cpi指标的缺陷

cpi指标的缺陷（精选8篇）

cpi指标的缺陷 篇1

其表现形式为可评价的指标、项目要求。在管理学的绩效考核中，CPI经常和KPI一起出现，关于CPI和KPI讨论最多的是他们的区别和联系。

"KPI的来源是公司的发展战略。

CPI的来源是公司制度/流程和部门职能。

KPI考核的`范围是公司战略分解所涵盖的内容。

CPI考核的则是从流程/制度或部门职能中分解出来，要求每个部门必须达到的一些基础性的东西。

衡量各个部门业绩状况的主要指标不是看部门是否在非常有效地按照既定的流程或制度运作的CPI，而是要看部门是否完成了公司目标分解得来的KPI。

cpi指标的缺陷 篇2

财务分析既是内部经营者对企业财务状况的分析, 也是企业外部投资者、债权人及政府等部门根据各自需要对企业有关情况进行的分析。财务分析不仅可以正确评价企业过去的经营活动、全面反映企业当前的经营状况, 还可以预测企业未来经济发展趋势。真实、准确的财务分析对于企业经营者及外部投资者等有着极为重要的意义。

财务分析是以企业的财务报表等核算资料为基础, 对企业财务活动的过程和结果进行的研究和评价, 以揭示企业过去生产经营过程中的利弊得失、财务状况及预测未来发展趋势, 更好地帮助企业规划未来, 优化投资决策。

一、传统财务分析指标体系的缺陷及局限性

传统的财务指标体系包括:盈利能力、偿债能力、营运能力和发展能力四个方面。盈利能力方面包括销售利润率、净资产收益率和总资产收益率3个指标;偿债能力方面包括资产负债率、速动比率和已获利息保障倍数3个指标;营运能力方面包括应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率3个指标;发展能力方面包括销售增长率、净利润增长率和净资产增长率3个指标, 总共12个财务指标。在这常用的12个指标中, 与净利润直接相关的指标有5个, 分别为销售利润率、净资产收益率、总资产收益率、已获利息保障倍数、净利润增长率, 与净利润间接相关的指标有净资产增长率, 二者合计占指标总数量的一半。这也就是说, 在传统的财务评价体系中, 净利润的大小和变化, 对分析结果的影响很大。但是, 净利润是在遵循一定的会计准则和会计制度的前提下, 按照权责发生制计算出来的经营成果。尤其在新的会计准则出台后, 企业在具体会计政策, 如:八大资产减值准备、收入成本确认原则、金融资产分类等的选用上有了更大的自主权, 也就有了更多的操纵利润的手段, 而一旦净利润受到操纵或得到粉饰, 在传统财务指标体系下得到的分析结果就会给使用者提供错误的信息, 从而对使用者形成误导。

二、引入现金流量指标分析, 革除传统财务分析指标体系的缺陷

现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表, 反映企业在一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出, 表明企业获得现金和现金等价物的能力。现金流量表的编制基础为收付实现制, 是将权责发生制下的盈利信息调整为收付实现制下的现金流量信息, 便于信息使用者了解企业净利润的质量。通过现金流量表, 报表使用者能够了解现金流量的影响因素, 评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力, 预测企业未来现金流量, 为其决策提供有力依据。

首先, 选择几个重要的现金流量指标加入传统的财务指标体系中, 与原有的指标一起构成新的财务指标体系, 使新的财务指标体系更全面、更合理。

有关现金流量的指标很多, 本文选择了现金回笼比率、现金到期负债比率、现金负债总额比率、现金购销比、经营活动产生现金净流量增长率这5个重要的指标加入传统的财务指标体系, 就构成了新的财务指标体系。选择这5个指标的理由及指标的释义如下:

现金回笼比率:现金回笼比率是指企业一定会计期间销售商品或提供劳务收到的现金占当期销售收入的百分比。该指标所涉及的销售商品或提供劳务收到的现金可直接从现金流量表中获取, 销售收入可直接从利润表中获取, 其计算公式如下:

现金回笼比率={销售商品或提供劳务收到的现金/销售收入}100%

现金回笼比率反映企业当期销售的收现能力, 能够反映出企业的盈利质量。

在盈利能力中增加该指标可以弥补传统指标体系只能反映企业盈利能力而不能反映盈利质量的缺陷。理论上讲, 如不存在应收账款和预收账款, 该指标应小于等于1, 但现实经济生活中这种现象很少见, 企业的现金回笼比率与其销售政策密切相关, 如果企业给客户一定的赊销账期或提前收取货款都会使得该指标大于1, 而为了加快流通速度的票据背书转让又会使得该指标远远小于1。所以分析该指标时应考虑行业的特点和企业自身的销售政策、结算方式等因素来综合分析, 不能仅根据其数值的大小来判断其优劣。

现金到期负债比率:现金到期负债比率是指一定会计期间的经营活动现金净流量与当期期末流动负债的比值。该指标所涉及的经营活动现金净流量可直接从现金流量表中获取, 流动负债可直接从资产负债表中获取。其计算公式如下:

现金到期负债比率={经营活动产生的现金净流量/流动负债}100%

现金到期负债比率反映企业经营活动产生的现金净流量偿还到期债务的能力, 即企业不依靠外力的自身的独立的短期偿债能力, 到期负债一般应包括应付票据、应付账款、短期借款、一年内到期的长期借款等。在偿债能力分析中增加该指标可以提高传统指标体系反映的企业偿债能力的准确性, 因为传统的指标体系只能反映出速动资产的偿债能力, 但企业真正的、即时的偿债来源只能是现金, 而速动资产里可能包含应收账款、其他应收款等流动性较差的流动资产。一般认为, 该指标越高, 说明企业的短期偿债能力越强;该指标越低, 说明企业的短期偿债能力越弱。

现金负债总额比率:现金负债总额比率是指一定会计期间的经营活动产生的现金净流量与当期期末负债总额的比值。该指标所涉及的经营活动现金净流量可直接从现金流量表中获取, 负债总额可直接从资产负债表中获取。其计算公式如下:

现金负债总额比率={经营活动产生的现金净流量/负债总额}100%

现金负债总额比率反映企业经营活动产生的现金净流量偿还全部债务的能力, 即企业不依靠外力的自身的独立的长期偿债能力。在偿债能力分析中增加该指标可以提高传统指标体系反映的企业偿债能力的准确性, 因为传统的指标体系只能反映出资产的负债程度和短期偿债能力, 但不能反映出企业的长期偿债能力, 但企业的债务往往既有短期债务, 又有长期债务, 长期债务虽然在未来到期, 对企业不会形成迫切的压力, 但企业在任一时点所需面对的不仅仅是到期的债务, 长期债务给当期带来的资金成本的压力, 对可预计的未来各年的还本付息的现金需求的压力。一般认为, 该指标越高, 说明企业的长期偿债能力越强;该指标越低, 说明企业的长期偿债能力越弱。

现金购销比:现金购销比是指企业一定会计期间当期购买商品、接受劳务而支付的现金与销售商品、提供劳务收到的现金的比值。该指标所涉及的购买商品、接受劳务而支付的现金和销售商品、提供劳务收到的现金皆可直接从现金流量表中获取。其计算公式如下:

现金购销比={购买商品、接受劳务支付的现金/销售商品、提供劳务收到的现金}100%

现金购销比是考察企业运营效率的一项重要指标, 具有信用风险早期预警的功能, 该指标反映企业一定会计期间的购销活动是否平衡。在营运能力分析中增加该指标可以弥补传统指标体系只能反映企业的营运周转能力而不能反映其购销的周转是否能达到平衡的缺陷。一般认为, 该指标小于1, 说明企业运营正常, 购销两旺, 且销售收回的现金能够满足购销支付现金的需要;该指标大于1, 说明企业运营不正常, 可能出现销售规模萎缩、市场占有率下降等情况, 销售收回的现金不能够满足购销支付现金的需要, 从而可能导致企业出现信用风险。

经营活动产生现金净流量增长率:经营活动产生现金净流量增长率是指企业一定会计期间经营活动产生现金净流量增长额与上年同期经营活动产生现金净流量的绝对值的比率。该指标所涉及的经营活动产生现金净流量增长额是指企业本年经营活动产生现金净流量与上年经营活动产生现金净流量的差额, 可以通过本期现金流量表中的经营活动产生现金净流量和上年同期现金流量表中经营活动产生现金净流量计算得出, 上年同期经营活动产生现金净流量可直接从上年同期现金流量表中获取。其计算公式如下:

经营活动产生现金净流量增长率={当期经营活动产生现金净流量一上年同期经营活动产生现金净流量/上年同期经营活动产生现金净流量}100%

经营活动产生现金净流量增长率反映与上年相比, 企业经营活动产生现金净流量的增减变动情况, 是分析企业成长状况和发展能力的重要指标, 该指标可衡量企业未来发展潜力。在发展能力评价中增加该指标可以弥补传统指标体系只能反映企业的规模、销售及盈利能力的发展潜力, 而不能反映其未来的发展是否可以实现良性循环的缺陷。一般认为, 该指标大于O, 表明企业本年的经营活动产生现金净流量有所增长, 指标值越高, 表明增长速度越快, 企业市场前景越好;该指标小于O, 表明企业本年的经营活动产生现金净流量有所下降, 指标值越低, 表明下降速度越快, 企业市场前景越差。该指标不同行业存在较大差异, 因此在分析该指标时, 应参考企业以前年度水平和行业水平来综合评价。

cpi指标的缺陷 篇3

关键词：财务分析；指标体系；财务指标

中图分类号：F810 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2016）05-0024-03

财务分析是企业财务管理与综合管理的重要基础工作，而财务报告分析是其中一个最主要和常用的方法。然而，在社会经济发展中，企业经营管理复杂性日渐提高，单一的财务报告分析往往局限于财务活动的评价，而难以对企业的综合绩效进行分析，也就难以对企业综合管理发挥效用。针对当前一般财务分析指标的内容及其作用的局限性，本文研究在充分论述我国企业财务分析指标体系及其体系缺陷后，设计相应的改进对策，希望可以利用所学制定出促进我国企业财务分析指标改进的可行方案。

1 我国企业财务分析指标体系概述

1.1 财务分析指标体系的概念

财务分析指标体系主要是针对企业各项财务能力进行分析的基础方法，财务活动能力是企业投资能力、筹资能力与资金运用能力等。财务关系能力是企业对利益相关者的利益权衡能力。财务表现能力一般包括企业的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力。

其中，偿债能力反应企业资产对负债的偿还能力，一般采取流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率等进行分析。营运能力则是企业营运资产的运作能力和效率，一般用存货及应收账款周转率等进行分析。

1.2 我国财务分析指标体系现状

我国财务指标体系的分类有很多不同的类型，目前两个分类最具代表性。

第一，根据财务部统计司制定的评价标准内容和分类，从财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况、发展能力状况等四个方面对企业财务状况进行分析。

第二，根据投资者经营，结合《中国企业财务通则》的相关规定，一般可以将我国财务指标体系归纳为如下五个主要指标：

①市盈率指标：市盈率也就是企业股价水平是否处于合理区间，每股价格与每股盈利的比率。一般情况下，处于20～30之间，表示上市公司的市盈率正常，风险相对较低。市盈率过低则表示股价被低估，市盈率过高则表示股价可能存在高估问题并且存在较大风险。

②净资产指标：净资产指标包括每股净资产和其他相关的净资产收益率等指标。一般情况下，每股净资产的数值越高则企业的财务状况越好，一般将每股净资产定位在2元为正常水平，低于2元则存在较大的风险。

③市净率指标：市净率指标主要是上市公司每股股价与净资产的比率，一般情况下，市净率指标月底，则股票风险越低。

④利润值指标：企业的每股未分配利润，或者企业理念经营累计的未分配利润或者损益，是企业未来发展的重要基础。该指标主要是反应企业的账面盈亏情况。

⑤现金流指标：该指标主要是对企业的现金净流量情况进行反应，例如，企业现金流量在企业流动负债中的比重构成企业现金比率，能够反映企业短期偿债能力，进而反映企业流动性风险的相关问题。企业的经营活动现金的流入流出量能够反映企业在该经营期间内的收支能力，在其净流量小于0的情况下，企业入不敷出则形成较大的财务风险。

1.3 对我国财务分析体系现状的评价

结合前文介绍，目前我国企业财务分析指标，主要有两种分类：一种是结合财务分析的内容，将财务指标分类为针对企业的几个主要的财务能力进行评价的指标体系，这些指标涵盖目前财务分析中最常使用的偿债指标、营运指标、盈利能力指标、发展能力指标等。主要针对上市公司的财务分析指标，这些指标也是目前每一家上市公司的财务报表中都会体现出的内容，包括市盈率、净资产、市净率、利润以及现金流指标。

2 我国企业财务分析指标体系的缺陷

2.1 过度侧重静态分析

流动比率、速动比率和资产负债率是反映企业偿债能力的主要指标，但这些指标是以企业清算为前提的，主要着眼于企业资产的账面价值而忽视了企业的融资能力及企业因经营而增加的偿债能力，或者说这些指标都是以一种静态的眼光看企业的偿债能力的。在目前的财务报告分析中，虽然非常多的指标运用都会引入对比分析和趋势分析法，尤其是利用最少3年或5年的本企业数据，以及行业或业内主要竞争对手、标杆企业的相关财务指标进行对比分析，但是这个分析都没有走出财务指标只对年度或者季度的财务数据进行静态测算，而不反应具体财务活动过程的局限性。

例如，资产负债率反应企业的资产与负债的结构，是企业资本结构评价、长期偿债能力评价的重要指标。但是，实际上我国国内同等规模的同行业企业资产负债率是相对接近的，并且大多数企业处于高负债经营的状态，如果仅仅从静态数据进行对比分析，实际上并不难准确的反馈出企业高负债的形成根本，也无法有效的对该问题展开治理。

2.2 财务指标分析结果与实际情况可能存在一定的差异

在速动比率指标的计算中假设企业的应付账款的偿债能力比存货的偿债能力强，有时实际情况并非如此，因为有些应付账款需要几年的时间才能收回，有些甚至根本不能收回。但仅通过存货周转率或应收账款周转率的分析，并不能反映上市公司营运能力的好坏。需要主要的是，不同行业企业，在不同的发展周期会表现出很大的财务差异，如果仅仅依据企业财务指标的数值或者将其与行业企业进行对比进行分析，则很可能忽视企业的行业发展环境以及企业生命周期，所得出的结论中，某些代表高风险的结论可能只是企业业务扩展的一个必经过程，并不是结论显露的高风险。

例如，一般情况下，房地产企业现金净流量的负值集中在投资和融资活动上，如果经营活动出现了非常显著的净流量负数，并且这个负数绝对值呈现扩大趋势，则房地产企业经营活动中存在过度扩张和集中建设，导致存货积压难以及时回款的问题，则房地产企业的经营风险非常高，这也是目前国内房地产企业财务风险的突出部分。而如果房地产企业的投资与融资活动现金净流量连续多年出现负值，而没有转正的趋势，则表示房地产企业的投融资活动不当。

2.3 财务信息的真实性不确定影响财务指标判断结果

上市公司或者一般的中小企业，其财务数据是否真实，会直接影响财务报告分析结果，在近年来，我国国内上市公司财务舞弊的个案时有发生，这就导致上市公司财务信息质量下降，必然对其财务报告分析的客观性产生威胁。此外，上市公司的盈余管理质量如何，尤其是是否存在操作盈余的情况，会直接影响企业账面的盈利能力，可能导致企业盈利分析指标结果与真实情况不一致。尤其是近年来我国国内上市公司财务舞弊、中小企业偷税漏税的相关案例时有发生，这就导致了上市公司的财务信息真实性较差，在本身存在真实性不足问题的信息基础上进行的财务报告分析，很可能得出与实际情况完全相反的结论，并产生误导消费者、投资者、管理者及其他利益相关者的可能，这是传统财务报告分析一个非常大的缺陷。

2.4 忽视非财务因素的影响

目前，财务报表分析系统中的主要分析指标主要应用于分析企业经营状况，为企业的管理者提供决策有用资料。这就使得其分析指标对其结果有着关键影响，分析指标的局限性将使得企业财务报表的分析，无法全面和系统的覆盖全部重要因素和反映真实的企业经营。尤其是很多与企业经营管理相关的非财务因素，在财务报告分析中无法体现出来。

例如，企业的营运指标分析中，只分析企业的应收账款、存货、固定资产等资产的周转率，而这个周转率仅能够反映对应资产在当年的运作效率，却无法反映导致资产运作效率下降，或者资产积压运作问题突出的具体原因。而这个原因个别在于企业资产的购买、使用、销售等相关决策与具体的行为，这就与企业很多的非财务活动密切相关，而目前的财务指标难以表现相关问题。关于企业的盈利能力指标，仅仅利用企业的各项收入或成本的利润率，只能表现企业目前的经营活动收支情况，而无法准确反应企业在市场竞争中的盈利能力。此外，关于企业发展能力的指标评价，只关注企业的每股收益变动等因素，却忽视了企业内部管理、人才以及其他不同的有形和无形因素对企业发展的影响，其评价结果也可能存在偏差。

3 我国企业财务分析指标的完善

3.1 引入平衡计分卡理念构建动态的财务指标体系

平衡计分卡的绩效评价方法打破了传统业绩只重视财务指标的问题，更注重对企业战略发展前景等进行评价，注重对企业的过去和未来发展进行评价。这就使得平衡计分卡能够更好的服务于企业的会计信息使用者，提高财务分析的决策有用性。平衡计分卡主要由四个方面的业绩组成，在企业平衡计分卡的财务绩效考核中，应该以企业的战略为核心，围绕企业战略，对企业的财务、客户关系、业务流程及企业的学习成长能力等进行评价，将四者紧密结合起来，不断优化这四个要素的能力才能够促进企业战略目标的更好实现，进而实现平衡计分卡考核财务绩效的最终目的，也就是提升企业的整体绩效。

3.2 推进会计电算化发展提升财务信息及时性

当前企业财务信息采取月度、季度或年度报表的形式披露，并以此为基础进行分析，实际上不利于日常财务分析与财务管理要求。企业需要推进会计电算化发展，将更多的相关部门整合起来，提高信息共享效率和信息全面性，进而为财务信息及时性与全面性的提升创造条件，为财务报告分析奠定基础。这就需要做到：

一方面，应该在会计电算化主管或财务主管职责中，增加定期进行财务分析和财务管理意见整理的工作，利用高效率的会计电算化系统，实现对企业财务活动的长期、动态监督与分析，及时发现目前企业财务管理中，成本控制、投融资活动等存在的不足，并及时分析原因加以改进。另一方面，应该该月度财务审计为每周审计，对企业经营发展影响较大的存货、应收账款等营运资产项目的周转情况、积压情况、坏账及风险企管科等进行及时的分析，并将信息汇报给总经理，辅助经理第企业的营运活动进行调整，进而降低企业财务风险、改善企业综合财务报告分析和运用能力。

3.3 注重规范财务核算基础工作确保信息真实性

财务基础信息的真实性对于指标体系运用影响较大，作业成本法能够适应企业各作业环节的成本构成流程，形成在作业链基础上的有效成本管理，在降低企业的各项成本上具备较好的意义。在当前我国国内通货膨胀下各种原材料价格不断上涨，且市场竞争中对成本要求不断增加的现实情况下。企业需要更注重在企业价值链基础上进行客观真实产品成本核算，并由此为基础形成更好的产品成本分析与管理机制，促进企业产品成本核算与管理效果优化。作用成本法对于企业产品成本核算与控制有着较大的优势。

首先，企业引入作业成本法进行产品成本核算的情况下，企业的产品成本账面价值与实际产品成本形成流程及消耗实现了较好的统一，产品成本的账面价值与实际价值的差异缩小，这就提高了产品成本核算的准确性。其次，企业需要构建规范有效的财务内部控制机制，约束每一个环节的财务工作，强化财务监督，确保内部财务信息真实有效，为财务指标核算奠定基础。

3.4 引入非财务指标完善财务指标体系

在企业经营内外部环境不断变化的今天，传统的财务分析指标已经不能完全满足企业财务报表分析的全部目的，将非财务指标纳入其分析体系，能够在很大程度上弥补这些不足。

第一，市场份额。这一指标是计算销售额与订货额综合在该类产品的市场销售总额中所占的比重。可以进一步了解企业的产品市场竞争能力和地位等内容。一般而言，市场份额能够代表企业对特定市场的控制能力，其数值较高则代表企业在该领域较之其他竞争者具备优势，企业生产经营和影响等业绩良好。

第二，产品和服务质量指标。主要应用在衡量企业生产经营状况和技术发展程度，主要表现有：企业生产的产品质量复合行业标准；相关服务充分满足顾客的要求。这一指标可以通过产品的废品率、瑕疵率、返修率、退货率和顾客满意度等综合性指标加以描述。

4 结 语

本文研究主要针对传统财务指标的局限性进行探讨，虽然引入平衡记分卡对财务指标的改进提出了一些建议。但是，由于对于平衡计分卡的理解与掌握程度有限，无法更多地通过调查深入改进平衡计分卡的指标内容，在部分内容设计上可能存在不足。后续会继续关注财务指标及相关问题，希望可以提升对问题的研究深度，促进对传统财务指标局限性与改进的理解。

参考文献：

[1] 秦杨勇.平衡计分卡与绩效管理经典案例解析[M].北京：中国经济出版 社，2012.

cpi指标的缺陷 篇4

一、现行企业财务评价指标体系的形成

在现行企业的财务管理中, 评价指标具有导向和杠杆作用。相关人员选用什么样的指标对经营绩效进行评价, 会影响企业的发展方向。在各种各样的评价指标中, 财务评价指标的作用范围最广。在社会主义市场经济的影响下, 比较企业的经济效益, 能够保证企业管理者更好地处理经济责任, 让相关人员更加了解企业提供的财务会计报表, 做出科学、合理地评价, 由此统一规范企业的财务评价指标。

二、企业财务评价指标的缺陷

(一) 财务指标衡量标准的缺陷

我国的财务评价指标过于简单, 缺乏统一的指标体系, 这种现象导致财务指标计算的结果不可比。以资产负债率为例, 通常情况下是越低越好, 但是如果企业的发展前景较好, 那么可以适当利用财务杠杆进行举债经营, 由此形成投资高报酬率的项目, 这种手段能够促进企业发展。而对于盈利水平较差, 规模较小的企业, 无法处理偿债能力和资产负债率的关系, 所以这种衡量的指标和标准应结合企业的环境进行考虑。一个稳定发展的企业在经营初期、成长阶段和衰退期所表现出的现金流量、经营大小和盈利多少是不同的。

目前在财务评价中应用的衡量指标是“一刀切”, 并按照行业类型进行了一定区分, 但是这种方法并不是绝对的, 即使在同行业的横向比较也存在问题。所以很多企业通过多元化、跨行业的方式进行经营, 这种做法增加了行业归属的分析难度。在评价企业面对的内外环境时, 选用同业平均数, 无法体现具体情况, 只能起到指导作用。

(二) 无法客观地反应企业的财务状况和收益情况

企业管理者关注的是股东利益的最大化, 增加股东权益的主要途径是拥有良好的经营成果。企业经营成果的财务指标有收入利润率和总资产收益率等等。如果相关人员通过权重发生制制定收入费用, 那么这些指标就无法真实反映企业的具体收益。通过权责发生制确认经营结果, 会使投资者无法真正了解企业的具体情况。权责发生制在理论上能够反映企业的经营业绩, 但是这种方法会使收入和现金分离, 这种得到的经营成果, 没有相应的现金作为保障, 所以缺少真实性。这种方法缺乏诚信, 实质上企业的利润表现为一种特殊的期权, 经营者给投资者描绘了虚拟的蓝图, 却没有实际内容。

在财务评价指标中, 财务指标的数据来源不准确及人为操作比较严重, 这也是造成财务评价指标缺陷的一种原因。会计数据是根据历史原则确定的, 会计报表需要整合这些数据, 然后以权责发生制为基础进行编制, 这是财务评价指标的数据来源。在财务的准确性分析中, 评价指标受到很多因素制约, 例如国家统一会计制度和政策、相关审计机构等等。

(三) 无法反映企业的偿债能力

现行企业的相关人员不能客观评价企业的收益质量和偿债能力, 就掩盖了企业可能出现的危机。相关人员在确定实质上不能转化成现金流量的虚拟资产时, 其经营中的现金净流量很少, 甚至有的企业出现负值, 这种情况都说明, 企业的付款能力和偿债能力较弱, 收益的质量和数量都会受到影响, 并拥有较大的财务风险, 企业的生存和发展受到严重威胁。在现行财务评价基本指标中, 几乎没有指标与现金流量有关, 其修正指标中, 只有现金流动负债比率与盈余现金保障倍数和现金流量有关。

1. 缺乏可持续发展的指标

企业要长期发展, 就要长期维持盈利状态, 并局限于财务效益方面, 但是这种情况与企业的可持续发展的贡献程度不符, 缺乏整体考量, 忽视了企业与自然、社会的关系和协调性, 致使企业盲目追求最大化产出, 没有考虑社会利益。

2. 缺乏无形资产和知识资本的指标

现行企业中的财务评价指标主要是针对硬性资产, 没有重视知识产权和知识资本, 所以人才资源等软性资产无法发挥自身作用。在知识经济时代, 软性资产是企业未来现金流量增加的基础, 并推动着市场价值的提升, 尤其是针对一些大型企业和高新技术企业, 无形资产更加重要, 因为其市场价值要高于账面的好几倍, 信息使用者制定无形资产决策缺乏相关性。

三、改善财务评价指标的策略

(一) 改进发展能力指标

现行企业采取资产增长率、资产规模扩张率以及主观业务收入增长率, 分析企业的发展能力, 这种手段并不是最好的方案。首先从主营业务收入增长率的指标来讲, 企业销售收入的增长只能在企业的生产规模中和企业市场占有份额中体现, 所以企业财富的增长和收入之间并没有必然的联系。其次, 企业的发展和资产规模的扩展之间也没有必然联系, 后者只是为了前者做出一定准备。应为企业资产的使用效率会对企业的价值增长造成影响, 所以企业在扩张资产规模时, 如果使用的资产效率较低, 那么投入的资源再多, 都无法增加企业的同步价值。最后, 如果企业通过高负债进行资产扩展, 那么无法说明企业自身发展能力得到提高。企业在实际经营中, 资产账面价值影响着上市公司的固定资产扩张率, 所以如果企业拥有较多土地资源, 那么其账面价值和市场价值存在较大差距。在评价过程中, 应考虑所有者权益类型的增长情况进行综合分析, 由此体现企业的内在持久的发展力。

(二) 运用营业利润率反映企业获利能力

在经济全球化和社会主义市场经济体制的影响下, 企业的经营活动应以市场作为导向, 并根据市场供求关系变化, 适当的调整投资方向, 使投资主体多元化、多样化和多角度发展。在这种影响下, 企业主营业务和其他业务的界限逐渐淡化, 企业的获利能力无法衡量主营业务收入的情况, 而是全部营业收入的获利能力。

目前使用和设置这种指标已经没有任何障碍, 所以相关人员应借鉴国外的成功经验, 对现行利润表进行改革。在相关规定中, 明确要求单独列出营业收入、营业成本和营业税金, 这些内容能够总结企业的全部营业收入、营业成本费用的相关数据。企业的外部投资和债权人完全可以根据企业利润中得到全部营业收入总额。

(三) 适当调整财务分析指标

先进流动负债比率是企业经营活动现金流量和流动负债的比率, 体现了企业经营互动创造现金偿还流动负债能力, 所以相关人员应用相关指标评价企业的偿还能力时应该更加谨慎。

1. 现金流量指标

企业的经营业务与外部投资业务是形成先进流量的基础, 随着企业对外投资规模的不断加大, 应关注对外投资的数量, 并时刻关注质量和对外投资收益现金流量比。所以在正常情况下, 财务评价指标为1, 如果指标小于1, 那么企业可以按照权益法确认投资收益的情况和现金股利, 企业还可以通过虚设投资收益来填充业绩。

2. 可持续发展能力指标

为了体现企业的社会责任感, 引入可持续发展的内容, 相关人员应重视可持续发展指标, 使企业在追求效率的同时, 尽量降低社会成本和环境污染, 从而得到最大化利润, 在这个过程中, 有几点注意事项:

首先是环境保障情况, 相关人员应保护自然环境、维护生态平衡, 企业应促使消费者进行绿色消费, 还可以设置污染控制指标, 或者有害物质生产量指标;其次是资源利用情况, 提高企业的资源利用率, 能够保证企业逐渐朝着集约化发展, 相关人员还应明确企业是否具有自我生产能力;最后是公益设施, 企业应建立一些公益设施, 由此体现其发展创新能力, 例如新产品的投产率等。

3. 无形资产和人力资本的指标

随着信息技术和高新技术的迅速发展, 企业财务工作得到了改善, 但是这种情况使得企业难以长期保持有形资产的竞争优势, 而战略性投资将成为无形资产, 而无形资产在企业发展中具有重要地位, 所以相关人员应增加反映无形资产投资和收益的财务和非财务指标, 更好地提高企业的经济效益。

四、结束语

通过以上分析可以得出, 在现代企业建立制度, 飞速发展的过程中财务分析具有重要意义。为了更好的评价企业的经济效益, 使结果更加准确, 相关人员应从多个角度衡量, 进行全面整合和分析, 由此才能做出合理的判断。在分析过程中, 相关人员应找出企业财务评价指标的缺陷, 及时改正, 促使财务评价指标体系不断优化和发展, 增加企业的经济效益, 为投资者的科学、合理投资奠定有利基础。

参考文献

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[3]李瑞.国有上市公司社会责任财务评价指标体系研究[D].黑龙江大学, 2012, (3) :121-122.

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[5]李莉.现行企业财务评价指标的缺陷及改进研究[D].兰州商学院, 2014, (6) :172-173.

应对CPI的消费经 篇5

量入为出做计划

计划是个人理财中的永恒话题，家庭消费最大的障碍便是盲目性消费，无计划。俗话说，“吃不穷，喝不穷，算计不到才受穷”，说的就是这个道理。尤其在通胀压力日益加大的今日，计划的重要性更加凸显。

做家庭消费可以从记账开始。美国著名理财顾问戴维·巴哈一针见血地指出：“钱的问题通常不在于收入太少，而在于开销太多!”开销太多的原因，就在于出现了不必要的支出。养成记账的习惯，做好开支预算，对家庭的消费支出进行记录和统计分析。看看哪些消费是必须的，超支的部分是否合理，对下期的支出进行筹划，明白自己家里有多少底，只能进行怎样的消费。调整不合理支出，特别是控制伸缩性较大的开支。

对此戴维·巴哈提出了“聪明夫妻7天财务挑战”计划，即随身带一本小本子，将7天里不论金额大小消费全记录下来，不能刻意改变花钱习惯。最后再摊开本子，检讨哪些开销是不必要的。戴维·巴哈认为，只要连续记7天的账，就能改变一生的财务生活。

提前购买物品

有计划地提前购买暂不使用的物品。专家预测，2008年的通胀率将在8％左右。这意味着年初标价100元的物品，不考虑其他因素，到年底的时候就要涨到108元。如果选择年初的时候就买进，虽然一段时间可能还不需要使用，但是节省了8元的支出。

还可以巧妙地利用时间差，把提前购买与反季节消费结合起来。因为反季节商品往往价格便宜又能从容地挑选。比如空调，每年年初各个空调企业都会推出十款甚或数十款以上的新品，同时停止生产淘汰的型号。 “借推新品的同时涨价”是业内一个不争的事实。每年进入4月，厂家便开始清理库存来为新品的上市做准备，所以价格上会有一定的优惠，进入5月、6月的空调消费高潮的时候，消费者所选择的产品有可能就是当年的新品了，价格自然有所提高。另一方面，空调与其他家电产品不同，它有一个随着气温变动而上下浮动的价位。据了解，每年的5～9月是旺季，而旺季中的6～8月又是旺中之旺。旺季和淡季的价差在7％～10％之间，一台空调可便宜几百元甚至上千元。

善向银行“借”款

在通胀时期向银行借贷显然不划算，但是利用一些巧妙的办法，借助变相借贷的方式，就可以减少消费支出。

信用卡分期付款

购买大额商品，可以选择信用卡分期付款的办法。比如工商银行和国美电器在全国范围内均有合作，规定持卡人购满1500～5万元，选择分6期付款，免手续费和利息，如分12期，免利息，但需交纳2．5％的手续费。现在国美购买的某商品价格为3万元，分6期付款，意味着每个月支付5000元，按照8％的年通胀率计算，相当于现在一次性支付了28648元，比不选择分期付款的方式节省了1．352元。

用足透支免息期

与信用卡分期付款相比，这是一种相对短期的方法。信用卡透支起到了延期还款的作用，在CPI高企的时期，相当于在以后支出了较少的款项，减少的手头现金支出还可以用于其他投资。但是信用卡透支要慎重，超出免息期将会付出高额的费用，得不偿失，而且有的信用卡没有免息期。免息期和最后还款期直接相关。比如牡丹国际信用卡规定了25～56天的免息期，这56天免息期是最长能达到的期限，并不是每次的透支消费都能享受。牡丹国际信用卡透支消费后，次月25日为最后还款期，若在3月1日透支消费，需要在4月25日前还清款项，即可享受最长的56天的免息还款期；若在3月31日透支消费，同样需要在4月25日前还清款款项，则只可享受最短25天的免息还款期。

采用等额本息还房贷

“CPI”强奸了你我的生活 篇6

乙有一套房，上班赚工资；

丙没有房，菜场卖菜。

忽然有天要收房产税了，丙说：“太好了，我没房，收那帮炒房人的税，我全力支持，房价大跌了，我就可以买房了。”；乙说：“没关系，我只有一套，收那帮炒房人的税，我支持，房价大跌了，我可以再买一套。”；甲说：“哦，房产税收多少？1%对吧，下个月房租涨5%。”

房租上涨了，丙很郁闷，想换个房子，发现大家房租都涨了，只好忍。不过也不能吃亏，明天菜价也涨5%，恩，就这么干。乙和甲去买菜，发现菜价涨了，很郁闷，想换个菜场，发现菜价都涨了，只好少吃点了。

于是乎，生活水平就这样下降了，CPI就这样升高了。

一笑而过之后，你是否也和笔者一样感同身受，是CPI强奸了我们的生活？

名词解释：CPI，即消费者物价指数(Consumer Price Index)，英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。

如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。例如，在过去12个月，消费者物价指数上升2.3%，那表示，生活成本比12个月前平均上升2.3%。当生活成本提高，你的金钱价值便随之下降。也就是说，一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值97.70元的货品及服务。

一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为INFLATION，就是通货膨胀；

而当CPI>5%的增幅时，我们把他称为SERIOUS INFLATION，就是严重的通货膨胀。

菜篮子里的CPI

天灾还是流动性过剩

“今天的煤气又涨价了！”、“怎么猪肉又贵了呢？”，在日常邻里生活圈里，我们经常听到李大妈或王大姐这样说事儿，或发发牢骚、抱抱怨儿。但是你知道吗，这些听起来非常顺耳的每日普通话语，已经成为大部分市民百姓脑子里所理解的“物价”概念，显然它真实、形象、易懂。

在居民消费价格指数(CPI)中，食品类占据较大权重，食品价格的上涨必然导致CPI的走高。上海市统计局公布的6月份数据显示，CPI总水平比去年同期上升3.2%，食品类价格则飙涨7%。但这一涨幅，与老百姓的实际感受仍有一定距离。

王大姐是笔者小区的居委会管理人员，“买菜地点没变，吃饭的人没变，但今年菜钱却真多花了不少。”王大姐说。翻开王大姐的账本，一笔一笔的账目也证实了她的说法。账本记录：去年这个时候，每天买菜50元左右基本就够了，而现在平均每天都在70元左右。如果按月均消费计算，花在蔬菜、肉食等食品上的钱从去年的2000元已提高到了2400元，增长幅度达到了20%。菜为例：茄子去年是1.5～2元/斤，现在是3～4元/斤；藕去年是2.5元/斤，现在是4～5元/斤；丝瓜去年是1.5～2元/斤，现在是3～4元/斤。王大姐又说：“你看我今天骨头买了11块，菜买了33块，你说以后是多吃肉，还是多吃菜？”

买完菜的间隙，王大姐认真地在笔记本上记下今天的支出：骨头11元，菜33元，水果17元，老嫩姜12元，合计73元。她抖抖钱包，里面出门时的100元只剩27元了，又从自己的“金库”里取出50元。“明天买完菜可能就一分不剩了。”

今年以来，农产品及菜价上涨的大戏已多次上演。当媒体把焦点集中在“蒜你狠”和“豆你玩”的涨价旋风中时，菜价的涨幅反倒被淹没在老百姓的切身体会之中。笔者不禁想起那个吃大蒜的笑话，早高峰的地铁里，满车厢的大蒜味，为啥？甭管大蒜有多贵，吃得起大蒜那叫抬起自个儿的身价，尊显咱是有钱人的身份。恰有旧社会某人每天出门前用猪肉皮擦嘴以示生活好之妙。赶明儿再研制个大蒜味的木糖醇，您嚼一草莓味儿的都不好意思跟人张口说话。

一位从事媒体工作、月入4000的白领张先生，经历了孩子奶粉一年来近2成、一个月菜金从1200到2000的转变，本来想有了孩子后换套大房子的梦想也随着去年房价的飞涨最终“灰飞烟灭”，如今对他来说，CPI的同比涨幅似乎和实际不太相符。

国家发改委8月2日发布的数据显示，7月中下旬以来，受全国大部分地区持续高温、多雨天气影响，蔬菜价格出现普遍回升，尤其叶类蔬菜价格上涨更为明显。新华社全国农副产品和农资价格行情系统的监测数据也显示，蔬菜价格连续上涨了四周，21种监测蔬菜的平均价格上涨了11.9%，其中葱、姜、蒜和叶类菜上涨明显。

中国的CPI包括食品、衣着、医疗保健和个人用品、交通及通讯、娱乐教育文化用品及服务、居住、杂项商品与服务等八类，但近几年来民众消费所占比重最大、价格上涨最厉害的消费支出项目并没有包括在CPI中，如民众教育消费、医疗保险、住房消费等。事实上，这几年国内经济持续发展最大的动力是个人住房消费，如果不把它包括到整个社会的总消费中，那么这个数字能反映整个社会真实的消费水平吗？如果这个比重无法反映在CPI中，那么CPI又如何反映真实的消费价格水平呢？

你的幸福指数是多少？

如果说CPI，是反映与居民生活的标准，那么我们应该还需要一个衡量人的幸福快乐的标准。在国际社会，这个刚刚出现的标准叫GNH（Gross National Happiness），即幸福指数。

按照我国一些专家对幸福指数的理解看，幸福指数测量的是人们的幸福感，它是反映民众主观生活质量的核心指标。幸福感主要包含三方面的内容：其一，它是人们对生活总体以及主要生活领域的满意感；其二，它是人们所体验到的快乐感；其三，它是人们由于潜能实现而获得的价值感。从支撑满意感的收入来说，普通居民收入增长速度减缓，价格上涨感受却加剧，生活经济负担越来越重。有数据显示，央行最近调查显示，城镇居民对物价上涨的反应继续走高，其中“物价过高”判断所占比例升至24.4%。对价格实际感受与价格涨幅产生较大反差的一个重要原因，是居民收入增长速度的减缓，致使居民对价格上涨的实际感受相对增强。同时，就业压力大、看不起病、上不起学、养老无着落、买不起房或者背负巨额贷款买房等压力越来越重，根本谈不上生活的满足感，也根本体现不到快乐感。就如一份对八大城市生活压力调查中一位北京供职于财经媒体的白领感叹“活着不容易”，更遑论潜能实现的价值感了。

笔者曾经很认真的问一位主编，“您的幸福指数是多少？”结果，换回来的是男主编的一顿嘲讽：“饭都吃不饱呢，何谈幸福指数？”

从平民百姓视觉的幸福指数看，有房有车有稳定工作、身体健康、孩子能幸福快乐的上学，简言之，就是房子、车子、儿子、身子处理好了，就有幸福感。要说百姓的要求并不高，都是基本生存资料的需求。但是，我们细细分析，就是这样基本的生存需求，满足起来也相当不容易。“菜篮子敢死队”不停歇的冲锋，高房价使许多人一房难求，不敢谈恋爱，不敢结婚，无法把老人接到身边赡养，有孝心无能力。看病贵就医难，使多少人小病扛着、大病等死。教育高收费使多少孩子在校门外徘徊，使多少家庭背负沉重经济负担。大学生就业难，在岗职工在一片下岗声中工作，工作上没有稳定感和安全感。按照这样的指标衡量，幸福指数能够高吗？

最后，讲一个关于幸福指数的冷笑话：

小李要移民到美国，领导问他：

“你对你的工资不满意吗？”小李说：“满意。”

“对你的住房不满意？”“满意。”

“那是上网环境不满意？”“也满意。”

“对医疗，孩子上学都不满意？”“都满意！”

“既然你都满意为什么还要移民？”

CPI对房价的影响分析 篇7

CPI是居民消费价格指数, 反映一定时期内居民所消费商品及服务项目的价格水平变动趋势和变动程度。居民消费价格水平的变动率在一定程度上反映了通货膨胀 (或紧缩) 的程度。通俗的讲, CPI就是市场上的货物价格增长百分比。一般市场经济国家认为CPI增长率在2%～3%属于可接受范围内, 当然还要看其他数据。CPI过高始终不是好事, 高速经济增长率会拉高CPI, 但物价指数增长速度快过人民平均收入的增长速度就一定不是好事, 而一般平均工资的增长速度很难超越3%～4%。CPI是度量居民生活消费品和服务价格水平随着时间变动的相对数, 综合反映居民购买的生活消费品和服务价格水平的变动情况。

全国居民消费价格指数 (CPI) 涵盖全国城乡居民生活消费的食品、烟酒及用品、衣着、家庭设备用品及维修服务、医疗保健和个人用品、交通和通信、娱乐教育文化用品及服务、居住等八大类、262个基本分类的商品与服务价格。数据来源于全国31个省 (区、市) 500个市县、6.3万家价格调查点, 包括食杂店、百货店、超市、便利店、专业市场、专卖店、购物中心以及农贸市场与服务消费单位等。

纵观2012年, CPI呈增长状态, 2011年7月, 猪肉拱起了CPI, 物价上涨较快, 牵动人心。国家统计局发布的宏观经济数据表明, 5月份CPI (消费者价格指数) 为5.5%, 创下34个月来新高。物价从2011年下半年开始盘升, 到第四季度后呈现上涨较快的态势。半年以来, CPI同比增长幅度一直在4.9%以上位置盘整, 1、2月份都为4.9%, 3月份为5.4%, 4月份为5.3%。 成本推动物价上涨具有一定的刚性。仅从农产品 (5.39, -0.20, -3.58%) 看, 劳动力成本、生产资料成本、运输成本的上升直接推动了农产品价格的上涨, 加上由于农产品供给长期处于紧缩平衡状态, 从价值规律考量, 农产品价格缓慢上升不仅是现在也是未来的趋势。国际大宗商品价格持续上涨, 必然传导到国内。据海关总署的数据, 2012年1到3月, 我国进口的原油、大豆、煤炭、铁矿石价格同比上涨24.5%、25.6%、21%和62.6%。从已经公布的PPI和PMI (采购经理人指数) 等经济指标看, 高企的国际大宗商品价格对国内价格市场的传导, 推动了上游产品价格的上涨。

国家统计局公布数据显示, 2012年7月份, 全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%。这是两年半来CPI首次跌至2%以下。 2012年7月份, 全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%, 环比下降0.8%。工业生产者购进价格同比下降3.4%, 环比下降0.8%。 1～7月平均来看, 工业生产者出厂价格同比下降1.0%, 工业生产者购进价格同比下降0.8%。

中国7月份CPI跌破2%, 基本在市场预期之内, 通胀压力缓解给政府进一步调控预留了较大空间, 为应对经济增速下滑的势头, 不排除政府继续降准或者降息的可能, 这对大宗商品来说是利多的, 2012年7月份, 全国居民消费价格总水平同比上涨1.8%。2012年7月份, 全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%, 环比下降0.8%。虽然CPI的数据优于市场预期, 但PPI环比继续下降的格局令市场担忧。PPI用来衡量工业生产者出厂价格更加贴近大宗商品的走势, 近月来大宗商品的持续低迷反映了制造业环节采购积极性的低落。这也是金属价格难以在短期内大幅反弹的重要因素。就从数据本身而言, 由于数值并不是太差, 恰逢金属市场在欧债问题缓和的背景下反弹, 预料短期仍将延续反弹态势, 但中线依然偏空。海关总署日前发布数据显示, 5月我国钢材出口523万吨, 创下23个月来新高, 同比增加9.87%。相比前几个月, 5月份国内外钢材价格差距进一步拉大, 钢材出口动力加大, 推动出口放量。数据显示, 5月份国内钢材价格整体延续跌势, 到5月31日, 国内钢材综合交易价格为4265.8元/吨, 月度环比下跌4%。与此同时, 国际市场价格跌幅相对平缓, 6月1日CRU全球价格指数为194.7, 月比下跌仅1.9%, 明显低于国内钢材价格跌幅。有数据显示, 5月份中厚板、热轧板卷和冷轧板卷进口价格每吨分别下跌40美元、10美元和20美元, 而国内价格下跌幅度分别51美元、27美元和31美元, 均超过东南亚市场跌幅。如下半年国家适时出台出口退税调整政策, 将对国内钢材出口起到真正的推动作用, 才能从根本上减轻国内市场库存压力。

2012年, 遭受了“史无前例”调控的房地产市场, 出现近十年以来少有的低迷状态, 且目前似乎有愈演愈烈的趋势。数据显示, 2011年10月, 70个大中城市中, 较上月价格下降的城市有34个, 持平的城市有20个。随着房地产价格的下滑在全国范围内继续扩大以及加深, 直接导致其上下游产业链进入了久违的寒冬时期, 钢材市场正是其“重灾区”之一。众所周知, 房价大幅回落对房地产开发投资的冲击较大, 其主要冲击点就是建造成本, 而钢价正是其成本重要的组成部分之一。据我们了解, 一般高层建筑每平方米用钢80公斤左右;多层建筑则每平方米用钢50～60公斤;6～8层的小高层住宅每平方米的耗钢量在58～65公斤之间 (55平方米) 。因此, 如果按照每平方米房价下跌10%, 房地产商所能承受的1吨螺纹钢价格合理价格应该在4, 050元左右 (以历史均价4, 500元/吨计算) 。从目前期货市场上的螺纹价格来看, 还是比较符合这一数值的推算。

由此可见, 国内房价走势是影响钢价的一个关键变量, 笔者认为, 房价下降是一件利国利民的好事, 让充满泡沫的房地产市场回归理性正是普通百姓期盼已久的, 钢价的不断弱势振荡, 特别远期期货价格的持续疲软正是源于此处, 而随着楼市降价的幅度也逐步加深, 钢市的此次“寒冬”也将会显得极为漫长。这对建材市场来说, 是一个不可否认的利空, 至少对钢企心态上的影响显而易见。从中长期来看, 这种冲击波在钢材市场将逐渐显现, 其影响是必然的, 至于影响程度有多大, 还需看“楼市降价”的情况以及2013年保障房建设对建材需求的实际拉动效应, 需要观察。

但短期来看, 房价自高位开始下行, 开发商对市场前景普遍持悲观态度, 新开工意愿下降, 未来房屋开工量、施工量将进一步下滑。尤其是近期寒潮席卷全国, 各地气温骤降, 天寒地冻的北方地区已经没有多少螺纹钢消费能力;而南方多数地区也由于接近年底多数工程进入了收尾阶段, 需求不断降温, 因此从整体上看, 螺纹钢需求严冬尚未真正来临。

作为一条完整产业链———房地产开发商、钢材贸易商、钢厂, 资金面断裂不仅仅局限于房地产开发商, 更是传导至钢贸商以及钢厂, 部分钢贸商已经不愿意进货、供货, 出于对未来行业的不看好以及前期高价囤货的亏损, 对钢材的需求直线下降。由于目前处于淡季阶段, 大部分工程在天气继续转冷的制约下大部分已停工, 而2013年年前的采购备货更有可能受到资金面的约束难以摆脱这一局面, 预计后期国内建筑钢材市场需求依然难以出现明显改观。

摘要：我国对房价采取了一系列的宏观调控, CPI对房价有一定的影响, 本文通过对CIP的分析以及CPI对建材的影响和最后的房价影响作了简要分析。

关键词：CPI,房价波动,房地产市场,建筑材料

参考文献

[1].平狄克, 鲁宾费尔德.微观经济学[M].北京:中国人民大学出版社, 2009

[2].米什金.货币金融学[M].北京:中国人民大学出版社, 2011

我国CPI波动的影响因素研究 篇8

关键词：居民消费物价指数,CPI分类,影响因素,研究

一、引言

宏观经济调控的四大目标包括经济增长、就业充分、物价稳定与国际收支平衡。经济增长是指产量的增加,这里的产量既可以表示为经济的总产量,也可以表示为人均产量。失业按工人是否愿意接受现行工资水平分为自愿失业和非自愿失业,凯恩斯认为,如果消除了非自愿失业,失业仅限于摩擦性失业和自愿失业的话,经济就实现了充分就业。稳定物价与通货膨胀直接相关,而通货膨胀率可通过消费物价指数(Consumer Price Index,简称CPI)来度量。

在当今世界经济研究体系中,对通货膨胀率进行定量模型或定性方法研究成为主流趋势。而在我国,在经济快速发展的同时,较高的通货膨胀会给经济的良好发展带来反面制约,从而当局在实现宏观经济调控四大目标时越来越关注消费物价指数CPI,而由于CPI不仅在一定程度上代表了通胀程度,而且在一定层面上反映了民生状况,从而CPI也成为社会关注的热点所在。各国政府和社会公众关注的消费物价指数CPI,具有时效性及和国际性,成为宏观经济政策部门进行宏观经济决策、国民经济核算、物价水平调控的重要指标,各国评测通货膨胀或紧缩水平、宏观经济运行状况的首要指标也锁定在CPI指数。

二、基本理论、研究方法和数据来源

(一)基本理论

宏观经济学上的通货膨胀是指一个经济中的大多数商品和劳务的价格连续在一段时间内普遍上涨,按照其程度可以分为温和的通货膨胀(通货膨胀率在10%以内)、奔腾的通货膨胀(通货膨胀率在10%以上和100%以内)和超级通货膨胀(通货膨胀率在100%以上)。通货膨胀率的定义,从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比。消费物价指数CPI作为一个相对指数,是以与生活密切相关的产品及服务的价格为基础,反映一定时期居民购买能力下消费品及服务的价格水平的变动趋势和程度。

相关公式如下:

通货膨胀率∏t=(Pt-Pt-1)/Pt-1

消费物价指数CPI=(一组固定商品按当期价格计算的价值*100)/一组固定商品按基期价格计算的价值

(二)研究方法

CPI作为一个相对指数,其呈现出来的态势是上下起伏波动的,研究其波动原因是本文的研究方向。参考CPI组成的8项分类指数自身的结构特性,从各构成内容的角度出发,本文运用Gonzalo和Granger在1995年提出的协整系统中各因变量的长期驱动力(Permanent driving force)检验技术,评测消费物价指数CPI的8项分类指数,这8项分类指数总体是否构成协整系统,若存在协整系统,那其中哪些是长期驱动力,哪些是短期驱动力,从而为我国宏观经济政策部门在意图稳定物价时制定相关政策提供意见和建议。

(三)数据来源

本文考虑到CPI指数以月度为主,CPI总指数及分类指数均采取月同比数据,外部因素相关指标中非月同比数据及类似数据均换算成本月数据与上年同月相比的比例百分数(即统一默认上年同月=100)。同时为了保证结论的相关性以及普遍性,样本数据区间定为从2002年1月到2012年1月,总计121个月,相关数据来源均为中国经济信息网统计数据库(http://db.cei.gov.cn)的官方数据,数据处理运用的统计分析软件主要是SPSS18.0、SYS-TAT12、Eviews6.0等。

三、驱动因素分析

(一)选取指标

消费物价指数CPI的波动,呈现上下起伏的态势,分析其影响因素在社会经济等领域,包括但不限于土地、地理、环境、气候、科技、人口、管理、消费、风俗等等,具有影响因素广、关系复杂的特性。本文拟从宏观经济理论、国民经济理论,以及相关经验研究、指标的公开化、数据的可取得性和中国国情出发,在CPI内部构成和外部影响两方面,选取8类消费价格分类指数的数据,分别是食品(SHIP)、烟酒及用品(YANJ)、居住(JUZH)、交通通讯(JTTX)、医疗保健及个人用品(YLBJ)、衣着(YIZH)、家庭设备用品及服务(JTSB)、娱乐教育文化用品及服务(YULJ)。

我国消费物价指数CPI参考到居民消费水平以及社会发展的最新情况,意图更为准确切近的反映实际价格变化水平,国家在研究调查后根据具体现实将其构成和各部分比重在2011年度进行了最新调整,具体如下表所列:

(二)分析思路

根据西方经济学的微观和宏观经济理论,某种商品价格的变化受到收入效应和替代效应两种效应共同作用的结果,从而使消费者对于价格上涨表现为三种不同的形态,价格上涨销量下降,价格上涨销量上涨以及价格上涨销量无明显变化。在商品价格变化时,居民的实际购买力和商品的相对价格也将同时发生变化,而每种商品具有其特定的供给弹性和需求弹性,从而导致生产厂商对于价格上涨需求量有不同的反应。因此,商品价格波动对物价总体水平的度量有不同的长期效应和短期效应,进而对整体通胀的长期影响和短期影响也不尽相同。下面运用Gonzalo和Granger在1995年提出的对协整系统中各变量的长期驱动力(Permanent driving force)检验技术,检测我国CPI一篮子8项分类指数构成的协整系统中,哪些分类指数为消费物价指数CPI波动的短期驱动力,哪些为长期驱动力。

(三)基本原理

Gonzalo和Granger在1995年经过实证及研究,证明得出协整系统Xt中各分量可进一步分解为短期分量和长期分量相加之和。假定Xt为一个(8×1)维向量,其分量就分别是我国CPI一篮子中的8项分类指数,即:

Xt作为一个(8×1)维向量,若其中每个分量均是单位根过程(记为I(1)),且这8个序列间可以检测出存在r个协整关系,据Granger表述的定理,在数据模型的基础上,向量对应的误差修正模型(VEC)为:

上式中,α为协整向量,Δ=I-L,L为滞后算子,εt~IIN(0,Λ)。根据Stock和Watson在1998年的实证研究证明,如果Xt的8个分类指数间存在协整关系,那么Xt中每个组成分量的分类指数可进一步分解为k(=8-r)个I(1)过程的共同因子(Commonfactor)ft和8个I(0)序列!xt之和:

式(3)中的共同因子ft,是分类指数数减协整关系数,其维数是k=8-r,ft即为Xt中8项分类指数所共有的长期成分,Xt^则为Xt中8项分类指数的短期成分。协整系统Xt在统计分析时,其基本思路就是利用长期成分和短期成分的分解对共同因子ft进行估计。基于共同因子ft的估计,Gonzalo-Granger的分解表达式为:

通过统计分析软件分析可知,如果检验可得出协整系统Xt中某个分类指数并非整个系统的长期驱动力因素,可将再选去G,将其设定为一个8×(8-n)维矩阵,本文研究的即是CPI的8项分类指数是否构成协整系统,如若构成协整系统Xt,其检验中的8个分类指数是否是长期驱动力,则可将G设定为(8×7)维矩阵。Gonzalo和Granger在1995年提出似然比检验统计量及其分布如下:

其中,^ηh+m-8是受约束的特征方程、ηh是非约束的特征方程所对应的从大到小排序的特征值。

(四)检验结果

通过统计分析软件检验,其结果表明8个分类价格指数均为I(1)过程。在单位根检验结果的基础上,再进一步深入应用Johansen协整检验方法检验8个符合I(1)过程的分类价格指数间是否存在协整关系。统计分析软件的结果显示存在6个独立的协整关系,即6个相关性结论。同时考虑到我国消费价格指数CPI的分类指数能够构成完整的协整系统,运用上述所提的协整系统中短期驱动力和长期驱动力更深层次地进行结果检验的原理,对8个分类指数是否是整体消费物价指数波动的短期驱动力和长期驱动力进行检验,检验结果如表2所示。

说明:8个LRp的统计量服从数理统计中的卡方分布,其自由度均是2;8个LRT统计量服从数理统计中的卡方分布,其自由度均是6。

从表中的检验结果可以知道,在我国消费物价指数CPI的8项分类指数中,对其波动的影响因素既有短期驱动力也有长期驱动力。短期驱动力涉及食品(SHIP)、交通通讯(JTTX)、医疗保健及个人用品(YLBJ)、衣着(YIZH)、娱乐教育文化用品及服务(YULJ)这五类;长期驱动力则包括食品(SHIP)、烟酒及用品(YANJ)、居住(JUZH)、交通通讯(JTTX)以及娱乐教育文化用品及服务(YULJ)这五类。其中有三类既是短期驱动力又是长期驱动力,而比较特例的家庭设备用品及服务(JTSB)既不是我国消费物价指数CPI波动的长期驱动力,也不是短期驱动力。

四、结论及建议

(一)结论

通过分析我国消费物价指数CPI构成的8项分类指数,运用统计分析软件,进行协整关系检验,并在统计分布检验的基础上,运用基于协整系统中的长短期驱动力检验技术,对消费物价指数CPI波动的长短期驱动力进行了理论以及实证方面的研究,所得出的结论如下:

经济持续平稳发展的同时,带动了平均工资水平的上涨,也给物价总水平造成了向上的压力,此时政府就要密切关注消费物价指数CPI的情况,当超过一定的警戒线时,就需要运用财政政策或者货币政策加以抑制。但是我国又有自身制度方面的限制,作为发展中国家经济高速、持续、稳定的增长既是当前的任务,也是增强国家实力的一项长期任务,如果在各方面进行权衡也成为政府制定政策需要关注的重点。从长期来看,我国消费物价指数CPI波动主要受食品、烟酒及用品、居住、交通通讯、娱乐教育文化用品及服务这5类分类指数价格的影响;而在短期我国消费物价指数CPI就是主要受食品、交通通讯、医疗保健及个人用品、衣着、娱乐教育文化用品及服务这5类分类指数价格的影响。其中既是长期驱动力又是短期驱动力的为食品、交通通讯、娱乐教育文化用品及服务这三类分类指数价格,这三项也将成为宏观政策执行者核心关注点所在。

(二)建议

1. 关注消费物价指数CPI的整体面,同时关注具体构成细节。由于食品、烟酒及用品、居住、交通通讯、娱乐教育文化用品及服务这5项分类指数价格的波动是整体CPI波动的长期影响因素,在一定程度上可以反映出通货膨胀的长期性和其潜在趋势,建议当局也相应的根据具体情况加以深入分析。

2. 对于抑制通货膨胀,短期重点可集中在控制食品、交通通讯、医疗保健及个人用品、衣着、娱乐教育文化用品及服务这五个方面的价格上涨。长期则主要调控食品、烟酒及用品、居住、交通通讯、娱乐教育文化用品及服务这五个方面的价格上涨。同时,控制食品、交通通讯以及娱乐教育文化用品及服务这三个方面则是重中之重。

3. 细化控制如上各个方面的价格上涨,政府也可以采用一些积极的政策措施,以此来增强有效需求、健全市场自我完善的机制。在完善社会保障体制方面,可以提高养老保险、医疗保险的覆盖面,增加经济适用房及廉租房的受惠群体,让居民个人的抗通货膨胀能力增强;在社会体系结构方面,可以推进农村改革,加快建立社会主义新农村,完善商品市场、证券市场,引导各地区经济平稳向上发展的同时,提升整体地区的抗通货膨胀能力。

参考文献

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