创业公司融资介绍（通用9篇）
创业公司融资介绍 篇1
沈阳恒昌贷款：创业急用钱融资误区介绍
（二）沈阳恒昌贷款，融资错区可能会给自己的公司带来致命的打击，所以在做融资选择时一这一要做好相关的公司，以免给日后公司的经营带来一定的麻烦。
沈阳恒昌贷款：创业急用钱融资误区介绍：
一、选择多家进行融资
只选择一家融资，那么就会加大公司对其的依赖程度。所以在成功融资后，最好还要时常对融资公司进行相关的关注，不要浪费费相关的资源。
二、选择正确的融资战略
如果我们对相关的企业进行融资那么就要对成立其相关关的部门。但凡投资部门没有独立于业务部门的战略投资方，都是耍流氓。有一些大公司(不点名)投资了一堆团队，不要说成功，连产品影子都没看到。因为负责投资部门的高管是无实权的存在，或者兼任着其他业务部门。投资的成败要么无足轻重要么只是他汇报业绩时候的锦上添花。你们的死活，与他们无干。
三、选择有热情的投资人
选择对于你的公司或产品有热情的投资人，这样才会对你的公司进行持续的支持，也不会再为撤资而担心。
创业公司融资介绍 篇2
伴随着中国股市IPO的深入开展,一种舆论诸如中国股市是“提款机”、上市公司即“圈钱”出现于纸媒和网络中,有的人认为公司上市即为圈钱,有的人提出部分公司是在圈钱。经初步分析,上述舆论的主要依据有:公司上市后从不分红、上市后业绩迅速变脸、所处行业的成长性很差也上市。在圈钱行为存在的原因方面有两类观点:一是公司治理不完善;二是发行机制有待改革。市场观察家研究这些问题,并从资本市场、上市监管、企业自身等不同方面提出建议。管理部门在拟上市企业申请上市之时,动用了审计力量、律师和券商力量,监管成本很高,能否在拟上市之时就有效发现这些“空中楼阁”式的企业?面对这种是圈钱还是融资的质疑,本文的初始逻辑是不从公司的治理层面入手,而是从“钱”与“资”基本定义出发,明确只有能带来资本增殖的“钱”才是资本,同时创业板上市公司必须具有成长性才可以带来资本增殖,而融到不能带来增值的钱不是融资,是圈钱。
二、创业板上市公司融资还是圈钱评价指标体系构建
(一)指标及权重确定方法本文从企业是否具有成长性、是否需要融资两个角度入手构建评价指标体系。其中创新成长型创业企业是否具有成长性,本文认为企业核心技术能力和企业市场占有能力是最为关键的考虑因素,是必要条件。企业是否需要融资则根据企业所披露的募投项目情况判断。因此,企业核心技术能力、企业市场拓展能力和募投项目融资情况等三类因素构成本文的指标评价要素集。
如表1所示:指标权重分为两个层次:一是每一个大类指标下的二级指标在本类指标中的权重;二是每个大类指标在最终判断中的权重。一级指标权重的设定方法主要是参考以往学者的研究成果确定。一级指标“融资需求合理” 是基于募投项目合理性的单独考评,故占有1/3权重,为33%。 “核心技术能力”与“市场拓展能力”构成对创业板拟上市企业成长性的评价,这两项指标间的权重分配,本文采用最接近本文评价思路的学者调查与研究结果的相对值。
(二)企业核心技术能力评价
(1)技术水平评价。本文在对技术水平测评时,尽量摒弃感性认识,结合企业在产业链的位置、创造的附加值高低等进行测评。在国家发展的不同阶段,可能需要促使一些技术水平一般但相对技术水平高的企业上市,发审委可以通过调节“及格分数线”而不是技术测评值完成。技术水平是定性指标,本文采用一般的定性指标量化方法“五点量表记分法”将技术水平从低至高分为五等。创业板拟上市企业的招股说明书中有关技术水平的信息主要有两种: 一是产业链的位置;二是达到国内行业先进水平。本文在此基础上对不同等级的技术水平进行描述性说明。如果一家企业有多种产品,涉及多层技术水平,则该公司技术水平分值等于不同技术水平的分值按营业收入的权重计算。
(2)研发投入与技术原创现状评价。本文采用研发费用占营业收入的比重、技术人员占职工总数的比重作为研发投入的评价指标(见表2)。
采用申请的专利数量作为技术原创现状的测评指标(见表3)。
综合评分根据三项技术指标的得分与权重的乘积计算而得。得分根据公司指标值与国家高技术产业统计的同业平均指标值的倍数,按表4记分。
行业平均水平受资料限制,选择《中国高技术产业统计年鉴2010》数据,其中按行业分高技术产业情况(2009年) 数据计算三项指标如表5所示:
(三)企业市场拓展能力评价
(1)市场占有率排名评价。市场占有率是指企业某类产品占其特定产品市场的比例。市场占有率排名指标是定性指标,本文结合产品所在细分市场的市场集中度进行评价,设1-5分。
市场集中度是决定市场结构最基本、最重要的因素, 反映的是产业市场卖者或买者的规模结构,集中体现了市场的竞争和垄断程度。测量市场集中度的具体方法和相应指标有很多,考虑到招股说明书信息披露的现状,本文选用CR4指数(N.concentration ration)作为衡量市场集中度指标(见表6)。
表6评分的主要思想是:在细分市场无法排在前8名的拟上市企业,在该指标上不得分;在高集中度高的市场上排名靠前,优于在低集中度市场上的排名靠前;在低集中度下的排名靠后,优于高集中度下的排名靠后。
(2)市场与业绩增长评价。如果企业的技术水平较高, 自身的业绩和市场规模的增长都较高,可认为市场占有能力强;反之,如果技术水平一般,而且业绩和市场规模的增长都很有限,则认为市场占有能力弱;在两种情况之间的情况可以用表7的分值显示,其中分值小于8分时认为市场占有能力过低。
表7根据企业产品的技术水平、各类产品的业绩增长速度分为9级分值,结合市场规模增长3级分值,相乘后得到27个分级。标示为黄色的区域包括:技术水平一般,公司业绩增长中下,无论市场规模增长如何均为否定评价;技术水平一般,公司业绩增速高,市场规模增速高的可以是肯定评价;国内领先水平,如果市场规模增长有限,无论企业是否业绩增长快速,均为否定评价。由于创业板拟上市企业的产品并非全部是高技术含量的产品,因此此处评价按不同技术水平分别列出,权重是根据不同技术水平产品的营业收入占总营收入的比重计算。
(四)募投项目资金恰当性评价对于新建项目的评价, 同样存在市场消化与资金需求两方面的度量。但是新建项目缺少业绩增长情况方面的数据统计,用新建项目进展情况代替。与募投项目相关的评价指标如表8所示:
(1)扩产类项目的评价思路:中国创业板拟上市企业72.46%是制造产品的企业,因此对扩产类项目的评价,最核心的设备支出情况是需要考虑的情况之一(见表9)。扩产直接带来产能的增加,扩产类项目核心的部分是设备的支出。如果拟上市主体在项目实施后产能增加100%,但相应的设备支出却需要增加200%,这种情况将会降低该项目的评分,相反,如果产能的增速大于相应的设备支出的增速, 则会增加该项目的评分。
(2)新建类项目的评价思路:新建项目的产品如果已有相应技术,但是还没有进行小批量生产,考虑到风险的影响,给予该项目较低的评分。如果已有小批量试制,但尚未进入小批量市场试水,给予该项目中等的评分。如果该项目已经小批量投放市场,则给予该项目较高的分数(见表10)。
(3)研发中心项目的评价思路:创业板拟上市企业募集资金投向中,258家公司有141均有研发中心或研发项目的支出,占54.65%。如果拟上市主体能够建立高水平的研发中心,增加研发方面的投入,则是一项得分较高的项目。 因此根据研发中心占募投项目的比重给予评分(见表11)。
三、案例分析
本文选取创业板上市不久的河北常山生化药业股份有限公司,对其招股说明书进行详细分析,同时根据该企业招股说明书中关于技术与业务、市场、盈利能力分析,按照指标评价体系量化指标进行打分,并将分析过程进行总结,对比定性分析与定量分析的一致性。
CS股份有限公司简称CS公司,于2011年8月19日登陆创业板,公开发行股票2700万股,发行后总股本10785万元, 发行价格28元/股,募集资金7.56亿元。CS公司主要从事肝素系列产品的研发、生产和销售。2010年度实现营业收入4.67亿元,净利润6019.05万元。CS公司是国家级生物医药类高新技术企业,是国内少数几家可同时生产精制肝素原料药、标准肝素制剂、低分子量肝素制剂等全系列肝素类产品的企业之一。产品描述:肝素钠原料药(注射级和非注射级)、低分子量肝素钙注射液、肝素钠注射液。肝素因首先从肝脏发现而得名。肝素于1935年正式应用于临床治疗, 传统应用价值为抗凝血和抗血栓,至今已有70余年历史。肝素原料主要从牛肺、牛肠或猪小肠黏膜中提取。评价过程:
(一)企业核心技术能力测评
(1)技术水平评分。见表12,肝素纳原料药位于肝素药产业链的粗加工阶段,用于出口再制标准肝素和低分子量肝素。
(2)研发投入评分。如表13所示。
(3)技术原创现状测评。见表14,采用申请的专利数量作为技术原创现状的测评指标。
(二)企业市场拓展能力测评
(1)市场占有率情况测评。公司肝素原料药以出口为主,根据招股说明书P82《2010年1-9月我国肝素类药品出口金额排名前十企业》列示数据计算,CR4=78.12%,属于极高寡占,CS公司只占2.71%,排第7名,市场占有率评分1分。 公司低分子量肝素钙制剂为技术水平较高的产品,根据招股说明书P85《市场竞争格局》排名,公司位居第2位(见表15)。
(2)市场与业绩增长情况测评。见表16。
(三)募投项目资金恰当性评价
(1)项目融资恰当性评价。见表17。
(2)超募情况。公司实际募集资金75600万元,发行费用5873.89万元,募集资金净额69726.11万元。公司招股说明书披露募投项目资金需求52626.35万元。超募17099.76万元, 超募32.49%(见表18)。
汇总得分情况如表19所示:
总评:CS公司综合评价得分2.76分,按照5分制标准,略低于中等水平3分的水平。从定性分析的角度看(1)公司的主要收入来源于位于肝素产业链粗级加工阶段的原料药,导致公司整体核心技术能力评级低于中等分数3分。(2)处于技术水平较高层面的产品“低分子量肝素钙注射液”在国内市场的占有率为10.75%排名第2位,但与位居第1位的葛兰素史克公司的43.22%市场占有率相比,差距较大市场拓展能力显示不足。(3)代表公司核心技术的产品低分子“低分子量肝素钙注射液”获得SFDA的时间是2006年(见表20),距离今天已有5年之多,却没有新的产品出现,需要加大未来研发投入。但公司募投项目的研发支出占总募投项目的比例只有5%,略显不足,导致融资需求合理项评分只到3分水平。
四、结论
影响初始创业公司融资的因素 篇3
关键词：信号特征 非正式投资者 机构投资者
获得外部融资对创业很重要。全球有大量的关于大、中、小型企业的融资和资金结构研究。然而，我们知道很少关于初创企业的外部融资情况，尤其是那些处于最初的阶段。目前，学术界和实务界存在的大量的文献研究的都是企业的后期融资，在企业更早时期的融资，现存文献研究的较少。
一、初始创业企业外部融资者分类
初始创业企业筹措资金，一般有以下来源：1） 自己的储蓄和收入；2） 家庭成员；3） 工作同事；4） 雇主；5） 朋友或邻居；6）银行或其他机构；以及7）政府的计划。这里将自己的储蓄和收入以及家庭成员作为自我融资，工作同事、雇主和朋友或邻居作为非正式投资者，银行或其他机构作为机构投资者。外部融资者包括非正式投资者和机构投资者。
二、影响创业企业融资的因素
对于创业企业的融资来说，存在着严重的信息不对称和道德风险，而企业传递出的一些信号，可以应对信息不对称和道德风险的问题，从而吸引外部投资者，获得外部融资资金。初始创业企业表现出来的信号一般包括：1）产品的类型（生产新产品和现有产品）；2）企业使用的技术类型（使用新技术和原有技术）；3）创业者的经验。这些信号向外部投资者传递的信息，可以影响他们对企业的看法，从而影响他们投资的可能性。然而不同的外部投资者对于企业的信号，可能有着不同的解释，从而对信号产生不同的反应。
三、机构投资者和非正式投资者对这些因素的反应
在初始初创企业的融资中，机构投资者和非正式投资者之间的区别可以归因于以下三个方面。1）机构投资者和非正式投资者在项目的选择过程中，拥有不同的专业知识。机构投资者拥有更好的资源，从而可以获得更多的有关项目的知识，而且可以通过更有效的调查来克服信息不对称问题。2）机构中不同的投资者对于投资项目可能具有不同的偏好，在做出投资决策时可能会进行更多的调查，以便每一位投资者了解并且认可所投资的项目。但是，非正式投资者投资自己的钱。这意味着非正式投资者可能更取决于其个人的判断。3）机构可能会更加依赖正式的法律保护来应对道德风险。对于非正式投资者，他们与企业家的关系可能带给他们更多的关于企业的知识，并且带给他们更多保护，这在一个有法律保护较弱的环境中特别有用。
1.生产新产品对外部融资的影响
生产新产品可能传递两种信号：具有更高的创新能力和竞争力或者代表更高的不确定性和失败的可能性。非正式投资者与创业者之间具有一定的社会关系，关于投资者的社会关系问题，学术界已经做了一些研究。Venkataraman认为非正式投资者可以通过社会关系降低信息不对称（1997）。与创业者的社会关系，能够使非正式投资者了解更多的初始创业企业的信息，从而降低风险，所以对与非正式投资者而言，可能会更看重新产品的创新能力和竞争力，从而投资生产新产品的创业企业。相反，机构投资者更多的是通过法律环境来保护自身的利益，对他们而言，生产新产品相当于更高的不确定性和失败的可能性，所以他们可能会更多地投资于生产已经存在的产品的创业企业。
2.使用新技术对外部融资的影响
使用新技术的创业企业可能具有更高的效率，争强企业的创新能力从而吸引更多的投资者。Hellmann and Puri（2000）发现风险投资者更愿意向有着创新项目的创业企业投资，而不是模仿型的企业。但是新技术同时也标志着评估项目的困难，从而增加创业企业的不确定性，会减少外部融资。JohnR.Nofsinger and WeichengWang（2011）的实证结果显示，使用新技术对于创业企业从机构投资者和非正式投资者处融资的可能性都没有影响。
3.创业者经验对外部融资的影响
创业家的个人特征，如财富（Hurst and Lusardi， 2004）和经验（Nanda， 2009），也许同样会影响外部融资。一般情况下，创业者具有创业经验，能够更好的管理创业企业，从而吸引更多地外部投资者。但是不同的外部投资者对于企业家经验的关注程度可能不同。对于非正式投资者，因为其与创业者之间具有社会关系，所以他们能够了解创业者的个人能力、性格和品性，所以创业者的经验对他们的影响可能较小。而机构投资者并不能很好的了解创业者，所以他们只能依靠创业者的经验来进行判断，创业者的经验对于机构投资者的影响较大。
参考文献
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某某公司创业融资商业计划书 篇4
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创 业 计 划 书 第一章 前言
在国民经济发展的浪潮里，广告行业也在不断完善和扩大，我们创办广告公司的重点在于服务各行各业的商家，协助其更好的发展经营，使其经营手法的创新，这是XX广告公司与众不同之处。
首先，我们的广告公司既向市场推出广告类服务，同时提供了对广告业内最全，最具专业性的广告服务,像基本的平面设计、环境设计、建筑设计、印刷、喷绘、雕刻、广告灯箱及各类广告需要的灯光制作、各类媒体投放（户外擎天柱、路边广告灯箱、电视媒体、广播媒体、报纸媒体、网络媒体的发布及设计）、亚克力吸塑字、雕刻字、水晶字、钛金铁皮字 ●企业画册、彩页印刷、不干胶、彩色名片证卡 ●霓虹灯亮化、LED电子显屏、电子灯箱 ●户外喷绘、写真展板、海报吊旗 ●旗类展架条幅、车体墙体广告
我们把XX广告公司各式商家投入商业运作，但不以赢利多少为惟一创业目的，能在社会发展的潮流中服务业所以的广告栏目是我们真正的追求。
其次我们拟与上海其他大中型广告公司合伙携手发展XX广告公司，共同受益，共同承担风险。我们将与合伙的广告公司长期携手合作。政府，房产，商家，个人的画册、折页、海报、手提袋、挂历、产品包装等各种广告的设计制作，需要哪一方面的广告服务，需要哪一方面的技能，以此为基础合伙公司帮助我们在XX广告公司运营中着提供自己的优势，使我们的广告业更加完善，达到客户的标准要求。
XX广告公司的发展策略，一方面不断的增强了自身的技术力量，为实现市场效益创造出价值；另一方面公司的市场行为可以丰富广告业资源整合，它产生的社会效应也将在一定程度上提高广告业经济的的发展力度，从而形成良好的互动，经济商业化的科学发展。我们将不断努力进取，为把XX广告公司创办成一个代表上海最具影响力的广告公司而不懈努力奋斗。第二章 公司描述
（一）公司名称 XX广告有限责任公司
（二）公司性质
广告设计、制作、代理、策划、创意、媒体投放、广告发布、门头发光字、网站建设、市政工程配套服务为一体的媒介性合资广告公司。
（三）公司宗旨
以帮助客户获取经济效益和社会效益为已任，旨在通过公司科学、专业、真诚的服务来建立客户与市场的最佳沟通渠道，把客户有限的资金进行最经济的策划和设计，让客户以最低的广告成本，达到最佳传播的效果，实现国民经济的快速发展。
（四）公司目标 打造上海最全、最专业的广告服务。
（五）创业理念
XX广告公司目前处于调查研究和起步的阶段，但是我们形成一个共识，即在起步之初积极探索发展模式和方向，走一条有自己特色的路子，通过有效的资本运作，实行各种方式联合或兼并其他小公司，在当地形成强有力的广告集团。从最初吸引小客户做起，以精益求精的务实态度与客户建立良好的长期的合作伙伴关系，逐步扩大自己的经验和名气，一点一点划分属于我们的“势力范围”。
我们将努力在每一个细节之中，都融入一丝不苟的敬业精神，通过各种渠道分析广告发展的动态和趋势，从研究受众及市场出发，具体落实为我们的每一个客户提供科学化、专业化的服务。只有不断进取，不断超越自己，这是XX广告公司发展的关键。（五）公司服务
1、专业化的广告服务
——为我们的客户提供详细准确的行业咨询服务，包括数据调查资料，分析结论。从而使得客户的投资更科学、合理，全方位与消费者沟通。
——成立内部的研究机构，逐渐开创自己的理论架构和知识体系，建立自身文化内涵。
——与媒体成为战略伙伴，代理和完全买断媒介的大量广告版面和时间，由我们单方向对广告主进行广告媒介的推销和贩卖。
2、个性化的业务服务
——是上海最专业设计和营造经济发展气氛业务的公司。——为客户提供开业、节庆、房地产展销、产品促销、大型活动的策划，以及向客户出租活动中必须的大型升空气球、充气拱门，卡通人、宣传海报等宣传造势工具。专业代写商业计划书，需要的聊邱邱：意义私企领久久起以起 ——代理联系举行活动所需礼仪小姐。
3、为客户提供准确、科学的市场调查
——不必客户东奔西跑，我们为客户提供完善的效果测定服务
4、其他
——用户利益：我们因自身特点具有业务成本上优势。能把客户所需的广告预算降到最低，做到真正的优质价廉。第三章 市场分析
（一）市场描述
广告行业是我国的新兴行业，二○○二年我国共有广告公司57434家，几年来公司数量不断增加，营业额和从业人员不断扩大，增长速度可观，全国广告经营额二○○三年突破1000亿元大关。按照专家的预测，二○○四年我国国内生产总值增长不低于7%，将达到12.5万亿元以上，全国广告经营额大概在1100亿元左右。中国广告市场在未来十年左右有望成为全球三大广告市场之一。但与美国广告权威机构披露的外国大型广告集团的年营业额数字相比，差距极为巨大。我国西部地区的经济及广告与东部相比差距仍然很大，这一点在短时间内不会有大的变化。永州是湖南南部毗邻两广地区商品集散中心，商品交易活跃，商业网点密集。全市现有各类批发市场三十多个，商业及饮食服务网点2万多个，从业人员4万多人。据永州市第二次全国基本单位普查资料显示：全部企业法人单位中，从业人员在一百人以上单位四百十四个，占9.43%；一百人以下的单位三千九百七十四个，占90.57%，其中又以三十人以下的企业为主，占全部企业的67.37%。可见永州的私营个体经济的特点主要是企业规模小，数量多，分布广。永州的广告客户多为中小规模企业或商铺业主，永州现代广告行业起步晚，发展快，广告行业在永州将拥有更广阔的市场前景。
（二）目标市场
我们把创业初期目标市场按地域特点分为三类：零陵学院校内市场，零陵学院周边市场，永州芝山区市场，远期目标市场为永州各地市场，包括永州冷水滩区市场。
零陵学院校内市场主要表现为学院方对外宣传的广告需求，学院三十三个学生社团活动的广告需求，以及学院内举行各类活动和比赛的广告需求。
零陵学院周边市场的主要表现为杨梓塘一条街的各商铺、门面的广告需求，尤其需要注意的是学院附近各门面和商铺的更新速度很快。
永州芝山区市场的主要表现为商场或企业事业单位提供市场调查，公关活动策划，举行促销活动所需的广告服务以及各小商铺的门面广告，招牌制作，户外广告等。
目标客户初期主要定位在零陵学院以及永州芝山区各企业、商铺、经营生产门面业主。
（四）建设进度
接触广告公司由筹建、准备到实施预计将花费三个月的时间。其中第一、二个月将与湖南省各地广告公司进行联系及商务谈判，建立初步的合伙人关系。从第二个月开始，我们将用两个月的时间，同时从硬件与软件两方面建设公司。到最后一个月，在完善公司建设的同时，将联络永州的商务网站与一些广告装潢公司，以及目标顾客群相对集中的广告装潢门面，争取与它们建立商业伙伴关系。
（五）市场发展战略 创业初期阶段（第一年）
1、我们初期阶段的发展模式可以考虑——
方案（1）：与永州芝山区一些广告装潢公司联系，谋求建立广告联合体。这是因为，自身都存在规模小，孤立发展的特点，有的公司具有媒体代理优势，有的具备客户资源，有的具备区域优势。我们通过资本运作，实行横向联合，整合资源，优势互补，降低成本，风险共担。集团化是中国广告业进一步发展的必然选择。通过各种方式联合形成强有力的广告区域集团。通过规模化经营，优势互补，降低经营成本。这样有助于摆脱各小公司单独发展的重复和徘徊状态，从而提升整体服务水平。这也对我们公司初期的发展有相当大的帮助。
方案（2）：如果联合不成功，我们初期只能立足零陵学院周边，抢占附近各类广告业务，我们以设计制作广告招牌为主，辅之进行一些有一定规模和影响的公关策划活动，吃掉大型广告公司所无暇顾及的零散业务，一步步打响名气。在发展中拓展长线业务。珍视同客户的关系，建立良好的客户关系，让今天的广告客户成为明天接触广告公司的义务宣传员。也可以尝试邀请客户参股，共同发展。
2、联络各商铺，门面业主，向其宣传介绍接触广告公司。
3、游说学院社团，将接触广告公司作为社团的广告代理。
4、寻找广告制作耗材供应商，确保进货渠道的服务与质量。
5、与永州商务网站建立友情链接，在网上宣传介绍接触广告公司。
6、开通电话业务咨询以及建立公司网站提供网上咨询服务。创业发展阶段（第二、三年）
接触广告公司在发展初期的规范运营中积累了相当的经验，在永州市场具有一定的名气，被越来越多的客户认同，同时公司人员的技术水平，制作设备随着发展上了一个台阶，那么这个阶段的目标是进一步树立零陵学院接触广告公司的品牌形象，并对市场进一步推广，把我们的广告业务目标发展到大中企业。
1、在永州芝山区主要街道捐赠价值数以万元计的户外广告，其中一部分广告牌用于向民众输送公共服务信息。无形中使广告牌不再被视为“道路污染”，而是对社会有所贡献。另一部分可以用于广告出租，获取收益。
2、初步建立一个稳定的客户群。能够在永州市主流媒体做广告宣传，影响力开始向整个永州芝山区覆盖。
3、把接触广告公司向永州各地推广，公司利润将趋向稳定化。第四章 公司经营
（一）公司业务
初期的业务内容大体分为：
1、市场服务：市场调查。客户服务。
2、设计制作：广告平面设计。商铺招牌制作。广告喷绘。产品包装设计。展示制作。
3、企业咨询：为客户提供广告策划。公关活动策划。
4、广告摄影：产品摄影。工业摄影。科技摄影。外景拍摄等。
5、客户出租：庆典活动的大型升空气球、充气拱门，卡通人等宣传造势工具。
成熟期后的业务还要包括：
1、推出数字广告业务，发展互联网广告。二○○四年，中国网民将突破亿人大关，它标志着以新技术为基础的互联网作为新兴的主流媒体已经走入普通中国人的经济与生活，并将以我们难以预估的速度继续增长，前景广阔。
2、大力推广和发展户外广告。引进高新技术的广告制作项目。
3、婚礼策划：婚礼策划和营造婚礼气氛。
（二）经营策略
1、对公司的管理。维持经营效率是公司的主要管理课题，管理者需要致力于管理上的改良、业务系统的整合、强调综合绩效以改善经营效率。
2、加强公司形象，提高知名度，吸引客户，同时借助形象的提升，增强市场竞争力，以此为策略的基本方向，让消费者对便利店产生认同感，提高消费者的满意程度。
3、创造区域优势。其主要的策略是以区域型的经营使其在区域的相对规模变大，在区域内取得较高的竞争地位，求的生存的空间，奠定获利的基础，再求经营范围的扩大。
4、善于从投资设备中挖掘隐藏的利润增长点。
（三）成本核算
俗话说的好，“不打无准备之仗”。在投资前充分做好各项前期准备工作可减少后期运作中出现意外状况的概率。资金、人力、场地这三个环节中任何一个出现问题都将直接影响到公司的发展。投入资金为91000元。公司人员经过竞争选拔定为10——十二人。场地面积：50平方米以上。专业代写商业计划书，需要的聊邱邱：意义私企领久久起以起
1、资金不足导致公司基础建设落后。
2、作为新兴的广告公司，处于资金投入期和市场开拓初始起步期，是获得利润十分困难的主要原因。
3、公司团队整体实力需要作进一步提升。
4、知名度不高。
（五）经营资源
俗话说的好：“不打无准备之仗”。在投资前充分做好各项前期准备工作可减少后期运作中出现意外状况的概率。资金、人力、场地这三个环节中任何一个出现问题都将直接影响到公司的发展。我们初期需要投入资金为9．１万元。人员通过竞争选拔后定为12——13人。场地面积：50平方米左右。（—公司网址：）第五章 公司管理
（一）组织结构
由于接触广告公司属于知识比资本更重要的智力行业，它的建立和发展需要合理调动整个零陵学院的各方面优势资源。管理部——零陵学院：负责公司内部管理，进度调配，公司发展规划。
技术部——新闻传播系与美术系：负责广告平面设计、商铺招牌制作、广告喷绘、产品包装设计、展示制作。
市场部——汉语言文学与新闻传播系：负责公司的对外广告宣传，形象策划。提高公司在社会的知名度。市场调查，分析研究。信息部——经济贸易与管理系及计算机与信息科学系：负责与市场外围信息源联系，获取接触公司所需的广告业务信息。并采取与其签订协议的方式组成较稳定的公司资源。建立公司网站为公司的网上业务咨询服务、远程传播等建立基础。
财务部——经济贸易与管理系：负责公司的财政支出、收入业务，负责规划和建立完善的财务系统。
培训部——合伙广告公司：负责对公司内部人员的技术和业务方面的培训。
摄影部——零陵学院西山摄影协会：负责公司对外广告摄影业务。
人力资源部——零陵学院：负责完善接触广告公司的人事制度。培训公司内部人员。
（二）人力资源
零陵学院集文、法、理、工、史、经济、管理、教育等学科兼有的省属全日制普通本科院校。现有16个全日制本科专业28个全日制专科专业，已面向25个省（自治区）招生，现有全日制在校学生6225人，成教学生5000余人，人力资源充足。公司在学生中进行择优选拔，保证人力资源的素质。
（三）风险分析
（四）合理性和可实现性 第六章 财务分析
（一）资金来源
创业资金来源
1、向家人朋友自筹资金
没钱只能向家人朋友自筹资金，是目前我广告公司创业的主要选择之一。国内某权威大学生就业调查机构发布的调查报告显示：去年的本科大学毕业生的创业资金82%来自于个人和家庭的资金。专业代写商业计划书，需要聊邱邱：意义私企领久久起以起，创业资金来源
2、申请小额创业贷款
现在国家对于大学生创业有很多的政策，为创业者提供小额创业担保贷款，是国家鼓励创业的主要政策之一。针对大学毕业生自主创业，除了国家的扶持 政策，各地也有一些相关的扶持优惠政策，以鼓励高校毕业生自主创业。对创业感兴趣或有创业政策方面的需要的话，可以去当地就业网关注最新优惠扶持信息。
（二）方案及回报
（三）投资风险
（四）计划费用
（五）公司收入
（六）财务报表 第七章 创业团队
（一）创业团队简述
创业公司融资介绍 篇5
大原因少不了
1.目的、目标不明确。创业者无法回答的首要问题---“你需要多少资金，你对自己公司的估值是多少?”。这时，创业者需要有证据支持其融资请求。我曾多次在天使投资会议上向创业者提出这个问题，他们通常茫然无措。
2.不了解融资流程和规则。关键是创造与投资者双赢的局面，应坦诚投资风险与回报，别耍花架子或走捷径，说服投资者相信你，避免日后与股东产生法律纠纷。
3.依赖不可靠的业务人员。聘用值得重用的人员才是成功的关键。吸引知名的顾问、律师和会计加入团队，有助于潜在投资者更好地理解创业者的理念、提升其诚信度。
4.欠妥的资金来源。如果投资者认为创业者的项目与其投资能力不符，即使对创业者的点子感兴趣也无济于事。如果创业者需要融资的额度小于100万美元，就不用浪费时间寻找风险投资者了。此外，在创业初期创业者自身利益还未与初创公司息息相关时，不应对专业投资者注资抱有太大期望。
5.未对资金来源进行尽职调查。投资者对创业者进行尽职调查的同时，创业者也应对潜在投资者进行尽职调查，包括核查其近期的投资项目、投资时期、投资预期记录以及进展情况。对此，不必感到惊奇或失望。
融资方案介绍 篇6
一、融资方案基本情况
1.业务类型：集合信托贷款
2.融入方：***********
3.融资项目规模：暂定26,000万元
4.融资资金用途：专项用于借款人承包的“安宁市县(街)至八(街)一级公路工程”的施工建设
5.融资期限：18个月。
6.融资可接受成本（利率10%，半年付息，到期一次性还本）： 7.融资人还款来源：
（1）融资人合法经营收入；
（2）应收账款回购款（昆明市官渡区财政局出具应收账款项目回购承诺函）；
（3）***********提供担保；
（4）***********实际控制人吴利鹏对到期还本付息承担连带保证担保责任；
8.抵押担保措施：
（1）“老320国道（大板桥段）升级改造工程项目（三、四标段）”的施工建设项目2.95亿元应收账款质押担保；
（2）昆明市官渡区人大常委会同意官渡区人民政府采取BT方式建设及回购应收账款项目。昆明市官渡区财政局出具应收账款项目回购承诺函，财政部门拨付资金通过昆明空港进行还款；
（3）***********提供担保；
（4）***********实际控制人吴利鹏对到期还本付息承担连带保证担保责任。
二、交易结构
江阴民生1号委托上海银行委托贷款放贷融资主体担保政府应收抵押1.政府批文2.应收确权3.主体无限连带担保
1、开源证券成立“开源开泰7号集合资产管理计划”（以下简称“开泰7号”），投资于万向信托成立的集合信托计划。
2、信托计划向***********发放信托贷款。
3、本项目抵押担保方式为：
（1）“老320国道（大板桥段）升级改造工程项目（三、四标段）”的施工建设项目2.95亿元应收账款质押担保；
（2）昆明市官渡区人大常委会同意官渡区人民政府采取BT方式建设及回购应收账款项目。昆明市官渡区财政局出具应收账款项目回购承诺函，财政部门拨付资金通过昆明空港进行还款；（3）***********提供担保；
创业板上市公司股权融资效率测评 篇7
随着我国经济的飞速发展,中小企业日益成为国民经济发展的生力军。资本市场也为优质中小企业融资提供了便利。截至2014年11月20日,我国沪深两市有115家企业首次公开发行股票,募集资金额度达到474.85 亿元。金融市场股权融资规模不断扩大,股票市场活跃度快速提高,这让我们将目光聚集到上市公司上。
创业板自2009年成立以来,该板块上市中小企业不仅超募现象严重,存在大量的闲置资金,而且企业过度偏好股权融资,不能很好地发挥债务融资的财务杠杆效应,这些现象都在一定程度上反映出创业板上市公司的股权融资存在一定问题,促使我们进一步关注企业的股权融资效率。
本文在数据包络分析模型的基础上,以创业板上市公司为研究对象,构建股权融资效率评价模型,进一步根据中小企业的特点及股权融资效率的影响因素,构建股权融资效率指标体系,评价创业板上市中小企业股权融资效率的高低,并提出提高股权融资效率的对策,这对于完善和发展中小企业具有重要的意义。
二、创业板上市公司股权融资效率影响因素分析
企业的资金从融入到使用这一过程中,其股权融资效率受到多方面因素的影响。其中,宏观影响因素主要包括宏观经济形势和金融市场发展程度,微观影响因素主要包括企业规模、资本结构、股权融资成本及股权结构。
(一)创业板上市公司股权融资效率的宏观影响因素
1.宏观经济形势。
宏观经济形势会影响企业的发展,如果宏观经济运行良好,那么公司的运营状况会随之变好,企业的利润会提高,股东的分红也会增加。这样会吸引更多的投资者,获得更多的资金,促进企业进一步发展。反之,则不利于企业的发展。
2.金融市场发展程度。
金融市场发展的程度会影响市场信息的传递,如果金融市场发展得较为良好,那么投资者可以全面地了解到筹资者的信息,可以放心将资金投放到企业,以至企业可以快速筹集到资金,从而提升企业的股权融资效率。
(二)创业板上市公司股权融资效率的微观影响因素
1.企业规模。
企业规模的大小在一定程度上决定着企业融资规模的大小,但企业规模并不是越大越好,盲目地扩大企业规模可能导致企业生产经营管理脱节,从而降低企业股权融资效率。
2.资本结构。
资本结构反映企业债务与股权的比例,很大程度上决定了企业的盈利能力,合理的资本结构可以降低企业的融资成本,降低企业的筹资风险,从而提升企业的股权融资效率。
3.股权融资成本。
股权融资成本是企业为使用资金向股东支付的报酬,主要指企业首次公开发行股票时的筹资费用和企业在以后年度分派的股利。一般来说,股权融资成本越低,企业的股权融资效率越高。
4.股权结构。
股权结构是企业内部治理的一个表现,主要包括股权集中度、股权性质、非流通股比例。合理的股权结构有助于提升企业的股权融资效率。
三、创业板上市公司股权融资效率评价模型构建
数据包络分析法(Data Envelopment Analysis)是由A.Charnes和W.W.Cooper等人于1978年创建的,简称DEA。该方法使用数学规划模型对决策单元(DMU)进行效率评价,根据DMU的观察数据来判断其是否有效,本质上是判断DMU是否位于生产可能集的生产前沿面上。它克服了传统财务指标法和模糊综合评价法人为赋值的主观缺陷,且企业的股权融资效率涉及多个投入产出指标,单一的财务指标并不能合理地评价企业真实的股权融资效率,数据包络分析法也能很好地克服这一问题。因此,采用数据包络分析法评价企业的股权融资效率具有一定的可行性。
(一)模型的构建
设有n个决策单元(2009 年创业板IPO企业),每个决策单元的输入向量X=(X1,X2,…,Xm)T,输出向量Y=(Y1,Y2,…,Yn)T,任意的决策单元(300001 ~ 300042)都满足“平凡公理”、“凸性公理”、“无效性公理”、“锥性公理”和“最小性公理”的假设,我们可以得到生产可能集如下:
我们可以得到如下BCC模型:
Si-和Sr+为松弛变量,m和s是输入指标和输出指标的个数,xij0、yrj0分别表示第j0个决策单元的第i项输入和第r项输出,ε为非阿基米德无穷小。
通过上面的BCC模型,我们可以对决策单元的有效性进行判断。
当θ=1,且S-=0,S+=0 时,此时决策单元为DEA有效状态,在原有投入量的基础上,产值已经达到最大,表明企业技术效率有效。
当θ<1时,表明企业投入冗余或者产出亏损,此时企业技术效率无效。
(二)指标体系的构建
创业板上市中小企业大都规模较小,抗风险能力较差。但其体制比较灵活,市场反应灵敏,能快速适应市场的变化。而且由于创业板上市的企业大部分都是高新技术企业,具有一定的研发能力,在获得大量募集资金后,企业会快速成长。因此,根据创业板上市中小企业的这些特点及上文的影响因素构建指标体系,具体如表1所示。
四、创业板上市公司股权融资效率实证分析
(一)数据选取
本文选取2009年在创业板首次公开发行股票的42家企业为研究样本,由于吉峰农机(300022)存在异常值,故将其剔除,最终确定的样本数为41个。本文投入产出指标所需的数据来源于上市公司年报及CSMAR数据库,由于投资见效具有滞后效应,所以本文在评价企业的总体效率时,投入指标为2009年公司年报公开的数据,产出指标为2010 ~ 2013年各年数据的平均值,本文使用的统计软件为SPSS17.0和EX⁃CEL2007等。
(二)创业板上市公司股权融资效率评价
本文利用DEAP2.1 软件对创业板上市公司的股权融资效率进行分析,将41家创业板上市公司进行无量纲化处理后得到相关的输入输出指标,运用BCC模型对我国创业板上市公司股权融资效率进行评价,运用EXCEL2007 对计算结果进行分析汇总,其效率值如下页表2所示。根据计算得出的效率值,可以得出41家创业板上市公司股权融资效率的总体状况,如下页表3所示。
1.根据BCC模型计算结果进行评价分析。
从表2和表3我们可以看出,在41家创业板上市公司中,有12家企业的技术效率值是1,占企业总数的29.27%,其相关的松弛变量为0,此时投入没有冗余,产出已达到最大值,企业的纯技术效率和规模效率均有效,即处在DEA综合有效状态。
有29 家企业处于DEA非综合有效的状态,其中成都硅宝(300019)和九洲电气(300040)处于纯技术有效而规模非有效状态,表明这两家企业在管理和技术方面的效率处于有效状态,而由于企业规模因素的影响,生产效率处于无效状态,此时企业应适当地调整其生产规模。华测检测(300012)与超图软件(300036)处于规模有效而纯技术非有效状态,表明企业的生产规模已处于最佳状态,而在技术和管理方面有待完善。
注:TE为技术效率,PTE为纯技术效率,SE为规模效率,RTS为规模报酬;“irs”表示规模报酬递增,“-”表示规模报酬不变,“drs”表示规模报酬递减。
从规模报酬(RTS)的角度分析,在41家企业当中,有12家处于DEA综合有效状态的企业处于规模报酬不变阶段,表明企业股权融资获得的资金得到了合理使用,在当前的投入已达产能最大。有22家企业处于规模报酬递增阶段,表明企业在增加投入比例的情况下,其产出的比例要高于投入比例,此时企业应扩大投资规模。我们还可以看出,有5家企业处于规模报酬递减阶段,其产出的增加量要小于投入的增加量,可能是企业的生产运作、资本市场及企业内部管理等原因导致,这一部分企业应适当缩减投资规模。
从表4可以看出,纯技术效率(PTE)在0.8以上的企业有32 家,占到企业总数的78.05%,但仍有9 家企业纯技术效率低于0.8,这9 家企业在技术与管理方面有待完善。规模效率(SE)在0.8以上的企业有40家,只有一家企业的规模效率低于0.8,由此可以看出,企业规模效率明显高于纯技术效率,企业应完善内部控制管理,加强技术革新。从纯技术效率和规模效率单方面来看,企业的股权融资效率较高,但是整体综合效率偏低,企业的综合有效性有待提高。
2.根据投入指标进行评价分析。
企业在进行生产时,投入较好控制,所以分析投入与股权融资效率的关系对提高企业股权融资效率有一定帮助。
(1)资产总额主要包括流动资产和非流动资产,反映企业的规模和企业所需资金的规模。资产总额对股权融资效率的影响见表5。
通过表5 可知,上市公司的资产规模在5 亿~10 亿元时,DEA综合有效的企业有7 家,占样本企业的30.43%。但随着资产规模的扩大,DEA综合有效的企业数量逐渐减少,企业股权融资效率降低。由此说明,企业的资产规模并不是越大越好,企业可以通过调整投资规模来提高其股权融资效率。
(2)募集资金总额反映公司首次公开募集资金的金额,41家上市公司募集资金总额和股权融资效率统计见表6。
从表6 可以看出,41 家上市企业中,有30 家企业募集资金总额在3亿~ 9亿元,这30家企业中有10家企业为DEA综合有效,占有效企业数量的83.3%。募集资金总额在3亿元以下和9亿元以上的企业有11家,而这11家企业中只有一家企业为DEA综合有效。这主要是由于有一部分企业由于自身条件有限,募集到的资金也有限,这样导致企业的生产资金不足,从而使企业股权融资效率低下。而另一部分企业则是凭借自身优势获取大量的募集资金,但是未能对募集来的资金进行合理规划,造成大量资金闲置或浪费,这是导致资金使用效率低下的主要原因。因此,企业应根据自己的生产需要,合理规划募集资金额度,并合理地使用募集资金,提高企业股权融资效率。
(3)筹资风险系数反映企业筹资风险的大小,风险系数越大,表明企业的筹资风险越大,41 家上市公司筹资风险系数与股权融资效率的统计如表7所示。
从表7看出,筹资风险系数小于1的企业有14家,其中有7 家为DEA综合有效,而随着风险系数增大,DEA综合有效的企业数量减少。这可能是由于外在投资者对于风险较大的企业存在着一定的担忧,担心企业存在破产风险,故而将资金投放到风险较小的公司。所以企业应该合理确定股权融资金额和债务融资金额,降低企业的筹资风险,提高企业的股权融资效率。
五、提升创业板上市公司股权融资效率的对策
1.合理使用募集资金。
我国创业板上市公司普遍存在超募现象,导致部分公司的领导将募集来的资金用于自身消费和提高员工福利待遇,募集资金未得到合理使用。因此,创业板上市公司应根据自身的生产发展需要确定合理的资金募集额度,降低企业的筹资风险,并对募集资金进行合理的利用,避免资金的浪费和闲置,从而提高企业股权融资效率。
2.确定合理的资本结构。
我国创业板上市公司严重偏好股权融资,大部分企业债务融资比例较低,有的企业甚至不进行债务融资。然而,适当的负债可以发挥企业的财务杠杆效应,降低企业的资本成本。同时,通过债务融资可以加强债权人对公司的监督,改善企业的内部管理质量,从而提升企业的筹资效率和资源配置效率。
3.优化创业板上市公司股权结构。
“一股独大”的现象在创业板上市公司比较常见,这严重影响了公司的治理结构,“一股独大”容易导致公司决策失误,损害股东的利益。企业应降低第一大股东的持股比例,提升其他股东的持股比例,形成相互制衡的格局。同时完善独立董事制度,加强对公司的监督管理,提高治理水平,从而提高企业股权融资效率。
六、研究结论
创业 融资点拨 篇8
刘先生遇到的第一个问题是投资商要看商业计划书之类的融资项目介绍文件。之后，投资商又要求刘先生提供律师的尽职调查报告。面对这些问题，刘先生一头雾水，只好向律师求助。
目前，像刘先生这样为个人创业而四处寻找资金的人非常多，而上述问题是许多创业者都会遇到的。其实，投融资过程蕴含着风险，涉及的法律问题十分复杂，最好的办法就是寻求法律支持。在法律专家的支持下，融资人可以避免跑冤枉路，花冤枉钱。
融资涉及的法律问题主要有以下八个方面：
第一，融资人的法律主体地位。刘先生的身份是该县办企业的承包人，从法律角度来说，其代表职能令人怀疑。根据法律规定，刘先生作为企业的承包人只有承包经营的权利，无权处理企业投融资之类的重大事项。既然该企业是县办的，很有可能是国有企业，国有企业是否需要融资是由企业或者企业的股东决定的，也就是由当地的国有资产管理部门决定的。
换言之，刘先生如果没有企业的授权或者国有资产管理部门的授权，无权与投资人就投融资问题达成任何协议。即使达成某种协议，该协议的效力需要企业或者国有资产管理部门事后追认才具有法律效力。
第二，投资人的法律主体地位。刘先生所找的投资人是某外国投资公司驻北京代表处。根据法律的规定，代表处不得进行任何与经营有关的商业活动。因此，代表处无权与刘先生签订任何关于投融资方面的合同。
另外，我国法律规定，某些矿产资源的开发是禁止外商投资的。同时需要指出的是，这些外商投资公司或者代表处，在没有经过详细的调查、核实投资项目和融资人的资质情况下，轻易同意签署所谓的合资、合作协议，并要求融资人交纳保证金或者其他名目繁多的费用，融资人应当慎重考察核实融资人的情况，以防上当受骗。
第三，投融资项目要符合中央政府和地方政府的产业政策。在中国现有政策环境下，许多投资领域是不允许外资企业甚至民营企业涉足的。
第四，融资方式的选择。融资的方式有很多选择，例如：债权融资、股权融资、优先股融资、租赁融资等，各种融资方式对双方的权利和义务的分配也有很大的不同，对企业经营的影响重大。
第五，回报的形式和方式的选择。例如债权融资中本金的还款计划、利息计算、担保形式等需要在借款合同中重点约定。如果投资人投入资金或者其他的资产从而获得投资项目公司的股权，则需要重点安排股权的比例、分红的比例和时间等等。相对来说，投资人更加关心投资回报方面的问题。
第六，可行性研究报告、商业计划书、投资建议书的撰写。刘先生被要求提供的文件就是商业计划书。上述三个文件名称不同，内容大同小异，包括融资项目各方面的情况介绍。这些文件的撰写要求真实、准确，这是投资人判断是否投资的基本依据之一。
同时文件的撰写需要法律上的依据，例如关于项目的环境保护要求必须实事求是地申明，否则，如果项目环保措施没有达到国家或者地方法律法规的要求，被环境保护部门下令禁止继续运营，其损失无法估量。
第七，尽职调查中可能涉及的问题。律师进行的尽职调查是对融资人和投融资项目的有关法律状况进行全面的了解，根据了解的情况向投资人出具的尽职调查报告。
第八，股权安排。股权安排是投资人和融资人就项目达成一致后，双方在即将成立的企业中的权利分配的博弈。由于法律没有十分有力的救济措施，现在公司治理中普遍存在大股东控制公司，侵害公司和小股东的利益情况。对股权进行周到详细的安排是融资人和投资人需要慎重考虑的事项。
以上八个方面是投融资过程中可能出现的法律风险，当然其他的法律风险也可能存在，例如资金是否严格按照合同的规定到位、担保形式的选择等，这些都可能影响项目的正常进行。
常见投融资模式介绍 篇9
BOOT、BOO与BOT的比较
2、BT融资模式
BT（建设—转让）是BOT的一种演化模式，其特点是协议授权的投资者只负责该项目的投融资和建设，项目竣工经验收合格后，即由政府或授权项目业主按合同规定赎回。适用于建设资金来源计划比较明确，而短期资金短缺经营收益小或完全没有收益的基础设施项目。
（1）适用范围
根据政府面临的任务目标和项目特点，涉及的适用范围总体上讲是前期工作成熟到位、急需投资建设，建设资金回收有保障，但回收时间较长（一般10年以上），资金筹措中长期较好可行，银行融资当前较困难。使用范围内容包括：土地储备整治及开发（BT）；城镇供水项目(BT或BOT)；污水处理项目(BT或BOT)；水电，特别是小水电开发(BT或BOT)；河堤整治开发建设(BT)；部分水源建设项目(BT)。
（2）采用BOT、BT要注意的主要问题和对策措施
采用BOT、BT有助于缓解水利建设项目业主一段时间特别是当前资金困难。但具体操作中存在项目确定、招标选代理业主、与中标者谈判、签署与BOT、BT有关的合同、移交项目等多个阶段，涉及政府许可、审批、标的确定等诸多环节。其中BT方式还存在到期必须回购付款的资金压力。这些都需要注意应对，确定相应的对策措施。A.完善机制，寻求法律支持
项目的谈判中、签订中、履行中以及转让中寻求法律的支持是客观的需要，这对于项目的健康有序运行十分必要。
①在项目的谈判中
当采用BOT、BT方式融资进行基础设施建设时，应请律师参与商务谈判、起草法律文件、提供法律咨询、提出司法建议等。
如果是通过招标投标方式从优确定投资者。应依据《中华人民共和国招标投标法》审查整个招投标过程，特别是对开标过程的真实性、合法性进行现场公证。
②在协议签订中
BOT、BT项目企业确定后，项目业主应与该项目承包商签订《投资建设合同书》，这个合同书是BOT、BT项目的核心协议，此后的一系列协议，都应依据此合同展开。项目业主应运用法律程序(如公证方式)从形式要件、实质要件上，确保这一合同的真实合法有效。如果项目承包商由多家投资者组成，投资者之间也必须提交联合的法律文书。依照国际惯例，各类法律文书都应办理公证，使BOT、BT项目更趋规范化。
③在项目转让过程中
BOT、BT项目的投资方完成项目工程建设后，提出书面申请，由政府组织交工验收。验收合格后，BT方式的投资方可申请BT移交；BOT方式的项目进入经营，到期后提出移交。在项目转让过程中，应请法律机构或公证机构参与。
B.给予BOT、BT项目承包商比较合理的条件
以BOT、BT方式进行基础设施建设，建设周期长、投资回收慢，投资者对项目带不走，相比有的投入产出企业，BOT、BT项目企业承担的风险更大。所以应制定对BOT、BT方式投资者比较合理的承包条件，如：价格、融资的财务费用、支付条件等，以消除BOT、BT项目投资者的顾虑。把BOT、BT项目投资者降低工程质量、加大建设费用等方式提前收回投资转移到以确定的合同条件上来。
C.强化对项目的监督
强化对BOT、BT项目的监督。可通过以下途径监督：
①确定指标
要确定项目的建设规模、建设内容、建设标准、投资额、工程时间节点及完工日期，并确认投资方投资额等，并明确规定每一指标的上、下限。设立相应的资产、质量状况指标。如施工队伍与承包人没有直接的隶属关系，且独立管理或承担某一部分施工的，应视为分包。
②严格监督
负责项目的全过程监督。对项目的设计、项目招投标、施工进度、建设质量等进行监督与管理，有权向投资方提出管理上、组织上、技术上的整改措施。
③强化法律
若发生私自更改或超过规定数量的可诉之法律。实行建设市场准入制度，在施工过程中，监理工程师如发现承包人有分包嫌疑时有权进行调查核实，承包人应提供有关资料并配合调查。如分包成立则按违约处理。
D.注重风险防范设立相应的资产、质量状况指标。
首先是组建一个专业小组，形成依据完善防范风险的合同条件；其次是充分预见经济、技术、质量、融资等各类可能存在的风险，拟定相应的风险回避对策；再是力求各种审批和法律手续完善，做到公平、公正、公开。
3、ABS ABS是(Asset-Backed-Securieization)即“资产证券化”的简称。这是近年来出现的一种新的基础设施融资方式，其基本形式是以项目资产为基础并以项目资产的未来收益为保证，通过在国内外资本市场发行成本较低的债券进行筹融资。规范的ABS融资通常需要组建一个特别用途公司(Special Purpose Corpration，SPC)；原始权益人(即拥有项目未来现金流量所有权的企业)以合同方式将其所拥有的项目资产的未来现金收入的权利转让给SPC，实现原始权益人本身的风险与项目资产的风险隔断；然后通过信用担保，SPC同其它机构组织债券发行，将发债募集的资金用于项目建设，并以项目的未来收益清偿债券本息。ABS融资方式，具有以下特点：与通过在外国发行股票筹资比较，可以降低融资成本；与国际银行直接 信贷比较，可以降低债券利息率；与国际担保性融资比较，可以避免追索性风险；与国际间双边政府贷款比较，可以减少评估时间和一些附加条件。其运作流程可简要图示如下：
在西方，ABS广泛应用于排污、环保、电力、电信等投资规模大、资金回收期长的城市基础设施项目。
4、TOT是“移交－经营－移交（Transfer-Operate-Transfer）”的简称，具体是指中方在与外商签订特许经营协议后，把已经投产运行的交通基础设施项目移交给外商经营，凭借该设施在未来若干年内的收益，一次性地从外商手中融得一笔资金，用于建设新的交通基础设施项目；特许经营期满后，外商再把该设施无偿移交给中方。
5、PPP项目融资模式
PPP为“公私合伙制”，指公共部门通过与私人部门建立伙伴关系提供公共产品或服务的一种方式。PPP包含BOT、TOT等多种模式，但又不同于后者，更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的货币价值(value for money)原则。PPP模式是公共基础设施建设中发展起来的一种优化的项目融资与实施模式，这是一种以各参与方的“双赢”或“多赢”为合作理念的现代融资模式。其典型的结构为： 特许经营类项目需要私人参与部分或全部投资，并通过一定的合作机制与公共部门分担项目风险、共享项目收益。根据项目的实际收益情况，公共部门可能会向特许经营公司收取一定的特许经营费或给予一定的补偿，这就需要公共部门协调好私人部门的利润和项目的公益性两者之间的平衡关系，因而特许经营类项目能否成功在很大程度上取决于政府相关部门的管理水平通过建立有效的监管机制，特许经营类项目能充分发挥双方各自的优势，节约整个项目的建设和经营成本，同时还能提高公共服务的质量。
6、基础设施产业投资基金即组建基金管理公司，向特定或非特定投资者发行基金单位设立基金，将资金分散投资于不同的基础设施项目上，待所投资项目建成后通过股权转让实现资本增值，其收益与风险由投资者共享、共担。这一方式的优点在于可以集聚社会上分散资金用于基础设施建设。其操作模式如下：
7、以“设施使用协议”为载体融资。投资者事先同项目设施使用者签署“设施使用协议”并获付费承诺，然后组建项目公司，项目公司以使用协议作为融资载体来安排融资。其信用保证主要来自于“设施使用协议”中使用者的无条件付费承诺，在具体的融资结构设计中往往把使用协议做成一个实际上的项目债务融资担保或信用增强途径。此种方式较适合于资本密集、收益较低但相对稳定的基础设施项目，如石油、天然气管道项目、港口设施等。
8、民间主动融资(Private Finance Initiative，PFI)即对于公益性的基础设施项目，政府通过项目招标的方式确定民间投资主体，并授权后者负责项目的融资、建设与运行，作为对该民间投资主体的回报，政府在授权期限内每年以财政性资金向其支付一定的使用费或租赁费，授权经营期结束时，民间投资主体无偿转让项目给政府。PFI融资方式与BOT方式有类似之处(两者均涉及项目的“建设——经营——转让”)，但在PFI中，最终是由政府支付项目建设、维护费用，相当于是政府购买服务，而BOT属于项目融资方式。由此PFI主要用于一些不收费的项目，如免费的桥梁、隧道等，而BOT适用于具有收费条件的基础设施项目，如收费的桥梁等。
9、使用者付费模式(User Reimbursement Model，URM)是指政府通过招标的方式选定合适的基础设施项目民间投资主体，同时，政府制定合理的受益人收费制度并通过一定的技术手段将上述费用转移支付给项目的民间投资者，作为购买项目服务的资金。其运作流程如下图所示：
在URM模式下，与BOT一样，资金的平衡来自于项目的收费，但与BOT不同的是，此种模式中的产品和服务的收费是在政府的中介下完成的。对于一些不适合私人直接进行收费、市场风险较大的基础设施项目，如污染治理工程等，比较适合采用URM方式来运作。
10、影子收费融资模式（shadow tolling）是指对于公益性的基础设施项目，政府通过项目招标的方式确定民间投资主体，并授权后者负责项目的融资、建设、与运营，作为对该民间主体的回报，政府在授权期限内每年以财政性资金或其他形式基金向其支付一定的补偿费用，补偿其免费为公众提供服务应得的利益；授权经营期结束时，民间投资主体无偿转让项目给政府。
（1）适用范围 BOT、BT模式在一般情况下的确可以有效利用外资和民间资本，但是它有一个不可逾越的条件，就是要对基础设施的使用者直接征收费用（或政府一次性必须给出很大一笔钱来收购该基础设施），对于基础设施项目来说，这种征收可能直接降低基础设施的使用效率，显著的例子就是交通基础设施。
BOT工程较适宜于市场需求大，并且较具经营性价值的公共建设，如收费道路、发电厂等，便于拿营运收入回收投资成本。而对于一些无法向使用者直接收费的城市非经营性公共工程，如一般公路、桥梁等，则采用“影子收费”的方式更加适合，由民间资本先行垫付经费，承担建设期间成本，政府可延后公共建设的财务支出，以纾解短期的财务负担。而政府虽然仍有财政负担，但有最大的负担上限，经营方保证稳定收益的同时，也可以通过成本规划达成利润极大。这样既可吸引投资，又转移了营运风险，像英国道路建设的主要就是采用了“影子收费”的激励机制。
（2）采用影子收费融资模式的给付结构分析
①组建DBFO公司
对于交通设施项目，采取授予DBFO(Design-Build-Finance-Operate，设计-建设-融资-运营)特许权的形式，并要求民间投资主体按照要求组建项目公司，通常称为DBFO公司，借此私人部门可以在规定的授权期限内设计、建设、融资和运营该项目，其运作流程如下图所示。
图：影子收费方式下基础设施建设融资的运作流程
②影子收费融资模式与BOT、BT等融资方式的区别
在影子收费融资模式下，对于使用者并不直接向运营者付费，而是由政府根据设施的交通流量和预先商榷好的费率向运营者支付使用费的方式就是影子收费，也可以说补偿补偿费用的给付结构便是影子收费结构，通常在DBFO合约中设定，之所以称其为“影子”，是针对于真实的，如BOT模式中的显示收费而言的。
与BOT、BT等融资方式的区别在于，实质上它没有真正融得资金，最终还是由政府支付项目的建设、运营和维护费用，相当于政府购买服务，只不过政府通过这种方式将支付的时间大大延长了，通常是二十年左右。
③影子收费的给付结构
影子费用的给付是为了对投资商无偿为公众提供服务进行补偿，因此其建立在过往车辆的类型和数量的基础上。影子费用的给付通常从交通设施提供服务那天开始，这样做的目的是为了激励投资商尽快完成工程，对公众开放。
表：影子收费的给付结构
（3）影子收费方式的风险分担