集团股份有限公司财务报表分析

集团股份有限公司财务报表分析（精选8篇）

集团股份有限公司财务报表分析 篇1

上海友谊集团股份有限公司盈利能力和财务状况分析

上海友谊集团股份有限公司前身是上海友谊华侨公司，创立于1952年，1993年改制为股份有限公司，公司A、B股分别于1994年2月4日和1994年1月5日在上海证券交易所上市。2000年12月公司更名为上海友谊集团股份有限公司。

截止2002年9月30日，公司总股本为33015.14万股，其中：国家股10604.00万股，占总股本的32.12%；法人股1561.38万股，占总股本的4.73%；流通A股8282.05万股，占总股本的25.08%；流通B股12567.70万股，占总股本的38.07%。国家股股东为上海友谊（集团）有限公司，为公司第一大股东。

盈利能力和财务状况分析：

每股收益反映了每股创造的税后利润, 比率越高, 表明所创造的利润越多，据2006年至2009年报表数据可看出，上海友谊集团股份有限公司每股收益于07年达到高峰，但随后08、09年乃至今每股收益一直保持在0.4左右的水平，虽与同行比较每股收益偏低，但该公司主营业务利润率呈上升趋势，利润不断扩大，有利于拉大每股收益，盈利能力或将得到加强。

每股净资产反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本，股票的每股净资产越高，则公司发展潜力与其股票的投资价值越大，投资者所承担的投资风险越小。而从近四年的财务报表来看，该公司每股净资产从06年的3.98升至09年的5.76，涨幅达44.72%，且于行业内处于较高水平，反映该公司资产规模较大，投资者所承担的投资风险较小，且发展潜力较大。

综上所述，友谊股份有限公司从近四年的财务状况来看，营业收入不断增加，利润率不断上升，每股收益随之增加，盈利能力较强；另外每股净资产呈上升趋势，处于较高水平，不断增强投资者投资的保障性，降低投资风险。

偿债能力分析

由上表可看出，在近四年，该公司流动比率过低，低于企业合理水平2，另外，特别值得注意的是，流动比率有逐步下降的趋势，反映上海友谊集团股份有限公司短期偿债能力差，流动资产在短期债务到期时可变现用于偿还流动负债的能力弱，且短期偿债能力有进一步下降的趋势，易导致短期贷款逾期的现象出现，影响公司贷款信用。

另外，资产负债率维持在0.7左右，属于较高水平，且近年来有上升趋势，迫近0.75警戒线，反映该公司债务负担较重，长期偿债能力较弱，企业偿债保障性较弱，增大投资者的投资风险。

但该公司注册资金高达4.3亿元，公司规模庞大，资金雄厚，一定程度上，增强公司的抗风险能力和市场竞争力；而从09年年报也能看出，公司所有者权益也高达490多亿元，自有资产较多，偿债能力也得到一定的增强。

总的来说，友谊集团股份有限公司内部情况除偿债能力表现一般之外，企业无论从盈利能力、营运能力还是发展能力分析来看，都呈现出公司良好的发展前景，处于逐步完善的过程之中，加之，外部环境的机遇，在央企加速兼并重组的大背景下，作为改革先锋的上海其国资整合也正加足马力，为友谊股份重组提供良好的环境，有利于提升自己的盈利能力和吸引更多的投资者进行投资，加快公司融资速度，因此，通过此番对友谊股份的财务状况和外部环境的综合分析，投资友谊股份是有较大的盈利空间和价值的，但同时仍需时刻关注国家有关国资整合的政策变动，以免发生由于外部环境变化而带来的股价下跌所带来的损失。

集团股份有限公司财务报表分析 篇2

北京王府井百货 (集团) 股份有限公司 (以下简称“王府井百货”) 创立于1955年, 是新中国历史上第一家由国家投资、建设的大型百货商店;是我国专注于百货业态发展的最大零售集团之一;也是当代中国商业发展进程中最具代表性的企业之一。经过近六十年的发展, 王府井百货的零售网络覆盖华南、西南、华中、西北、华北、东北、华东七大经济区域, 在28个城市开设了47家大型百货商店, 形成了处于不同发展阶段的门店梯次。作为百货行业的龙头企业, 王府井百货长期以来备受关注。但随着当前零售行业竞争愈演愈烈, 新兴业态与网上购物持续分流传统百货门店的市场和资源, 消费客群流失带来的业绩恶化让传统百货业倍感经营压力。目前, 王府井百货面对风起云涌的互联网时代, 提出以创新为旗帜, 开启“第三次创业”浪潮;目前以整合线上线下资源的全渠道建设项目, 以及加强商品资源控制力的深度联营项目正在全面推进, 同时迅速发展满足消费者一站式消费的购物中心业态和高端消费的奥特莱斯业态。以此为标志, 王府井百货正在形成以资源整合与客户满足为基础能力, 兼具实体商场与线上运营能力, 在探索中不断前进。

二、财务分析

(一) 偿债能力分析。

从表1的计算结果可以看出, 近年来, 王府井百货的速动比率和流动比率都大于1, 财务风险较低, 保持了较好的短期偿债能力。整体来说王府井百货较好地使用了流动资产并保持了良好的偿债能力。以后年度, 王府井百货应继续保持并持续优化速动比率, 不仅要保持较好的偿债能力, 更要充分利用流动资产为公司创造收益。从资产负债率来看, 王府井百货的资产负债率始终保持在50%-60%, 其偿债能力和财务风险适中, 同时也反映了其财务杠杆利用相对保守。今后王府井百货应该继续优化资产结构, 充分利用财务资产, 发挥财务杠杆的杠杆效益。

(二) 营运能力分析。

从表2可以看出, 王府井百货2011-2013年应收账款周转天数逐年下降, 说明公司应收账款周转速度加快, 坏账损失减少, 同时也表明公司奉行较严格的信用政策。付款条件过于苛刻会限制企业销售量的扩大, 特别是当这种限制的代价大于赊销成本时, 会影响企业的盈利水平, 所以王府井百货可以适度地放宽信用政策。存货周转天数有所波动, 说明企业的销售能力较弱, 要更好地提高存货周转天数、总资产周转率, 增强企业短期偿债能力及获利能力, 就要找出存货管理中存在的问题, 尽可能地降低资金占用水平。总资产周转率呈下降趋势, 原因是收入增长速度赶不上资产的增长速度, 说明企业对资产的管理效率降低, 远低于标准值12次/年, 所以企业应采取措施扩大销售, 提高流动资产的综合使用效率。

(三) 盈利能力分析。

1. 盈利能力指标分析。

从表3可以看出, 2011-2013年, 王府井百货的净资产收益率逐年下降, 但三年均高于行业平均值, 说明公司的盈利能力较好, 公司所有者权益的获利能力较强。但是销售净利率却呈下降趋势, 并均小于行业平均值。一方面, 受电商发展的影响, 使得王府井百货的营业收入出现下滑。另一方面, 受到新业态零售商进入的威胁, 百货零售业的前景面临着窘境。

2. 成本费用比分析。

从表4可以看出, 2011-2013年王府井百货费用占比逐年上升, 表明公司的经济效益在减弱。在营业收入方面, 2013年公司营业收入同比下降1%;在成本费用方面, 公司近三年的营业成本占收入比重较为平稳, 但销售费用占收入比重逐年攀升, 这是因为新开门店以及现有门店销售费用投入增加所致。因此要提高盈利能力, 在不断增加新门店、扩大经营范围、增加销售渠道提高销售的同时, 要控制好费用的支出, 减少新门店的装修费用, 持“低成本, 高回报”的理念, 使收入增长率大于成本费用增长率, 从而提高盈利能力。

(四) 成长能力分析。

主营业务收入增长率是衡量企业经营状况、市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标。该指标大于零, 说明企业的营业收入有所增长, 指标值越高, 营业收入增长速度越快, 企业的市场前景越好。如表5所示, 王府井百货的主营业务收入增长率不断下降, 反映了公司的经营能力有持续减弱的趋势。近几年传统零售业面临着电子商务、互联网等带来的严峻挑战, 外部环境不断恶化。净利润是利润总额减去所得税后的余额, 它是衡量一个企业经营效益的重要指标。从表5可以看出, 王府井百货的净利润增长率持续下跌, 到2013年只有3.72%, 其原因一方面是替代者的冲击, 例如电子商务、专卖店;另一方面是因为受到竞争者的影响, 行业内竞争程度加剧。

三、存在的问题

(一) 营运能力下降。

从2011-2013年王府井百货的总资产周转率逐年下降, 存货周转率也处在波动下降的状态, 说明公司存货占用水平较高, 流动性逐渐减弱, 存货转化为现金或应收账款的速度较慢。

(二) 零售收入持续疲软, 销售净利率持续降低。

王府井百货销售收入持续下滑, 主要是受反三公消费和购物卡消费下滑的影响, 同时电子商务、互联网的发展使传统零售业面临着更加严峻的挑战。销售净利率呈逐年下降的趋势, 主要是由于在销售收入下降的同时, 公司的期间费用却没有降低, 租金、设备等的价格还在上涨。

(三) 资产负债率较低, 运用财务杠杆能力不强。

王府井百货的资产负债率较低, 表明王府井百货没有充分利用负债来经营。近年来, 王府井百货在扩大规模时较多采用权益融资, 对于正处在转型期的王府井百货来说, 过多依靠股权融资会使债权比重失衡, 而通过利用负债筹资, 不但可以强化财务杠杆作用, 还能给股东带来更多的收益, 公司的价值也会得到进一步提高。而股权融资具有费用相对较高、容易造成股权分散、影响前期股东的权益等问题, 因此, 王府井百货应适当提高资产负债率, 优化资本结构。

四、改进措施及建议

(一) 提高各项资产的使用效率。

公司应提高资产的利用效率, 或者处置多余、闲置不用的资产, 提高销售收入, 比如尽可能完善线上线下营销, 发散互联网思维, 打造虚拟奥特莱斯专区, 提供多种购物形式及支付形式, 增加顾客粘性, 减少库存商品所占资金, 缓解库存压力。进行商品单品化管理, 通过北京王府井百货试点得到经营经验, 以此复制到整个王府井百货集团, 再将王府井百货现有的全部门店通过信息系统建立一个统一的商品站, 做到“同城配送”, 提高存货周转速度。

根据众达朴信近年来的调查数据, 零售百货行业从业人员离职率有上升的趋势, 离职员工数量众多, 且超过80%的员工没有从企业方得到任何形式的解释。国内很多企业都没有意识到, 离职员工也是企业人力资源的一部分, 部分人员也是企业的精英人才。因此, 王府井百货应加大人力资源培训力度, 继续完善王府井商学院培养人才的机制。

(二) 审时度势, 换位思考提高盈利能力。

为了提高盈利能力王府井百货应该致力于打造差异化服务形式, 优化供产销各个环节, 灵活运用互联网体系, 积极发展线上, 利用微博微信开展多层次的销售渠道, 为公司另寻方式扩大现金流, 并使公司的销售收入得以提高。

(三) 充分利用负债经营, 发挥财务杠杆的作用。

王府井百货应适当提高资产负债率, 优化资本结构, 具体来说, 可以深化和银行的战略合作关系, 通过适当负债以保障日常资金需求和零售业务的顺利扩张;有效利用其金融理财项目“王府UKA”上的资金沉淀, 拓宽利用渠道, 增强获利能力水平。

摘要：本文以北京王府井百货 (集团) 股份有限公司2011-2013年财务报表为依据, 运用比率分析法评价公司的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力, 发现公司在财务状况和经营成果方面存在一些问题, 并提出相应的发展建议。

关键词：王府井百货 (集团) ,财务分析

参考文献

[1] .张新民, 钱爱民.财务报表分析[M].北京:中国人民大学出版社, 2011.

集团股份有限公司财务报表分析 篇3

【关键词】网络游戏  冰川网络  财务效率

财务分析采用一系列专门的分析技术和方法，对企业所进行的有关经济活动产生的盈利能力、运营能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价，从而可以使投资者了解企业的过去来做出正确决策，评价和监督企业现状，进一步预测企业的未来。本文从企业投资者角度，对深圳冰川网络股份有限公司近四年来的财务报表进行分析，研究该企业的权益结构、支付能力及营运状况，为其未来的发展指明方向，创造更光辉的发展前景。

一、冰川股份有限公司的概况

深圳冰川网络股份有限公司是广东的一家民营企业，位于深圳高新技术产业园内，与腾讯、联想等知名高科技企业隔得很近，该企业基于自主研发的引擎技术开发大型多人在线网络游戏，致力于打造民族品牌和中国传统文化的宣传，现已成为国内知名的网络游戏企业。旗下有知名的产品《远征OL》、《龙武》、《九州OL》、QI页游平台、《不败传送》、《鬼谷无双》等游戏公测火爆，成为了动漫游戏行业的创新者和领跑者。冰川网络成立于2008年1月，凭借冰川人艰苦奋斗，使冰川网络成为国内少数几家集大型网络游戏研发与运营和社区服务为一体的全新互联网娱乐平台，短短几年就在深圳证券交易所上市，在深圳已占有一席之地。

二、冰川网络股份有限公司财务效率分析

（一）企业盈利能力分析

表1 冰川网络2011～2014年盈利能力

从2011～2014年，冰川网络股份有限公司的净利润每年都成大幅增长的趋势，可以看出该企业的营业收入每年都在增长，盈利能力十分乐观。公司的资产报酬率和净资产收益率在持续降低，说明公司经营活动产生的负债较少，近年来持续稳定地发展。

（二）企业营运能力分析

表2 冰川网络2011～2014年营运能力

该企业近三年流动资产周转天数相对于2011年有大幅度提升，直接从3.96天增长到408.02天，资产周转率显著降低，说明冰川网络的营业收入很高，而且2011～0214年的应收账款周转率逐年成上升趋势，同时总资产周转率又相对稳定，可以看出其资产经营管理很完善，收入一直在提升。

（三）企业偿债能力分析

表3 冰川网络2011～2014年偿债能力

冰川网络的流动比率和速动比率2011年到2012年直接从1%跳到2%，这是最合适的比率，从中可以看出该企业的短期偿债能力得到了明显的提升，提高了企业的资金利用效率，进而提高了企业的获利能力。2012年到2014年有短幅度提高但相对稳定。该公司的资产负债率逐年降低，介于40%～60%，对比同类行业相对较低，长期偿债能力也十分乐观，企业权益受保护程度较高。所以总的来看，冰川网络公司的偿债能力很强，财务风险相对较小，财务状况较好，企业的筹资前景乐观，对未来企业的发展有很大的帮助。

（四）企业发展能力分析

表4 冰川网络2012～2015年发展能力

冰川网络2012～2015年每年的主营业务收入增长率都有提升，其中2014年高达32.23%，虽然2013年的净利润增长率为负，但大体来说，该公司的发展趋势十分乐观，在2014年达到顶峰。近几年来，该企业的净资产增长率和总资产增长率每年都在提升，冰川网络的可持续发展能力可见一斑。

三、冰川股份有限公司财务报告分析

从资产负债表角度分析，冰川网络公司的资产和负债都成上升趋势，其中，流动资产占资产的绝大部分，非流动资产比重较小。进一步分析可以看出，该公司债务比重较小，权益比重较高，适当降低了该企业的财务风险。

从利润表角度分析，冰川网络公司的营业收入持续增加，营业利润较高，而且逐年上升，并且成本很低，从中可以看出该企业市场竞争力强，发展潜力大，有不错的发展前景。

从现金流量表角度分析，出冰川网络近两年的现金流出量在增加，经营活动产生的现金流量净额在减少，可以综合看出企业经营活动创造现金的能力还是很不错的。

四、冰川网络股份有限公司财务综合分析

对比冰川网络股份有限公司2014年与2015年的数据中可以看出，该公司营业收入成增长趋势，成本有所降低，净利润提升，同时该公司销售净利率提高了3%左右，说明企业在注重营业收入的同时，降低了成本，提高了盈利水平。冰川网络的总资产周转率是降低的，说明资源管理存在问题，影响了资金运转速度，资产的利用没有很好的控制。总资产周转率降低的同时，销售净利率的提高，阻碍了总资产收益率的增加。进一步从图中可以看出该企业的总资产收益率和净资产收益率降低了3%左右，权益乘数的减少与资产负债率相结合，说明冰川网络的负债是很低的，其承担的风险也由之相对较低。对于权益乘数下降所引起的权益净利润的影响，该企业可考虑适当增加负债，提高权益净利率，利用财务杠杆来改善权益乘数。

五、存在问题及建议

总体而言，近年来中国游戏市场蓬勃发展，发展趋势十分良好，发展速度预计高于我过GDP增长速度，整体规模呈现较快的增长趋势，尤其是新兴起的网游和网页游戏市场。冰川网络的快速崛起，无疑证明了未来游戏产业的增长势头，而且冰川网络自己研发引擎技术，结合中国特色的游戏风格，更加拥有良好的前景。

随着网络的普及和互联网的广泛运用，政府政策的支持，游戏产业的盈利十分丰富，并不是人人都能每天吃到美味的蛋糕。线上网络游戏依靠自身的游戏特色才能吸引顾客，对绝大部分游戏用户而言仍还有不可替代性。对于游戏来说，创新是最关键的，只有不停创新，丰富游戏的内涵，增加客户端游戏的不断更新升级，才能挽留客户。所以冰川网络要继续自行研发网络，创造独特精美的游戏人物、丰富的战斗情节还有令人激动人心的PK技术，要具有明确的目标，专攻客户端游戏和页面游戏这两款，不要想到什么做什么，想到新的项目就去实施，增加团队合作，培养团队员工之间的默契度，坚持务实、创新、合作的理念，受到广大玩家的好评是最重要的。

发展至今，网络公司一直面临的内部问题就是，玩家留存和利润收益到底哪个更重要？作为公司，自然利润最为重要，但是，一款接着一款新兴游戏的出现，又有几个能一直屹立不倒？况且网络游戏日新月异，行业竞争非常激烈。冰川网络首先要考虑的就是成本费用问题，客户端网游的运营不光需要大量的服务器，机器成本高，后期维护费用大，还需要非常多的研发人员和管理费用、宣传费用等。若冰川网络想要可持续发展，必须控制成本，加强资源的合理运用。其次，冰川网络必须始终坚持创新精神，增加企业竞争力，唯有创新才能吸长久吸引用户，使其不离不弃。尽管网游行业一直存在暴利，但不能纯粹只顾吸金而忽视了用户体验，放弃产下游戏的更新。只有提高企业内部资源的合理利用，才能使冰川网络持续发展。

除了内部竞争，中国网游还面临着非常激烈的外部竞争。网络游戏行业是中国近几年蓬勃发展的新兴行业，对于外国已经发展的相当成熟的公司来说，“路漫漫其修远兮”。虽然冰川网络不能与网易、腾讯、盛大等相互较量，但是，冰川网络一直十分注重对外的发展。旗下最有名的产品《远征OL》已发展至马来西亚、韩国、日本、澳大利亚等国家和地区，其余新的产品也不断在向外扩展，这是非常有潜力的趋势。根据以上财务报表的分析，冰川网络若想获得长久发展，必须高要求技术、建立企业特色，不需要盲目追求开发，但必须独有，无法被复制的。中国有独特的历史底蕴，冰川网络可以在原来客户端游戏的基础上，加入运用中国元素，抓住玩家的心，深入了解把握玩家到底玩游戏追求的是什么。创新永远是企业的核心动力，凭借模仿外国企业，只会永远走在人家的后面，无法立足于该行业的顶端。

集团股份有限公司财务报表分析 篇4

青岛海尔股份有限公司财务报表偿债能力分析

一、青岛海尔股份有限公司概述 海尔集团创立于1984年创业27年来坚持创业和创新精神创世界名牌已经从一家濒临倒闭的集体小厂发展成为全球拥有8万多名员工、2011年营业额1509亿元的全球化集团公司。海尔已连续三年蝉联全球白色家电第一品牌并被美国《新闻周刊》Newsweek网站评为全球十大创新公司。海尔创新人单合一双赢模式。海尔要创造互联网时代的世界名牌互联网时代世界名牌的特点是能快速满足用户的个性化需求企业需要大规模定制而非大规模制造。海尔抓住互联网的机遇解决这一挑战积极探索实践“人单合一双赢模式”通过“倒三角”的组织创新和“端到端”的自主经营体建设实现从“卖产品”到“卖服务”的转型创造出差异化的、可持续的竞争优势。模式创新已带来初步成效在流动资金零贷款的基础上海尔CCC现金周转天数达到负的10天。海尔致力于成为全球白电行业领先者和规则制定者。成为引领者即成为行业主导及用户心智的首选海尔的某些产品已经做到了引领欧美一些国际著名品牌也在模仿海尔。海尔希望创新出更多引领潮流的产品创新的制高点即是掌握专利和标准的话语权。目前海尔累计申请专利1万多项居中国家电企业榜首并率先实现国际标准的零突破。海尔累计参与了77项国际标准的起草其中27项标准已经发布实施。海尔通过标准输出带动整个产业链的出口。海尔以虚实网融合打造全球第一竞争力通路商。海尔在国内市场有强大的市场营销网络优势并与互联网进行充分的融合以“零距离下的虚实网融合”创出第一时间满足用户第一需求的竞争力。“虚网”指互联网通过网络社区形成用户黏度“实网”指营销网、物流网、服务网第一时间送达用户满意。因此许多世界名牌将他们在中国的销售全部或部分委托给海尔海尔也通过他们在国外的渠道销售海尔产品形成了资源互换加快了海尔进军世界市场的步伐。海尔紧扣物联网时代的需求适应未来发展。海尔将U-Home智能家居集成作为重点掌控专利标准的话语权进一步发展全球营销网络创造更多的用户资源。同时以“三位一体”的本土化模式整合全球研发、制造、营销资源创造全球化品牌。海尔在发展的同时积极履行社会责任。截至到2011年底海尔已经援建了144所希望小学和1所希望中学。目前海尔制作了212集儿童科教动画片《海尔兄弟》是2008年北京奥运会全球唯一白色家电赞助商。

集团股份有限公司财务报表分析 篇5

为了保证集团公司内部各个成员单位对并表关联往来和关联交易及时和准确的确认、计量和披露，集团公司必须依据国家相关法律法规及企业会计准则的有关规定，结合内部管理实际，制定完备的内部管理制度和会计核算制度，包括集团公司内部关联方信息披露制度、合并报表关联往来和关联交易确认和计量制度、合并报表关联往来和关联交易的披露制度、合并报表关联往来和关联交易的合并抵消等制度。集团公司内部关联方信息披露和各专业核算制度设计的科学合理与否，决定着集团公司各级次合并会计报表的效率和信息质量。一套科学合理的集团公司内部关联方关系的管理制度，应当有助于提高集团公司合并会计报表的效率和信息质量。并表关联往来和关联交易的会计确认和计量 合并财务报表关联方关系确定后，就要对一个特定的会计主体与各个合并财务报表关联方之间的关联往来和关联交易，依据集团公司财务会计制度等规定的会计计量和确认方法进行会计确认和计量。特定会计主体在编制会计记账凭证、登记会计账簿时，应当严格依据集团公司会计核算制度等规定，对各个级次各单位的并表关联往来和关联交易进行准确记录。在日常的会计业务核算的处理中，对于其与各个并表关联方之间的关联往来和关联交易业务，在业务发生时，应及时和准确地分别加以确认和记录。各个会计核算主体对各个级次的关联往来和关联交易金额的及时和准确的确认和计量，是准确披露合并会计报表各级次关联方信息的基本环节。这一环节涉及的会计人员等专业核算人员众多，为了确保合并会计报表各个级次的关联往来和关联交易金额确认和计量的准确性，集团公司各单位会计核算人员等专业核算人员必须熟练掌握集团公司会计核算制度和专业核算制度对各个级次的并表关联往来和关联交易金额确认和计量的相关规定，严格按规定的确认和计量方法，对本单位与各个级次的各单位之间的关联往来和关联交易金额加以确认和计量。因此，会计和各相关专业的确认和计量，是正确处理并表关联方关系信息的关键环节。并表关联方、关联往来和关联交易的内部报表 在集团公司内部会计报表体系中，应当分别关联方级次编制有关集团公司内部关联收入、收益、成本、费用、资金调度及其由此形成的债权债务往来的内容及其金额等信息的内部报表。各级企业应当区别并表关联级次准确编制反映并表关联方往来和交易的综合报表及分项报表。包括：并表关联方往来和交易情况表、主营业务明细表、其他业务明细表、营业外收入明细表、各种债权债务变动情况明细表、各类资产变动情况表等相关内部报表。在集团公司内部反映存货收入、发出的相关报表中，应当反映特定核算主体与各个关联级次的关联交易数量。以便为各级编制合并会计报表的母公司提供相关内部信息。集团公司内部报表对内部关联方关系、关联交易和关联往来反映的充分性和适当性，影响集团公司内部各级母公司对并表关联方、往来和交易的披露质量。反映集团公司内部并表关联方关系、关联交易和关联往来的适当的报表数量，充分的报表项目信息，有助于集团公司内部各级母公司准确性和及时性地合并会计报表。并表关联方、往来和交易的披露 并表关联方的披露。不定期披露关联方变动情况的相关信息。包括通过内外部媒体及时披露集团公司内外部企业(资源)重组、整合、分裂的信息;设立、注销(撤销)子公司的信息;子公司级次变动的信息等。使集团公司各成员企业及时掌握成员单位的动态情况。定期披露集团成员总体分布信息，关联往来和关联交易信息。一般应于每年终了时，以集团公司文件的形式在集团公司范围内披露纳入本集团公司财务报表合并范围的各级企业名录，使集团公司各成员企业掌握成员单位的总体分布情况。按照企业会计准则的要求，在相关会计报表附注中，除披露纳入合并范围的各级企业名录外，还应披露合并范围内各级企业注册资本、出资比例，纳入合并范围企业的增加变动等情况。在集团内部会计报表中定期披露并表关联往来和交易信息。集团公司内部各单位对并表关联方关系的披露，是各级母公司关联信息披露的基础。各单位对并表关联方关系及其交易和往来信息披露的准确、及时和适当与否，影响着集团公司内部各级母公司信息披露的质量。并表关联往来和关联交易的合并抵销 集团公司内部各级母公司，对于纳入合并范围内的子公司之间、母子公司之间的关联往来和关联交易，在编制各级合并会计报表时，应按规定进行抵消。对于第三级次内部关联交易和关联往来，应当在第三级次的母公司编制合并会计报表时予以抵销。对于第二级次内部的关联交易和关联往来，应当在第二级次的母公司编制合并会计报表时予以抵销。对于第一级次内部的关联交易和关联往来，只有在第一级次的母公司编制合并会计报表时方能得到抵销。同一企业内部的非独立法人之间的内部交易和往来，应当在母公司汇总报表时予以抵消，不应纳入合并会计报表抵消的范围。关联方关系依一定条件相互转化 集团内部并表关联方关系处于不断的发展和变化之中。随着集团公司内外部企业重组、整合、分离，设立、注销(撤销)子公司，子公司级次变动等。使得集团公司内部各成员企业的级次、性质等处于不断的变化之中。由于以上事项之一的出现，集团内部关联方关系必然发生局部、较大范围或大范围的变化。例如集团公司为减少投资级次，宣布撤销一个二级子公司，那么该二级子公司原来投资的子公司的级次就上升为二级子公司。如果被撤销的子公司具有分支机构，这些分支机构继续保留，那么，子公司的分支机构就上升为集团公司的分支机构;如果集团公司为了加强对重要的三级子公司的控制，通过购买或资产置换等方式将某个重要的三级子公司升级为二级子公司，以便直接对该子公司实施控制，该子公司就会升级为二级子公司;属于国有企业的集团公司，如果国资委按照行业整合的原则，将原属于甲集团公司的子公司划转给乙集团公司，甲集团公司失去对该子公司的控制权，甲集团公司内部对该子公司的关联关系将不复存在。乙集团公司内部将新增加对该子公司的关联关系，等等。集团公司内部关联方关系依一定条件相互转化，当转化的条件出现时，集团公司内部关联方关系就会发生变化。因此，集团公司应当及时在集团范围内公布成员企业变化的相关信息，以便于集团成员及时掌握成员单位的动态情况，及时调整关联方关系，准确核算并表关联往来和关联交易。集团公司内部并表关联关系的界定、制度设计、会计确认与计量、关联方往来及其交易的披露、关联方关系的动态调整是一个有机联系的整体，是集团公司管理系统中的一个子系统。集团内部各级管理人员充分认识内部关联关系的整体性和系统性，是对集团内部关联方关系实施动态管理的重要前提。总结：集团公司合并财务报表关联方关系到这里就全部结束了。

集团股份有限公司财务报表分析 篇6

MBA08春冯文涛

金龙精密铜管集团股份有限公司是国家重点高新技术企业和河南省骨干企业，金龙集团成立于1987年，主导产品为空调与制冷行业用高精度铜盘管、高效传热内螺纹铜盘管、无氟制冷剂用高清洁度铜盘管系列产品及锂电隔膜、动力电池等，拥有墨西哥、上海、珠海、苏州、重庆、烟台等八大铜管生产基地和中国科学院精密铜管工程研究中心、博士后科研工作站和河南省新能源材料工程研究中心等三大技术研发中心。经过20多年连续不断的自主研发和技术创新，金龙集团技术水平得到快速的提升。通过产品创新，成本较大幅度降低，为下游企业创造了优势，也为自己创新了市场，通过自主创新，金龙已经拥有专利98项，并申报了21项国际专利。同时，自1999年以来，金龙集团负责制订了内螺纹铜管、ACR铜管等6项国家标准，建立并首次形成了我国精密铜管系列标准体系，抢占了国内铜管业的技术先导地位。

目前集团空调与制冷用精密铜管占世界总量的七分之一，是世界上最大的精密铜管生产厂家和最具实力的科研开发创新基地，荣获“中国名牌产品”和“全国用户满意产品”称号。同时集团又以铜管为主导行业，向相关领域进行延伸，集团在上海成了制冷研究院，下设传热研究所、汽车空调研究所、通用空调研究所等。

金龙集团的企业宗旨之一是：为员工创造价值。人才观是：以人为本，做成事者，就是人才。多年来，集团始终把人才战略作为企业

发展的重要战略，遵循着“一份奉献，一份收获；一份创新，一份收获”的分配原则。通过不断的为员工创造适宜个人发展的空间，提供良好的工作环境，实行严格的绩效考核和末位淘汰的企业人力资源管理体系，造就了一支推动企业发展的优秀人才队伍，选拔培养了一批充满活力、勇于创新、能打硬仗的优秀管理者和技术带头人。集团公司正以高薪招人，事业育人，感情留人，做好大量工程技术和优秀管理人员的储备，为金龙的腾飞奠定坚实的基础。

该公司制定的员工持股计划对企业改善公司治理结构有以下作用和表现

员工持股计划的实施在于它通过鼓励员工持股，激励员工努力工作，参与监督，缓解委托——代理矛盾，为公司、员工、股东和政府都带来一定的好处。其作用表现在以下几个方面：

第一、相对于公司来说一是减缓股东控制权的旁落，缓解搭便车现象。由于员工得到了公司部分股份，改变了公司股东权益的构成，员工成为公司的剩余索取者，形成了员工的自我激励和约束机制。员工持股计划将员工未来受益与公司股票长期发展联系在一起，提高了员工的责任感、归属感、凝聚力和对公司的关心程度，并利用其获得公司内部信息的优势，对整个公司经营活动进行充分的贡献和有效的监督。二是缓解道德风险，抵制敌意兼并。实行员工持股计划，公司员工的参与意识大大加强，公司经营者接受了多方位的监督，一定程度上减少了因委托人担心代理人的道德风险而加大的监督成本，经营者的理智促使代理行为也将越趋向于股东的利益，同时，员工对

公司的感情和员工与雇主之间的不裁员协议会使公司有更强大的合作精神，从而有效的抵制敌意兼并。三是提高劳动生产效率，增强公司的盈利能力。实行员工持股计划，可以提高员工工作积极性，使生产效率上升，公司通过出售股份给员工获得大量资金重新回到市场上寻找新的投资机会，另外，公司每年向持股会分红用于归还实行员工持股计划借入的贷款本息，促使公司不将大量利润留在公司内部，从而改善内部投资效率，基于追求低成本的资金来源的原因，员工持股计划被作为一种理财工具，增强了公司的盈利能力。

第二、相对于员工和股东来说一是员工获得了股东的地位，取得了资本收入。实行员工持投计划，使员工持有本公司股票，员工在劳动之余，可以分享公司的经营成果和资本增值，减少了对竞争性工资的过高要求，减少了纳税，也减少了劳资冲突，保障了就业机会。当员工因年老、疾病而被迫离开公司时，可以凭借拥有的资本而获得收入。二是公司的股东可以收回投资，享受税收优惠。实行员工持股计划，公司股东可以收回自己的投资，特别是独资公司的投资者，在自己年老退休时，既可以保留公司不被竞争者收购，又可以收回大部分投资。公司股东还可以依据国家对实行员工持股计划的特殊政策，享受税收减轻的优惠。

第三、相对于政府来说一是实行员工持股有利于提高生产力，促进经济发展；可以扩大公众对资本的占有，减少社会的贫富差距，缓解劳资矛盾；也有助于降低失业率。一是政府还有国有资产所有者的身份，由于员工持股计划的实施需要多方面法律和政策支持，在目前

集团股份有限公司财务报表分析 篇7

1、研究背景

随着我国市场经济体系的逐步发展和完善, 财务工作在企业日常经营活动中起到越来越重要的作用。企业高层管理人员、投资者、债权人、政府部门对企业财务信息的要求也越来越高。那么如何向企业高层管理人员提供财务信息以帮助其决策, 投资者、债权人、政府部门又如何理解企业财务信息呢?通常的方法就是对企业的财务报表进行分析研究, 以评价企业经营状况, 如获利能力、偿债能力、可持续发展能力等。因此财务报表分析是一种非常实用的工具, 也是一个非常值得关注和研究的领域。

由于笔者也试水股票市场, 在对股票进行操作时需要进行财务报表分析, 同时动力源 (600405) 是笔者重点关注的股票之一, 在这个过程中, 笔者也切身体会到财务报表分析的重要性。

2、动力源科技公司简介

北京动力源科技股份有限公司 (以下简称“公司”) 是经北京市人民政府京政函[2000]191号文批准, 以2000年10月31日经审计的净资产5, 695.30万元全部折为公司的股本计5, 695.30万股, 每股面值1元, 于2000年12月变更成立的股份有限公司, 并由北京市工商行政管理局颁发了注册号为1100002461066的企业法人营业执照。

公司于2004年3月10日经中国证券监督管理委员会证监发行字[2004]27号文批准, 于2004年3月17日以向沪市、深市二级市场投资者定价配售的方式发行3, 000万股境内人民币普通股, 每股面值1.00元, 发行价为每股8.29元, 发行后总股本为8, 695.30万股。2004年4月1日上述公开发行的3, 000万股人民币普通股在上海证券交易所上市流通, 股票代码为600405。

公司按2004年12月31日股本8, 695.30万股为基数, 以资本公积按每10股转增2股的比例共1, 739.06万元转增股本, 增加股本1, 739.06万股, 转增后本公司总股本10, 434.36万股, 流通股股本3, 600万股。上述资本公积转增股本方案已于2005年7月14日实施。

公司的注册资本:10, 434.36万元人民币。

经营范围:自营和代理各类商品和技术的进出口业务, 但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外, 经营进料加工和“三来一补”业务, 经营对销贸易和转口贸易, 代理出口将自行研制开发的技术转让给其他企业所生产的非自产产品;法律、法规禁止的, 不得经营;应经审批的, 未获批准前不得经营;法律、法规未规定审批的, 企业自主选择经营项目, 开展经营活动。

该公司主要从事直流电源、交流电源、监控系统等系列产品的研制、生产和销售及相关服务。

3、数据来源

本文的财务报表数据主要来源于国泰安数据库, 其中一部分是直接从数据库中选取的, 也有一部分是根据数据库中财务数据计算而来的。由于数据库中的数据比较庞大, 不免有数据处理不全面、不恰当的地方, 敬请原谅。

二、动力源科技公司资产负债表分析

资产负债表是反映企业某一特定日起财务状况的会计报表。资产负债表分析的作用在于解释、评价、预测企业的短期偿债能力、企业的资本结构和长期偿债能力、企业的财务弹性、企业的经营业绩。

1、短期偿债能力分析

对于投资者来说, 公司的偿还能力指标是判定投资安全性的重要依据。与之相关的财务比率主要有流动比率和速动比率。其中,

流动比率=流动资产÷流动负债;

速动比率= (流动资产-存货) ÷流动负债

从动力源科技公司的资产负债表来看, 2011、2012、2013年末的流动比率分别为:1.467067、1.447502和1.408655。

通常认为, 流动比率可以反映企业的短期偿债能力。企业能否偿还短期债务, 要看有多少短期债务, 以及有多少可以变现偿债的流动资产。流动资产越多, 短期债务越少, 则偿债能力越强。如果用流动资产偿还全部流行负债, 企业剩余的是营运资金 (流动资产-流动负债=营运资金) , 营运资金越多, 说明不能偿还短期债务的风险越小, 但营运资金是个绝对数, 对不同规模企业之间的比较意义有限, 而流动比率是相对数, 更适合企业之间以及本企业不同历史时期的比较。

按照西方企业的长期经验, 一般认为2:1的流动比率比较适宜, 因为流动资产中能力最差的存货金额约占流动资产的一半, 剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债, 企业的短期偿债能力才有保证。所以, 动力源科技公司的流动比率过低, 始终处于一般认为的最低水平以下, 短期偿债能力较弱。此外, 与同行业相比, 动力源科技公司的流动比率也连年远低于行业平均水平。

从发展趋势来看, 动力源科技公司的流动比率近几年虽然看似稳定在1.4—1.5之间, 但实际上是呈现小幅度逐渐下降趋势, 说明流动负债的增加快于流动资产的增加, 使得企业短期偿债能力逐年下降, 应该引起债权人的警惕。影响流动比率的主要因素是营业周期、应收账款和存货的周转速度, 营业周期是应收账款周转天数和存货周转天数相加之和。所以流动比率的降低是由于应收账款或存货的周转速度变慢引起, 这可以通过应收账款和存货周转率来体现。

从动力源科技公司的资产负债表来看, 2011、2012、2013年末的速动比率分别为:0.935008、0.991347和1.08734。从存货情况来看, 2011年, 存货占流动资产总额的31.67%, 2012年为27.23%, 2013年为17.12%。

速动比率是比流动比率更进一步的有关变现能力的指标。剔除存货是因为其在流动资产中的变现速度最慢, 并且可能已损失报废还未处理, 或者部分已抵押给了债权人, 还有存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。综合上述原因, 在不希望企业用变现存货的办法还债, 以及排除使人产生误解因素的情况下, 把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率反映的短期偿债能力更加令人信服。

通常认为正常的速动比率为1, 低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低, 当然也因行业、企业而异。对于动力源科技公司来说, 由于存货在流动资产中的比重下降, 而使速冻比率上升, 短期偿债能力增强。

由上述两项短期偿债指标本身及比较来看, 动力源公司的短期偿债能力在同行中处于落后的水平, 该公司的短期债权人应该提高警惕。

2、长期偿债能力分析

长期偿债能力比率反映公司负担长期债务的能力, 这些比率有时被称为财务杠杆比率或杠杆比率, 主要有资产负债率、利息倍数。其中,

资产负债率= (总资产-总权益) ÷总资产;

利息倍数=EBIT÷利息

资产负债率是企业负债总额对资产总额的比率, 它表明企业资产总额中, 债权人提供资金所占的比重, 以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越小, 表明企业的长期偿债能力越强。2011、2012、2013年动力源科技公司资产负债率分别为0.595212、0.625189和0.568867。

该公司连续三年末的指标都处在较高水平, 企业长期偿债能力较弱。从债权人的角度看, 资产负债率越低越好, 资产负债率高, 债权人提供的资金与企业资本总额相比, 所占比例高, 企业不能偿债的可能性大, 企业的风险主要由债权人承担, 这对债权人来讲, 是十分不利的, 债权人可能会降低对该公司出借资金的信心;从股东的角度看, 在全部资本利润率高于借款利息率时, 他们希望保持较高的资产负债率水平;从经营者的角度看, 他们最关心的应该是在充分利用借入资本给企业带来好处的同时, 尽可能降低财务风险。

另一个常用于衡量长期偿债能力的指标是利息倍数, 2011、2012、2013年动力源科技公司利息倍数分别为0.523267、1.876983和2.406833。利息倍数指标越高, 表明企业的债务偿还越有保障;相反, 则表明企业没有足够资金来源偿还债务利息, 企业偿债能力低下。因企业所处的行业不同, 利息倍数有不同的标准界限, 但一般公认的利息倍数为3。动力源科技公司的数据表明, 该公司负担利息的能力偏低。但从另外一个角度来看, 三年来该公司的利息倍数不断提高, 这也表明该公司的债务偿还能力有所提升, 而这对债权人是有利的。

三、动力源科技公司利润表分析

在财务报表中, 企业的盈亏情况是通过利润表来反映的。利润表是反映企业一定时期的经营成果和经营成果的分配关系, 它是企业生产经营成果的集中反映, 是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。

对利润表的分析, 首先是对收入、成本、费用的分析, 其次是结合资产负债表对企业盈利能力、资产使用效率的分析。

2011年, 动力源科技公司的营业收入为694784203.34元, 但营业利润为-21973705.02元, 公司是亏损的;2012年, 公司营业收入为772638085.8元, 比2011年同期增长11.21%, 营业利润为5167034.92元, 比2011年同期增长123.51%;2003年, 公司营业收入为793269722.2元, 比2012年同期增长2.67%, 营业利润为24534736.4元, 比2012年同期增长374.83%。营业利润增加的主要原因是销售量增长, 而成本下降。

1、企业盈利能力分析

企业从事生产经营活动, 其目的就是取得尽可能多的利润和维持企业持续、稳定发展, 获取利润是企业持续、稳定发展的前提。企业盈利能力就是企业赚取利润的能力, 不论是投资人、债权人还是企业经理人员, 都日益重视和关心企业的盈利能力。盈利是公司经营的主要目的, 盈利比率是对投资者最为重要的指标。反映企业盈利能力的指标主要有:销售净利率、资产净利率和净资产收益率。其中,

销售利润率=净利润÷销售额

资产收益率=净利润÷总资产

权益收益率=净利润÷总权益

对于销售利润率, 2 0 1 1、2 0 1 2、2 0 1 3年该指标分别为-0.69%, 2.47%和3.95%, 可以看出销售利润率呈现增长趋势, 其原因是营业收入的增加幅度高于成本和费用的增加幅度。

对于资产收益率 (ROA) , 2011、2012、2013年该指标分别为-0.40%, 1.46%和1.89%, 可以看出, 资产的获利能力在逐渐上升, 说明企业在增加收入和节约资金方面取得了越来越好的效果。

对于权益收益率 (ROE) , 2011、2012、2013年该指标分别为-1.02%, 3.88%和4.37%, 该指标度量的是一年来股东的回报, 可以看出, 股东的利益是不断提高的。

此外, ROE大于ROA, 表明动力源科技公司运用了财务杠杆, 这一点将在后面的杜邦分析体系中加以分析。

2、资产管理指标分析

资产管理指标是用来衡量公司在资产管理方面的效率的财务比率。公司运转能力的比率强弱, 体现了管理者对现有资产的管理水平和使用效率。主要通过以下指标来进行:存货周转率、应收账款周转率和总资产周转率。其中,

存货周转率=产品销售成本÷存货

应收账款周转率=销售额÷应收账款

总资产周转率=销售额÷总资产

存货周转率是度量公司产品销售速度的指标, 动力源科技公司2011年、2012年、2013年的存货周转率分别为1.30、1.53、1.85, 这表明该公司存货周转率连年提高, 存货管理效率提高。

同时, 我们需要去度量这些销售货款的回收速度, 这就涉及到应收账款周转率, 它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数, 2011年、2012年、2013年的应收账款周转率分别为1.41、1.34、1.30, 应收账款周转率降低, 表明该公司收账速度降低, 账龄延长, 资产流动性减弱, 短期偿债能力减弱, 产生坏账损失的可能性增大。

除了存货及应收账款这些特定的项目, 我们再计算一下动力源科技公司2011年、2012年、2013年的总资产周转率分别为0.623588、0.614601、0.534528, 总资产周转率的下降, 表明该公司的资产利用率有所下降。

从以上指标计算来看, 动力源科技公司的应收账款周转率、总资产周转率均呈现下降趋势, 只有存货周转变快, 因此, 一方面, 企业存货管理效率提高, 应继续延续这种效率的提高;另一方面, 企业管理层应该重视公司的闲置资产和利用不充分的资产, 从而处理闲置资产以节约资金, 或提高资产利用效率以改善经营业绩。

3、杜邦财务分析体系

财务分析的一种常用方法—杜邦财务分析体系, 它是一种利用现有财务指标分解财务比率的方法, 并不另外建立新的财务指标。所使用的财务指标主要是资产负债表和利润表中的指标, 利用各主要财务比率指标间的内在联系, 对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价。

杜邦分析系统从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——股东权益收益率 (ROE) 出发, 层层分解至企业最基本生产要素的使用、成本与费用的构成和企业风险, 从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要, 在经营目标发生异动时能及时查明原因加以修正。

杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为:

权益收益率 (ROE) =净利润÷总权益

= (净利润÷总权益) × (资产÷资产)

权益收益率 (ROE) = (净利润÷资产) × (资产÷总权益)

=资产收益率 (ROA) ×权益乘数

再加入销售额, 进一步分解ROE:

权益收益率 (ROE) = (销售额÷销售额) × (净利润÷资产) × (资产÷总权益) 对上式进行重排, 可以得到:

权益收益率 (ROE) = (净利润÷销售额) × (销售额÷资产) × (资产÷总权益)

=销售利润率×总资产周转率×权益乘数

从以上等式可以看出, 决定权益收益率 (ROE) 高低的因素有三个方面:销售利润率、总资产周转率和权益乘数。

杜邦财务分析体系的作用是解释指标变动的原因和变动趋势, 为采取措施指明方向。根据动力源科技公司连续三年的资产负债表和利润表计算的权益收益率、资产收益率、销售利润率、总资产周转率及权益乘数如表1:

运用杜邦分析法对权益收益率进行分析时需要注意以下几点:

权益收益率是一个综合性极强的投资报酬指标。权益收益率高低的决定因素主要有两大方面, 即资产收益率和权益乘数。资产收益率是影响权益收益率的关键指标, 权益收益率的高低首先取决于资产收益率的高低。我们可以看到动力源科技公司的权益收益率随着资产收益率的提高而提高。

同时, 资产收益率又受两个指标的影响, 一是销售利润率, 二是资产周转率。销售利润率高低的因素分析, 要从销售额和销售成本两个方面来分析。要想提高销售利润率, 一方面要扩大销售收入, 另一方面要降低成本费用。动力源科技公司的销售利润率连续三年都在提高, 和资产收益率的变动方向相同, 说明该公司在这两个方面做的是比较好的。总资产周转率是反映运用资产以产生销售收入能力的指标, 反映了企业资产占用与销售收入之间的关系, 影响资产周转率的一个重要因素是资产总额。动力源科技公司的总资产周转率连续三年都在下降, 与资产收益率的变动方向相反, 管理层除了对资产的各构成部分从占用量是否合理进行分析外, 还可以通过对流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等有关各资产组成部分使用效率的分析, 判明影响资产周转的主要问题出在哪里。

此外, 权益乘数对权益收益率具有倍率影响。权益乘数主要受资产负债率指标的影响。在资产总额不变的条件下, 适度开展负债经营可以减少所有者权益所占的份额, 从而达到提高权益收益率的目的。从之前的分析中我们知道, 动力源科技公司的负债比例比较大的, 权益乘数也相对较高, 说明该公司有较高的负债程度, 能给公司带来较大的杠杆利益, 同时也给公司带来较大的风险。

四、动力源科技公司现金流量表分析

现金流量表是反映企业会计期间内经营活动!投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物产生影响及影响程度的分计报表, 其主要目的是为报表使用者提供企业一定会计期间内现金流入与现金流出的有关信息。

现金流量表分析, 是在现金流量表出现后发展起来的, 其方法体系并不完善, 一致性也不充分。现金流量分析不仅依靠现金流量表, 还要结合资产负债表和利润表。通过分析现金流量表, 可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力, 并据以预测公司未来现金流量。将现金流量与利润相比较, 有助于判断利润的质量, 有助于了解企业的资本结构, 预测未来的融资能力和必要性, 也可以揭示企业的现金支付能力。

现金流量表分析包括流入分析、流出分析和流入流出比分析。

1、现金流入分析

从表2可以看出, 动力源科技公司的总流入主要是经营活动流入和融资活动流入, 且经营活动流入所占比重逐年减少, 融资活动流入所占比重逐年增加, 到2012年以后两者趋于平衡, 而投资活动的流入所占比重始终很小, 不到1%, 说明该公司投资活动较少。

此外, 经营活动流入中销售收入所占比重连续三年都在96%以上, 比较正常;筹资活动现金流入中, 2011年和2012年没有通过吸收投资收到的现金, 主要通过借款进行筹资, 借款产生的现金将近一半, 而到了2013年, 公司吸收了部分投资和权益性投资, 各占融资流入的22%, 借款所占比重下降到27%。

2、现金流出分析

从表3可以看出, 动力源科技公司的总流出与总流入类似, 主要是经营活动流出和融资活动流出, 且经营活动流出所占比重逐年下降, 融资活动流出所占比重逐年上升, 但经营活动流出仍占据主要地位, 说明公司现金流出中大部分与经营活动有关。此外, 投资活动的流出所占比重始终很小但有所上升。

经营活动流出中, 购买商品和劳务2011年、2012年、2013年三年所占比重分别为60%、58%、60%, 比重最大且比较稳定;筹资活动中偿还债务在三年中分别占46%、31%、42%, 其他与筹资活动有关的流出也占据一定比重, 而分配股利所占比重均在10%以下, 有时只有2%、3%。

3、流入流出比分析

表4中数据为流入金额÷流出金额, 单位为1

经营活动的流入流出比表明企业1元的流出可换回的现金流入, 此比值越大越好。

投资活动流入流出比始终小于0.01, 表明公司处在扩张时期, 一般而言, 发展时期此比值小而衰退时期此比值大。

筹资活动流入流出比分别为1.4218、1.0583、1.9921, 表明公司借款大于还款, 也表明公司处于扩张时期, 借款还具有一定的空间。 (见表5)

对于一个健康的正在成长的公司来说, 经营活动现金流量应是正数, 投资活动现金流量是负数, 筹资活动的现金流量是正负相间。

假设经营现金流量的结构百分比具有代表性, 可以根据它们和计划销售额来预测未来的现金流量。

总的来说, 动力源科技公司近三年在逐渐扩大经营规模、快速发展, 购买商品和劳务大额的现金支出以及销售回款保持高水平都说明了这一点, 同时该公司在2013年吸收到了新的投资, 使公司的借款融资比例减小, 降低了财务风险。

五、总结

财务分析的目的是为了满足不同报表信息使用者的需求, 因此, 财务分析不能只停留在数据表面, 而要透过财务报表数据看到公司的资产质量、经营状况、盈利能力, 并准确把握其发展趋势。从以上分析可知, 财务报表分析既要根据资产负债表、利润表和现金流量表三表中各自组成财务比率进行分析, 又要把三表联系起来, 组成共同的财务比率, 只有结合使用三表的信息, 才能使分析结果具有综合性和全面性。

从资产负债表中对长短期偿债能力的分析, 我们可以知道, 动力源科技公司的短期偿债能力处于较低水平且趋于下降, 原因在于应收账款周转速度变慢;同时, 该公司长期偿债能力也不强, 但与短期偿债能力相比要好一些, 且近三年债务比率在下降。

从利润表与资产负债表结合分析中, 得出下面结论:首先, 动力源科技公司的资产收益率、权益收益率以及销售利润率都在增长, 公司资产的盈利能力直接决定了对该公司的投资十分具有价值。其次, 从对资产管理效率的分析中, 公司的存货周转率变快, 但应收账款周转率、总资产周转率均呈现下降趋势, 因此, 公司一方面应重视销售货款的回款速度, 避免坏账损失的产生, 另一方面应努力提高公司资产的利用率。再次, 从杜邦体系分析体系的运用中, 动力源科技公司的权益收益率呈现上升趋势, 主要在于权益乘数上升, 资产收益率上升, 虽然资产利用没有稳定增长反而下降, 但总体上没有影响权益收益率的上升, 不过这也再一次揭示了公司在总资产周转速度方面的问题。

从现金流量表与资产负债表、利润表的结合分析中可以知道, 动力源科技公司三项现金流量的结构处于良好状态, 经营活动现金流量在现金流量总额中占较大比重, 投资活动净流量为负数, 筹资活动为正数, 一方面说明公司注重于主营业务的发展, 公司的经营业绩具有很强的真实性和价值性, 另一方面说明公司正处于扩张时期, 需要大量的资金投入。

综合以上分析, 动力源科技公司的财务状况和经营成果总体情况良好, 利用债务资产增加杠杆收益的程度较高, 但这同时意味着该公司偿债能力较弱, 债务风险较高。

摘要：财务报表以及报表中的数字是企业内部和外部进行财务信息交流的主要工具, 然而, 这些财务报表没有附带的“使用说明”, 导致财务报表中的信息并没有按照有效的方式传递给报表使用者。只有通过财务报表分析, 才能使信息使用者、决策者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息, 进而指导决策。本文以上市公司动力源科技股份有限公司为例, 探索如何进行财务报表分析, 文中详细分析了如何利用比率分析法对各种财务报表进行分析, 以及如何把三种基本报表结合起来进行分析, 并利用著名的杜邦财务分析体系对报表进行了分析, 最后根据分析得出了自己的结论。

集团股份有限公司财务报表分析 篇8

摘 要 财务管理体制是指企业处理财务活动中的组织框架和管理机制。主要包括组织框架的安排、财务管理权限的划分和财务管理机构的设立等内容。由于股份公司本身组织结构、法律产权关系的特点使得股份公司财务管理体制的核心是决策权和控制权的划分问题。本文从资金管理、预算管理和投资管理三方面分析了股份公司财务管理的运作特点，目的是为股份制公司财务管理方面提供一些意见和建议。

关键词 资金管理 预算管理 投资管理

一、股份公司资金管理的特点

资金管理是公司财务管理的中心，因为资金是一个企业的血液，资金的流动性较强，风险控制最为直接。股份公司资金流的显著特点之一为总体资金量大，但分布不均，与非股份公司类型的企业一样，股份公司的资金流庞大，动辄几十亿、上百亿，资金流动频繁，资金存量较大，具有资金汇集发生核变的条件。在股份公司内部，有些分子公司效益好，资金周转快，而某些分子公司资金相对匾乏，因此存在某些成员单位闲散资金较多，而有些成员单位不足的情况。这样就有必要将股份内的闲散资金集中起来进行合理分配，提高股份内资金的使用效率，实现内部资金的相互调节[1-4]。股份公司资金流量大相比单体企业可以以整体形象融资，增强实力，提高信用等级。第二个特点为资金是股份公司对成员单位监控的直接手段，资金流向反映了成员单位的生产经营状况，反映了成员单位投融资状况，与单体企业相比，由于层次的关系资金控制对股份公司尤为重要，通过资金监控可以对成员单位资金运作的合规性、安全性和有效性进行审核，对其实施必要的监控和管理，防止成员单位利用自主经营权，挪用股份内部资金，使股份内部资金管理失控。

二、股份公司预算管理的特点

公司财务部门的一个重要角色就是计划、制定和决策支持，预算首当其冲。2002年原国家经贸委在国有大中型企业推行全面预算管理，但部分股份执行效果不甚如意，劳民伤财。目前，我国大多数股份公司仍用传统的业绩评价体系，其特点是：重财务指标，轻非财务指标；重过去成果，轻未来价值创造；重有形资产业绩，轻无形资产运作；重投资者利益，轻社会价值。传统的业绩评价体系妨碍股份公司长久战略目标的实现，股份公司应从战略角度，形成战略、预算、业绩评价三位一体的战略导向预算考评体系。预算控制是股份公司财务控制的一项重要机制，股份公司内部存在着复杂的层层控股关系，代理链拉长常常导致股份公司代理效率下降，股份预算在实际中没有起到应有的控制作用。预算控制是企业股份财务控制的重要机制，股份内部存在层层控股关系，预算控制使子公司经营者的委托责任更加明细化。股份公司通过预算执行来考核和评价子公司经营者的业绩，通过预算将经理人的业绩与利益挂钩，实现激励与约束的双重效应。预算的具体编制由企业的经营层负责。在企业股份中，母公司通过控制董事会对各子公司的预算拥有最终决定权；母公司根据股份公司的总体发展规划，制定一定时期的目标，将各项指标分解下达给各子公司，子公司根据母公司下达的指标和本公司的具体情况，独立编制预算，报董事会批准，一经确立，就成为母公司考核、评价子公司管理层经营活动的依据[5、6]。

三、股份公司投资管理的特点

股份公司从形成到壮大，都离不开投资活动。目前，这种投资活动已超出了传统的项目投资范畴，越来越多地深入到资本运营领域。股份公司的投资活动具体可分为以下几种：①各成员企业将资金投向企业内部，以扩大生产规模和开发新产品。②核心企业利用自己在资金、设备、技术上的强大优势，以投资方式扶植一些对股份有重要意义的成员企业，从而加强对后者的控制力，并通过对成员企业的分立、合并、兼并、产权转让等方式，优化股份经济结构。③各成员企业采用收购、兼并、控股、参股等产权投资方式，吸纳股份外部企业，发挥股份资本的社会控制效应，实现股份对外扩张策略。与单体企业相比，股份公司的投资活动要复杂、频繁得多。投资控制是否得当，是股份公司能否体现其整体优势的关键，是关系到股份公司生存死亡的大问题[7-9]。

宗旨，曾有人说过“没问题的企业财务肯定没问题，而有问题的企业财务一定有问题。”因此，财务管理走在企业管理的前面是属于财务管理者义不容辞的职责。我们通过对股份公司财务管理方面的特征进行分析，以期对实践有所指导。

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