持有人该如何选择（精选4篇）
持有人该如何选择 篇1
随着中近年来小板和创业板的推出, 越来越多规模较小、但很有发展潜力的企业上市, 为投资者提供大量的投资选择。根据美国股市的经验, 日后股价增长数十倍、乃至数百倍的优质企业存在于这些初上市的中小型企业之中。投资者需要做的, 便是从这些企业中, 选择最有发展前景的企业并长期持有其股票。
一、股票市场投资的选择:上市家族企业
尽管股市近年来表现欠佳, 大部分上市公司市值大幅缩水, 股市中仍然存在潜力巨大的优质上市公司, 上市的家族企业相比于上市的国有企业更加具有发展潜力。
国有企业盈利能力近年来长期呈下降趋势, 不少国有企业已经出现负增长, 且负债累累, 长期靠国家的援助计划来维持公司的运营。
在短期内, 国有企业仍能够凭着前期掌握的大量资本和国家优惠政策在市场占统治地位。但是, 随着经济体制的深化改革, 国有企业的优势将越来越小。
首先, 资产所有权国有化制约国企发展。由于资产所有权为国家所有, 实际管理者在管理经营不善时所承担的风险有限, 容易导致实际管理者责任心不足, 滥用国家资产等现象。
其次, 国企浓厚的行政色彩不利于技术创新。国企高管任免与人事调动的权力由组织部门掌握。这种管理制度不可避免地带有官僚色彩——不利于专业技术人才进入核心团队;许多大型国企董事长或总经理并不具备相关领域的学历背景。
相较之下上市家族企业的优势更为明显。
首先, 上市公司一般是行业内的龙头企业, 盈利能力更为出色, 有强大的融资能力。上市公司股票有极强的流动性, 易于获取大量流动资金, 加速发展。
其次, 家族企业大多为创业型家族企业, 公司最初由所有者艰苦奋斗而得。公司一般都从规模有限的小公司发展成上市的大企业。其创始人普遍具有超越常人的眼光、较强的执行力和坚韧的性格。在公司的发展过程中, 创始人的理念与精神往往融入到公司整体里理念与精神中, 成为公司一笔宝贵的无形资产。
再者, 上市家族企业拥有更加良好的治理结构。因受家庭情感功能的作用, 家族成员共同享有公司所有权和治理权使管理中的非对称信息现象弱化。家族企业管理层持股比例平均超过30%, 远高于整体水平, 接近于多数人认为的最优比例40%到50%。在这种结构下, 公司绩效往往会更好。
二、上市家族企业的选择:高控股家族
选择上市家族企业, 我认为有两项标准值得参考。
首先, 选择A股上家族控股比例达60%以上的企业。相较之下, 家族控股达60%以上的家族企业, 各项核心指标表现出色, 拥有良好的盈利能力和健康发展态势。其中数家拥有行业领先的技术水平以及较高的市场份额。
其次, 选择具有长远发展潜力的行业。包括国家长期战略重点发展的行业, 如新能源的开发产, 和受国家长期支持的行业, 如钢铁行业。
这些公司控股比例距离最为合理的范围尚有一定距离, 拥有稀释股权, 吞并其他公司的能力, 可以在短期内实现价值几十倍甚至上百倍的增长的良好成长前景。
笔者选择福耀集团作为分析对象, 希望可以为投资者提供一个参考标准。
(一) 福耀集团行业地位
福耀集团是国内最主要的汽车玻璃生产供应商, 多年以来, 福耀集团都是最有发展前景的50家蓝筹A股上市公司, 截止2012年秋季, 公司市值约为122亿元, 在玻璃及玻璃制品业居于第4位。
福耀的市场份额占比极高, 已在全球范围内取得许多主要汽车厂商认证, 为Audi、Bentley、BMW、VOLVO、LANDROVER、Chrysler等提供全球OEM配套服务。
(二) 福耀玻璃股价表现
(三) 福耀玻璃财务分析
盈利能力无疑是鉴别公司质量的关键因素。净资产收益率是衡量企业综合投资收益率的综合指标。从2003年至2012年, 公司经营的净利率基本平稳保持在15%至20%之间, 而净资产收益率也在多数时间内高于行业平均水平。
偿债能力是投资者判断投资风险的重要参考指标, 资产负债率是衡量偿债能力的重要指标。下图为福耀集团自2008年第一季度起至2012年第一季度的资产负债率走势。福耀玻璃的资产负债率除2011年第一季度外, 均呈下降的趋势。自2009年四季度以来, 除2011年外, 均低于行业平均水平。
运营能力体现为公司短期的偿债能力, 对公司的价值有着显著影响。存货周转率是是衡量制造业企业资产流动性的有力指标。速动比率剔除了变现能力较差的存货和待摊费用的影响, 更真实地反映公司短期偿债能力和资金周转能力。福耀玻璃的速动比率在2003年以及2009-2011年明显高于行业的平均水平, 其短期偿债能力非常好, 但从另一方面也说明了福耀玻璃可以在资金利用效率方面加以改进。
公司包括财务风险和经营风险。财务风险主要指资本结构所引起的收益变动风险, 用财务杠杆系数来表示;经营风险用经营杠杆系数表示。两个系数相乘即为综合杠杆系数, 用来表示公司的投资风险。福耀玻璃的综合杠杆均值为2左右, 基本低于同行业平均水平, 具有较小的投资风险。
摘要：本文以股票市场为切入点, 以模糊性厌恶理论为背景, 通过对福耀集团的股价表现、财务指标以及家族具体状况分析其潜在的投资价值, 得出上市的家族企业相比于上市的国有企业更加具有发展潜力的结论, 是投资者更优的选择。
关键词：股权溢价,上市家族企业,福耀集团,控股
参考文献
[1]Ju, Nengjiu and Jianjun Miao, 2009, Ambiguity, Learning, and Asset Returns, Econometrica, 2009
[2]Hui Chen, Ju, Nengjiu and Jianjun Miao, 2011, AFA2010 Atlanta Meetings Paper
持有人该如何选择 篇2
用专业点的话来说就是受众面广，接受度高，这样你才能最快的进入市场，打开销路。
第二，可以重复消费。
你做的东西利润再高，如果是开张吃半年，半年不开张的话，这种生意其实是很难做大的，甚至不要说做大，可能还没生意上门你就已经倒下了，所以重复消费才是利润的源泉。
第三，人人都消费得起。
东西再好，别人买不起或者只有很少的人愿意掏这个钱，再好的生意也是无米之炊。
第四，好推广。
一个生意如果简单易操作，你就容易扩张，容易找到愿意跟你合作的朋友，自然也就容易做大。除非你有足够好的创意和转化能力，否则不要去想着做什么不可复制的、垄断性的东西，这样的生意如果有也早就被别人抢先了，通常是轮不到我们普通人的。
第五，成本要可控。
创业一定要选择成本在自己可承受范围内的，毕竟不是每个人都能成为马云的，如果你头脑一发热就卖房卖车倾家荡产的去投入，那不叫创业叫赌命。成本足够低，你才有足够的生存空间，哪怕生意做不起来也不至于翻不了身。
第六，跟对趋势。
商业项目井喷时该如何选择商铺 篇3
但是, 在涌现出众多商业地产的同时, 作为投资商业地产的投资者或是选择商铺商业品牌也面临着一个新的问题, 就是如何选择商铺?
商业项目的增多, 并没有让商户选铺更加容易。在出现大量的商业地产的时候, 绝对供应量看似增多, 但是对于商户或者是商业品牌客户选择的时候, 他们会认为有效供应却依然很少。“假设市场上有十个项目同一时间段推出自己的商铺产品, 那么商业品牌在第一轮选择的时候就会直接过滤掉7个, 从剩下的3个当中去考虑。
特别是对于一些大型品牌而言, 随着他们业务的不断增长, 在城市中计划的店面也会不断随之增加, 他们在选择商铺的时候就会通过充分的考察和计划之后才会最终决定。
例如做餐饮行业, 他们在选择商铺的时候就会考虑到楼层的合理布置以及周边的商业品牌能否聚集到大量的人气与流动人口。图书馆商户在选择商铺的时候就会讲究空间大一点面积大一点的商铺, 咖啡馆则更加钟情于有成熟开发理念和配套服务的商业体, 咖啡馆商户会考察项目的招商成熟度, 因为这代表了整个项目的服务水准。“除去租金、位置这样的硬性参数之外, 是否拥有良好的配套设施和管理服务是他们考虑的重点。
位于重庆大学城的旭阳台北城即将在11月中推出自己的新型商铺产品, 7.3米层高步行街商铺, 这样的商铺就比较适合于那些大型的商业品牌商户的选择了, 你可以通过不同的设计打造出不同的商铺店面。而据了解旭阳台北城在商业的打造上, 大多直接引进台湾一线商业品牌。
职场新人该如何选择公司？ 篇4
大型外企，往往薪资较高、培训比较完善，而且往往不拘一格用人才，所以众多求职者趋之若鹜。尽管大学生普遍把外企定为就业首选这个事实不可能不刺痛我们的民族自豪感，但我不得不说，大型外企尤其是500强，的确非常适合“白纸一张”的应届毕业生。
国企，这个中国社会特有的名词更多地被赋予了负面的含义：人浮于事、工作拖沓、裙带关系等等。但是我们同时必须要看到，新型国企的魅力势不可挡，一汽集团、中国移动等这些大型国企每年都吸引了大量的优秀人才。能够在获得丰厚个人回报的同时为民族工业的崛起贡献力量，这的确是一件值得自豪的事情。
民企，也就是私企，越来越成为富有创造力的年轻人的理想国。软件行业的用友、教育产业的新东方等优秀的民营企业渐渐变得炙手可热。民营企业，在管理上比大型外企灵活得多，如果你真的是人才，你有可能在唯“业绩”独尊的民营企业获得火箭式的提升。在新东方各地分校，不乏24岁的部门主任， 27岁的校长、副校长!
企业的优秀与否，不在于她的性质是外企、国企还是民企，而在于她的实力、潜力和文化!
二、 大公司还是小公司?
大公司往往一个萝卜一个坑，一切都有秩序，有章可循，如果你是一个没有太多主见的人(或者还没有形成自己的想法和主见)，你很适合先到大企业去。另外，大公司先进的管理体系和企业文化也能帮助新进职场的人开阔视野，知道什么是最好的。还有一点也很重要，大企业的工作背景往往是一块金字招牌，它可以使你以后找工作的道路平坦许多。
但是，对于一些上进心特别强、特别需要“话语权”的人，在这样的地方就会觉得非常压抑，手脚被束缚。而且，大企业里面人才济济，即使你非常聪明刻苦，也不可能一下子就出人头地。进了大公司，往往要“熬”上几年才可能有被提升的机会，而且要“熬”得有质量。
相比之下，小公司当中可能会一个萝卜三个坑，前台秘书有可能兼职担任公司的人事助理，如果你有能力，一夜之间就会被老板发现。我记得我刚到枫叶东方做移民咨询的时候，虽然职位是律师助理工作，但其实什么事都干：跑使馆、解答客户提问、给客户做英语培训等等。如果你同时做很多工作，你很快就能发现自己的兴趣和特长，我擅长英语教学这个特点，就是我在这里“客串”英语培训师被发现的。