集团金融产品中心制度

集团金融产品中心制度（共11篇）

集团金融产品中心制度 篇1

中国平安金融集团电销中心

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集团金融产品中心制度 篇2

数据中心主楼的地下1层是冷水储存, 地上1层是配电和冷水机组, 2到6层是数据中心主机房以及相应的功能区, 包括配电房、电池房、UPS房等。主楼隔壁的另一栋楼做柴油发电, 共2层, 发电楼隔壁还有一个油库, 用来存储柴油发电的油品。该项目建成后将为平安集团以及其下属各个机构提供集中的数据处理和交换服务。

用户对此数据中心的建设十分重视, 在土建开始前就已经对数据中心的总体设计方向达成一致, 以便土建设计和建设时完全满足数据中心的需求, 从而避免了让旧有的数据中心去适应土建的设计弊端。其总体设计方向是:

◆按照A级等级去建造;

◆满足最新的国际国内标准和本地规范;

◆采用主流技术和产品;

◆体现本工程的特殊性和特点。

针对以上总体设计方向, 用户规定, 在数据中心机房内的综合布线应遵循最新的国内GB 50174-2008标准和国际TIA 942A标准, 采用主流产品, 即铜缆采用CMP增压级高阻燃的Cat.6A非屏蔽铜缆, 光缆采用OFNP增压级高阻燃的MPO预端接OM4光缆, 以此来体现数据中心的安全可靠和绿色环保。

因此, 该数据中心在机房内的综合布线着重于以下四点进行设计和配置。

1 高安全可靠性

每个设备机柜配线 (EDA) 都通过铜缆和光缆集中铺设到LAN和SAN的配接区进行跳接。集中布线架构提供了最简单和最有效的线缆连接, 集中的跳接则提供了高效的布线管理和安全性, 而集中的网络设备则提供最佳的冗余备份和可靠性。由于用户从数据中心土建的初期已经考虑到了机房内的配电、冷通和布线的空间需求, 所以集中布线带来的线缆密集情况得到了完善的解决。

2 先进性

铜缆采用主流的康普SYSTIMAX Cat.6A万兆非屏蔽双绞线 (如图1所示) , 提供了100m以内性价比最高的带宽, 适合LAN/NAS的应用, 能够满足目前虚拟计算的高带宽、高性能要求。

光缆采用的是主流的康普SYSTIMAX LasrSPEED 550 OM4激光优化多模光缆 (如图2所示) , 该光缆专为IEEE 802.3ba高速以太网设计, 是最适合数据中心使用的、性价比最高的光缆配置。OM4光缆满足10G传输550m和40G/100G传输150m距离, 用户LAN/SAN的通信链路设计可以完全不用考虑长度和跳接次数的限制, 从而设计最佳的网络拓扑结构。

同时光缆配接不再采用传统的熔接方式, 而采用了先进的SYSTIMAX InstaPATCH Plus预端接光缆 (如图3所示) 。MPO预端接取代传统的LC熔接, 代表了数据中心内光缆高速通信的发展趋势。目前的40G/100G传输也是基于MPO连接头的12芯光纤的并行传输特性。因此, 用户采用MPO预连接能够为日后云计算的爆发性网络带宽增长做好准备, 同时也可以从目前的串行传输平滑升级到并行传输。

3 高防火等级

网络物理层的另一个关键需求是防火安全。根据GB 50174-2008标准A级机房的要求如表1所示, 用户采用CMP/OFNP增压级的高阻燃外皮, 这种外皮具有很强的防火性, 在燃烧冒烟解体之前可以忍受高达800℃以上的温度, 同时这种外皮也是一种高效的绝缘体, 能够提供更加高速的数据传输性能。

4 扩展性

EDA配置了足够的铜缆配线架和光缆配线箱, 不论目前设备是铜缆还是光缆应用, 都预留了铜缆和光缆的连接, 以满足日后LAN和SAN的扩展以及新的网络传输协议的出现, 如图4所示。

独立机柜的小型机和存储主机采用高扩展性的区域布线箱设计, 安装在架空地板下, 为临近的独立机柜提供了足够数量的跳线连接并预留了未来的扩展。避免由于各个设备厂商生产非标准独立机柜而导致不方便安装配线架的弊端。用户考虑美观因素和日常维护的便捷, 不采用桥架上的配线方案, 如图5所示。

集团金融产品中心制度 篇3

关键词：制度；内部控制；财务结算中心

一、前言

集团财务结算中心是集团资金进出管理的中心枢纽，是集团内部的转账中心、内部结算中心，在集团内部的经营管理活动中具有重要的作用，而财务结算中心的作用的发挥离不开制度的保障，在目前集团财务结算中心内部控制制度方面存在许多不足，使得财务结算中心的作用没有充分发挥出来，也不利于集团的进步，所以急需建立和完善集团财务结算中心内部控制制度。

二、集团财务结算中心的作用

其一，集中管理集团内部资金。对集团资金有效管理的强化是集团内部财务结算中心最根本的职责所在，财务结算中心的运转主要是依靠其在集团中占据的特殊地位、自身特有的优势，从而有效的实现集中统一使用和管理其结算中心二级成员单位的资金，以及集团财务结算中心的资金。同时企业内外的结算业务主要是借助财务结算中心统一各单位的资金进行的，企业对内的结算业务主要是财务结算中心及其所属单位之间的转付和交易活动，对外结算业务主要是付款。另外财务结算中心还可以集中管理在集团结算过程中产生的占用资金、闲置资金，使其在集团的内部进行有效的资金循环使用，集团财务结算中心的基本原则是有偿使用，对各单位的余缺发挥调剂作用，使整个集团内部的资金被盘活，从而促进集团内部的资金使用率的提高[1]。

其二，有助于控制集团资金预算。在集团资金管理中财务结算中心是一个独立的内部管理部门，主要职责是对集团内所有的成员单位日常结算业务和资金转账业务等进行管理和控制，对集团资金进行规划、筹措和使用。有效的综合评估整个集团，可以依靠整个集团内部的资金占用情况、生产情况、投资情况来实现，从而促进资金收支审批计划的实现，统一筹划、运算控制集团结算中心资金和二级子公司的资金。由此可以看出统一计划和管理资金是财务结算中心的主要工作，对集团资金的流向进行有效的调节，在合理使用集团资金方面进行宏观的控制，促进预算控制集团资金工作效率的提升[2]。

其三，促进集团决策能力的提高。集团财务结算中心需要对其下属的子公司的资金活动的管理工作进行负责，因此其工作量相对较大。若是在下属子公司数量多、分布较为广泛的情况下，就会加大财务结算中心的工作难度，若是在工作中出现某下属单位提供的会计核算信息不完整、缺少有效性，对其实际经营情况进行了掩盖，那么集团高层领导人在获得所需的财务信息时就会出现信息失真、缺乏准确性的问题，从而对集团的决策造成不利影响。而将计算机网络技术引进到财务结算中心工作中，可以实现实时的财务结算，全面、及时的掌握下属单位的实际资金运营情况，从而帮助集团领导者做出准确的决策，提高决策的有效性。

三、集团财务结算中心内部控制存在的不足

一是缺乏内部激励考核制度。在集团财务结算中心内部控制制度中缺少激励制度，导致财务结算中心工作人员、其他部门员工的工作积极性较低，在实际工作中缺乏动力，直接影响到财务结算工作的效率，使得人员在集团发展中的作用没有得到充分的发挥。而且在激励制度不健全的情况下，财务结算中心的工作主要停留在基本的收付款工作，而关于控制财务主要环节、提供给决策者财务支持等工作却被忽略了。缺乏激励机制也会造成工作人员之间的竞争力变小，不利于其工作效率的提升，而且工作人员之间也会因此缺少监督，极易造成财务结算工作的失误率增加[3]。

二是存在较多的行政干预。与商业银行相比，集团内部财务结算中心的职能权限不同，在集团内部财务结算中心是其直属的职能部门，主要是集团内部的高层领导对其进行管理，而且集团财务结算中心还需要为下属公司提供相应的资金款项，主要是为了保证下属公司能够给进行正确的日常开支。但是通常情况下，下属公司在向财务结算中心借款的时候就没有归还的慨念，在财务结算中心的内部账户出现透支，影响其它单位的正常用款，严重情况下会出现资金周转不灵等问题，直接给集团发展带来不利影响[4]。

三是资金管理制度不完善。在其内部控制制度中對资金的使用范围的规定不够明确，很容易产生资金浪费等问题，而且资金管理制度的不完善，也会导致相应工作人员和部门的职责范围不明确，导致在付款、物资采购、签订合同等工作环节中存在严重的账实不符问题。另外对费用的管理和控制也缺少有效性，直接降低了财务结算中心的工作质量和效率。

四、 建立和完善集团财务结算中心内部控制制度

首先，增加内部考核激励制度。为了保证集团财务结算中心的职能能够达到良性循环的理想目标，在建立和完善其内部控制制度上就需要增加健全的内部考核激励制度。首先要对财务结算中心进行内部绩效考核，考核工作人员在每个具体的结算工作环节完成的是否准确，及时发现并处理其工作中出现的问题。其次是对集团所有员工采取绩效考核激励制度，通过量化的方式评价员工的工作表现，以员工的工作量、工作时间、工作效率等作为评价指标，激发员工的工作热情，以奖金等鼓励形式提升员工的工作满意度。并在集团内部形成竞争氛围，激发员工工作动力，从而推动财务结算中心工作效率的提升[5]。

其次， 明确财务结算中心的岗位职责。在完善其内部控制制度的同时也需要对财务结算中心的岗位职责进行明确，设立资金使用审批权限，通过内部控制制度明确指出财务结算中心在集团内部的独立性，直接由高层领导人管理，其岗位职责主要是结算集团总体的业务活动、资金活动，为集团决策提供准确的财务信息。同时还需要具有监督权、管理权，如对资金预算工作进行全面的管理，及时的对集团的资金预算方案进行监督，调整。

最后，优化资金管理制度。在对资金进行管理时可以采取余额管理、有偿使用，风险控制的管理方式。余额管理是指结算中心对集团下属各个单位的账户存款余额进行核定，余额的确定应考虑其实际经营规模，员工人数，生产经营状况，每日现金流量等因素，若是出现账户余额超过核定限额的情况，则需要将超出的部分按日转入到集团结算中心的账户内。有偿使用是指财务结算中心参照金融机构存贷款利率确定集团内部存贷款利率，定期对下属子公司计算内部存贷息，强化内部资金的时间价值观念。风险控制是指对要求下属公司先向集团结算中心上报资金预算再申请使用，超预算资金使用不予支付或设立附加资金签审程序[6]。

五、总结

综上所述，通过本文的研究从中可以了解到在集团内部，完善财务结算中心内部控制制度具有重要的意义，针对其存在的问题，采取相应有效的措施，有利于推动集团的发展，充分发挥财务结算中心在集团中的作用。

（作者单位：重庆燃气集团股份有限公司）

参考文献：

[1] 朱成兰. 我国高速公路集团公司资金结算中心的问题及改进[D].江西财经大学，2014.

[2] 袁琳，陈凌云，何玉润. 集团资金集中控制下的风险管理——基于大中型集团公司的案例分析[J]. 会计与经济研究，2013，02：40-49.

[3] 慎玲莹. 企业集团内部财务制度设计研究[J]. 企业导报，2015，01：95-97.

[4] 王银平. 对财务结算中心核算体系的分析和思考[J]. 交通财会，2014，10：75-77.

[5] 佟成生. 企业集团财务控制方法及其选择原则[J]. 财会月刊，2007，36：12-14.

集团金融产品中心制度 篇4

教学档案管理制度

教学档案管理是教学活动的基础工作，为了保证教学档案的完整性和严肃性，确保教学工作正常进行，特制定本办法。

1、教学档案必须由专人管理，定期收集、整理、完善，保证档案的保密性。

2、教学档案包括学籍资料、教学资料、行业情况统计资料与教学有关的文件资料。

3、学籍资料包括学员报到表、学员成绩表、学员证书号码登记表、学员跟踪调查表、学员奖惩表等，要求整理后分别装订成册，存档备案。

4、教学资料包括教学大纲、教学计划、实验计划、课程表、试题库、教学检查记录等。

5、教师档案包括教师登记表、教师聘用表、教师进修、现场调查情况表、教师工作量统计表。

6、每年要建立一卷有关安全技术培训工作的上级文件、通知、培训工作计划、工作总结、会议记录等。

7、档案资料要每年整理一次，该上交学校档案室的及时上交。

浩富金融集团彩铃文稿 篇5

第一版（2011-2012年6月）：

【中文】您好！欢迎致电浩富金融集团。一站式金融服务专家，为您提供融资贷款、财税规划、政府补贴、股权投资等专业顾问服务。电话正在接通中，请稍候！

【英文】

Welcome to calling Hopeful Financial Group.One-station financial services experts provide financing loans, financial and taxation programming, government subsidy, equity investment and other professional advisory services for you.The phone is turning on, please waiting for a minute!

第二版（2012年6月-2013年12月）：

【中文】 您好！欢迎致电浩富金融服务集团。我司为企业和个人提供融资贷款、政府补贴、财税规划、股权投资等专业顾问服务。电话正在接通中，请稍候！

【英文】：

Hello!Welcome to calling Hopeful Financial service Group.Our services include loan financing, government subsidy, finance and taxation program，equity investment and other professional advisory services.Your calling has been connected , please hold the line!

第三版（2014年1月启用）：

【中文】您好！欢迎致电浩富金融服务集团。我司是新兴产业上市培育综合服务商。我们是专业的财税顾问，与银行、政府、投资人精诚合作，将成为您的得力助手。电话正在接通中，请稍候！

【英文】：

Hello!Welcome to calling Hopeful Financial service Group。

We are a Comprehensive service provider of listing Cultivation, and the professional financial consultantWe sincerely cooperate with bank, government and investor, and our elite team will be your help！Your phone is connecting successfully, please hold on!

集团金融产品中心制度 篇6

的确，现有员工45,000名、年成本消耗金额达十几亿，这样一个制造业企业如果不借助现代信息化改革生产力，便很难有今天几百亿的营收规模。据了解，双汇集团的年营业额净增65个亿，达到368亿，实现了30%的利润增长，的预期超过400亿。以至于面对当前金融危机危及制造业企业经营的客观情况，刘小兵却对双汇充满信心，并笑言：“越是危机越来劲!”

那么，刘小兵何以如此为信息化所“着魔”?双汇在金融危机下为何还能如此乐活?

双汇集团CIO刘小兵接受IT168记者采访

精打细算推进信息化

“集团20在IT方面的投入较翻了一倍，20还要比年再翻一倍，

”刘小兵如是说：“因为自动化不仅能使生产效率更高，而且能让数据采集更准确，同时更有助于双汇从劳动密集型企业向知识密集型企业转型。”

对此，刘小兵解释称，双汇集团一直坚持用信息自动化生产代替人工生产。譬如码垛机，原先是依靠人力码垛，需要一箱一箱、一层一层地码好，这不仅需要一定的时间，而且人力成本、生产线的时延、操作位置的准确性等都大大影响了高效率的实现，后来上线了自动码垛机，不仅省去了人力，而且还能把位置码得更为准确，效率也更高了;速冻机的引入也是一样，一条生产线的成本原先是几百万，但投入自动化生产后，省下来几百个人，成本大大降低;类似的例子还如登记入库，如采用机器登记入库后，二十五六万人力成本和人员管理成本就节约下来，具体来算，工人每人每年的人力成本约为2万，250个搬运工就要每年投入500万，人员管理成本也是逐年增高，而一台机器一年投入只需40万，2年下来就回本了……

浅析我国金融控股集团财务控制 篇7

一、金融控股集团财务管理体制选择

金融控股集团在制定集团财务战略时应考虑的一个重要问题是如何对各子公司的财务管理进行控制,也就是财务管理体制的选择问题。金融控股集团财务管理体制是否科学合理,是决定其能否真正有效发挥积极作用的决定性因素。因此,金融控股集团必须认真考虑这个问题。

金融控股集团财务管理体制问题,从形式上看是集权与分权的关系问题,而实质是如何处理金融控股集团与其所控股的子公司之间的法人关系与产权管理关系。因此,金融控股集团财务管理体制的选择,从根本上讲,是财务管理决策权的配置问题,通常依决策权集中程度的不同而有三种选择:即集权型财务管理体制、分权型财务管理体制、混合型财务管理体制:

(一)集权型财务管理体制

集权型财务管理体制体现的是将子公司业务看成是母公司业务的扩大,所有战略决策与经营控制权都集中在母公司。这样有利于实现集团整体财富最大化与成本最低化目标,并强化集团总部的全盘调度力度。

实行集权型财务管理体制有以下优点:(1)降低融资成本。金融控股集团利用其财务优势和资信实力,可以在国际国内金融市场上以较低的成本为子公司筹措资金,以降低融资成本和外汇交易成本;(2)集中管理财务风险。虽然子公司喜欢更多的自主权,但在遇到财务风险时往往寻求母公司的帮助。因此,由母公司统一管理财务风险具有许多好处,如可以有效地利用多边冲销等技巧,以及风险管理创新工具降低集团整体财务风险;还可以从集团层面灵活调整控股集团整体的外币种类和结构,在国际金融市场上进行外汇买卖和保值交易,提高抵御外汇风险的能力;(3)调剂资金余缺。集团可以在各子公司之间调剂资金余缺,降低整个集团的现金持有水平,避免不必要的资金闲置,优化资金配置保证资金供应,同时借以加强对子公司生产经营的控制;(4)优化税收管理。金融控股集团可以综合考虑各子公司所在地的税收环境,通过在“避税港”建立子公司,统一规划公司的税收政策等,使整个集团的税负降到最低。

集权型财务管理体制存在以下缺点:(1)在一定程度上削弱了子公司经理的经营自主权,容易挫伤他们的积极性;(2)当母公司从全球性经营出发,以实现控股集团整体财富最大化为根本目的来进行集中财务决策时,子公司的具体情况和直接利益就会放在次要位置,这容易损害控股集团外部主体的利益,招致他们的反对;(3)可能扭曲各子公司的经营实绩,给子公司经营绩效考核增加了难度。

(二)分权型财务管理体制

分权型财务管理体制是决策权分散给子公司,母公司的作用限于组合分析各子公司的财务经营情况。各子公司绩效考核建立在条件相似公司之间的比较上。除了新项目和融资决策之外,其他决策也分散化。

分权财务管理体制的优缺点与集权财务管理体制正好相反,子公司享有更大的财务决策权,利于充分调动各子公司的积极性,可能不利于实现金融控股集团整体财务效益。另外,放权政策还会妨碍金融控股集团有效地利用金融创新工具等。

(三)混合型财务管理体制

为了采纳集权制与分权制的优点,同时避免集权制与分权制的不足,一些金融控股集团采取部分集权、部分分权的财务管理模式,即混合型财务管理体制。在这种模式下,对于事关集团发展大局的决策,如决定经营方针和投资计划、批准子公司财务预算、确定子公司发展战略等,其权力集中在集团母公司;而子公司的日常经营决策权,如拟定各种具体的项目计划、控制现金流量、费用控制、分析落实财务预算等,则下放给子公司。

这种混合型财务管理体制有利于强化集团母公司对子公司的财务控制,保证集团的整体利益,同时也有利于调动子公司的积极性。

结合我国金融控股集团的具体情况,对于一些规模较小、处于成长阶段的金融控股集团来说,采取分权的财务管理体制是有利的;对于一些国家级的金融控股集团而言,宜采取集权的财务管理体制。

二、金融控股集团财务风险控制

(一)金融控股集团的特殊财务风险

在金融控股集团中,各子公司从事不同的金融业务,在各金融领域面临不同的风险,如商业银行业务风险、证券市场业务风险和保险市场业务风险等。但由于金融控股集团的内部结构比较复杂、管理层次较多,在各类金融业务的交叉运行中,又产生了由特殊的控股结构引起的特殊的财务风险,主要体现在三个方面:

1. 高财务杠杆风险

金融控股集团经常通过发行债券或借款等举债方式筹集资金,向子公司进行权益性投资,这种投资方式将造成整个集团财务杠杆率过高,如果集团内的银行机构也参与了上述资金融通运作,则风险因素将更为显著,可能影响整个金融控股集团的财务安全。

2. 资本杠杆比率过高风险

资本金重复计算导致金融控股集团的资本杠杆比率过高,影响集团公司财务安全。集团公司拨付子公司资本金之后,这样一笔资金在集团公司和子公司的资产负债表中同时反映,造成资本金的重复计算。如果子公司又用该笔资金在集团内继续投资,则该笔资金将被多次重复计算。集团内部股权投资频繁且股权结构复杂化,造成整个集团的资本杠杆比率过高,降低了金融控股集团的资本充足率,影响整个集团公司的财务安全。

3. 财务风险的传导与蔓延风险

金融控股集团的财务风险传导可能以两种形态存在:一是接触性风险传导。即因为集团成员企业财务相连、利益相关而确实产生的风险传导,例如集团内一家子公司出现了财务问题,丧失偿付能力或丧失流动性,其他的金融子公司由于利益攸关而被迫救助,这样就可能引发新的资金流动性困难,从而影响集团整体流动性;二是风险的非接触性传导。指的是由于社会公众对集团成员间相互往来或业务关联情形认知不清,误判集团乃一整体所导致的“信心”效应,例如金融控股集团体系内两家都冠有与集团公司相关名称的金融企业,一为上市银行,一为证券公司,相互间均为独立法人,证券公司因经营不善造成巨额亏损,社会公众可能并不对两家金融机构区别对待,而将证券公司的风险视同整个集团的风险。由此,债权人可能担心自己在银行的存款不能兑付,因而蜂拥挤兑,造成银行的流动性风险;证券市场上的投资者也可能分不清情况,盲目抛售该上市银行的股票,造成该银行股价下跌。

(二)金融控股集团财务风险控制措施

针对金融控股集团的上述特殊的财务风险,建议我国金融控股集团从以下几方面控制风险:

1. 从多方面降低金融控股集团的流动性风险

一是做好金融控股集团资产负债管理,使资产负债的数额和期限尽可能匹配,降低二者的缺口;二是利用金融衍生工具对冲流动性风险;三是将金融控股集团内部的关联交易控制在一定的范围内,降低由控股集团内某一子公司的流动性风险引发的系统风险。

2. 对金融控股集团及其分行业子公司实施严格的资本充足率监管

从监管对象来看,不仅包括金融控股集团本身、被控股子公司或其他持股公司,而且包括金融控股集团整体。对于前两个层次的资本充足率可按照对单一机构资本充足率的监管对待;对于第三个层次的资本充足率,监管部门应在合并报表的基础上,运用适当方法剔除在整个集团层次上资本的重复计算和以债务投资的部分,准确计算出整个集团真实的自有资本金和对外负债,并对不同类型的金融集团制定出相应的资本充足要求。

3. 在并表监管的基础上进行适度的审慎性监管

例如金融控股集团发债融资必须具备较高的信用等级,同时设定发行债券的受偿顺序和最长期限等;要求金融控股集团定期披露子公司的重大经营状况变动等事项;要求控股母公司定期披露财务杠杆融资总额、占长期债务的比率等指标。

三、金融控股集团财务监管控制

目前,我国是分业监管体制,在这种监管框架下,对金融控股集团该由谁、如何来行使财务监管职责,以及金融控股集团的财务监管框架如何构建的问题成为近年来理论界探讨的热点。

(一)制定《金融控股公司法》,确立金融控股公司的外部监管架构

现有的监管框架未能从整体上对金融控股集团的财务经营和风险程度进行总体的评估与监控,应尽快制定《金融控股公司法》或类似法规,明确金融控股公司的法律地位,使实践中已经出现的各类金融控股公司名正言顺;确立金融控股公司的监管架构,防止监管真空和监管套利;明确资本充足性要求,规范金融控股集团资本管理、内控制度、信息披露、财务监管等内容。

通常来说,外部监管机构对金融控股集团的财务监管重点应集中在资本充足率、财务杠杆和关联交易等方面。首先,正确计算资本充足率。资本是保护债权人免受金融机构经营失败和偿付能力风险的缓冲器,同时也是盈利能力的象征,各国都将资本充足率作为金融监管的核心指标之一,资本充足率也是金融监管中最重要的财务指标。巴塞尔银行监管委员会于2001年1月制订的《新资本充足率框架》的适用范围已经扩大到全面并表后的作为银行集团母公司的金融控股集团,并说明通常并表的范围包括银行集团从事的所有银行业务和其它相关的金融业务。其中,拥有多数股权和具有控股地位的银行实体、证券实体和其它金融实体应包括在并表范围内。

我国对金融控股集团运用资本充足率进行监管还应注意,金融控股集团的最低资本充足率必须建立在《巴塞尔协议》、《多元化金融集团监管的最终文件》等国际协议的基础上,保证我国金融控股集团不受歧视地进入国际金融市场。

其次,识别财务杠杆效应。在我国对金融控股集团监管立法中,应明确对金融控股集团财务杠杆的比率监管,从金融控股集团母公司层面看,有三种形式可能影响财务杠杆效应:一是母公司通过举债筹集资金,投资控股子公司;二是母公司以其资产向银行抵押套取资金,投资控股子公司;三是母公司为下属子公司作担保向银行套取资金,投资控股另一子公司。

最后,识别关联交易风险。金融控股集团最大的隐患在于因关联交易使不同金融业务引发的风险在金融机构内部传递,致使整个金融控股集团陷于危机。为此,在我国对金融控股集团内部交易的监管立法中,应明确规定金融监管机构可采取如下方法防范此类风险:一是对金融控股集团的内部财务控制(包括资本和偿付能力指标)提出要求,促使集团自觉关注内部交易。二是要求金融控股集团对自己的组织结构和重大的内部交易进行披露,特别是披露那些将对集团财务健康带来不利影响的内部交易,并监测这些内部交易的规模和水平。三是制定合并财务报告和纳税方面的规则,增强内部交易的透明度。

(二)建立金融控股集团内部财务监管制度

尽管金融监管机构要求所有金融控股集团按照统一的财务监管指标进行管理,但对于各家金融控股集团具体如何执行监管机构的指令,还需建立一套行之有效的内部财务控制制度,并与公司的表内、表外业务活动的性质、复杂程度和内在风险相适应。因此,监管机构也应当把评估金融控股集团财务控制制度作为一项重要的监管内容。

金融控股集团具有现代企业制度的共性,即产权明确、权责明确、政企分开、管理科学。在所有权和经营权分离的情况下,由于信息不对称,子公司经营者有可能损害出资者即金融控股集团利益增加自身效用,这就要求金融控股集团了解自身的权利及维护自身权益的方式和方法。金融控股集团以资本的最大限度增值为目标,关心的是子公司经营者所确定的利润的真实性,子公司权益资本的保全程度,以及子公司的整体价值和长远利益。而子公司经营者以自身效用最大化为目标,往往更关注公司内部分配和公司的眼前利益。要解决作为出资者的金融控股集团母公司与作为经营者的子公司之间的利益冲突,关键在于建立和完善财务控制制度。在金融控股集团规模扩大和资源有限的情况下,科学合理地进行财务控制,才能确保组织目标的实现。财务控制以制度管理为主要特征,从财务制度上解决金融控股集团管理中的各财务主体的激励与约束不对称问题,协调并指导各部门、子公司的财务活动以实现金融控股集团的总体目标,防止资源浪费现象和败德行为的出现。

四、金融控股集团资本结构控制

金融控股集团考虑财务战略时,仅仅关注财务控制还远远不够,还必须将财务控制与公司的资本结构进行有效的联系与融合,防止财务控制失效。因此资本结构优化对财务控制具有重要的意义,需要我们从“整体组合持续规模财富最大化”的目的,来选择金融控股集团的资本结构。

金融控股集团母公司资本结构的确立要考虑子公司的资本结构和金融控股集团的代理成本,而通常金融控股集团的子公司资本结构大致有三种选择:一是与母公司资本结构保持一致;二是与当地同类企业的资本结构保持一致;三是本着使金融控股集团资本最低化原则而灵活确定。母公司对下属各类子公司以及孙公司的资本结构控制是建立在资本体系界定的前提之上的,母子公司之间资本结构控制包括以下三个方面:

(一)股权结构控制

所谓股权结构控制首先是指母公司对所有各类子公司投入股本比例的一个全盘考虑,其次是指母公司对各类子公司为(控股)发展孙公司而投资孙公司的资本额的控制。

一般来说,母公司可以根据各子公司生产产品的特点,经营领域的不同,以及对母公司或者对集团公司的重要程度来决定对各子公司的股权掌握。显然,对那些与生产经营关联密切,对母公司或集团公司有重要影响的,可以考虑全资控制;而关联程度相对低一些的可考虑控股,控股程度可以掌握两种,一种是以50%以上的股权实施绝对控股,一种是以掌握众多股东中最大股份的方式实施相对控股。严格地说,对于母公司不控股,但具有一定股份的公司不能称为某母公司的参股子公司,而称为关联公司比较妥当。

此外,母公司需要根据自己的实力来全盘决定投入下属公司的整个投资额以及投资的分散程度,虽然理论上并没有说,母公司只有将投资额集中于几个子公司实施控股效益才最佳,但如果过于分散,则由于是参股将丧失许多约束力,使集团公司资产一体化运营效果下降。

母公司对下属子公司发展各自子公司(即孙公司)的控制能力,首先取决于母公司本身对这些子公司是否控股,只有当母公司是这些子公司的控股公司时,母公司才有可能作为股权主体设定下属子公司对其他公司投资的资本额度限制。这种限制的出发点是控制子公司过分发展所属孙公司,以免失去有效控制。从理论上说,子公司对其下属公司或其他公司的投资不得超过子公司本身股本的50%。具体比例则由母公司根据《公司法》及本公司特点确定。

(二)权益利润率和资产负债率控制

母公司对控股子公司的资本结构控制非常重要的一个方面,是下达或由子公司股东大会或董事会通过权益利润率和资产负债率的具体数值。

权益利润率=资产利润率/(1-资产负债率)=净利润/所有者权益

从权益利润率的公式来看,权益利润率与资产利润率成正比,表现为不同的资产利润率与资产负债率的组合。一般而论,金融控股集团都希望用尽量少的资本去支配更多的企业资产,但是,负债越大风险越大,因此,母公司就要对子公司的负债比例做出限定。如美国的金融控股集团对下属子公司的具体负债比率高低视各子公司生产经营特点而定,并没有一个固定的标准,但一般控制在该子公司自有资本的50%～70%,有的甚至更低些。

(三)资本层次控制

菅明军:打造大型金融控股集团 篇8

他就是河南唯一一家综合类券商——中原证券总裁营明军。

菅踢军不仅是河南资本市场的大腕，在一系列资本运作中发挥了重要作用，他更是中原证券的灵魂人物。在他的带领下，中原证券经历了几年的风雨历程，经历了股市的跌宕起伏，已走上快速发展的道路。

2010年，中原证券各项业务取得了质的飞跃，所取得的各项成就引人注目：投行业务从无到有，取得了九战九捷的骄人战绩：公司被中国证监会评为A类证监公司，进入全国证券公司第一方阵；公司传统的主体业务经纪业务加快转型，由简单的通道式服务向综合的投资咨询和理财服务转变；公司总部经济效应日益明显，公司总部在郑东新区，在全省各个省辖市，在一些发达的县，以及在上海、北京、深圳等全国三分之一的省会城市设有分支机构将近5。家，目前公司的员工总数已经超过了2200人。公司在为企业创造效益的同时，为国家也上缴了大量的税收，这几年一直是省国税局确定的全省重点纳税企业之一。

从2002年成立后长时间的默默无闻、厚积薄发，到2010年的投行项目“井喷”，各项业务突飞猛进，再到中原证券规划的宏伟蓝图，都是中原证券领导集体的大手笔。其中，菅明军的作用不可替代。

菅明军既有在政府部门任职的经历，又长期从事经济类工作，在财政部和省属国有重点企业监管以及莲花味精、安彩等大型企业重组中发挥过重要作用。二十多年的工作中，他无私无畏、敢打敢拼，人称“救火队长”。营明军在政府和企业间多次华丽转身，他每次都负重前行，力争将工作做到尽善尽美。

他说：“在任何一个岗位上，我都问心无愧。一个企业负责人，要想把企业做好，就要101％地投入。”在工作中，菅日月军几乎接触过河南所有的大企业，这让他积累了丰富的实践经验，“5年监事会的经历使我对大型企业有了更深的了解，但没有具体操作，到中原证券就不同了。以前是你监督别人，现在需要自己干。”菅明军说。

“因为人生的很多阅历，你都经历过了，上一个工作的经历，都是下个工作很好的基础，我觉得最有用的是向实践学习，在实践中增进才干。”菅明军总结道。回顾菅明军多年的学习、工作经历，有一条红线贯穿始终，那就是奋发向上，自强不息。

菅明军坦言，自己不喜欢交际，不喜欢饮酒，见酒就怕，喝多了会难受三天。但如果对工作有用，还会去喝。平常对工作没帮助的交际应酬，多会推掉，“因此少了不少朋友，但真朋友不少。”对于朋友，菅明军最看重的品质是诚信，这和他为人处世的原则有关，他做人的座右铭就是朴实自然，表里如一，以诚相待，将心比心。

当下，菅明军的目标是用三年的时间实现中原证券上市，把中原证券打造成一个现代化的集证券、期货、基金、直投等在内的大型金融证券控股集团，使得中原证券的综合实力和经济效益在全国重点行业稳居第一方阵，在30多家省管企业当中稳居前几名，努力成为中原崛起的一个重要的战略工具。

“中原证券已经进入了一个健康、稳定的发展轨道，公司绘制的蓝图比当初规划的要好，我们对公司的发展更有信心了。”菅明军满怀自信地说。

颁奖词

他朴实自然，表里如一，崇尚钢铁般的意志、非凡的决断力和通权达变的能力。

他所负责的工作就是創造，是“敢为人先，争创流”。

2010年，他带领的中原证券公司被中国证监会评为A类证券公司，步入全国证券公司第一方阵。

他们的投资银行业务，九战九捷，涵盖了丰富的金融工具一首发，借壳，并购，增发，配股，三板，为河南企业持续发展筹措了大量资金。

他在全国率先成立证券财富管理中心，为股民提供增值服务，中国证券业传统的经纪业务迈出了战略转型的步伐。

他的目标，是把中原证券打造成现代化的大型证券金融控股集团，成为中原经济区建设的战略平台，中原崛起的资本市场的主要载体。

解读2010年度关键词

集团金融产品中心制度 篇9

一、工程项目获取奖励机制（软投资外的项目）

（A）信息提供相关人员奖励机制

1、除北方集团市场营销人员以外的其它人员（包括内部员工），凡提供（软投外）的其它项目信息，并进行了相应前期对接、引荐工作，且最终项目获取成功的奖励标准：

①单项工程造价在5000万元（含）以下时，按中标价的0.75‰给予奖励。

②单项工程造价在10000万元（含）以下时，按中标价的0.6‰给予奖励。

③单项工程造价在10000万元以上时，按中标价的0.45‰给予奖励。④上述工程为公建建筑、标志性建筑、超高层建筑、大市政、大路桥、地标性建筑基础、城市轨道交通、大型公共设施（体育设施、大剧院、图书馆、博物馆等），奖励标准在上述基础上提高10~20%，具体根据项目性质评定。

⑤上述奖励在项目中标后，施工队伍进场后3个月内，由北方集团总公司市场营销部经理发起评审，经营财务副总、经营副总、总经理、书记、董事长评审通过后，一周内给予提供人奖励兑现。

⑥信息人员在信息跟踪中所发生的一切费用，均包含在上述奖励中，中标人将不另行支付任何费用。

（B）项目获取关系协调奖励基金

1、上述工程项目，提供信息人员通过与对方沟通、协调及运作，不进行公开投标竞标，以议标方式直接获取，且无居间费用的，其关系协调奖励基金标准原则如下：

①单项工程造价在5000万元（含）以下时，按中标价的0.75‰给予奖励。

②单项工程造价在10000万元（含）以下时，按中标价的0.6‰给予奖励。

③单项工程造价在10000万元以上时，按中标价的0.45‰给予奖励。④上述工程为公建建筑、标志性建筑、超高层建筑、大市政、大路桥、地标性建筑基础、城市轨道交通、大型公共设施（体育设施、大剧院、图书馆、博物馆等），上述奖励标准提高10~20%，具体根据项目性质评定。

⑤此奖励是在（A）基础上另行嘉奖，其兑现办法同（A）。

（C）如提供信息人员提供真实有效信息，但因公司原因最终未能承接成功，则给予信息提供人员2000~20000元不等的鼓励奖，由总、子公司市场营销部根据实情评审。

（D）对中介人居间费奖励机制：

若工程项目由信息人提供后，引荐到其它中介人，通过其它中介人运作，且最终项目获取成功，则视工程实际情况给予中介人以下居间费用奖励。

① 如参与公开竞标，以最低价或次底价标中标，则居间费用包含在（A）

（B）信息提供奖励中，不另行支付居间费。

② 如参与公开竞标，中介人通过关系运作，通过围标的方式获得中标，或不参与竞标，直接议标获取，或业主指定给我公司，则居间费用按1%标准进行奖励，具体根据以下条件进行调整。

③ 月进度付款比例：以80%为基准，每超过或低于±5%，奖励系数在②基础上数调整10%，以此类推计算，若付款比例低于50%，则按实际付款比例系数标准计算。

④ 项目净利润指标：房建工程以12%利率、土木以13%的利润率为基准，实际利润率每高于基准利润率的1%，奖励系数在②基础上数调增50%，以此类推，实际利润率每低于基准利润率的1%，奖励系数在②基础上数调减25%按，以次类推，项目利润低于9%，取消居间费，按（A）、（Ｂ）执行，特殊情况，双方另行协商。

⑤ 工程规模指标：房建以10万平米、市政项目以5000万元为基准、盾构项目30000万元为基准，岩土以2000万元为基准，低于上述基准，每低于10%，奖励系数在②基础上数降低10%，以次类推。

⑥ 中标人施工过程中的签证办理、材料认价、结算办理，通过居间人协调与沟通，因此增加的额外利润，按增加部分的25%，另行给予居间人奖

励。

⑦ 信息提供人、中介人在居间活动中所发生的一切费用，均包含在上述奖励中，中标人将不另行支付任何费用。

⑧ 如信息人员为获取个人利益，对业主背景信息提供不准或隐瞒事实，如因业主原因造成公司损失的，一律取消上述奖励，同时视实际情况，保留对介绍人的责任追究。

⑨ 居间费须按公司制度规定进行评审，30万元以内由北方集团总公司经理层及监事会评审，超过30万元（含30万元），必须另行上报控股集团董事长评审，控股集团监事会备案。

⑩ 居间费的支付与兑现，必须在居间合同签订完的前提下，双方按合同约定条款执行。

⑪ 居间合同签订时间必须在工程中标后30日内完成，无特殊情况，超过上述时间，一律不予认可，有责任人自行承担。

北方集团

集团规章制度 篇10

为了更好规范各员工的行为，特制定以下规章制度，凡属集团正式员工必须知照执行.一：考勤制度

1.公司上下班时间： 早上上班打卡时间为8：30，下午下班时间为：17：30，每周上班时

间为周一到周六。集团所有人员必须打卡上下班，忘记打卡人员必须有上司签名作实，并在2天内提交证明条给人事部。

2.迟到早退制度：上下班迟到或者早退超过5分钟~30分钟的人员，按照每次乐捐5元/

次计算；无特殊情况或者未知会上司迟到或者早退30分钟~4小时的人员作为旷工半天计算，旷工半天将扣除当月1天的薪资；当月累计3次旷工半天的人员，公司将视为“留用察看”惩罚，当月工资按照试用期标准发放；当天超过4小时迟到或者早退人员当旷工1天计算，旷工1天将扣当月工资的2个工作日的薪资；当月累计3次旷工1天人员，公司视为员工自动离职处理。

3.全勤奖励：集团正式员工如果全月全勤，当月工资奖励50元。鉴于本集团公司为销售

公司，所以不设加班费，各员工在当天未完成的工作或者上司指定需要加班的请自觉加班，未加班完成当天工作人员和未执行上司指定加班人员按照每次罚款10元扣除当月工资，并不享受当月全勤和奖金奖励。

4.正式员工生日福利：集团正式员工（在公司服务超过6个月）生日，公司将安排50元

生日蛋糕费用报销。

5.正式员工奖金：集团公司员工年终奖金按照员工服务公司时间作为标准计算，按照每月

50元计算，统一在次年3月份发放（适合此福利的员工为：在公司服务超过6个月，并无违反公司规章制度记录和旷工人员）。

6.请假制度：

外出制度：集团总监以下职务的员工外出，必须在人事部登记外出记录，未登记外出者，一经发现，按照每次乐捐10元处理，并不享受当月全勤奖励和当月奖金。

病假：不超过1天的病假，必须提前通知或者填写请假单，并有上司签名作实，病假时间不计工资，不作销假处理。

超过1天的病假：必须有医院相关证明（后补亦可）和填写请假条并有上司的签名作实，病假时间不计算工资，不作销假处理。特殊情况可后补请假条。

事假：不超过1天的事假，必须提前知会或者填写请假条，并有上司签名作实，请假时间不计公司，不作销假处理。

超过1天的事假，必须提前知会或者填写请假条，并有上司签名作实，事后必须根据上司安排进行销假，销假完成后可补回工作考勤。

婚假：正式员工结婚，可享受公司3天计薪假期。

孕假：正式员工怀孕，可享受公司半年计薪假期（但工资将按照基本工资发放）。

7．法定假期安排：

集团金融产品中心制度 篇11

作者简介：陈晖，男，副研究员，现供职于华东师范大学商学院。

摘要：在对金融发展影响因素的研究中，既得利益集团的作用越来越得到重视。本文对近期金融发展的利益集团理论进行梳理，在此基础上结合我国的情况，阐述对我国金融发展的政策思考，即要继续推行全方位的开放政策，通过全面的竞争来制约利益集团对金融发展的负面影响。

关键词：金融发展;利益集团;贸易开放;资本流动

中图分类号：F830文献标识码：A文章编号：1006-1428(2007)12-0021-04

一､引言

在研究金融发展决定因素的领域里，一个重要的研究方向是考察政治因素对金融发展的影响。其一，研究政治环境，如一个国家选举制度､大政方针等政治制度安排对金融发展的影响，以及政局稳定性如社会的革命性变革或者政变等因素对金融发展的影响(Bordo and Rousseau，2006)。其二，讨论政府的经济干预对金融发展的影响，Pagano and Volpin(2001)认为政府干预在一定程度上替代了金融市场的作用，因此政府干预力度与金融发展水平呈负相关。其三，考察金融业和其他产业中既得利益集团对金融发展的影响(Rajan and Zingales，2003a，2003b)。

相对于政治环境､政府干预而言，对既得利益集团在金融发展方面的作用力的研究成果更为丰富些。Rajan and Zingales(2003a，2003b)的研究认为，既得利益集团之所以阻碍金融发展是因为金融发展有利于竞争，从而危及他们的垄断利润。但是，随着跨国贸易和资本流动的增强，既得利益集团对金融发展的阻碍力将逐渐被削弱。

本文在对近期金融发展的利益集团理论进行梳理的基础上，结合我国的情况，论述该理论对我国金融发展的启示及相关的政策含义。

二､金融发展的利益集团理论

1．利益集团对金融发展的阻碍。

在研究影响金融发展的利益集团理论中，Rajan and Zingales(2003a)将利益集团区分为产业(非金融业)既得利益集团和金融业既得利益集团。其中，非金融产业既得利益集团一般对于发达金融系统的依赖程度较小。他们可以从现存的产业收入中获得所需的资金投资到新项目，无需高度依赖外部的金融市场体系。即便他们现有的产业不能为投资提供足够的现金流，他们也可以利用自己雄厚的资产和商誉作为抵押而取得贷款。所以，即便金融体系不发达，只要有足够的抵押和声誉，银行中介体系也会成为他们有效的融资渠道，产业既得利益集团也不会陷入资金匮乏的陷阱。

与此相反，金融发展降低了产业的进入门槛，有利于新的竞争者加入到某些产业，加剧产业的竞争。如美国某些州对银行业的管制放松导致其金融环境改善，从而使得新企业的创建速度显著加快(Sandra and Strahan，2002)。相似地，在金融体系发达的国家，新企业的创立也更容易，而且这些新企业的创建更多地是发生在对外部融资依赖程度更高的产业部门(Rajan and Zingales，1998)。其次，在衰落的行业里，金融发展在扶持新兴企业的同时加速了对老企业的变革与淘汰，由此提高整个产业的生产效率，促进现有产业内部的动态调整。再次，金融发展帮助个人扩展了成功的机会，如提高人们选择自主创业的可能性､提高人们的经济活力;也因为金融发展带来的竞争增加了员工的重要性，从而有利于改变企业内部的力量对比。此外，金融发展尤其是金融市场体系的发展，对于企业财务透明度提出了更为严格的要求，这直接瓦解了既得利益集团通过关系来维持产业营运的传统方式。总之，金融发展带来的竞争以及由竞争所衍生的一系列结果，将销蚀非金融产业既得利益集团所享有的高额利润。

对于金融业的既得利益集团而言，金融发展虽然可以为其带来更多的业务机会，但同时也会削弱他们的比较优势。在信息披露和法律执行不力的环境中，融资活动一般建立在抵押或者关系贷款的基础上。拥有既得利益的金融家主要通过非正规的､独享的渠道来获取信息;他们收回贷款的途径有时也不是利用正当的法律体系，而是利用其长期积累形成的各种不正当的影响力。因此，在金融不发达的环境中，金融业既得利益集团的比较优势来自他们与企业经理､其他贷款人､供应商和政客等之间的关系，以及他们对金融资源的垄断。这种垄断确保他们一旦终止贷款将对借款人(企业)构成巨大威胁，因为其他金融业利益集团在信息不充分的条件下也一般不会向借款人(企业)发放贷款，正是出于这样的考虑，即由于缺乏该借款人(企业)的信用记录从而认定其风险过高才被原金融机构所拒绝。相反，如果金融发展到一定水平，金融业本身的进入门槛降低､竞争程度加强，对信息披露和法律执行有了更高的要求，这样，既得利益集团所掌握的信息和客户资源的重要性相对减小，其原有的比较优势也被削弱。因此，在金融高度发展的条件下，金融业既得利益集团也同样将承受因业务模式转换所带来的垄断利润的损失，从而具有阻碍金融发展的积极性。

另外，从维护其垄断利润的方法与手段的便利性来看，相对于其他方法如竞争者行业进入的直接控制，阻碍金融发展也具有一定的优势。首先，对于有很多替代产品和服务的行业而言，行业进入的直接控制将涉及较高的成本，而且对行业进入的审查将产生寻租机会，与现有的既得利益集团争夺利益。相比较而言，促使金融发展水平维持在较低的层次却能够低成本阻止新竞争者的进入。其次，在成熟的市场化体系中，对行业进入的直接控制将面临一个公开､透明的政治程序，利益集团维持自己垄断利润的意图无疑会昭然若揭，而通过更为技术化的处理，变相设置更高的金融业和其他产业的进入门槛则相对要隐晦一些，也容易得到公众的理解，如对于公司上市要求之前必须有一定年份的盈利记录，貌似保护投资者利益，但实际上也阻止了众多新兴企业通过金融市场体系进行融资的渠道。

总之，无论是非金融产业既得利益集团还是金融业既得利益集团，他们从金融发展中的获益是不确定的，而垄断利润的损失却是确定的，所以从自身的总体利益角度以及行动的便利性方面考虑，既得利益集团更倾向于对金融发展持消极甚至抵制的态度。

2．利益集团对金融发展阻碍作用的制约因素。

尽管利益集团对于金融发展的阻碍作用不可小觑，可是从历史和现状来看，全球范围内的金融发展尤其是发达市场经济体的金融发展仍然取得了很大的进展，这说明利益集团的阻碍力并不是决定性的，它也受制于其他一些因素，如政治变革､新的投资机会､新技术变革以及市场开放等。

首先，政治变革通过构建新的权力结构，形成对抗既得利益集团的力量。既得利益集团与原有的金融体系形成了相对稳定的均衡态势，但是重大的政治变革以及由此带来的权力结构的变化，将催生出新的金融与产业发展策略，从而使得原有的金融机构改变，破坏这种均衡，动摇既得利益集团所依赖的经济和金融基础。

其次，新的商业机会将改变既得利益集团对金融发展的态度。新市场开拓带来更多的商业机会和生产规模扩张的需求，由此导致融资需求增加。在投资机会涉及的投资规模远超过既得利益集团的既有的融资能力时，既得利益集团对金融发展的态度也会改变。当金融业的既得利益集团和非金融产业既得利益集团均不阻碍金融发展时，金融发展的速度将会加快。

第三，技术进步使得竞争超越了原有的政治边界，削弱了既得利益集团对金融发展的阻碍力。如自动柜员机(ATM)系统可以使得银行无需通过分支机构就可以为远方的客户提供现金;而信息技术的应用使得信用评级可以实现远程服务，为异地客户提供贷款，由此削弱了既得利益集团或明或暗推崇的地域性金融垄断权。

第四，全方位市场开放带来的竞争成为制约既得利益集团行动的主要因素。在仅仅是贸易开放的情况下，国外市场在带来更多商机的同时也带来了国外竞争者，由此降低了国内企业的利润水平。而利润水平的降低意味着企业内部现金流的减少，使得企业更依赖于外部融资。另一方面，外部商机的增加也促使企业有更大规模的投资需求。但是，这种外部融资的需求并不一定就能够促成提高金融业透明度和便利性的改革。事实上，在非金融产业面临更大的融资需求时，其既得利益集团反而有可能要求实施更大程度的金融抑制，从而使得有限的资金能够专注地为其服务。对于金融业的既得利益集团而言，尽管改革可能带来更多的客户，但是他们可能不愿意承担因金融业透明度和便利性提高所带来的激烈竞争，因此，他们更愿意与非金融产业的利益集团维持现有关系，不断为其提供所需的大量资金。在这种情况下，面临国外竞争者，非金融产业可能会对政府施压要求其提供贷款补贴，而不是要求提高国内金融体系的质量，但是选择性的政府干预将进一步降低金融体系的透明度和融资便利性。因此，仅仅是贸易开放尚不足以保证既得利益集团支持金融发展。

如果只是金融开放或者跨国资本流动，国内大型知名企业可以利用国际资本市场融通资金，在一定程度上导致国内金融部门收益减少。但是，由于在产品市场上不存在国内或者国外的竞争者，这些企业外部融资的需求相对较小。对于国内小企业而言，由于国内外市场间的信息不对称，它们不可能直接通过国外投资者融通资金。但是一旦国内金融部门提高融资的便利性和信息透明度，扩大其客户对象，却又会遭遇到来自国内非金融产业既得利益集团的反对。因此，只是跨国资本流动也不可能确保两种既得利益集团共同推进金融发展。

只有全方位的开放使得国际贸易流动和资本流动都畅通无阻时，非金融产业和金融业的既得利益集团才具有共同促进金融发展的动力。非金融产业的既得利益集团在利润减少和新投资需求的刺激下，需要资金来实现产业重组应对国外竞争者。而跨国资本的自由流动将限制政府对既得利益集团的信贷扩张。在产品市场竞争度增加的情况下，借贷风险和信息要求都会提高;而政府集权式的信贷指导政策失误的可能性增大，并且在国际资本自由流动的情况下，政府关注的重点是宏观经济稳定，其提供大量补贴性贷款的能力受到限制，对金融部门的直接干预作用也将消失。总之，贸易和资本流动全方位开放时，政府干预受到限制，非金融产业和金融业可以相互促进，两种既得利益集团才有可能共同促进金融发展。

三､我国的利益集团与金融发展

经过近30年的改革开放，尤其是社会主义市场经济道路的确立以及民主政治的逐步推行，传统的社会结构被打破，新的社会阶层和利益群体不断产生，各个群体的自我意识逐步增强，其中最主要的就是各群体认识到自身具有相对独立的利益诉求。在这种背景条件下，我国的利益集团有越来越显性化的趋势。

关注一下近十年来改革开放历程中出现的事例，就可以发现各种利益集团在利益博弈中渐成气候了。如在加入世界贸易组织(WTO)的谈判过程中，国内各种利益群体通过各自的利益诉求力图影响政府的某些决策，如汽车､电子等产业和电信､金融等部门希望延缓步伐，而纺织､服装､轻工业等行业则希望尽快加入，以消除进入国际市场的壁垒。为此，各路“精英”组成一个个团体，向政府游说，他们通过提交行业发展报告书､介绍国外相关行业的情况､邀请政府官员参加本行业会议等方式，陈述加入WTO的利弊得失，影响政府的决策，甚至直接参加“入世”谈判。在近年来针对以房地产等行业进行的一系列宏观调控政策的实施过程中，也可以看到来自既得利益集团的强大反弹力。在2005年开始的新一轮房地产利益博弈中，房地产商､投资人､地方官员､金融机构等形成了不同的利益集团，通过呼吁､游说甚至要挟､挟持等手段，力求在控制与反控制的利益博弈中获得优势(郭道久，2006)。

具体到利益集团对金融发展的影响方面，在我国金融制度变革过程中，原来为数不多的商业银行和其他金融机构很容易形成利益集团。当时的现实情况已经满足了利益集团形成的所有条件，一是机构数量少，但却垄断了几乎全部的融资渠道;二是拥有巨大的影响力(陆磊，2000)。此外，还有政治银行家的积极推动，因为政治银行家既追求货币收益(与银行和企业效益挂钩的个人收入)也追求非货币性收益(官位权力､政治支持､社会声誉等等)。改革开放以来，我国的政治银行家所承担的主要任务是确保对国有经济的金融支持，国家对银行自身效益指标要求相对弱化。因此按照上级指令分配金融资源，成为政治银行家的核心任务，任务完成情况决定了其非货币收益的多少;而在金融资源分配过程中的个人非正规货币收益，也决定了政治银行家的货币收益总量。另外，从制度依赖性的角度来看，由旧体制长期培养出来的政治银行家，已经习惯于旧金融制度下国有银行的角色定位和个人利益分配结构，其个人知识和技能的发展，也与这种定位和利益分配结构相适应。政治银行家成为旧制度的坚定捍卫者，他们共同行动以阻碍金融制度向不利于自己的方向变迁，从而维持金融系统(至少是金融中介体系)由少数金融机构所垄断，造成我国金融发展在很长的一段时间内相对于总体经济发展而言步伐滞后。

在以证券市场为主的金融市场体系的发展过程中，利益集团的作用力也时常出现。由于诸多配套制度的相对落后，股票市场一度成为少数利益群体利用其政治权势､信息权力，大肆“圈钱”的场所，而众多小投资者(小股民)却难以形成相应的利益集团与之抗衡､竞争。靠着权钱交易､黑金操作，已经积累了“强大的经济资本”的利益集团，通过各种合法或非法的途径，降低政府在资本市场政策的影响力，维护自身的既得利益。

四､源自金融发展利益集团理论的政策思考

迄今为止，针对金融发展的利益集团理论所开展的实证分析还存在一些不足，如Rajan and Zingales(2003b)对20世纪前期和后期两个阶段资本流动性变化的客观事实与当时金融发展水平的相关性研究并不能充分地说明二者的因果关系;贸易开放和资本流动会影响既得利益集团对金融发展的作用，但是一个国家(尤其是大国)的开放政策更多的时候也受到政府干预，既得利益集团在政府干预､开放与金融发展三者之间到底起到什么作用､其作用机制如何，依然是一个复杂而有待解决的问题。尽管如此，金融发展的利益集团理论对于现阶段促进我国金融发展的政策思考有一定的启发。

利益集团是市场经济发展和民主政治协同作用的产物，是政治权力和商业利益分离的产物，它本质上是社会性团体而非政治性团体。随着我国社会主义市场经济以及民主政治改革的推进，各种利益集团的出现是必然的。利益集团的出现提供了一种利益诉求的弹性机制，但是如果缺乏相应的制衡力量，某些利益集团极有可能向政府渗透､“俘获”政府，影响公共决策以及立法的公正和公平。

金融发展的利益集团理论表明，在很多情况下，既得利益集团更倾向于阻碍金融发展。但是，利益集团的阻碍力也不是决定性的，它也受制于政治变革､新的投资机会､新技术变革，以及市场开放等因素。结合我国利益集团日益显性化的现状，可以得出以下几点有关金融发展的政策思考：

其一，继续推行贸易自由化和金融开放战略。降低政府在资源配置中所起的作用，利益集团通过游说政府､贿赂等手段维持既得利益的动机才会减少，金融发展才会摆脱利益集团的羁绊。

其二，更深､更广地融入到全球经济中去，创造更多的商业投资机会，为金融发展奠定深厚的市场基础。

其三，从利益集团发展的角度来看，要进一步加快政治权力与商业利益的分离，使得各种合法的利益集团能够自发与自为地形成，并且能够公平竞争，合理､有效地表达各自的利益诉求。

参考文献：

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