财富投资管理公司

财富投资管理公司（通用8篇）

财富投资管理公司 篇1

第二周的实习也已经结束了，也渐渐习惯了每天早出晚归，也不再抱怨了。这周我们主要做的是银行理财产品的销售工作。说简单点就是帮银行拉存款，除银行的利息外还有额外的贴息。以前也收到过类似的短信，但都不以为然。虽然这和自己所学的专业不是有太大的关联，但既然做了就要认真。之前还有点不适应，还有很多细节不太了解，拿起电话经常遇到接不下话的尴尬。但这段时间的锻炼，已经能从容应对了。也知道还可以通过第三方金融机构进行银行理财，让自己在今后的日子里不会因资金闲置而找不到理财渠道。总的这周在公司学到挺多。

[财富管理公司实习周记]

财富投资管理公司 篇2

盛世图像

在上海浙通财富投资管理(集团)有限公司郑建通看来,巨量的财富积累并不必然导致盛世的成型,但是没有一定量的财富积累,必然不能称之为盛世。

“判断一个盛世的财富状况,主要依据三个指标,一是国家掌握的财富状况,具体来说,就是财政富裕程度和企业富裕程度;二是看民众财富状况,有没有藏富于民;三是看财富增长动力状况,即是否伴随着持续的投资以及建设冲动。”郑建通表示

上海浙通财富投资管理(集团)有限公司,创始于2006年,总部位于上海市陆家嘴金融贸易区,由实力雄厚的全国性综合投资集团发起,联合银行界、信托界、证券界、房地产界、互联网领域等业内精英翘楚共同组建,是一家专业的财富管理及综合金融服务机构。集团旗下覆盖财富管理、资产管理、股权基金、融资租赁、保理、金融教育等金融产业链公司。

按照这三个标准,郑建通认为当下的中国,无论横向与发达国家相比,还是纵向与历史上的大国相比,都是典型的盛世。

首先看国家财富。自从改革开放以来,中国GDP开始步入双位数增长通道,双位数增长持续了30年之久,被经济学家称之为“经济黄金30年”,上世纪50年代之后的美国以及70年代之后的日本,也未能维持如此长时间的高速经济增长。双位数的经济增长直到近两年才下行,步入个位数增长阶段。即使是个位数GDP增长,依然处于中高速增长阶段,与欧美发达国家经济增长相比,中国经济增速一直维持在发达国家两到三倍的水平。

经济持续增长也意味着国家财富的不断被“窖藏”。而财富的仓库,一个是财政,另一个就是企业。从1978年到2003年,30年之间,我国财政增长率一直保持在10%以上,与GDP一样,维持在双位数增长的高位,最高年份为2004年,当年财政增速高达36%。同样,企业财富增长亦是惊人,2005年6月6日,上证指数998点的时候,A股市值不到3万亿,但是到2007年10月16日,上证指数6124点,A股市值28.38万亿元,两年时间增长了接近10倍。随后,上证指数开始下落,但是随着上市公司越来越多,以及中小板、创业板、新三板的开设,2014年11月27日,沪深两市总市值为35万亿元,这一数据超越了日本,一举成为全球第二大的股票市场。股票市值的增长巨大“盘子”和增长力度,也侧面反映出中国企业财富积累的情况。

其次看个人财富。福布斯是一本美国财经杂志,该杂志乐于对全球富豪进行排名。有鉴于中国富豪不断增多的趋势,早从2003年开始,福布斯就开始每年定期发布中国富豪排行榜,十余年间,从未中断。将福布斯中国富豪排行榜与世界富豪排行榜进行对比,可以发现两个明显的规律,一是中国富豪进入世界富豪榜单的人数越来越多,二是中国富豪在世界富豪榜单中的排名越来越靠前。不可否认,今天的中国,依然是一个贫富差距较大的发展中国家,但是同样不可否认的一点是,中国家庭以及个人财富积累规模迅速膨胀。根据瑞信2013年发布的报告,当年中国家庭财富总量已经位居世界第三。

最后看创富动力。财富存量只能说明历史和过去,而创富的动力,才能说明和预示未来。中国很长时间都是一个高储蓄率的国家,但是越来越多的迹象表明,高储蓄率的形象正在被扭转。消费对经济增长的贡献率超过了外贸,外贸增高资金储备,而消费则拉动生产投资,投资正是创富的起点。另外,国内对创业的热情正在不断被点燃,特别是在互联网、科技、电商等领域,成功创业者不断涌现。

国家富足、企业以及个人富裕、人民对未来干劲十足,三大图像足以说明今日之中国,是中华文明有史以来,最大的盛世。

盛世机遇

盛世孕育盛景,盛景潜藏盛遇。

在上海浙通财富投资管理(集团)有限公司董事长郑建通看来,盛世的机遇往往出现在转折的时候。判断是否出现转折点,标准之一就是看时代是否出现了改变。这种改变,官方词语叫做“转型”,民间俗语叫做“活法”。

“当国家、企业以及人民开始‘换一种活法’的时候,往往就是盛世机遇出现的节点”,郑建通说道。

在郑建通看来,1978年改革开放开启了盛世的第一次机遇窗口,国家的重心开始转向经济建设、企业开始脱离计划经济体制、家庭以及个人可以经商以及自由选择职业。这一机遇期延续了近30年,创造的成绩有目共睹。

然而延续30年的“活法”也正遭遇越来越大的挑战,双位数高速经济增长不禁略显疲态,而且其在环境等方面的副作用越来越明显,企业依靠廉价劳动力的时代也正在结束,家庭以及个人收入增速也在变慢。此时,国家、企业以及个人迫切需要寻找“更新的活法”。

于国家而言,“新活法”叫做“新常态”。新常态意味着经济不可能持续保证高速猛进的势头,缓慢增长将是常态;新常态也意味着国家财富增长的动力,也不可能依靠较为单一的动力源,如政府投资、短期刺激,更加依靠多源头动力,如消费、企业投资、外资等等;新常态还意味着掌握着国家经济命脉的财政以及大型国有企业,其需要面临如何“打理”巨量财富的问题,如何实现“钱生钱”的问题。新常态,孕育着国家发展的“新机遇”。

于企业而言,“新活法”叫做“转型升级”。劳动力成本上涨、技术更迭加快、环境压力加大,任何一个单独短语,都是企业转型升级的强大理由。面对理由,企业百口莫辩,只能付诸于行动——转型升级。企业转型升级面临的首要问题就是融资,生产技术升级换代需要融资、开拓新的销售渠道需要融资、多元化投资需要融资。融资,可以说是国内企业转型升级、换一种活法面临的首要问题和最大挑战。是挑战也是机遇,一旦转型升级成功,企业的生命将数倍延长,企业创造的财富也将不可限量。过去30年,中国企业的发展轨迹就是明证。

于家庭和个人而言,“新活法” 叫做“财富管理”。纵观中国家庭和个人致富轨迹不难发现,在过去30年,家庭以及个人财富增长主要依靠 “不可再生资源”以及“廉价劳动力”,煤炭、矿山、石油、环境都是不可再生资源,催生了“煤老板” “石油大亨”“钢铁大王”;而成千上万的农民工、建筑工则让家庭财富翻了数倍。受制于资源的枯竭以及工资刚性,依靠“不可再生资源”以及 “廉价劳动力”生财的时代正在结束。未来,财富增长动力何在?所幸的是,在过去30年间,个人和家庭拥有了财富积累,这为“以财生财” “让钱生钱”奠定了基础。未来的“活法”,财富管理将深入到每一个人生活之中,成为个人财务不可或缺的一部分。

如前文所言,从一种“活法”转向另一种“活法”的时候,恰恰是机遇出现的时候,30年前如此,30年后的今天,亦是如此。

“这不是一般的机遇,而是盛遇。”郑建通总结说。

正是基于这样的分析,抓住机遇者、迎机遇而上者正是上海浙通财富投资管理(集团)有限公司。

盛世毅行

在上海浙通财富投资管理(集团)有限公司董事长郑建通看来,乱世需要英雄,横刀立马,整饬国家。危世需要学人,敢于谏言,醍醐灌顶。而盛世则需要坚毅的行者,有高湛的眼光,有坚实的脚步,引领同路人,并肩而行。基于这样的理想,浙通财富开始在金融领域进行布局,目前,浙通财富集团已经在三大领域构筑了念和梦据点和阵地,并在此基础上,试图打造综合性的金融服务旗舰。

以跻身引领行业以及企业财富保值增值计,浙通财富集团布局资产管理业务。

浙通财富集团起步于江浙,在古代,就有江浙熟,天下足的谚语,现在的江浙沪同样是我国的财富高地,企业林立,商贾遍地。依靠江浙沪的“地利”之便,浙通财富集团为各类企业提供资产管理服务,其中既有资产实力雄厚的央企、国企,也有如日中天的民营企业,同时还包括保险金融企业以及境外的企业等等,通过对江浙沪企业客户资产的管理服务,浙通财富顺势迅速成长。

一是积累了丰富的资产管理经验,浙通财富集团能够根据客户需要,为客户量身定制资产配置方案,将资产向股市、信托、证券、地产等多种渠道进行分配,以实现资产的保值和增值。

二是打造了一支方法专业、运作高效以及财技高超的资产管理团队。该团队成员既有来自国际投行的高级经理,也有本土成长起来的投资顾问。

浙通财富足印已遍布江浙沪,所服务客户范围已扩大至全国各大直辖市、地级市及百强县,已成功并跻身行业内实力与口碑俱佳的金融服务企业,为客户提供金融服务资金逾二百亿,成为企业资产管理领域名副其实的行家。

以为企业和个人创富提供持续动力计,浙通财富集团布局了融资业务。

浙通财富的融资团队,为客户量身定制全面金融服务方案,运用全牌照金融平台:银行、信托、融资租赁、证券、资产管理、基金、PE、VC等金融工具进行资源整合,截至目前,成功帮助一千多家工商企业、地方政府投融资平台、房地产企业等客户获取了急需的发展资金,赢得了社会各界广泛赞誉,得到了政府相关部门的大力支持。

以引领个人以及家庭财富保值增值计,浙通财富集团布局了资金理财业务。

浙通财富理财团队,为客户进行全方位的资产配置,根据客户的需求,从独立、客观、专业的角度,为高净值人群、保险资金、国企央企资金、境外资金等机构资金提供横跨信托、基金、资管、银行、证券、地产等资本市场的理财配置方案。多年来,始终以客户投资,安全第一为宗旨,提供保障持续稳健的财富增长管理服务。截至目前,实现对金融机构和投资人全额无坏账安全运行的良好业绩。

除此之外,为了给中国企业以及个人财富管理提供建议,为企业以及个人财富提供持续的动力,浙通财富集团组建了专业研究团队,专注于投融资新政以及资产管理创新的研究,以突破性创新性作为财富管理思路,与企业及个人分享财富管理经验以及见解,成为名副其实“智囊团”。集团定期出具财富管理研究报告,其中一些研究观点,被国家部委以及省市级经济管理部门采纳,应用于行业实践。

在浙通财富集团看来,资产管理、财富管理以及融资服务,是中国企业以及国民,目前最需要的财经服务,甚至可以说,是中国企业以及国民财富持续保值增值的三驾马车。从1978年开始,外贸、消费以及投资被经济学家称之为拉动中国经济发展的三驾马车,一经开动,不曾止步,引领中国经济奔驰30年。而资产管理、财富管理以及融资服务,则是30年之后,中国财富保值增值的新三驾马车,这三驾马车,将拉动中国盛世,续航前行。

盛世续航

国家资产需要管理、企业转型需要融资、个人财富需要保值增值,这是社会经济发展的时代大背景。

浙通财富正是在社会经济发展的大背景下应运而生。秉承着至诚、至善、至中、至和的中国传统美德,积极研发打造金融信息服务市场、资产配置组合投资理念;引入了国外先进管理理念,结合中国传统民间投融资的现状,坚持以“客户第一,员工第二,公司第三”的经营理念,“专业化、规范化、人性化”的运营管理,为客户提供全方位的服务。

浙通财富凭借完善与严谨的风控体系,对投资产品与项目做深入、透彻的评估和调研,做好最稳健的风险控制。在了解客户需求、评估客户风险承受能力的基础上,提供给客户最适合的投资产品,确保产品收益的同时有效控制产品的投资风险。让客户得以及时、便利地得到符合自身所需的金融产品和服务。浙通财富是您值得信赖的投资理财专家,为高净值客户和投资人提供最佳投资组合。

截止到2014年,浙通财富集团在资产管理和财富管理行业,精心耕耘已经有了八个年头。截止到2014年,浙通财富集团累计为客户管理资产超过200亿元。截止到2014年,浙通财富集团为超过千余家企业提供巨额融资,为超过百余人提供创业融资。截止到2014年,浙通财富集团为近百家企业提供了企业资产管理专案,或是雪中送炭,或是锦上添花。截止到2014年,浙通财富集团以上海为圆心,建立了服务全国的金融服务网络,业务服务范围已布局华东华中华南各省近二十个城市。截止到2014年,浙通财富集团已经推出了数十种资产和财富管理业务,面对各类客户的不同需求,提供最优质和贴身的金融服务。

未来的浙通财富集团,将通过持续的金融创新和管理创新,积极开展资本运营与合作,优化资源配置,提高核心竞争力,为中国企业提供全方位的金融服务,创立品牌的优势,金融资本与产业资本有机结合,做大做强自有资本,致力于发展成为拥有多元化金融牌照、全球领先的现代综合金融服务商。

财富投资管理公司 篇3

关键词 证券公司 财富管理 商业模式

证券公司服务富裕客户的优势除投资组合管理与证券交易外，还包括投资银行、资产管理、投资顾问等专业性较强的直接融资与资产增值方面的专业服务。此外，绝大多数的高净值客户均来自企业，因此充当企业的财务顾问，可以为企业（及其股东与高管）提供上市辅导、兼并收购、信用融资等方面的业务辅导，在目前分业经营的监管体制下，专业的财富管理优势地位完全可以使证券公司成为业务领先者。

据招商银行与贝恩公司联合发布的《2011中国私人财富报告》，2011年中国可投资资产1000万以上的高净值人群数量约59万人、可投资资产规模达到18万亿。 因此，围绕着这类积累大量财富人群的理财需求，各家金融机构各显其能，利用自身优势，贴近客户需求，发展财富管理业务。

事实上，中国金融界当前并没有明确、统一的“财富管理”定义。但是广泛可接受的定义是：财富管理是金融机构在分析客户自身财务状况的基础上，充分分析客户的金融需求和风险偏好，为客户制定财富管理目标，提供资产配置方案，从而实现客户未来预期财富规划目标的一种金融服务。

目前，商业银行及其私人银行部门、证券公司、保险公司、信托公司、基金公司以及第三方理财机构都已经在财富管理业务方面，投入了大量的人力物力。从消费规划到保险保障，从购房贷款到投资通道，从退休年金到教育培训等。

以上各机构以其不同的优势在短时间内占据了财富管理市场极大份额。相比之下，由于财富管理业务在证券行业刚刚起步，时间较短，适合于证券公司开展业务的商业模式还需要结合市场和客户情况不断摸索。发力打造财富管理业务的证券公司，已经在符合法律法规要求的前提下，不断开拓思路，积极探索，通过整合公司业务与渠道资源，最大化整合资源，并为之努力实现创收效益，探寻自身业务的市场定位。

一、证券公司开展财富管理业务的意义

1.服务客户。即通过财富管理业务，建立分层服务体系，服务高端客户。

2.抢占市场。即充分利用证券公司的金融产品制造能力的比较优势抢占市场，攫取利润链的上游并争夺财富管理市场。

3.拓宽业务。在传统经纪业务外延式扩张和内生性增长都异常艰难的情况下，通过财富管理和金融产品销售实现商业模式的转型和升级，开拓新增盈利来源。

二、证券公司财富管理业务发展遇到的问题

1.同质化严重。首先，目前各证券公司财富管理业务范围狭窄，产品缺乏鲜明的特色或卖点，多以权益类为主，少量类固定收益产品为辅。各类产品间的差异化较小，产品供应能力也较商业银行有一定差距。其次，证券公司财富管理业务在产品上缺乏有效包装，在服务上未能实现品牌化，使得目标客户缺乏对证券公司财富管理的认识与信任，给市场开拓带来难度。最后，证券公司财富管理服务所提供的金融产品和服务与市场上目标客户群体的需求仍无法完全拟合，无论是权益类产品，还是类固定收益产品，尚不能满足不同认购资金起点、不同期限、不同收益率、不同风险偏好的多元化投资目标的需求，既无法为客户提供定制化的产品和服务供应。

2.人才储备不足。财富管理的目标客户是高端人群，因此专业的高端人才队伍是赢得客户信任，为客户提供高质量服务的必然条件。证券公司不仅需要具备一系列金融基础知识，同时需要丰富的市场营销与沟通技巧，同时要有跨行业的沟通能力和广博的业务外知识储备。

3.法规政策障碍。资本市场的金融创新（如股指期货、融资融券等）一般需由监管部门主导推动。在研究论证的过程中，监管部门第一考虑的要素是各种系统性风险，因此，创新业务的推出就较为审慎，宁可无功，但求无过。这在客观上造成创新审批周期拉长，创新推出之后，监管部门也会对其运行操作进行严格的控制和限制。这在客观上造成证券公司在发展财富管理业务时，无法真正从客户需要出发，设计和开发符合客户要求的金融创新工具和产品，以满足客户金融需求。这实质上体现为产品和服务无论从规模上还是类型上都很难全面满足客户的需要。

三、发展证券公司财富管理业务的具体建议

1.积极提供资产配置产品。根据投资时间钟理论，在经济周期繁荣、衰退、萧条、复苏4个阶段中，每个阶段都有相应的财富打理方式和主流理财产品。一般来说，经济繁荣时，权益类产品占据主流；经济衰退时，固定收益产品更受关注。

证券公司在开发产品时应该利用自身研究和投资的专业优势，积极主动的根据宏观周期，为客户提供适当的产品。另外，中国人口老龄化渐成趋势，满足养老理财需求的生命周期和生活方式理财产品等也可考虑开发，还有满足如住房、教育目标等特定需求的产品也可列入研究范围择机推出。通过不断完善产品供应，可以精确定位目标客户群、积极进行品牌建设，真正了解客户需求并提供具有针对性的产品和服务，以巩固证券公司此项业务开展的竞争优势。

2.完善客户分级分类。财富管理业务应有别于大众理财服务，重点之一是对客户情况及其投资、融资需求的细致了解，以提供个性化、专业化的金融服务，为此证券公司需要有完善的客户分析系统。目前证券公司普遍缺乏客户分类分级、客户需求分析方面的理论指导与实践经验。证券公司财富管理业务的发展，有赖于管理模式由粗放转向集约、产品研发由规模主导转向需求主导、客户关系管理由标准化转向多维度，在不同的经济周期阶段、不同的生命周期阶段为客户提供完善的财富管理服务。

3.放松监管，加强创新。证券公司自身要加快学习发达国家的先进经验，加强在创新产品方面的研究和设计能力，为客户通过多元化的产品。在监管逐步放开的前提下，证券公司自身产品研究和创新能力的增强，配合证券公司自身强大的投资和研究实力以及投资银行业务联动，证券公司的财富管理可以为客户提供最全面的产品和服务，满足不同客户在不同领域的多元化需求，成为财富管理领域的佼佼者。

四、证券公司财富管理业务的美好愿景

1.证券公司财管理业务必然成为证券公司新的盈利增长点。随着证券公司财富管理产品规模的不断扩大以及经验的不断累积，证券公司财富管理业务在未来会发展得越来越成熟，并必然成为证券公司新的盈利增长点。同时，财富管理业务可以与证券公司体系内的各部门实现资源共享（投行在传统证券承销发行的项目上可以发掘发行人的财富管理或其他资产管理需求；而财富管理部门在服务高净值客户时也可以发现客户供职机构的融资或者兼并收购的需求，或者专户资产管理需求），形成合力，推动证券公司体系内的各项业务良性高速发展。

财富投资管理公司 篇4

公司全体员工：

2014“五一节”假期将至，根据国家节假日放假规定，经公司董事会决定，特将2014年“五一节”放假做以下安排，请各位员工参照执行：

1、我公司“五一节”放假时间为2014年5月1日--2014年5月3日(周四、周五、周六)共3天，2014年5月4日(周日)正式上班；

2、节假日期间外出游玩请注意交通安全及财产安全，注意安全防护，避免意外事故的发生；

3、放假期间，请保持手机通讯畅通；

特此通知！

成都天下财富投资股份有限公司

优秀员工是公司最大的财富 篇5

方法一:能者多劳

自从哲人发明这句话, 就害了无数的优秀人才。且渐渐变成一种共识: 优秀的员工就是应该承担更多的工作任务, 承担最难的工作。于是能干的人工作量越来越大, 每天都要加班、熬夜, 可是薪酬呢, 大多时候恐怕很难真正做到按劳取酬。

一般而言, 大多数公司内, 因为大家资历相差无几, 所以能干者和不能干者收入也基本一致。天长日久, 优秀人才自然心生郁闷: 为什么要多干, 为什么要加班。积极性大打折扣, 即便不跳槽, 勉强留下来, 工作也远不会像当初那么尽力了。

方法二:有错误就必须批评

高招之二。优秀员工一般承担更多或者更难的工作,而且活越多越难, 犯错的机会就越大。于是, 那些公认的优秀分子, 一次又一次的被叫到经理办公室, 然后黑着脸出来。而能 力一般的员工因为总是分配到简单任务, 且可以得到优秀员工的指引, 犯错的机会小得多,由此, 在经理眼里反而变成了精英人物, 得到更多的提升机会。渐渐地, 能干的人开始变得谨慎, 变得没有积极性、没有激情, 变得明哲保身。

允许员工犯错误, 但前提是必须承认错误, 不要犯同样的错误。对于开拓性的、智慧型的错误, 不但不应该批评, 反而应该奖励。

方法三:让不忙的人去吧

部门有两个培训名额,让谁去? A太忙了, 而且他去培训, a模块就没有人能完成, 不行!还是让D、E去吧, 他们的模块简单, 很快就做完了, 不会影响到项目进度!

这不是玩笑话, 类似这样的事情就在身边发生。因为能干, 别人无战替代, 结果优秀人才就丧失了很多的权利和机会。但如此, 你的部门肯定又会失去一位优秀员工。

方法四:我们不能没有你

部门有一个提升名额,可以提升一位成员任其它部门的经理。于是, 经理就考虑: A去?不行, 他是部门最杰出的成员, 他能胜任很多最困难最复杂的任务, 我们不能失去他。还是让C去吧, 他的工作可以由B先代替一下, 然后再招聘一个新人来就行。

方法五:我没有料到会这样

A是部门最杰出的员工、公认的技术专家, 但是不喜欢在众人面前讲话。可是最近他的经理要他在全公司高层人员面前讲解该部门的最新研究成果。A一再推脱之后还是被安排。最终怀着忐忑不安的心情上台。结果, A成了整个公司整整一周的午餐笑料。A的工作效率比原来差得很远。他的经理解释说:我没有料到会这样。

其实, 知道有缺点, 应该提早鼓励其信心, 再从细处帮助更改, 切忌事后看热闹再懊悔。

方法六:关系领先

在公司甚至部门中, 不可能全部排;除私人关系的存在。人才的优秀, 再加上私人关系,应该是部门非常信赖的员工, 但是一定要公平对待。员工非常忌讳幕后的提薪、升职之类的做法。即便;当时没有强烈地反应出来, 但对于员工对公司的忠诚度、对工作的积极性都有很大的损伤。

类似的方住还有很多,在此不可能一一列举。尽管都是细枝末节,但对于员工影响很大，实在不容忽略。任人唯贤,会给所有的员工这样的信息:只要我干得好, 公司就会给我很好的发展。用一句俗话来说就是有奔头。因为有了明确的远景, 追求卓越就会慢慢地成为一种生活习惯, 工作积极性高涨, 工作效果自然卓绝不群, 当然公司也会更富竞争力。反之, 如果员工感受不到认可和希望, 大多数人的选择就会成为敷衍了事。

不要认为是理所当然

早晨9点, 技术骨干A拿着昨天晚上加班到2点写完的文相兴冲冲地送到项;目经理Z的办公室。Z正在看电子邮件, 头也不抬的说:“就放在桌子上吧。” A有点无奈的把文档放在桌子上,无声无息地出去了。一个星期过去了,Z没有对那篇文档发表任何意见。A心里想:“唉,也不知道他看了没有?还不如作一个常规的呢。”

如果将上面的情景作以修改,效果又会如何呢?不妨试试:

项目经理接收了文档,并真诚地对晚上的加班表示感谢。A面带微笑地出去。当天下午,通过电子邮件将意见反馈给A, 赞赏之后提出几点非常有深度的意见。A又高兴又佩服地去修改自已的文档。

这两个场景实施起来区别并不太大, 只是多了一份赞扬、理解、关怀和反馈,但结果却迥然不同。

零零总总说了这么多,希望能带给大家一丝清新,从最细小处关怀和体贴程序员这个未被好好保护的珍贵资源

文章引用自：

员工管理不能单纯套用“目标管理”、“绩效管理”、“价值管理”。

好的企业，不但要关心员工的薪水、任务，还要关心他的工作状态、亲人和朋友，以及生存、欲望。员工管理一定要结合情感管理，情感的问题用情感去处理，程序的问题用程序去处理。程序要量化而情感不能。有人把企业的员工管理分为三类：一类以日韩企业为代表，员工进入企业就像进了“保险箱”，不犯大错误，几十年过去了企业都是你的“家”，说日韩企业不轻易开人。另有一说，日韩企业很残酷，员工间等级森严，和上司没有点裙带关系，一辈子想当个课长都难。

一类以欧美企业为代表，讲数字、讲结果、做得好就上，做得不好就走人。升得快，降得也快。升官发财时快意，倒霉滚蛋凄惨。

一类以中国国营企业为代表，企业好的时候是“共产主义”，人人有份；企业一般的时候，是“社会主义”，按“老”分配(谁的资格老，谁分得多)；企业差的时候，成了“资本主义”，看谁跑得快，最后把“包袱”丢给了社会。

看起来，任何一种管理模式都有它的时代性和局限性。

管理是门艺术，严格说是指员工管理。企业的战略管理、销售管理、财务管理、品牌管理，凡是可以程序化的，都是没有办法“艺术”的。

艺术就有她特殊的东西。就像四川人喜好“麻辣烫”，广东人喜欢“鲜煲汤”，口味不一样。

员工的管理是管人，人有情感，管理必须适合人的“口味”。

企业的员工管理，必须引入“情感管理”。

所谓“情感管理”，就是企业的管理者要善于调动和引导员工的情绪，关心员工工作以外的情趣，从企业的角度，帮助员工建立一个良好的工作与生活氛围。

员工的进步就是企业的进步。当我们无限地珍惜每一位员工，不轻易用“开除”、“走人”字眼的时候，企业才会真正成为员工的企业。

好的企业是员工的“家”。员工从内心里为她拼斗。

差的企业是员工的“角斗潮”，今天赢了不足喜，明天输了也不用悲。

社会需要和谐，企业也一样。

没有和谐，就没有百年老店。

点燃员工的热情之火

多一点关爱。关爱员工不是嘴上说说，而是要真心实意。佳木斯联合收割机厂1997年7月与美国约翰迪尔公司合资，美方一位女工程人员在酸洗车间看到工人只是戴着简易的口罩进行有毒作业，而车间周围的树因为受腐蚀已经枯死，就要求将工人的口罩改为防毒面具。随行的中方管理人员由于对酸腐蚀认识不足，就随口应付她说，你们美国才有那玩艺儿，中国没有。没想到，这位女士回国后不久发回一份传真，让中方管理人员着实尴尬了一回。这位女士在传真中写道，她已经了解清楚，美国总厂使用的防毒面具正是中国某省一家企业生产的，具体地址附上，请速购买。这种对员工的真心关爱，使一个长年亏损的企业，在第二年就盈利3000多万元。

多一点亲情。一张精美的明信片，几句祝福的问候语，在员工生日时奉上，将会给员工极大的心灵抚慰。员工客人来访时，你赶紧放下手头工作，热情接待，比自己的客人还亲，并亲自给宾馆打电话安排其

食宿，当面赞扬员工的工作业绩，员工心里喜洋洋，面子十足，第二天就会以十倍的工作热情回报你。年终时组织一次员工亲属年会，感谢亲属一年来的支持与关心，汇报一下公司的业绩及来年的目标，一餐便饭、一封感谢信、一份小礼品，员工亲属的心都热了。

多一点微笑。微笑是冬天里的一盆火，令人愉悦。一位商店里的人事负责人说，他宁愿聘请一位小学未毕业的女职员，前提是她有一个可爱的微笑，也决不雇用一位面孔冰冷的哲学博士。上司要获得属下欢迎，就必须会微笑；上司要使属下效率高一点，也必须多一点微笑。上司有了微笑，就表示对属下喜欢，就证明对属下工作有了肯定。一旦没有微笑，属下就会感到紧张，就会感到缺乏向心力、牵引力和凝聚力，工作就很难做出成绩。即便属下出了点差错，上司也要微笑，因为笑容能使属下恢复自信，更感到上司的关怀与温暖，会用功绩来弥补差错。

多一点倾听。对员工提出的建议，微笑着洗耳恭听，记录在册，即使对员工不成熟的意见，也要耐心倾听下去，并给予解答。员工好的建议与构想，张榜公布，给予奖金。奖励一个人，激励上百人，整个员工队伍的干劲就被调动起来了。

多一点称赞。“人人都喜欢称赞”。美国历史上的伟大总统林肯曾这样说：“人类本质里最殷切的需求是渴望被人肯定。”美国口才学家威廉。詹姆士说：“人性最深刻的原则，就是恳求别人对自己加以赏识。” “美国钢铁公司”首任总裁夏布曾说：“促使人将自身能力发展到极限的最好办法，就是赞赏和鼓励。”他同时还指出：“来自长辈或上司的批评，最容易丧失一个人的志气，我从不批评他人，我相信奖励是使人工作的原动力。所以，我喜欢赞美。如果说我喜欢什么，那么就是真诚慷慨地赞美他人。”称赞是激励员工工作的动力，哪怕只是一句简单的赞语，都会使人感到无比温暖。

多一点奖励。奖励是称赞的深化。高明的管理者对属下的劳苦功高决不会仅仅停留在空谈上，而总是会给予奖励。及时的奖励如同空中加油机，否则，错失良机的后果远比不加油糟糕。

多一点培训提升。排名全球500强之首的美国零售帝国沃尔玛，被管理界公认为最具文化特色的公司之一，《财富》杂志评价它“通过培训方面花大钱和提升内部员工而赢得雇员的忠诚和热情。管理人员中有60％的人是从小时工做起的”。沃尔玛在各方面鼓励员工积极进取，为每一个想提高自己的员工提供接受训练和提升的机会。在一般零售公司，没有10年以上工作经验的人根本不会被考虑提升为经理，而在沃尔玛，经过6个月的训练后，如果表现良好，具有管理好员工、管理好商品销售的潜力，公司就会给他们一个一试身手的机会，先做助理经理，或去协助开设新店，如果干得不错，就会有机会单独管理一个分店。因此，沃尔玛公司的绝大多数经理人员产生于公司的管理培训计划，是从公司提拔起来的，这使沃尔玛公司员工的热情高涨。

点燃员工的热情之火吧！

人品也是企业资源

才干与人品如同鱼和熊掌是个老问题。对于领导者来说，经常会面临“这人不错，就是能力有限”或“此人聪明能干，有开拓精神，就是不太听话”的尴尬选择。如果你要问我选择员工是注重他的人品还是他的才华？我要告诉你首先注重人品，其次是才华。因为一个人品好的人，我们可以根据他的能力让他做适合的工作；但是，如果一个品德不好的人，无论让他做什么，我们都不会放心的。

古人云“有德无才，其德可用；有才无德，其才难升”。所谓人才，就是“人”和“才”的有机构成，“人”即是德，即是人格，二者关系应该是“才者，德之资也；德者，才之帅也”。所谓人才者，必先成人，后方能成才。

有报道说，不久前，美国某大学的医学院的一教授开除了一名来自中国的留学生，因为他发现这个博士生偷改成绩单。教授无不遗憾地说，这个学生表现虽然相当出色，但这样的人将来进入医疗卫生领域，会造成可怕的后果，在这个领域，人品有缺陷的人是没有立足之地的。

其实，不单是医疗领域，从各个行业到各个用人单位都禁止人品有缺陷的人进入。有位企业家曾这样说：有的人是“人”又有“才”，这是人才；有的人是“人”，但没有“才”，就不能叫人才；而有的人有“才”，但不是“人”，当然就更不是人才。与其有“才”不是“人”或不 像“人”，宁可是“人”没有“才”。在“德”与“才”的关系中，前者应该是后者的基础和根本，而后者则是前者的延伸和升华。德才兼备，方成大器！

由此，越来越多的单位在选拔人才时，既注意求职者的文凭，更看重他们的人品。有家企业在招聘管

理人员时，由于名额有限，好几名业务能力很强的应聘者都先后被淘汰出局。就在老总目送他们离去的时候，有位应聘者突然回过头来向老总要一把榔头和一把钳子，原来他刚才坐着等待面试的时候，被椅子靠背上露出的钉子尖扎了一下，现在他要把那个钉子拔掉，再重新钉一下。老总先是一愣，转而非常感动。两个星期后，这位应聘者意外地接到了录用通知。事后老总解释说：“有时一个自然的流露，可以反映一个人的内在素质，原来该应聘者并没有被列入录用名单，但他对一个与己毫不相关的公司还这么关心，将来他一定能对企业的方方面面负责。”

人品不仅属于道德的范畴，也属于经济的范畴，因为它是经济资源。在某种意义上讲，人品决定产品质量、工作效益、合作精神。人品好的人充满爱心，他们关怀员工，支持领导，尊重客户,必然拥有良好的公共关系；人品好的人精力充沛，他们很少为自己的权、名、利而发愁，而沮丧，而担忧；人品好的人头脑清醒，他们看问题冷静、客观、公正；人品好的人无所畏惧，他们敢于吃苦，敢于跨越。好人品既然能给企业带来团结，带来精力，带来智慧，带来勇敢，难道还不是资源吗？我看这是大资源。

意大利诗人但丁谈论人的知识和人品时说过这样一句耐人寻味的话：“一个知识不全的人可以用道德来弥补，而一个道德不全的人却很难用知识去弥补。”在市场经济条件下，人是企业最重要的资源，人品作为人的一个很重要的组成部分，也应该成为企业的重要资源。只有好的人品，才能塑造好的企业形象。在市场竞争越来越激烈的今天，管理者从公司的整体利益出发，不再按过去用人的标准来聘用和调整员工的岗位，他们需要的是那些能像大象一样脚踏实地的员工；是那些能运用正确的策略做事的员工；是那些能克服一切障碍，100%完成任务的员工；是那些像狼一样结成整体的员工；是那些能主动去做公司非常需要做的事的员工；是那些能“跳出盒子”思考问题的员工；是那些让每一天都成为杰作的员工；是那些欣赏并且尊重上司的员工；是那些能把工作中的压力转化为动力的员工。

在现代公司里，很多受过良好教育且具有一定专业技能的人，并没有在自己的岗位上取得出色的成绩，也没有受到上司的欣赏，相反，他们很容易成为被解雇的对象或一辈子平平庸庸。这其中的主要原因，就是他们还没有意识到成为精英员工应具备哪些品质和能力，而《好员工不是天生的》一书，将给他们提供最完美的答案。如果你有成功的欲望，渴望自己成为一名好员工，那么就不妨根据本书中为你提供的几个标准，去一一对照自己，反思自己在哪些方面有不足和欠缺，然后通过行动去纠正。当你一一按照这些标准去做时，相信未来的精英队伍中，必定会有你的位置。

对那些被贴上“平庸”标签的员工来说，成为优秀甚至是卓越，简直比登天还难。事实上并非如此。这里，我们将成为好员工的9个方法，毫无保留地告诉你：

1、必须具备的职业素养与礼仪；

2、胜任自己的工作

3、精英是打造出来的4、追求共同的精神和目标

5、不要只做公司交给的事

6、创造性思维

7、凡事全力以赴

8、建立良好的人际关系

9、相信自己是最棒的以上这些都是成为好员工不可或缺的品质和能力，也是企业的管理者衡量好员工的标尺，更是你摆脱平庸走向成功的必经之路。

如果你现在还是习惯于把自己没有获得升迁、加薪或承担重要工作的原因归咎于公司的无情；抱怨管理者薄情寡义；责怪同事没有尽合力帮助自己；怨恨自己运气不好，那么，你就一定要认真阅读本书，因为它能告诉你没有成为精英员工的真实答案，同时还能告诉你成为精英员工的秘诀。

事实上，优秀不是与生俱来的，而是后天打造出来的。《好员工不是天生的》一书详细地阐释了成为优秀员工必须具备的各种能力和品质，希望那些想成为精英员工的人们，在阅读本书之后，能够找到适合自己摆脱“平庸”的方法，并且能灵活运用这些方法，使自己早日成为公司的中流砥柱。

《好员工不是天生的》 第一部分

永远忠诚于使命

永远忠诚于使命

忠诚是每个员工必备的职业美德。学历和技能使我们能更出色地完成某一项任务，但忠诚却是我们打开职场大门、获得畅通无阻的通行证。当一个人具有忠诚的美德，并永远忠诚于自己的使命时，他就是一名受到上司信任、同事爱戴、下属尊敬的好员工。

无数职场成功人士的经历都证明了这样一个朴素的真理：忠诚永远比技能和学历更重要！如果你是忠诚的，公司就会信任你，并乐意在你身上投资，为你提供培训的机会，使你的技能和专业知识都能得到相应的提高；而一个无视忠诚、朝秦暮楚的人，哪怕能力非凡，也不一定会得到重用。

很多初入职场的人虽然渴望自己成为好员工，却往往无视忠诚，他们以为“忠诚”二字只适于军人与军队之间，像解放军战士永远忠于自己的组织，忠于国家，忠于人民一样。在这些人眼里，忠诚是抽象的、不实用的一种口号，无需在自己身上体现，自己也没必要履行忠诚的义务，更不用忠诚于公司。于是，经常跳槽者有之；出卖公司商业机密来获取个人利益者有之；上班时间闲聊、干私活者有之；当着上司的面遵守公司的各项制度，上司一转身就我行我素者有之……

事实上，成为好员工与普通员工的区别就是：好员工会像军人忠诚于自己的使命一样，忠诚于自己的工作。如果你认识到这一点，表明你已拥有成为好员工的潜质；如果你能做到这一点，你就能一跃进入好员工的阶层。

为了忠诚于自己的使命，即使是在和平年代，解放军某导弹基地司令员杨业功抱病工作，永远倒在了实验场上；为了神六能顺利升空并返回，作为预选队员的航天员们没有普通人那么多的“双休日”，也没有普通人那么多的“花前月下”，更没有享受过普通人携妻带子四处旅游的乐趣；在战争年代，董存瑞为了忠诚于自己的使命，用血肉之躯扛起了燃烧的炸药包；邱少云为了战友的安全，忍着烈火焚烧的痛苦纹丝不动……这些都表明了解放军战士上至领导，下至普通士兵，都具有高度的忠诚感，忠诚于解放军这个伟大的组织，他们甚至无视死亡。因此，我们可以这样说，“永远忠诚”对解放军战士来说，绝不是一句不用兑现的空洞的誓言，而是一种生活态度，一种生活方式，他们日常生活中的每一个细小的点滴行为，无不体现了“忠诚”二字。

职场如战场，身在职场中的每个员工，不管你是有资历的老员工，还是初进职场的新人，都应该把“忠诚”作为一种职场生存方式，用“忠诚”去履行自己的职业使命。

孙立是中关村一襂T公司的程序设计员，上司对他很信任，把设计部的工作全权交给了孙立来负责，自己很少过问一些具体的事情。刚开始，孙立见上司对自己信任有加，心里很是感激，便暗下决心，一定要率领设计部的全体员工，早日完成一个重要的财务软件的设计程序，用来报答公司对自己的信任和工作上的支持。

3个月后，软件已初见雏形，它比市场上正在应用的同类软件功能更齐全，使用更快捷、更方便。毫无疑问，一旦上市，该软件在同类产品中将极具竞争力。

上司对孙立的表现很满意，并表示自己将尽力为孙立申请“北京绿卡”，因为有了这张“绿卡”，孙立就享有北京市民一样的待遇，能购买经济适用房，解决子女上学难的问题……

孙立知道上司是个一诺千金的人，因此，他在工作中更加努力，为软件的上市做最后的完善工作。就在这时，孙立的一位同学从海外归来。在同学聚会上，当他偶然得知孙立主持研发的一个重要的财务软件即将上市时，立即表现出了极大的兴趣。聚会散后，这位同学邀请孙立去了自己住宿的宾馆，并直接告诉了孙立自己邀请他的目的，即让孙立把研发成功的财务软件程序全盘告诉他，这样做得到的报酬是：孙立能马上得到两把钥匙：一套位于中关村附近的商品房的钥匙；一辆凌志轿车的钥匙。另外，还有一张6位数字的支票。

面对这块从天上掉下的“奶酪”，孙立心动了。他欣然笑纳了同学送给他的“礼物”，同时，孙立也交出了所有的设计程序。

但是，没有纸能包得住火的。尽管孙立认为自己做得天衣无缝，但上司还是抓住了他的蛛丝马迹。在公安局内，孙立交出了刚到手没几天的两把钥匙，和那张还没来得及消费的巨额支票，而等待孙立的将是法律的严惩，孙立为自己的背叛付出了沉重的代价。

由此可见，忠诚不但是我们进阶好员工必须具备的职业素质，还是保证我们在职场中一帆风顺的“护身符”。谁背叛了自己的组织，谁为了一己之利而出卖组织的利益，谁必将受到惩罚，这是职场人士，特别

是想成为好员工的人士必须记住的一条金科玉律。

好员工守则：

1、要懂得品格的力量。

大多数单位在录用新人，或准备从老员工中提拔某人时，都要考察其个人的品质，而体现品质优劣的关键就是忠诚度。忠诚的人无论能力大小，都更容易受到公司的重用；相反，能力再强但缺乏忠诚度的员工，公司也不会对他委以重任。因此，好员工都会注重锤炼自己的品质，修身养性，并用忠诚为自己不断“加分”。

2、不要频繁跳槽。

很多有技能、有专业知识的员工之所以无法晋升到好员工的行列，其关键因素就是跳槽引起的。频繁的跳槽，就说明了你对公司缺乏忠诚，而一个缺乏忠诚的员工，也不会受到下一个用人单位的重用。

3、要保持一颗清醒的大脑。

财富投资管理公司 篇6

《财富》（Fortune Magazine）是一本由美国人亨利·鲁斯创办于1930年（庚午年），主要刊登经济问题研究文章的杂志，隶属时代华纳集团旗下的时代公司。《财富》杂志公布的企业排行榜单历来都是经济界关注的焦点，影响巨大。

10月12日，《财富》公布2016年“最受赞赏的中国企业”排行榜，其中阿里、华为、海尔分别拿下了前三甲。虽说2016年上榜TOP10的品牌中，80%来自于科技公司。不过排名前三的企业事实上并非完全意义上的互联网企业，而是更偏向于制造业和互联网的结合。这次榜单这也体现了今天中国互联网产业革命中的一些新趋势——财富权力榜单无论如何变迁，制造业和互联网的结合才是真正的方向所在。

科技企业纷纷挤入榜单，制造业与互联网渐趋交融

纵览过去十年《财富》公布的“最受赞赏的中国企业”排行榜会发现，过去十年的榜单变化几乎是互联网企业和科技企业随着浪潮高歌猛进的一部历史。阿里、百度、京东、小米等一大批互联网企业在这个榜单中的地位逐渐飙升，2016年“最受赞赏的中国企业”的上榜TOP10品牌中，80%来自于科技公司。

《财富》“最受赞赏的中国企业”中，互联网企业和科技企业的进步某种意义上表明，这2006年-2016年，整个中国的市场经济结构发生了重大的转型与变革，互联网企业和科技企业正在成为中国经济的重要驱动力量。尤其是阿里、百度、小米、京东为代表的一大批互联网企业崛起，它们在中国经济中扮演了越来越重要的角色，互联网企业和科技企业在今天中国经济格局中起到了驱动作用。

今天的中国互联网发展之势正如上世纪90年代末的美国。当时，在美国市场，科技企业此起彼伏，纳斯达克掀起了一股波澜壮阔的投资热潮，世界范围内，互联网行业迎来了第一波发展的高潮。

不仅如此，这份榜单中的几家实业企业或是说制造业企业，也无一不是互联网转型的标杆，它们不仅在制造业中位居前列，同样在积极拥抱互联网，甚至我们越来越无法简单的用制造业企业或是传统企业来形容这些实业企业，因为它们的面目正在渐趋模糊，互联网本身也在成为它们身体的一部分。

可以说，互联网企业和制造业企业正在逐渐交融，它们正在主导着国内经济的变迁。在今天的中国似乎也在隐隐出现一场“新经济革命”——信息技术和制造业高度融合，并且以此带来生产力的全面提升。

这几家企业为何会成为《财富》的定海神针

《财富》“最受赞赏的中国企业”排行榜的权力变迁波澜壮阔，正应了中国那句老古话——三年河东三年河西。不过，把时间跨度放长到近五年来看，会发现一个很有意思的问题——阿里、海尔这两家企业的成绩都非常稳定，一直位居TOP5。阿里一直都在第一第二名之间徘徊，海尔更是成为自《财富》2006年推出“最受赞赏的中国企业”排行榜以来，唯一一个连续11年蝉联TOP5的品牌。

一家大众眼中的互联网企业，一家大众眼中的制造业企业，两个“极端”却能够成为《财富》排行榜中的定海神针，的确令不少人感到诧异。不过，这种外界观念上的反差恰恰是证明了这两家企业的内在实力。

阿里过去一直是互联网企业的代表，但是今天的阿里逐渐迈入中国广袤的农村，让天下没有难做的生意。阿里生为互联网企业，其血脉早已和农村、和实体经济紧密相连。

海尔作为实业表率以及率先发起互联网转型的领军人，过去几年通过全身上下从思想到企业结构重塑，已经成为了制造业企业进行互联网转型的榜样。海尔的制造业转型更像是工业4.0在中国的落地——通过组织结构的全面扁平化以及规划建设数字化互联工厂、构建创新创业的孵化平台，让制造业真正符合互联网时代的需求。

尤其是今年几个新兴互联网企业排位下降，海尔反而跻身前三，更能说明这一问题。无论是阿里、还是海尔，其实都是彰显了今天国内互联网经济发展到一定阶段时的修正——互联网经济是无法摆脱实体经济作为支撑的，而实体经济也必须乘着互联网的东风才能乘势而起。互联网经济和实体经济本质来看，还是一对双胞胎。

实体经济和互联网经济正在实现握手与和解

近五年来，互联网企业飞速发展但有越来越多的企业成为始终无法盈利的“巨婴”，一轮一轮巨额融资始终喂不饱惨烈的市场。前些年一系列互联网企业的崛起一度让传统企业陷入互联网转型的恐慌。

这种疯狂的局面很容易让人联想起2000年左右的美国互联网泡沫，当时全世界的互联网公司都接收到了来自资本意志的信号：资本已经对互联网的浮华失去耐心，而最初拿到投资的互联网企业显得更加尴尬。

有人因此而发出疑问：互联网究竟意味着现代化的光荣，抑或只是乌托邦的梦想？

很难不说，今天的中国互联网行业没有泡沫。但在这一轮互联网浪潮中诞生的“巨婴”面前，反倒是海尔等制造业企业靠着自身的管理创新、结构创新、思维创新，在今天显得更加老而弥坚历久弥新，越来越呈现出了生机和活力。不少人总是哀叹制造业在今天被互联网冲击的七零八落，但海尔却在制造业被不少人看衰的时候反而一枝独秀。海尔的故事在今天这个浮躁的互联网行业里恰恰是真正最具学习和探讨价值的案例之一。

张瑞敏在湖畔大学给中国新锐企业家讲课时曾经谈到，海尔的颠覆目标是从传统名牌经济转型为平台商业，从零和博弈转型为共创共赢的生态圈，从名牌超值转型为社群用户的终生价值……企业再造是以用户为中心，不是以企业为中心。

海尔也的的确确是按照这个路线来做的，按照海尔当下的思路，“所有的员工都应该是创客”。海尔从原来制造产品的加速器，变成孵化创客的加速器，这种众创模式构建起了“共创共赢的生态圈”，海尔也成为了互联网转型中的先锋。海尔的转型成功其实也是给了其他制造业企业乃至整个国内制造业行业信心——互联网转型并不可怕，找准方向前行，制造业企业会在工业4.0的发展中孕育出巨大的机会。

与此相对应的是，阿里作为互联网企业的代表过去曾被妖魔化，被外界称作为“荼毒实体经济”，但今天马云却说，真正的互联网经济是实体经济，加上虚拟经济结合起来，才称之为真正的互联网经济。

从今年《财富》榜单来看，实体经济和互联网经济正在实现握手与和解。其实这一场握手和解也是在避免2000年美国互联网泡沫所带来的恶果。缺少互联网的实体经济很难真正起飞，而缺少实体经济的互联网也会成为一片浮萍。

财富投资管理公司 篇7

一、理论分析与研究假设

支付方式的选择是并购决策过程中的重要环节, 同时也是一项并购能否成功完成的重要因素之一。并购支付工具的选择以及不同支付方式对并购双方股东财富效应影响, 早已受到西方财务学者的重视。有关股票支付方式和现金支付方式对收购公司财富效应的影响主要有两种观点:一种观点是在有效市场理论框架下, 基于信息不对称理论和信号理论, 一方面, 不同的支付方式向市场传递不同的信号, 现金支付意味着并购公司股票价值被市场低估了, 会使投资者产生并购公司价值被低估的预期, 合并后并购公司股票价值将趋于上升, 股票支付则会向市场传递相反的信号;另一方面, 支付方式的选择传递了收购公司未来投资机会或现金流量情况的信号, 选择现金支付表明其现有资产可以产生较大的现金流, 或者表明其有能力充分利用目标公司所拥有的或由并购所形成的投资机会;而选择股票支付则会向市场传递不良信号, 产生相反的效果。因此, 收购公司采用现金支付方式的超额收益无论是短期还是长期通常都要高于股票支付方式 (Sudarsanam和Mahate, 2006) 。另一种观点是在行为金融理论框架下, 基于股票市场驱动并购理论 (SMDA) , 认为当收购公司存在价值高估问题时, 短期内使用股票作为支付方式优于现金支付, 长期内取决于溢价比率, 溢价比率越高, 收购公司采用股票支付方式的收益越差。然而, 也有学者得出不同结论。

在我国, 随着股权分置问题的解决, 换股并购不再因为股份流通性的差别受到限制, 可以灵活运用到上市公司之间、上市公司与非上市公司之间, 并能避免收购公司大量的现金流动压力以及对后续重整所带来的资金压力。其中, 股权支付方式除了公司之间直接以股份按照一定的比例进行互换外, 定向增发加换股、回购加换股等方式都是可行的手法, 如果并购双方直接以一定的比例互换股份或者是向机构投资者定向增发, 那么新股东和战略投资者的加入有利于改善收购公司的股权结构, 如果是向大股东定向增发, 那么表明大股东由于对上市公司充满信心而加强对其的控制。无论采取哪种形式的股权支付方式, 都会向市场传递一个积极的信号。

曾颖 (2007) 运用市场模型检验股改后不同支付手段资产注入的市场反应, 研究发现, 与现金支付方式相比, 公司以股权作为支付方式下的市场反应更强烈;另一方面, 股票市场出现了持续高涨的局面, 存在价值高估的问题, 根据SMDA理论, 短期内使用股票作为支付方式优于现金支付, 而且对于非公开发行新股此类公司重大事件, 事件公告本身对市场而言具有很大的信息含量, 股价会对公告本身做出反应, 同时, 上市公司采用股票作为支付手段需要满足盈利、合规等多项条件, 以股票作为支付手段进行并购的上市公司本身就具有较好的市场表现。根据上述分析, 提出研究假设:收购公司采用股票支付能获得正的超额收益, 且优于现金支付下的超额收益。

二、研究设计

1. 数据来源与样本选择。

本文所选样本为2008~2010年间发生的上市公司股权收购和资产收购事件, 剔除金融保险类上市公司。采用事件研究法时, 为了尽量捕捉并购公告发布在事件期内对股票市场的影响, 剔除上市当年并购的样本, 剔除在事件期内发生分红、配股以及增发的可能影响股价变动的重大事件的并购样本。经筛选后共有586起并购事件作为本文最终研究样本。样本数据来源于CSMAR数据库和CCER数据库。

2. 研究方法与变量定义。

本文采用事件研究法计算出来的累积超额收益率 (CAR) 来衡量并购的短期财富效应。为最大限度地保证有效样本量, 本文采用市场调整法来计算CAR。

股票i在t天的日超额收益:ARi, t=Ri, t-Rm, t;股票i在[T1, T2]内的累积超额收益:CARi, 等权股票组合P在t天的日平均超额收益:AARP, t;等权股票组合P在[T1, T2]内的平均累积超额收益:CARP,

运用参数检验中的单一样本均值T检验和非参数检验中的Wilcoxon符号秩检验进行两种支付方式下的CAR单因素分组检验。并运用多元回归分析模型检验支付方式与股权结构对CAR的交互影响, 以及收购公司其他特征对CAR的影响, 变量定义和度量见表1。

三、实证检验与结果分析

1. 按照不同支付方式分组的收购公司CAR的单因素分组检验。

从表2单一样本的均值T检验和Wilcoxon符号秩检验结果来看, “股票支付方式”组的CAR值均显著为正, 而“现金支付方式”组的CAR则显著为负;从独立样本的组间均值T检验和Wilcoxon符号秩检验来看, “股票支付方式”明显高于“现金支付方式”组的CAR值, 而且两组的CAR值基本上存在1%水平下的显著差异。检验结果符合研究假设。

2. 收购公司短期财富效应影响因素的多元回归分析。

从表3中, 在控制了并购交易特征和收购公司的其他特征后, 模型1、3、5的支付方式 (Pay) 与CAR显著正相关, 与前文单因素分组检验结果一致, 进一步验证了本文的研究假设。

注:*、**和***分别表示在10%、5%和1%的水平上显著 (双尾) 。

从表3并购支付方式与股权结构对CAR的交互影响结果来看, 模型4、6中的支付方式与股权性质交乘项 (Pay*Ucontrol) 与CAR显著为正, 而且支付方式 (Pay) 与CAR显著正相关, 说明在首次公开日之后, 国有性质的收购公司和非国有性质的收购公司采用股票支付方式时的短期市场绩效都比现金支付方式好, 说明短期内, 市场对采用股票支付方式的并购活动都有积极的市场反应, 而不对收购公司的股权性质加以区分。然而支付方式与第一大股东持股比例交乘项 (Pay*Conshare) 与CAR显著为负, 说明基于全流通预期的市场环境虽然为股票支付方式的运用提供了制度上的支持, 同时也使得收购公司获得了正的财富效应, 但股权分置市场环境下大股东谋求私人利益的掏空行为并未消除, 仍将在新环境中有所延续, 而且第一大股东持股比例越大, 其利用股票支付方式进行掏空的可能性越大。支付方式与机构投资者持股比例交乘项 (Pay*Insshare) 在整个事件期内与CAR都不显著, 这可能是由于股票支付方式是股改后新出现的一种支付方式, 必然受到监管部门的重点监管, 尤其是针对机构投资者持股比例高的收购公司采用股票支付方式出现的股价异动, 因此, 机构投资者对这类公司采取的投资行为会更谨慎一些。

四、研究结论与政策建议

综合上述实证分析可以得到以下结论:①收购公司采用股票支付能获得正的超额收益, 且优于现金支付下的超额收益, 收购公司采用现金支付不能获得超额收益。②第一大股东持股比例越高, 收购公司在采用股票支付方式时的短期财富效应越差, 表明大股东谋求私人利益的掏空行为在股改后并未消除, 而且第一大股东持股比例越大, 其利用股票支付方式进行掏空的可能性越大。

因此, 基于全流通预期的市场环境下, 在积极推进上市公司采用股票支付方式进行并购的同时, 应针对新环境下股票支付并购活动中出现的股价异常变动, 建立“疏堵结合”的分类监管体系, 重点监管第一大股东持股比例较高的收购公司, 从根源入手遏制其不合理行为, 并通过健全激励机制对控股股东进行正面引导, 充分保护中小投资者的切身利益。

摘要：本文采用事件研究法, 以股权分置改革后上市公司的股权收购和资产收购事件为研究对象, 分别检验不同支付方式下收购公司的短期财富效应差异及影响因素。结果表明, 采用股票支付的收购公司能获得显著为正的超额收益, 且显著优于现金支付方式下的超额收益, 但仍然存在控股股东在并购活动中利用股票支付手段进行掏空的行为。

关键词：股权分置改革,支付方式,短期财富效应

参考文献

[1].华斐铭, 丁亨.股权分置改革对中国上市公司并购的影响财经界, 2007;6

[2].杜兴强, 聂志萍.中国上市公司并购的短期财富效应实证研究.证券市场导报, 2007;1

[3].曾颖.资产注入:支付手段与市场反应.证券市场导报, 2007;10

[4].King, D.R., Dalton, D.R., Daily, C.M., Covin, J.G..Meta-analyses of Post-acquisition Performance:Indicationsof Unidentified Moderators.Strategic Management Journal, 2004, 25:187-200.

[5].Sudarsanam, S., Mahate A.A..Are Friendly AcquisitionsToo Bad for Shareholders and Managers?Long-term ValueCreation and Top Management Turnover in Hostile andFriendly Acquirers.British Journal of Management, 2006, 17 (special issue) :S7-S29.

跨国公司带来三大财富 篇8

事实上，经济上的好处我们不难评价。在原外经贸部提供的数据中，到本世纪初，外商投资企业就业的人数约3000万人，占全国城镇劳动人口的1/10左右，纳税额占全国工商税收的16％左右，工业增加值占全国工业增加值的比重达到20％。以可口可乐为例，这家公司在过去10多年问给中国直接注入的资金是80亿元人民币，它间接创造的增加值是220亿元人民币，而每年通过乘数效应增加的产值是300亿人民币。

但我们不要忘了，在这些成就背后，跨国公司从中国获得了多少?相信不会比他们带给中国的少。所以，如果单纯从经济上看跨国公司在华的10年史，我们看到的无非就是一个赚钱的游戏，高估任何一方的好处，都有做秀的成分。但如果把它放到文化层面，放到中国融入整个世界经济体系，那么跨国公司近10年给中国带来的“三大贡献”或者说“三大财富”，就有必要提一下了。

财富1：什么样的公司最赚钱

跨国公司给我们的财富是，最赚钱的公司都是最好的公司；好公司理当成为主流；“坏公司当道，当属好公司无能”。

改革开放，在国内曾经有一段时间造成一个恶果，那就是做公司，胆大变坏就有钱赚，形成了所谓“有钱就变坏，变坏就有钱”的荒唐逻辑。而跨国公司在中国，大多数以其恪守商业道德底线，以其敬畏制度、投资员工、勇于承担社会责任的企业文化等行为，使我们看到了真正的商业逻辑——全世界最赚钱的企业，全部是那些走正道的企业，在中国如此，在全世界更是如此。这种逻辑，我觉得是跨国公司带给中国企业的最大财富。这使得我们对中国企业的强大真正建立起百分之百的责任：不要到处抱怨诉苦，不要当批评家与看客，而是要做一个身体力行者。如果那些不走正道的企业在我们的行业中成为老大，那不是因为中国特殊，而是因为我们走正道的企业不足够努力，不足够用心——“坏企业当道，当属好企业无能”。

财富2：什么样的公司最持续

跨国公司给我们的财富是，最持续的公司是制度管理的公司；好公司改变的不是人性，而是制度；“没有坏公司，只有坏的制度”，用能人与勤奋对冲制度设计是一条不归路。

当《执行》、《细节决定成败》、《狼图腾》这样的书销量超过百万册的时候，我们看到了中国企业对商业结果的追求(执行)，对员工责任的要求(细节)，对企业竞争力的渴望(狼性)，这无疑是巨大的进步。但细细品味这砦词的背后，我感觉其中少了点什么，或者说，企业家们在追求内功的时候，忽略了一个最关键的东西，那就是“法治”!因为没有规则的执行只会是独裁，没有规则的细节只会是运动，没有规则的狼性只会是暴政!而跨国公司在中国这10年，向我们展示了经营企业的另一套逻辑，那就是不要用“能人总裁”与“员工勤奋”对冲制度设计。强大的中餐却出不了麦当劳这样的世界级公司，关键在于经营公司的制度设计，而不是技术或人才问题。

财富3：什么样的公司最强大

跨国公司给我们的财富是，业绩强大的背后是团队，团队强大的背后是文化；优秀的公司绝对不会因为业绩牺牲组织与文化；好公司言行一致，坏公司表里不一。

其实企业家们在顺境中的言论大可不必太在意，而多听听他们在逆境中的反省倒对我们大有好处。比如最近身处逆境的TCL李东生就向全公司承认，自己犯了“三大管理失误”，而这三大失误基本上全部是关于组织与文化问题：

1．没有坚决把企业的核心价值观付诸行动，容忍较好经营业绩的企业主管核心价值观与企业不一致的言行存在。

2．企业存在许多盘根错节的小山头和利益小团体，严重毒化了企业的组织氛围。

3．对一些没有能力承担责任的管理干部过分碍于情面，继续让他们身居高位。

我觉得TCL李东生的失误对中国企业而言是整体性的，对比之下，跨国公司在中国这10年的历程，绝大多数都把组织与文化放到至高无上的地步，不为业绩牺牲文化、牺牲团队。事实上，就企业写出来挂在墙头的理念而言，中国企业并不缺乏价值观、使命、理念等，只不过这些理念或价值观，在没有涉及利益的时候是一套，在涉及利益的时候是另一套。