基金公司

基金公司（共10篇）

基金公司 篇1

基金公司与基金管理公司的区别

基金公司是指经中国证券监督管理委员会批准，在中华人民共和国境内设立，从事证券投资基金业务的企业法人。公司董事会是基金公司的最高权力机构。基金公司的发起人一般是从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理机构。基金管理公司是指依据有关法律法规设立的对基金的募集、基金份额的申购和赎回、基金财产的投资、收益分配等基金运作活动进行管理的公司。基金管理公司成立以后主要的任务就是发行、管理基金。

基金管理型公司设立条件：

《一》投资基金管理：“注册资本（出资数额）不低于3000万元，全部为货币形式出资，设立时实收资本（实际缴付的出资额）”

《二》单个投资者的投资额不低于100万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。

《三》至少3名高管具备股权投资基金管理运作经验或相关业务

经验。

《四》基金企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。但不得从事下列业务：

（1）、发放贷款；

（2）、公开交易证券类投资或金融衍生品交易；

（3）、以公开方式募集资金；

（4）、对除被投资企业以外的企业提供担保。

基金型公司设立条件：

《一》投资基金公司：“注册资本（出资数额）不低于5亿元，全部为货币形式出资，设立时实收资本（实际缴付的出资额）不低于1亿元；5年内注册资本按照公司章程（合伙协议书）承诺全部到位。”

《二》单个投资者的投资额不低于1000万元（有限合伙企业中的普通合伙人不在本限制条款内）。

《三》至少3名高管具备股权投资基金管理运作经验或相关业务经

验。

《四》基金企业的经营范围核定为：非证券业务的投资、投资管理、咨询。但不得从事下列业务：

（1）、发放贷款；

（2）、公开交易证券类投资或金融衍生品交易；

（3）、以公开方式募集资金；

（4）、对除被投资企业以外的企业提供担保。

设立基金公司应提交材料：

1．《企业设立登记申请书》（内含《企业设立登记申请表》、《单位投资者（单位股东、发起人）名录》、《自然人股东（发起人）、个人独资企业投资人、合伙企业合伙人名录》、投资者注册资本（注册资金、出资额）缴付情况）、《法人代表人登记表》、《董事会成员、经理、监事任职证明》、《企业住所证明》等表格；

2．公司章程（提交打印件一份，请全体股东亲笔签字；法人股

东要加盖法人单位公章）；

3．法定验资机构出具的验资报告；

4．股东的法人资格证明或者自然人身份证明；

5．《企业名称预先核准通知书》及《预核准名称投资人名录》；

6．股东资格证明；

7．《指定（委托）书》

8．《企业秘书（联系人）登记表》；

9．经营范围涉及前置许可项目，应提交有关审批部门的批准文件。

基金企业是如何寻找投资项目的：

私募股权基金要取得良好的投资回报，如何在众多项目中以较低的成本和较快的速度获得好的项目是关键。因此，基金经理在充分利用公司自有资源的同时也会积极从外部渠道获取项目信息，整合内外部资源，建立多元化的项目来源渠道。一般来说，投资项目的来源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等。

各种信息渠道来源提供的项目信息质量存在差异，通常，通过个人网络、股东、业务伙伴获得的项目信息质量比较高，因此，基金经理在寻找项目过程中倾向于通过朋友、熟人、银行、证券公司、政府部门或会计师事务所、律师事务所等中介机构的介绍。另外，一些重要的投资洽谈会也是很好的收集项目信息的渠道。

基金公司 篇2

此次新规的发布对于基金管理公司及其子公司而言具有非凡的意义, 从政策上体现了监管机构强调的财富管理行业服务于实体经济的愿景, 但同时, 基金管理公司同样将面临着相对陌生领域的挑战, 其中最大的困难体现在以下几个方面。

一、市场竞争激烈

目前基金公司很难享有信托公司过去几年的宽松竞争环境, 尽管专项资产管理计划的开闸为基金公司自身带来了一片广阔的蓝海, 但如今资管行业的竞争已经趋于白热化。首先, 信托公司随着近年来的快速发展已经具备较强的竞争力;其次, 商业银行开展理财业务具备先天的渠道优势;第三, 此次资产管理行业各大机构新政的退出, 同样放松了证券公司以及保险资产管理公司开展资产业务的限制;最后, 77家基金管理公司在行业内部的竞争也将加剧。2012年11月1日之后, 随着专项资管业务的正式开闸, 多家基金公司向证监会提交了设立子公司的申请, 目前已经有21家基金公司子公司获批, 行业竞争初现端倪。

二、兑付缺乏保障

所谓刚性兑付, 是指一旦项目出现了兑付风险, 受托人仍要以各种方式来弥补损失, 以保障支付项目的本息。银监会在日常监管中强调信托公司应到期完整地兑付投资者资金, 并将其作为信托公司监管评价的重要指标。由此形成信托公司必须向投资者完整兑付信托财产的刚性潜规则约束。在刚性兑付的监管机制下, 信托公司通过各种管理手段, 严格控制各类项目的风险发生, 多年以来长期保持零违约率, 赢得了广大高端投资者的普遍信任。

与信托公司的客户相比, 基金公司的投资客户群体相对更为成熟, 均为愿意自担投资风险的投资者, 没有刚性兑付机制的约束。但是, 也正是由于没有刚性兑付的约束, 加上国内外资本市场的不景气, 基金公司推出的资产管理计划不仅收益率比信托计划低, 有不少基金资管产品还出现了亏损的现象。这使得过去几年大量高端投资者被迫离开基金资管市场, 选择购买收益相对更高, 风险更有保障的信托产品。因此, 如今资管新政的退出, 在投资者方面, 基金管理公司将面临两难抉择的困境。

三、规模难以做大

在金融资产管理行业, 资产管理规模大小在很大程度上决定了该金融机构在行业的低位水平。“先做大, 再做强”的成长路径符合金融资产管理机构的发展逻辑。但是, 过小的资产管理规模, 将严重影响基金公司的资产管理行业低位, 也将影响未来基金公司在资管行业的发展。

基金公司要想在短期内提升资产管理规模, 特别是专户管理资产规模, 却并非易事。就其他金融机构资产规模的发展轨迹来看, 与银行合作的“通道类”业务最能有效实现短期内资产规模的提升。但是, 如今这类业务信托公司与证券公司已经抢得先机。基金管理公司如果想通过开展通道业务提升资产规模却不容易。一方面, 随着券商“通道类”资管业务的大规模开展, 银行监管机构有可能在未来引起重视, 出台政策以控制银行表外业务的风险。另一方面, 而今银证合作中, 券商更是几乎把这样的通道费用降低至零, 基金管理公司未来想要大规模开展此类业务的空间已经非常有限。

四、股东背景制约

股东背景一直是影响基金行业发展的重要因素, 而在资产管理行业混业竞争的背景下, 股东背景对于基金管理公司资管业务的创新开展可能带来更大的影响。按照目前77家基金公司的股东结构划分, 券商系的基金公司过半, 如华夏、易方达、博时及广发等大型基金公司的第一大股东均为证券公司。除了券商控股外, 目前包括工商银行、建设银行、中国银行等各大商业银行均拥有基金子公司, 而嘉实、大成、上投摩根以及华宝兴业等基金公司的股东背景则是国内的几家信托公司。

由于股东来自其他的资管行业, 母子公司之间难免会产生利益冲突, 而对于券商系和信托系的基金公司, 也必将会面临类似的问题。

五、实业经验缺乏

信托公司在多样化运用信托财产和跨市场配置信托资产方面, 已经积累了十多年的经验, 具有了自己成熟的业务模式和管理模式, 锻造了一大批优秀的队伍, 并形成了一整套严密保护投资者和保障行业健康发展的监管体系。基金管理公司及其子公司, 现在开始介入类似信托的资产管理领域时, 其市场、经验、人才和行业成熟度等方面均面临严重短缺, 监管体系也比较粗放。

因此, 基金管理公司要想拓展实业领域业务, 需要着力加强人才引进工作, 制定风险管理制度。在实业领域的业务拓展方面, 基金管理公司及其子公司应当在风险可控的前提下, 谨慎开展业务, 逐步积累相关经验。并寻找与信托公司合作的机遇, 使双方形成优势互补, 真正推动资产管理行业的创新发展。

综上所述, 虽然此次新规对基金管理公司的子公司意义重大, 也对基金管理公司增加了新的业务增长点, 但是机遇与挑战并存, 基金公司及其子公司必须多管齐下, 在多个方面狠下功夫才能具有相当的竞争力, 在激烈的竞争中占据一席之地。

(编辑:陈岑)

摘要：证监会为了优化基金管理公司的内外部环境于近期出台了系列方案, 对于基金管理公司子公司的注册门槛和资产认可做了明确界定。此次新规的发布对于基金管理公司及其子公司而言具有非凡的意义, 本文从基金管理公司的管理困境方面进行分析, 探讨这一难题。

买基金前先给基金公司打打分 篇3

新基金接二连三发行

虽然证监会一再声称发行基金不是救市，但一个不争的事实是，今年2月份以来获批的新基金已经达到18只，接近去年全年获批发行基金的一半。去年全年一共发行38只新基金，上半年是23只，下半年是15只，而去年9月初到12月中旬，没有一只新基金发行，只批准了5只QDII基金，而QDII基金至今已套住了所有QDII的尝新者。为什么几个月的时间会令监管层如此改变发行节奏?原因大家都心知肚明。

如今，6只股票型基金接连发行，但投资者兴趣却不高，愿意在下跌时接盘的人寥寥无几，因为投资者都知道，现在1元买入的新基金，说不定过几天就跌破了面值。冲着1元基金去买，而如今跌到8角多的惨痛教训记忆犹新，现在要继续买新基金是需要勇气的。

控制风险为重

在当前结构性调整的市场环境中，控制风险应是基金投资策略的重点。“对于稳健型的基金投资者来说，今年要以防守为主，不求多赚钱，先求能够跑赢通胀，债券型基金依然是合适的选择。对于进取型的投资者来说，可以在增加QDII基金投资的同时，降低A股基金的投资，因为海外中国股票的估值优势是明显的。在境内外资本流动逐步放松的过程中，投资海外中国股票终将得到超额回报。”理柏基金研究机构中国主管周良表示。

招商证券分析师也建议，开放式基金持有者应在反弹行情中适当降低高风险类基金在基金投资组合中的比例，想构建新基金组合的投资者则需要等待未来更好的介入机会。

买基金要挑公司

现在摆在投资者面前的选择真是太多了，有11只新发的股票型或混合型基金，8只新发债券型基金，8只刚拆分或即将拆分的基金，这些基金价格都是在1元附近，同时，还有80只在1元面值以下的基金。

如果非要选择新发行的股票型基金的话，由于新基金没有过往业绩可参考，面对名称各异的新基金，投资者如何下手却比较准。而基金名称只是代表了基金投资的大致方向，在实际操作中，基金往往会有所偏离，大盘基金投资中小盘股、小盘基金投资大盘股的现象也屡见不鲜。所以，投资者不要被基金的名称所迷惑，有的基金在募集时说得花好稻好，但一旦资金到手则抛开了基金契约，或打擦边球，或买人不符合基金投资理念的品种。因此，在选择新基金时，关注基金公司的品牌、业绩、风险控制则变得十分重要。

如果分析新股票型基金的发行公司，可以发现此次证监会放行的新股票方向的基金都以中小规模的基金公司居多，除了南方盛元外，监管层扶持中小基金公司的用意显而易见。

中银策略动态、东吴行业轮动、兴业社会责任、长信双利混合、银河竞争优势、天治创新先锋、富国天成、信诚盛世蓝筹和万家双引擎等，这些新基金所属的基金公司整体业绩如何、资产规模如何是投资者选择基金时可参考的因素之一。

业内人士认为，评价一家公司要看整体基金的表现，而不是看单一基金的表现。公司旗下基金的业绩是来自于公司投研团队，还是基金经理的个人作用?

事实证明，只有基金公司的投研能力强，投资业绩才能有保证。团队的作用比明星基金经理更重要。

基金的过往业绩不能代表未来，但是却能够在很大程度上反映基金管理人的投资管理能力。在其他条件相同的情况下，过往业绩是挑选基金的主要参考标准。除了绝对业绩外，还要考虑相对业绩和各项风险调整收益指标的情况。

有的基金公司旗下基金业绩比较接近，而有的则差异过大，如果你喜欢基金业绩差异大的公司，那你买到最差业绩基金的概率大大增加。

基金公司业绩谁好

根据wind资讯提供的数据，在新发基金的9家基金公司中，管理资产规模最大的是富国基金公司，而在考虑一年期风险调整后收益最好的是兴业基金公司。

富国基金公司目前资产规模为646.18亿元，排名在58家基金公司的第19名，旗下基金2007年整体收益较低，在银河一年期评级中没有五星基金。明星基金富国天益在二年期、三年期的评级中，都获得五星，但在一年期的评级中退至三星。富国天瑞、天惠在最近3个月股市调整期却表现抢眼，净值增长率排名混合型基金前列。

兴业基金公司目前的资产规模为379.03亿元，排名28位，旗下3只基金的评级都非常高，2只五星级基金，兴业趋势投资二年期、一年期都获五星级评级，显示其投资业绩的持续性较好。

长信基金公司旗下3只股票型基金各获五星级、四星级、二星级的评级，基金公司规模虽不火，但投资能力不低。目前公司资产规模为343.24亿元，排名第30位。

中银基金公司旗下3只基金分获五、四、二3个星级的评级，其中的中银持续增长基金大有2008年“黑马相”，已成为240多只股票型基金、混合型基金中3只从去年大盘下跌以来还保持正收益的基金之一，让投资者对这家基金公司刮目相看。中银基金公司目前资产规模250.26亿元，排名35位。

银河基金公司旗下的稳健基金近一年的业绩不错，获得四星评级，而另一只银泰分红则获得一年期三星级评级，在市场较为波动的情况下，稳健的操作风格可能会受到青睐。

万家基金公司旗下的2只基金表现乏善可陈，一只投资公用事业的基金获得二星级，万家和谐增长只有一星级的评级，公司资产规模也较小。

信诚基金公司旗下的2只基金分别为四星、三星级评级，业绩中等偏上，公司资产规模较小。

东吴基金公司旗下首只股票型基金东吴嘉禾今年业绩表现不好，排名在154只基金中的104位，而东吴双动力基金表现名列前茅。一家公司旗下仅有的2只股票型基金业绩差距超过了10个百分点，值得关注。

天治基金公司旗下一只基金获得四星级、一只基金只有一星级，差距不小。天治核心基金在2007年上半年业绩表现强劲，但在10月份拆分后，规模大增，业绩没有同步跟上，都是拆分惹的祸吧。

基金公司实习总结 篇4

这次召的7个实习生被分为三个小组，分别是金融工程小组，宏观行业小组和投资策略组。我被分到了专题金融工程小组，带我的就是基金经理xu总。xu总是一个很低调的人平时很少说话，开会的时候也经常是坐在角落里。xu总以前是搞债券的，90年代初拿到澳大利亚新南方威尔士大学金融硕士学位，先后在中银、中信、中金作了10多年，来首创之前是银华基金的基金经理。

过去的第一天xu总就跟我说了说实习期间的主要工作安排，主要包括初级股票库的建设，权证和可转债定价。后来做着作着工作就多了一些，再xu总的指导下开发了一个“企业估值模板”，还协助策略小组做了一些中国股市股权风险溢价(EquityRiskPremium)的估计。

基金公司工作计划 篇5

一、 私募股权投资基金的现状和发展趋势

私募股权投资基金起源于美国，迄今已有50多年的历史。而它在中国的发展只有十几年的时间。1995年我国通过了《设立境外中国产业投资基金管理办法》，从而吸引了一批著名的外资机构进入我国，例如凯雷、KKR、红杉资本等。受其影响，一些本土的创投机构也在这一时期设立，包括深圳市创新投资集团有限公司、深圳市达晨创业投资有限公司以及上海创业投资有限公司等。但是由于经济环境的影响以及相关制度的缺失，尤其是退出渠道不通畅，行业发展较为缓慢。

直到新修订的《合伙企业法》开始实施以及创业板正式开板等一系列关键性的事件发生之后，人们才认识到股权投资的魅力。彼时创业板企业估值高企，带给股权投资机构极大的获利空间。例如纪源资本通过投资冠昊生物获得51.18倍的回报。达晨创投投资和而泰获得43倍的回报，联想投资入股联信永益获得25倍的回报等等。于是一时间各类投资机构如雨后春笋般冒出，私募股权投资行业在国内达到了一个发展的高潮。但是大部分投资机构只是把关注点放在上市前阶段的企业，希望利用一、二级市场巨大的估值差异短期内获取暴利。这就导致各个投资基金陷入同质化竞争的局面，哄抢Pre-IPO项目资源，抬高了投资价格，增加了投资风险。

自从20XX年12月20日创业板指达到1239.6点的高位开始回落后，企业的估值也逐步下滑，私募股权投资机构退出获利的空间大大收窄，而20XX年10月26日浙江世宝上市之后IPO暂停发行，更是使得许多投资项目退出无门。热闹了几年的私募股权投资也开始重归寂静。

通过分析私募股权投资基金在国内的发展历程可以看出，退出通道畅通与否是行业能否繁荣发展的关键。面对着目前近800家的IPO在审企业，再走上市退出的通道似乎困难重重。因此，建立多层次的资本市场，发展多元化的退出方式，减少对IPO退出通道的依赖是解决问题的可行之道。而做到这些都离不开健全的法制环境和优秀的专业人才。

让人欣慰的是，政府已经意识到这些问题并尝试提出解决之道。7月5日发布的《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》就进一步明确要将新三板试点扩大至全国。并且还要规范发展各类机构投资者，探索发展并购投资基金，鼓励私募股权投资基金、风险投资基金产品创新等，从法律法规和制度层面为股权投资行业的发展提供了保障。而这些年创业投资的热潮也已经培养了一批有经验的专业投资人。我们有理由相信在中国经济仍然快速发展的大背景下。会出现更多的投资机会，私募股权投资行业仍有良好的发展前景。

二、 成立私募股权投资基金的目标及可行性分析

我们所要成立的私募股权投资基金主要是投资于银行业。因为我们在这一领域有着专业的技能以及多年的运营管理经验、丰富的人脉资源。通过充分利用掌握的行业资源，参股那些盈利能力稳定，市场份额不断提高，风险控制措施得当的未上市银行，我们可以获取可观的投资回报。

由于银行业是传统行业，发展已经比较成熟，且受到房地产和基建投资等可能带来的不良资产影响，其二级市场的估值一直不高。根据巨潮资讯网的数据，目前银行业的静态市盈率加权平均数为5.51倍。因此，通过IPO上市获取估值利差并不是我们的目标。、

实际上，银行业是一个盈利能力非常强的行业。据统计，20一季度，16家上市银行获得的净利润占全部2469家上市公司净利润的55.8%，其盈利能力可见一斑。从成长性的角度来看，我们将要投资的那些城商行、村镇银行，由于机构精简，决策灵活，往往能够实现比大银行更快的成长速度。通过长期持有这些银行的股权，仅仅依靠股息红利就可以获得令人满意的回报，更何况还有随着规模扩张而带来的股本增值。即便需要退出，采用股权转让也能以合理的价格找到接盘方。因此投资获利退出的方式可以多种多样。

从国家政策的角度来讲，政府也是鼓励民营企业或者个人参股商业银行。《国务院办公厅关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》中就明确提出，鼓励民间资本投资入股金融机构和参与金融机构重组改造。允许发展成熟、经营稳健的村镇银行在最低股比要求内，调整主发起行与其他股东持股比例。尝试由

民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司等金融机构。探索优化银行业分类监管机制，对不同类型银行业金融机构在经营地域和业务范围上实行差异化准入管理，建立相应的考核和评估体系，为实体经济发展提供广覆盖、差异化、高效率的金融服务。

因此上说，我们投资银行股权的做法是完全可行的。至于能否把这项事业做好，就要看我们是不是能找到专业的投资人才，在投资标的筛选，商务谈判、风险管理等各个方面为企业把好关、护好航。凭借着股东在金融行业多年的从业经验和人脉积累，我们相信这个目标是可以实现的。

三、 成立私募股权投资基金的具体实施方案

设立私募股权投资基金最普遍的做法是成立一家基金管理公司，由该公司和众多投资人一起成立合伙企业，其中基金管理公司作为普通合伙人，负责项目投资和日常管理，其他投资人作为有限合伙人，负责提供资金支持。

1. 基金管理公司的框架结构

要设立一家股权投资基金管理公司，我们首先要明确该公司的股东结构。为了最大限度的避税以及保持商业机密，可以选择在英属维尔京群岛、开曼群岛或者百慕大注册一家离岸公司，以该离岸公司为股东在有优惠政策的地区注册外商独资的基金管理公司，例如北京中关村、天津滨海新区或者深圳前海等地。

设立离岸公司一般可委托代理公司进行，以在开曼群岛注册公司为例，注册费用大约需要2.5万元，耗时25个工作日就可完成。股东需提供：注册开曼公司的名称(英文名);公司业务性质(经营什么业务);开曼公司股东的股份分配比例(股东超过一人);各股东或董事身份证或护照复印件.住址证明或水电通知单或银行业绩单.;各股东的中英文银行资信证明或中英文会计证明或中英文律师证明(必须提供)。整个注册流程为：公司名称查询?填妥委托书及协议书并支付60%的费用?开曼政府申请注册?安排股东签署档案?代理公司收到注册证书并传真给客户?签署后的注册档案送交给注册处存档?客户领取开曼公司全部资料自行保存.。所领取的资料包括：公司注册证书、会议记录册、公司股票、公司签名章及钢印、公司章程、股东.董事及秘书名册。至此离岸公司的注册手续就

完成了，以后每年只需缴纳1800美元的维护费就可以，不用缴纳其他税费。成立离岸公司以后，对今后开展国际业务以及在海外上市都有极大的便利，不用经过国内复杂耗时的审批手续。开曼群岛注册的公司可以在美国、香港、英国等地的证券市场上市。

凭借取得的离岸公司注册资料就可以在国内设立基金管理公司了。各地对于此类私募股权投资基金的成立都出台了一些规范性文件。例如北京市出台了《在京设立外商投资股权投资基金管理企业暂行办法》，天津市出台了《天津股权投资企业和股权投资管理机构管理办法》，深圳市出台了《关于本市开展外商投资股权投资企业试点工作的暂行办法》。依照这些规章制度进行基金管理公司的注册和备案，就可以享受各地的优惠政策，并且公司名称中可以包含“投资基金”字样。各地所需的条件大同小异，主要包括人员和注册资本两个方面：一是必须有2~3名有股权投资管理经验的高管人员;二是股权投资基金的规模在1亿元以上，基金管理公司的注册资本在1千万元以上。从国家层面来看，《股权投资基金管理办法(草案)》也已经上报国务院，正在等待批复。它的规定与各地方的暂行办法基本相同，只是所需满足的标准更高一些。

在现有的监管政策下，我们也可以不按照上述规章制度的要求进行基金管理公司的注册，只需注册普通的`资产管理公司就可以开展股权投资业务，只是无法享受各地的优惠政策以及公司名称中不得出现“基金”字样。

对于设立的股权投资基金管理公司，我们还需要确定其组织架构，以便分工明晰，配合默契，顺利地开展股权投资业务。从业务模式上看，此类业务的重点一是寻找和洽谈合适的投资

项目，二是寻找有投资意向的客户。因此设立项目部和市场部负责这两个关键的环节。由于股权投资属于高风险投资，项目部选定的投资项目还要经过董事会下设的投资决策委员会审核。此外，股权投资特别是银行股权投资受到较为严格的监管制约，需要成立法务部对各地的政策进行梳理，寻找在政策许可的范围内实现投资目标的方法并负责具体执行。财务部和行政人事部则负责公司正常运作的基础保障工作。整个基金管理公司的架构如图所示：

各部门具体工作职责如下：

项目部：

1.负责寻找合适的投资项目，通过与管理层交流、实地考察走访、财务分析、行业资料分析等方式深入细致地了解被投资企业，判断其投资价值;

2.与被投资企业商谈投资细则，包括投资方式、投资规模，投资价格、业绩保证、退出机制以及其他附加条件;

3.撰写项目可行性报告，向投资决策委员会提交，并辅助委员会决策;

4.协助市场部完成对客户的宣讲;

5.配合法务部完成投资手续的办理;

6.保持对被投资企业的跟踪，了解最新经营情况，及时发现可能的风险并提请法务部出台风险控制措施。

市场部：

1.负责与兄弟单位加强联系，善用集团公司内的渠道资源，寻找符合条件的潜在客户;

2.建立自身的营销渠道，积累自己的客户资源;

3.向客户推介股权投资项目，并组织客户参与项目部的推介活动;

4.配合法务部完成客户投资的各项手续;

5.与客户保持联系，随时通报最新的投资进展，对客户进行风险提示。

法务部：

1.梳理各种相关的法律规章制度，确保公司依法依规开展业务;

2.与发改委、银监会、工商、税务等政府部门加强沟通，设计合理的投资方式，规避可能遇到的政策障碍;

3.准备各种申请资料、合同文本，快速完成企业设立、资料变更、资质申请等事务;

4.为有需要的客户提供帮助，准备各种申请资料，办理投资手续，回复客户的疑问和投诉;

5.对投资项目出现的风险给出解决方案;

基金管理公司子公司管理规定 篇6

基金管理公司应当建立覆盖整体的风险管理和内部稽核体系，确保子公司依法合规稳健经营，包括但不限于以下内容：

(一)建立内部稽核和责任追究机制，每年度至少两次检查和评估子公司内部控制的有效性、财务运营的稳健性、业务活动的合规性;

(二)建立重大事项报告机制，明确子公司应当向基金管理公司报告的事项范围、时间要求和报告路径，确保基金管理公司及时知悉、处理子公司重大事项;

(三)实行风控合规垂直管理，对子公司的风控合规管理制度进行审查，向子公司选派具备足够专业胜任能力的风控及合规管理人员，并由基金管理公司督察长统一任免、考核和管理，确保子公司风

控合规管理工作符合基金管理公司的统一标准;

(四)中国证监会规定的其他要求。

第十五条 基金管理公司与其子公司、受同一基金管理公司控制的子公司之间应当建立有效的风险隔离墙制度，防止可能出现的风险传递和利益冲突。

第十六条 基金管理公司应当根据整体发展战略和子公司经营需求，按照合规、精简、高效的原则，指导子公司建立健全治理结构。

第十七条 在有效防范利益冲突和敏感信息不当流动的前提下，基金管理公司可以依照有关规定或者合同的约定，为子公司的研究、风险控制、监察稽核、人力资源管理、信息技术和运营服务等方面提供

支持和服务。

第十八条 基金管理公司应当建立关联交易管理制度，规范与子公司间的关联交易行为。发生关联交易的，基金管理公司应当履行必要的内部程序并在公司年度报告以及监察稽核报告中予以说明;依照法律法规应当对外进行信息披露的，应当严格履行信息披露义务。

基金管理公司管理的投资组合与子公司管理的投资组合之间，不得违反有关规定进行交易。

第十九条 基金管理公司应当在公司年度报告、监察稽核报告中对公司人员在子公司领薪、兼职和参股的情况进行详细说明，并采取有效措施确保符合下列要求：

(一)基金管理公司从业人员不得在子公司兼任职务，但向子公司派驻董事、监事和相关委员会成员的除外;

(二)基金管理公司从业人员不得在子公司领取工资薪酬，但向子公司派驻的董事、监事和相关委员会成员领取固定津贴的除外;

(三)基金管理公司从业人员不得在子公司参股，子公司实行专业人士持股计划应仅限于本公司人员。

第二十条 基金管理公司出现下列情形之一的，应当向中国证监会提交处置子公司的具体方案，依法妥善处理子公司存续业务：

(一)基金管理公司被采取指定其他机构托管、接管、取消基金管理资格或者撤销等监管措施;

(二)基金管理公司依法解散或被宣告破产;

基金公司 篇7

国内外已有学者研究基金公司治理特征对其旗下基金绩效的影响，而鲜有以基金公司股权结构性质为研究对象的文献。与美国等国较多采用公司型基金运作模式不同，我国采用契约式运作模式评价基金绩效，基于此，本文从基金公司股权性质角度，运用广义最小二乘法（FGLS）研究基金公司的股权结构对其绩效的影响。

一、文献回顾与研究假设

21世纪初，中外合资基金公司的蓬勃兴起，把我国初步发展的基金业推向国际竞争大舞台。何德旭（2000）研究发现，设立合资基金公司可以改善投资者结构、提高上市公司质量、借鉴国际基金管理经验规避金融风险。但是，合资基金公司成立13年来，在中国的道路并不平坦。2006年，曾出现中外资股东为争夺控制权而不断博弈和交锋的情景。2008年金融危机后，外资股东逐渐趋弱，中资股东话语权越来越强，海外人才慢慢淡出中国市场。2013年，陆续出现基金公司（如长安基金、纽银梅隆西部）股权变动与外资方撤离中国市场的情况。中国证券投资基金业协会公布的数据显示，截至2014年5月底，我国共有基金公司91家，其中，合资基金公司48家，占比52.75%，但其资产管理规模仅占总规模的47.92%，不如中资基金公司。基金公司公募资金管理规模业内排名前十的合资公司仅有华夏基金、工银瑞信基金和嘉实基金3家，其余7家均为中资公司。据此，本文提出以下研究假设：

假设1：合资基金公司没有发挥自身优势，其绩效差于中资基金公司。

Barros,C.P.和Garcia,M.T.M.(2006）运用DEA模型评价葡萄牙12家养老基金公司1994～2003年的绩效，得出规模较大的公司及私营公司的效益较好。但江萍、田澍（2011）利用中国的数据得出了相反的结论，他们研究基金公司组织与股权结构对旗下基金绩效的影响，发现国有控股和合资基金公司旗下基金绩效较好，并且外资参股有利于提高基金绩效。介勇虎、任颋（2011）研究中国基金公司的所有权结构与绩效的关系，得出了相同的结论。但是，自从放开外资进入基金业后，虽有政策扶持及外资股东先进的管理理念，却出现了外资方频频撤股现象。根据理性经济人理论，基金公司的国有股股东和外资股东为了追求自身利益的最大化，对公司控制权、经营权及利润的博弈越来越激烈，导致公司治理矛盾及利益冲突加剧。据此，本文提出如下研究假设：

假设2a：基于“国有资源帮助之手”理论，国有控股基金公司比非国有控股基金公司绩效好。

假设2b：基金公司的国有性质强化了股权结构与绩效的正相关关系，国有控股基金公司绩效较好。

二、研究设计

（一）样本期间与样本选择

本文的研究期间为2003～2013年，为保证数据的可靠性及样本的经营期至少1年以上，本文做了技术处理，即剔除2013年1月1日之后成立的基金公司、无法获取的数据及缺漏值公司，剩余69家基金公司11年的不平衡面板数据共385个观察值作为研究样本。

本文采用的数据来自中国基金网、wind数据库、同花顺iFinD数据库。本文采用Stata13.0软件进行多元回归分析，为剔除异常值的影响，对连续变量在1%和99%的分位数上进行了Winsorize处理。

（二）模型设定与变量定义

本文借鉴江萍、田澍（2011）文章中研究基金公司股权结构对基金公司旗下基金绩效影响构建模型的做法，构建以下模型进行检验：

1. 被解释变量。

本文先从基金公司费用、风险、收益、风险调整收益、成长性五方面构建绩效评价指标体系，如表1所示。然后运用超效率DEA模型测量基金公司绩效水平，具体过程受篇幅所限省略。

2. 解释变量和控制变量。

(1）基金公司性质（JV）。系虚拟变量，如果基金公司为合资，则JV=1；否则，JV=0。

(2）股权性质（Holding）。系虚拟变量，如果基金公司为国有控股，则Holding=1；否则，Holding=0。

(3）控制变量。何杰（2005）研究发现，证券公司持有基金公司股权比例越高，基金绩效越低。第一大股东持股比例（Top1＿rate）会影响公司决策，因此将其纳入控制变量。Joseph Chen(2004）研究发现，基金公司的规模越大，其绩效越好；基金公司成立时间越长，发行的基金越被看好，但其管理模式和投资理念不易创新。据此，本文将基金公司规模（Size）、成立时间（Age）纳入控制变量。相二卫（2013）实证检验了基金经理特征对投资者决策的影响，据此，本文将基金公司基金经理人数（Fmn）、基金经理平均任职时间（Fmay）纳入控制变量。以往文献探讨了基金公司所在地域状况对所管理基金绩效的影响，本文借鉴何杰、杨丹（2010）对基金公司的分类方法，见表2。

（三）变量描述性统计

三、实证结果及分析

由于本文的研究样本是2003～2013年以年为单位的面板数据，在同一截面隶属于同一家基金公司的不同年度可能会存在横截面异方差。在多元回归分析前，我们进行了截面异方差检验，结果发现数据确实存在该问题。为此，本文采用Coval and Moskowitz的可行广义最小二乘法（FGLS）进行估计，其优点是在估计过程中允许面板数据存在横截面异方差和一阶自回归AR(1），而并不影响估计结果的准确性。回归结果如表4所示：

注：括号中的数据为t值，***、**、*分别表示1%、5%、10%的显著性水平，下同。

表4中，基金公司性质（JV）的系数为-0.025，与基金公司绩效在10%的水平上负相关，即合资基金公司绩效低于中资基金公司绩效，验证了本文的假设1。基金公司股权性质（Holding）的系数为0.035，与基金公司绩效在5%的水平上正相关，说明国有控股基金公司的绩效较好，符合“国有资源帮助之手”理论，验证了本文的假设2a。第4列中同时考虑基金公司性质（JV）和基金公司的产权性质（Holding）时，发现JV的系数为-0.028，且在5%的水平上与基金公司绩效负相关，Holding的系数为0.037，且在5%的水平上与基金公司绩效显著正相关，即在考虑了基金公司产权性质之后，强化了基金公司股权性质与基金公司绩效的正相关关系，验证了本文的假设2b。

控制变量中，国有控股基金公司第一大股东持股比例（Top1＿rate）系数为-0.002，与基金公司绩效在5%的水平上负相关，表明第一大股东持股比例越高，决策民主性越差，应适当分散股权。基金公司规模（Size）、净资产收益率（ROA）与绩效在1%的水平上正相关，表明基金公司规模越大，净资产收益率越高，基金公司绩效越好。基金公司基金经理人数（Fmn）、基金经理平均任职年限（Fmay）与基金公司绩效在1%的水平上负相关，这与以往文献的研究结论有所不同，有待进一步检验。基金公司所在城市为政治中心（Pwarea）的系数为正，与基金公司绩效在1%的水平上正相关，表明政治因素对公司发展有很大的影响，再次验证假设2a。而基金公司所在城市是否为金融中心（Fwarea），对绩效没有显著影响。

为进一步研究基金公司性质和股权性质对绩效的影响及其差异，本文将基金公司性质和股权性质分成以下四类：(1)合资和非国有控股基金公司（JV=1和Holding=0);(2)合资和国有控股基金公司（JV=1和Holding=1);(3)中资和非国有控股基金公司（JV=0和Holding=0);(4)中资和国有控股基金公司（JV=0和Holding=1）。然后按分组进行回归检验，结果如表5所示：

由表5可见，非国有控股合资基金公司中，第一大股东持股比例（Top1＿rate）与基金公司绩效在5%的水平上正相关，表明与中资股东争夺控制权把握越大，基金公司绩效越好，再次验证假设2b。基金公司规模（Size）、净资产收益率（ROA）与绩效在1%的水平上正相关，与主回归结论一致。中资基金公司的基金经理人数（Fmn）与基金公司绩效在1%的水平上负相关。非国有控股中资基金公司中，公司所在城市是否为政治中心（Pwarea）与基金公司绩效在1%的水平上负相关，而所在城市是否为金融中心（Fwarea）与基金公司绩效在1%的显著水平上正相关，表明该类基金公司金融环境对绩效有积极影响。而国有控股的合资基金公司却相反，公司所在城市是否为政治中心（Pwarea）与基金公司绩效在10%的水平上正相关，而所在城市是否为金融中心（Fwarea）与基金公司绩效不相关，表明国有控股合资基金公司受到政治因素的影响较大。

四、稳健性检验

Khorana and Servae(1999）研究发现，基金公司推出新基金的概率和该基金家族历史业绩正相关。借鉴上述研究，本文将基金公司历史业绩（Persist）作为解释变量，加入模型中进行稳健性检验，来衡量基金公司的历史业绩对基金公司绩效的影响，回归结果如表6所示：

从表6可以看出，加入基金公司历史业绩（Persist）后，回归结果和表4基本一致。基金公司性质（JV）和基金公司绩效在10%的水平上负相关，基金公司股权性质（Holding）和基金公司绩效在5%的水平上正相关，且同时考虑JV和Holding时，与JV的负相关关系更加显著，与Holding的正相关关系更加显著，说明合资性质的国有控股基金公司的绩效更好，这和主回归结果一致。基金历史业绩（Persist）与基金公司绩效在1%的水平上显著正相关，这符合预期，且和以前研究文献的结论相一致。基金经理人数（Fmn）、基金经理最大任职年限（Fmay）和基金公司绩效显著负相关，表明基金经理在专业知识和职业素质等方面还没有发挥出积极的作用。基金公司规模（Size）、净资产利润率（ROA）与基金公司绩效显著正相关，与主回归结果一致。基金公司所在城市是否处于政治中心（Pwarea）与基金公司绩效显著正相关，而所在城市是否处于金融中心（Fwarea）对基金公司绩效没有显著影响。

五、研究结论与启示

本文基于基金公司性质研究股权结构对绩效的影响，得出以下五个结论：(1)合资基金公司绩效低于中资基金公司，引入外资政策没有发挥预期效果，中国基金业受到政治环境的影响较大，外资方没有发挥出自身先进管理理念的优势。(2)国有控股基金公司绩效优于非国有控股基金公司，体现了“国有资源帮助之手”效应。(3)基金公司性质强化了基金公司股权性质和绩效的正相关关系，合资性质的国有控股基金公司绩效较好。(4)基金公司规模（Size）和净资产收益率（ROA）越高，基金公司绩效越好。(5)中国基金公司普遍受政治环境影响，处于政治中心城市的基金公司绩效较好，而是否处于金融中心城市对基金公司绩效没有显著影响。

研究结论对投资者、基金业和监管层有一定的指导和参考作用。对投资者来说，为其选择投资方向、做出正确投资决策提供了有效的参考依据。对基金公司来说，可以明确自身特点，处理好中外资股东对控制权和利益的博弈和冲突，共同改善经营管理和绩效水平。对监管层来说，提供了宏观指导意见，即应加强对合资基金公司的帮扶和指导，引领中国基金业向国际接轨。

参考文献

王林,俞乔.管制、监管与市场发展:基于中国基金业的经验分析[J].管理世界,2013(2).

相二卫.基金经理特征与基民投资选择——基于新基金发行的实证研究[J].上海金融,2013(2).

何德旭.加入WTO与中外合资基金公司的组建[J].世界经济,2000(9).

Anersen P.,Petersen N.C..A procedure for ranking efficient unit in data envelopment analysis[J].Management Science,1993(10).

基金公司 篇8

董事长、基金经理均离任

作为标准的“70后”基金公司，英大基金2012年成立6月份成立，公示信息显示，英大基金管理有限公司注册地位于北京，英大国际信托有限责任公司、中国交通建设股份有限公司、航天科工财务有限公司分别持有49%、36%及15%的股权。

然而生不逢时，在震荡下跌的A股市场面前英大基金尚未展露出任何优势，在2013年初经历了副总裁夏春的离任后，公司于6月3日再次公告，公司总经理刘光灿因个人职业规划离职，而记者近日从消息人士处获悉，英大基金董事长兼总经理陈书堂可能将离职，与此同时唯一的基金经理近期也提交了辞职报告。

资料显示，陈书堂曾任华中电力集团财务公司副总经理，中国电力财务有限公司华中分公司总经理、党委书记，中国电力财务有限公司总经理助理，山西省电力公司总会计师，英大国际信托有限责任公司党组副书记、总经理。2012年8月至今担任英大基金管理有限公司董事长。而在总经理刘光灿于6月离职后其再次身兼总经理职务。

与人才流失对应的是公司产品发行缓慢，截止目前英大基金仅发行一只债券型基金，且业绩并不好看，wind数据显示英大纯债A、C成立以来的收益率分别为-1.53%、-1.7%，而据记者了解，近期因净值连续下滑，客户投诉电话不断。这或许也是该基金公司唯一一位基金经理刘熹离职的重要原因，在加入英大基金以前，刘熹曾管理过5只基金，历任嘉实基金管理有限公司投资决策委员会委员，固定收益部副总监、总监，社保债券基金经理、嘉实策略混合基金经理、嘉实多元债券基金经理。

中小基金人才困局凸显

事实上，基金行业一直处于人才饥荒的局面，尤其中小基金公司这一困局更加凸显，规模难扩大，基金产品和基金经理少，基金经理难留已经成为行业难题。

据记者不完全统计，今年以来共有98位基金经理离职，7家公司基金经理变动率在50%以上。其中，国金通用、长安、富安达、德邦4家基金公司离职变动率居前，而纽银梅隆西部、平安大华、财通等新基金公司离职变动率也居于前列。

业内人士认为，资产管理行业的竞争归根到底是人才的竞争。对于次新基金公司而言，本身就处于市场新进入者的不利地位，和老牌公司相比又缺乏财力，想要吸引一流人才加盟的确不是一件容易的事情。

公司成立互助基金倡导书 篇9

为了体现公司人文关怀，缓解员工急难，扶助困难员工，激发员工工作积极性，增加企业凝聚力，企业有意设立“员工基金会”。本着“以人为本、时刻关注员工”的指导方针，积极发挥了基金会其切实帮助困难员工，为困难员工排忧解难的作用，真正地把公司和员工的“爱心”献给了最需要我们帮助的员工！

一、本基金会的资金来源

公司董事长每年注入1万元，总经理每年注入5000元，副总经理每年注入2000元；主管每月注入100元，员工每月注入10元20元不等。

二、基金会的资金采用专款专用，主要用于：

1、员工本人或家属（父母、配偶、子女）遭遇重大疾病或突发性意外伤害；

2、员工家庭因意外灾害造成重大损失；

3、员工子女就学补助，其子女考入公立本科以上学校；

4、员工结婚生子补助（凭有效的结婚证、出生证明）；

三、基金管理委员小组成员：评审委员会主任3名，评审组成员若干名。

四、基金申请流程

由员工本人提出书面申请《员工扶助基金申请表》，本人提供“员工扶助基金补助项目”中要求提供的相关证明材料；由评审组成员对申请人的情况进行确认并签字后委员会主任批准。

五、每季度公开财务明细账。

公司定于6月21日下午在各车间进行投票，望大家都能够响应号召，支持公司互助基金会的成立。

我们是一个来自五湖四海的大家庭，我们应当手牵手，心连心，发扬爱心奉献的精神，让大家感受这个大家的温暖。让我们一起去帮助那些需要帮助的家庭成员吧。

综合管理处

全天候基金公司 篇10

对市场现有2300多只基金分配到各家基金公司的情况，从多到少排序，找到市场最全品种公司，易方达、嘉实、南方三家位列前三甲；

易方达旗下产品线最全、种类最丰富，是全天候基金公司冠军；排名第四的广发，旗下年年有龙头基金。华安虽略逊广发，但产品有特色，重点布局股基，照样年年有龙头；

股基申赎一次费用是2%，转换费率最高的才0.5%，利用基金转换在同一公司中选择不同产品，既能规避市场风险，也能省掉1.5%申赎费率，一举多得。

在一家基金公司产品序列中，包含了适合风险偏好从低到高琳琅满目的产品，预期牛市，投资人可选指基；预期熊市，可做货基，任何市道中都能提供避险或赚钱工具，市场将这样的基金公司称之为全天候基金公司，这些公司能提供像超级市场一样的一站式服务，满足所有购物需求。最怕的是有些公司既没做成全天候，更没有特色品种，既不全，也不专，规模也因此远远落后于同龄公司。

《投资者报》数据研究部以Wind数据的14个二级分类标准，以各基金公司现有产品数量为基数进行加总，有一类产品加一分，汇总的总和为最终产品种类得分。对市场现有2300多只基金分配到各家基金公司的情况，从多到少排序，找到市场最全品种公司，易方达基金公司（简称“易方达”，后文各基金公司均如此简称）、嘉实、南方三家位列前三甲。

全天候基金公司的四大优势

依据《投资者报》数据研究部统计表格（见表1：百亿元以上公司产品线分布），产品线最全前十家公司中，有五家是“老十家”，分别是嘉实、南方、鹏华、富国、华安。也有五家成立稍晚，分别是易方达、广发、银华、汇添富、工银瑞信。成立晚是客观条件，难以改变，但公司管理层可以努力赶超，这些公司产品设计人员、总经理级别人物均颇有眼光，在选择发行产品时，不是人云亦云、效仿其它公司产品发行类型，而是立足在公司战略高度，将旗下产品覆盖了从低到高各风险级别，做成了全天候基金公司。

全天候基金公司在各种天气情况下都能出击，优势明显。据《投资者报》统计，其第一大优势是全天候基金公司相对而言人均成本较低，平均每个基金经理管理的产品规模在同类中靠前。

从《投资者报》的统计数据来看，排名前三甲基金公司的基金经理人均管理规模都超过50亿元，而垫底的三家基金公司人均管理规模仅30亿元，相差20亿元每人。其中，长信排名第43，人均管理规模只有12亿元，每人管理规模是前三甲公司的1/4。人均管理的规模小，收取的管理费自然也少，相对而言，人均管理成本自然较高。

全天候基金公司的第二大优势是东方不亮西方亮，每年都有龙头品种涌出。就像在大地中四处探矿，总能找到宝藏。捕鱼时辛勤撒网，总能满载而归。据《投资者报》的统计，在全天候基金排行榜居前的基金公司旗下基本上年年都能找出有回报优势的产品。以排名第十的华安基金公司为例，近两年也是龙头产品辈出。2013年，有3只主动股基排名同类前10%，华安科技动力净值增长45%，336只基金中排名第13；华安灵活配置增长28%，同类146只中排名15；华安逆向策略增长36%，相对排名9%。2014年，又有一只主动股基、一只QDII排名前10%：华安科技动力净值增长11%；华安大中华升级在同类72只中，排名第3。

全天候基金公司的第三大优势是成长速度快，基金公司容易做大规模。其原因主要在于全天候基金公司抗风雨能力更强，净利润有保障。以全天候基金公司排名第一的易方达为例，2011年时与市场最大规模公司相比，总规模有差距时，但净利润已经成为行业内老大。近两年市场持续走熊，某些基金公司抱怨日子越来越难过时，2013年易方达净利润增长6.45%。排名第三的南方，近两年净利润持续增长，同比增幅分别是3.85%、9.45%，排名第五的银华，近两年净利润同比增幅均为9%。但是，处在倒数第六名的兴业全球，2012年净利润同比下降12.44%，2013年有所回暖，但也只与2011年持平，达不到像南方、银华的增长幅度。倒数第八名国海富兰克林，2012年净利润同比下降27.26%，2013年虽有回暖，与2011年相比，仍低18%。

第四大优势则是年年都有热门品种，便于持有人巧用基金转换。现在的市场瞬息万变，对于投资品来说更是不存在永远一路上涨的品种，因此持有人在不同时期要根据市场热点选择不同的投资产品。全天候基金公司在满足持有人的这种需求的同时，更是能够为持有人节省一笔不菲的申赎费用，一举两得。

易方达产品线最全夺冠

易方达成立时间晚，产品线最全，位列排行榜首当之无愧。

按照成立时间排序，易方达是第11家基金公司，比“老十家”中最后成立的公司晚了两年左右，但是却位列全天候公司之首。

据Wind数据显示，目前易方达旗下共有83只（A、B类基金单独计算，以下相同）产品，是品种最多公司。除了没有偏债混合、短期纯债两类，其余12类别全部覆盖。

值得一提的是，易方达旗下指数型产品已经形成系列，不同市场都有对应品种，既有对应沪深300主板、中小板、创业板这三个市场的指数基金，也有对应行业的指数基金，如医药卫生、非金融类。从基金产品规模来看，旗下指基规模合计也超过了百亿元，顶得上一家小公司总规模。从部门人数来看，易方达公司内部指数基金管理部门，员工规模比某些小基金公司的全部员工都多。

产品线齐全对易方达公募基金管理规模的贡献显而易见。据Wind数据显示，截至今年二季度末，公司总规模1325亿元。比易方达年龄大的公司中，有7家规模落后易方达，最小者只有其1/4，说明公司成长速度已经远超了七位老前辈。

产品线齐全对易方达的另一个贡献就是年年都有牛基金。比如，2013年，公司管理的主动股基中，在同类排名位于前1/10的有易方达科讯、易方达标普消费品（人民币）、易方达医疗保健3只基金。2012年，易方达医疗保健排名前1/4。

龙头基金层出的广发名列第四

比易方达诞生晚的广发基金公司（简称“广发”）也同样精彩。Wind数据显示，广发2003年成立，比“老十家”最年轻一家晚了近四年，却也能排名“全天候公司”第四名。广发旗下产品（见表2：广发产品线分布），除了增强指数、偏债混合产品外，覆盖了剩下的12类，广发也是年年都有龙头基金涌出。2013年，广发全球精选在全部74只QDII基金中，排名第一。今年，广发美国房地产基金在同类100只QDII中，排名第三。

产品线齐全，各类投资人都能找到自己偏好的基金产品，也能促进公司规模增加，以广发为例，据Wind数据，截至2014年3月31日，广发总规模为1243亿元。产品线方面，广发有69只产品、10大类。

此外，某一类产品中，广发旗下的产品细分种类也极为丰富。例如，广发有10只股基，投资方向涵盖了大盘、小盘、消费品、新经济等不同主题，投资人可以根据对基金投资经理能力的判断、市场主题，进行更换。

分级产品助推银华进入前五

银华在全天候基金排行榜上名列第5，分级基金品种众多、规模最大，是其能坐上这个位置的主要推动力量（见表3：银华产品线分布）。

现在市场上分级基金总规模825亿元，银华旗下6只分级产品占了1/4， 银华锐进是最大规模分级产品，达163亿元，一只产品规模超过一家小型基金公司。

银华旗下各只分级基金设计极其相似，都分成稳健、激进两类份额。稳健份额享受稳定收益，承担低风险；激进份额享受高收益，承担高风险。两类份额可以配对转换成母基金，母基金也可分拆成两类份额。每年年底稳健份额分到过去一年的约定收益，看懂一只分级基金，其余全明白。不同点是母基金跟踪指数不同。

不同市道下，不同指数表现不同，选择跟踪不同指数至关重要。银华深证100指数发行最早，从名字中就能看出其跟踪的指数。旗下还有银华中证等权重90分级（跟踪上证50和深成指成份股）、银华沪深300分级、银华中证800等权重分级。今年5月7日又上市了跟踪恒生中国企业的银华恒生H股分级，将可投资标的延伸到香港市场。

预期指数下跌，买入稳健份额，享受类似债券的收益。预期指数上涨，可选择有杠杆的激进份额，享受超越指数收益。故而，每一次市场反弹，诞生较早的银华锐进份额都有一次激增，从2010年5月的2亿元，增加到现在的163亿元。

如果没有分级基金，银华现在的规模排名将会下滑10名。同样，在股指上涨时，投资人也找不到银华锐进这只博反弹的工具。

利用基金转换

在同一公司中选择不同产品

城头变换大王旗，A股市场一直有风格转换的特征，基金净值增长也与市场特征息息相关。投资人在不同时间，投资于不同投资风格的基金，实现收益最大化，一家基金公司内部，这种转换，成本更低。

华宝兴业位列全天候基金排行榜第25名，却是特色鲜明。旗下有10只普通股基，数量与市场第一梯队的嘉实、广发此类产品持平，给投资人留出广阔选择空间。

2013年，“华宝兴业新兴产业”净值增长60.43%，位列同类336只基金第7名，进入2014年，这只基金涨势放缓。“华宝兴业动力组合”异军突起，今年以来累计上涨12.74%，在同类365只中排名23。如果投资人在年初时做了持基调整，预期新兴产业后劲可能减弱，市场热点应该向还未充分上涨的股票中转移，将“华宝兴业新兴产业”转换成“华宝兴业动力组合”，既能将原有获利及时了结，更能跑赢大盘。

股基申赎一次费用是2%，转换费率最高的是0.5%，省掉1.5%。如果投资人在2013年末做出了转换，扣减转换费，转换后能多赚出10多个百分点。

除了同类基金间转换，在产品线齐全的公司，通过股基、货基间转换规避熊市风险，也是好策略。