期货配资常见问题（精选9篇）
期货配资常见问题 篇1
一.什么是期货配资？期货配资是什么意思？
答：期货配资到底是什么意思？期货配资，指在期货市场中，投资方(投资个人/公司，以下简称“期货配资公司”)通过借出资金，由交易方(期货操盘手，以下简称“客户”)委托理财的一种投资形式。配资公司借出的资金，可用于商品期货投资，也可用于股指期货的投资。其根据目的在于解决客户的资金困境，放大资金杠杆。
配资合作中的双方称为操盘方及出资方，操盘方是指需要扩大操作资金的投资者，出资方是指为操盘方提供资金的个人或公司。合作过程如下：首先，操盘方与出资方签署期货配资合作协议，约定配资费用及风险控制原则;然后，操盘方作为承担交易风险的一方，向出资方交纳风险保证金(又称为操盘方自有资金)，以获得出资方提供的2-10倍于其自有资金的交易账户;之后，由操盘方独立操作该账户，同时，出资方按合同约定对该账户进行风险监控，以确保其出资安全。
通过配资融资交易与使用自有资金交易的主要区别有两点：第一，操盘方使用的是出资方提供的交易帐户，操盘方需向出资方提供风险保证金承担交易风险。因此，出资方如何保障操盘方资金安全成为操盘方最为关注的问题。第二，交易盈利通常100%属于操盘方，但交易亏损不能超出其交纳的风险保证金。因此，在发生浮动亏损时，并非交易帐户中的所有资金均可为其承担浮动亏损。如浮动亏损即将超过其自有资金，操盘方需补足风险保证金或降低仓位。因此，配资交易的操盘手应具备良好的风险控制能力与风险承受力。
为了保证合作的公平公正，投资方与交易方通常会协商达成“账户委托操作协议”，并由双方负责人签署，规定双方的权利与义务。
二.期货配资入金介绍
答： 期货配资入金是期民与期货配资公司签署期货配资合作协议之后，把自己的资金打入期货配资公司提供的银行卡上。简单的说即是期民把自己的钱打给期货配资公司就是入金。入金之后，期民就可以操作了。
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期货配资入金的特点：
1、入金是期货配资的流程之一，期货配资公司收到期民打的资金之后，要把期货配资合作账户交付于期民使用，并确保在合作期内，该期民是合作账户的唯一合法操作者。
2、期货配资合作协议也只在期民入金之后才生效，如若期民没有入金，对于合作账户，期货配资公司不会为期民保留。
3、有些期货配资公司，每天都可以把客户的本金和盈利打回去，如若第二天期民没有再次入金，期货配资公司有权把合作账户分配给其他人使用，此后账户的盈利情况和期民无关。
期货配资入金注意事项：
1、在入金之前，期民最好去期货配资公司实地考察，确保期货配资公司是正规公司。
2、入金之后，对于入金凭证（含柜台汇款回单和网上转账记录），期民要妥善保管。
三.期货配资之风险保证金
答：期货配资风险保证金是指期货配资公司为了确保自身的账户与资金安全，向需要配资的操盘手收取的资金。这部分资金是操盘手交易资金的一部分。若操盘手进行交易时产生亏损，亏损额不超过期货配资者交纳的风险保证金的，从风险保证金中扣除；若亏损额超过风险保证金的，操盘手需及时补足。期货配资风险保证金也即是操盘手的自有资金。
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期货配资风险保证金注意事项
1、期货配资公司在收到操盘手的风险保证金后，需按照期货配资合作协议向操盘手提供一个交易账户。帐户交付后至合作终止日前，该操盘手是该账户的唯一合法操作者。
2、操盘手的风险保证金亏损到一定比例，期货配资公司是要平仓的（不同的期货配资公司平仓线的比例有所不同）。达到期货配资的平仓线的平仓线，若期民没有及时追加资金，期货配资公司有权按市价强平全部持仓。
3、在操盘手进行交易过程中，若账户的产生的亏损从风险保证金中扣除；若亏损额超过风险保证金的，期货配资者需及时补足。
四.期货配资合作账户
答：期货配资合作账户是期民在进行期货配资时由期货配资公司所提供的期货交易账户。账户都是由期货配资公司提供的，期民的自有资金和期货配资公司所提供的资金都是打入这个账户相对应的银行卡上。
期货配资合作账户注意事项：
1、只有期民的自有资金先打入期货配资公司提供的卡里，期货配资公司才会提供期货配资合作账户。
2、在期货配资合作期内，只有该期货配资客户才是这个期货配资合作账户唯一合法操作者。
3、期货配资公司有权按照期货配资合作协议，对期货配资合作账户进行风控。
4、期货配资公司有权整体账户资源按所有客户的具体交易和保证金结余比例情况进行不定期的合理调配。
5、签署期货配资合作协议后，如期民未支付风险保证金或申请提取风险保证金，期货配资合作账户不予保留，此后的账户盈利与该期民无关。
五.期货配资手续费
答：期货配资手续费是期民在期货配资后，进行期货交易时由期货配资公司在期货公司手续费基础上按照一定的倍率所收取的费用。是包括期货公司所收取的手续费。也有的期货配资公司收费方式是只收取利息，期货配资公司不再加收手续费。期货配资手续费具体内容会详细写在期货配资合作协议里。
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不同期货配资公司所收取的手续费不同，但有些因素是会影响到期货配资手续费的高低。
1：期货配资自有资金：期民自有资金越多，期货配资公司所收取的手续费会越低。
2：期货配资比例：尽管有时期货配资公司会一再的强调配资比例越高，风险会越大。但从“商人”的角度来考虑，期货配资公司还是希望配资比例尽量高。
因此，期货配资比例越高，期货配资手续费会越低。
3：交易量：交易量越多，给期货配资公司的“贡献”越大，期货配资公司手续费也能给的越低。
六.期货配资之合同
答：期货配资合同，是期货配资公司和操盘手为了保证双方的利益不受损失，而签订的期货资金合同；期货配资合同中明确规定了双方的权利和义务，如果双方发生分歧，期货配资合同可作为评判的法律依据。
期货配资合同特点：
1、期货配资合同中规定的资金只能用于期货交易。
2、期货配资合同，是用来约束期货配资公司和期货操盘手的。
3、期货配资合同，期货配资公司负责人和期货操盘手双方签署的，期货配资公司一般不会以公司的名义签署协议。
期货配资合同内容：
1、期货配资合同规定，期货配资公司和期货操盘手双方对账户盈利的分配方式。
2、期货配资合同规定，规定期货配资公司和期货操盘手双方对账户交易风险的承担方式。
3、期货配资合同规定，规定期货配资公司和期货操盘手双方对账户资金安全的处理方式。
4、期货配资合同规定，规定期货配资公司如何保障期货操盘手自由资金安全。
5、期货配资合同规定，期货操盘手必须明确指定账户来接收盈利资金。
6、期货配资合同规定，期货配资双方约定好的配资收费项目及详细的收费金额。
7、期货配资合同规定，为保证期货配资公司的资金安全，必须明确规定风险控制原则及处置方式。
8、期货配资合同规定，合同中必须明确规定，本合同什么时候生效，什么时候终止。
七．期货配资平仓线设定
答：一般情况下，期货配资公司在期民自有资金亏损达到一定的比例时会强行平仓。这个自有资金亏损的比例就是期货配资平仓线，也称为期货配资平仓点。进行期货交易风险相当大，可能发生巨额损失，损失的总额可能超过您存放在期货公司的全部初始保证金以及追加保证金，期货操盘手的熟练程度也参差不齐等原因，导致了期货配资公司的资金可能存在风险，所以期货配资公司为了自己的资金安全，事先都会根据自身的实际情况确定期货配资平仓线的具体标准。
期货配资公司会实时对账户进行风险控制，如果发现账户达到平仓线，期货配资公司会及时通知期民,如果您补足账户的资金，就可以继续操作，否则账户就会被强行平仓。
1.请问配资交易场地一定在你那里吗？异地能配资吗?
答：可以来公司现场做也可以在家里做。客户最好能够先到我们这里来交易，彼此都熟悉了解以后再带帐户回家做。
2.请问我的资金安全如何保证？
答：合作的过程也是彼此了解的过程，第一次配资如果不放心，可以先来公司现场做段时间考察下我们公司的可靠性，放心了再回家做。每天我们也会有当天结算账单发给你，有客户详细的做单情况以及资金情况。
3.请问怎么开户？
答：配资交易都是由我们提供帐户，手续费在同行中是相对低的。
4.请问你们是什么公司？
答：我们是个人委托理财形式，公司做为担保，靠的是多年来在这个行业的信誉与口碑，与多家期货公司长期友好合作在做这个业务。
5.你们采取什么形式配资？
答：我们是个人委托理财形式，资金全部是自有资金，实实在在的资金打入交易帐户，你能够在帐户上看见的。
6.请问你们给我提供什么样的帐户操作啊？
答：我们会根据客户喜好做的品种以及他对下单系统的习惯要求不一样，选择适合您做的期货经纪公司的帐户给您做。
7.我想在家里配资交易，具体怎么办理手续啊？
答：如果选择在家里异地操作，在了解信任我们后，通过传真件签定合作协议，我们提供入金银行帐号，客户随时入金，随时得到帐户操作。
8.你们在什么地方呢？答:我们公司现场办理点在杭州市凤起东路189号新城时代广场，开放帐户可以异地交易，辐射全国范围。具体可QQ或来电询问客服QQ： 2451934288
956010266
9.在家操作出入金怎么安排？
答：例：客户按协议上公司银行卡号（建行）入金，当然也可根据具体情况做合理调配（工行、农行等）；
杭州大堂壹号投资管理有限公司
股票期货配资找顺时安全100% 篇2
使用配资资金账户与使用自己个人资金账户的主要区别有两点：
第一，投资者使用的是出资方提供的帐户，投资者需向出资方提供风险保证金承担投资风险。因此，出资方如何保障保证金安全成为投资者最为关注的问题。（顺时资产可以我们的客户提供业界最为专业的资金保障方案。
第二，账户盈利100%属于投资者，但亏损不能超出其交纳的风险保证金。因此，在发生浮动亏损时，如浮动亏损即将超过投资者的风险保证金时，投资者需按合约规定补足风险保证金。因此，配资合作的投资者必须具备良好的风险承受能力。选择专业的配资公司，将会成为您安心炒股的强有力的坚实后盾
配资的流程
1.首先您可以先和我们客服人员咨询了解配资的相关责任约定，例如时间，配资比例，费用，账户操作要求等事项。从而确定合作意向。
2.确定合作意向后，我们会与您签署一份配资合作合同。合同签订的方式可以是现场签、传真签或邮件签订等法律规定有效的签约方式。3.合同签署后，我们就可以把您的交易账户和密码交付给到您，您可以检验账户的真实性。但不能立即购买股票。
4.确认无误后，您支付我们保证金和管理费。
签合同需提交资料 ：
您需要提供以下资料信息：
1.提供您本人身份证正反面扫描文件（或手机拍照的电子文件）2.提供本人手机号码
2.您本人名下银行账户及开户行
3.关于平仓线，平仓线是我方出资的110%，当账户资产低于平仓线，而客户拒绝补充风险 保证金的时候，我们会强行平仓来保证我方资金的安全；
4.关于购买股票的仓位限制：交易账户中单只股票持仓不能超过账户总资产的60%；
配资流程 篇3
一、了解股票配资，明确合作细则
1、操盘方在办理股票配资前，应首先对配资的操作方式（即使用出资方的账户操作）、交易限制（部分品种不能交易）以及交易风险（杠杆特性）进行全面的了解。
2、了解配资账户SPCT（建议100万以下配资额度客户使用）或者一般配资证券账户（建议资金使用量在100万以上客户使用），并对相关操作细节进行咨询。
3、选择账户类型，并且下载相关交易系统，对下单细节进行熟悉。
4、当您确定了配资比例、配资额、配资期限后，我们为您准备股票资金合作协议。
二、签署股票配资资金合作协议
收到合作协议后，请您务必仔细阅读协议条款，尤其是关于账户风险监控细则的条款。正确理解风险监控细则对于股票配资交易者是至关重要的，如您对这部分内容存在疑问，请务必在协议签署前说明。(收费标准：我们只按月收取综合管理费，您自有资金不做计算；不收取其他手续费、盈利分成等其他一切费用)
1，检查交易账户
协议签署后，您不必立即支付风险保证金和管理费。我们会预先准备好交易账户及资金供您查验，查验无误后再办理后续手续。我们提供的SPCT子账户和股票账户均为100%实盘交易账户，我方提供的账户可接受任何方式的查验。
2，存入风险保证金
账户查验无误后，操盘方按合同约定金额及账号支付风险保证金和管理费。3，正式开始交易
确认到款后，账户正式交付给操盘方进行交易。
具体合作流程示例：
操盘方确定合作资金规模，下面以60万元为例：
1.操盘方同出资方达成1:5的操盘合作协议。协议内容主要为操盘方出资10万元作为保证金，出资方出资50万元，组合成60万元的证券资金账户。
2.操盘方与出资方签署合“股票配资资金作协议书。
3.出资方准备证券帐户并存入50万元资金到券商账户，并将用户名和密码交由操盘方，由操盘方现场检验帐户。通过后，操盘方将10万元风险保证金打入出资方指定银行账户中。
4.出资方按照协议收取月综合管理费。
5.账户完全由操盘方操作及管理，操盘盈利+操盘方原始资金完全归操盘方所有。
6.操盘合作过程中如帐户发生亏损至55万元（资方资金110%）为出资方资金安全警戒线，操盘方应降低仓位并配合及时增加风险保证金。当帐户发生亏损至53万元（资方资金106%）时，出资方有权对该户做出结算处理。
客户股票配资合同 篇4
甲方（贷方）：
乙方（借方）：
第一条陈述和承诺
1、甲、乙双方均具有承担民事责任，享有民事权利的能力。
2、协议任何一方在证券公司所开立的资金账户、证券账户，无关联账户，无司法强制措施，也无其他或有可能造成本次交易产生任何障碍。
3、甲方借出资金系自有资金，具有对资金使用和处理的排他性权利。并承诺未以该资产设置抵押、担保、租赁、托管等其他权利。
4、乙方作为质押担保的资金系自有资金，具有对资金使用和处理的排他性权利。并承诺未以该资产设置抵押、担保、租赁、托管等其他权利。
5、甲方在银行开立的银证转账账户无权利瑕疵，合同期间不得挂失，销户等。
6、在借款期间，甲方授权乙方（或乙方指定第三方）行使作为甲方上述资金账户账户中所持股票上市公司股东、基金和其他有价证券持有者，参加股东大会，并参与投票表决等权利。
第二条管理方式
1、甲方将下列资金拆借给乙方进行证券投资业务：
资金：人民币（大写）元整（人民币，下同）
（小写）元。
期限：壹年，甲乙双方的借款期即本合同的有效期，为2011年 9 月日至2012年9 月日止。
2、甲方在户名，资金账户，其中包括上海证券账户和深圳证券账户。（以下简称甲方账户），甲方将人民币（大写）转入该账户，及甲方指定的银行托管，本协议任何一方都不得擅自转划证券账户资金和将股票转走，只限于在此账户操作。同时乙方将向该账户以货币形式存入乙方自有资金人民币（大
写），作为乙方向甲方还款付息的质押金。乙方保证其资金来源的合法性及无可争议的所有权，该质押保证金未设置抵押、担保、租赁、托管等其他权利。
3、本合同中的资金账户、证券账户均指合同的第一条第2款及第二条第2款中描述的甲方账户。（托管的账户）
4、在借款期内，除发生第5款和第7款描述的特殊情况下，甲乙双方均不得擅自提取甲方账户的资金（除乙方未按期支付甲方利息或者账户资产达到平仓线，甲方有权向证券公司提请卖出有价证券提取现金的情况外），不得办理银证转账业务，不得转移有价证券到其他账户或其他营业部，（银行托管不存在这种情况）不得办理转托管及撤销指定交易之手续，不得办理有关银行卡、证券卡等相关卡证的挂失手续，不得未经乙方同意开通网上银行和电话银行转账功能，双方同意向营业部申请冻结甲方账户的上述事项操作权限，按此合同约定单方不得违约解除上述权限。如甲方未履行以上承诺，可视为严重违约，乙方可采取法律行动保障乙方资金安全。甲方违反上述承诺造成乙方损失应予赔偿，但符合平仓条件和不可抗拒的或非甲方原因的情况除外。
5、本协议账户开设成功后，在合作协议期内乙方只能用于买卖沪、深证券交易所已上市流通的证券。
6，当某一交易日甲方账户的总资金加股票市值动态降至或低于万元人民币（警戒线 85%）时，乙方应于下一个交易日开市前补足至万元人民币（警戒线90%）以上，若该账户总资产低于到（平仓线80%）元人民币时，而乙方没有在此次收盘前30分钟在甲方账户中补足到？万元，则甲方有权进行平仓操作，收回甲方的本息，本协议自行终止，由此引发的一切损失由乙方承担。甲、乙双方不得提出异议。
7、若因市场原因导致协议账户无法完成平仓变现，其损失最终由乙方承担，乙方最终应以现金方式偿还甲方借款金额及借款金额一年的利息。
乙方承诺以甲方资金（大写）元，（小写）万元的借款按%的年利率向甲方支付利息。
甲方账户乙方指定账户
开户银行：开户银行：
开户姓名：开户姓名：
银行账号：银行账号：
乙方
8。
9、若乙方未按上述第8条规定将款项即时支付给甲方，甲方有权内提请证券营业部对本协议账户证券及债券进行平仓，以补付借款本金和合同规定的借款金额一年的利息，同时合同终止。由此所造成的一切损失由乙方承担。
10、甲方或乙方需要提前终止借款合同，须提前二个月书面通知对方，若双方同意，根据实际协议实际按13%计算出因支付的利息。
11、借款期满或借款合同终止前一天，乙方应将本协议证券账户完成平仓，并共同实施资金交割手续。
12、借款合同到期日或终止日，甲乙双方核定各自的本金和收益，乙方到期后无条件归还甲方的本金（大写）元整（包括约定利息的甲方收益），甲方无条件配合乙方将乙方划拨到乙方指定银行账户进行资本金转划具体事项，交割结束后，甲方账户解除双方监管，本协议资金账户和证券账户完全由甲方支配，乙方对此无异议。
第三条当事人的权利和义务
1、甲方的权利和义务
A、甲方拥有借出资金的所有权和取得利息的权利。
B、在借款期内，甲方有权了解乙方资金的运作情况（包括运作资产的范围以及收益情况）有权对资金账户内的资产进行实时监控，实时查询。在达到平仓线时具有平仓的权利。
C、若乙方违反本借款合同条款，甲方有权单方终止本借款合同，并且甲方有权提请证券营业部单方面办理甲方账户内的证券变现及资金划转，以弥补甲方的借款本金和约定利息，造成的损失由甲方承担。
D、本协议账户资金加证券资产高于甲方借款金额及应得利息的部分由乙方享有
2、乙方的权利和义务
A、乙方应在本协议期内保证本协议资本金安全，（银行托管，安全性不存在问题）在合同有效期内，乙方质押保证金如果可能出现有关法律纠纷，乙方应提前尽快通知甲方。若由此给甲方造成的一切经济损失，由乙方向甲方承担赔偿责任。
B、乙方承诺在协议期内，在符合平仓条件情况下，甲方享有对甲方账户的平仓权和资金提取划转权，乙方承诺对甲方何时、何价实施平仓均无任何疑议，并承担由此产生的任何法律后果。
C、协议履行期间乙方承担账户发生的业务费用，如印花税、交易佣金及其他交易费用。
D、乙方保证，在本协议有效期间，其投资及交易行为必须符合有关法律、法规或章程的要求，如因乙方违反有关法律、法规或章程的规定，而受到行政或刑事处罚，由乙方自行承担，由此给甲方造成的一切经济损失，乙方应向甲方承担赔偿责任。
E、投资盈利，账户总市值超过乙方有权向甲方提请提款要求（提款以万数计算），甲方予以协助。
F、协议履行期满，乙方根据本协议约定将甲方资本金及利息一并支付甲方后，本协议任何条文同时终止，本协议证券账户及资金账户支配权完全归属甲方。
第四条违约责任和纠纷解决
本协议自甲乙双方签字起3日内双方资金到达本合同指定的账户，如一方违约，违约方支付守约方人民币整
以上条款双方应共同遵守，任何一方若违反本合同，协议自行终止，由此产生的一切损失将由违约方承担。若纠纷不能协商解决，则通过诉讼渠道解决。
第五条合同生效和终止
1、本协议自甲乙双方签字之日起生效、利息的计算自甲乙双方资金到账之日起生效。
2、本合同未尽事宜，双方协商解决，可以签定补充协议作为本协议的组成部分。
3、本协议一式二份，甲、乙双方各执一份。
甲方（借出方）：签字盖章：乙方（借入方）：签字盖章： 身份证号：身份证号：
电话：电话：
地址：
股票配资是否合法[模版] 篇5
进行股票融资，最关心的可能也是融资炒股究竟合不合法？做过股票融资的朋友也都知道，融资炒股所签署的合同是个人对个人所签署的。在整个合同上股票融资配资是不出现股票配资公司的任何字眼。合同的签署人一般都是那些股票融资配资公司的负责人。其实股票配资所签署的合同，属于一种民间借贷。作为民间借贷是合法的，个人与个人之间的借贷，历来有之，不违法。
真正做股票融资配资的公司或者个人是不存在卷款跑的这种情况的，一般都是收取一定的月息，按照这个月息来计算，那些股票融资公司的年化收益是高于客户的自有资金的，（例如，以月3%收益来算，客户1万自有资金，配资4万，每月的费用是1200元，一年既是14400，超过客户自由资金的1万的数额）而且股票配资不会发生传统借贷的坏账风险，没必要杀鸡取卵、触犯法律。)
股票配资话术开场白 篇6
你了解过吧!(、可以直接扩大股票配资客户的交易资金，以10万保证金，我公司提供10万到50万资金，一共可以交易10万到60万资金，使股你获得充裕的资金。
2、本品盈利100%属于用户，仅按月收固定的管理费)
二. 切入点;先生现在还操做股票吗!关注的是那些股票呢?(谈及一些股票知识，大盘走势和一些走势好的股票产。)
三. 讲故事;讲故事突出三要点1，突出做股票配资的人群如，企业高管自己帐户受到监控
引入股指期货后相关问题 篇7
内容摘要：依据对成熟市场上股指期货运行的一些研究结论，指出了我国开展股指期货可能会产生的五个主要问题，并依据我国目前的实际情况对这些可能产生问题进行了相关分析。最后得出结论，这些问题并不能成为我国推出股指期货的障碍。
关键词：证券市场股指期货风险控制
我国股票市场在国民经济中的地位与作用越来越重要，但我国股票市场也存在着系统风险大、缺乏金融衍生品种、市场功能与机制不健全等问题，制约着股市的进一步发展。股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。而股指期货的推出对于完善股市的功能与机制，提高我国金融市场的国际化程度具有重大推动作用。依据在成熟市场上运行股指期货的相关研究结论，对股指期货运行后可能会产生的问题进行了研究与分析。
股指期货市场对股票指数波动性影响的实证分析
从股指期货与现货股指波动性的大量实证分析结果看，股指期货的存在通常情况下不影响股指价格的波动。国外曾有学者做过相应的研究见表1所示。
从表1中可以看出，国外主要股指对应的期货品种推出以后，并未相应增加标的股指的波动性。但我国的情况与国外不同，引入股票指数期货后，可能会增加股票市场的波动性。但笔者认为，这种波动性增加可能是良性的。因为在某些情况下，股指期货之所以会加大股指的波动，是因为股指期货具有价格发现功能，能改善现货市场对市场信息的敏感性，这种波动是正常的，有利于提高股市的有效性。目前我国股票市场存在着透明度低的问题，而开展股指期货有利于增加市场的透明度，这是因为股指期货市场是一个高度组织化的市场，市场透明度非常高。通过股指期货交易，加快了影响股票价格变化的市场信息和经济信息的传播速度，使许多原先可能滞后的信息披露，在期货市场得以迅速公开，同时也使很多信息得到了提前消化，减少了将来一定时期内的未知性，这样，一方面方便了投资者分析预测，另一方面打破了投资机构和大户在消息取得上的优势局面，在一定程度上制约了庄家的市场操纵，有利于股票市场的稳定发展。
股指期货对股票现货市场资金的影响分析
股指期货交易将会导致股市资金的分流，对股票现货市场形成冲击。笔者认为这种影响即使有，也只是局部与短期的，从整体与长期角度看，股指期货的开展只会促进股市交易的活跃与价格合理波动，从而推动股市更加健康发展。从国外股指期货的研究来看，Kuserk和Cocke（1994）等人对美国股市进行的实证研究表明，开展股指期货交易后，由于吸引了一批套利者和套期保值者的加入，股市的规模和流动性都有较大的提高，且股市和期市交易量呈双向推动的态势。从国际股指期货的实践看，股指期货的推出对股票市场的健康发展有长期推动作用。以美国为例，上世纪80年代推出股指期货交易后，充分发挥了股指期货避险作用，使投资者在1987年股灾中的损失得到缓解，并很快便迎来了牛市。事后，很多经济学家指出，假如1987年危机发生时没有股指期货，其后果不堪设想。
在缺乏股指期货之类对冲工具的情况下，一旦股票指数处于相对低位，场内投资者人人自危，争相出逃，场外投资者持币观望，不敢入市。正是这种行为的普遍化造成了我国股市目前的“漫漫熊市”。开展股指期货交易，有利于吸引场外资金的进入，特别是保险资金、社保资金、外资等大资金的入市。股票市场上资金充裕，股票需求旺盛，必然会推动股票，使股市走出“熊多牛少”的怪圈，有助于我国股市长期健康发展。
股票市场借空机制与股指期货推出关系的分析
我国股市不能融券，没有借空机制，因此，股指期货交易功能难以发挥，要开展股指期货，必须首先解决股票市场借空机制的问题。从国外市场人士对借空机制与股指期货定价关系分析看，基本上有两种观点，一种是缺乏借空机制会影响股指期货的错误定价；另一种是缺乏借空机制不会影响股指期货的错误定价。笔者认为，在我国，有无借空机制不构成开展股指期货的必要条件。首先，有无借空机制在一定程度上会影响市场套利的效率，但不会对股指期货市场的正常运作造成根本性的障碍；其次，当市场参与者特别是机构投资者事先已经拥有大量股票头寸时，借空机制对套利交易没有影响，而我国的现状是机构投资者拥有大量的股票，因此，借空机制的影响将十分有限；再次，建立借空机制需要一定的条件与过程，从国际市场的实践看，香港、韩国等开设股指期货时均没有借空机制，香港1994年允许部分成份股借空，1996年才取消成份股借空限制，但借空交易量比较小，1999年占股票交易总额的3.5%；韩国在1996年9月才允许做空，但根据1998年统计利用借空机制进行指数套利的交易量非常小，不到股指期货交易量的1%。这说明允许借空有一个条件与过程，并且它的作用不能片面夸大。可见，在我国开展股指期货交易的初期，没有借空机制对交易不会有太大的影响，今后可随着股指期货的发展与条件的成熟，逐步建立借空机制以提高股指期货市场的效率。
股灾与股指期货的关系分析
东南亚的金融**及其它股市风险事件使一些人把股指期货与股灾联系起来，认为股指期货会造成股灾。而实际上，大量研究表明股指期货与股灾没有必然联系。造成股灾的主要原因是一些国家国内出现泡沫经济，经济存在严重隐患所致，东南亚的金融**及其它股市风险事件与股指期货交易无必然的联系。开展股指期货交易后，由于期货价格对宏观经济形势变化反映较现货市场价格更为敏感和超前，故股市风险很有可能首先在期货市场上显示，从而引起人们的关注和担心。可见期货市场是危机的信号而不是根源，防止股市风险事件的根本途径是消除经济泡沫与制度完善。由此可见，引入股指期货并不是导致股灾发生的原因，我国引入股指期货并不能必然导致股灾的发生。
国际游资的冲击
至于是否会出现国际游资借助股指期货冲击我国股票市场的问题，笔者认为：由于国内金融市场尚未完全对外开放，人民币也未实行完全自由兑换，因此，如开展股指期货交易，由于存在上述诸多的限制，使国际炒家无法形成对我国市场的冲击。即使上述限制都解除，国际资本可进入我国股票现货和期货市场，也不一定会对我国股市造成冲击。1997年香港金融保卫战的经验表明：只要金融监管部门加强风险监控，科学制定、严格遵守大户限仓制度、对大额持仓实行提高保证金、禁止联手操纵等一系列期货市场本身应有的规章制度，即可防范市场风险和制止国际游资的冲击。
综上所述，引入股指期货后对股票价格波动增加可能是良性的；能吸引更多资金入市，促进我国股市健康发展；借空机制的有无并不影响股指期货的推出；股指期货并非导致股灾的根源；目前海外游资还不太可能通过股指期货冲击我国市场。这些引入股指期货后可能会产生的问题并非引入股指期货的障碍。随着我国金融领域的放开，面对国际市场的激烈竞争，为促进股市投资者及市场本身的早日成熟，提高我国金融衍生品市场的监管能力和风险抵御能力，加强整个金融市场的国际竞争力，我国应尽快开展股指期货交易。
参考文献：
1.【美】弗兰克?J?法博齐，弗朗哥?莫迪利亚尼.资本市场：机构与工具.经济科学出版社，2000
2.杨星.股指期货.广东经济出版社，2002
[，感谢原作者]期货公司税收征管的问题及建议 篇8
首先，期货业应享受与金融业相同的税收待遇。期货业能否被列为金融业的争论已因《意见》的公布实施而得以根本解决。《意见》中已明确将期货公司定性为现代金融企业，并要求严格按照现代金融企业制度加强管理，把期货公司建设成为具有竞争力的现代金融企业。据此，税收征管应贯彻执行《意见》的要求，适时进行调整，将期货公司与金融业列入同类，享受同等的税收征管待遇。
其次，公平合理地确定期货公司营业税基数。如前所述，期货公司营业收入中包括代理期货交易所收取的手续费，这部分手续费并不为期货公司所有，并非真正为期货公司的经营所得。换言之，期货公司的真正营业收入应该为扣除代收部分后的净收入，并应以此来计税。期货业应该比照金融保险业同等待遇，在按照规定向客户收取业务手续费时，以折扣(折让)方式收取的，可按折扣(折让)后实际收取的金额计入应税收入。故此，在实际税收征管中，应将期货公司代理期货交易所收取的这部分手续费加以扣除后，再计征期货公司的手续费，以真正体现税法公平合理的原则。
第三，风险准备金应作为期货公司的税收成本据实扣除。期货市场是金融投资领域内的高风险市场之一。为有效抵御因市场不可预测的剧烈变动或发生不可抗拒的突发事件等原因所导致的债权损失，期货公司设立风险准备金是完全必要的，这也是国际期货市场普遍通行的惯例。与国际期货市场的标准和保证期货市场稳定的实际要求相比，目前期货公司的风险准备金的数额，普遍远远未能达到最低的准备限度，期货市场防范和化解风险普遍存在着较大的基金压力。鉴于此，税收征管应该与国际通行的规定接轨，明确期货公司所计提的风险基金不属于纳税所得，不再征取税收，切实贯彻执行财政部《商品期货交易财务管理暂行规定》，鼓励和扶持期货公司提取风险准备金，扩大风险准备金数额，增强市场风险的抵御力。
第四，统一税率标准和税收管辖范围。资本市场的一个显著特点，表现在它整体范围内的经济活动必须具有统一性。统一性能够有效地破除地方经济保护主义，体现了市场经济的公平竞争原则，有力地促进市场经济的发展。税收征管政策完善的一个重要任务，就是应在全国范围内统一期货行业的税率标准，从而为期货行业创造一个公平竞争的市场环境；同时，明确管辖范围（如期货公司的营业部，是非独立核算的分支机构，不具备企业所得税纳税义务人资格，不应该按现行制度在属地缴纳企业所得税），避免出现多头征税或重复征税现象。
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期货配资常见问题 篇9
（2001年9月5日证监期货字〔2001〕28号）
为了规范期货经纪公司营业部的经营活动，根据期货市场监管工作的需要，现将进一步做好期货经纪公司营业部（以下简称营业部）审批和监管工作的有关问题通知如下：
一、抓紧做好营业部复审和营业点清理工作
（一）派出机构对1996年初审上报中国证监会待批且目前仍在经营的营业点，应在复核原上报材料的基础上对目前的经营情况进行现场检查。将现场检查报告和新的营业部申请材料于10月31日前上报我会复审。
（二）派出机构对未经批准已开展业务且目前仍在经营的营业点应尽快进行检查和清理，期货经纪公司申请规范为营业部的按新设营业部要求向派出机构上报材料。经派出机构初审符合营业部条件的，于11月30日前上报我会复审。
派出机构对营业部的审核应考虑合理布局和期货经纪公司的综合情况。营业部所在地派出机构应根据中国证监会基本要求，结合本辖区情况，制定营业部设立的具体标准，报中国证监会备案后实施。
（三）派出机构对辖区内未经批准、已开展业务的营业点审核工作结束后，对不能规范为营业部的应进行清理、关闭。清理工作截止日为2002年6月30日，具体工作参照《关于做好取消非期货经纪公司会员期货经纪业务的通知》（证监期字〔1998〕20号）中清理非期货经纪公司会员的做法进行。期货经纪公司所在地和营业点所在地派出机构应积极配合，妥善处理善后事宜，确保市场稳定。
二、进一步加强对营业部的管理
（一）为适应监管工作的需要，经中国证监会批准筹建的营业部，由派出机构负责对其筹建工作进行检查和开业验收，中国证监会根据派出机构准许开业的报告核发《营业部经营许可证》.（二）派出机构要监督期货经纪公司，必须在经批准的营业场所为客户提供报单、成交回报、结算、资金存取等与经纪业务相关的服务，不得在未经批准的场所提供期货经纪业务。
应积极支持期货经纪公司利用异地终端或网上委托等先进技术手段开展客户服务业务，同时，督促开展此类业务的期货经纪公司建立有效的风险控制制度，杜绝公司以新业务为名，变相设立营业点的现象。
（三）派出机构应依据我会对营业部管理的有关规定，结合营业部初审工作，对申请规范为营业部的营业点进行一次全面、严格的检查。重点检查期货经纪公司对营业点的人、财、物配置是否符合要求；营业点是否存在承包、联营、出租的情况；营业点业务流程和管理是否符合统一结算、统一风险控制、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算的要求；规范经营情况等。派出机构对存在问题的营业点要限期清理。
期货经纪公司和营业部所在地派出机构，应进一步加强对营业部的监管，对营业部经营管理中存在问题、且未能在规定时期内完成整改的，派出机构不得受理该公司其他新设营业部的申请，必要时追究公司及相关高管人员的责任。
（四）营业部所在地派出机构和公司所在地派出机构应对期货经纪公司营业部实行联合监管。营业部所在地派出机构负责营业部的日常监管，发现问题应及时通知公司所在地派出机构，并责成公司妥善处理。对存在重大问题的营业部，经两地派出机构协商后，由公司所在地派出机构向中国证监会出具处理报告。期货交易所应积极配合派出机构做好营业部的监管和非法网点的清理工作。