电力公司财务报表分析

电力公司财务报表分析（精选12篇）

电力公司财务报表分析 篇1

一、公司概况

白酒业是安徽古井集团的支柱性产业, 相比于酒店业、农产品加工业、房地产等, 安徽古井集团的白酒业, 也是国家大型企业。2015年古井集团实现盈利66亿元, 相比去年增幅10%, 纯利约为10亿元, 相比去年增长20%, 缴税20亿元, 相比去年增幅10%, 总资产高达121亿元, 每项指标都去到了一个历史高度。

二、财务分析

(一) 战略分析

1. 行业分析。

白酒业生产集中度进一步向大型企业转移, 区域性品牌优势如雨后春笋般显示出来, 同一地区的白酒企业在区内遭受到别的品牌冲击, 势必使得企业努力发展壮大, 向大型企业集中, 已应对市场的挑战, 将会不断的推陈出新, 淘汰, 稳步向前发展, 最终得以凸显品牌的优势。安徽古井贡酒集团也不例外, 近两年在产品营销和推广方面做出不少努力, 逐渐从安徽的驰名品牌上升到全国知晓的品牌之一;另外受政治经济环境、技术环境等各方面影响安徽古井贡酒集团的酒类也趋于多元化影响, 白酒的质量以及生产过程不仅符合国家的政策, 还更加符合消费者的需求, 使得安徽古井贡酒集团能够得到高效快速成长。

2. 企业竞争策略分析。

安徽古井贡酒集团顺应白酒业随时代的发展, 从产品本身以及销售各方面更趋于年轻化, 将产品通过线上、线下销售同步进行, 高端竞争走向竞合, 使集团保持可持续的竞争优势和较好的盈利能力。

(二) 偿债能力分析

1.2009年~2013年短期偿债能力。

2010年较2009年流动比率有所增长, 但从其资产负债表可看出2010年的随着企业规模扩大, 流动资产增多的同时流动负债并未发生剧烈变动;2011年相对更不平稳, 流动比率有所减小, 短期偿债能力较差。2012年~2013年间企业规模逐渐成型, 流动负债也随着经营渐强而减少, 速动比率逐年增长趋于行业平均值, 所以该集团总体短期偿债能力逐年增强。

2.2 2009~2013长期偿债能力。

2010年比2009资产负债率增大, 总资产有所增加, 可见古井贡酒集团的债务负担加重, 但2012年~2013年资产负债率的减小, 由于流动负债的减少导致负债总额减少, 古井贡酒集团的债务负担越轻;总体偿债能力较强;2011年利息倍数有所下降, 主要原因是短期借款的增加, 流动负债比率提高;2012年~2013年利息倍数的增加, 古井贡酒集团支付利息的能力越强, 股东权益比率指标越来越高, 偿还债务的保证越大;所以该安徽古井贡酒集团总体长期偿债能力逐年增强。

结合上面的分析, 近期和日后偿债能力会慢慢变大, 因此可以肯定的是安徽古井贡酒集团应对债务的能力是很强的。

(三) 营运能力分析

总资产周转率在2011年~2013年间受流动资产周转率的影响:随着流动资产周转率的增加而增加, 流动资产的周转速度要高于其他类资产的周转速度, 流动资产周转速度加快, 就会使总资产周转速度加快;以及近些年来流动资产与总资产的比率, 由于流动资产周转率相比其他类资产的周转率一直增加的幅度较大, 所以, 古井贡酒集团流动资产所占比率越大, 总资产周转速度越快。古井贡酒集团若想要提升总资产周转率, 必须加强对存货的管理。安徽古井贡酒集团的资产营运能力较好, 尤其是应收账款、固定资产的营运能力非常突出, 堪称行业楷模。

(四) 盈利能力分析

1.2009~2013从净资产收益率、总资产报酬率角度分析。

盈利能力关联着能给投资者带来多少收益, 也是关联着债权人能否收回债权的保证, 是古井贡酒集团的重要的能力之一。净资产收益率是反映企业盈利能力的关键因素之一, 可直接反映反映古井贡酒集团资产的增值能力, 2010~2013年间随着利润的增加, 古井贡酒集团的净资产收益率越来越大, 该集团的盈利能力越来越好。而总资产报酬率相对增加平稳, 一直以来古井贡酒集团对企业资产的运用效率保持的较好。

2.2009~2013从普通股权益报酬率、股利发放率角度分析。看出普通股权益报酬率、股利发放率随着企业发展逐年增加, 普通股权益报酬率越高, 古井贡酒集团的运营越好, 普通股东可得到收益也越多, 企业的盈利能力越强;股利发放率越稳定, 企业盈利能力越发稳定。综合以上各指标分析, 可得知安徽古井贡酒集团的盈利能力较好。

(五) 发展能力分析

1.2009~2013从收入增长率、资产增长率角度分析。安徽古井贡酒集团以2010基期为例, 以后每年的营业收入均大于上期收入率均为正值, 并且持续增加, 其中2011~2012年增长幅度明显, 收入增长率均大于资产增长率, 集团在销售方面具有良好的成长性, 但在2013年末企业的收入增长率小于资产增长率, 销售方面出现了平稳现象, 变相说明该年度在销售方面可持续发展能力不强;另外企业期间集团的销售值达到顶峰, 集团业绩蒸蒸日上, 营业收入增加频率很快, 企业规模无形中逐渐扩大。综上分析, 安徽古井贡酒集团的销售增长能力、销售增长效益型加好。

看出安徽古井贡酒集团自2009年以来, 其资产规模不断增加, 资产增长率均大于0, 资产投入一直保持增长, 其中2012年末—2013年末增长最为明显, 又因收入增长率、利润增长率持续增加, 资产效益性逐年提高。而2011~2013年间资产的增长绝大部分来自负债的增加, 但在2013年资产增长来源有了较大程度的改观, 资产增长能力较强, 在同行业也具有先行一步的优势, 综上分析可得出安徽古井贡酒集团的资产增长能力较好。

2.2009~2013从利润增长率、股东权益增长率与收入增长率角度分析。

从图6中可看出2010~2011年间安徽古井贡酒集团的利润增长率大于其收入增长率, 可得出安徽古井贡酒集团正处于成长期, 业务不断拓展, 企业的盈利能力也不短增强;但在2012年末出现营业成本, 税费等成本费用的上升幅度远远大于营业收入的增长, 该阶段企业的盈利能力有待提高。2013年末利润增长率再次大于收入增长率, 企业的发展能力扔存在较大的上升空间。同时2010~2011年间安徽古井贡酒集团的股东权益增长率随着利润增长率的增加而增加平稳;同时股东权益增长率是受净资产收益率、股东净投资率、净损益占股东权益比率三个因素影响, 从盈利能力可看出净资产收益率逐年递增的, 则安徽古井贡酒集团运用股东投入资本创造收益的能力越来越强。综合以上各指标分析, 可得知安徽古井贡酒集团的发展能力较好。

三、安徽古井贡酒集团存在问题及未来发展的评价与建议

(一) 存在的问题

1. 现金流的管理。

通过对2009年至2013年财务指标进行分析, 我们可知安徽古井贡酒集团的整体盈利能力不错, 一直在同行业名列前茅。但同时也存在不少的缺陷:应收账款周转率增加幅度较大;古井贡酒集团现金周转能力和有关获得现金能力的指标有待加强;现金持有量太高, 没有必要进行短期与长期投资活动, 虚增了没有必要的负债。因此, 在看到企业非常好的盈利能力时, 古井贡酒集团也应加强对现金的管理。

2. 存货的管理。

安徽古井贡酒集团的成品库有很多的存货积压, 这既是未来发展的保障, 又是古井贡酒集团高风险的主要原因之一, 纵观目前的管理现状, 应尽快在存货数量及产品属性等方面有所改进, 合理控制成品的类别及数量, 避免积压。

3. 资金与股权方面。

资金需求的压力日益增大。为了满足集团日后的资金要求, 古井贡酒集团应尽快销售产品, 加快在经营方面的现金流入, 有效结合财务杠杆, 多和外界取得合作机会, 并且进一步增加融资机会。而规模的扩大带来的风险又将对古井贡酒集团的经营能力、组织能力提出新的挑战;股权结构分散, 获得的支持力度有限。

(二) 未来发展的评价

同时, 公司进行投资要明确目标, 认真分析和评价投资带来的风险与收益, 万万不可盲目投资;要明确投资的重点, 更要选择合理的投资方式和投资伙伴, 最重要的是要不断提升投资的自身素质, 要培养古井贡酒集团的核心竞争力, 改善集团的管理层次和重要决策制, 同时监管方面也有待提升, 严格集团的财务制度, 注重人才的需求, 惜才和培训, 旨在拥有一支能够开展更宽、更强的经营团队。集团也应该加大资产负债管理能力, 集团生产应根据情况, 把科学合理的信用政策与加速应收账款周速度结合起来进行考虑并统筹安排, 进行必要的短期或长期投资。管理者应加强资金利用率, 为集团和投资者创造更多的财富。

(三) 提出建议

第一, 提升集团的战略管理能力, 要想持续发展, 管理者必须具有长远的战略目光;

第二, 提升财务预测能力, 由于安徽古井贡酒集团经营决策的最终目标是实现经济效益最大化, 因而财务预测就成为经营决策的核心内容;

第三, 提升资本运营能力、内部控制能力;

第四, 古井贡酒集团应提升自身管理创新能力, 其是现代企业管理的重要核心之一, 同时也是对企业经营状况管理的关键步骤;

第五, 提升涉外理财能力, 企业间的经营合作与贸易往来规模越来越大, 涉外投资迅速发展, 同时也间接提升古井贡酒集团在同行业的竞争力;

第六, 提升风险防范能力;古井贡酒集团在经营过程中, 不可避免的要面临多钟风险, 其中财务风险尤为重要, 生产风险、营销风险、研发风险、投资风险都会间接影响财务风险, 所以, 集团应加大关注财务风险。

摘要：通过财务分析用以判断分析企业的实力、盈负利水平, 可以客观得出企业在今后的发展动向, 这使得财务成为一个企业进行财务管理的重要环节之一;本文通过对古井贡酒集团运用比较分析法、比率分析法、战略分析等对角度以及结合图解分析法对本企业进行财务分析, 利用资产负债表、利润表整合企业近两年的数据报表进行系统分析, 完成以下综合分析报告。

关键词：安徽古井贡酒集团,财务报表分析,比率分析法

电力公司财务报表分析 篇2

对象：联化科技股份有限公司 2010年半财务报表附注

联化科技股份有限公司 2010年半财务报表附注主要包括了以下内容（1）企业的基本情况（2）财务报表编制基础（3）遵循企业会计准则的申明

（4）重要会计政策和会计估计（5）会计政策和会计估计的变更及差错更正的说明（6）重要报表项目的说明（7）其他需要说明的重要事项。各大项中又具体分析了许多方面，如税项、资产、营业外收支、应收账款等。

这里我主要分析该公司财务报表附注的三个方面：

（1）投资分析

联化公司的投资主要包括：对参股公司投资，长期股权投资，投资性房地产投资是公司盈利的重要方式和公司的重要管理部分。如果不实行科学的管理，就很容易形成陈年呆账、坏账给企公司造成损失。所以，公司必须在财务报告附注中列示公司的投资内容及方式等，以便投资者准确判断公司的资产质量及财务状况。

在联化公司的报表附注中对投资进行了披露，总体来说该公司投资管理合理。

（2）借款分析。

通过财务报告附注可以清楚地看出借款的结构，联化公司的借款主要有：短期借款，应付票据，应付账款，应付职工薪酬，长期应付款，其他非流动负债

这种结构可以看出公司的经营状况，还可通过其他方面考虑公司的偿债和营运能力，是非常重要的指标，关系到公司运营的好坏。

在联化公司的报表附注中对借款做出了详细的列示，各方面的借款还算合理，但并不乐观。

（3）关联方交易分析。

附注内容：关联方交易

1、存在控制关系且已纳入本公司合并会计报表范围的子公司,其相互间交易及母子公司交易已作抵销。

2、销售商品、提供劳务的关联交易: 无

3、关联方应收应付款项: 无

4、关联担保情况:

5、其他关联交易: 无

会计准则规定，公司尤其是上市公司应在附注中披露关联方交易的金额、定价政策、未结算项目的金额或相应比例，关联交易披露最重要的是定价政策和交易金额。关联方为了操纵利润，经常通过关联方来达到某种目标的目的。

上市公司财务报表分析之我见 篇3

关键词：上市公司；财务报表；分析

财务报表是一个公司运营情况的综合记录数据，合理分析可以发现自身在相对时间内存在的问题和成绩，通过相应的数据，为下个阶段的决策提供参考。但是，当前我国上市公司在进行财务报表分析的时候，还存在一定的问题，公司的管理人员一定要重点研究，提高财务报表分析的有效性。

一、上市公司财务报表的基本内容

随着经济不断发展，人们的生活水平不断提高，证券投资逐渐被重视起来。上市公司的股票价格与自身的发展情况有直接的关系，而吸引人们投资就需要公开自身的运营情况，尤其是取得的成绩，而这些信息的来源就是公司的财务报表，财务报表就是根据会计统计方法统计出的公司各类信息，包括负债情况、损失和收益情况、资金流动的情况或者财务变化的情况等，这些是主表，必要的时候还有一些附表和备注[1]。

二、当前我国上市公司在财务报表分析工作存在的问题

（一）上市公司在做财务报表的时候存在问题

财务报表分析存在一定的问题，有一些公司是财务报表的内容不全面或者操作的时候不规范导致的。一方面，一些企业在统计财务的时候，没有根据自身的实际情况，只运用一些模板，有些内容并不适合自身，统计内容繁杂或者简略；另一方面，有些企业在做财务表格的时候，只注重成绩，忽视问题，那么这种“面子”表格对公司自身没有参考价值，尤其是下一部门的投资和市场营销计划。

（二）分析财务报表的时候考虑不全面

分析财务报表要综合考虑各种情况，还有认真分析新情况和新形势，如果考虑的不全面就会出现问题。一方面，基本应该分析的内容没有落实，尤其是净增长利润、环比增长比例、资金流动情况等，没有严格分析或者精准运算，最终的数值就有偏差，不利于下一步的计划；另一方面，现有分析的内容有缺失，得到的数值不符合当前公司的情况，如忽略公司负债的情况，那么最终的数值就有缺欠[2]。

（三）分析财务报表的理念和方法有待提高

当前大部分上市公司分析财务报表的理念比较落后，还停留在上个世纪，这主要体现在不重视这项工作，而且财务统计的人员综合素质不强，没有认识到这项工作的重要性，所以不会认真负责地对待。最重要的一个问题就是分析的方法比较落后，计算机网络技术水平不高，只认识到电子表格程序的基本功能，而且没有学习复杂运算这方面的内容。此外，只注重自身的情况，忽略调查其他公司的基本情况，这样不利于改进自身以适应市场需求。

三、关于提高上市公司财务报表分析有效性措施的几点思考

（一）完善财务报表的内容和结构

第一，注意综合分析公司自身的资产构成结构，重视对无形资产的统计，这就要求公司自身有良好的文化氛围和社会责任感，而且要有风险意识，报表中加入对风险情况的预算统计；第二，综合考虑上市公司的价值，并且将固有资本共同体现到报表中，这也可以根据公司预定的目标分析成绩，这样在分析过程中就不会忽略对比；第三，加入非资金数据，尤其是对消费者反馈信息和满意指数等，这样可以完善财务报表的内容，为分析环节奠定基础。

（二）根据新要求创新分析的理念和方法

提高财务报表分析的有效性最重要的就是创新分析理念和方法。首先，创新分析的理念，注意借鉴国内外先进经验，公司管理人员提高认识，这样才能认真思考；其次，创新分析的方法，根据公司自身的实际情况确定分析的内容，提高信息化水平，制定相应的标准，这个标准不是一成不变的，而是要根据市场规律不断变化；最后，财务人员通过提高自身的专业能力，熟练运用计算机网络统计软件，而且这个过程中要与程序人员配合，制定符合公司的软件，提高各项数据的准确性和操作的便捷性[3]。这里需要强调一点，虽然分析财务报表是为了向消费者公开，但是一些机密的内容并不能公开，所以要做好相关的保密工作，提供系统的保密功能，也要提高员工的职责感。

（三）结合实际情况拓宽财务报表分析工作的内容

在做好上一点内容的基础上，要随着经验不断增加而拓宽财务报表分析工作的内容，这是保证上市公司未来稳定长远发展的关键环节。将纵向分析方法和横向分析方法结合起来，然后综合分析各项指标，要以公司的利益角度出发，结合社会的利益，这样才能符合当前的市场需求，也能不断改进工作为消费者提供更好的服务。这里需要强调一点，要遵守可持续发展战略的要求，加入绿色指标，使上市公司实现经济绿色发展。

四、结论

总之，做好财务报表的分析工作，是促进上市公司有序平稳发展的环节，各个上市公司要重视起来。除了文中提到的内容外，上市公司还要在整体上提高信息化水平，通过培训提高员工的归属感。

参考文献：

[1]李雪，辛洁垠，许一婷.营运能力、主业升级与上市公司成长——基于吉林敖东财务报表的个案分析[J].当代经济研究，2014，No.22202：92-96.

[2]陈诚.浅谈上市公司财务报表重述的问题——基于深圳海联讯科技股份有限公司案例的分析[J].绿色科技，2013，06：250-253.

广西南方公司财务报表分析 篇4

1 公司概况

广西黑五类集团1994年1月成立, 旗下有6家控股企业和5家参股企业。广西南方黑芝麻糊食品股份有限公司 (简称“南方公司”000716) , 是集团旗下一家控股公司, 是所在县唯一的上市公司, 是所在地区重点产业的龙头企业。南方公司至今已有五个系列, 包含100多个品种, 以黑芝麻糊系列为主打。在28年经营管理中确立了其行业龙头的地位。黑芝麻系列产品在1997年就获得了绿色食品标志, 1996年又以率先的战略眼光, 获取了进入国际市场通行证。1998年, 集团的核心控股食品通过了ISO9002国际质量体系认证, 并于2005年公司通过了国家食品卫生监督局食品企业的等级定量评估, 所以公司健康黑芝麻糊系列产品以优质和安全, 深受广大消费者的喜爱和认可。但是, 公司也面临着巨大的挑战。其一, 公司的销售渠道覆盖面较窄, 面向的消费群体比较单一。其二, 公司面临着假冒伪劣产品的跟风。其三, 高端的外来产品进入内地市场, 如台湾的“马玉山”黑芝麻糊等产品也广受群众的爱戴, 糊类、奶茶、燕麦等冲调类产品市场竞争激烈。其四, 通货膨胀的压力, 导致原材料价格连年上升, 劳动力资源成本提高, 公司的相关费用也逐年提高。其五, 公司推出的新产品还在市场培育中, 广告宣传推广需要较大投入, 一旦经营策略发生了偏差, 或是研究的新产品没有得到消费者认可, 公司造成的损失则较难弥补。

2 公司财务能力分析

2.1 偿债能力分析

偿债能力分析通过对企业财务报告相关资料进行分析, 反映企业资产的流动性、负债水平以及偿还短期、长期债务的能力, 从而揭示企业的财务状况和相关财务风险。

数据来源:根据公司2010~2012年财务报告计算所得。

公司2010年和2011年速动比率很低, 2012年的速动比率得以提高, 接近1。联合速动比率和流动比率来看, 2010年和2011年都明显偏低, 反映了公司可能存在无法偿还到期的流动债务而面临的债务风险。从现金比率和流动比率结合来看, 该公司了偿流动负债的能力在逐年提升, 也可以看出资产的流动性在逐渐增强。

上市公司的资产负债率一般保持在70%以下是比较合理的, 公司三年来的资产负债率相对平稳, 保持在良好的水平之内, 说明公司的资金得以充分利用, 使资金的获利能力有所增强。假若公司的资产负债率太高, 并且非经营性费用相对较大, 将会导致财务成本和管理成本过高。

2.2 营运能力分析

公司的营运能力指公司对其资产的管理和利用效率的指标。本文通过计算公司三年的存货周转率和应收账款周转率对其营运的动态分析。

数据来源:根据公司2010~2012年财务报告计算所得。

从图2的数据可以看出, 该公司的存货周转速度很慢, 因此导致了资产的流动性不高, 可能存货的积压问题较为严重, 自然存货的变现能力就低。应收账款周转率逐渐上升, 就公司自身来说, 应收账款的回收速度逐年好转, 减少部分坏账的损失, 可见公司的内部管理起到了一定的促进作用。然而, 和其他公司比较来看, 应收账款周转率的比值是严重偏低, 应收账款的周转速度很慢。存货周转率仍未好转, 公司必须提高存货周转率, 调整生产模式及公司对产品生产的规划, 及时盘点、清理库存, 把提高存货的变现效率作为重点来整治。

2.3 盈利能力分析

公司的盈利能力分析指公司在其经营活动中获利的多少, 从中赚取利润的能力, 以利润作为衡量公司营业业绩的指标, 公司的目标则是利润最大化。提高盈利能力和偿债能力, 是提高公司经营业绩最重要的两项举措。本文通过计算公司三年的营业利润率和总资产净利润对其分析盈利能力的高低。

从表1看, 该公司的营业利润率很低, 且呈逐年下降趋势。营业利润率低, 公司的经营成本过高, 阻碍着公司当前和未来的发展需求, 导致公司在同行业的竞争中处于不利地位, 面临着严峻的市场和同业竞争的挑战。公司的营业利润呈负增长趋势, 说明公司期间费用逐年增高的同时, 而主营业务收入没有提高, 所以收益不理想。2011年以来, 销售费用增加, 而得以实现的营业利润却较低的原因, 一方面是主要产品黑芝麻和五谷谷物等原材料的价格持续上升, 物流运输费用的增加, 因此公司对产品成本控制的压力较大。另一方面公司为了提高新产品的市场占有率, 大大增加了市场终端的投入和广告宣传的投入。

数据来源:根据公司2010~2012年财务报告计算所得。

下面从主营业务收入及应收账款状况进一步分析公司盈利指标。

资料来源:根据公司2010~2012年度报告整理计算得出。

从表2的数据来看, 2012年应收账款占主营业务收入的比重在2010年和2011年下降的基础上继续下降, 反映出销售市场的激烈竞争之余, 产品在市场的份额也较低, 使得主营业务的收入在下滑, 销售业绩下降, 获取的营业利润减少, 应收账款可能存在滞账或者产品滞销等问题。

对于公司面临的各项财务问题和管理的不足, 近年来为了获取更高的盈利不断做出了新的调整与尝试: (1) 调整产品结构, 提高产品的附加值; (2) 改良旧产品, 把重点项目的经营投资于研发新产品; (3) 拓宽销售渠道和投资方式; (4) 增强广告宣传力度, 2012年和2013年分别聘请了王力宏、蒋雯丽两位知名度较高且具备正面能量的艺人, 通过名人效应进一步提高公司的知名度; (5) 通过投资新产业、新项目, 获取更多资金流入。

3 存在的问题及其发展对策

3.1 存在的问题

3.1.1 流动资产流动性弱

公司的流动资产流动性较弱, 偿债的支付能力不足, 较低的偿债能力会影响投资者对公司的信心, 使筹集资金的难度加大了。适当的负债是支撑一个公司发展产业的必要条件, 但是过于负荷的债务, 对于公司来说, 只是弊大于利, 即使公司得以盈利, 却要承担着巨大的负债压力, 增加了公司的财务风险。

3.1.2 存货存在积压风险

存货积压会导致公司资金周转困难, 更甚则会增加商品保质期风险。因此, 应加强存货的管理, 及时处理积压的存货, 加快存货变现的速度。要注意适应市场的需求, 选择的产品要适销对路, 针对消费人群。2012年8月, 广西南方黑芝麻糊食品股份有限公司收购了江西南方公司, 并将江西南方公司也发展成为了上市的公司, 使得广西南方黑芝麻糊食品股份有限公司在同行业之中的地位及影响力进一步巩固和提升。公司也不断拓宽了消费市场, 丰盈了公司目前的产品线, 打造了袋装、杯装等多种冲调类产品, 以及易拉罐饮料的营养产品, 增加了产品的销售速度。

3.1.3 负债比率较高, 财务压力增大

应加强资产负债率的管理, 由于公司的利润总额的增长, 每股盈利亦显著增长。但是, 公司资产负债率比较高, 营业外支出的费用较大, 导致了公司的期间费用, 特别是管理费和财务费用也比较高。较高的生产成本, 销售利润却没有在提升。

3.2 针对存在的问题提出建议

3.2.1 加强存货的管理, 确保产品的质量

库存商品的积压问题, 很大一个担忧是产品保质期。保质期过半的产品 (还未销售出去) 可以进行促销的方式, 或是赠送给对公司进行投资的企业、单位, 或者可以作为公司的员工奖励, 以减少仓库即将到期的未销存货积压问题, 及时盘点处理存货, 降低存货风险, 加强仓储的管理, 优化企业的库存结构。

3.2.2 加强资金融资, 降低负债率

公司主要的融资渠道为银行借款, 且多为续贷性的连年长期借款, 较为单一的融资方式给公司带来较高的偿债压力和资金成本。因此, 应优化融资结构, 公司要树立并不断强化自身的信用品牌, 根据市场情况和自身业务往来建立起规范的客户评价体系。另外, 积极利用资本市场资源, 适时发行企业债券或进行股票增发等来降低负债水平, 从而降低负债率。

3.2.3 建立全方位的成本管理制度

想要降低企业成本, 必须着重转变传统的成本管理方式, 不仅只是关注产品的生产, 更要使成本管理形成一个完整的体系, 包括采购、设计、生产、营销。降低企业成本不仅需要企业领导做出正确的决策, 同时也要求员工具有持续学习现代化的方法, 来提高员工的工作效率和积极性。这样才能提高企业的综合能力, 摆脱旧的管理理念, 使企业的管理模式焕然一新。

3.2.4 提高公司整体的营运能力

公司应以保障长期经营的稳健性与财务安全性为首要目标。因此, 既要采取各种积极措施促进销售增长, 又要将优化运营和消化库存作为工作重点。一方面必须严格控制成本, 制定目标, 逐步降低各部门各采购、生产、销售环节的成本费用支出;另一方面要提高公司的销售业绩, 提升主营业务收入, 鼓励员工利用各自的人脉、关系推销产品, 并与其奖金、福利相挂钩。更重要的是要把提高产品的质量作为首要任务, 严抓质量关, 调整产品结构, 同时研究更多适宜大众口味, 富含营养价值的产品。

摘要：本文以广西南方公司20102012年财务报表为依据, 运用比较分析法并结合图表分析评价公司的偿债能力、营运能力和盈利能力, 发现公司在财务能力和经营状况方面存在一定的问题, 并相应地提出了一些建议。

关键词：广西南方公司,财务报表分析

参考文献

[1]靳新, 王化成, 刘俊彦.财务管理学[M].中国人民大学出版社, 2006.

华能国际公司财务报表分析 篇5

一、研究对象及选取理由

（一）研究对象

本报告选取了能源电力行业上市公司——华能国际作为研究对象，对这家上市公司公布的2001— 2003连续三年的财务报表进行了简单分析，以期对这家公司财务状况及经营状况得出简要结论。

（二）行业概况

能源电力行业近两、三年来非常受人瞩目，资产和利润均持续较长时间大幅增长。2003年、2004年市场表现均非常优秀，特别是2003年，大多数公司的 主营业务收入出现了增长，同时经营性现金流量大幅提高，说明整体上看，能源电力类上市公司的效益在2003年有较大程度的提升。2003年能源电力类上市 公司平均每股收益为0.37元，高出市场平均水平95%左右。2003年能源电力行业无论在基本面还是市场表现方面都有良好的表现。

且未来成长性预期非常良好。电力在我国属于基础能源，随着新一轮经济高成长阶段的到来，电力需求的缺口越来越大，尽管目前电力行业投资规模大幅增加，但是 电力供给能力提升速度仍然落后于需求增长速度，电力供求矛盾将进一步加剧，尤其是经济发达地区的缺电形势将进一步恶化。由于煤炭的价格大幅上涨，这对那些 火力发电的公司来说，势必影响其盈利能力，但因此电价上涨也将成为一种趋势。在这样的背景下，电力行业必将在相当长的一段时期内，表现出良好的成长性。

因此，我们选取了这一重点行业为研究对象来分析。

（三）公司概况

华能国际的母公司及控股股东华能国电是于1985年成立的中外合资企业，它与电厂所在地的多家政府投资公司于1994年6月共同发起在北京注册成立了股份 有限公司。总股本60亿股，2001年在国内发行3.5亿股A股，其中流通股2.5亿股，而后分别在香港、纽约上市。

在过去的几年中，华能国际通过项目开发和资产收购不断扩大经营规模，保持盈利稳步增长。拥有的总发电装机容量从2,900兆瓦增加到目前的15,936兆 瓦。华能国际现全资拥有14座电厂，控股5座电厂，参股3家电力公司，其发电厂设备先进，高效稳定，且广泛地分布于经济发达及用电需求增长强劲的地区。目 前，华能国际已成为中国最大的独立发电公司之一。

华能国际公布的2004年第1季度财务报告，营业收入为64.61亿人民币，净利润为14.04亿人民币，比去年同期分别增长24.97% 和24.58%。由此可看出，无论是发电量还是营业收入及利润，华能国际都实现了健康的同步快速增长。当然，这一切都与今年初中国出现大面积电荒不无关 系。

在发展战略上，华能国际加紧了幷购扩张步伐。中国经济的快速增长造成了电力等能源的严重短缺。随着中国政府对此越来越多的关注和重视，以及华 能国际逐渐走上快速发展和不断扩张的道路，可以预见在不久的将来，华能国际必将在中国电力能源行业中进一步脱颖而出。最后顺便提一句，华能国际的董事长李 小鹏先生为中国前总理李鹏之子，这也许为投资者们提供了更多的遐想空间。

以下将分别对这家公司的财务报表进行分析。

二、华能国际财务报表分析

一）华能国际2001——2003年年报简表

表一2001——2003资产负债简表单位：万元

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项目2003-12-312002-12-312001-12-31

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1.应收帐款余额235683***4

2.存货余额***

3.流动资产合计***8438

4.固定资产合计3840088402***

5.资产总计***722970

6.应付帐款***

7.流动负债合计***4212

8.长期负债合计9***957576

9.负债总计17400***61788

10.股本***000

11.未分配利润***70816085

12.股东权益总计***712556

────────────────────────────────────────

表二2001——2003利润分配简表单位：万元

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项目2003-12-312002-12-312001-12-31

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1.主营业务收入2347964***665

2.主营业务成本***8621033392

3.主营业务利润7744116***

4.其他业务利润30571682-52

5.管理费用***

6.财务费用***

7.营业利润***828

8.利润总额***251

9.净 利 润***606

10.未分配利润***70816085

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表三2001——2003现金流量简表单位：万元

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项目2003-12-312002-12-312001-12-31

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1经营活动现金流入***874132

2经营活动现金流出***8991162717

3经营活动现金流量净额10***711414

4投资活动现金流入***0313316

5投资活动现金流出***990

6投资活动现金流量净额-520574109888-495673

7筹资活动现金流入221286***

8筹资活动现金流出***680

9筹资活动现金流量净额-382579-807427-197264

10现金及等价物增加额***6

─────────────────────────────────────────────，（二）财务报表各项目分析

以时间距离最近的2003的报表数据为分析基础。

1、资产分析

（1）首先公司资产总额达到530多亿，规模很大，比2002年增加了约11%，2002年比2001年约增加2%，这与华能2003年的一系列收购活动 有关从中也可以看出企业加快了扩张的步伐。

其中绝大部分的资产为固定资产，这与该行业的特征有关：从会计报表附注可以看出固定资产当中发电设施的比重相当高，约占固定资产92.67％。

（2）应收账款余额较大，却没有提取坏账准备，不符合谨慎性原则。

会计报表附注中说明公司对其他应收款的坏帐准备的记提采用按照其他应收款余额的3%记提，帐龄分析表明占其他应收款42％的部分是属于两年以上没有收回的 帐款，根据我国的税法规定，外商投资企业两年以上未收回的应收款项可以作为坏帐损失处理，这部分应收款的可回收性值得怀疑，应此仍然按照3％的比例记提坏帐不太符合公司的资产现状，2年以上的其他应收款共计87893852元，坏帐准备记提过低。

（3）无形资产为负，报表附注中显示主要是因为负商誉的缘故，华能国际从其母公司华能集团手中大规模的进行收购电厂的活动，将大量的优质资产纳入囊中，华能国际在这些收购活动中收获颇丰。华能国际1994年10月在纽约上市时止只拥有大连电厂、上安电厂、南通电厂、福州电厂和汕头燃机电厂这五座电厂，经过 9年的发展，华能国际已经通过收购华能集团的电厂，扩大了自己的规模。但由于收购当中的关联交易的影响，使得华能国际可以低于公允价值的价格收购华能集团 的资产，因此而产生了负商誉，这是由于关联方交易所产生的，因此进行财务报表分析时应该剔除这一因素的影响。

（4）长期投资。我们注意到公司2003年长期股权投资有一个大幅度的增长，这主要是因为2003年4月华能收购深能25%的股权以及深圳能源集团和日照 发电厂投资收益的增加。

2、负债与权益分析

华能国际在流动负债方面比2002年底有显著下降，主要是由于偿还了部分到期借款。华能国际的长期借款主要到期日集中在2004年和2011年以后，在这两年左右公司的还款压力较大，需要筹集大量的资金，需要保持较高的流动性，以应 付到期债务，这就要

求公司对于资金的筹措做好及时的安排。其中将于一年内到期的长期借款有2799487209元，公司现有货币资金1957970492 元，因此存在一定的还款压力。

华能国际为在三地上市的公司，在国内发行A股3.5亿股，其中向大股东定向配售1亿股法人股，这部分股票是以市价向华能国电配售的，虽然《意向书》有这样 一句话：“华能国际电力开发公司已书面承诺按照本次公开发行确定的价格全额认购,该部分股份在国家出台关于国有股和法人股流通的新规定以前,暂不上市流通。”但是考虑到该部分股票的特殊性质，流通的可能性仍然很大。华能国际的这种筹资模式，在1998年3月增发外资股的时候也曾经使用过，在这种模式下，一方面，华能国际向大股东买发电厂，而另一方面，大股东又从华能国际买股票，实际上双方都没有付出太大的成本，仅通过这个手法，华能国际就完成了资产重组 的任务，同时还能保证大股东的控制地位没有动摇。

3、收入与费用分析

（1）华能国际的主要收入来自于通过各个地方或省电力公司为最终用户生产和输送电力而收取的扣除增值税后的电费收入。根据每月月底按照实际上网电量或售电 量的记录在向各电力公司控制与拥有的电网输电之时发出帐单并确认收入。应此，电价的高低直接影响到华能国际的收入情况。随着我国电力体制改革的全面铺开，电价由原来的计划价格逐步向“厂网分开，竞价上网”过渡，电力行业的垄断地位也将被打破，因此再想获得垄断利润就很难了。国内电力行业目前形成了电监会、五大发电集团和两大电网的新格局，五大发电集团将原来的国家电力公司的发电资产划分成了五份,在各个地区平均持有,现在在全国每个地区五大集团所占有的市 场份额均大约在20%左右。华能国际作为五大发电集团之一的华能国际的旗舰，通过不断的收购母公司所属电厂，增大发电量抢占市场份额，从而形成规模优势。

（2）由于华能国际属于外商投资企业，享受国家的优惠税收政策，因此而带来的税收收益约为4亿元。

（3）2003比2002年收入和成本有了大幅度的增加，这主要是由于上述收购几家电厂纳入了华能国际的合并范围所引起的。但是从纵向分析来看，虽然收入 比去年增加了26％，但主营业务成本增加了25％，主营业务税金及附加增加了27.34％，管理费用增加了35％，均高于收入的增长率，说明华能国际的成 本仍然存在下降空间。

通过对比不难看出国电电力在流动性、长期偿债能力、获利能力、营运能力各项指标上均远低于华能国际，且在2001年两者比率还比较接近，而在2002至 2003年，两者的差距迅速拉大，华能国际从2002年至2003年总体呈现大幅度的上升趋势，发展势头良好，而国点电力大多数指标不升反降，这虽然与 2002、2003的非典影响，煤炭价格上涨有关系，但也反映出公司经营管理上存在很大的问题，特别2003年开始我国用电紧张的状况特别明显，而国电电力却没有抓住这个机会，相反华能国际抓主机会扩张并购，取得了巨大的正面效应。

综合而言,华能国际已经具备一定规模的公司仍然具备不俗的资产扩张潜力,其蓝筹形象在未来将更加突出。而相对于独立发电集团庞大的发电资产而言,国电电力公司的资产规

电力公司财务报表分析 篇6

关键词:财务报表;上市公司;局限性;改进

财务报表是企业财务报告的核心,是反映企业财务状况和经营成果、资金变动情况的书面文件,它包括资产负债表、损益表、现金流量表和会计报表附注,对内对外都有着极其重要的地位。就现行上市公司财务报表的状况来看,仍然存在着一些不足,往往是来自于财务报表自身所具有的局限性,或是由人为原因造成报表不能真实、完整地反映企业经济情况。

一、上市公司现行财务报表局限性主要表现在以下几个方面

1.现行财务报表未能反映企业全面业绩

现行财务会计收益概念是以权责发生制和收入费用配比原则为基础定义的,损益表中反映已实现并确认的损益,而对未实现的利得或损失不予反映。但随着经济活动的复杂化和币值变化的频繁化,那些由于市场价格或预期价格发生变化而引起的未实现损益,因其缺乏客观计量的相关条件或不能通过一些经济事项加以证实而不予确认。

2.现行财务报表对无形资产确认与披露不那么完整

按现行会计准则的规定,在资产负债表中只确认已入账的无形资产价值,而且是以其摊余成本表示,不能向报表使用者显示无形资产真实信息。不仅会导致错误决策,而且披露不完整、不及时。

3.现行财务报表缺乏人力资源会计信息披露

随着知识经济的到来,人力资源投资的社会效益和它的预期收益远远优于物质投资。现有的财务报表是建立在传统的会计体制下,企业投资于人力方面的支出,不管金额多大,一律作为当期费用,而不是作为资产进行核算,使资产负债表和利润表的数字失真。

4.现行财务报表滞后性严重

按照会计期间假设,财务报告是定期编制和披露的。我国《企业会计制度》规定,中期财务报告于每个会计年度前6个月结束后的10天内编制完成并披露。这种报告在经济生活较为稳定的情况下,对决策是有用的。信息使用者可以基本准确地预测企业以后年度的业绩,而在新经济时代,科技不断创新,行业竞争不断加剧,企业生产经营活动所处的环境瞬息万变,导致信息使用者的决策风险增大,这就要求企业的财务信息要及时披露。

5.现行财务报表无法广泛披露非财务信息

现行财务报告披露的是与企业过去交易或事项相关的财务信息,但随着新经济的到来,财务报告不仅要提供财务信息,而且要提供非财务信息。

二、下面给出几种关于改善财务报表分析局限性的几点看法

1.提高财务报表分析人员的综合能力和素质

无论采用哪种财务报表的分析方法,分析人员的恰当判断都是非常重要的,分析人员的判断力对得出正确的分析结论尤为重要。所以,加强对财务报表分析人员的培训,提高分析人员的综合素质,提高他们对报表指标的解读与判断能力,并使他们同时具备会计、财务、市场营销、战略管理和企业经营等方面的知识,熟练掌握现代化的分析方法和分析工具,在实践中树立正确的财务分析理念,逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力,可以极大地减少和控制财务报表分析存在的问题。

2.采用多种分析方法全面评价企业的财务状况和经营成果

(1)定量分析与定性分析相结合

现代企业面临复杂多变的外部环境,这些外部环境有时很难定量,但会对企业财务报表状况和经营成果产生重要影响,比如会计报表外部信息等。因此,在定量分析的同时,需要做出定性的判断,在定性判断的基础上,再进一步进行定量分析和判断。

(2)动态分析和静态分析相结合

企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程。我们所看到的信息资料,特别是财务报表资料一般是静态的反映过去的情况。因此要注意进行动态分析,在弄清过去情况的基础上,分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。

(3)个别分析与综合分析相结合

财务指标数值具有相对性,同一指标数值在不同的情况下反映不同的问题,甚至会得出相反的结论。

3.财务与非财务信息并重

除现有报表中以货币计量的信息外,还应披露其他非财务信息。例如,市场份额、用户满意程度、新产品开发和服务、企业面临的机会和风险、股东和主要管理人员的信息、企业经营业务、资产范围与内容、主要竞争对手及与人力资源有关的无形资产的价值等。非财务信息的披露,有利于舆论信息使用者对企业的综合分析评价及对企业前景的判断。

综上所述,企业财务报表分析固然非常重要,它可为信息使用者进行财务决策、计划和控制提供较大的帮助,但我们也要认清财务分析与评价的局限性所在,并且在必要时做适当的调整,以利于正确决策。

参考文献:

[1]李心合 赵 华:财务报表阅读与分析.[M].立信会计出版社,2001.

[2]戴新民:现代会计前沿问题.[M].经济管理出版社,2003.

[3]姚正海:关于财务报表表外信息的披露.[J].财务与会计,2002,(4).

浅谈上市公司财务报表分析 篇7

就上市公司而言, 利益相关者为了获取对决策有用的信息, 一个最基本的途径就是对上市公司财务报表进行分析。在经济全球化不断推进的今天, 各国的会计准则开始走向国际趋同, 会计逐渐成为了一种基本的国际商业语言。通过财务报表分析的方式对会计信息进行解读已经成为投资者、债权人以及管理层等迎接国际竞争的一项必备技能。上市公司财务报告的数据资料繁多, 只有通过专业的分析才能够获取可靠且有用的信息。很多时候单一的数据并不能说明问题, 往往需要对原始数据进行加工, 计算各项指标。而有时候单凭一系列的指标也无法做出可靠的判断, 此时还需要结合一些非财务信息, 以缩小判断失误的风险。

二、财务报告及相关资料的阅读

(一) 资料搜集

报表分析的第一步是阅读相关资料, 初步了解待分析上市公司的大致情况。而阅读的第一步则是搜集资料。为了提高分析的准确性, 资料搜集环节需要引起足够的重视, 毕竟充足的资料是进行分析的前提基础。具体来说, 在搜集阅读资料时需要同时兼顾相关性、全面性和重要性。显然, 阅读与上市公司无关的信息或者与决策无关的信息只会浪费时间, 对最终的财务报表分析结论没有任何意义。通常资料不全面不完整则很容易造成信息阅读者在理解上的片面性, 对最终的判断造成不利影响。因而搜集资料一定要注重内容的相关性和全面性。此外, 一些搜集起来十分困难, 内容繁多, 并且可以判断出对分析结论没有重大影响的资料则可以忽略掉, 重点搜集那些影响重大的数据和资料, 从而提高整体的分析效率。一般来说, 上市公司的财务报告是进行报表分析的核心内容, 因而也是需要搜集的第一项资料。财务报告分为年度报告、季度报告和月度报告。其中, 上市公司年度财务报告才是最权威的分析资料, 在披露前都要经过外部审计机构审计, 而季报和月报通常只在年度财务报告还没有披露时采用。上市公司近年来的新闻则是需要搜集的第二项资料。新闻报道虽然没有财务报告权威, 却能够真实地反映出上市公司形象的近期变化, 并且有些新闻报道还可以与财务报告内容相互印证, 对分析者的最终判断具有很大的参考价值。除此之外, 还有上市公司定期公告、临时公告以及各种法律文件等资料。

(二) 阅读方法

搜集完相关资料后, 就应当开始阅读各项资料, 对上市公司形成初步的判断。具体的阅读方法可能因人而异, 但总的来说为了以较快的速度达到较高的阅读效果, 应当遵循以下阅读的原则或者方法。首先, 阅读的起点应当是上市公司近几年年度财务报告中的审计报告意见类型。财务报表的审计意见是由外部审计机构以独立第三方的身份通过一些列的专业方法对财务报表的真实性、可靠性及公允性所作出的判断, 具有很大的参考价值。因而审计意见类型是对上市公司近几年来财务信息的初步印象, 将决定后续阅读过程中的阅读态度和阅读重点。如果上市公司财务报表被出具的是标准无保留意见, 那么阅读在后续的阅读和分析过程中可以较多地信任上市公司披露的原始信息, 适当省略一些数据及资料的加工步骤。但如果上市公司财务报表被出具了非标意见, 那么阅读者在后续的阅读和分析过程中就应当时刻保持对其资料可靠性的怀疑, 对于上市公司自身披露的原始信息要保持谨慎的态度, 尝试采用更多的方法对原始信息进行加工, 从而得出更加可靠的信息。其次, 阅读的基础性内容应当是四个财务报表。在阅读过程中要以财务报表的项目为基础, 向外发散式地阅读报表附注、董事会报告、公告以及重大新闻等。这样可以较快地将数据特征与事件原因结合起来, 形成比较清晰的分析思路。最后, 阅读的重点应当包括异常数据、公司重大新闻以及重要事件的公告等。

三、数据及相关信息的加工

(一) 计算指标

在进行财务报表分析时, 利用原始数据计算各项指标是对数据进行加工的一种常用方法。在计算指标之前, 分析者首先要确定分析目的, 只有明确了分析目的, 才能够准确选择指标。债权人一般会重点关注上市公司在偿债方面的能力表现, 此时需要计算能够衡量其偿债能力的指标。资产负债率、利息保障倍数等一般用于判断上市公司的长期偿债能力, 而流动比率、现金比率等则一般用于评价上市公司的短期偿债能力。投资者通常比较关注上市公司在盈利和发展方面的能力表现, 因而需要计算能够衡量其盈利能力和发展能力的指标。各项资产的收益率是衡量上市公司目前盈利能力所常用的指标, 而各项资产的增长率及增长速度则是衡量上市公司未来发展能力所常用的指标。出于不同的分析目的, 各个分析者的关注重点会呈现比较大的差异, 从而需要计算的指标也会各不相同。此外, 指标的选择还应当结合上市公司目前的行业环境及其背景特征, 不同行业的资产结构、报表项目等有时会呈现出很大的差异。

(二) 采用恰当的数据整理及分析方法

数据及相关信息的加工除了选取并计算各项指标以外, 还有一些具体的数据整理及分析方法可供选择。其中, 比较分析是财务报表分析中最常用的一种方法。在运用比较分析法时, 需要将待比较的数据以表格或者图形的方式整理到一起, 比较其大小, 判断上市公司该数据的高低优劣情况。如果是将不同企业同一时期或同一时点的数据整理到一起, 则称作横向比较。如果是将同一企业不同时期或不同时点的数据整理到一起, 则称作纵向比较。当然如果觉得有必要也可以与行业平均水平作比较。通常情况下, 横向比较和纵向比较需要同时运用, 并且不论是以表格的形式还是以图形的形式, 这都是可行的。有比较才有高低, 往往通过比较而得出的结论是更加可靠的, 能够帮助利益相关者做出更加准确的判断。

(三) 结合非财务信息解读各项指标

信息的加工不仅仅是处理数据, 还需要将数据与相关的非财务信息有机地结合起来。仅仅分析财务数据无法真正理解上市公司的财务状况, 也就无法做出正确的评价。比如在市场环境普遍不景气的情况下, 公司保持零利润并非表明其盈利能力差;处于起步阶段的公司各项资产的增长率偏低并不表明其成长性很低。只有将财务信息和非财务信息恰当地整理在一起, 才能够准确解读数据及各项指标背后的含义, 达到报表分析的目的。为了将财务数据与非财务信息有机地整理在一起, 分析者应当站在公司全局的角度, 综合而全面地考察在分析过程中所阅读到的各项重要信息, 最好能够勾勒出事件发生的全过程。不能将视野局限于报表中某一个异常项目, 要尽量去联系公司近期发生的重大事件, 揣摩公司开展各项重大活动的内在动机。

四、对上市公司做出综合评价

针对不同的分析目的, 综合评价的内容会有一些不同之处, 但一般都会包括上市公司的财务信息质量、投资价值以及发展前景等内容。财务信息质量决定了分析者在多大程度上相信上市公司披露的原始财务信息, 也体现了上市公司对待公众的态度, 因而是综合评价中不可缺少的一部分。而投资价值及发展前景不论是对投资者、债权人及管理层来说, 还是对其他利益相关者来说, 都是非常值得关注的两个方面, 所以也应当包括在综合评价中。在进行综合评价时, 分析者应当注意整体性, 科学运用通过资料阅读和加工而得来的重要信息。如前所述, 分析者通过广泛阅读财务报告及其他相关资料, 能够对上市公司的基本情况有一个比较全面的印象, 并能够得出一些初步的结论。在此基础上, 通过对数据及相关信息做进一步的加工, 分析者便可以得到更加准确的分析依据。只要将这些分析依据加以整合, 就可以对上市公司做出比较可靠的综合评价了。

摘要：上市公司财务报表分析包括资料阅读、信息加工以及综合评价等步骤。在此基础上, 再对相关信息做进一步的加工, 就可以得出更加可靠的分析依据。最后通过整合这些分析依据就能够对上市公司做出比较准确的综合评价。

关键词：上市公司,财务报表,分析

参考文献

电力公司财务报表分析 篇8

东风汽车2012年营业收入为177亿元, 净利润1.39元, 基本每股收益和稀释每股收益均为0.01元。即东风汽车2012年取得盈利, 为了分析其盈利质量, 本文将从行业和公司两个角度进行分析。

1 行业对比分析

本文选取了上汽集团和中国长安两家上市公司作为行业代表, 与东风汽车的盈利指标进行对比。下表1为行业盈利水平对比表, 显示2012年三家上市公司各盈利比率。由表1看出, 五项盈利指标中, 东风汽车指标值均为最低。前两家公司的销售毛利率均超过15%, 而东风汽车只有11.27%, 表明其毛利在行业中较低;扣除其他经营费用后, 东风汽车营业利润率为负值, 与前两者差距较大, 表明其营业收入不足以支持产品生产销售的成本费用;考虑营业外收支后, 其销售净利率转为正值, 但仍与排名第二的长安汽车相差4个百分点, 表明公司取得营业外净收益, 弥补了营业收入不足, 需要依靠部分营业外收益资金来进行正常生产经营;资产净利率和权益净利率均未达到1%, 远低于前两家公司, 反映出东风汽车每一元资产和股本所带来的收益较小。

注:权益净利率为母公司净利润/母公司所有者权益。

从三家上市公司2012年五项盈利指标的对比情况来看, 长安汽车的销售毛利率最高, 略高于上汽集团, 而东风汽车差距较大;上汽集团营业利润率最高, 表明其营业成本费用占比相对较小, 而长安汽车和东风汽车费用支出较大;销售净利率中, 上汽集团该指标较营业利润率下降, 而长安汽车和东风汽车该指标较营业利润率上升, 表明后两家公司存在营业外净收益;同时, 上汽集团和长安汽车的权益净利率均高于资产净利率, 而东风汽车的权益净利率低于资本净利率, 表明东风汽车母公司所有者权益得到的净利润较低, 其少数股东损益占比较大。

由以上分析可知, 东风汽车成本费用较其营业收入过高, 收入不足以支持其正常生产经营, 需要依靠营业外收益资金弥补营业亏损, 造成其盈利指标较低;同时, 其少数股东收益影响较大, 使权益净利率指标低于资产净利率, 反映可能存在母公司和其100%控股子公司亏损的情况。

2 盈利趋势分析和结构分析

行业对比分析发现东风汽车2012年的盈利状况相对较差, 为了找出具体原因, 下文对东风汽车2010~2012年的利润表进行分析。

表2显示了东风汽车2010~2012年营业利润构成各项金额的变动趋势。由表2可知, 2010~2012年, 东风汽车的营业利润逐年下降, 2012年为-1.15亿元, 出现经营亏损。营业利润的下降造成利润总额和净利润的下降, 净利润由2010年的6亿元跌至2012年的1亿多元。

从3年利润金额的变动趋势来看, 营业利润在2011年减少了1.6亿元, 而2012年出现大幅度下跌, 减少了5.46亿元;利润总额和净利润降低幅度相对较少, 但2012年也出现较大额度的减少, 下降幅度超过50%, 但仍有盈利。可见, 公司利润在三年内呈连续下降趋势, 2012年成本费用变动幅度可能大于营业收入的变动幅度, 使得利润急速下降, 因此, 要进一步分析公司营业收入和成本费用的情况。

从东风汽车2010~2012年营业收入和营业成本费用的金额变动趋势来看, 营业收入和营业成本在2011年都有所增长, 2012年出现下跌, 且2012年金额跌至2010年以下, 成本变动幅度略大于收入的变动幅度, 表明营业成本对营业利润的影响相对较大。销售费用变动趋势与营业收入成本变动趋势一致, 即销售费用与产品的生产销售基本相匹配, 但其变动幅度大于营业收入变动幅度。管理费用在2011年出现一定幅度下降, 而2012年较2011年增长了35.45%, 突破10亿元, 对营业利润产生较大影响。财务费用连续三年为负值, 表明取得利息收入对等, 且其变动幅度不大。其他费用三年中呈连续上升趋势, 2010和2011年为净收益, 2012年出现净损失, 主要是由于投资收益大幅度减少造成。由以上分析得出, 东风汽车2011年营业利润下降是由于营业成本、销售费用增长高于营业收入增长, 其他净收益减少, 虽然营业费用降低, 但成本费用整体上升, 因此营业利润下降;2012年营业收入减少了17.26%, 虽然营业成本减少幅度略高于营业收入, 但销售费用减少幅度低于营业收入, 同时营业费用大幅度增加, 投资收益大幅度缩减, 造成2012年营业利润为负。

表3反映2010~2012年东风汽车营业利润结构比率的变动情况。表中显示, 2010~2012年, 东风汽车的营业成本占营业收入比重近90%, 即营业收入中很大一部分用来支持营业成本以维持正常经营。其销售费用平均占营业收入的6%左右, 管理费用平均每年也在4%以上, 两项费用占了营业收入10%, 与营业成本一起几乎占用了所有营业收入, 即营业收入只足够支撑营业成本和销售、管理两项费用的支出。财务费用连续三年为负值, 表明存在利息收入等足以支持财务费用的需要。同时, 由于连续三年收到投资净收益, 弥补了营业税金及附加、资产减值损失两部分的费用支出, 使2010~2011年营业利润为正;而2012年投资收益大幅减少, 不足以支持两项费用支出, 造成2012年营业利润为负值。

从2010~2012年三年东风汽车的营业成本和三项费用占其营业收入比重的变动趋势来看, 营业成本2011年占比最大达到89.5%, 2012年下降了一个百分点左右, 同时其基数较大, 因此对营业收入影响最大。销售费用占比连续三年小幅度增长, 在6%附近;管理费用比重在2011年有所下降, 2012年也增长至6%左右;财务收入占营业收入不到1%, 影响很小。营业成本比重大, 毛利空间小, 不足以支持费用的开支, 这是东风汽车营业收入连续三年下降的最主要原因。

营业利润和营业外利润构成公司利润总额。表4为东风汽车2010~2012年利润总额中各项金额和比重的变动情况。表中显示, 营业利润连续三年下降, 由2010年的近6亿元跌至营业亏损1亿多元;与此相反, 营业外利润连续三年上升, 由不足1亿元增长至2012年的3亿元, 三年增长了近10倍。

从营业利润、营业外利润和利润总额的金额变动趋势来看, 营业利润2011年开始下降, 2012年下降幅度更大;营业外利润则稳步上升, 且2012年增长幅度高于2011年。虽然营业外利润逐年增长, 但营业利润的大幅度下滑使得利润总额也呈现逐年减少的趋势, 2011年利润总额只减少了不到1亿元, 而2012年减少了近4亿元, 营业外利润弥补了营业亏损, 公司必须靠部分营业外净收入来维持正常的生产经营。

从三年营业利润和营业外利润占利润总额比重的变动情况来看, 营业利润的占比连续三年下降, 而营业外利润占比连续三年上升。营业利润在2010年占利润总额的绝大部分, 其比重达到93.86%, 营业外利润占比很小;2011年, 营业利润比重下降了近20%, 但仍为利润总额的主要构成部分;2012年, 利润总额来源则全部来自营业外利润, 部分营业外利润还用于弥补营业亏损。

本文对东风汽车营业外利润进一步分析。表5显示2010~2012年东风营业外收入、营业外支出和营业外利润金额变动情况。表中显示, 营业外收入、营业外支出和营业利润连续三年增长, 表明营业外收入增长速度高于营业外利润增长速度, 从而带动营业外利润增长。

同时从表5可以看出, 营业外收入稳步直线增长, 每年增长额在1.5亿元左右;营业外支出在2011年小幅度增长, 2012年又出现小额下降, 但总额维持在0.5亿元左右, 变动不大。因此, 营业外利润主要由营业外收入带动增长, 由2010年的不到1亿元增长到2012年的3亿元左右。

3 盈利比率分析

表6显示东风汽车2010~2012年各项盈利指标变动情况。由表可知, 东风公司2010~2012年的营业毛利率变动不大, 在11%左右浮动;销售净利率、资产净利率和权益净利率连续三年下降, 销售净利率和资产净利率较2010年减少了近3个百分点, 权益净利率在2012年较上年下降了7个百分点, 只有0.36%。由之前分析可知, 权益净利率小于资产净利率, 是由于母公司在2012年出现大额亏损, 使得少数股东损益大于母公司所获净利。

注:权益净利率指母公司权益净利率。

4 杜邦体系分析

用杜邦体系对东风汽车进行综合分析, 可以对除了利润表项目外对公司盈利质量产生影响的因素进行进一步分析。依照杜邦体系, 公司净资产净利率=销售净利率*资产周转率*权益乘数。下表7显示了东风汽车2010~2012年杜邦体系各指标数值和变动情况。

注:净资产净利率为净利总额/权益总额。

从表7可知, 2010~2012年, 东风汽车的净资产净利率连续下降, 2011年下降了近1个百分点, 而2012年较上年下降了近6个百分点, 净利润骤减, 2012年仅为1.85%, 即1元净资产仅能获得不到0.02元的净利润。销售净利率也呈连续下降趋势, 但其2012年减少幅度略低于净资产净利率, 表明除了生产经营外, 存在其他影响因素导致净资产净利率降低;2012年销售净利率为0.78%, 即1元收入仅能带来不到0.01元净利润。资产周转率先升后降, 2011年上升了5%, 而2012年下降到2010年以下, 但基本维持在1左右, 即1元资产只能赚取1元左右的收入。权益乘数在2011年略微提高, 表明其资产负债率有所上升, 2012年降至2.48, 但三年总体变化不大, 比例维持在2.5附近, 即资产负债率为60%左右。

进一步对杜邦体系各指标进行因素分析。下表8为连环替代法计算的2011和2012年东风汽车净资产净利率各因素的影响情况。由该表可知, 2011年销售净利率下降给净资产净利率带来1.21%的负向影响, 而资产周转率和权益乘数的提高则分别给净资产净利率带来了0.34%和0.02%的正向影响, 但由于销售净利率影响最大, 因此总体影响为-0.86%, 造成2011年净资产净利率下降。2012年销售净利率、资产周转率和权益乘数均下降, 对净资产净利率的均产生负向影响, 其中销售净利率影响最大为-5.21%, 总体影响为-5.61%, 因此2012年净资产净利润出现大幅下跌。由此可知, 东风汽车的净资产净利率受到销售净利率影响最大, 其次是资产周转率, 权益乘数由于变动小影响相对最小。

虽然东风汽车3年内资产周转率变动不大, 但2012年相对于上一年仍下降了63.28%。由之前分析可知, 2012年营业收入下降了17.26%, 远低于资产周转率下降幅度。下表9显示2010~2012年流动资产、非流动资产和资产总额周转率情况。由表9可知, 2011年流动资产周转率上升了8.74%, 大于非流动资产周转率的下降幅度, 使2011年总资产周转率上升;2012年流动资产周转率和非流动资产周转率都出现下降, 其中非流动资产周转率下降幅度达23.59%, 造成总资产周转率大幅下降。由于东风汽车2012年流动资产减少, 但减少幅度小于营业收入, 且非流动资产增加, 造成资产总额减少幅度小于营业收入, 因此总资产周转率下降。

5 结论

综上, 东风汽车虽然连续三年实现盈利, 但其盈利质量不高。东风汽车在2010~2012年营业收入和营业成本先升后降, 但其营业利润、利润总额和净利润都呈现连续下降趋势, 且下降幅度逐年增大。其最主要原因是东风汽车的营业毛利率过低, 平均只有11%左右, 而除了利息收入等可以抵消财务费用外, 销售费用和管理费用占营业利润比重达到10%左右, 且2012年管理费用出现增长。根据东风汽车财务报表披露信息, 其营业收入下滑主要是由于市场持续低迷、新产品上市延迟和“钓鱼岛”事件影响 (日产系列销量下降) ;其2012年主营业务产品中, 只有两项产品毛利率超过15%, 其余产品毛利率均低于10%;管理费用增长主要是由于其研发支出增加, 同时其固定资产和无形资产增加, 使得折旧摊销费用增加。其营业外利润增加主要是由于获得大额政府补助, 2012年比2011年增长了近10倍, 达到3亿多元, 弥补了营业利润亏损, 使利润总额和净利润为正值。

东风汽车应加强成本控制, 同时提高产品推广策略, 以提高其毛利率, 获得更大的利润空间, 才能进一步的研发更多新产品, 实现可持续经营。

摘要：上市公司的财务报表不仅为内部使用人提供公司的盈利和发展信息, 也向外部投资者传递公司的各类信号。因此对报表盈利质量分析能够揭示企业真实盈利质量水平, 也有助于发现企业存在的问题, 优化资源配置, 同时能帮助投资者作出更好的决策。本文以东风汽车20102012年财务报表为例对其盈利质量进行分析, 发现其存在问题并提出相应建议。

关键词：财务报表,盈利质量,盈利分析

参考文献

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[9]王妮.影响上市公司盈利质量因素分析[J].企业研究, 2012 (08) .

对上市公司虚假财务报表的分析 篇9

众所周知, 上市公司的财务报表是投资者分析决策的重要材料和依据, 但是令人遗憾的是财务报表在反映公司的行业竞争及经营管理之外, 公司的管理层处于维护公司形象、达到融资条件、转移利润及规避税收的目的, 往往会对财务报表进行恶意的粉饰。从而影响了报表的可靠性和可比性, 使许多投资者被虚饰的业绩所误导或不敢相信报表所反映的信息。

1 分析上市公司的股权结构

我国的上市公司股权结构大致有以下特点: (1) 我国上市公司股权太过集中, 同时社会公众股又高度分散。 (2) 上市公司的股票由于被分割为流通股和非流通股使得占2/3的非流通股的股东不关心股票价格的升跌。事实上上市公司考虑的只是如何去实现低成本的融资。

2 分析财务报表作假的动因

2.1 我国证券市场现存制度下的弊端

2.1.1

我国证券市场只有10多年的发展, 由于前期发展的不成熟, 导致上市公司的信息的真实性、准确性和完整性很差, 市场透明度低, 从而造成证券市场的参与者的信息严重不对称。因此为上市公司从事欺诈、内部交易和暗箱操作等作假行为提供了“良好”的条件

2.1.2 相关部门监管力度和惩罚力度亟待加强:

监管部门往往不能及时发现企业的造假行为, 同时监管手段也不到位, 甚至出现审计人员的“合谋舞弊”现象。

2.2 具体的原因

2.2.1 为获得公司股票发行资格而粉饰会计报表:

为了获得上市资格, 提高企业信誉。不符合发行股票上市资格的企业往往会通过虚构交易事项, 编造或者伪造会计凭证等资料从而达到上市的资格。

2.2.2 为了实现自身利益, 操纵市场而粉饰会计报表:

上市公司管理当局为了实现其自身利益, 通常会和庄家联手进行幕后操作, 进而对二级市场的股票价格进行操纵。

2.2.3 为了获得融资能力或者赚取较好的融资条件而粉饰报表:

众所周知, 任何人偏好把资金贷给财务及盈利较好的企业而对亏损企业的贷款进行限制, 比如国家的贷款的五级分类, 所以有些企业为了获得贷款或者在贷款过程中享受较好的待遇如利息较低等会恶意粉饰报表。会计报表作假的具体原因很多, 在此无法一一列举, 但可以肯定所有的动机都源于在追求“利益的最大化”。

3 粉饰报表的手段

下面将聚焦资产负债表、利润表、现金流量表三张报表和报表附注逐一进行分析:

3.1 资产负债表

资产负债表是反映企业某一特定时期的财务状况的报表, 通过该表可使投资人了解公司的财务状况, 对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金是否充足作出判断。

3.1.1 银行借款 (1) 企业如果每年的银行借款持续增、数额过大, 且公司不处于迅速发展阶段, 则可能暗示企业往年的业绩存在持续虚增的假象。

(2) 如果银行借款相对于公司的收入、利润偏大, 说明企业可能将资金更多的占用在了存货及固定资产上, 暗示其盈利能力及未来偿债能力存在粉饰的假象

3.1.2 应收账款:

企业为了虚增销售收入的需要为虚列应收账款, 从而虚增当前利润。

3.1.3 存货:

如果企业存货增加的速度比营业收入、营业成本和应付账款偏高, 表明企业有可能在确认收入时没有结转营业成本。

3.1.4 累计折旧:

如果企业的固定资产在增高的同时而累计折旧却下降, 表明企业用未足额的计提折旧虚增当期的经营利润。

3.1.5 固定资产:

如果固定资产增长速度高于总资产增长速度, 说明企业有可能存在将维护和修理费用资本化, 而没有直接计入成本。

3.1.6 无形资产:

(1) 企业为了逃避营业税将转让无形资产的收入计入营业收入 (2) 将只有使用权的无形资产作为所有权资产进行记账, 导致增大无形资产摊销, 减少利润, 从而减少所得税的缴纳。

3.2 利润表

利润表是综合反映企业一定时期的经营成果及分配情况的报表, 是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。

关联交易在市场经济条件下广为存在, 所谓关联方交易是指在企业财务和经营决策中, 如果一方有能力直接或间接控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响, 则视其为关联方;如果两方或多方受同一方控制, 也将其视为关联方。在这介绍一下企业利用关联方交易粉饰利润的手段。

3.2.1 增加收入:

例如上市公司将产品销售给其子公司, 对于上市公司而言销售收入会因此增加, 同时应收账款和利润也增加, 总之上市公司并未对外实现销售, 但是其自身已经合法的实现了销售, 而虚增了收入。

3.2.2 资产转让:

对于控股股东实力雄厚的上市公司, 控股股东对其支持的主要手段是溢价收购上市公司的不良资产, 从而上市公司通过资产溢价转让, 提高了当期收益。

3.2.3 委托投资:

当上市公司进行风险较大的项目投资时, 通常会选择将一部分现金转移给母公司, 以母公司的名义进行投资。从而将风险全部转移给母公司时却将投资的收益作为了其当年的利润。

3.2.4 利息费用:

上市公司与其股东子公司之间存在大量的资金往来, 通常情况是子公司占用上市公司的大量资金。如果上市公司与其关联方之间资金占用的费用巨大, 则其收取的利息费用对当期利润影响巨大。同时利息费用的资本化也常被用来作为降低费用和提高利润的手段。

3.3 现金流量表

现金流量表是综合反映企业某一会计期间的现金流入量与流出量及现金净流量的报表。它主要说明公司本期现金的来源、去向以及现金余额的构成。

3.3.1 分析现金流量表通常会与利润表结合起来 (1) 如果利润表中的营业收入增加而经营活动中的实收现金却比以往低, 则说明收入中多以应收账款入账。

所以会存在企业在期末运用此手段增加销售, 从而虚增收入。 (2) 如果净利润的增长速度突然高于现金流量净额的增长速度, 则说明有可能存在虚增利润的现象。

3.2.2分析现金股利的分配情况:

对于财务状况良好的公司能够连续分配较好的现金股利, 但对于存在虚假利润的上市公司, 其账面虽好, 但是不会经常分配现金利润。

3.2.3虚增经营活动收入:

比如有些上市公司将投资活动的收益计入主营业务而非计入到投资活动产生的现金流量项目中。因为主营业务是经营活动产生现金流量的主要来源, 主营业务突出、收入稳定是企业运营良好的重要标志。

3.4 报表附注

报表附注是财务报表不可或缺的组成部分, 报表附注提供了会计报表信息生成的依据, 并提供了无法再报表上列示的定量和定性信息, 为财务分析奠定了良好的信息基础。

3.4.1 对重要事项的揭示:

比如对公司关联方及关联方交易进行较详细的解释。一些上市公司会设立一些潜在的关联方, 与公司进行交易来粉饰报表, 并隐瞒这些关联关系及交易。

3.4.2 对重要报表项目的说明:

如某企业年初和年中的发出存货计价方法完全不同, 按照国家财务会计制度的规定, 此变更须在报表附注中披露, 但该企并来做出披露, 用以掩盖其调低成本、虚增利润的不法企图。

4 会计报表作假的防范措施

4.1 实施的宏观措施

(1) 紧跟经济步伐, 完善会计准则。 (2) 加大惩处力度, 增大企业违规成本。 (3) 加大惩处力度, 增大企业违规成本。 (4) 利用社会舆论工具, 加强公众监督。

4.2 实施的微观措施

4.2.1 投资者可以不必将注意力完全集中到企业的当期收益, 而应在考虑企业的长期发展前景。进而决定是否投资, 以免被企业短期虚假报表迷惑。

4.2.2 与同行业、同类型的其他上市公司财务状况进行比较分析, 了解公司在其中的优劣及地位, 借此判断该公司是否属于正常发展。

4.2.3 不要把鸡蛋放到同一个篮子, 要进行多元化的投资, 以分散投资带来的不确定性风险。

4.2.4 运用综合分析法分析财务报表, 了解企业的真实的盈利质量和资产质量, 防止单张报表分析带来的误导。

参考文献

[1]陈丹萍.会计信息失真与企业经营风险防范[M].浙江人民出版社.2000.

[2]张俊民.财务分析[M].复旦大学出版社.2006.

上市公司财务报表粉饰的问题分析 篇10

1 上市公司财务报表粉饰的手段

1.1 对虚拟资产挂账

虚拟资产就是指对企业没有利用价值, 但又不能及时注销的资产, 比如已经不具备生产能力的固定资产, 或者三年以上的应收账款等。虚拟资产还包括一些已经发生的费用, 但是由于企业没有承受能力, 或者为了收入、费用的配比问题而挂账的资产比如待摊费用、递延资产等。

1.2 对会计政策进行变更

会计准则要求企业会计核算的方法必须保证前后一致, 不能对其随意变更, 但是并非绝对不能变更。部分上市公司会巧妙地运用一些会计政策来对利润进行调整, 比如利用改变折旧方法、延长固定资产使用年限, 以及改变存货计价方法等方式来对利润进行随意调整。有的上市公司采用定额成本法来计算产品的成本时, 将产品定额成本差异分摊在产品和库存产品之间, 而本期销售产品却不分摊, 通过这种方法来降低本期的销售成本。还有部分企业采用虚列存货、隐瞒存货短缺或毁损的方法, 来虚增本期的利润。对会计政策进行变更, 是上市公司对财务报表进行粉饰的常用手段。但是这种做法虽然改善了上市公司当年的财务报表, 但却为上市公司以后发展埋下了隐患。

1.3 利用应收应付进行粉饰

其他应收款及应付款, 通常会被当作会计报表中的垃圾桶或聚宝盆, 当公司销售不好时会大作应收款项, 从而隐瞒亏损徒增利润;而当公司需要规避税收时, 便巧妙利用应付项目, 来降低利润。上市公司在应收账款或其他应收款方面虚假操作, 是其对利润进行虚增的常用手段, 一些上市公司甚至会将一些较难收回的应收款项挂在账上, 以此来对资产进行粉饰。

2 上市公司财务报表粉饰带来的危害

2.1 危害市场经济秩序

市场的基本功能就是对资源进行合理配置与不断优化, 上市公司通过粉饰财务报表来对公司的真实经营状况进行掩饰, 就无法对上市公司的经营业绩进行正确评价, 从而形成与公司业绩相匹配的市场机制, 导致国民经济的不确定因素增加, 使相关部门对国民经济情况统计与宏观经济形式的判断产生误导, 制定出与市场相悖的政策, 使政府的宏观调控能力下降, 进而危害了资本市场经济秩序的稳定与发展。

2.2 影响了投资者的利益

上市公司经营过程的各项财务指标都应该以财务报表作为依据, 而作为投资者则需要通过财务数据来对财务比率进行分析与研究, 进而对企业的收益、效益与成长进行权衡。但是如果财务报表的数据经过了粉饰, 其原有的作用就会丧失, 而且信息的不真实也会对投资者造成误导, 危害其切身利益。长此以往, 就会影响投资者对企业的信任, 进而造成更大的经济损失。

2.3 危害公司的长远发展

上市公司高层会依据各期的财务报表, 对下阶段工作的需要做出决策。如果财务报表不真实, 则无法反映出公司的真实经营状况, 自然也无法提出合理的财务依据。如果公司的高层管理人员不能够做出正确的决策, 便会进一步影响公司的发展。而且如果虚假报表一旦被相关监督部门查处或曝光, 不仅会影响其经济损失, 甚至会严重损害公司的外在形象, 带来信誉危机, 这种恶性循环会严重影响公司的持续发展。

2.4 危害会计行业操守

社会的各行各业, 都需要有其自身的行业操守来对工作人员进行约束。但是在一些上市公司从事财务工作的人员, 由于法律意识淡薄或者受利益驱使、或者受领导的压力, 对财务报表进行粉饰或造假。长此以往便会形成一种偏离的价值观趋向, 从而影响自身的职业发展与职业生涯。如果这种行为形成一种行业习惯, 对整个会计行业将会造成不可挽回的信用危机, 会计行业的发展就会受到严重的阻碍。

3 上市公司财务报表粉饰问题的防范对策

3.1 改革相关制度, 强化信息披露

目前我国国有控股上市公司在生产经营过程中, 存在比较明显的政治色彩。为了减少上市公司财务报表粉饰现象的发生, 政府就不应该干预上市公司的经营活动, 应该从一个地区、一个行业甚至一个部门的经济健康发展角度出发, 对各项政策、法规以及制度体系进行改革与完善, 以便对财务报表的真实性进行严格控制。相关部门应该对上市公司的财务信息进行强化披露, 这样不仅有利于对上市公司的财务报表粉饰情况进行监督, 也有利于会计行业的良性发展。另外, 相关管理当局还应该提高对上市公司财务报表粉饰问题的识别能力, 在上市公司批露的重大事件进行事前、事中与事后的全过程监控。

3.2 做好诚信的宣传与教育工作

诚信是我国的传统美德, 诚信也应该是会计行业遵循的基本操守, 诚信更是对市场经济进行维护的前提条件。只有一切行为坚持诚信, 才能使上市公司的会计活动规范而标准。因此, 我们应该不断加大宣传和教育力度, 培养会计人员良好的职业素质, 使会计行业受到有效的监控。相关部门可以考虑建立起会计人员的诚信档案, 对会计人员的信用等级进行评定。建立并健全会计人员的诚信考核体系, 对会计人员的业务行为进行监督和规范。在行业范围内形成尊重诚信、保持诚信的职业氛围, 从而全面规范会计行业, 避免上市公司报表粉饰现象的发生。

3.3 进一步提升信息的透明度

对上市公司财务信息的透明度进一步强化, 对市场信息进行公开。从法律、规范、操作手册等方面来保障信息的透明度。这样不仅有利于引导投资者进行理性的投资, 也可稳定市场经济秩序, 杜绝内部交易或暗箱操作等恶性行为的发生。另外, 还要对各类股东获取信息的途径及方式进行不断创新与完善, 建立起能够保护投资者利益的长效机制, 严格打击财务报表粉饰行为。

3.4 提升上市公司的内部控制质量

上市公司应该对其内部的考核标准、控制机制进行不断完善, 不能仅仅依靠经营数据来衡量高层管理的业绩, 而是应该根据公司的规模、行业差距以及发展目标等情况, 来进行科学、合理的评定, 这样可以有效调动起高层管理人员的工作积极性, 在完成公司各项经营战略的同时, 不断提升管理人员的综合素质。构筑一个公平竞争的平台, 避免公司管理人员为了指标、加薪或晋升而粉饰公司的财务报表;上市公司还应该建立起对管理层的长期激励机制, 通过这种机制来满足其利益需求。从根本上讲, 财务报表粉饰行为是一种趋利行为, 如果管理层的收益与企业的长期业绩挂钩, 那么自然就会使管理层对财务报表的真实性负责, 削弱其粉饰造假的动机。另外, 上市公司也要强化对会计人员的控制机制, 对会计人员制定严密的岗位责任机制、分工合作机制、考核机制以及约束机制, 以此来保证会计活动的可靠性。

4 结语

上市公司财务报表粉饰行为是一个普遍性的问题。这种行为已经成为一个涉及证券、会计、法律等多方面的复杂性问题。因此, 对财务报表粉饰的手段以及危害进行分析, 采取有效的措施加以预防和避免, 必然是一项长期而艰巨的工作。不仅要改革现有的制度体系, 也要建立起有效的上市公司内部控制体系和长期激励机制, 应该本着防范与治理并重的原则, 逐步减少财务报表粉饰问题的发生。

参考文献

[1]薛海龙.上市公司财务报表粉饰的动因及对策研究[J].中国证券期货, 2013 (3) .

[2]郑九玲, 李文红.浅析上市公司财务报表粉饰行为[J].商, 2013 (1) .

上市公司财务报表舞弊问题简析 篇11

关键词：上市公司；财务报表；报表舞弊；经营成果

1，财务报表舞弊的原因

1.1、巨大的利益诱惑

由于我国特殊的经济环境，许多股份公司都是由国有企业改组而成。有些国有企业为了改组成功，获得向社会公开发行股票的资格，就在资产评估和财务报表上大做手脚，以求通过证监委的审批。而公司上市后，有些经营亏损的企业，为了满足增发新股或者配股的条件，提高配股的价格，达到从资本市场上捞到更多资金的目的，经常采用虚增利润、少报亏损的方法，制造、披露虚假会计信息，欺骗投资者。

1.2、信息不对称

经理层行使经营权，直接指挥并控制企业、会计部门及其核算与报告活动，掌握了充分的内部信息；大股东凭借优势股权成为董事会成员，能够直接从企业取得较为详细可靠的信息并监督经理层，经理层和大股东作为公司管理者控制了会计信息的生成和披露；中小股东由于股权比例小而远离企业最终控制权，他们对于企业的经营管理完全是局外人，对会计信息的占有处于先天劣势，只能以间接的方式获取信息来监督经理层和大股东的履约情况。正是为了适应众多且分散的中小投资者对会计信息的强烈需求，上市公司采用了公开披露的方式提供财务报表。也正是因为这种信息的不对称，从而引发了财务报告造假问题。由此可以说，信息不对称是虚假财务报告产生的客观环境。

2、上市公司财务报表舞弊常用的手段

2.1、利用资产重组调节利润

资产重组是企业为了优化资本结构，调整产业结构，完成战略转移等目的而实施的资产置换和股权置换。然而，在一些企业中，特别是在上市公司中，资产重组确实被广泛用于舞弊会计报表。

(1)利用资产剥离舞弊会计报表

公司上市前，会计人员将剥离出来的优质资产假设为一个新的会计主体，且已存在三个或三个以上的会计年度，并根据历史资料从原来的会计主体中剥离出“归属”，虚拟会计主体在各会计期间的利润，为公司上市进行财务包装。

(2)利用资产置换舞弊会计报表

部分上市公司为了保住“壳资源”或利用“壳资源”继续进行股权融资，资产置换便成为“壳企业”扭亏增盈、提高经济效益最常用的手法。而其利用资产置换扭亏为盈的“秘诀”便在于以不等价交换获取巨额利润，基本做法是：先由非上市的企业将盈利能力较强的优质资产剥离出来廉价出售给上市公司，再由上市公司将一些闲置资产高价出售给非上市公司，借助关联交易，由非上市的国有企业以优质资产置换上市公司的劣质资产。

2.2、利用关联交易调节利润

我国大多数上市公司由国有企业改组而成，在股票发行额度有限的情况下，上市公司往往通过对国有企业局部改组的方式设立。改组上市后，上市公司与改组前的母公司及母公司控制的其他子公司之间普遍存在着错综复杂的关联关系和关联交易。

(1)虚构上市公司效益

上市公司虚构经济业务最常见的手法是通过将其商品高价出售给其关联企业，使其主营业务收入和利润脱胎换骨。通过直接虚构收入舞弊经营业绩，如白条出库作销售入账，或虚开发票确认收入等。虚构收入是最严重的财务造假行为，我国上市公司中此类情况并不鲜见。

(2)通过内部往来资金舞弊现金流量

上市公司与控股股东以及非控股子公司之间存在大量的资金往来，一般而言，上市公司可通过资本市场筹集资金，资金较为充裕，因此控股股东占用上市公司资金的情况较为普遍。对于占用的资金，有的上市公司不收取资金占用费，对于收取资金占用费的上市公司，其收取的费用比率又有区别。如果上市公司与其关联方之间资金占用费用巨大，则收取的利息费用对当期利润影响巨大。有的企业在供、产、销经营活动中产生的现金流量不足，便采用向关联企业内部融通资金，并将内部往来资金列入“收到的其他与经营活动有关的现金”，为现金流量表中“经营活动产生的现金流量”润色。

2.3、利用会计政策与会计估计舞弊财务报表

(1)利用会计政策舞弊财务报表

由于经济活动的不确定性以及会计原则规定的模糊性，往往成为企业操纵、舞弊会计报表的“合理”借口，其主要手法有：利用虚拟资产科目作为“蓄水池”，不及时确认、少摊销已经发生的费用和损失舞弊现金流量。

(2)利用会计估计舞弊财务报表

上市公司用会计估计舞弊的常用手法：对存货跌价故意计算错误以增加存货价值从而降低销售成本，增加营业利益。或虚列存货，以隐瞒存货减少的事实。多计应收账款：虚列销售收入，导致应收账款虚列；或应收账款少提准备导致应收账款净变现价值虚增等。

2.4、通过非经常性收入对利润进行操纵

通过收入来舞弊财务报表是舞弊者最常用的手法，而且虚增销售收入也有多种不同的手段，以下列示几种最常见的虚增销售收入的舞弊手法。

(1)提前确认收入

这一舞弊手段经常与会计人员错误的职业判断联系在一起，即将不符合收入确认条件的业务确认为收入。主要包括：(1)在尚未销售商品或提供服务时就确认收入；(2)对发出商品以及委托代销等业务提前确认商品销售收入；(3)将向附属机构出售产品确认为收入。

(2)扩大销售核算范围

主要手段如下：(1)将销售回购、售后租回等业务确认为收入；(2)将委托加工业务的加工发出以及收回，通过对开发票方式分别确认为销售以及购买业务；(3)将非营业收入虚构为营业收入。虚构销售业务是性质最为严重也最难以审查的舞弊方法之一。

3.对上市公司财务报表舞弊问题的防范对策

3.1、鉴别并剔除报表中的不良资产

去除报表中不良资产除包括待摊费用、待处理资产净损失、开办费、长期待摊费用等虚拟资产项目外，还包括可能产生潜亏的资产项目，如高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失等。一些上市公司将已经实际发生的费用作为待摊费用等都列入资产方，打压费用、虚增资产，以调节利润。

3.2、关注关联交易产生的异常利润

去除利润表中异常利润是指将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入從企业的利润总额中剔除，以分析和评价企业利润来源的稳定性。当企业利用内部关联交易、债务重组、非货币性交易等手段调节利润，所产生的利润主要通过这些科目体现，此时，运用异常利润剔除法识别会计报表舞弊将特别有效。

3.3、关注企业会计估计与会计政策的选择及变更

由于上市公司的会计政策变更行为会对会计收益产生影响，这就使其具有信息含量和信号作用。因此必须加强会计政策、会计估计变更和差错更正信息的披露，完善政府信息监管，强化注册会计师审计监督职能，完善公司治理结构等，提高我国市场的有效性，消除存在的功能锁定现象。

3.4、重视公司利润总额中非经常性收入

非经常性收入由于其性质、金额或发生频率，影响了真实、公允地反映公司正常盈利能力，注册会计师应单独对非经常性收入项目予以充分关注，对公司在财务报告附注中所披露的非经营性收入的真实性、准确性与完整性进行核实。

电力公司财务报表分析 篇12

如果一个企业希望获得另一个企业的股份,可以通过两种方法来实现:第一种就是通过现金、票据、债券、以及其他资产去收购对方的股份;第二种就是通过本企业自身所持有的股票去交换对方的股票,以此实现双方股权的合并。这两种方法是如今公司企业进行合并常用的两种方法。

(一)购买法

购买法也称收买法,指的是通过现货币现金、股票、债券进行购买活动,其相对应所支付的现金货币、股票、债券就是企业的购买成本。统一采取与处理普通购置资产相同的原则,处理收购的企业。购买法的主要特点是所购买的企业资产归为收购者所有,其资产价值被重新确定,以及购买过程中的商誉状况应掌握,商誉状况的好与坏决定合并收益的成功与否。

(二)权益集合法

所谓的权益集合法指的是两个及两个以上的企业通过股票表决的方式将他们的股权结合在一起的方式。和收购法截然不同,企业的资产为股东共同所有,资产价值不被重新确定,以及在购买过程中的商誉状况不需要掌握,并不会影响合并的收益。

二、合并财务报表流程

(一)会计期间适应会计政策

一般财会人员在编制合并报表之前,需要保证母公司和旗下所有的子公司的会计期间和会计期间相适应,保证工作的稳健运行。其具体做法分为以下几种情况:若母公司所采用的的会计政策和子公司的会计政策不一致的,子公司应该根据母公司的会计政策进行相对应的调整,保证上下一致性,若因实际情况而难以调整的话,子公司可以按照母公司的会计政策的原则,在不违背原则的基础上,自行编制自己的财务报表;若母公司的会计期间和子公司会计期间不同,子公司应该根据母公司的会计期间进行相应的调整,若因实际情况而难以调整的话,子公司可以按照母公司的会计期间的原则,自行编制自己的财务报表。

(二)进行底稿合并工作

底稿合并工作是编制财务报表工作的基础。底稿合并工作工作量相对较小,只需将母公司和子公司的各个项目的总资金进行汇总,最终得出合并报表的合并金额。

(三)进行调整分录和抵消分录工作

调整分录和抵消分录工作继底稿合并工作之后,是合并财务报表重要的一步,如果调整分录和抵消分录工作没有做好,会直接影响财务报表中的一部分项目。在涉及调整和抵消固定资产折旧的时候需要注意其不是“累计折旧”来进行调整和抵消。

(四)汇总合并报表的金额

在进行此项工作的时候,不只是将母公司和子公司的项目总金额汇总,还需要分别列举出各个项目资产、负债的项目、权益项目、收入和费用项目的合并金额,追求工作的严谨性。

(五)完成合并财务报表

按照底稿中的各个项目资产、负债的项目、权益项目、收入和费用项目的合并金额,生成正式的合并财务报表,上传到董事会,财务报表工作才算最终完成。

三、合并财务报表的分析方法研究

(一)运营能力分析

运营能力,具体指的是一个企业经营管理者利用资产的能力,在一定程度上反映了一个企业的经营管理水平。企业的运营能力表现在企业的存货周转率、收款周转率以及固定资产周转率上。对一个企业的运营能力的分析实质上就是分析计算出该企业的运行的效率和效益等各项指标,以此来对一个企业的运营能力作出评价。运营能力的分析一方面有利于企业资产营运效率的评价,有利于企业从中发现运营过程中存在的问题,并及时作出补充;另一方面也为以后企业的未来指明方向。

(二)盈利能力分析

盈利能力,指的是企业集团获取利润的能力,是衡量一个企业集团管理者优秀的指标。盈利的能力可以从业务中的资产报酬率、资产收益率及净利润率反映出来。

资产报酬率=净利润/ 资产平均总额*100%。净利润=利润总额—所得税额。可以看出资产报酬率与净利润成正比,与资产平均总额成反比,表明资产报酬率越高,企业的盈利能力越强。

资产收益率=净利润/实收资本*100%。资产收益率和资本成反比,相当于收益增加,成本下降。资产收益率越高,企业的盈利能力越强,收益甚好,风险较小,值得投资。这一指标可以为投资者提供方向性的依据。

净利润率=净利润/业务收入收入净额*100%。同样净利润率越高,企业在业务中获取利润的能力越强。影响净利润率这一指标的因素包括商品的成本、价格、数量、质量、以及税额等等。

(三)发展能力分析

企业的发展能力,指的是企业未来发展的方向和发展的速度,其表现就是企业在规模上的壮大以及利润的增加。企业的发展能力会随着市场的发展环境而不断变化,同时也受到企业规模、市场占有率以及盈利能力影响。对企业发展能力的分析目的是对企业发展前景作出客观评价。

(四)偿债能力分析

偿债能力简单来说就是企业集团还清企业各种债务的能力。偿债能力分析具体包括长期偿债能力分析和短期偿债能力分析。由于企业集团不是一个独立的法律主体,法律上的债权人是相对于独立的法人主体而言的,所以债权人可以依法获得求偿权。从中可以看出若要编制一个科学的报表需要从个别财务报表为依据来对合并报表作出分析。

总的来说,在研究合并财务报表分析方法中需要搞清楚母公司和子公司之间的关系,适当加强母公司的控制地位。做到这一点,需要企业上层管理者科学管理的和决策,这样才有利于企业又好又快的发展。

参考文献

[1]潘皓青.关于合并财务报表分析的若干问题研究[D].厦门大学,2006