P2P行业前景分析

P2P行业前景分析（通用9篇）

P2P行业前景分析 篇1

一、前言

P2P网络借贷是随着当前互联网金融的不断发展和民间借贷的繁荣而逐渐兴起的一种新型金融服务模式, 其实质仍属于小额民间借贷, 方式灵活, 手续简便, 为个人提供了新的融资渠道和融资便利, 是现有银行体系的有益补充, 有助于促进金融结构的完善。提及P2P借贷, 很多的人会跟“网络欺诈”“跑路”这样的负面字眼联系起来, 对P2P存在着诸多的不理解, 甚至是误解, 由于网贷平台建立门槛低, 监管较弱。7月18日, 中国人民银行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》, 让P2P终于有章可循, 又一次把互联网金融推到了风口浪尖。

二、P2P网络信贷产生与发展

P2P本质上是连接个人借贷双方的第三方网络平台, 是网络上的沟通变得更容易、更直接共享和交互, 真正地消除中间商, 为企业和个人提供更大的方便。

关于P2P网络借贷平台的起源, 目前比较认可的有两种说法, 一是尤努斯教授, 另一个是英国的Zopa, 随着贷款行业的不断发展, 也有很多企业在小额贷款里脱颖而出。自首个P2P网贷平台出现以来, 美国Prosper在2006年2月成立, 德国Smava在2007年2月成立, 然而2006年4月, 中国首家P2P网贷平台宜信公司也正式成立, 这种新型的网络信贷模式在世界范围内发展迅速并呈现广阔的发展前景。原本起源于欧美发达市场经济的P2P网络信贷, 如今在中国呈现出蓬勃发展的迅猛势头, 截止2014年年底, 我国已经超越英美, 成为全球规模最大的P2P网贷市场。

三、P2P网络信贷的发展模式

(1) 信息中介平台模式。这种模式风险较低, 它的特点主要是投资者的资金没有任何形式的担保, 风险完全由投资人自负;完全基于线上的信用评审体系不能确保借款人信息的真是有效。 (2) 小贷公司线上模式。该模式与其他两种模式相比, 风险居中, 主要是放贷杠杆无限制, 平台风险大;连带担保机构或个人的资产实力状况不明。 (3) 债券转让模式。此种模式风险较高, 平台资金压力大, 个人账户风险集中, 有资金池的嫌疑。

四、P2P网络信贷存在问题分析

1. P2P借贷行业法律法规的缺失。

互联网金融行业, 尤其是P2P行业, 一直因为没有经营门槛和标准而鱼龙混杂, 甚至有些问题平台本身就是为了诈骗。截止今年4月末, 市场上活跃的P2P平台已超过1800家。与此同时, 问题平台数量激增, P2P平台经营不善、不合规、道德风险等问题严重。行业发展的乱象会在一定程度上影响市场参与者双方的信心。

2. 网络监管难度较大。

一方面, 借贷双方信息的真实性难以监管, 网络信贷环境的虚拟性导致难以去评估借贷双方资产状况和信用状况, 网络信贷的匿名性和隐蔽性使得监管机构难以监管资金的流向的安全性。另一方面, P2P网贷发展不健全, 行业行规缺乏, 员工素质参差不齐等等一系列问题都难以进行监管。

3. 个人信用体系的不健全。

我国P2P网络借贷未来的发展面临着个人信用体系不健全, 相关法律法规缺失和行业性较差等障碍, 此外, 网贷平台对个人信息的安全性、保密性问题也是不容忽视的。

五、P2P网络信贷发展对策建议

1. 对于投资者。

市场上P2P理财公司众多, 产品各不差异, 收益率也不一样, 建议投资者在选择产品时能理性的谨慎的选择一款适合自己产品, 同时, 在选择P2P公司时一定要多走动, 多调查, 选择有正规资质, 规模较大, 信誉较好的公司进行办理业务, 以保障投资者的资金安全。

2. 对于政府。

目前, 《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》的出台, 对于包括第三方支付, P2P, 众筹等互联网金融业态都诠释了明确的定义, 是互联网金融发展历史商的里程碑事件, 让真正有实力、模式健康、运营规范的企业更好地服务市场、保护投资者, 同时让不合格的企业被淘汰。但是, 互联网金融的发展任重道远, 仍需政府加强监管力度, 出台更多规范性的法律法规, 将监管规则进一步细化, 对于那些有问题的平台给予沉重的打击, 更好促进金融创新, 促进P2P网贷平台的规范发展, 更好的作为银行体系的补充功能, 鼓励P2P网贷平台的理念创新、模式创新和技术创新。

3. 对于P2P网贷平台。

P2P网贷平台要强化对自身风险的控制, 组建风险评估小组, 进行信用评级;要实行“实名制”注册, 审查开户人的身份证明文件并确认真实性后才同意开户, 对其所进行的金融交易进行实名记录, 建立个人和企业的信用资料库, 合理划分信用等级, 加强管理;提高自身平台的盈利模式, 开展新的业务范围, 积极创新。

4. 对于商业银行。

对商业银行而言, 既要按照银监会要求, 防范民间借贷风险向银行系统的转移, 亦应关注其中的业务机会, 积极开展对P2P网络借贷平台的资金监管服务。

六、P2P网络信贷发展前景

P2P网络信贷模式发展的必要性和存在性是不可置疑的, 虽然目前来看, P2P网贷发展存在不少问题, 但发展势头良好。国家关于《指导意见》的出台更是对互联网金融, 对P2P的肯定与接收, 此项规则的制定有诸多强力部门参与, 说明中央政府对互联网金融相当重视。任何一个新事物的出现, 都会有不完善的过程, 正如当时第三方支付平台的发展一样, 会存在很多争议, 被冠以洗钱, 非法集资的帽子, 时至今日, 第三方支付平台已得到国家及大众的认可, P2P网贷是理财的新趋势, 前景广阔, 发展迅速。

摘要：本文以当前P2P网贷行业的发展现状为基础, 结合近年的热点跑路事件与其原因, 对P2P行业的市场发展状况及存在问题进行分析, 化解公众因为信息不对称对P2P的误解, 并提出相应的方案对策, 以促进互联网金融的规范发展。

关键词：P2P网络借贷,信息不对称,道德风险,借贷监管

参考文献

[1]张正平, 胡夏露.P2P网络信贷:国际发展与中国实践[J].北京工商大学学报, 2013 (03) .

[2]钱金页, 杨飞.中国P2P网络借贷的发展现状及前景[J].金融论坛, 2012 (01) .

[3]廖愉平.我国互联网金融发展及其风险监管研究——以P2P平台、余额宝、第三方支付为例[J].经济与管理, 2015 (03) .

P2P行业前景分析 篇2

引 言

P2P网贷概念萌生于2007年，并于2012年开始爆发。历经2年的发展，截止2014年10月底，国内网贷行业已有平台1438家，今年的交易规模有望突破2400亿元。但是作为一个新兴的行业，网贷面临着无监管、无标准和无准入门槛的“三无”现状，行业整体乱象丛生。2013年11月的网贷平台“倒闭潮”以来，平台倒闭跑路事件依然持续上演。随着2014年关的逼近，平台资金流风险凸显，行业淘汰率将进一步升高。P2P网贷平台作为一条高收益理财的新路径，越来越多地受到投资者关注。但在火热发展的同时，频频发生的跑路、诈骗、提现困难事件，让不少投资者连连踩雷。

投资人如何选择安全性平台？平台“跑路”、投资人“踩雷”后怎么办？投资人的权益如何维护？平台如何落实相关投资者保护的监管要求？这些问题成为了投资人和平台都较为关心的话题。

在“万利创投”的跑路案件中，汇通易贷积极参与到投资者的维权当中，帮助投资人降低损失，同时在法律关系处理和维权方面积累了丰富的经验。在万利创投倒闭案件发生一年之际，棕榈树和汇通易贷联合举办本次《跑路平台案例分析》沙龙活动，专门邀请了熟知行业领域的律师，为投资人和行业内人士带来P2P网贷行业法律维权知识的盛宴。

本报告分为两部分，一是对行业跑路平台进行分析，梳理和分析跑路平台的基本概况，重点就投资人维权方法和投资建议进行详细阐述；二是对汇通易贷举办的《P2P网贷行业跑路平台案例分析》活动中的干货做以分享，帮助和指导投资人去投资。

第一篇 P2P网贷行业跑路平台分析

一、行业基本概况

（一）行业整体规模

据第一网贷数据统计，2014年1-10月份，全国P2P 1-10月份网贷成交额为2,168.04亿元，贷款余额800亿元。预计今年成交总量将突破2400亿元。

图表1-1：2011-2015E年网贷行业成交规模（单位：亿元）

截止2014年9月30日，纳入统计的平台共1227家。其中，本季度每月平均新增平台64家，行业新进入者有增无减，依然保持较快增长。

图表1-2：近5年P2P网贷平台数量增长情况（单位：家）

（二）问题平台现状

1、问题平台数量

截止2014年，问题平台累计共254家。图表1-3：问题平台新增及累计数量情况（单位：家）

2、问题平台地域分布

从地区上分布上来看，广东、浙江、江苏地区因平台基数大，倒闭平台数量也较多。其中广东累计出现问题平台42家，浙江30家，江苏21家，三家总计占到全部的51.18%。

图表1-4：问题平台地域分布情况（单位：家）

二、跑路平台特征

P2P网贷行业目前面临无准入门槛、无行业标准、无监管机构的“三无”状态，可以肯定未来的监管部门归属银监会。以下为银监会相关领导提出的监管思路：

（一）行业监管思路

1、刘张君：行业四边界    

      2014年4月，处置非法集资部际联席会议办公室主任刘张君，首次公开表示“一是要明确这个平台的中介性质；二是要明确平台本身不得提供担保；三是不得将归集资金搞资金池；四是不得非法吸收公众资金。”

2、王岩岫：十大监管原则 2014年9月，中国银监会创新监管部主任王岩岫作主题演讲时提出P2P行业监管的十大原则：

P2P的发展要坚持业务本质，即项目要一一对应，平台不得建资金池 落实实名制原则，投资人与融资人都要实名登记，资金流向要清楚

P2P要清晰业务边界，要明确P2P不是信用中介，而是信息中介，为双方的小额借贷提供信息服务的机构，区别于其他法定金融业务

P2P要有行业门槛，对从业机构应该有一定的注册资本，高管人员的专业背景和从业年限、组织架构也应该有一定的要求，同时对它的风险控制、IT设备、资金托管等方面也应该有一定的资质要求

贷款人和投资人的资金要进行第三方托管，不能以存管代替托管

P2P自身不担保，引入的担保机构要有资质，不能承担过多担保倍数 要有明确的收费机制，走可持续发展道路，不要盲目追求高利率融资项目 应充分进行信息披露，既要披露自身和运营信息，也要进行风险提示 要加强行业自律组织的建设、推动行业标准化和信息共享，打击伪P2P 坚持小额化、普惠金融、支持个人和小微企业 从两资监管部门的公开表态，我们可以看到“平台的中介性质”、“不设资金池”、“风控能力”等是重中之重。

（二）跑路平台类型

平台跑路大致可分为纯诈骗和因不同目的融资而发生经营等问题不善通过对跑路、倒闭平台进行总结归纳，大概有以下几类：

1、诈骗

平台老板买个P2P网贷系统模版，利用虚假信息和虚假标的架起一个平台吸金，时机成熟或骗局被拆穿才跑路。欺诈平台披着P2P网贷的外衣，目的只有一个，那就是在互联网上圈钱。

2、恶意自融

平台老板自身有很多实业，但难以在传统融资渠道融到资金，便开办网贷平台进行融资为自己经营使用。这类平台融到资金后，因背后企业或投资项目运营不善而引起资金断裂，平台只能倒闭跑路。这类企业一般是资质不好的企业，后续运营情况堪忧，而且很有可能没有合格或足值的抵押物，甚至已经资不抵债。

3、庞氏骗局

个别P2P网络借贷平台经营者，发布虚假的高利借款标募集资金，并采用在前期借新贷还旧贷的庞氏骗局模式，短期内募集大量资金后用于自己生产经营，有的经营者因项目逾期垫付压力大，满足不了投资者资金提现时，直到资金链断裂，倒闭跑路。

4、经营不善

P2P网贷最重要的是做好项目端的风险控制。如果平台安全管理与风险控制做不到位，大浪淘沙下有不少被遗弃的。总之，风险控制作为平台所要把握的网贷核心，它函盖了贷前、贷中、贷后管理，这也是传统金融机构需要审慎处理的重点。

由于网贷行业依托于互联网开展业务，那互联网的重中之重——安全及互联网思维，也是运营者应该着重要处理好的。部分平台因缺乏技术实力，突然遭遇黑客袭击，引发投资人的恐慌情绪，导致投资人集中进行资金提现。由于发标期限错配，平台自有资金应付不了集中提现，只能停止经营。

总之，出事平台当前主要表现为，一是自融，二是欺诈，三是运营不善。

三、跑路平台使用的招数及案例分析

（一）跑路平台惯用的招数

1、以高利率直接套住一些投机者 以屌丝为主的网贷投资群体，由于投机心态较重，高利率往往成为一些诈骗平台屡试不爽的手段。部分投资人面对高额的奖励就容易忽视其中的风险。

2、麻痹大意，防范意识逐步弱化

一般问题平台是以高息、高奖励等为诱饵，对投资者欲擒故纵。一旦投资者在平台小额试投后得到应有的奖励及利息，就会掉以轻心，容易麻痹大意，进而一步步加大投资额度，甚至向周边的亲朋好友推荐所投资的平台。

除了注册奖励、首次投资奖励，一些平台还设有投资额阶梯式奖励，以诱导投资者逐步加大投资额度。

不成熟的投资心态：看到平台宣传的首次注册、首次投资奖励就跃跃欲试，小额试投后，成功返回本息，就觉得本台安全了。这样的心理忽略了平台“拆东墙补西墙”，“广撒网”的做法。

有些投资者明知平台有较大风险，明知平台可能在玩“击鼓传花”借新还旧的游戏，但仍抱着自己不会成为最后一个接棒人的投机心理，总觉得“击鼓传花”的大红花不会落在自己手上。“恒金贷”平台上线仅半天就消失，这警示我们，如果遇到诈骗平台，成为最后接棒人是随时的事情。

3、包装成无风险产品

部分平台以理财、100%本息保障等字眼对产品进行宣传，容易误导投资者认为P2P网贷产品就是普通的理财产品，而没有认识到其中的风险性。

不成熟的投资心态：面对平台的宣传，部分投资者很容易轻信，比如说100%本息保障。平台这么说，投资者就信了，甚至有投资者将在平台进行的投资当作是“储蓄”来看待了。但是深一层想想，平台本息保障依靠的是什么，如果平台资金实力有限、运营不善，甚至是诈骗平台，那还何来本息保障呢？

4、虚构实力雄厚的背景 为了博得投资者的信任，部分平台可能宣称是某准上市公司下属子公司，甚至直接盗用有实力公司的资料进行宣传。甚至以莫须有的一些所谓合作机构来夸大或虚假宣传。如“光大富尊”平台正是盗用了光大证券子公司的资料进行虚假宣传。不成熟的投资心态：部分投资人看到平台的宣传资料后没有进行任何的求证工作，就直接相信了平台的宣传，以至于损失惨重。

（二）案例

1、“万利创投”

万利创投是一家深圳的跑路平台，其于2013年5月30日注册。但是从2013年10月9日起“万利创投”便不再进行还款，130位投资人成为受害者。

“万利创投”作为中间人撮合将投资人资金借给其他企业，并由深圳市万浩担保有限公司和深圳市斯亚特电子科技有限公司对借款合同进行100%本息担保。担保。“万利创投”在运营过程中，抽逃注册资金1000万，并用虚假借款人名义，假造借款合同，非法集资诈骗投资人资金6000多万元，至今还有1000多万不明去向和用途，另外还有800多万元借给其他借款人。事发后投资人根本找不到原法人汤琪，万浩担保有限公司和斯亚特电子科技有限公司也违约不进行担保，涉嫌金额特别重大集资诈骗。

在本案中原法人将1030万挪用到斯亚特公司，而斯亚特公司已经拖欠多家银行的很多款项，在2013年的9月份，已经被起诉了，而且法院有生效的判决已经在执行。

10月份之后，投资人通过各种途径进行维权，汇通易贷与网贷天眼一起介入该事件中，积极参与到维权当中，帮助万利创投收回200多万的款项。汇通追回款项分配完之后，汇通公司就从这里面完全退出来。

启示：

一是对于平台宣传的担保之类的说法，存在很大的质疑，担保公司真正是否有合作实力，业务的规范性等方面是值得商榷的。平台能否实现可持续经营，要考量很多方面，团队建设、风控措施以及平台运营等方面。

二是对平台的更改公司注册信息等行为投资人一定要引以关注，弄清楚背后的原因。最后维权的过程中反应要快，并采取合理手段。

2、“网赢天下”

“网赢天下”由深圳市网赢天下电子商务有限公司运营，成立于2013年3月28日。公司注册资金2000万元，是一家准上市企业创办的网络借贷平台。网赢天下在其公司介绍中如是写道。

网赢天下平台上线运营四个月后就悄然宣布停止运营，截止2013年8月8日累计交易额高达7.9亿元，实际未还款约1.5亿-2亿元，涉及至少1300名投资人。在早期平台出现逾期和提现困难后，平台三次连发总金额为1200万元，年化利率最高约为65%，期限为20天的标的，致使资金越发紧张，直至断裂。经多方证明，平台实际控制人钟某为华润通的大股东，巨额资金主要用于华润通的周转。投资者到平台办公地点进行维权时，网赢天下不仅未能提出有效的解决方案，还拒绝披露资金的去向以及借款人的信息。11月初，投资者与华润通大股东钟文钦实现“债权转股权”，除此投资人还增加了2000万元用于盘活华润通的资产，帮助其经营。11月，钟某涉嫌非法集资被警方批捕，目前投资人维权工作尚未完结。

网赢天下除了让当时很多“打新者”失望，更让很多投资者觉得如“鸡肋”一般，最终投资人还是同意了债转股的自救方式。

启示：

一是不能光看平台的背景和注册资本：据报道，网赢天下的人员构成中，并没有完善的风控和信贷部门，仅十几个客服、三四个IT技术人员以及几个财务人员。试问这样组成的团队，怎么能在短短的四个月内做到7.9亿元的成交额呢？ 二是平台背后有实业的须防止自融，尤其是已经有大额负债甚至逾期现象的。三是大额天标须提防。一般平台在成立初期资金出现问题都可以通过借新还旧来解决，这也是打新一族敢于打新的一个重要原因。但是随着发标金额越大及给投资者过高的回报，平台的资金还是会越来越紧张。

3、“众贷网”

2014年3月初，众贷网上线运营，但不到一个月的时间，负责人卢儒化发布一则破产公告，宣布倒闭。众贷网的倒闭并不是出事P2P平台的首例，但却是少有的经营不善倒闭，与其他诈骗平台不一样。

据报道，在众贷网宣告破产后，投资人也陆续收到了投资本金。

卢儒化在众贷网倒闭公告里表示：“由于我们整个管理团队经验的缺失，造成了公司运营风险的发生，在开展业务的时候没有把控好风险这一关，如今给各位造成了无法挽回的损失。”而据他自己介绍，造成这个损失的，是一个第三次抵押的房地产贷款项目造成的。

启示：

一是风险控制是平台运营的重中之重。P2P网贷运营者需考虑到传统金融的核心，同时也要重视互联网的经营思维。

二是在选择投资平台时，不能只看注册资本，还要关注平台的风险控制能力。只要不出现大比例的坏账，一般1%-5%的坏账率平台的运营收益是可以覆盖的。P2P网贷行业进入的门槛很低，但是运营发展的门槛却比较高，没有金融背景的团队是很难持久运营的。

三是平台承诺的逾期垫付加速了平台的倒闭。鉴于目前行业及投资人的不成熟，绝大多数平台都对投资者承诺逾期垫付，这对于风控做得不到位的平台，无疑加大了运营的资金压力。

4、“科迅网”

科迅网于2013年开始运营，该平台非常张扬，通过多种方式对其进行包装，使投资者误以为其实力雄厚。自2014年2月以来，该平台频繁出现在各大网络媒体上，平台安全性、收益是其主要宣传内容，此外，科迅网还获得某网站的“信誉V标识”。平台还涉嫌伪造公布的证书，发布虚假股东信息，其曾在网站宣传片中声称，科迅投资录属于荷兰ING国际金额集团。事实上，科迅投资为自然人独资企业，注册资本金5000万元，与荷兰ING国际金融集团并无任何关系。该企业成立时认缴的实收资本是0元，直到2014年3月才全额认缴了实收资本。据投资人调查，科迅网的注册地实是一家代工商注册的企业地址，与科迅网并无关系。截止2014年6月11日，科迅网失联，涉及人数已达到430多人，金额超过2700万元。

启示：

一是品牌形象好，但还是不能忽略投资的风险管理。目前很多P2P平台争相在媒体上进行宣传推广，但是对于平台的风险、资金安全，很多媒体无从考量。所以投资者在挑选平台时，不应轻信网络推广。

二是“科迅网”刚运营时认缴资金为0元，一般正常运营的平台很少认缴资金为0元的。

三是对于平台宣传的背景及合作关系可以通过多方求证，以防信息造假。

四、投资人维权

据不完全统计，全国P2P平台“倒闭”或“跑路”，涉及资金共计约35亿元。由于行业的无监管状态，投资者遭遇惨痛代价时并没有太多维权的渠道，维权的道路显得十分崎岖、艰难、无望。

（一）平台出问题的初步状况

P2P平台出问题的征兆一般是提现困难或者网站打不开、服务QQ群被解散，办公室人去楼空，或者主要负责人失联，只留下同样被蒙在鼓里的员工。投资者对于平台出现的异常状况也可先知先觉，在察觉到平台要出问题了，有的投资者组建维权的QQ群，并截取相关的电子资料作为日后维权的证据。有投资者到平台办公地址查看，如果发现人去楼空，就可以断定平台跑路了，投资者艰难的维权正式起动。

（二）高难度的主要维权过程

1、积极寻求协商

在平台有无法兑付迹象或刚刚跑路时，及时去平台公司商谈。由于须缓和相应事态，越早接触平台有关负责人所遭受相应的损失会越小。避免采用一些比较激进的行动，如发生肢体冲突等。

2、主动向公安机关报案

投资者一般会选择向平台注册地的派出所或经侦部门报案，成立维权委员会，委托律师等。侦查，有的地方是在公安的经侦部门，今年转至网安部门。主要是考虑到互联网犯罪，在取证时，经侦的技术手段可能达不到，因此转到网络安全部门。

由于平台跑路涉案人员多、投资者分散、取证难等，公安机关立案也比较困难。或者从平台跑路到批捕涉案人员，主要财产已被转移或挥霍，投资者的资金返还变得遥遥无期。有很多小额的投资者由于跨地域等原因，他们的维权费用相比投资额占比较大，他们对于维权委员会的号召也显得“无动于衷”。同时也因为每个人都有懒惰心理，相互推脱，总希望别人出面主持维权。

平台跑路，所涉及案件的法律定性难。江苏省“优易网”就颇富有戏剧性，犯罪嫌疑人的罪名“三段三变”，受害人报案后警方按照“诈骗罪”立案，后变更为“非法吸收公共存款罪”，审查起诉阶段临近要到法院的时候，又被更改为“集资诈骗罪”。

3、采取民事诉讼，直接起诉借款人

一般情况下，平台跑路时债务还未到期，要等到借款债权到期时才能起诉。平台跑路并不代表借款人有问题，因此也有投资人直接寻找借款人。而是否能找到借款人，就牵涉到平台透明度和投资人知情权的问题。尤其对于资金批发模式的平台，借款人信息牵涉到平台以及小贷、担保公司的商业秘密，因此不愿过多公开。由于所获信息较少，对于投资人维权、合同关系等各方面都存在隐患。

五、投资建议

大家的投资款来之不易，都是慢慢积累的积蓄；而一旦踩雷，靠维权追回投资款的还是少部分，并且没有提现的投资收益有可能被司法机关没收。棕榈树建议，大家与其将精力花在艰难的维权上，不如多花精力在投资前的风险防范。

平台的项目风险控制管理有贷前、贷中、贷后三个阶段，同样对于投资行为也存在风险管理的问题，应分别在投资前、投资中、投资后对投资风险进行防范。

（一）投资前的风险防范

1、信息查询

通过一些国家机关有关公示系统对平台的相关信息进行查询、确认，一定程度上可防范拙劣的诈骗平台。当前主要查询方式：

一是查询平台所属运营公司的工商注册信息：登录全国企业信用信息公示系统（http://gsxt.saic.gov.cn）进行查询。

二是查询平台网站ICP：登录工业和信息化部域名信息备案管理系统（http:///search/）查询股东是否有被执行记录。

2、实地考察

如果条件允许，最好对所投资平台进行实地考察，从办公环境、员工面貌等对公司有初步的了解。再对项目资料进行抽查，查阅相关抵、质押物。从以往出事的平台看，绝大部分的出事平台是不敢被抽查资料的，甚至不接受投资者的考察。

3、专业第三方的调研与评级

当前虽然有不少第三方机构的专业性不强，但还是有第三方机构努力做到专业性与公正性。如棕榈树，通过对平台进行严格的风控调研，为社会大众提供了平台较真实的信息，投资者可以免费、较轻松获取对自己有用的平台信息。

（二）投资中的投资注意事项

1、分散投资

目前出事的平台约147家，而平台数量总数约1263家，那么计算出来大概P2P平台出事的概率是10%。分散投资主要从所投资平台所在地、同一地方的不同平台、同一平台的不同借款人等方面进行考虑选择。目前监管政策不明朗，为了防止政策性风险，可以考虑先从不同省市挑选投资平台，再从同一地方的平台中挑选投资平台。进行投资时，不能因为平台有垫付规则就无视对具体标的的选择。应坚持将钱借给平台中相对优质的借款人，这样万一平台运营不善时，借款期限到后，才有可能得到借款人的及时回款。

2、不受平台的诱导

有部分平台正是利用了投资人的心理，利用充值返现等对投资人进行利诱。作为一名理性投资者，应该对自己的投资比例做一定的规划，防止掉入投资的无底洞，甚至大额套现信用卡、向亲朋好友借款，这些都是不可取的。

3、进行风险偏好评定

每个投资者的资金实力、生活负担、收入来源都千差万别，且每个投资者都有不同的风险偏好，不能简单追求高利率。

目前较多数平台的项目还是具有较高风险的，投资者应该结合实际情况对自己的风险偏好作出评定，进而据此对所投资的网贷平台进行选择。目前的网贷行业利率在8%-24%之间，收益通常与风险直接挂勾。

（三）投资后的持续关注

1、随时关注所投资平台的相关信息

在平台上进行投资后，应该平时有空就登录网站，看看有没有异常事情发生，如平台突然发大额秒标、天标吸引投资者或发大额借款项目但又没有很合理的原因。还可以登录第三方机构或查看新闻报道，留意是否有所投资平台的负面报道。

2、注意保留相关信息：如投资成功后的借款合同、平台宣传资料等，以便平台出事后，及时向警方提供证据。

3、及时、理性地维权。一旦踩雷，应当果断、迅速地行动起来进行维权，但要理性地通过合法途径来进行。

P2P行业前景分析 篇3

(一) P2P网络借贷

P2P网络借贷是一种基于互联网形成的新型金融服务模式, 在性质上类似于小额民间借贷 (陈兆航, 2013) 。由于P2P网络借贷相对于银行借贷更加灵活、简便, 近些年来有着十分迅速的发展。2006年, 第一家P2P网络借贷平台的诞生, 而根据不完全统计目前市场上的P2P网络借贷平台累计超过了2000家。于此同时, P2P网络借贷的成交额也有了飞速的发展, 从2012年全年成交额不足300亿元, 到2014年第一个季度就达302.3亿水平的规模。P2P网络借贷不仅为小微群体提供了融资渠道及财富增值渠道, 更是现在银行体系的补充, 进一步完善了目前的金融体系, 推动了金融市场的发展。

(二) P2P网络借贷特点

相对于传统的借贷模式, P2P网络借贷有其独特的地方。从借贷的本质特征可以看出, P2P网络借贷是一种新型的网络化的民间借贷方式。

首先, P2P网络借贷具有较高灵活性。P2P网络借贷省略了传统借贷过程中层层审批的程度, 只要信用合格, 借款人便可以获得一定的资金。同时P2P网络借贷平台上借款人和出资人的需求需要相互匹配, 因此形成了多样化的产品特征和交易方式。其次, P2P网络借贷的风险性和收益率均较高。P2P网络借贷的审核程序少, 缺乏市场完善的监管体系以及仅靠借款人的信用发放贷款, 因此导致了这种借贷模式处于高风险状态。在高风险的同时, P2P网络借贷模式也提供给了放贷者较高的收益, 以吸引更多的投资者参与其中。再次, P2P网络借贷依托于互联网技术的发展, P2P网络借贷平台的发展及健全过程离不开互联网技术的进步。

二、P2P网络借贷平台的风险

P2P网贷给人们带来便利的同时, 其风险也不容忽视。目前市场仍没有较为规范的体系来约束P2P网络借贷平台的运作, 小的P2P网络借贷平台频繁出现跑路现象, 投资者面临着较大的风险。同时, 由于市场的不完善, 监管不到位。

“庞氏骗局”:在借款人违约率攀升情况下, 今鑫财富可能开始大量吸收出借人的存款, 同时将后一轮出借人的投资, 作为投资收益, 支付给前一轮的出借人, 直到资金链断裂。

(一) 宏观风险

从宏观角度出发, P2P网络借贷面临着各种不同的风险因素。借用PEST的分析模型, 可以发现P2P网络借贷面临着较大的宏观环境风险, 具体包括政治法律风险、经济风险、社会风险以及技术风险。

1、政治法律风险。

完善法律法规是P2P网络借贷的保障, 能够维护行业的正常运营。首先, 相对于其他有限公司或是股份有限公司的注册程序, P2P网络借贷平台的注册程序更加简单, 并且成本更低, 很多P2P网站只需几百元即可购得整套网络贷款系统。市场准入门槛低直接导致了各种机构的进入, 机构的资信程度不同, 大部分P2P网络借贷平台的风险较高。同时, 在P2P网络借贷平台的运营过程中也没有完善的法律法规进行规范。从P2P网络借贷成立至今, 市场中没有完善的风险控制政策法规, 只规定了传统借贷关系的限制条件, 没有针对P2P的相关政策。当P2P在运营中出现问题时, 没有合适的法律法规来帮助解决纠纷。各种P2P网络借贷应运而生, 质量良莠不齐, 经常出现P2P网络借贷公司跑路事件。

2、经济风险。

目前市场仍国际受金融危机的影响, 生产成本有升高趋势, 人民币面临升值压力, 同时国家的货币政策驱紧, 银行贷款规模增长速度放缓。为了解决资金短缺等问题, 很多公司在不能获得充足的银行贷款时, 选择用非正规金融渠道进行融资。尤其在浙江温州等地区, 很多中小企业选择高利贷方式融资, 当偿债压力过大时, 很多公司的老板直接选择跑路。

3、社会文化风险。

社会文化环境包括一个国家或地区的居民教育程度和文化水平、宗教信仰、风俗习惯、价值观念等。在中国, 大多数人目前比较偏好风险小的银行存贷款, 对新型的网络借贷模式存有戒备之心, 即使P2P平台真的较为安全、规范, 仍有很多投资者不愿意承担相应的风险, 这也会阻碍P2P网络借贷的发展。因此, P2P网络借贷如果要吸收更多的投资者, 那必须打破消费者传统的理财思维。

4、技术风险。

P2P网络借贷平台依托于互联网技术。P2P平台的搭建过程少不了相应的互联网技术的支持。运营过程中关于各种信息的整合、审核等处理都有赖于互联网技术, 同时, 平台搭建中面对大量的数据信息也需要运用互联网技术来进行分析, 进一步完善网络借贷平台的搭建工作。

(二) 平台内部风险

1、操作风险。

P2P目前仍处于发展初期, 加之没有完善的法律法规约束平台的操作, 因此平台的“跑路”仍是投资者最为关注的风险。在P2P网络贷款中, 资金的支配权由平台自己掌握, 在没有得到市场严格的监管下, 加之借入与贷出款项的时间差, 容易引起平台挪用甚至携款跑路等现象。平台跑路的时间层出不穷, 例如2012年6月3日上线的淘金贷, 仅仅过了不到5天, 在吸收了约80位投资者的资金后, 负责人卷走了投资者100多万元款项潜逃。

2、流动性风险。

P2P网络贷款平台为了吸引投资者注资, 很多时候会为出资人的本金提供一定的担保, 但是这种担保将出资人面临的信用风险转嫁给了P2P平台自身, 使得平台具有流动性风险。同时, 网络信用评级目前尚未完善, 各种操作都在网上进行, 极难对贷款人的信用进行较好的评级。有很多P2P网贷平台甚至只是凭借贷款人提供的信息作为参考, 缺乏准确性和可信度, 非常容易出现网络欺诈现象。根据《融资性担保公司暂行管理办法》规定, 担保公司杠杆不能超过10倍。而P2P网络贷款平台本身净资产一般几十万元到数百万元, 其贷款金额则远远高于净资产数, 因此其杠杆倍数很可能超过10倍。一旦贷款坏账率较高时, 资金收不回, 则平台面临着现金流断裂风险, 甚至由于流动性不足而破产倒闭。

三、针对P2P网络贷款风险的建议

可以看出, 目前P2P网络贷款平台存在较大的风险, 包括外部的风险及自身运作中的内部风险。为了建立健全P2P网络贷款, 首先必须完善相应的法律法规, 让P2P平台有法可循。监管的内容应该包括P2P网贷平台的准入、运作、退出等各方面。同时, 对于管理较为混乱、问题频出的平台, 应给予相应惩罚。而对于跑路的P2P网络贷款公司, 更应加以法律严惩。建立相关电子登记、资金托管制度, 并做好专项治理工作。借鉴英美互联网金融发展经验, 美国的P2P网贷平台受着各个州和联邦的双重监管, 而英国则受金融行为监管局的监管。中国的P2P网贷监管可借鉴英美的做法, 专门设立有关部门来监管。

其次, 要设定好平台的准入门槛, 保证P2P网络借贷平台的质量及信用。目前各种平台质量参差不齐, 没有很好的准入制度, 这导致P2P网贷平台存在较高的操作风险。因此, 建立健全P2P网贷平台的准入制度能够有效提高整个市场的质量, 降低风险。通过较高的进入壁垒防止一些质量低下、风险较高的P2P网贷平台的产生, 让投资者更加放心。

再次, 在网络信用评级方面, 监管部门应积极推动P2P网络贷款信用评级系统的建立。一套标准的评级系统能够有效提高P2P平台的运作效率, 节约了单个平台自行建立评级系统的资金, 同时更能够减少不良贷款, 使得公司坏账率下降, 降低P2P网贷平台的流动性风险。

四、P2P网络借贷的未来发展分析

目前互联网金融发展迅速, 无论是BAT (百度、阿里巴巴及腾讯) 还是小的公司, 都开始着手互联网金融, 成为市场焦点。2014年11月在浙江乌镇召开了互联网金融大会进一步推动了互联网金融的发展。一方面P2P网络贷款平台祸事频发, 一方面进入者与交易量快速增长。在这样的情况下, 首先可以肯定的是P2P网络贷款模式会是未来贷款的趋势, 它将一定程度上替代目前传统的银行贷款模式, 更方便、快捷地为借款人提供贷款。而且未来P2P网络贷款应该朝着安全、快捷的方向, 即能够保证资金的安全性, 又能够通过平台快速的审核发放贷款。然而与此同时, 为了建立健全P2P网络贷款模式, 目前中国市场上还需要一个较为全面、详细的法规来监管其正常运作。国家相关部门可以设立相关的部门对目前P2P的发展进行规划与整顿, 同时可以制定相应的法规来规范P2P贷款平台的正常运营。

互联网金融渐渐深入日常的生活中, 其特点就是注重“小微”。目前很多公司都在涉足互联网金融, 但并不是所以的公司都能够在这一过程中获得成功, 几乎90%以上的公司都会出现问题。P2P网络贷款平台之后的成功运营必然也是建立在目前各种公司失败的经验之上的。虽然目前这种模式还没有得到认可, 并且行业内部的规范仍不健全, 但我们仍然相信这种贷款模式的前景非常可观的。

参考文献

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[4]第一季度中国P2P网贷市场规模情况[EB/OL].[2014-05-27], http://www.chinairn.com/news/20140527/151322.159.shtml.

[5]陈静俊.P2P网络借贷:金融创新中的问题和对策研究[J].金融之窗, 2011, (13) :812.

铸造行业前景分析 篇4

随着现代社会的高速发展，铸造业已经逐渐渗透进大众的日常生活中。作为国内经济的支柱产业，在近几年，得益于国内汽车，家电，建材等铸造业大用户行业的不断发展，我国的铸造业设备交易市场展现出一片繁荣的景象，每年都在呈上涨趋势。

受国家政策和国内产业链的拓展影响，国内汽车，家电等行业发展势头非常迅猛，不仅生产量提高了，在高端产品方面技术也是越来越成熟，逐步走向世界前列!所以，这几个产业在高低端产品形成的产业链中都有着非常大的铸造需求量。

然而，随着社会的发展，各行各业在走向高端的过程中，对产品及零件的要求也越来越高。因此，铸造业也应跟随发展大潮流，提升自身实力，变压力为动力，逐渐演变成高端铸造业!

在国内，汽车制造业的零件大部分都要用到铸造业的模具，塑料制品也需要用到模具。随着我国工业技术的发展，铸造业已经慢慢演变成支柱产业，同时内需也对铸造业产生了巨大的推动力!刺激着大部分铸造业厂家的发展，例如东莞坤泰这个厂家所研发的专利产品“活动套箱”，大大的缩减了生产效率，节约了成本和时间，值得提倡!

业内专家表示，这些内需正推动着我国的铸造业发展的步伐，国内铸造业向更高的地方发展虽然还面临着困难和挑战，但是行业的发展前景还是十分美好的。业内厂家应不断发展充实自己，开拓高端产品，为铸造业的发展做出贡献。

中国铸造件行业存在问题及发展前景预测分析

我国自首次超过美国成为世界最大铸造件生产国以来，一直稳居世界首位，受国家宏观经济环境变化影响，我国铸造件总产量首次出现负增长，同比下降1.30%，和2017年，在汽车、轨道交通、矿冶重机、工程机械等下游需求提升刺激下，我国铸造件已恢复增长趋势。我国铸件产量达4875万吨。

数据来源：中国铸造协会、中商产业研究院整理

铸件行业发展困境

(1)融资渠道有限，制约后续发展潜力

铸造行业是属于资金密集型产业，而大部分铸造企业的资金主要来源于企业留存收益的滚动投入和银行间接融资，融资渠道单一，不能够较好地支撑企业规模的持续扩张，使得企业较好的投资项目实施较为困难，企业的后续发展潜力受到制约。

(2)缺乏规模优势及产业链协同效应

国内大部分中小铸造企业生产规模较小、设备落后、工艺技术水平不高，不具备规模效应，在铸造行业激烈的竞争环境中抗风险能力薄弱。在铸造材料控制、精密加工等生产和研发方面能够与下游应用行业产生协同能力，不利于行业整体竞争力的提升。

铸件行业发展前景

(1)国家产业政策为行业发展提供有力保障

铸造行业是制造业的基础产业，是众多产品和高端技术装备创新发展的基础保障，在国民经济发展中处于不可或缺的地位，政府和行业主管部门历年来在政策上给予了大力的扶持。

(2)下游需求的稳定增长为行业发展提供广阔空间

铸造件产品广泛应用于汽车、内燃机、矿冶、工程机械、发电、轨道交通、船舶等各类制造行业，系以上制造行业的核心部件，且铸造件重量占整机重量比例较高。我国新型城镇化和工业化与战略性新兴产业的发展，带动相关制造行业的持续发展，促进对相关铸造件产品的需求提升，从而为铸造行业发展提供广阔的市场空间。

(3)技术进步和两化融合促进行业发展和结构优化

在国家制造强国战略引导下，我国铸造行业的整体技术研发能力将持续提升，铸造企业的技术检测和工艺控制能力、技术标准的贯彻执行能力将进一步增强，提高我国铸造件产品的国际竞争力，为实现高端装备所需关键铸件的自主化生产并出口提供保障，带动我国铸造行业持续发展。

中国铸造业的前景如何?

我国的铸造企业约有24000家，与发达国家相比企业多，专业化程度低，集约化程度低，劳动生产率也较低。我国平均每年每人产出10吨，个别劳动生产率高的为30吨。美国、德国则为46吨到60吨，日本为60吨到85吨，差距是明显的。我国平均每厂年产铸件500多吨，而日本则为4700吨，德国为4300吨，美国为4280吨。铸造机械化水平和模具精度、性能、配套性、可靠性水平比发达国家低得多，许多关键件、模具需要进口。在我国，铸造行业处于成长期，具有较好的发展前景。外国大型铸造企业纷纷加大了在华投资的力度，通过直接投资和并购的方式增加在华投资。一方面提高了我国铸造业的总体水平，另外一方面也增加了国内市场的竞争程度。未来铸铁铸造业在以下若干方面将得到发展：

(1)以机床工业、能源工业、石化工业及海洋工程为主要目标，以重、高、大、难为特点，开展重大技术装备、铸造技术的基础理论研究。发展数值模拟、物理模拟及专家系统，使铸铁技术由“经验”走向“定量”。

(2)以汽车工业、航空航天及核能工业为主要目标，以强韧化、轻量化、精密化和高效化为特点，开展铸铁新材料。新工艺的研究。

(3)为提高产品质量和生产率，增强我国工业产品在国际市场上的竞争能力，开展铸造过程自动化、柔性生产单元和系统及集成制造技术的研究。

(4)激励开展有潜在应用前景的铸铁技术应用基础理论的研究。

(5)大力发展提供铸铁工艺材料及辅料的专业化、现代化的企业。

国内P2P行业发展分析 篇5

关键词：P2P网贷,模式,发展趋势

一、行业发展现状

（一）快速发展

我国第一家P2P网贷平台是成立于2007年8月的拍拍贷，2010～2011年间我国迎来了第一次P2P网贷热潮，之后行业热度逐年提升，截至2014年3季度，全国共有1438家运营中的P2P网贷平台，前三季度行业贷款成交量高达1575亿元，贷款余额646亿元，各项数据提升显著。

（二）快速发展几点原因

1. 资金获取：

高收益产品加便利融资渠道。借助资产方的高收益，P2P平台给投资者提供高于银行理财、信托收益且门槛更低的投资品种，其投资收益率在8%～20%。互联网迅速普及，电商、线上支付、电子银行发展，拓展了融资渠道和成本，促进线了P2P的快速发展。

2. 资金投向：

高风险高收益的小贷。P2P资金投向主要是向小微企业贷款的高收益高风险的小额贷款市场。因为小微企业融资困难，且贷款期限短、需求急，因此其风险和收益都是比较高的。

3. 监管套利：

监管真空，杠杆不受限。P2P信贷定位为金融中介，且处于监管空白期，相比银行和小贷公司、担保公司，银行资本充足和杠杆率限制，没有小贷公司和担保公司的杠杆率限制，没有准备金要求，规模增长不受限制。

二、国内主要模式

P2P本质是将贷款某环节“互联网化”。贷款的三个主要环节：贷款项目获取、贷款项目审核、贷款资金获取。对应三种经营模式：融资资金获取的“互联网化”（人人贷、陆金所、红岭创投等）；融资项目获取的“互联网化”（拍拍贷等）；和项目审核“互联网化”（阿里小贷）。

（一）人人贷模式

1. 线上获取投资者和资金。

(1）借款人通过注册成为P2P线上用户，参考网站提供借款人信息和评级，对发布的借款进行投标，完成借款投资。（2）通过借款人按月等额（与房贷相似）还款获取收益和收取本金。（3）线上投资者营销主要依靠客户口口相传，通过借款的高收益，和平台的本金保障计划吸引投资者。

2. 线下获取借款资源。

借款资源主要是通过线下：（1)P2P平台自己的团队扩张。（2）小贷、担保等金融机构合作。（3）电商、平台合作，拓展项目资源，审核项目。

3. 线下审核贷款。

(1)P2P平台不仅通过对借款人基本信息，资产和收入等相关资信信息审核，通过面审和实地认证。（2）线下审核确定借款人风险评级，借款额度，借款利率等。（3）线下审核完成后，平台将借款人信息和借款发布网站上，供投资者选择。（4）通过每月等额还款模式跟进借款方情况，对逾期和坏账进行收。

4. 本金保障计划和其他担保。

P2P平台计提准备金提供本金保障计划。几乎所有的P2P网站都通过计提风险准备金不同程度提供本金保障计划。大多平台通过自有的担保公司或者合作的机构为借款提供一定担保。

5. 盈利模式主要利差收入和费收入。

目前P2P对投资者不收取费用，对借款人按等级收取不同的费用。行业收入来源与借款人借贷利率，目前民间借贷成本年化30～50%，投资者收益水平一般在8%～16%，线上公示的借款人费用0%～5%，其他部分利差主要P2P平台和合作机构的收入9%～29%。成本主要业务团队和分支机构的人力成本，和网站维护的成本。

（二）拍拍贷模式

1. 线上获取项目资源。

拍拍贷没有公布详细的数据，从目前网站信息看，线上借款人主要淘宝、慧聪或其他平台商家客户、个人消费贷款。主要利用互联网经营和消费这些人群，易于接受互联网借贷模式，平台也易于线上数据获取和审核。

2. 线上审核。

线上审核通常要求借款人上传基本身份信息，征信信息，收入证明，电商平台相关认证等。由P2P平台确定贷款额度、信用评级和利率。线上审核信息仍然主要来自线下，来源主要是征信、银行和电商平台。

3. 有条件保障计划。

(1）要求投资者投资达到一定分散程度，才给予保障。（2）当投资者投资分散达到一定程度，损失概率很小，平台可能承担本金保障责任很小，更多是鼓励投资者自行通过分散投资控制风险。

（三）阿里小贷模式

1. 目前资金来源方式小贷模式。

目前放款模式是小贷公司模式，主要资金是小贷公司资本金，允许范围内银行借款；另外辅以通过发行证券化的集合资产管理计划来扩大融资来源。

2. 平台信息优势实现线上贷款。

阿里巴巴和淘宝网平台，拥有大量高依赖度的中小平台商户，这些商户的绝大部分业务和交易通过平台实现，平台对商户信息掌握是实时充分的，具有明显的信息优势，阿里小贷依托平台可以实现线上找项目，线上审核，线上贷后管理，从而有效控制项目风险，使得业务得以快速拓展，其他非平台公司难以复制。阿里拥有自己的第三方支付体系支付宝，资金流转在自己支付体系完成，并控制还款。

3. 目前资金来源方式小贷模式。

目前放款模式是小贷公司模式，主要资金是小贷公司资本金，允许范围内银行借款；另外辅以通过发行证券化的集合资产管理计划来扩大融资来源。

（四）宜信模式

1. 线下模式为主。

宜信业务线上和线下模式兼有，预计其主要业务采取线下模式，通过设立分支机构和业务团队线下寻找借款人和投资人。

2. 经营模式：

债权转让加资金池。（1）债权转让模式为主：第三方先放款给借款人，再把债权转让给投资者。（2）通过资金池模式。贷款和借款不是一一匹配而是分别进行，是通过资金池进行匹配。

三、未来发展趋势

近年来个人消费贷款增速持续保持40%以上，消费者贷款消费习惯尚未养成，P2P仍有机会参与市场。银行理财和信托的发展迅速，理财市场需求很大，线上理财模式逐步成熟，P2P理财有差异化的优势。央行统计近几年小额贷款公司增速持续保持40%以上，预计实际增速远高于这个数字。

但是，如果未来经济周期进一步下行，小企业将面临更大的经营压力，P2P平台资产方坏账率可能迅速上行。高杠杆下附带担保的P2P平台，将承担损失远远高于资本金，可能破产，P2P行业将会迎来明显的洗牌。好的P2P平台逐步形成规模、品牌优势，形成一定壁垒，平台在聚集资金差异性凸显。

因此，未来短期内P2P行业会继续爆发增长；经济周期、行业周期回落，P2P行业会有明显洗牌，出现负增长，剩下几家大型公司。“剩者”凭借品牌和渠道大规模聚集资金，演变为“互联网金融大超市”。

参考文献

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[2]冯军政,陈英英.P2P信贷平台:新型金融模式对商业银行的启示[J].新金融,2013(5):56-59.

[3]赵乐峰.P2P网络借贷融资可得性分析[D].河北经贸大学,2013.

我国P2P网络借贷行业风险分析 篇6

(一) P2P网络借贷的定义。

P2P网络借贷又叫P2P金融。其中, P2P是peer-to-peer或person-to-person的简写, 意思是:个人对个人。P2P金融指个人与个人间的小额借贷交易, 一般需要借助电子商务专业网络平台帮助借贷双方确立借贷关系并完成相关交易手续。借款者可自行发布借款信息, 包括金额、利息、还款方式和时间, 实现自助式借款;借出者根据借款人发布的信息, 自行决定借出金额, 实现自助式借贷。

(二) 我国P2P网络借贷现状。

自2006年P2P网络借贷模式引入我国后, 这一新兴事物在我国迅速发展开来, 据网贷之家监测数据显示, 截至2014年12月31日, 全国各类P2P借贷平台共1, 575家。但伴随其发展而来的问题不容忽视, 截至2014年底, P2P问题平台达275家, 是2013年的3.6倍, 其中仅12月单月的问题平台就高达92家, 超过2013年全年问题平台数量 (76家) 。P2P网贷平台卷款跑路的现象已不鲜见。数据统计, 截至目前跑路平台的运营时长均在6个月以下, 更多的是运营3个月内就出现跑路的情况。而上午上线、下午跑路这种实属罕见的情况, 也由恒金贷开了先河。我国P2P网络借贷发展中存在大量的问题, 随着问题平台的不断曝光, 风险不断显现。

二、我国P2P网络借贷行业风险产生的原因

(一) 法律法规不健全使P2P网络借贷的合法性难以得到确认。

从P2P网络借贷的业务性质来看, 可以将其归类为网络化的民间借贷中介。但是, 目前我国关于网络借贷的相关法律规制主要是《中华人民共和国合同法》及中国人民银行发布的《贷款通则》, 此外还有相关司法解释, 并没有专门针对个人之间贷款的法律规定, 有关民间借贷中介的法律法规更是空白, 因此, P2P网络借贷作为民间借贷中介的合法性无法得到确认。P2P网络借贷平台多以“金融信息服务公司”、“信息技术公司”等进行工商登记, 营业执照中明确规定“不得从事金融业务”, 但事实上P2P网络借贷平台提供的货币资金居间服务, 其本质就是金融服务, 很多线下业务还涉嫌违规经营银行业务, 涉嫌超范围经营;另外, P2P网络借贷平台还违规开展增值电信业务, 目前多数P2P网络借贷平台从事网上经营, 实际上均开展了经营性互联网信息服务和增值电信业务, 按规定应向通信管理部门申请办理互联网信息服务增值电信业务许可证。但据了解, 目前仅北京等个别地区受理P2P网络借贷平台增值电信业务许可证。法律法规的缺失, 也使得政府监管职责界限不明确, 因此目前没有明确政府职能部门对P2P网络借贷行业进行监管。P2P网络借贷行业处于监管的灰色地带, 未来政策的不确定性, 对P2P网络借贷行业的发展带来很大的风险。目前, 我国的P2P网络借贷的资金流的合法性受到的争议最多, 网贷平台在这方面的做法没有统一的规章制度可循, 存在极大的法律和监管漏洞。

在我国, 个人借贷是受法律允许的。资金出借人与借款人通过P2P网络借贷平台签订的借贷合同根据1991年《最高人民法院关于人民法院审理借贷案件的若干意见》, 该合同受法律保护。

我国P2P网络借贷平台提供的服务属于居间服务。根据《合同法》第二十三章“居间合同”第四百二十六条“居间人促成合同成立的, 委托人应当按照约定支付报酬”这一表述, 平台收取服务费具有合法性, 但这种居间服务是否适用于特殊的金融居间服务, 在法律上尚未明确。P2P网络借贷合同与赠予合同或一般的买卖合同不同, 涉及到的投资关系比合同关系更为复杂, 且消费者权益保护的诉求更为突出。法律地位的缺失给P2P借贷行业带来极大的额外经营成本和不确定性。

(二) 对P2P网络借贷统计监控不足引发宏观政策效果被削弱的风险。

目前, 由于P2P网络借贷平台没有明确的监管主体, 其资金运作游离于政府部门的监控之外, 因此政府部门无法掌握P2P网络借贷的具体运营情况。随着P2P网络借贷业务的不断发展, 周转于平台的资金达到一定规模之后, 政府部门根据现有的金融统计数据 (未包含P2P网络借贷数据) 所制定的宏观调控政策可能只能起到有限的效果。另外, 根据对大部分P2P网络借贷平台的调查发现, 平台对于贷款资金用途没有严格的审查, 高利润的诱惑极有可能使P2P网络借贷的资金流向国家限制的行业和领域, 从而弱化政策执行效果。

(三) 对平台监控不足诱发P2P网络借贷平台进行非法活动。

随着P2P网络借贷这一模式的迅速发展, 有些P2P网络借贷平台仅仅由几个自然人以较低的资本金创设, 甚至有些平台创立目的就是为了骗贷。这都是由于法律监管的缺失而引发的风险。缺乏必要的制度规范, 较低的违法成本, 具有不透明性的平台, 这些都是平台吸引投资人资金后“跑路”或挪用客户资金的条件。同时, 平台完全可以利用自身权限, 通过后台更改数据或采用虚拟债权等方式进行骗贷, 由于没有信息披露和资产隔离等法律法规的相关要求, 因此很难保证资金出借人合法权益。

(四) 外部经济环境欠缺稳定性导致行业发展具有不确定性。

经济环境包括企业生存和发展的社会经济状况和国家经济政策, 从市场经济环境方面分析, P2P网络借贷行业还没有形成稳定的市场主体和市场范围。与欧美等发达国家相比, 我国的金融自由化程度不高, 金融体制尚不够完善。在我国, P2P网络借贷平台的经济主体资格还没有得到法律的保障和社会的认可。如果一国政府以扶持引导的方式支持P2P网络借贷, 那么该行业将发挥很好的投融资作用, 成为微金融领域的一个朝阳产业;反之, 若一国政府认为P2P网络借贷违反了金融法律规定或对金融发展产生不利影响, 采取“一刀切”的方式禁止这类业务, 将对整个行业造成毁灭性的冲击。可以说, 国家未来经济政策的导向决定了网贷行业的命运。

(五) 社会信用体系不完善提高P2P行业整体风险。

在社会信用体系环境方面, P2P网络借贷由平台上的投资者和借款者自由撮合完成, 达成交易的最基础条件是信任。外部社会信用环境直接影响信用违约的成本, 良好的社会信用环境促使公众自觉约束自身行为, 降低个人借贷风险。信用环境较差的国家, 按照交易成本理论, 当债务人的实际违约成本低于违约收益时, 债务人就有违约的冲动, 从而带来借款人违约风险。一般来说, 欧美发达国家的信用体系建设要好于发展中国家。自2012年起, 伴随着我国P2P网络借贷公司井喷式发展的是频频发生的网贷平台“跑路”事件和借款人违约事件, 信用危机已成为该行业当前面临的最大挑战。《中国社会心态研究报告2012-2013》调查显示, “中国社会的总体信任进一步下降, 已经跌破60分的信任底线。人际不信任进一步扩大, 只有不到一半的调查者认为社会上大多数人可信, 只有两到三成信任陌生人”。最新的《社会心态蓝皮书:中国社会心态研究报告 (2014) 》显示“人们的社会总体信任水平, 从负性判断回归到一般信任”, 我国的“社会信任度”刚刚达到及格水平。在“社会信任度”如此低的社会信用环境下, 网贷交易的正常发展显得较为艰难。如果未来我国社会信用环境无法得到有效改善, 由此造成的借贷风险很可能使P2P网络借贷行业的发展方向发生偏离。

参考文献

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[2]宋鹏程等.我国P2P借贷行业监管模式研究[J].南方金融, 2014.

[3]石育斌.刍议PE基金中的“固定回报承诺”与LP权益保护——以对“固定回报承诺”的实务研究和规范分析为视角[J].中国商贸, 2013.

[4]黄叶苊, 齐晓雯.网络借贷中的风险控制[J].工作论坛, 2012.4.

P2P行业前景分析 篇7

随着互联网的发展,出现了一系列新的商业模式,互联网加金融也是其中之一。P2P网贷作为互联网金融的一部分迅速发展。国内第一家P2P网贷企业是于2007年成立的拍拍贷,随后几年成立的比较有代表性的企业有红岭创投、宜人贷、陆金所、人人贷等。尤其是2014年以来,不少企业加入到网络信贷的热潮中,P2P网贷已逐渐发展成为一个产业。研究P2P网贷行业的市场结构对于相关部门政策的制定以及P2P网贷企业合理决策有重要意义。

学者对P2P网贷的研究更多的集中于概念分类、商业模式、风险控制以及P2P网贷发展对于整个经济社会发展的重要作用等方面,而对于P2P网贷市场结构的研究较少。江东阳首次指出P2P网贷行业的双边市场特性,并且分析了P2P网贷行业的市场结构、市场行为、市场绩效。其研究主要集中在理论层面。本文运用理论分析和实证分析相结合的方式,分析P2P网贷行业的市场结构,指出该市场结构可能存在的问题,同时给出相应的管理决策建议。

二、P2P网贷市场结构分析

影响市场结构的主要因素有市场集中度、进入壁垒等。下面就从这两个方面分析P2P网贷行业的市场结构。

(一)P2P网贷行业的市场集中度测量

市场集中度是反映市场结构的一个重要指标。市场集中度越高,竞争程度越低;相反,市场集中度越低,市场竞争程度越高。产业组织理论中衡量市场集中度的指标有集中度比率、赫芬达尔指数等。下面主要用集中度比率、赫芬达尔指数两个指标来研究P2P网贷行业的市场集中度。

1. 集中度比率

集中度比率,也称为“产业集中度”。通常是指行业内规模最大的前几位企业的产量、销售额、销售量等占整个市场总量的份额。其计算公式如下:

其中:

CRn:指某市场中规模最大的前n位企业的市场集中度。

Xi:指某市场中第i位企业的生产额或销售额、资产额等。

N:指某市场内的全部企业数。

n:通常根据研究的需要取最大的4家或8家厂商的份额来计算。

日本产业经济学家植草益对市场结构的分类如下:

据网贷之家网站统计,截至2015年的9月,全国P2P网贷企业达3448家。本文选取网贷之家公布的2015年第三季度300家企业的成交量为样本来计算P2P网贷行业的市场集中度,进而推断行业总体的市场集中度。

按照集中度比率的计算公式,统计了2015年第三季度各个月份的集中度比率。具体结果如表2所示。

计算结果反映,CR8值均小于40%且大于20%。因此,根据日本经济学家植草益对市场结构的分类,P2P网贷行业属于低集中竞争型的市场结构。

2. 赫芬达尔指数

利用集中度比率指标测量市场集中度只是反映了市场上前几家市场份额较大的企业的规模,不能反映其余多家企业的规模信息。因此为了消除这一局限性,引入了赫芬达尔指数。它是指某特定行业市场上所有企业的市场份额的平方和,包含了所有企业的规模信息。计算公式如下:

X:市场的总规模

Xi:市场中第i位企业的规模

Si:市场中第i位企业的市场占有率

n:市场内的总企业数

1980年日本公正交易委员会公布的以HHI为依据的市场结构分类,如表3所示。

仍然以网贷之家2015年第三季度公布的300家网贷企业各月的成交量为样本,计算赫芬达尔指数结果如表4所示:

计算结果显示,P2P网贷行业属于竞争II型的市场结构。HHI值越大,表示市场集中程度越高,垄断程度越高,P2P网贷市场现有HHI值显示其市场处于竞争程度最高的类型。

根据集中度比率计算得出的结果,P2P网贷行业属于低集中竞争型的市场结构。一些学者认为市场集中化程度与市场垄断力之间存在着某种非线性正相关关系。即在市场集中化程度较低时,厂商的行为更富有竞争色彩。而根据赫芬达尔指数计算出的结果,P2P网贷行业属于竞争II型的市场结构,与按集中度比率对P2P行业市场结构类型的界定在本质上差异不大,这也进一步印证了P2P网贷行业低集中竞争型的市场结构特点。

(二)进入壁垒

1.政策性进入壁垒

贝恩将进入壁垒定义为,已在市场内的企业能够把价格提高到竞争性价格以上,而且还不会引入潜在的进入者。其主要强调已在市场内的企业相对于新进入企业在产品差异、规模经济等方面所具有的优势,而忽视了外部因素所造成的进入壁垒,比如说政府的政策。在传统银行业,政策性壁垒较为明显。以注册资本为例,根据《中华人民共和国商业银行法》第13条规定,建立全国性商业银行的注册资本最低限额为十亿元人民币,建立城市商业银行的注册资本最低限额为一亿元人民币,建立农村商业银行的注册资本最低限额为五千万元人民币。而互联网金融作为一个新兴的产业,在注册资本方面的约束较小。2015年全国50%左右的P2P网贷企业注册资本在一千万到五千万之间,32%的企业注册资本在一千万元以下。因此,对于P2P网贷企业来说注册资金方面的进入壁垒较小。

2015年以来,随着P2P网贷企业数量的膨胀式增长,一系列规制P2P发展的政策也接踵而至,在《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》中,明确规定了P2P网贷企业的信息平台特性,不能提供担保等增值服务,并且明确国务院银行业监督管理机构负责对P2P网贷企业的监管工作,P2P发展愈来愈趋于规范化。虽然一系列监管措施正在逐步完善,但这些措施只是在满足P2P网贷繁荣发展的同时,使其不断趋于专业化而已。总体来说,P2P网贷目前所面临的政策性进入壁垒较低。而且,2015年李克强总理在其政府工作报告上指出,要大力发展普惠金融,推动具备条件的民间资本依法设立中小型银行等金融机构,成熟一家,批准一家,不设限额。P2P网贷的发展促进了民间金融的阳光化、规范化,有利于发展普惠金融。因而也受到了大力支持和鼓励,相对于传统金融业来讲,所面临的政策方面的进入壁垒较小。

2.隐性进入壁垒

P2P网贷企业为用户提供服务,因此是无形产品,不存在对土地、厂房等“显性要素”的需求,因而不存在“显性”进入壁垒。但是,一些“隐性壁垒”(专门研究隐性进入壁垒的文献不是很多,学者对于不同研究主体所界定的隐性壁垒有些许差异,学者普遍认可的隐性壁垒具有无形性、隐秘性等特点,由于概念的不统一性,本文暂且将资本、企业家才能、营销推广等这种不存在对显性要素需求的这些进入壁垒称之为“隐性进入壁垒”),诸如资本、企业家才能、营销推广等壁垒依然存在,受到马太效应的影响,一家新进入市场的企业想要赢得市场,需要付出的成本比较大。而且,因此进入P2P网贷行业存在“隐性进入壁垒”。

经过上面的分析可知,P2P网贷企业目前面临的政策性进入壁垒低,虽然存在着些许隐性进入壁垒,但是,总体来讲,P2P网贷行业的进入壁垒比较低。

根据对市场结构的分析得出,P2P网贷行业市场集中度低、虽然存在一些隐性进入壁垒,但是总体上来说进入壁垒低,而且提供服务的差异性较小。因此,P2P网贷行业属于低集中竞争型的市场结构。

四、市场结构存在的问题

前面分析到P2P网贷行业属于低集中竞争型的市场结构,进入壁垒低,而且市场上的产品差异较小,基于这样的市场结构,也产生了一些的问题。下面将运用Salop圆形城市模型分析P2P网贷行业的这种低集中竞争型的市场结构存在的问题。

(一)Salop圆形城市模型的引入

Salop圆形城市模型是Salop于1979年在其一篇论文中提出的,是研究企业在竞争市场中如何进行定价、选址的一种重要模型。该模型假设市场上有n家企业均匀分布在圆周上,消费者也均匀分布在圆周上且消费者只购买一个单位的产品,单位距离的交通成本为,企业的固定成本。本文运用Salop圆形城市模型分析P2P网贷市场在竞争的条件下,各企业在彼此都获得利润最大化情况下的P2P网贷企业所能提供的均衡利率,依据此均衡利率分析P2P网贷市场结构目前存在的问题。

(二)实证分析

对于P2P网贷行业来说,在一定的假设条件下,Salop圆形城市模型依旧适用。为了便于研究现做以下假设:

a.将P2P网贷企业和投资人看成一个整体,作为企业方,下面统称“P2P网贷企业”;借款人作为用户。设市场上共有家企业,根据其提供网贷服务的不同均匀分布在圆周上,则相邻两家企业的“距离”为

b.假设借款人在放弃第m家P2P网贷企业而去第m+1家网贷企业借款中间所花费的一系列成本记为c,也就是原模型假设中的交通成本t;用户到第m家P2P网贷企业的“距离”为d。

c.假设第m家P2P网贷企业提供的贷款利率为rm,记为借款人成本的一部分,P2P网贷企业收益的一部分。

d.假设P2P网贷企业的固定成本为Fc,边际成本为Mc。

对于每一个借款人来说,与之相邻的有第m家企业和第m+1企业,假设选择任何一家企业所付出的成本是相同的,即

所以,两企业所面临的需求曲线为:

两企业的收益为:

在此假设P2P网贷企业总是试图追求利润的最大化,所以对上面两式分别求导,并令导数为零。即

联立即可得,P2P网贷企业均取得利润最大化时所对应的利率,即:

基于上面的分析可以得出如下结论:

1. 目前P2P网贷企业的盈利能力偏低

由前面的分析可知,P2P网贷行业属于低集中竞争型的市场结构,进入壁垒较低,市场上企业的数量众多,由上文推出的均衡利率公式可知,当企业数量过多时,会导致均衡利率偏低,而我们在假设中说明,利率代表P2P网贷企业收益的一部分,所以,从理论上讲P2P网贷企业目前的盈利能力偏低。

2. P2P网贷企业之间存在过度竞争的问题

基于Salop圆形城市模型的分析所得到的均衡利率是在理想的条件下各企业间相互竞争、相互博弈的结果,而在现实生活中,P2P网贷企业由于利益的驱使往往会打破这一均衡。当P2P网贷企业的利率较低时,投资人可能会转而投向其他企业甚至会退出市场,而借款人往往会因为资金需求方面的限制,对利率高低变化的弹性较小,因此为了吸引更多的投资人,P2P网贷企业会提高利率,而一些刚进入P2P网贷行业的企业会推出一系列的优惠政策,因此众多P2P网贷企业之间为了争夺市场份额和用户极易产生过度竞争。

五、结论及相关策略建议

(一)结论

通过实证分析和理论分析发现,P2P网贷行业企业数量众多,进入壁垒低,属于低集中竞争型的市场结构。通过Salop圆形城市模型分析得出,该市场结构下,P2P网贷企业目前的盈利能力偏低,企业间存在过度竞争的问题。

(二)策略建议

1. 政府管理者

前面论证了,P2P网贷行业由于市场上企业数量过多,市场集中度偏低而面临着盈利能力偏低、企业间过度竞争的问题,因此应该出台相应的政策,适当提高P2P网贷企业的进入壁垒,加大对P2P网贷企业的审核力度,适当提高P2P网贷行业的市场集中度。在大力发展P2P网贷的同时也要保证P2P网贷企业的健康、稳定发展。

2. 潜在进入企业及已在市场内的企业

对于潜在进入的企业,要做好企业自身的市场定位,建立P2P网贷平台的特色,要为企业和市场的长远发展考虑,避免为争夺用户而发生企业间的过度竞争。对于已在市场内的企业而言,要不断提高自己的创新能力,不断优化自身的商业模式,在迎合用户需求的同时也要引导用户的需求,提供差异化服务。

3. 投资人

首先,投资人首先要不断优化自己的知识结构,加大对P2P网贷的认知度,提高自己在投资方面的能力。其次,选择有知名度的、信用良好的P2P网贷企业,而不是一味的追求高收益。此外,当选择一家P2P网贷企业进行投资时,要对该平台的真实性、可靠性进行分析,对所投项目的真实有效性进行评估,在充分考虑风险的情况下,谨慎投资。

参考文献

[1]江东阳.P2P网络借贷平台的双边市场特征研究[J].时代金融,2014(09).

[2]陈保启主编.产业经济学[M].经济科学出版社,2011(08).

[3]苏东水主编.产业经济学[M].高等教育出版社,2010.

[4]全国人大常务委员会.中华人民共和国商业银行法(修订版)[Z].2015-08-29.

[5]盈灿咨询、网贷之家.2015年中国网络借贷年报.[EB/OL]http://www.wdzj.com/news/baogao/25661.html,2015-12-01.

[6]李克强.2015年李克强总理政府工作报告.http://finance.sina.com.cn/china/hgjj/20150305/105721651935.shtml,2015-03-05.

[7]谢平,邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究,2012(12).

[8]邓金霞.公共服务外包之隐性进入壁垒研究:以上海市为例[D].复旦大学,2013.

水貂养殖行业前景分析 篇8

1 貂皮的市场前景

从水貂皮的品质和价值看, 其利用率也高于狐、貉皮等大毛细皮, 尤其是国内市场潜力很大。水貂皮以其毛绒齐短、光亮华贵而著称, 是制作衣服、衣领、帽子、袖口和饰口的主要原料皮, 利用较广, 需求量亦大。而狐、貉皮等大毛细毛, 由于毛绒较水貂皮粗长, 不及水貂皮华丽, 国内市场不适合制大衣, 而只适台制作衣领、袖口、披肩等饰品, 故利用率较水貂皮低。由此可见, 以水貂为主的小毛细皮动物的发展前景, 要优于狐、貉等大毛细皮动物。

2 水貂皮的市场稳定

水貂皮的市场秩序良好, 市场行情一直较狐、貉稳定, 近年来又呈出稳中有升的趋势。水貂皮市场所体现的优质优价规律使彩色水貂皮价格大幅度攀升, 也给水貂皮养殖者创造了加速种群品种改良, 生产市场适销对路的优质毛皮, 提高经济效益的契机。

3 水貂养殖具有很大的发展潜力

一直以来, 毛皮兽类养殖的种类都以水貂为主, 今后的发展也必然是这一趋势。虽然目前国内水貂饲养量少于狐狸, 但随着市场行情的变化, 不久的将来, 养殖重点势必要向水貂转移。因而, 水貂养殖的潜力较大。

4 水貂养殖是致富的好项目

水貂的适应性很强, 对环境要求不是很高, 容易饲养, 而且水貂的养殖技术成熟, 饲料来源广泛、品种丰富, 较之于养蝎、娱蚣、野猪、水蛭等特种养殖项目相比, 水貂养殖的市场更稳定、经营风险小、经济效益好。养殖户可根据资金、场地等情况来确定饲养规模, 只要注意加对水貂的强饲养管理, 科学喂养, 都能够收到较好的经济效益。

5 加快水貂养殖业发展

P2P行业前景分析 篇9

波特 (Porter) 提出的五力模型, 认为行业中存在着决定竞争规模和程度的五种力量, 这五种力量综合起来影响着产业的吸引力。运用五力模来分析企业所在行业竞争特征的一种有效的工具。在该模型中涉及的五种力量包括:潜在加入者的威胁、供应者的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、现存竞争者的威胁以及替代产品的威胁。

1.1潜在进入者的威胁

新进者的加入会打破市场的平衡, 引发行业内现有企业的竞争反应, 导致现有企业也投入更多的资源用于竞争, 因而收益降低。结合上表可知, 由于防盗产业市场前景好, 且其成本不高、容易获得政府批准且销售渠道简单, 导致该行业中其它企业容易进入该行业。

1.2供应商的讨价还价能力

企业的产品所需的原材料是市场上常见的电子元件, 各大电子供应商都可作为供应者, 这对于企业的生产并无太大影响。结合上表分析可知:来自供应商的威胁较小。

1.3购买者的讨价还价能力

首先, 防盗产品对于车主来说是一个必须的产品, 特别是对于高档车车主, 由于买方较多且其必须性使得购买者的讨价还价能力受到了限制。虽然目前市场上防盗产品种类繁多, 购买者选择性大, 实时防盗技术具有独有的防盗技术, 根据国家对汽车防盗装置性能的要求, 以及车主对爱车防盗的有效性需求, 购买者完全有能力接受, 因此结合上表可知:购买者讨价还价的能力也并不太强。

1.4现存竞争者的威胁

两个处于同行业或不同行业中的企业, 可能会由于所生产的产品是互为替代品, 从而产生相互竞争行为。当前由于中国汽车市场的迅速发展使得汽车防盗产业仍然处于高速发展阶段, 需求量很大, 生产汽车防盗产品的企业很多, 行业竞争较为激烈。结合上表可知:企业在现有竞争者中应具有优势。

1.5替代产品的威胁