股权投资的评估方法

股权投资的评估方法（精选8篇）

股权投资的评估方法 篇1

海南民生管道燃气有限公司拟转让

海南民生长流油气储运有限公司股权评估项目

长期股权投资评估技术说明

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一、评估范围

纳入本次评估范围的长期股权投资包括：“民生长流”对海南民生商贸有限公司持股98%的投资，初始投资成本588.00万元，账面价值588.00万元；对中油管道文昌石化有限公司持股87.22%的投资，初始投资成本2,076.79万元，账面价值2,076.79万元；对海南民益燃气工程技术有限公司持股20%的投资，初始投资成本165.04万元，账面价值165.04万元；对海南民享投资有限公司持股1.21%的投资，初始投资成本226.49万元，账面价值226.49万元；对海南民生工程建设有限公司持股1%的投资，初始投资成本145.07万元，账面价值145.07万元。

二、评估过程

（一）前期准备

对纳入评估范围的长期股权投资的初始构成情况进行初步了解，向企业提交评估准备资料清单和资产评估明细表，指导企业填写长期股权投资申报评估明细表及相关资料。按照资产评估规范的要求，将纳入本次评估范围的被投资公司，列为独立的被评估单位，按照企业价值评估方法，评估思路，实施评估。

（二）现场勘查

审核各被评估单位提供的资产评估明细表与企业资产负债表的相应科目是否相符，索取的各项资料是否真实、完整、有效。查阅并索取股东会决议、章程、投资协议等相关资料，确定长期股权投资的真实性和完整性；同时对未纳入独立评估对象的非控股子公司根据已审的会计报表对其经营情况进行核查与了解。

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（三）评定估算

按照评估相关的法律、准则、取价依据的规定，根据被投资公司具体情况分别采用适用的评估方法，进行评定估算，确定被投资公司评估结果，进而确定长期股权投资评估值。

（四）汇总归档

将长期股权投资资产评估结果汇总，撰写长期股权投资评估说明，编制评估工作底稿，整理归档。

三、评估方法

我们对“民生长流”控股子公司的全部资产和相关负债进行了评估，然后将各公司评估后的净资产按照出资比例予以折算以确定其长期股权投资的价值。

对于“民生长流”的非控股公司的投资，我们是在查阅投资协议、验资报告、出资文件的基础上，以取得的被投资单位评估基准日会计报表所披露的净资产按出资比例予以折算以确定其长期股权投资的价值。

具体评估过程

（一）关于对海南民生商贸有限公司的评估

海南民生商贸有限公司于2007年11月27日在海南省工商行政管理局登记注册，取得注册号为***号的《企业法人营业执照》，法定代表人：李晓峰，注册住所：海南省海口市海甸东路14-1号，注册资本：人民币陆佰万元，公司类型：有限责任公司。

公司经营范围：工程项目投资策划、酒店管理服务，农业开发及咨询服务，仪表仪器、燃气用具、普通机械、化工原料及产品（专营除外）、五金交电、汽车和摩托配件、电子产品、建筑材料、有色金属及装饰材料、矿藏产品（专营除外）、聚酯切片、厨卫设备、卫生洁具、电子产品的销售。

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我们对“民生长流”的该项投资及海南民生商贸有限公司成立后的经营情况进行了核查与了解，根据评估规范要求，对海南民生商贸有限公司的全部资产及负债采用资产基础法进行了企业整体资产评估，将评估后的股东全部权益价值按照出资比例予以折算，确定“民生长流”对海南民生商贸有限公司的长期股权投资评估价值。按照上述方法和程序进行评估后，得出以下评估结论：

截止至本次评估基准日，海南民生商贸有限公司评估前账面资产总计3,603.18万元，评估价值3,731.96万元，增值128.78万元，增值率3.57%；账面负债总计2,552.46万元，评估价值2,552.46万元；账面净资产1,050.72万元，评估价值1,179.50万元，增值128.78万元，增值率12.26%。

“民生长流”对海南民生商贸有限公司的投资比例为98%，确定其长期投资评估价值为1,155.92万元，较其账面值588.00万元，增值567.92万元，增值率为96.58%。

（二）关于对中油管道文昌石化有限公司的评估

中油管道文昌石化有限公司于1999年4月8日在海南省工商行政管理局登记注册，取得注册号为***号的《企业法人营业执照》，法定代表人：王奋，注册住所：文昌清澜镇渔港，注册资本：人民币贰仟叁佰万元，公司类型：有限责任公司。

公司经营范围：石油及制品、金属材料、建筑材料、化工产品、机电产品的销售、水产品。

我们对“民生长流”的该项投资及中油管道文昌石化有限公司成立后的经营情况进行了核查与了解，根据评估规范要求，对中油管道文昌石化有限公司的全部资产及负债采用资产基础法进行了企业整体资产评估，将评估后的股东全部权益价值按照出资比例予以折算，确定“民生长流”对中油管道文昌石化有限公司的长期股权投资评估价值。按照上述方法和程序进行评估后，得出以下评估结论：

截止至本次评估基准日，中油管道文昌石化有限公司的评估前账面资产总计

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2,199.22万元，评估价值2,742.89万元，增值543.67万元，增值率24.72%；账面负债总计-14.60万元，评估价值-14.60万元；账面净资产2,213.82万元，评估价值2,757.49万元，增值543.67万元，增值率24.56%。

“民生长流”对中油管道文昌石化有限公司的投资比例为87.22%，确定其长期股权投资评估价值为2,405.08万元，较其账面值2,076.79万元，增值328.29万元，增值率为15.81%。

（三）关于对海南民益燃气工程技术有限公司的评估

海南民益燃气工程技术有限公司于2002年11月29日在海南省工商行政管理局登记注册，取得注册号为***号的《企业法人营业执照》，法定代表人：汪成明，注册住所：海口市海甸四东路民生大厦二楼，注册资本：人民币陆佰万元，公司类型：有限责任公司。

公司经营范围：燃气工程设计；工程监理；热力及燃气建筑安装；燃气仪器仪表、设备的销售；燃气对外技术合作服务；能源科技培训及咨询服务。

“民生长流”对海南民益燃气工程技术有限公司投资比例为20%，我们在查阅投资协议、验资报告、出资文件、了解被投资单位资产及经营现状的基础上，根据海南民益燃气工程技术有限公司评估基准日经审计后的会计报表列示的所有者权益的账面价值，按照出资比例予以折算，确定其长期股权投资评估价值为149.81万元，较其账面值165.04万元，减值15.23万元，减值率9.23%。

（四）关于对海南民享投资有限公司持股公司的评估

海南民享投资有限公司于2002年12月24日在海南省工商行政管理局登记注册，取得注册号为***号的《企业法人营业执照》，法定代表人：刘东明，注册住所：海口市海甸四东路14-1民生大厦5楼，注册资本：人民币壹亿陆仟伍佰万元，公司类型：有限责任公司。

公司经营范围：旅游项目开发，高新技术产业投资开发，工业项目开发，农

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业项目开发，水电安装工程，装饰装修工程，建筑材料，装饰装修材料，金属材料，机械设备，机电产品的销售。

“民生长流”对海南民享投资有限公司投资比例为1.21%，我们在查阅投资协议、验资报告、出资文件、了解被投资单位资产及经营现状的基础上，根据海南民享投资有限公司评估基准日经审计后的会计报表列示的所有者权益的账面价值，按照出资比例予以折算，确定其长期股权投资评估价值为270.02万元，较其账面值226.49万元，增值43.53万元，增值率19.22%。

（五）关于对海南民生工程建设有限公司持股公司的评估

海南民生工程建设有限公司于1993年7月31日在海南省工商行政管理局登记注册，取得注册号为***号的《企业法人营业执照》，法定代表人：刘东明，注册住所：海口市海甸四东路14-1民生大厦，注册资本：人民币陆仟万元，公司类型：有限责任公司。

公司经营范围：压力管道、燃气具、低压电器、机电设备安装、维修；市政工程、防腐保温工程、室内装饰工程施工；建筑材料、化工产品及原料销售；土石方工程；公路项目投资；公路、燃气工程施工，工程信息咨询。

“民生长流”对海南民生工程建设有限公司投资比例为1%，我们在查阅投资协议、验资报告、出资文件、了解被投资单位资产及经营现状的基础上，根据海南民生工程建设有限公司评估基准日经审计后的会计报表列示的所有者权益的账面价值，按照出资比例予以折算，确定其长期股权投资评估价值为111.39万元，较其账面值145.07万元，减值33.68万元，减值率23.21%。

四、评估结论与分析

（一）评估结论

通过实施上述评估程序和方法，得出以下评估结论：

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评估前长期股权投资账面价值32,013,862.77 元，评估价值40,922,201.05元，增值8,908,338.28元，增值率27.83%。

（二）评估结果增减值因素分析

长期股权投资评估增值，主要是“民生长流”控股子公司海南民生商贸有限公司、中油管道文昌石化有限公司，非控股公司海南民享投资有限公司在评估基准日的净资产评估增值，导致长期股权投资评估增值。

北京卓信大华资产评估有限公司

股权投资的评估方法 篇2

《企业会计准则第2号———长期股权投资》(以下简称"新准则")规定,投资企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资或投资企业对被投资单位不具有共同控制或重大影响,并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资采用成本法核算;投资企业对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资采用权益法核算。成本法、权益法的适用范围依据是投资企业对被投资企业财务和经营政策的影响程度,在判断投资企业对被投资企业财务和经营政策的影响程度时应遵循实质重于形式的原则。

长期股权投资在持有期间,因各方面情况的变化,可能导致其核算需要由一种方法转换为另一种方法。企业在会计实务中涉及长期股权投资核算方法的转换时,应分别以下列原则进行处理。

1 成本法转为权益法

1.1 增资

因追加投资导致持股比例上升,能够对被投资单位施加重大影响或是实施共同控制的———应将成本法转为权益法。

1.2 减资

因处置投资等导致对被投资单位的影响能力由控制转为具有重大影响或实施共同控制的———应将成本法转为权益法。

因增资由成本法转为权益法以及减资由成本法转为权益法,这两种情况下都需要追溯调整。所谓追溯是指假设一开始就采用新的方法。

笔者认为这里有需要特别注意的是:

因增资或减资而造成成本法与权益法之间的转换,不属于政策变更,但要采取追溯调整法处理。追溯调整与政策变更并不是等同的两个事项,并不是所有的政策变更均采用追溯调整法,也不是采用了追溯调整法处理的事项都是政策变更。这是所有会计人员需要注意的问题。增资与减资已经使投资业务发生的本质的变化,政策变更要求必须是针对同一交易或事项采取了与原有政策不一致的处理方法才能判断为政策变更。同时还有:

(1)追溯调整时分录中涉及到利润表账户时,均应换成留存收益(盈余公积与利润分配--未分配利润),调整的是追加投资年度期初留存收益。

(2)对于增资的情况:2008年1月1日投资比例为10%,2009年7月1日追加投资20%,此时的持股比例达到30%,在进行追溯调整时,调整2009年期初留存收益的金额仅限于2008年实现的利润、其他权益变动、分配股利等的调整,2009年1月1日至6月30日的相关业务调整,涉及到损益的可以直接对应损益类科目,不需要通过利润分配———未分配利润与盈余公积科目处理。

(3)若为增资将成本法转为权益法的,追溯调整时除了需要调整被投资方损益变动影响的金额外,还需要考虑其他权益变动引起的变动金额。即两次投资之间被投资方净资产公允价值公有变动,这个变动可以理解为两部分,一部分是因损益变动引起的,另一部分是其他权益变动引起的。在追溯调整时这两部分变动均需要考虑调整。

(4)若为减资由成本法转为权益法的,出售日与最初购买日之间,被投资方净资产的公允价值变动,只追溯调整损益变动影响的金额,而其他权益变动引起的变动是不需要追溯调整的,原因是减资时是在原有投资的基础上出售一部分投资,其他的权益变动不应该影响长期股权投资,这是新准则规定的比较特殊的核算方法,需要特别注意(假定资本公积账面价值无增减变动)。

增资由成本法转为权益法的例题:

【例1】A公司于20×7年2月取得B公司10%的股权,成本为900万元,取得时B公司可辨认净资产公允价值总额为8400万元(假定公允价值与账面价值相同)。因对被投资单位不具有重大影响且无法可靠确定该项投资的公允价值,A公司对其采用成本法核算。本例中A公司按照净利润的10%提取盈余公积。

2008年1月10日,A公司又以1 800万元的价格取得B公司12%的股权,当日B公司可辨认净资产公允价值总额为12 000万元。取得该部分股权后,按照B公司章程规定,A公司能够派人参与B公司的生产经营决策,对该项长期股权投资转为采用权益法核算。假定A公司在取得对B公司10%的股权后,双方未发生任何内部交易。B公司通过生产经营活动实现的净利润为900万元,未派发现金股利或利润。除所实现净利润外,未发生其他计入资本公积的交易或事项。

(1)2008年1月10日,A公司应确认对B公司的长期股权投资,账务处理为:借:长期股权投资,18 000 000。贷:银行存款,18 000 000。(3)对长期股权投资账面价值的调整:确认该部分长期股权投资后,A公司对B公司投资的账面价值为2 700万元,其中与原持有比例相对应的部分为900万元,新增股权的成本为1 800万元。(3)对于原10%股权的成本900万元与原投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额840(8400×10%)万元之间的差额60万元,属于原投资时体现的商誉,该部分差额不调整长期股权投资的账面价值。对于被投资单位可辨认净资产在原投资时至新增投资交易日之间公允价值的变动(12 000-8 400)相对于原持股比例的部分360万元,其中属于投资后被投资单位实现净利润部分90万元(900×10%),应调整增加长期股权投资的账面余额,同时调整留存收益;除实现净损益外其他原因导致的可辨认净资产公允价值的变动270万元,应当调整增加长期股权投资的账面余额,同时计入资本公积(其他资本公积)。账务处理为:如果分开处理,则应是:借:长期股权投资,900 000。贷:盈余公积,90 000。利润分配———未分配利润,810 000。借:长期股权投资,2 700 000。贷:资本公积———其他资本公积,2 700 000。如果合并处理,则应是:借:长期股权投资,3 600 000,贷:资本公积———其他资本公积,2 700 000。盈余公积,90 000。利润分配———未分配利润,810 000。(4)对于新取得的股权,其成本为1 800万元,取得该投资时按照持股比例计算确定应享有被投资单位可辨认净资产公允价值的份额1 440万元(12 000×12%)之间的差额为投资作价中体现出的商誉,该部分商誉不要求调整长期股权投资的成本。减资由成本法转为权益法的例题:

【例2】A公司原持有B公司60%的股权,其账面余额为9000万元,未计提减值准备。2008年1月6日,A公司将其持有的对B公司20%的股权出售给某企业,出售取得价款5 400万元,当日被投资单位可辨认净资产公允价值总额为24 000万元。A公司原取得对B公司60%股权时,B公司可辨认净资产公允价值总额为13 500万元(假定可辨认净资产的公允价值与账面价值相同)。自取得对B公司长期股权投资后至处置投资前,B公司实现净利润7 500万元。假设B公司一直未进行利润分配。除所实现净损益外,B公司未发生其他计入资本公积的交易或事项。本例中A公司按净利润的10%提取盈余公积。在出售20%的股权后,A公司对B公司的持股比例为40%,在被投资单位董事会中派有代表,但不能对B公司生产经营决策实施控制。对B公司长期股权投资应由成本法改为按照权益法进行核算。(1)确认长期股权投资处置损益,账务处理为:借:银行存款,54 000 000。贷:长期股权投资,30 000000(90 000 000×20%/60%)。投资收益,24 000 000。(2)调整长期股权投资账面价值:剩余长期股权投资的账面价值为6000万元,与原投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额之间的差额600(6 000-13 500×40%)万元为商誉,该部分商誉的价值不需要对长期股权投资的成本进行调整。取得投资以后被投资单位可辨认净资产公允价值的变动中应享有的份额为4 200[(24 000-135 00)×40%]万元,其中3 000(7 500×40%)万元为被投资单位实现的净损益,应调整增加长期股权投资的账面价值,同时调整留存收益;减资时其他权益变动1 200万元不需要追溯调整。企业应进行以下账务处理:借:长期股权投资,30 000 000。贷:盈余公积,3 000 000。利润分配--未分配利润,27 000 000。

2 权益法转为成本法

2.1 增资

因追加投资等导致原持有的对联营企业或合营企业的投资转变为对子公司的投资的———应将权益法改为成本法。(需要进行追溯调整)

笔者提醒注意:增资由成本法转为成本法不需要进行追溯调整。

2.2 减资

因减少投资等原因导致对被投资单位不再具有共同控制或重大影响,并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的———应将权益法改为成本法。(不作追溯调整)

【例3】甲公司持有乙公司30%的有表决权股份,因能够对乙公司的生产经营决策施加重大影响,甲公司对该项投资采用权益法核算。2006年10月,甲公司将该项投资中的50%对外出售,出售以后,无法再对乙公司施加重大影响,且该项投资不存在活跃市场,公允价值无法可靠确定,出售以后甲公司对该项投资转为采用成本法核算。出售时,该项长期股权投资的账面价值为4 800万元,其中投资成本3 900万元,损益调整为900万元,出售取得价款2 700万元。

甲公司确认处置损益应进行以下账务处理:借:银行存款,7 000 000。贷:长期股权投资,24 000 000。投资收益,3 000000。处置投资后,该项长期股权投资的账面价值为2 400万元,其中包括投资成本1 950万元,原确认的损益调整450万元。假定在转换时被投资单位的账面未分配利润为900万元,则甲公司未来期间自乙公司分得现金股利或利润时,取得的现金股利或利润未超过按持股比例计算享有的分配原未分配利润900万元的金额,应冲减长期股权投资的账面价值,超过部分确认为投资收益。

需要注意的是,如果再做一个补充的分录(如果考虑长期股权投资的明细科目)就比较容易理解:借:长期股权投资--乙公司,2 400。贷:长期股权投资———乙公司(成本),1 950。乙公司(损益调整),450。

股权投资的评估方法 篇3

【关键词】长期股权投资；核算方法；转换

由于个别财务报表中已经确认了120万元的投资收益，在合并财务报表中作如下调整：

①对剩余股权按丧失控制权日的公允价值重新计量的调整

（说明：甲公司个别报表中剩余股权的账面价值为270万元，剩余股权按丧失控制权日的公允价值为320万元）借：长期股权投资 320

贷：长期股权投资 270

投资收益 50

②对个别财务报表中的部分处置收益的归属期间进行调整

借：投资收益 45

贷：盈余公积 （50×60%×10%）3

未分配利润 （50×60%×90%）27

资本公积 （25×60%）15

【说明】上述调整分录也可以理解为：甲公司处置60%股权在20×9年个别财务报表中确认投资收益120万元，而20×9年合并财务报表应确认投资收益=处置价款480万元-合并财务报表角度的长期股权投资成本（600+75×100%）×60%=75（万元）。所以甲公司20×9年合并财务报表的投资收益冲减45万元。

同时，在合并报表角度应通过“盈余公积”和“未分配利润”科目追加确认20×7年～20×8年的投资收益30万元（“合并报表角度应确认的投资收益50万元”-“个别财务报表中在成本法转换为权益法时已追溯确认的投资收益20万元”）和资本公积15万元（“合并报表角度应确认的资本公积25万元”-“个别财务报表中在成本法转换为权益法时已追溯确认的资本公积10万元”）。

【提示】设“投资收益”项目调整数为X，则：

20×9年个别财务报表投资收益120+合并报表调整（50+X+25）=合并财务报表投资收益150，计算出X=-45

③从资本公积转出原计入资本公积的其他综合收益25万元，重分类转入投资收益：

借：资本公积 25

贷：投资收益 25

从以上①②③的会计处理可以看出，合并财务报表中应确认的投资收益=个别财务报表中已确认的投资收益120万元+①50-②45+③25=150（万元）。

（2）甲公司合并财务报表的处理

合并财务报表中应确认的投资收益=[（700+300）-（600+50+20）×100%-（800-600）]+20×100%=150（万元）。由于个别财务报表中已经确认了140万元的投资收益，在合并财务报表中作如下调整：

①对剩余股权按丧失控制权日的公允价值重新计量的调整

借：长期股权投资 300

贷：长期股权投资 261

投资收益 39

②对个别财务报表中的部分处置收益的归属期间进行调整

借：投资收益 49

贷：盈余公积 3.5（50×70%×10%）

未分配利润 31.5（50×70%×90%）

资本公积 14（20×70%）

③从资本公积转出其他综合收益20万元，重分类转入投资收益：

借：资本公积 20

贷：投资收益 20

所以：合并财务报表中应确认的投资收益=个别财务报表中已确认的投资收益140+①39-②49+③20=150（万元）。

二、权益法转换为成本法

因追加投资使得原来持有的对联营企业或合营企业的投资变成了对子公司的投资，此时对于长期股权投资账面价值的调整应当分下列几种情况进行处理。

1.多次交换交易分步实现同一控制下控股合并

企业通过多次交换交易分步取得股权最终形成同一控制下控股合并的，在个别财务报表中，

⑴初始投资成本=按持股比例计算的合并日应享有被合并方账面所有者权益份额作为该项投资的。

⑵计算原长期股权投资账面价值+合并日为取得新的股份所支付对价的账面价值

⑶比较⑴和⑵，按其差额调整“资本公积—资本溢价或股本溢价”，如若“资本公积—资本溢价或股本溢价”不足冲减的，则继续冲减留存收益。

2.多次交换交易分步实现非同一控制下控股合并

通过多次交换交易分步取得股权最终形成非同一控制下控股合并的，在个别财务报表中，

初始投资成本=购买日之前所持被购买方的股权投资的账面价值+购买日新增的投资成本

购买日之前持有的股权投资因采用权益法核算而确认的其他综合收益，应当在处置该项投资时采用与被投资单位直接处置相关资产或负债相同的基础进行会计处理。

投资风险评估方法 篇4

客观性：

项目评估是在项目主办单位可行性研究的基础上进行的再研究，其结论的得出完全建立在对大量的材料进行科学研究和分析的基础之上。在评估实施过程中，既要对可行性研究报告的编制依据及全部数据进行查证核实，又要根据项目评估的内容和分析要求，深入企业和现场进行调查，以搜集新的数据和材料，以专家的学识确保所有项目资料客观详实。同时项目评估涉及项目投资的工艺设备、技术物资支持、财务分析以及未来市场预测等多个领域，评估人员必须以宏观地理解和掌握相关学科知识为前提，客观公正地评价和处理评估中的每一个细节，并在评估报告中客观公正地表述出来。

是科学性：

首先要有一个科学的态度。项目评估是项目建设前的一项决定性工作，它的任何失误都可能给企业、给国家带来不可估量的损失，因此评估人员必须持有对国家、对企业高度负责的、严肃的、认真的、务实的精神，以战略家的眼光，将项目置于整个国际国内大市场进行纵向分析和横向比较，坚决避免盲目建设、重复建设等现象的发生，使项目建成后确实能够创造良好的效益，发挥应有的作用。同时要使用科学的方法，在评估工作中，注意全面调查与重点核查相结合，定量分析与定性分析相结合，经验总结与科学预测相结合，以保证相关项目数据的客观性、使用方法的科学性和评估结论的正确性。

必要性：

必要性评价又称背景分析，即分析项目在科学研究和经济建设中的意义和地位，从而明确目标项目是否有建设的必要。该指标突出考察的是项目对国民经济和社会发展所能做出的贡献大小。

项目的投资方向：

一个好的项目必须做到四个“符合”和三个“有利于”：即符合国家的方针政策和国民经济的战略部署;符合项目所属行业的发展要求和方向;符合项目实施地区的经济发展特点和总体规划;立项的所有手续要符合国家有关项目管理的规定。项目的建设要有利于项目实施地区、所在行业乃至国家宏观经济结构的调整;要有利于开发利用新的科学技术和新的产品;要有利于扩大对外贸易和出口创汇。

产品的市场需求：

无论是新建项目，还是改建、扩建项目，其目的不外乎引进新的设备和技术，扩大生产规模和改进生产工艺，以增加产品产量和提高产品质量。但其最终落脚点都是赢得市场以追求企业效益最大化。因此，项目评估的一个重点内容，就是科学地评价项目的市场前景。要通过对项目市场调查和市场预测有关数据的综合分析，客观地评价产品质量、性能、价格、市场分布状况及未来相当长一段时期内的发展走向，从而为项目建设的正确决策奠定基础。

可行性：

即考察项目是否具有建设的可能：

如果项目缺乏建设的技术、经济或其他物质基础，那么一切都是空话。1983年国家颁布的《关于建设项目可行性研究的试行管理办法》规定，建设项目可行性研究的内容应包括八个方面：①市场需求调查分析;②拟建或改扩建规模;③技术工艺设备和生产条件研究;④厂址方案与建厂条件;⑤劳动力的来源、素质及职工业务技术培训;⑥工程建设实施计划及生产计划;⑦技术经济指标及财务效益分析;⑧投资效益和社会影响研究。对照上述内容，项目可行性评估的重点主要有两个子指标：

经济的可行性：

股权投资的评估方法 篇5

关键词：长期股权投资,成本法,传统方法,简易方法

一、成本法的适用范围、经济实质、难点

长期股权投资的后续计量主要有成本法和权益法。成本法的适用范围包括: (1) 能够对被投资单位实施控制。 (2) 对被投资单位无重大影响, 且在活跃市场中没有报价, 公允价值不能可靠计量。一般情况下, 持股比例在20%以下的采用成本法核算;持股比例在20%-50%之间的, 采用权益法核算;持股比例大于50%的, 采用成本法核算。

长期股权投资成本法的经济实质是:长期股权投资在取得时按照投资成本入账, 被投资单位宣告分派的现金股利或利润中, 投资企业按应该享有的部分, 确认为当期投资收益。但是, 投资企业确认的投资收益仅限于所获得的被投资单位在接受投资后产生的累积净利润的分配额。所获得的被投资单位宣告分派的利润或现金股利超过被投资单位在接受投资后产生的累积净利润的部分, 应冲减长期股权投资的账面价值。

长期股权投资成本法核算的难点是如何确定长期股权投资成本的转回和投资收益的确认。在成本法下, 企业确认的投资收益仅限于所获得的被投资单位在接受投资后产生的累积净利润的分配额, 换个角度说, 投资企业累积可确认的投资收益只能小于或者等于投资后被投资单位累积净利润的分配额, 而不能大于这个数额, 否则视为清算性股利, 冲减初始投资成本, 这就是成本法的实质。

二、传统方法与简易方法的对比

在长期股权投资成本法核算的传统方法下, 具体操作上可以套用如下公式计算:

应冲减初始投资成本的金额=[投资后至本年末止被投资单位分派的现金股利或利润—投资后至上年末止被投资单位累积实现的净损益]×投资企业的持股比例—投资企业已冲减的初始投资成本

应确认的投资收益=投资企业当年获得的利润或现金股利—应冲减初始投资成本的金额

上面所介绍的长期股权投资成本法的传统核算方法确实比较复杂, 这种处理思路往往使得初学者感到晦涩难懂, 出错机率很高, 并且在实际工作中也难以操作。在对长期股权投资成本法的经济实质进行深入分析之后, 可以用另一种简单易懂的方法来处理:将收到的现金股利累积数与获得利润的累积数比较, 以小额的作为投资收益累积数, 然后倒挤出长期股权投资的调整数。

三、简易方法的具体核算过程

(1) 被投资方实现利润时, 投资方不作账务处理; (2) 被投资方宣告分配投资方持有股权前获得的股利时, 投资方应:借记“应收股利”, 贷记“长期股权投资”。 (3) 被投资方宣告分配投资方持有股权前获得的股利时, 投资方的账务处理:借记“应收股利”, 贷记“投资收益”, 贷记或借记“长期股权投资”。

上面分录的难点在于确定投资收益、长期股权投资的金额。下面结合例题, 阐述如何计算投资收益、长期股权投资的金额, 并加以方法总结。

例题: (1) 甲公司2003年1月1日以800万元购入乙公司3%的股权, 另支付相关税费3万元。 (以万为单位书写)

分析:3%的股份, 属于无重大影响, 采用成本法;属于非合并, 相关费用计入投资成本。

借:长期股权投资803

贷:银行存款803

(2) 2003年3月1日, 乙公司宣告发放2002年的现金股利900万元。

分析:属于购买股权前已实现利润的分配, 因此冲减投资成本。900*3%=27

借:应收股利27

贷:长期股权投资27

(3) 乙公司2003年的净利润1 000万元。2004年3月1日, 乙公司宣告发放2003年的股利1600万元。

分析:股利累计=27+1600*3%=75

利润累计=1000*3%=30

投资收益累计=30

本期投资收益=30-0=30

借:应收股利48

贷:投资收益30

长期股权投资18

(4) 乙公司2004年的净利润2000万元;2005年3月1日, 乙公司宣告发放2004年的股利200万元

分析:股利累计=75+200*3%=81

利润累计=30+2000*3%=90

投资收益累计=81

本期投资收益=81-30=51

借:应收股利6

长期股权投资45

贷:投资收益51

方法总结:比较“股利累计”与“利润累计”, 以小的作为“投资收益累计”;倒挤出“长期股权投资”。为什么以小的作为“投资收益累计”?这是谨慎性原则的体现。

四、简易法的优点分析

1、可以避免常犯的错误。

在上述例题的第 (4) 小题中, 如果按照教材的先确定冲减 (冲回) 投资成本的方法, 很容易算出下列错误结果:应冲减投资成本=[9 0 0+1 6 0 0+2 0 0- (1 0 0 0+2 0 0 0) ]×3%- (27+18) =-54。从而导致转回数大于冲减数。原因是:忽略了确认投资收益, 仅限于股利分配额。

2、易计算、易记忆。

计算投资收益比计算冲减投资成本简单。本方法先计算出投资收益, 然后根据借贷平衡的原则倒挤出冲减 (冲回) 投资成本, 这样能减少计算量。另外, 确定应冲减 (冲回) 投资成本的计算公式比较复杂, 难于记忆。运用倒挤的方法, 可以省掉对该公式的记忆。

参考文献

[1]、李国文, 《在新准则下对长期股权投资成本核算的再思考》

[2]、财政部, 《企业会计准则》

[3]、财政部, 《企业会计准则应用指南》

股权投资的评估方法 篇6

[关键词] 价值评估创业投资实物期权

我国创业投资的探索始于20世纪80年代中期，为推动高科技产业发展，促进科技成果转化发挥了一定作用。但从总体上看，我国创业投资仍处于起步阶段。十六大以后，创业投资业迎来了一个发展的良好时机，创业投资中的核心问题就是要正确评估创业企业的价值。正如成思危先生指出的:创业投资目前主要应支持真正有创新的技术，促进科技与金融的结合而占领技术制高点。在创业企业初创、开拓、成长和成熟四个阶段中，初创和开拓发展期是培育创业企业的关键阶段，也是创业投资应突出的重点。

创业投资，是指由专业投资机构在自担风险的前提下，通过科学评估和严格筛选，向有潜在发展前景的新创或市

值被低估的公司、项目注入资本，并努力实现风险企业的高成长性，以獲得高资本收益的投资行为。

一、创业投资的特点

1.投资方向主要集中于高科技领域。创业投资追求的目标就是高资本收益，而高资本收益往往存在于高科技领域，所以高新技术创业成为创业投资的重点。

2.是一种高风险、高收益的投资。由于创业投资主要是支持创新技术与产品，技术及市场等方面的风险都相当大，其成功率平均只有30％左右。据美国一些有丰富经验的创业资本家介绍，在他们所投资的项目中一般只有三分之一相当成功，三分之一持平，还有三分之一血本无归。但由于成功的投资项目回报率甚高，故仍能吸引一些投资人进行投资。

3.是一种长期和多阶段的重复投资。创业投资往往采用分阶段的投入方式，一般要经过3年～7年才能通过蜕资取得收益，而且在此期间通常还要在不同的阶段不断地对有成功希望的项目进行增资。因而常常被称为“勇敢而有耐心的资本”。

4.是一种专业投资。创业投资不仅向创业者提供资金，还提供投资者所积累的学识、经验，以及广泛的社会联系，并积极加入到与创业者共同创办的企业的经营管理，尽力帮助创业者取得成功。

二、传统企业价值评估方法

企业价值评估方法依据评估对象的性质、参照物及资料数据的渠道不同，形成了三种评估方法：成本法、收益法和市场法。

成本法(cost approach)，是从历史成本的角度评估企业价值。在成本法的价值评估中，评估的价值是以成本为基础的，在实务中，主要表现为以成本方法评估重置成本价格。

收益法(income approach)，是从未来收益的角度评估企业的价值。收益法是依据资产收益，经本金化处理来评估资产价格的方法。这种方法有资产收益和收益的本金化两个方面，且只能用于收益现值的评估。在使用该方法时，对被评估对象有以下要求：第一，被评估资产的未来预期收益可以预测，并可以用货币量来计量；第二，与获得资产未来预期收益相联系的风险报酬可以估算出来。在收益现值法中，运用的最为广泛和普遍的就是NPV法。净现值(NPV)在工程经济中定义为:“把各年的收入与支出，按投资收益率折现后与初始投资现值相减的差值。”如果企业的寿命期里均利用统一折现率，则有净现值的表达式为:

如果NPV＞0，该方案值得投资；如果NPV＜0，则不值得投资；NPV=0，方案收支相抵，取决于投资者的意愿。

市场法(market approach)，是从目前市场价格的角度出发，参照市场类似资产价格来评估企业价值的方法，又称市场比较法。其出发点是:构成资产的生产要素如同一般商品一样，可以在市场上交换，而且资产的绝大多数种类也确实在市场上流通。按照替换原则，市场可比较的价格就可作为被评估资产价格的依据。运用市场法评估资产价值，有两个基本要求，一是有活跃的、公开、公正、公平的市场，二是有可比的资产交易活动。

三、基于期权方法的价值评估

在前文中，介绍了创业投资往往采用分阶段的投入方式。面对复杂多变的外部环境，创业投资家可以根据环境的变化，相机地采取应变措施。在每一阶段进行投资之前，创业投资家都会对已投资的创业企业的运行情况做进一步的分析判断，再决定是否投资。他可以在环境好的时候扩大投资规模，也可以在环境不好的时候延迟投资、缩减投资规模甚至停止向企业投资。实际上，这种分段投入的操作方式在创业投资领域是相当流行的。这种经营灵活性应该具有价值，并为创业投资家所追求。另外，创业企业的战略成长也会带来效益，这也是传统的评价方法所没有考虑到的。创业投资家向创业企业注入第一笔资金以后，就相当于在未来得到了享有这种经营灵活性和战略成长效益的权利，这是一种期权，被称之为实物期权。实物期权方法能够客观地处理一部分未知的信息，从而增加了投资机会在高风险情况下的价值。实物期权方法认为:不确定性产生了期权价值，而且不确定性越高，(在一定的范围内)期权的价值就越大。由此可知，正是对不完全信息的不同处理方式，导致了两种投资决策方法的不同。这也是为什么有些投资企业用NPV方法判断不值得投资的企业或项目，而运用实物期权方法却认为其很有投资价值的原因所在。因此，探讨创业企业价值波动的随机过程，研究创业企业中所涉及的实物期权及其相互关系，对科学、准确地评价创业企业、项目的价值和创业投资的科学决策具有重要的理论价值和应用价值。

我们从下面的一个例子进行分析，从而更好地了解实物期权对价值评估产生的影响程度。

假设一个项目的初始投资为500万元，年现金流量为250万元，项目的寿命期为5年，项目的期末价值为100万元。假设创业投资家所要求的报酬率为50%，即用50% 作为该项目的折现率，创业家为了筹集500万元的创业资金，设计了以下三种融资方案：

1.直接要求创业投资家在项目开始时一次投入500 万元创业资金。

2.要求创业投资家分两年注入创业资金，每年投入250 万元，但是两次都必须投入，不能变更。即第二年的项目投资必然发生。

3.要求创业投资家分两年注入创业资金，每年投入250 万元，但是第二次投入与否由创业投资家根据企业第一年运作状况的好坏来做出决定，即是给创业投资家一个放弃投资和进一步扩大投资的选择权。

在第三种融资方案中，创业投资家有权利（即期权）决定是否在第二年继续投入资金250万元，而这种决策是在第一年末得知企业第一年的经营状况及现金流入信息后做出的。即：投资者根据企业经营状况的好坏，以对自己有利的原则行使继续投资或终止投资的权利。如果创业投资家决定放弃，那么项目在第一年后就得不到任何现金流入，并且，项目的期末价值也和原来预计的100 万元不同，降为80万元。假设出现以下两种情形，概率各为50％。情形一:项目在获得第一年的250万元投资后，经营状况好，一年后其现金流为450万元，投资者决定继续投资。情形二:项目在获得第一年的250万元投资后，经营状况不好，一年后其现金流仅为100万元，投资者决定放弃投资。将上述两种情形作相应的现金流量分析如下：

两种情形下累计净现值的平均值:（378-206）/2=86(万元)

从上面的分析可知，在50％预期报酬率的前提下：

第一种融资方案该项目价值为－12万元。

第二种融资方案该项目价值为71万元。

第三种融资方案该项目价值为86万元。

四、结论

从上例中我们可以清楚的看到：如果不考虑期权价值，该项目的评估价值为负数，那么该项目的投资应予否定；但是考虑了期权价值，该项目的评估价值为正值，那么该项目的投资是经济合理的。从这一点上可看出，在创业投资中应用期权的方法进行价值评估，可以更真实、更全面的反映项目的价值，以便投资者进行投资决策。也正是由于创业投资中体现的期权特性促使我们利用期权工具进行企业、项目的价值评估，从而更好地进行投融资决策。

参考文献:

[1]陈州民:高新技术企业的价值评估.资产与产权，2000年第6期

[2]成思危:发展风险投资应分三步走．中国宏观经济信息网，2002年05月22日

[3]刘健钧:创业投资制度创新论-对“风险投资”范式的检讨.北京:经济科学出版社,2004

[4](美)约翰·C· 赫尔:期权、期货和其他衍生产品．华夏出版社，2000

[5]阚治东:创业投资在中国.北京:中国金融出版社,2002

[6]李洪江曲晓飞:阶段性投资最优比例问题的实物期权方法.管理科学学报，2003 年2 月

股权投资的局中局 篇7

股权投资:惨烈的传奇

现代企业制度产生的基础是三位一体:企业商品化,管理职业化和投资产业化。股权投资成为一个相对独立的产业是在1970年代后才有的。股权投资产业是一个高风险的行业,投资于非上市公司,追求在短期内通过上市成功退出。这种盈利模式的成功率并不很高,大多数股权投资项目会胎死腹中。但由于成功的到处忽悠,失败的不爱说话,市场上流传的股权投资案例信息多半是富有传奇色彩的短期暴富和神话故事。

我在这个行业是个小小的“先烈”,亲身经历过美国纳斯达克市场的崩盘。当时美国最大的股权投资基金公司之一是资产管理集团,该公司股价在1999年达到180多美元,2000年3月崩盘后,我们最后是在不到一美元被迫卖出的。雅虎公司的股票价格最高时超过300美元,暴跌时我们一路抛出,一直卖到3美元以下。

回头看,那时最聪明的是当时的5大投资银行之一DLJ(帝杰)——洛克菲勒家族的关联公司之一。DLJ从创立到转让不到十年,在网络泡沫破灭前一年作价200多亿美元卖给了瑞士信贷。这个价格在当时仅相当于DLJ公司全部股权投资的估值,资产管理和投资银行等业务白送,还送上一个新上市的DLJ网上交易公司,让业内人士大惑不解。后来是DLJ的股权基金几乎全军覆没,给瑞士信贷留下切肤之痛——欧美金融界的老牌家族不能不让人佩服,他们总能在暴风雨来临的前夕有所预感并果断退出。欧洲的洛希尔家族(即罗斯柴尔德家族)也是这样。其实,他们才是股权投资产业的先驱,其成功的秘诀在于:知风险,知进退。

股权游戏“三打傻”

股权投资商的高风险来自于其特殊的市场定位:栖身局内的局外人。通俗地讲,股权投资商的处境如同“勉从虎穴暂栖身”,因为做企业本来是东家和掌柜的合作,股权投资人既非东家又非掌柜。换句话说,股权投资商是给别人抬轿子拿份儿钱的活儿,两头都不敢得罪。

股权投资商在公司里的角色很怪异:是股东却不是资本家,懂管理却不能做决策,嘴上高唱百年老店,心里想着早日退出。若没有资本市场的退出机制,这是没人爱干的傻事儿。以退出为目的投资,是一个“三打傻”的牌局。

股权投资以成功退出为目标,所以行为诡异,神龙见首不见尾;股票投资以交易为目的,所以翻云覆雨,静如伏虎动如兔。现代企业中,利润有两种形态:一个是主营业务的经营性利润,另外一个是主营资产的投资性收益。这两种形态利润的背后,是各方利益的合作与冲突:“三打傻”的游戏并非总是股票投资人当“傻瓜”。

主营业务利润的最大化是资本家股东的目标,这是企业内生性的有机增长,是企业的生存立业之本,所以是资本家的主要关注。但股权投资商和股票投资人并不直接分享利润,所以他们更关注投资性收益。而企业家必须兼顾二者,既要追求中长期的有机增长,又要关注中短期的价值投资。所以从长期看,这是相关四方机会均等的“三打傻”牌局,资本家,企业家,股权投资商和股票投资人,都要轮流当牌局中的“傻瓜”。这个道理说来话长,且听下回分解。管理

(本文作者系国金证券首席经济学家,同时供职于上海交大海外学院金融所)

股权投资的评估方法 篇8

虽然准则修订后,长期股权投资的核算范围变小了,初始计量和后续计量理应更易理解和掌握。但将“五无投资”划归为金融资产后,企业追加或减少投资就有可能导致所持资产的类别发生变化,即在金融资产与长期股权投资之间相互转换。在企业的个别报表中,对转换过程的具体会计处理,需要进一步探讨。

一、“五无投资”取得时的账务处理

依照准则规定,“五无投资”取得时初始投资成本不再确认为长期股权投资,而应划分为金融资产。从持有意图以及投资的特性来看,该类投资应划分为可供出售金融资产。但可供出售金融资产核算需要反映其公允价值,而此类“五无投资”的公允价值不能可靠计量。根据CAS22第三十二条规定,“在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资,以及与该权益工具挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融资产,应当按照成本计量”。因此,“五无投资”的会计核算应该采用成本计量。笔者认为,我国会计准则可借鉴台湾会计准则的做法,在金融资产中将这种“五无投资”单独划分为一类,体现其以成本计量的特性。

由于此类投资的公允价值不能可靠计量,购入时只能按实际交付成本(包含相关交易费用)作为其初始入账价值。持有期间也不存在对公允价值变动损益的确认,只需参照长期股权投资的成本法,对持有期间所获得的现金股利进行投资损益的确认。

例1:2×10年1月1日,华联公司购入A公司普通股150 000股,每股面值为1元,该股份占A公司全部普通股的5%,A公司的股票在活跃市场中没有报价且公允价值不能可靠计量。2×10年度,A公司实现净利润5 750 000元,2×11年3月3日,A公司宣告分派现金股利每股0.20元。具体账务处理为:

2×10年1月1日,取得投资时:

2×11年3月3日,A公司宣告分派现金股利时:

需要注意的是,“五无投资”公允价值不能可靠计量有可能只是暂时现象,一旦该类投资的公允价值能够可靠计量,就应该及时按公允价值调整其账面成本,并在每个资产负债表日反映其公允价值,同时将公允价值的变动计入所有者权益。

例2:接例1,2×11年12月31日,华联公司持有的该项投资公允价值已经能够可靠计量。依据公允价值计量的估值技术可得出当日其公允价值为200 000元。2×12年12月31日,该项投资的公允价值为160 000元。具体账务处理为:

2×11年12月31日,调整成本:

2×12年12月31日,确认公允价值变动:

二、因追加投资导致的计量方法转换

企业追加投资即增加持股比例后,持有的投资情况有可能发生以下三种转变:可供出售金融资产(“五无投资”)转变为对合营或联营企业的投资(共同控制或重大影响);可供出售金融资产(“五无投资”)转变为对子公司的投资(控制);对合营或联营企业的投资(共同控制或重大影响)转变为对子公司的投资(控制)。以上三种转变都将导致持有投资后续计量方法的转换。

1. 可供出售金融资产转变为对合营或联营企业的投资。当追加投资致使原持有的相关可供出售金融资产转变为对合营或联营公司的投资时,由于是不同类别投资之间的转换,应该采用视同处置旧资产,重新购买新资产的原则进行核算,即处置原持有相关可供出售金融资产,同时按新的投资比例确认长期股权投资。

需要注意的是,确认长期股权投资账面价值时,还需要考虑付出成本(原可供出售金融资产账面价值或公允价值与追加投资所付对价之和)与取得投资方可辨认净资产公允价值份额之间存在的差额,即内含商誉。正商誉即付出成本大于取得可辨认净资产公允价值份额的部分,不做调整,直接计入初始投资成本;负商誉即付出成本小于取得可辨认净资产公允价值份额的部分,计入当期损益,同时调整长期股权投资初始入账成本。

例3:接例2,2×13年1月5日,华联公司再次以1 200 000万元购入A公司30%的股份。取得投资当日,A公司可辨认净资产公允价值为3 600 000元,华联公司原持有A公司相关可供出售金融资产(5%的“五无投资”)的公允价值为130 000元,其他条件不变。至此,华联公司已累计持有A公司35%的股权,且能够对A公司施加重大影响,华联公司将该项股权投资的核算方法改为权益法。具体账务处理如下:

(1)对于原持有5%的股份(可供出售金融资产)视同处置。

原持股比例下取得投资方可辨认净资产公允价值份额=3 600 000×5%=180 000(元)

如果增加投资日原持有相关可供出售金融资产的公允价值仍无法可靠计量,则应将可供出售金融资产的账面价值直接作为长期股权投资初始入账成本,同时也需要考虑内含商誉。

(2)对于增持的30%的股份,直接做取得投资的账务处理。

增持比例下取得投资方可辨认净资产公允价值份额=3 600 000×30%=1 080 000(元)

2. 可供出售金融资产转变为对子公司的投资。这种情况下,涉及不同类型的资产之间的转变,因此,也应视同处置旧资产同时购买新资产。但在确认新的长期股权投资初始成本时,由于追加投资后形成控制,长期股权投资改按成本法核算,不需要考虑转换过程中有可能产生的内含商誉,但需要根据追加投资后形成的企业合并类型(即同一控制下或非同一控制下的合并)来确定按成本法核算的初始投资成本。

例4:接例3,假设华联公司以1 440 000元购入A公司50%的股份,其他条件不变。至此,华联公司累计持有A公司的股份已达到55%,并能对A公司实施控制。在这种情况下,华联公司应该改按成本法对该项投资进行核算,并按不同的合并类型来确认成本法下投资的初始成本。

(1)如果该项合并为同一控制下的企业合并,假定合并日,A公司所有者权益的账面价值为3 000 000元。长期股权投资的初始成本应该按照取得权益账面价值的份额入账,初始投资成本大于或小于原持有可供出售金融资产账面价值与追加投资所付对价之和的差额,通过资本公积来反映。具体账务处理如下:

长期股权投资初始成本=3 000 000×55%=1 650 000(元)

(2)如果该项合并为非同一控制下的企业合并,长期股权投资初始成本应该按原持有可供出售金融资产的账面价值与追加投资对价之和入账。具体账务处理如下:

长期股权 投资初始 成本 =130 000+1 440 000=1 570 000(万元)

3. 对合营或联营企业的投资转变为对子公司的投资。这种情况下,长期股权投资的计量需要从权益法转换为成本法,但并未涉及不同资产类型之间的转换。由于准则的修订并未对这部分内容产生影响,因此,本文不再进行详细论述。

三、因处置投资导致的计量方法转换

企业处置投资即减少持股比例后,持有的投资情况有可能发生以下三种转变:对合营或联营企业的投资(共同控制或重大影响)转变为可供出售金融资产(“五无投资”);对子公司的投资(控制)转变为可供出售金融资产(“五无投资”);对子公司的投资(控制)转变为对合营或联营企业的投资(共同控制或重大影响)。投资情况发生变化必将导致持有投资后续计量方法的转换。

1. 对合营或联营企业的投资转变为可供出售金融资产。当企业处置投资致使其对被投资方不再具共同控制或重大影响,且所持投资在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量时,此项投资不能再按权益法核算,而应将其转换为可供出售金融资产并按成本计量。由于涉及不同类型资产的转换,需要采用视同处置旧资产,同时购买新资产的原则进行核算,即先处置减少的那部分投资,按处置价款与处置投资账面价值之间的差额确认处置损益;再将剩余的长期股权投资转换为可供出售金融资产。

需要注意的是,此类金融资产的公允价值不能可靠计量,因此,不能按一般可供出售金融资产那样以公允价值入账,只能以转换日剩余长期股权投资的账面价值,确认可供出售金融资产的初始成本,持有期间仍以成本计量,待日后公允价值能够可靠计量时再按其公允价值调整账面成本;另外,还应将所处置的长期股权投资相对应的原计入资本公积项目的金额(即被投资方除净损益外所有者权益的其他变动)转出,计入当期投资损益。

例4:华联公司取得B公司30%的股份作为长期股权投资并采用权益法核算。截至2×12年12月31日,该项长期股权投资账面价值为3 000 000元,其中成本2 000 000元;损益调整800 000元;其他权益变动200 000元。2×13年1月1日,华联公司以1 700 000元的价格将持有的B公司股份转让了一半,华联公司对B公司的持股比例将降至15%,不再具有重大影响,且B公司的股份在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量。这种情况下,华联公司不能再将剩余的股份作为长期股权投资核算,而应将其重新划分为可供出售金融资产。由于该股份的公允价值无法可靠计量,应按原持有剩余股权投资的账面价值确认可供出售金融资产的初始成本。具体账务处理如下:

(1)2×13年1月1日,处置一半股份时:

(2)将剩余投资重分类为可供出售金融资产。

可供出售 金融资产 初始成本 =3 000 000×50%=1 500 000(元)

2. 对子公司的投资转变为可供出售金融资产。当企业处置投资后不再对企业实施控制、共同控制或重大影响,且该投资在活跃市场无报价、公允价值不能可靠计量时,需要将剩余的股权投资重分类为可供出售金融资产,即将剩余的长期股权投资视同处置,再重新按其账面价值确认可供出售金融资产初始成本。在该项投资的公允价值能够可靠计量之前,始终采用成本法进行计量。因此,这种情况下,投资的后续计量并未发生本质上的改变,都是采用成本法,投资账面成本保持不变,待日后该项投资的公允价值能够可靠计量后,再按公允价值调整其账面价值。

例5:接例4,假定华联公司原持有B公司的股份为55%,对B公司实施控制。2×13年1月1日,华联公司以2 500 000元的价格处置了其中80%的股份后,华联公司对B公司的持股比例降至11%,其他条件不变。具体账务处理如下:

(1)2×13年1月1日,处置部分投资时:

处置的长 期股权投 资(成本)=2 000 000×80%=1 600 000(元)

处置的长期股权投资(损益调整)=800 000×80%=640 000(元)

处置的长期股权投资(其他权益变动)=200 000×80%=160 000(元)

(2)将剩余投资重分类为可供出售金融资产。

可供出售 金融资产 初始成本 =3 000 000×20%=600 000(元)

3. 对子公司的投资转变为对合营或联营企业的投资。这种情况下,尽管减少了投资比例,但企业仍对被投资方具有共同控制或重大影响,因此,不需要将剩余投资重分类为金融资产,但其计量方法需要从成本法转换为权益法。这部分会计核算的相关规定并未受到此次准则修订的影响,因此,本文不再进行详细论述。

综上所述,长期股权投资准则修订后,准则核算范围的缩小致使股权投资的具体账务处理发生了较大的改变。企业持股比例增减的会计核算不再局限于长期股权投资这一类资产,而是涉及金融资产与长期股权投资两种资产类型之间的转变。这将导致股权投资后续计量方法变更时的会计确认和计量变得更为容易混淆。

参考文献

财政部.关于印发修订《企业会计准则第2号——长期股权投资》的通知.财会[2014]14号,2014-03-13.

刘永泽.中级财务会计(精编版)[M].东北财经大学出版社,2010.