比率测量

比率测量（共9篇）

比率测量 篇1

直流电阻箱查验及测定包含细分出来的多种方式, 直接测量、同标称值范畴内的代替测量等检定方式要依托某规格下的检流计调和整其衡平性。原有的检定方式具有耗能偏多、操作流程繁琐的弊病, 且不能衔接外部设备, 只能依靠人工记录来处理各类数据。数字电压表依托的检定办法实现了互通态势下的人机衔接, 但要安装某规格的转换开关, 进行异步态势下的测量。多用表省掉了繁琐的关联步骤, 增加了多层级的检定性能。

1 检定原理

数字多用表特有的新颖构件, 使其在计量器具这一领域内具有普及的倾向。电压电流的查验、电阻辨识都已用到具有自动特性的多用表。数字多用表表征出来的多样性能, 包含依循比例的测定路径、直交流状态下的电流测定、电压的辨识等。比率测量特有的检定功能是多用表配件的主体功能, 把测量得来的数值相乘可得真实状态下的电阻数值。

用数字多用表去检定直流电阻箱, 会用到某规格的直流电源、标准状态的合规电阻、将被查验的电阻箱及多用表。在这之中, 体系架构内的电压端被衔接在电路内的输入端口, 如图1所示。

数字特性的多用表能够调和比率测量得来的各类数据值, 标准状态下的电阻取偏高层级内的真实数值。标准不确定度分量及其值见表1。

2 比率测量的优势

(1) 对比常用的直接测定, 比率测量得来的数值更精确, 可以放宽标准器原有的水平要求。直接测量依托的新颖方法利用数字表独有的电阻性能, 比率法惯常采纳的是多用表范畴之内的直流电压、关联着的比例性能。通常来看, 多用表减小了量程特有的误差值, 提升了测量的精确度。

(2) 对比电流源这样的电压表, 多用表特有的比率检定避免了电流源不稳定而引发漂移的弊病。这是因为比率法选取出来的检定信号都是依循同步态势下的采样途径:若要检定已拟定好的某一点, 只要经过一次操作就能完成。若是依循电压表的检定方式, 则应当经过两次特有的操作。在这种情况下, 检定出来的数值是否精准, 密切关系着电流源配件的精准特性以及可靠性水平。

(3) 对比通用特性的电桥法, 比率测量具有便捷的特性, 促进了检定效率的提升。数字多用表设置有合规的接口, 为半自动范畴内的数值检定建立了可依托的条件。

3 潜在不确定度

检定规程中明确规定了装置的规格, 作为标准器的检定装置和环境条件扩大了上述的不确定度。扩大的不确定度不应超出层级指数这一数值的三分之一。例如:选出来的电阻箱被设定成10Ω, 在此基础上设置明晰的数学模型。不确定度细分出来的分量应当通过计算得到, 电阻箱的误差应被控制在0.023%以内。装置检定得来的不确定度应符合预设的规程要求。

比率测量依托的根本方法是对细分出来的两路电压在同步态势下进行测量检定。电流源配件现有的稳定性对测量得到的数值并没有太大的影响。不确定度数值的根本来源是比率值以及相关联的标准电阻。非线性范畴内的误差、重复测定的次数导致了上述的不确定特性。

4 检定方法

4.1 残存电阻的确定方法

开关配件若预设了零位档, 则当电阻箱内的这些器件都被设定成零位以后, 输出端的电阻值就被看成残存的余留电阻。残余电阻的允许值不应超出运算得来的最小步进;允许的最大误差设定成45%。

若电阻箱没有设置零位档, 在电阻箱的开关器件都被设定成最小值时, 输出端配件内的残存电阻也被看成上述的残余电阻。对于没有零档的表盘, 最小步进数值也就是允许的绝对误差。残余电阻的处理方法, 与低阻测定既有的准确度有很大关系。

4.2 检定实例

对于直流电阻箱的残存电阻, 通常预设的检定等级为较高的级别。选取出来的计量器具的辨识力可设定成0.2Ω;双电桥架构之下的毫欧计也可用于如上的检定。2Ω这一档次内的精准度被设定成5‰, 最小的分辨率被设定成9Ω。在这种情况下, 可以通过直接查验来得到电阻箱的残存电阻值。

多用表的欧姆档通过清零以后, 还要关注其余留电阻、相关联开关的变差。对于表盘表征出来的实测数值, 在进行数据整理时应当减去残存电阻值。余留电阻的常用去除方法比较繁琐, 而多用表预设的功能键能解决这个问题。具体来说, 就是把电阻箱的开关配件都设置在十进制, 将缠绕的测试线与电阻箱体串联起来, 启动设置好的功能键, 测量得到的数值即为实际的被测点数值。如果开关配件不能被调整成零, 则要计算出第一层级内的步进数值。选取同一路径, 去掉残存的其他电阻。

4.3 各类配件的电阻变差

体系架构内的变差, 如开关配件特有的变差, 是接触状态下的电阻变差。真正检定时, 应当更换电阻箱连接的开关, 通过后续的测量, 辨别出不同数值下的残存电阻。这样得来的差值可被看成是配件的变差。

配件变差的辨识能提供多种信息, 具有操作便捷的特性, 也延展了原有的检定范畴。拟定的电阻量程可以从2Ω增大到2×1010Ω, 这样的测量系统具有完备的特性。除此以外, 检定时的伴生电压可被提升至200 V;数值偏大的电流被设定成90 m A。

4.4 检定的允许偏差

电阻箱检定依据的规定包含以下几个方面:根据数字修约的规范, 通过四舍五入得来的数值, 可认为是最大的允许误差, 检定数值的末位数字对应允许的这一误差。电阻器的多种数值、十进制表盘对应着不同的精确度, 应符合预设的允许误差。

5 结束语

比率测量的特有方式在检定直流电阻箱时提升了原有的检定效率, 也降低了电流源原有的稳定性要求。多用表预设的数字读数为半自动检定提供了条件。数字特性的多用表可直接连接微机, 利用微机的自动归整及处理性能准确处理检定数据。

摘要：多用表配有标准态势下的电阻、带有高精度特性的稳流源, 提高了检定速度。直流电阻箱依循的检定方式包含常用的直接测量、同标称值范畴内的代替测量、数字电压的查验, 上述的测量路径都有具独有的优势及弊病。对比数字特性的电压表, 数字多用表具有便捷易行的特性, 所检定数值的精确度也有提高。

关键词：数字多用表,比率测量功能,直流电阻箱检定

参考文献

[1]宋好琦.数字多用表的比率测量功能在直流电阻箱检定中的应用[J].中国新技术新产品, 2012 (20) .

[2]霍迎辉.数字多用表的比例功能在检定直流电阻箱中的应用[J].中国仪器仪表, 2006 (7) .

[3]刘伟.用数字表8846A检定直流电阻箱[J].工业计量, 2013 (02) .

比率测量 篇2

流动比率计算公式=流动资产/流动负债X100%。

流动比率表示企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业可用在一年内变现的流动资产偿还流动负债的能力。该指标值越大，企业短期偿债能力越强，企业因无法偿还到期的流动负债而产生的财务风险越小。 但是，该指标过高则表示企业流动资产占用过多，可能降低资金的获利能力。

什么是流动比率

流动比率也称营运资金比率(Working Capital Ratio)或真实比率(Real Ratio)，是指企业流动资产与流动负债的比率。流动比率和速动比率都是反映企业短期偿债能力的指标。

一般说来，这两个比率越高，说明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强;反之则弱。一般认为流动比率应在2：1以上，速动比率应在1：1以上。流动比率2：1，表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还;速动比率1：1，表示现金等具有即时变现能力的速动资产与流动负债相等，可以随时偿付全部流动负债。当然，不同行业经营情况不同，其流动比率和速动比率的正常标准会有所不同。应当说明的是，这两个比率并非越高越好。流动比率过高，即流动资产相对于流动负债太多，可能是存货积压，也可能是持有现金太多，或者两者兼而有之;速动比率过高，即速动资产相对于流动负债太多，说明现金持有太多。企业的存货积压，说明企业经营不善，存货可能存在问题;现金持有太多，说明企业不善理财，资金利用效率低下。

流动比率=流动资产÷流动负债

Current Ratio = frac {Current Assets}{Current Liabilities}

流动比率是衡量短期债务清偿能力最常用的比率,是衡量企业短期风险的指标。

从该指标的计算可见：流动比率越高，说明资产的流动性越大，短期偿债能力越强。不过，由于各行业的经营性质不同，对资产的流动性的要求也不同。例如,商业零售企业所需的流动资产,往往要高于制造企业,因为前者需要在存货方面投入较大的资金。另外,企业的经营和理财方式也影响流动比率。

一般认为流动比率不宜过高也不宜过低,应维持在2:1左右,因而也称之为2与1比率。过高的流动比率,说明企业有较多的资金滞留在流动资产上未加以更好的运用,如出现存货超储积压,存在大量应收账款,拥有过分充裕的现金等,资金周转可能减慢从而影响其获利能力。有时,尽管企业现金流量出现红字,但是企业可能仍然拥有一个较高的流动比率。

需要记住的一点是，流动比率法对现金收、付的时间不作考虑。例如，一个公司今天没有一张应付账单，但是明天却有一大叠应付账单，同时它还拥有大量存货(部分流动资产)，这些存货要经过长期才能售出，这个公司表现出来很好的流动比率，但事实上它的资产流动性却并不强。

流动比率是企业流动资产与流动负债之比。其计算公式为：

流动比率=流动资产/流动负债

一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业短期偿债能力才会有保证。人们长期以来的这种认识因其未能从理论上证明，还不能成为一个统一标准。

运用流动比率进行分析时，要注意以下几个问题：

(1)流动比率高，一般认为偿债保证程度较强，但并不一定有足够的现金或银行存款偿债，因为流动资产除了货币资金以外，还有存货、应收帐款、待摊费用等项目，有可能出现虽说流动比率高，但真正用来偿债的现金和存款却严重短缺的现象，所以分析流动比率时，还需进一步分析流动资产的构成项目。

经典指标夏普比率评析 篇3

一、夏普比率的核心思想

理性的投资者将选择并持有有效的投资组合,即那些在给定的风险水平下使期望回报最大化的投资组合,或那些在给定期望回报率的水平上使风险最小化的投资组合。他认为投资者在建立有风险的投资组合时,至少应该要求投资回报达到无风险投资的回报,或者更多。上述是William Sharpe理论的核心思想,夏普比率属于绝对风险下的风险调整收益指标。

式中,SRi表示投资组合i的夏普比率;Ri为考察期内投资组合i的期望收益率;Rf为考察期内的无风险收益率;σi为投资组合的收益率的标准差,为投资组合总风险的数学度量,既考虑了系统性风险,也考虑了非系统性的风险。

夏普比率依据资本资产定价模型(C A P M),以资本市场线(C M L)为评价的基点。如果投资组合的夏普比率大于市场基准组合的夏普比率,则该投资组合就位于C M L之上,其表现好于市场;反之,如果投资组合的夏普比率小于市场基准组合的夏普比率,则该投资组合就位于C M L之下,其表现劣于市场。因此,可以认为,夏普比率越大,投资组合的业绩就越好;反之,投资组合的业绩就越差。从图形上看,夏普比率是投资组合的收益率和无风险收益率连线的斜率。下图中,投资组合A的夏普比率大于资本市场线的斜率,其业绩优一个事实:投资组合的超额收益代表了一个“零投资策略”1的结果。因此,它代表了进行一单位借贷资金投资的单位回报。由于夏普比率涉及到总体风险,其可以被用来测度一个被广泛分散投资的投资组合的绩效。然而,夏普比率也具有不足之处。

首先,它无法量化价值的增加(the value added),如果有的话,夏普比率只是一个排名标准。夏普比率还假定无摩擦的金融市场,因此有可能使借资金投资于风险投资组合超过100%,但是这是不可能的。夏普比率假定无风险利率为常数,对贷款和借款都相同的一种无风险利率。然而,在计算夏普比率时,无风险利率的选择非常重要,因为它影响了排名,尽管无风险利率影响是相当薄弱。

其次,夏普比率是一个绝对测度指标,并没有涉及到业绩比较基准(Benchmark)。实际上,夏普比率测度了投资组合和市场的业绩表现。从投资者的角度来考虑,他的投资视野必须与业绩测度周期匹配。此外,由于夏普比率测度了总风险,其适合于投资者只投资一种投资组合的情形。在投资组合聚集的情况下(即多种投资组合情况下),由于波动率之间的协方差效应(T h e c o v a r i a n c e e f f e c t s b e t w e e n volatilities),夏普比率的计算不是很简单,可能失去应用价值。

第三,夏普比率越大,投资组合的业绩越优,当夏普比率为负数时候,其解释能力变得非常困难。如果风险增加,夏普比率也随之增加。投资组合评价结果容易产生误导。

第四,夏普比率基于均方差理论,因此它要求资产收益率是正态分布或者二次偏好和投资者具有一个效用函数。如果资产的风险能够充分通过标准差衡量时,夏普比率是有用的组合绩效评价指标。如果资产收益率非正态分布,那么夏普比率可能导致错误的结论和不理想的悖论(Hodges[1998];Bernardo and Ledoit[2000])。对夏普比率指标的争论点在于收益率的期望和方差的假设上。

第五,非常重要的是,夏普比率最容易受到人为操纵或处理。夏普比率的主要人为操纵或处理包括卖掉the upside return potential资产,从而创造一个高左尾风险分布收益率。这样利用夏普比率评价投资组合业绩的结果就会失去合理意义。

三、夏普比率的修正

有研究人员用另外一种风险度量取代夏普比率中的标准差。例如,Sortino a n d P r i c e[1 9 9 4]使用下限风险(downside deviation)取代标准差;Dowd[2000]使用标准Va R取代标准差;Favre and Galeano[2002]使用经偏度(skewness)和峰度(kurtosis)调整的Va R取代标准差;Rachev et al.[2007]使用条件Va R取代标准差。其他一些研究人员则通过替换夏普比率中的风险溢价和标准差得到新的测度指标(Stutzer[2000]的Stutzer Index;Shadwick and Keating[2002]的Omega ratio;Kaplan and Knowles[2004]的Kappa measure等)。夏普比率主要是基于现代金融基石的预期效用理论,然而对夏普比率的简单替代衍生出来的指标,则表现出最缺乏坚实的理论基础。这些方法只考虑最不利的风险,例如下限风险。

当夏普比率出现负值时,该如何处理才不至于产生误导和反常,Israelsen[2005]建议用超额收益率的绝对值修正分母,使夏普比率在更宽泛的范围使用,但不能给出任何有用的信息。Vinod and Morey[2001]考虑到计算夏普比率时存在一定的抽样误差,因此使用自助法(Bootstrapping Methodology)从原始收益率样本中产生出许多再生样本(Resamplings),以用再生样本来估计风险,提出了“D o u b l e S h a r p e Ratio”。

Spurgin[2001]认为,随着价外期权的发行,基金经理能够通过均方差的权衡和调整组合的后尾分布以增大夏普比率。统计上的变化被建议用来解决这个问题,例如在公式中通过引入高阶矩项。Zakamouline and Koekebakker[2008]推荐使用经过偏度调整的ASSR比率,甚至是经过偏度和峰度调整的夏普比率(ASKSR)。Watanabe[2006]在他的Sharpe+skewness/kurtosis ratio指标中也以简单形式考虑了三阶矩和四阶矩情况。

Mahdavi[2004]通过转变收益回报,以便其分布与业绩比较基准匹配,使用调整的夏普比率(A S R)以评估资产组合绩效,在他的模型中收益率分布为非正态。这样资产的夏普比率可以直接与基准组合对比。这两个组合的收益分布具有一致性,使得可以对比。

Pezier和White[2006]推荐使用经斜偏度和峰度调整后的夏普比率进行投资组合业绩测度。实际上,他们通过融入斜偏度和峰度的惩罚因子来对夏普比率进行了修正。组合平均收益率是投资组合收益分布的一阶矩;方差或标准差是投资组合收益分布的二阶矩;斜偏度和峰度分别是投资组合收益分布的三阶矩和四阶矩。他们认为,投资者偏好高平均回报、低方差或标准差、正斜偏度和低峰度的投资组合。

Lo[2002]认为,夏普比率分母中的标准差存在序列相关,这样会导致高估70%。他建议夏普比率通过误差修正以适应自相关。事实上,这是在一种误差修正框架中解决问题,不算是真正的投资组合业绩测度指标。甚至,他通过乘以一个“偏值修正系数(B i a s Corrector)”的这种想法可以被推广到其他测度指标中去。

夏普比率中的参考值是无风险利率。在夏普比率提出的前1 4年,R o y[1952]提出了一个有趣的变化,他建议,将投资组合收益率与保守收益水平(Reserve Return)比较。保守收益水平一般来说由投资者认定。Roy的测度方法允许考虑不同的效用函数。一般来说,保守收益水平越高,具有高收益回报的投资组合具有很好的排名,但是它面临着夏普比率的其他所有的缺点。事实上,在许多投资组合业绩测度方法中,在计算超额收益率(分子)时同时使用无风险利率和保守收益率两种收益率。

四、结语

财务报表比率分析框架 篇4

财务报表是一个完整的报告体系，综合反映了公司的财务状况、经营成果和现金流量。它包括资产负债表、利润表、现金流量表及相关附表。其中，资产负债表汇总了公司在某一时点的资产、负债和所有者权益，利润表汇总了公司在某段时期的收入和费用。管理层为了评价公司的财务状况和经营成果，借助的最常用的工具就是财务比率。

一、财务比率的类型

财务比率基本上有三种类型：第一种比率概括了公司某一时点的财务状况的某些方面，是两个“存量”项目的对比，通常也称为资产负债表比率;第二种比率概括了公司一段时期的经营成果的某些方面，将利润表的一个“流量”项目与另一个“流量”项目作比较，习惯上称为损益表比率;第三种比率反映了公司的综合经营成果，是将利润表中的某个“流量”项目与资产负债表中的某个“存量”项目加以比较，称为损益表与资产负债表比率。“存量”项目作为来自资产负债表的余额，不能准确地反映这个变量在一定时期的流量变化情况，因此采用资产负债表期初、期末余额的平均值作为某个损益表与资产负债表比率的分母，可使其更好地反映公司的整体情况。下面提及的保障比率、周转率和盈利能力比率均属于损益表与资产负债表比率，都需要采用“存量”项目的平均值。

二、财务报表比率分析框架

1.清偿能力比率。是衡量公司偿还短期债务能力的比率。清偿能力比率是对短期债务与可得到的用于偿还这些债务的短期流动资金来源进行的比较。

(1)流动比率。显示公司用其流动资产偿还流动负债的能力，是最常用的清偿能力比率。其计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债。一般情况下，流动比率越高，反映公司短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。一般认为2∶1的比例比较适宜。但是流动比率也不能过高，过高则表明公司流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和公司的获利能力。

(2)酸性测试比率，也称速动比率。表示公司用变现能力最强的资产偿还流动负债的能力。其计算公式为：酸性测试比率=(流动资产-存货)÷流动负债。

2.财务杠杆比率。反映公司通过债务筹资的比率。

(1)产权比率。反映由债权人提供的负债资金与所有者提供的权益资金的相对关系，以及公司基本财务结构是否稳定。其计算公式为：产权比率=负债总额÷股东权益。产权比率表示，股东每提供一元钱债权人愿意提供的借款额。在通货膨胀加剧时期，公司多借债可以把损失和风险转嫁给债权人;在经济繁荣时期，公司多借债可以获得额外利润。

(2)资产负债率。反映债务融资对于公司的.重要性。其计算公式为：资产负债率=负债总额÷资产总额。资产负债率与财务风险有直接关系：资产负债率越高，财务风险越高;反之，资产负债率越低，财务风险越低。

(3)长期负债对长期资本比率。反映长期负债对于资本结构(长期融资)的相对重要性。其计算公式为：长期负债对长期资本比率=长期负债÷长期资本。长期资本是所有长期负债与股东权益之和。

3.保障比率。是将公司财务费用和支付及保障它的能力相联系的比率。利息保障比率表示公司支付利息费用的能力。其计算公式为：利息保障比率=息税前利润(ebit)÷利息费用，或=息税折旧摊销前利润(ebitda)÷利息费用。折旧和摊销是按照权责发生制对以前发生的支出的调整，实际上仍然属于本年的现金流量，也可以用来支付利息费用。因此，笔者认为，采用ebitda比采用ebit更为精确。

4.周转率。是衡量公司利用其资产的有效程度的比率。

(1)应收账款周转率。反映公司应收账款的质量和公司收账的业绩，说明应收账款年度内变现的次数。其计算公式为：应收账款周转率=年销售净额÷应收账款。

(2)应收账款周转天数，又称平均收现期。其计算公式为：应收账款周转天数=一年中的天数÷应收账款周转率，或=(应收账款×一年中的天数)÷年赊销金额。应收账款周转率和应收账款周转天数这两个比率与公司的信用政策环境有密切联系。应收账款周转越快，销售实现距离实际收到现金的时间就越短，但过快的应收账款周转速度与过短的平均收现期可能意味着过于严厉的信用政策。账面上应收账款余额很低，却可能使销售额和相应的利润大幅度减少。

(3)应付账款周转率。其计算公式为：应付账款周转率=年赊购金额÷应付账款。

(4)应付账款周转天数，又称平均付现期。其计算公式为：应付账款周转天数=一年中的天数÷应付账款周转率，或=(应付账款×一年中的天数)÷年赊购金额。

(5)存货周转率。其计算公式为：存货周转率=销售成本÷存货。

(6)存货周转天数。其计算公式为：存货周转天数=一年中的天数÷存货周转率，或=(存货×一年中的天数)÷销售成本。存货周转越快，表明存货越具有流动性。但过快的周转速度可能是存货占用水平过低或存货频繁发生缺货的信号。

(7)营业周期。是从外购承担付款义务到收回因销售商品或提供劳务而产生的应收账款的这段时间。其计算公式为：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数。营业周期的长短是决定公司流动资产需要量的重要因素。较短的营业周期表明对应收账款和存货的有效管理。

(8)现金周期。其计算公式为：现金周期=营业周期-应付账款周转天数。分析现金周期必须注意，该指标既影响公司经营决策又影响公司财务决策，并且人们可能忽略对这两种决策的错误管理。例如不及时付款，损失了公司信用，却能直接缩短现金周期。

(9)总资产周转率。表示公司利用其总资产产生销售收入的效率。其计算公式为：总资产周转率=销售净额÷总资产。

5.盈利能力比率。

(1)毛利率。是公司的销售毛利与销售净额的比率。销售毛利是指销售净额减去销售成本的余额。销售净额为销售收入扣除销售退回、销售折扣及折让的差额。其计算公式为：毛利率=销售毛利÷销售净额=(销售净额-销售成本)÷销售净额。毛利率是商品流通企业和制造业反映商品或产品销售获利能力的重要财务指标。商品流通企业商品的销售成本为商品的进价成本，而在制造业则为产品的生产或制造成本。当毛利扣除经营期间费用后即为经营利润。可见，毛利率反映了公司产品或商品销售的初始获利能力，保持一定的毛利率对公司利润实现是相当重要的。

(2)销售利润率。是利润额占销售收入净额的百分比。该指标表示，公司每销售一元钱产品所获取利润的能力。其计算公式为：销售利润率=利润额÷销售收入净额。运用该比率进行分析时，利润额习惯上使用利润总额，但由于利润总额不仅包括销售利润，而且包括投资收益及营业外收支等，造成分子和分母计算口径的差异。所以笔者建议，采用狭义的销售利润，这样得到的实际上是主营业务利润率，它是衡量一个公司能否持续获得利润能力的重要指标，对管理层决策更有价值。

(3)投资回报率。是衡量公司综合效率的指标。其计算公式为：投资回报率=税后净利÷资产总额=销售净利率×总资产周转率。

运用财务比率做好财务诊断 篇5

一、运用反映企业的流动性与债务负担的财务比率进行诊断

反映企业财务健康状况的核心指标是流动性和债务负担。而流动性指标主要用流动比率与速动比率反映,债务负担主要用权益资本负债率、资产负债率反映。

1.流动比率是反映企业流动性的一个综合指标,该指标是将企业的流动资产的合计数除以全部流动负债而得到的,一般他把流动比率定为2,作为表明企业流动性充足的基本标准,而流动比率越低表明企业承受财务挫折和及时偿付债务的能力就越差。需要注意的是,不同的行业由于其提供的产品或服务的特点不同,流程的长短和资金的周转速度不同,对2这一标准比率可能有所修正。我们也可以通过与同行业的标准进行比较,判断企业的流动性。如本企业的流动比率等于或超过标准比率说明企业的流动性较好,若小于标准比率说明存在问题,若比标准小的多说明企业已出现财务危机。

2.速动比率是诊断企业流动性的一个更有说服力,更严历的指标。它实际上是流动比率的改良指标,即在分子上去掉存货,计算公式为:速动比率=流动资产-存货/流动负债

速动比率反映了一个企业容易变现的资产对流动负债的偿付能力,一般标准为1,若小于这一标准,说明短期流动负债的偿还对变现能力很差的存货有依赖性,如某企业速动比率与标差相差较大,说明财务状况恶化。

3.权益资本负债率=负债总额/权益资本总额,是测量企业债务负荷的总体指标,它反映一个企业中债权人提供的资金与由所有者提供的资金两者之间的关系,并估测当违约时所有者能向债权人提供的保护程度。这个比率越高,表明企业债务负担越重,债权人的风险越大,继续举债的难度越大。当权益资本负责率为2,被认为是企业保证债权人在合理、安全幅度前提下的债务负担的极限,一般认为1多一点,此时,企业才能在遭受短期经营亏损时生存下去,不至于在财务失败的边缘徘徊。

4.资产负债率=负债总额/资产总额是反映企业长期偿债能力的财务指标,标准数值为0.5。如某企业的资产负债率超过这一数值则说明企业的债务负担沉重,财务风险较大,举债能力较弱。

进行了各个指标的计算并掌握了判定标准后,还需对企业的财务健康状况进行综合诊断。

例如:某企业财务状况是:流动比率为2.0 8,速动比率为0.68,权益资本负债率为2.2。那么,如何评价这个企业?可采用点数法。

首先,用点数来反映企业财务健康状态,一般用“0”表示比率达到或优于企业财务健康标准;用“1”表示比率对企业财务健康提出疑问,但没有明显的迹象表明存在问题;用“2”表示比率远远达不到企业财务健康标准,已存在问题。

然后,判定本企业各比例数值所对应的点数,可用下列尺度来衡量;

≥2.0 0点≥1.0 0点流动比率1.0~1.9 1点速动比率0.5~0.9 1点<1.0 2点<0.5 2点<1.0 0点

权益资本负债率1.0~2.0 1点>2.0 2点

根据这个尺变可知本企业的流动比率为“0”点,速动比率为“1”点,权益资本负债率得“2”点。

最后,将各比率所得点数加总起来,按下列标准进行判定。

本例中各比率所得的点数加总起来为3,按给定标准,表明企业的财务健康有点问题,它可能是财务问题的早期阶段,财务人员应多加观察和深入分析。

二、运用反映营运能力获利能力的财务比率进行诊断

财务杠杆理论告诉我们,只要投资收益率超过资金成本率,企业就可以通过借入资金来提高自有资金的收益率借入资金比例越大,自有资金收益率就越高。如同人一样,如果他的身体强壮,充满活力即使有疾病侵袭,也会抵挡住或战胜它。如果企业有很强的营运能力和获利能力,企业就有抵御风险的能力,就可以相应增加负债比率,并从中获取收益,也就是说,提高营运能力和获利能力抵御生存危机的积极办法,是维持财务健康的根本。

营运能力强,获利能力强,企业就可以承担较高的债务负担,就可以较多举债。反之,为防止财务风险,就更少举债。营运能力和获利能力的诊断也要运用一系列财务比率。

1. 反映营运能力的财务比率

(1)存货周转率

存货周转次数越多,业务流程越短,产销率越高,营运能力越强。

(2)应收账款周转率

应收账款周转次数越多,资金回收速度越快,资金使用效率越高,营运能力越强。

(3)平均收账期

平均收账期越短,资金回收速度越快,资金使用效率越高,营运能力越强。

(4)总资产周转率

总资产周转次数越多,总资产的使用效率越高,企业活力越强。

2. 反映获利能力的财务比率

(1)销售利税率

销售利税率越高,说明企业新创造的价值越多,获利能力越强。

(2)资本金收益率

资本金利润越高,说明资本金的收益越高,获利能力越强。

(3)成本费用利润率

成本费用利润率越高,说明损耗所创造的收益越大,获利能力越强。

(4)净资产收益率

净资产收益率越高,说明权益资本的收益越高,获利能力越强。

(5)每股收益

每股收益越大,获利能力越强。

(6)总资产收益率

总资产收益率越高,获利能力越强。

计算出来的指标值是没有意义的,只有比较才能看出问题,除了与标准进行比较外,还要从以下两方面进行比较:

①与同行业平均比率比较;

②与本企业的历史比率比较。除了同行业平均比率比较外,更重要的是与本企业的历史比较,并进行趋势分析,它会反映出企业的财务状况是在不断改进,还是在不断恶化。这种动态分析要比静态分析重要得多。

总之,财务诊断是一个综合的判断过程,应结合财务比率的计算和对理财环境的综合分析,得出准确的结论。

摘要：本文介绍了运用财务比率进行财务诊断的方法,技巧,以便财务人员在实际工作中运用此法及时捕捉影响企业生存的早期信号,采取措施把企业的财务问题消灭在萌芽中。

关键词：财务比率,财务诊断,流动性,债务负担,营运能力,获利能力

参考文献

[1]《财务成本管理》财政部注册会计师考试委员会办公室编.中国财政经济出版社,2009

关于财务生死比率的探讨 篇6

一、财务比率的概念及意义

数字实际上是一种思维。财务的比率分析就是延续这样的思想, 比率分析就是将一个数字与另一个数字相比而得出一个比率, 并且评价这个比率是否反映出公司的弱点或实力。财务比率分析一是纵向的期间比较, 以此确定经营成果或财务状况是否取得了改善或是更加恶化 (趋势分析) ;二是比较财务数据之间的结构关系, 以此确定哪一个部门或哪一项工作表现更出色 (结构分析) ;三是横向的行业比较, 以此确定公司的表现是否优于竞争者, 最终为企业的经营及财务状况正确定位。

IBM的最新广告利用张衡发明的地动仪说明实时响应能力:当地震波到达时, 地动仪内部的一根立柱就会倒向发生地震的方向, 该方向的龙嘴随之张开, 吐出一个小铜球, 掉到下方的蛤蟆口中, 给人发出地震的警报。财务比率起的也是类似的作用。

二、关于企业生死的财务比率解读

财务比率可以有很多种, 一般常用的也有十几种。实际上如果你愿意, 你可以做任意的比率计算, 只要你能明白比较的意义。比如:把损益表里的所有数字除以销售收入, 可以看出每卖出100元的产品或提供100元的服务时, 成本是多少钱, 各种费用是多少钱, 最终能盈利多少钱, 这样可以很快发现利润被哪种费用消耗掉了。

把资产负债表上的所有数字除以总资产, 可以看出资产的分布情况;除以销售收入可以看出每卖出100元的产品和提供100元的服务时, 多少资产 (如存货) 被占用了, 或者多少借款被占用了。财富500强的美国公司通常用的四种财务比率来衡量企业的生死存亡 (流动比率、负债权益比、利润率、净资产收益率) 。笔者的观点是:任何单一的财务比率不足以衡量企业的生死存亡, 只有构建一个指标体系, 分析其风险影响程度, 才能揭示企业的生存危机。

第一个指标是资产负债率, 国资委对央企这一指标的监管要求是:超过70%是重点关注对象, 超过85%的是重点监控对象, 同时也是对央企高管的主要绩效考核指标。说其是生死比率是因为其直接揭示了资产与负债的关系, 资不抵债也就是说资产负债率大于100%, 就应该申报破产。财富500强的美国公司最常用的四种财务比率, 排除了该指标, 而更关注流动比率, 即流动资产与流动负债的比率, 也就是企业的短期偿债能力, 也许是因为赔老本的企业很少的缘故。流动资产和流动负债都是指企业短期的可变现的权利和义务, 流动比率反映的是资产的流动性, 就是俗话说的量入为出。企业要有一定的短期偿债能力, 流动资产一般应该是流动负债的1.5倍至2倍。在流动资产中, 去掉变现能力相对弱一些的存货外, 剩下的如现金和应收账款, 一般应该大于流动负债, 否则日常的现金流就会出现问题。这种测试方法也叫酸性测试, 好像企业的PH值试纸一样。从这个意义上讲, 资产负债率高的企业, 流动比率也一般更低。所以, 完全可以用流动比率来代替资产负债率衡量企业的生死存亡。但事实上有多数企业出现负资产, 仍未破产。除了体制的原因外, 主要是有现金流, 特别是对哪些轻资产经营的劳动密集型企业或技术服务企业。可见, 短期的负资产不能致企业于死命。

第二个指标是负债权益比, 指全部负债占股东权益的比率。股东权益的来源有两个:一是股东的资本投资, 二是企业盈利, 借债本身并不能增加股东权益。负债权益比反映的是资产负债表中的资本结构, 显示财务杠杆的利用程度, 所以也叫财务杠杆。举债经营如同它山之石, 借用好了可以攻玉, 借用不好容易砸自己的脚。负债权益比是一个敏感的指数, 太高了不好, 资本风险太大;太低了也不好, 显得资本运营能力差。在美国市场, 负债权益比一般是1:1, 在日本市场是2:1。在我国根据国资委对央企资产负债率超过70%重点关注的监管要求推算为2.8:1。长期贷款时, 银行看重的就是负债权益比, 长期负债如果超过净资产的一半, 银行会怀疑企业还贷的能力。德隆投资公司的资金链条之所以突然断裂, 一个重要原因就是因为负债权益比太高, 银行不敢再向其融资了。这个指标之所以是生死比率依赖两个原因:一是企业实现的收入规模, 二是企业的收入利润率是否高于同期贷款利率。所以这个指标只有与利润率、收入负债率综合考虑才能揭示企业风险程度。

第三个指标是利润率, 包括毛利润率和净利润率。毛利润率指毛利润与销售收入的比率, 毛利润率反映的是产品本身的获利空间的大小。净利润率指净利润与销售收入的比率, 反映企业经营活动的盈利能力。利润率是损益表的重要指数。但是, 毛利润高并不一定意味着净利润高, 管理成本控制起着关键作用。把当期银行贷款利率 (最新短期贷款年利率为5.4%, 中长期贷款年利率为5.31%) 作为机会成本考虑, 企业的净利润 (息税前利润) 率应该不低于6%。利润率反映企业的亏盈状况, 但亏损并不能致企业于死地, 只有持续的亏损导致资不抵债, 导致现金流断裂的那一天, 才会破产。而且利润作为高管层主要的业绩指标, 常常被操控, 多数企业的利润是做出来的, 不是算出来的。所以, 利润率还算不上高风险指标。

第四个指标是净资产收益率, 也叫权益报酬率 (ROE) , 是净利润与股东权益的比率, 它衡量公司股东的每一块钱的盈利, 所谓一本万利指的就是10000:1的净资产收益率。对于投资者来说, 衡量一个项目或金融产品是否值得投资, 一个重要标准就是净资产收益率, 1 5%是很多投资者的底线。紧抱价值投资原则不放的沃伦·巴菲特最看重的财务比率就是净资产收益率, 他所管理的资产公司平均年收益率都在30%以上。

净资产收益率将利润表和资产负债表联系起来, 揭示经营与投资的关系。杜邦公司的一名销售人员唐纳森·布郎发现, 净资产收益率与销售利润率、总资产周转率、权益乘数 (广义财务杠杆) 正相关。

通过提高销售利润率, 加快资产周转以及合理利用财务杠杆, 可以改善净资产收益率。从而发明了杜邦分析法。利润率低必导致净资产收益率低, 但如果总资产周转率和财务杠杆高的话, 也可实现预期的权益报酬。

第五个指标是计算净资产收益率涉及的总资产周转率, 总资产周转率主要受应收账款周转率、存货周转率、固定资产周转率的影响, 一般企业的应收账款周转率是4.5次, 平均80天周转一次 (西方是15天) ;存货周转率是6次, 平均60天周转一次;固定资产周转率是4次, 平均90天周转一次;总资产周转率是3次, 平均120天周转一次。

第六个指标是收入负债率, 对于一个国家来讲叫GDP负债率, 是一国的外债余额与经济总规模 (GNP或GDP) 的比率, 用于测度一国经济增长对外债的依赖程度, 或一国外债的整体风险。国际公认的标准是负债率应该控制在20%以下, 即20%是所谓的“警戒线水平” (郎咸平教授在《新帝国主义在中国2》中对此的观点是60%) 。笔者的观点是40%, 因为经营活动产生的现金流远远小于利润表上的账面收入。研究人员发现, 在一般的传统企业中, 由于应收账款和库存的影响, 现金的增长往往只是销售增长的平方根, 比如销售增长1倍, 现金只增长41%, 这与计算经济库存量的原理一样。

迪拜危机是因为迪拜达到了103%, 希腊危机是因为希腊2009年达到了99%, 美国2009年已达到了90%, 当美国达到150%时, 宋鸿斌先生在《货币战争》断言:美元破产, 2024年世界将出现新的统一货币。“黄金的重新货币化, 将使中国改革30年积累的2万亿美元的财富遭到彻底地洗劫, 相当于中国13亿老白姓为西方白干了30年。”考虑到企业创造的产值, 只有收入实现后才能转化为货币和债权, 所以用收入负债率指标来衡量企业的生死更准确。它直接把资产负债表与利润表联系起来, 揭示了负债占收入的比重。这就是许多企业虽然负资产但仍未破产的原因之一。这也是重要的生死比率。

第七个指标是现金转换周期 (Cash Conversion Cycle, 简称CCC) 。

CCC=应收账款回收天数-应付账款周转天数+库存周转天数

该指标用来衡量现金的周转速度。商业活动中有一个很简单但很重要的资金流动循环:现金购买库存-库存产生销量-销售带来应收款-应收款必然转化为现金, 如图1所示。

在这个过程中, 最重要的是速度。理论上说, C C C的天数是零最好, 这样就不需要用自己的钱, 至少是流动资金就可以赚钱了。如果速度太快, 该指标是负数, 戴尔电脑公司的财报公布的CCC是负数, 因为它的库存时间为零, 而应付款的时间远远长于应收款的时间。它的现金周转快到可以从中盈利的程度。它不用向外融资, 它可以借钱给别人, 或者做短期投资, 用钱赚钱。

国内一些零售业利润的真正来源并不是靠销售商品, 而是靠赚取负利率, 一些大卖场普遍以90天为借款期限, 如果3个月的销售款不用还, 一天销售10万的话, 90天就有900万, 大卖场手中就一直有大额现金在流动, 而且销售额越大资金额也越大, 但把这部分的钱存在银行, 就会有源源不断的存款利息。如果速度太慢, 就无法减少资产以获取现金来偿还债务, 只有通过外部融资, 而代价就是融资成本。如果放弃外部融资, 结果就是现金流断裂, 导致企业破产。该指标揭示了管理资产负债表的重要意义:减少应收款的时间, 加快库存的周转期, 延长应付款的时间, 这样可以在收入和费用没有变化的情况下, 加速流动资金的周转, 提高变现能力, 用钱来赚钱。应收账款周转天数与应付账款周转天数是一个实物的正反面, 实际上平均存货周转天数60天, 也就成了CCC的健康指标, 也是企业必需的流资规模。

由于比率有时也会被操纵。一些国有银行为了降低不良贷款率, 争取早日上市, 会采用一些人为的方法, 比如大量增加贷款投放来做大不良贷款率的分母, 或者通过借新还旧的办法缩小不良贷款率的分子。如果单纯使用一种比率, 常常会被误导。好在财务报告之间存在一定的勾稽关系, 要想操纵所有的比率几乎不可能。所以, 以上涉及到大小共1 1个指标共同构成了财务生死比率指标体系, 用流动比率代替资产负债率, 应收账款周转率与应付账转周转率是一个实物的正反面, 看成一个指标 (第八个指标) 。存货周转率是第九个指标。以这九个指标建立起来的财务生死比率体系为企业提供了一套健康指数。

三、财务生死比率的健康指标和风险影响程度

如何衡量和评价一个企业的健康状况和风险程度, 就是对这九个财务比率指标的综合应用, 如图2和表1所示。在企业经营实践中, 当一个企业开始走下坡路, 经营状况逐步恶化时, 可测试这九个比率超过警戒指标的可能性和揭示的风险程度评估企业的风险高低。揭示高风险的财务比率有三个:收入负债率、权益回报率、现金周转速度;中度风险财务比率有三个:流动比率、负债权益率、利润率;低风险财务比率主要是计算高风险比率用到的附属指标:资产周转率、应收账款周转率、存货周转率。

当一个企业流动比率小于2, 表明这个企业的日常现金流已有问题;加之财务杠杆超过2.8倍, 则表明债务危机出现;一旦收入负债率超过40%, 就会出现入不敷出、现金流断流、企业休克的情况。

当一个企业利润率下降, 但仍有盈利, 则可以加速资产流动和提高财务杠杆, 实现薄利多销, 以保证股东权益报酬。企业仍然可以持续经营。但这样会推动收入负债率的提高, 一旦收入负债率超过40%, 则企业就到了破产的边缘。

当一个企业出现亏损, 利润率负增长, 而流动比率大于2, 财务杠杆小于2.8, 则可缩短现金转换周期, 渡过难关。

当一个企业出现亏损, 利润率负增长, 而流动比例小于2, 财务杠杆大于2.8倍, 则只能加速企业的破产。这个时候恐怕只能考虑清产方案了。

摘要：财务比率揭示了企业的经营成果, 反映了企业的财务健康状况。本文解读了一系列财务比率指标, 分析了当比率超过警戒指标时相应的风险程度, 认为任何单一的财务比率不足以衡量企业的生死存亡, 只有构建指标体系, 分析其风险影响程度, 才能揭示企业的生存危机。

财务比率分析的局限性 篇7

一、财务报表本身的局限性

财务比率分析主要是根据财务报表数据进行的，财务报表数据计量上的缺陷直接影响着财务比率分析的效果。

（一）历史成本原则使企业报表资料对未来决策的价值的反映受到限制。

在正常情况下，财务报表都是按照历史成本编制的，但在历史成本下，简单地将不同时点的货币数据相加，会使信息使用者对其所面对的财务报表信息的实际含义产生误解，也就很难为其现在和未来制定经济决策提供有实质性参考价值的依据。

（二）财务报表统计数据时运用货币计量本身就有局限性。

货币计量是会计的基本假设，一方面，这一假设以币值稳定为前提条件，而一旦发生严重的通货膨胀或通货紧缩，会计数据一般未对物价水平的变动作出调整，此时会计所描述的财务成果和经营业绩就会受到扭曲，不能反映企业的真实情况。而以此为基础计算出来的财务比率就会降低对财务比率进行纵向比较的作用，如果不加分析地进行纵向比较，就难免会导致错误的结果;另一方面企业有许多难以用货币计量但却对决策有用的信息，如企业的人力资源信息、环境资源信息、市场占有率、创新能力与潜在发展能力、顾客和雇员满意度、产品和服务质量等，因无法用货币计量而被排除在财务报表，甚至财务报告之外。这些没能在财务报表中充分反映的非货币指标，使得信息使用者只能根据不完整的数据资料来计算财务比率并作出判断，依此制定的决策就缺乏说服力。

二、财务比率分析方法的局限性

财务比率分析同其他分析方法一样，在衡量企业财务状况时并不是万能的。由于财务比率指标本身固有的弱点及财务比率分析自身的约束条件，决定了财务比率分析的某些局限性。

（一）财务比率分析方法本身不严谨。

这主要体现在比率的选择、比率的确切定义以及比率的解释在很大程度上带有判断和假定的主观色彩，尤其当我们用损益表中的某一数值与资产负债表中的某一数值计算比率时，这个问题更为突出。因为资产负债表反映的是会计期末的时点指标，而损益表反映的是整个会计期间的时期指标，如果资产负债表的数值在该会计期间不具有代表性，那么计算出来的结果将不可避免地与实际情况产生偏差。

（二）财务比率体系结构不严密。

财务比率分析是以单个比率为单位, 每一个比率只能反映企业的财务状况或经营状况的某一方面, 如流动比率反映偿债能力, 资产周转率反映资产管理效率, 营业利润率反映盈利能力等。正因为比率分析是以单个比率为中心, 每一类比率都过于强调本身所反映的方面, 所以导致整个指标体系结构不严密, 比率与比率之间“打架”的现象比较常见。如同一企业可能会有某些比率很好而某些比率很差，这样很难就此判断该企业财务状况的好坏。

（三）比率分析侧重于发现问题，而不能提出解决问题的对策和方法。

财务比率分析所要揭示的不是比率间的差异，而是形成这种差异的原因。比如负债比率高，既可能是企业积累能力不足，财务风险过高的反映，也可能是企业经营业绩良好，发展前景乐观，从而负债能力增强的反映。因此，财务比率本身并不能提供问题的答案，它的作用在于提供发现问题和解决问题的线索，帮助我们迅速找到造成问题的真正原因和解决方法。

三、财务分析比率固有的局限性

评价企业经营业绩的财务分析比率主要是由偿债能力、营运能力、和盈利能力三类比率构成，但这三类比率都存在着一定的局限性，直接影响了比率分析的效果。

（一）偿债能力比率的内在局限性。

企业偿债能力指标只能在一定程度上反映企业对各类债权人的清偿能力。反映偿债能力的财务比率主要有流动比率、速动比率和资产负债率, 它们的资料来源于资产负债表。企业可以通过瞬时增加资产或减少负债等方法来粉饰比率, 人为操纵其大小, 达到自己“理想”的财务报表数据, 从而误导信息使用者。而且在流动资产中包含了大量的不良应收账款、变现能力较弱的存货、不能变现的预付费用和企业的短期股票因投资套牢而转化为事实上的长期投资等, 这势必造成账面流动资产可以及时足额偿付到期债务的假象, 从而减弱企业的偿债能力。

（二）营运能力比率的内在局限性。

营运能力比率是反映企业资产运营情况和管理效率的指标。各种资产周转率计算公式中的分母为该项资产期初与期末的平均数, 并非真正的期间平均值。企业只需调节资产期初、期末两个报表值, 就可以改变该项比率的计算结果。如应收账款周转率, 并不能准确反映年度内收回账款的进程及均衡情况;当销售具有季节性, 尤其是当各年赊销业务量相差悬殊时, 该指标不能对跨年度的应收账款回收情况进行连续反映。

（三）盈利能力比率的内在局限性。

盈利能力比率主要是用 (净) 利润与投资额相比计算的比值, 反映企业盈利能力的强弱。由于利润的计算过程除了受折旧方法选择、间接费用分配方法、成本计算方法和会计估计等大量人为因素的影响外, 还要受筹资方式甚至股利分配政策的影响, 该类指标极易被操纵、虚报或瞒报。

以上谈到财务比率分析的种种局限性，并不能否认其在财务报表分析中的积极作用，相反，比率分析方法是其他任何方法都无法取代的。了解这些局限性，并在分析时注意它们的不利影响，采取相应的弥补措施，对提高财务报表分析的质量，更好地利用财务比率分析洞察企业的财务状况和经营成果，将起到很大的作用。

摘要：财务比率分析是财务报表分析的核心, 被广泛应用于财务分析实践中, 但因财务报表自身的缺陷和财务比率分析方法的不完善, 决定了财务比率分析存在一定的局限性, 这就影响了分析结果的准确性和有效性。本文就从这两方面来分析财务比率分析的局限性

关键词：财务比率,局限性

参考文献

[1]、刘百力.对企业财务比率分析时需注意的问题[J].当代审计, 2002, (1) .

论财务比率分析应注意的问题 篇8

财务比例分析是以企业财务报告等资料为基础, 通过计算一系列的财务比率, 对企业的偿债能力、资金运营情况、盈利情况进行分析和评价的方法。财务比率的分类一般来说有偿债能力、营运能力和盈利能力。

财务比例分析比例对于企业财务情况具有很好的作用, 就企业经营者而言, 财务比例分析给够准确的反映企业实力, 为企业了解自己在市场中的地位提供依据, 帮助企业找出自己的弱点, 帮助企业及时的制定出科学的措施。对于企业的潜在投资者财务比率分析可以明白企业的经营情况, 并据此评估其投资收益率和股票价值。

二、财务比率分析局限性

在财务分析中, 比率分析用途最广, 但也有局限性, 突出表现在:比率分析属于静态分析, 对于预测未来并非绝对合理可靠。比率分析所使用的数据为帐面价值, 难以反映物价水准的影响。可见, 在运用比率分析时, 一是要注意将各种比率有机联系起来进行全面分析, 不可单独地看某种或各种比率, 否则便难以准确地判断公司的整体情况;二是要注意审查公司的性质和实际情况, 而不光是着眼于财务报表;三是要注意结合差额分析, 这样才能对公司的历史、现状和将来有一个详尽的分析、了解, 达到财务分析的目的。

三、财务比率分析应注意的问题

虽然财务比率分析对于企业的发展具有重要的作用, 但是我们不能随意的应用分析工具, 因为财务比率分析涉及企业的各个方面, 企业的各项业务也是相互联系的, 我们不能将财务比率分析孤立起来, 而是要注意以下几个问题:

(一) 在对企业财务报表作比率分析和横向比较时, 应结合行业情况及整个宏观经济环境进行

由于企业所经营的行业不同, 它的财务比率差距也就很大, 甚至同一行业的企业他们的比率也会有明显的差距, 而对跨行经营的企业财务比率作横向比较时更要细心, 否则它的结论就会不正确。而对于宏观经济形势, 对于企业的各项财务比率也会产生影响, 此外在分析财务比率时季节因素也要考虑其中, 因为不同的企业他们的销售和产品有着不同的季节性, 业务高峰时期的财务比率与生意清淡时期的财务比率肯定不一样。

(二) 要使比率分析结论可信、可靠, 作为分析基础的报表数据就必须准确无误, 并具有可比性

现代世界各国会计制度都允许企业在核算和报告其经营活动和财务情况的过程中具有一定程度的灵活性, 这种灵活性的存在有可能使两家财务和经营情况相差不多的企业他们之间的财务比率出现较大的差距, 因此在使用各项财务比率对企业做出的结论以前, 都应考虑企业使用的特定会计核算方法和报表编制程序。

(三) 根据不断变化的经济环境和经营条件进行适当的调整

企业的财务比率分析是依据企业的原来数据记录的, 当企业的经营活动发生变化时为企业提供财务比率分析的数据就会出现变化, 因此当这些比率被用作预测或规划企业未来发展的基础时, 必须要根据企业的经营条件的变化进行必要的调整与修改。如果我们不重视企业经营环境的变化就会得出错误的数据。

(四) 各项财务比率所赖以建立的财务数据

一般没有对物价水平的变动做过调整, 这样就会降低对财务比率进行纵向比较现实意义, 特别是在发生严重通货膨胀的情况下, 盲目不加分析的使用或比较财务分析, 就难免引入歧途。

(五) 为了正真发现潜在问题和找出问题的症结所在, 有必要对财务比率做出分解分析

某一项比率的数值低, 它既可以由于分子较小, 也可能因为分母较大, 反之产生一项高数值比率的原因不外乎是较小的分母和较大的分子。比如某一企业的固定资产周转率高, 如果这是销售收入增长引起的, 这是好的现象, 但是如果因于企业的固定资产规模急剧缩减, 意味着企业生产规模下降。因此在做出任何有用的结论之前, 都必须对构成财务比率的分子和分母的各项经济因素进行深入、仔细的分析。

(六) 在使用财务比率时要注意其是否经过人为修饰

有的企业会在赶在报表编制前将借款还掉, 事后在设法借入。这种情况下企业的流动比率所提供的信息缺乏真实性。

四、现行分析比率的比较标准亟待完善

现行企业能力分析, 其比较标准主要是按照国际惯例, 如流动比率为2, 速动比率为1;其它没有标准的指标即冠以“越大越好”或“越小越好”的描述。现实中, 一方面由于企业存在行业、生产周期、经营规模、经营复杂程度等诸多差别, 如果都使用统一的“2”, “1”标准显然不合理;另一方面, 企业的有关指标即使达到了上述要求也不能说明其财务状况就处于优良状态。许多濒临破产、倒闭的企业, 可能表面上其资产、负债、所有者权益与运转良好的企业没有多大区别, 但由于其资产、负债内部结构不合理, 资产质量极其低下, 其实际各项能力大打折扣。

关于比率的比较标准, 在西方经济发达国家, 由政和金融机构定期发布各行业的统计指标, 甚至同行业的工会与一些中介机构也经常搜集产业的平均财务比率等资料在有关报刊定期发布。这就对企业各项能力的对比评价提供了极大方便。如前所述, 我国目前进行各项能力分析主要是沿用国外的标准, 与我国的实际情况存在较大背离, 使各项能力分析失去其应有的意义。对此, 笔者建议:由政府统计机构或行业协会、专业中介机构组织统计调查, 按行业、规模等不同特点构建评价指标体系比较标准, 以便偿债能力的分析有据可依。

总之财务比率分析具有重要的作用, 但关键在于正确的掌握使用, 只有将财务比率分析同其它的手段和方法结合起来, 并注意各种企业内外因素变化的影响, 才能发挥财务比率分析法的功能得出可靠的分析。

摘要：财务比率对于企业发展具有重要的作用, 通过财务比率分析可以深入了解企业财务状况, 评价企业在一定时期内的经营情况和业绩, 有助于总结经营工作中的经验教训, 因此企业要加强对于财务比率分析的重视。本文主要是对财务比率分析时应注意的问题进行分析。

关键词：财务比率分析,局限性,措施

参考文献

[1]常雪梅.基本财务比率分析[J].山西科技, 2005 (03) .

[2]谢菊芳.浅谈基本财务比率分析及其作用[J].现代经济信息, 2011 (02) .

概率比率规模抽样法审计应用举例 篇9

关键词：PPS抽样,审计,案例

一、案例资料

注册会计师在审计ABC公司时, 认为该公司的收入存在高估错报, 拟使用PPS抽样方法测试该公司2011年收入发生情况:

1. 账面记载发生收入笔数3 000笔, 收入总额3 000 000元。每笔收入的发生情况见表1。

2. 注册会计师确定的可接受误受风险为5%, 可容忍错报为60 000元, 预计总体错报为0。

二、操作过程

1. 确定抽样总体和抽样单元。

应用PPS抽样方法时, 抽样总体为货币收入总额3 000 000元;抽样单元为货币单元, 每一元货币即为一个抽样单元, 共3 000 000个货币抽样单元。

2. 确定样本规模。

使用样本规模计算公式确定所需的样本规模:

单位:元

单位:元

样本规模=总体账面价值×风险系数÷[可容忍错报- (预计总体错报×保证系数) ]=3 000 000×3.0÷[60 000-0×1.6]=150

其中: (1) 通过查控制测试中常用的风险系数表得到, 风险系数为3.0。 (2) 保证系数又称扩张系数, 假设其他实质性程序未能发现重大错报的风险低, 评估的重大错报风险为高, 则通过查保证系数表求得保证系数为1.6。

3. 选取货币单元样本。

(1) 按表1所列顺序逐笔累计各笔收入, 形成收入逐笔累计情况表 (见表2) 。 (2) 确定抽样间隔:抽样间隔=3 000 000÷150=20 000。 (3) 确定随机起点:假设从随机数表中抽取, 确定起点为800, 则选取的货币抽样单元依次为800、20 800、40 800……

4. 确定应测试的实物或交易单元样本。

货币抽样单元选取后, 再按照货币抽样单元与实物或交易累计金额的对应关系, 确定应测试的实物或交易单元样本。本例中, 货币单元样本800元, 小于第一笔交易的收入1 000元, 故应选取第一笔交易作为第一个应测试的交易单元样本;货币单元样本20 800、40 800、60 800因均大于前五笔交易的累计收入17 000元, 而小于前六笔交易的累计收入67 000元, 故这三个货币单元样本对应的第六笔交易应选取为第二个测试的交易单元样本;货币单元样本80800因大于前六笔交易的累计收入67 000元而小于前七笔交易的累计收入95 000元, 故第七笔交易应选取为第三个测试的交易单元样本。以此类推, 后面应选取的实物或交易单元样本依次为第十一笔交易、第十三笔交易、第十九笔交易、第二十五笔交易、第三十一笔交易、第三十五笔交易……

与货币单元相关的交易单元之间的关系体现为:一是可能会出现多个货币抽样单元对应一个实物或交易测试单元, 这样就会出现货币抽样单元一般会比实物或交易抽样单元多。如选取的第六笔、第十一笔、第十九笔、第三十一笔业务收入作为测试交易单元时, 就体现了这一特点;二是单笔实物或交易金额较大时, 更容易被抽中作为测试单元, 而单笔实物或交易金额相对较小时, 其被抽中的概率相对偏小。选取上述第六笔、第十一笔、第十九笔、第三十一笔业务等作为测试单元也体现了这一特点。PPS抽样就是这样运用属性抽样原理对货币金额而不是对发生率得出结论的。

5. 计算错报比例。

假设在样本中发现了两个错报。一个错报是账面金额为10 000元的项目有1 000元的高估, 另一个错报是账面金额为20 000元的项目有6 000元的高估, 则最高错报比例为0.3 (6 000÷20 000) , 第二高错报比例为0.1 (1 000÷10 000) 。

6. 计算总体错报上限。

总体错报上限=基本界限+第一个错报所增加的错报上限+第二个错报所增加的错报上限

基本界限=3 000 000×3.0÷150×1=60 000 (元) , 第一个错报增加的错报上限=3 000 000× (4.75-3.0) ÷150×0.3=10 500 (元) , 第二个错报所增加的错报上限=3 000 000× (6.30-4.75) ÷150×0.1=3 100 (元) , 故总体错报上限=60 000+10 500+3 100=73 600 (元) 。

上式计算中的风险系数是在可接受误受风险为5%、预计总体错报偏差为0、1、2时的风险系数, 通过查风险系数表可得。总体错报上限的计算表明, 有95%的把握认为收入发生额中的错报不超过73 600元。

7. 得出结论。

由于73 600元超过了可容忍错报60 000元, 所以不能接受账面金额, 要扩大样本规模进行进一步检查。

参考文献

[1].中国注册会计师协会编.2010年度注册会计师全国统一考试辅导教材——审计.北京:经济科学出版社, 2010