钢铁的过程当中占了相当大的比重,因此对于钢铁企业来说,控制好大宗原燃料的成本至关重要。比如,公司可与几家供应商建立并保持良好的合作关系, 在采购时采取按质量和数量相结合的方式进行议价,批量采购与供应商签定协议等。其次,面临钢铁行业供过于求的现状,公司在采取营销手段争取市场的同时也要控制好销售费用,如建立产品直销渠道,减少中间环节,提高销售人员素质,控制好钢铁销售所产生的外部物流费用和生产环节每个工序阶段所产生的内部物流费用等。再者,想把管理费用降下来,可采取精简机构、提高员工素质、做好预算、勤俭持家等对策。

(三)提高固定资产运用效率首先,管理者应定期清点固定资产,及时处理不良固定资产,对盘亏盘盈的要查明原因。再者,还应将项目的审批和固定资产的购置与资产效益挂钩,实现固定资产的合理配置。另外,积极引进高技术含量的机器设备,提高固定资产质量,才能给企业带来最大收益。最后,对于闲置的资产,企业要尽快调剂和处理,对于负荷过大的固定资产,企业要定期检修维护。

钢铁行业分析 篇2

一、全行业业绩大幅下滑

4月30日，随着钢铁类上市公司2008年年报落幕，钢铁行业的经营情况清晰地呈现出来。统计数据显示，34家钢铁上市公司中仅有4家公司业绩同比增长，行业三大龙头企业宝钢、武钢和鞍钢股份业绩分别下滑了49.21%、20.41%和60.28%。而全部上市公司业绩同比整体下滑幅度则超过了50%，八一钢铁2008年净利润同比下降达74%。除了业绩大幅下滑，亏损的公司也不在少数，如长城股份、攀钢钢钒、韶钢松山、广钢股份等6家上市公司亏损总额就达到了35亿元。而就在2008年的上半年甚至前三季度，钢铁类上市公司业绩都还处于高盈利时代。如八一钢铁去年1月至9月实现净利润5.13亿元，去年第四季度亏损则高达4.09亿元。

年报显示，导致钢铁业业绩下行的首要原因是，需求萎缩导致的钢价下跌，从而使钢铁公司的毛利率降低，并增加了存货减值损失。数据显示，34家钢铁上市公司2008年计提资产减值损失高达185亿元，其中更以铁矿石等原燃料减值损失最为严重，再就是2008年钢价暴跌后的产成品的减值损失。如重庆钢铁2008年资产减值损失达97.75亿元，是2007年的9倍。

国信证券钢铁行业分析师郑东说，受金融危机的影响，去年9月以来我国钢铁行业经营陷入困境，随着全球经济增长放缓，房地产、机械、造船等用钢行业进入调整期，市场供需关系发生逆转，钢价不断攀升的“盛世”局面戛然而止，钢铁企业的盈利能力也应声大幅下滑。而这种全行业的亏损仍在继续，中国钢铁工业协会披露的数据显示，今年1至2月份全国71家大中型钢厂亏损15.11亿元，亏损面达到37.14%；3月份亏损在继续加大，甚至比1、2月份还要严重。

二、振兴规划促行业走出低迷

面对国内外钢铁市场持续低迷，观望气氛浓重的大背景，今年以来国务院部署了一系列促进钢铁市场健康发展的政策措施。如《钢铁产业振兴调整规划》、提高部分钢铁产品出口退税率、钢材期货上市等政策措施还是给钢铁行业带来了积极的变化。近期国内钢铁行业出现交易增加、市场回暖迹象。

“今年以来，随着国家进一步扩大内需、促进经济增长的一系列政策措施的出台，作为建筑、汽车、机械等行业基础原材料的钢铁行业出现了回暖迹象。”工业和信息化部原材料工业司巡视员贾银松说。根据工业和信息化部公布的最新数据，在全球其他65个产钢国前两个月粗钢生产下降37%的背景下，一季度我国粗钢产量仍实现了1.4%的增长。

业内对于经济刺激计划对钢铁行业的拉动效应以及行业振兴规划对钢铁行业的长远发展寄予厚望。

分析师秦晓斌说：“在政策驱动和环境持续改善的预期下，国内对钢铁的需求将逐步上升，行业底部已经基本确立，钢铁行业盈利改善是可以预期的。

”此外，“经历去年四季度和今年一季度两次去库存化生产后，高价原材料已基本消耗完毕，并且大多数公司年报中已计提大量的存货跌价准备，在下游需求好转，以及经济刺激计划全面展开带动二季度钢铁需求旺季的到来，钢铁企业盈利能力有望触底回升。”

分析师认为，钢铁行业振兴规划照顾到了钢铁产业发展的短、中、长周期,尤其是淘汰落后产能和兼并重组对钢铁产业发展具有积极意义，预计2009年钢铁行业将迎来兼并重组高潮。“并购重组在未来很长一段时间都将是我国钢铁业的发展主线。”著名经济学家许小年表示，在行业整体不景气之下，钢铁业已经明显出现产能过剩，因此未来钢铁业的投资水平将会降到很低。这种情况下，整合国内现有资源、优化原有产能成为行业发展战略的主要方向。

三、走出困境仍需加快结构调整

不可否认，尽管相关数据透露出回暖的迹象，但就此断言钢铁行业已经走出困境为时尚早。

中国钢铁工业协会日前发布的数据显示，今年一季度国内钢铁行业仍面临着生产总量过剩，市场需求减弱的不利局面。据统计，今年一季度全国粗钢产量12744.35万吨，同比增加174.92万吨，增长1.39％；一季度平均日产粗钢141.6万吨，相当于年产粗钢5.17亿吨；并且总量水平呈逐月上升态势，钢铁生产总量明显过高。

“国际金融危机在给钢铁产业带来巨大影响的同时，也成为产业结构调整的好时机。”贾银松如是说。《钢铁行业振兴规划》对2009～2011年的钢铁行业发展作了全面部署，压缩总量、淘汰落后产能、联合重组、技术进步、自主创新、节能减排成为未来3年钢铁行业发展的总方向。

丁根表示，2009年，钢铁企业当前应主动调整品种结构，围绕4万亿元投资计划和轻工、石化、汽车、装备、船舶、物流等行业的调整和振兴规划，增强调整品种结构的主动性和前瞻性，满足用钢行业对钢材品种、质量、性能等方面的新需求。

针对下一步淘汰落后产能的规划目标，5月3日，发改委指出，钢铁方面要按期完成淘汰300立方米及以下高炉产能和20吨及以下转炉、电炉产能。到2011年，再淘汰落后炼铁能力7200万吨、炼钢能力2500万吨。

自进入今年以来，钢铁行业在国际国内市场需求的拉动下，产量仍旧继续快速增长，促使钢材价格震荡上扬，而钢铁产品出口也依旧保持强劲的势头，促使钢铁行业的经济效益大幅度增长。同时，钢铁产品大量出口在缓解产能供过于求矛盾的同时，也使我们付出了巨大的代价，还不利于形成行业结构调整的市场倒退机制。

1-2月份全国规模以上工业实现利润1437.9亿元，比上年同期增长38.2%。其中，有8个大类行业利润翻番，按增幅大小顺序分别是黑色金属矿采选业增长

6.73倍；非金属矿物制品业增长4.72倍；石油、炼焦及核燃料加工业增长3.06倍；黑色金属冶炼及压延加工业增长1.22倍；煤炭、开采和洗选业增长1.21倍；非金属矿采选业增长1.19倍；有色金属冶炼及压延加工业增长1.11倍；化学原料及化学制品制造业增长1.08倍。

钢铁行业新增利润位居各行业首位，1-2月份钢铁行业实现利润162.2亿元，新增利润89亿元，超过第二位的化工行业近40亿元之多，对整个工业利润增长的贡献率达22.4%。在利润前150家大型工业企业中，钢铁企业就占32家，在这32家大型钢铁企业中，利润增幅超过100%的有20家，其中，又有13家钢铁企业利润增幅超过200%。国家统计局最近一项快速调查显示，近800家主要钢材存企业中，有三分之一的企业钢材库存低于正常水平，只有不到3%的企业钢材库存有所增加，有近半数的企业预期二季度钢材消费将继续增加。这说明钢材需求仍将保持较快增长，钢材价格总水平将继续呈高位整固的上升态势。化工和石油加工行业分列行业新增利润的第二、三位，新增利润分别为50.9和40.9亿元。

二、行业的组织结构：

组织结构分散是我国钢铁行业的缺陷，目前国内共有大大小小钢铁企业８７１家，而产量在６００万吨以上的企业只有１１家，仅占全国总产量的３７％。以我国第一产钢大省河北为例，２００４年生产的５６４１万吨钢竟来自２０２家企业，平均每家企业仅产钢２８万吨，年产量在６００万吨以上的仅有唐钢、邯钢两家，５０万吨以上的企业也只有４０家。企业“小、散、乱”导致行业发展的无序性，大大增加了市场价格大起大落的可能。

在提高产业集中度方面，钢铁新政提出目标：“到２０１０年，钢铁冶炼企业数量较大幅度减少，国内排名前十位的钢铁企业集团钢产量占全国产量的比例达到５０％以上；２０２０年达到７０％以上。”这意味着未来５-１０年，国内钢铁业将集中出现并购重组的浪潮，而中小钢铁企业将是被重组并购的主要对象。社科院工业研究所研究员陈耀预测，达不到标准的企业要么重组，要么退出市场，重组的企业可能会占中小企业的１／３。

值得注意的是，在重组伙伴的选择上，新政颁布前，外资对国内中小钢铁企业尤其是民营企业怀有较大的兴趣。因为外资控股小企业所需资金较少，小企业机制灵活，人力成本普遍偏低，有助于实现生产成本的最小化等。所以外资进入中国的首选方式将是控股国内的民营钢铁企业。换句话说，中小企业有较大可能与外资联合。而钢铁新政对于投资中国钢铁业的外资企业做出了产权、产量、资金实力等方面的资质要求，原则上不允许外商控股钢铁企业。这将使外资的最优策略发生变化，外资会更多地选择与国内大型钢铁企业合作，而不是规模尚小的企业。因此，国内大钢铁企业是政策鼓励的主要并购者。

事实上，国内钢铁企业的并购重组一直在持续，新政的出台将加速这一进程。在钢铁大省河北，省政府透露，准备将全省６家大型国有钢铁企业进行重组整合，建成唐钢、邯钢两个年产钢在１０００万吨以上的企业集团；武安市钢铁企业联合会秘书长高和平说，面对新政压力，全市２０家钢铁企业纷纷发出互相联合重组的讯号，市政府已开始考虑将这些企业联合起来，组建一个年产钢在１０００万吨的大型钢铁企业；唐山市已有３８家地方钢铁企业整合方案得到落实，丰南小集５家钢铁冶炼企业已完成以瑞丰钢铁有限公司为母公司的全面整合。

三、税转型与钢铁行业结构调整分析：

在外部世界经济环境恶化，国内经济增速放缓的背景下，“保增长”正逐步成为中央近期经济工作的重点。2008年11月9日，国务院常务会议决定自2009年1月1日起，在全国所有地区、所有行业推行增值税转型改革。这一改革措施的实施背景及意义如何，对于钢铁的影响又怎样，本文将就此予以探讨。

一、增值税转型改革的背景及意义

（一）增值税转型改革的背景

1.近期国内外经济环境持续恶化

由美国次贷危机引发的全球性金融危机已经开始危害到实体经济的发展，美欧日等国相继出现了经济衰退的现象，而我国近期公布的一系列10月份宏观经济数据也不容乐观：10月份工业增加值创下近七年来最低；居民消费价格指数CPI涨幅回落至17个月以来新低；进口增幅下滑至2007年来低点；外商直接投资FDI出现今年来首次负增长；70个大中城市房价环比创历史最大跌幅„„

2.当前增值税制度存在诸多问题

1994年，为适应市场经济的发展需要，我国进行了以增值税为主体税种的税制改革，并在税制设计上选择了生产型增值税，这在当时通货膨胀和投资过热的经济背景下，为我国增加财税收入、抑制投资过热发挥了重要作用。然而，随着我国社会经济的不断发展，这种生产型增值税也逐渐暴露出诸如重复征税，降低企业投资积极性，影响产业结构优化升级以及增值税环节优惠措施过多过乱等一系列问题。

3.增值税转型试点成功

2004年9月国家首次启动了对东北三省和大连市的增值税改革。这次改革共认定东北三省增值税转型企业40306户，占东北三省增值税一般纳税人纳税登

记总户数的32.2%。从行业分布来看，主要集中在装备制造业、农产品加工业和石油加工业三大行业，占总户数的90%。之后，2007年5月国家又将增值税改革的试点扩大到中部六省的老工业基地城市。2008年7月内蒙古东部五盟市也开始享受增值税转型政策。同月，国家又对汶川地震受灾严重地区实行了增值税改革试点，并在灾区实现了全行业覆盖以及全额抵扣。

（二）增值税转型改革的意义

1.从国家角度来看

在当前国家经济面临内忧外患的严峻形势下，全面的增值税改革方案的推出不仅是国家为了“保增长”以减轻企业税负拉动其投资消费的政策之举，也是为了从根本上改善税制体系，使我国的税收制度更有利于高新技术产业和基础产业等资本密集型行业的发展，从而利于我国国民经济整体结构优化和升级。

2.从行业角度来看

此次增值税转型对于不同行业的影响不尽相同。一般来说，对于固定资产投资比例较大，存在增值税销项，且新购置设备较多的行业优惠更多。具体来讲，对电力、煤气及水的生产供应、采掘业、制造业等固定资本投入较大，资金密集型行业的影响较大。

3.从企业角度来看

就短期而言，此次增值税转型可以减轻企业的税负，增加企业投资的积极性。而就长期来言，则可以促进企业进行技术设备的更新与改造，促进企业的技术升级与发展，从而提高企业产品的市场竞争力。

二、增值税转型改革的主要内容

2009年1月1日起在全国所有地区、所有行业推行的增值税转型改革，其主要内容是：允许企业抵扣新购入设备所含的增值税，同时，取消进口设备免征增值税和外商投资企业采购国产设备增值税退税政策，将小规模纳税人的增值税征收率统一调低至3%，将矿产品增值税税率恢复到17%。

除修改了部分税率以外，本次增值税改革的重点是允许企业抵扣新购入的设备所含的增值税，这意味着增值税从生产型向消费型的转型，即将增值税进项税的抵扣范围扩大至固定资产投资，从而很好地避免了重复征税。

需要说明的是，此次增值税转型改革的对象是增值税一般纳税人，而规模小、财务核算不健全的小规模纳税人（包括个体工商户）增值税负担不会因转型改革而降低。为了平衡小规模纳税人与一般纳税人之间的税负水平，促进中小企业的发展和扩大就业，本次税改对小规模纳税人将不再区分工业和商业设置两档征收率，将小规模纳税人的征收率统一降低至3%。

四、行业结构调整投资机会分析：

日前，国家发改委官员提出中国钢铁行业结构调整的目标，这将为钢铁行业的发展带来新的机会。从行业层面上讲，中国钢铁行业外向式扩张结束意味着转向行业内部的整合。就企业层面而言，根据市场需求，调整产品结构将是企业的重要目标。产业调整政策即将出台，006年4月13日消息，国家发改委经济运行局副局长贾银松在上海表示，国务院关于加快推进产能过剩行业结构调整的通知发布之后，具体行业的调整政策和目标也将陆续出台。目前有关钢铁行业结构调整的文件正在会签过程中，不久将正式公布。据透露中国钢铁行业结构调整的目标是：加快淘汰落后生产能力，淘汰1亿吨落后炼铁生产能力和5500万吨落

本次正式调整目标的出台将对国内钢铁行业产生积极影响，为钢铁行业的发展带来新的机会。从行业层面，中国钢铁行业的外向式扩张结束转向行业内部的整合，兼并重组将是未来企业扩张的主要模式，就

五、钢铁消费预期乐观

随着1季度房地产投资的增长速度的恢复性反弹，国内钢材消费形势相对于2005年的下滑趋势有所改观，目前市场价格的持续增长也反映了目前的形势，未来两个季度，随着银行贷款水平的增高，预期钢材消费将继续保持乐观态势。

进入2006年以来，随着银行贷款的逐步增长，住宅投资的增长速度有所恢复，2006年1-2月份的投资额为1070亿元,增长速度为24.7%，比较2005年末提高将近5个点，住宅投资的增长将对国内钢铁的消费产生积极影响。

3月末，全部金融机构各项贷款本外币余额为21.9万亿元，同比增长14%。全部金融机构人民币各项贷款余额为20.6万亿元，同比增长14.7%，增幅比去年同期高1.7个百分点，比去年末高1.8个百分点。今年前3个月人民币贷款增加1.26万亿元，同比增长5193亿元。

行业分析：钢铁、零售、电子 篇3

长江证券

投资要点：

1、钢价跌跌不休，主动去库存调整未完。

2、6月钢价反弹概率偏小。

在过去的这一个月中，虽然库存继续处于下降通道，但我们看到的更多依然是钢价下跌、矿价下跌、盈利恶化，这些数据综合在一起说明了一个简单而又明确的现实：经过年前短暂的补库后，钢铁行业再次处于主动去库存的调整阶段。

奇怪的是，4 月各项与投资相关的数据并不算太差，主要的用钢下游也没有出现显著的回落。这样的行业表现只能说明，当前的需求水平没有办法与供给能力相匹配。换句话说，仅仅弱势复苏的需求无法提供足够的增量，因此也就缓解不了目前行业高企的供给。

淡季的6月需求是否能阶段性带来新的增量，目前来看概率偏小。即便钢价反弹，更多也仅是因为补库所致。而缺乏预期需求强劲恢复支持的库存回补注定只是短暂且幅度有限的行为，因此不会成为影响未来一段时间投资的主要因素。

大背景决定我们只能选择部分经营稳健、产品有自身特点的钢铁公司。具备一定题材概念且与传统钢铁产品有一定距离的公司如方大炭素、新兴铸管，拥有可转债概念的新钢股份以及业绩稳定的常宝股份值得我们在6 月予以关注。

零售：最具安全边际与估值相对优势

民生证券

投资要点：

1、外部市场环境变化带来投资机会。

2、安全边际足够，相对优势突出。

商贸零售行业正面临一次基于外部市场环境变化带来的投资机会，极高的安全边际与相对估值优势能否让板块雄起呢？

我们认为目前两极分化的市场风格面临转变的可能，一旦风格转变，可选的投资标的会是哪个板块？我们推测涨幅落后，估值相对便宜的商贸零售板块被选中的概率极大。

零售既有稳定增长、充裕现金流的相对安全边际，又经历了漫长的下跌，没有巨幅上涨的风险，估值相对便宜，相对优势突出，是非常合适的标的。在此背景下选股逻辑有三条。第一，根据涨跌幅弹性选股；第二，挑选资产价值被低估，有潜力的公司；第三，挑选股价绝对值低，10元以内最好，不用关注公司未来发展潜力，当下估值便宜的公司。标的上选择重庆百货、欧亚集团、友好集团、合肥百货、广州友谊和新华百货。

电子：坚定看好安防前景

光大证券

投资要点：

1、前后端同步提升需求。

2、安防对公安来讲是刚性需求。

安防行业增长逻辑清晰，确定性高：前端继续高清化（渗透率持续提升：2012 年40%、2013 年60%、2014 年80%、2015 年95%）+后端NVR 化（2013年开始渗透：2012年0%、2013 年20%、2014年40%、2015年60%），我们认为未来两年在前端高清化和后端NVR（网络视频录像机） 化带动下，安防行业维持20%以上增速是大概率事件。

安防对公安来讲是刚性需求，正在成为公安第四大破案手段：1）传统公安破案手段包括三大类：线人、指纹、痕迹，但随着民众素养的提高，人人都知道作案要带手套，所以效果不佳，目前视频监控占破案占比已提高到25%-30%，未来还将持续提升；2）后续视频监控将覆盖实现无盲点监控（我国还处于跑马圈地期，与发达国家每隔50 米一个摄像头相比差距较远），接到报警后监控画面要第一时间锁定坐标（需要人脸识别系统），并模拟可能逃跑路径；3）目前海康平台已经成型，大华平台也正在小地方试用。

安防景气度至少持续到2015年，大华、海康仍为首选标的。

医药：短期调整难免

德邦证券

投资要点：

1、4月份单月利润增速明显下滑。

2、6月份医药板块会出现一定的调整。

从经济运行数据来看，一季度医药制造业收入和利润增速有明显的回升，达到20%以上，改变了过去增收不增利的现象。但是从4月份数据来看，有些令人担忧，4月单月利润增速下滑较为明显，仅为10.90%，且毛利率下滑至28.52%。广东的药品低价招标政策对市场的情绪影响也很大，预计6月份会有政策落实出台，届时对行业的影响才会落地。短期医药板块可能出现小幅调整，密切关注政策走向是选择个股和择时的关键。

个股推荐：从估值角度来看，5月份医药板块继续上涨，相对A股的估值溢价达到了历史高位，TTM市盈率的溢价率达到了188%，目前存在较大的估值下行风险。结合行业运行数据和招标政策的不确定性，我们认为6月份医药板块会出现一定的调整，因此要回避那些脱离基本面的高估值个股。子行业上可以关注生物制品、医疗器械、中药板块，重点关注独家品种或优势品种生产企业。个股选择上，推荐华润双鹤、科华生物、益佰制药。

钢铁行业分析 篇4

一、钢铁行业刚开始进入“寒冬”

目前我国钢铁行业进入入世以来最困难的时期，并且时间不会太短，钢铁企业要有持久战的准备。进入“寒冬”又是钢铁行业发展过程的必然阶段。

1. 国内钢材市场竞争空前激烈

2009年我国为应对金融危机影响，出台4万亿元投资拉动措施，地方政府达到6万亿元投资，出台多个行业的调整振兴规划，同时采用宽松的货币政策等，这些措施对钢铁行业更多的是机遇，虽然危机在短期内缓解，但又掩盖和聚集了更大的矛盾到现在爆发。对我们钢铁行业来说，应该在2008年底进入“冬季”，由于巨额投资拉动钢材消费大幅度增长的同时，也刺激钢铁投资的增长以及产能的进一步增加，使钢铁行业进入冬季的时间延缓3年，先是进入暖冬，后才是进入更冷的寒冬。这不是简单的延缓3年，而是积聚了更多更大矛盾后再进入冬季，所以这次进入冬季将更寒冷。

2009年我国固定资产投资同比增长了30%，远远大于往年的23%—25%，由于2009年各种材料价格暴跌，若按可比价格计算增长幅度将远远大于30%。高投资的结果是拉动钢材消费大幅度上涨，2009年我国粗钢表观消费量一年就增加了11233万吨，从4.53亿吨增加到5.65亿吨，而2008年粗钢表观消费量增加1285万吨，2007年粗钢表观消费量增加4610万吨。可见2009年国内粗钢表观消费量增加数是2008年的8.7倍，是2007年正常年份的2.43倍(2010年为2865万吨，2011年为4827万吨)。目前国家用大规模投资拉动经济增长的效应已经基本结束，后果逐渐显现，钢铁行业是最为严重困难的行业。

这次国家要调整结构，转变经济发展方式，绝不会再出台类似的投资拉动型经济增长模式。所以钢铁行业真正进入考验期，进入优胜劣汰淘汰期，进入联合重组提高区域集中度的有利时期，进入调结构转变发展方式的关键时期，谁不适应市场环境变化，谁将被市场淘汰。

我国经济正逐步实现的可控放缓正是一直试图达到的目标，是主动调控的结果，政府正试图把经济引导向一种更为缓慢且平稳的增长模式。拉动经济三大马车中，自金融危机以来，出口增速变得越来越缓慢，经常出现净出口下降态势，这样出口对经济就是负增长，投资依然需要，但高水平增长将不具备可持续性。2011年GDP增长9.2%，其中投资拉动5个百分点，占比为54%，消费拉动4.7个百分点，占比为51%，外需拉动-0.5个百分点。温总理提出的今年经济增长目标为7.5%，几乎是近十年来的最低值。由此可以看出，由于外需拉动GDP基本上为零，内需消费拉动GDP只能在4.7个百分点左右，要保证GDP在7.5%以上，如达到8.4%，仍然离不开投资拉动。所以今后国内钢材消费需求还是有一定速度的增长，但这几年经验证明需求增长和钢铁行业获得正常经济效益不能简单划等号。

2. 钢铁工业进入了低速稳定增长阶段

“十五”时期，我国粗钢消费年复合增长率为20.5%，“十一五”时期我国粗钢消费年复合增长率为11.2%，2011年我国粗钢消费年增长率为8%，今年预计在4%左右，我国粗钢消费年复合增长率进入个位数阶段。我国钢材消费的一半以上在建筑领域，其中房地产对钢材的消费影响是较大的一个领域，目前由于限购等政策的影响，许多房地产开发项目都在推迟建设或者降低建设速度和强度。央行最近宣布今年一季度房地产新增贷款2427亿元，同比少增2812亿元，较去年同期减少超过50%。由于我国多年的土地财政不可能在短期内摆脱，由于房地产调控大大影响地方的财政收入，随着土地出让收入腰斩式的下降，今年一季度许多大城市地方财政收入增长幅度同比下降三分之二左右。而且各地方将会进入偿债高峰，审计署公布到2010年底，地方政府性债务余额中，2012年到期的占17.2%，2013年到期的占11.4%，2014年到期的占9.3%。加上保障房建设又增加许多财政支出，一增一减，导致地方财力捉襟见肘，财力紧张，哪有资金建设这么多的保障房。所以保障房大多是开工的多，建设和实际投入的少，弥补不了因房地产调控减少的钢材需求量，这也是导致最近长材等建筑用材价格下降幅度大于板材，板材形势好于长材的主要原因。3月末长材价格指数比去年底下降0.51%，板材价格指数比去年底回升2.18%。城市化进程还能带来20年的土地开发，但由于土地拍卖出让收入的下降，就会影响城镇化进程的速度，这意味着钢铁、水泥等与楼市相关的产业将面临挑战。

今年一季度全国固定资产投资同比增长20.91%，同比增速回落4.1个百分点，全国房地产开发投资同比增长23.61%，同比增速回落10.5个百分点。下游行业投资还有出现负增长的，如石油天然气行业投资同比下降-15.5%，铁路运输业投资同比下降-41.8%，基础设施投资(主要为水利、电力和交通)同比下降-2.1%，住宅新开工面积同比下降5.2%，这些都是近年来首次出现同比下降的情况。

受经济减速特别是投资减速影响，钢铁产量和消费量增速均大幅度放缓。

一季度产钢17422万吨，同比增加425万吨，日均产钢191.45万吨，同比增长2.5%。其中3月份粗钢产量6158万吨，日产粗钢198.65万吨，同比增长3.9%，今后几个月日产粗钢将超过200万吨。

一季度粗钢表观消费量为16503万吨，同比增加158万吨，同比仅增长0.97%。如果按实际天数算，今年2月比去年多1天，日表观消费量为184.9万吨，同比下降0.16%。一季度粗钢同比增加425万吨，其中267万吨用于出口，占增量的62.82%，148万吨用于国内消费(多一天的量)，占比37.18%。

3. 钢材出口将适度增长

目前由于存在国内外价格差，中国出口钢材尚有一定利润，在国内销售钢材处于平均亏损水平。所以今年可能出现钢材出口波动增长的态势，但若出口量过快增长，可能导致国家出台进一步限制钢材出口的财税政策，果真如此，会导致钢材出口大幅度下降，对国内钢材市场将造成更大的冲击。总的来说，由于出口钢材相对于国内市场尚可有钱可赚，所以今年出口可能超过去年，但要大幅度增加也是不可能的，通过出口解决国内问题也是不现实的。

一季度出口钢材1215万吨，同比增长15.8%，折合粗钢净出口919万吨，同比增加267万吨，同比增长40.4%。

我国对钢材出口采取了严格的控制出口措施，把钢材作为两高一资产品严格控制出口规模，去年净出口仅占粗钢产量的5%左右，若国际形势允许加上企业努力增加了过多的钢材出口，国家也会从节能减排角度进一步出台限制钢材出口的措施。全世界都是实行出口钢材全额退税政策，或者不征不退，而我国现行的财税政策是先征后退，目前出口钢材中能享受出口退税的品种仅为冷轧产品、不锈钢、合金钢、管材及铁道用材，退税率为9%-13%。将冷轧以前工艺部分都作为低附加值产品，不予以出口退税，部分钢材产品甚至要加征15%的出口关税，实际上起到了限制钢材出口的作用。

国内生产的钢材出口不能大幅度增加，国内消费又进入低速增长阶段，加上这几年有新增的钢铁产能，产能过剩的矛盾这时才真正体现出来，市场竞争进入白热化，其结果是亏损企业大量增加。

4. 钢铁行业在亏损边缘徘徊

我国钢铁行业从2008年开始已经徘徊在亏损的边缘，钢铁行业经济运行的质量或者其主要指标比较差，销售利润率多年徘徊在3%左右，比如2008年为3.44%，2009年为2.44%，2010年为3.14%，2011年为2.42%，而同期全国工业行业平均销售利润率都在6%以上。其中钢材实现利润占比从70%以上逐年下降到40%左右，仅有的一点利润更多的是靠非钢利润补充，从去年第四季度开始钢材实现利润开始变为负值。如“对标挖潜”企业吨钢材亏损去年第四季度三个月均为亏损，且亏损额逐月增加，吨钢材亏损超过100元，今年一季度吨钢材仍然亏损。这些亏损是在我们挖掘了自己的最大潜能后出现的，若同样条件比较亏损会更大，比如企业提取的固定资产折旧在逐年下降，对标挖潜企业钢铁主体折旧率已经从2006年的9%以上降到目前的6%左右。

今年一季度会员企业合计净利润为亏损10亿元, 销售利润率为负值, 这是进入新世纪以来第一次会员全行业亏损, 亏损面达到33%, 亏损企业亏损额达到90.88亿元, 同比增加31.4倍。其中1月份和2月份均为负值, 3月份少有盈利, 但从分月来看, 逐月情况在好转, 但要达到正常盈利水平短期内是很难的。

国家统计局公布全国数据也不乐观，冶炼及压延加工企业1—2月份销售收入1万亿元，实现利润仅为15.4亿元，同比下降241亿元，下降了94.01%，销售利润率为0.15%，不足全国规模以上工业企业平均利润率5.02%的3%。同时说明大企业效益不如小企业，会员企业效益不如非会员企业。金属冶炼及压延加工企业统计单位数为10930家，亏损企业2770家。亏损面为25.34%，亏损企业亏损额193.2亿元，同比是去年同期的4.72倍，

5. 钢铁亏损的主要原因高成本、高价进口铁矿

2011年在生铁制造成本中铁矿成本占60%以上，在生铁增加的成本中，因为铁矿价格上涨占80%以上(同比增加16个百分点，去年是66%以上)。可见由于原燃材料价格特别是铁矿价格的大幅上涨，才致使企业成本大幅上升

铁矿石价格大幅度上涨，吞噬了钢铁企业的正常利润，从铁矿石到钢材的整个产业链的利润都集中到了上游，到了铁矿，到了国外几大矿山手上。中国每年进口铁矿石在7亿吨左右，占世界海运贸易量的64%，国际三大矿山占海运铁矿贸易量的70%左右，所以全球铁矿石价格每上涨1美元，国际三大矿山就增加利润7亿美元，而中国钢铁企业就增加成本6.4亿美元左右，相应的增加亏损或减少盈利6.4亿美元约合40亿人民币。

铁矿石涨价大大增加了我国钢铁行业购矿支出。仅以2006年到岸价64.12美元/吨为基数，2007-2011年我国多支出购矿款1596亿美元，折合人民币10734亿元。而同期77家大中型钢铁企业盈亏相抵，实现税前利润总额只有4627亿元。这说明在钢铁整个价值链中，工业增加值呈现向上游转移的趋势。

2011年钢铁行业实现销售利润率为2.42%，但真正钢材销售实现的利润占比只有40%左右，其它靠非钢利润。据对标挖潜企业统计，对标企业2011年吨钢材实现利润平均仅为55.6元，钢材销售利润率仅为1%。就在我国钢铁企业苦苦挣扎在亏损边缘的时候，国际三大矿山正在享受高额利润的盛宴。

2011年FMG的96.8%的铁矿石销往中国，其销售利润率为48%;必和必拓的销售利润率为66%;力拓2011年净利润率达到43%。这种不管和其紧密相连的下游钢铁生产企业的死活，同一产业链上的上下游之间这种利润分配方式是不平衡、不协调、不持续的。这么困难情况下的钢铁行业为国家做出了巨大贡献。

6. 我国钢铁企业为下游钢材终端用户提高市场竞争力做出了巨大贡献

我国钢铁行业不仅为国民经济发展做出应有的贡献，由于这几年高成本转移不下去，低价格销售钢材也为下游钢材的用户降低成本、增加利润，增强国际竞争力，增加出口占领国际市场做出了巨大贡献。2005年国内钢材平均价格指数为119.89点，2012年1月末为119.16点，就是说国内在原材料行业没有哪家在2011年底还在按2005年的价格在卖产品。没有哪个原燃材料产品目前按1994年价格上浮19%在销售，只有钢材是这样，中国钢材消费的56.1%在建筑，18.2%在机械，7%在汽车，7.1%在轻工，3.9%在造船，其它还有家电、集装箱等。这些主要用钢行业都在享受中国钢铁企业所提供的物美价廉的低价钢材。

2008年进口铁矿年平均到岸价格为136.9美元/吨，今年1季度进口铁矿137.09美元/吨，其它原燃材料、人工工资、水电气税等各个方面都要比2008年高，但2008年国内钢材平均价格指数为136.66点，2012年1季度为119.6点，相差了17.06点，降低了12.48%。具体到价格上今年1季度钢材平均价格要比2008年全年低了700元左右，若按今年国内消费6.8亿吨钢材计算，就相当于钢铁行业减少了4760亿元的销售收入，减少了几千亿元的利润，也相当于我们的下游用户减少生产用钢成本4760亿元。而2008年钢铁行业效益并不是很高，当年会员企业平均销售利润率为3.44%，远远低于工业行业销售利润率平均6%以上的水平。

中国钢铁目前这种高产微利的情况，并不是说我们钢铁企业和钢材经销商及销售人员没有智慧、水平不高。原因是近十年来钢铁行业的发展方式决定了这样的结果，即在需求不断高速扩张的前提下，仅仅只靠规模就能取胜、规模效益是最大的效益;品种质量效益根本显现不出来。这种发展方式已经进入死胡同，必须改变。

7. 钢铁行业目前的发展方式也使钢铁企业进入生存险境

一是生产企业高度分散，销售钢材没有定价权。去年我国消费6.4亿吨粗钢，产销率基本在100%，按正常利润的价格销售钢材，也是销售6.4亿吨，按亏损价格销售钢材也是销售6.4亿吨，因为下游有6.4亿吨的粗钢硬需求。可钢铁行业是按亏损边缘的价格销售6.4亿吨钢材。国家统计局公布的黑色金属冶炼及压延加工企业达到10930家，过于分散，钢材销售方式直供比例比较低，企业为了销售钢材让利不让市场，保值销售，使市场钢材价格始终处于行业平均成本线附近;国内钢材价格1994年100点，到2012年4月才121点。18年整钢材价格累计上涨了21%，而同期铁矿价格上涨了8倍，原燃材料成本上涨的部分转移不下去。这种情况在钢材供应紧俏时、在需求不断大幅度扩张的前提下，还能正常运行，目前情况已经不能适应需求缓慢增长、严重供大于求的钢材市场。调整结构，改变发展方式对于钢铁企业来说迫在眉睫，刻不容缓。

二是高速扩张。这几年钢铁行业的固定资产投资一直保持高速增长，为保证国民经济健康快速发展提供了强有力的钢材供应保证，做出了巨大贡献。因为我国钢铁需求的总量很大，钢材需求的增幅也很快，靠国际市场是不可能解决的，只有靠中国自己。事实证明我国钢铁企业没有辜负人民的期望，完全满足了以前每年增幅在20%左右的国内钢材需求，并能扩大出口供应国际市场。现阶段由于国内需求增速大幅度下降，钢铁建设规模调整具有一定的滞后期，高速扩张的结果目前逐步显现。中国真正进入到阶段性的产能过剩时期。

三是高度垄断。对外依存度高达63%的进口铁矿价格始终处于垄断地位，国内钢铁企业没有议价能力，没有定价权，国外三大矿山卖矿石的定价依据就是要让全世界特别是中国钢铁为其打工，把我们仅有一点的利润吃干榨净，价格上涨时，进口矿价格上涨幅度大于钢材价格上涨幅度，价格下跌时，进口矿价格下降的幅度又小于钢材价格下降的幅度，长期以往，钢铁企业入世十来年攒的一些本钱将被消耗殆尽。

钢铁行业已经进入加快转变发展方式的关键时期。

钢铁工业是国家的基础性原材料工业，也是国民经济支柱行业。近年来，我国国民经济的迅速发展对钢铁产品的需求带动了国内钢产量持续快速增长，到2011年，全国粗钢产量68327万吨，同比增长8.9%，其中粗钢产量占全球粗钢产量比重为45.5%。

随着我国经济结构战略性调整、产业升级、消费升级，钢铁工业目前已经进入转变经济发展方式的关键阶段，落实科学发展观，转变发展方式，加快结构调整步伐，淘汰落后产能，加快兼并重组，努力实现由钢铁大国向钢铁强国转变，是“十二五”期间钢铁工业的战略目标。要实现这个目标，钢铁行业必须以结构调整、转型升级为主攻方向，以自主创新和技术改造为支撑，努力实现“四个方面的转变”，即由产能、规模扩张型发展向结构调整和品种、质量、效益型发展转变;由资源、能源消耗型发展向资源、能源节约型和环境友好型发展转变;由主要依靠投资、出口拉动发展向依靠消费、投资、出口协调拉动发展转变;由生产、经营粗放型发展向提高劳动者素质、管理创新、技术创新、产品创新集约型发展转变。

二、从根本上扭转目前不利局面的措施

1. 加大国内外铁矿开采力度

目前铁矿开采特别是国际铁矿开采存在暴利，这是不争的事实。力拓、必和必拓的铁矿成本在30美元/吨左右，FMG在50美元/吨左右，国内参与在国外开发的铁矿由于许多是低品位的磁铁矿，需要选矿处理才能使用，成本比三大矿山的成本高些，但也在70美元/吨左右，相对于目前150美元/吨价格，利润是相当可观。由于国际铁矿山的暴利、垄断利润存在多年，国际铁矿生产商所在的当地政府都已经眼红了，也要分一本羹，各国政府都在积极寻求提高对矿产资源开发的税收，以分享高价铁矿石给矿商带来的丰厚利润。

我国铁矿由于贫细杂的特点，加上地下开采，所以成本比国外高出不少，平均在600元/左右，相对于目前国内1000元/吨以上的售价，利润也是相当可观。建议有国际经验的特大型钢铁企业、贸易企业积极到国外寻求优质铁矿资源并加快开发步伐，一般的企业可以在国内积极开发铁矿，以提高国产铁矿的依存度，增加经济效益提高市场竞争力。

据国土资源部最近公布我国铁矿的查明率为27%，待查明和待开采的铁矿潜力巨大。

武钢目前已经锁定海外权益铁矿资源数百亿吨，正在加拿大、巴西、澳大利亚、利比里亚、马达加斯加等国家开采8个铁矿。2010年权益矿进口600万吨，占铁矿需求的25%。公司宣布到2015年其国内外资产铁矿的自给率将达到100%，这都是武钢基于长远考虑的结果，其原料战略意义将在不久的将来展现出强大的生命力。

河北钢铁集团公司正在国内实施五大铁矿工程项目，建设总投资为160亿元，计划到“十二五”时期国内资源掌控量72亿吨，国外资源量8亿吨，实现铁精矿产量达到年产3500万吨，铁矿自给率由目前的10%提高到40%，可以有效的提高河北钢铁集团的竞争力。4月13日上午，河北钢铁集团与加拿大阿尔德隆公司在石家庄签署协议，共同开发佳美铁矿，并将于2015年投产，年产65.5%磁铁矿800万吨。这也是继去年河北钢铁集团与澳大利亚奇蒙德矿业公司联合开发美国内华达州磁铁矿、与智利矿企CMP公司签署共同开发铁矿协议后，在海外找矿迈出的又一步。

当前不断攀升的资源、能源价格严重挤压着钢铁企业盈利空间，我们必须放眼全球，实施走出去战略，在全球范围内开发优质、低成本资源，为做强做精钢铁主业奠定资源储备基础。只有我们每个企业在国内外开发铁矿上都做出自己力所能及的贡献，才能促使进口铁矿价格回归合理价位的时代早日到来。

2. 联合重组提高集中度，掌握一定的国内钢材定价权

2011年我国钢产量前5名企业的钢产量占全国的33.71%，同比下降1.99个百分点，前10名钢铁企业钢产量占全国的49.2%，同比下降3.33个百分点。提高集中度，特别是由于我国地域辽阔，产量大，要逐步提高区域集中度，才能有效提高钢材销售话语权。日本仅有的4个钢铁生产厂已经开始进一步兼并重组。日本第一大钢厂新日铁宣布将于今年10月与第三大钢厂住友金属合并，并于2011年12月14日通过日本反垄断机构批准，炼钢能力达到5200万吨，世界第二，这样可以压缩国内经营成本和产生协同效应，将更加专注于海外市场，提高定价权。日本另外2家钢厂日新制钢公司和日本金属工业公司也同意于今年10月1日进行业务合并，新成立的公司命名为日新制钢控股公司。

3. 科技创新，用新产品引领市场

这几年在国内钢铁企业钢材销售利润率普遍较低的情况下，宝钢却能达到钢材销售利润率在9%左右，主要靠科技创新，靠新产品和先进产品，做到你无我有，你有我新。如前几年的汽车板，现在宝钢又在取向硅钢制造技术上世界领先，宝钢打破国外技术垄断，经过10年潜心研究，4年的生产实践，实现了批量稳定合理成本生产高等级取向硅钢，取得了一系列独创性技术成果，实现高等级取向硅钢产品牌号的全覆盖。其中10个牌号高等级取向硅钢产品填补了国内空白，申请发明专利29项，实用新型专利47项，技术秘密405项。改变了我国高等级取向硅钢长期依赖进口的局面，实现冶金行业又一重大技术突破。

4. 深入开展“对标挖潜”活动，提高企业的市场竞争力

目前国内钢铁企业成本高的原因在原料价格高，但同样的市场，企业间原燃料采购成本相差较大，造成企业间钢材成本差异很大，市场竞争力有高有低，过去都能挣钱的时候表现在盈利能力上，现在行业处于亏损边缘时，部分企业仍能盈利，部分企业将亏损，长久以往，会有部分企业资金链断裂而倒闭或被兼并。

如今年1-2月对标企业炼焦煤采购成本最高的与最低的5家企业平均采购成本相差340.07元/吨，相差幅度达到25.1%;1-2月对标企业喷吹煤平均采购成本最高的与最低的5家企业平均采购成本相差488.21元/吨，相差幅度达到54.9%;1-2月对标企业冶金焦平均采购成本最高的与最低的5家企业平均采购成本相差396.53元/吨矿，相差幅度达到23.5%;1-2月对标企业国产铁精矿采购成本最高的与最低的5家企业平均采购成本相差518元/吨，相差幅度达到72.5%;1-2月对标企业进口粉矿采购成本最高的与最低的5家企业平均采购成本相差414.62元/吨，相差幅度达到47.4%。铁矿采购成本相差500元/吨，到钢材成本就相差800元/吨，差距可谓相当大，同时也显示可挖的潜力比较多。

对标企业采购成本对标中，先进水平和落后水平相差巨大，特别是铁质原料的采购成本差距都在48%以上。虽然各个企业之间存在着地域差异、质量差异、规模差异等，但市场经济不管差异，只认准成本高低，在产能过剩情况下，在激烈的市场竞争条件下，谁的成本低，谁就有竞争力，谁就有利润，谁就能发展和壮大，反之就会亏损并被市场所淘汰。因此钢铁企业应高度重视原燃料采购战略，从降低原燃料采购成本入手，认真研究原燃料采购的方式、途径和时点，这是钢铁企业降低成本、提高效益的最有效的手段。

5. 钢铁行业到了需要国家完善财税政策的关键时期

钢铁行业盈利能力分析 篇5

——以五大钢铁企业为例，分析钢铁行业现阶段盈利能力

我国从1958年大跃进时代号召“大炼钢铁”开始，至今都没有停下钢铁行业主动谋求发展的脚步。目前中国的上百家钢铁企业都在08年金融危机以来的严峻形式下步步为营，试图在危机下变革，一举打破“夕阳工业”的的垂死局面。或成为行业龙头，享受国家重点关注扶持，或广泛开拓国外市场，打响名族品牌。然而每一家企业在宏观经济形势下的努力都有所收获吗？还是让我们用财务数据为大家解开神秘面纱。

本篇文章立足全国五家知名钢铁厂的五年财务数据，以2007至2011年经济环境为背景，向大家展示钢铁行业的盈利能力、行业前景。具体五家企业为：上海宝钢、首钢总公司、鞍山钢铁集团有限公司、武汉钢铁、马鞍山钢铁股份有限公司。以这五家企业的盈利能力代表全行业的盈利能力，具体的分析方向为：经营盈利能力、资产盈利能力、资本盈利能力和收益质量四个方面。从盈利能力上对我国钢铁行业有一个更加全面的认识，并在此基础上规划钢铁行业的进一步发展。

本文采纳的财务数据来均源于“证券之星”（）财务分析板块提供的五家钢铁企业2007至2011会计年度披露的资产负债表、利润表以及现金流量表。其中资产负债表一项会在“参考资源”文件夹中附录，由财务报表得到的EXCEL电子表格也将附在文件夹中。

那么下面我们就来具体分析这五家钢铁企业的盈利能力。首先从经营盈利能力开始，运用的具体财务指标为营业净利率。营业净利率=净利润/营业收入，它反映企业营业收入创造净利润的能力。其中净利润是指扣除所得税以及未确认的投资损失之外的利润总额，该数据可以在公司利润表中直接得到。

年份 2007 2008 2009 2010 2011平均值 宝钢 0.0702 0.0330 0.0411 0.0661 0.0348 4.90%

营业净利率汇总表 首钢 鞍钢 0.0223 0.1149 0.0145 0.0375 0.0133 0.0098 0.0083 0.0211

-0.02

5-0.0156 0.86%

3.15%

武钢 0.1204 0.0708 0.0283 0.0226 0.0094 5.03%

马钢 0.0509 0.0103 0.0103 0.0183 0.0022 1.84%

由简表可得，这五家钢铁企业的营业净利润平均值在1%到5%之间上下浮动，总体上看，各家钢铁企业在五年之间营业净利率均为下跌状态，其中宝钢集团的营业净利率相对比较高，而且发展相对稳定。武钢的营业净利率均值虽然较高，但是变化幅度较大，各年的营业净利率较均值偏离水平较高，属于盈利能力较为不稳定的企业。值得注意的是，首钢与鞍钢的2011年数据显示其营业净利率为负值，处于亏损状态，需要引起关注，而距离他们比较近的马钢也处于亏损的边缘。让我们跳出公司的财务数据，就营业净利率本身，营业净利率反映了企业净利润与营业收入的关系，提高营业净利率有两个途径：一是扩大营业收入，二是降低成本费用。现实当中原材料成本上升、国际市场的不景气、地方保护主义对出口量的压制，都导致“效益不好”这么一个显而易见的结果。

接下来是资产盈利能力分析，我们用到的财务指标是总资产净利率。总资产净利率=净利润/平均资产总额，反映的是公司运用全部资产所获得利润的水平，即公司每占用1元的资产平均能获得多少元的利润。其中平均资产总额就是期初资产总额与期末资产总额的算数平均数。该指标越高，表明公司投入产出水平越高，资产运营就越有效，成本费用的控制水平越高。

年份 2007 2008 2009 2010 2011平均值 宝钢 7.91% 3.40% 3.04% 6.40% 3.46% 4.84%

总资产净利率汇总表 首钢 鞍钢 3.47% 10.36% 1.99% 3.34% 1.69% 0.71% 1.29% 1.89%-1.15%-2.24% 1.46%

2.81%

武钢

12.45% 7.51% 2.07% 2.28% 1.10% 5.08%

马钢 4.09% 1.07% 0.80% 1.73% 0.25% 1.59% 入眼可见，五家企业的总资产净利率也是逐年下降的态势，不过该数据是由利润生成，因此也和利润的变化趋势相同。受金融危机的影响，钢铁行业作为绝大多数行业开端，他的不景气也成为一种必然，从简表中2007年数据和2008年数据的大幅度变化可以看出行业利润缩水的情况。和之前的营业净利润率汇总表相比，首钢和鞍钢依然是受宏观环境牵制最眼中的企业，但是从2012年全国钢铁行业排名上看，依然没有发现丝毫动摇两者第二和第三名地位的趋势。我们可以大胆猜测一方面国家以及所在省市政府对于此类重工业企业的扶持力度，使得在如此艰难的环境下依然坚持生产不退缩，另一方面全国其他中小型钢铁企业的日子只会更加艰难。没有可以与全国前十大钢铁企业相抗衡的抗风险能力，如何在环境日趋恶劣的钢铁行业内实现战略蓝图上标好的“弯道超越”呢？当下想步步为营都称得上黄粱美梦了，更何谈一鸣惊人？

下面我们来从资本盈利能力分析的角度继续分析。用到的财务指标是净资产收益率。净资产收益率=净利润/净资产，反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。

年份 2007 2008 2009 2010 2011平均值 宝钢 14.19% 6.75% 6.02% 12.00% 6.82% 9.15%

净资产收益率汇总表 首钢 鞍钢 7.59% 13.87% 4.54% 5.63% 3.80% 1.28% 2.77% 3.52%-2.46%-4.46% 3.25%

3.97%

武钢

25.25% 18.73% 5.55% 6.04% 2.55% 11.62%

马钢 10.98% 2.76% 1.96% 4.26% 0.65% 4.12% 我们都知道，净资产收益率这项指标是越高越好，上不封顶的，但是它的下限是什么呢？就是同期银行基准利率。虽然自从2007年至今，一年期银行存款的利率经历了从4.14%到3.87%到3.25%到3.60%到3.50%几乎是一路下调。而我们这五家企业几乎也很，默契的配合利率的下降而下降。从均值而言，首钢的净资产收益率成绩甚至还不如五年来平均的银行利率，鞍钢的表现也不令人满意。宝钢在2010年曾经异军突起，达到了两位数，但是在随后的2011年也是随波逐流，但依然是属于行业的佼佼者。

最后再关注的是收益质量分析方面。所运用的财务数据是盈余现金保障倍数。盈余现金保障倍数=经营性现金净流量/净利润，反映了企业当期净利润中现金收益的保障程度，真实地反映了企业的盈余的质量。盈余现金保障倍数从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价，对企业的实际收益能力再一次修正。年份 2007 2008 2009 2010 2011平均值 宝钢 1.453 2.461 3.936 1.411 1.570 2.166

盈余现金保障倍数 首钢 鞍钢 2.201 1.051 0.174 3.994 4.459 6.631 1.670 4.629 3.744-2.000 2.450 2.861

武钢

1.510 1.944 5.222 3.356 0.796 2.566 马钢 1.407 11.471 12.491 0.336 5.186 6.178 一般来说，盈余现金保障倍数大于或者等于1时，说明企业的利润具有现金流量保障。那么从具体的2011年来看，首钢、鞍钢和武钢的盈余现金出现比较严重的问题，首先是首钢，貌似3.744的成绩不错，可是事实上由于-729,819,533.84经营性现金净流量和-194949640.76的净利润这两个比较糟糕的财务数据把盈余现金保障倍数“美化”了起来。至于武钢，755296758.72的经营性现金净流量实在是捉襟见肘，即使是拥有排名第二的净利润也难以给予保障。然而鞍钢的问题就集中体现在净利润亏损的种种“并发症”，至于经营性现金净流量则不是主要问题。

稍微需要关注一下的是马钢在盈余现金保障倍数上的“一鸣惊人”，无论是之前的经营盈利能力、资产盈利能力还是资本盈利能力上，马钢都不占优势，但是不得不承认的是企业当期净收益中拥有现金保障的占有相当一部分。

分析完了这五家企业的盈利能力，我们可以保守的得到以下分析结论：

1.钢铁行业确实属于一个夕阳产业，其盈利能力相比电子、软件等等伴随第三次产业革命诞生的产业相比实在低得可怜。

2.2008年金融危机的持续性伤害在我国钢铁行业上反应很明显，数据显示至今依然没有“缓过劲来”。仿佛亏损已经成为一种必然，所有钢铁企业绞尽脑汁在考虑的是如何减少亏损而不是还能创造多少盈利。

钢铁行业：瞄准特种钢 篇6

行业诊断与政策解读：上游失控，加速重组

由于中国钢铁行业集中度非常低，最大钢铁企业宝钢集团的粗钢产量全国占比也仅为5.84％，这导致在与全球铁矿石“三寡头”进行价格谈判时，中国钢企几乎缺乏讨价还价能力。

《钢铁行业振兴调整规划》在以下七个层面的政策调整，或将实质性推动行业重组整合进程加速。

1)加速落后产能淘汰，提高项目投资标准，严控低附加值钢材产品生产。2)技改支持。2009年中央政府提供150亿资金贴息支持企业技术改造，钢铁行业将是重点。3)信贷支持。4)税收调整。5)严格规范上下游市场秩序和制度。6)市场定价机制。国内市场线材、螺纹钢期货陆续推出。7)海外参股或收购矿业公司。振兴规划提出的首要任务就是，建立长期稳定的海外资源基地。

通常，政府的产业政策会对市场竞争产生“挤出效应”，使民间投资减少。但就经济现状而言，如果离开4万亿经济刺激方案，中国钢铁行业短期内或许难以走出低谷。

市场迹象表明，中国钢铁行业正在由外延式扩张转向内生性增长，提高产业链控制力是最核心的改革目标。政府意图，通过提高行业集中度与央企控制力，形成上游资源供给稳定、中游生产供求平衡、下游价格体系稳键的市场格局。

转型建议与未来赢家：“特种兵”的机会

对于大多数中小民营钢铁公司而言，选择“小而精”的运营模式更为可取。

中小型特种钢生产企业借助灵活的运营策略，可以在产品与服务之间发现竞争优势。因此，专注技术升级与进口替代应成为长期发展重心。在此基础上，拓展钢铁产品工程服务，或以合作开发的形式，中小型特种钢生产企业可在发展中成为新型市场整合力量。

未来，中国政府主导的众多大型项目工程，比如西气东输、西电东送、载人航天、军工装甲、国家战略石油储备等，都对特种钢材品牌与定制化服务产生了庞大需求，这可为众多踌躇满志的中国民营钢铁公司提供难得的市场机遇。

久立：攀岩特种钢

杜若洋

久立在大型国企不屑的行业里一扎二十年，把中国不锈钢管的“祖师爷”宝钢远远甩在身后。

“民营企业要生存，具备条件就要往上挤。”周志江的一句话定格了自己的二十年。他挤了二十年，久立终于挤成了全国第一。

从2006年到2008年，久立集团连续三年稳坐全国不锈钢管产量魁首，其中2008年39000吨的产量几乎是宝钢的20倍。两鬓已经有些斑白的周志江告诉《创业家》：“我现在敢这样说了：久立是国内不锈钢管领域里绝对的第一。”这个第一。不仅仅是吨位上的。在产品种类的齐全程度和拥有高端产品的数量上，久立也有绝对优势。

“在钢铁行业里，我们做的是一个很小的事情。”周志江说。不锈钢管在不锈钢产业里占比只有8％。不锈钢在整个钢铁行业里占比不到2％。正是因为行业小，久立才获得了在国企丛林中成长的机会。“宝钢是中国不锈钢管的祖师爷，但它不愿意在这上面花精力，它更愿意搞板材，那个一搞就是上百亿。”久立成立于1987年，宝钢钢管厂的产量是2000多吨，而到2008年，这个数字仍然是2000多吨。

“祖师爷”的不屑一顾并不代表这是一个没有价值的领域。恰恰相反，在周志江看来，不锈钢管非常重要。高端不锈钢管的用途不仅穿越了航空航天、核电、核潜艇、高压锅炉、油井开采、船舶制造等众多顶尖产业，而且还渗透到现代农业，甚至家用热水器中。在众多具有战略价值的产业中，不锈钢管甚至具有关键性意义。

与许多战略性产品一样，中国的高端不锈钢管高度依赖进口。这就意味着售价昂贵，利润丰厚。比如在钻探含硫和二氧化碳比例超过8％的海洋油井时，普通不锈钢管不到半年就会被彻底腐蚀，而油井的需求是至少10年。这就需要一种国际牌号为800的特种钢管。“一口井光进口钢管就要7亿多人民币，中国公司打不起。就只好不打。”周志江说。同样在核电领域里，最核心的蒸发器管市场最高价曾经达到120万／吨。

特种钢管，这是一个让外国人卡住中国人脖子的行业，外国企业赚得盆满钵满。2007年，中国出口不锈钢管10万吨，卖了4亿。进口4万吨，却花了70多亿。这其中的玄机就是特种钢管。“特种钢管在不锈钢管市场上的份额不到20％，却占利润的80％。”

周志江盯住的就是这样一个进口替代的高端市场，这当然不是一条容易走通的道路。在这条路上，周志江经历过两次生死“赌局”。

在久立成立后的十年里，其产品都是普通的无缝不锈钢管。1995年，周志江开始想尝试往高端走，投资500万元搞了大口径焊接管，但产品出来了品质却不过关，8个月没卖出一根管。周志江不服，请来了专家给诊断。专家最后给出的建议大大出乎了久立管理团队的意料：要再追加800万投资上设备。投资1300万，对于一个销售额还不足两亿的企业来说，这个数字意味着，如果失败，企业就要被拖垮。

为此企业管理层发生了激烈冲突，最后周志江拍板：投!1996年大焊管研发成功，但一直到1998年，公司才真正获得回报。当年公司大焊管销售额4000万，“当时的利润率记不清了，反正一年就收回了800万。”周志江说。这也成为久立进口替代的第一例，他们成功把大焊管的价格从外企垄断时期的8万，吨降低到了6万。

“这是我们在高端产品上摘到的第一个桃子。”周志江说。

周志江想要更多的“桃子”。2003年，他发现自己又回到了1995年的原点，要创新就要上设备，但进口设备是昂贵的。风险是巨大的。这次考验周志江的设备叫热挤压机，这是生产前面提到过的型号为800的众多高端不锈钢管的基础设备。上这套设备需要2亿元投资，而公司当年的销售总额还不到5个亿。“它只是生产钢坯的机器，出来的不是成品，难道仅为一个钢坯就花2亿元?”

让周志江犹豫的不仅于此。事实上。四川的国有企业长城钢厂早在1967年就引进了挤压机，但由于工艺流程始终不过关，至今都没能实现批量生产。

上，还是不上?周志江在2005年最终做出决定：上。那一年他的企业销售总额6个亿。中国第二台挤压机在2006年实现投产。周志江的机器没有复制国企的悲剧。2008年，久立在一年中推出了8种特种钢管，其中有6种是在中国独有的进口替代产品，上文提到的型号800的产品就在其中。2009年，周志江的计划是再推出15种高端新品。这样大规模的创新，离不开对挤压机产业化开发的成功。

“长”和“特”是久立锁定的两个创新方向。在不锈钢管生产中，单根超过6米长就非常难做，超过12米现在国内都很少见。而久立现在可以做到直管20米，盘管200多米。“特”。简而言之就是适应特殊环境使用的耐高温、耐低温、耐腐蚀的高端不锈钢管产品。目前，在久立的产品序列中。“长”、“特”产品已经占据了半壁江山。一些开发较早的高端产品成为公司80％利润的来源。

随着中国不断加快在更多尖端装备上的国产化进程，久立的价值日益突显。“不锈钢管的用量体现了国家的工业化水平和实力。”在周志江眼中这幅画卷才刚刚打开，但他不会是唯一欣赏这幅画卷的人。“祖师爷”回来了。“宝钢现在非常重视这个市场了。太钢也在加大力度。”显然，这两个巨头的“异动”引起了周志江的警觉：“他们会是非常强大的竞争对手。”

我国钢铁行业研究 篇7

目前, 我国已经成为全球最大的钢铁生产国, 而澳洲及巴西则是全球主要的铁矿石出产国, 两国控制着我国钢铁的生产命脉。其实, 我国同样也把对方的命运抓在手上, 但是每次铁矿石谈判, 我国都是任人宰割, 特别是2011年, 我国钢铁企业则完全放弃了对铁矿石价格的谈判。这是因为在供需双方的议价能力上, 规模只是提高议价能力的要素之一, 产业集中度、替代品、纵向整合能力等要素综合决定了双方的议价能力, 而我国大部分钢企近年都把发展的重心放在钢铁产能的横向扩张上, 而较少投入资源在钢铁产业价值链来构筑竞争优势, 使得我国在最近几年的铁矿石谈判中一直处于劣势, 并且导致铁矿石等资源的价格一直上涨。钢铁行业存在创新能力不强、产品结构不合理、产业集中度较低以及产能过剩等方面的问题将严重影响我国钢铁产业的健康发展和钢铁行业的国际竞争力。

二、国内学者对我国钢铁行业存在问题的研究

刘汉章 (2002) 详细分析了我国钢铁行业和国外的差距, 指出虽然我国的钢铁总产量很大, 但我国钢铁行业的总体技术装备和生产专业化程度都比较低, 而产品耗能则非常高, 因此我国钢铁行业的生产率和钢铁产品的品种、质量、附加值等都远远低于发达国家, 钢铁产品在国际市场上缺乏竞争力。另外通过分析, 他认为我国钢铁产业的集中度比较低。对于中国钢铁产业出现集中化较低, 并且还在继续下降的原因, 李拥军等 (2006) 给出了他们的解释:由中国的市场化进程、市场区域划分、钢铁产业发展周期、钢铁产品消费结构等多种因素共同作用导致的。

以上学者都是从定性角度来分析我国的钢铁行业, 并没用使用具体的模型方法来证实自己的观点, 对钢铁行业的分析显得缺乏说服力, 因此后面的许多学者为了增加对钢铁行业问题的解释能力, 使用了很多方法来论证他们的观点。高铁梅、孔宪丽等 (2003、2004) 利用时差相关分析、马场方法等方法筛选了许多和钢铁行业相关的经济指标, 最终合成了反映我国钢铁行业的景气指数, 这是我国学者首次对国内行业增长率波动景气指数进行的研究, 为我国政府、钢铁行业等相关部门准确判断当前和未来的钢铁行业发展方向提供了依据。徐康宁、韩剑 (2006) 通过对我国1992~2004年钢铁行业产业集中度 (CR4和CR10) 的变化分析得出中国确实存在逆集中化现象, 作者还构建了一个反映产业空间集中度的指标, 对全国各地区钢铁行业的主要产品离散性进行了实证分析, 得到我国钢铁行业在地区间更加分散的结论。较低的集中度不仅影响钢铁行业的效率, 而且还严重削弱了我国钢铁企业在获得铁矿石、能源等资源上的谈判能力。

钢铁行业属于资本和资源密集型的产业, 因此规模经济是钢铁行业发挥产业效率和竞争力的主要因素, 而许多学者对我国钢铁行业是否存在规模经济的分析结果都不是很理想。焦国华等 (2007) 利用数据包络分析法对我国主要的大中型钢铁企业的规模效率和相对效率进行了具体的实证分析, 得到企业的规模并不是企业经营效率的决定性因素, 某些中小型钢铁企业也可以具有较高的经济效率, 不少大型钢企的相对效率较低。作者还建立了一个分析钢铁企业规模和效率的模型, 得到我国钢铁行业目前并不存在规模经济的特征, 这可能是由我国钢铁行业集中度较低导致的。杜春丽等 (2009) 通过格兰杰因果检验法对我国的宝钢、唐钢、鞍钢和武钢的规模和效益之间的关系进行了分析, 也得到钢企的规模效应在我国表现得并不明显的结论。

针对我国钢铁行业较低的集中度和规模经济效益不明显的现象, 政府出台了很多产业政策, 但是以上学者都认为国家的产业政策应该注意导向性, 减少对微观经济层面的直接干预, 相关部门应该将政策重点转移到建立一个优胜劣汰的市场竞争机制上。但是, 政府“扶大限小”的产业政策使得市场竞争机制很难发挥作用, 因为这种政策使效率较低的大企业免于面对高效率中小企业的竞争压力, 而且会使钢铁企业更加注重扩大企业规模而不是企业效率, 导致市场上存在大量效率低下的企业。郎莹、王东杰 (2009) 认为, 由于国内产业政策的调控和企业追求规模经济的内在要求等因素的影响, 最近几年我国钢铁行业横向并购的现象很多。如2005年的鞍钢和本钢合并、2006年唐钢并购承钢和宣钢、2007武钢并购昆钢、2008年唐钢和邯钢并购、2009年鞍钢和攀钢并购等。这些企业的横向并购将使我国钢铁产业的集中度得到提高, 而且有利于企业实现规模经济。作者指出要提高并购的绩效, 并不能一味地由政府主导, 而应该大大发展市场化并购, 维护市场的有效竞争。

三、我国钢铁行业现状

2010年是“十一五”的收官之年。钢铁行业总体呈现恢复性增长的良好运行态势。粗钢产量突破6亿吨, 达到62, 665万吨, 比上年增加5, 309万吨, 增长9.26%;钢材产量79, 627万吨, 增长14.68%。但同时也是我国钢铁行业极其困难的一年, 产能过剩加上钢铁行业受到国外铁矿石资源的约束, 使得2010年我国大中型钢铁企业销售利润率仅为2.91%, 远低于全国工业企业6.2%的平均水平, 成为全国工业行业中利润率最低的行业, 其中生产成本的大幅度上涨是造成钢铁企业利润下降的主要因素。

“十二五”期间, 布局调整和产业升级将成为我国钢铁工业发展的主旋律。钢铁行业间的兼并重组将提速。我国钢铁工业将会面临三方面的挑战:首先, 国内经济增速将有所降低;其次, 生产要素成本呈逐步上升态势。今后一个时期, 劳动力、原燃料价格等将呈现上涨趋势, 必将挤压钢铁行业的利润空间;最后, 资源环境约束将进一步趋紧。

也就是说, 中国钢铁行业的根本出路在于创新, 钢铁行业发展到今天, 仅仅追求高的总产量的出路已经行不通了。虽然中国目前已经是一个钢铁大国了, 但还远远谈不上是一个钢铁强国。整体来说, 中国钢铁企业出口的钢铁产品档次、质量比较低, 技术含量不高, 利润也比较低, 缺乏竞争力, 这在很大程度上加重了整个钢铁行业的集体焦虑。中国钢铁业大而不强的状况如果不能得到改变, 无论是在国际铁矿石谈判中, 还是在与国际同行的竞争中, 都将处于不利地位。

摘要：钢铁行业作为重工业和基础原材料工业, 直接影响到国民经济的稳定运行。中国钢铁产业如何可持续发展, 如何由钢铁大国发展成为钢铁强国, 对我国国民经济稳定起着极其重要的作用。

关键词：钢铁行业,发展,创新

参考文献

[1]刘汉章.加入WTO对中国钢铁企业的影响及策略分析[J].中国工业经济, 2002.5.

[2]高铁梅, 孔宪丽, 刘玉.中国钢铁工业景气指数的开发与应用研究[J].中国工业经济, 2003.11.

[3]徐康宁, 韩剑.中国钢铁产业的集中度、布局与结构优化研究[J].中国工业经济, 2006.2.

[4]李拥军.中国钢铁产业为何出现逆集中化现象[J].经济纵横, 2006.9.

[5]焦国华, 江飞涛, 陈舸.中国钢铁企业的相对效率与规模效率[J].中国工业经济, 2007.10.

[6]郎莹, 王东杰.国内钢铁行业横向并购的形势与动因分析[J].经济纵横, 2009.2.

2015年钢铁行业运行状况分析 篇8

1.12月份粗钢日产量降至年内最低水平, 全年钢产量同比下降2.33%

2015年, 国内钢材需求连续两年下滑, 出口虽然达到了1.1亿吨, 但仍未能弥补内需下降的缺口, 全年粗钢产量出现了多年未见的下降局面, 同比下降2.33%。 从全年走势看, 粗钢日产水平也逐步下降, 由上半年的220万吨左右的规模下降至下半年210万吨左右, 12月份已降至210万吨以下, 为年内最低水平。

2015 年, 我国铁、 钢、 材产量分别为6.91 亿吨、8.04亿吨和11.23亿吨, 同比分别下降3.45%、 下降2.33%和增长0.56%。 从分季度看, 第1、2、3、4季度粗钢产量分别为2.00亿吨、2.10亿吨、1.99亿吨和1.95亿吨, 同比降幅分别为1.68%、0.89%、3.87%和2.92%;环比分别下降0.32%、增长4.88%、下降5.19%和下降2.05%。 国内焦炭、铁矿石和铁合金产量分别为4.48亿吨、13.81亿吨和3666.4万吨, 同比降幅分别为6.45%、7.69%和2.61%。

2. 全球粗钢产量下降2.9% , 前10 大产钢国中仅印度产量增长

据国际钢铁协会公布的数据, 2015年全球66个主要产钢国家和地区粗钢产量15.99亿吨, 同比下降2.9%, 在主要产钢地区中仅大洋洲粗钢产量增长。 从分地区看, 亚洲10.96亿吨, 同比下降2.3%, 占全球产量比重为68.5%;欧盟28国1.66亿吨, 同比下降1.8%;中东地区2737万吨, 同比下降2.4%;北美地区1.11亿吨, 同比下降8.6%;独联体1.01亿吨, 同比下降4.3%;欧盟外其它欧洲地区3399万吨, 同比下降6.1%;南美地区4391万吨, 同比下降2.5%;非洲地区1399万吨, 同比下降1.8%;大洋洲地区572万吨, 同比增长4.6%。

从分国家看, 2015年粗钢产量排名前十位国家中, 除印度钢产量增长外, 其余9个国家钢产量均不同程度地下降。 其中, 印度增幅为2.6%;在产量下降国家中降幅较大的是日本、土耳其和美国, 降幅分别为5.0%、7.4%和10.5%。 2015年, 中国粗钢产量占世界产量的比重由去年同期的49.95%提升至50.26%, 全球粗钢产量的一半来自中国。

从分季度看, 第1、2、3、4季度粗钢产量分别为4.00亿吨、4.13亿吨、3.99亿吨和3.87亿吨, 同比降幅分别为1.8%、2.26%、3.21%和4.4%; 环比分别下降1.16%、增长3.25%、下降3.32%和下降3.06%。

3.管材和窄带产量增幅明显, 长材产量下降

2015年, 长材产量下降, 而板管材产量持续增长。 据国家统计局数据测算, 国内板材 (不含窄带) 产量为4.11亿吨, 同比增长1.0%;窄带产量7714万吨, 同比增长11.3%;管材9827万吨, 同比增长11.0%。 长材、铁道用材产量合计4.99亿吨, 同比下降3.7%。

2015年国内钢材的板管带比为52.2%, 同比增加1.6个百分点; 其中板带比36.6%, 比重同比回升0.2个百分点。 而长材和铁道用材占钢材总量比重为44.4%, 同比回落2.0个百分点。

4.钢铁产业集中度降至十年来最低水平

从2015年我国不同规模钢铁企业产量走势看, 重点钢铁企业 (中钢协所属的会员企业) 生铁、粗钢和钢材的产量均低于去年同期水平, 其中粗钢产量略高于生铁产量和钢材产量, 总体比例比较协调;中小钢铁企业 (中钢协所属的会员外的其它钢铁企业) 钢材产量仍呈增长的趋势, 生铁产量大幅下降, 粗钢产量也低于去年同期水平。 2015年重点钢铁企业铁、钢、 材产量分别为6.25亿吨、6.34亿吨和6.09亿吨, 同比降幅分别为1.31%、1.92%和1.71%; 中小钢铁企业铁、钢、材产量同比分别下降19.76%、下降3.82%和增长3.38%, 占全国产量比重分别为9.6%、21.2%和45.8%, 同比减少1.96%、减少0.33%和增加1.25%。

从2015年数据看, 中小钢铁企业铁、钢和材产量分别为6664万吨、1.70亿吨和5.14亿吨, 增长情况差异较大, 其中生铁产量同比下降19.76%, 而钢材产量增幅为3.38%, 中小钢铁企业中全流程企业数量占比较低, 许多企业通过购买坯材进行轧制。 与中小钢铁企业不同, 重点钢铁企业多数是全流程企业, 铁、钢和材比例比较协调。

从钢铁行业集中度走势看, “十一五”时期我国钢铁行业的集中度呈上升的趋势, CR10由2005年的35.4%提高至2010年的49.4%;“十二五”则呈下降的趋势, CR10由2010年的高点回落至2014年的36.6%, 2015年CR10回落至34.2%, 产业集中度降至近十年来的最低点, 见图1。

二、2015年钢铁产品进出口情况

1.钢材出口量增价跌, 进口量价齐跌

2015年, 我国钢材出口呈较快增长的局面, 其中有3个月份的出口量均超过1000万吨的规模;3月份出口量770万吨, 为全年最低;9月份出口量1125万吨, 为全国年最高;而月度进口基本稳定在110万吨左右的规模。 12月份, 我国钢材出口1065.5万吨, 环比增长10.9%, 同比增长4.8%。

2015年, 我国钢材出口量为进口量的8.79倍, 但进出口单价价差较大, 我国进口钢材的平均价格为1121美元/吨, 而出口价格为559 美元/吨, 二者价差为562美元/吨, 进口价格为出口价格的2.0倍, 2014年二者价差比值为1.64倍。 2015年, 我国钢材进口价格下降9.7%, 而出口价格下降26.0%。

据海关统计, 2015年我国出口钢材1.12亿吨, 同比增长19.8%;出口钢坯和钢锭7713吨;坯材合计折粗钢出口1.17亿吨, 同比增加1974.2万吨, 增长20.4%。

进口钢材1278.3万吨, 同比下降11.4%;进口钢坯与钢锭30.1万吨, 同比下降13.3%;钢材和钢坯合计进口1308.4万吨, 折粗钢1356.7万吨, 同比减少169.3万吨, 降幅为11.1%。

净出口钢材9961.6万吨, 净进口钢坯29.3万吨, 坯材合计净出口9932.3万吨, 折粗钢1.03亿吨, 同比增加2143.5万吨, 增幅为26.3%。

分季度来看, 各个季度均为净出口, 其中, 1季度粗钢净出口2331万吨, 2季度2402万吨, 3季度2856万吨, 4季度为2718万吨; 四个季度同比增幅呈缩小的趋势, 其中4季度的同比增幅降至5.4%。

2.钢材出口波动上升, 棒线材出口占总出口量的39%

从累计看, 板材和棒线材出口大幅增长是我国钢材出口量增加的主要原因。 2015年, 我国累计出口板带材4846.1万吨, 同比增长11.0%, 占出口总量的43.1%, 板材占比同比减少3.4个百分点; 出口管材997.9万吨, 同比下降0.8%, 占出口总量的8.9%, 管材占比同比下降1.8 个百分点; 出口长材4913.3万吨, 同比增长38.6%, 占出口总量的43.7%, 长材占比同比增加5.9个百分点。

从钢材进口品种结构看, 全年进口板材1077.2万吨, 同比下降10.8%, 占钢材进口总量的84.3%;进口长材139.6万吨, 同比下降11.9%, 占钢材进口总量的10.9%。

2015年, 5大类钢材均实现净出口, 其中板材净出口3768.9万吨, 同比增长19.3%;管材净出口960.2万吨, 同比增长0.2%;长材净出口4773.7万吨, 同比增长40.9%。

3.从5大进口国 (地区) 进口钢材均下降, 向越南和印尼出口大幅增长

2015年列我国钢材进口前6位的国家和地区分别为日本、韩国、台湾地区、德国、法国和瑞典。 从日本、 韩国、 台湾地区、 德国和法国进口降幅分别为8.7%、12.8%、16.6%、15.4%和16.1%; 从瑞典进口则呈上升的趋势, 进口增幅11.7%。从前6大进口国 (地区) 进口的钢材占总进口量的比重为92.8%。

2015年列我国钢材出口前6位的国家和地区分别为韩国、越南、菲律宾、印尼、印度和泰国。 向6大出口目的地出口量均不同程度地增长。 其中向韩国出口量为1349.2万吨, 同比增长4.1%; 向越南出口1014.8万吨, 同比增长53.1%;向菲律宾出口560.9万吨, 同比增长17.4%;向印尼出口510.5万吨, 同比增长50.1%;向泰国出口473.1万吨, 同比增长28.2%;向印度出口476.2万吨, 同比增长25.4%。 向前6大出口国出口的钢材占总出口量的比重为39.0%。

三、2015年钢铁行业固定资产投资情况

1.钢铁行业投资同比下降11.0%, 铁矿投资降幅达到17.8%

2015年, 黑色金属冶炼及压延加工业投资4257亿元, 同比减少526亿元, 降幅为11.0%;完成投资额中, 民间投资3356亿元, 同比减少458亿元, 占全行业投资比重为78.8%;其中, 民间投资同比下降12.0%, 降幅大于全行业投资降幅1.0个百分点。 从1-12月的数据看, 黑色金属冶炼及压延加工业投资减少额中民间投资减少占比达到87%。

2015年, 黑色金属矿采选业完成投资额1366亿元, 同比减少296亿元, 降幅17.8%;其中民间投资1181亿元, 占全行业投资比重为86.5%, 民间投资同比下降21.4%, 高于全行业投资降幅。

2015年, 黑色金属矿采选、黑色金属冶炼及压延加工业合计投资额为5623亿元, 同比下降12.8%。

2.仅炼铁投资增长6%, 钢压延加工行业投资下降16.1%

在国家统计局最新版国民经济行业分类 (GB/T4754 -2011) 中, 将黑色金属冶炼和压延加工业分为炼铁、炼钢、黑色金属铸造、钢压延加工和铁合金冶炼五大类。 钢铁主流程一般包括炼铁、炼钢和钢压延加工, 铁合金冶炼和黑色金属铸造多数是独立的企业。

2015年, 黑色金属冶炼及压延加工业细分子行业中钢压延加工占全行业投资的比重达到49.4%, 同比减少2.9个百分点; 其次是炼钢, 占投资的比重为19.7%, 同比增加1.96个百分点;黑色金属铸造占比16.5%, 同比增加1.04个百分点;炼铁占比为5.1%;铁合金冶炼占比为9.3%。 从同比看, 分行业中仅炼铁投资同比增长, 增幅为5.96%, 黑色金属铸造下降5.1% , 炼钢下降1.3% , 钢压延加工下降16.1% , 铁合金冶炼下降14.4%。

从黑色金属冶炼和压延加工业的五大类投资规模看, 全年完成投资规模最大的是钢压延加工, 投资额为2103.62亿元;炼钢和黑色金属铸造投资额分别为838.01亿元和703.52亿元; 铁合金冶炼投资额为395.49亿元;炼铁投资额为216.55亿元。

3.采矿业自筹资金比重高达93.0%

据国家统计局数据, 2015年, 500万元以上黑色金属矿采选业和黑色金属冶炼及压延加工业项目资金来源中, 国内贷款占9.5%, 其中黑色金属冶炼及压延加工业国内贷款比重略高, 为11.1%;利用外资占0.3%;企业自筹资金占88.2%。 其中, 黑色金属矿采选业的比重为93.0%, 高于黑色金属冶炼及压延加工业86.6%的比重。

从不同性质项目资金来源类型看, 2015年, 钢铁行业项目来源主要依靠自筹资金和少量国内贷款, 国家预算内资金来源仅为12亿元, 债券资金来源仅为4亿元, 利用外资也仅为17.7亿元。 钢铁行业投资资金中企业自筹资金占比较高的情况难以改观, 而自筹资金中企业自有资金占比仅为24.7%, 占比63.5%的资金需要企业通过其它方式自筹, 说明钢铁行业融资难度较大, 见表1。

注:鞍钢、太钢、河北钢铁等国内许多企业均有独立矿山, 报告将黑色金属矿采选业纳入分析范围

4.黑色金属冶炼和压延加工业是16个制造业中投资降幅最大的行业

从2015年制造业投资情况看, 16个制造业子行业中, 仅黑色金属冶炼和压延加工业与有色金属冶炼和压延加工业投资额同比下降, 降幅分别达到11.0%和4.0%;从投资额看, 黑色金属冶炼和压延加工业列倒数第二, 占制造业投资比重为2.36%。

2015年, 我国黑色金属冶炼和压延加工业在16个主要制造业子行业中主营业务收入排名第4, 同比下降13.0%, 也是唯一下降的行业, 占规模以上工业企业主营业务收入的比重为5.86%; 行业利润下降67.9%, 利润总额排名倒数第一。

四、2015年钢铁和原料市场情况

1.国民经济稳中有进, 全年粗钢表观消费量同比下降5.5%

2016年1月1日发布的钢铁行业PMI指数表明, 2015年12月份, 钢铁行业PMI指数为40.6%, 较上月回升3.6个百分点, 该指数已连续20个月保持在荣枯线以下, 而且统计的5个主要分项指数均低于50%, 其中生产指数、产成品库存指数和原材料库存指数均低于40%, 新订单指数大幅回升, 显示行业虽然仍面临较大压力, 但环比有所改善。

在主要分项指标中, 从环比看, 5项主要指数中仅产成品库存指数下降, 其他指数均不同程度的回升。 其中, 产成品库存指数下降9.7个百分点, 降至39.5%;出口订单指数回升6.6个百分点, 而新订单指数大幅回升11.2个百分点, 升至40.9%;原材料库存指数回升2.3个百分点, 生产指数回升3.1个百分点。从绝对量看, 最高的出口订单指数也仅为47.8%, 其它指数均在45%以下, 库存指数、生产指数和原材料库存指数均不足40%。 出口订单指数和新订单指数的大幅回升说明钢铁行业需求有所回升, 钢铁行业经营情况有所好转, 但仍面临较大的压力。

从同比看, 5项指标中新订单指数和出口订单指数高于去年同期的水平。 波动幅度较大的是原材料库存指数和产成品库存指数, 分别回落8.9和16.7个百分点, 生产指数回落5.1个百分点, 出口订单指数和新订单指数分别回升6.2和0.7个百分点。

2015年我国粗钢表观消费量7.01亿吨, 降幅为5.5%。 我国粗钢产量减少1918 万吨, 净出口增加2146万吨, 表观消费量减少4064万吨;出口未能弥补消费下降的缺口。

从分季度看, 第1、2、3、4季度粗钢表观消费量分别为1.77亿吨、1.86亿吨、1.70亿吨和1.68亿吨, 同比降幅分别为6.2%、3.3%、8.3%和4.2%;环比分别增长5.0%、增长5.1%、下降8.3%和下降1.6%。

2.年底钢材指数环比小幅回升, 全年钢材价格跌幅超过20%

截至2015年12月末, 国内钢材综合价格指数为56.37 点, 环比增加0.18 点, 增幅为0.32% , 同比下跌32.16%。 其中, 长材价格指数为56.92点, 环比减少0.85点, 降幅为1.47%, 同比下降31.18%;板材价格指数为56.79点, 环比增加1.81点, 增幅为3.29%, 同比下降33.27%。

从环比看, 主要钢材品种中热轧卷板和冷轧薄板涨幅均超过100元/吨, 而无缝管价格跌幅超过100元/吨。 12月末, 高线平均价格为2036元/吨, 环比下降12元/吨, 降幅为0.58%;螺纹钢价格1947元/吨, 环比下降16元/吨, 降幅为0.82%;角钢平均价格为2107元/吨, 环比下降51元/吨, 降幅为2.35%;中厚板平均价格1951元/吨, 环比增加27元/吨, 增幅为1.41%;热轧卷板平均价格2070元/吨, 环比增加113元/吨, 增幅为5.79%;冷轧薄板平均价格2593元/吨, 环比增加138元/吨, 增幅为5.64% ; 镀锌板价格2975 元/吨, 环比增加3元/吨, 增幅为0.09%; 无缝管价格2698元/吨, 环比下降105元/吨, 降幅为3.75%。

从同比看, 8大类钢材价格均显著下降, 板管材价格降幅均高于1000元/吨;其中镀锌板价格降幅超过1400元/吨, 达到1439元/吨, 降幅为32.61%;冷轧薄板、 中厚板、 热轧卷板和无缝管价格降幅均超过1000元/吨, 分别下降1298元/吨、1059元/吨、1061元/吨和1185 元/吨, 降幅分别为33.35% 、35.18% 、33.87%和30.52%。 高线、螺纹钢和角钢价格分别下降822 元/吨、844 元/吨和930 元/吨, 降幅分别为28.76%、30.24%和30.61%。

3.CRU国际钢材综合指数比年初下跌45点, 扁平材指数已低于100点

与国内市场相似, 12月份主要国际钢材市场价格不同程度的下滑。2015年12月份, CRU钢材综合价格指数降至104.5点, 环比下降4.5点, 降幅为4.1%;同比下跌30.2%。

从主要品种看, 与11月份比, 国际长材和板材价格均在下降。 12月份国际长材价格指数为118.5点, 环比减少3.2点, 降幅为2.6%;同比下降27.0%;扁平材价格指数为97.5点, 环比减少5.1点, 降幅为5.0%, 同比下降32.4%。

从地区看, 亚洲、欧洲和北美地区钢材价格指数环比均下降。 2015年12月份, 亚洲钢材价格指数为90.1 点, 环比减少3.3 点, 降幅为3.5% , 同比下跌37.3% ; 欧洲钢材价格指数为121.2 点, 环比减少4.7点, 降幅为3.7%, 同比下降16.5%;北美钢材价格指数为118.5点, 环比减少6.2点, 降幅为5.2%, 同比下降32.6%。

2015年12月份, 国内外钢材价格指数的价差为48.13点, 环比缩小4.68点。 从环比看, 国际钢材市场价格仍在下跌, 而国内价格跌幅小幅回升;从同比看, 国际钢材市场价格的跌幅仍低于国内水平, 但差距在缩小。

4.长材社会库存大幅下降, 钢厂库存维持在较高水平

从钢材库存变化情况看, 中钢协会员企业的厂内库存总体呈波动下行的趋势, 但仍保持了较高的水平, 同比每个月均为正增长;与中钢协会员企业钢材不同, 钢材社会库存持续下降, 特别是长材库存降幅明显, 由3月份的947.8万吨下降至12月份的443.5万吨, 降幅达到53.2%;板材库存则由574.2万吨的高点降至12月份的418.6万吨。

从环比看, 2015年12月末, 全国主要钢材市场、5种钢材 (中板、冷轧薄板、热轧薄板、线材和螺纹钢) 社会库存量为862.1万吨, 环比减少52.1万吨, 降幅为5.70%;同比减少100.8万吨, 降幅为10.47%。 从分品种看, 12月末, 长材库存为443.5万吨, 环比下降16.1万吨, 降幅为3.49%, 同比下降43.5万吨, 降幅为8.92% ; 板材库存为418.6 万吨, 环比下降36.1 万吨, 降幅为7.93%, 同比下降57.3万吨, 降幅为12.04%。

从重点大中型钢铁企业库存看, 2015年12月份, 中钢协会员企业钢材库存为1417.9万吨, 环比下降139万吨, 降幅为8.9%, 同比增长128.9万吨, 增幅为10.00%。

5.铁矿石价格指数连续4个月下降, 国产矿价格环比下降8.5%

12月份铁矿石市场价格延续了下降的趋势, 国产矿价格跌幅加大, 进口矿价格在小幅下降后有所回升。 从铁矿石价格指数走势看, 2015年12月末, 中国铁矿石价格指数 (CIOPI) 为160.47点, 环比减少4.51点, 降幅为2.73%, 同期国内钢材综合价格指数环比微增0.32%。 从分类别看, 国产铁矿石价格指数为170.27点, 环比减少15.86点;进口铁矿石价格指数为157.72点, 环比减少1.33点。

2015 年12 月末, 国产铁精矿价格为438.14 元/吨, 环比下降40.81元/吨, 降幅为8.52%;进口铁矿石粉矿到岸价格为42.6美元/吨, 环比下降0.36美元/吨, 降幅为0.84%, 折合人民币价格为355.28元/吨, 环比增加3.25元/吨。

从同比看, 铁矿石价格指数同比下降92.57点, 降幅为36.58%;其中, 国产铁矿石价格指数下降27.95%, 进口矿价格指数下降39.48%。

2015年, 进口铁矿石9.53亿吨, 同比增长2.16%;进口均价60.54美元/吨, 同比下降39.85%。

2015年, 我国钢铁生产用原燃料价格呈快速下降的趋势, 作为钢材生产原料的废钢价格下跌近50%, 而作为燃料的炼焦煤和冶金焦价格跌幅也超过20%。 2015年12月份, 钢铁生产用原燃料价格继续下跌。 12月末, 废钢价格为1016元/吨, 环比下降77元/吨, 降幅为7.04%;炼焦煤价格为623元/吨, 环比下降47元/吨, 降幅为7.01%; 冶金焦价格为673元/吨, 环比下跌17元/吨, 跌幅为2.46%。 与去年同期相比, 三大品种价格均明显下降, 炼焦煤、废钢和冶金焦市场价格降幅分别为22.13%、45.38%和34.6%。 原燃材料价格持续回落, 对钢价支撑作用进一步减弱。

12月份, 国际航运市场价格持续下跌, 其中BDI于15日再次跌破500点的关口, 月末降至478点。 12月份波罗的海国际干散货海运指数BDI由2015年11月末的584点, 降至12月末的478点, 大幅减少106点, 降幅为18.2%, 同比下降38.9%。铁矿石运输常用的波罗的海海岬型指数BCI指数由2015年11月末的1007点下降至12月末的470点, 减少537点, 降幅为53.3%, 同比下降0.8%。 运费方面, 12月末, 巴西和西澳至我国 (青岛) 的海运费分别为6.635美元/吨和3.186美元/吨, 与2015年11月末的9.495美元/吨和4.973美元/吨相比, 环比分别下降30.1%和增长35.9%, 同比分别下降41.8%和37.7%。

五、2015年重点大中型钢铁企业财务状况

1.重点钢铁企业8个月单月亏损, 全年累计亏损645.3亿元

从2015年3月份以来, 重点钢铁企业主营业务已经连续亏损10个月, 从集团口径看, 重点钢铁企业在7月份陷入整体亏损境地后, 8月份亏损额大幅增加, 9月份比8月份亏损有所下降, 但仍达到100亿元的规模, 10月份当月的亏损额再次突破100亿元, 而11月份超过200亿元, 见下页图2。

2015年, 重点大中型钢铁企业实现工业总产值2.3 万亿元, 同比下降24.28% ; 实现销售收入2.89 万亿元, 同比下降19.052%;累计亏损645.34亿元, 去年同期为盈利225.89亿元, 亏损企业亏损额为817.24亿元, 同比增长304.52%;主营业务利润为亏损1126.63亿元, 去年同期为亏损43.86亿元。 101家企业中有51家亏损, 亏损面为50.50%, 见表2。

2.重点大中型钢铁企业负债率提高1.55个百分点, 销售费用下降

2015年以来, 钢材价格和原燃料价格持续下跌, 重点大中型钢铁企业钢材产量也呈小幅下降的趋势, 因此, 以价格计算的企业存货和产成品均不同程度的下降。 2015年12月份, 企业存货占用资金4990.3亿元, 比11月末减少290.2亿元, 降幅为5.5%, 同比减少530.5亿元, 降幅为9.61%; 其中, 产成品环比减少142.1亿元, 环比降幅为7.77%, 同比减少233.4亿元, 降幅为12.15%。

2015 年, 重点大中型钢铁企业期间费用总计2550.0亿元, 同比下降3.70%。 其中, 管理费用1165.1亿元, 同比下降3.37%;财务费用974.4亿元, 同比增长0.41%;销售费用410.4亿元, 同比下降12.98%, 见图3。

12月末, 重点大中型钢铁企业短期和长期贷款比值为2.63;其中长期借款为3662.3亿元, 短期贷款为9622.9亿元。 重点大中型钢铁企业应收账款净额为1302.8亿元, 同比增长5.38%;应付账款净额为4518.0亿元, 同比下降0.54%。 应收账款呈增长趋势, 但应收账款仅为应付账款的三分之一左右, 见下页图4。

(单位:亿元, %)

大中型钢铁企业资产负债率仍较高。 12月末大中型钢铁企业资产总额4.67万亿元, 同比增长1.12%, 环比下降1.95%;负债总额3.27万亿元, 同比增长3.42%; 负债增长率比资产增长率高2.3个百分点, 资产负债率提升至70.1%, 同比增加1.55个百分点。

六、2016年钢铁行业发展趋势预测

1. 世界经济呈温和复苏的趋势, 全球钢铁供需低于2015年的水平

2015年, 受中国经济转型、大宗商品价格下跌、部分地区政局不稳及各地区货币政策差异等因素的影响, 全球经济呈微弱复苏的趋势。 展望2016年, 石油价格低位徘徊和地区政局震荡仍将对经济发展构成较大影响。

世界银行2016年1月6日发布的《全球经济展望》中预测, 2016年全球经济将增长2.9%, 比2015年增速提高0.5个百分点, 尽管全球经济承受下行压力, 但总体呈复苏态势。 IMF在2016年1月19日发布的《世界经济展望 》显示:预测2016年和2017年全球经济增长速度分别为3.4%和3.6%;比2015年10月份报告的预测均下调了0.2个百分点。 总体看, 发达经济体2016年增速将比2015年提高0.2个百分点至2.1%, 其中除西班牙外其他主要发达国家的增长均超过2015年的水平; 在新兴经济体中, 2016年增速将比2015年提高0.3个百分点至4.3%, 其中俄罗斯和巴西的经济总量仍将萎缩, 中国、沙特和南非等国家的经济增速将下滑, 而印度、东盟、墨西哥等国家和地区的增长速度将超过2015年的水平。

在世界经济温和复苏的背景下, 2016年全球钢铁生产和消费规模预计将略低于2015年的水平。 国际钢铁协会在2015年10月曾预测, 2016年全球钢铁需求将增长0.7%, 从目前情况看这一目标实现的难度较大。 2016年, 占国际钢铁产量和消费量一半的中国仍将为负增长, 发达经济体钢铁需求也难以明显增长, 全球钢铁增量将主要来自除中国外的新兴经济体。

2.经济增速下滑, 结构调整加速推进, 钢材需求连续三年下降

当前我国经济正处于“三期叠加”的阶段, 2015年GDP增速创下多年来的新低, 工业特别是高耗能工业的增长明显回落、PPI长期处于下降通道;但从世界范围看, 6.9%仍是较高的速度。我国经济结构正发生着积极的变化, 新兴产业、新型业态、 新的商业模式呈蓬勃发展之势;GDP中第三产业比重已经占到50.5%, 比第二产业高了10个百分点, 最终消费对GDP的贡献已经超过60%以上。

从总体情况看, 今年我国经济发展长期向好的基本面没有变, 经济运行有望保持较快增长。从钢材消费的主要领域看, 2015年固定资产投资增速已经降至10.0%, 今年仍将延续上一年下降的趋势;2015年房屋新开工面积下降14.0%, 房地产开发企业土地购置面积下降31.7%, 商品房待售面积增长15.6%, 预计今年我国房地产行业对钢材的需求总量将下降。 另外, 2015年制造业增加值增速也降至7.0%, 汽车、工程机械等用钢量较大的行业产量增速也大幅下滑。

由此可见, 今年我国钢材需求量仍呈下降的趋势, 即自2014年以来连续三年下降, 我国钢材需求进入峰值区域的特征更加明显。

3.钢铁行业供给侧改革发力, 2016年粗钢产量仍将维持下降的趋势

“十二五”期间, 我国淘汰钢铁产能接近9500万吨, 但由于大量新建项目的投产, 钢铁产能仍大幅增长。 目前我国粗钢产能约为12亿吨, 而2015年粗钢产量仅为8.04亿吨, 同比下降2.3%, 产能利用率仅为67%左右。 2015年我国钢铁行业固定资产投资虽然同比下降11.0%, 但仍高达4257亿元。 “十三五”期间, 宝钢湛江、武钢防城港、山钢日照、首钢曹妃甸二期以及部分民营企业的新项目仍将逐步释放新的产能, 若不能及时退出部分低效产能, 我国钢铁行业供过于求的矛盾将更加突出, 钢铁行业也将面临更加严重的亏损, 行业创新发展、转型升级将受到极大的制约。

我国钢铁行业在需求下降的情况下, 行业自身也存在着诸多问题, 特别是大量僵尸企业的存在扰乱了正常的市场竞争格局, 钢铁行业的供给侧改革将成为今年政府工作的重点。 1月22日的国务院常务会议提出:一是在近几年淘汰产能的基础上, 再压缩粗钢产能1亿吨至1.5亿吨;二是要严控新增产能, 严格督查落实国家2013年有关停止备案新增产能钢铁项目的决定;三是完善支持政策, 主要是通过设立工业企业结构调整专项奖补资金, 按规定对地方化解过剩产能中的人员分流安置给予奖补, 支持金融机构做好呆账核销和抵债资产处置, 完善不良资产批量转让政策, 支持保险资金等社会资本参与企业并购重组, 发展相关产权交易市场。

市场较为关心的资金支持政策也将逐步出台, 发改委去年底下发《关于降低燃煤发电上网电价和一般工商业用电价格的通知》, 宣布从2016年1月1日起, 全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时下调约3分钱。 财政部1月22日下发《关于征收工业企业结构调整专项资金有关问题的通知》, 明确用于支持钢铁、煤炭等行业去产能。 预计企业推出的具体补偿政策也将逐步出台。

近三十年来我国粗钢产量首次下降, 今年我国国内钢材需求绝对量也将下滑, 而出口难以超过上年的水平;由此推算今年钢产量也将继续下降, 降幅有可能高于2015年的降幅。

4.钢铁贸易摩擦不断发生, 2016年钢材出口难度加大

2015年, 在国内需求下滑, 产能过剩加剧以及国内外钢材价差等因素的综合作用下, 我国钢材出口量达到1.1亿吨, 超过了全球第二大产钢国日本的产量。 我钢材出口增长一方面是由于国际市场钢材需求拉动, 另一方面也反映了我钢铁产品的国际市场竞争力在不断增强。

需要注意的是, 我国钢材的大量出口对钢材进口国的钢铁产业也带来了一定的压力, 随着出口环境不断变化, 反倾销案件多发, 许多国家采取限制措施以及国内外价差逐步缩小, 出口难度不断增大。钢铁已连续8年位列遭遇贸易摩擦的行业首位, 2015年, 我国钢铁遭遇的贸易摩擦案件共37起, 涉案金额达47亿美元。 针对越来越多的贸易摩擦, 中国钢铁工业协会组织企业进行抗辩, 与相关国际机构进行协调与沟通, 取得了积极的效果。

2016年, 全球经济仍将呈弱势复苏的趋势, 钢材需求增长的难度较大;国际市场钢材价格经过2015年的大幅下跌后, 与我国国内的价差已明显缩小;全球性的钢铁产能过剩已经引起各国政府的关注, 不仅欧美国家, 周边的国家也不断加大对我国钢材出口的双反调查, 预计2016年面临的贸易摩擦仍呈多发的趋势。 由此可见, 我国钢材出口的竞争优势正在削弱, 2016年出口量预计在2015年的基础上小幅下滑。

中国钢铁行业运行报告 篇9

去年11月份，我国经济继续保持向好态势，钢铁生产环比减少，钢材库存下降，铁矿石、焦煤等原燃材料价格小幅上涨，钢材价格出现回升态势;国际市场受季节性消费减少及库存升高等因素影响，钢材价格继续回落。

1. 工业销售值增长情况

据国家统计局数据，去年11月份，全国城镇固定资产投资17924亿元，环比增长2.23%;全国制造业采购经理指数PMI为55.2%，连续9个月位于50%以上;全国用电量同比增长27.63%;全国汽车产销量再创历史新高，环比分别增长10.61%和9.08%;去年前11个月，全国造船完工量同比增长41%，占世界市场份额的33%，比2008年底提高了3.5个百分点。国民经济回升向好的趋势不断巩固，主要用钢行业快速增长，有力拉动了钢铁需求，缓解了钢材市场的供求矛盾。从钢铁工业销售值看，2009年1～11月累计，钢铁行业共实现工业销售值36875亿元，同比下降6.88%, 降幅进一步缩小。

2. 企业总体效益情况

虽然随着国内宏观经济的企稳回升以及全球经济的逐步复苏，钢铁行业的效果有所改善，但仍未能扭转利润持续下降的发展格局。2009年1～11月，钢铁行业实现利润总额811亿元，同比下降42.58%。

与此同时，由于原燃料价格大幅上涨，行业亏损额有所上升。2009年1～11月累计，全行业亏损企业亏损额266.5亿元，同比增长25.7%。

二、行业内主要产品市场供求分析

1. 各主要产品产量情况

据国家统计局数据，去年11月份全国生产粗钢4726.23万吨，日产粗钢157.54万吨，环比下降5.63%，连续两个月环比下降。生铁产量为4481.14万吨，环比下降6.03%，钢材产量为6295.21万吨(含重复材)，环比上升4.16%。钢铁生产增速下降，国内市场资源供应量减少，从而有利于缓解供需矛盾。

由于需求继续保持增长，全国库存在连续上升4个月后，本月出现小幅下降。截止去年11月末，全国26个主要钢材市场五种钢材全国库存量合计为1197万吨，环比下降0.50%。其中：线材库存环比下降了7.10%，冷板、中板库存分别下降4.25%和2.04%。螺纹钢小幅上升了1.49%;热卷库存上升1.21%，但升幅较上月大幅减小了16.86个百分点。

3. 各主要产品进出口情况

随着世界经济逐步复苏，国际市场需求有所增长。美元贬值、以美元计价的大宗原材料价格的上涨，也为国际市场钢价上涨提供了成本支撑。世界钢协预计，2010年全球钢铁表观消费量增长将增长9.2%，达到12.06亿吨，欧洲27国、日本及美国等发达经济体钢铁表观消费量将出现反弹，分别比2009年增长12.4%、15.8%和18.8%。去年11月份，我国净出口钢材156万吨，净进口钢坯28万吨，折合粗钢净出口138万吨，比上月增加40万吨，连续四个月粗钢净出口环比增长。钢材出口形势的好转，有利于缓解国内市场供大于求的压力。

三、各主要产品价格走势

去年11月末，CSPI国内钢材综合价格指数为104.38点，比上月末上升了3.36点，升幅3.33%。与上年同期相比，上升2.08点，升幅2.03%，2009年以来首次出现同比正增长。

1、长、板材价格均由降转升，板材升幅更为明显

去年11月末，CSPI长材价格指数为107.09点，环比上升2.86点，升幅2.74%;CSPI板材价格指数为105.83点，环比上升4.20点，升幅4.13%，升幅比长材高1.39个百分点。与上年同期相比，长材指数下降0.53点，降幅0.49%;板材指数则上升5.42点，升幅5.40%。

2、大部分钢材品种价格都呈现小幅回升态势

去年11月份，八个主要钢材品种除热轧无缝管外，其他品种价格均呈现回升态势。其中：热轧卷板、中厚板、冷轧薄板及镀锌板由于前期价格下滑速度较快，本月出现恢复性上涨，价格反弹幅度较大，环比升幅分别达到了5.36%、4.75%、4.57%和3.97%;线材(普线)、螺纹钢价格涨幅相对较小，环比分别上升了3.87%和3.58%;热轧薄板小幅上升了1.10%;热轧无缝管虽继续下跌，但跌幅也明显收窄，环比下跌0.19%，跌幅较上月减小1.50个百分点。

3．国际市场钢材价格继续回落

全球经济虽然处于恢复阶段，但由于影响经济回升的不确定因素增多，钢铁需求增长出现波动。随着美国、欧、日、韩等主要产钢国粗钢产能进一步恢复，对国际市场供需平衡增加了压力，钢材价格继上月小幅下降后，本月继续下降且降幅有所扩大。去年1 1月末，C R U国际钢材综合价格指数回落至148.9点，环比下降5.9点，降幅3.8%。长、板材价格继续回落。去年11月末，CRU国际长材价格指数为164.9点，环比下降5.6点，降幅3.3%;板材价格指数为140.9点，环比下降6.2点，降幅4.2%。长材、板材价格降幅分别较上月扩大了0.3个百分点和1.1个百分点。

北美市场价格由升转降。去年11月末，北美市场钢材价格指数为141.9点，环比下降10.2点，降幅6.7%。美国制造业保持增长，但受季节性消费减少、粗钢产量持续增长和进口钢材数量上升等因素的影响，市场需求出现萎缩，钢材库存升高，钢材价格明显下降。去年11月份，美国工业产值增长0.8%，其中制造业增长1.1%，工业设备利用率达71.3%，环比增加0.7个百分点。但汽车新车销量、新屋开工数环比均出现下降。受上述因素影响，去年11月份美国市场长材、板材价格均环比回落，板材降幅明显大于长材。

欧洲市场价格也大幅回落。去年11月末，欧洲市场钢材价格指数为135.8点，环比下降7.8点，降幅5.4%。去年11月份，欧元区制造业PMI指数为51.2%，环比上升0.5个百分点，但新订单指数下降到2009年2月以来的最低点。德国、英国和法国制造业PMI指数分别为52.4%、51.8%和54.4%，呈继续扩张态势。但希腊、西班牙、葡萄牙、意大利以及爱尔兰等受债务危机困扰，制造业再度萎缩，钢铁需求也随之下降。欧洲粗钢产量继续增长，钢铁生产恢复较快给后期市场供求关系带来较大压力，再加上废钢价格下降以及进口钢材的价格竞争，使欧洲市场钢材价格大幅下降。

亚洲市场价格降幅明显收窄。去年11月末，亚洲市场钢材价格指数为160.2点，环比下降2.4点，降幅1.5%，比上月6.7%的降幅减小5.2个百分点。去年11月份，日本制造业PMI指数为52.3%，新车销量同比增长36%，为连续第四个月增长;机床订单环比增长0.8%。韩国制造业PMI指数升至52.61%，连续9个月扩张，工业用电量同比增加12.0%。其中：钢铁、机械装备行业用电量增幅分别达26.0%和16.3%。虽需求有所增长，但快速增长的粗钢产量和较高水平的钢材库存仍对亚洲钢材价格的上升趋势形成压力。去年11月份，远东市场到岸价格有升有降，线材和冷轧带卷继续下降，其他品种由降转升，其中型钢和小型材价格升幅较大，钢筋、中厚板及热浸镀锌卷价格小幅上升，热轧带卷价格与上月基本持平。

中国钢铁行业运行报告 篇10

4月份, 受国家“扩内需、保增长”措施逐步到位的影响, 国内钢材需求逐渐启动, 社会库存有所下降, 钢材价格呈现止跌趋稳态势。但由于国内粗钢生产保持较高水平, 且钢铁产品出口继续下降, 国内钢材资源供需矛盾仍较突出, 行业效益仍没有摆脱亏损的状况。据国家统计局统计, 4月份全国生产粗钢4341.3万吨, 比上年期下降3.9%, 生铁和钢材分别为4163.1万吨和5291.5万吨, 分别比上年同期增长0.4%和2.6%。粗钢日产144.71万吨, 环比降低0.54%。1～4月累计生产粗钢17085.65万吨, 平均日产142.38万吨, 高于去年平均日产136.75万吨的水平, 相当于全年产粗钢5.2亿吨。今年还有鞍钢鲅鱼圈、首钢曹妃甸等新增产能陆续释放, 钢铁行业产能过剩问题短期内将难以改变。

二、钢铁市场需求情况

据国家统计局数据显示, 1～4月份, 全国城镇固定资产投资同比增长30.5%, 增速比一季度加快1.9个百分点, 比上年同期增速加快4.8个百分点, 其中:新开工项目计划总投资同比增长了90.7%。4月份全国规模以上工业企业增加值同比增长7.3%, 虽然环比下降了1个百分点, 但明显高于一季度5.1%的增长水平。在内需增加的拉动下, 消费增长也呈现良好态势, 4月份在CPI和PPI降幅扩大的情况下, 依然同比增长14.8%, 比上月加快0.1个百分点。特别是房地产和汽车消费增长明显, 4月份全国70个大中城市房屋销售价格环比上涨0.4%, 比3月份涨幅扩大0.2个百分点;国产汽车产销双超115万辆, 再创历史新高。上述表明, 国家扩大内需的政策效果日益明显, 钢材市场供大于求的状况有所改善。从工业销售值看, 2009年1～4月, 我国钢铁行业共完成工业销售值11308.8亿元, 比下降13.82%。

4月末, 主要钢材品种社会库存连续两个月环比下降, 其中:建筑钢材降幅较大, 螺纹钢和线材库存环比分别下降了16.46%和31.65%;热轧卷板、冷轧板和中厚板分别下降了2.21%、6.72%和3.13%。库存持续降低主要是由于市场需求有所放大、钢厂和经销商市场信心逐渐增强所致。

三、各主要产品进出口情况

虽然4月1日国家出台了提高部分钢材产品的出口退税率政策, 但受全球钢材需求进一步萎缩的影响, 我国钢材出口继续减少。4月份钢材、钢坯双双呈现净进口局面。据海关统计数字, 4月份我国出口钢材141万吨, 环比下降15.57%, 环比下降70.5%;进口钢材162万吨, 环比增长27.56%, 环比增长7.77%;进口钢坯67万吨, 环比增长45.65%, 环比增长33倍。

1～4月我国累计出口钢材只有655万吨, 环比下降59.5%, 钢坯基本没有出口, 而进口钢材485万吨, 环比下降14.7%进口钢坯157万吨, 环比增长了23倍。出口下降、进口增加的趋势, 将进一步加剧国内市场供大于求的紧张态势。

四、国内外钢材价格走势分析

4月末, 国内钢材综合价格指标为95.56点, 环比下降2.03点, 降幅2.08%, 降幅较上月减少3.80个百分点;同比下降50.92点, 降幅34.76%。

1. 长材价格相对趋稳, 板材价格降幅减小

4月末, 长材价格指数为99.56点, 环比上升0.09点, 涨幅0.09%;板材价格指数为94.57点, 环比下降2.44点, 降幅2.52%, 降幅较上月减少3.01个百分点。与去年同期相比, 长、板材价格指标分别下降51.50点和52.54点, 降幅达到34.09%和35.71%。

2. 主要钢材品种价格有升有降

从八个主要钢材品种价格走势看, 建筑钢材小幅攀升, 板材价格降势趋缓, 管材价格继续下跌。其中:线材、螺纹钢价格环比分别上涨56元/吨和45元/吨, 涨幅1.71%和1.31%;中厚板和镀锌板价格分别环比下降2.05%和1.33%, 降幅较上月减小5.3～5.6个百分点。热轧薄板、热轧卷板、冷轧薄板价格分别环比下降2.52～3.67%, 降幅较上月减小0.3～2.3个百分点;无缝钢管价格继续下跌, 环比下跌226元/吨, 跌幅4.73%。

3. 国际市场钢材价格继续大幅下降

国际市场钢铁需求仍呈低迷态势, 钢材价格进一步下滑。4月末, CRU国际钢材综合价格指数为126.5点, 环比下降14.7点, 降幅10.4%, 比上月降幅加大了2.9个百分点;环比下降110.5点, 降幅46.6%。4月末, CRU国际长材价格指标152.3点, 环比下降14.8点, 降幅8.9%, 比上月加大2.1个百分点;板材价格指标为113.7点, 环比下降14.7点, 降幅11.4%, 降幅比上月加大了3.6个百分点。板材价格降幅大于长材。

北美市场:4月末, 北美市场钢材价格指数为115.6点, 环比下降23.9点, 降幅为17.1%, 比上月降幅加大了10.9个百分点。钢材市场消费需求增长不足导致钢材价格大幅下滑, 4月份美国终端需求环比下降5 0%, 钢铁生产开工率降至45%, 1季度美国粗钢产量比减少了51.6%;零售额同比下降0.4%, 虽然汽车销售上涨了0.2%, 但扣除汽车行业外, 其它行业下跌0.5%。受需求低迷和进口钢材冲击等多方面影响, 美国钢材价格大幅下跌, 特别是型钢、钢筋价格降幅较大, 分别环比下降了15.26%和14.17%;热轧卷板降幅为11.92%;其他板材类产品价格降幅在8%左右。

欧洲市场:4月末, 欧洲市场钢材价格指数为120.4点, 环比下降14.4点, 降幅10.7%, 较上月降幅加大了2.5个百分点。欧洲经济总体仍陷于衰退之中, 3月份, 欧元区工业生产指数环比下降2.0%, 工业产出环比下跌20.2%, 是1990年以来的最大下跌;制造业连续10个月萎缩, 汽车、机械、建筑和家电等用钢行业需求大幅下降, PMI指数仅为33.9。一季度欧盟粗钢生产环比下降了43.18%, 钢铁行业的开工率只有50%左右, 并且钢材库存仍然较高, 价格继续下滑。

亚洲市场:4月末, 亚洲市场钢材价格指数为136.3点, 环比下降9.5点, 降幅为6.5%, 较上月降幅缩小1.2个百分点。日本政府下调2009财年经济增长率至-3.3%, 其出口贸易连续6个月呈负增长, 3月份出口额环比下降了45.6%。韩国一季度经济下滑4.3%, 制造业生产下滑13.5%, 创历史新低。日本、韩国、钢材市场需求依然低迷, 国内和出口价格继续下跌。

钢铁行业分析 篇11

当前产能过剩最突出的两个行业，一是钢铁，一是煤炭。中国曾经以钢为纲、一钢带百业；在能源体系中70%以上是煤炭。

1月4日，2016年的第一个工作日，李克强总理来到山西，重点是部署“去产能”。在钢铁煤炭行业化解过剩产能、实现脱困发展工作座谈会上，李克强指出，当前钢铁、煤炭行业产能严重过剩，并不是单纯的“产业周期”问题，必须增强紧迫感，立足全局通盘考虑，以“硬措施”化解过剩产能。

事实上，当前国内钢铁产业的生产和消费已告别了持续三十多年的高速增长期，均已进入“十三五”峰值弧顶下行区间。统计显示，2015年1-11月，全国粗钢产量7.38亿吨，同比下降2.2%；粗钢表观消费量6.45亿吨，同时下降5.5%。虽然钢铁行业已经开启了“去产能”模式，但去产能化进程却十分缓慢，完全跟不上已经快速萎缩的市场形势。

此外，全国钢铁企业的亏损数字也在不断刷新。据中钢协最新公布数据显示，2015年1-11月重点统计钢铁企业实现销售收入2.67万亿元，同比下降19.3%；亏损531.32亿元，而2014年同期盈利243.87亿元；销售收入利润率为-2%，而在2014年同期为0.74%。

具体来看，去年前三季度，重点统计钢企的亏损总额为281.22亿元。这意味着，10月、11月仅两个月的时间，亏损额便翻了一番。钢铁行业亏损面正不断扩大，中钢协统计数据显示，去年前11个月共有51家企业亏损，较上一年同期增加27家，较前三季度增加2家，亏损企业亏损额685亿元，同比增亏564亿元。11月份当月重点企业亏损146.27亿元，亏损企业62家。

让人稍感安慰的是，自去年12月中旬开始，钢铁价格有所回暖，元旦节日期间，国内钢市疯狂拉涨。以1月3日为例，带钢拉涨40元-100元/吨，型钢拉涨40元-70元/吨，钢坯拉涨50元/吨，建筑钢材拉涨30-90元/吨。如此喜人的涨势被称为“新年开门红”。不过，此轮钢价的回暖并不被业内看好，一方面是钢厂限产增多，另一方面钢价有人为炒作的因素在内。而在冬季历来是钢铁需求的淡季，在基本面难有实质性改观的情况下，钢价的反弹也只不过是“昙花一现”。

近几年来钢材价格持续低迷，钢铁行业除了个别钢企盈利外，其他企业都在盈亏边缘苦苦挣扎。对此，一些分析人士将钢铁行业低迷归咎于：原材料价格上涨、市场需求萎缩和产能过剩这三个原因。但笔者却认为，问题并没有这么简单。

首先，铁矿石价格从较高时的180美元/吨以上，现已跌破40美元/吨。照理来说，钢企利润率与铁矿石价格呈现正相关，钢铁企业完全可以扬眉吐气。因为铁矿石价格下跌，钢铁行业的利润率就会得到改善，但是今年整个钢铁行业平均利润率还是很低，甚至钢材卖出了白菜价格。

再者，从需求端来看，欧美国家发生金融危机后，钢材市场骤降30%以上。来看国内，房地产投资放缓，钢铁需求不如前几年那样红火，但总体需求量降幅还是有限，所以也很难说国内对钢材需求有多么“萎缩”。

最后，说到“产能过剩”问题，目前钢铁行业的产能利用率达到70%，而像水泥、光伏、玻璃等其他行业产能利用率则更低，但平均利润水平还能保持在6%甚至更高水平，这说明这些行业虽然也面临产能过剩问题，但起码还有自发价格调节能力。

显然，造成2015年钢企全面亏损、钢材卖出白菜价的原因，不能简单归咎于原材料价格上涨、需求端萎缩和产能过剩，事实上是整个钢铁行业运行机制出了问题。如果不将这些机制理顺，那钢铁行业将长期陷于这种恶性循环之中。

一方面，早在2013年，我国就将钢铁行业列为五大过剩产能行业之首。但是很多地方政府出于政绩、税收、就业等问题的考虑，默许、纵容企业扩大钢铁产能，而一旦出现亏损状态时，就给当地钢铁企业大量的财政补贴和输血。仅在去年12月份就有凌钢股份、包钢股份、重庆钢铁发布公告宣布获得政府补贴，金额分别高达7.92亿元、5.8亿元、1.5亿元。这就造成了部分亏损国有钢企始终处于僵而不死的尴尬境地。

另一方面，整个行业无序竞争环境尚需改善。一是大型钢企往往容易获得银行低息贷款。当国有钢企出了资金问题，地方银行不敢贸然对其抽贷，通常还继续对其注资，借新债还旧债是常事。二是对于民营钢企来说，一旦停产中小债权人都会上门来催债，企业面临倒闭并购，所以哪怕微利甚至亏损也要坚持下去。而在市场上民企通过低价位恶性竞争，又使国有钢企叫苦不迭。

要解决钢铁业的问题，关键还是要处理好政府与市场、国企与民企的关系。必须建立起公平竞争的市场环境，要有退出机制，然后把降本增效和优化产品结构作为钢企摆脱困境的有力举措。

其一，要引入退出机制，给予整个钢铁行业一个通畅、进退有序的市场环境，并妥善解决退出企业职工安置和债务等问题。唯有钢铁行业产能过剩问题通过市场来调节，那么不仅能达到去产能化的目的，而且整个行业的利润率也会逐步回升。

其二，通过跨区域的兼并重组，可以阻止目前市场上低价同质化产品的竞争。比如，通过对京津冀区域内的钢企进行产业整合，区域内的同质化产品就自然消失，恶性竞争的局面就会得到解决；同时，因为全国是统一的流动市场，可以杜绝兼并重组导致地区性的价格垄断问题。

此外，对于处于亏损或盈利边缘的国有钢企，全面进行“混改”。通过“混改”，允许民间资本进入甚至控股。利用民营资本的效率和创新，加上国企获得资源方面的独特优势，从而激发出国有钢企的潜在活力。“混改”的目的，就是把国企目前的僵化机制转变成适合市场配置资源的民企机制，以实现国有资本的保值增值，而非扩大或缩小国企地盘那么简单。

其三，政府应该引导并鼓励钢铁企业对高端钢材的研发投入，生产出高质量的热卷、镀锌板、冷卷、电厚板等高端钢材，打开国内外市场。去年我国在钢铁产量严重过剩的情况下，仍然进口了一些特殊品类的高质量钢材，比如我国还不具备生产模具钢的能力，包括圆珠笔头上的“圆珠”，目前仍然需要进口，这都需要调整结构。企业要在化解过剩产能的过程中把“量”减下来，把“质”提上去，促进企业产品升级，加快向高端、智能、绿色方面转型转产，这也不失为规避国内低端钢材领域恶性竞争的良方。

其四，在我国诸多工业中，钢铁工业还是具备一定“工业4.0”发展基础。在规模化的催生下，宝钢、武钢、沙钢等集团企业，在钢铁生产自动化、库存、营销等关键环节水平先进，并采取工业机器人、无人行车、无人台车、无人仓库等技术来提高劳动效率、降低生产成本。加快智能化对于处于亏损中的钢铁企业来说，是降本增效的不错选择。

中国钢铁行业节能减排统计分析 篇12

1 钢铁行业节能分析

1.1 能耗分析

随着钢铁产量的增长，我国钢铁行业能耗总量也在快速增长。平均每年都保持5000万吨左右的增量。但随着节能减排工作的不断开展，节能取得成效。2000至2008年，吨钢综合能耗、万元产值能耗和万元增加值能耗总体上呈下降趋势，但在2005年万元产值能耗和万元增加值能耗却有抬头的倾向(见表1)。由于节能工作的狠抓，2006又呈下降走势。2000至2005年，吨钢综合能耗、万元产值能耗和万元增加值能耗分别下降了16.27%、46%和41%，这也是这段时期总的节能率。吨钢平均综合能耗、万元产值平均能耗和万元增加值平均能耗分别下降了3.49%、11.61%和10.07%。

注：2005年，电力折标准系数由0.404千克标准煤/千瓦时调整到0.1229千克标准煤/千瓦时，能耗系数进行了相应调整。数据来源：齐建国主编的《中国循环经济发展报告》。

2005至2008年期间，吨钢综合能耗、吨钢可比能源和万元增加值能耗分别进一步下降了9.22%、8.13%和23%。吨钢平均综合能耗、万元产值平均能耗和万元增加值平均能耗分别下降了3.17%、2.79%、8.15%。得益于结构调整和技术创新，钢铁产业各工序能耗均有不同程度下降。但是，与2000至2005年期间相比，确实平均节能率再下降，这反映出能耗大幅度的下降，将会越来越困难。

2 钢铁行业减排分析

减排方面，钢铁产业也取得成效，新水消耗量减少与COD减排成绩斐然(见表2)。2000至2008年在粗钢产量增加近3倍的情况下，2000-2008年期间，中国大中型钢铁企业吨钢新水下降了78.6%,平均每年下降17.54%。在粗钢产量增加近3倍的基础上，2000至2007年，大中型钢铁企业取水量和外排废水量分别减少了7.8亿立方米和5.7亿立方米。COD的排放下降率到2008年达到了28.99%，吨钢外排SO2从2000年至2006年下降了4.14千克，下降率为67.98%，平均每年下降17.29%。而吨钢烟尘从2000年至2006年下降了4.92千克，下降率为77.97%。整个钢铁行业减排成效显著。

2.1 COD排放及治理情况

钢铁行业废水中的COD主要来源于煤炭干馏时的氨水，及冷轧、电镀废水，因此钢铁企业各工序排放的COD量按大小排列依次是：焦化、炼铁、轧钢、炼钢和烧结，分别占总量的44%、21%、20%、13%和2%。钢铁行业的COD排放量不是很大，2003-2007年，其COD排放量占工业COD排放总量的比例一直在3%左右。

随着节能减排措施的不断推进和工艺技术的进步，在粗钢产量年均增长超过20%的情况下，万吨钢COD产生量和排放量均呈现下降趋势，分别下降5.63吨和3.35吨，钢铁行业的万吨刚COD排放量由2003年的6.09吨下降到2007年的2.74吨，年均下降18%(见表3)。COD的去除率逐年提高，由2003年的56.49%上升到2007年的67.31%。

来源：《中国统计年报》2003-2007

2.2 二氧化硫排放状况分析

钢铁行业的二氧化硫排放量在重点行业中一直占据着第三的位置，属于二氧化硫排放的主要行业，其所占的比例也在逐年升高。2003年仅占排放总量的5.6%，到2005年上升到7.18%，到2007年则达到了8.24%。

钢铁行业中二氧化硫的排放主要分为燃烧过程排放和工艺过程排放，前者主要取决于燃料中的硫含量和脱硫设施，后者主要取决于工艺过程和脱硫设施。近年来，由于钢铁产量的快速增长，粗放型的特征特别明显，盲目投资的现象非常突出。尤其是在相对复杂的工艺过程中，很多中小企业并没有安装和运行配套的脱硫设施，因此，近年来，燃烧过程的吨钢二氧化硫排放量虽然有一定程度的下降，但工艺过程的二氧化硫排放量一直居高不下，由2003年的45.90吨上升到2007年101.27吨，上升了120.63%，上升幅度较大。由此可以看出，二氧化硫的减排形势依然相当严峻。而2003年至2007年，二氧化硫的去除量在燃烧过程和工艺过程中都呈现出上升趋势，分别上升了10.7吨和18.97吨,但从去除率来看，几年的变动不太明显。具体见表4。

来源：《中国统计年报》2003-2007

2.3 固体废弃物排放及处置情况

表5所示，2007年，中国钢铁工业的固体废弃物产生的总量约3亿吨,约占工业总体废弃物总量的18%。钢铁行业的固体废弃物主要包括:冶炼废渣、粉煤灰和炉渣，冶炼废渣主要包括高炉渣、转炉渣和电炉渣。近年来，随着钢产量的增长，冶炼废渣的产生量也在逐年增加，经过合理利用后，可以将其资源化，综合利用，并且利用率也在逐年增加。

来源：《中国统计年报》2003-2007

3 钢铁行业节能减排效率的影响因素分析

由上面定量分析得知，我国钢铁行业节能减排取得显著成绩，其影响因素是可以归结于以下几点。

3.1 促进节能减排的政策措施

2005年以来，国务院先后批准了《钢铁产业发展政策》、《刚铁产业调整和振兴规划》，都明确提出发展循环经济是钢铁产业的重要内容，为此有关部门又相继出台了一系列法规和政策措施，主要包括以下三个方面：

首先，国家发改委制定了《电解金属锰企业行业准入条件》和《电解金属锰行业清洁生产评价指标体系(试行)》，环境保护部门也制定了包括铁矿采选等一系列关于钢铁产业的清洁生产标准。其次，2003年，国务院办公厅转发了国家发改委等部门制定的《关于制止钢铁电解铝水泥行业盲目投资若干意见的通知》，2005年和2007年又先后两次更新了《产业结构调整指导目录》，发布了《加快产业结构调整的指导意见》明确了钢铁产业结构调整的内容与投资方向，钢铁产业项目准入更加严格。再次，2007年，国家发改委和财政部等发布了《关于进一步贯彻落实差别电价政策有关问题的通知》，全部取消合金生产的电价优惠，并停止高耗能产业的差别电价政策。2008年，财政部国家税务总局等先后发布了《资源综合利用企业所得税优惠目录(2008年版)》和《关于再生资源增值税政策的通知》，进一步规范和促进再生资源的回收利用，客观上促进了废旧钢铁回收和再生利用。

3.2 钢铁行业调整产业结构，淘汰落后产能

钢铁设备大型化既有利于节约资源、能源、土地，减轻地球环境负荷，提高劳动生产力，更有利于钢铁企业竞争力的提高，而落后钢铁产能设备容量小、效率低、污染重，物耗、能耗和污染物排放水平高，难以实现钢铁产业循环经济发展的规模经济和技术经济的基本要求。因此，淘汰落后产能，调整钢铁产能结构对钢铁产业的节能减排工作有着重大的意义。2007年，国务院专门召开钢铁工业关停和淘汰落后产能工作会议，国家发改委还明确了“上大压小”政策，并将淘汰落后产能的任务分配到各省，部分省政府签订了责任书，落后产能淘汰力度不断加大。

3.3 钢铁产业技术创新推动循环经济发展

中国钢铁工业协会和中国金属学会合作，组织编制了《中国钢铁工业中长期科学和技术发展指南》，提出了2010年前全行业科学技术、自主创新活动的方向和指导意见。中国钢铁协会还组织开展了全行业节能减排、环保状况调研、召开技术研讨会和现场研讨会等，积极在钢铁全行业重点推广干熄焦、高炉煤气干法除尘、转炉煤气干法除尘以及过程煤气、工业用水和固废回收综合利用技术。同时，企业的技术创新意识也在不断地增强，首钢等企业制定了钢铁业技术创新“十一五”规划，提出了增强自主创新能力，建设创新型企业的目标。

4 中国钢铁行业环境发展存在的主要问题和建议

4.1 中国钢铁行业环境发展存在的问题

我国钢铁行业目前正面临着生产能力的重复扩张、能源消耗高、污染物排放量大、污染治理欠账较多等问题，这一系列问题都是由于我国钢铁行业近十年高速发展所造成的。未来我国钢铁行业还会高速增长，这将大大加剧我国资源和能源紧张的局势，大气污染压力仍十分严峻。

当前国家要求限制和淘汰的落后工艺和设备仍然存在，部分企业缺乏发展循环经济的技术和规模经济基础，落后产能仍然占有较大比重。落后产能退出的制度安排存在漏洞，主要依赖行政手段淘汰落后产能阻力大，进程缓慢。整个钢铁产业布局不合理，产业技术集中度不高，调整产业组织结构和技术结构难度大。

近年来，虽然我国钢铁产业在技术方面取得了较大成绩，但是钢铁产业先进设备和技术还不够普及，在设备大型化、生产高效化、自动化和清洁化与国际化先进水平仍然存在较大差距。我国部分主要的先进冶炼设备还依赖于进口，部分大中型企业尚没有建立研发机构，大型装备、成套技术和新型工艺研究与开发相对落后，创新型水平尤其是原始创新水平仍然较低，整个技术创新能力有待提高。

4.2 中国钢铁工业节能减排发展的建议

4.2.1 建立落后产能退出机制，实现产业结构及布局合理化。

解决生产能力过剩问题的关键是建立落后产能的退出机制，中央和地方财政应该对于主动关停的相对落后产能给以适当补助和奖励。在沿海有条件的地方通过联合重组建设现代化临海钢厂，为今后若干年产业布局调整创造条件。

4.2.2 加大科技创新力度。

现阶段，借鉴国外先进的节能减排技术是迅速缩小我国与世界钢铁行业先进水平的主要途径，但是要真正使我国从钢铁大国到钢铁强国转变，自主知识的节能减排技术的开发和运用是不可或缺的。为此，应针对我国钢铁行业的特点，有预见性的加大资金和人才性的投入，研究和开发具有自主知识产权的钢铁节能技术。国家科技部应加大产业共性关键技术开发支持力度，设立钢铁产业循环经济重大专项技术开发项目，委托大型钢铁企业对烧结脱硫等重点难点问题组织联合科技攻关，争取实现突破。将中国建设成为世界钢铁产业技术创新中心，提高发展循环经济的技术支撑能力。

参考文献

[1]环境保护部环境规划院国家信息中心.2009-2010年中国节能减排重点行业环境经济形势分析与预测[M].中国环境科学出版社,2009.

[2]钱伯章.节能减排——可持续发展的必由之路[M].科学出版社,2008.

[3]齐健国,彭绪庶,刘强.中国循环经济发展报告[M].社会科学文献出版社,2010.