投资分析论文

投资分析论文（共8篇）

投资分析论文 篇1

个人投资理财市场现状分析

陈婧 016109157

09营销1班

摘要：随着社会的进步，日子越过越好，人们口袋里的钱也越来越多，个人投资理财也越来越普遍，那我国个人投资理财的市场又是怎么样的呢？我国正在兴起一个崭新的金融市场——个人理财市场。虽然与发达国家相比，目前国内金融机构提供的理财服务大多停留在概念上，仍然存在很多问题和阻力，但是，我国经济发展与社会阶层结构的形成以及个人理财的功能，决定了它有着十分广阔的发展前景。

关键词：个人投资，市场分析

我国个人投资理财市场的特点首先表现为起步晚, 1995年招商银行率先推出集本、外币、定活期存款集中管理及代理收付功能为一体的 “一卡通” , 国内首度出现以客户为中心的个人理财产品, 这是我国个人理财市场初步形成的开端。反观西方的个人理财市场, 我国晚了数十年。这一特点成为制约我国个人理财市场发展的因素之一, 但从另一个角度看, 起步晚却发展迅速, 说明蕴藏着巨大的潜力。近年来我国资本市场迅速发展, 个人财富累积额逐年上涨, 人们的理财需求旺盛, 这些为个人理财市场的发展提供了良好契机、充分的物质基础和广阔的发展空间。目前, 个人理财业务主要由各商业银行开展, 各家银行也把个人理财业务作为新的利润增长点, 重金打造自主理财品牌。但随着金融市场的进一步放开, 外资银行抢滩中国市场, 并把个人理财业务作为竞争焦点, 在未来一定时间内, 中外银行间将展开激烈的个人理财业务的竞争。

近几年，我国个人理财业务得到快速发展，银行、证券、保险、基金以及信托都努力发展个人理财业务。但是，由于受到许多传统观念的制约，与国外成熟的个人理财市场相比，我国个人理财市场还比较落后。

目前，国内提供个人理财服务的机构主要有国内商业银行，外资银行以及专门的理财公司（香港称作资产治理公司）。刚刚起步的国内商业银行所提供的个

人理财产品比较单一，且以代理业务为主，收益率也较低；但是网点覆盖较多。外资银行具有强大的经营网络，雄厚的资金实力，先进的经营治理经验，以及丰富而又成熟的业务种类，使得外资银行在产品及服务上都具有绝对的优势。但是外资银行的营销渠道却处于劣势，开拓国内市场遇到诸多困难。个人理财公司作为独立的理财顾问，由于不隶属于任何基金公司，所以可以为客户提供更加中立的理财服务，所选择的理财产品范围更广。近年来在国内进展迅速，但是相比国内巨大的理财市场，目前优秀的个人理财公司需求远远大于供给。

随着我国居民理财意识的萌发和需求扩张，各类金融机构都在设计推出新型产品，逐渐开拓和占据理财市场。香港和国外的一些资产治理公司也逐渐进入大陆市场，产品品种更多，竞争更加激烈。

一些基本理财产品：

低风险低收益类

对于风险规避类型的投资者而言，选择一些风险较低的投资基金不失为上策，即能够获得一定的收益率，又能确保资金的安全和流动性。我国基金市场上就有许多这种类型的基金产品，这里为大家介绍一款国际市场上的汽车贷款基金：该基金的主要投资方向为新车抵押贷款等方向，由于有汽车资产抵押，其投资风险较小；但是目标收益率定为18%左右，并能够保证5年固定期12%的投资收益。

可以说是风险很低，却拥有可观、有保障的投资回报率。相对我国基金产品的单一投向而言，此基金的投资方向明确，并有着可观的进展前景。相关研究报告也证明，汽车抵押贷款市场在最近和将来会有很大的进展空间，是值得投资的重点领域之一。

风险适中收益可观类

如果希望获得更大的收益率，我们不得不放弃适当的流动性和保障性。这类基金产品通常有一定比例的保本金额，剩余部分根据市场运营情况而确定收益和回报。

比如国际知名保险公司的某开放式基金产品，顾客可以灵活处理自己的资金，变动方便。该基金的特色为在分享经济增长优势的同时，能够保证80%的本金收回；这对一般储蓄者和投资者有很大的吸引力，能够规避相应的风险。对于

拥有固定储蓄、苦于没有优良投资渠道的顾客而言，可以通过这种基金来处置闲置资金，并获得可观的收益。

高风险高收益类

在我国理财市场上，高风险高回报类的产品较少，居民一般通过股票和期货等投资来获得较高的回报率。纵观国际理财市场，高风险高回报率的理财产品也不乏其数，以基金产品为例，针对亚洲新兴国家以及“金砖四国” 等类型的国家基金不乏其数。前两年市场景气之时，这些基金的年收益率能够达到40%左右，一般情况下的回报率也有20%左右。相比较我国市场上的基金产品而言，收益率不可同日而语；当然，所承担的风险也是不同的。

我国理财市场理财品种类别较少，投资回报率较低，市场进展才刚刚起步。除了股票、期货和基金等少数投资渠道外，许多投资者苦于无处投资。而股票、期货等方式风险较大，需要很多专业技术，大部分投资者还不具备这样的技术背景和时间；基金、银行存款等方式风险较小，收益率也同样很低，满足不了投资者投资增值的需求。有很大的发展空间。

我国个人投资理财市场现状中存在的问题

(一)市场规模小,供需维持低层次均衡由于起步较晚, 发展不完善, 导致目前理财市场规模小,规模优势难以得到充分发挥, 这已经成为目前制约其发展的重要因素。虽然近年来个人理财市场规模已日趋扩大, 据2004 的资料显示, 我国 4 家国有商业银行的中间业务量年累计为 438.89 万亿元, 比上一年增加 60.94 万亿元, 同比增长16.12%, 中间业务收入为 423.55 亿元,同比增长 35.77%, 但与银行的其他业务, 如房贷、车贷的庞大规模相比, 仍处于规模劣势。因此, 市场本身规模的增长是其发展的前提条件。

(二)银行服务不到位

首先, 服务缺乏专业性。高收入的年轻人对外资金融机构的个人金融服务普遍持接受态度, 而对于国内的同类服务却无法认同。其次, 服务缺乏差异性, 没有个性化。以工行为例,目前工行推出 3P 服务: preferential(优惠)、professional(专业)、private(私密), 却唯独没有 personal(个性化)。这就是目前商业银行在服务层面存在的通病。而在金融业发达的国家和地

区, 银行实行差异化服务已成为通例。

(三)理财产品缺乏新意, 同质化现象突出

缺乏独特价值内涵和理财服务同质化是困扰银行理财品牌建设的主要问题。与成熟市场的银行理财相比, 目前我国个人理财更多的是把现有的业务进行一个重新的整合, 而没有针对客户的需要进行个性化的设计。目前我国内地商业银行推出的理财产品只有几十种, 与国际上大型商业银行经营的 2 万多种个人理财产品相比, 差距甚大。据了解, 现阶段中资银行个人理财工具主要集中在三个方面: 一是银行本身的业务品种, 包括存贷款、外汇宝、个人理财等等;二是银行代销的其它金融产品, 包括保险、国债、开放式基金等;三是通过 “银证通”、“银证转账” 等渠道, 实现客户资金在银行及股市账户的流通。理财产品方面的创新有待加强。

关于完善我国个人投资理财市场的几点建议

(一)改善外部投资环境, 做大市场规模

(二)进一步放宽管制, 引入中外银行竞争机制

(三)努力提供高水平服务

(四)加大理财产品的创新力度, 丰富理财内容

(五)培养和选拔专业的理财人员, 提高理财人员素质

投资分析论文 篇2

一、基础知识

( 一) 过度投资的计量

研究过度投资的一个关键是识别过度投资的存在。目前使用比较广泛的是Richardson ( 2006)提出的非效率投资计量方法。该方法认为企业的新增投资支出由二部分组成,一部分为预期的投资支出,与企业的成长机会、融资约束、上一年投资支出、行业和其他因素相关,另一部分为企业的非正常投资支出,正的代表过度投资,负的代表投资不足。该模型首先估计出公司正常投资水平,然后用公司实际投资水平与估计的预期投资水平之差大于0的部分代表过度投资,残差越大,公司过度投资程度越大。

( 二) 理论解释

1. 委托代理理论下的过度投资

随着企业规模的扩大,所有权和经营权的分离已成为现代企业的一种模式。“二权分离”提高企业运营效率的同时也产生了一系列的代理问题。

( 1) 股东和管理者角度。在委托人和代理者出现利益差异的情况下,管理层不可避免的会追求自身利益的最大化,产生第一类代理 问题:“道德风险”行为。表现为二个方面: 管理者的偷懒行为和机会主义。该类委托代理问题对投资决策的影响主要从管理者的私人收益和私人成本方面考虑 ( 辛清泉、林斌、王彦超,2007) 。企业的资本决策对管理者而言是存在成本的。当私人成本过大,无法被当前的薪酬契约弥补时,管理者很可能实施过度投资来缔造“企业帝国”,将公司财富转换为私人利益,从企业的扩张中控制更多的资源,获得隐性报酬。

( 2) 股东和债权人角度。当企业贷款融资时,与债权人之间形成基于负债契约的委托代理关系,在这样的关系中存在利益冲突。Jensen和Meckling提出股东和债权人的利益冲突主要源于负债契约给予股东的次优投资激励。当投资需要对外融资时,由于负债的税盾效应和固定利息等优势,企业会优先选择债务融资。债权人会对企业发行债券价值、企业整体风险和项目风险进行评估,确定负债的利率水平。风险越大,债权人要求的必要报酬率越高。股东在获取负债资金后,为了获取更多的利益,可能指使管理者放弃债务合同中规定的风险低的投资项目,将资金转移至高风险高收益的项目,即资产替代行为,使债权人的债权价值降低。一旦项目成功,债券人仅能获得基于较低风险水平考虑的低投资报酬率,股东将获得超额投资收益; 如果项目失败,大部分损失由债权人承担。

( 3) 大股东和中小股东角度

股东之间的利益并非完全一致,表现为控股股东与中小股东之间的利益冲突,即第二类代理问题。当公司股权过度集中时,公司的控制权掌握在大股东手里,有时还兼任高级管理者,拥有更多的剩余控制权。中小股东人数众多而股份数量极少,很难接触企业的经营管理,存在严重的信息不对称,利润更容易被大股东侵占。即大股东利用控制权,或者联合高管一同对中小股东进行利益侵占,以弥补大股东付出的监督成本、资金成本,如通过过度多元化等过度投资行为获取私欲,这些行为被形象的定义为“隧道挖掘行为” ( Johnson ,2000) 。在投资者法律保护较弱的市场坏境下,大股东具有通过过度投资获取控制权私利的更强动机。

2. 信息不对称理论下的过度投资

信息不对称,为股东和管理者之间委托代理问题的产生提供滋生的土壤。由于信息不对称,外部投资者和管理者对企业投资项目的未来现金流量的预期存在偏差,当投资者高估项目融资证券的价值,企业获取的溢价收入可弥补过度投资项目产生的亏损。

二、过度投资的影响因素

( 一) 管理者激励与过度投资

薪酬激励影响公司绩效需要“中间桥梁”来实现,投资行为是重要“中间桥梁”。因此企业应设计出使代理成本最小化的薪酬契约,使得私人利益外部化,激励管理者正确投资。管理层激励主要有以业绩为基础的薪酬激励和以股权为基础的激励二种。

1. 以业绩为基础的薪酬激励

如果薪酬激励和业绩挂钩,管理者为了取得更好的激励补偿如年终薪金和年终奖金,将更关心公司经营与决策的正确性。而当管理者追求个人利益如“企业帝国”“机会主义”进行过度投资时,基于业绩的报酬将因公司业绩的下滑而减少,故在一定程度上能缓解过度投资行为。管理者激励报酬与公司业绩的敏感性越强时,越有利于抑制管理者过度投资行为。但是存在一些问题,过度投资损害公司价值,将降低管理者获得的基于业绩的薪酬,但当追求过度投资带来的隐性收益远远大于薪酬水平降低带来的损失时,仍不能有效抑制过度投资行为。此外,会计业绩指标的高低通常以企业年ROA或ROE等会计指标衡量,容易进行会计操作,诱发盈余管理和短期化行为。

2. 以股权为基础的激励

股权激励是以公司股票为激励方式,使管理者和公司股东利益共享,风险共担。Jensen和Meckling ( 1976 ) 在《企业理论: 管理者行为、代理成本和所有权结构》中认为,管理者股权激励能使管理者和股东的利益一致,因而能够降低二者之间的代理冲突。管理者持股的激励作用和持股的比例有很大的关系。

管理者不持股时,当薪酬弥补不了管理者的私人成本时,管理者有更大的动机从事过度投资行为,满足私人利益; 管理者持股比例很小时,管理者为了自身的股权利益,关心公司经营和资本决策的正确性,减少过度投资行为,和股东利益趋同; 管理者持股比例继续增加时,管理者拥有更大的控制权,对公司决策的影响能力越强,更容易突破权力监督和制衡体系,使私人利益的寻租渠道更加便捷。同时,权力较大的管理者能够依靠自身的权力影响或设计薪酬激励契约,会降低旨在激励管理者放弃净现值为负的投资项目的激励效应。此外,在中国由于股票一级市场和二级市场存在巨大的价差,持有高比例股份的管理者可不用付出很大的努力就能获利,使得上市公司高级管理人员持股变成了一种福利制度,导致拥有剩余索取权产生的激励效应不存在,没有起到激励的作用,达不到抑制过度投资的效果。蔡吉甫 ( 2009) 基于Jensen的自由现金流量假说,发现管理层持股能够减轻上市公司的过度投资行为,且与过度投资 - 自由现金流量敏感性在形式上呈正U性关系。

( 二) 债务融资与过度投资

市场经济条件下,债务不仅作为融资工具,而且应被视为治理工具 ( 童盼,2005) 。企业的负债主要来源于银行借款、商业信用和企业债券。我国上市公司中企业金融债券所占比重较小,而商业信用是自发性负债,债权人不参于公司治理,此类负债对企业过度投资行为基本没有抑制作用。在委托代理理论下,股东 ( 经理) 在获取负债融资后容易发生资产替代行为而引起过度投资,但由于负债的相机治理效益,可以防止过度投资行为: 一方面,负债具有还本付息的硬约束,减少管理者可控制的自由现金流量,利息的定期支付对资金有更高的流动性要求,企业时刻面临流动性风险和破产风险,一旦企业不能按期偿付债务,企业的控制权将归债权人所有,管理者将遭受谴责和丧失声誉。因此,负债水平提高,硬约束增强,抑制过度投资行为。另一方面,企业有息负债主要来源于银行借款。银行是专业性的借贷机构,可通过信用评级制度确定企业的信贷额度和利率,还可以在借款合同中列示限制性条款和要求企业提供抵押物和担保品,对企业的经营和投资具有监督效应,促进公司治理。

负债期限不同,对企业过度投资行为产生不同的影响。相对于长期负债而言,短期负债有利于经常性地减少管理者自由支配的现金流量,还使企业经常面临还本付息的压力,面临较大的流动性风险。

( 三) 股利政策与过度投资

1. 股利政策的影响

Jensen ( 1986) 在论文《自由现金流量的代理成本、公司财务和收购》中提出了自由现金流量的代理成本理论。股东和管理者在自由现金流量的使用用途上存在偏差。从股东角度看,当企业没有很好的投资机会且外部融资成本不高时,自由现金应以股利的形式支付给股东。但从管理者角度考虑,如果自由现金分配给股东,会减少自身控制的资源,将来需要资金时,会增加发行新证券筹资的概率,促进了潜在投资者对企业及管理者的审查和监督,会对管理者追求私人利益最大化产生干扰。因此,管理者有强烈动机囤积自由现金流量,当企业存在大量自由现金流量时,管理者实施过度投资的潜在可能性大大增加。而现金股利的发放能减少现金流,降低现金流的代理成本,如果合同规定一个较合适的股利支付率上线,管理者做出过度投资决策的可能性就会降低。

然而,股利的派发政策是否影响现金股利对抑制过度投资的有效性? 基于股利的信号作用,持续派现的公司如果突然不派现或者降低派现水平,导致消极的市场反应,使证券市场投资者怀疑企业的发展前景,故此类公司管理者在面临投资决策会更谨慎,保证未来有充裕的现金流支撑企业的现金派现,对过度投资的抑制作用更强。但由于我国资本市场发展不成熟和投资者保护力度低,上市公司现金股利的派发持续性低,现金股利的派发可能没有很好的达到抑制效应。

2. 我国 “一股独大” 和股利政策

我国资本市场不完善,现金股利政策有可能并未有效发挥缓解过度投资的作用。我国上市公司股权高度集中, “一股独大”现象普遍存在。同时上市公司长时间处于股权分置改革时期,普遍存在股东“同股不同权、同股不同价”等独有现象,大股东所持有的股份多为非流通股,难以通过股票的二级市场交易得到资本增值和资本利得收益,控制性股权具有相当高的非流动性成本,大股东可能更倾向于现金股利。而现金股利发放水平和大股东持股比例呈现正相关,大股东可能利用高现金分派实现“利益输送”,满足私人利益。

( 四) 政府控股性质与过度投资

从我国具体的制度环境来看,我国上市公司大部分由国有企业改制而来,政府是最终控制人。政府对公司的干预普遍存在,存在社会目标。政府性质抑制公司治理机制发挥有效的作用。

1. 企业政府控股性质与管理层激励

政府控制性质抑制管理层激励发挥作用。第一,公众目标使企业的经营业绩与管理者的才能和努力之间的因果关系变得模糊 ( 陈东华等,2005) ,削弱了管理者激励效果。第二,政府控制企业凭借其行业垄断地位的优势,取得高额利润,管理者获取“高薪”,薪酬与绩效脱节,使管理者激励不能达到抑制作用。第三,企业管理层由政府任命,晋升目标与管理层激励目标偏离,激励效应降低。第四,国有企业所有者缺位,政府部门下放国有经营管理权,不参加企业的经营活动,不能有效监督和控制企业经营者的行为,导致更严重的“内部人控制”问题,进一步增强管理者权力,而管理者权力降低管理层薪酬激励对过度投资的抑制作用。

2. 企业政府控制性质与负债融资

企业有息负债主要来源于银行借款,政府控制性质的企业会出现政府干预的银行非效率贷款现象,如提供更多贷款额度、更优惠的贷款利率和贷款约束条件,使举债并不能发挥抑制过度投资的治理作用。当银行由政府直接控制或者通过国有企业间接控制时,银行非效率贷款现象更加严重,债务融资和企业过度投资的约束关系将进一步减弱。

( 五) 金融发展水平

随着国有银行体系改革的深化以及债券市场的发展,债务的治理作用将体现出来。在发放贷款时受到政府的干预将减少,更多的考虑盈利目的而非政治目的,有助于减少银行非效率贷款现象,增强负债的硬约束,从而更有效遏制企业过度投资行为。此外,金融发展水平提高有助于银行发挥甄别借款企业质量,缓解金融市场中信息不对称问题 的作用,促进资源 的配置。赵卿( 2012) 发现在其他条件相同的情况下,金融发展水平越高,融资性负债对过度投资的约束作用越明显。

三、过度投资的治理

( 一) 完善信息披露,提高公司透明度

政府监管机构应健全信息披露制度,加大对虚假信息的处罚力度来规范上市公司强制性披露;完善证券市场机制,督促上市公司真实、及时、完整地披露信息; 充分发挥证券分析师和独立审计机构在监督企业投资行为和向市场提供可靠信息方面的作用,降低信息不对称。

( 二) 完善企业内部治理结构

企业的非效率投资行为折射出公司治理结构的不完善,因此要完善治理机制。第一,完善董事机制,尤其是独立董事的作用,要从董事的提名、董事会人员规模、外部董事的比例、职责履行及监督等制度上保证董事的独立性。第二,优化管理层激励机制,可以在物质激励的基础上引入声望激励,声望在很大程度上源自以往投资决策的正确性和盈利性。

( 三) 完善经理人市场和控制权市场

在经理人市场上,职业经理人作为供给方,其质量高低的重要信号是其市场声誉和以往的成绩。如果经理人由于经营业绩恶化而遭到解聘,其市场声誉以及市场价值将大幅降低,在以后职业生涯中,很难找到好的职位,故经理人须做出正确投资决策。因此,完善的经理人市场可以使企业甄别、筛选和聘用优秀的经理人,降低代理成本。此外,完善控制权市场,增加企业因经营不善被并购的威胁。

( 四) 加强中小投资者保护

我国证券市场发展对投资者法律保护水平较低,中小投资者的权益依然无法通过国家层面上的治理机制得到切实保护。控制股东通过过度投资行为实现控制权私欲,侵占中小股东利益成本低,更容易导致过度投资行为。因此要加强中小投资者保护,尽快完善证券民事诉讼制度和股东代表诉讼制度。

( 五) 建立科学的投资决策制度

消防边际投资分析 篇3

关键词：消防；边际投资

中图分类号：P331文献标识码：A文章编号：1000-8136(2009)23-0114-03

任何一种社会实践活动，都要投入一定的人力、物力等资源。消防安全的实现，必然要投入一定的资源，否则消防安全活动就无法进行。近年来，我国的火灾形势十分严峻，为适应与火灾作斗争的需要，用于消防安全方面的投资逐渐增加，因此，确立消防投资的最佳比例，建立消防投资的合理结构，分析影响消防投资的因素和消防投资的发展规律，提供消防投资合理的评价技术和方法等，已成为急待研究的重要课题。

1边际投资分析技术

1.1边际效用递减规律

边际效用，即增加一个单位的物品消费量所导致的总效用的增加量。所有边际效用之和构成总效用。边际效用存在着递减规律，是指在其他物品消防费量不变的条件下，当某种物品的消费量增加时，连续增加的每年单位物品所提供的效用将递减。对于边际效用为什么会递减有几种解释，较好的解释是设想每种物品(如水)都有几种用途，可饮用、洗衣服、浇花，再假定消费者把这些用途按重要性加以分级，因此，消费者必然把第一个单位的水用在最重要的用途上，即饮用；然后，再把其他单位的水依次满足别的用途，洗衣或浇花。这样由于不同物品的先后用途满足其重要性依次下降的用途，所以该物品的边际效用，必然随着消费数量的增加而出现递减趋势。

1.2一种变动要素的生产和边际收益递减规律

一种变动要素的生产，是指所有生产要素的投入量，除一种是可以变动的外，其他都是在固定变的情况下生产。总产量曲线是一个变动要素生产函数的常规图像。它先以递增的量上升，然后以递减的量增加到最大值，此后便下降。总产量本身曲线的斜率就是要素的边际产量。总产量曲线上任何一点的斜率是由该点所作切线的斜率来测定。总产量斜率由大到小逐渐变动，当总产量达到最大值时，斜率为零，当总产量下降时，斜率为负值，这就是边际产量的递减情况。边际收益递减规律指的是相对于其他变量而言，一定的技术水平，增加某些入量将使总产量增加，但某一点后，由于增加相同的人量而增加出量多半会变得越来越少。这是因为，当变动要素的投入量比较少的时候，变动要素是和较多的不变要素在一起发生作用的，这时不变要素相对说来是比较充足，当变动要素的数量越来越多时，每个单位的可变要素只能同越来越少的不变要素一起发生作用，因而每个单位的可变要素的作用反而受到限制，结果增加的产景越来越少，甚至变为负值。

边际收益递减规律并不是根据某种理论原理引导出来的定理，它只是根据对实际的生产和技术情况进行观察，所得出的经验性论断。而且这个规律也只是在变动投入增加到某一点后才开始起作用。

1.3边际成本递增规律

边际成本是指递增加一个单位的产量所引起的总成本的增加量。由于边际收益递减规律作用的结果，当某些要素固定不变时。而只是调整变动要素时，平均产量和边际产量都是先递增后递减。在要素价格不变的情况下，平均产量和边际产量处于递增阶段，平均总成本和边际成本将递减；当平均产量和边际产量处于递减阶段，平均总成本和边际成本将递增。平均总成本和边际成本先递减后递增。把边际成本随边际产量的递减而递增的趋势的规律，叫做边际成本递增规律。

2消防基本经济理论

2.1消防投资最低消耗原则

消防安全涉及两种经济消耗：火灾损失和消防安全成本即消防投资，两者之和表明了消防安全经济负担总量，用安全负担函数B(s)表示则为

B(s)＝L(s)+C(s)

式中：L(s)救灾损失函数；

C(s)：消防投资函数；

s：安全度。

B(s)反映了消防安全总消耗，见图1。可以看出。他们都是安全度s的函数，也就是说同时受着安全度s的影响，当横轴上的点即安全度移动到某一位置80时正好满足火灾损失和消防投资的和即消防安全设计量最小，也就是说他们相交到了那一点使火灾损失在适当的消防投资下降到了最少Bmin。

2.2消防投资最大效益原则

安全负担函数反映了消防安全效益的规律，由图1可对安全效益作如下分析：

将安全性取值划分为3个范围即SS2

sS2损失小，便安全成本高，综合效益也较差，需要力求保持安全性，提高技术水平，降低成本，改善综合效益。

3消防边际投资分析

3.1基本概念

我们运用边际成本递增规律，来分析消防投资问题，必须明确消防边际投资、消防边际效益的概念。消防边际投资是指安全度每增加—个单位时，消防投资的增量。同样，消防边际效益是指安全度每增加—个单位时，消防安全效益的增量。

现实中无法对消防安全效益无法全面评价，在此我们仅从宏观方面，介绍消防安全经济效益的计量方法。

3.1.1消防安全效益的定义

消防安全经济效益可以用两种具体表现形式

(1)用“利益”的概念来定义，有如下“比值法”公式：

消防安全经济效益E=安全产出量B/安全投入量C

(2)用“利润”的概念来定义，有如下“差值法”公式：

消防安全效益E=安全产出量B一安全投入量C

消防经济效益是评价消防安全活动的重要指标。

3.1.2消防安全产出量

根据前述有关内容，可得出：

消防安全产出量B=减损产出B1+增值产出B2

(1)消防安全“减损产出”

消防安全减损产出B1=前期(安全措施前)损失－后期(安全措施后)损失

损失项目包括伤亡损失减少量、火灾财产损失减少量、火灾其他经济消耗减少量。

(2)消防安全产出的增值B2

消防安全增值产出是消防安全对生产产值的正贡献，目前这方面定量研究还较少，这里我们提出“贡献率法”，即安全的增值产出计算公式为：消防安全增值产出B2=安全生产贡献率×生产总值。

3.2消防边际投资分析

由于目前对于消防安全度不便使用一个量表示，但考虑到消防投资与安全度呈正相关关系，即消防投资C∝ks，火灾损失与安全度呈负相关，即L∝k/s，则得到C ∝k/L，也就是消防投资与火灾损失呈负相关关系。

所以，可以用安全度增加一个相同量时，消防投资的增加额与火灾损失的减少额，近似地看作边际投资和边际损失，这样处理不影响进行最佳效益投资点的求解。

从消防投资和火灾损失的增量函数关系中，可作出边际投资MC和边际损失ML的关系图，见图2。

从而得到：消防边际投资随安全度的提高而上升；而安全度

提高，带来的边际损失呈递减趋势。在低水平的安全度条件下，边际损失很高，当安全度较高时，如达到99％，此时边际损失很低，但边际投资正好相反。

当处于最佳安全度S0这个水平上时，消防边际投资量等于边际损失量，这意味着，消防投资的增加量等于火灾损失的减少量，此时，消防安全效益反映在间接效益和潜在效益上(一般都大于直接效益的数倍)，如果安全度很低，提高安全度所获得的边际损失大于边际投资，说明减损的增量大于成本的增量，因此，提高安全度是必须而且值得的，如果安全度超过S0，那么提高安全度所花费的边际投资大于边际损失，如果所超过的数量在考虑安全的间接效益和潜潜在效益后，还不能补偿时，这意味着消防投资没有效益。通常安全度超过S0，安全投资增量大超过损失减量，即消防安全效益随超过的程度在下降，此时，也可以理解为火灾控制过于严格。因此，从经济效益的角度，可以以最佳的安全效益点为消防投资的参考基点，用于指导消防投资决策。

3.3实践中最佳投资点的动态分析

在消防实践中，各种因素不断变化，因此，对于最佳投资点的确定应全面考虑。

(1)考虑消防投资带来的巨大社会效益和潜在的经济效益，投资的总体效益就会增加。因此，边际损失(边际效益)曲线客观的上移，新的最佳安全度由S0增大至S0，相应地最佳消防投资就应适当地增大，即可以扩大投资，增加安全度。

(2)消防实践中，不断利用新的科学技术，先进的管理办法，以及提高广大群众的消防意识，以及消防专业人员的业务素质，使得消防安全投资利用率提高，边际投资曲线下移到Mc。新的最佳安全度S0>S0，此时，在边际投资较少的情况下C0

(3)通过充分考虑消防投资带来的潜在的经济效益和社会效益，会使边际损失曲线上移；同时充分利用新的科学技术和先进管理办法，提高消防活动的效果，会使边际投资曲线下移。这样，可以不增加或少量增加边际投资的情况下，大大提高消防效益。从另一角度，在保证安全度不变的情况下，则可降低消防投资或成本。

4结束语

消防安全效益客观上有一个最大值，这一点上的消防投资就是最佳消防投资；通常最优安全度的消防投资点是在边际投资等于边际损失处，在这一点投资可得到最大的经济效益；考虑到人对安全度的要求是尽可能地高和消防投资有巨大的社会效益和潜在的经济效益，在经济能力允许的条件下适当地考虑提高消防投资量，可大幅度地提高安全度和总体效益。而实现消防安全根本出路是依靠科学进步，采用新技术和先进的管理办法，提高人的消防意识和技术素质，而不是一味追求最大投资额。

工业投资分析 篇4

一、主要特点

1、项目数量逐年增加，单体规模不断扩大。全市1-7月份新开工亿元以上项目160项，占三百工程在建亿元以上项目总数的40.3%，超过“十一五”前两年新开工亿元以上项目数量（49项、97项）之和，接近2008年全年新开工亿元以上项目数量（180项），与去年同期持平；单个项目平均投资规模达到2.94亿元，同比净增加6500万元，其中1亿元至2亿元项目94项，2亿元以上至5亿元项目35项，5亿元以上至10亿元以下项目19项，10亿元以上项目12项；台玻悦达汽车玻璃年产60万台套汽车玻璃、三菱磨料磨具年产80万米防辐射环保布料、华锐风电年产100台（套）5兆瓦风电机组、新化化工15万吨有机胺、沙印高档服装面料印染加工基地、咸中石油年产6万套高压柱塞泵、联鑫钢铁年产50万吨含镍不锈钢异地改造、上海电气年产200台（套）风电整机、神华国华（东台）200MW风力发电等5亿元以上重大项目已开工建设。

2、新特产业势头良好，投资结构明显优化。24个特色产业和7个战略性新兴产业（新能源、节能、电动车、海洋、材料、医药）项目62项，占项目总数的38.8%，计划总投资233.6亿元，占所有项目的49.4%，其中当年计划投资123.9亿元，占所有项目的43.5%，同比增长21%，1-7月份已经完成投资46.7亿元，占所有项目的41%，同比增长22.1%；风电产业成为全市增长最快的特色行业，1-7月份风电产业亿元以上新开工项目数量达到11项，计划总投资82.8亿元，同比增长40%；建湖县为全市特色产业发展最快的县区，1-7月份新开工的亿元以上项目中，石油机械、节能照明等特色产业项目19项，占82.6%；响水县盐化工产业和船舶及配套产业项目9项，占52.9%；滨海县盐化工及泵阀机械产业项目8项。

3、技术改造快速增长，项目质量有所提高。1-7月份亿元以上新开工项目中，技术改造项目达到78项，占到亿元以上新开工项目总数的近一半左右，计划总投资208.1亿元，占所有项目的44%，当年已完成投资62.6亿元，占所有项目的54.8%。其中2009年191户销售过亿元企业就新开工了亿元以上项目34项，占亿元以上技改项目总数的43.6%。通过技术改造，企业开拓了新产品，改进了新工艺，运用了新技术和装备，有的企业甚至已经跳出了原来的行业，产业转型升级步伐不断加快。悦达盐城拖拉机通过技术改造，开发了大中马力新型拖拉机；亭湖三菱磨料磨具通过技术改造实现转型升级，开发了具有环保防辐射功能的新布料；盐都悦弘织造主要设备全部从国外引进，技术装备达到国内先进水平；磊达集团跨行业实施了子午线轮胎用钢帘线项目；中玻通过新工艺对尾气进行余热利用，年节约成本800万。

4、项目布局日趋合理，投资主体实力增强。从区域分布来看，全市83.1%左右的亿元以上新开工项目落户在各类开发区、特色产业园区和工业集中区，项目集中度较“十五”末提高了23百分点，市开发区新开工项目全部落户在开发区内，大丰市92.9%的项目落户在市开发区和港经区，建湖县91.3%的项目落户在县开发区、高新区和石油装备产业园，响水县88.2%的落户在县开发区、化工园区和沿海经济区。从投资主体来看，外商投资及港澳台投资项目24项，占项目总数的15%，其中市开发区台玻悦达汽车玻璃项目由台湾玻璃中国控股公司、台湾汽车玻璃中国控股有限公司和江苏悦达集团有限公司共同出资建设，射阳益海粮油由国际知名的粮油加工、贸易企业新加坡丰益集团投资建设，东台中玻特种玻璃由中国玻璃控股有限公司投资建设；国有经济投资及具有国资背景的项目近10项，占项目总数的6.3%，今年新开工的风电场及大型风电装备项目主要由神华集团、中电投、长江三峡集团，以及华锐风电、金风科技、上海电气等国内500强企业投资建设；民营资本投资项目126项，占项目总数的78.7%，其中沙印集团、秦川机床、三菱磨料磨具、中马机械、万恒铸业等国内知名企业、行业排头兵企业投资项目占到民资项目的17.5%。

二、存在问题

尽管今年全市亿元以上新开工项目取得了较好的成绩，但也存在着以下几方面主要问题：

一是部分项目投资规模不足，包装色彩比较浓。部分项目的产品产能、设备价值、征地面积等建设内容，与亿元项目标准明显不匹配，如盐都金派汽配、东台弼顺船舶等项目，征地面积仅20亩；从与投资业主的对接交流情况看，不少项目实际投资不足亿元，经过各地的包装，投资规模就扩大了几倍，成为亿元项目；近40%左右的5亿元以上项目为分期实施的规划项目，如三菱新材料、扬帆钢制品、老汽车汽配、凯卓立油机等项目，目前仅安排了一期工程的建设计划，当期投资规模达不到5亿元规模；部分项目投资主体注册资本在1000万元以下，不具备实施亿元或5亿元以上项目的资金能力。

二是不少项目建设进度不快，投资进程比较慢。10%左右的新开工项目还处在打桩、开槽等起步阶段，如悦达汽车玻璃、驰翔齿轮、新化化工等项目。个别年初参加集中开工活动的项目，目前还未有明显的形象进度，如亭湖极立环保电子显示屏等项目；部分项目落后于时序进度，特别是个别计划年内竣工的重大项目，能否竣工还存在较大压力，如投资6亿元的重庆啤酒、一期投资3亿元的老司机汽车配件等项目；不少项目存在着土地、资金等要素未完全落实的情况，项目边建设、边筹集资金，一旦资金供应中断，只能停工待建，个别项目存在未批先建的情况，项目的建设进度受到制约。

三是个别县区行业分布较散，产业特色不明显。尽管全市新兴特色产业取得了明显的进展，但个别县区新特产业项目还未有实质性的突破。其中大丰市1-7月份新开工的亿元以上项目中，项目主要集中在机械、化工等传统产业领域，木材加工、生物制药等新兴特色产业项目仍为空白；东台市1-7月份新开工的21项亿元以上项目中，涉及到的行业门类达8项之多，项目之间关联度低、产业链短，而绿色食品等特色产业项目也是空白；亭湖区1-7月份新开工的亿元以上项目中，环保产业仍以技术改造项目为主，缺乏新招引的具有投资支撑、产业带动和科技创新的重大龙头项目；盐都区1-7月份新开工的电子信息产业项目空白，新兴特色产业发展缺乏后劲。

另外，县（市、区）项目不平衡，建湖县目前已经开工了23个亿元项目，而市开发区才开工10个亿元项目，未达到时序进度要求。

三、几点建议

一是进一步加强组织推进力度。按照“项目责任化、责任节点化”的要求，围绕目标任务和时序进度安排，进一步加强重点项目的开发和建设力度，通过时间节点管理、领导挂钩服务、问题协调会办、督查考核推进等办法，努力在新开工项目数量、规模、结构、进度上再上新台阶。三季度要延续一、二季度的好势头，按照计划再开工一批项目，要将开工项目的任务分解到每个月、每个旬，力争10月份完成全年目标任务，全年超额完成目标任务。落后时序进度的县（市、区）区，要进一步加大组织推进力度，加快补充开工一批新项目，确保实现全年目标任务。

二是进一步加强项目储备力度。要围绕本地产业定位，以及产业结构调整和转型升级要求，规划和储备一批具有较大影响、较大带动作用的亿元以上重大项目。要不断加大招商引资力度，有重点地引进战略合作者，扩大项目来源，增强投资后劲。要牢固树立“今天的投资结构就是明天的产业结构”的理念，大力开展产业招商，既招引龙头型重大产业项目，也招引产业链上的配套项目，拉长增粗产业链，做大做强新兴特色产业。要促进招商项目要尽快签约，签约项目要尽快列入储备，储备项目要尽快开工建设。近一年内能够开工的储备项目，要制定推进计划，加快开展前期准备工作，采取倒逼机制，促进投资化进程。三是进一步加强要素协调力度。结合新开工项目融资开展形式多样的银企对接活动。做好银企对接“2+2+2”服务创新项目，确保项目的资金需求。拓宽与金融机构的合作领域。加强与金融机构在产品创新和服务创新上的深入合作，鼓励和引导金融机构调整优化信贷结构，增加有效投入，加大对重点工业项目特别是优质重大项目的信贷投放。加强土地储备，提高土地利用效率，确保重点项目土地供应，对于一些投资规模大、产业结构优、具有龙头带动作用的重大项目，要积极向上争取点供土地。另外，还要重点围绕项目建设中的水、电、用工等建设要素协调问题开展服务工作。

黄金投资分析讲稿 篇5

我的汇报课题是—黄金投资，首先我们先来了解一下黄金，来看一下它的属性，天然属性：稀缺性、可塑性、延展性强、抗酸碱性、导电性、密度极高；商品属性：黄金可加工各种样式的饰品；货币属性：贮藏手段：主要表现为中央银行的黄金储备，和作为居民个人储备的资产。价值尺度：各国维持货币系统和货币制度信心的基础，起着维护币值和汇率稳定的作用。流通工具：世界公认的第五大结算工具；世界范围内变现能力十分强；可以作为抵押品贷款。

投资黄金的根本在于，黄金对抗信用风险的功能无可替代。对抗信用风险投资：因为今天我们可以投资的所有的金融资产，几乎所有的金融资产都是我们把钱借给了别人。你把钱买成股票，就是把钱借给了上市公司，所以他才会给你股息；你把钱存在银行，就是把钱借给银行，所以他才会给你利息；在家里头，无论是置办了任何一场金融资产，你记在资产，就一定有人记在负债；你投资所有的金融资产，就相当于你把钱借给了别人。个人和个人之间是这样，政府和政府之间也是这样。《潜伏》里面讲过一句话，因为解放前，乱极了。“这年头什么都是假的，就这金条是真的。” 只有黄金，刚才说了黄金是商品，也是金融资产，黄金是金融资产里唯一的一个，你拿着它，没有把它借给别人。你拿所有的金融资产、银行的存款、股票、债券、钞票，实际上都是一张借据。

透明性：黄金市场是一个最公平、公正、公开的全球化交易市场。任何机构和个人都无法操纵它的价格。

少成本：无维护及折旧费用，无需缴纳大量税费。

流动性：几乎是唯一一种可以跨越地理限制、语言障碍、宗教信仰、教育背景，甚至是时空组合的国际公认资产。

投资分析论文 篇6

轨道交通投资分析和全过程投资控制

在分析轨道交通投资构成的基础上明确了投资控制的`重点.研究了全过程的投资控制,主要包括设计阶段、招投标阶段、建设阶段和结算阶段.这对于轨道交通建设具有一定指导意义.

作 者：刘纯洁 LIU Chun-jie 作者单位：上海申通地铁集团有限公司,上海,35刊 名：中国市政工程英文刊名：CHINA MUNICIPAL ENGINEERING年，卷(期)：“”(1)分类号：U239.5关键词：轨道交通 投资控制 设计 招标 结算

期货研究与投资分析 篇7

期货交易( Futures Trading) 发源于美国西部的芝加哥,正式创建于1848年的芝加哥商品交易所( Chicago Board of Trade,“CBOT”) 是世界上首家期货交易所[1 -2]。 期货交易是一种与现货交易( Physical Trading) 完全相反的交易方式。从事期货交易市场就是期货市场( Futures Market) 。期货市场反复交易的不是一般的商品货物,而是一种特殊的交易 “商品”: 标准化合约( Futures Con- tracts) 。通常的现货交易一般是一对一谈判进行[3],期货交易则集中在交易所以竞价方式公开买卖。买卖双方可以在预定的期限内买卖标准化合约,未平仓( offset) 合约可以在期满前实现实物交付[4 -5]。因此,期货交易的本质特征是以标准化合约的形式,利用价格的时间差,以防止损失或获利。“买空卖空”即是如此。

期货交易所实现的形式内容是未来某特定时间的买卖合约。那么这种买卖合约作为期货交易的行为主体,与远期合同是不是一回事呢? 从实现交易的条件看,两者都含有远期交易的内容,但从实现交易的结果看却有区别。远期合同是事先约定的现货交易,是特定商品的买卖双方通过要约与承诺完成交易的。远期合同中包括时间、地点、 价格、交货付款方式等内容,以书面形式规定的权利和义务称为法定凭证。交易内容所反映的特定对象只能是有形的商品,实现交付的时间是未来特定的时间,归根结底是现货交易。期货合约在远期合同的基础上得到了进一步发展,并通过期货市场这一特定的组织形式来加以规定,形成专门的商品交易活动。期货合约成为期货交易的行为主体表现出以下特点:

( 1) 规格化。期货合约是在期货交易所内以公开喊价的方式交易形成的标准化、规格化 “合同”,又称标准合约。“合同”中规定交易对象的品质、数量和到期实现的条件,具有商品销售合同的类似性质。从具体 “合同” 的履行方式来看,这种 “合同”不需要实现实物交割。 因此,通过期货交易所形成的合约,只具有 “银行账户” 的具体清算功能。

( 2) 保证金制度。交易商必须按照标准合约额的一定比例交纳保证金。向交易所交纳的保证金在交易之前成为 “保证金”,一旦形成标准合约,就完成了一个投资过程,“保证金”便转化为投入资本。这从根本上区别于现货交易一对一订立合同的定金制度。

( 3) 信用和普通性特点。交易商交纳保证金后,取得了相应的标准合约,在这资本投入的全过程中,对单一的交易商来说,不必也无从知道对手是谁,所有的对手直接表现为完全一致的 “红马甲”,这就免除了现货交易时必备的个别征信原则。由于期货交易商的投资是以直接的货币形式来实现的,这就使期货交易大众化,非专业生产者也可以投资,因而使期货市场表现出普通性特点。

因此,期货交易的实质是期货交易商通过资本投入, “购买”标准合约,通过合约的买卖来获取价格波动形成的某一价位差。这一过程是以投入货币资本,取得货币收入为其直接表现形式,与股票、债券、货币等金融市场相比,是一个极为特殊的金融市场。这种特殊性表现为:

( 1) 不同的经济职能。股票、债券、货币等都是有价证券,这种有价证券市场,其最基本的经济职能是具有融通资金的功能,这里的资金融通就是投资。期货市场不能提供筹资渠道,也不能提供经济学范畴的规范化投资机会。它的最基本职能就是向不愿承担价格波动风险的生产者、投资者提供保值机会( 这种投资是保值型投资,区别于效益型投资) 。期货合约的产生,保证了生产者、投资者的生产成本和投资利润。

( 2) 不同性质和形式的交易工具。有价证券,是代表财富的所有权或债权债务关系的书面凭证,可以在规定的时间内获得一定的货币收入来实现其 “价值”,因而成为可以用来抵押或担保,本身具有 “内在价值”的现实资产,期货合约不是有价证券,也不是有形票据,它仅是交易 “账户”上内容的反映,期货交易实质上就是 “无单证交易”。其 “价格”只体现在合约所代表的商品价格有无变化,价格没有变化,这种 “价值”便不存在了。 因此,期货合约既不能用于担保或抵押,也不能用作资产准备。

( 3) 不同的交易层次结构。期货市场不是筹资、投资市场,买或卖或平仓,其目的和技术都没有差别,因而无须也无法像有价证券市场那样划分初级市场和二级市场。

( 4) 不同的交易结果。有价证券市场上交易的结果是: 买方获得所需的证券,卖方获得所需的货币,实现交易的对象所有权的转移。在期货市场上,买卖双方交易的目的最终并不持有交易对象,只需分别完成买卖和卖买的对冲,实物交割的合约仅占很小的比例。

期货市场的运行特点规定了它具有套期保值( Hedg- ing) 和投机两个基本功能[6]。套期保值使投资者或生产者先在期货市场进行交易,预先固定住商品体的原料成本或保住一定的利润,以躲避未来期现货价格波动的风险。 套期保值者要转移价格风险,就必须有人愿意承担这一风险。期货的 “投机”功能吸引的就是投机者( Specula- tors)[7]。投机者本身并没有商品需要保值,他们在期货市场上不断买进或卖出期货合约,利用期市的价格波动来谋求利润。套期保值是期货市场得以运行的 “油料”,投机是期货市场运行的 “润滑剂”。

无论是套期保值还是投机,准确地把握影响期市价格变动的各种因素及其影响程度,编制好操作 “程序”,是取得成功的必要条件。

2期货投资分析

这里提供的两个投资案例是就期货操作使用的两种方法而言的。实际操作中,对各种影响因素的分析是很困难的,而准确把握加以运用更要困难得多。

2. 1案例一

( 1) 基本资料: 2010年10月中旬,南京冶金物资期货市场,6. 5毫米线材上市期货的标准合约价格均呈升势,至11月26日,标准合约价上升500元/吨左右。月余时间,“2011年5月份货期”的合约价由3510元/吨开盘,升至4030元/吨收盘,利好消息仍然不断。

( 2) 因素分析

供求因素: 1993年1 ~ 10月钢材供求总量基本平衡。 供求的结构矛盾、地区矛盾不太突出,银根放松的过旺需求不太明显。

成本因素: 按社会的平均生产成本测算,6. 5毫米线材的最低生产成本( 经济界限) 3400元/吨,价格偏离价值明显。

政治因素: 积极财政、扩大内需政策出台后,经济发展较为平衡,大多数投资者面对期市猛涨,压力较大。

( 3) 基本预测,受需求影响,期市价格将稳中求跌, 投机加速了这种趋势。

( 4) 具体操作: 2010年11月28日卖出 “2011年5月份货期”6. 5毫米线材500吨,卖出价4010元/吨, 形成 “空头”仓单500吨。从2010年12月4日起,期市价格开始回落,至2010年12月21日,收盘价跌至3830元/吨。2010年12月22日开市后,以3820元/吨买入500吨平仓( 所谓平仓,又称抵补交易,即进行一对相反买卖的操作。期货交易的投机者就是利用 “平仓”的手段, 看准行情的变化,赚取价差,而不用真正手段的实物交割) ,每吨差价( 4010 - 3820)= 190元,获得差价收入190元/吨 × 500吨= 95000元。

2. 2案例二

( 1) 基本资料: 自2010年12月4日起,苏州金属交易所 6. 5毫米线材标准合约价逐步下降,到2011年2月14日,“2011年7月份货期” 合价已经跌至3600元/吨。

( 2) 预测分析: 根据 “案例一”同变量因素的分析, 认为期市价格至2011年4月可望回升至3800元/吨。

( 3) 具体操作: 在苏州金属交易所买进 “2011年7月货期”线材600吨,买入价3620元/吨。至2011年4月25日,期市价格不仅在3600元/吨价位上继续下跌至3420元/吨,走势仍看跌,利好消息不多,为避免更大损失,2011年4月28日以3420元/吨卖出300吨,平仓结果每吨亏损200元,计损失60000元,余下300吨以实物交割的形式提取现货。

日化行业农村市场投资分析 篇8

中国的市场按行政划分至少可以分为五个级别：一级市场为北京、上海、广州、深圳、武汉、成都、杭州和南京，这些都是中国最发达的城市，消费能力最强；二级市场主要是指其余的省会城市、计划单列市，如大连、青岛、厦门、宁波等和浙江省的温州、广东省的东莞以及重庆、天津两个直辖市；三级市场是指全国的地级市和浙江、江苏、广东省的县级市；四级市场是指其余地区的县级市和全国的县；五级市场是指全国的乡和镇，它意味着广阔而分散的农村。

对日化用品来说，一二级市场是洋品牌的主战场，他们的渠道一般都到三级市场为止，而四五级市场则是广大本土企业长期盘踞、赖以滋养和成长的根据地，是抵抗跨国公司的天然屏障。翻遍所有以中克西、以慢治快、以小搏大的商业神话，几乎都是大同小异的四五级市场的开拓、发展史。在竞争激烈的日化行业里，这一广大市场培育出生产雕牌洗衣粉的纳爱斯集团和生产奇强洗衣粉的南风集团，隆力奇集团也只用了不到6年时间即跻身中国日化的前列。

农村市场看似苦寒之地，但风吹草低还真现牛羊，先行者曾在这里成就过的商业传奇，回想起来依然令人“蠢蠢欲动”，悠然神往。在媒体上，看着隆力奇、纳爱斯、立白、奇强等公司的销售数据和成长愉悦，试问哪个日化厂家还能把持住波澜不惊的心?经济学家吴敬琏指出，21世纪的农村是一个金矿。此话对于日化行业来说，更是金玉良言。2005年中国日化市场总销售额约为1700亿，农村市场就占据了1／3的份额，并以每年4.2％—4.8％的速度增长。预计在不久的将来，农村市场必将与城市市场同分天下，占据半壁江山。

行业现状分析

从理论上讲，中国是一个典型的农业大国，农村人口占到了全国人口总量的72％左右，也就是说，我们按照全国13亿人口计算，农村人口就有近10亿。这是一个潜力巨大的市场。但是，这个庞大的消费群体与城市并不相同，它具有自己的特性。

1、分散性

分散性一方面是指地域上的分散，我国农村分布广、居住散，难以形成像城市那样的人口和需求集中。另一方面是购买力的分散，虽然农村居民购买力总体规模很大，但平均到每户居民的购买力水平则很低。

2、差异性

差异性是农村市场最突出也是最重要的特点。一是地区间购买力水平的差异，富裕地区、发展地区与贫困地区，在需求的质和量方面表现出较大的差异。二是同一地区内不同农户之间的购买差异。据调查发现，农村居民之间的收入差距越来越大，一部分先富裕起来的农民与尚处于温饱阶段的农民在需求上自是不可同日而语。因此，企业到农村去既要选准目标市场，也要在产品的多样化、系列化上下功夫，幻想以一种产品“包打天下”是不现实的。

3、层次性

农村市场的层次性，一是指农村与城市消费时间上的差距，如一些在城市已趋饱和的产品在农村则刚刚进入消费高峰期。据有关专家分析，我国农村与城市之间的消费差距约为十年，也就是说城市市场十年前消费的主力商品是现在农村市场消费的主力商品，城市市场现在消费的主力商品将是农村市场十年后消费的主力商品，这是一个大致的规律。二是沿海、中部与西部地区消费的梯度性，即产品消费基本具有从沿海到中部再到西部逐步辐射的趋势。

4、示范性

农村居民具有比较浓厚的从众心理和攀比心理，同时农村居住特点，使得邻里之间、亲朋之间经常走户串门，信息非常开放，且口头传播是信息传播的主要方式。

5、功能性

农村市场基本上还处在比较典型的功能性需求阶段，即比较强调产品的实际使用价值和物质利益，而不太注重产品的附加价值和精神享受。

正因为这种种的特殊性，使得农村这一市场成了一块最大的蛋糕，同时也成为了各大日化企业最难啃的骨头。据笔者的调查总结，目前日化企业竞争农村市场存在的最大问题是：服务无法跟进完善，销售人员的工作不可能细致到每一个终端环节、产品的销售量不能得到充分控制、巨额广告费用的投入不一定能达到预期的效果……在市场竞争日益激烈，原料和运费等通路销售费用不断上涨的情况下，给企业的经营造成了极大的难度。

6、消费特点与城市的差异

品牌意识，从淡漠到关注的飞跃。

随着我国农村改革开放步伐加快，越来越多的农村年轻人步入城市工作，成为“城乡两栖人”。这批“城乡两栖人”使农村市场的消费理念发生了一系列变化：

一、农村大量人口进入城镇工作，使巨额资金流入农村，大大提高了农村市场的消费能力；资金的相对充沛，大大刺激了农村市场的消费，从前很少在农村出现的洗面奶、保湿乳、沐浴露等产品也开始流入了农村家庭，使得农村市场的销售迅速膨胀，成为发展最快，空间最大的日化市场。

二、随着城市与农村交集的扩大，许多农村人口将城镇消费理念带回农村，使农村市场也逐渐向中高档以及品牌化发展；众多的外出工作人员在回农村时，也将城镇的品牌观念和质量观念带回了农村，使农村市场不再是单一廉价化的市场。在韶关市始兴县江口镇河北村调查时。许多农妇都告诉笔者，家里的洗发水都是由在外头工作的丈夫或儿女从城里买回家的，价钱都在30元钱左右。当笔者问为什么不在村里买时，她们说，丈夫或儿女担心产品的质量，而且，有些好用的牌子在农村还不能买到。

笔者在调查中发现，粤北一些交通地理位置相对较优越的乡镇，在洗化类产品的选择中，乡镇与城市的消费趋向已经不存在任何差异，都逐步向着讲质量、讲品牌的方向发展。这就是“城乡两栖人”带来的影响。

尽管农村消费者在选择产品时，仅有不足三成会考虑产品的品牌知名度，与城市消费者相比，这一比例无疑是偏低的。然而，他们经历了品牌意识从无到有、从淡漠到关注的飞跃，可以预测，未来10年，随着农村人口的城镇化，将有更广泛的人群加入到“品牌关注者”的行列。

调查发现，在镇上的大小超市中，所有的洗化产品几乎都是日常耳熟的品牌，洗发水如拉芳、雨洁、蒂花之秀、霸王、好迪、柏丽丝、夏士莲、舒蕾、隆力奇、伊亿莉、飘柔、海飞丝等；洗衣粉如碧浪、汰渍、立白、彩奇、雕牌、奥妙、田七；牙膏如中华、黑妹、洁银、黑人、隆力奇、冷酸灵、圣峰、高露洁等，几乎都是有一定知名度的中高档品牌，也都曾经大密度地在电视台轰炸过。

三、由于各大日化企业逐渐注重农村市场，并相应投入了大量的资金和人力进行专门针对农村市场的宣传，使农村消费者有了更多选择的余地，从而使消费更加理性。

纳爱斯、立白、隆立奇大量利用地方电视台甚至中央电视台投放的广告进行铺天盖地的宣传，无疑可以看出企业对于产品宣传费用的大幅度增加，从而改变了农村消费者盲目跟风的消费理念，而更多的是对产品理性的选择。据笔者的随机询问调查，镇级以上的消费者注重的是品牌和质量，多几元钱倒是没关系；乡村消费者注重的是质量和价钱，太贵的不买，太便宜的也不买。无论是县、镇还是乡村，他们在消费购买上，百分之百表示太便宜太差的产品坚持不敢用。