银行贷款财务指标分析

2024-12-10

银行贷款财务指标分析（精选6篇）

银行贷款财务指标分析篇1

一、研究假设

基于以上分析, 我们提出:

假设1a:公司发生财务重述之后, 其银行贷款利率会提高。

假设1b:公司发生财务重述之后, 其银行贷款期限会缩短。

假设1c:公司发生财务重述之后, 其银行贷款额度会缩小。

二、变量设置

本文主要变量及其定义见表4.1。

三、数据来源

(一) 财务重述及银行贷款数据来源

本文以我国沪深两市主板上市公司作为样本选取范围。我们从巨潮资讯终端获取了2007年1月1日至2012年12月31日之间发布年报相关内容补充或更正公告的上市公司作为财务重述样本公司。

(二) 其他数据来源

上市公司相关的财务数据和公司治理数据主要来自于国泰安C SM A R数据库。

四、财务重述与银行贷款契约的实证分析

(一) 财务重述与银行贷款利率的实证分析

上市公司发生财务重述后, 其贷款利率大约增加了85.83%。由此可见, 财务重述对公司债务融资成本的影响是显著的。同时, 这也说明我国商业银行在一定程度上提高了风险管理水平, 银行借款能在一定程度上发挥监督作用, 这也与我们的假设1a相符。第二列增加了可能影响银行贷款的公司财务特征变量, 结果表明公司的规模越大, 更有可能获得较低成本的贷款。公司拥有的固定资产越多, 债权人的债务风险相对有保障, 因此公司的债务融资成本相对越低。第三列增加了可能影响银行贷款成本的公司治理变量, 公司管理层持股比例的增加会使他们与股东利益保持一致, 从而对公司绩效产生正向影响, 这将有助于公司获得较为优惠的银行贷款。

(二) 财务重述与银行贷款期限的实证分析

接下来我们检验财务重述和银行贷款期限之间的关系, 具体的回归结果如表财务重述确实会从一定程度上造成贷款期限的缩减, 跟我们的预期相符。控制变量方面, 公司规模与银行贷款期限显著正相关, 表明公司规模越大, 更容易获得长期贷款, 这也从一定程度上反映了银行在制定贷款契约时会参考该公司的规模。公司的第一大股东相较于第二大股东拥有的股数越多, 第一大股东的控制权越明显, 这也会从一定程度上影响银行的信贷决策, 考虑到第一大股东的背景及资信等情况, 使得公司获得的银行贷款期限更长。

(三) 财务重述与银行贷款额度的实证分析

下面我们就来检验财务重述和银行贷款额度之间的关系结果如下:

回归结果显示系数为-0.289, 且在0.05水平上显著, 第二、三、四列中随着控制变量的不断增加, 回归系数均为负, 且均保持显著, 说明财务重述会导致银行贷款总额的减少, 假设1c得到了验证。企业发生财务重述, 从一定程度上反映了其会计信息质量的不可靠性, 使得债权人在制定债务契约时对贷款风险的关注度增加, 控制公司的贷款额度以期降低其债务的回收风险。资产负债率则与贷款额度显著负相关, 因为公司拥有的负债相较总资产比例越高, 说明该公司面临的资金流动风险越大, 所以银行在考虑该公司的贷款额度时, 会适当调低, 从而降低自身的贷款风险。

五、管理建议

鉴于本文的研究结论, 针对财务重述对银行贷款契约各条款变化的影响, 我们从以下几个方面给出一些建议以供参考:

第一, 从公司的角度出发, 首先, 上市公司要加强对于内部财务人员的考核及监管工作, 从业务技能和道德水平两方面入手, 保证从业人员在从事财务相关工作时具备一定的专业性和客观公正性, 从而避免一些由于专业水平不足或是道德水平低下而产生的会计差错, 以此来降低不必要的资本成本损失;其次, 对于事后发现的会计差错, 无论是否重大, 上市公司均应严格按照企业会计准则的相关要求进行规范披露, 并在披露报告中详细阐述错报产生的原因、性质以及相关的补救措施, 全面做到信息的公开化和透明化;最后, 上市公司要加强自身的治理, 进一步完善公司内部的治理结构, 包括对管理层的监管和任命、对股权的合理分配以及内部控制的不断规范等。

第二, 从银行的角度出发, 银行作为上市公司的债权人, 应加强对企业债务风险的监控, 财务重述能从一定程度上反映企业会计信息的不可靠性, 但这并不是唯一的监督渠道, 在引入这一新的监管渠道的情况下, 银行应当结合上市公司的经营状况、财务规模以及历来的授信记录等, 对上市公司的财务风险做出更为全面和公正的评估;另外, 针对发生财务重述的上市公司, 银行应作进一步区分, 通过一定的职业水平判断该项重述是属于欺诈性财务重述还是非欺诈性财务重述, 是属于涉及核心盈余项目的财务重述还是涉及其他项目的财务重述, 从财务重述的性质和内容入手, 对该上市公司的会计信息进行更为有效的甄别。对于性质恶劣的会计错报, 银行可以通过紧缩银行贷款契约中的各条款来进行一定的惩罚, 但这些惩罚和监督措施可以不局限于贷款利率、贷款额度这些相对重要的条款, 也可以通过缩短贷款期限或是制定更严格的保护性条款来达到这一目的, 更为灵活的调整模式可以使得双方的利益在合规的情况下达到最大化。对于涉及核心盈余项目的会计错报, 银行要重点区分主观上引起的会计差错和客观原因所导致的会计差错, 对于公司发生财务造假行为或是恶意错报的, 须采用更为严苛的贷款契约, 以期达到更好的监督作用, 能从一定程度上克制公司的财务“粉饰”行为。

第三, 从政府监管部门的角度出发, 除了进一步完善我国的财务重述制度, 全面细化财务重述的各个分支领域, 包括财务重述的定义、监管、披露等, 还要借鉴国外相对成熟的理论和实践经验, 并结合我国特殊的经济环境, 使得上市公司的融资行为以及金融市场的借贷行为更公平、有序地开展。

六、结束语

财务重述可能减少了某个会计科目的不确定性, 但是公司财务信息的整体不确定性却增加了。因为重述会使投资者质疑公司运作和业绩的其他方面, 导致重述后债权人和债务人之间的信息不对称程度增加。国外的一系列研究表明, 公司由于对更低融资成本的渴望而不惜违反会计准则进行财务重述, 财务重述公司却会在资本市场上受到惩罚, 比如说其权益融资成本上升, 银行要求更高的利率、更短的贷款期限, 甚至是同行业公司、供应商或客户发布的财务重述公告都会导致其贷款利率的增加。

摘要：近年来, 财务重述现象在国内外呈现出“蔓延”局势, 上市公司进行财务重述的数量与比例逐年攀升, 使得财务重述成为学术界和监管部门关注的焦点。财务重述造成的经济后果和影响绝不仅限于公司市场价值损失, 财务重述还将导致大量投资者减持股票和减少交易;也可能导致代价高昂的诉讼和赔偿;还可能导致市场信息不对称性的加剧、公司盈余质量下降以及公司资本成本显著增加等。

流动资金贷款需要注意的财务指标篇2

会计报表是反映企业一定时期财务状况和经营成果的书面文件，是某一时期会计核算的总结。目前，最主要的财务报表包括：《资产负债表》、《损益表》（含《利润分配表》）、《现金流量表》及会计报表说明。这些报表是金融机构综合分析企业财务状况、经营成果、利润分配、现金流量等经营情况，据以判断其盈利能力和偿债能力的基础依据。

银行发放的贷款主要分为流动资金贷款和固定资产贷款，对于这两种贷款，财务报表的分析是有着不同的着重点。流动资金贷款是为满足您在生产经营过程中短期资金需求，保证生产经营活动正常进行而发放的贷款。因此，在财务报表中，一些能够反映企业短期的经营状况的指标，是分析的关键。

偿债能力分析

偿债能力比率主要包括流动比率、速动比率、资产负债率、利息保障倍数。在流动资金贷款审查中的财务报表分析过程，我们应该着重分析借款人的流动比率和速动比率。

流动比率=流动资产/流动负债，该数值在2上下为正常。

速动比率=流动资产-存货/流动负债，该数值在1上下为正常。

上述两项指标反映的是企业的短期偿债能力，但是数值过高不一定是好事。如流动比率远大于2，但流动资产大多是变现能力较差的存货，则其短期偿债能力并不好。单一分析比率是说明不了问题。因此，要作横向和纵向的对比。

横向的对比是指跟行业内其他的企业的比率进行对比，笔者曾经听过一个案件，某家服装生产商的流动比率跟速动比率看上去十分亮丽，但却明显大大超过了行业的平均水平。A银行职员经过实地考察，发现其存货与应收账款有作假的行为，于是停止了该笔贷款的发放。

速动比率是一个判断企业流动性非常好的指标，其分子一般只包括变现能力最强的现金、有价证券和应收账款，但这里包含了一个前提，就是假设该企业的应收账款具有良好的流动性。对于客户信誉卓越或应收账款能够在短期内回收的企业而言，情况确实如此。但是，实际操作中，有很多企业的应收账款的回收期很长，甚至已经可以作为坏账处理。在美国，企业的应收账款回收期平均为37天，而我国企业的回收期平均为90-120天，是欧美企业的3-4倍。

在速动比率也无法判断企业流动性的时候，就只能考虑现金和有价证券的现金比率，这个比率能够更好地反映企业在紧急情况下的流动负债偿还能力。现金比率=（货币资金+有价证券） /流动负债。现金比率是速动资产扣除应收帐款后的余额与流动负债的比率，最能反映企业直接偿付流动负债的能力。现金比率一般认为20%以上为好，但这一比率过高，就意味着企业流动资产未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

营运能力分析

周转率是营运能力的重要指标。营运能力是企业的资金周转状况体现的企业经营的总效率，反映企业资金流进流出的速度。能反映企业流动资产营运能力的财务分析比率有：存货周转率、应收账款周转率、营业周期。这些比率揭示了企业资金运营周转的情况，反映了企业对经济资源管理、运用的效率高低。企业资产周转越快，流动性越高，企业的营运能力越强，资产获取利润的速度就越快。

1.存货周转率

存货周转率是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。具体公式如下：

存货周转率=销货成本/平均存货余额

其中：平均存货余额 =（期初存货+期末存货）/2

存货周转天数=360/存货周转率

公式中的分子究竟使用销货成本还是营业收入，笔者认为要根据企业的实际情况和银行的审查目标加以考虑决定，不可否认的是，使用营业收入可得到的存货周转率必然会高一些。对于贷款审查而言，存贷周转速度，一般中小企业应大于五次，即存货周转天数应该小于72天。存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强。当然，不同的行业有着不同的营运特点，其存货周转率也必然不同，一般的制造业的周转率会比零售业低。以广汽集团和广百股份2011年12月末的财务报表为例，广汽集团的存货周转率为7.16，周转天数为50.30；广百股份的应收账款周转率为25.57，周转天数为14.08。

2.公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位

公司的应收账款如能及时收回，公司的资金使用效率便能大幅提高。应收帐款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。具体公式为：

应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额

其中：平均应收账款余额 =（期初应收账款余额 + 期末应收账款余额）/2

应收账款周转天数=360/应收账款周转率

公式中的分子是赊销收入净额，赊销收入净额=销售收入-销售退回-现销收入。根据笔者经验，企业为保守商业机密，会计报表上通常不提供现销、赊销金额。因此，为方便取数，经常把整个主营业务收入净额（不管是现销、赊销）列为分子。一般情况下，应收账款周转率越高越好，周转率高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少坏账损失等。对于信贷审查而言，一般企业应大于六次，即应收账款周转天数应该低于60天。

然而，对应收账款周转率的分析并不是一概而论的。分析时，要与企业的经营方式结合考虑。以广汽集团和广百股份11年12月末的财务报表为例，广汽集团的应收账款周转率为19.19，周转天数为18.76；广百股份的应收账款周转率为67.42，周转天数为5.34，明显看出，零售业的周转率远远高于制造业。

4.营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间

nlc202309041310

一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。具体公式如下：

营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

对于一般中小型企业，营业周期不应该超过132天，但根据笔者的经验，企业往往会超过150天，甚至会达到200天，毕竟中小型企业在整个商流之中，处于一个弱势，被上游的大型供应商要求预付款，被下游的销售终端拖欠应收款是经常发生的事情。因此，笔者认为，把200天设定为底线较为合理。

盈利能力分析

盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。非正常的营业状况也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的持续盈利能力。因此，审贷人员在分析公司盈利能力时，应当排除以下因素：证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累计影响等。

反映公司盈利能力的指标很多，通常使用的主要有毛利率、营业利润率、主营业务净利润率、资产净利率、净资产收益率等。

1.毛利率

毛利率是毛利与销售收入（或营业收入）的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额，用公式表示：

毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入×100%

在审查过程中，如发现一个企业的毛利率太低，或者与同行业同类产品相比低得太离谱，而其毛利总额刚好或不足维持其期间费用，帐面长期体现微利或亏损时，则其成本和收入的真实性就会有值得怀疑的地方。如果其真实性没有问题，那么可以说明，该企业毫无成长性可言，其产品没有任何成本上的优势，除非企业能在短时间内改进生产技术，降低成本，否则已无法在行业中继续生存。一般而言，企业的毛利率不宜低于12%。

2.营业利润率

营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率，它是衡量企业经营效率的指标，反映了在不考虑非营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。其计算公式为：

营业利润率=营业利润/全部业务收入×100%

其中，营业利润取自利润表，全部业务收入包括主营业务收入和其他业务收入（营业收入）。营业利润率越高，说明企业商品销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。一般而言，银行希望企业的营业利润率应大于8%，当然指标值越大，表明企业综合获利能力越强。影响企业的营业利润率主要有以下因素：1.销售数量；2.单位产品平均售价；3.单位产品制造成本；4.控制管理费用的能力；5.控制营销费用的能力。因此，笔者认为，在分析营业利润率的过程中，必须要研究影响其大小的决定因素，只有这样才能真正把握该企业的实际情况。曾经有一个案例，企业的毛利率达到23%，但是营业利润率只有8%，分析过后发现其销售费用和管理费用十分庞大，后来从其他渠道得知，该企业聘请了大量销售人员驻在卖场销售，然而对销量的提升相当有限。

3.资产净利润率

资产净利润率又叫资产报酬率、投资报酬率或资产收益率，是企业在一定时期内的净利润和资产平均总额的比率。

计算公式为：资产报酬率=净利润/资产平均总额×100%

资产平均总额=（期初资产总额+期末资产总额）/2

把公司一定期间的净利与公司的资产相比较，可表明公司资产利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明公司在增加收入资金使用等方面取得了良好的效果。公司的资产是由投资人投资或举债形成的。净利润的多少与公司资产结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的因素主要有：产品的价格、单位成本低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小等，虽然很多商业银行对此指标没有规定，但是也会根据实际情况衡量是否在合理的水平之内。

（作者单位：三菱东京日联银行（中国）

有限公司广州分行）

银行财务指标注释篇3

不良贷款率=不良贷款余额 / 各项贷款余额 × 100%

次级类贷款率=次级类贷款余额 / 各项贷款余额 × 100%

可疑类贷款率=可疑类贷款余额 / 各项贷款余额 × 100%

损失类贷款率=损失类贷款余额 / 各项贷款余额 × 100%

拨备覆盖率=贷款损失准备余额 / 不良贷款余额 × 100%

净利润=扣除资产减值损失和所得税后的当年累计利润总额

资产利润率=净利润/ 资产平均余额 × 100% × 折年系数

资本利润率=净利润 /（所有者权益 + 少数股东权益）平均余额 × 100% × 折年系数

净息差=（利息净收入+债券投资利息收入）/ 生息资产平均余额 × 100% × 折年系数非利息收入占比=（手续费及佣金净收入 + 其他业务收入 + 投资的非利息收益）/ 营业收入 × 100%

成本收入比=（营业支出-营业税金及附加）/ 营业收入 × 100%

流动性比例=流动性资产 / 流动性负债 × 100%

存贷比=各项贷款余额 / 各项存款余额 × 100%

人民币超额备付金率=（在人民银行超额准备金存款 + 库存现金）/ 人民币各项存款期末余额 × 100%

核心资本=包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权附属资本=包括重估储备、一般准备、优先股、可转换债券、混合资本债券和长期次级债务

资本扣减项=包括商誉、商业银行对未并表金融机构的资本投资、商业银行对非自用不动产和企业的资本投资等

表内加权风险资产=按照《商业银行资本充足率管理办法》和其他相关监管规定计算得出的表内加权风险资产

表外加权风险资产=按照《商业银行资本充足率管理办法》和其他相关监管规定计算得出的表外加权风险资产

市场风险资本要求=按照《商业银行资本充足率管理办法》和其他相关监管规定计算得出的市场风险资本

资本充足率=资本净额 /（加权风险资产 + 12.5倍的市场风险资本要求）× 100%

核心资本充足率=核心资本净额 /（加权风险资产 + 12.5倍的市场风险资本要求）× 100%

累计外汇敞口头寸比例=累计外汇敞口头寸 / 资本净额 × 100%

银行贷款财务指标分析篇4

----基于现场检查数据的分析与思考

近日，江苏银监局在辖内大型银行贷款偏离度情况现场检查的基础上，对贷款分类产生偏离的原因进行了深入剖析。

一、基本情况

此次贷款偏离度检查涉及江苏大型银行2009年末对公贷款客户1602户、3502.44亿元，样本贷款不良率为1.49%。检查共发现各类违规问题254个，涉及217户、495.79亿元贷款，分别占全部检查户数、金额的13.55%、14.16%。根据相关监管规定，江苏银监局下调了84户、317笔、147.27亿元贷款的分类，分别占检查户数和金额的5.24%和4.20%。其中：由正常类下调为关注类的贷款有71户、139.4亿元，占调整户数和金额的84.52%和94.66%，由正常下调至不良的有9户、6亿元，分别占检查户数和金额的0.56%和0.17%；样本不良贷款绝对偏离度为0.14个百分点，相对偏离度为9.40%。如果加上原拟调整、后因检查期间贷款收回而不作调整的14户、52.49亿元贷款，则检查调整数分别占检查户数和金额的6.12%和5.70%；其中由正常下调至不良的增加4户、29.68亿元，还原后分别占检查户数和金额的0.81%和1.02%；样本不良贷款绝对偏离度为0.99个百分点，相对偏离度为66.44%。

从借款人性质看，调整分类的贷款中地方政府融资平台贷款37户、83.15亿元，户数及金额占比分别为44.05%和56.46%；一般企业贷款47户、64.12亿元，户数及金额占比分别为55.95%和43.54%。从一般企业贷款客户的行业分布来看，调整分类的贷款中制造业贷款12户、14.41亿，分别占调整分类的一般企业贷款户数和金额的44.68%和22.48%。

二、贷款分类偏离成因分析

经分析，此次检查中样本贷款分类偏离的直接原因主要是业务操作和内控执行中存在的偏差，但从实际检查的情况来看，导致分类偏离的根本原因在于以下四点：

（一）分类管理制度与系统存在缺陷。一是各行分类标准差异较大。目前，各行贷款五级分类管理主要依据银监会2007年颁布的《贷款风险分类指引》（下称《指引》）和各行制定的实施细则。但由于各行情况的差异性，导致各行制定的分类标准并不统一，规范性较差，从而形成分类的偏离。如中行要求“在常规分类后，至少每隔半年重审一次”，分类频次未达到《指引》 “至少每季度一次”的要求。二是部分行信息系统功能设计存在缺陷。如建行客户信用评级系统无法将分公司客户与总公司客户分类结果自动衔接，导致作为分类重要依据的客户信用信息失真，直接影响到贷款风险分类的客观准确性。

（二）为完成业绩考核而掩饰信贷风险。掩饰信贷风险真实反映，有利于银行完成不良贷款压降和利润等考核任务，有利于少提拨备和提高资本充足率，因而银行存在放松贷款分类管理的逆向激励动力。一是为完成新增不良贷款控制和利润等指标，银行通过多次借新还旧拖延问题贷款的暴露时间，或对已经存在明显问题的贷款迟迟不做分类调整。如某行无锡分行4户企业的14笔、1.16亿元贷款均为借新还旧贷款，上述企业在2009年或以前就已经处于或停产、或资不抵债、或多次重组整顿、或多次借新还旧的状态，但该分行仍将上述贷款分为关注类，而未根据客户的实际情况将贷款下调至不良类进行管理。二是为争夺市场份额，变相违规发放贷款，但在贷款分类中不作相应反映。这种情况在2009年尤为明显，在国家宏观经济政策的刺激下，各类地方政府融资平台公司强行开工项目，倒逼国家相关部门事后确认项目的合法性，部分银行不惜违规创造条件为此类客户的贷款大开绿灯。如工行制定了项目前期贷款管理办法，力图在项目通过各项审批之前先期介入；交行对项目发放中长期流动资金贷款以规避对审批手续的要求，等等。虽然上述做法的出台有一定的宏观背景，但一旦这些项目最终达不到发改委、土地管理、环保等部门的审批要求，造成银行事实上的违规发放贷款，将面临较大风险。从检查情况来看，地方政府融资平台贷款基本都处于正常类管理，但若严格按照《指引》的核心定义，实际上许多地方政府融资平台贷款都应至少下调至关注类。

（三）银企间存在严重信息不对称。掌握真实的客户信息是保证贷款分类真实、准确的基础，然而在实际管理中，由于银行与企业信息不对称，给分类工作带来了很大的困难。一是对客户真实的财务信息难以取得，尤其是地方政府融资平台的真实财务信息以及地方政府的实际负债情况等更是难以获知，致使分类结果产生偏差。二是部分企业为取得信贷支持，向银行提供虚假财务数据，甚至“政企合谋”提供虚假管理信息，导致银行很难及时准确掌握企业经营管理情况，致使银行在贷款分类中所需信息严重不足，从而产生贷款分类偏离。如南京某公司以同一工程先后向交行和农行贷款2亿元和3亿元，该公司提供给交行和农行的项目建设用地规划许可证内容有较大差异，有变造项目审批文件套取贷款的嫌疑。又如通州市某公司利用两个在2006和2007年已实施的道路施工项目，在2008年重新整合成一个道路施工项目，于2009年向工行南通分行套取项目贷款2亿元，该笔款发放后先后被该公司分10次购买理财产品，累计11.16亿元，且贷款最终被转给镇财政所以及与项目无关的工程公司。

（四）信贷人员素质较差影响分类。贷款五级分类法是一门科学，分类人员应具备较高的经济、金融理论功底和行业方面的知识，熟知企业生产、经营等方面的知识。但部分行特别是基层行的信贷人员素质较低，直接影响到分类准确性。一是一些分类人员业务素质低，不能准确把握贷款五级分类的实质，也不能透彻地分析借款企业的经营情况、财务状况等，对国家政策、市场行情及企业经营状况变化引起的潜在风险不敏感。二是少数分类人员责任心不强，对贷款分类工作重视不够，未深入了解借款企业情况，不注意收集分类所需的各项信息，未结合宏观经济政策和市场行情变化、行业走势等分析贷款风险，仅凭企业经营表象和简单数据进行贷款风险分类。从检查情况来看，尽职调查不到位、未严格执行分类标准是贷款分类发生偏离的直接原因。对企业项目融资情况缺乏准确掌握，对借款人向他行贷款情况未做深入调查，客观上为借款人项目的“一女多嫁”（特别是地方政府融资平台）提供了有利条件，给银行贷款风险埋下隐患。如南京某公司以同一工程项目向银行申请了两个银团贷款，其中建行作为牵头行的银团贷款6.5亿元，交行作为牵头行的银团贷款金额为10亿元，而该项目整体预算仅为14.2亿元。

三、政策建议

（一）细化分类标准，完善分类制度和信息系统。建议银监会补充完善《贷款风险分类指引》，或出台地方政府融资平台贷款风险分类的办法，提高分类的准确性和一致性。同时，督促各行总行通过完善贷款分类管理制度与信息系统，改进信贷资产分类流程设臵，合理划分分类审批权限，提高贷款分类审批的时效性和操作的可行性。

（二）完善考核机制，提高绩效考核体系科学性。各商业银行要建立科学的不良贷款考核体系，实行不良贷款压降和贷款风险分类偏离度的双线考核，并与基层行的经营业绩挂钩和高管人员的任免挂钩，以体现质量管理第一的价值法则，平衡好规模扩张和审慎经营的关系，避免为追求眼前利益、抢占市场先机而违反审慎经营规则的事件不断发生。

财务分析指标篇5

华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在北京注册成立了股份有限公司。

总股本60亿股，在国内发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在香港、纽约上市。

在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。

拥有的总发电装机容量从2，900兆瓦增加到目前的15，936兆瓦。

华能国际现全资拥有14座电厂，控股5座电厂，参股3家电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。

目前，华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。

华能国际公布的第1季度财务报告，营业收入为64.61亿人民币，净利润为14.04亿人民币，比去年同期分别增长24.97%和24.58%。

由此可看出，无论是发电量还是营业收入及利润，华能国际都实现了健康的同步快速增长。

当然，这一切都与今年初中国出现大面积电荒不无关系。

在发展战略上，华能国际加紧了幷购扩张步伐。

中国经济的快速增长造成了电力等能源的严重短缺。

随着中国的政府对此越来越多的关注和重视，以及华能国际逐渐走上快速发展和不断扩张的道路，可以预见在不久的将来，华能国际必将在中国电力能源行业中进一步脱颖而出。

最后顺便提一句，华能国际的董事长李小鹏先生为中国前总理李c之子，这也许为投资者们提供了更多的遐想空间。

财务分析案例2、国电电力

国电电力发展股份有限公司(股票代码600795)是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，3月18月在上海证券交易所挂牌上市，现股本总额达14.02亿股，流通股3.52亿股。

国电电力拥有全资及控股发电企业10家，参股发电企业1家，资产结构优良合理。

几年来，公司坚持“并购与基建并

举”的发展战略，实现了公司两大跨越。

目前公司投资装机容量1410万千瓦。

同时，公司控股和参股了包括通信、网络、电子商务等高科技公司12家，持有专利24项，专有技术68项，被列入国家及部委重点攻关科技项目有三项，有多项技术达到了国际领先水平。

20公司股票进入了“道琼斯中国指数”行列，列国内A股上市公司综合绩效第四位，7月入选上证180指数，连续三年被评为全国上市公司50强，保持着国内A股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。

营业收入18亿，净利润6.7亿比上年度增加24.79%。

正因为以上这两家企业规模较大，公司治理结构、经营管理正规，财务制度比较完善，华能是行业中的龙头企业，国电电力有相似之处，而两者相比在规模等方面又有着较大不同，具备比较分析的条件，所以特选取这两家企业作为财务分析案例。

以下将分别对两家公司的财务报表进行分析。

二、财务分析案例之华能国际财务报表分析

(一)华能国际——20年报简表

表一 ◇2001——资产负债简表◇ 单位：万元

项目年度 2003-12-31 -12-31 2001-12-31

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1.应收帐款余额 235683 188908 125494

2.存货余额 80816 94072 73946

3.流动资产合计 830287 770282 1078438

4.固定资产合计 3840088 4021516 3342351

5.资产总计 5327696 4809875 4722970

6.应付帐款 653104 7160 36504

7.流动负债合计 824657 875944 1004212

8.长期负债合计 915360 918480 957576

9.负债总计 1740017 1811074 1961788

10.股本 602767 600027 600000

11.未分配利润 1398153 948870 816085

12.股东权益总计 3478710 2916947 2712556

表二 ◇2001——2003利润分配简表◇ 单位：万元

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项目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31

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1.主营业务收入 2347964 1872534 1581665

2.主营业务成本 1569019 1252862 1033392

3.主营业务利润 774411 615860 545743

4.其他业务利润 3057 1682 -52

5.管理费用 44154 32718 17583

6.财务费用 55963 56271 84277

7.营业利润 677350 528551 443828

8.利润总额 677408 521207 442251

9.净利润 545714 408235 363606

10.未分配利润 1398153 948870 816085

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表三 ◇2001——2003现金流量简表◇ 单位：万元

项目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31

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1经营活动现金流入 2727752 2165385 1874132

2经营活动现金流出 1712054 1384899 1162717

3经营活动现金流量净额 1015697 780486 711414

4投资活动现金流入 149463 572870 313316

5投资活动现金流出 670038 462981 808990

6投资活动现金流量净额 -520574 109888 -495673

7筹资活动现金流入 221286 17337 551415

8筹资活动现金流出 603866 824765 748680

9筹资活动现金流量净额 -382579 -807427 -197264

10现金及等价物增加额 112604 82746 18476

(二)财务分析案例之财务报表各项目分析

以时间距离最近的的报表数据为分析基础。

1、资产分析

(1)首先，在这个财务分析案例中，公司资产总额达到530多亿，规模很大，比20增加了约11%，2002年比2001年约增加2%，这与华能2003年的一系列收购活动有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。

其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的特征有关：从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高，约占固定资产92.67%。

(2)此财务分析案例中的应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。

会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏帐准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提，帐龄分析表明占其他应收款42%的部分是属于两年以上没有收回的.帐款，根据我国的税法规定，外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏帐损失处理。

这部分应收款的可回收性值得怀疑，应此仍然按照3%的比例记提坏帐不太符合公司的资产现状，2年以上的其他应收款共计87893852元，坏帐准备记提过低。

财务指标的计算与分析篇6

1、流动比率=流动资産合计 / 流动负债合计

标准值：2.0。

意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资産越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资産中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。

2、速动比率=（流动资産合计-存货）/ 流动负债合计

保守速动比率=（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债

标准值：1/0.8

意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因爲流动资産中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资産扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。

分析提示：低于1 的速动比率通常被认爲是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。

二、资産管理比率

1、存货周转率=産品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2]

标准值：3。

意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换爲现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

2、存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 産品销售成本

标准值：120。

意义：企业购入存货、投入生産到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换爲现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

3、应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]

标准值：3。

意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

4、应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率 =（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 産品销售收入

标准值：100。

意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转天数，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。

5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/産品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/産品销售收入

标准值：200。

意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金爲止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。

分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资産管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。

6、流动资産周转率=销售收入/[（期初流动资産+期末流动资産）/2]

标准值：1。

意义：流动资産周转率反映流动资産的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资産，相当於扩大资産的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资産叁加周转，形成资産的浪费，降低企业的盈利能力。

分析提示：流动资産周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。

7、总资産周转率=销售收入/[（期初资産总额+期末资産总额）/2]

标准值：0.8。

意义：该项指标反映总资産的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资産周转，带来利润绝对额的增加。

分析提示：总资産周转指标用於衡量企业运用资産赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。

三、负债比率

1、资産负债率=（负债总额 / 资産总额）*100%

标准值：0.7。

意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称爲举债经营比率。

分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资産负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资産负债率在60％─70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视爲发出预警信号，企业应提起足够的注意。

2、产权比率=（负债总额 /股东权益）*100%

标准值：1.2。

意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

分析提示：一般说来，産权比率高是高风险、高报酬的财务结构，産权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。

3、有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资産净值）]*100%

标准值：1.5。

意义：産权比率指标的延伸，更爲谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资産包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，爲谨慎起见，一律视爲不能偿债。

分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。

4、已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）

通常也可用近似公式：已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用

标准值：2.5。

意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。

分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。

四、盈利能力比率

1、销售净利率=净利润 / 销售收入*100%

标准值：0.1。

意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。

分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成爲销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。

2、销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100%

标准值：0.15。

意义：表示每一元销售收入扣除销售成本後，有多少钱可以用於各项期间费用和形成盈利。

分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。

3、资産净利率=净利润/ [（期初资産总额+期末资産总额）/2]*100%

无标准值。

意义：把企业一定期间的净利润与企业的资産相比较，表明企业资産的综合利用效果。指标越高，表明资産的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。

分析提示：资産净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资産的多少、资産的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资産净利率高低的原因有：産品的价格、单位産品成本的高低、産品的産量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。

4、净资産收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100%

标准值：0.08。

意义：净资産收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。

分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资産周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“待摊费用”进行分析。

五、现金流量流动性分析

1、现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务

本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据

标准值：1.5。

意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

2、现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债

标准值：0.5。

意义：反映经营活动産生的现金对流动负债的保障程度。

分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

3、现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额

标准值：0.25。

意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。

分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。

六、获取现金的能力

1、销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额

标准值：0.2。

意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。

分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。

2、每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数

无标准值。

意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。

分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。

3、全部资産现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资産总额

标准值：0.06。

意义：说明企业资産産生现金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资産用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资産回收的含义。回收期越短，说明资産获现能力越强。

七、财务弹性分析

1、现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。

资本支出，从购建固定资産、无形资産和其他长期资産所支付的现金专案中取数；

存货增加，现金股利，均从现金流量表主、附表中取数。

标准值：0.8。

意义：说明企业经营産生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。

分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小於1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。

2、现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利=经营活动现金净流量 / 现金股利

标准值：2。

意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。

分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。

3、营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金

经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用=净利润营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资産摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资産摊销

标准值：0.9。

意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。

分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小於1，则说明企业的收益质量不够好。

财务管理公式大全

第二章

1、单期资产的收益率＝利息（股息）收益率+资本利得收益率

2、方差＝∑（随机结果－期望值）2×概率（P26）

3、标准方差＝方差的开平方（期望值相同，越大风险大）

4、标准离差率＝标准离差/期望值（期望值不同，越大风险大）

5、协方差＝相关系数×两个方案投资收益率的标准差

6、β＝某项资产收益率与市场组合收益率的相关系数×该项资产收益率标准差÷市场组合收益率标准差

7、必要收益率＝无风险收益率+风险收益率

8、风险收益率＝风险价值系数（b）×标准离差率（V）

9、必要收益率＝无风险收益率+b×V

＝无风险收益率+β×（组合收益率-无风险收益率）

其中：（组合收益率-无风险收益率）＝市场风险溢酬，即斜率

第三章：P－现值、F－终值、A－年金

10、单利现值P＝F/（1+n×i）‖单利终值F＝P×（1+n×i）‖二者互为倒数

11、复利现值P＝F/（1+i）n ＝F（P/F，i，n）――求什么就把什么写在前面

12、复利终值F=P（1+i）n ＝P（F/P，i，n）

13、年金终值F＝A（F/A，i，n）――偿债基金的倒数

偿债基金A= F（A/F，i，n）

14、年金现值P＝A（P/A，i，n）――资本回收额的倒数

资本回收额A= P（A/P，i，n）

15、即付年金终值F＝A„（F/A，i，n+1）-1‟――年金终值期数+1系数-1

16、即付年金现值P＝A„（P/A，i，n-1）+1‟――年金现值期数-1系数+

17、递延年金终值F＝ A（F/A，i，n）――n表示A的个数

18、递延年金现值P＝A（P/A，i，n）×（P/F，i，m）先后面的年金现再前面的复利现

19、永续年金P＝A/i 20、内插法瑁老师口诀：反向变动的情况比较多

同向变动：i＝最小比+（中－小）/（大-小）（最大比-最小比）

反向变动：i＝最小比+（大－中）/（大-小）（最大比-最小比）

21、实际利率＝（1+名义/次数）次数-1

股票计算：

22、本期收益率＝年现金股利/本期股票价格

23、不超过一年持有期收益率＝（买卖价差+持有期分得现金股利）/买入价

持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限

24、超过一年＝各年复利现值相加（运用内插法）

25、固定模型股票价值＝股息/报酬率――永续年金

26、股利固定增长价值＝第一年股利/（报酬率－增长率）

债券计算：

27、债券估价＝每年利息的年金现值+面值的复利现值

28、到期一次还本＝面值单利本利和的复利现值

29、零利率＝面值的复利现值 30、本期收益率＝年利息/买入价

31、不超过持有期收益率＝（持有期间利息收入+买卖价差）/买入价

持有期年均收益率＝持有期收益率/持有年限（按360天/年）

32、超过一年到期一次还本付息＝√（到期额或卖出价/买入价）（开持有期次方）

33、超过一年每年末付息＝持有期年利息的年金现值+面值的复利现值

与债券估价公式一样，这里求的是i，用内插法

第四章：

34、固定资产原值＝固定资产投资+资本化利息

35、建设投资＝固定资产投资+无形资产投资+其他

36、原始投资＝建设投资+流动资产投资

37、项目总投资＝原始投资+资本化利息

项目总投资＝固定资产投资+无形资产投资+其他+流动资产投资+资本化利息

38、本年流动资金需用数＝该年流动资产需用数－该年流动负债需用数

39、流动资金投资额＝本年流动资金需用数－截至上年的流动资金投资额＝本年流动资金需用数－上年流动资金需用数

40、经营成本＝外购原材料+工资福利+修理费+其他费用＝不包括财务费用的总成本费用-折旧-无形和开办摊销

单纯固定资产投资计算：

41、运营期税前净现金流量＝新增的息税前利润+新增的折旧+回收残值

42、运营期税后净现金流量＝税前净现金流量-新增的所得税

完整工业投资计算：

43、运营期税前净现金流量＝税前利息+折旧+摊销+回收-运营投资

44、运营期税后净现金流量＝息税前利润（1-所得税率）+折旧+摊销+回收-运营投资

更新改造投资计算：

45、建设期净现金流量＝-（新固投资-旧固变现）

46、建设期末的净现金流量＝旧固提前报废净损失递减的所得税

47、运营期第一年税后净现金流量＝增加的息税前利润（1-所得税率）+增加的折旧+旧固提前报废净损失递减的所得税

48、运营期税后净现金流量＝增加的息税前利润（1-所得税率）+增加的折旧+（新固残值-旧固残值）

建设期为0，使用公式45、47、48－－；建设期不为0，使用公式45、46、48

静态指标计算：投资回收期PP/PP`、投资收益率ROI

49、不包括建设期的回收期＝原始投资合计/投产后每年相等的净现金流量

50、包括件设计的回收期＝不包括建设期的回收期+建设期

51、包括建设期的回收期＝最后一个累计负值的年份+|最后一个累计负值|/下年净现金流量

52、投资收益率＝息税前利润/项目总投资

动态指标计算：净现值NPV、净现值率NPVR、获利指数PI、内部收益率IRR

53、净现值＝NCF0+净现金流量的复利现值相加

54、净现金流量相等，净现值＝NCF0+净现金流量的年金现值

55、终点有回收，净现值＝NCF0+净现金流量n－1的年金现值+净现金流量n的复利现值

或＝NCF0+净现金流量n的年金现值+回收额的复利现值

54、建设期不为0的时候，按递延年金来理解

55、净现值率＝项目的净现值/|原始投资的现值合计|

56、获利指数＝投产后净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计，或＝1+净现值率

57、（P/A，IRR，n）＝原始投资/投产后每年相等的净现金流量NPV、NPVR、PI、IRR四指标同向变动

第五章：

58、基金单位净值＝基金净资产价值总额/基金单位总份数

59、基金认购价（卖出价）＝基金单位净值+首次认购费 60、基金赎回价（买入价）＝基金单位净值+基金赎回费

61、基金收益率＝（年末持有份数×年末净值-年初持有分数×年初净值）/（年初持有分数×年初净值）――（年末－年初）/年初 62、认股权证价值＝（股票市价－认购价格）×每份认股权证可认购股数 63、附权认股权价值＝（附权股票市价－新股认购价）/（1+每份认股权证可认购股数）

64、除权认股权价值＝（除权股票市价－新股认购价）/每份认股权证可认购股数

65、转换比率＝债券面值/转换价格＝股票数/可转换债券数 66、转换价格＝债券面值/转换比率

第六章：

现金管理：

67、机会成本＝现金持有量×有价证券利率（或报酬率）

68、最佳现金持有量Q=√2×需要量×固定转换成本/利率（开平方）69、最低现金管理相关成本TC＝√2×需要量×固定转换成本×利率（开平方），持有利率在下，相关利率在上 70、转换成本＝需要量/Q×每次转换成本 71、持有机会成本＝Q/2×利率 72、有价证券交易次数＝需要量/Q 73、有价证券交易间隔期＝360/次数

74、分散收帐收益净额＝（分散前应收投资－分散后应收投资）×综合资金成本率－增加费用――小于0不宜采用

应收账款管理：

75、应收账款平均余额＝年赊销额/360×平均收帐天数 76、维持赊销所需资金＝应收平均余额×变动成本/销售收入 77、应收机会成本＝维持赊销所需资金×资金成本率

存货管理：

78、经济进货批量Q＝√2×进货量×进货费用/单位储存成本（开平方）

79、经济进货相关总成本T＝√2×进货量×进货费用×单位储存成本（开平方）

80、平均占用资金W＝进货单价×Q/2 81、最佳进货批次N＝进货量/Q 82、存货相关总成本＝进货费用+储存成本

83、试行数量折扣时，存货相关总成本＝进货成本+进货费用+储存成本

84、允许缺货的经济进货批量

＝√2×（存货需要量×进货费用/储存成本）×„（储存+缺货）/缺货成本‟（开平方）

85、平均缺货量＝允许缺货进货批量×„（储存/（储存+缺货）

允许缺货：经济量Q×缺货在下；平均量储存在上

86、再订货点＝每天消耗原始材料数量（原始材料使用率）×在途时间

87、订货提前期＝预期交货期内原材料使用量/原材料使用率）88、保险储备量＝1/2×（最大耗用×最长提前期-正常量×正常提前期）

89、保险储备下的再订货点＝再订货点+保险储备量

第七章： 90、对外筹资需要量＝„（随收入变动的资产-随收入变动的负债）/本期收入‟×收入增加值-自留资金 91、资金习性函数y＝a+bx 92、高低点法：

b＝（最高收入对应资金占用-最低收入对应资金占用）/（最高收入-最低收入）

93、回归直线法：结合P179页例题中的表格和数字来记忆 a＝（∑x2∑y-∑x∑xy）/[n∑x2-（∑x）2] b＝（n∑xy-∑x2∑y）/[n∑x2-（∑x）2]――注意，a、b的分子一样

＝（∑y-na）/∑x

普通股筹资：

94、规定股利筹资成本＝每年股利/筹资金额（1-筹资费率）95、固定增长率筹资成本＝„第一年股利/筹资金额（1-筹资费率）‟+增长率

96、资本资产定价模型K＝无风险收益率+β（组合收益率+无风险收益率）

97、无风险+风险溢价法K＝无风险收益率+风险溢价

留存收益筹资：无筹资费率

98、股利固定筹资成本＝每年股利/筹资金额

99、固定增长率筹资成本＝（第一年股利/筹资金额）+增长率

负债筹资：有低税效应 100、长期借款筹资成本＝年利息（1-所得税率）/筹资总额（1-筹资费率）

101、融资租赁：后付租金用年资本回收额公式，先付租金用即付年金现值公式

102、补偿性余额实际利率＝名义利率/（1-补偿性余额比例）103、贴现贷款实际利率＝利息/（贷款金额－利息）104、加息贷款实际利率＝贷款额×利息率/贷款额÷2 105、现金折扣成本＝折扣百分比/1－折扣百分比）×360/（信用期-折扣期）

信用期指最长付款期，折扣期指折扣百分比对应的天数

第八章：

综合资金成本的公式参考第七章

106、筹资总额分界点＝某筹资方式成本分界点/该筹资方式所占比重

杠杆公式：

107、边际贡献M＝销售收入px－变动成本bx

＝单位边际贡献m×产销量x 108、息税前利润EBIT＝边际贡献M-固定成本a

固定成本和变动成本中不应包括利息费用 109、经营杠杆＝M/EBIT＝M/（M－a）

110、财务杠杆＝EBIT/（EBIT-利息I）

111、复合杠杆＝经营杠杆×财务杠杆＝M/（EBIT－I－融资租赁租金）112、每股收益无差别点法：每股收益的计算方法参见教材P229例8-12 113、瑁老师总结的每股利润无差别点公式

EBIT加线＝（股方案股数×债方案利息-债方案股数×股方案利息）/（股方案股数-债方案股数）

114、公司价值＝长期债务现值+公司股票现值

115、公司股票现值＝（M-I）（1-T）/普通股资金成本率

普通股资金成本率见公式95、96、97

第十章：本章公式需与例题结合记忆

116、成本的弹性预算＝固定成本预算+Σ（单位变动成本预算×预计业务量）

日常业务预算之一销售预算的编制公式： 117、预计销售收入＝预计单价×预计销售量 118、预计销项税额＝预计销售总额×增值税税率 119、含税销售收入＝117预计销售收入+118预计销项税额

120、第一期经营现金收入＝该期含税销售收入×比率+该期回收以前的应收账款

121、某期经营现金收入＝该期含税销售收入×收现率+前期剩余应收 121、预算期末应收账款余额＝期初应收余额+含税销售收入合计-经营期现金收入合计

日常业务预算之二生产预算的编制公式：

122、预计生产量＝预计销售量+预计期末存货-预计期初存货

日常业务预算之三直接材料预算的编制公式： 123、某产品耗用某直接材料需用量＝某产品耗用该材料的消耗定额（已知）×预计产量

124、某材料直接采购量＝123预计需用量+期末库存-期初库存 125、某材料采购成本＝该材料单价×124预计采购量 126、预计采购金额＝125采购成本+进项税额

127、采购现金支出＝某期预计采购金额×付现率+前期剩余应付 128、预算期末应付账款余额＝期初应付余额+预计采购金额合计-预计采购支出合计

日常业务预算之四应交税金及附加预算的编制公式： 129、应交税金及附加＝130营业税金及附加+增值税

130、营业税金及附加＝营业税+消费税+资源税+城建税+教育费附加

注：城建税+教育费附加＝（营业税+消费税+增值税）×税率

日常业务预算之五直接人工预算的编制公式：

131、某产品直接人工工时＝单位产品工时定额（已知）×产量 132、某产品耗用直接工资＝单位工时工资率（已知）×131该产品直接人工工时总数

133、某产品其他直接费用＝132某产品耗用直接工资×计提标准（已知）

134、某产品直接人工成本＝132某产品耗用直接工资+133某产品其他直接费用

135、直接人工成本现金支出＝直接工资总额+其他直接费用总额

日常业务预算之六制造费用预算的编制公式： 136、变动性制造费用预算分配率＝制造费用预算总额（已知）/ Σ直接人工工时总数

137、变动性制造费用现金支出＝变动性制造费用预算分配率×131直接人工工时

138、固定性制造费用现金支出＝固定性制造费用-年折旧费 139、制造费用现金支出＝137变动性制造费用+138固定性制造费用

日常业务预算之七产品成本预算的编制公式：

140、单位生产成本＝141单位直接材料成本+142单位直接人工成本+143单位变动性制造费用

141、单位耗用直接材料成本＝平均采购单价×平均单位耗用材料数量

142、单位产品直接人工成本＝平均单位工时直接人工成本×平均产品工时定额

143、单位变动性制造费用制造费用＝136变动性制造费用预算分配率×平均产品工时定额

144、直接材料成本＝全部直接材料成本+耗用直接人工成本+耗用变动性制造费用

145、耗用某直接材料成本＝141单位耗用直接材料成本×产量 146、产品生产成本＝本期发生生产成本+在产品期初余额-在产品期末余额

147、产品销售成本＝146产品生产成本+产成品期初余额-产成品期末余额

日常业务预算之九销售费用预算的编制公式：

148、变动性销售费用现金支出＝单位变动性销售费用分配额×预计销售量

日常业务预算之十管理费用预算的编制公式： 149、管理费用现金支出＝管理费用-年折旧-年摊销

现金预算公式：

150、可运用现金＝期初现金余额+121经营现金收入

151、经营现金支出＝144直接材料+135直接人工+139制造费用+148销售费用+149管理费用+129税金及附加+预交所得税+预分股利 152、现金支出合计＝151经营现金支出+资本性现金支出 153、现金余缺＝150可运用现金合计-152现金支出合计

154、资金筹措及运用＝短期借款+普通股+债券-短期借款利息-长期借款利息-债券利息-归还贷款-购买有价证券 155、期末现金余额＝现金余缺+154资金筹措及运用

第十一章：

156、成本变动额＝实际责任成本-预算责任成本（注意教材P328例1上面的那句话）

157、成本变动率＝156成本变动额/预算责任成本（费用的计算方法一致）

157、利润中心边际贡献总额＝销售收入总额－变动成本总额 158、利润中心责任人可控利润总额＝157边际贡献总额-责任人可控固定成本 159、利润中心可控利润总额＝158责任人可控利润总额-责任人不可控固定成本

160、公司利润总额＝159利润中心可控利润总额-公司不可分摊的费用

投资中心考核指标： 161、投资利润率＝利润/投资额

投资额是投资中心的总资产扣除负债后的余额，即净资产，也就是所有者权益。

162投资利润率＝息税前利润/总资产

163、剩余收益＝利润－投资额×预期最低投资报酬率

164、剩余收益＝息税前利润-总资产占用额×预期最低投资报酬率

预期最低投资报酬率的计算参见第七章

直接人工标准成本：

165、标准工资率（元/小时）＝标准工资总额/标准总工时 166、单位产品直接人工标准成本＝165标准工资率×工时用量标准

制造费用标准成本：

167、制造费用分配率标准（元/小时）＝标准制造费用总额/标准总工时

168、制造费用标准成本＝167制造费用分配率标准×工时用量标准

成本差异基本公式：

169、用量差异＝（实际常量下实际用量-实际常量下标准用量）×标准价格

＝（实际量－标准量）×标准价格――求量差就用实际量减标准量

170、价格差异＝（实际价格－标准价格）×实际常量下实际用量

＝（实际价-标准价）×实际量――求价差就用实际价减标准价

直接材料成本差异：

171、直接材料成本差异＝实际产量下：实际成本－标准成本＝量差+价差

172、用量差异＝（实际量-标准量）×标准价格 173、价格差异＝（实际价-标准价）×实际量

直接人工成本差异：

174、直接人工成本差异＝实际产量下：实际成本－标准成本＝量差+价差

175、效率差异（量差）＝（实际工时－标准工时）×标准工资率 176、工资率差异（价差）＝（实际工资率-标准工资率）×实际工时

变动制造费用成本差异：

177、变动制造费用成本差异＝实际产量下：实际变制造费用－标准变制造费用＝量差+价差

178、效率差异（量差）＝（实际工时－标准工时）×标准分配率率 179、耗费差异（价差）＝（实际分配率-标准分配率）×实际工时

固定制造费用成本差异：

180、固定制造费用成本差异＝实际产量下：实际固定制造费用-标准固制造费用 181、标准分配率＝固制预算总额/预算产量下标准总工时

两差异法：

182、耗费差异＝实际固定制造费用-预算下标准工时×标准分配率 183、能量差异＝（预算下标准工时-实际下标准工时）×标准分配率

三差异法： 184、耗费差异同182 185、产量差异＝（预算下标准工时－实际下实际工时）×标准分配率

186、效率差异＝（实际下实际工时-实际下标准工时）×标准分配率

第十二章

偿债能力指标之短期偿债：

187、流动比率＝流动资产/流动负债＝1（下限）＝2（适当）188、速动比率＝速动资产/流动负债＝1（适当）

速动资产＝货币资金+交易性金融资产+应收账款+应收票据 189、现金流动负债比率＝年经营现金净流量/年末流动负债――指标大较好，但不能太大

偿债能力指标之长期偿债：

190、资产负债率＝负债比率＝负债总额/资产总额＝60％（适当）191、产权比率＝负债总额/所有者权益总额――指标小较好 192、或有负债比率＝或有负债余额/所有者权益总额――指标小较好

或有负债余额＝已贴现商业承兑汇票+对外担保+未决诉讼+其他或有负债 193、已获利息倍数＝利息保障倍数＝息税前利润/利息支出＝3（适当），至少＞1

息税前利润＝利润总额+利息支出（即财务费用）＝净利润+所得税+利息支出

194、带息负债比率＝（短期借款+一年内到期长期负债+长期借款+应付债券+应付利息）/负债总额――指标小较好

运营能力指标

195、劳动效率＝营业收入或净产值/平均职工人数

运营能力指标之生产资料运营能力

196、基本公式－某周转率（次数）＝营业收入或营业成本/某平均余额

197、周转期（天数）＝360/周转率＝某平均余额×360/营业收入或营业成本

198、应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均余额 199、应收账款周转期＝应收账款平均余额×360/营业收入 200、存货周转率＝营业成本/存货平均余额 201、存货周转期＝存货平均余额×360/营业成本 202、流动资产周转率＝营业收入/流动资产平均余额 203、流动资产周转期＝流动资产平均余额×360/营业收入 204、固定资产周转率＝营业收入/固定资产平均余额 205、固定资产周转期＝固定资产平均余额×360/营业收入 206、总资产周转率＝营业收入/平均资产额 207、总资产周转期＝平均资产额×360/营业收入

＝202流动资产周转率×流动资产占总资产比例

208、不良资产比率＝（资产减值准备+未提未摊潜亏+未处理损失）/（资产总额+资产减值准备）

获利能力指标：

209、营业利润率＝营业利润/营业收入

210、成本费用利润率＝利润总额/成本费用总额

211、成本费用总额＝营业成本+税金及附加+销售费用+管理费用+财务费用

212、盈余现金保障倍数＝经营现金净流量/净利润

213、总资产报酬率＝息税前利润总额/平均资产总额

214、息税前利润＝利润总额+利息支出（利息一般是利润表中的财务费用）

215、净资产收益率＝净利润/平均净资产（平均净资产是所有者权益年初年末平均数）

216、资本收益率＝净利润/平均资本

平均资本是实收资本和资本公积年初年末平均数，资本公积指股本溢价