投资非洲的行业选择

投资非洲的行业选择（共3篇）

投资非洲的行业选择 篇1

摘要：基于中国对非洲投资的区位分布现状及特点,应用Moran’s I指数和LISA地图法分析2005-2014年中国对非洲52国直接投资的空间分布及集聚效应,并应用空间计量模型对非洲投资区位影响因素进行实证分析。结果显示:中国对非洲投资的大多数东道国存在弱空间集聚效应,而投资规模空间分布呈现由南向北逐次递减的趋势,区位选择是影响企业对非投资决策的关键因素之一;中国对非洲东道国投资存在较低的空间溢出效应,而企业投资区位选择受东道国购买能力和出口贸易影响较为明显,受东道国能源资源因素影响不明显。因此,借力“一带一路”规划建设改善非洲各国基础设施和投资环境,提升中非境外投资园区产业集群能力,因地制宜优化投资区位选择,增强企业投资集聚和产业链集聚,是提高对非投资集聚效应和投资效率的有效措施。

关键词：投资非洲,空间计量,区位选择,空间自相关

根据2014年官方权威统计,中国在非洲的投资企业达到了3 152多家,对非洲直接投资流量32.3亿美元,投资存量为323.5亿美元,来自中国的投资已经覆盖非洲52个国家。从投资地理①分布看,2005-2014年间,中国对非洲投资的区位选择和趋势发生了变化。目前,中国对非洲投资由北向南转移趋势更为明显,对非洲西部和东部的投资分布呈稳定态势,近年来对北非投资减缓与北非政治动荡风险频发相关。2005年度中国对北非投资占对非总投资40%,超过了对非洲南部和西部等投资的份额。到了2014年这种情况完全改变了,南部非洲投资占比高达44%,各区域投资占比排序依次为:非洲南部(44%)>非洲北部(16%)>非洲西部(15%)>非洲中部(14%)>非洲东部(11%)。

2005-2009年对非投资主要集中在南非和尼日利亚等资源与人口大国,其中南非占比57%、尼日利亚9%、阿尔及利亚6%、赞比亚(6%)。国际金融危机后,中国对非投资呈现出分布多元化态势,投资主要分布于阿尔及利亚(10%)、津巴布韦(10%)、赞比亚(10%)、苏丹(9%)、尼日利亚(8%)、刚果(金)(6%)、毛里求斯(4%)、坦桑尼亚(4%)等国,南非已不在前10之列。

由于中国和非洲经济互补性较强,作为我国“一带一路”规划建设的战略高地之一,非洲在我国对外直接投资中居于重要的战略地位,中国对非洲投资呈现出持续快速态势。然而,在中国对非投资快速增长的背后还在存在投资风险频发、经营粗放、投资过于分散、投资空间集聚效应弱,以及投资区域不均衡等问题。因此,深入研究对非洲投资区位选择问题对于提高中国对非投资质量和效益具有重要现实意义。

一、研究方法和数据来源

(一)研究方法

1. 全局Moran’s I指数

Moran’s指数分为全局Moran’s I指数和局部Moran’s I指数,全局Moran’s I指数能够从区域空间总体上刻画区域属性值空间分布集聚情况,Moran’s I指数的整体取值范围为[-1,1],全局Moran’s I指数公式如下:

在给定的显著性水平下,当Moran’s I指数为正值时表示各区域的某个观测值之间存在正相关;当Moran’s I指数为负值时表示各区域的观测值之间存在负相关;当Moran’s I指数为零值时说明各区域之间的观测值不存在相关关系,整体呈随机状态分布。

2. LISA集聚地图

LISA全称Local indicators of Spatial association,即局部空间相关性指数,分为局部Moran’s I和Geary’C指数。局域Moran’s I指数可以分析并观测出空间聚集的具体局域分布情况,每一个区域观测值指数表示该区域与周围相邻区域在空间上的相关程度。局域Moran’s I指数取值分为四种状态:高高集聚状态(HH)、低低集聚状态(LL)、高低集聚状态(HL)和低高集聚状态(LH),局部Moran’s I指数公式如下:

LISA集聚地图与局部Moran’s I指数本质上提供相同的信息,图中不同的颜色表示不同的空间自相关类型,在Geo Da软件②制成的LISA集聚地图中有四种颜色:深红色表示高高集聚状态,品红色表示高低集聚状态,深蓝色表示低低集聚状态,浅蓝色表示低高集聚状态。

3. 空间滞后模型

空间滞后模型(SLM模型)是讨论变量在一个地区是否存在空间溢出效应,即一个现象是否通过交流、扩散、溢出等形式影响周边,它是在普通线性回归模型中加入一个空间滞后变量,因变量的变化不仅受到解释变量的影响,还与周围相邻地区的因变量有关,反映空间区域之间的相互作用,公式如下:

参数β反映了自变量x对因变量y的影响,空间滞后因变量Wy是一内生变量,W是空间权重矩阵,ρ表示周边地区的因变量对中心地区的影响程度,ε为随即误差项。

4. 空间误差模型

空间误差模型(SEM模型)是指由于数据存在测试误差或者模型构建中,由于考虑因素的不周全而产生的空间依赖性,反映因变量虽然和解释变量相关,但是他的误差项也不容忽视,公式如下:

参数β反映自变量x对因变量y的影响,Wε是空间误差因变量,W是空间权重矩阵,λ为n*1阶乘的因变量y的空间误差系数,μ为正态分布的空间误差项。

(二)数据来源

数据来源于《2014年度中国对外直接投资统计公报》和《非洲统计年鉴》,非洲shp地图文件来源于Arc GIS Online数据库。

二、中国对非洲直接投资空间集聚分析

分析中国对非洲直接投资的空间集聚,先要通过空间四分位图反映投资区域的地理分布,再通过全局Moran’s指数揭示空间自相关程度,即投资区域的集聚总体状况,通过LISA集聚地图进一步反映局部自相关程度和地理分布。

(一)对非洲投资空间四分位分布图

根据2005-2014年度中国对非洲FDI流量测算54国③的人均FDI值,利用Geo Da软件制作出我国对非洲国家人均FDI的空间四分位分布图。依据人均FDI量将非洲54个国家被分为四个等级,非洲投资区域的投资量由大到小(按颜色由深到浅)依次分类如下:

1.第一类国家,即较高投资量国家,该类国家(人均FDI)占非洲总投资的87.8%,包括塞舌尔、毛里求斯、赤道几内亚、津巴布韦、赞比亚、加蓬、卢旺达、科特迪瓦、博茨瓦纳、安哥拉、苏丹、阿尔及利亚、吉布提、纳米比亚。

2.第二类国家,即高投资量国家,该类国家(人均FDI)占非洲总投资的9.2%,包括利比里亚、几内亚、刚果(布)、毛里塔尼亚、尼日尔、莫桑比克、喀麦隆、加纳、马里、塞拉利昂、刚果(金)、肯尼亚、坦桑尼亚、尼日利亚。

3.第三类国家,较低投资量国家,该类国家(人均FDI)占非洲总投资的2.6%,包括多哥、马达加斯加、利比亚、埃塞俄比亚、南非、埃及、塞内加尔、乍得、贝宁、南苏丹、马拉维、乌干达、佛得角。

4.第四类即低投资量国家,其(人均FDI)占非洲总投资的0.4%,包括圣多美和普林西比、厄立特里亚、莱索托、摩洛哥、赤道几内亚、斯威士兰、冈比亚、中非、索马里、西撒哈拉。

第一类国家大多分布在非洲南北两端,如安哥拉、赞比亚、博茨瓦纳、津巴布韦、纳米比亚均集中于在非洲南部,对阿尔及利亚和苏丹等国投资集中于北非。第二类多集中于非洲中部及西非,如刚果(金)、坦桑尼亚、尼日利亚等。第三类和第四类国家主要分布于非洲北部,中国对非人均FDI的分布大体呈现出从南到北递减趋势。

(二)对非投资的全局和局部空间自相关分析

通过Geo Da软件计算出我国对非洲人均FDI的Moran’s I系数为0.032,说明存在较低的空间自相关性,非洲区域人均FDI的空间集聚分析如下:

1.大多数非洲国家存在弱的空间集聚效应,这些国家自相关性较低且分布广泛。如北非的阿尔及利亚、突尼斯摩洛哥等国,南部非洲的赞比亚、安哥拉、纳米比亚、坦桑尼亚、乌干达和刚果(金)等国,局部空间自相关性很低,难以形成溢出效应;

2.低低集聚国家(Moran’s I系数介于0.1-0.2),主要分布于北非和东非地区,说明苏丹与一些投资量(FDI)较少的国家存在较低空间溢出效应,即苏丹与南苏丹、埃及、利比亚、乍得和埃塞俄比亚等北非邻国间存在投资弱空间溢出效应。

3.低高集聚国家(Moran’s I指数<0),主要分布于南非地区和马达加斯加岛国,M指数值为负,反映近些年投资规模下降的南非与周围投资量(FDI)较大的国家如纳米比亚、博茨瓦纳、津巴布韦等国,不存在显著的空间自相关性。

4.高高集聚类(Moran’s I指数>0.2)和高低集聚类国家(Moran’s I指数<0)。图中并没有该类国家分布显示,说明中国对这类国家的投资没有形成显著的集聚效应,国家间空间溢出效应微弱,相互影响小。

三、非洲FDI区位选择影响因素的空间计量分析

(一)空间计量模型与评价过程

本文先选取影响投资非洲区位选择的因素指标,再分别建立最小二乘法(OLS)模型、空间滞后模型(SLM模型)、空间误差模型(SEM模型)三个模型,对模型结果进行比较分析,最后选取最适合的模型进行结果分析。对非投资区位选择的影响因素主要选取了以下7个指标:国家人口、扫盲率(国民接受教育水平)、GDP、国民购买力、出口量(包括服务和商品的出口额)、国家公共能源产量(能源资源)、经常账目平衡(国家经济稳定状况)。这7个指标从国家规模、文化程度、国民生产力、消费能力、能源资源和经济状况等不同方面反映情况,为了减少数据波动的影响,采用各个指标2005-2013年的平均值。

首先,对6个因素指标数据和人均FDI均进行取对数处理,减少结果扰动的幅度,将人均FDI作为因变量,7个因素作为解释变量,公式如下:

其中ln GDP为人均GDP的对数,EDU为国家扫盲率,ln POP为国家人口数量的对数,ln COS为国民消费额的对数,ln ENE为国家公共能源产量的对数,ln EXP为国家商品和服务出口额的对数,ln CAB为国家经常账目平衡金额的对数。

用OLS(最小二乘法)对FDI区位影响因素进行回归分析建立回归模型,再利用最大似然估计法(ML)来估计空间滞后模型(SLM模型)和空间误差模型(SEM模型),回归结果见表1。

在最小二乘法估计结果中,R2为0.822,拟合度较高;同时,GDP、COS、EXP、CAB系数为正,即这四个因素对FDI区位选择具有正向的效应,但是POP、EDU、ENE没有通过检验。

注:*、**、***分别表示通过10%、5%、1%水平下的显著性检验。

(二)实证结果分析

1. 空间计量模型选择

结果显示三个模型中R2的值分别为0.8221、0.8243和0.8252,有上升变动,表明空间误差模型的拟合度更高。参照Log-L、AIC和SC的结果,Log-L的值越大,说明模型的拟合度更高,而AIC和SC则是值越小,拟合度越高,三个模型中SEM模型的拟合度高于SLM模型,同时SLM又高于OLS模型。三个模型的因素系数也略有变化,增加的空间因素对指标变量的显著性检验结果产生轻微影响,SEM模型评估结果中POP通过10%水平的显著性检验,在其他两个模型中没有体现出来。SEM模型和SLM模型的结果不一,滞后项通过10%水平的显著性检验,而误差项通过了5%水平的显著性检验,表示空间相关性较弱且存在空间依赖性。

2. 空间计量SEM模型结果分析

空间滞后模型的滞后误差项显著性较低,说明中国对非洲直接投资的存在较低的空间溢出效应,即投资对相邻东道国之间互相影响较小。空间误差模型的误差项显著性相比较空间滞后误差项的显著性提高,说明存在相对明显的空间依赖性;同时,从三个模型的检验值可以看出空间误差模型(SEM)的拟合度最好,本文以SEM模型的估计结果为参照。

(1)SEM模型评价结果显示能源资源(ENE)没通过显著性检验,说明中国对非洲国家的投资受到能源资源的影响不明显,这反映出我国对非洲的投资并不完全是资源导向型,FDI空间四分位分布图也显示我国对非洲投资由南到北递减的趋势。这与西方国家在国际上宣称我国对非洲的投资是“资源掠夺”的舆论相悖。

(2)SEM模型评估结果显示国民购买力、贸易出口额、GDP和国家经常账目平衡系数均为正,且国民购买力和贸易出口额显著性明显。这说明中国对非洲投资受到东道国国民购买力、贸易活跃程度影响最为明显。贸易对投资促进作用很明显,如尼日利亚2013年度出口额达到了1 280.94亿美元,增长26%,增长了30.6%,而同年中国对尼日利亚直接投资存量达到了21.46亿美元,增长了10.8%。再如投资空间分布图第一类国家中有11个国家的人均GDP超过了1 000美元,可见经济发展水平对投资区位选择的影响。

四、结论与和启示

(一)主要结论

通过对2005-2014年中国投资非洲52国的空间分布及集聚效应进行分析,并应用空间四分位图对非洲投资区域的归类分析,结果显示中国对非投资空间分布不均衡,且呈现由南向北逐次递减的趋势。投资空间自相关分析显示大多数非洲国家存在弱的空间集聚效应,这些国家空间自相关性较低且分布广泛,其中低低集聚国家主要分布于北非地区,苏丹与比邻国家存在弱的投资空间集聚效应。低高集聚国家主要分布于南非地区和马达加斯加岛国,南非与纳米比亚、博茨瓦纳、津巴布韦等邻国不存在显著的投资空间溢出效应。应用空间计量模型(SEM等)对非洲投资区位影响因素的实证分析,结果表明中国对非洲东道国直接投资存在较低的空间溢出效应,企业投资区位选择决策受东道国购买能力和出口贸易因素影响较为明显,而受东道国能源资源影响并不显著。

(二)启示

1. 加强企业投资集聚和产业链集聚。

中国对非洲直接投资空间集聚效应弱不显著,既源于非洲东道国国别差异和政治风险凸显等因素,还与中资企业在非洲投资经营中存在盲目投资、粗放经营有关,许多投资缺乏企业间价值链的承接关系和产业间的协调关联。为此,应发挥中非企业商会和中非联盟组织的桥梁和纽带作用,促进投资企业的相互合作与协同,引导企业展开集群式投资和产业链投资,提高对非投资的产业集中度和空间集聚能力,以发挥出对非洲投资的集聚效应。

2. 因地制宜优化投资区位选择。

非洲地大物博、部族众多,国别差异巨大,投资环境迥异,对非投资应因地制宜优化投资选择策略,在投资中应当注意发挥自身优势与东道国比较优势的有机结合,以形成对非投资溢出效应。南非、博茨瓦纳和纳米比亚经济较为发达,且南非有金融业发展基础,可以发展高新技术产业、金融业等新兴产业。科特迪瓦和加纳的国民消费高,可以投资该国制造业和贸易行业,促进其经济发展。赞比亚、安哥拉和尼日利亚国家的矿产资源和能源产量丰富,中国企业通过携手联合投资该区域的采矿业,形成该区域投资辐射影响和产业集聚效应。

3. 发挥中非投资产业园的空间集聚效应。

中国企业在尼日利亚、毛里求斯、埃塞俄比亚和赞比亚都已经建立了中非境外经贸合作区或工业园,应提高产业园区运行效率。通过产业引导和培育,吸引大批企业入驻产业园区(或工业园),促进企业间战略联盟和供应链协同,加强产业园区内企业联盟和行业协会的交流和联合,既有利于形成产业集聚优势,形成空间集聚以及产业链集群效应,为产业园内企业的发展提供便利,也能够促进当地经济发展。

4. 借力“一带一路”机遇改善非洲投资环境,提高对非投资的空间溢出效应。

基础设施落后制约非洲经济发展和投资溢出效应的发挥,非洲大陆落后的交通、港口和通讯及网络等环境影响了国际投资效益的提升。在“一带一路”战略规划和建设实施背景下,中国与非洲国家共同推进基础设施建设,将大大促进投资的便利化和快捷化,有助于改善非洲国家的投资环境,从而提高对非洲大陆投资的空间溢出效应和整体经济效益。

投资非洲的行业选择 篇2

对外直接投资 (Foreign Direct Investment) 理论产生于20世纪60年代, 发展于70～90年代, 其理论重点是投资动机、投资决策和投资流向三个问题。其中, 投资流向就是区位选择问题。考察所有的对外直接投资理论, 都或多或少地涉及到区位选择问题。

国外主要的学派有:1.以区位经济学为基础的理论, 以成本学派和市场学派为代表。杜能等成本学派认为跨国公司进行区位选择的目标是成本最小化。克里斯塔勒和勒施的市场学派认为随着科技的高速发展, 产品的销售代替运输成本是选址的主要因素, 因此, 关税、自然资源、风险、行政手续都需考虑。2.以产业组织理论为基础, 以内部化理论和国际生产折衷理论为代表。海默 (S.Hymer, 1960) 认为企业到海外进行直接投资的原因在于拥有特定优势。凯夫斯 (R.Caves, 1974) 、约翰逊 (Johnson, 1970) 和巴克利 (P.Buckley, 1976) 等认为市场不完全的国家是对外直接投资应选择的投资区位。邓宁 (J.Dunning, 1977) 真正将区位因素和对外直接投资结合, 他认为区位因素不仅决定了企业对外直接投资的倾向, 而且也决定了它们对外直接投资的部门结构和国际生产的类型。3.以国际贸易学理论为基础, 以边际产业扩张理论为代表。小岛清 (Kojima K) 认为对外直接投资应该从本国已经处于或即将处于比较劣势的产业依次进行。

我国学者主要以发展中国家为视角, 考察对外投资的区位选择问题。主要理论有:1.就近基准。认为中国对外直接投资发展初期的区位选择应遵循地理上的“就近原则”。2.地区渐进原则。该基准强调一国对外直接投资应当首先从那些经济技术发展水平相近或稍微落后的国家或地区开始, 随着投资国经济实力的增强对外直接投资能力的扩张, 投资区位逐步向发达国家扩展。3.有效资本型FDI的区位选择。有效资本型FDI区位选择主要是综合考虑资本类型和东道国区位优势。

二、石油企业投资非洲的区位选择

(一) 影响区位选择的因素

非洲是世界第四大石油生产地区, 近年来, 由于中东局势动荡不定, 石油开发商们更加重视蕴藏着巨大开采潜力的非洲石油, 非洲已成为世界油气勘探的热点地区之一。

1.经济规模

据非洲发展银行2007年统计数据, 2003～2006年, 非洲绝大多数国家实际GDP增长率连续三年超过4.5%。与之相比, 非洲产油国实际GDP增长率要高得多。2005和2006年, 阿尔及利亚、苏丹、安哥拉的实际GDP增长率分别为5.6%、5.7%、5.2%和7.9%、11.3%、20.6%。可以预料, 在未来一段时间内, 非洲产油国的经济增长势头仍将持续, 同时不排除少数国家出现飞跃性增长的可能。经济快速的增长和石油市场的巨大的潜力, 必然吸引更多的投资者的到来。

2.资源导向

目前非洲拥有油气探明量的国家共有23个, 其中石油资源最丰富的国家为利比亚和尼日利亚, 石油剩余探明可采储量分别为53.4亿吨和48.3亿吨, 分别占世界总储量的3.1%和2.8%, 位居世界第九和第十位, 此外, 阿尔及利亚、安哥拉、埃及、加蓬和刚果共和国也拥有丰富的石油资源。长期以来, 非洲以其石油工业开放程度高、投资工业的崛起, 特别是20世纪90年代以来西非海上丰富的油气资源而吸引外国石油公司纷沓而至。利比亚、尼日利亚、阿尔及利亚等国家石油油气出口能力不断扩大的同时, 也呈现出石油行业竞争日益激烈的局面。来自欧、美、亚洲的外国石油公司与越来越多的本土石油公司之间的竞争态势引起世人关注。

3.成本因素

经典的区位理论认为生产成本是外商区位选择的主要因素。在利用相对低廉的生产要素基础上, 企业才能在没有技术改进的情况下扩大利润回报。在对外投资行为中, 外商通常选择成本较低的生产区位。

石油企业的生产成本的主要构成是勘探开发成本。非洲地区石油勘探成功率相对较高, 而勘探成本相对较低。西非地区钻井成功率为35%, 超过10%的世界平均水平。虽然近年来不断发现深海石油, 但由于采用高新技术, 其开发成本正在降低, 并形成一定的比较优势。整个非洲地区石油的勘探开发成本与有“世界油库”之称的中东地区持平, 为3.73美元/桶。而世界其他产油区的开采成本却相对较高, 如美国为13.3美元/桶, 加拿大为7.17美元/桶, 欧洲为8.29美元/桶, 拉丁美洲为4.6美元/桶, 整个世界范围为5.3美元/桶。

4.集聚因素

区域经济学的研究表明, 由于产业集聚过程和城市化进程带来的规模效应和积聚效应对于投资者有一定吸引力, 这些效应往往是和外部性联系在一起, 表现在知识和技术的溢出、供给和营销网络的形成、行业信息的分享等。大量的相关企业在地域上集中在一起, 将可以节约生产成本, 扩大生产和消费需求, 并有利于相互竞争和协作, 提高管理和办事效能。

欧美石油公司近年对非洲油气开发注入了巨资。美国雪佛龙——德士古石油公司过去五六年在非洲投入了50亿美元, 今后5年将再投200亿美元;壳牌石油公司今后5年对非洲油气投资将比从前翻一番;埃克森美孚公司计划在未来10年内投资500亿美元, 用以开发非洲的油气资源。据统计, 2006年, 非洲浅海石油开发投资共计60亿美元, 到2011年可望达到120亿美元。预计2006～2010年, 非洲深海石油开发投资可达400亿美元。2007～2011年, 非洲沿海将有133个浮式生产储油船投产。随着亚洲石油公司的进入和非洲本土一些石油公司的快速崛起, 非洲大陆正在形成一个潜力巨大的油气产业集群。由于外部经济规模经济和路径依赖的存在, 我们石油企业可以分享这种外部性。

5.其他一些非经济因素

非经济因素主要指文化环境、政治环境、法律环境。文化背景的巨大差异, 东道国国内政治局面的不稳定以及法律体系的不完备都会都对投资主体造成很多的障碍。在文化方面, 传统宗教在非洲社会生活的各个方面仍有根深蒂固的影响, 不论是伊斯兰教还是基督教在非洲都有一个吸收传统宗教走本地化道路的过程。而在对待当地外国公司的态度上, 非洲许多国家制定了一系列有利于外来投资的宏观经济政策和吸引外资的优惠政策。在政治方面, 近年来非洲大陆的政治局势总体来看, 继续朝着稳定和缓和的方向发展。在非洲国家和国际社会的共同努力下, 非洲大陆没有出现新的重大动荡和冲突。非洲国家间关系出现积极的新局面, 绝大多数国家在国际场合、泛非以及次区域层面都进行了较好的合作, 曾因为各种原因而关系僵化的国家之间也开展了有效的对话。当然, 非洲目前的稳定与缓和依然只能是“相对而言”, 仍然存在大量的不稳定因素。例如, 刚果 (金) 东北部部族间的血腥暴力持续不断, 科特迪瓦与索马里的和平进程仍然曲折等等。此外在一些重大的地区和国际问题上非洲国家之间仍然存在分歧。在法律方面, 随着非洲石油工业的蓬勃发展, 非洲有42个主要产油国对其法律法规做出了修改和补充, 如利比亚和摩洛哥都颁布了新的石油法;安哥拉和埃及都修改了石油法;阿尔及利亚新的石油法正在制定中;埃及政府修改了区块招标和开发的部分条款, 包括推出面积更大的区块、延长协议执行年限和对老油井再开发提供补贴等。

(二) 对非洲主要产油国的投资环境分析

本文以香港中文大学闵建蜀教授提出的多因素评估法为基础, 结合非洲石油行业的特点和区位选择主要因素, 对非洲主要产油国的投资环境进行评估。

这种方法的主要步骤是:在具体评估东道国投资环境时, 首先对各类因素的子因素做出综合评价, 然后据此对该类因素做出优、良、中、一般、差的判断, 最后在此基础上计算该国投资环境的总分数。其计算公式如下:

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式中:G为投资环境总分数;Wi为第i类因素的权重;Ai、Bi、Ci、Di、Ei分别为第i类因素被评为优、良、中、可、差的百分比。投资环境总分数的取值在7～35之间, 愈接近35, 则说明投资环境愈佳;反之, 愈接近7, 则说明投资环境愈差。具体见下表:

非洲共有23个产油国, 其中尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、埃及和利比亚5国的产量约占非洲地区总产量的82.9%。运用多因素评估法, 对上述五大产油国的投资环境进行简要的分析。

下面对此7个区位因素分五级评分:优5分, 良4分, 中3分, 一般2分, 差1分, 对五个主要产油国进行评分比较, 权重数值方面主要参照专家意见及行业分析报告。

通过对非洲主要产油国的投资环境评估, 认为非洲主要产油国投资环境较好 (5个国家的得分都超过了中等评估分数21分) 是中国石油企业进行对外投资获取油气资源的战略选区。

三、中国石油企业非洲投资的区位分布现状

早在20世纪90年代, 中国就开始了与非洲国家在能源领域里的合作, 随着中国和非洲经济贸易关系的快速发展, 中国石油企业与非洲国家在油气开发领域的合作也日益密切。截至2006年底, 中国在非洲较大型的油气合作项目共27个, 涉及苏丹、阿尔及利亚、安哥拉、尼日利亚等14个国家。

1995年, 中国石油公司在苏丹的石油勘探工作在资金匮乏、技术人力严重不足的情况下, 大胆打入苏丹石油市场。此后, 中国与苏丹油气领域的合作取得巨大突破, 现在, 中国在苏丹投资的石油项目主要包括:1.苏丹油田1、2、4区块开发。1996年11月中国石油天然气总公司中标获得苏丹穆格莱德油田1、2、4区块开发权, 并负责组建作业集团——大尼罗河股份有限公司, 中方占最大股份 (40%) 。2.喀土穆炼油厂。中油集团和苏丹政府各占50%股份, 项目于2000年5月正式投产, 年加工能力250万吨原油, 目前运行良好。3.喀土穆石油化工厂。中油集团占股95%, 苏丹政府占股5%, 2002年3月正式投产, 设计年产1.5万吨聚丙烯。

在阿尔及利亚, 中国石化集团公司于2002年10月中标并签约扎尔扎亭油田提高石油采收率项目, 该项目合作期20年, 中方投资75%, 预计投资1.68亿美元, 中方保证该油田在合同期内累计产量至少达到1.62亿桶, 项目由中方总承建。中石油和阿尔及利亚国家石油天然气公司于2003年7月14日正式签约启动阿德拉尔油田上下游一体化项目, 拟建成年产60万吨的油田, 中方预计投资2.45亿美元。

在尼日利亚, 中石化2003年成功中标可采储量为2130万桶的边际油田, 预计总投资1.5亿美元。2005年5月, 中石化与尼日利亚签署协议, 投资5亿美元海上石油勘探开发。

在利比亚, 中石油于2002年6月中标528公里的输油、输气双管线工程项目, 合同金额1.45亿欧元, 是中国在利比亚承建的规模最大的工程承包项目。2004年, 中石化与利比亚国家石油公司签订了1000万桶总金额3亿美元的全年原油进口合同。

在尼日尔, 2003年底中石油与尼日尔政府签署关于Tenere和Bilma两个区块的石油勘探协议。

中国虽然同大多数非洲国家在政治上友好, 但进入非洲石油领域却比较晚, 欧美跨国石油企业在非洲的基础比我们要牢固得多。中国在非洲已有的石油项目多处于非洲大陆东部, 其油气品质和地缘优势不如西非和几内亚湾沿岸国家, 而且项目所在国政局相对较为复杂, 如苏丹南方局势不稳, 给中国石油企业的业务发展带来了不少风险和困难。

四、优化石油企业对非洲投资的相关建议

(一) 加强对非洲的研究, 树立中国石油企业品牌

中国石油企业应在加强对非洲国家的经济、市场和技术分析的同时, 还要对非洲地区的政治、宗教、文化等方面进行研究, 特别是要关注地区局势及资源法律法规和政策的动态, 建立健全环境风险识别、控制和防范机制, 以帮助企业提高抵御和应对各种风险的能力, 逐渐建立起具有一定规模的、经济的、稳定的石油供应和保障体系, 以确保我国的石油安全。此外, 在进行商业活动、获取经济效益的同时, 应加大对非洲环保、教育、医疗卫生、基础设施建设等事业的投入, 树立中国石油企业的品牌形象, 实现与油气资源国当地社会的和谐与可持续发展。

(二) 增强和其他国家石油公司的合作

近年来, 中国石油公司在非洲取得的新进展, 在一定程度上触动了欧美主要石油公司的利益。尼日利亚和安哥拉分别是非洲的第二和第四大油气资源国, 西方大石油公司也主要依靠其在尼日利亚和安哥拉的油气资产建立了它们在非洲油气市场的主导地位, 是目前非洲对外油气合作的核心区域。中国石油企业应采取多种方式扩大在尼日利亚、安哥拉以及日益开放的阿尔及利亚和利比亚等国的油气市场份额。如参与资源国的开放区块招标, 择机收购国际石油公司在主要资源国的油气资产, 参股现有大型油气开发项目, 与国际石油公司进行资产互换等, 此外, 在非洲本土石油企业快速壮大的形势下, 和非洲石油公司结成利益共同体可以在更大程度上保障中国石油企业的合法权益, 分散风险。

(三) 选择区位环境优良的地区投资

在非洲, 那些法律秩序良好、制度相对完善和社会运转协调国家的石油资源大多被西方大石油公司所控制, 中国在非洲的投资地往往是高风险国家或地区。石油企业的投资重点应放在区位环境优良的国家, 要做到统一布局, 整体规划。比如在投资环境比较好的苏丹、埃及、阿尔及利亚、利比亚、加蓬、突尼斯和安哥拉, 除了不断增加自身的直接投资, 中国公司也应大胆探讨与西方和非洲本土等一些石油公司进行合作来进入市场。此外, 尼日利亚、刚果、喀麦隆、尼日尔、埃塞俄比亚、索马里和乌干达等国家也值得关注, 其投资环境一旦改善, 将具有很大的投资潜力。

摘要：非洲的石油储量巨大, 被称为“第二个海湾地区”。近年来, 非洲石油工业发展迅速, 成为全球石油勘探活动最活跃的一个新区。中国与非洲国家的石油合作已有近十年历史, 因此研究我国石油企业在非洲投资的区位选择有重大的现实意义。本文分析了影响我国石油企业投资非洲区位选择的主要因素, 并对非洲主要产油国的区位环境进行评估, 在此基本上提出优化石油企业投资非洲的相关建议。

关键词：非洲石油,区位选择,环境评估

参考文献

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投资非洲的行业选择 篇3

但是,投资筹划可能更多地涉及到一些非税因素,同样不能忽视。这些因素有政治稳定性、交通方便性、信息灵通度、劳动力素质及成本、原材料供应、市场供求、投资项目和管理水平对投资所在国的适应性等。

一、投资地点选择的税收筹划

根据税后利益最大化的要求,通过选择不同的投资地点,在地区性税收优惠、宏观税负、避免双重征税等方面,对未来纳税义务作出规划。在其他投资条件相同的情况下,在低税国家或地区进行投资,会得到更多的税收利益。

(一)境内投资地点的选择

在我国境内投资,从税负角度来说,主要考虑所得税的因素。为了实现我国鼓励高新技术产业开发和扶植贫困地区的发展等,我国制定了不同地区税负差别的税收优惠政策。

在其他投资条件相同的情况下,一般主要考虑在税负低的地区进行投资。

(1)利用经济特区和上海浦东新区高新技术企业的税收优惠政策。

对经济特区和上海浦东新区内在2008年1月1日(含)之后完成登记注册的国家需要重点扶持的高新技术企业(以下简称新设高新技术企业),在经济特区和上海浦东新区内取得的所得,自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起,第一年至第二年免征企业所得税,第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。

(2)利用西部大开发的税收优惠政策。

重庆市、四川省、贵州省、云南省、西藏自治区、陕西省、甘肃省、宁夏回族自治区、青海省、新疆维吾尔自治区、新疆生产建设兵团、内蒙古自治区和广西壮族自治区,以及湖南省湘西土家族苗族自治州、湖北省恩施土家族苗族自治州、吉林省延边朝鲜族自治州,自2011年1月1日至2020年12月31日,对设在上述地区的鼓励类产业企业减按15%的税率征收企业所得税。

(3)利用新疆困难地区新办企业所得税优惠政策。

为支持新疆经济社会发展的指示精神,2010年1月1日至2020年12月31日,对在新疆困难地区新办的属于《新疆困难地区重点鼓励发展产业企业所得税优惠目录》(以下简称《目录》)范围内的企业,自取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起,第一年至第二年免征企业所得税,第三年至第五年减半征收企业所得税。

因此,企业完全能够而且有必要在投资之前,在充分考虑了基础设施、金融环境等外部因素后,选择整体税收负担相对较低的地点进行投资,以获得最大的节税利益。一般做法是:在低税地区创办企业,即利用低税地区的各种优惠政策,其业务活动自然也可以扩大到非低税区;或在低税区设置关联机构,将更多利润留在低税区,以降低总体税负。但是企业一旦选择了在“老、少、边、穷”地区投资,必须考虑这些地区的硬件环境、软件环境及需求状况,以免为了节税影响企业盈利,得不偿失,这是企业投资前应当慎重考虑的。

(二)跨国投资地点的选择

如果进行跨国投资,仅从税收角度来说,一要考虑宏观税负的高低;二要考虑所涉及的主要税种及其税负的高低;三要考虑税收结构;四要考虑居住国与投资地所在国对避免双重征税的程度。

从国外的情况看,有的国家或地区不征收所得税,有的国家的所得税率高于我国或者低于我国。因此,投资地点不同,税收负担会有所差别,最终影响到投资收益。对于跨国投资者,还应考虑有关国家同时实行税收居民管辖权和收入来源地管辖权而导致对同一项所得的双重征税,以及为避免国际间双重征税的双边税收协定有关税收抵免的具体规定,以进行投资国别或地区选择。

公司所得税是世界上开征相当普遍的一个税种。根据对220个国家和地区的最新跟踪检索,截至2010年上半年,世界各国公司所得税的基本状况是:普遍征收公司所得税的国家和地区203个,没有开征公司所得税或者对普通企业征收所得税时适用零税率的国家和地区17个。

公司所得税税率以比例税率为主,实行累进税率的国家和地区日趋减少。2010年实行不同形式累进税率的国家和地区只有13个:法属波利尼西亚(按成本利润率累进);利比亚(15%～40%六级超额累进);列支敦士登(按资本利润率累进);澳门(0%～12%三级超额累进);缅甸(外币所得5%～40%十五级超额累进);叙利亚(10%～28%五级超额累进);塔吉克斯坦(按销售利润率25%、13%、8%三级超率累退);委内瑞拉(15%～34%三级超额累进);美国以及美属萨摩亚、美属维尔京群岛、关岛、北马里亚纳群岛,它们与美国实行相同的15%～39%～35%八级超额累进累退混合税率;北马里亚纳群岛另征的毛收入税实行1.5%～5%六级超额累进税率。另有一些国家和地区对中小企业在规定的所得限额内实行优惠税率,从而实质上形成两级或多级超额累进税率,主要如亚美尼亚、比利时、福克兰群岛、匈牙利、日本、基里巴斯、韩国、立陶宛、马来西亚、蒙古、荷兰、新喀利多尼亚、葡萄牙、塞舌尔、南非、西班牙、泰国和英国等。此外,波多黎各虽然对普通公司所得税按20%比例税率征税,但开征的附加税实行5%～19%六级超额累进。

注:表1提供了亚太主要国家和地区的企业(公司)所得税税率。从表1中我们可以看到,新企业所得税法所规定的25%的税率在亚太地区是有较强竞争力的,但是,我们也要意识到,国际上出现的减税趋势对我国可能造成的影响,例如:新加坡从2008年起,税率将从20%降为18%。中国香港作为国际税收优惠地区,其所得税税率仅为16.5%。

公司所得税综合税率存在持续下降的趋势:2010年220个国家和地区公司所得税综合平均税率约为24.6%,比2006年的26.9%下降了2.3个百分点,平均每年约下降0.57个百分点。2010年降低公司所得税税率的国家和地区至少有21个。自从美国1986年实行以降低税率、拓宽税基为基调的税制改革以来,世界上公司所得税税率普遍呈下降趋势,而且,近几年公司所得税税率的这种下降趋势并没有减弱,甚至有加强的迹象。从220个国家和地区公司所得税综合税率(未开征公司所得税的国家和地区按零税率计算)的初步计算看,2006年至2010年其综合平均税率分别为26.9%、26.5%、25.6%、25.1%和24.6%,4年下降了约2.3个百分点,平均每年约降0.57个百分点。

可以看出,2010年公司所得税税率的世界平均水平已略低于25%,更重要的是,公司所得税的这种减税趋势仍在继续。

从综合税率水平的排序和分布状况看,2010年公司所得税综合税率在25%～35%之间的国家和地区比较集中,有104个。公司所得税综合税率除普通公司所得税率外,还包括公司缴纳的附加税、特别所得税、地方所得税等其他各项所得税的税率。在计算综合税率时,作了一些统一的技术处理:如与公司所得税具有替代性质的最低税、只对部分企业征收的所得税等不予考虑;实行累进税率的,按最高有效税率或最高边际税率计算;征收毛收入税的,统一按15%毛利率折算;对于所得附加税、特别所得税、地方所得税,虽然其税基与公司所得税不一定一致,但我们假定其为一致进行估算,不过对于附加税、地方税等允许在普通公司税前扣除的部分在计算时予以调整。此外,不少国家的地方所得税各地税率不一,如美国、日本、德国、瑞士、意大利等,有的差别还比较大,对此按以下方式处理:有全国平均税率的,按平均税率计算;没有平均税率,但有多数地方采用的主流税率的,按主流税率计算;否则,根据地方税率的两极计算其平均值。研究发现,达到30%但不超过35%这一税率段的国家和地区最多,有56个,其中税率为30%的国家和地区就有37个;达到25%但不超过30%这一税率段的国家和地区次之,有48个,其中税率为25%的国家和地区就有31个,两者相加有104个,占203个国家的一半还多。2010年提高公司所得税税率的国家只有3个。它们是:冰岛(从15%提高到18%);洪都拉斯(附加税性质的团结税税率从5%提高到7%);墨西哥(从28%临时提高到30%,2014年将恢复到28%)。

企业进行投资时,应充分利用不同地区的税制差别或区域性税收倾斜政策,选择整体税收负担较轻的地区进行投资,使得该投资收益较大。

二、投资行业选择的税收筹划

我国现行税收制度中关于所得在不同行业之间税收负担的差别比较明显。

企业投资选择向哪个行业进行投资,不仅要考虑企业原行业归属及技术优势等内部影响因素和市场发展趋势等外部影响因素,还应考虑不同时期国家税收政策的导向。特别是,随着我国市场经济逐渐成熟,国家税收政策越来越淡化区域性差异,越来越强化行业性差异,这是政府根据不同产品、劳务市场供求变化调整相应税收政策的表现。从企业的投资活动看,适时地选择政府税收政策给予支持的行业作为投资重点,可使企业投资获得更大的税后利益。

(一)流转税的行业税负差异

流转税主要通过对企业现金流量的影响约束企业的投资决策,在一定的时期内企业缴纳的流转税越多,企业在该时期的现金流量就越少,从而抑制企业的投资,反之,企业的现金流量增加将会刺激企业的投资。

我国现行税收法律法规在流转税层面是根据企业所属行业及从事经营业务内容分别规定按不同税种征收,即工业企业、商业提供加工、修理修配劳务以及货物销售所获得的收入应缴纳增值税,其中,特定产品(如烟、酒、化妆品等共十四大类)在缴纳增值税的同时还须缴纳消费税;交通运输、建筑安装、邮电通信、金融保险、服务业等行业企业的经营收入应缴纳营业税。

为此,企业投资进行行业选择时应首先考虑未来经营收入应缴流转税的差异,尽管,从经济学原理角度讲,流转税可以转嫁他人负担,但实际能否转嫁,转嫁程度如何都会对企业的销售数量以至税后利润总额造成不同影响。具体可从以下几个方面分析:

(1)适用税种差异

不同行业业务收入适用的税种不同,实际税负大不相同。工商企业销售收入缴纳增值税,名义税率较高,为17%或13%,但以增值额为计税依据,购进项目可作进项抵扣,税基较小。提供各类劳务的服务性企业营业收入缴纳营业税,名义税率较低为3%或5%,但以全部营业收入作为计税依据,税基较大。

(2)适用税种数量差异

生产销售产品的工业企业,大部分商品销售收入只缴一道增值税;而生产消费税应税产品的企业则须缴纳增值税、消费税两道流转税,而且由于消费税是价内税,增值税与消费税计税价格相同,消费税税率高低既影响消费税应缴税款的多少,又影响增值税应缴税款的多少。

(3)适用税目差异

同样缴纳增值税、消费税或者营业税,税目不同,适用税率不尽相同,税负轻重不同。不同类商品或劳务税率不同,如增值税、营业税;同类商品也会有税率高低的差别,如消费税。另外,还需考虑免税项目、出口退税率差别、进口征税时关税对增值税及消费税的影响等问题。

(4)其他差异

在混合销售、兼营(包括兼营不同税率、不同税种问题)时,实际适用税率、税种差异也会造成应缴税款多少的差别。

(二)企业所得税的行业税负差异

所得税对企业投资决策的影响主要体现在其直接影响企业的税后利润水平,继而影响企业的投资收益和投资决策。虽然我国企业所得税对各行各业采用统一比例税率,但各种优惠政策仍然为企业投资行业选择提供了空间。企业在投资行业选择中:

(1)利用公共基础设施项目和环境保护、节能节水项目企业税收优惠政策

从事国家重点扶持的公共基础设施项目投资经营的所得;企业从事前款规定的国家重点扶持的公共基础设施项目的投资经营的所得,自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起,第一年至第三年免征企业所得税,第四年至第六年减半征收企业所得税。

(2)利用从事农、林、牧、渔业项目企业税收优惠政策

企业从事农、林、牧、渔业项目的所得,可以免征、减征企业所得税。

企业从事花卉、茶以及其他饮料作物和香料作物的种植;海水养殖、内陆养殖所得,减半征收企业所得税:

(3)利用环境保护节能节水项目企业税收优惠政策

企业从事环境保护、节能节水项目,包括公共污水处理、公共垃圾处理、沼气综合开发利用、节能减排技术改造、海水淡化等,自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起,第一年至第三年免征企业所得税,第四年至第六年减半征收企业所得税。

(4)利用高新技术企业税收优惠政策

国家需要重点扶持的高新技术企业,减按15%的税率征收企业所得税。

(5)利用创业投资企业税收优惠政策。创业投资企业采取股权投资方式投资于未上市的中小高新技术企业2年以上的,可以按照其投资额的70%在股权持有满2年的当年抵扣该创业投资企业的应纳税所得额;当年不足抵扣的,可以在以后纳税年度结转抵扣。

(6)利用资源综合利用企业税收优惠政策

企业综合利用资源,以《资源综合利用企业所得税优惠目录》规定的资源作为主要原材料,生产国家非限制和禁止并符合国家和行业相关标准的产品取得的收入,减按90%计入收入总额。

(7)利用国家扶持动漫产业发展税收优惠政策

a.企业所得税:经认定的动漫企业自主开发、生产动漫产品,可申请享受国家现行鼓励软件产业发展的所得税优惠政策。

b.进口关税和进口环节增值税:经国务院有关部门认定的动漫企业自主开发、生产动漫直接产品,确需进口的商品可享受免征进口关税和进口环节增值税的优惠政策。具体免税商品范围及管理办法由财政部会同有关部门另行制定。

(8)利用鼓励软件产业税收优惠政策

a.软件生产企业实行增值税即征即退政策所退还的税款,由企业用于研究开发软件产品和扩大再生产,不作为企业所得税应税收入,不予征收企业所得税。

b.我国境内新办软件生产企业经认定后,自获利年度起,第一年和第二年免征企业所得税,第三年至第五年减半征收企业所得税。

c.国家规划布局内的重点软件生产企业,如当年未享受免税优惠的,减按10%的税率征收企业所得税。

d.软件生产企业的职工培训费用,可按实际发生额在计算应纳税所得额时扣除。

(9)利用鼓励集成电路产业发展的税收优惠政策

a.集成电路设计企业视同软件企业,享受上述软件企业的有关企业所得税政策。

b.集成电路生产企业的生产性设备,经主管税务机关核准,其折旧年限可以适当缩短,最短可为3年。

c.投资额超过80亿元人民币或集成电路线宽小于0.25um的集成电路生产企业,可以减按15%的税率缴纳企业所得税,其中,经营期在15年以上的,从开始获利的年度起,第一年至第五年免征企业所得税,第六年至第十年减半征收企业所得税。

d.对生产线宽小于0.8微米(含)集成电路产品的生产企业,经认定后,自获利年度起,第一年和第二年免征企业所得税,第三年至第五年减半征收企业所得税。

已经享受自获利年度起企业所得税“两免三减半”政策的企业,不再重复执行本条规定。

(10)利用技术先进型服务企业税收优惠政策

a.自2010年7月1日起至2013年12月31日,对经认定的技术先进型服务企业,减按15%的税率征收企业所得税;

b.自2010年7月1日起至2013年12月31日,对经认定的技术先进型服务企业发生的职工教育经费支出,不超过工资薪金总额8%的部分,准予在计算应纳税所得额时扣除;超过部分,准予在以后纳税年度结转扣除。

(1)利用促进节能服务产业发展的税收优惠政策

a.企业所得税:对符合条件的节能服务公司实施合同能源管理项目,符合企业所得税税法有关规定的,自项目取得第一笔生产经营收入所属纳税年度起,第一年至第三年免征企业所得税,第四年至第六年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。

b.营业税:对符合条件的节能服务公司实施合同能源管理项目,取得的营业税应税收入,暂免征收营业税。

c.增值税:对符合条件的节能服务公司实施符合条件的合同能源管理项目,将项目中的增值税应税货物转让给用能企业,暂免征收增值税。

(三)其它税种的行业税负差异

除流转税、所得税以外的一些税种具有更明显的行业税负差异。如资源税主要针对矿产等自然资源开采行业企业;土地增值税主要针对房地产开发行业企业;车辆购置税主要针对汽车销售行业企业。当企业投资于这类行业时,对相关税种税负必须作出测算,有时这类税种的税负甚至超过流转税、所得税税负。如当房地产开发企业增值额较大,增值率较高时,其所应缴纳的土地增值税往往会比所需缴纳的营业税、企业所得税还要多。

尽管我国主要税种税制对不同行业是统一的(如企业所得税),即使有些不一致(如流转税),但从总体上看,同一层面的税种各行业企业的税收负担是大致相同的,立法机构在制定税法时也尽量考虑各行业企业税负公平。但实际上由于各行业企业收入形式、成本费用水平等重要涉税因素都有很大差别,因此导致各行业企业实际税负水平会有较大不同。或者可以说,不同行业企业税负轻重不同,除了税法规定的差别以外,更重要的是行业业务内容的差别导致的。因此,在投资行业决策的涉税问题分析中,通常更需进行综合性的考虑。

[案例分析]:某市M公司现有3000万元,准备寻找一个投资项目进行长期投资。经多方考察,现有三个备选方案。

方案一,投资兴办一个中型机械加工厂,年销售额3200万元,购进原料2400万元,均为含税价。人工及各项管理费用260万元。

方案二,投资兴办一座酒楼,年营业额3100万元,原料成本2100万元,人工及各项管理费用230万元。

方案三,投资兴建一个花卉种植农场(以种植为主,经过繁育种子、幼苗等过程,培育出成品花卉销售),年花卉销售收入2600万元,种子、农药、化肥等购进金额1000万元,人工及各项管理费用200万元。

解析:由于三个方案的投资行业不同,相关税种及行业性税收待遇不尽相同,税后收益的差别十分明显。

方案一:

应缴增值税:3200÷(1+17%)×17%-2400÷(1+17%)×17%=116.24(万元)

应缴城市维护建设税及教育费附加:116.24×(7%+3%)=11.62(万元)

企业利润:3200÷(1+17%)-2400÷(1+17%)-11.62-260=412.14(万元)

应缴企业所得税:412.14×25%=103.04(万元)

企业税后利润:412.14-103.04=309.10(万元)

年投资利润率:309.10÷3000×100%=10.3%

方案二:

应缴营业税:3100×5%=155(万元)

应缴城市维护建设税及教育费附加:93×(7%+3%)=15.5(万元)

企业利润:3100-155-15.5-2100-230=599.5(万元)

应缴企业所得税:599.5×25%=149.88(万元)

企业税后利润:599.5-159.88=499.62(万元)

年投资利润率:499.62÷3000×100%=14.99%

方案三:

其生产经营内容属于《增值税暂行条例》第十五条所列免税项目的第一项所称的农业生产者销售的自产农业产品,投资后经申请获得免征增值税待遇。《企业所得税法》及其实施条例规定:企业从事花卉、茶以及其他饮料作物和香料作物的种植取得的所得,减半征收企业所得税。

应缴企业所得税:(2600-1000-200)×25%×1/2=175(万元)

企业税后利润:2600-1000-200-175=1225(万元)

年投资利润率:1225÷3000×100%=40.83%