母公司财务报表

母公司财务报表（共12篇）

母公司财务报表 篇1

一、公司概况

白酒业是安徽古井集团的支柱性产业, 相比于酒店业、农产品加工业、房地产等, 安徽古井集团的白酒业, 也是国家大型企业。2015年古井集团实现盈利66亿元, 相比去年增幅10%, 纯利约为10亿元, 相比去年增长20%, 缴税20亿元, 相比去年增幅10%, 总资产高达121亿元, 每项指标都去到了一个历史高度。

二、财务分析

(一) 战略分析

1. 行业分析。

白酒业生产集中度进一步向大型企业转移, 区域性品牌优势如雨后春笋般显示出来, 同一地区的白酒企业在区内遭受到别的品牌冲击, 势必使得企业努力发展壮大, 向大型企业集中, 已应对市场的挑战, 将会不断的推陈出新, 淘汰, 稳步向前发展, 最终得以凸显品牌的优势。安徽古井贡酒集团也不例外, 近两年在产品营销和推广方面做出不少努力, 逐渐从安徽的驰名品牌上升到全国知晓的品牌之一;另外受政治经济环境、技术环境等各方面影响安徽古井贡酒集团的酒类也趋于多元化影响, 白酒的质量以及生产过程不仅符合国家的政策, 还更加符合消费者的需求, 使得安徽古井贡酒集团能够得到高效快速成长。

2. 企业竞争策略分析。

安徽古井贡酒集团顺应白酒业随时代的发展, 从产品本身以及销售各方面更趋于年轻化, 将产品通过线上、线下销售同步进行, 高端竞争走向竞合, 使集团保持可持续的竞争优势和较好的盈利能力。

(二) 偿债能力分析

1.2009年~2013年短期偿债能力。

2010年较2009年流动比率有所增长, 但从其资产负债表可看出2010年的随着企业规模扩大, 流动资产增多的同时流动负债并未发生剧烈变动;2011年相对更不平稳, 流动比率有所减小, 短期偿债能力较差。2012年~2013年间企业规模逐渐成型, 流动负债也随着经营渐强而减少, 速动比率逐年增长趋于行业平均值, 所以该集团总体短期偿债能力逐年增强。

2.2 2009~2013长期偿债能力。

2010年比2009资产负债率增大, 总资产有所增加, 可见古井贡酒集团的债务负担加重, 但2012年~2013年资产负债率的减小, 由于流动负债的减少导致负债总额减少, 古井贡酒集团的债务负担越轻;总体偿债能力较强;2011年利息倍数有所下降, 主要原因是短期借款的增加, 流动负债比率提高;2012年~2013年利息倍数的增加, 古井贡酒集团支付利息的能力越强, 股东权益比率指标越来越高, 偿还债务的保证越大;所以该安徽古井贡酒集团总体长期偿债能力逐年增强。

结合上面的分析, 近期和日后偿债能力会慢慢变大, 因此可以肯定的是安徽古井贡酒集团应对债务的能力是很强的。

(三) 营运能力分析

总资产周转率在2011年~2013年间受流动资产周转率的影响:随着流动资产周转率的增加而增加, 流动资产的周转速度要高于其他类资产的周转速度, 流动资产周转速度加快, 就会使总资产周转速度加快;以及近些年来流动资产与总资产的比率, 由于流动资产周转率相比其他类资产的周转率一直增加的幅度较大, 所以, 古井贡酒集团流动资产所占比率越大, 总资产周转速度越快。古井贡酒集团若想要提升总资产周转率, 必须加强对存货的管理。安徽古井贡酒集团的资产营运能力较好, 尤其是应收账款、固定资产的营运能力非常突出, 堪称行业楷模。

(四) 盈利能力分析

1.2009~2013从净资产收益率、总资产报酬率角度分析。

盈利能力关联着能给投资者带来多少收益, 也是关联着债权人能否收回债权的保证, 是古井贡酒集团的重要的能力之一。净资产收益率是反映企业盈利能力的关键因素之一, 可直接反映反映古井贡酒集团资产的增值能力, 2010~2013年间随着利润的增加, 古井贡酒集团的净资产收益率越来越大, 该集团的盈利能力越来越好。而总资产报酬率相对增加平稳, 一直以来古井贡酒集团对企业资产的运用效率保持的较好。

2.2009~2013从普通股权益报酬率、股利发放率角度分析。看出普通股权益报酬率、股利发放率随着企业发展逐年增加, 普通股权益报酬率越高, 古井贡酒集团的运营越好, 普通股东可得到收益也越多, 企业的盈利能力越强;股利发放率越稳定, 企业盈利能力越发稳定。综合以上各指标分析, 可得知安徽古井贡酒集团的盈利能力较好。

(五) 发展能力分析

1.2009~2013从收入增长率、资产增长率角度分析。安徽古井贡酒集团以2010基期为例, 以后每年的营业收入均大于上期收入率均为正值, 并且持续增加, 其中2011~2012年增长幅度明显, 收入增长率均大于资产增长率, 集团在销售方面具有良好的成长性, 但在2013年末企业的收入增长率小于资产增长率, 销售方面出现了平稳现象, 变相说明该年度在销售方面可持续发展能力不强;另外企业期间集团的销售值达到顶峰, 集团业绩蒸蒸日上, 营业收入增加频率很快, 企业规模无形中逐渐扩大。综上分析, 安徽古井贡酒集团的销售增长能力、销售增长效益型加好。

看出安徽古井贡酒集团自2009年以来, 其资产规模不断增加, 资产增长率均大于0, 资产投入一直保持增长, 其中2012年末—2013年末增长最为明显, 又因收入增长率、利润增长率持续增加, 资产效益性逐年提高。而2011~2013年间资产的增长绝大部分来自负债的增加, 但在2013年资产增长来源有了较大程度的改观, 资产增长能力较强, 在同行业也具有先行一步的优势, 综上分析可得出安徽古井贡酒集团的资产增长能力较好。

2.2009~2013从利润增长率、股东权益增长率与收入增长率角度分析。

从图6中可看出2010~2011年间安徽古井贡酒集团的利润增长率大于其收入增长率, 可得出安徽古井贡酒集团正处于成长期, 业务不断拓展, 企业的盈利能力也不短增强;但在2012年末出现营业成本, 税费等成本费用的上升幅度远远大于营业收入的增长, 该阶段企业的盈利能力有待提高。2013年末利润增长率再次大于收入增长率, 企业的发展能力扔存在较大的上升空间。同时2010~2011年间安徽古井贡酒集团的股东权益增长率随着利润增长率的增加而增加平稳;同时股东权益增长率是受净资产收益率、股东净投资率、净损益占股东权益比率三个因素影响, 从盈利能力可看出净资产收益率逐年递增的, 则安徽古井贡酒集团运用股东投入资本创造收益的能力越来越强。综合以上各指标分析, 可得知安徽古井贡酒集团的发展能力较好。

三、安徽古井贡酒集团存在问题及未来发展的评价与建议

(一) 存在的问题

1. 现金流的管理。

通过对2009年至2013年财务指标进行分析, 我们可知安徽古井贡酒集团的整体盈利能力不错, 一直在同行业名列前茅。但同时也存在不少的缺陷:应收账款周转率增加幅度较大;古井贡酒集团现金周转能力和有关获得现金能力的指标有待加强;现金持有量太高, 没有必要进行短期与长期投资活动, 虚增了没有必要的负债。因此, 在看到企业非常好的盈利能力时, 古井贡酒集团也应加强对现金的管理。

2. 存货的管理。

安徽古井贡酒集团的成品库有很多的存货积压, 这既是未来发展的保障, 又是古井贡酒集团高风险的主要原因之一, 纵观目前的管理现状, 应尽快在存货数量及产品属性等方面有所改进, 合理控制成品的类别及数量, 避免积压。

3. 资金与股权方面。

资金需求的压力日益增大。为了满足集团日后的资金要求, 古井贡酒集团应尽快销售产品, 加快在经营方面的现金流入, 有效结合财务杠杆, 多和外界取得合作机会, 并且进一步增加融资机会。而规模的扩大带来的风险又将对古井贡酒集团的经营能力、组织能力提出新的挑战;股权结构分散, 获得的支持力度有限。

(二) 未来发展的评价

同时, 公司进行投资要明确目标, 认真分析和评价投资带来的风险与收益, 万万不可盲目投资;要明确投资的重点, 更要选择合理的投资方式和投资伙伴, 最重要的是要不断提升投资的自身素质, 要培养古井贡酒集团的核心竞争力, 改善集团的管理层次和重要决策制, 同时监管方面也有待提升, 严格集团的财务制度, 注重人才的需求, 惜才和培训, 旨在拥有一支能够开展更宽、更强的经营团队。集团也应该加大资产负债管理能力, 集团生产应根据情况, 把科学合理的信用政策与加速应收账款周速度结合起来进行考虑并统筹安排, 进行必要的短期或长期投资。管理者应加强资金利用率, 为集团和投资者创造更多的财富。

(三) 提出建议

第一, 提升集团的战略管理能力, 要想持续发展, 管理者必须具有长远的战略目光;

第二, 提升财务预测能力, 由于安徽古井贡酒集团经营决策的最终目标是实现经济效益最大化, 因而财务预测就成为经营决策的核心内容;

第三, 提升资本运营能力、内部控制能力;

第四, 古井贡酒集团应提升自身管理创新能力, 其是现代企业管理的重要核心之一, 同时也是对企业经营状况管理的关键步骤;

第五, 提升涉外理财能力, 企业间的经营合作与贸易往来规模越来越大, 涉外投资迅速发展, 同时也间接提升古井贡酒集团在同行业的竞争力;

第六, 提升风险防范能力;古井贡酒集团在经营过程中, 不可避免的要面临多钟风险, 其中财务风险尤为重要, 生产风险、营销风险、研发风险、投资风险都会间接影响财务风险, 所以, 集团应加大关注财务风险。

摘要：通过财务分析用以判断分析企业的实力、盈负利水平, 可以客观得出企业在今后的发展动向, 这使得财务成为一个企业进行财务管理的重要环节之一;本文通过对古井贡酒集团运用比较分析法、比率分析法、战略分析等对角度以及结合图解分析法对本企业进行财务分析, 利用资产负债表、利润表整合企业近两年的数据报表进行系统分析, 完成以下综合分析报告。

关键词：安徽古井贡酒集团,财务报表分析,比率分析法

母公司财务报表 篇2

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论文题目：航空公司的财务报表分析指导老师：郑勇小组成员：

北京师范大学珠海分校

金融研究方法论文

东方航空公司财务分析

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目录

摘要.....................................................3 简介.....................................................3 财务分析方法.............................................3 结论.....................................................9 参考文献................................................10

东方航空公司财务分析

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摘要

东方航空公司发展了几十年，已经成为了世界名航大企，但是该公司在公司规模，市场占有率，利润率等距离世界名航强国公司还有一定差距。本文选取了东方航空公司为分析对象，同时选取了东航，中航，海南航空，山东航空公司四家上市公司作为对比公司。选取的财务报表分析指标分别选取的对象公司的短期偿债能力比率，长期偿债能力比率，资产管理比率（周转率），获利能力比率，市场价值比率，将比率做横向比较和纵向比较，然后做出评价。为公司的财务方面做出分析和指出不足之处。

简介

中国航空业真正得到发展是近五十年才开始，虽然起步晚，但是航空公司的发展却参差不齐，随着第三行业服务业的发展，旅游行业的火爆，航空业数量急剧增加，但是体制法规的不健全导致了航空公司的恶性竞争导致大部分公司出现亏损。

我组成员写此论文的目的是通过东方航空来观察现行中国的航空业的发展状况和前景预测，以及他们是否值得投资者投资等。文章数据均通过公司对外公开的财务报表获得，并且报表均经过会计师出具了无保留意见，数据的真实度相对可靠。

我们采用的是最传统的财务比率分析法，对公司的短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力分析，资产周转分析等，得出公司虽然负责率高、偿债能力低，但是对资产的利用率却很高，同时总资产周转率亦偏高，证明公司能源源不断的得到资金来弥补即期发生的利息等费用，有投资的空间。公司可以通过计算出来的比率，得知公司还有哪里不足和提升的空间，比如：信用管理，公司可以通过减少的他的负债来降低他的资产负债率，从而来提高短期和长期的偿债能力；存货，航空公司的存货主要是以飞机为主，存货的增减和固定资产的增减同向发展，于是加大固定资产周转率就可以通过减少存货来实现；员工的工作效率，这项可以通过经营费用体现等。

本文虽然数据均通过公司的财务报表而得，但还是有个别不足之处：根据不同的会计准则使公司有操纵利润的空间，财务报表自身数据便有局限；各公司会计比率计算是采用的数据不同，会影响比率的可比性；资料的有限性限制了论文的分析结果；时效性对分析结果的影响，突飞猛进的旅游业发展，必定推动了航空业每年得到的发展

财务分析方法

财务分析方法

财务分析是以财务报告及其相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失，发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和 3

东方航空公司财务分析

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优化经济决策提供重要的财务信息。企业财务报表分析的方法主要有三种：一是水平分析，又称趋势分析，即将若干会计年度的报表资料在不同年度间进行比较，确定不同年度的差异额或差异率，从而分析企业各报表项目的变动情况及变动趋势。二是共同比报表分析，又称垂直分析，即只对当期利润或资产负债表作纵向分析而不是横跨几年进行分析。三是比率 分析，即将财务报表下有直接或间接关系的两个财务指标进行对比分析。

在财务分析中，比率分析占有比较重要的地位，透过比率分析，可以评价企业的财务状况、经营成果和现金流量，寻找企业经营的问题所在，为改善企业经营提供线索。企业的基本财务报表包括资产负债表、利润表和现金流量表。从财务报表中可以计算出大量有意义的比率，涉及到企业经营管理的各个方面。财务比率可以分为三大类。

1．盈利性比率

盈利性比率反映企业赚取利润的能力和有效使用资源的能力。主要包括： 资产报酬率 = 净利润/总资产

净资产收益率 = 净利润/股东权益。反映股东权益的盈利水平。

营业利润率 = 营业利润/主营业务收入净额，反映企业经常性业务的盈利能力。一般来说，以上比率越高，说明企业的盈利能力越强。

东航08,09,10年的利润率分别为-33.57%,1.40%,7.61%.同行业十年平均值为11.80%, 因为08年东航出现巨额亏损,所以08年东航的利润率为负值,图上呈现出08-10年时 飙升的现象.但是与同行业的平均值比较东航的利润率依然偏低,说明东航虽然销售收 入有可能增多而净利润依然较少,反映了东航的获利能力一般,不过也不能排除东航的 销售模式是采用“薄利多销”，也就意味着总利润有可能在增加。

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东航08,09,10年的资产报酬率分别为-19.19%，0.78%，5.66%.同行业十年平均值为6.35%.由于东航08年出现严重亏损，所以图像上呈现出08-10年 比率值飙升的情况，与同行业的平均值相比仍然较低。但是，东航投入产出 的水平还是有所提高的，而且该指标大于其市场利率，说明东航有能力充分 利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的利益。

东航08,09,10年的权益报酬率分别为126.94%，15.48%，34.40%.同行业十年平均值为29.95%.08年的比率给人一种错觉容易误以为当年的股东获利比率较 高，从东航08年的巨额亏损就能看出，08年时股东权益不可能会高，所以，只 有一种情况，那就是当年的净利润和权益总额都为负值，由计算公式我们不难发 现08年出现的权益报酬率极高的情况是由于亏损严重导致的。但是，10年时东 航已经超过了同行业的平均值（10年时净利润与权益总额都为正值），所以我们 可以看出东航从08到10是有一个很大的飞跃，也说明了东航的效益很好，投资 者的收益高，东航是适合投资的对象。

2．流动性比率/短期偿债比率

流动性比率/短期偿债比率反映企业满足短期资金需求的能力，主要包括： 流动比率 = 流动资产/流动负债，反映企业的短期偿债能力。

速动比率 =（流动资产-存货）/流动负债，扣除了变现能力差的存货，更为 可信地反映短期偿债能力。现金比率 = 现金/流动负债，衡量企业的即刻变现能力以及企业立即偿还到期债务的能力

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通常，上述三项指标越高，企业的短期偿债能力越强。

东航08,09,10年的流动比率分别为0.30,0.19,0.19.同行业10年平均值为0.46 08,09年持平,10年有所上升但均未超过1.在同行业中也处于较低水平.说明东航短期资产能被高效利用,但企业资金流动性较差,短期偿债能力也较差.东航08,09,10年的速动比率分别为：0.27,0.17,0.18.同行业10年平均值为0.43 08,09年持平,10年有所上升.在同行业中处于较低水平.说明东航能在短时间内变现的资产很少.相比流动比率来说,速动比率更加苛刻直观的反应出东航短期偿债能力较差.6

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东航08,09,10年的现金比率分别为：0.13,0.06,0.10.同行业10年平均值为0.31 09年相比08,10年较低.在同行业中处于较低水平

说明东航现金资产获利能力较高.企业机会成本减少.但即时付现能力较差.3．长期偿债比率

反映企业履行长期负债的能力，主要包括： 资产负债率= 总负债/总资产，反映通过举债所获取的资产比例。通常，该指标越高，则长期偿债能力越弱。负债-权益比率 = 总负债/总权益。

反映反映企业财务结构的强弱，以及债权人的资本受到所有者权益的保障程度。利息保障倍数= 息税前利润/财务费用。

反映企业的经营利润是负债利息的倍数。通常，倍数越高，债务的偿还越有保障。权益乘数 = 总资产/总权益。表示企业的负债程度衡量企业的财务风险。表示企业的负债程度衡量企业的财务风险。

东航08,09,10年的总负债比率分别为：1.15,0.95,0.84。同行业10年平均值为0.78 从表格中我们可以看到,东航的总负债比率,从08年开始逐年递减.但与行业平均值相比,东航的拥有较高的总负债比率.东航较高的总负债比率反映出公司扩展经营能力较大，股东权益得到充分利用，获得利润的机会也较大。但债权人需承担较大的风险。比如东航08年经营不善，出现巨额亏损，其1.15的总负债比率已经说明其资不抵债。

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东航08,09,10年的负债-权益比率分别为：-7.61,18.93,5.08。同行业10年平均值为3.75 因为08年东航出现巨额亏损,所以08年东航的负债-权益比率为负值.在图表上呈现09，10年先高后低的态势。说明东航在08年之后逐渐恢复盈利。但仍高于行业平均水平。

总体来说,东航较高的负债-权益比率为其带来较大资本风险同时对负债资本的保障程度也较差；但从另一方面来说显得其资本运营能力强劲。

东航08,09,10年的权益乘数分别为：-6.61,19.93,6.08。同行业10年平均值为4.75 因为在数值上权益乘数是负债-权益比率+1.所以在从图中的走势与负债-权益比率一致.就不再赘述。这一比率表明东航负债较多，财务杠杆率较高，财务风险也较大；但可以创造更高的公司获利，提高公司股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励的效果。

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东航08,09,10年的利息保障倍数分别为：-4.24,1.32,4.52。同行业10年平均值为6.72 东航从08年开始利息保障倍数呈上升态势。低于行业平均值。

东航自08年后,这一比率逐渐上升,说明东航有一个较强的扭亏为盈的获利能力和较强长期偿债能力但在行业中，这点仍显不足。

东航08,09,10年的现金覆盖率分别为：-3.48,1.38,4.78。同行业10年平均值为6.65 东航从08年开始现金覆盖率呈上升态势。低于行业平均值。

东航自08年后,这一比率逐渐上升,说明东航的现金流量逐年好转，为其偿还其债务负担提供了很好的保障

结论

通过计算分析了东航08，09，10三年以及10年五家上市航空公司的财务比率。我们可以得出如下结论：

从企业偿债能力来看东航资产流动性较低,在同行业平均水平中也较低.比较直观的说法是东航每一元流动负债只有0.23元（通过08，09，10三年流动比率算平均值得出）的流动资产作为支付的保障。虽然这反应了东航在资产利用率方面有一个相对较高的水平.但过低的资产流动率会导致企业短期偿债风险增大以及资产的安全性降低.从债权人的立场看东航并没有一个客观的偿债保障，贷款会有较大风险；从股东的角度看，他们喜欢采用举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的控制权，并且可以得到举债经营的杠杆利益。从经营者 9

东方航空公司财务分析

--------------的立场看，东航利用债权人资本进行经营活动的能力很强但过高的举债会超出债权人心理承受程度，企业就借不到钱。我认为企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定借入资本决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，做出正确决策。从企业的获利能力来看东航经历08年的亏损,现在正稳步上升,虽然利润率并不高,但是通过资产报酬比率来看已经接近了行业的平均水平,证明东航有能力使企业自身和股东们获得更多的收益,另一方面东航股东的收益情况良好.超过行业平均值,所以我们如果从投资者的角度去看东航的获利能力较高。

参考文献

厦门国际航空港股份有限公司 600897 2010年年度报告 中国国际航空股份有限公司 601111 2010年年度报告 中国南方航空股份有限公司 600029 2010年年度报告 海南航空股份有限公司 600221 2010年年度报告

中国东方航空公司股份有限公司 600115 2010年年度报告 山东航空股份有限公司 2010年年度报告

上市公司财务报表分析多视点 篇3

【关键词】上市公司；财务报表；分析；多视点

一、浅析财务报表分析

财务报表分析

财务报表分析可以有很多种理解，从分析内容和时点来看，可以是对上市公司过去的财务状况和经营成果进行的分析，也可以是对上市公司未来的财务状况和经营成果进行的分析；从分析的主体来看可以是外部股权持有者和债权人对上市公司财务报表的分析，也可以是内部管理者对上市公司财务报表的分析。

二、视点一

如何分析企业有没有“钱”，看资产负债表。钱是借的或是自投的，能否借来钱，还得还的了钱，这是企业生存力的表现之一。有如下指标：

1.反映企业短期偿债能力指标2.反映企业长期偿债能力指标3.反映企业资产管理能力指标4.反映企业获利能力指标5.反映企业收现能力指标6.反映企业市场价值的指标

对于以上指标，分析如下几个：

反映企业短期偿债能力指标：①流动比率=流动资产/流动负债，一般为2.0，行业性质不同，比率会有浮动。②速动比率=速动资产/流动负债，一般为1.0，行业性质不同，比率会有浮动。③现金比率=现金/流动负债，一个短期的债权人也许会对该指标感兴趣。

反映企业长期偿债能力指标④资产负债率=负债总额/资产总额，债权人要求比率越低越好；股东要求比率越高越好；经营者要求保持恰当的资本结构，一般认为该指标在50%左右，行业性质不同，比率会有浮动。

反映企业获利能力指标：

周转率比利润率重要

资产报酬率=销售净利率×总资产周转率。怎样定义是否挣钱了呢？利润总额越高，挣得越多。但是另外一个变量–周转率也得重视，利润率高不一定能赚钱，周转率重要。沃尔玛是经销商，他是如何赚钱的：一块钱成本投入，利润率是2%相对于很多企业不算高，但是沃尔玛一块钱资产一年周转24次， 挣到四毛八分钱，这就是沃尔玛挣钱的秘密.

三、视点二

如何分析企业成本控制好坏，看利润表，关注“毛利率”，这是企业保持竞争优势的重要手段。有如下指标：

1.营业收入的变动和现金含量2.毛利率3.管销费用是否出现不正常的上升和下降4.财务费用是否与贷款规模相适应5.投资收益的具体内容和现金含量6.营业利润的现金含量7.企业的业绩是否过分依赖营业外收入

营业收入及其现金含量的走向：营业收入的现金含量是用销售收现率来衡量的，销售收现率=销售商品、提供劳务收到的现金/营业收入。该比率反映企业的收入质量，一般的，该比率越高收入质量越高。当比值小于1.17时，说明本期的收入有一部分没有收到现金；当比值大于1.17时，说明本期的收入不仅全部收到了现金，而且还收回了以前期间的应收款项或预收款项增加。营业收入与销售收现率两个指标同时走高，通常意味着企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。如果这两个指标同时走低，则企业的经营管理肯定存在问题。

毛利率的大小及其走向：毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入。良好的财务状况要求企业的毛利率在同行业中处于平均水平以上，且不断上升。如果企业的毛利率下降，则意味着企业所生产的同类产品在市场上竞争加剧，销售环境恶化；如果企业的毛利率显著低于同行业的平均水平，则意味着企业所生产经营状况明显比同行业其他企业要差。

四、视点三

如何分析企业的销售状况，看现金流量表，关注“销售商品、提供劳务收到的现金”项目。

销售商品、提供劳务收到的现金项目，反应了企业本期销售商品、提供劳务收到的现金，以及前期销售商品、提供劳务本期收到的现金（包括销售收入和应向购买者收取的增值税销项税额）和本期预收的款项，减去本期销售本期退回商品和前期销售本期退回商品支付的现金。企业销售材料和代购业务收到的现金，也在本项目反应。

五、销售收入现金含量揭示企业销售状况

长安汽车是重庆市一家主要从事微型汽车及发动机的开发制造和销售的上市公司。产品包括各种型号的长安牌微型厢货车、微型货车、奥拓型轿车以及用于微型汽车的江陵牌汽车发动机。随着中国汽车消费的迅速崛起，公司的销售形势持续向好。我们用“销售商品、提供劳务收到的现金/主营业务收入”这个主营业务收入现金含量指标对长安汽车的销售进行分析（见下表），发现该指标自1999年起逐年走高，更为可贵的是，企业的主营业务收入也逐年增长，因此，分析者可以大致得出结论，改企业销售收入回笼现金情况良好，并且还不断收回前期的应收账款，营业收入的质量越来越高。通常情况下，营业收入与营业收入现金含量两个指标联袂走高的经济含义是企业的销售环境和内部管理都处于非常良好的状况。这样的公司，在2002年的证券市场上成为资金追捧的对象就不奇怪了。

总之，进行报表分析不能单一地对某些科目关注，而应分析财务报表不同科目的实际的经济含义，并发现相关指标的相互联系，与公司历史进行纵向深度比较，与同行业进行横向宽度比较，把其中偶然的、非本质的东西舍弃掉，得出与决策相关的实质性的信息，以保证投资决策的正确性与准确性。

参考文献：

[1]景小勇.上市公司财务报表解读. [M]. 机械工业出版社.2011-1.

[2]叶陈云. 陪你学财务报表分析.[M]. 机械工业出版社. 2013-1.

作者简介：

广西南方公司财务报表分析 篇4

1 公司概况

广西黑五类集团1994年1月成立, 旗下有6家控股企业和5家参股企业。广西南方黑芝麻糊食品股份有限公司 (简称“南方公司”000716) , 是集团旗下一家控股公司, 是所在县唯一的上市公司, 是所在地区重点产业的龙头企业。南方公司至今已有五个系列, 包含100多个品种, 以黑芝麻糊系列为主打。在28年经营管理中确立了其行业龙头的地位。黑芝麻系列产品在1997年就获得了绿色食品标志, 1996年又以率先的战略眼光, 获取了进入国际市场通行证。1998年, 集团的核心控股食品通过了ISO9002国际质量体系认证, 并于2005年公司通过了国家食品卫生监督局食品企业的等级定量评估, 所以公司健康黑芝麻糊系列产品以优质和安全, 深受广大消费者的喜爱和认可。但是, 公司也面临着巨大的挑战。其一, 公司的销售渠道覆盖面较窄, 面向的消费群体比较单一。其二, 公司面临着假冒伪劣产品的跟风。其三, 高端的外来产品进入内地市场, 如台湾的“马玉山”黑芝麻糊等产品也广受群众的爱戴, 糊类、奶茶、燕麦等冲调类产品市场竞争激烈。其四, 通货膨胀的压力, 导致原材料价格连年上升, 劳动力资源成本提高, 公司的相关费用也逐年提高。其五, 公司推出的新产品还在市场培育中, 广告宣传推广需要较大投入, 一旦经营策略发生了偏差, 或是研究的新产品没有得到消费者认可, 公司造成的损失则较难弥补。

2 公司财务能力分析

2.1 偿债能力分析

偿债能力分析通过对企业财务报告相关资料进行分析, 反映企业资产的流动性、负债水平以及偿还短期、长期债务的能力, 从而揭示企业的财务状况和相关财务风险。

数据来源:根据公司2010~2012年财务报告计算所得。

公司2010年和2011年速动比率很低, 2012年的速动比率得以提高, 接近1。联合速动比率和流动比率来看, 2010年和2011年都明显偏低, 反映了公司可能存在无法偿还到期的流动债务而面临的债务风险。从现金比率和流动比率结合来看, 该公司了偿流动负债的能力在逐年提升, 也可以看出资产的流动性在逐渐增强。

上市公司的资产负债率一般保持在70%以下是比较合理的, 公司三年来的资产负债率相对平稳, 保持在良好的水平之内, 说明公司的资金得以充分利用, 使资金的获利能力有所增强。假若公司的资产负债率太高, 并且非经营性费用相对较大, 将会导致财务成本和管理成本过高。

2.2 营运能力分析

公司的营运能力指公司对其资产的管理和利用效率的指标。本文通过计算公司三年的存货周转率和应收账款周转率对其营运的动态分析。

数据来源:根据公司2010~2012年财务报告计算所得。

从图2的数据可以看出, 该公司的存货周转速度很慢, 因此导致了资产的流动性不高, 可能存货的积压问题较为严重, 自然存货的变现能力就低。应收账款周转率逐渐上升, 就公司自身来说, 应收账款的回收速度逐年好转, 减少部分坏账的损失, 可见公司的内部管理起到了一定的促进作用。然而, 和其他公司比较来看, 应收账款周转率的比值是严重偏低, 应收账款的周转速度很慢。存货周转率仍未好转, 公司必须提高存货周转率, 调整生产模式及公司对产品生产的规划, 及时盘点、清理库存, 把提高存货的变现效率作为重点来整治。

2.3 盈利能力分析

公司的盈利能力分析指公司在其经营活动中获利的多少, 从中赚取利润的能力, 以利润作为衡量公司营业业绩的指标, 公司的目标则是利润最大化。提高盈利能力和偿债能力, 是提高公司经营业绩最重要的两项举措。本文通过计算公司三年的营业利润率和总资产净利润对其分析盈利能力的高低。

从表1看, 该公司的营业利润率很低, 且呈逐年下降趋势。营业利润率低, 公司的经营成本过高, 阻碍着公司当前和未来的发展需求, 导致公司在同行业的竞争中处于不利地位, 面临着严峻的市场和同业竞争的挑战。公司的营业利润呈负增长趋势, 说明公司期间费用逐年增高的同时, 而主营业务收入没有提高, 所以收益不理想。2011年以来, 销售费用增加, 而得以实现的营业利润却较低的原因, 一方面是主要产品黑芝麻和五谷谷物等原材料的价格持续上升, 物流运输费用的增加, 因此公司对产品成本控制的压力较大。另一方面公司为了提高新产品的市场占有率, 大大增加了市场终端的投入和广告宣传的投入。

数据来源:根据公司2010~2012年财务报告计算所得。

下面从主营业务收入及应收账款状况进一步分析公司盈利指标。

资料来源:根据公司2010~2012年度报告整理计算得出。

从表2的数据来看, 2012年应收账款占主营业务收入的比重在2010年和2011年下降的基础上继续下降, 反映出销售市场的激烈竞争之余, 产品在市场的份额也较低, 使得主营业务的收入在下滑, 销售业绩下降, 获取的营业利润减少, 应收账款可能存在滞账或者产品滞销等问题。

对于公司面临的各项财务问题和管理的不足, 近年来为了获取更高的盈利不断做出了新的调整与尝试: (1) 调整产品结构, 提高产品的附加值; (2) 改良旧产品, 把重点项目的经营投资于研发新产品; (3) 拓宽销售渠道和投资方式; (4) 增强广告宣传力度, 2012年和2013年分别聘请了王力宏、蒋雯丽两位知名度较高且具备正面能量的艺人, 通过名人效应进一步提高公司的知名度; (5) 通过投资新产业、新项目, 获取更多资金流入。

3 存在的问题及其发展对策

3.1 存在的问题

3.1.1 流动资产流动性弱

公司的流动资产流动性较弱, 偿债的支付能力不足, 较低的偿债能力会影响投资者对公司的信心, 使筹集资金的难度加大了。适当的负债是支撑一个公司发展产业的必要条件, 但是过于负荷的债务, 对于公司来说, 只是弊大于利, 即使公司得以盈利, 却要承担着巨大的负债压力, 增加了公司的财务风险。

3.1.2 存货存在积压风险

存货积压会导致公司资金周转困难, 更甚则会增加商品保质期风险。因此, 应加强存货的管理, 及时处理积压的存货, 加快存货变现的速度。要注意适应市场的需求, 选择的产品要适销对路, 针对消费人群。2012年8月, 广西南方黑芝麻糊食品股份有限公司收购了江西南方公司, 并将江西南方公司也发展成为了上市的公司, 使得广西南方黑芝麻糊食品股份有限公司在同行业之中的地位及影响力进一步巩固和提升。公司也不断拓宽了消费市场, 丰盈了公司目前的产品线, 打造了袋装、杯装等多种冲调类产品, 以及易拉罐饮料的营养产品, 增加了产品的销售速度。

3.1.3 负债比率较高, 财务压力增大

应加强资产负债率的管理, 由于公司的利润总额的增长, 每股盈利亦显著增长。但是, 公司资产负债率比较高, 营业外支出的费用较大, 导致了公司的期间费用, 特别是管理费和财务费用也比较高。较高的生产成本, 销售利润却没有在提升。

3.2 针对存在的问题提出建议

3.2.1 加强存货的管理, 确保产品的质量

库存商品的积压问题, 很大一个担忧是产品保质期。保质期过半的产品 (还未销售出去) 可以进行促销的方式, 或是赠送给对公司进行投资的企业、单位, 或者可以作为公司的员工奖励, 以减少仓库即将到期的未销存货积压问题, 及时盘点处理存货, 降低存货风险, 加强仓储的管理, 优化企业的库存结构。

3.2.2 加强资金融资, 降低负债率

公司主要的融资渠道为银行借款, 且多为续贷性的连年长期借款, 较为单一的融资方式给公司带来较高的偿债压力和资金成本。因此, 应优化融资结构, 公司要树立并不断强化自身的信用品牌, 根据市场情况和自身业务往来建立起规范的客户评价体系。另外, 积极利用资本市场资源, 适时发行企业债券或进行股票增发等来降低负债水平, 从而降低负债率。

3.2.3 建立全方位的成本管理制度

想要降低企业成本, 必须着重转变传统的成本管理方式, 不仅只是关注产品的生产, 更要使成本管理形成一个完整的体系, 包括采购、设计、生产、营销。降低企业成本不仅需要企业领导做出正确的决策, 同时也要求员工具有持续学习现代化的方法, 来提高员工的工作效率和积极性。这样才能提高企业的综合能力, 摆脱旧的管理理念, 使企业的管理模式焕然一新。

3.2.4 提高公司整体的营运能力

公司应以保障长期经营的稳健性与财务安全性为首要目标。因此, 既要采取各种积极措施促进销售增长, 又要将优化运营和消化库存作为工作重点。一方面必须严格控制成本, 制定目标, 逐步降低各部门各采购、生产、销售环节的成本费用支出;另一方面要提高公司的销售业绩, 提升主营业务收入, 鼓励员工利用各自的人脉、关系推销产品, 并与其奖金、福利相挂钩。更重要的是要把提高产品的质量作为首要任务, 严抓质量关, 调整产品结构, 同时研究更多适宜大众口味, 富含营养价值的产品。

摘要：本文以广西南方公司20102012年财务报表为依据, 运用比较分析法并结合图表分析评价公司的偿债能力、营运能力和盈利能力, 发现公司在财务能力和经营状况方面存在一定的问题, 并相应地提出了一些建议。

关键词：广西南方公司,财务报表分析

参考文献

[1]靳新, 王化成, 刘俊彦.财务管理学[M].中国人民大学出版社, 2006.

如何分析上市公司财务报表 篇5

证券投资已经成为百姓经济生活中不可或缺的一部分。然而大多数中小投资者不是专业人员，缺乏必要的财务常识，很多投资者因为不懂报表而错失买卖股票的良机。因此，如何正确地分析上市公司财务报表，挖掘真正具备投资价值的公司，是广大投资者的当务之急。

一、对资产负债表的分析

资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。通过资产负债表，能了解企业在报表日的财务状况，长短期的偿债能力，资产、负债、权益和结构等重要信息。

（一）对资产负债表中资产类科目的分析

在资产负债表中资产类的科目很多，但投资者在进行上市公司财务报表的分析时重点应关注应收款项、待摊费用、待处理财产净损失和递延资产四个项目。

1.应收款项。（1）应收账款：一般来说，公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，这是因为在会计核算中设有“坏账准备”这一科目，正常情况下，三年的时间已经把应收账款全部计提了坏账准备，因此它不会对股东权益产生负面影响。但在我国，由于存在大量“三角债”，以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况。因此，当投资者发现一个上市公司的资产很高，一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款，同时要结合“坏账准备”科目，分析其是否存在资产不实，“潜亏挂账”现象。（2）预付账款：该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。这也是一种信用行为，一旦接受预付款方经营恶化，缺少资金支持正常业务，那么付款方的这笔货物也就无法取得，其科目所体现的资产也就不可能实现，从而出现虚增资产的现象。（3）其他应收款：主要核算企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。但在实际工作中，并非这么简单。例如，大股东或关联企业往往将占用上市公司的资金挂在其他应收款下，形成难以解释和收回的资产，这样就形成了虚增资产。因此，投资者应该注意到，当上市公司报表中的“其他应收款”数额出现异常放大时，就应该加以警惕了。

2.待处理财产净损失。不少上市公司的资产负债表上挂账列示巨额的“待处理财产净损失”，有的甚至挂账达数年之久。这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则，不利于投资者正确评价企业的财务状况和盈利能力。

3.待摊费用和递延资产。待摊费用和递延资产并无实质上的重大区别，它们均为本期公司已经支出，但其摊销期不同。“待摊费用”的摊销期在一年以内，而“递延资产”的摊销期超过一年。从严格意义上讲，待摊费用和递延资产并不符合资产的定义，但它们似乎又同未来的经济利益相联系，而且在会计实务中，不少人也习惯于把已发生的成本描绘为资产。

（二）对资产负债表中负债类科目的分析

投资者在对上市公司资产负债表中负债类科目的分析中，重点应关注其偿债能力。主要通过以下几个指标分析：

1.短期偿债能力分析。（1）流动比率：流动比率即流动资产和流动负债之间的比率，是衡量公司短期偿债能力常用的指标。一般来说，流动资产应远高于流动负债，起码不得低于1∶1，一般以大于2∶1较合适。其计算公式是：流动比率=流动资产/流动负债。但是，对于公司和股东，流动比率也不是越高越好。因为，流动资产还包括应收账款和存货，尤其是由于应收账款和存货余额大而引起的流动比率过大，会加大企业短期偿债风险。因此，投资者在对上市公司短期偿债能力进行分析的时候，一定要结合应收账款及存货的情况进行判断。（2）速动比率：速动比率是速动资产和流动负债的比率，即用于衡量公司到期清算能力的指标。一般认为，速动比率最低限为0.5∶1，如果保持在1∶1，则流动负债的安全性较有保障。因为，当此比率达到1∶1时，即使公司资金周转发生困难，也不致影响其即时偿债能力。其计算公式为：速动比率=速动资产/流动负债。该指标剔除了应收账款及存货对短期偿债能力的影响，一般来说投资者利用这个指标来分析上市公司的偿债能力比较准确。

2.长期偿债能力分析。（1）资产负债率、权益比率、负债与所有者权益比率，这三个比率的计算公式为：资产负债率=负债总额/资产总额；所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额；负债与所有者权益比率=负债总额/所有者权益总额。资产负债率反映企业的资产中有多少负债，一旦企业破产清算，债权人得到的保障程度如何；所有者权益比率反映所有者在企业资产中所占份额，所有者权益比率与资产负债率之和为1；负债与所有者权益比率反映的是债权人得到的利益保护程度。投资者在看财务报表时，只要看一下资产、负债、所有者权益、无形资产总额这几项，便可大概看出该企业的长期偿债能力状况，这三个比率只有在同行业、不同时间段相比较，才有一定价值。（2）长期资产与长期资金比率。其公式为：长期资产与长期资金比率=（资产总额-流动资产）/（长期负债+所有者权益）。这一指标主要用来反映企业的财务状况及偿债能力，该值应该低于100％，如果高于100％，则说明企业动用了一部分短期债务来购置长期资产，这样就会影响企业的短期偿债能力，其经营风险也将加大，实为危险之举。

二、对利润表的分析

在财务报表中，企业的盈亏情况是通过利润表来反映的。利润表反映企业一定时期的经营成果和经营成果的分配关系。它是企业生产经营成果的集中反映，是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。投资者在分析利润表时，应主要抓住以下几个方面：

（一）利润表结构分析

利润表是把上市公司在一定期间的营业收入与同一会计期的营业费用进行配比，以得到该期间的净利润（或净亏损）的情况。由此可知，该报表的重点是相关的收入指标和费用指标。“收入-费用=利润”可以视作阅读这一报表的基本思路。当投资者看到一份利润表时，会注意到以下几个会计指标。它们分别是：“主营业务利润”、“营业利润”、“利润总额”、“净利润”。在这些指标中应重点关注主营业务收入、主营业务利润、净利润，尤其应关注主营业务利润与净利润的盈亏情况。许多投资者往往只关心净利润情况，认为净利润为正就代表公司盈利，于是高枕无忧。实际上，企业的长期发展动力来自于对自身主营业务的开拓与经营。严格意义上而言，主营亏损但净利润有盈余的企业比主营业务盈利但净

利润亏损的企业更危险。企业可以通过投资收益、营业外收入将当期利润总额和净利润作成盈利，可谁又敢保证下一还有投资收益和营业外收入呢？

（二）通过分析关联交易判断上市公司利润的来源

上市公司为了向社会公众展现自己的经营业绩，提高社会形象，往往利用关联方间的交易来调节其利润，主要分析方法有以下几种：

1.增加收入，转嫁费用。投资者在进行投资分析时，一定要分析其关联交易，特别是母子公司间是否存在着相互关联交易，转嫁费用的现象，对于有母子公司关联交易的，一定要将其上市公司的当年利润剔除掉关联交易虚增利润。

2.资产租赁。由于上市公司大部分都是从母公司剥离出来的，上市公司的大部分资产主要是从母公司以租赁方式取得的。从而租赁资产的租赁数量、租赁方式和租赁价格就是上市公司与母公司之间可以随时调整的阀门。有的上市公司还可将从母公司租来的资产同时转租给母公司的子公司，以分别转移母公司与子公司之间的利润。

3.委托或合作投资。（1）委托投资。当上市公司接受一个周期长、风险大的项目时，则可将某一部分现金转移给母公司，以母公司的名义进行投资，将其风险全部转嫁到母公司，却将投资收益确定为上市公司当年的利润。（2）合作投资。上市公司要想配股其净资产收益率要达到一定的标准，公司一旦发现其净资产收益率很难达到这个要求，便倒推出利润缺口，然后与母公司签订联合投资合同，投资回报按倒推出的利润缺口确定，其实这块利润是由母公司出的。

4.资产转让置换。一般来说上市公司通过与母公司资产转让置换，从根本上改变自身的经营状况，长期拥有“壳资源”所带来的配股能力，对上市公司及其母公司都是一个双赢战略。通常上市公司购买母公司优质资产的款项挂往来账，不计利息或资金占用费，这样上市公司不仅获得了优质资产的经营收益，而且不需付出任何代价，把风险转嫁给母公司。另外上市公司往往将不良资产和等额的债务剥离给母公司或母公司控制的子公司，以达到避免不良资产经营所产生的亏损或损失的目的。

三、现金流量表

现金流量表是反映企业在一定时期内现金流入、流出及其净额的报表，它主要说明公司本期现金来自何处、用往何方以及现金余额如何构成。投资者在分析现金流量表时应注意以下几个方面：

（一）现金流量的分析

一些公司会通过往来资金操纵现金流量表。上市公司与其大股东之间通过往来资金来改善原本难看的经营现金流量。本来关联企业的往来资金往往带有融资性质，但是借款方并不作为短期借款或者长期借款，而是放在其他应付款中核算，贷款方不作为债权，而是在其他应收款中核算。这样其他应付、应收款变动额在编制现金流量表时就作为经营活动产生的现金流量，而实质上这些变动反映的是筹资、投资活动业务。这样当其他应付、应收款的变动是增加现金流量时，经营活动所产生的现金流量净额就可能被夸大。

（二）注意上市公司的现金股利分配的状况

现金股利分配有很强的信息含量。财务状况良好的公司往往能够连续分配较好的现金股利，有一些上市公司虽然账面利润好看，但是利润是虚假的，财务状况恶劣，一般不能经常分配现金股利。

（三）“每股现金流量”这一指标反映的问题

“每股现金流量”和“每股税后利润”应该是相辅相成的，有的上市公司有较好的税后利润指标，但现金流量较不充分，这就是典型的关联交易所导致的，另外有的上市公司在内变卖资产而出现现金流大幅增加，这也不一定是好事。

现金流量多大才算正常呢？作为一家抓牢主业并靠主业盈利的上市公司，其每股经营活动产生的现金流量净额，不应低于其同期的每股收益。道理其实很简单，如果其获得的利润没有通过现金流进公司账户，那这种利润极有可能是通过做账“做”出来的。投资者最好选择每股税后利润和每股现金流量净额双高的个股，作为中线投资品种。

母公司财务报表 篇6

关键词：财务报表附注；成因；建议

会计报表在经济发展中显示出越来越重要的作用，已成为国际通用的商业语言。而作为会计报表重要补充的财务报表附注，由于其存在一些不可替代的优势与作用而越来越受到人们的关注。财务报表附注信息披露能够弥补现行财务报表信息披露的不足，进一步满足信息使用者的需要。

一、我国企业财务报表附注存在问题的成因分析

1缺乏完善企业准则和制度制定

政出多门准则和制度的制定细节不够完善《企业会计制度》和《企业会计准则》由财政部制定，《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则》和《公开发行证券的公司信息披露编报规则》由证监会制定，制度与制度之间缺乏协调，往往会出现一些不一致或相互重复的规定，从而增加了企业的执行成本。此外，一些制度的制定虽然引进了国外征求意见的形式，但是征求意见的时间较短。可见，我国准则和制度的制定在一些关键的细节方面还有待进一步完善。

2缺乏完善监督契约和经理人市场

完善的监督契约和经理人市场尚未形成在对报表附注进行“适度管制”(吴联生，2001)的情况下，对企业管理当局信息披露的监督主要来自两方面：(1)政府及相关部门对管理当局履行“最低要求”披露的监督；(2)投资者、债权人及其他利益相关者对管理当局满足他们各自需要的自愿披露的监督。首先，从政府监督来看，证监会虽然对上市公司披露的信息进行了审核，除非管理当局披露了严重的虚假信息，对于一般的信息披露不充分、不清晰或不规范，证监会通常只会给予公开谴责或批评的处罚，但由于我国还未形成完善的经理人市场，这些处罚对管理当局来说无关痛痒。其次，从投资者监督来看，大股东对管理当局的影响较大，倘若管理当局未能披露其所需信息，可能会被撤换，这同样需要一个较为完善的经理人市场；而小股东由于其弱势地位，倘若信息需求得不到满足，最多只能“以脚投票”。最后，从债权人及其他利益相关者的监督来看，他们的信息需求若得不到满足，也只能和小股东一样“以脚投票”。

综上所述，由于缺乏完善的监督契约和经理人市场，管理当局在遵循准则和制度的披露要求以及自愿披露信息时动力不足。

二、从财务报表附注视角分析经营业绩的建议

1完善企业治理结构

企业治理结构是现代企业制度的核心，也是所有上市公司所必须具备的架构。一个完善的企业治理结构能够保证真实、准确、完整、及时地披露与企业有关的全部重大问题，包括企业治理结构状况、经营状况、所有权状况、财务会计状况等信息。由于附注信息的供给者与各种投资者之间存在不对称信息，供给者控制了附注信息的生成和披露。因此，必须从企业的治理结构出发，强化对经营者的激励机制和监管机制，提高独立董事的地位和作用，减少逆向选择和道德风险的出现。

(1)完善董事会制衡和决策机制。首先要规范独立董事的选聘机制，保证独立性关键在于独立董事的选聘机制。如果我们希望独立董事能够真正维护投资者的权益，就必须构建由投资者选聘独立董事的机制。规范独立董事的权利和责任，赋予独立董事独立的权责，有利于提高其独立性，因此从法律层面上需要对《公司法》等相关法规进行修改，明确独立董事的权利和责任，使独立董事在运作过程中有法可依。其次要建立独立董事的激励机制。

目前我国独立董事的绩效评价机制尚未建立，这也是独立董事未能发挥作用的一个原因。独立董事激励机制可以从独立董事声誉机制这一种自律的道德约束角度来考虑。一旦独立董事在上市公司表现出应有的独立和客观，便可以在无形中提升他们的声誉，并拓宽了他们的未来市场。

(2)加强和改进监事会的工作。逐步完善监事会的组织机构。控股股东不得对股东大会的监事选举决议再履行任何批准手续，以加强监事会在人事方面的独立性。监事会的工作人员由监事会自主聘任，严格遵守董事会成员以及经理不得担任监事会监事的规定，应促使上市公司股东大会选择有知识有能力会理财的专业人士为监事。强化对监事会运作的监管。监事的评价应采取自我评价与相互评价相结合的方式进行，监事会应该向股东大会报告监事履行职责的情况、绩效评价结果及研究对包括监事在内的上市公司高管人员进行资格认定的办法，如果监事发生违规行为，将受到相应的行政处罚。

2提高报告灵活性

财务报表主表以表格形式定量反映固定的信息，这也是其局限性之一。附注披露相对就灵活得多，最为明显且与主表差异最大的就是定量与定性披露相结合。由于财务会计在确认计量上有严格的标准，使得一些对使用者决策十分有关的事项不能进入表内，忽视它们的存在，势必影响到使用者作出正确的决策。

上市公司应对诸如衍生金融工具、自创商誉、人力资源等信息在表外适当加以披露，以便能完整地反映公司生产经营的全貌。同时表外附注披露的信息应采用定量与定性信息的结合，从而能从量和质两个角度对上市公司经济事项完整地进行反映，才能满足信息使用者的决策需求。另外，上市公司应改进报告方式，以便对信息进行进一步加工，这一点是针对附注披露的方式而言的，即要进行有效披露。我们知道，信息使用者是多种多样的，由于其背景知识、风险偏好以及决策的不同，而对信息的具体需求也是不一致的，附注信息不可能完全满足每个使用者的各种决策具体需要，提供的只是一种通用目的的信息，只能满足各种使用者的共同信息需求。

使用者在决策时，往往需要对已有的附注信息进行再加工，形成满足自身特定目的的信息。所以，在附注信息的披露过程中，应该考虑到将各种要披露的信息以适当的形式有效地组织起来，便于使用者的再加工。只有企业的产品符合标准时，才允许流向市场，同时企业内部的质检系统也应加强对产品的监督，使产品在流向市场之前能符合标准，提高企业的信誉度。该信息同样应在报表附注中予以公告，供报表使用者参考。

3加强重点项目的披露

(1)主要会计数据和业务数据方面。按新准则的规定，上市公司应披露本年度实现的利润总额、净利润、扣除非流动资产处置损益、营业收入、营业成本、营业利润、投资收益、经营活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物净增减额等。公司在披露“手”除非流动资产处置损益”时，还应同时在附注中说明扣除的项目和涉及金额。此外还应提供截止报告期末公司前三年的主要会计数据和财务比率指标

(2)财务报表重要项目的披露方面。在附注披露重要会计项目方面，应体现重要性原则。对重要项目数字变动会引起会计报表相关数据的较大变动的情况，要在附注中详细地进行说明。如在披露应收账款时，上市公司应采用账龄分析法来核算应收账款

的坏账损失，同时，应增加披露应收账款前五名的公司具体名称、欠款原因以及主营业务范围，这样企业就可以据此制定不同的收账政策，保护投资者资产的安全。又如对存货信息的附注披露，应增加披露各类存货的库龄信息。一般来讲，存货的库龄(即指某类存货从入库日到报告日的时间期限)越短，说明企业的存货周转速度越快，流动性越强，那么企业的运营状况良好，产品畅销。通过披露的各类存货库龄信息，外部信息使用者可以判断存货的周转速度，从而预测企业的运营状况和盈利前景。此外，存货中库存商品的物理质量、时效状况(如产品保质期的长短、技术更新速度)等都对企业未来的收入情况产生重要影响，因此，建议附注中增加披露产品质量抽样检验单、各批产品生产及到期日期或其他决定产品时效状况的指标情况。

(3)重大事项的披露方面。财务报表附注应披露发生在报告期内的涉及公司的重大诉讼、仲裁事项，陈述该事项基本情况，涉及金额。尚未结案的重大诉讼、仲裁事项，应陈述其进展情况及影响，已经结案的，说明其执行情况。公司应披露报告期内收购及出售资产的简要情况及进程，说明上述事项对公司业务连续性、经营者稳定性的影响，所涉及的金额及其占利润总额的比例和对公司财务状况和经营成果的影响。同时，公司应披露重大合同、担保事项及其履行情况，并详细披露有关合同的主要内容，如有关资产的情况，涉及的金额和期限、收益及其确定依据，同时披露该收益对上市公司的影响。重大担保应说明担保金额、对象、类型、决策程序等。对于未到期担保合同，如有迹象表明有可能承担连带清偿责任，应明确说明。最后，公司董事会如在报告期内有受中国证监会稽查、行政处罚、通报批评、交易所公开谴责等情形，应当说明接受稽查及处罚的原因和处罚结论。

三、结论

上市公司财务报表问题研究 篇7

关键词：上市公司,财务报表,失真问题,解决对策

现阶段, 在我国大部分上市公司的财务管理过程中, 财务报表失真、财务报表重述、财务报表分析方法体系不健全等问题普遍存在, 财务报表往往并不能反映企业的真实发展现状, 一方面对给企业的投资者带来错误的引导, 导致股东利益得到损害, 另一方面会严重影响上市公司自身的资源配置、战略发展决策以及资产运作, 财务报表生成过程中存在的问题严重制约着上市公司的可持续发展, 因此, 对财务报表问题进行深入研究还是十分必要的。

一、上市公司财务报表失真问题及其对策

(一) 上市公司财务报表失真问题分析

现阶段我国绝对大多数上市公司存在财务报表失真的问题, 财务报表失真问题是目前我国上市公司面临着的重要问题之一。在我国上市公司财务报表生产过程中, 由于各种主观人为因素的影响或客观偶然因素的影响, 都会直接导致财务报表失真现象的发生。一般情况下, 根据违规操作者是否具有主观故意性, 可以将财务报表失真问题分为行为性财务报表失真问题和违规性财务报表失真问题。

行为性财务报表失真问题在财务报表生产过程中是不可避免的, 一方面是由我国财会计准则不完善所直接导致的, 另一方面是由人为不可控因素造成的, 虽然不可避免, 但通过反复核查、认真应对可以将行为性财务报表失真问题控制在误差允许范围内, 对上市公司建立发展的影响还是相对较小的。违规性财务报表失真问题是管理层人员、财会人员或相互合谋, 违反会计准则和上市公司的财务管理要求, 为自身谋取私利而人为性地操纵财务报表的生成过程, 最终导致财务报表信息缺乏真实性。一般来说, 通过加强监管和惩处可以有效避免违规性财务报表失真问题的发生。

(二) 解决上市公司财务报表失真问题的对策

针对不同类型的财务报表失真问题, 要采取相对应的解决对策, 才能从根源上保障财务报表的真实有效性, 从而为外界以及上市公司自身发展提供更加具有参考价值的财务信息。

为了解决行为性财务报表失真问题, 主要可以采取以下两个方面的途径:其一, 上市公司应该注重高素质财会团队的建设, 尽量确保财务报表管理、核算、分析人员都具备较高的专业技能和职业经验, 有效避免人为不可控因素因素对财务报表真实性的影响;其二, 国家财务部门应该针对财务报表失真问题进行深入分析, 从根源出发寻找会计准则中不完善的地方并加以修正, 通过减少会计准则漏洞而避免行为性财务报表失真现象的发生。

为了有效解决违规性财务报表失真问题, 应该从以下三个方面入手考虑:其一, 上市公司应该注重不同部门之间的制约关系, 在相互制约、相互监管的组织体系中管理层人员和财会人员就没有了“违规操作”的必要平台;其二, 上市公司可以充分利用信息化财务办公软件, 在完善财务报表生成流程的基础上将每一程序都信息化, 通过网络实时动态监测和控制功能避免人为因素对财务信息真实性的影响;其三, 国家有关部门应该注重财务会计立法进程的加快并适当加大处罚力度, 充分利用法律法规的约束作用掐掉相关人员违法违规操作的想法, 从而间接保障财务报表的真实性。

二、上市公司财务报表重述问题及其对策

(一) 上市公司财务报表重述问题分析

上市公司财务报表重述主要是指在财务报表信息不真实的情况下, 财会人员在修正错误是依然采用初始的财务报表信息, 并未改变错误财务信息的现象。财务报表重述现象对于上市公司的健康发展是十分不利的, 一方面, 一旦财务报表重述现象被揭示, 上市公司的公信力和信誉度将会遭到严重影响, 上市公司在国内国际上的正面形象将会受到严重影响, 财务报表重述而给上市公司带来的影响往往是不可逆转的;另一方面, 财务报表重述后会给上市公司的投资者提供错误的财务信息, 会直接导致投资者做出错误的战略投资决策, 此时, 上市公司管理层为了维持投资者的投资信息, 往往会夸大预期效益, 这不仅会严重增加上市公司的运行风险, 还会导致上市公司在非正常的经营管理模式下运行, 长此以往, 预期收益与现实收益的差异性会越来越大, 上市公司的盈利不确定性也会显著增加, 一旦投资者的信心受挫, 上市公司的资金链断裂, 上市公司可能会直接面临破产的境地。另外, 一旦涉及较为严重的违法违规行为, 上市公司还可能会面临有关部门的巨额经济惩罚, 对于奄奄一息的上市公司来说可能是极为致命的打击。总之, 财务报表重述现象可能会直接到来一系列严重的经济后果, 考虑到上市公司的长远发展, 必须有效杜绝财务报表重述现象的存在。

(二) 解决上市公司财务报表重述问题的对策

想要解决上市公司财务报表重述问题, 就要从动因及根源出发加强监管, 不给操纵着留下操纵的机会。一方面, 我国有关部门应该加强企业上市的监管, 适当提高企业上市的门槛, 并采取先进的审查手段还原企业的发展状况, 有效避免企业为了上市而进行财务报表重述而制造连续盈利的假象;另一方面, 我国许多上市公司进行财务报表重述主要是为了获得再融资的资格, 因此, 证券会应该加强融资市场的规范化管理, 适当创新上市公司再融资资格的相关要求, 有效避免上市公司通过财务报表重述而轻易获得再融资资格现象的发生。

三、上市公司财务报表分析问题分析及其对策

(一) 上市公司财务报表分析问题分析

现阶段, 我国上市公司财务报表分析问题主要集中在以下两个方面:财务报表分析方法单一以及财务报表分析指标不够明确。一方面, 现阶段我国上市公司所面临的竞争环境和发展环境愈加复杂, 原有以比率分析法和比较分析法相结合的分析方法体系在某些情况下已经不能满足上市公司财务报表分析的需求, 而我国又没有及时制定出新的分析方法, 财务报表分析结果的质量不能得到有效保障;另一方面, 我国上市公司财务报表分析研究起步较晚, 到目前为止还没有形成一套较为完善的评价指标体系, 上市公司在财务报表分析指标选择时往往会面临很多实际存在的困难, 这种现象不利于上市公司财务报表问题的规范化管理和统一。

(二) 解决上市公司财务报表分析问题的对策

一方面, 我国要注重上市公司财务报表分析方法的优化和完善。上市公司在可以结合实践经验, 大胆选择适合财务报表分析需求的新方法, 经过实践检验后要进行进一步地推广使用。另外, 我国要积极引入国外先进的财务报表分析软件, 通过计算机技术和信息技术的合理利用确保分析结果的准确性;另一方面, 我国有关部门应该尽快制定一套规范化的分析指标体系, 这样上市公司在选择时可以获得更好的参考建议, 另外, 通过规范化的分析指标体系, 外界可以更加方便快捷地了解上市公司的发展现状, 这样上市公司能够得到更加合理的战略性投资。

四、结语

财务报表问题向来都是制约上市公司长远发展的重要因素, 上市公司财务报表问题应该引起国家部门、社会机构和上市公司的共同重视。首先要加强财务报表监管和审查, 确保企业财务报表的真实性, 其次要有效避免财务报表重述问题的发生, 促进上市公司资源的合理配置, 最后要注重财务报表分析方法的创新与改进, 从技术层面出发保障财务报表信息的有效性。

参考文献

[1]竺达君.上市公司财务报表粉饰手段与治理对策研究[J].经济研究导刊, 2013 (19) :116-117.

[2]任丽瑛.浅析上市公司财务报表粉饰与治理对策[J].行政事业资产与财务, 2013 (20) :95-96.

如何分析上市公司财务报表 篇8

一、对资产负债表的分析

资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的报表。资产负债表的编制依据就是会计恒等式:资产=负债+所有者权益, 从报表的结构来讲, 右方是负债和所有者权益, 正好反映资金的来源, 负债表明资金是借入的, 所有者权益表明资金是自有的。左方是资产, 反映资金的运用。左右两方有着千丝万缕的联系, 尤其是流动资产与流动负债的差额即营运资金和长期负债的关系对于投资者分析企业的财务状况有很大的帮助。

(一) 营运资金大于长期负债

当企业的营运资金大于长期负债时, 如表1所示, 流动资产减去流动负债的差额正好是箭头所指部分, 即营运资金金额, 此时企业的偿债能力较强, 因为流动负债是将在一年内到期的债务, 而流动负债的偿还基本靠流动资产的变现, 图中流动资产的金额大于流动负债的金额, 完全能够偿还流动负债, 超过部分还能偿还一些到期的长期负债, 即使长期负债全部到期, 企业也能完全偿还, 不存在财务风险的问题。

(二) 营运资金小于长期负债

当企业的营运资金小于长期负债时, 如表2所示, 流动资产减去流动负债的差额即营运资金仍是箭头所指部分, 此时企业的偿债能力较弱, 因为流动负债是将在一年内到期的债务, 而流动负债的偿还基本靠流动资产的变现, 图中流动资产的金额大于流动负债的金额, 完全能够偿还流动负债, 但超过部分只能偿还一部分长期负债, 一旦企业的长期负债全部到期, 营运资金不能解燃眉之急, 如果企业想偿还长期负债, 必须举借新债, 或者依靠长期资产的变现来解决, 而长期资产的变现虽然能解一饥, 但不能解百饱, 最终影响企业的生产能力。如果企业不偿还长期负债, 会导致信用危机, 甚至会导致破产。

上述两种情况的分析不需要太多的财务知识, 只需要看看上市公司的资产负债表, 找到其中几个数字算一下, 对于投资者来说不是问题。

二、对利润表的分析

利润表是反映企业一定会计期间经营成果的报表。它是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。新的会计准则颁布后, 利润表的结构发生了很大的变化, 但其基本原理没有变, “收入-费用=利润”仍然是其编制的依据。对于利润表而言, 投资者应主要关注以下几点:

(一) 营业利润的金额

新的利润表将营业收入放在第一位, 以其为展开计算营业利润, 把资产减值损失、公允价值变动收益和投资收益归到营业利润里边, 这一点是与国际接轨的。投资者要重点关注公允价值变动收益和投资收益的金额, 看看在实现营业利润时, 是销售商品、提供劳务实现的营业利润多, 还是靠公允价值变动收益和投资收益来实现营业利润, 如果一个企业营业利润金额很多, 而销售商品、提供劳务实现的营业利润少, 很可能企业的经营有问题, 偏离了主业, 或者靠调整公允价值, 或者靠在股市上的投机取巧, 这样的营业利润金额是不可信的。

(二) 营业利润的金额占利润总额的比重

营业利润的金额固然重要, 但它只是企业利润总额的一部分, 投资者还要计算营业利润占利润总额的比重。如果企业的利润总额很大, 而营业利润金额很小, 那么企业的营业外收入偏多, 这样的企业可能处置了长期资产, 或者利用债务重组、非货币性交易、关联方交易等, 通过这些交易改变利润总额, 但毕竟改变不了企业经营的现状。

以上两点对于投资者来说并不难, 只需看看利润表, 计算几个数字, 从这些数字中就能找到问题。

三、对现金流量表的分析

现金流量表是以现金为基础编制的, 反映企业一定时期内现金和现金等价物流入和流出的会计报表, 它的编制需要会计思维的转变, 将权责发生制转变为收付实现制。现金流量表是最难的会计报表, 即使专业人士看起来也并不能完全读懂, 但对于投资者来说, 只需要关注以下几点:

(一) 总体把握现金流量

现金流量表把企业活动分为三种:经营活动、投资活动和筹资活动。对于正常成长的企业而言, 经营活动的现金流量净额应该是正数, 表明企业经营中收现能力比较强;投资活动的现金流量净额应该前期是负数, 之后是正数, 表明企业从投资到取得投资收益, 如果一直是负数, 表明企业的投资决策有问题;筹资活动的现金流量净额应该是正负相间的, 有借有还, 随着经营活动和投资活动而变化, 如果企业筹资活动的现金流量净额一直是负数, 表明企业筹集资金过多, 可能有资金闲置, 而且可能会导致企业“黑字”破产。

(二) 计算每股经营活动现金净流量

在总体把握现金流量后, 要计算一下每股经营活动现金净流量, 这个指标要与每股净利润比较一下, 看看是否差得很多, 如果差距太大, 表明企业有可能是销售收现比较慢, 或者存货积压过多, 或者企业偏离主业, 不是靠经营去赚钱, 这对于投资者来讲可能会吃亏。

财务报表本身具有一定的难度, 对于投资者而言, 可能不能像专业人士那样去计算企业的偿债能力指标、盈利能力指标、营运能力指标, 但应该懂得一些基本的知识。总之, 进行报表分析不能单一地看一期的报表, 而应将企业连续几期的财务报表综合起来进行判断, 这样可以排除一些偶然因素的影响, 对于投资者来说比较好把握企业的财务信息。

参考文献

[1]中国注册会计师协会.财务成本管理[M].北京:经济科学出版社, 2005.

[2]财政部会计资格评价中心.中级财务管理[M].北京:经济科学出版社, 2005.

[3]王萍.财务报表分析[M].北京:清华大学出版社, 北京交通大学出版社, 2004.

母公司财务报表 篇9

东风汽车2012年营业收入为177亿元, 净利润1.39元, 基本每股收益和稀释每股收益均为0.01元。即东风汽车2012年取得盈利, 为了分析其盈利质量, 本文将从行业和公司两个角度进行分析。

1 行业对比分析

本文选取了上汽集团和中国长安两家上市公司作为行业代表, 与东风汽车的盈利指标进行对比。下表1为行业盈利水平对比表, 显示2012年三家上市公司各盈利比率。由表1看出, 五项盈利指标中, 东风汽车指标值均为最低。前两家公司的销售毛利率均超过15%, 而东风汽车只有11.27%, 表明其毛利在行业中较低;扣除其他经营费用后, 东风汽车营业利润率为负值, 与前两者差距较大, 表明其营业收入不足以支持产品生产销售的成本费用;考虑营业外收支后, 其销售净利率转为正值, 但仍与排名第二的长安汽车相差4个百分点, 表明公司取得营业外净收益, 弥补了营业收入不足, 需要依靠部分营业外收益资金来进行正常生产经营;资产净利率和权益净利率均未达到1%, 远低于前两家公司, 反映出东风汽车每一元资产和股本所带来的收益较小。

注:权益净利率为母公司净利润/母公司所有者权益。

从三家上市公司2012年五项盈利指标的对比情况来看, 长安汽车的销售毛利率最高, 略高于上汽集团, 而东风汽车差距较大;上汽集团营业利润率最高, 表明其营业成本费用占比相对较小, 而长安汽车和东风汽车费用支出较大;销售净利率中, 上汽集团该指标较营业利润率下降, 而长安汽车和东风汽车该指标较营业利润率上升, 表明后两家公司存在营业外净收益;同时, 上汽集团和长安汽车的权益净利率均高于资产净利率, 而东风汽车的权益净利率低于资本净利率, 表明东风汽车母公司所有者权益得到的净利润较低, 其少数股东损益占比较大。

由以上分析可知, 东风汽车成本费用较其营业收入过高, 收入不足以支持其正常生产经营, 需要依靠营业外收益资金弥补营业亏损, 造成其盈利指标较低;同时, 其少数股东收益影响较大, 使权益净利率指标低于资产净利率, 反映可能存在母公司和其100%控股子公司亏损的情况。

2 盈利趋势分析和结构分析

行业对比分析发现东风汽车2012年的盈利状况相对较差, 为了找出具体原因, 下文对东风汽车2010~2012年的利润表进行分析。

表2显示了东风汽车2010~2012年营业利润构成各项金额的变动趋势。由表2可知, 2010~2012年, 东风汽车的营业利润逐年下降, 2012年为-1.15亿元, 出现经营亏损。营业利润的下降造成利润总额和净利润的下降, 净利润由2010年的6亿元跌至2012年的1亿多元。

从3年利润金额的变动趋势来看, 营业利润在2011年减少了1.6亿元, 而2012年出现大幅度下跌, 减少了5.46亿元;利润总额和净利润降低幅度相对较少, 但2012年也出现较大额度的减少, 下降幅度超过50%, 但仍有盈利。可见, 公司利润在三年内呈连续下降趋势, 2012年成本费用变动幅度可能大于营业收入的变动幅度, 使得利润急速下降, 因此, 要进一步分析公司营业收入和成本费用的情况。

从东风汽车2010~2012年营业收入和营业成本费用的金额变动趋势来看, 营业收入和营业成本在2011年都有所增长, 2012年出现下跌, 且2012年金额跌至2010年以下, 成本变动幅度略大于收入的变动幅度, 表明营业成本对营业利润的影响相对较大。销售费用变动趋势与营业收入成本变动趋势一致, 即销售费用与产品的生产销售基本相匹配, 但其变动幅度大于营业收入变动幅度。管理费用在2011年出现一定幅度下降, 而2012年较2011年增长了35.45%, 突破10亿元, 对营业利润产生较大影响。财务费用连续三年为负值, 表明取得利息收入对等, 且其变动幅度不大。其他费用三年中呈连续上升趋势, 2010和2011年为净收益, 2012年出现净损失, 主要是由于投资收益大幅度减少造成。由以上分析得出, 东风汽车2011年营业利润下降是由于营业成本、销售费用增长高于营业收入增长, 其他净收益减少, 虽然营业费用降低, 但成本费用整体上升, 因此营业利润下降;2012年营业收入减少了17.26%, 虽然营业成本减少幅度略高于营业收入, 但销售费用减少幅度低于营业收入, 同时营业费用大幅度增加, 投资收益大幅度缩减, 造成2012年营业利润为负。

表3反映2010~2012年东风汽车营业利润结构比率的变动情况。表中显示, 2010~2012年, 东风汽车的营业成本占营业收入比重近90%, 即营业收入中很大一部分用来支持营业成本以维持正常经营。其销售费用平均占营业收入的6%左右, 管理费用平均每年也在4%以上, 两项费用占了营业收入10%, 与营业成本一起几乎占用了所有营业收入, 即营业收入只足够支撑营业成本和销售、管理两项费用的支出。财务费用连续三年为负值, 表明存在利息收入等足以支持财务费用的需要。同时, 由于连续三年收到投资净收益, 弥补了营业税金及附加、资产减值损失两部分的费用支出, 使2010~2011年营业利润为正;而2012年投资收益大幅减少, 不足以支持两项费用支出, 造成2012年营业利润为负值。

从2010~2012年三年东风汽车的营业成本和三项费用占其营业收入比重的变动趋势来看, 营业成本2011年占比最大达到89.5%, 2012年下降了一个百分点左右, 同时其基数较大, 因此对营业收入影响最大。销售费用占比连续三年小幅度增长, 在6%附近;管理费用比重在2011年有所下降, 2012年也增长至6%左右;财务收入占营业收入不到1%, 影响很小。营业成本比重大, 毛利空间小, 不足以支持费用的开支, 这是东风汽车营业收入连续三年下降的最主要原因。

营业利润和营业外利润构成公司利润总额。表4为东风汽车2010~2012年利润总额中各项金额和比重的变动情况。表中显示, 营业利润连续三年下降, 由2010年的近6亿元跌至营业亏损1亿多元;与此相反, 营业外利润连续三年上升, 由不足1亿元增长至2012年的3亿元, 三年增长了近10倍。

从营业利润、营业外利润和利润总额的金额变动趋势来看, 营业利润2011年开始下降, 2012年下降幅度更大;营业外利润则稳步上升, 且2012年增长幅度高于2011年。虽然营业外利润逐年增长, 但营业利润的大幅度下滑使得利润总额也呈现逐年减少的趋势, 2011年利润总额只减少了不到1亿元, 而2012年减少了近4亿元, 营业外利润弥补了营业亏损, 公司必须靠部分营业外净收入来维持正常的生产经营。

从三年营业利润和营业外利润占利润总额比重的变动情况来看, 营业利润的占比连续三年下降, 而营业外利润占比连续三年上升。营业利润在2010年占利润总额的绝大部分, 其比重达到93.86%, 营业外利润占比很小;2011年, 营业利润比重下降了近20%, 但仍为利润总额的主要构成部分;2012年, 利润总额来源则全部来自营业外利润, 部分营业外利润还用于弥补营业亏损。

本文对东风汽车营业外利润进一步分析。表5显示2010~2012年东风营业外收入、营业外支出和营业外利润金额变动情况。表中显示, 营业外收入、营业外支出和营业利润连续三年增长, 表明营业外收入增长速度高于营业外利润增长速度, 从而带动营业外利润增长。

同时从表5可以看出, 营业外收入稳步直线增长, 每年增长额在1.5亿元左右;营业外支出在2011年小幅度增长, 2012年又出现小额下降, 但总额维持在0.5亿元左右, 变动不大。因此, 营业外利润主要由营业外收入带动增长, 由2010年的不到1亿元增长到2012年的3亿元左右。

3 盈利比率分析

表6显示东风汽车2010~2012年各项盈利指标变动情况。由表可知, 东风公司2010~2012年的营业毛利率变动不大, 在11%左右浮动;销售净利率、资产净利率和权益净利率连续三年下降, 销售净利率和资产净利率较2010年减少了近3个百分点, 权益净利率在2012年较上年下降了7个百分点, 只有0.36%。由之前分析可知, 权益净利率小于资产净利率, 是由于母公司在2012年出现大额亏损, 使得少数股东损益大于母公司所获净利。

注:权益净利率指母公司权益净利率。

4 杜邦体系分析

用杜邦体系对东风汽车进行综合分析, 可以对除了利润表项目外对公司盈利质量产生影响的因素进行进一步分析。依照杜邦体系, 公司净资产净利率=销售净利率*资产周转率*权益乘数。下表7显示了东风汽车2010~2012年杜邦体系各指标数值和变动情况。

注:净资产净利率为净利总额/权益总额。

从表7可知, 2010~2012年, 东风汽车的净资产净利率连续下降, 2011年下降了近1个百分点, 而2012年较上年下降了近6个百分点, 净利润骤减, 2012年仅为1.85%, 即1元净资产仅能获得不到0.02元的净利润。销售净利率也呈连续下降趋势, 但其2012年减少幅度略低于净资产净利率, 表明除了生产经营外, 存在其他影响因素导致净资产净利率降低;2012年销售净利率为0.78%, 即1元收入仅能带来不到0.01元净利润。资产周转率先升后降, 2011年上升了5%, 而2012年下降到2010年以下, 但基本维持在1左右, 即1元资产只能赚取1元左右的收入。权益乘数在2011年略微提高, 表明其资产负债率有所上升, 2012年降至2.48, 但三年总体变化不大, 比例维持在2.5附近, 即资产负债率为60%左右。

进一步对杜邦体系各指标进行因素分析。下表8为连环替代法计算的2011和2012年东风汽车净资产净利率各因素的影响情况。由该表可知, 2011年销售净利率下降给净资产净利率带来1.21%的负向影响, 而资产周转率和权益乘数的提高则分别给净资产净利率带来了0.34%和0.02%的正向影响, 但由于销售净利率影响最大, 因此总体影响为-0.86%, 造成2011年净资产净利率下降。2012年销售净利率、资产周转率和权益乘数均下降, 对净资产净利率的均产生负向影响, 其中销售净利率影响最大为-5.21%, 总体影响为-5.61%, 因此2012年净资产净利润出现大幅下跌。由此可知, 东风汽车的净资产净利率受到销售净利率影响最大, 其次是资产周转率, 权益乘数由于变动小影响相对最小。

虽然东风汽车3年内资产周转率变动不大, 但2012年相对于上一年仍下降了63.28%。由之前分析可知, 2012年营业收入下降了17.26%, 远低于资产周转率下降幅度。下表9显示2010~2012年流动资产、非流动资产和资产总额周转率情况。由表9可知, 2011年流动资产周转率上升了8.74%, 大于非流动资产周转率的下降幅度, 使2011年总资产周转率上升;2012年流动资产周转率和非流动资产周转率都出现下降, 其中非流动资产周转率下降幅度达23.59%, 造成总资产周转率大幅下降。由于东风汽车2012年流动资产减少, 但减少幅度小于营业收入, 且非流动资产增加, 造成资产总额减少幅度小于营业收入, 因此总资产周转率下降。

5 结论

综上, 东风汽车虽然连续三年实现盈利, 但其盈利质量不高。东风汽车在2010~2012年营业收入和营业成本先升后降, 但其营业利润、利润总额和净利润都呈现连续下降趋势, 且下降幅度逐年增大。其最主要原因是东风汽车的营业毛利率过低, 平均只有11%左右, 而除了利息收入等可以抵消财务费用外, 销售费用和管理费用占营业利润比重达到10%左右, 且2012年管理费用出现增长。根据东风汽车财务报表披露信息, 其营业收入下滑主要是由于市场持续低迷、新产品上市延迟和“钓鱼岛”事件影响 (日产系列销量下降) ;其2012年主营业务产品中, 只有两项产品毛利率超过15%, 其余产品毛利率均低于10%;管理费用增长主要是由于其研发支出增加, 同时其固定资产和无形资产增加, 使得折旧摊销费用增加。其营业外利润增加主要是由于获得大额政府补助, 2012年比2011年增长了近10倍, 达到3亿多元, 弥补了营业利润亏损, 使利润总额和净利润为正值。

东风汽车应加强成本控制, 同时提高产品推广策略, 以提高其毛利率, 获得更大的利润空间, 才能进一步的研发更多新产品, 实现可持续经营。

摘要：上市公司的财务报表不仅为内部使用人提供公司的盈利和发展信息, 也向外部投资者传递公司的各类信号。因此对报表盈利质量分析能够揭示企业真实盈利质量水平, 也有助于发现企业存在的问题, 优化资源配置, 同时能帮助投资者作出更好的决策。本文以东风汽车20102012年财务报表为例对其盈利质量进行分析, 发现其存在问题并提出相应建议。

关键词：财务报表,盈利质量,盈利分析

参考文献

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[2]张政.企业盈利质量与未来盈利能力分析——以A工程机械股份有限公司为例[J].会计之友, 2013 (23) .

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[8]陈兴述, 陈煦江.对我国上市公司盈利质量与可持续发展能力的实证研究[J].上海经济研究, 2008 (05) .

[9]王妮.影响上市公司盈利质量因素分析[J].企业研究, 2012 (08) .

集团公司合并财务报表编制探析 篇10

因此, 集团公司如何在遵循新会计准则的前提下, 根据自身特点, 对集团合并报表进行编制前的交易设计、补充资料的搜集、相关辅助性表格设置, 再搭配一定的编制技巧, 设计出适应本集团公司在使用时界面清晰、内容简洁、数据可用的局部版本, 使编制出的集团公司合并财务报表理由充分、数字真实、内容完整、信息全面。现基于集团公司合并财务报表编制过程进行探析。

一、正确确定集团公司合并范围及统一会计政策和会计期间, 是编制合并财务报表的重要前提

三钢集团公司 (母公司) 以控制为基础将以下的子公司纳入合并财务报表的合并范围:集团公司本部、三钢闽光股份有限公司、三明市三钢煤化工有限公司、三明市三钢矿山开发有限公司、三钢冶金建设有限公司、三明市三钢汽车运输有限公司、三明市三钢建筑工程有限公司、钢松房地产开发有限公司、山西省曲沃县闽光焦化有限责任公司、三钢集团 (龙海) 矿微粉有限公司、三钢 (集团) 三明化工有限责任公司、三安钢铁有限公司, 并通过集团公司层面对上述子公司统一会计政策和会计期间, 以减少其财务报表编制中的主观随意性, 更好地规范子公司编制报表的行为, 提高合并财务报表信息的有用性。

二、准确收集、汇总合并报表补充资料是编制合并财务报表的重要保障

1. 各独立子公司根据集团公司分发的合并报表补充资料

格式, 提供内部销售商品、提供劳务、关联方往来、关联交易、内部往来等合并报表补充资料, 是每个月编制合并报表的基础工作。集团公司由于子公司较多且业务各不相同, 对母公司与子公司之间、子公司相互之间的补充资料提供的正确与否, 会直接影响到合并报表数字的准确性和可操作性。因此, 收集的有关编制合并报表的资料越详尽越好。

2. 快速、便捷地获取有用的相关资料, 是编制合并报表的有力保证。

集团公司通过电子邮件、厂内局域网、厂内电子邮箱等实现数据的传送, 把收集到的数据资料录入到自行设计的集团公司合并报表补充资料的表格中, 利用Excel的功能实现表间链接, 对各独立子公司及各分厂提供的合并报表补充资料进行整合、汇总, 生成编制合并报表抵销所需的收入、成本、少数股东损益、归属于母公司所有者权益净利润、利润总额等相关数据, 完成编制合并报表一部分前期工作。

三、正确编制集团公司合并财务报表的抵销分录, 是编制合并财务报表的精髓

编制抵销分录是合并财务报表编制的关键和主要内容, 其目的在于将个别财务报表项目的加总金额中重复的因素予以抵销。在合并工作底稿中编制的抵销分录借或贷记录的均为财务报表中项目, 而不是具体的会计账户, 并不影响纳入合并范围的母公司与子公司个别账簿中的原有核算记录。

集团公司通过K/3金蝶财务软件手工录入抵销分录, 完成编制合并财务报表的关键一步。通过金蝶财务软件合并报表的菜单按过滤按钮选择上月份 (或某一月份) , 并打开上月份 (或某一月份) 编制好的抵销分录并点击需编制的该笔分录, 再按菜单中的复制按钮弹出录入凭证对话框 (包含原先的借、贷项目) ———修改编制月份日期、或砸破项目———填写正确的抵销金额———保存该笔分录———当月该笔分录编制完成。

1. 集团公司内部厂内结算存款的抵销。

集团公司由于没有设置厂内银行结算账户, 集团公司、闽光公司与各独立公司之间厂内结算往来, 通过集团内部设立的厂内结算存款一级科目下分设各子公司明细科目进行核算。在编制个别报表时统一将其归到“其他流动资产”项目取数, 在不存在未达账项的情况下, 集团合并报表中实现了厂内结算存款借贷方的自动抵销, 无须再另行编制抵销分录。

2. 集团公司与闽光公司内部往来抵销。

集团公司 (动能公司、运输处、房产公司、环卫公司、生活公司、中板厂) 与闽光公司 (焦化厂、烧结厂、炼钢厂、高线厂、高线二厂、棒材厂、供应公司、销售公司、废钢公司) 的内部往来, 因在各自的账套中都单独设置了“应收账款-三钢集团公司”或“应付账款-三钢闽光公司”科目进行日常核算, 每月末可根据他们期末余额 (如存在未达账, 则按期末余额中较小者) 编制抵销分录, 借:应付账款, 贷:应收账款。以实现集团公司与闽光公司内部往来的抵销, 使集团合并财务报表的数字更加真实和准确。

3. 集团母公司对子公司的长期股权投资和子公司的所有者权益的权益性抵销是合并报表抵销的核心部分。

在K3金蝶办公软件系统中设置表格、公式, 母公司对子公司的长期股权投资、所有者权益等科目进行账上自动取数, 若数字无变动, 则在编制合并报表时母公司账上已经体现的重复部分通过以下分录进行相应抵销, 借:实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润, 贷:长期股权投资、少数股东损益;若母公司对子公司进行新的投资, 则应重新计算母公司的持股比例, 确定少数股东损益的份额, 抵销金额也随之变动;对于子公司用资本公积转增股本部分, 属于子公司自身新增资本, 集团公司则无须进行抵销。

4. 集团公司内部债权债务之间的抵销。

各独立子公司与集团母公司之间、各独立子公司之间的债权债务按各子公司的个别报表中的列示项目进行抵销, 借:应付账款、预收账款、其他应付款、应付票据等科目, 贷:应收账款、预付账款、其他应收款、应收票据等科目进行相应的抵消。若应收账款、预付账款、其他应收款等科目出现货方余额, 则应通过预收账款、应付账款、其他应付款项目进行抵销;反之若应付账款、预收账款、其他应付款等科目出现借方余额, 则通过预付账款、应收账款、其他应收款项目进行抵销。

5. 母公司对子公司的长期股权投资的投资收益和子公司的利润分配抵销。

各独立子公司实现的股利, 应上交集团母公司, 在应收股利与应付股利进行相应抵销。借:应付股利, 贷:应收股利。等收到子公司的现金股利时, 借:投资收益, 贷:长期股权投资。

6. 集团公司与子公司之间的投资性房地产的抵销。

集团公司出租给三钢闽光股份有限公司、三钢煤化工有限公司、三钢矿山开发有限公司、三钢汽车运输有限公司等子公司土地使用权时, 属于集团公司内部使用权的转让, 不形成任何收益、新增任何资产, 对这部分投资要进行相应的抵销处理。借:投资性房地产, 贷:无形资产。

7. 集团公司与各独立子公司之间委托贷款的抵销。

集团公司的委托贷款, 是向银行借贷的资金通过集团公司转贷至各子公司, 只是把这个口袋的“资金”放入另一个口袋, 并不增加整个集团的资产总额, 所以应将集团公司委贷的这部分金额予以抵销。借:长期股权投资、长期应付款、其他应付款、短期贷款, 贷:其他应收款、持有至到期投资等。

8. 集团公司内部收入的抵销。

各独立子公司之间、各独立子公司与集团公司之间提供劳务、销售商品 (或采购商品) 的部分, 通过营业收入和营业成本、存货科目进行相互抵销。借:营业收入, 贷:营业成本、存货。以防止收入的多列而导致利润的虚增。

四、接收各子公司的个别财务报表是编制合并财务报表不可或缺的一个重要环节

各子公司通过K/3金蝶财务软件的合并报表客户端上传各自的个别报表后, 即可进入合并报表系统, 在K/3财务报表下个别报表中进行各子公司的报表接收。对外围子公司个别报表, 通过电子邮件接收后复制、粘贴到他们的个别报表模板中, 以完成个别报表的接收工作, 为编制合并工作底稿提供基础数据。

五、编制合并工作底稿, 是编制合并财务报表的雏形

集团公司之间、闽光公司之间、子公司与孙公司之间, 经过各自程序完成了上一步骤的报表编制后, 集团公司就可通过K/3金蝶财务软件, 把个别财务报表的基础数据过入到合并工作底稿中;并通过合并报表的功能, 在合并工作底稿中对母公司、子公司的个别财务报表各项目的数据进行加总, 计算得出个别财务报表各项目的合计金额;通过抵销分录借、贷抵销后, 得到合并报表各项目的合并金额, 即为合并财务报表各项目的金额。

六、生成合并财务报表

经过上述一系列的步骤之后, 再通过K/3金蝶财务软件设计出的合并报表格式, 进行报表取数、计算, 生成对外报送的合并财务报表。

七、正确计算少数股东权益 (或损益) 的金额

根据新准则规定子公司 (孙公司) 所有者权益中不属于母公司的份额, 应当作为少数股东权益 (或损益) 项目下单独列示。集团公司每月应按各独立子公司 (或孙公司) 的持股比例乘以子公司 (或孙公司) 的累计净利润, 计算出子公司 (或孙公司) 当期净损益中属于少数股东权益的份额, 并在合并利润表中净利润项目下以“少数股东损益”项目单独列示;用当期利润表中的累计净利润数额加上资产负债表中少数股东损益的期初余额, 经过相应的调整后得出少数股东权益 (损益) 金额, 并在合并资产负债表中所有者权益项目下以“少数股东权益”项目单独列示。

八、对固定资产净额、未分配利润、少数股东损益等项目通过表间的沟稽关系进行核对

核对并检查各项目的准确性后, 整个合并报表的编制全部完成。

母公司财务报表 篇11

【关键词】 上市公司；年度财务报表；审计意见

2006年2月，我国发布了新的《企业会计准则》和《注册会计师审计准则》，两者均自2007年1月1日起实施。新会计准则和审计准则的颁布和实施，标志着我国企业会计准则和注册会计师审计准则实现了与国际会计准则和国际审计准则的全面趋同。上市公司2007年度财务报表审计意见是注册会计师运用新审计准则对上市公司按照新会计准则编制的财务报表出具的第一个年度审计意见。

本文在对2007年上市公司年报审计意见总体情况分析的基础上，分别从非标意见发布者（会计师事务所）的分布、非标意见具体内容以及非标意见上市公司类型分布等方面分析了非标审计意见。这里，非标意见包括带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见。通过分析，笔者发现了一些有意义的现象。

一、2007年上市公司审计意见总体分析

截至2008年4月30日，2007年年报审计基本落下帷幕。综合Wind资讯，中国注册会计师协会发布的2007年年报审计情况快报及《上海证券报》2008年4月30日《上市公司2007年报数据大全》等有关资料，沪深两市1 576家上市公司，除深圳证券交易所的*ST威达（000603）和上海证券交易所的*ST九发（600180）未在法定期限内披露2007年年报外，其它1 574家上市公司均已披露2007年年报。具体情况如表1。

在这1 574份2007年年报中，审计意见包括标准无保留意见和非标准审计意见。其中，标准无保留意见1 452份，占92.25%；非标准审计意见122份，占7.75%，在非标准审计意见中，带强调事项段的无保留意见91份，占5.78%；保留意见14份，占0.89%；无法表示意见17份，占1.08%；没有公司被出具否定意见。2006年、2007年上市公司年报审计意见情况如表2所示。

从总体上看，2007年审计意见总体上看明显好于2006年，非标审计意见比例下降幅度较大，从2006年的10.23%下降到2007年的7.75%，降幅比例达25%。其中数保留意见降幅最大，达63%。主要原因有以下几个方面：

（一）上市公司总体财务状况改善是非标意见下降的根本原因

财务状况或经营成果不佳，上市公司管理层又想得到一个“好看”的财务报表和经营业绩，是导致财务报表被出具非标审计意见的根本原因。随着整个国民经济的快速发展，上市公司总体财务状况和经营成果进一步趋好。同时新准则实施后，上市公司财务报表可靠程度得到了提高，整体财务状况和经营业绩有所改善。从新准则下的首份年报的总体情况来看，受益于主业稳定增长、成本费用总体控制良好及投资收益增长较快等多重因素的推动，上市公司2007年业绩保持强劲增长态势。根据《中国证券报》相关统计资料看，上市公司2007年净利润同比增长49.86％，加权平均每股收益0.42元，创下多年来新高 ② ，从而大大消除了财务造假的可能性，降低了非标意见的比重。

（二）注册会计师的意见更加为上市公司所重视

新审计准则的施行逐渐规范了注册会计师审计程序，注册会计师在处理具体问题时更加有据可循，以往可能属于模棱两可的问题，难以再成为讨价还价的筹码。上市公司为避免被出具非标意见，在编制财务报表时，更多地采纳了注册会计师的意见。

（三）新上市公司数量多且无非标意见也是非标意见降低的重要原因

2007年新上市公司较多，共119家，在2006年上市公司基础上增加了8.16%，占年末所有上市公司比例的7.55%，是历年来新公司上市最多的一年。一般来说，新上市公司质量相对较好，财务压力较小，被出具非标意见的机率小。在这119家新上市公司中，没有一家公司被出具非标意见，从而减少了非标意见公司数量，降低了非标意见的比重，从总体上改善了2007年年报审计意见的总体状况。

二、不同会计师事务所出具的审计意见分析

截至2008年4月30日，我国共有67家会计师事务所具有证券期货资质，其中64家会计师事务所参与了上市公司的年报审计。笔者根据各证券期货资质的会计师事务所审计上市公司数量多少进行排序，并对审计意见类别进行分类，具体情况见表3。

从表3中可以看出，审计对象超过100家的，或非标意见比例超过5%份额的仅有立信会计师事务所，接下来的四家会计师事务所是浙江天健（72家）、中瑞岳华（70家）、深圳鹏城（60家）、天健华证中洲(北京)（60家），这四家事务所审计的上市公司数量虽然超过了50家，但非标意见比例都没有超过5%的份额。从审计市场的占有率来看，前五家会计师事务所审计客户占全部上市公司数量的23.44％，前十家占37.48%。第六名起的各家会计师事务所审计的上市公司数量都没有超过50家，有18家会计师事务所审计的上市公司在10家以下，其中湖南天华、上海公信中南、浙江中汇未审计一家上市公司。

我们知道，审计服务是一种特殊的商品，一是审计质量的高低会对上市公司利益相关者的利益和社会经济生活秩序产生直接影响，二是审计服务必须依照审计准则和相关的法定程序执行，具有无差异性。从上述统计情况来看，我国的审计市场的特征表现为“竞争型市场”，尽管立信事务所的审计客户最多，但市场占有率也仅有6.80%。我国审计市场的这种特征与美国、香港等“寡占型市场”存在很大的区别。在美国，前四大会计师事务所审计了90%以上的上市公司，前八大会计师事务所审计了95%以上的上市公司。寡占型审计市场中，审计服务提供者的规模大，赔偿能力也强，即使发生审计失败而导致投资者遭受损失也能得到最大限度的补偿。相反，竞争型审计市场中事务所众多，相互间竞争激烈，具有不当意愿的上市公司总能找到一个事务所为其提供审计服务，而一些事务所在自身利益的驱动下，便以降低执业质量、争取执业数量来提高经济效益。这种状况非常不利于注册会计师行业的发展，甚至会导致整个注册会计师行业的衰退。为此，政府、证券监管部门应当提高上市公司审计市场的准入标准，促进形成若干家大规模会计师事务所或组建大型行业集团，增强其保持独立性的实力并实现其规模经营的经济性，推动我国寡占型审计市场的构建。

从出具非标意见的情况来看，67家会计师事务所中有46家出具过非标意见，占审计服务机构的68.66%，21家全部出具标准无保留意见，占审计服务机构的31.34%。对于存在风险的上市公司，会计师事务所举出了黄牌，这表明会计师事务所加强了自身的风险控制，增强注册会计师的风险意识。随着法律的完善，会计师事务所和注册会计师所承担法律责任也随之扩大，这在客观上要求事务所加强风险控制，增强注册会计师的风险意识。而中注协更是加强了对会计师事务所的职业质量检查，2007年度就对52家事务所和113名注册会计师给予了公开谴责，对100家事务所和141名注册会计师进行了行业内通报批评，检查的要求严、惩戒力度大，对注册会计师的执业质量进行了有效的监督。

三、非标审计意见具体类型分析

（一）带强调事项段的无保留意见

从非标意见类型上来看，“带强调事项段的无保留意见”的数量较大，合计91份，占全部报告的5.78%。带强调事项段的无保留意见审计报告主要集中在“持续经营能力存在重大不确定性”，该部分事项接近58%。其中ST和*ST的公司占了较大比例，具体原因有：公司生产经营处于停顿状态、巨额亏损、无法变现资产、无法清偿债务等。例如，*ST梅雁（600868）连续2006、2007年都被出具带强调事项段的无保留意见审计报告，其原因在于银行巨额贷款逾期给持续经营能力带来重大不确定性；*ST厦门（600870）则因在2006 和2007 两个年度连续出现大额亏损，而被认为持续经营能力存在重大不确定性，被出具了带强调事项段的无保留意见。

排在第二位的是“证监局立案调查，尚未获知调查结果”，有11家公司涉及，也占到10%以上的比例。例如，S*ST聚友（000693）受证监会立案调查，稽查结果对公司财务状况、经营成果的影响存在不确定性；中捷股份（002021）因第一大股东占用公司资金受到证监会立案调查，尚未获知调查结果。

还有些公司同时存在“持续经营能力存在重大不确定性”和“证监局立案调查，尚未获知调查结果”。例如，*ST 创智（000787）除2004至2006年度连续亏损导致持续经营能力存在重大不确定性外，中国证监会还决定自2006年8月30日起对创智涉嫌大股东违规占用上市公司资金、违规提供担保、虚假信息披露等违反证券法律法规的行为立案稽查。

在“带强调事项段的无保留意见”中，除了上述两个主要原因外，其他原因还包括：应收款项的可收回性存在重大不确定性；股权转让未完成；重大诉讼事项；逾期担保事项影响的不确定性等等。具体情况见表４。

总体看来，该类型审计意见涉及到的公司数量较多，在非标意见中占的比例较高。这一方面说明上市公司的大部分非标意见涉及事项并未严重到导致注册会计师出具保留甚至无法表示意见的程度；另一方面，从比例上看基本上是和2006年持平的状态，因此不排除少数注册会计师迫于公司压力，以带强调事项段代替其他类型审计意见的可能性，反映了注册会计师在风险意识和独立性方面还有待进一步提高。

（二）保留意见

保留意见的审计报告合计14份。被出具保留意见的14家公司分别是上海医药（600849）、如意集团（000626）、东北电气（000585）、雷伊B（000168）以及ST华光（600076 ）、ST中农（600313）、ST天桥（600657）、ST天龙（600234）、ST 远东（000681）、ST东北高（600003）、ST 科龙（000921）、*ST申龙（600401）、*ST夏新（600057）、*ST春兰（600854）。可以看出，其中主要是ST和*ST类公司。

这些上市公司被出具保留意见的原因主要包括：１.持续经营能力存在重大不确定性；2.长期股权投资及投资收益无法确认；3.对应收款项的计价与坏账准备是否合理保留；4.2006年比较数据有影响；5.起诉；6.借款逾期；7.对外担保占经审计后的净资产比例大保留。

其中有6份保留意见报告涉及“持续经营能力存在重大不确定性”事项，影响最多。这些公司主要是ST类公司，如ST天农、ST中农、ST天桥等都是因为持续经营能力存在重大不确定性而被出具保留意见。ST中农和ST天桥还同时涉及到应收款项债权的可收回性不确定的问题。

另5份审计报告是因“长期股权投资及投资收益无法确认”，而导致公司财务状况和经营成果无法确认。例如，东北电气确认了对新东北电气（沈阳）高压开关有限公司的长期股权投资和投资收益，但由于公司未委托审计师对新东北电气（沈阳）高压开关有限公司进行审计，无法实施必要的审计程序以获取充分、适当的审计证据；*ST申龙则由于控股子公司的资产减值计提是否合理而被出具保留意见。

同时，还存在个别财务会计事项的处理不符合有关财务会计法规规定而导致保留意见的情形，这里主要是因为对应收款项的计价与坏账准备是否合理保留的问题。

相比较而言，由于“2006年比较数据有影响”、“起诉”、“借款逾期”、“对外担保占经审计后的净资产比例大保留”这四类原因而出具保留意见的报告较少，而且大多数都是因为同时存在“持续经营能力存在重大不确定性”事项或者“应收款项计价与坏账准备合理计提”等事项，才被出具保留意见的。

（三）无法表示意见

无法表示意见的审计报告17份，具体情况如表5所示。

结合中注协的年报审计情况快报，笔者发现，这17份无法表示意见报告特点主要在下列三个方面：

1.全部集中在ST和*ST类公司，非ST和*ST类公司没有被出具无法意见的情况，这在下文将详细分析。

2.提及持续经营能力存在重大不确定性的有17份，占100%，也就是所有无法表示意见都存在持续经营能力的重大不确定性问题。如ST东盛（600771）由于巨额银行逾期贷款以及资产转让、债务重组等多种因素而无法判断其按照持续经营假设是否适当。

3.提及审计范围受到限制，其中因资产或负债的存在性、完整性及公允性不能证实的占70.59%。如ST宏盛（600817）因无法对主营业务收入、应收账款、应付账款实施替代审计程序以获得充分适当的审计证据而被出具无法表示意见。

4.某些公司同时存在“持续经营能力存在重大不确定性”和“审计范围受到限制”的问题。如ST国药（600421）既存在亏损数额巨大而导致持续经营能力存在重大不确定性的问题，又存在无法取得大部分债权的函证回函证据的审计范围受到限制的问题，还存在出售子公司股权事项需上报中国证监会审核无异议并经股东大会审议通过后方可生效的问题。

四、非标审计意见在不同类型上市公司中的分布情况分析

（一）非标意见在ST类、*ST类与非ST和*ST类上市公司的分布情况

ST公司是指经营连续二年亏损，被特别处理的公司；*ST公司是指经营连续二年亏损，被退市预警的公司，这类公司的财务状况和经营业绩都普遍较差。截至2007年末，我国资本市场共有ST公司69家和*ST公司 108家，表６是非标意见在ST类、*ST类与非ST和*ST类上市公司的分布情况统计。

根据经验，财务状况恶化、经营成果不佳的上市公司是被发表非标审计意见的主要对象。2007年的审计情况再次印证了这一经验现象。从表６中可以看出，大部分的保留意见、带强调事项段的无保留意见的审计报告都集中在ST或*ST类公司，而无法表示意见的审计报告全部在ST或*ST类公司。

2007年全部非标意见122份，而这两类公司的非标意见共93份，占到了全部非标意见总数的76.23%，占该类公司全部审计报告总数的52.54%。其中，*ST类公司的非标意见比ST类公司又更多一些，ST类公司非标审计意见26份，*ST类公司非标意见67份，所占比率分别为全部报告37.68%和62.04%。可以看出，由于财务状况的恶化，*ST 和ST类公司财务造假的动机更大，注册会计师对该类公司审计时应保持足够的职业谨慎，进行有效的风险控制。

（二）非标意见在股改与非股改公司的分布情况

从2005年股改开始至今，根据中国证监会的要求，所有上市公司在2006年底之前完成股权分置改革，但到2007年底，仍有64家上市公司没有完成。那么股改公司与非股改公司的审计意见类型有何差异呢？笔者对非标意见在股改与非股改公司的分布情况进行了统计，如表7所示。

从表７可见，股改未完成公司的非标意见比例达到68.75%，而股改完成公司的非标意见比例仅为5.17%。在股改未完成公司中，ST公司的非标意见占全部报告的比例达到42.86%，而*ST的非标意见占全部报告的比例更达到81.58%。可见，股改未完成公司财务状况较差，其中ST和*ST的公司情况更为严重，这也是注册会计师需要关注并进行风险控制的重要领域。

再具体到对非ST和*ST股改未完成公司与ST和*ST股改未完成公司审计类型的比较，可以看出，它们之间存在较大的差异，非ST和*ST股改未完成公司的审计意见全部为标准无保留意见，而ST和*ST股改未完成公司的非标意见却占到了41.57%。这里的差异可以进一步从股改未完成的原因上来分析，非ST和*ST公司大多数原因并不在公司，而是因为程序性的原因而导致的，例如，武石油（000668）将公司重组和股改联系在一起，正在等待中国证监会对重大资产重组方案的核准，由此不能立刻展开股改；天一科（000908）由于尚未取得证监会对公司重大资产出售的无异议函，使股改程序停滞。而带ST和*ST的公司未完成股改是主要由于自身原因造成的，例如，*ST东泰（000506）由于2006年1-9月的财务会计报告不能于原定的股权登记日前审计完毕，导致公司的股改进度受阻；*ST星美（000892）由于股东持股结构分散，新的股东尚未提出股改动议，因此公司现仍无法启动股权分置改革工作。除此以外，大股东股权被冻结、上市公司过于复杂的债务问题等都也是ST和*ST公司股改进程缓慢的重要原因。因此，同样是股改未完成公司，由于股改未完成原因的差异，从而也使非ST和*ST公司与ST和*ST公司在审计意见类型上存在如此大的差别。

五、结论

总结全文，笔者对2007年上市公司年报审计意见总体情况分析以及非标意见进行了系统详细的分析，结论如下：

（一）2007年非标审计意见比例得到大幅下降，审计意见明显好于2006年

归纳其原因是多方面的：１.上市公司财务状况和经营成果的改善，从源头上解决了公司财务造假的问题；2.随着新会计准则和审计准则的实施，上市公司财务报表的可靠程度得到了提高，注册会计师在处理具体问题时更加有据可循，其意见也日益为上市公司所重视；3.2007年新上市公司较多，且新上市公司总体质量较好，没有一家公司被出具非标意见，从而降低了非标意见的比例，改善了2007年年报审计意见总体情况。

（二）从审计市场的集中度来看，2007年我国前十大会计师事务所的市场占有率为37.48%，我国的审计市场表现为“竞争型市场”，与美国、香港等“寡占型审计市场”存在较大差距

为了推动我国注册会计师行业的发展，政府、证券监管部门应当提高上市公司审计市场的准入标准，促进形成若干家大规模会计师事务所或组建大型行业集团，增强其保持独立性的实力并实现其规模经营的经济性，促进我国寡占型审计市场的构建。而从出具非标意见的情况来看，67家会计师事务所中有46家出具过非标意见，占审计服务机构的68.66%。对于存在风险的上市公司，会计事务所举出了黄牌，这表明会计师事务所加强了自身的风险控制，注册会计师的风险意识增强。

（三）从非标意见类型看

在非标意见类型中，“带强调事项段的无保留意见”比例最大，其原因较多的在于“持续经营能力存在重大不确定性”和“证监局立案调查，尚未获知调查结果”。其次是保留意见和无法表示意见，其中无法表示意见全部集中在ST和*ST类公司。与2006相比，“带强调事项段的无保留意见”绝对数增加了；而保留意见和无法表示意见均有不同程度的降幅。这一方面说明上市公司财务状态在改善，大部分非标意见涉及事项并未严重到导致注册会计师出具保留甚至否定意见和无法表示意见的程度；另一方面，也不排除少数注册会计师迫于公司压力，以带强调事项段代替其他意见，反映了我国注册会计师在风险意识和独立性方面还有待进一步提高。

（四）财务状况恶化、经营成果不佳的上市公司是被发表非标审计意见的主要对象，这从2007年非标审计意见在不同公司中分布情况也可以看出

１.大部分带强调事项段的无保留意见和保留意见的审计报告在ST或*ST类公司中，而无法表示意见的审计报告全部在ST或*ST类公司中。2.从股改与非股改公司来看，股改未完成公司的非标意见比例大大超过股改已完成公司非标意见，并且又全部集中在带ST或*ST的股改未完成公司。可见，由于财务状况差，ST和*ST类公司财务造假的动机较大，因此注册会计师应将其作为重要的风险控制领域，审计时保持足够的职业谨慎，以降低审计风险。

【主要参考文献】

[1] 中国注册会计师协会. 2006-2007年审计情况快报. 中国注册会计师协会网站http://www .cicpa.org.cn.

[2] 朱锦余. 我国上市公司2006年底财务报表审计意见分析[J]. 当代财经，2008，（2）： 98-102.

[3] 1573家公司年报业绩同比增长49.86％ 创多年新高[N]. 中国证券报，2008-04-30.

[4] 余玉苗. 中国上市公司审计市场结构的初步分析[J]. 经济评论，2001，（3）：120-122.

集团公司合并财务报表编制探析 篇12

关键词：集团公司,合并财务报表,编制

合并财务报表是由单独的会计报表合并形成的, 母公司将自身的会计报表与子公司的会计报表通过一定方式进行合并, 最终形成合并财务报表。合并财务报表能够直观反映出集团企业的整体经营情况, 帮助集团管理人员根据实际情况调整经营方案, 从而有效提高集团企业的整体经济效益, 提升企业整体竞争力。合并财务报表能够反映出集团所有子公司的财务情况, 从多方面反映出集团企业整体经营情况, 所以集团管理人员必须重视相关工作, 确保合并财务报表相关数据的准确性, 为企业发展奠定基础。

一、合并财务报表概要

合并财务报表能反映出所有子公司的财务情况, 即能够反映出集团企业整体财务情况, 为企业制定有效的经营策略有着重要作用。在实际情况中, 由于合并财务报表是多个会计报表结合而来, 所以其与这些会计报表有着许多相似的方面, 但是其也有着自身特性, 其他会计报表只能表现出单个企业的财务情况, 但是合并财务报表能够反映出集团企业中所有企业的财务情况, 即其能够反映出集团企业的整体财务情况, 反映对象主要为经济主体。其他财务报表在编制过程中, 主要有单独的企业进行编制, 即编制主体具有单一性, 而合并财务报表在编制过程中, 主要有各子企业母体负责, 具有兼并性和统一性。其他财务报表主要对自身企业的经营情况、现金流量等数据进行编制, 而合并财务报表须先对所有子公司的财务报表进行统一, 然后在集团内部进行整合编制。

由于合并财务报表由所有子公司中的财务报表结合而来, 所以其虽然能较好反映出集团企业整体财务情况, 但是在实际过程中, 合并财务报表也存在多种问题, 受子公司财务情况影响较大, 所有子公司财务报表存在的问题叠加起来, 最终导致合并财务报表的相关数据存在较大误差, 在这种情况下, 当集团管理人员根据合并财务报表制定各种经济活动的进行方案时, 就会对经济活动的正常进行产生极大影响, 从而阻碍集团提高自身经济效益, 所以如何有效解决合并财务报表中存在的各种问题成为集团管理人员面临的重大问题。

二、集团企业合并财务报表编制过程存在的问题

1. 会计信息准确性不高

在集团企业中, 合并财务报表是由所有企业的财务报表整合而来, 所以合并财务报表中的各项数据会受到各子企业实际财务情况的影响, 当这些存在问题的财务报表聚合后, 就对导致合并财务报表相关数据并不具有较高准确度。在实际情况中, 每个企业都有着不同的会计政策, 所以其会计报表编制方法也存在较大差异, 当母企业对这些财务报表信息进行整合时, 由不同方法计算出来的数据就会聚集到一起, 最终导致合并财务报表所反映出来的集团现金流量、整体财务情况并不符合集团企业实际运作情况。母企业和子企业在会计工作中有着不同的操作方法和思维观念, 对财务问题处理的手段也存在较大差异, 在这种环境下, 母企业会计人员即使完全按照操作规范对相关数据进行处理, 也不能有效降低各种数据之间本质的差异, 最终对集团各项经济活动的正常进行造成了较大影响。

2. 合并细节规范性不足

由于我国相关制度不完善, 很多集团企业在对合并财务报表进行编制时, 并没有明确所有编制细节, 其编制方法也较为落后, 致使合并财务报表在实际编制过程中出现了许多问题。很多母企业在对子企业财务报表进行合并时, 由于各企业间的会计政策及工作方法都存在较大差异, 所以集团管理人员并不能较好明确合并范围, 对编制工作造成较大影响。母企业在对合并财务报表进行编制时, 其对子企业的控制程度主要分为两种, 一是实质控制、二是暂时性控制, 但是在实际情况中, 很多集团都没有对暂时性控制进行明确规定, 在这种环境下, 合并财务报表编制工作存在着较大问题, 并不能体现出子企业实际财务情况, 最终对集团制定各种经济活动实施方案造成了极大影响。

3. 会计政策统一度不高

在实际生活中, 各子企业会计政策存在较大差异, 致使母企业在对合并报表进行编制时, 由于各项会计信息并不是来自同一计算方法, 所以合并财务报表反映出的各种信息并不能符合集团企业的整体情况, 难以有效帮助集团制定有效的经营措施。虽然我国相关法律法规中明确规定了合并财务报表的编制方法及相关内容, 并对某些可能存在的问题制订了相关条例, 规定母企业与子企业的会计政策必须统一, 但是实际情况中, 由于每个企业的经营方法以及经营活动都存在差异, 所以在合并过程中, 子企业如果完全按照母企业的会计政策进行调整, 很容易对自身各项经济活动的正常运作造成极大影响, 最终导致会计信息的准确度更低, 给集团整体发展带来极大不利。

三、集团企业合并财务报表编制过程存在的问题解决方法

1. 提高会计信息准确度

当集团企业对合并财务报表进行编制时, 由于合并财务报表各数据信息以各子企业会计信息为基础, 所以其受子企业会计政策、会计操作方法等方面的影响较大, 在实际情况中, 各子企业的财务政策都存在较大差异, 各项会计活动的操作方法也不一样, 最终导致会计信息并不具有较高的准确度, 难以有效反映出集团实际财务情况以及各项经济活动的经营情况。为了更好帮助集团企业了解自身实际财务情况, 明确现金流量的重要数据信息, 母企业必须根据各子企业实际情况对其会计政策、会计活动操作方法等内容进行统一, 并对子企业中重要经营项目进行明确, 优化合并财务报表的结构和形式, 从而提高会计信息准确度, 更好帮助集团制定有效的经营活动方案, 这样才能提高集团企业自身经济效益, 促进集团企业更好发展。

2. 规范合并财务报表编制细节

在实际合并过程中, 由于我国相关制度还不完善, 很多集团企业合并方法较落后, 没有明确具体合并范围, 致使集团在对合并财务报表进行编制时, 出现了许多问题。由于子企业数量较多, 分布较广, 很多集团在对其进行合并时, 由于多种因素的影响, 出现漏合及错合现象, 对企业多项工作的正常进行都造成较大影响。所以有关人员可以以母企业会计政策为依据, 对母企业在各子企业中的实际控制权和暂时性控制权进行判断, 并明确其财务决策以及管理经营的权利, 如果母企业在子企业中具有实际控制权, 则可判断子企业存在于合并范围;如果母企业在子企业中不具有实际控制权, 则可判断子企业不存在于合并范围。通过这种方法, 集团管理人员能够更好明确合并财务报表范围, 规范编制细节, 提高合并财务报表相关数据的准确度, 保障合并工作正常进行, 从而为集团各项工作顺利开展奠定基础。

3. 统一集团会计政策

由于我国相关法律法规不完善, 母企业与各子企业间的会计政策存在较大差异, 而且会计活动操作方法、实施手段等内容都不相同, 当母企业在对合并财务报表进行编制时, 难以确保相关数据的准确度, 最终对集团企业各项经济活动的顺利开展造成极大影响。为了保障集团企业经济效益, 母企业必须将子企业会计政策与自身会计政策进行统一, 由于各子企业的经济活动形式存在较大差异, 所以母企业在对会计政策进行统一时, 必须对子企业的实际情况进行考虑, 对其会计政策进行合理调整, 防止子企业不能较好适应统一后的会计政策, 对其各项经营活动的正常进行造成影响。在对子企业会计政策进行统一后, 母企业还必须对其会计活动操作方法进行调整, 以满足新会计政策的需求, 从而促进集团企业更好发展。

四、结束语

合并财务报表在集团企业中有着重要作用, 其能够良好反映出企业整体财务情况, 企业管理人员可以通过对合并财务报表中的相关数据进行合理分析, 结合企业实际情况, 制定出有效的经营方案, 消除各种不良因素, 从而提高企业自身经济效益, 促进企业更好发展。

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