投融资商业计划书

投融资商业计划书（共7篇）

投融资商业计划书 篇1

1 商业计划书的作用

商业计划书,又称创业计划。它是用于向投资者或风险投资商说明公司未来发展战略与实施计划,从而获得投资者或风险投资商的资金支持的一份投资计划报告。

商业计划书最早是在美国作为一种吸引私人投资者和风险投资家进行投资的“商业包装”而起源的。在今天的美国,商业计划几乎成了每一个公司实际运作的必备品。对于投资人来说,商业计划书是评价一个企业是否真正具有投资或者经营价值的重要工具。投资人以它为依据来考察创业者是否能够清晰地分析、把握创业将面临的风险。一旦通过了考察,风险投资家就会对这家企业的未来持乐观态度,即预测能够获得他们预期的投资回报,从而投入资金。商业计划书的作用有以下几个方面。

(1)帮助中小企业筹措资金及寻找战略合作伙伴。中小企业的筹资渠道包括银行资金的筹措、风险投资商的资金筹措、个人投资商的资金筹措。银行贷款要求企业有资本金保证和担保。银行注重审查贷款对象经营的稳定性、项目投资的安全性及还贷能力。风险投资商投资的目的是想成功地获取高利润的投资回报。因此,风险投资商投资审查的重点是投资项目未来的市场发展前景、企业股东的组成状况等。个人投资商主要靠自己的判断去进行投资选择,一般投资金额不大,没有时间限定。个人投资商比较关注投资项目的创新性、企业家的综合素质等。商业计划书的优劣是获得贷款和投资的关键。如何吸引投资者,特别是风险投资家参与创业者的投资项目,一份高品质且内容丰富的商业计划书,将会使投资者更快、更好地了解投资项目,将会使投资者对项目有信心、有热情、有动力,促成投资者参与投资项目。商业计划书在经过前期对项目科学地调研、分析、搜集与整理相关资料的基础上,根据一定的格式和内容的具体要求编辑整理,它向读者全面展示公司和项目目前状况、未来发展潜力等。商业计划书考虑问题更全面,更注重操作性,更强调经济效益。

(2)审阅企业短、中、长期计划的协调性,经营项目之间的协同效果,经营资源投入的稳妥性。对初创的创业企业来说,提交商业计划书的重要性不仅仅体现在它是决定能否与风险投资商面谈的通行证,而且是创业企业对自己再认识的过程。一个酝酿中的项目,往往很模糊。通过编写商业计划,对产品、市场、财务、管理团队等经营项目逐项进行分析和调研,能及早发现问题,进行事前控制,去掉一些不可行的项目,进一步完善可行的项目,增大创业成功率。

(3)商业计划书作为事业发展的先导手段,是企业家和经营集团的路标,是推进事业的导航图。企业整理、撰写商业计划书的过程,也是首先把融资项目推销给企业和企业家自己的过程。一个完整的商业计划要求提出一个具有市场前景的产品或服务,围绕这一产品或服务,完成一份完整、具体、深入的商业计划,以描述公司的创业机会,并提出行动建议。编写商业计划书的过程可以帮助企业家理清思路,发现许多原来没有考虑到的问题,其对于创业者来讲,相当于预先准备好地图或找到向导,让创业的旅程安全顺利得多。虽然创业的实际执行情况一般都会与当初的计划有很大的出入,但是有一个深思熟虑的企划方案和目标将大大增加创业成功的几率。

2 编写商业计划书要做的准备工作

那些既不能给投资者以充分的信息,也不能使投资者激动起来的商业计划书,其最终只会被扔进垃圾堆里。在花费时间和精力准备商业计划书之前,创业者应该对企业经营概念做一个快速的可行性分析，看是否存在可能的成功障碍,因此尽可能多地收集与企业经营有关产品、市场、财务和生产方面的信息。

2.1 关注产品

在商业计划书中,应提供所有与企业的产品或服务有关的细节,包括企业所实施的所有调查。这些问题包括:产品正处于什么样的发展阶段;它的独特性怎样;企业分销产品的方法是什么;谁会使用企业的产品,原因是什么;产品的生产成本是多少,售价是多少;企业发展新产品的计划是什么。

2.2 敢于竞争

在商业计划书中,中小企业家应细致分析竞争对手的情况,包括:竞争对手是谁;他们的产品如何;竞争对手的产品与本企业的产品相比,有哪些相同点和不同点;竞争对手所采用的营销策略是什么;竞争者产品的销售额、毛利润、收入,以及市场份额。在此基础上再向投资者展示企业所具有的竞争优势,顾客偏好企业产品的原因。同时,还要阐明竞争者给企业带来的风险,以及企业所采取的对策。

2.3 了解市场

商业计划书要给投资者提供企业对目标市场的深入分析和理解。要细致分析经济、地理、职业,以及心理等因素对消费者选择购买本企业产品这行为的影响,以及各个因素所起的作用。要特别做好2个方面的工作:一是列出一个企业主要的营销计划,而在计划中应列出本企业打算开展广告、促销及公关活动的地区,详细计算每一项活动的预算和收益。二是企业的销售战略。具体包括企业是使用外面的销售代表还是使用内部职员,企业是使用转卖商、分销商还是特许商,企业将提供何种类型的销售培训,销售渠道及网络分布图。

2.4 表明行动的方针

2.4.1 企业的行动计划要做到无懈可击

商业计划书中应该明确下列问题:企业如何把产品推向市场;如何设计生产线和组装产品;企业生产需要哪些原料;企业拥有哪些生产资源,还需要什么生产资源;生产和设备的成本是多少。

2.4.2 展示企业的管理队伍

把一个创业思想转化为一个成功的创业项目,其关键因素就是要有一支强有力的管理队伍。这支队伍的成员必须有较高的专业技术知识、管理才能和多年工作经验。在商业计划书中,先描述整个管理队伍及其职责,再分别介绍每位管理人员的特殊才能、特点和专业,尤其要重点介绍项目负责人的情况及其对企业所起的作用。

2.5 出色的计划摘要

商业计划书中的计划摘要十分重要。它必须能让投资者有兴趣并渴望得到更多的信息,给投资者留下长久的印象。计划摘要是出资者首先要看的内容,通过计划摘要使投资者了解到与筹集资金最密切的细节,包括对公司内部的基本情况,公司的能力以及局限性,公司的竞争对手,营销和财务战略,公司的管理队伍等情况。

3 商业计划的内容构成

完整的商业计划一般包括计划摘要、公司概况、产品和服务、组织结构管理团队、行业分析和市场预测、营销策略、制造计划财务预测和资本需求、机会和风险及附录等方面。

3.1 计划摘要

商业计划书的摘要是对整个商业计划简要而精辟的描述,是商业计划书的核心。一份商业计划书的摘要一般仅有几页纸的内容,但它列在商业计划书的最前面,浓缩了商业计划书的精华,涵盖了商业计划书的要点,能使投资家在最短的时间内一目了然、评审商业计划书,并作出初步判断。

计划摘要的内容包括公司概述、市场前景分析、产品和服务的特色、竞争优势与竞争策略、项目的商业价值和盈利能力预测、管理团队与核心的管理手段、财务预测与投资需求分析等。

在计划摘要中要认真回答的问题有:企业所处的行业,企业的经营性质和范围;企业的主营业务;企业的市场在哪里,谁是.企业的顾客,他们有哪些需求;企业的合伙人、投资人是谁;企业的竞争对手是谁,竞争对手对企业的发展有何影响等。计划摘要是整个商业计划书最关键的部分,除了简洁地描述这些问题外,应尽量突出商业计划书中最吸引投资者的部分,目的是激起风险投资家们的兴趣。

3.2 公司概况

公司概况这部分内容是为了让风险投资者对公司有一个初步的了解。包括公司过去的发展历史、现在的情况及未来的规划,具体而言,主要包括:公司概述(包括公司名称、地址、联系方法等);公司的主营业务情况;公司的发展历史;对公司未来发展的预测;公司与众不同的竞争优势或者独特性;公司的类别与隶属关系(如系合伙公司还是股份公司);公司的保险情况;公司的知识产权情况;公司的法律诉讼情况;公司的纳税情况。

3.3 产品和服务

在进行投资项目评估时,投资人最关心的问题是企业的产品、技术或服务是否具有竞争优势,以及在多大程度上解决现实生活中的问题,即产品是否有发展前景。因此,产品介绍是商业计划书中必不可少的一项内容。介绍公司的产品或服务包括以下内容:产品的名称;产品的性能及特性;产品所处的生命周期;产品的市场竞争力;产品的研究和开发过程;发展新产品的计划和成本分析;产品的市场前景预测;产品的品牌和专利。

在产品(服务)介绍部分,企业家对产品(服务)既要写得详细、准确,又要通俗易懂,要能让不是专业人员的投资者也能看明白,尤其要从某些细节入手详细、具体介绍产品和服务所具有的创新性,并把它与竞争对象进行比较、分析。通常,产品(服务)介绍这部分要回答以下问题:①顾客希望企业的产品能解决什么问题,顾客能从企业的产品中获得什么好处;②与竞争对手的产品相比有哪些优缺点,顾客为什么会选择本企业的产品;③企业产品是否申请了专利,是否拥有生产许可证或与已经申请专利的厂家是否达成了合作协议;④为什么企业的产品定价可以使企业产生足够的利润,为什么用户大批量地购买企业的产品。

3.4 组织结构与管理团队

商业计划书中描述组织结构包括:成立时间、办公地点等基本情况;公司的组织机构图;各部门的功能与责任;各部门的负责人及主要成员;公司的报酬体系;公司的股东名单;公司的董事会成员等。此外,还要进一步阐述公司的经营宗旨、经营目标、经营理念、经营规划等。管理是通过计划、组织、控制、激励和领导等环节来协调人力、物力和财力资源以期更好地实现组织目标的过程。在企业的生产活动中,存在着人力资源管理、技术管理、财务管理、作业管理、产品管理等。在编写商业计划时要注重对管理团队和管理模式的评估,特别要介绍创业企业的领导者及其他对公司业务有关键性影响的人(一般包括:总裁、常务副总裁、人事部总监、营销副总裁、财务副总裁),对他们的教育背景、工作业绩、管理能力及个人品质等作出评价分析。

3.5 行业分析和市场预测

对公司将要进入的行业和市场进行分析,可以让风险投资商估计产品(服务)真正具有的投资潜力。同时,对可能影响需求和市场策略的因素作进一步分析,以使潜在的投资者能够判断公司目标的合理性,以及他们将相应承担的风险。

3.5.1 行业分析

在商业计划中,要对公司所处行业的全貌及企业产品在行业中的需求变化情况进行描述。同时,还要对行业今后的发展方向、影响行业发展的因素及程度进行分析。对以下问题应进行深入研究:该行业发展程度如何;现在呈现出怎样的发展动态;该行业的平均投资回报率是多少;目前市场销售增长趋势怎样;驱动该行业发展的主要技术创新因素是什么;进入该行业的主要障碍是什么;政府对该行业的影响表现在哪方面。

3.5.2 市场预测

市场是购买者对一种产品或服务的整体需要。企业要在市场竞争中求生存和发展,必须明确自己的服务对象及其需要。为此,企业必须进行深入的市场调查,在市场细分的基础上,确定自己的目标市场。通过市场分析,让风险投资商知道企业产品(服务)市场规模有足够大的盈利空间和发展空间。

市场预测首先要对产品的市场需求进行预测,包括:市场是否存在对这种产品的需求;需求程度是否可以给企业带来所期望的利益;企业的目标顾客群在哪里;目标市场份额有多大;每一顾客群现在和将来的购买力如何;让顾客购买产品(服务)的关键性因素是什么;产品在多大程度上需依赖集团购买。其次,市场预测还要对企业面临的市场竞争进行合理分析,包括:市场中主要的竞争对手有哪些;本企业产品是否存在市场空当;企业产品市场占有率是多少;企业产品进入市场会引起竞争者怎样的反应,这些反应对企业会有什么影响。

3.6 营销策略

新成立的企业由于缺少经验,对竞争市场缺乏了解,容易低估市场现有的竞争对手。因此,在编写商业计划书时必须认真做好企业竞争能力调查工作,包括:与市场上竞争力较强的产品进行比较,产品的质量是否过硬;产品的性能在市场竞争中具备的哪些优势;产品的价格是否合适;国际市场上该产品的进、出口价格及未来发展的动态及原因;生产同类产品企业的生产水平和经营特点,这些企业的生产规模、产量、设备、技术力量、产品的销售利润、营销策略、分销渠道、售后服务等。在此基础上,充分掌握潜在竞争者的优势和劣势,对最主要的一个竞争者的销售收入、市场份额、目标顾客群、分销渠道等作出合理估计。然后,以此为依据编写市场机构和营销渠道的选择,营销队伍和管理,促销计划和广告策略,价格策略。

3.7 制造计划

商业计划书中的生产制造计划应包括以下内容:产品制造和技术设备现状;新产品投产计划;技术提升和设备更新的要求;质量控制和质量改进计划。

产品生产制造计划要尽可能详细、可靠。通常,生产制造计划应回答以下问题:企业生产制造所需的厂房、设备在哪里;原材料供应商适应是否可靠;规模生产的稳定性是否有保证;生产线的设计与产品组装是否合理;产品供货期与生产周期是否一致;质量控制的方法。

3.8 财务预测和资本需求

向风险投资家提供一份清晰的、有逻辑、有根据的财务预测是赢得投资商投资的很重要因素。因此,财务预测需要花费较多的精力来作具体分析,其中包括分析现金流量表、资产负债表及损益表的制备。流动资金是企业的生命线,因此企业在初创或扩张时,对流动资金需要有预先周详的计划和进行过程中的严格控制;损益表反映的是企业的赢利状况,它是企业在一段时间运作后的经营结果;资产负债表则反映在某一时刻的企业状况,投资者可以资产负债表中的数据得到的比率指标来衡量企业的经营状况,以及可能的投资回报率。

财务预测的信息主要有销售估计、管理成本、产品成本、销售成本、资金支付、边际贡献、债务利率、收入税率、应收账款、存货周转、减价计划和资产利用率等。在掌握这些信息的基础上,作出财务规划。财务规划一般要包括:商业计划书的条件假设;预计的资产负债表;预计的损益表;现金收支分析;资金的来源和使用。

资本需求与运用要求对企业的融资方式、资本结构、融资抵押和担保、业绩报告、资金运用计划,以及相关费用支付等作详细说明。

4 商业计划书编写结束后要认真检查

商业计划书编写结束之后,企业要认真地检查一遍,确认商业计划书是否已完整、准确地回答了投资者的疑问。通常,可以从以下几个方面检查商业计划书:商业计划书是否充分显示出企业家具有管理公司的经验;商业计划书是否充分说明了企业偿还借款的能力;商业计划书是否已进行过完整的市场分析;商业计划书是否很容易被投资者看懂并领会;商业计划书的索引、目录是否完整;商业计划书的摘要是否放在了最前面,计划摘要是否写得引人入胜;商业计划书的文法是否全部正确等。最后,为打消投资者对企业产品投资的疑虑,还可以附上一份产品模型图。

5 范例:XX公司的AA绿色净菜机商业计划书的“市场营销”部分

AA绿色净菜机是一种家用的用于处理水果蔬菜上残留农药的小家电。本着“关注大众健康”的宗旨,XX公司的产品将把一种真正干净的蔬菜概念注入千家万户。根据市场调研的结果,XX公司的产品将做成30-40 cm (微波炉大小)、台式、具备检测功能、操作简单、使用方便、耗电量小的装备。随着产品日渐被消费者接受,它将成为厨房设施中的一部分。XX公司还将在原有的基础上,开发多种规格和档次的绿色净菜机,如高档豪华型、大型商用型等。

5.1 价格

最初净菜机将以“关注大众健康”的高科技产品的形象出现在市场上,面向高收入与高知识层次的顾客。批发价每台780元,零售价每台980～990元。市场调研结果表明有2.2%的人即使产品价格在1 000元左右也愿意买。综合考虑我国当前市场的宏观形势，中低收入居民的购买力和购买欲望都不是很高,因此XX公司在第一年把高收入、高知识层次者定为目标顾客,占领利润最大的高端市场。

虽然定高价的风险在于会削弱产品的市场渗透力,目标人群比较窄,但是高价位有利于树立产品形象,预先刺激中、高收入者的购买欲望,产生较高的销售利润,给投资者高回报率,并且为后续扩大再生产提供资金。

第一年把高收入、高知识层次者定为产品的目标顾客,占领利润最大的高端市场,产品零售价980元;从第二年起,随着生产规模的扩大,生产成本会有较大幅度的降低,产品售价也逐步降低(780～590元),占领中低收入者市场。

5.2 促销

产品促销将从3个方面同时进行。促销前,对产品的功效进行一系列检测实验,取得相关权威部门的肯定,并颁发检验证书等。随后,在产品投放市场的前3个月内,在各种新闻报纸、杂志上宣传蔬菜清洁概念;组织权威机构的专家对农药问题进行讨论,提高公众对农药残留问题的认知程度;同时发表对企业产品肯定性的评论文章,使大众在注意农药问题的同时对XX公司的产品产生兴趣。在这方面,XX公司的合作者MM公司有丰富的经验,可以提供强有力的支持。

在广告策划方面,重点针对家庭主妇。一是在家庭主妇爱看的电视节目中插播产品广告;二是在女性节目播放产品形象;三是在电视评论节目开展主题讨论;四是举行相关的电视知识竞赛,对部分消费者推行试用;五是进行网上宣传。

5.3 分销渠道

XX公司的合作者——MM公司在北京和天津等市已经有非常完备的销售网络,这些销售网络可以直接利用。MM公司在北京有18个直销连锁店,顾客直接从这些连锁店购买产品比较放心。由于XX绿色净菜机在市场上是一种全新的产品,与MM公司合作对企业初期市场的开拓非常有好处,并且会极大地降低产品的市场风险。XX公司利用MM公司的销售网络,可逐步建立起自己的销售网络。

摘要：一份完备的商业计划书是中小企业成功筹集资金的关键。商业计划书的内容包括计划概要、公司概况、产品和服务、行业和市场分析、竞争对手和营销策略、管理团队和关键人物、财务预测和资本需求等方面。在编写商业计划书前,应进行大量的调研工作;在编写完商业计划书后,要认真检查。

关键词：商业计划书,中小企业融资

参考文献

投融资商业计划书 篇2

税收体系制度健全

美国的税收体系对企业有吸引力，对个人的负担也相对较轻，但较繁杂。美国的税收由联邦、州和地方政府征收。联邦政府征收收入税、消费税、遗产税和赠与税。大多数州和其他地方政府征收特许经营，收入和/或资本基础的税收以及销售、使用、财产、遗产税和赠与税。个人缴纳的所得税大约为联邦总预算的45%，公司收入税占10%，社会保险贡献37%，其余为遗产税、赠与税、关税和杂项消费税。

为鼓励实体经济发展，奥巴马在第二任期寻求降低企业税、扩大税基、简化税制，弥补个人和企业的税收漏洞，面向所有企业建立最低的企业税标准，以吸引更多企业在美投资和发展，同时增加美政府财政收入。

2012年2月，美国财政部发布了对美国公司税法主要修订的框架简报。该简报指出，由于税收漏洞和补贴的存在，美国较他国的公司税税基相对狭窄，同时其通货膨胀率也相对较高。该报告提出，消除一些信用和税收漏洞，并将法定企业所得税税率从39.2%（源于各州在35%的联邦税之上平均加征4.2%州税）降至28%，与其他先进经济体的税率相当（见表1）。

根据世界银行公布的2014年营商环境指数中的缴纳税款这一分项指标，美国在189个国家中排名64位，较2013年排名提高了5名。

表1 美国税收体系

指标美国东亚及太平洋地区经合组织

纳税（次）112512

时间（小时）175208175

利润税（占利润百分比） 27.916.416.1

劳动税及缴付（占利润百分比）9.910.723.1

其他税（占利润百分比） 8.47.42.0

应税总额（%毛利润） 46.334.541.3

（数据来源：世界银行2014年营商环境指数）

美国投资便利性分析

货币可自由兑换，利润汇出限制少

美元是可自由兑换货币。美国对非公民的利润、红利、利息、版税和费用的汇出没有限制。美国只对部分列入名单的国家实施贸易制裁和禁运，限制包括贸易支付、汇款和其他类型的合同和贸易交易。

给予外国投资和投资者全面国民待遇

在2012年发布的新版《双边投资保护协定》中，美国要求在投资的全过程给予外国投资和投资者国民待遇，即在设立、获取、扩大、管理、经营、运营、出售或其他投资处置方面等方面要给予外国投资和投资者不低于东道国本国投资者及其投资的待遇，包括准入前和准入后阶段。

美国用负面清单的形式进行例外规定。凡是针对外资的与国民待遇、最惠国待遇不符的管理措施，或业绩要求、高管要求等方面的管理措施均以清单方式列明。缔约方不能加严现有的不符措施或增加新的不符措施，负面清单列明的除外。负面清单模式增加了政府管理的透明度和投资的可预见性，有利于保障投资的权益，但同时在一定程度上也制约了缔约方根据社会经济活动调整政策的空间。

吸收外国直接投资（FDI）规模回升

2013年，美国吸引外资1934亿美元，同比增长16%，占GDP比重1.2%。在美联储QE退出、页岩气革命等因素影响下，更多资金选择回流到发达经济体尤其是美国，加上美国劳动力成本降低、投资环境公平等因素影响，增强了美国吸引外资的能力。

基础设施完善

美国有完善的交通基础设施。在全球最大的10个经济体中，美国拥有最大的公路系统、铁路网络和最多的机场。全球航空货运量最大的10个机场中有5个在美国，包括世界上最繁忙的货运机场。美国还有世界上最繁忙的国际散货和集装箱装卸港口。

公路：美国的公路和高速公路系统覆盖全国，全长超过651万公里。约有1.4亿辆车使用公路系统。高速公路是由地方、州与联邦政府建造的。联邦政府资助绝大部分的州际公路系统，而由各州管理这些公路的建设，并负责州内自己的公路网。大部分的州也帮助地方公路的建设。

铁路：目前美国境内有22.8万公里的铁路，主要路线集中于沿着东部和西部海岸。金融危机后，为振兴经济，奥巴马政府提出建设高速铁路计划，计划在全国范围内修建10条高速铁路。

空运： 美国民用航空非常发达，主要国内航线连接所有的大城市，小一点的城市则依赖支线。所有的航空支线都与一个主要的航空中心联系、国内航线每年可以运输2.4亿旅客，国内航班占全球空中运输总量的25%。货运的重要性也日益提高，因快递与货物运输而开出的国内航线每年约可飞行65亿吨公里。

电力：根据美国能源部公布的数据，2012年美国净发电量为40.5亿兆瓦时。以美国人均收入和各州电价均价看，美国电价不算“贵”，如换算成该消费占家庭收入比重，美国的电价相对很便宜。根据美国能源信息署数据，美国居民电价平均11.72美分/度；平均商业电价10.23美分/度；平均工业电价仅为6.82美分/度。从地区看，新英格兰地区最贵，其次是大西洋中部地区，最便宜的是中部东南地区。

水：根据美国最新一项对30个城市用水的调查，美国居民用水量和费用有很大的区别。如在菲尼克斯一个四口之家平均每人每天使用100加仑的水，一个月的平均水费为34.29美元，在波士顿，相同的水量需要65.47美元，在拉斯维加斯是32.93美元，而亚特兰大为72.95美元。五大湖地区包括芝加哥、底特律和密尔沃基等城市由于有大量的水资源，因此水费相对较低，加州由于人口密集缺水严重，水费较高。

石油和天然气：据美国能源信息署统计数据，2012年美国普通汽油的平均零售价（含税）为3.695美元/加仑；工业部门天然气价格为3.87美元/千立方英尺，商业用和居民用天然气价分别为8.13和10.68美元/千立方英尺。

行政效率

政府办事效率较高，但略有下降

以世界银行2014年营商环境指数中的开办企业（见表2）为例来考察美国政府的办公效率，美国的排名从2013年的第11位下降到第20位。这一指标反映的是一位企业家要开办并正式运营一个工业或商业企业时，官方正式要求或实践中通常要求的所有手续，完成这些手续所需的时间和费用，以及最低实缴资本。

表2 美国行政效率

指标美国东亚及太平洋地区经合组织

程序（个） 675

时间（天） 5.037.811.1

成本（占人均国民收入的百分比）1.529.83.6

实缴资本下限（占人均国民收入的百分比） 0.0293.310.4

（数据来源：世界银行2014年营商环境指数）

清廉指数在发达国家中表现中等

根据透明国际公布的2013年“清廉指数”，美国表现中等，得分为73分，与2012年得分相同，在全球177个国家中排名第19位，与乌拉圭并列，而加拿大、德国、英国和日本都位列比美国更为清廉的国家行列。透明国际指出，美国在对洗钱问题上的执法力度不够。

融资商业计划书 篇3

一. 公司概况

鱼批网是一个立足于福州、辐射全国，并将服务触角延伸至海外的专业水产品批发网络平台，网站拥有权威、海量的水产品交易信息，全天候提供质优价宜的各种水产品，能在第一时间保质保量地满足公司团体、社会个人对于水产品的消费需求!始终坚持以“诚信、专业、快捷、安全”的服务理念，真诚为全国各地广大商户提供优质的水产品货源，致力打造国内一流的水产品批发网站。

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二、经营范围

鱼批网是国内首家大型的水产批发网上商城，同时也是一个代购代销的平台。在网站上不仅可以销售我们自己公司的产品，还可以代购代销各地水产公司的产品。

三、产品介绍

鱼批网批发的水产品种类繁多，能够最大限度满足商家的需求，目前网站发布出售的产品主要有活鲜产品、冰冻产品和加工产品三大类。

四、市场背景分析与发展机遇

1、平台背景与优势分析

近年来，随着科技信息技术的不断发展和更新，社会发展的不断加快，传统的商业贸易市场逐渐显现出它的一些局限性和不足，而电子商务却得到了突飞猛进的发展。电子商务通常是指是在全球各地广泛的商业贸易活动中，在因特网开放的网络环境下，基于浏览器/服务器应用方式，买卖双方不谋面地进行各种商贸活动，实现消费者的网上购物、商户之间的网上交易和在线电子支付以及各种商务活动、交易活动、金融活动和相关的综合服务活动的一种新型的商业运营模式。以欧美国家为例，可以说电子商务业务开发的如火如荼。在法、德等欧洲国家，电子商务所产生的营业额已占商务总额的1/4，在美国则已高达1/3以上，而欧美国家电子商务的开展也不过才十几年的时间。在美国，美国在线(AOL)、雅虎、电子港湾等著名的电子商务公司在1995年前后开始赚钱，到20xx年创造了7.8亿美元，IBM、亚马逊书城、戴尔电脑、沃尔玛超市等电子商务公司在各自的领域更是取得了令人不可思议的巨额利润。

据《NetGuide20xx中国互联网调查报告》，20xx年C2C电子商务网站交易规模将达到678亿元人民币，增长率为62.5%。 面对如此巨大的市场前景，除开资金雄厚的大型公司，许多个人和企业也试图突破传统网络交易平台营销的模式，建立个人购物网站，推广独立品牌， 以图吸引更大规模的客户群体。 显而易见，未来正真的商贸市场将离不开网上销售。

目前，许多传统的生产型、加工型等各类企业已经意识到网络贸易的重要性和不可替代性，纷纷加入电子商务行列。而鱼批网在这一方面，史无前例地走在了水产品网上批发的前列，把握了先机，占据了优势，是国内首家真正实现水产网上批发的大型商城，短短两个月的运营，就已经有数十个订单，完成的订单有三十个左右。如果不是资金链的断缺，可以完成更多的订单，鱼批网不做零售，操作的都是大单，每一单至少35吨起批(针对冻品和加工品，活鲜例外)。

2、产品市场背景与优势分析

提到水产品人们就会想到鱼、虾、贝、蟹等，特别是鱼肉，容易咀嚼、消化和吸收，是老人、儿童非常喜欢的食物。

由于水产类食品味道鲜美和具有极高的营养价值，受到越来越多人的欢迎。据联合国粮食农业组织称，经数据统计，20xx年全球水产品进口额为1047亿美元，出口额为995亿美元。亚洲是全球水产品进出口贸易的重要地区，20xx年进口额为326亿美元，出口额为340亿美元，其中日本在20xx年后，以145亿美元的进口额，超过美国的141亿美元，重新成为水产品进口第一大国。20xx年日本的优质水产品出口额为16亿美元，美国为45亿美元。中国以122亿美元的出口贸易额，仍位列全球第一大水产品出口国，进口额也达到了84亿美元。世界有有如此庞大的水产品贸易市场，中国有有13亿人民，你完全想象得到这个市场有多大，有多广，而针对目前这样一个信息时代，鱼批网走在了水产网络交易与批发的前列，有效抓住了最有利的因素，在各种优势条件下我们坚信，鱼批网的发展前景不可估量。

五、公司战略与实施方案

水产品批发市场在水产品流通中发挥着重要作用,是进行水产品批发分销业务的平台,是连接水产品产、供、销的桥梁。然而,当前我国的水产品批发市场还处于由传统集市型市场向现代化的批发市场过渡的阶段,存在交易方式落后、盈利能力差、规划布局不合理、服务功能单一、管理制度不规范等一系列的问题,不能形成水产品经营的规模优势,无品牌、无品质,这种经营方式难以对水产品流通起到辐射和带动的作用,也阻碍了我国水产品批发市场向现代化方向发展。而归根结底,这些问题的根源就在于我国水产品批发市场缺乏行之有效的发展战略,因此,本网将着重探索适合鱼批网水产品批发长期持续发展的各项发展战略规划。

目前正值中国水产品行业大变革、大发展的时代，在当前经济形势下认识局势掌控方向，我们将对水产品行业所受到的影响和未来的发展态势予以翔实的剖析，立足于鱼批网的长远发展，对水产品行业在具体工作中的突破进行行之有效的积极研究。努力把鱼批网做大做强，做成水产品电子商务的楷模，最终将其做成在中国乃至全世界极具影响力的水产品网上批发大型交易市场。

六、管理团队

鱼批网的团队主要结构如下：

1、采购部。有专业的采购人员，对每天福州的到货情况了如指掌，能严格把关好水产品的质量。

2、市场部。每天都在分析客户的需求，每时每刻都在把握市场的脉搏。

3、销售部。有多年的销售经验，能处理好销售过程中遇到的各种各样的问题。

4、客服部。人性化客服作为直接面向用户的客服人员，是公司的一扇窗口。公司非常重视客服工作的质量，为客服部安排严格、专业、高标准的统一培训。

5、技术部。负责网站的更新和推广以及广告条幅的设计。

七、风险与对策

优势：鱼批网是国内首家真正实现水产网上批发的大型商城，开辟了网上水产交易的新领域，目前在这一新市场竞争小。水产一般难以在网上交易，鱼批网做到了，这是一个很吸引人的亮点，在上面进行的信息发布和鱼批网进行的代理交易可以轻松找到更多客户。

劣势：由于越来越多的商家在鱼批网上进行选购，鱼批网的现金流已不足以垫付那么多代购代销的货款，在等待资金回笼的过程中，会失去一些客户。

机会：鱼批网现在只要能得到有商业头脑的客户的加盟和支持，就可摆脱现金流不够强大而失去部分客户的局面，就可日益壮大，收益更多。

解决方案：融资。

八、融资方式

1、卖单。把代购代销的订单拿出来卖，鱼批网和投资者各投一半货款资金，利润各得一半。或者按比例投资和回报。无需做库存，现买现卖，货的质量由鱼批网把关，风险也由鱼批网承担，每一单的周期平均在一个星期。也就是说，一个星期后就可以连本带利一起回收。每一车货要垫付的资金在30-100万之间，利润也在3000-15000之间。

2、进货。从国外进货，利润相对较高，但风险也较大，要做库存，还要赌一个月后的行情。各投一半资金，由鱼批网负责销货，风险由鱼批网和投资者一起承担。每一单的回报周期大概在一个月到一个半月。遇到行情好的时候，一个柜就能赚十几万。

九、融资的好处

1、用现金去采购，完全可以拿到比别人更低的单价，供货商最喜欢做的，便是现金生意。也就是说，用现金去拿货，将有更大的利润空间。

2、鱼批网上有做不完的订单，有资金融入的话，就会大大增加产品的销量。销量一做起来，将会抢占大量的市场份额。以后比较乐观的前景是：不单客户离不开鱼批网找货，供货商也要依赖鱼批网销货甚至通过鱼批网找国外的货源。

3、资金够雄厚时，可以做库存，可以炒行情，可以开市场档口，可以搞加工厂，甚至可以发展捕捞船队，我们有信心在水产领域越做越大，越做越强!

商业计划书融资部分 篇4

鱼批网是一个立足于福州、辐射全国，并将服务触角延伸至海外的专业水产品批发网络平台，网站拥有权威、海量的水产品交易信息，全天候提供质优价宜的各种水产品，

能在第一时间保质保量地满足公司团体、社会个人对于水产品的消费需求!始终坚持以“诚信、专业、快捷、安全”的服务理念，真诚为全国各地广大商户提供优质的水产品货源，致力打造国内一流的水产品批发网站。

和传统的“三天打鱼，两天晒网”不同，鱼批网以现代科技为支撑，依靠互联网“无往而不通”的便捷，成功实现了传统水产交易的网络运做，将各种水产信息适时快速地予以上传公布，让客户无论身处何地，

都可以借助各种无线电终端设备(如手机)，随时随地、畅通无阻地浏览网页，进行水产品的在线咨询、洽谈、订货、购买等事宜!

为了保证交易质量，鱼批网建立了一整套人性化的服务体系，让客户不但能在网上选到自己中意的水产品，而且完全免除了物流方面的后顾之忧：鱼批网与福州当地众多车队建立了良好的合作关系，

“专业，快捷，高效”的物流团队会在最短的时间内，把最新鲜、最放心的水产品送到客户身边!

同时，为了减少客户的资金风险，鱼批网支持第三方交易，即利用类似支付宝、百付宝等平台参与到水产交易过程中，网站在接到平台的相关的打款提示后，第一时间内保证发货，而客户在收到货后资金才真正划入鱼批网账户。

目前我们的销售网点已遍布全国各地，并网罗了全福州的所有货源，通过在线下单、网银支付、第三方担保的交易方式，力求在第一时间为广大商户提供安全、快捷、便利的一站式批发供应。

二、经营范围

鱼批网是国内首家大型的水产批发网上商城，同时也是一个代购代销的平台。

在网站上不仅可以销售我们自己公司的产品，还可以代购代销各地水产公司的产品。

三、产品介绍

鱼批网批发的水产品种类繁多，能够最大限度满足商家的需求，目前网站发布出售的产品主要有活鲜产品、冰冻产品和加工产品三大类。

四、市场背景分析与发展机遇

1、平台背景与优势分析

近年来，随着科技信息技术的不断发展和更新，社会发展的不断加快，传统的商业贸易市场逐渐显现出它的一些局限性和不足，而电子商务却得到了突飞猛进的发展。

项目融资商业计划书 篇5

商业计划书是获得创业投资的敲门砖。商业计划书的重要性在于：首先它使投资人快速了解项目的概要，评估项目的投资价值，并作为尽职调查与谈判的基础性文件;

其次，它作为创业蓝图和行动指南，是企业发展的里程碑。

编制商业计划书的理念是：首先是为客户创造价值，因为没有客户价值就没有销售，也就没有利润;其次是为投资人提供回报;第三是作为指导企业运行的`发展策略。一份好的商业计划书应该站在投资人的立场上，详细分析市场规模和市场份额;清晰明了的介绍商业模式，集技术、管理、市场等方面人才的团队构建;良好的现金流预测和实事求是的财务计划。

计划书内容：

创业投资(包括VC/PE)的投资项目标准有三个：未来的市场是不是够大，是否有成长性?企业的商业模式是否可行，或者部分已被证明可行?企业的团队是否优秀，执行力够不够强?”。一份完整的商业计划书，需要明确地说清楚六个方面的事情，即：企业现状或简介，商业模式，市场规模与策略，竞争与壁垒，团队和融资财务计划。

“这六个方面的问题是商业计划书里必须有的内容，其中投资者最为关心的是商业模式、市场规模与策略、团队和融资财务计划四大内容，这四块内容尤其需要创业者在计划书中重点分析和描述。”

商业模式：

商业模式是项目成败的核心之一，也是投资者最关心的。在计划书中，商业模式部分主要是要说明你的企业是怎么赚钱的，主要包括你向谁提供产品或服务，你的产品或服务主要内容是什么，你怎么收钱，以及你的产品或服务是如何制作与提供的等等。“这一部分最好简单明了，让所有人一看就知道你是怎么赚钱的。”

市场规模与策略：

这部分内容主要包括你所提供的产品或服务所处的市场总额有多大，项目未来的发展潜力如何，你的目标是占有多大的市场份额。这一部分是让投资者了解你的企业所处的市场总量有多少，你使用什么手段占领这些市场。这样，看了这部分内容，投资人就能了解这个市场上能不能培育出一家能在公开市场上IPO的公司出来。

团队：

团队一直都是投资者最为看重的一个因素，很多投资者甚至不看项目只看人，追着人来投资，可见创业团队和个人是多么重要。这个环节主要包括目前股东层的履历与背景，经营管理层的履历与背景，目前团队的分工与激励机制，以及内部的决策机制等内部控制制度等。“VC都是投人投人再投人，所以大家最关注团队，原因就是只要团队好，模式、市场与利润都是可以创造的，所以企业融资最应该关注的是团队，而投资者最关注的也是团队。”

融资的财务计划：

商业信用融资影响因素探究 篇6

Petersen等(1997)从多个范畴探讨了造成企业商业信用融资差异的原因,发现显著因素包括投资机会、企业规模、与传统正规金融机构的关系度、企业年龄、现金流以及所属行业。Demirguc-Kunt和Maksimovic(2001)指出经济高速发展地区的企业,更加广泛地运用商业信用。同时在法制健全的地域,公司对商业信用融资的运用较少。Fisman(2003)针对发展中国家的研究显示,在金融体系较为落后的背景下,如果行业中运用的商业信用较多,则企业的成长速度较快。John Wiley和Sons(2003)认为对商业信用产生作用的要素还包括竞争程度、价格要素等。Van Horen等(2007)认为,处于竞争程度和缓的行业中的企业,更容易从供应商处得到商业信用融资。Inessa Love(2007)从宏观层面着手,以金融危机背景下的新兴市场国家的企业为研究对象,发现金融危机对于商业信用确实产生了影响,商业信用规模在危机发生后的较短时间内得以增长,但从更长的周期来看呈减少趋势。

1外部因素

在区域差异方面,余明桂和潘红波(2010)研究结果显示处于经济和金融水平相对落后地区的企业会较多的运用商业信用进行融资。而李斌和江伟(2006)却得出相反结论,即金融发达程度越高的地区,其所辖企业获得的商业信用融资数额越大。胡海清等(2011)也支持地区差异影响的存在。曹向和匡小平(2013)发现,在政府干预程度较少、外部金融体系较为发达、法律保障机制较好的地区,企业更容易获得商业信用融资。

宏观政策方面,祝继高和陆正飞(2009)提出货币政策的变化也会导致运用商业信用途径融资的差异性。其给出的解释是作为与企业成长发展紧密相连的投融资领域,公司管理层在这方面进行计划和决定时,必然会考虑到货币政策的差异性所带来的影响。郑立东和程小可(2014)则从宏观经济角度肯定了这种影响。

外部治理机制方面,叶炜(2015)以2001年~2012年在沪深主板A股上市的公司为实证样本,发现水准较优的独立审计以及良好的企业声誉可以明显加强企业的商业信用融资能力,且在这个过程中二者呈现出相互替代的关系。但是冯延超(2015)以201年~2013年中国深市中小板上市公司为实证样本,却得出效果不明显的结论。

2内部因素

内部特征方面,谭伟强(2006)和赵宇翔(2008)的研究都表明公司规模对商业信用融资呈现正向作用,规模效应同样显现于商业信用中。叶栋梁(2008)通过经验数据的研究却否定了规模因素的影响。与上述情况均不同,张婧超等(2013)的实证研究却得出规模较小的公司反而能够获取更多的商业信用融资。经营状况方面,学者尽管选取的度量指标有所不同,但均提出盈利能力、流动性水平等均是导致商业信用融资规模差异的显著要素。

内部治理方面,应千伟和蒋天娇(2012)提出国有企业比民营企业更容易获取商业信用融资。然而张婧超等(2013)实证研究却得出了与之相反的结论。曹向和匡小平(2013)的研究也支持国有企业比民营企业获得的商业信用融资更多的说法,但是其同时也指出在政府干预经济较少、金融发展较好、法制环境较好的地区,这种情况会发生转变。

内部控制方面,郑军林、钟高和彭琳(2013)的研究肯定了提高内部控制质量在扩大商业信用融资方面的效果,并且即使面临着较为紧缩的货币政策等不利的外部经济大环境,这种积极的效果也依然存在。冯延超(2015)也认同质量水平越高、实施效果越明显的内部控制手段,越有利于商业信用融资的获取,其机理阐述主要基于获取供应商信任方面。

Mc M illa n和Wood r u f f(1999)认为当供应商具有较强的市场势力时反而会给予客户企业较多的商业信用。他们所作出的解释为供应商较强的市场势力使之获得了一种非正规机制,即能够通过采用停止供应原材料这类可置信的威胁,获取对信贷合同的执行。

然而一些学者却持有相反的观点。Fisman和Raturi(2004)构建了竞争性假说理论,他们提出企业凭借竞争在市场上获得相应的势力。当客户企业的市场势力较强、地位越高时,具有能够更换供应商的优势,可以利用威胁供应商的手段,争取更大规模的商业信用。而供应商出于争取客户、扩展销路等原因,也会同意给予客户企业商业信用融资。当客户企业在行业内的竞争力较弱时,供应商则具备了选择客户企业的优势,此时企业难以从供应商处获取所需的商业信用。

Love、Preve和Sarria-AIlende(2007)选取东亚国家上市公司为研究对象,探寻这些上市公司在1998年亚洲金融危机后的商业信用情况,结果显示,当金融危机的爆发使这些上市公司无法从银行渠道获得所需资金时,从而转向从商业信用渠道寻求资金支持,但前提是上市公司拥有较强的市场竞争力,可以较容易地从供应商处获得商业信用作为银行信用的替代,从而缓解资金相对紧张的情况,支持了竞争性假说理论。

Fabbri和Menichini(2010)指出买方较强的市场势力是现在商业信用融资广泛运用的原因,尽管并不存在融资困境,但是这些强势的买方企业仍然从供应商处以低廉的价格得到更多的资金流动性。

国内对于商业信用融资的研究起步较晚,但是随着商业信用在交易市场和企业发展中的重要性逐渐增强,作为经营性融资途径的有效性日益显现,其在资金短缺、融资受限的企业中发挥的效果越来越受到肯定。国内较多学者也逐渐将目光放到商业信用融资的考察上,国内学者在国外学者的丰硕理论基础上,结合我国的实际大环境、背景和企业的现实状态,在理论和实证分析两方面都开展了较多研究,近10年来的研究成果也较为丰富。

其中对商业信用融资运用领域的探讨分析,为缓解我国企业资金短缺、融资困难的情况,提供了一定的理论依据和具体的参考、思路和措施,同时在学术意义方面,丰富了国内有关领域的研究成果。相较于国外企业而言,我国企业商业信用融资的利用尚不充分,因此,较多学者着眼于内部和外部影响因素方面,对国内上市公司的商业信用融资情况进行考察研究,涵盖了区域差异、宏观政策、内部特征等多个层面,得到了较为丰富的成果,给国内企业进行商业信用融资提供了符合实际情况、具备较强现实意义的可行思路和建议。

摘要：商业信用融资是客户企业在获得商品后,供应商同意其拖延一段时间后再进行付款,相当于供应商对客户企业的一种短期融资,其在当今国内资本市场中的运用日渐增加,并逐步成为非传统金融体系融资的有效途径之一。因此,本文对其影响因素进行了分析研究。

关键词：商业信用,融资,客户企业

参考文献

[1]陆正飞,杨德明.商业信用:替代性融资,还是买方市场?[J].管理世界,2011(4).

[2]苏存,马力,侯世宇.商业信用与中小企业外部融资——日本的经验教训及启示[J].金融发展评论,2011(2).

[3]胡海青,崔杰,张道宏.中小企业商业信用融资区域差异研究[J].财经研究,2011(5).

投融资商业计划书 篇7

2006年12月11日是中国银行业入市过渡期结束的日子，从此，外商独资银行、中外合资银行在我国的业务将大大增加。

外资银行进入中国市场之初，将房地产信贷的重点锁定在个人住房按揭上，目标客户群主要为外籍及港、澳、台购房人群。随着房地产开发市场的规范，外资银行也逐渐开始了房地产项目开发的贷款。2005年9月，华远集团、金四季地产和联想控股的全资子公司融科智地一起，从东亚银行获得5亿元贷款，成为东亚银行在北京取得人民币业务资格后的第一批客户。东亚银行在北京的首批人民币贷款具有以下两个特点：全部是中长期商业抵押贷款；客户均为知名房地产开发企业。现在国内涉足房地产业务的外资银行主要是东亚、汇丰等香港背景的银行。

尽管短期内外资银行还无法对国内商业银行形成较大冲击，但是国内商业银行已明显感到了压力。东亚银行向开发商打开融资大门后，沉寂多时的国内银行终于开始了对商业地产开发的贷款业务。此前不久，工行上海分行也已开始涉足写字楼、商铺等物业抵押贷款。工行和农行同时出招，意味着国内银行界开始对商业地产贷款解冻。

商业地产融资开始趋于多样化。以往的商业地产开发融资除发展商白有资金外，主要依靠项目预售收入进行滚动开发，然而，随着商业项目分拆销售带来的一系列经营问题的显现，商业项目发展商逐渐意识到这种融资方式给项目后期经营带来的众多隐患，因此，许多资金实力较强、追求项目长期收益的发展商逐渐摒弃这种融资方式，开始寻求更加合理的融资方式。

随着房地产投资市场的开放，外资成为商业地产融资的重要渠道之一。自2003年以来，外资特别是海外房地产基金和国际投资银行进入中国房地产市场的机会越来越多，先后有美林、高盛、摩根士丹利、ING、GIC等海外投行的房地产基金公司开始在北京等地扩大房地产投资或者合作开发房地产项目。此外，房地产贷款证券化的利好趋势也预示着今后会进一步出台有利于房地产融资的政策和法规。从2004年全国房地产开发资金来源来看，利用外资、自筹资金和定金及预收款等其他资金增幅较大，其中利用外资的增幅达到23.72％。从同外房地产业的发展经验来看多样化的融资才是房地产融资的主流。

著名金融信托专家、经济学家、投资银行家、中国人民大学经济学孙飞博士提出的主流融资模式就是“银行+信托+REITS(信托的一种高级形态)+外资金融+上市”；要大力发展直接融资市场，包括信托、企业上市IPO，还有就是发企业债券，利用海外资金，进行股权融资等。但如果商业地产处于开发阶段去上市是不可能的，对于发企业债券，也没有形成规模，没有大银行的担保，也发不了企业债券；另外，境外的地产基金进入一般也需要成熟的物业。因此前三个方面，银行、信托、REITS是最重要的。外资金融机构以及境外基金是中国商业地产金融的新生力量。由于国际REITS的带动，2006年，广州越秀投资已经在香港发了REITS，REITS作为一种支撑商业地产、T业地产、写字楼的一种国际化的标准的金融工具，正方兴未艾。

REITS是一个标准化的金融信托产品，它可以上市流通。REITS产品动辄就是几十亿，上百亿的资金规模，是房地产信托最高端的金融形态。地产公司要做组合融资，第一是在银行间融资；第二是在信托方面融资。REITS，它是国际房地产融资的主流产品，因此也代表中国房地产金融和房地产信托的发展方向。REITS是多赢局面：第一、是房地产开发商，套现并溢价。第二、REITS的持有人是购买者，买了这种专业机构发的REITS，相当于做他们的股东了，每年享有6～10％稳定的收益。第二，信托公司要收受托管理费。第四是要收基金管理费。第五是要收物业管理费。第六就是国家、地区有税收，解决就业和劳动力的问题。因此，REITS无论是从政策的层面，还是宏观层而，都是值得发展的。

孙飞提到，中国商业地产如果想采用“REITS”’融资，第一，要具备商业地产产权的完整性。第二，要具备商业地产经营的完整性，整个楼是统一规划和运营的。第二三，商业地产的资产原则上20亿左有，不要低于10亿。第四是要有稳定的资金收益，并且收益率应高于6％。作为金融机构，控制风险是第一要素。REITS代表了先进生产力的方向但就目前情况看，要大力发展具有中国特色的REITS，还需要突破政策的障碍、体制的障碍。

随着联华信托发行的全国首支“准房地产信托基金”产品的面世，人们纷纷期待《信托投资公司房地产信托业务管理暂行办法》的出台，并猜测：REITS就要来中同啦!可银监会下发的文件给正在升温的REITS热泼了一瓢冷水，文件的名称也与央行121文件遥相呼应一一“银监会212号文件”对于开发商而言，利用信托融资的门槛已经抬高到与银行贷款一样，近一段时间，CMBS(商业抵押担保证券)这一新兴的金融产品被提了出来，美国纽约大学房地产学院劳伦斯·朗瓦教授认为CMBS或将成中国开发商的又一根救命稻草。

CMBS的优势在于，与其他融资方式相比，CMBS的优势在于：发行价格低、流动性强、放贷人多元化、对母公司无追索权、释放商业地产价值的同时保持未来增长潜力及资产负债表表外融资等。对证券发起人的好处包括：将相对不流动的金融资产变成流动的、可交易的金融资产；发起人可以补充其资金来源，这些资金可以用于再融资活动；为发起人提供更有效的、成本更低的融资来源；通过为传统的债务和资产融资形式提供融资选择，使发起人的融资来源更加多元化；发行者可以更容易地将资产从其资产负债表中转移，有助于发起人提高各种财务比率，从而更有效地运用资本。对投资者的好处则是：能够提供比同等期限的政府债券更高的收益；信用、期限和支付结构的无限多样性和灵活性，使投资产品可以量体裁衣，满足不同投资人的个性化需要。 随着国内最大的商业地产集团大连万达最终弃REITS(房地产信托基金)而选CMBS(房地产商业抵押贷款支持证券)，炒作一年有余的房地产“REITS年”似乎并没有在2006年发生。尽管如此，众多大型商业地产企业仍频频传出REITS上市意向。市场人士指出，REITS仍是商业地产长期的融，资目标方式，而第一个1.45亿美元的CMBS产品若发行成功，有望为市场打通又一个新的房地产融资渠道。

近日，保利地产、富力地产等多家上市房地产企业传出商业项目将打包后到海外实现REITS上市。尽管富力地产已表示搁置REITS计划，万达集团的REITS产品也转型CMBS，但中国企业海外发展中心主任孙飞在上周五举行的房地产金融论坛上表示，“REITS上市仍有市场机会。”

孙飞介绍，香港目前的REITS上市规则日益严格，其中包括物业产权和经营完整性、投资回报率不低于6％，以及较大的资产规模等。 “如果条件全部具备，发行REITS是没有障碍的。”孙飞表示。而万达集团之所以在满足了全部硬件要求却最终选择CMBS的原因，孙飞称，第一是由于香港股市不景气，另外，国内企业的REITS上市仍有一些税费和监管方面的限制。

专家表示，受银根紧缩的房地产宏观调控影响，以信托为主线，以REITS为最高端的地产金融模式仍将主导未来中国商业地产融资。“去年一年，五万多亿元的商业银行资金沉淀在房地产市场，但房地产单一信托和集合信托全部算上只有仅仅500亿元。”孙飞称。而REITS和CMBS等产品实际上是将国内的地产项目转向国际资本市场融资。