财务报表行业分析

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第1章 财务报表分析概论

第1节 财务报表分析的起源和演进

信用分析阶段→投资分析阶段→内部分析+投资分析阶段

第2节 财务报表分析的基本概念、主体和目的（一）概念

狭义和广义之分

（二）主体和目的企业所有者、企业债权人、经营管理者、政府职能机构、社会中介机构、其他主体

第3节 财务报表分析的基本方法*

（一）结构分析法

资产负债表+利润表结构分析

教学目的要求：

通过本课学习，应达到以下要求：

1.了解财务报表分析的演进过程

2.理解财务报表分析的基本概念

3.理解各主体财务报表分析的目的4.掌握结构分析法的运用逻辑

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业：

1.财务报表分析经历了怎样的演进过程，发展趋势如何？

2.如何理解财务报表分析的概念？

3.财务报表分析的主体通常有哪些？各自有什么分析目的？

考核形式：以客观题形式网络作答。

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第3节 财务报表分析的基本方法*

（二）趋势分析法：绝对数分析、环比分析、定基分析

（三）比率分析法

（四）比较分析法

（五）项目质量分析法

第4节财务报表分析的框架与路径

（一）财务报表分析的框架

1.需求导向的财务报表分析：投资决策、信贷决策、管理决策

2.本书框架（战略导向）#

（二）本书路径选择#

经营背景分析→股权结构分析→资产项目质量、结构质量和整体质量→利润质量+现金流质量→管理质量→公司治理等非财务因素→企业质量和发展前景综合预测

教学目的要求：

通过本课学习，应达到以下要求：

1.掌握趋势分析法、比率分析法、比较分析法的基本原理和计算方法；

2.理解项目质量分析法的基本原理；

3.理解并阐释战略导向下财务报表分析的基本逻辑和流程；

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业

1.主要的财务报表分析有哪些？

2.如何理解财务报表分析框架于本书的分析路径？

考核形式：分析路径书面阐释（A4纸作答）

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第二章 财务报表分析基础

第1节 财务报表概述

第2节 制约企业报表编制的基本会计假设

第3节 制约企业报表编制的一般原则

第4节 会计的确认基础和计量属性

第5节 制约企业财务报表编制的法规体系

教学目的要求：

本章主要对前期会计学原理、中级财务会计、高级财务会计等课程的主要内容进行回顾，包括会计假设、一般原则、确认基础和计量属性等，为后续章节的展开奠定基础。

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业：

无

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第三章 资产质量分析

第1节 资产负债表概述

（一）资产负债表三大会计要素的概念及特征

（二）资产负债表的基本结构

（三）资产负债表的作用

第2节 资产质量分析理论*

（一）资产质量的内涵

（二）资产质量属性：相对性、时效性、层次性

（三）资产项目的质量特征#：盈利性、周转性、保值性

教学目的要求：

通过本课学习，应达到以下要求：

1.回顾资产负债表的基本概念、结构和作用等；

2.理解资产质量的内涵、属性与质量特征

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

注意：结合小案例对资产质量具体展开分析。

讨论、思考题、作业：

1.企业资产负债表有何作用？

2.如何理解资产质量概念？如何理解资产质量属性？

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第三章 资产质量分析

第3节 流动资产质量分析

（一）流动资产的含义及构成（二）货币资金质量分析*

（三）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

（四）应收票据质量分析

（五）应收账款质量分析*

（六）存货质量分析*

（七）其他流动资产项目的质量分析

（八）经营性流动资产整体质量分析#

教学目的要求：

通过本节学习，主要达到以下目标：

1.掌握货币资金的质量分析内容及方法，包括规模恰当性、构成及自由度、持续性等；

2.掌握应收账款质量分析内容及方法，包括规模真实性和合理性、周转性、保值性等；

3.掌握存货质量分析内容及方法，包括存货构成及规模恰当性、物理质量和时效状况、盈利性、周转性、保值性等分析；

4.理解以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收票据、其他流动资产质量分析；

5.掌握经营性流动资产整体质量分析的内容，包括结构合理性、周转率与行业吻合性、上下游竞争性。

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业：

1.案例讨论与分析：案例一 理工光科的应收账款质量分析

2.案例讨论与分析：案例二 从资产减值准备计提看景谷林业的资产质量

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第三章 资产质量分析

第4节 非流动资产质量分析

（一）可供出售金融资产质量分析

（二）持有至到期投资质量分析

（三）长期股权投资质量分析*

（四）投资性房地产投资质量分析

（五）固定资产质量分析*

（六）在建工程质量分析

（七）无形资产和商誉质量分析*

第5节资产结构质量分析与企业资源配置战略的考察

（一）资产结构的质量特征

（二）企业资源配置战略的考察

教学目的要求：

通过本节学习，主要达到以下目标：

1.理解各类非流动资产质量分析的要点，尤其是长期股权投资、固定资产、无形资产、商誉的分析；

2.掌握资产结构有机整合性、整体流动性、资产结构与资本结构对应性、资产结构与企业战略承诺吻合性等资产质量特征；

3.掌握企业资源配置战略的分类考察路径，包括经营主导型、投资主导型、经营与投资并重型企业发展战略分析。

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业：

1.案例讨论与分析：案例三 从A股上市公司募集资金的使用情况看企业资产结构的战略吻合性。

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第四章 资本结构质量分析

第1节 负债项目的构成与质量分析

第2节 应交所得税、递延所得税资产（负债）、会计利润与应纳税所得额相互关系分析（略）

第3节 所有者权益项目的构成与质量分析

第4节所有者权益变动表分析

教学目的要求：

通过本节学习，主要达到以下目标：

1.理解各类非流动资产质量分析的要点，尤其是长期股权投资、固定资产、无形资产、商誉的分析；

2.掌握资产结构有机整合性、整体流动性、资产结构与资本结构对应性、资产结构与企业战略承诺吻合性等资产质量特征；

3.掌握企业资源配置战略的分类考察路径，包括经营主导型、投资主导型、经营与投资并重型企业发展战略分析。

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业：

1.如何认识资本结构对企业的重要性？

2.怎样看待经营性负债（应付票据和应付账款之和）的规模变化和结构变化？

3.如何对所有者权益进行质量分析？

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第四章 资本结构质量分析

第4节 所有者权益变动表分析

第5节 资本结构质量分析#

教学目的要求：

通过本节学习，主要达到以下目标：

1.理解所有者权益表所包含的财务状况信息质量，包括：区分输血性和盈利性变化；关注内部项目互相结转的财务效应；股权结构的变化与方向性含义；会计核算因素；利润分配政策；

2.理解资本结构质量分析的内涵；

3.掌握战略视角下的资本分类方式；

4.理解不同资本引入战略所带来的财务效应。

教学方法和手段

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业

1.如何理解所有者权益变动表所包含的质量信息？

2.如何对企业的资本结构进行质量分析？

3.如何在战略视角下通过对企业资本做另一种分类来考察企业的资本引入战略？

课外作业：案例二 首旅股份资本结构质量分析（A4纸上交）

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第五章 利润质量分析

第1节 利润表概述

（一）利润表三大要素的概念和特征

（二）利润表的基本结构

（三）利润表的作用

第2节 利润表的项目质量分析

（一）营业收入项目质量分析

（二）营业成本项目质量分析

（三）期间费用、资产减值、公允价值变动收益、投资收益、营业外收入与营业外支出、所得税费用、其他综合收益项目质量分析

教学目的要求：

通过本节学习，主要达到以下目标：

1.回顾利润表的基本要素、结构和作用；

2.掌握营业收入项目质量分析的要点：品种结构、区域构成、客户构成、关联交易、政企关系；

3.理解营业成本与存货余额之间的关系；

教学方法和手段

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业

1.企业利润表的基本内容和具体结构如何？

2.如何理解利润表的作用？

3.如何评价利润表各项目质量？

课外作业：金龙汽车“骗补”的利润质量分析

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第五章 利润质量分析

第3节 利润质量分析

（一）利润的含金量分析：核心利润、投资收益等

（二）利润的持续性分析

（三）利润的战略吻合性分析

第4节 利润质量恶化的外在表现

教学目的要求：

通过本节学习，主要达到以下目标：

1.理解利润的含金量、持续性和战略吻合性分析的重点；

2.掌握利润质量恶化的外在表现信号。

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业

案例三 参仙源——新三板财务造假第一案

案例四 杭州滨江利润表间的变化

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第五章 现金流量质量分析

第1节 现金流量表概述

（一）现金流量表相关概念的含义

（二）现金流量表的基本结构：重点关注间接法

（三）现金流量表的作用

第2节 现金流量质量分析

（一）经营活动现金流量的质量分析

充足性分析+合理性分析+稳定性分析

（二）投资活动现金流量的质量分析

（三）筹资活动现金流量的质量分析

适应性分析+多样性分析+恰当性分析

第3节 影响现金流量变化的主要原因分析

经营活动+投资活动+筹资活动分类分析

教学目的要求：

通过本节学习，主要达到以下目标：

1.回顾现金流量表的基本内涵；

2.掌握各类活动现金流量质量分析的重点

3.理解各类活动现金流量变化的原因

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业：

案例三 参仙源——新三板财务造假第一案

案例四 杭州滨江利润表间的变化

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第七章 合并财务报表

第1节 企业合并类型

（一）合并界定

（二）合并类型

（三）合并的主要原因

第2节合并报表的相关概念

（一）合并报表

（二）企业集团

（三）合并范围

（四）商誉

（五）少数股东权益

第3节 合并报表编制的一般原理

（一）资产负债表（二）利润表（三）现金流量表（四）所有者权益变动表

教学目的要求：

通过本节学习，主要达到以下目标：

在回顾合并报表编制基本原理的基础之上，选择部分上市公司案例进行强化，为下一节分析方法的使用奠定基础。

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业：

无

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第七章 合并财务报表

第4节 合并报表的特征、作用与分析方法

（一）从合并报表的编制原理看合并报表的特征

（二）合并报表分析中存在的主要问题

（三）合并报表的作用与分析方法

教学目的要求：

通过本节学习，主要达到以下目标：

1.从合并报表的编制原理视角理解合并报表的特征；

2.理解合并报表分析中存在的主要问题；

3.掌握合并报表分析的主要重点，包括资产扩张效果、资金管理模式、母子公司业务关系、母子公司基本获利能力和费用之间的关系。

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业：

案例讨论与分析：首旅酒店合并报表的信息含量分析

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第九章 财务报表的综合分析方法

第1节 财务比率分析

（一）偿债能力比率

（二）盈利能力比率

（三）营运能力比率

（四）现金流量比率

（五）综合分析方法

教学目的要求：

通过本节学习，主要达到以下目标：

1.掌握偿债能力、盈利能力、营运能力、现金流量比率等各维度指标的计算方法和经济含义；

2.理解综合分析法的计算方法、分解逻辑。

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业：

1.评价企业财务状况与经营成果的比率主要有哪些？这些比率反映了企业财务状况的哪些方面？

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

3.《财务报表分析：理论.框架.方法与案例》，黄世忠主编，中国财经出版社，2007年

主要教学内容（注明：*重点 #难点）

第九章 财务报表的综合分析方法

第2节 比率分析方法的正确运用

（一）会计报表自身的局限性

（二）比率分析方法的局限性

（三）一些财务比率的局限性

第3节 企业财务状况质量的综合分析方法

（一）财务状况和财务状况质量概念的界定

（二）企业财务状况质量的综合分析方法

第4节 不同企业间进行比较分析时应注意的若干问题

（一）同类企业的确认

（二）会计政策的差异问题

（三）非会计信息的使用

教学目的要求：

通过本节学习，主要达到以下目标：

1.掌握比率分析法局限性产生的原因，包括会计报表、比率分析方法本身等层面的问题；

2.理解财务状况质量的综合分析方法；

3.理解不同企业间进行比较分析时应注意的若干问题。

教学方法和手段：

方法：课堂讲授

手段：多媒体

讨论、思考题、作业：

1.偿债能力指标比率的局限性；

2.营运能力指标比率的局限性；

3.盈利能力指标比率的局限性。

参考资料：

1.《财务报表分析》（第2版），王化成、支晓强、王建英，中国人民大学出版社，2018

2.《财务报表分析与证券估值》（第5版），斯蒂芬H.佩因曼，机械工业出版社，2016

财务报表分析探讨 篇7

1 财务报表分析的具体目标

财务信息与决策有密切关系, 它对决策具有很高的价值, 是决策过程中不可或缺的依据。编制财务报表和财务报表分析所提示的信息, 对企业以及与企业有利益关系的各方的经济决策, 有着密切关系。财务报表分析的具体目标有3个。

1.1 为企业投资人和债权人的决策提供依据

财务报表分析对企业的财务状况、经营成果和现金流量和对未来的发展变化作出的科学预测, 有助于投资人和债权人作出理性的投资决策和有保障的贷款决策。

1.2 为企业的经营决策提供依据

财务报表分析通过对企业的财务状况、经营成果和现金流量作出合理的评价和科学的预测, 可以引导企业的经营行为。通过提示企业经营活动中的矛盾和问题, 找出产生矛盾和问题的原因, 给以克服和改善, 从而起到强化管理, 提高企业管理水平和效益的作用。

1.3 为政府宏观经济决策提供依据

这个目标主要通过汇总报表及其分析资料来实现。国际上多数的财务报表分析侧重于微观方面, 我国实行社会主义市场经济体制, 财务报表分析在满足微观目标需要的同时, 还应当根据宏观要求, 向政府提供必须的财务信息, 以利于宏观经济决策和实施宏观控制和管理。

2 财务报表分析的主要内容

企业的财务状况和经营成果最终体现在财务会计报表上, 所以财务会计报表是企业经营者、股东、债权人及潜在的投资者了解和掌握企业生产经营情况和发展水平的主要信息来源。企业的财务会计报表主要由会计报表、会计报表附注和财务情况说明书组成。

2.1 企业经营业绩分析

财务会计报表使用者对企业的经营情况是比较关注的。比如收入、利润等指标完成情况如何, 同以前年度同期相比有何变化等。具体可从以下几个方面着手分析。

2.1.1 分析企业收入的构成情况

企业的收入主要包括主营业务收入、其他业务收入。其中, 主营业务收入是企业最重要的收入指标。对该指标的分析, 可采用本期收入和以前年度同期相比较, 一般使用最近3年的数据为好。在主营业务收入分析过程中还要注重各收入项目在收入总量中所占的比重, 以便了解企业主营业务在同行业中的地位和发展前景。

2.1.2 分析企业的盈利能力

利润指标是企业最重要的经济效益评价指标之一。通过对该指标的分析, 可以了解企业的盈利水平和企业发展前景。通过观察营业利润、投资收益、补贴收入及营业外净收入在企业利润总额中所占的份额, 还可以评价企业利润来源的稳定性。

2.1.3 分析成本费用对企业利润的影响

成本费用是影响企业经营利润的重要因素, 在收入一定的条件下, 成本费用越低, 企业的利润就越大, 反之亦然。同时, 需要对成本费用作进一步的分解, 以便了解各成本费用项目所占的比重, 从而使企业管理者可以有的放矢地压缩有关开支。

2.2 资产管理效率分析

资产使用效率越高, 周转速度越快, 则资产的流动性越好, 还债能力越强, 企业的资产得到了充分的利用。主要是通过应收账款周转率、存货周转率、投资报酬率、固定资产周转率、流动资产周转率和总资产周转率等指标对资产管理效率分析。

2.2.1 应收账款周转率分析

通常可采用账龄分析法重点分析应收账款的质量状况, 评价坏账损失核算方法的合理性, 对于呆账和坏账, 还要具体分析其产生的原因。

2.2.2 存货周转率分析

将这一指标与同行业和企业以前年度周期进行比较, 对影响存货周转速度的个别因素进行进一步的分析, 如原材料、半成品、产成品等存货周转情况, 以找出影响存货周转率水平的根本原因。

2.2.3 投资报酬率分析

主要是看投资期限和投资回收期, 从而可知企业的投资是非否有效, 投资风险的程度有多大。

对流动资产、固定资产和总资产周转率的分析, 主要是看企业对资产的使用效率, 是否有不良资产。

2.3 偿债能力分析

企业的偿债能力主要通过流动比率、速动比率、资产负债率、股东权益比率和利息保障倍数来体现。

流动比率为2时比较理想。但对不同行业有不同的要求, 如非生产性企业, 由于存货较少, 流动性资产主要是现金和变现能力较强的应收账款, 其流动比率较低也是合理的。

速动比率为1时比较适合。由于流动资产中有可能存在账龄较长的应收账款, 所以, 企业的实际偿债能力会受到影响。为弥补该比率的局限性, 较客观地评价企业的偿债能力, 还可以用速动比率来进行评价。该指标是用企业的速动资产, 即用货币资金、应收票据和信誉较好的客户的应收账款来反映和衡量企业的变现能力及短期偿债能力的大小。该指标由于剔除了与现金流量无关的因素和影响速动比率可信性的重要因素, 因此, 能客观地评价企业的变现能力和短期偿债能力。

资产负债率为60%较适宜。过低, 说明企业负债经营的意识不强;过高, 企业的财务风险太大。

对于股东权益比, 该指标值大, 是高风险的财务结构, 债权人利益的保障程度较低;该指标值小, 是低风险的财务结构。利息保障倍数说明企业利润偿还借款利息以后还有多大盈余。该指标值越高, 企业的经营风险越小, 偿还债务的能力就越强。

2.4 现金流量分析

现金流量表是指企业在一定会计期间现金和等价物流入和流出的报表。从编制原则上看, 现金流量表按照收付实现制原则编制, 将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息, 便于信息使用者了解企业净利润的质量。从内容上看, 现金流量表被划分为经营活动、投资活动和筹资活动3个部分, 现金流量表是用来反映企业创造净现金流量的能力。对现金流量表的分析, 有助于报表使用者了解企业在一定时期内现金流入、流出的信息及变动的原因, 预测未来期间的现金流量, 评价企业的财务结构和偿还债务的能力, 判断企业适应外部环境变化对现金收支进行调节的余地, 揭示企业盈利水平和现金流量关系。

2.4.1 现金流量与销售收入比

该比率表明了每实现一元销售收入所获得的现金流量。比率越高, 说明企业经营产生现金流量的效果越好, 支付能力越强。

2.4.2 现金流量与营业利润比

该比率说明了每实现一元营业利润所获得的现金流量。比率越高, 表明企业实现账面中流入现金的利润越多, 企业的营业质量越高。

2.4.3 现金净流量与净利润比

该比率说明了每实现一元净利润中所获得的经营活动现金净流入的数量, 反映企业净利润的收现水平及企业分红派息的能力。

2.4.4 资产的现金净流量回报率

该比率反映了每一元资产所获得的现金流量。比率越高, 说明企业资产的利用效率越高。

2.4.5 负债现金流量比率

即经营流动产生的现金流量与平均流动负债的比率。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务, 所以, 利用收付实现制为基础的负债现金流量指标, 能充分体现企业经营活动所产生的现金净流入可以在多大程度上保证偿还当期流动负债。

2.5 财务会计报表附注分析

附注是对资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料, 以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。会计报表附注作为会计报表的重要补充, 主要对会计报表不能包括的内容或者披露不详尽的内容作进一步的解释与说明。

2.5.1 或有事项分析

企业在经营活动中有时会面临一些具有较大不确定性的经济事项, 这些不确定事项对财务状况和经营成果可能会产生较大的影响。比如, 企业售出一批商品并对商品提供今后但保, 销售商品并提供今后但保是企业过去发生的交易, 由此形成的未来修理服务构成不确定事项, 修理服务的费用是否会发生以及发生金额是多少取决于未来是否发生修理请求以及修理工作量、费用等的大小。按权责发生制原则, 企业不能等到客户提出修理请求时, 才确认因提供但保而发生的义务, 而应当在资产负债表日对这一不确定事项作出判断, 以决定是否当期确认承担的修理义务。所以企业的或有事项指可能导致企业发生损益的不确定状态或情形。这些常见的或有事项有已贴现商业承兑汇票形成的或有负债、未决诉讼、仲裁形成的或有负债、为其他单位提供债务但保形成的或有负债等, 这些事项可能导致企业资金的损失, 是企业潜在的财务风险, 必须在报表中披露。

2.5.2 资产负债表日后事项

资产负债表日后事项, 指自年度资产负债表日至财务报表批准报出日之间发生的需要调整或说明的事项。资产负责表日后事项包括资产负责表日后调整事项和资产负责表日后非调整事项。资产负责表日后调整事项, 是指对资产负债表日已经存在的情况提供了新的或进一步证据的事项。如果资产负债表日及所属会计期间已经存在某种情况, 但当时并不知道其存在或者不能知道确切结果, 资产负债表日后发生的事项能够证实该情况的存在或者确切结果, 则该事项属于资产负债表日后事项中的调整事项。资产负责表日后非调整事项, 是指表明资产负债表日后发生的情况的事项。非调整事项的发生不影响资产负债表日企业的财务报表数字, 只说明资产负债表日后发生了某些情况。其中重要的非调整事项虽然不影响资产负债表日的财务报表数字, 但可能影响资产负债表日以后的财务状况和经营成果, 不加以说明将会影响财务报表使用者作出正确估计和决策, 因此需要披露。

2.5.3 关联性交易

企业的关联性交易, 是关联企业之间为达到某种目的而进行的交易。对这些交易, 应着重了解其交易的实质, 了解企业被交换出去的资产是否是企业的重要性资产, 而被交易进来的资产是否能在未来给企业带来一定的经济效益。

3 财务报表分析中存在的问题

3.1 报表项目名实不符问题

计算和分析财务比率指标时, 要注意财务报表中某些资产项目名实不符问题。按照国际惯例, 资产是指能够带来未来经济利益的资源, 不能带来未来经济利益的项目, 即使列入资产负债表, 也不是真正意义上的资产, 而是“虚拟资产”。因此, 在计算涉及到资产项目的财务比率如资产负债率、流动比率、总资产收益率等的指标时, 如果总资产或流动资产中包含有“虚拟资产”, 就会使得计算结果与实际情况发生偏差, 从而影响评价的正确性。此外, 用于计算速动比率的速动资产, 是将流动资产减去存货后的差额, 被认为是实现能力迅速的资产, 而实际情况并非尽然。显然速动资产中包括了待处理流动资产损失和待摊费用等“虚拟资产”, 它们既不“速”也无变现能力。速动资产中的预付账款的变现速度甚至比存货还慢, 因为它所要变成的原材料还只是存货的起点。计算分析速动比率时必须考虑到这些问题。

3.2 现行财务报表的局限性

资产负债表项目和利润表项目, 以历史成本计价相对可靠, 但缺乏相关性。如果忽视物价变动水平的影响, 不能反映企业资产、负债和所有者权益及收入、成本、费用的实际价值;在现代经济社会中, 币值变化已是一个普遍现象, 货币计量假设的进一步松动, 不但冲击历史成本, 还冲击收入与费用的配比原则。以货币计量历史成本, 不能反映非货币的财务信息, 也没有对机会成本在报表中进行反映。

4 完善财务报表分析的建议

4.1 对财务报表改进

现行财务报表的改进一是充分披露;一方面报表附注越来越丰富, 已进入“附注时代”;另一方面其他财务报告的内容和品种也越来越多。因此, 这种改进成为改革财务报表的主流。另一条是简化披露, 这一方向的改革仅是伴随充分披露进行的, 只是作为对信息过量倾向的矫正手段而已, 难以成为改革的主流。

4.2 对企业所处行业环境及企业竞争优势分析

行业环境对本行业内的所有企业都起着决定性的作用, 如果企业处于新兴行业, 未来发展前景广阔, 易于借到新的资金来偿还旧的债务, 保持较高的财务杠杆水平, 并有望吸引到新的投资者, 改善企业的资本结构, 降低财务风险。相反, 如果一个行业处于夕阳产业, 即使企业目前所处的市场占有率较高, 但由于市场缺乏持续增长的需求, 也将会不断萎缩。虽然企业各项财务指标优良, 在同行业中处于领先地位, 但由于全行业都处于衰落状态, 该企业也难逃衰落的命运。因此, 在企业进行财务报表分析时, 应将企业的各项财务指标结合企业具体所处的行业环境及企业的竞争优势一起进行分析。

浅析企业财务报表分析 篇8

关键词：财务报表；财务分析；某知名啤酒企业股份

本文以2013～2015年某知名啤酒企业股份公布的财务数据为主要依据，将选取12个指标，从偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力四个层次来分析各公司的财务状况。选取的12个指标为：流动比率、速动比率、资产负债率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率、净资产收益率、销售毛利率、销售净利率、营业收入增长率、净利润增长率和净资产增长率。

一、偿债能力分析

偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。本文主要选用的短期偿债能力指标是流动比率和速动比率，长期偿债能力指标是资产负债率。

（一）短期偿债能力指标

1、流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

从表中数据可以看出，2013年至2015年的流动比率呈上升趋势，2015年较2014年上涨了8.93%是由于2015年的流动资产增长了14.83%。

2、速动比率

速动比率=速动资产（流动资产—存货—待摊费用）/流动负债

由于存货流动性小与变现能力差的缘故，为了更好的体现企业的短期偿债能力，便补充了速动比率这个更加直观的指标。一般认为，速动比率为100%时较为合适。2013年至2015年速动比率呈上升趋势，在2015年速动比率达到了较为合适的值，这是由于2015年的流动资产较2014年有较大的增长。

（二）长期偿债能力指标

资产负债率=负债总额/资产总额

资产负债率是通过公司负债总额同资产总额的比率，它是一项衡量公司合理利用负债资金进行盈利能力的一项指标。目前我国理想的资产负债率水平是40%。2013年至2015年某知名啤酒企业股份的资产负债率呈递减的趋势，其中2015年较2014年数据变化不大，2014年较2013年下降了5.91个百分点，是由于2014年负债总额下降了18亿元。

二、营运能力能力分析

营运能力比率主要揭示了企业运营资金循环周转的情况，企业对经济资源管理的效率高低可以由其体现出来。企业资产周转的越快，流动性就越高，企业的偿债能力便越强，资产获取利润的速度也就越快，反之则速度越慢。

（一）存货周转率分析

存货周转率=销售成本/平均存货

存货周转率又名库存周转率，是衡量和评价企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标。存货周转率越高，表明企业存货资产变现能力越强，存货及占用在存货上的资金周转速度越快。2013年到2015年某知名啤酒企业股份存货周转率呈上升趋势，2015年该公司的存货周转率为7.36，而2014年指标为7.13，增长率为3.23%。从该公司的年报分析得知，导致这一现象的原因是2015年营业成本下降速度快于平均存货的下降速度。

（二）流动资产周转率分析

流动资产周转率=销售收入/平均流动资产

流动资产周转率指一定时期内流动资产平均占用额完成产品销售额的周转次数，反映流动资产周转速度。2013年至2015年该指标呈波动趋势，2013年到2014年流动资产周转率增加，主要原因是销售收入较上年增加了2.68%，以及流动资产较上年有所减少，流动资产减少的主要原因是由于货币资金较年初减少25.12%，造成这一现象的原因是本年度该公司偿还及支付现金股利所致。

（三）总资产周转率分析

总资产周转率分析=销售收入/资产平均总额

总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。这三年来该指标呈上升趋势，2015年较2014年的销售收入增加了33亿元，而平均总资产下降了10.5亿元，这是该指标在2015上升的只要原因。

三、盈利能力分析

企业的盈利能力是指企业获取利润的能力。盈利是企业的重要经营目标，它不仅关系到企业所有者的投资收益，也是企业偿还债务的一个重要保障，因此，企业的债权人、所有者以及管理者都十分关心企业的盈利能力。

（一）销售毛利率分析

销售毛利率=销售毛利（营业收入净额—营业成本）/营业收入净额*100%

销售毛利是企业营业收入净额与营业成本的差额，可以根据利润表计算得出。营业收入净额是指营业收入扣除销售退回、销售折扣与折让后的净额。某知名啤酒企业股份销售毛利率逐年下降，2014年较2013年下降幅度尤为明显，导致这一现象的主要原因是销售毛利的减少和营业收入的增加，2015年较2014年下降原因也是如此。

（二）销售净利率分析

销售净利率=净利润/营业收入净额*100%

销售净利率说明了企业净利润占营业收入的比例，它可以评价企业通过销售赚取利润的能力，该比率越高，说明企业通过扩大销售获取收益的能力越强。三年来该指标不断下降，这是由于公司净利润逐年减少，而营业收入净额逐年上升。

（三）净资产收益率

净资产收益率=净利润/股东权益平均总额*100%

净资产收益率是评价企业盈利能力的一个重要的财务比率，它反映了企业股东获取投资报酬的高低。该比率越高，说明企业的盈利越强。

四、发展能力分析

企业的发展能力，也称企业的成长性，是指企业在从事经营活动过程中所表现出的增长能力，如规模的扩大、盈利的持续增长、市场竞争力的增强等。

（一）营业收入增长率分析

营业收入增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额*100%

某知名啤酒企业股份在2015年营业收入增长率首次为负值。2015年主营业务收入较上年减少4.87%，主要原因是本年度啤酒销量下降，使得主营业务收入减少所致。

（二）净利润增长率分析

净利润增长率=本年净利润增长额/上年净利润

净利润是公司经营的最终成果，而净利润增长率反映公司价值最大化的实现速度。2015年的净利润增长率也是首次为负，这是由于2015年营业收入的减少，而2015年销售费用较上年增加3.9%，管理费用较上年增加了3.63%，财务费用较上年增加了10.45%，财务费用增长过快是由于本年度利息收入减少所致。

（三）净资产增长率分析

净资产增长率=本年净资产增加额/年初净资产

净资产增长率反映了企业当年股东权益的变化水平，体现了企业资本的积累能力，是评价企业发展潜力的重要财务指标。某知名啤酒企业股份三年净资产增长率有所波动，但总體来说增长率为正。2015年较2014年增长率有所下降是由于年初净资产基数较大。（作者单位：重庆工商大学）

参考文献：

[1] 青岛啤酒股份有限公司2013—2015年报，青岛啤酒官网.www.tingtao.com.cn

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