保健酒行业市场研究与预测报告

保健酒行业市场研究与预测报告（通用7篇）

保健酒行业市场研究与预测报告 篇1

保健酒行业市场研究与预测报告

北京汇智联恒咨询有限公司

〖目 录〗

第一章 保健酒行业概况

第一节 保健酒的定义与范畴 第二节 保健酒的传统与现代

一、传统“药酒”与现代“保健酒”

二、传统保健酒与现代保健酒的消费群

三、传统与现代保健酒的机会 第三节 保健酒与酒

第二章 保健酒相关产业分析

第一节 酒类市场发展分析 第二节 保健品市场发展分析

一、保健品市场发展现状

二、保健品促销策略

三、保健品遭遇困境分析

四、保健品营销模式分析

五、保健品行业前景分析

第三章 保健酒市场发展分析

第一节 保健酒发展现状

一、众品牌发力保健酒

二、缺少规模品牌

三、缺少独特定位

四、发展前景远大

第二节 保健酒行业市场变化分析

一、健康成为酒类行业的大趋势

二、保健酒作为第四势力悄然兴起

三、保健酒发展迅速

四、GMP认证化解了保健酒行业的信任危机

五、技术的创新推进保健酒行业现代化

六、保健酒发展进入“黄金时段” 第三节 保健酒行业存在的问题及改变方法

一、市场狼烟四起

二、品牌鱼龙混杂

三、前景与现状的巨大反差

四、规模化之路

五、标准化之路 第四节 保健酒品牌的不足 第五节 保健酒消费者分析

一、消费者特征及划分

二、消费者的认知分析

三、消费者的购买渠道分析

四、影响消费者的因素分析

五、消费者需求结构分析 第六节 哈尔滨保健酒市场状况分析

第四章 保健酒原材料市场

第一节 动物资源市场状况

一、我国野生动物资源的现状

二、我国野生动的保护措施 第二节 中药材市场状况

一、药材市场销量分析

二、中药材流通市场分析

三、中药材检测标准制定的意义 第三节 粮谷市场价格分析

一、我国粮食价格走势分析

二、国内市场稻谷价格分析 第四节 其他材料市场状况

一、蔬果市场购销两旺

二、茶叶市场状况

第五章 保健酒发展策略

第一节 中国保健酒的误区和出路 第二节 保健酒上市的策略分析 第三节 保健酒企业做大策略分析

一、做大须克服的障碍

二、保健酒的产品定位策略

三、差异化营销策略

四、概念细分到位

五、树口碑是关键

第四节 中小保健酒企业发展策略

一、品牌命名差异化

二、产品包装外观设计差异化

三、产品定位与卖点差异化

四、保健酒企业“错位招商”策略 第五节 从保健酒市场看低端滋补酒餐饮营销

第六章 保健酒行业竞争分析

第一节 竞争格局分析

一、保健酒七强竞争

二、行业龙头尚未形成

三、与白酒市场比较 第二节 企业竞争动态分析 第三节 保健酒企业竞争策略

一、先定位市场再定位产品

二、市场细分与产品定位

三、作有方法的营销

四、要洞察消费者

第七章 业内部分重点企业分析（排名不分先后）

第一节 劲牌有限公司

第二节 海南椰岛股份有限公司 第三节 浙江致中和酒业有限公司 第四节 张裕集团

第五节 山西杏花村汾酒集团

第六节 五粮液集团保健酒有限责任公司 第七节 宁夏香山酒业(集团)有限公司 第八节 上海交大昂立股份有限公司 第九节 香港展生集团

第八章 保健酒发展趋势分析

第一节 保健酒发展趋势

一、保健酒创造财富第五波

二、市场将在竞争中做大

三、保健酒市场潜力巨大 第二节 保健酒竞争趋势

一、前景乐观处境难

二、大浪淘沙适者胜

三、未来5年特色竞争占据主导地位

四、和谐发展是必然选择 第三节 保健酒行业机遇及风险分析

一、保健酒行业发展优势

二、保健酒信贷风险提示

第九章 保健酒行业投资机会与风险展望

第一节 保健酒行业投资机会

一、保健酒行业区域投资机会

二、保健酒出口市场投资机会

三、保健酒企业的多元化投资机会 第二节 保健酒行业投资风险展望

第十章 保健酒行业SWOT分析

第一节 当前保健酒企业发展的优劣势分析 第二节 我国保健酒企业的机会与威胁分析

一、保健酒企业发展的市场机会分析

二、保健酒企业发展面临威胁分析

保健酒行业市场研究与预测报告 篇2

消费对象趋势

针对不同的消费群体

维他命和膳食补充品的制造商已经着手来研制更为专业、更有针对性的产品,从而满足不同性别、不同年龄群体的需要。据报道,男性消费者中,只有1/3的人会食用维他命和营养品,而女性中则有近一半的人群使用维他命和营养品。近几年,为了增强男性消费者的消费力,制造商也为男性产品做了创新。在本期回顾中,男性诉求增长了1%,占整个市场份额的3%,并出现了一些有趣的产品,如法国的一种营养品宣称能够浓密头发、预防脱发;奥地利的一种胶囊宣称可以提高生育能力、保存能量和耐力;而比利时的一种减肥营养品则采用了锯叶矮棕榈浆果精华,宣称有益于泌尿系统的健康。

女性群体是维他命和矿物质市场的重要消费群体。女性诉求占市场份额的8%,本期回顾阶段增长了2%。Seven Seas推出了名为Femibon的产品系列,这是一系列专门为女性设计的维他命营养品。厂家宣称这是英国第一个也是最综合的产品,能够提升“女性健康和情绪保健”。该系列包括针对各年龄段消费者的产品,包括怀孕期、哺乳期和更年期。针对不同年龄的需要来研发营养品能够提升品牌忠诚度,因为消费者在不同的年龄阶段都可以依赖同一品牌,更具有安全感。在针对女性的产品中,有约34%的上市产品具有植物/草本诉求,这也说明了女性消费者对天然成分的强烈喜好。本期回顾中有趣的产品包括:在日本为孕期女性和哺乳期女性推出的可咀嚼叶酸片;在波兰上市的有益于女性泌尿生殖系统微生态的益生菌营养品。

对于儿童产品来说,营养丰富是关键,这样才能保证儿童的健康发育。大人们觉得很难让孩子们吃富含维他命和矿物质的食品,如蔬菜,所以膳食补充品就会弥补这样的不足。报告称,十个家长中有四个让其孩子定期食用维他命或矿物质,三个家长会让他的孩子偶尔食用此类产品。在本阶段,儿童产品占市场份额的7%,比上期减少了1%。根据官方分析,在美国一岁到十一岁的儿童中,有1/5的儿童缺乏维他命D,这可能会引起各种健康问题,如软骨病。儿童产品通常是具有某种口味的咀嚼型产品,更像是糖果或者甜糖浆,这样就不会像传统药片或胶囊那样难以下咽。在最近几年里,含有脂肪酸的儿童营养品增长迅速,这主要是因为有研究结果表明定期食用脂肪酸可以提高孩子们注意力,让孩子们在教室里表现更优秀。Seven Seas为家长和孩子推出了一个教育网站,作为其Haliborange儿童维他命品牌的服务部分。Haliborange闪亮学校于2009年5月推出,由专家向家长和孩子提供包括多个领域在内的免费在线教育,如烹饪和艺术。

讨好易过敏的消费者和素食主义者

过敏与不耐症越来越常见,消费者对此类问题的意识也越来越强烈,为了消除消费者的顾虑,无过敏的诉求也在各个行业类别中广泛出现。

FDA(食品和药物管理局)预测在美国有六百万到七百万的人患有食物过敏(占总人口的2%到2.4%),而大约28%的美国人患有某种食物的不耐症。食品过敏症和过敏性反应网络(FAAN)认为此类患者的数量为1.1千万(占总人口的3.7%)。在维他命和营养品市场中,低/无/减过敏原的诉求占市场份额的21%,在本期回顾阶段中增加了2%。《过敏原过敏》中有讨论说,133个人中有一个人患有腹腔疾病,而更大一部分人群则相信不吃麸质可以让他们感觉良好,所以市场上的无麸质产品达到了一个新的水平,这与营养品相契合,两者都是让消费者感觉更为健康。本期回顾的六个月中不含麸质的产品占市场份额的17%,比上一期增长了1%。

人们渴望更为健康的饮食,所以一些人会购买素食产品,尽管他们并没有严格的饮食规定。自2005年来,素食者的人数就保持在6%。素食诉求相对保持稳定,在本期回顾中,它占市场份额的11%。

口味/成分/包装趋势

口味

自2009年3月至9月的六个月中,上市的维他命和膳食补充品中有68%为无味/原味产品。口味对于儿童产品来说可能是最重要的,许多产品都设计成糖果型,具有可人的味道。然而,甜味的产品可以吸引各年龄层的消费者。在本期回顾中,甜味产品包括巧克力悬钩子、粉柠檬水、巧克力-橙子、泡泡糖以及家庭苹果派。本期最受欢迎的口味包括橙子味、柠檬味、浆果味、香草味和水果味,市面上还出现了许多超级水果口味的产品。

天然成分依旧广受欢迎

在该市场中,植物/草本诉求依旧是主导诉求,制造商青睐于植物的天然功效。在本次回顾的2009年4月至9月的六个月间,植物/草本诉求占上市新产品总量的三分之一,而前一阶段只有四分之一,实际上市数量也增加了43%。巴西莓、石榴、蓝莓等超级水果因为具有抗氧化功效而广受欢迎,这一诉求也会为该行业带来新的希望。

在本期回顾中,绿咖啡是一种有趣的植物成分,它是法国一种减肥补充产品中的天然元素之一;葡萄牙用蓝莓和黑醋栗制成眼睛保健品;而英国的一种产品则用牡荆水果精华来缓解经前期的症状。消费者很喜欢天然的维他命和矿物质,他们更习惯植物元素,而不是经过化学加工或合成的替代品。所以,制造商也努力减少或消除维他命和膳食补充品中的人工添加剂。在本期回顾中,无添加/防腐剂诉求表现稳定,占该市场份额的20%,全天然产品占整个市场份额的7%。

在过去的两年里,有机产品也有所增长,这主要是由于食品和饮料市场的趋势。但是,消费者的兴趣正在衰退,可能是因为这样的产品成本比较高。有机诉求占市场份额的7%,比前一阶段减少了3%。

在荷兰,NutrisanNutrisanNutraceuticals NutriSGS的品牌下推出了纤体补充营养品(Dietary Supplement),其中椰菜精华含丰富的SGS (异硫氰酸盐),是一种间接抗氧化剂。该产品的零售包装中有30颗胶囊,于2009年在日内瓦的成品展览会上展出。

在英国,Sante VerteSante Verte的品牌下推出了人参蜂王浆营养液(Ginseng Royal Jelly Supplement),宣称能够增强身体机能和智力水平,维持人体每日的健康和活力。该产品能够预防感冒、疲劳、压力和外界的侵害。零售包装中含有20瓶橙子口味的产品,于2009年在日内瓦的成品展览会上展出。

便携式维他命包装产品

那些适合在路上进食的维他命包装产品非常受欢迎。忙碌的生活方式也很难维持某种习惯,如每天在特定时间食用维他命或营养品。能够安全、方便地盛放在袋子里或口袋里的便携式产品也增加了产品的灵活性,使人们能够更方便地定时摄入此类产品。便捷型的诉求发展稳定,占市场份额的2%,但是以后可能会有进一步发展的潜力。

影响因素和竞争环境

均衡饮食理念

人们越来越主张更为健康的饮食和生活方式,同时他们希望用更简单的方式来满足身体的营养需求,这一趋势也带动了该市场产品的销售。但是,越来越多的消费者努力通过均衡饮食替代补充维他命药物。

在英国,价值3.96亿英镑的维他命和膳食补充品市场将受到自身膳食营养安排的影响,以2009年的价格标准计算,2014年预计该市场的销售额的增长仅有1.1千万英镑。使得该市场备受煎熬的根本原因是人们更加了解有关膳食和营养的知识。当消费者的饮食习惯更为健康的时候,他们就不需要额外补充维他命和矿物质。在十个成年人中就有四个人更倾向于从他们的饮食中获得维他命和矿物质,而不是从营养品中获得。功能型和加强型食品不需要额外的补充就能为消费者带来所需的营养,为消费者节省了开支,所以这样的产品也给维他命和膳食补充品带来了竞争。消费者逐渐意识到他们可以从维他命/矿物质加强型食品和饮料中获得营养物质的每日推荐摄入量,而且比起单独吃药片来说,加强型产品更为方便,所以这样的产品也成为了胶囊/药片/液体营养品的重大威胁。

经济衰退的影响

类似于其它许多市场一样,经济危机将对财政的考虑放在了维他命和膳食补充品行业的面前。一方面,一些消费者认为如果饮食健康,就不用购买此类产品。而另外一些消费者则认为维他命和膳食补充品则是他们营养健康中不可或缺的一部分,而经济型产品(价格更低廉或者更大包装)使消费者认为他们能够持续购买这些产品。经济型的诉求为小众诉求,只占市场份额的2%,但是具有增长的潜力,本期回顾阶段它有1%的增长。

在美国,越来越多的美国人开始削减他们在保健品上的花销。根据美国家庭医师医学会(AAFP)于2009年5月的一份报告:被调查的家庭医师中有90%的人群报告说他们的“病人在最近很担心自己是否有能力支付他们的保健费用”;58%的医师认为“越来越多人取消约诊”;60%的医师反映病人为了省钱,会取消诊断预约,“而病人放弃必要的预防性保健会导致更多的健康问题。”实际上,这一现象对维他命和膳食补充品市场非常有利。在美国,营养品在经济危机中存活下来,主要归功于希望保持健康的消费者或者是寻求(相对)较低的保健成本的消费者。美国维他命零售商Vitamin Shop声称在过去半年里,有20%的消费者第一次购买营养品。然而,当涉及到身体健康的时候,一些消费者并不愿意牺牲产品质量,他们希望获得高端产品的功效。在本期回顾中,高端诉求增长了1%,占市场份额的3%。根据《营养产业期刊》报道,在2008年膳食补充品的销售额增加了6.2%,而2009年实现了高于5.8%的增长。在2009年的某次季度收益报告中,维他命/膳食补充品的大型制造商、分销商、零售商Nature's Bounty揭示其销售额增加了9.8%。沃尔玛和Walgreen也报告说在2009年其维他命产品的销售额有所增加。

在调查者中,低收入人群和高收入人群就维他命和矿物质营养品的花销差别很大。低收入人群更倾向于不购买任何保健产品,高收入人群一般受过良好的教育,他们比低收入人群更关心自身的健康,而经济危机的影响也进一步减少了低收入家庭对这个市场的贡献。

困惑

有一些报道反对人们补充膳食营养品,这也让消费者感到困惑,尤其是有些报道警告说吃太多维他命会为身体带来潜在的危害。前英国政府营养顾问Brian Ratcliffe说购买和服用多种维他命就是浪费金钱,弊大于益。食品标准局前顾问Ratcliffe教授指责说每年6亿英镑的维他命产业其实就是给本来健康的消费者制造恐惧,然后掠夺他们的钱财,对于健康的人群来说,维他命并没有太多效果,有时候吃鱼油或吃多种维他命反而会让消费者在晚年骨质变脆,因为他们摄入了太多的维他命A。

来自世界各地的产品

本期回顾的六个月中,维他命和膳食补充品的新产品上市数量增加了8%,年度增长量为6%。北美是此类产品最为活跃的地区,而欧洲的增长是最快的,上市数量增加了三分之一。

北美

在所有诉求中,草本/植物诉求排名第一(占该地区上市新产品总量的33%),其次是低/无/减过敏原诉求,占29%,排名第三的是无添加/无防腐剂诉求,占26%。而且在北美市场,在这一回顾阶段中有62%的上市新产品具有抗氧化诉求,这可能反映了该地区消费者的当务之急是抗衰老。62%的产品为无味/原味产品,而这一地区最受欢迎的口味是橙味、巧克力味和香草味。

在美国,Applied Nutrition在其Applied Nutrition的品牌下推出了三倍燃脂绿茶液体软胶囊(Triple Fat Burner Green Tea Liquid Soft-Gel),它含有白茶、橙子以及绿茶三种强劲的精华,宣称能够加速脂肪燃烧、为身体带来能量、并具有抗氧化和免疫功效。该产品的零售包装中有30颗液体软胶囊,并附赠两袋纤维饮料。

在荷兰,Healthy Balance在其Aloeride的品牌下推出了芦荟膳食补充品(Aloe Vera Food Supplement),该产品为100%的粉末精华,取自100%不经加热的纯果汁。它采用的芦荟果汁来自库拉索天然种植地。该产品的零售包装中含有28颗胶囊。

欧洲

在欧洲,英国是该行业最为活跃的市场,新上市产品数量占欧洲总量的五分之一,其次是法国(19%)和荷兰(11%)。在所有诉求中,草本/植物诉求排名第一,占该地区上市新产品总量的43%(也是所有领先市场中份额最高的),其次是体重控制诉求(18%)和低/无/减过敏原诉求(15%)。而且在欧洲,有一半以上(51%)的上市新产品具有控制体重的诉求。78%的产品为无味/原味产品,而这一地区最受欢迎的口味是橙味,其次是草莓味和柠檬味。

在法国,Laboratoires Juva Sante在其Juvaligne Mon Concentre Minceur的品牌下推出了节食补充品(Dietary Supplement),它含有的活性植物成分具有减肥的功效,如绿茶、瓜拉纳以及绿咖啡。该产品带有红色水果口味,像一种浆状产品,能在水中冲淡饮用。该产品为无糖产品,每个零售包装中有1 4条小包装。

亚太地区

在亚太地区,日本是该行业最为活跃的市场,新上市产品数量占整个亚太地区的四分之一,其次是印度(12%)、澳大利亚(8%)和台湾(8%)。在所有诉求中,草本/植物诉求和无添加/防腐剂诉求名列前茅,占该地区上市新产品总量的四分之一,其次是儿童诉求,占16%。59%的产品为无味/原味产品,而这一地区最受欢迎的口味是橙味、水果味和鸡肉味。

在日本,资生堂(Shiseido)推出了胶原蛋白精华(The Collagen Enriched),这种美容饮品含有低分子鱼类胶原蛋白和杜仲叶、人参、莲子胚芽、amra、玻尿酸、辅酶Q10等,使人体更为年轻、充满活力。该产品的目标消费群体为那些渴望摄入胶原蛋白和非常关注美容的消费者。

预测

由于消费者始终希望在其保健产品中含有更为完整、更加天然的成分,植物/草本精华会继续主导该市场。然而,有机产品会遭受一定的打压,因为消费者认为他们为此付出的高价格没有太多的回报。制造商应该致力于开发更为便利、适合忙碌人群的产品包装。考虑到当前的经济环境,如果购买维他命和膳食补充品的成本与购买相应食品的成本相仿,则有助于增长该行业的销售额,尤其适合那些预算受到限制的人群。

保健酒行业市场研究与预测报告 篇3

关键词：保健食品 市场现状 需求预测

中图分类号：TS201 文献标识码：A 文章编号：1672-5336（2014）10-0056-03

1 保健食品概述

1.1 保健食品的内涵及功效

保健食品是根据人体的生理需要，或某些人群的特殊生理需要，食用经过加工的药食两用制品以满足人体对某些营养物质的需求，从而实现特定的保健功效[1]。其保健功效主要体现在：免疫调节，调节血脂、血压、血糖，延缓衰老，健脑益智，改善记忆，改善视力，清咽利喉，促进泌乳，促进排毒，抗疲劳，抗辐射，抗突变，减肥美体，护肤美容，护肝益肾，改善睡眠，改善呼吸，防骨质疏松，润燥通便[2]。其特点：一是以食品为载体，适量加入药食同源之品，或有某些功能性成分，配方合理，科学加工而成，是食品的一种特殊类型[3]；二是具有特定的保健功能，具有明显的改善机体素质的作用[4]；三是适用于年老体弱，免疫力低下，病后康复等特殊需要的人群，经国家指定部门批准，发给保健品合格证书。保健食品是以增强保健功能，改善身体素质，辅助治疗疾病，增强免疫力，预防疾病，促进机体康复为目标，是有益人们健康的食品[5]。

1.2 保健食品的种类

与健康相关的食品具有多元化的特点，种类繁多。但从性能、特性、功效上划分，主要分为以下几种，（1）自然食品，指不含任何药物、添加剂的食品；（2）营养食品，指能补充和满足人体必需的各种营养成分的食品；（3）健康食品，指包括维生素类及各种营养提取和掺有植物提取物的食品；（4）有机食品，指用机肥栽培的农作物及蔬菜； （5）功能食品，指对人体具有特定保健功能的食品；（6）生态食品，指在无污染环境中生长的物质做原料制成的食品；（7）新资源食品，指新研发、引进的符合国家规定、要求的食品[6]。

1.3 最佳保健食品

（1）纯天然类保健食品；这类食品以“纯天然”为主要特征，不含任何药物或添加剂的保健食品，没有任何污染，既突出安全因素控制，又强调产品优质和营养，安全系数大，为人们所崇尚和需求[7]。（2）健脑益智类保健食品；人们对这类保健食品的需求超过单纯健体型保健食品的需求，为各类人群所需要。人们普遍认为健身必先健脑，健脑必然益寿。实践证明：深水海洋生物制品的健脑功效较明显，应为各类人群所首选[8]。（3）抗衰老类保健食品；这类食品已成为人们的主要需求。人们在日常饮食中虽然有抗衰老的作用，但还远远不能满足需要，要选择一些抗衰老类保健食品，进行补充，以延缓机体衰老的速度[9]。

2 我国保健食品市场发展现状

中国保健食品行业发展至今经历了几次大起大落。上世纪80年代末到1995年初，是保健食品行业的第一个高速发展期[10]。在这一阶段，由于保健食品的高额利润和相对较低的政策、技术门槛，涌现出大大小小3000多家保健食品生产企业。但仅仅建立在广告宣传和庞大营销攻势基础上的保健食品企业难以长久发展。1995年到1998年，保健食品行业经历了一个低谷期，企业数量和销售额大幅萎缩。1996年后，国家相继出台了一系列有关保健食品行业的制度规定[11]。由于行业逐步规范和新一轮保健食品消费热潮的兴起，1998年至今，保健食品行业进入到一个前所未有的高速发展时期，无论企业数量还是年产值都达到了历史最高点。截至2012年底，全国保健食品生产企业共有2006家，2012年产值达2800多亿元。据对北京和天津两市的入户调查，约有75%的60岁以上被调查者经常服用保健食品[12]。

但目前我国生产的保健食品中，90%以上属于第一代、第二代产品，且产品功能主要集中在免疫调节、抗疲劳、调节血脂、改善骨质疏松、改善胃肠道功能、延缓衰老、補充营养等方面[13]。主要采取胶囊、片剂、口服液、颗粒剂（冲剂）等，这些剂型的产品占了近70%；而具有糖、罐头、饼干、蜜饯等一般食品形态的产品比例较小，仅占5%。而且也缺少针对患有肥胖症、高血压、高血糖、高血脂以及老年记忆障碍等特殊人群的功能食品[14]。

据业内人士介绍，保健食品企业习惯于“急功近利”，大多数厂家都希望尽快进入产品增长与成熟期，快速回收利润，因此，大部分企业要求3至6个月市场就必须达到盈亏平衡，稳重一点的大概是一年。并且，大部分厂家跟风操作，哪种类型的产品好销就上哪种产品，以赌博心理赢得市场，结果造成产品雷同，红极一时后“香消玉殒”，如保健食品行业里的知名品牌太阳神、飞龙、巨人、三株、珍奥核酸等，都是迅速崛起又快速没落[15]。

3 我国保健品市场存在的主要问题

3.1 生产成本低投入

业内人士透露，保健食品的科研经费应占其利润的3-5%，但一些保健食晶企业在科研上的投入不及利润的1%。一个保健食品从研制、开发、报批到生产出成品，一般只需数十万冗，而利润一般可达100-200%[16]。不仅是保健食品的生产企业利润高，保健食品的销售利润更是令人咂舌。

3.2 夸大宣传误导消费者

在各种媒体或户外广告中，名目繁多的保健食品广告愈演愈烈，而这种靠广告炒作起来的火爆效应背后，隐藏着种种虚假和误导消费者的不正当竞争行为。中国消费者协会与中国保健科技学会曾对保健食品宣传内容进行的一次调查表明：有70%以上的保健食品存在虚假宣传、夸大宣传的现象[17]。目前一些保健食品生产厂家和营销者利用消费者对药品和食品区分上的误区，利用有些消费者易受舆论影响的心理，采用狂轰滥炸的广告，对保健食品进行虚假的疗效宣传，让许多消费者对保健食品的“功效”深信不疑、趋之若鹜；而有的消费者对保健食品本来不太信任，但经不住广告的诱惑，最终还是买来一试[18]。

“只要您每年服用该口服液10盒以上，让您生命延长至少20年！”这是某报纸刊登的一种补气养血口服液的广告词。在这条广告中，该口服液可谓“神效”，宣称能治愈心脑血管疾病、糖尿病及肾功能低下、呼吸及消化系统疾病等4大类40余种疾病。而该产品说明书中其“功能与主治”为：益气养血，健脾固肾，宁心安神；适用于气血不足，脾肾两虚，心神不宁引起的体倦乏力，头晕耳鸣，食欲不振，腰膝酸软，盗汗，心悸失眠。这些平常的描述远没有广告宣传的那么神奇[19]。

听课有奖、免费旅游、免费体检、家访送礼等等，这些都是保健食品企业和老年消费者建立联系的常用路数。一旦建立联系后，受过专门训练的销售人员便利用老年人比较孤独或者渴望治病、保健的心理，先以关心换取对方信任，然后夸大宣传、刻意推销，最后完成产品的销售。

3.3 保健食品添加有害物质

近几年，一些保健食品被检查出掺有违禁成分和有害物质。2006年4月，“利威牌康立舒胶囊”中被检出含有《食品卫生法》明确规定的禁止在食品中添加的“格列本脲”等化学合成药物。2008年7月，北京一消费者因长期服用排毒养颜胶囊导致继发性便秘而将生产企业告上法庭[20]。2011年11月，广州康美源生物科技有限公司等12家企业生产的24个品种系列的减肥类食品中被检出西布曲明、酚酞等违禁成分[21]。2012年3月，新华社报道，按照0.5毫克/千克的铅限量指标，有多个螺旋藻产品被查出铅含量严重超标[22]。

3.4 保健食品“套牌”盛行

一名保健食品代理商表示，保健食品行业“套牌”生产现象十分普遍，个别小厂从大厂借来批准文号，产品质量难以保证。一家号称是亚洲最大的保健食品生产基地的公司在其官网上清楚地写着“提供20余个健字号、50余个食字号的全程贴（套）牌服务”[23]。2005年7月1日正式施行的《保健食品注册管理办法（試行）》中，保健食品GMP认证制度被纳入强制性规定。根据《保健食品GMP审评方法及要求》的规定，经审查不符合GMP的保健食品生产企业，可以委托符合GMP的企业进行生产，受委托企业必须持有有效的保健食品生产许可证，委托生产的保健食品在产品包装标识及说明书上必须注明“委托XXX生产”，并注明受委托生产企业的地址[24]。国家食品药品监督总局一位工作人员表示，同一个保健品批准文号被多款产品使用（即套牌生产）是违法的，企业出租批准文号也是违法的。委托生产与租用批准文号不同，委托双方要签订相关合同。受委托方一般只承担生产过程中的相关责任，其他责任则由委托方承担[25]。

4 我国保健食品市场需求预测

通过对我国保健食品现状的研究，预计在未来几年，我国保健食品的总体价格将会下降，人们对保健食品的需求进一步扩大，保健食品厂家将会更加注重知识和品牌的宣传，采用更畅通的流通渠道，新资源、新技术和方便型的保健食品将会成为市场的主流，多样化的保健食品越来越多。具体表现如下。

4.1 保健食品市场将会扩大

目前，消费者对于保健食品的需求逐渐增大，原因是我国具有进补的传统，随着生活节奏的加快，自制补品费事，人们越来越趋向直接购买保健食品。另外，随着消费者心理的理性化，他们不轻信广告，注重口碑宣传，信赖知名度高、品质好的保健食品。在这种情况下，功效不明显、虚假宣传的保健食品将没有立足之地[26]。

4.2 保健品价格总体水平将下降

从事保健食品销售的人员透露，如某品牌600克蛋白质粉的进货价为110元，零售价为278元；400克壮骨粉的进货价为40.5元，零售价为148元；一品牌大蒜油软胶囊的进货价为27元，零售价则是88元[27]。从以上数据我们可以看出，保健食品利润巨大，价格较高。在这种高利润的情况下，必然会吸引许多企业加入到生产保健食品的行业中，在市场竞争条件下，就会降低保健食品价格。另外，由于保健食品具有较高的需求弹性，这就为降级提供了较大空间，目前，过多的消费者都是因为保健食品的价格太高而放弃消费或者少量消费，一旦保健食品降价，必然会带来更多的消费者，扩大消费市场。第三，保健食品逐渐从高消费品向普通消费品转变，这种转变的前提也是价格的降低，低价格已经成为未来保健食品的目标定位[28]。

4.3 高技术、新资源、方便剂型的保健食品越来越受欢迎

随着科技的进步，新资源受到人们的关注越来越多，利用新资源进行保健食品的开发，将是未来保健食品的发展方向，目前主要表现在海洋生物、昆虫和中药三方面。另外，像氨基酸、核酸产品越来越受到人们的欢迎，原因是其可以直接被吸收，具有方便性[29]。

5 结语

保健食品真正的生命力在于它对人体健康的贡献度，在于它对人体健康的促进和保障作用。围绕新功能、新原料的应用技术进行创新才能为保健食品产业的健康发展注入活力。2012年1月，国家发改委、工信部联合印发了《食品工业“十二五”发展规划》，“营养与保健食品制造业”首次被列为我国重点发展的行业。根据该规划，到2015年，我国营养与保健食品产业的产值将达到1万亿元，年均增长20%，形成10家以上产品销售收入在100亿元以上的企业[30]。在如此的利好背景下，我国保健食品行业应抓住机遇，乘势而上。

参考文献

[1]曹阳.我国保健品行业的规范与发展[J].中国药业，2008，12：58.

[2]王美云.我国保健食品产业的发展趋势[J].中国医药导报，2006，2：15.

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[29]龙峰.浅谈我国保健食品安全现状及对策措施[J].中国公共卫生管理，2011，06：56.

中国出版行业市场研究与预测报告 篇4

北京汇智联恒咨询有限公司

定价：两千元

【目 录】

第一部分 行业发展概况

第一章 出版行业发展概况

第一节 出版业基本情况

第二节 出版业价值链的管理与整合第三节 出版行业发展宏观经济环境分析

第四节 出版行业发展政策环境分析

一、中国出版业的对外政策

二、ISBN升位的影响及策略

三、《出版管理条例》分析

第二章 全球出版行业发展概述

第一节 世界出版业发展分析

第二节 美国出版行业分析

第三节 其他部分国家出版业发展分析

一、日本出版业发展状况

二、英国期刊出版业概况

三、俄罗斯出版业发展分析

第二部分 行业发展现状

第三章 中国出版行业发展概况

第一节 中国出版业发展现状

第二节 出版业人才供需现状分析

一、出版业的市场容量分析

二、出版业用人单位构成及规模

三、出版专业人才培养规模现状

四、出版人才市场需求分析

第三节 出版集团企业文化的形态及功能

第四章 中国出版行业市场运行分析

第一节 中国出版产品进出口分析

第二节 出版产业集群发展分析

第三节 中国区域市场出版行业发展分析

一、浙江新闻出版业发展分析

二、湖南出版业发展分析

三、武汉市新闻出版业发展规划

四、香港出版业发展变化分析

第三部分 行业细分市场状况

第五章 报纸出版行业发展分析

第一节 报纸报刊行业发展概况

第二节 中国上市报业集团发展分析

一、中国报业资本运营的意义

二、报纸企业上市的方式

三、报业类上市公司现状

四、传媒类上市公司的运作

第三节 中国报业出版的发展趋势

一、集约化水平提高

二、第四个增长周期即将到来

三、发展模式将发生改变

四、数字报业改变传统报业形态

第六章 音像出版业发展分析

第一节 音像行业发展现状

一、音像业的动态

二、音像制品路线分析

三、音像产业的挑战与机遇

四、影响音像制品出口的主要问题

五、音像进口增值税变化分析

第二节 音像出版行业发展分析

一、音像电子出版业发展阶段

二、音像出版业发展存在问题

三、音像出版业发展的对策

第七章 图书出版业发展分析

第一节 图书行业发展概况

一、少儿图书市场热点

二、中学生阅读与购买书刊调查

三、中国图书发行渠道的路径选择

第二节 中国图书出版市场分析

一、中国图书出版的市场结构分析

二、中国图书出版的市场行为分析

三、中国图书出版的市场绩效分析

四、对中国图书出版产业政策的建议

第三节 中国图书出版细分市场状况

一、中国图书对外出版市场分析

二、中国教育出版发展分析

三、中国少儿出版发展分析

第八章 网络出版业发展分析

第一节 网络出版业发展概况

一、网络出版定义

二、网络电子企业出版权状况

三、网络嫁接出版发展分析

四、网络媒体出版质量管理难题

第二节 网络出版发展模式及前景分析

一、关于网络出版的比较分析

二、网络出版业的发展趋势分析

三、出版社网络出版盈利模式分析

第三节 数字化出版发展分析

一、大学出版社的机遇与挑战

二、数字印刷发展状况分析

三、手机跻身中国数字出版行业

四、传统出版社的数字出版定位

五、数字出版竞争力发展分析

六、数字出版产业前景分析

第四节 网络出版细分市场分析

第四部分 行业市场竞争分析

第九章 中国出版行业竞争格局与竞争行为

第一节 中国出版业竞争环境分析

一、现有竞争强度分析

二、主要竞争对手分析

三、潜在进入者分析

四、替代品分析

第二节 中国出版业竞争格局分析

一、外资出版企业进入

二、市场进一步细分整合三、网络出版监管加强

四、民营企业规模扩大

第三节 中国出版业竞争动态分析

一、新闻出版集团上市分析

二、中国出版业竞争力分析

三、外资进入中国的模式分析

四、国际收购大战的启示

第四节 中外出版业品牌创新能力比较

一、中外出版业品牌状况

二、影响中国出版业创新能力的因素

三、中外出版企业竞争焦点的转变

第十章 出版行业部分重点企业分析（排名不分先后）

第一节 中国出版集团

第二节 高等教育出版社

第三节 外研社

第四节 阿歇特出版公司

第五节 英国培生集团

第五部分 行业趋势及策略

第十一章 中国出版行业发展趋势

第一节 中国出版业的未来走向

一、出版业数字化时代来临

二、出版业跨媒体趋势

三、出版业的集团化趋势

四、中国出版业的女性阅读趋势

第二节 中国出版业细分产品走势

一、图书出版展望

二、报纸出版展望

三、期刊出版展望

四、音像、电子出版展望

五、出版物发行展望

第三节 现代出版业的趋势与创新

一、内容提供与文化创新

二、数字融合与业务融合三、开拓特殊用户市场

四、建设合理的出版产业链

第十二章 中国出版行业发展策略分析

第一节 中国出版行业发展策略的理论分析

一、国外小型出版社运作模式研究

二、出版传播的基本规律研究

三、新闻出版业发展的政策措施

四、中小型出版社的版权引进策略

第二节 中国出版业的战略整合分析

第三节 出版行业投资策略分析

一、投资出版业的有利和不利因素

二、出版业中可开发的利润空间

三、图书出版业投资机会分析

四、出版企业风险管理分析

城市公交行业市场研究与预测报告 篇5

北京汇智联恒咨询有限公司

定价：两千元

〖目 录〗

第一章城市公交投资特性及产业价值链分析

第一节 城市公交产业的发展情况

一、城市公交产业的概念

二、城市公交的定义及特点

第二节 城市公交产业的产业结构

第三节 城市公交产业投资价值分析

一、公交投资计划指标

二、公交场站投资与管理

第二章城市公交产业价值链分析

第一节城市公交产业链的商业价值

第二节城市公交营利空间

一、公交客车本身的售票收入

二、城市公交广告经营

三、近几年城市公交的利润总额

第三节 城市公交运营成本

第三章 全球各主要城市公交发展现状

第一节 城市公交的全球市场规模

一、纽约城市公交规模

二、巴黎城市公交规模

三、东京城市公交规模

第二节 发达国家和地区公交企业的经营发展模式

第四章中国城市公交发展状况分析

第一节城市公交行业发展综述

一、城市公交行业近年投资状况

二、城市公交的企业数量及企业性质

第二节近年城市公交行业经济指标分析

一、运营服务水平指标

二、综合效益水平指标

三城市公交行业成长速度

第五章中国城市公交行业的市场现状分析

第一节我国城市公交的市场现状

第二节我国城市公交的市场特点

第三节我国对城市公交的相关政策

一、我国对城市公交的相关政策

二、我国对城市公交的财政补贴

第六章 业内部分重点企业分析（排名不分先后）

第一节 北京公交集团

第二节 北京巴士

第三节 巴士股份

第四节 大众交通

第五节 九龙巴士

第七章 快速公交发展现状及预测

第一节 快速公交的特征

第一节 库里蒂巴的快速公交分析

第一节 我国快速公交的建设及运营现状

第一节 我国各城市快速公交的在建及规划情况

第一节 快速公交发展趋势

第八章我国城市公交市场消费分析

第一节我国城市公交市场消费规模

第二节城市公交的供给和需求

第三节国内主要城市公共交通分析

一、北京公交年乘车人次及分析

二、上海公交年乘车人次及分析

三、广州公交年乘车人次及分析

四、天津公交年乘车人次及分析

五、深圳公交年乘车人次及分析

第九章 中国城市公交行业存在的问题

第一节 城市公交专用道设置与规划问题

第二节 城市公交普遍存在的问题

一、城市公交票价问题

二、不按规定时间发车

三、滞站揽客

四、拒载老人、超员

五、不按规定线路行车

第三节 如何解决公交车和社会车辆停车问题

第十章 城市公交竞争现状与特点

第一节 城市公交竞争格局现状分析

一、世界城市公交世界竞争现状

二、我国城市公交竞争现状

第二节 我国城市公交的竞争定位分析

一、我国城市公交的竞争趋势定位

二、我国城市公交的竞争策略定位

第三节 我国城市公交销售竞争格局

第四节 我国城市公交品牌竞争格局

第五节 城市公交公司竞争上岗

第十一章 行业发展政策分析

第一节 行业发展政策概述

一、行业发展“新政”分析

二、我国汽车行业外商投资指导政策

第二节 产业竞争指导政策和技术政策分析

一、产业竞争指导政策分析

二、技术政策分析

第三节 客车行业税收政策分析

第十二章 城市公交行业SWOT分析

第一节 当前城市公交企业发展的优劣势分析

第二节 我国城市公交企业的机会与威胁分析

一、城市公交企业发展的市场机会分析

二、城市公交企业发展面临威胁分析

第十三章我国城市公交市场发展趋势

第一节我国城市公交市场变化趋势

一、我国城市公交企业改革的背景和深层原因

二、各地公交市场上存在的几种发展模式

第二节 我国城市公交系统技术发展趋势

一、城市一卡通、公交IC卡

第三节 我国城市公交服务发展趋势

第十四章我国城市公交市场发展预测

第一节近几年的市场需求量和销售额

第二节 未来5-10年我国公交客车的发展形势分析

第三节 现代交通管理的新概念

第四节 锐意改革，推进公交行业快速稳步发展

第十五章 城市公交运输行业分析

第一节 城市公共客运交通行业重要性凸现

一、我国加快城镇化进程助推城市公交业的快速发展

二、城市交通拥挤现已成为城市发展的“瓶颈”

三、“公交优先”战略带来巨大发展契机

第二节 现阶段城市公交运输行业发展特点

一、具有公用事业属性

二、非周期性行业，受宏观经济调控影响较小

第三节 公交运输行业发展趋势

一、涉足公交广告及传媒领域

二、发展汽车相关业务

三、开拓物流行业

第四节 公交运输行业发展不利因素分析

一、燃油成本高企是侵蚀上市公司利润的主导因素

洗衣机行业市场研究与预测报告 篇6

北京汇智联恒咨询有限公司

定价：两千元

【目 录】

第一章 洗衣机行业发展概况

第一节 洗衣机概况

第二节 洗衣机现状分析

一、滚筒洗衣机成市场新宠

二、主打人性化

三、提升视觉享受

第三节 洗衣机主流分析

一、速度快

二、轻松、健康

三、洗净方式更高超

四、节 水指标受关注

五、功能差异化

六、设计人性化

第四节 洗衣机行业动态

一、各大品牌推崇健康洗涤

二、重视高档衣物洗涤问题

三、应用直驱技术节 能又静音

四、存在的问题

第五节 洗衣机企业动态

第二章 洗衣机关联行业分析

第一节 家电市场运行的基本状况

一、家电生产总体呈增长趋势

二、家电零售额持续增长

三、大部分家电出口形势良好

四、家电零售价格总体水平下降

五、传统家电销售收入较高

第二节 家电市场发展趋势的预测

一、国内需求保持增长

二、家电贸易壁垒凸现

第三节 相关政策建议

一、努力扩大国内家电市场的消费需求

二、加快废旧家电的回收制度建设

三、鼓励家电企业进行核心技术的自主创新

四、加大家电节 能技术的推广力度

五、调整家电出口品种，优化出口结构

第四节 家电产业发展趋势

一、土洋正式开战模式竞争是关键

二、兼并力度增强整合成主流

三、开拓农村市场网络布局趋完善

四、改善供商关系着眼合作共赢

五、家电销售渠道创新成必然

六、零售价格将下滑企业拼全球资源

第三章 洗衣机行业市场发展分析

第一节 洗衣机市场概况

一、洗衣机市场分析

二、洗衣机市场特征分析

第二节 洗衣机市场占有率分析

一、洗衣机市场供求分析

二、洗衣机各地区市场占有率分析

三、洗衣机主要城市市场占有率分析

四、洗衣机分种类市场占有率分析

第三节 洗衣机新品分析

一、各类名目纷纷登场

二、洗净比货真价实

三、健康多为概念炒作

第四节 洗衣机发展环境分析

一、洗衣机行业期待变局

二、洗衣机行业保持稳定增长

三、滚筒洗衣机步入快速增长期

四、出口数量增加

五、新军蓄势待发

六、双品牌暗成趋势

第五节 洗衣机行业相关规定

一、我国洗衣机能效标识法规

二、美国强制推行能效标识

三、澳洲能效标识颇具特色

四、欧盟挂钩产品运行指标

第六节 国产洗衣机市场状况

一、机制问题是根源

二、国产品牌危机重重

三、国产洗衣机的出路

第四章 洗衣机市场结构分析

第一节 洗衣机市场规模

一、洗衣机销量变化

二、洗衣机销量特点

三、滚筒市场规模扩大

第二节 洗衣机消费市场分析

一、品牌和价格成首选

二、消费者需求不一

第三节 洗衣机进出口量分析

第四节 国际洗衣机状况

一、亚太地区洗衣机状况

二、新加坡洗衣机状况

三、日本洗衣机状况

四、美国洗衣机状况

第五章 洗衣机市场产销情况分析

第一节 洗衣机产销情况分析

第二节 家用清洁卫生电器具制造主要经济指标分析

一、家用清洁卫生电器具制造全国经济指标分析

二、家用清洁卫生电器具制造分地区经济指标分析

第六章 洗衣机市场营销分析

第一节 洗衣机营销渠道分析

一、洗衣机铺货渠道分析

二、洗衣机渠道销量分析

三、洗衣机渠道表现特征

第二节 洗衣机营销策略分析

一、荣事达农村市场攻略

二、海尔金三角战略布局

三、小天鹅营销战略解析

第七章 洗衣机竞争分析

第一节 洗衣机竞争焦点

一、功能是基本

二、回归洗净率

三、科技是武器

四、磨损成看点

第二节 洗衣机竞争格局

一、洗衣机新军进入市场

二、外资品牌进入市场

三、国内洗衣机走向世界

四、洗衣机座次有望重排

第三节 洗衣机竞争策略

一、品牌竞争

二、技术竞争

三、创新是趋势

第八章 洗衣机行业需求分析

第一节 洗衣机市场需求分析

一、洗衣机市场需求量比较分析

二、洗衣机市场需求增长因素分析

第二节 消费者需求分析

一、消费者首选要素

二、消费者主要购买地

三、消费者购买方式

四、消费者预期

第三节 从消费者的购买力看市场需求

一、产品更新换代促成市场规模

二、大容量节 水型洗衣机受到青睐

三、预期购买出现两级分化

第四节 洗衣机平面广告投放分析

一、广告投放全力配合销售旺季需求

二、为取得良好宣传效果而软硬兼施

三、对媒体覆盖范围选择各有策略

第九章 业内部分重点品牌分析（排名不分先后）

第一节 海尔

第二节 小天鹅

第三节 西门子

第四节 松下

第五节 荣事达

第六节 美菱

第七节 三星

第八节 LG

第九节 三洋

第十节 小鸭

第十一节 惠而浦

第十二节 美的…………（略）

第十章 洗衣机市场的发展趋势

第一节 洗衣机发展趋势分析

一、品牌集中度进一步加剧

二、传统洗涤技术面临挑战

三、多功能复合型洗衣机受到青睐

四、洗衣机的精洗时代来临

第二节 洗衣机的发展方向分析

一、高度自动化

二、健康化

三、节 能化

四、品种多样化

五、马太效应

第三节 洗衣机发展趋势特点分析

一、洗衣机市场特点分析

二、洗衣机技术特点分析

三、洗衣机价格特点分析

四、洗衣机服务特点分析

第四节 农村洗衣机市场最具潜力

一、农村洗衣机市场发展状况

二、农村洗衣机市场特征

第十一章 对洗衣机企业的建议

第一节 洗衣机的推广

第二节 企业策略

一、用全球化视野思考

二、确定战略定位

三、寻找战略突破口

第三节 企业市场规划

一、对区域市场和细分市场的规划

二、战略性区域市场的选择

三、建设战略性区域市场的要点

第十二章 洗衣机行业SWOT分析

第一节 当前洗衣机企业发展的优劣势分析

第二节 我国洗衣机企业的机会与威胁分析

一、洗衣机企业发展的市场机会分析

二、洗衣机企业发展面临威胁分析

附录

1、《关于报废电气电子设备指令》

附录

2、《关于在电气电子设备中限制使用某些有害物质指令》附录

3、电子电器产品进入全球市场的EMC要求

附录4：在我国申请的部分洗衣机专利

保健酒行业市场研究与预测报告 篇7

关键词：电力市场,VaR度量,GARCH模型,实现波动,极值理论

0引言

从1982年智利的电力市场改革开始,打断垄断、引入竞争的电力市场改革开始席卷全球,以期在自由的市场环境下提高电力工业的市场效率。在电力市场改革的浪潮下,本世纪初我国电力市场也开始了缓慢的市场化改革历程,目前我国电力市场的改革已经取得了重大进展,厂网分开基本实现, 发电领域的竞争态势已经基本形成。

在电力工业改革之前,电力受国家管制,电价由相关部门统一决定,短时间内电价较为平稳,波动较小。而在自由化的电力市场中电价由供需双方共同决定,且电力商品不同于普通商品,它具有不可储存、实时平衡、输送约束等特性,这导致电价的波动剧烈、极值跳跃等特征[1,2],电价序列还表现出明显的厚尾、异方差现象[3,4]。这给利益相关者带来了巨大的风险。根据美国能源局的数据显示,在美国电价的波动最高可达到359.8%[5],在如此剧烈的波动下,市场参与者可能遭受巨大的损失,更进一步,一旦发生电力市场危机所导致的损失将无法估量[6]。因此电力市场价格风险管理的重要性和必要性不言而喻。

风险管理技术分为风险控制和风险度量两部分,而风险评估是进行风险控制的基础。Va R的概念最早由J.P.Morgan投资银行在其风险控制模型中提出,后经众多学者的发展,在金融领域内得到了非常广泛的应用。Va R作为风险评估的指标是指在给定的置信水平下,一定时间内某一资产或机构面临的最大损失[7,8]。文献[9-10]首先讨论了电力市场Va R的计算。文献[11]对历史模型法、蒙特卡洛法和方差法计算能源市场Va R的原理进行了详细说明。Va R计算总的来说可以分为非参数法、参数法和半参法三类。非参数法(Nonparametric)主要出现在电力市场Va R计算的早期研究中,非参数法的计算简单结果比较精确,但非参数法在计算中需要大量的历史数据,这在数据获得比较困难的情况下就受到限制;参数法(Parametric)首先对电价的波动进行预测,然后再用预测的波动率乘以预先规定的显著水平下的分位数值就得到了电价的Va R值,因此参数法的重点就是对波动率的预测;半参数法(Semiparametric)是参数法和非参数法的结合,它的方差估计仍然是参数法,但不假设其服从任何分布, 而是通过非参数法来估计分位数。

本文主要从计算Va R的三种方法入手对现有的研究进行总结和归纳,内容安排如下:第二部分对基于非参数法的电价Va R计算文献进行总结;第三部分讨论基于参数法计算Va R及其波动建模;第四部分对半参法计算Va R的最新进展加以评述,最后是对全文的总结。

1非参数法计算电力市场价格风险

在现有的研究中计算电力市场Va R的非参数法主要有历史模拟法、蒙特卡洛法和分形理论。其中历史模拟法和蒙特卡洛法早期研究较多,而分形理论是一种电力市场Va R计算的新方法。

历史模拟法假设市场未来的电价和历史数据类似,这样就可以用历史电价数据模拟将来电价的变化,从而在一定的置信水平下计算出将来的可能最大损失。文献[10,12]在研究电力市场的风险度量时采用了该方法。历史模拟法概念直观、计算简单, 容易接受,但其需要大量的历史数据,对于历史较短的市场其计算能力较差。蒙特卡洛法计算Va R则不需要依靠历史数据,它是通过计算机进行模拟仿真来计算Va R值,文献[13-15]对蒙特卡洛在电力市场风险管理中的运用做了研究。蒙特卡洛估计精度高,但其计算时间较长,投入成本较高,且其需要假设随机过程,可能造成模型风险。

文献[16-17]把分形理论运用于对电价波动的分析,发展了一种新的研究电价波动的非参数法。刘伟佳等(2012)针对电价分形的特点,基于回归间隔法(RIA)对电价进行分析,并给出了计算多重分形分布数据Va R值的算法。他们在对PJM数据实证分析后指出,该方法与传统的基于正态分布的Va R相比,不会高估市场风险,且可迅速适应不同时期不同类型的电价波动,及时衡量电价风险。

2基于参数法的电价波动预测与电力市场价格风险度量

非参数法的固有缺陷使其无法担当电力市场风险评估的重任,学者们转而研究参数法计算电力市场的Va R。在运用参数法计算电力市场Va R时, 首先预测电价的波动方差(σt2 ),然后用估计的条件标准差(σt)乘以假设分布下的标准分位数,就可以得到其Va R值。基于参数法计算Va R的优点在于减少了对大量历史数据的依赖,缩短了计算的时间,降低了计算的成本。从参数法的原理可以看出对电价序列的波动建模是计算Va R的必要前提,对波动率的准确预测是提高Va R精度的关键。目前研究中对电价波动的预测方法主要是基于GARCH模型和“实现波动”两种,其中基于GARCH模型的方法是对波动预测的传统方法,而实现波动是近年来连续金融理论应用于电力市场电价波动预测的新成果。

2.1 GARCH模型

基于GARCH模型计算电力市场Va R的原理是首先建立一个自回归异方差模型

其中:rt是电价或电价收益率;σt2是ξt的条件方差。 通过样本数据回归其模型参数,并运用该估计模型对未来的电价方差进行预测,假设ξt服从一个随机分布(比如正态分布或者t分布),然后用估计的条件标准差(σt)乘以各自分布下的标准分位数,就可以得到Va R值。

对ξt的假设不同对Va R的计算影响较大,其结果可能会有很大的差异。文献[18-21]较早运用ARMA-GARCH模型预测西班牙、加利福利亚以及北欧电力市场的电价,分析中他们着重研究的是电价的均值回归和异方差特性,使用的是比较单纯的ARMA-GARCH模型,对残差分布假设为标准正态分布。文献[22]对运用不同的ARCH模型计算Va R进行了比较研究,作者首先根据模型估计的对数似然值(LLR)和AIC、SC信息判断准则综合得出EGARCH-M模型更适合刻画电价的变化;随后把连续MCP时间序列按24个不同的时段划分为24组数据,分别在正态分布、t分布和广义误差分布(GED)下计算Va R值,运用Kupiuc检验对其进行精度分析,认为不同时段应该对扰动项进行不同假设, 在深夜的时候(22、23、24、1等时刻),正态模型假设对电价波动风险有较好的估计;而在白天的时候,t分布假设和GED假设对波动风险的估计比较好。白天的大部分时刻,正态分布假设完全不适合波动风险计算,而GED假设的适用范围比t分布略为广泛一些。文献[23-24]在研究电价的波动建模时分别假设其服从t分布和加权高斯分布。

在对电价波动的研究过程中,学者们发现由于电力商品的特殊性,电价的波动还存在一定的特有性质,如电价波动的不对称、电价偶然的极值跳跃等,这些对电价波动的预测带来了很大的影响,学者们分别对这些性质做了处理:

(1)电价波动的“杠杆效应”。文献[25]在研究电价的性质时发现电价的波动存在一定的“反杠杆效应”,即电价的波动在电价正的变化时比负的变化时要大,所以他建议在对电价的波动建模时应该考虑用EGARCH模型来处理这种杠杆现象,他们运用加利福利亚电力市场的数据实证研究证明了这一结论。文献[26]也认为EGARCH模型能很好的捕捉到电价波动的不对称性。文献[27]则在对美国5个不同市场数据研究中也发现了电价波动的不对称性和季节性等特征,通过建立一个门限模型(TGARCH)来处理这种杠杆效应,在波动模型中还加入了季节性的变量。文献[28]在对澳大利亚五个电力市场电价的波动进行研究时指出,电价波动在需求较大时波动较大,而在需求较小时波动较小, 表现出较强的不对称性,同时波动随需求有较大的周期性,研究中作者用GARCH、基于t分布的APGARCHS和基于偏t分布APGARCH等模型对电价波动过程的模拟进行了比较研究,认为基于偏t分的APGARCH模型模拟澳大利亚的电价波动最为合适。文献[29]比较分析了GARCH、EGARCH、 APARCH和CGARCH模型对波动预测的效果,认为APARCH模型在对电价的波动短期预测的效果要优于其他三个模型。

文献[30] 在研究美国中西部电价的变化时也发现了电价波动的“杠杆效应”,他们则运用了EGARCH-M模型处理电价波动的“杠杆效应”。文献[31]对十个不同的GARCH模型进行比较研究, 其结果显示在均值回归方程中加入波动影响的ARMA-GARCH-M模型能够一定程度上解决波动的“杠杆效应”,在预测波动时的表现要优于其他模型。

(2)电价波动的“极值跳跃”。电价有时可能会出现一些极大的正负偏离,对于这种极大的正负偏离已经不属于“正常”的波动,一般称为极值跳跃, 对于这种偶然出现的极值跳跃,ARCH族模型无法准确地捕捉到,所以在描述电价的波动时还需一个程序对极值跳跃进行描述。文献[32]运用马尔科夫转化模型来描述电价的跳跃,在这个新的模型中没有GARCH过程,只是假设其残差服从标准正态分布,而把电价的运动分为“正常”动态、突然增加、 恢复正常三个过程,两个过程之间的转换用一个概率函数来表现,此模型能够捕捉到电价的跳跃特性和解释电价的高波动性质。文献[33]在预测电价的GARCH模型中融入了描述电价跳跃的因素,他们运用了高斯分布来刻画电价跳跃,与没加入跳跃部分的模型相比,前者对波动的预测表现要好于后者。 文献[34]从电力市场供给和需求的特点出发进一步分析了电价跳跃的动因,在此基础上建立基于泊松跳跃分布的GARCH-EARJ模型。文献[35]则建立了一个聚焦于价格跳跃预测的ACH模型,该模型的作用是可以较为准确捕捉到价格的极端跳跃。

(3)影响电价波动的特定因素。一些学者在研究电价的波动时认为在电价的运动还受电力市场一些特定因素的影响,这些因素对电价的波动有很好的解释作用,所以模型中还应加入一些描述电力市场特有性质的外生变量。文献[36]认为把GARCH模型应用于电力市场时还要考虑电力市场的特有因素,如容量充足度、必须运行率等都能影响电价的波动。因此,作者引入了容量充足度和必须运行率两个外生变量建立了刻画电力市场价格波动的新GARCH模型,该模型能够弥补常规方法的不足, 无论在静态预测还是在动态预测下都能保证较高的精度。文献[37]则把生产技术、市场力和输电阻塞等因素考虑到了电价的研究中,建立了联合外生变量的Reg–ARFIMA–GARCH模型,通过实证分析说明该模型表现较好。文献[38]考虑了电价条件均值和条件方差的共同因素季节因子,把其看成一种看不见的影响条件方差的因素加入异方差的回归中得到了一个新的GARCH-Sea DFA模型,文章指出该模型在波动的短期、长期预测都表现得较好。

近年来很多学者把小波处理技术运用到了电价的分析中,首先利用小波变化理论把电价原序列处理成概貌信号和细节信号,对各个分别建模预测后加总得到总的预测[39,40,41,42,43]。但小波分析对波动较大的情况的分析作用有限,而电价在一天的某些时段波动是非常剧烈的,这就导致了该思想在电价波动的分析中受到了一定的限制。对电价特有性质的处理在一定程度上优化了模型对电价运动的刻画,但对电价的运动假设为一个假定的模型,这将导致很大的模型风险。另外研究中把ξt人为地假设为各种分布,这样的假设带有很大的主观性,且不同分布假设下计算结果相差较大,这就需要寻找另外的方法来处理电价的尾部特征。同时在现有用参数法直接计算Va R的文献中尚未融入对极值跳跃特征的描述。

2.2实现波动

随着高频数据越来越容易可得,连续金融理论在金融领域得到快速发展,实现波动在测度股市日波动率中的良好表现引起了电力市场研究中的注意,很多学者试着将其应用于电力市场中。文献[44] 认为GARCH模型在刻画电价波动的异方差效应时表现良好,但GARCH在模拟电价波动的跳跃特性方面却表现出无力,他们提出了“实现波动”估计的是日整体波动,而“幂波动”估计则是剔除了波动的跳跃部分,并用该理论把跳跃波动计算出来作为波动预测的变量,运用澳大利亚电力市场的数据实证证明其预测精度要好于单独用实现波动作为预测变量。最后作者把实现波动预测与EGARCH模型的波动预测精度做了比较,实现波动的预测效果比EGARCH模型的预测效果要好。

沿着文献[44]的思想,文献[45]估计了澳大利亚、加拿大、美国等8个电力市场的不同价格频率的“实现波动”,其结果显示澳大利亚电力市场和美国电力市场的波动较大,这可能是每个市场的电价频率不同造成的,同时还指出运用不同的“实现波动”和“幂波动”侦查的电价波动跳跃是不稳定的, 作者认为这种现象可能是电价的反转引起的序列负相关和日内电价的跳跃次数不只一次造成的,而调整幂波动的滞后步数可以克服其序列负相关。文献[46-47]研究了电能交易量、杠杆效应和周期性等对实现波动的影响,对使用标准的“实现波动”技术和传统基于GARCH的方法预测将来波动的表现进行了比较,得出前者比后者表现的得好的结论。更进一步,如果加入电能交易量、杠杆效应和周期性等外生变量的影响,“实现波动”技术的预测能力提高得更为明显。

隐含波动率的概念在金融领域得到了广泛的认同,通过金融衍生品的期权价值运算得到,大量的文献对运用历史“实现波动”和隐含波动率对将来波动进行预测做了比较,一般认为隐含波动率对将来波动有较好的解释能力。文献[48]把该概念引入到电价的波动预测中,因为在电力市场中很少有电力期权交易,所以他们在文章中利用短期电力期货价格计算的波动率代替了期权隐含波动率,然后把这个隐含波动率作为预测模型中的一个变量,指出由于基于期货的隐含波动率包含了市场参与者的竞价和电力市场结构等能影响将来电价波动的信息, 所以把它作为一个解释变量能提高对将来波动的预测精度。

然而,实现波动的概念来源于连续时间金融理论,而实践中电价的变化与金融市场并不一致。文献[49]用原油与天然气价格数据对其“实现波动” 和实现相关进行了分析,在文章中指出,很多传统金融资产的固有特性在能源市场也是存在的,这些固有特性包括:(1)波动的长记忆性;(2)日实现方差和日回报率的非高斯分布。所以作者认为“实现波动”和实现相关在能源市场是可以接受的,并建议把该概念运用于其他能源数据加以检验。虽然上面的研究中普遍得出了“实现波动”技术在预测电价波动方面有很大的优势,但对该概念能否运用于电力市场的电价数据并没有说明。而电力商品与原油等商品还是存在很大的差异,所以对“实现波动”在电价波动预测中的运用还需谨慎对待。另外根据“实现波动”的概念来看,它只能计算日波动或者更大时间间隔的波动,而对于日内波动的计算和预测却受到了限制。

3半参数法计算电力市场价格风险

参数法对电价序列厚尾偏锋等特征描述的乏力,导致了参数法在计算电力市场Va R时有较大的误差,学者纷纷寻找能够描述其尾部特征的方法, 比如假设其尾部服从广义误差分布、t分布和偏t分布等,但效果有限。半参数法则在尾部的处理上做出了贡献,在一定程度上解决了这个问题。半参法是参数法和非参数法的结合:在预测电价的波动时仍然运用GARCH模型,但对模型中的ξt不做假设分布,而是运用非参数法来估计一定显著水平下的分位数。文献[50]对基于核估计的半参法在电价研究中的运用做了研究,与参数法比较半参法表现出显著的优势。非参数估计分位数的方法还有历史模拟法、蒙特卡洛法、极值理论等,但在电力市场Va R计算研究中,基于极值理论的半参法运用较多。 本节接下来重点讨论基于极值理论的非参法。

文献[51]首先运用极值理论计算了加拿大电力市场的Va R值,通过与历史模拟法和传统的正态分布假设相比较,认为EVT有更好的精确度。文献[52] 在GARCH模型中引入了极值理论的思想来预测将来电价,通过对比认为EVT方法在描述电价的极端变化比传统的时间序列模型表现要好,其对电价的预测更为准确。文献[53]则运用极值理论研究了电力市场Va R的计算,文中的模型与文献[54]中建立的AR-EGARCH-EVT模型相似,假定其厚尾服从广义帕累托分布(GDP),通过POT方法计算其Va R值。作者用五大国际能源市场的电价数据来对AR EGARCH-EVT 、 HS 、 AR-HS 、 AR-Con Var 、 AR-EGARCH-N、AR-EGARCH-t等模型计算Va R进行了比较分析,得出新模型对VAR的计算有更高精度的结论。文献[54]使用加拿大电力市场的数据研究了基于GDP分布极值理论对Va R的计算,得出了该方法比常规时间序列方法和历史模拟法计算Va R更精确的结论。文献[55]通过建立EGARCH EVT-CVa R对电力拍卖市场的风险进行分析时也认为EVT方法与传统的时间模型相比能更好地描述价格的极端变化,更适合于描述电价的厚尾特性。 文献[56]在运用极值理论计算电力市场Va R值时, 把尾部帕累托分布的参数看成随机变量,并结和贝叶斯估计的思想,这样就可以根据能观察的数据对Va R值进行调整,以达到风险管理的目的。文献[57在对电价的特性进行归纳总结的基础上,对极值理论在电力市场中运用给予了肯定,并在该文章中对EVT在电力市场风险管理中的运用做了全面的慨括。

极值理论能很好地描述分位数的尾部特征,能较为准确地捕着到价格的极端变化,与传统金融时间序列结合显著地提高了电力市场Va R计算的精度。但应用极值理论需要较大量的历史数据,这是它相对于参数法的一个缺陷。极值理论在估计尾部分布时阀值的决定至关重要,如果阀值过高,则超过阀值的数据较少,参数估计值的方差较大;如果阀值较低则会使估计出现较大的偏差,降低了Va R的计算精度。

4结论

电力工业的市场化改革使电力商品能够在能源市场自由买卖,给了广大投资者参与电力投资的机会,但电价的高波动性也给市场参与者带来了巨大的风险。电力市场的风险管理的重要性不言而喻, 其中电力市场风险度量尤其重要。本文对电力市场Va R计算及其相关的电价波动建模的文献进行了总结评述。

现有的研究中,电力市场Va R的计算方法主要有非参数法、参数法和半参数法。非参数不需要对电价序列做分布假设,也不需要估计模型参数,不存在模型风险,能够很好地处理非线性问题。但非参数法有的要求的历史数据较多,有的则计算成本较大。

参数法首先需要对电价运动过程假设一个模型,这导致了参数法最大的缺点就是比较大的模型风险。同时参数法在计算Va R时,传统金融理论通常假设其厚尾服从一个已知的分布,这样的假设带有很大的主观性,不同的假设条件下其计算结果往往差距较大,而且电价的周期波动、杠杆效应和厚尾尖峰等特已经性颠覆了传统金融理论的假设条件,单独的参数法无法准确地描述电价的尾部特征。 同时在现有用参数法直接计算Va R的文献中尚未融入对极值跳跃特征的描述,将波动建模中描述极值跳跃的模型引进计算Va R的模型中是否能够进一步提高计算的精度将是一个值得研究的课题。而对于 “实现波动”的概念能否运用于电价序列波动的预产也应该进行更为深入的研究。