投向结构

投向结构（通用10篇）

投向结构 篇1

在中国区域经济战略上, 除了传统意义上以苏浙为代表的江南经济和稍早发展起来的东北重工业经济板块以外, 鲁粤两省经济的崛起, 是近30年来中国区域经济繁荣发展的一个重要标志。在80年代以来国内各省市的GDP总量排名中, 二省总是稳定在前三位, 大部分时间占据了前两名。2010年, 两省的GDP总量为84889亿元, 占全国的21%;源于两省的财政总收入18842亿元, 占全国的22.67%;拥有存款总额123672.7亿元, 占全国总量的16.87%;贷款总量为84335.3, 占全国总量的16.83%;进出口总额9736.5亿美元, 占全国的32.75%, 由此可见两省在我国经济中的重要地位。

近十几年来, 随着中国加入WTO, 我国的金融服务业发展迅速, 信贷规模不断扩大, 对整个国民经济的影响日益加深。作为我国经济发展的代表省份, 鲁粤两省更是在此方面有着自身的特色。因此, 探索两省信贷结构的特点, 分析其对区域经济发展的质化影响, 对接下来进一步调整优化产业结构, 促进区域产业结构升级对接, 转变经济发展方式等都有着重要意义。

一、鲁粤经济成果及特点分析

现代经济的一大特点就是金融服务业对于经济发展的重要作用, 通过固定资产投资等一系列的资金注入, 带动整个国民经济的快速发展;也体现在经济发展方式的转变时期, 通过对高新技术企业的资金支持, 以达到逐步调整优化产业结构的目的。2010年, 鲁粤两省的经济继续保持着良好的运转情况, 金融服务业对两省的经济稳定增长都产生了比往年更明显的直接影响, 这在两省的金融服务业产生的增加值占两省的GDP中的比重可以明显的看出, 同时也反应在两省的经济结构变化中。

(一) 广东省经济运行情况

2010年, 广东省的经济综合实力实现新跨越, 全省年生产总值达45473亿元, 比上年增长12.2%, 是2005年22557亿元的2倍, 先后超过新加坡、香港和台湾。人均生产总值达46821元, 折合近7000美元, 进入中等收入国家地区行列。财政收入保持较快增长, 总收入达11842亿元, 增长30.8%, 是2005年4432亿元的2.7倍;金融运行平稳, 2010年末全省金融机构存贷款余额分别达82019亿元、51799亿元, 均比“十五”期末增长1倍以上。

十一五期间, 广东省经济发展的内生动力显著增强。加快实施了“新十项工程”, 全社会固定资产投资五年完成58360亿元、年均增长17.6%, 2010年完成投资16113亿元、比上年增长20.7%。省重点项目投资五年完成13020亿元。年社会消费品零售总额17415亿元, 比上年增长17.3%, 消费对经济增长的拉动作用进一步增强。经济效益明显提高, 规模以上工业企业实现利润4000亿元, 比上年增长36.5%, 是2005年的3.4倍。

(二) 广东省产业结构调整新动向

在经济取得重大成果的同时, 广东省大力调整优化产业结构, 加快经济发展方式的转变。广东省的自主创新能力在全国明显提升, 区域创新能力综合排名连续三年稳居全国第二, 有效专利总量、发明专利授权量、PCT国际专利申请量、中国专利奖金奖数及获奖总数均居全国首位, 成为国家技术创新工程试点省。2010年全省35个项目获国家科学技术奖, 创历年之最。省部省院产学研合作深入推进, 散裂中子源、超级计算中心、云计算平台等重大项目进展顺利, 全国640多所高校和科研机构的1万多名专家在广东开展的产学研合作项目达1.5万多项。全国首个国家级区域专利信息服务中心落户广东, 高新技术产品产值达3万亿元, 是2005年的2.5倍。国家级高新区总数达9个, 居全国第一。研究与发展经费支出占地区生产总值比例由2005年的1.12%上升到1.8%, 技术自给率由45.4%上升到65%。全面启动质量强省活动和省质量奖评审, 38个国家级质检中心在广东, 主导和参与制修订国际、国家、行业标准3860项。商标品牌建设成效显著。新增一批以两院院士、973计划首席科学家为代表的高层次创新型人才, 引进12个高水平创新科研团队和15名科技领军人才。率先开发工业设计师等260个新职业工种, 成功举办职业技能大赛和工业设计大赛。广东省的以轻工业为主的自主创新形成的产业优势和高新技术产业的比重, 在全国已经是一路领先。

(三) 山东省经济运行情况及产业结构调整变化

在整个“十一五”时期, 山东的经济发展进程也极不平凡, 全省经济建设取得重大成就。全省生产总值接连突破2万亿和3万亿后, 到2010年达到39416.2亿元, 年均增长13.1%, 人均生产总值由“十五”末的2400美元提高到6000美元;2010年全社会固定资产年投资额达到23279.1亿元, 年均增长22.3%;社会消费品零售总额14211.6亿元, 年均增长18.9%。2010年民生投入占财政支出总额的51%, 消费拉动作用明显增强, 投资结构大大改善, 经济增长动力结构趋于协调。产业结构调整步伐加快, 传统产业调整振兴成效显著, 战略性新兴产业蓬勃发展, 高新技术产业产值占规模以上工业产值比重达到35.2%。服务业发展提质增量, 增加值所占比重比“十五”末提高4.3个百分点。

(四) 山东省经济发展新特点

由于坚定不移地推进转方式调结构, 经济发展的速度、质量和效益同步提高。通过加快传统产业改造升级, 积极培育战略性新兴产业, 推进企业技术改造和兼并重组, 大力提高自主创新能力。“十一五”五年累计完成技改项目3.7万项, 技改投资2.6万亿元。推进服务业跨越发展, 突出支持十大重点领域, 着力培育“四大载体”, 2010年服务业增加值达到14429亿元, 年均增长13.4%。旅游业总收入突破3000亿元。在“十一五”时期, 山东新开工铁路项目18个, 新增运营里程438公里、在建3151公里, 相当于100年来山东铁路通车里程的总和;新增高速公路1122公里, 通车里程达到4285公里;港口吞吐量由“十五”末的4.1亿吨提高到9.2亿吨, 一批事关长远发展的重大基础设施项目相继建成, 对全省经济发展的支撑保障作用进一步增强。近两年来, 山东省迅速制定实施了扩大内需、促进经济增长的21条政策措施, 启动了8546个重大项目建设, 采取鼓励消费的一系列政策措施, 在较短的时间内有效遏制了增速下滑, 实现了经济企稳回升。2010年又正确处理了保持经济平稳较快发展、调整经济结构与管理通胀预期的关系, 成为全国少数把居民消费价格涨幅控制在3%以内的省份之一, 发展的协调性和内生动力增强。由于山东坚定不移地实施重点区域带动战略, 推动区域经济协调发展, 坚持把促进区域发展与培植产业优势结合起来, 区域发展新格局正在形成。

2011年1月4日, 国务院正式批复《山东半岛蓝色经济区发展规划》, 这是我国第一个以海洋经济为主题的区域发展战略, 也是山东省在一年多时间内获国务院批准的第二个国家层面发展规划。黄河三角洲高效生态经济区建设起步顺利、开局良好, 全区投资、进出口、地方财政收入增幅均高于全省平均水平。胶东半岛高端产业聚集区、鲁南经济带和日照钢铁精品基地建设的全面启动与扎实推进, 使全省建设步伐加快。从全国来看, 山东特别重视扶持欠发达地区发展, 大力发展县域经济, 促进了全省经济的协调发展, 2010年全省地方财政收入过10亿元的县 (市、区) 达到70个, 其中过30亿元的有11个。

二、两省信贷比例的结构特色分析

(一) 两省金融的总体运行情况

两省的信贷规模和信贷资金使用, 在总体布局上都是按国家的信贷政策规定, 并根据两省的具体情况和不同特点进行具体安排。到2010年末两省的资金运行情况大体是:

2010年末广东省中外资银行业金融机构本外币各项存款余额82019.40亿元, 比年初增长17.7%;各项贷款余额51799.30亿元, 比年初增长16.4%。年末全省农村合作机构人民币存款余额9681.89亿元, 比年初增长19.2%;贷款余额5883.66亿元, 比年初增长18.7%。金融机构账面净利润1219.05亿元, 增长43.9%。年末主要金融机构不良贷款的比例为1.9%。

山东省2010年年末本外币各项存款余额41653.7亿元, 比年初增加6483.1亿元。其中, 企事业单位存款余额11920.0亿元, 新增1825.1亿元;居民储蓄存款余额19773.3亿元, 新增2549.6亿元。年末本外币贷款余额32536.3亿元, 比年初增加5150.4亿元。对小企业贷款支持力度加大, 小型企业新增贷款1321.7亿元, 增长37.7%, 增速分别高于大、中型企业23.6和13.9个百分点。对重点区域和县域经济信贷投放进一步增加。黄河三角洲高效生态经济区新增贷款561.6亿元, 占全省新增贷款的12.0%, 比重提高2.9个百分点;县域新增贷款1748.4亿元, 占全省新增贷款的37.0%, 比重提高2.0个百分点。

(二) 两省的信贷特点分析

两省的存、贷规模较大, 特别是广东省的存款额已经超过82000亿元, 遥遥领先全国其他省市。而两省自己的存、贷比例关系, 却存在很大的差异, 广东省的存、贷比例为63.15%, 而山东省的存、贷比例为78.11%, 高出广东15个点。然而, 山东的存、贷款和居民储蓄存款余额等三项指标总量, 大体上分别相当于广东省的50.79%、62.81%、53.49%, 全年实现保费收入相当于广东省的64.65%, 资本市场的总体规模也大大低于广东省。这里面有经济总量的结构差异, 还有开放政策实行的先后、引进外资的地缘特点、产业结构的区域性特色和经济结构历史布局等多种因素所致, 综合反映到金融服务业上, 有数量的差异, 也有结构性的不同。更主要的是, 广东省在金融体制改革方面, 一直都是走在全国前列的, 目前国内的所有金融创新品种, 基本上都是源于广东省。特别是深圳, 它承担了全国金融改革探路尖兵的角色, 深圳银行业创新水平和服务深度, 近30年来均处于全国前列。去年是深圳特区建立三十周年, 三十年来深圳银行业取得了辉煌成就, 银行营业网点从改革初期仅有的8个发展到目前1323个, 增长超过165倍;从业人员从原来不足800人发展到目前5万多人, 增长超过60倍。截至2010年末, 深圳银行业资产总额3.5万亿元左右, 贷款余额16808.12亿元, 存款余额21937.89亿元, 利润总额超过400亿元。深圳银行始终以开拓创新为“灵魂”, 金融创新能力位居全国各大中城市之首。据不完全统计, 仅以近3年参与深圳市金融创新奖评选的银行创新项目就达200多项。

相比而言, 山东更注重传统金融服务行业的拓展和对经营实效的管理。山东省金融运行态势, 集中体现在金融业在经济发展中的核心作用和对“转方式、调结构”的支撑保障能力的进一步增强。近几年来, 山东立足实际, 开拓创新, 初步开创了地方金融工作的新局面, 表现出这样几个比较突出的特点:一是坚持金融业与实体经济发展相结合, 强化了金融对实体经济发展的支持;二是贯彻调控政策与创造性地开展工作相结合, 将金融工作拓展到服务于经济社会发展的各个领域;三是坚持行政引导与发挥市场作用相结合, 进一步提升了金融资源聚集能力和配置效率;四是坚持金融工作与经济发展战略相结合, 优化了区域金融资源布局;五是坚持推动发展与防范风险相结合, 保证了金融业稳定健康运行。金融运行中的各种潜在风险因素得到较好管控, 银行业不良贷款处于较低水平, 高风险上市公司得到有效处理, 保险业市场秩序进一步好转, 对非法集资等金融犯罪活动一直保持着高压态势。在国家货币政策适度收紧的情况下, 按照“力度不减弱、措施不松劲、成效不下降”的要求, 积极引导和鼓励银行机构增加信贷规模, 实现了信贷投放的稳定增长, 同时大力推动银行业扩大表外业务融资, 2010年全省银行机构累计开办表外业务融资规模达到9500多亿元, 同比多增3000亿元, 有效缓解了资金供求矛盾, 成为年度融资工作的一大亮点。与此同时, 山东金融组织体系建设得到新的加强, 特别是农信社银行化改革取得新进展, 到2010年末已改制组建农村商业银行5家、农村合作银行20家。全省14家城市商业银行扩张步伐加快, 综合实力明显增强, 多家城商行在县域和异地设立了分支机构, 城商行县域覆盖面已达到64%。小额贷款公司试点范围逐步扩大, 目前已批准设立113家。一系列措施的开展实施, 进一步加强了城乡经济的融合。

三、优化信贷结构与区域产业升级的对接

(一) 信贷结构的含义

信贷结构是银行业自己的专业术语, 但它在区域经济发展中有着举足轻重的作用, 对于信贷结构的真实含意, 魏国雄先生在《调整优化信贷结构是防范风险的重要措施》一文曾有如下表述:“信贷结构就是在信贷资产中各个组成部分的内在比例和相互关系, 它反映银行在某一时期内的经营战略和风险偏好, 是银行有意识、有目的的信贷经营活动结果。信贷结构有两方面的含义:一是质的方面, 它是指信贷资产中各个因素的分布状态, 如资本占用、集中度、风险敞口、收益回报等, 它揭示了在信贷业务中起主导作用的要素不断替代的规律及其相应的结构关系。二是量的方面, 是指信贷资产中各个维度之间的比例关系, 包括客户结构、行业结构、区域结构、产品结构等。”可见, 信贷结构决定了信贷投资领域的类别和规模, 决定了一个地区经济发展的侧重点, 从信贷结构中可以一窥区域经济发展的特点以及动向。

(二) 广东省信贷结构特点对产业结构调整的影响

鲁粤两省银行业的信贷结构特点, 决定了两省信贷资金与区域产业结构升级对接的特点。广东省在信贷资产中的各个组成部分中, 除了对一、二、三产业资金定向投资外, 它在二产中的高新技术产业、三产中的消费服务行业, 所投入的资金数额巨大。例如, 为加快广东省现代产业体系建设, 根据省里部署确定的广东省现代产业500强重点培育项目:100个现代服务业项目、100个战略性新兴产业项目、100个先进制造业项目、100个优势传统产业项目和100个现代农业项目, 现代服务业和战略性新兴产业名列第一、第二位, 其重点遴选范围是金融、会展、物流、信息服务、科技服务、文化创意、总部经济和软件、下一代互联网、新一代移动通信、物联网、数字家庭、新型平板显示等新型电子信息产业, 先进制造业、优势传统产业、现代农业等产业列在其后。

2010年, 在经济自身规律和加快经济发展方式转变政策的推动下, 广东工业产业结构继续进行了微调, 出现了一些积极的变化, 向产业高级化发展, 均衡性、协调性有所增强。主要表现在:

1. 重工业比重提高, 工业经济的重型化特征有所强化。

重工业继续维持较高的增速, 重工业的比重继续上升, 全年重工业完成工业增加值12060.72亿元, 增长17.9%;轻工业完成工业增加值8002.90亿元, 增长17.2%, 轻重工的结构由2009年的40.7:59.3调整为2010年的39.9:60.1。

2. 现代产业比重上升, 工业结构向高级化演进。

2010年, 广东现代工业产业发展较快, 对工业增长的贡献增大, 有力地推动了工业的转型升级。高端电子信息方面增长42.8%, 液晶显示屏增长47.2%;半导体照明方面, 2010年LED节能灯产能继续扩大, 生产各类电光源36.33亿只, 增长20.5%。新能源方面, 广东的风力发电引人注目, 2010年13家风力发电企业共发电10.05亿度, 增长37.2%。全年广东规模以上工业中先进制造业实现工业增加值9466.35亿元, 占规模以上工业的47.2%, 对工业增长的贡献率为47.3%;高技术制造业实现工业增加值4127.43亿元, 占规模以上工业的20.6%, 增长18.6%。

3. 民营工业迅速发展, 内源型比重继续提升。

2010年, 广东民营工业企业快速增长, 成为拉动内资经济增长的重要力量。广东19314家规模以上外商及港澳台商投资企业完成工业增加值10262.62亿元, 占规模以上工业的51.2%;33710家内资工业企业完成工业增加值9801亿元, 增长20.2%, 增速比外商投资企业高出5个百分点。民营工业企业完成工业增加值累计增长23.1%。工业增加值的内外源结构由2009年的47.3:52.7调整为48.8:51.2, 内源型的比重比2009年提高1.5个百分点。

(三) 山东省金融业发展对工业经济的影响分析

山东省在2000年到2010年期间, 是地方经济发展最快最好的一个时期。尤其是在2010年, 全省加快金融创新, 优化金融服务, 金融业呈现持续健康发展的良好局面, 对国民经济尤其是工业经济起到了巨大的支持作用。

据国家统计局资料显示:2003年起, 山东省工业经济效益的主要指标一直在全国领先。全省规模以上工业企业实现利润2003年占全国利润总额的1/8强, 居全国第一位, 以后多年山东依然保持住了这个势头。到2006年山东省的工业利税、利润绝对额继续保持全国第一位的同时, 工业增加值的绝对额跃居全国第一位, 增幅居全国第二位。2008年经济大省江苏的工业突然快速增长, 但山东2008年全省规模以上工业完成增加值16719亿元, 实现营业收入突破6万亿元, 实现利税6430亿元, 几项主要指标仍位居第一。到了2010年, 山东省省管企业全年实现营业收入同比增长40.89%, 省管国企资产总额同比增长20.05%, 利润总额同比增长46.25%。其资产总额、利润总额在全国省级国资委监管企业中分别列第六位、第二位, 而全部工业实现利税总额仍是全国首位。下表是全省2010年1月~11月工业经济效益的主要数据:

由上表可以看出, 前11个月全省工业利润总额5389.36亿元, 利税总额8622.44亿元, 分别增长37.5%和33.1%。全年两项指标的绝对额分别达到了6040亿元和9689亿元, 位居全国首位。这说明山东的整体工业规模和经济效益较好, 也印证了山东省金融业的稳步发展对于工业经济的进一步发展的巨大促进作用。

2011年, 山东省又明确了要进一步发挥好金融业对经济平稳较快发展的支撑和保障作用新思路。同时, 加大对重点区域带动战略、经济开发区和县域经济的金融支持, 以金融产业化为重点, 进一步发展壮大金融机构, 加快发展新型金融业态, 大力推进产融结合的深度和广度, 健全金融中介服务体系, 努力营造良好的金融生态环境。

四、结语

通过金融发展与创新来促进区域经济向纵深发展与转变, 是现代经济的一大特点。其中, 信贷结构对于一个地区的产业特点起到了决定性作用, 不同的地区应该根据自身的经济特点来合理调整信贷的结构, 以便使二者相匹配。鲁粤两省在优化信贷结构与区域产业升级的对接上, 都走出了自己的特色之路, 顺应了经济发展模式的转变, 也为下一步的健康发展创造了有利条件。

摘要：通过分析鲁粤两省的经济运行情况, 介绍了两省产业结构调整的新变化和动向, 重点分析了二者信贷比例的结构特色以及其对经济的促进。探讨了资金投向对产业结构调整的影响, 特别是对于工业经济的促进作用, 指出了信贷结构的调整应与地区的产业特点相适应。

关键词：信贷结构,区域经济,产业结构

参考文献

[1]魏国雄.调整优化信贷结构是防范风险的重要措施[J].银行家, 2011 (2) .

[2]汪其昌.银行信贷信用风险分析和度量[M].上海社会科学院出版社, 2005.

[3]广东省统计局.广东省2010年国民经济资料统计公报[R].2011.

[4]山东省统计局.山东省2010年国民经济资料统计公报[R].2011.

“把目光投向中国” 篇2

一、对中国经济现状的评论

中国自1978年改革开放以来的进步令人眼花瞭乱，在过去25年里，国内生产总值每年平均9%成长，现在中国对美国的贸易盈余是对日本的二倍，每周流入中国的外国投资超过10亿美元。中国国内生产总值达1.4万亿美元，是世界上第六大经济体，经济总量是世界第三，并且成为全球第四大制造业出口国。但是中国经济现在有着自己的问题。与会美国学者认为，中国目前的经济改革就像在旧桥的基础上建造一座崭新的桥梁，中国需要的是建设稳固的桥桩，将新桥和旧桥很好连接，让行人从旧桥上顺利过渡到新桥，一旦时机成熟，行人将可以完全安全地使用新桥。作为实业家和经济学者的唐多德以“冷水和开水”形容中国经济发展趋势中的两个极端。他认为中国经济发展到今日，一些区域和地方的经济过热，而另外一些地方却还没有热起来。他认为，中国金融银行界目前正处在从计划经济向私人企业投资金融业多种形式转型。国外金融界及各企业投资对中国金融界改革起到重要推动作用。他对与会者说，中国目前的国情令其经济成长率必须保持在5%以上（中国一般认为7%），否则中国经济就会发生问题。华裔学者黄跃华指出，当今中国经济改革过热的地方（出现严重通货膨胀的区域）是中国的内陆中部和农村而非改革开放的先驱地方如深圳或上海。由于原来很穷的地区突然积累资金，例如河南、甘肃省物价近年飞涨明显。亚洲开发银行近期发表的最新报告指出，中国经济过热的迹象包括，原材料价格上涨，特别是石油、电力与原油等，还出现了供给不足现象。中国31个省中，有21省于2003年曾遭受停电之苦，预测今年停电现象将更普遍。投资成长率太高，今年一季度国内生产总值增长9.7%，而固定资产的投资上升高达43%（其中二月增长53%）。金融市场对中国的担忧在于经济“太过旺盛”。全球金融举足轻重的美联储主席格林斯潘，和国际货币基金不约而同的关注中国经济过热，提醒中国政府谨慎处理。格林斯潘直指中国货币供应年增两成，是造成经济过热的元凶，若处理不当，将出现金融震荡。他还说，如果中国出现问题，对于东南亚经济体、日本，间接的对于我们，都会造成很大影响。

二、中国经济降温，受惠的将是全球经济

美国经济学家指出，看中国的经济是否过热不仅要看其国民生产总值的数字，其政策的稳定性、股票市场的风险率以及法律是否走向健全等，也都是衡量的因素。著名经济学者卡拉毕尔和辛格等认为，中国目前的经济发展状况极像1945年美国的情形。比如，制造业占国民生产总值的主导，人们处于世界观极度开放的时期，政府开始利用财政工具来管理经济以及股市交易市场逐渐正规化等等。中国2002年的GDP为12377亿美元，与1942年的美国几乎相同，而在20世纪40年代中期到60年代，美国最高的经济增长速度也曾达到7.8%。所不同的是在高科技方面正与西方国家贴近。

4月28日美国华尔街有一论调：将欧洲与美国股市疲弱归结于担忧中国可能不再如过去两年那样，扮演强力经济引擎的角色。针对此论点，与会学者说，中国采取行动，为经济降温，受惠的将是全球经济，金融市场展开双臂欢迎。还明确指出，中国真正的担忧并非经济减缓，而是完全相反的一面，如果中国经济如此快速增长，一旦反转，后果将极其严重。真正的风险在于，如果中国不以某种循序的方式，为经济降温，届时将被迫采取强烈手段（硬着陆），扭转过热的经济，情况恐有失控之虞。策略与国际研究中心的中国经济专家凯茨亦说，市场对中国致力减缓经济成长的努力，应以正面的发展看待。他说：中国已经成为一个经济要角儿，任何可能失控的情况，对经济发展均属不利。如果中国采取某些减缓成长的措施，是好事，不是坏事。

三、对中国遏经济过热充满信心

与会经济学者坦陈，自去年中国领导班子更换以来，原来担心新任领导班子的经济政策的驾驭能力。这不禁使人想起了十年前的1993年，当时，全球经济低迷，但中国经济却“欣欣向荣”，银行借贷急增，经济在过度投资和消费的低谷下，增长15%，但经济过热拖累金融秩序失控，通胀高达28%，完全蚕食经济成长的硕果。当时的国务院副总理朱镕基见情势险峻，迅即兼任中国人民银行行长，强硬推出“16条”冷却过热经济的铁腕政策，其中包括两度加息、收紧贷款、派员到各地查处金融失控情况等。宏观调控措施令房地产和股市急速“退烧”，钢材、水泥价格显著回落。特别是稳定了中国金融大局，震动力度直至1996年才告一段落。他们不是担心，而是怀疑现中国新领导人是有否有智慧、魄力、果断能力，驾驭处理好这次经济过热？通过观察后说，胡锦涛和温家宝都有一个很好的财经领导班子，他们没有走在中国决策的第一线，任其可以从新的政策中看到他们的存在。中国目前的发展热度适合其改革开放25年的基础和积累角色，他们相信中国领导人有足够的智慧和能力适当地掌握经济发展的速度。卡拉毕尔和辛格认为，中国近年经济改革政策非常明智的避免了日本和印度以往犯下的经济错误。他们称赞当前中国经济运行要着力破解的四大问题：控制固定资产投资过快增长；缓解煤电油运供求紧张；加强粮食生产确保粮食供应；保持物价总水平基本稳定。认为中国领导人将改革开放的重点转移向西北部和东北部是非常明智的决策，因为一个国家的经济命脉，更重要的是依赖于钢铁和能源的基础工业。在遇经济过热近期采取的三招：提高资本金比例、调高电价、限制银行信贷，是动真格了，只有动用这些实质性措施，才能防止经济增长“虚高”。

四、冀中国以新的“愚公精神”克服“三座大山”

美国经济专家指出，中国经济区域发展不平衡以及人口问题，值得中国政府认真加以考虑，未来五年将是中国经济调整的关键时期。中国在1949年到1964年期间是人口生产的高峰期，这些人口目前已开始进入中老年，如果政府不能很好处理他们的晚年安置问题，势必对中国的经济造成打击。华裔学者黄跃华提到中国经济发展的阻碍时，以“城乡差别”，高度失业率和人口老化“三座大山”来形容。他说中国领导人和企业界，必须以新的愚公精神克服这“三座大山”。

洛杉矶参加这次研讨会的专家还提到中国的资金储备数字，但中美两方提供的数据为何差异这么巨大，仅列出供作研究。根据中国公布的统计数字，2003年，中国的资金储备为3.1兆其中全国36611家银行占有77%，政府8%，股市流通15%，大公司占有率不到1%。而美国方面的数字显示，中国的资金储备高达27.4兆，其中银行占26%，政府18%，股市流通45%，公司11%。

巨额专项资金投向农村物流 篇3

2月底, 广西自治区所辖各市的商务、财政部门及有关项目单位完成了“2009年度农村物流服务体系发展专项资金” (以下简称“专项资金”) 项目的验收工作。去年全年, 广西财政共筹集专项资金8816万元, 积极落实农村物流服务体系建设项目, 大力推进“万村千乡市场工程”、“双百市场工程”以及“下乡产品流通网络”建设。

去年下半年, 财政部、商务部联合下发了《关于2009年度农村物流服务体系发展专项资金使用管理有关问题的通知》 (财办建[2 0 0 9]7 1号, 以下简称《通知》) 。《通知》要求, 各省级商务部门会同有关部门组织专项资金项目的实施及验收工作, 并将项目验收和资金安排情况以正式文件报送商务部。其中, 根据项目实施和验收情况需对具体项目安排进行调整的, 应报财政部、商务部备案。

近期, 这一专项资金验收工作先后在全国各地纷纷启动。

支持力度显著

为了规范2009年度专项资金的使用管理, 《通知》详细界定了资金的支持重点范围及金额标准。其中, 专项资金的重点支持项目包括“万村千乡市场工程”, “双百市场工程”, 农产品“农超对接”, 家电汽车摩托车下乡产品流通网络建设, 以及农资流通体系建设等等。

对于建设“万村千乡”农家店、农村商品配送中心并经验收合格的“万村千乡市场工程”, 《通知》规定对东部地区每个农家店支持4000元、中西部地区每个农家店支持6000元, 每个农村商品配送中心按不超过5 5万元的标准予以支持;对于建设改造农产品批发市场、农贸市场并经验收合格的“双百市场工程”, 专项资金拟按每个农产品批发市场200万元、每个农贸市场5 0万元的标准予以支持。同时, 对于农村商品配送中心、农产品批发市场及农贸市场的支持资金均不可超过其项目总投资的50%。

对于农产品“农超对接”项目的支持, 则率先在河北、吉林、浙江、安徽、江西、山东、青岛、河南、湖北、湖南、海南、重庆、四川、贵州、陕西等15个省市试点。在试点地区实施农产品“农超对接”项目并经验收合格的, 每个“农超对接”项目原则上按200万元的标准予以支持, 且不得超过总投资额的70%。其中, 对鲜活农产品冷链系统或农产品配送中心项目每个支持150万元, 鲜活农产品快速检测系统项目每个支持30万元, 基地农产品品牌建设项目每个支持20万元, 支持额度亦均不得超过项目总投资的50%。

对于农资流通体系建设的支持, 则先在内蒙古、辽宁、黑龙江、广西、贵州、云南、甘肃、宁夏、新疆和新疆兵团等地试点, 在试点地区建设农资配送中心并经验收合格的, 每个配送中心原则上按50万元的标准支持, 同时不得超过项目总投资的50%, 并且不得与“万村千乡市场工程”等其他财政补助政策重复享受。

在专项资金重点支持的项目中, 仅有下乡产品流通网络建设的支持力度未能得以明确, 只规定对于建设汽车摩托车和家电下乡产品销售网点、售后服务网点及配送中心并经验收合格的项目予以支持, 但具体支持标准由各地财政部门与同级商务部门确定。

综合上述项目的支持标准及下达给各地的专项资金建设任务安排 (详见后表) , 尚且不计家电、汽车、摩托车下乡产品流通网络建设以及农资流通体系建设的项目支持, 中央财政2009年下达的专项资金就高达22亿余元。

以获得专项资金总额列全国第一的河北省为例, 2009年河北省共计获得国家农村物流服务体系发展专项资金12350万元。这笔资金主要用于支持河北省建设“万村千乡市场工程”、“双百市场工程”以及农产品“农超对接”项目, 建设任务包括10000个农家店、60个配送中心, 6个农产品批发市场、25个农贸市场以及13个“农超对接”项目。

建设热情高涨

前所未有的巨额专项资金支持力度, 极大鼓舞了相关部门和企业参与构建农村流通体系的热情, 各地纷纷掀起了构建新农村流通体系建设的高潮。

2009年全年, 广西自治区财政积极落实农村物流服务体系建设项目, 共筹集专项资金8816万元, 大力推进农村物流服务体系的建设。一是安排资金2160万元, 支持建设包括3600个农家店及30个物流配送中心的“万村千乡市场工程”;二是安排资金2000万元, 支持建设包括22个批发市场和农贸市场的“双百市场工程”;三是安排资金2651万元, 支持下乡产品流通网络升级改造, 为下乡产品流通服务网点配置电脑1296台、扫描枪7889支, 建设售后服务网点1000个、下乡产品配送中心3个;四是安排资金400万元, 支持1 6个农资流通网络项目建设。

值得注意的是, 全国各地的邮政企业和供销系统均在此轮农村物流体系的建设高潮中发挥了显著作用。2月10日, 由中华全国供销总社全额出资的中国供销集团有限公司在北京正式宣告成立, 全国供销总社直属的12家企业全部纳入其中, 中国供销集团因此成为集贸易、实业、信息、服务、科研为一体的综合性企业集团。据悉, 中国供销集团有限公司组建后, 将通过产权扩张和联营合作等形式, 推动系统企业联合, 着力带动和加强农资、棉花、农副产品、日用消费品、再生资源经营服务网络建设, 进一步发挥农村商品流通主渠道作用, 促进农产品、日用消费品双向流通, 发挥整体规模优势, 使供销集团公司在新农村现代流通经营服务网络建设中真正发挥龙头作用。

农村现代流通网络作为供销社服务新农村建设的重要抓手, 是各地供销社当前工作的一号工程。去年, 河南省供销系统实现了农村现代流通网络建设的新跨越, 截至2 0 0 9年底, 全省供销系统发展超市、连锁店5.2万个, 建立各类物流配送中心581个, 县有配送中心、乡有超市、村有便利店的连锁经营体系逐步形成, 共实现连锁经营销售额260亿元, 占系统消费品零售额的67.67%。

同时, 河南省供销系统积极争取政策支持, 去年全省供销社共争取到财政部、全国供销总社新农村现代流通服务网络工程、农业综合开发专业合作社项目35个, 国家及省内配套资金2700多万元, 项目数量和扶持资金均位居全国前列。

同时, 河南全省的供销社以项目为载体, 2009年共引进资金23.7亿元, 农资、日用消费品物流配送中心建设, 农产品加工、冷藏物流、规模化生产基地农业产业化经营等一批关键性的涉农项目正在强力推进, 有的已经建成见效。全国供销总社新合作集团将在近两三年内向河南省投资1.3亿元, 建设农村日用消费品流通网络;郑州市政府2009年安排扶持资金2000万元, 支持郑州供销社规划建设了29个配送中心、再生资源集散市场等新网工程项目, 新建和改造农村超市9万平方米, 并且这三个项目的建设均取得了显著成效。

地方政策配套

《通知》中关于专项资金的使用管理程序规定, 对于“万村千乡市场工程”、“双百市场工程”及家电汽车摩托车下乡产品流通网络建设项目, 均采取因素法将专项资金先行分配到地方, 按照下达给各地的项目建设任务、中央财政下达的专项资金及相关规定, 各省级财政、商务部门负责制订本地区资金使用管理的具体操作办法, 省级商务部门负责组织本地区项目并提出项目安排初步意见, 省级财政部门终审后会同商务部门将项目安排意见及项目资金使用管理操作办法报财政部备案。

其中, 操作办法应明确本地资金申报、审核、拨付等具体程序、所需材料等方面的详细要求;项目安排意见应包括项目安排的原则和标准, 并在“项目安排一览表”中列明项目名称、所在地、实施企业、项目内容、项目总投资、支持方式和拟支持的资金额度等方面的具体内容。在各省级商务部门及有关部门组织项目实施, 并及时进行验收之后, 各省级财政、商务部门再根据验收结果和规定的支持标准, 按规定程序及时拨付资金。

对于农产品“农超对接”和农资流通体系建设项目, 各地试点工作方案审核通过后, 再采取因素法将专项资金分配到地方。具体使用管理程序是由省级商务、供销部门提出试点工作方案, 省级财政部门终审后会同同级商务部门报财政部、商务部。财政部会同商务部对试点工作方案进行确认后, 财政部下达专项资金。并且, 试点工作方案应明确本地区项目安排的原则和标准、具体项目安排意见、地方配套资金等保障措施以及资金申报、审核、拨付具体程序等方面的详细要求。

搞清理财产品的投向 篇4

短期产品发行骤增

“一个客户资金量500万元左右,股市行情不好就把资金转到银行购买7日、14日和30日的短期理财产品,资金来来回回折腾。”建行高级理财经理李杨告诉记者,自从银信合作产品被叫停后,银行理财产品中发行最多的就是能够替代活期存款的短期产品。对未来加息的预期,使人们更关注产品的流动性,银行理财产品短期化更明显。结构类银行理财产品也与普通类相似,呈现短期化,产品平均期限6个月左右。

“‘国庆1号’刚一开售,几分钟之内就抢光啦,估计‘国庆2号’售罄也就是兩分钟内的事儿。”另一银行的客户经理史凯旋告诉记者,国庆1号和国庆2号分别是该行在国庆假期期间专门推出的两款短期理财产品,期限均为7天。史凯旋还强调,国庆1号堪称该行近期超强产品,预期收益达到3%～3.2%,为几个月来产品收益率之最。

工行相关负责人则表示,除7天通知存款、灵通快线等传统短期理财产品外,工行还为国庆节打造了多款理财产品。如面向个人推出的稳得利国庆节系列理财产品,起始日为9月29日～10月11日,帮助投资者利用手中闲置资金,提高收益。此外,该行推出的另一款工银财富系列国庆理财产品也是7天理财产品,预期收益率为2.6%。

普益财富监测数据显示,加息后一周(10月22～28日)银行新发理财产品中,3～6个月(含)这类短期产品共发行了65款,市场占比最高,达到了29.82%。另外,1个月(含)期以下理财产品发行数为48款;1～3个月(含)期产品61款;6个月～1年(含)期产品38款;1年以上期限产品仅发行了6款。

大多投向货币市场

李杨指出,银行短期理财产品由于期限较短,对流动性要求非常高,大多投向货币市场,包括符合监管机构要求的信托计划及其他资产或资产组合、银行间债券市场发行的各类债券、货币市场和债券基金、存款及其他货币资金。“尽管假日理财产品期限较短,仍应注意产品投向和风险评级,以免损失本金。”李杨表示。该市场根据不同的借贷或交易方式和业务,可分为同业拆借市场、短期证券市场、债权衍生市场和银行承兑贴现汇票。

风险虽低收益有待提高

目前市场的短期投资理财产品都属于中等以下投资风险,无论保本浮动还是非保本浮动收益,到期违约风险较低,选择时应以期限是否适合自己的资金时间,预计投资收益是否满足自己期望为标准来购买。同时,要兼顾产品的持续性,避免资金在合同到期后又闲置一段时间再签新的理财合同,这会大幅降低资金的收益率。银行间的投资成本、时间、对象和议价能力的问题大体相同,短期理财产品的差异化不大,还要重点考虑自身时间和交通成本等。

银行理财产品预期收益率与银行同期存款利率相比存在一定优势,但与一路走高的CPI相比则相形见绌。据国家统计局公告,10月全国CPI上涨4.4%,多数银行理财产品很难跑得过CPI。

根据普益财富监测数据显示,10月22～28日到期的186款银行理财产品中,已公布到期收益率的128款产品均实现了预期收益率,但能达到年化收益率4%以上的仅有6款。

把更多的目光投向学困生 篇5

一、分析现状, 锁定对象, 确立目标, 制定计划

我积极发动“助学帮困”活动, 在所教两个班级中选取十名成绩始终不太理想的同学和十名一向热心助人的、成绩优异的同学, 成立“三位一体”的学习小组。首先从培养兴趣入手, 制定了相应的帮教计划。学习过程中, 优秀生做我的小助手、学困生的小帮手, 每天负责帮助、检查、督促学困生学习, 从每天的重点单词、词组、句型入手, 逐步增加学习内容, 树立学困生学习的信心。我采用课堂上多关注, 课下指导, 对每周所学的知识进行总结归纳、查漏补缺等方法, 指导学困生学会学习。学困生所做的就是:不懂就问, 绝不放过任何一个疑点, 尽量不让问题过夜, 必须紧紧地跟上大家学习的步伐。学习小组分工明确、各司其职。所有这一切, 都是为了实现以下目标:让学困生改进学习方法, 形成良好的学习习惯, 学会学习, 实现自助。我们约定:以现在的成绩为基础成绩, 最后评定以“两人所得成绩的平均数作为两人的成绩”, 并进行横向和纵向的比较。这样, 让学生互相制约, 互相激励、鞭策, 共同提高成绩。

二、针对特点, 制定措施, 付诸行动, 狠抓落实

学习无坦途。计划、措施、方法一应俱全, 都不如行动来得真切实在。于是, 首先, 课堂上我的目光更多地关注学困生:发现他们精力不集中时, 目光轻轻一瞥, 他们的思绪便慢慢地回到了课堂;他们不解的目光、疑惑的表情、欣喜的神色都尽收眼底。几乎每一节课后, 交流都成了这节课的续曲:答疑解惑, 强化巩固。其次, 帮其改进学习方法, 形成良好的学习习惯, 找到适合自己的学习方法, 以达到事半功倍的效果。从指导预习到指导听课, 课后复习巩固, 步步紧跟。再次, 帮学困生修补知识链。英语学习的连贯性很强, 前后知识联系密切。针对学困生的情况, 我把重点放在了现在。帮助学困生, 我们往往想着如何去补课, 补来补去, 补了以前, 丢了现在, 得不偿失。越是学困生, 越要有超前意识, 提前预习, 教师稍加指点、讲解将要学习的内容, 到上课时, 学困生就能逐步跟上课堂的学习节奏, 逐渐形成心理优势。学生不断看到成绩, 看到进步, 不断强化“心理优势”, 学习也就有了信心, 就有了积极性;有了积极性, 就肯学习;肯学习, 成绩必然会提高;成绩提高, 心理优势就得到加强, 形成了良性循环。

三、坦诚交流, 反思教学, 改进措施, 走向成功

为了更好地帮助学困生走出英语学习的困境, 走向成功, 应对教学的点滴进行及时反思, 不断调整、改进我们的教学策略, 记录我们助学的足迹, 教学中师生一路同行, 共同经历教学的甘苦。

1.充分利用助学联系本, 及时坦诚地交流。

学生学习中的苦恼与困惑、愿望与理想的差距、失败的沮丧、成功的喜悦等等, 我们都共同分享, 助学联系本成了联系我们师生情感的纽带。坦诚的交流, 密切了师生情感, 使师生能更加设身处地地替对方考虑, 又能使学困生正视自己的不足, 努力缩短自己与优生的差距, 也能对老师的教学提出自己的见解。家长也把孩子的在家表现和意见及时反馈给教师。作业批改、单词听写批改等都成了我们联系、交流的纽带。作业批改、单词听写批改中, 对学生点滴的进步, 我总是及时肯定、鼓励。

2.自我反思, 不断调整助学措施。

把非常明确的、大的学习目标细化、分解、缩小, 引导学生逐步实现。针对学习兴趣不浓、不能坚持下去的学生, 帮助其制定小目标, 一周如能坚持三天, 便达到了要求, 然后再到四天、五天, 最后达到每一节课都能全身心地投入学习。学习上有策略地适当降低要求, 以退为进, 待基础知识掌握后再层层加码, 水涨船高。

3.教给学生学习的方法和窍门, 使其树立学好外语的“心理优势”。

如:教单词时, 教学生运用字母、字母组合的发音规律去记忆, 会事半功倍, 提高效率。句型和语法的教学也是如此, 让学生深入领会, 总结规律, 全面理解。给予学生适当的技能训练, 由浅入深, 由易到难, 不断加强训练。学习过程中, 使学困生不断看到成绩, 不断强化“心理优势”, 从成功走向成功。

布鲁姆认为: “学习成绩差的学生, 就是忽视了教学反馈。”教学中, 我通过一系列做法, 积极地帮助学生采取矫正措施, 从而促使学生逐步实现既定目标。

四、以教促学, 以学促教, 教学相长, 共同成长

在这次助学活动中, 我认真学习了有关教育教学理论, 深受《告诉孩子, 你真棒!》等书籍的影响, 特别是学习了《外语学习失败者的种种心态》、《学好英语的策略》等文章, 注意改进自己的教学方法, 使学生乐于接受、感兴趣, 并使这种兴趣保持下去。同时, 用关爱和真情去打动他们, 像春风一样去融化他们心灵上的坚冰, 使他们鼓起信心和勇气, 课堂上逐步集中注意力, 课堂气氛变得轻松而愉快, 师生双方都以最佳精神状态投入教学。新的教学方法激发了学生的学习热情, 使部分英语“学困生”走出了失败的阴影。还有部分学生学习上虽然没有显著的大变化, 但是他们的心理已经变得更加阳光!教学过程中, 师生共同得到了成长。

参考文献

[1]王宗文, 沈畔阳.英语成绩差生的学习特点和改进措施[J].山东外语教学, 2004 (3) .

上市公司募资投向变更行为浅析 篇6

关键词：募资投向,变更公告,可行性

从证券市场上募集资金是上市重要的资金来源,募集资金的使用方式对上市公司至关重要,它既决定了投资者的投资收益,又关系到整个公司的发展壮大。因此,募集资金的使用情况备受社会各界关注。通过对近几年上市公司发布的变更公告进行整理分析发现,近十年来,沪深两市共发生2 841起变更事件。本文以变更募资投向的A股上市公司为研究对象,对其变更行为展开分析。

一、募资投向变更的去向

1.用变更后的募集资金投资新项目。募集资金用途变更后最常见的方式就是寻找新的投资项目。由于市场环境发生变化,募集资金时的最优项目在实际项目实施过程中已经丧失其独有的优越性,或是原项目的可行性本来就存在一定问题。比如江苏亚邦染料股份有限公司在2016 年4 月发布的《关于变更公司募集资金投资项目的公告》中写道,将原园区集中供热项目募集而来的资金27 302 万元投入新的热电联产项目,新项目投资总金额41 037.75 万元,其余资金由公司自筹解决。

2.用变更后的募集资金对母公司或子公司增资。对母公司或子公司增资是提高募集资金的使用效率,提高公司集团的核心竞争力的有效举措。弘业股份在关于变更部分募集资金用途暨增资江苏爱涛艺术精品有限公司的公告中表述:公司前次募集资金中闲置了2 亿元,为了提高资金利用效率,大力发展公司文化产业,强化公司文化经营特色,提升公司核心竞争力。故将部分募集资金用于增资其子公司“爱涛艺术精品有限公司”。

3.变更后的募集资金用于暂时性或永久性补充流动资金。上市公司用变更后的募集资金补充流动资金一般有以下两种原因:一是项目在建设过程中资金是逐步投入的,故出现暂时性的闲置;二是在做项目预算时,募集总额超过了项目实际需求额,出现永久闲置。为了提高资金使用效率,故会将这部分闲置资金改为他用。比如托普集团发布了《关于公司使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金》的公告,公告指出,为降低公司运营成本,维护公司和股东利益,满足业务增长对流动资金的需求而变更募资投向。

二、募资投向变更的原因

1.外部原因。从外因来看,市场坏境变化和产业政策是导致上市公司募资投向变更的直接原因。大部分上市公司募资投向变更是由于市场环境变化,原项目不再适应现状。另外,我国企业的投资行为具有较强的政策导向性。上市公司在对投资项目进行评估时,会充分考虑国家现行的产业政策,更倾向投资于受到政策支持的行业或项目。如果国家的产业政策发生变化,公司会对原投资项目进行调整,若原项目是现行产业政策不支持的,很可能被放弃。

2.内部原因。可信性研究对项目投资决策至关重要,是公司降低投资风险、实现投资收益的重要保障。纵观变更公告,大部分上市公司变更募资投向是可行性研究不足导致的。决策层在分析即将上马项目的可行性时,需要依据一定的决策过程和步骤,如果其中一个步骤存在失误,则会使项目的可行性评价产生问题。通常有三种情况:(1)高估市场。比如对在开发某景区时,忽视景区的最大接待能力。(2)低估费用。在可行性分析时低估投资预算与成本,高估预期收益率,如部分项目的可行性研究对水电等辅助性投资的预算缺乏一定的弹性空间,辅助性材料价格上升则造成项目所需资金不足。(3)缺乏风险分析。部分上市公司不重视对项目进行风险分析,缺乏对偶然性突发事件的反应能力,比如自然灾害等。

3.政府角度。我国施行项目型融资制度,项目审批制的缺陷在一定程度上成为募资投向变更的推手。上市公司要通过发股票的方式进行融资,就必须使投资项目通过政府的审批。而审批是有条件的,为了符合条件,上市公司不得不改变项目的形式,比如对项目进行拆分、或将多个项目合成一个项目、或是改变项目的名称等来降低通过审批的难度。另一方面,项目审批需要一定时间。上市公司在决定投资于某一个项目时,是充分考虑和依据当前试点的政策及市场环境的,然而,经过了审批和等待资金到位这个时间段,原计划投资的项目已经丧失了最好的机会,不再是最优选择,甚至已经没有可行性。继续投资于该项目固然遵守了对投资者的承诺,却降低了资金的使用效率,既不能给公司带来最大效益,也不能实现投资者的预期收益。此时,对原投资计划进行变更是上市公司的必然选择。

三、变更后的业绩变化

通过分析上市公司变更募集资金的原因来看,大部分公司变更投向是依据当时的客观条件。由于产业政策的改变、技术条件的提高、城市规划的调整、产业结构的提升以及企业组织形式的变化,使得原投资项目投资价值降低,或是不再具有投资价值,上市公司为了最大限度地提高募资使用效率,提高经营效率,将资金用于效益更高、回报更快的项目,不但不会损害投资者的利益,还能提高公司的募集资金使用效率,增加经营绩效,有利于上市公司持续稳定发展。但另一方面,如果在募集资金时缺乏必要的可行性论证;或是根本没有合适的项目,单纯为了获取资金,都会造成资金的浪费,使企业业绩降低,企业信用恶化。

综上,论文以上市公司发布的变更公告为依据,对变更资金的用途、变更原因、变更后业绩变化三个方面进行了分析。上市公司募集资金投向变更既受到客观市场环境和产业政策变化的影响;也受到内部因素,如公司决策能力缺乏、可行性分析不足等内部原因的影响。善意且合理的变更行为对企业业绩的提升能够起到积极的作用,对于管理者和投资者来说,要正确认识上市公司的募资投向变更行为。

参考文献

[1]任健华.上市公司募资投向变更的市场反应研究[D].西安:西北农林科技大学硕士学位论文,2012.

[2]陈菲.上市公司再融资投向变更的原因分析[J].金融经济:理论版,2006,(11):146-147.

[3]胡岚.募集资金投向变更的现状及动因分析——基于上市公司2007年的数据研究[J].现代商贸工业,2008,(10):237-238.

农业补贴要投向机械化生产环节 篇7

2011年, 中央财政对“三农”的支出超过1万亿元, 其中用于粮食直补、农资综合补贴、良种补贴、农机购置补贴支出达到1406亿元。今年, 中央财政拟安排对农民“四项补贴”的支出增至1628亿元。通过这些年的补贴来看, 这些投入, 在高成本、高产出的现代农业发展中, 确实对提升农业综合生产能力、提高农民收入发挥了重要作用。但是从我国现代农业发展的要求看, 从世界贸易组织的政策看, 我们仍有继续加大农业补贴的需要和空间。同时需要对农业补贴的方向和领域进行深入研究和探讨。

政府财政补贴力度的有限性和政府希望通过补贴达到目标的多重性, 需要政府在农业生产成本快速上升的背景下, 按照财政补贴目标的重要性和指向性排列优先序, 以实现补贴效果的优化。从农业补贴的方向和目标看, 应当通过农业补贴政策的实施和引导, 努力实现粗放型增长向集约型增长的转变、外延型增长向内涵型增长的转变、分散型经营向规模型经营的转变。通过补贴政策的实施, 推广先进适用的生产技术, 实现高投入、高成本下的高产出, 加快在高成本时代节约物化投入和劳动投入, 减少资源、劳动、资本等生产要素的需求, 降低生产过程中资源投入品消耗, 从而建立现代化、高效益、节约型的农业生产模式。最近中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文指出, 有必要、有条件大幅提高农民在土地增值上的收益。从农业补贴的领域和方式看, 农业补贴应当由补贴流通环节向补贴生产环节转变, 由补贴消费者向补贴农业生产者转变, 使对农业生产环节和农业生产者的直接补贴成为支持农业、增加农民收益的重要方式。

农业补贴的优化取决于补贴的方向和方式的科学化。从我国农业补贴的方式看, 大多是综合性的补贴、流通领域的补贴, 直接支持农业生产环节的补贴还比较少, 扶持从事粮食生产农民的补贴不给力, 往往形成真正种粮的人不一定得补贴, 很多农业补贴用不到粮食生产上去。这种“种不种粮都得补贴”、“种多种少都得同样补贴”的现象, 使农业补贴的效果大打折扣, 使农民种粮的积极性受到打击。笔者认为, 农业补贴特别是粮食生产补贴的最大效用, 应当推动生产环节的机械化、科学化和高效化。农业生产中耕地、播种、植保、收获、秸秆还田等生产环节的费用是必不可少的支出。现代农业的机械化生产使这些环节的生产费用不断提高, 只有这些生产环节的费用得到补贴, 才能真正提高农民种粮的积极性。也只有在这些机械化生产环节上进行补贴, 才能使粮食生产补贴具有针对性和实效性, 才能发挥补贴更大的作用, 获得更优的效果。

投向结构 篇8

1 募集资金投向变更的原因

1.1 外部原因

首先,募集资金变更追溯到的最根本的原因是制度因素。在美国等资本市场,上市公司公开招股时,并没有明文规定募集资金的使用问题,就不会出现募集资金变更的问题,国外对募集资金变更的研究也相对较少。我国证监会要求上市公司在进行招股、配股、定向增发时,需要对募集资金的使用方向、范围等做出充分的论证和说明。又由于公司内外部等不确定因素,后期项目如果不能给公司带来价值,势必会改变原来募集资金的方向,或做适当的调整,甚至终止项目。

其次,市场和行业环境在不断变化,上市公司在募集资金时虽然预测未来几年的环境及行业变化,但不能面面俱到,特别是一些更新换代比较快的产品,市场竞争较为激烈的行业,存在太多不确定性。还有国家产业政策、法律法规的变化,对于法律法规明确规定的,需要上市公司变更募集资金,以及公司为了迎合产业政策争取到政府补助而变更募集资金。

最后,政府监管部门成本收益的权衡。一方面是由于信息不对称性,外部难以分辨变更募集资金的真实原因;另一方面,从历史数据来看,上市公司变更募集资金几乎不会受到证监会的惩罚,政府很难从监管过程中获得财政支撑,加剧了监管上对变更募集资金不严肃对待。

1.2 内部原因

上市公司变更募集资金最直接的原因是公司的治理问题。马连福、曹春方(2011)研究发现,公司治理与募集资金投向变更有关,且在不同的产权下发挥的作用不同。较好的公司治理在非国有企业中能有效降低募集资金变更的概率,支持公司的战略;在地方国有企业中只对缺失性变更起到“防火墙”的作用。还有大量研究显示,募集资金变更与上市公司的资产规模、市场集中度、董事会人数、独立董事所占比等相关。股权集中度问题可能会产生关联交易,资金截留,大股东可能利用自己对公司的控制权随意变更募集资金的实施主体,如让公司的子公司来实施项目,使募集资金得不到有效使用。

变更募集资金也可能是因为其本身在募集资金时,对项目的可行性没有进行严谨的论证,对未来的环境变化没有正确预见性,以至于影响后期项目的变更或终止。但如果可行性研究报告是经过充分论证且具有前瞻性,上市公司却在募集到资金后改变募集资金投向,且改变后的项目没有太多的可行性披露,那变更的动机就值得怀疑了。

2 募集资金投向变更的经济后果

2.1 经营业绩

当前很多研究利用财务指标法研究了募集资金投向变更对上市公司业绩的影响,主要的指标包括主营业务收入、主营业务利润、税后利润、每股收益等。张为国、翟春燕(2005)通过对1999—2001年A股729家发生融资行为的上市公司研究表明,上市公司募集资金投向变更后存在显著的业绩下滑现象。刘少波、戴文惠(2004)按照公司募集资金是否用于承诺的项目、是否用于主营业务来研究IPO募集资金的使用效率,结果表明IPO募集资金用于承诺的项目和主营业务的资金使用效率高于用于非主营业务和改变资金用途的资金使用效率。

2.2 市场反应

2.2.1 募集资金变更与公司价值

研究表明,上市公司披露募集资金投向变更后,公司的股价会下跌。池明举(2006)以A股市场2004年121家进行募集资金投向变更的上市公司为对象,通过计算市场超额收益率,发现在我国资本市场募集资金变更公告对上市公司总体上有显著的负面影响,但是对上市公司各交易日的超额收益率没有显著影响。杨全文、薛清梅(2009)用事件研究法来观测IPO募资投向变更之后的市场反应情况,结果显示投资者对IPO募资投向变更消息持负向市场反应。

2.2.2 上市公司与投资者的逆向选择

李虎(2005)利用162家上市公司的样本数据表明,上市公司募集资金投向变更的多元化与变更程度存在正相关关系,因此,市场对募集资金的“单一化偏好”存在合理性,上市公司会进行逆向选择,从而使募集资金投向存在非正常的单一化趋势。而且,上市公司经营业绩与募集资金变更负相关,上市公司募集资金的变更在一定程度上向市场传递出一种信号,使投资者做出与公司未来业绩下降相同的交易行为。

3 建议与对策

3.1 加强监管

基于监管的收益成本的考虑,证监会对募集资金变更行为缺乏深入的追踪与惩罚。一方面,证监会应该加大随意变更募集资金行为的惩罚力度与责任追究制度,出台切实可行的明文规定,使监管和惩罚有据可循,增加上市公司募集资金变更的成本,而不是雷声大雨点小,使上市公司存在侥幸心理。另一方面,地方政府可以加强其在监管中扮演的角色,特别是在地方国有企业,由于公司治理对募集资金变更发挥的作用较小,“党管干部”“行政命令”可能弥补公司治理的不足。

3.2 加强公司治理

上市公司治理与募集资金投向变更的概率有关。特别是在非国有企业,公司治理对募集资金投向变更发挥的作用较为显著。上市公司应该权衡股权集中度、独立董事所占比,合理安排董事会人员与人数,以做出使公司价值最大化的正确决策。避免出现大股东利用对公司的控制权,随意变更募集资金,截留占用或将超募资金投资于证券市场,致使公司的投资泡沫化,导致投资实体虚拟化。

3.3 加强公司管理

有学者指出,上市公司经理以圈钱、掏空和欺诈行为对待投资者是一种天性,上市公司变更募集资金投向很可能就是为圈钱而随意拼凑投资项目,资金到位后移作他用的一种外在表现。上市公司在募集资金时,应该对项目可行性进行严格充分验证,预见未来环境的变化,出具项目可行性报告;项目实施过程中,严格按照规定的范围使用资金。

摘要：中国上市公司在IPO发行或后续再融资时,是针对项目募集资金,所以势必涉及募集资金变更的问题。上市公司募集资金变更的行为是否向市场传递出一种有价值的信号。变更行为是顺应市场的变化而做出的适当调整,还是因为其本身在募资时,对融资项目未进行全面考量,以致现阶段项目已不再具有价值而变更;变更募集资金是否影响公司绩效以及市场将如何做出反应,文章将对这些问题进行进一步的探讨。

关键词：上市公司,募集资金变更原因,经济后果

参考文献

[1]刘少波,戴文惠.我国上市公司募集资金投向变更研究[J].经济研究,2004(5).

[2]张为国,翟春燕.上市公司募集资金投向动因研究[J].会计研究,2005(7).

[3]李虎.我国上市公司募集资金投向的逆向选择[J].财经研究,2005(4).

2014年钱该投向哪里？ 篇9

这一年的股市表现有喜有忧，有着单季度的强势，有着创业板的不俗表现，当然也有着传统强势股的沉沦，正如经济的热点转换。IPO在一年中仍然停止，很多中字头的股票已经不再风光，那么今年投资者的赚钱成绩单如何呢，而明年在三中全会的指引下，投资者在股市能否赚到钱呢，重新开启的IPO还会引来打新的狂潮吗？

而基金领域同样是热点切换，2013年无疑属于互联网基金，当支付宝的效应彻底让天弘基金红遍大江南北之时，各种宝的走红也顺理成章，而股票债券基金似乎在比较之下都显得没有了颜色，但2014年，基金领域的赚钱工具还会是以各种宝为主的货币基金吗？

当然不得不提的还有房子，尽快三中全会表明房产税开征只是时间问题，但2013年房价还是一路飙升，而且同时上涨的还有越来越高的房租，拥有房子的人实际依然在享受着窃喜，但是2014年房市还是值得投资的地方吗？

另外，银行理财产品在经历了一轮的非标产品清理后仍然有着不错的表现，当然也有很多领域在2013年表现不佳，比如黄金和美元，但是谁能担保他们在2014年不是好的选择呢？而且还可以畅想的是，如果民营银行的大门打开，各种资管产品真正实现混业经营之时，将钱投在哪里呢？

投向结构 篇10

国务院于日前印发《节能减排“十二五”规划》。提出了三项重点任务、十大重点工程及十大措施落实规划。

据测算, “十二五”时期节能减排重点工程总投资为23 660亿元, 其中, 节能重点工程总投资约9 820亿元, 污染减排重点工程约8 160亿元, 循环经济重点工程约5 680亿元。节能、循环经济、重点流域工业污染防治、烟气脱硫脱硝工程所需资金主要由企业通过自有资金、金融机构贷款和社会资金解决, 各级政府安排一定资金予以支持和引导。城镇生活污水处理设施和配套管网建设的责任主体是地方政府, 国家对重点建设项目给予适当支持。